Loblaw annonce ses résultats du troisième trimestre de 2017(1)

BRAMPTON, ON, le 15 nov. 2017 /CNW/ - Les Compagnies Loblaw Limitée (TSX : L) (« Loblaw » ou la « société ») a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers non audités pour le troisième trimestre clos le 7 octobre 2017. Le rapport du troisième trimestre de 2017 aux actionnaires de la société sera disponible sous l'onglet « Investisseurs » du site Web de la société à loblaw.ca et sera déposé sur SEDAR et disponible à sedar.com.

« Nous avons enregistré de solides résultats au troisième trimestre malgré une concurrence de plus en plus vive au sein du marché », a déclaré Galen G. Weston, président du Conseil et chef de la direction de Les Compagnies Loblaw Limitée.

« Alors que l'industrie au sein de laquelle nous évoluons continue de faire face à d'importants défis sur le plan financier, nous continuons de faire en sorte de créer de la valeur pour les actionnaires. Grâce à notre solide bilan et à notre flux de trésorerie disponible, nous pourrons continuer de remettre du capital aux actionnaires et de poursuivre nos investissements en matière d'innovations dont les consommateurs canadiens pourront bénéficier. »

FAITS SAILLANTS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2017
Les faits saillants qui suivent rendent compte de l'incidence de la consolidation des franchises, tel qu'il est indiqué à la rubrique « Autres questions liées au secteur Vente au détail ». 

• Les produits ont augmenté de 49 millions de dollars, ou 0,3 %, comparativement à ceux inscrits au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 14 192 millions de dollars.
• Le chiffre d'affaires du secteur Vente au détail a augmenté de 32 millions de dollars, ou 0,2 %, comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 13 923 millions de dollars.
• Le chiffre d'affaires des magasins comparables du secteur de l'alimentation au détail (Loblaw) a augmenté de 1,4 % si l'on ne tient pas compte des activités de postes d'essence.
• Le chiffre d'affaires des magasins comparables du secteur des pharmacies au détail (Shoppers Drug Mart/Pharmaprix) a augmenté de 3,3 %, le chiffre d'affaires des magasins comparables tiré des médicaments sur ordonnance ayant augmenté de 3,9 % et le chiffre d'affaires des magasins comparables tiré des produits de l'avant du magasin ayant augmenté de 2,8 %.
• Le résultat d'exploitation a augmenté de 546 millions de dollars, ou 79,1 %, comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 1 236 millions de dollars.
• Le montant ajusté du BAIIA²⁾ a augmenté de 86 millions de dollars, ou 7,5 %, comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 1 229 millions de dollars.
• Le bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société a augmenté de 464 millions de dollars, ou 110,7 %, comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 883 millions de dollars. Le bénéfice net dilué par action ordinaire s'est établi à 2,24 $, en hausse de 1,21 $, ou 117,5 %, comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016.
• Le montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société²⁾ a augmenté de 37 millions de dollars, ou 7,2 %, comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 549 millions de dollars. Le montant ajusté du bénéfice net dilué par action ordinaire²⁾ s'est chiffré à 1,39 $, en hausse de 0,13 $, ou 10,3 %, par rapport à celui inscrit au troisième trimestre de 2016. Le montant ajusté du bénéfice net dilué par action ordinaire²⁾, normalisé pour tenir compte de la cession des activités de postes d'essence, a augmenté d'environ 13,0 %. La croissance du bénéfice net dilué par action ordinaire est supérieure à celle du montant ajusté du bénéfice net dilué par action ordinaire²⁾ en raison surtout du profit sur la cession des activités de postes d'essence.
• La société a procédé au rachat de 7,2 millions d'actions ordinaires aux fins d'annulation à un coût de 485 millions de dollars.
• La société a mené à bien la cession de ses activités de postes d'essence et a comptabilisé un profit après impôt de 432 millions de dollars, déduction faite des coûts connexes. La cession a eu une incidence négative sur la croissance du chiffre d'affaires du secteur Vente au détail de la société de 368 millions de dollars, sur le montant ajusté du BAIIA²⁾ du secteur Vente au détail d'environ 20 millions de dollars et sur la croissance du bénéfice net dilué par action ordinaire d'environ 0,03 $ par action ordinaire. La marge brute des activités de postes d'essence était faible par rapport au secteur Vente au détail de la société dans l'ensemble.
• La Banque le Choix du Président (la « Banque PC »), filiale entièrement détenue par la société, a conclu une entente visant à mettre fin à sa relation d'affaires avec une grande banque à charte canadienne, qui représentait les services bancaires aux particuliers offerts sous la marque Services financiers le Choix du Président. L'entente n'a pas eu d'incidence importante sur le montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société²⁾ au cours du troisième trimestre de 2017.

Voir les notes de fin de document à la fin du présent communiqué de presse.

RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS

Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016
		2017		2016						2017		2016
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)		(16 semaines)		(16 semaines)		Variation (en $)		Variation (en %)		(40 semaines)		(40 semaines)		Variation (en $)		Variation (en %)
Produits		14 192	$	14 143	$	49	$	0,3	%	35 672	$	35 255	$	417	$	1,2	%
Résultat d'exploitation		1 236		690		546		79,1	%	2 354		1 643		711		43,3	%
Montant ajusté du BAIIA^2)		1 229		1 143		86		7,5	%	3 079		2 896		183		6,3	%
Montant ajusté de la marge du BAIIA^2)		8,7	%	8,1	%					8,6	%	8,2	%
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société
		886	$	422	$	464	$	110,0	%	1 480	$	779	$	701	$	90,0	%
Bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société^i)
		883		419		464		110,7	%	1 471		770		701		91,0	%
Montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société^2)
		549		512		37		7,2	%	1 358		1 262		96		7,6	%
Bénéfice net dilué par action ordinaire (en dollars)		2,24	$	1,03	$	1,21	$	117,5	%	3,68	$	1,88	$	1,80	$	95,7	%
Montant ajusté du bénéfice net dilué par action ordinaire^2) (en dollars)
		1,39	$	1,26	$	0,13	$	10,3	%	3,40	$	3,08	$	0,32	$	10,4	%
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation - dilué (en millions)
		395,0		407,0						399,2		410,0

i)	Le bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société correspond au bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société, déduction faite des dividendes déclarés sur les actions privilégiées de deuxième rang, série B, de la société.

Le bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société s'est établi à 883 millions de dollars (2,24 $ par action ordinaire) au troisième trimestre de 2017, en hausse de 464 millions de dollars (1,21 $ par action ordinaire) comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016. Cette hausse découle de l'amélioration de 37 millions de dollars de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation et de l'incidence favorable nette de 427 millions de dollars, d'un exercice à l'autre, d'éléments d'ajustement, comme il est décrit ci-dessous :

• l'amélioration de 37 millions de dollars de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation (0,09 $ par action ordinaire) est attribuable essentiellement aux facteurs suivants :
• le secteur Vente au détail (si l'on ne tient pas compte de l'incidence de la consolidation des franchises), qui reflète une augmentation du montant ajusté de la marge brute²⁾ et une baisse des frais de vente et charges générales et administratives, en partie contrebalancées par l'augmentation des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles;
• le secteur Services financiers, qui reflète essentiellement le solide rendement en matière de crédit du portefeuille de cartes de crédit.
• l'incidence favorable nette de 427 millions de dollars (1,08 $ par action ordinaire), d'un exercice à l'autre, d'éléments d'ajustement découle essentiellement de ce qui suit :
• le profit de 432 millions de dollars (1,10 $ par action ordinaire) sur la cession des activités de postes d'essence;
• la variation de l'ajustement de la juste valeur du passif lié aux parts de fiducie de 13 millions de dollars (0,03 $ par action ordinaire); facteurs en partie contrebalancés par :
• la variation de l'ajustement de la juste valeur des contrats liés au carburant et des contrats de change de 21 millions de dollars (0,04 $ par action ordinaire).
• le bénéfice net dilué par action ordinaire reflète également l'incidence favorable du rachat d'actions ordinaires (0,04 $ par action ordinaire).

Le montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société²⁾ a augmenté de 37 millions de dollars (0,13 $ par action ordinaire) au troisième trimestre de 2017 comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 549 millions de dollars (1,39 $ par action ordinaire), en raison de l'amélioration de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation et de l'incidence favorable du rachat d'actions ordinaires dont il est question ci-dessus.

Le 31 octobre 2017, la société et George Weston limitée ont confirmé être au courant d'une enquête visant l'ensemble du secteur, menée par le Bureau de la concurrence, à l'effet que des activités de fixation des prix auraient été menées à l'égard de certains produits de pain emballé. Les deux sociétés offrent leur entière coopération. Les documents déposés devant les tribunaux par le Bureau de la concurrence demeurent sous scellé tant que les recherches ne sont pas terminées. Les sociétés prévoient être en mesure de fournir davantage de commentaires une fois que les scellés auront été levés.

SECTEURS D'EXPLOITATION À PRÉSENTER
La société compte trois secteurs d'exploitation à présenter, dont toutes les principales activités sont exercées au Canada :

• Le secteur Vente au détail comprend principalement les magasins d'alimentation au détail détenus par la société et par des franchisés et les pharmacies détenues par des pharmaciens-propriétaires, ainsi que les pharmacies situées en magasin et les produits de soins de santé et de beauté, les vêtements et les autres articles de marchandise générale. Ce secteur se compose de plusieurs secteurs d'exploitation qui sont regroupés principalement en raison de la nature similaire des produits et services qu'ils offrent dans les activités de vente au détail et à la clientèle. Avant le 17 juillet 2017, le secteur Vente au détail comprenait aussi les activités de postes d'essence;
• Le secteur Services financiers englobe les services de cartes de crédit, les programmes de fidélisation, les services de courtage d'assurance, les services bancaires aux particuliers offerts par l'intermédiaire d'une grande banque à charte canadienne, les services de dépôt ainsi que les services de télécommunications. Par suite de la réduction progressive des activités des services bancaires des Services financiers le Choix du Président, le secteur Services financiers ne fournit plus de services bancaires aux particuliers;
• Le secteur Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix ») détient, gère et aménage des immeubles de commerces de détail et des immeubles commerciaux partout au Canada. L'information relative au secteur Propriétés de Choix qui est présentée ci-dessous reflète les méthodes comptables de Propriétés de Choix, qui peuvent différer de celles de la société consolidée. Les différences de méthodes sont éliminées sous l'en-tête Consolidation et éliminations.

Secteur Vente au détail

Pour les périodes closes le 7 octobre 2017
et le 8 octobre 2016		2017		2016						2017		2016
(en millions de dollars canadiens,		(16 semaines)		(16 semaines)		Variation (en $)		Variation (en %)		(40 semaines)		(40 semaines)		Variation (en $)		Variation (en %)
sauf indication contraire)
Chiffre d'affaires		13 923	$	13 891	$	32	$	0,2	%	34 916	$	34 539	$	377	$	1,1	%
Résultat d'exploitation		1 168		642		526		81,9	%	2 192		1 510		682		45,2	%
Montant ajusté de la marge brute^2)		3 874		3 714		160		4,3	%	9 725		9 317		408		4,4	%
Montant ajusté de la marge brute
exprimé en pourcentage^2)		27,8	%	26,7	%					27,9	%	27,0	%
Montant ajusté du BAIIA^2)		1 159	$	1 087	$	72	$	6,6	%	2 900	$	2 742	$	158	$	5,8	%
Montant ajusté de la marge
du BAIIA^2)		8,3	%	7,8	%					8,3	%	7,9	%
Amortissements des
immobilisations corporelles et
incorporelles		467	$	456	$	11	$	2,4	%	1 172	$	1 157	$	15	$	1,3	%

Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016
		2017				2016				2017				2016
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)
		(16 semaines)				(16 semaines)				(40 semaines)				(40 semaines)
		Chiffre d'affaires		Chiffre d'affaires des magasins comparables		Chiffre d'affaires		Chiffre d'affaires des magasins comparables		Chiffre d'affaires		Chiffre d'affaires des magasins comparables		Chiffre d'affaires		Chiffre d'affaires des magasins comparables
Secteur de l'alimentation au détail		10 172	$	1,4	%	10 278	$	0,8	%	25 509	$	0,6	%	25 386	$	1,1	%
Secteur des pharmacies au détail		3 751		3,3	%	3 613		2,8	%	9 407		2,7	%	9 153		4,2	%
	Médicaments sur ordonnance	1 820		3,9	%	1 732		1,6	%	4 540		2,8	%	4 369		3,0	%
	Produits de l'avant du magasin	1 931		2,8	%	1 881		3,9	%	4 867		2,7	%	4 784		5,3	%

Le chiffre d'affaires, le résultat d'exploitation, le montant ajusté de la marge brute²⁾, le montant ajusté de la marge brute exprimé en pourcentage²⁾, le montant ajusté du BAIIA²⁾ et le montant ajusté de la marge du BAIIA²⁾ rendent compte de l'incidence de la consolidation des franchises, tel qu'il est indiqué à la rubrique « Autres questions liées au secteur Vente au détail » pour les périodes closes aux dates indiquées.

Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires du secteur Vente au détail s'est établi à 13 923 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, en hausse de 32 millions de dollars, ou 0,2 %, comparativement à celui du troisième trimestre de 2016. Si l'on ne tient pas compte de la consolidation des franchises, le chiffre d'affaires du secteur Vente au détail a diminué de 71 millions de dollars, ou 0,5 %, en raison essentiellement des facteurs suivants :

• L'incidence de 368 millions de dollars de la cession des activités de postes d'essence; facteur en partie contrebalancé par ce qui suit :
• Le chiffre d'affaires des magasins comparables du secteur de l'alimentation au détail a augmenté de 1,4 % pour le trimestre (1,4 % en 2016) si l'on ne tient pas compte des activités de postes d'essence. Si l'on tient compte des activités de postes d'essence, le chiffre d'affaires des magasins comparables du secteur de l'alimentation au détail a augmenté de 1,4 % (0,8 % en 2016).
• L'indice interne moyen trimestriel du prix des aliments du secteur de l'alimentation au détail de la société a été légèrement supérieur (inférieur en 2016) à l'inflation nationale moyenne trimestrielle du prix des aliments de 0,3 % (0,2 % en 2016), calculée selon l'indice des prix à la consommation des aliments achetés au magasin (l'« IPC »). L'IPC ne traduit pas nécessairement l'incidence de l'inflation sur la composition spécifique de l'offre de produits vendus dans les magasins de la société.
• Le chiffre d'affaires des magasins comparables du secteur des pharmacies au détail a augmenté de 3,3 % (2,8 % en 2016), et il tient compte de l'augmentation de 3,9 % (1,6 % en 2016) du chiffre d'affaires des magasins comparables tiré des médicaments sur ordonnance et de l'augmentation de 2,8 % (3,9 % en 2016) du chiffre d'affaires des magasins comparables tiré des produits de l'avant du magasin;
• Au cours des 12 derniers mois, 27 magasins du secteur de l'alimentation et du secteur des pharmacies ont ouvert leurs portes et 13 les ont fermées, ce qui a donné lieu à une augmentation nette de la superficie en pieds carrés du secteur Vente au détail de 0,4 million de pieds carrés, ou 0,6 %.

Résultat d'exploitation Le résultat d'exploitation a augmenté de 526 millions de dollars au troisième trimestre de 2017 comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 1 168 millions de dollars. Cette hausse découle de l'amélioration de 58 millions de dollars de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation et de l'incidence favorable nette de 468 millions de dollars, d'un exercice à l'autre, d'éléments d'ajustement, comme il est décrit ci-dessous :

• l'amélioration de 58 millions de dollars de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation reflète l'augmentation du montant ajusté de la marge brute²⁾ et la baisse des frais de vente et charges générales et administratives, en partie contrebalancées par l'augmentation des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles. L'amélioration de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation reflète également l'apport positif de la consolidation des franchises;
• l'incidence favorable nette de 468 millions de dollars, d'un exercice à l'autre, d'éléments d'ajustement, s'explique principalement par ce qui suit :
• le profit de 501 millions de dollars sur la cession des activités de postes d'essence; facteur en partie contrebalancé par :
• la variation de l'ajustement de la juste valeur des contrats liés au carburant et des contrats de change de 29 millions de dollars.

Montant ajusté de la marge brute²⁾ Le montant ajusté de la marge brute²⁾ s'est établi à 3 874 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, en hausse de 160 millions de dollars comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016. Le montant ajusté de la marge brute exprimé en pourcentage²⁾ s'est établi à 27,8 %, en hausse de 110 points de base comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016. Si l'on ne tient pas compte de la consolidation des franchises, le montant ajusté de la marge brute²⁾ a augmenté de 48 millions de dollars. Le montant ajusté de la marge brute exprimé en pourcentage²⁾, si l'on ne tient pas compte de la consolidation des franchises, s'est établi à 26,6 %, en hausse de 50 points de base comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016. L'augmentation du montant ajusté de la marge brute exprimé en pourcentage²⁾ est surtout attribuable à l'incidence favorable d'environ 50 points de base de la cession des activités de postes d'essence, l'amélioration des marges du secteur des pharmacies au détail ayant été contrebalancée par une diminution des marges du secteur de l'alimentation au détail.

Montant ajusté du BAIIA²⁾ Le montant ajusté du BAIIA²⁾ s'est établi à 1 159 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, en hausse de 72 millions de dollars par rapport à celui inscrit au troisième trimestre de 2016, et il tient compte de l'incidence favorable de 20 millions de dollars de la consolidation des franchises et de l'incidence défavorable d'environ 20 millions de dollars de la cession des activités de postes d'essence. La hausse de 72 millions de dollars du montant ajusté du BAIIA²⁾ découle de l'augmentation du montant ajusté de la marge brute²⁾ dont il est question ci-dessus, en partie contrebalancée par une augmentation de 88 millions de dollars des frais de vente et charges générales et administratives. Les frais de vente et charges générales et administratives exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires ont augmenté de 60 points de base comparativement à ceux inscrits au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 19,5 %. Si l'on ne tient pas compte de la consolidation des franchises, les frais de vente et charges générales et administratives ont diminué de 4 millions de dollars. Les frais de vente et charges générales et administratives exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires, si l'on ne tient pas compte de la consolidation des franchises, se sont établis à 18,3 %, soit une augmentation de 10 points de base comparativement à ceux inscrits au troisième trimestre de 2016, attribuable essentiellement à ce qui suit :

• l'incidence défavorable d'environ 50 points de base de la cession des activités de postes d'essence; facteur en partie contrebalancé par :
• la diminution des coûts liés aux services aux magasins;
• l'incidence positive des cours de change.

Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles Les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles se sont établis à 467 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, en hausse de 11 millions de dollars comparativement à ceux inscrits au troisième trimestre de 2016, en raison essentiellement de la consolidation des franchises et d'une augmentation des actifs liés aux technologies de l'information (« TI »). Les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles tiennent compte de l'amortissement de 161 millions de dollars (164 millions de dollars en 2016) des immobilisations incorporelles liées à l'acquisition de Corporation Shoppers Drug Mart.

Autres questions liées au secteur Vente au détail

Réseau de postes d'essence Le 17 juillet 2017, la société a vendu les activités liées à ses postes d'essence à Brookfield Business Partners L.P. (« Brookfield ») en contrepartie d'environ 540 millions de dollars. La société a comptabilisé un profit avant impôt sur la vente de 501 millions de dollars (profit après impôt de 432 millions de dollars), déduction faite des coûts connexes, au troisième trimestre de 2017. Par suite de la transaction, Brookfield est devenue un partenaire stratégique de la société et continuera d'offrir le programme de fidélisation PC Plus aux postes d'essence. En outre, les postes d'essence mènent leurs activités dans certaines propriétés qui sont soit détenues par la société ou louées à la société par Propriétés de Choix ou des propriétaires tiers. Par suite de la transaction, Brookfield loue ou sous-loue ces propriétés auprès de la société. En 2016, ces activités ont généré des ventes d'environ 1 700 millions de litres d'essence et ont représenté un apport d'environ 1 500 millions de dollars au chiffre d'affaires. Compte tenu du bénéfice découlant des activités de postes d'essence et de l'engagement soutenu de la société de financer certains programmes de fidélisation, l'incidence annuelle prévue devrait représenter une réduction d'environ 80 millions de dollars du montant ajusté du BAIIA²⁾, sur la base des données de 2016. La société prévoit utiliser le produit de la vente à des fins générales.

Consolidation des franchises La société détient plus de 500 magasins franchisés d'alimentation au détail. À la clôture du troisième trimestre de 2017, 273 de ces magasins avaient été consolidés aux fins comptables aux termes d'un nouveau contrat de franchise simplifié (le « contrat de franchise ») qui est entré en vigueur en 2015.

La société convertira les franchises existantes au contrat de franchise à l'expiration de leur contrat actuellement en vigueur, après quoi toutes les franchises auront été consolidées. Le tableau qui suit présente l'incidence totale de la consolidation des franchises dont rendent compte les résultats consolidés de la société.

Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016		2017		2016		2017		2016
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)		(16 semaines)		(16 semaines)		(40 semaines)		(40 semaines)
Nombre de magasins franchisés consolidés à l'ouverture de la période		241		132		200		85
Ajouter : Nombre net de magasins franchisés consolidés pendant
la période		32		33		73		80
Nombre de magasins franchisés consolidés à la clôture de la période		273		165		273		165
Chiffre d'affaires		228	$	125	$	524	$	264	$
Montant ajusté de la marge brute^2)		232		120		531		254
Montant ajusté du BAIIA^2)		20		--		39		(7)
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles		13		7		32		15
Bénéfice (perte) d'exploitation		7		(7)		7		(22)
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux participations ne donnant
pas le contrôle		8		(7)		10		(21)

Le bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société n'est pas touché de manière importante par le bénéfice (la perte) d'exploitation présenté dans le tableau ci-dessus, puisque le bénéfice (la perte) inscrit à cet effet est surtout attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle.

Événements postérieurs à la date de clôture

Charges de restructuration et autres charges connexes Après la clôture du troisième trimestre de 2017, la société a aboli environ 500 postes au sein de son siège social et de ses centres de services aux magasins et elle a mis en place un plan visant la fermeture de 22 magasins de détail non rentables de plusieurs bannières et formats. La société prévoit inscrire des charges d'environ 135 millions de dollars, dont la majeure partie sera engagée au cours du quatrième trimestre de 2017, et elle prévoit réaliser des économies annuelles d'environ 85 millions de dollars. La société s'attend également à ce que ces fermetures soient pratiquement terminées d'ici la fin du premier trimestre de 2018.

Programme PC Optimum Après la clôture du troisième trimestre de 2017, la société a annoncé la création d'un nouveau programme de fidélisation qui sera lancé le 1^er février 2018. Le nouveau programme PC Optimum combinera les programmes Pharmaprix Optimum, Shoppers Optimum et PC Plus. La société prévoit engager une charge non récurrente d'environ 150 millions de dollars à 200 millions de dollars liée à la réévaluation du passif existant découlant des points non utilisés afin de tenir compte du taux de rachat prévu plus élevé aux termes du nouveau programme. La société prévoit également comptabiliser une charge de dépréciation d'environ 20 millions de dollars relative à certains actifs liés aux TI qui soutiennent les programmes de fidélisation existants.

Secteur Services financiers

Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016
		2017		2016						2017		2016
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)		(16 semaines)		(16 semaines)		Variation (en $)		Variation (en %)		(40 semaines)		(40 semaines)		Variation (en $)		Variation (en %)
Produits		240	$	229	$	11	$	4,8	%	675	$	650	$	25	$	3,8	%
Bénéfice avant impôt sur le résultat
		43		28		15		53,6	%	94		85		9		10,6	%

		Au 7 octobre 2017		Au 8 octobre 2016			Variation (en $)		Variation (en %)
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)
Montant net moyen des créances sur cartes de crédit pour le trimestre		2 860	$		2 730	$	130	$	4,8	%
Créances sur cartes de crédit		2 918			2 769		149		5,4	%
Compte de correction de valeur des créances sur cartes de crédit		46			53		(7)		(13,2)	%
Rendement annualisé sur le montant brut moyen des créances sur cartes de crédit pour le trimestre
		13,3	%		13,6	%
Taux annualisé de pertes sur créances sur le montant brut moyen des créances sur cartes de crédit pour le trimestre
		3,8	%		4,5	%

Bénéfice avant impôt sur le résultat Le bénéfice avant impôt sur le résultat s'est établi à 43 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, en hausse de 15 millions de dollars comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016, en raison essentiellement de ce qui suit :

• la comptabilisation d'un produit de 7 millions de dollars, déduction faite de certains coûts engagés, lié à une entente conclue par la Banque PC en vue de mettre fin à une relation d'affaires avec une grande banque à charte canadienne, qui représentait les services bancaires aux particuliers offerts sous la marque Services financiers le Choix du Président;
• la diminution des pertes sur créances qui a découlé du solide rendement en matière de crédit du portefeuille;
• l'augmentation des produits attribuable à la croissance du portefeuille de cartes de crédit et aux kiosques La Boutique Mobile; facteurs en partie contrebalancés par :
• l'augmentation des charges d'exploitation et des coûts liés au programme de fidélisation du secteur Services financiers.

Créances sur cartes de crédit Au 7 octobre 2017, les créances sur cartes de crédit s'établissaient à 2 918 millions de dollars, en hausse de 149 millions de dollars comparativement à celles inscrites au 8 octobre 2016, en raison essentiellement de la croissance de la clientèle active qui a découlé des investissements soutenus au chapitre de l'acquisition de clients et des initiatives en matière de commercialisation et de produits. Au 7 octobre 2017, le compte de correction de valeur des créances sur cartes de crédit s'établissait à 46 millions de dollars, en baisse de 7 millions de dollars comparativement au 8 octobre 2016, en raison du solide rendement en matière de crédit du portefeuille.

Autres questions liées au secteur Services financiers

Réduction progressive des activités des services bancaires des Services financiers le Choix du Président Au troisième trimestre de 2017, la Banque PC a conclu une entente visant à mettre fin à sa relation d'affaires avec une grande banque à charte canadienne, qui représentait les services bancaires aux particuliers offerts sous la marque Services financiers le Choix du Président. Par suite de cette entente, la Banque PC recevra un paiement d'environ 43 millions de dollars, déduction faite de certains coûts engagés, dont une tranche de 7 millions de dollars a été comptabilisée au troisième trimestre de 2017. Les tranches restantes seront comptabilisées entre le quatrième trimestre de 2017 et le deuxième trimestre de 2018.

La Banque PC poursuivra l'exploitation du programme Mastercard PC et les clients continueront d'accumuler des points PC. La Banque PC demeure engagée à offrir des produits de paiement à ses clients et continue d'améliorer ses services de cartes de crédit et ses programmes de fidélisation.

Secteur Propriétés de Choix

					Variation (en$)		Variation (en %)
Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016	2017		2016						2017		2016
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)	(16 semaines)		(16 semaines)						(40 semaines)		(40 semaines)		Variation (en $)		Variation (en %)
Produits	207	$	196	$	11	$	5,6	%	619	$	586	$	33	$	5,6	%
Charges d'intérêts nettes et autres charges financières^i)	(76)		(28)		(48)		(171,4)	%	235		911		(676)		(74,2)	%
Bénéfice net (perte nette)^ii)	303		213		90		42,3	%	369		(479)		848		177,0	%
Fonds provenant des activités d'exploitation^2)	109		102		7		6,9	%	326		307		19		6,2	%

i)	Les charges d'intérêts nettes et autres charges financières tiennent compte d'un ajustement de la juste valeur des parts de catégorie B de société en commandite.
ii)	Propriétés de Choix est classée comme une « fiducie de fonds commun de placement » aux termes de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et, par conséquent, le bénéfice net (la perte nette) est équivalent au bénéfice avant impôt sur le résultat.

Bénéfice net (perte nette) Le bénéfice net a augmenté de 90 millions de dollars au troisième trimestre de 2017 comparativement à celui inscrit au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 303 millions de dollars. L'augmentation découle essentiellement de ce qui suit :

• la variation de l'ajustement de la juste valeur des parts de catégorie B de société en commandite;
• la variation de l'ajustement de la juste valeur des immeubles de placement;
• l'augmentation du résultat d'exploitation net d'immeubles existants;
• les résultats d'exploitation supplémentaires nets tirés des acquisitions et de l'ouverture de magasins par des locataires dans des immeubles locatifs nouvellement aménagés.

Fonds provenant des activités d'exploitation²⁾ Les fonds provenant des activités d'exploitation²⁾ ont augmenté de 7 millions de dollars au troisième trimestre de 2017 comparativement à ceux inscrits au troisième trimestre de 2016 pour s'établir à 109 millions de dollars, en raison essentiellement du plus grand apport des activités d'exploitation des immeubles et de la diminution des charges d'intérêts découlant du remboursement des débentures non garanties de premier rang de série 6 au premier trimestre de 2017, en partie contrebalancés par la hausse des charges d'intérêts attribuable à l'augmentation du montant prélevé sur les facilités de crédit.

Autres questions Au troisième trimestre de 2017, Propriétés de Choix a acquis six immeubles de placement auprès de vendeurs tiers pour un prix d'achat global d'environ 28 millions de dollars, à l'exclusion des coûts d'acquisition, prix qui a été entièrement réglé en trésorerie.

DÉCLARATION DE DIVIDENDES
Après la clôture du troisième trimestre de 2017, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel sur les actions ordinaires et les actions privilégiées de deuxième rang, série B de :

Actions ordinaires	0,27 $ par action ordinaire, à payer le 30 décembre 2017 aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2017
Actions privilégiées de deuxième rang, série B	0,33125 $ par action, à payer le 31 décembre 2017 aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2017

PERSPECTIVES³⁾
Les perspectives de Loblaw pour 2017 demeurent inchangées. La société demeure concentrée sur son cadre stratégique, qui vise à lui permettre d'avoir la meilleure offre dans les domaines des produits d'alimentation, de santé et de beauté, d'assurer l'excellence au chapitre de l'exploitation et de générer de la croissance. Ce cadre repose sur notre plan financier axé sur le maintien d'affaires stables. Cette stratégie vise un chiffre d'affaires positif des magasins comparables et une marge brute stable, la génération d'efficiences afin de réaliser un levier d'exploitation et le remboursement de capital aux actionnaires.

Sur une base comparative d'un exercice complet à l'autre, la société prévoit ce qui suit en 2017 :

• la réalisation d'un chiffre d'affaires positif des magasins comparables et d'une marge brute stable pour son secteur Vente au détail dans un marché de l'alimentation hautement concurrentiel, malgré les pressions négatives persistantes exercées par la réforme du réseau de la santé;
• l'augmentation du montant ajusté du bénéfice net;
• l'affectation d'environ 1,3 milliard de dollars au titre des dépenses d'investissement, dont 1,0 milliard de dollars pour son secteur Vente au détail;
• le remboursement de capital aux actionnaires au moyen de l'affectation d'une fraction importante des flux de trésorerie disponibles au rachat d'actions.

Depuis la clôture du deuxième trimestre de 2017, la société a fait des progrès considérables au chapitre de l'atténuation de l'incidence de l'augmentation du salaire minimum et de l'annonce attendue de la réforme du régime de médicaments mais, jusqu'à ce que la pleine incidence de la réforme du réseau de la santé soit confirmée, la mesure dans laquelle ces facteurs nuiront à la croissance du montant ajusté du bénéfice net de la société au-delà de 2017 ne peut être établie.

MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX PCGR
La société utilise les mesures financières non conformes aux PCGR suivantes : la marge brute du secteur Vente au détail; le montant ajusté de la marge brute du secteur Vente au détail; le montant ajusté de la marge brute exprimé en pourcentage du secteur Vente au détail; le montant ajusté du bénéfice avant impôt sur le résultat, charges d'intérêts nettes et autres charges financières et amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles (le « montant ajusté du BAIIA »); le montant ajusté de la marge du BAIIA; le montant ajusté du résultat d'exploitation; le montant ajusté des charges d'intérêts nettes et autres charges financières; le montant ajusté de l'impôt sur le résultat; le montant ajusté du taux d'impôt; le montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires; le montant ajusté du bénéfice net dilué par action ordinaire; ainsi que, dans le cas de Propriétés de Choix, les fonds provenant des activités d'exploitation. Elle estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer sa performance financière et sa situation financière, pour les raisons indiquées ci-dessous.

La direction a recours à ces mesures et à d'autres mesures financières non conformes aux PCGR afin d'exclure, lors de son analyse de la performance sous-jacente consolidée et sectorielle de la société sur le plan de l'exploitation, l'incidence de certaines charges et de certains produits qui doivent être comptabilisés en vertu des PCGR. La direction exclut ces éléments parce qu'ils ne sont pas nécessairement représentatifs de la performance sous-jacente de la société sur le plan de l'exploitation et qu'ils rendent difficiles les comparaisons de la performance financière sous-jacente d'une période à l'autre. La société exclut d'autres éléments si elle juge qu'il en résultera une analyse plus efficace de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation. L'exclusion de certains éléments ne signifie pas que ces éléments ne sont pas récurrents.

Comme ces mesures n'ont pas de sens normalisé en vertu des PCGR, elles ne sauraient se comparer à des mesures portant le même nom présentées par d'autres sociétés ouvertes ni se substituer à d'autres mesures financières établies selon les PCGR.

Pour un complément d'information sur la nature des éléments exclus du calcul de toutes les mesures financières non conformes aux PCGR présentées ci-dessous, voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » du rapport du troisième trimestre de 2017 aux actionnaires de la société.

Marge brute du secteur Vente au détail, montant ajusté de la marge brute du secteur Vente au détail et montant ajusté de la marge brute exprimé en pourcentage du secteur Vente au détail Les tableaux qui suivent présentent le rapprochement du montant ajusté de la marge brute par secteur avec la marge brute par secteur, laquelle fait l'objet d'un rapprochement avec les produits et le coût des marchandises vendues qui sont présentés dans les états consolidés résumés des résultats pour les périodes closes aux dates indiquées. La société considère la marge brute du secteur Vente au détail et le montant ajusté de la marge brute du secteur Vente au détail comme des mesures utiles l'aidant à évaluer la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation du secteur Vente au détail et à prendre des décisions à l'égard de ses activités courantes.

Le montant ajusté de la marge brute exprimé en pourcentage du secteur Vente au détail correspond au montant ajusté de la marge brute du secteur Vente au détail divisé par les produits du secteur Vente au détail.

		2017										2016
		(16 semaines)										(16 semaines)
Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations		Total		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations		Total
(en millions de dollars canadiens)
Produits		13 923	$	240	$	207	$	(178)	$	14 192	$	13 891	$	229	$	196	$	(173)	$	14 143	$
Coût des marchandises vendues		10 049		25		--		--		10 074		10 173		22		--		--		10 195
Marge brute		3 874	$	215	$	207	$	(178)	$	4 118	$	3 718	$	207	$	196	$	(173)	$	3 948	$
Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants :
	Charges liées aux magasins de détail situés à Fort McMurray, déduction faite des recouvrements	--		--		--		--		--		(4)		--		--		--		(4)
Montant ajusté de la marge brute		3 874	$	215	$	207	$	(178)	$	4 118	$	3 714	$	207	$	196	$	(173)	$	3 944	$

		2017										2016
		(40 semaines)										(40 semaines)
Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations		Total		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations		Total
(en millions de dollars canadiens)
Produits		34 916	$	675	$	619	$	(538)	$	35 672	$	34 539	$	650	$	586	$	(520)	$	35 255	$
Coût des marchandises vendues		25 191		65		--		--		25 256		25 234		56		--		--		25 290
Marge brute		9 725	$	610	$	619	$	(538)	$	10 416	$	9 305	$	594	$	586	$	(520)	$	9 965	$
Ajouter l'incidence des éléments suivants :
	Charges liées aux magasins de détail situés à Fort McMurray, déduction faite des recouvrements	--		--		--		--		--		5		--		--		--		5
	Montant net des pertes de valeur (reprises de pertes de valeur) liées aux actifs accessoires du secteur des pharmacies au détail	--		--		--		--		--		4		--		--		--		4
	Charges de restructuration et autres charges connexes	--		--		--		--		--		3		--		--		--		3
Montant ajusté de la marge brute		9 725	$	610	$	619	$	(538)	$	10 416	$	9 317	$	594	$	586	$	(520)	$	9 977	$

Montant ajusté du résultat d'exploitation, montant ajusté du BAIIA et montant ajusté de la marge du BAIIA Les tableaux qui suivent présentent le rapprochement du montant ajusté du résultat d'exploitation et du montant ajusté du BAIIA avec le résultat d'exploitation, lequel fait l'objet d'un rapprochement avec le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société qui est présenté dans les états consolidés résumés des résultats pour les périodes closes aux dates indiquées. La société considère le montant ajusté du BAIIA comme une mesure utile l'aidant à évaluer la performance de ses activités courantes et sa capacité à générer des flux de trésorerie pour financer ses besoins de trésorerie, notamment son programme de dépenses d'investissement.

Le montant ajusté de la marge du BAIIA correspond au montant ajusté du BAIIA, divisé par les produits.

										2017										2016
								(16 semaines)										(16 semaines)
Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations		Chiffres consolidés		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations		Chiffres consolidés
(en millions de dollars canadiens)
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société										886	$									422	$
Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants :
	Participations ne donnant pas le contrôle									8										(7)
	Charges d'intérêts nettes et autres charges financières									119										132
	Impôt sur le résultat									223										143
Résultat d'exploitation		1 168	$	57	$	227	$	(216)	$	1 236	$	642	$	41	$	185	$	(178)	$	690	$
Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants :
	Amortissement des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix	161	$	--	$	--	$	--	$	161	$	164	$	--	$	--	$	--	$	164	$
	Ajustement de la juste valeur des contrats liés au carburant et des contrats de change	20		--		--		--		20		(9)		--		--		--		(9)
	Achats de rentes et rachats de régimes de retraite	5		--		--		--		5		--		--		--		--		--
	Pertes de valeur d'actifs, déduction faite des reprises	--		--		--		--		--		3		--		--		--		3
	Charges liées aux magasins de détail situés à Fort McMurray, déduction faite des recouvrements	--		--		--		--		--		(5)		--		--		--		(5)
	Réduction progressive des activités des services bancaires des Services financiers le Choix du Président	--		(7)		--		--		(7)		--		--		--		--		--
	Profit sur la cession des activités de postes d'essence	(501)		--		--		--		(501)		--		--		--		--		--
Éléments d'ajustement		(315)	$	(7)	$	--	$	--	$	(322)	$	153	$	--	$	--	$	--	$	153	$
Montant ajusté du résultat d'exploitation		853	$	50	$	227	$	(216)	$	914	$	795	$	41	$	185	$	(178)	$	843	$
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles		467		2		1		6		476		456		3		1		4		464
Moins : amortissement des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix		(161)		--		--		--		(161)		(164)		--		--		--		(164)
Montant ajusté du BAIIA		1 159	$	52	$	228	$	(210)	$	1 229	$	1 087	$	44	$	186	$	(174)	$	1 143	$

										2017										2016
								(40 semaines)										(40 semaines)
Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016 (en millions de dollars canadiens)		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations		Chiffres consolidés		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations		Chiffres consolidés
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société										1 480	$									779	$
Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants :
	Participations ne donnant pas le contrôle									10										(21)
	Charges d'intérêts nettes et autres charges financières									407										525
	Impôt sur le résultat									457										360
Résultat d'exploitation		2 192	$	135	$	604	$	(577)	$	2 354	$	1 510	$	123	$	432	$	(422)	$	1 643	$
Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants :
	Amortissement des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix	403	$	--	$	--	$	--	$	403	$	411	$	--	$	--	$	--	$	411	$
	Ajustement de la juste valeur des contrats liés au carburant et des contrats de change	25		--		--		--		25		11		--		--		--		11
	Achats de rentes et rachats de régimes de retraite	12		--		--		--		12		2		--		--		--		2
	Charges de restructuration et autres charges connexes	--		--		--		--		--		44		--		--		--		44
	Avis de cotisation concernant des droits de cession immobilière lié à un exercice précédent	--		--		--		--		--		10		--		--		--		10
	Charges liées aux magasins de détail situés à Fort McMurray, déduction faite des reprises	--		--		--		--		--		7		--		--		--		7
	Pertes de valeur d'actifs, déduction faite des reprises	--		--		--		--		--		5		--		--		--		5
	Montant net des pertes de valeur (reprises de pertes de valeur) liées aux actifs accessoires du secteur des pharmacies au détail	--		--		--		--		--		(4)		--		--		--		(4)
	Réduction progressive des activités des services bancaires des Services financiers le Choix du Président	--		(7)		--		--		(7)		--		--		--		--		--
	Profit sur la cession des activités de postes d'essence	(501)		--		--		--		(501)		--		--		--		--		--
Éléments d'ajustement		(61)	$	(7)	$	--	$	--	$	(68)	$	486	$	--	$	--	$	--	$	486	$
Montant ajusté du résultat d'exploitation		2 131	$	128	$	604	$	(577)	$	2 286	$	1 996	$	123	$	432	$	(422)	$	2 129	$
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles		1 172		7		1		16		1 196		1 157		9		1		11		1 178
Moins : amortissement des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix		(403)		--		--		--		(403)		(411)		--		--		--		(411)
Montant ajusté du BAIIA		2 900	$	135	$	605	$	(561)	$	3 079	$	2 742	$	132	$	433	$	(411)	$	2 896	$

Le texte qui suit présente les nouveaux éléments d'ajustements du troisième trimestre de 2017 :

Réduction progressive des activités des services bancaires des Services financiers le Choix du Président Au troisième trimestre de 2017, la Banque PC a conclu une entente visant à mettre fin à sa relation d'affaires avec une grande banque à charte canadienne, qui représentait les services bancaires aux particuliers offerts sous la marque Services financiers le Choix du Président. Par suite de cette entente, la Banque PC recevra des paiements d'environ 43 millions de dollars, déduction faite de coûts connexes, qui seront comptabilisés entre le troisième trimestre de 2017 et le deuxième trimestre de 2018.

Profit sur la cession des activités de postes d'essence Le 17 juillet 2017, la société a vendu les activités liées à ses postes d'essence en contrepartie d'environ 540 millions de dollars. La société a comptabilisé un profit avant impôt sur la vente de 501 millions de dollars (profit après impôt de 432 millions de dollars), déduction faite des coûts connexes, au troisième trimestre de 2017.

Montant ajusté des charges d'intérêts nettes et autres charges financières Le tableau qui suit présente le rapprochement du montant ajusté des charges d'intérêts nettes et autres charges financières et des charges d'intérêts nettes et autres charges financières qui sont présentées dans les états consolidés résumés des résultats pour les périodes closes aux dates indiquées. La société considère le montant ajusté des charges d'intérêts nettes et autres charges financières comme une mesure utile pour l'évaluation de sa performance financière sous-jacente et pour la prise de décisions concernant ses activités de nature financière.

Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016		2017		2016		2017			2016
(en millions de dollars canadiens)		(16 semaines)		(16 semaines)		(40 semaines)			(40 semaines)
Charges d'intérêts nettes et autres charges financières		119	$	132	$	407	$		525	$
Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants :
	Ajustement de la juste valeur du passif lié aux parts de fiducie	33		20		(2)			(120)
Montant ajusté des charges d'intérêts nettes et autres charges financières		152	$	152	$	405	$		405	$

Montant ajusté de l'impôt sur le résultat et montant ajusté du taux d'impôt Le tableau qui suit présente le rapprochement du montant ajusté de l'impôt sur le résultat avec l'impôt sur le résultat qui est présenté dans les états consolidés résumés des résultats pour les périodes closes aux dates indiquées. La société considère le montant ajusté de l'impôt sur le résultat comme une mesure utile pour l'évaluation de sa performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation et pour la prise de décisions concernant ses activités courantes.

Le montant ajusté du taux d'impôt correspond au montant ajusté de l'impôt sur le résultat, divisé par la somme du montant ajusté du résultat d'exploitation diminué des charges d'intérêts nettes et autres charges financières.

Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016		2017		2016		2017		2016
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)		(16 semaines)		(16 semaines)		(40 semaines)		(40 semaines)
Montant ajusté du résultat d'exploitation^i)		914	$	843	$	2 286	$	2 129	$
Montant ajusté des charges d'intérêts nettes et autres charges financières^i)		152		152		405		405
Montant ajusté du bénéfice avant impôt		762	$	691	$	1 881	$	1 724	$
Impôt sur le résultat		223	$	143	$	457	$	360	$
Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants :
	Incidence fiscale des éléments inclus dans le montant ajusté du bénéfice avant impôt^ii)	(21)		40		47		117
	Modification du taux d'impôt des sociétés prévu par la loi	--		--		--		(3)
Montant ajusté de l'impôt sur le résultat		202	$	183	$	504	$	474	$
Taux d'impôt effectif		20,0	%	25,6	%	23,5	%	32,2	%
Montant ajusté du taux d'impôt		26,5	%	26,5	%	26,8	%	27,5	%

i)	Voir le rapprochement du montant ajusté du résultat d'exploitation et du montant ajusté des charges d'intérêts nettes et autres charges financières présenté dans les tableaux ci-dessus.
ii)	Voir le tableau portant sur le montant ajusté du résultat d'exploitation, le montant ajusté du BAIIA et le montant ajusté de la marge du BAIIA, ainsi que le tableau présentant le montant ajusté des charges d'intérêts nettes et autres charges financières ci-dessus pour obtenir une liste exhaustive des éléments inclus dans le montant ajusté du bénéfice avant impôt.

Montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires et montant ajusté du bénéfice net dilué par action ordinaire Le tableau qui suit présente le rapprochement du montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société et du montant ajusté du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société avec le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société et le bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société pour les périodes closes aux dates indiquées. La société considère le montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires et le montant ajusté du bénéfice net dilué par action ordinaire comme des mesures utiles pour l'évaluation de sa performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation et pour la prise de décisions concernant ses activités courantes.

Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016	2017		2016		2017		2016
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)	(16 semaines)		(16 semaines)		(40 semaines)		(40 semaines)
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société	886	$	422	$	1 480	$	779	$
Dividendes prescrits sur les actions privilégiées du capital social	(3)		(3)		(9)		(9)
Bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société	883	$	419	$	1 471	$	770	$
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société	886	$	422	$	1 480	$	779	$
Éléments d'ajustement (se reporter au tableau suivant)	(334)		93		(113)		492
Montant ajusté du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société	552	$	515	$	1 367	$	1 271	$
Dividendes prescrits sur les actions privilégiées du capital social	(3)		(3)		(9)		(9)
Montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société	549	$	512	$	1 358	$	1 262	$
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation - dilué (en millions)	395,0		407,0		399,2		410,0

Le tableau qui suit présente le rapprochement du montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société et du montant ajusté du bénéfice net dilué par action ordinaire avec le bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société et le bénéfice net dilué par action ordinaire pour les périodes closes aux dates indiquées.

				2017				2016				2017				2016
		(16 semaines)				(16 semaines)				(40 semaines)				(40 semaines)
Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016 (en millions de dollars canadiens / en dollars canadiens)		Bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société		Bénéfice net dilué par action ordinaire		Bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société		Bénéfice net dilué par action ordinaire		Bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société		Bénéfice net dilué par action ordinaire		Bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la société		Bénéfice net dilué par action ordinaire
Montant présenté		883	$	2,24	$	419	$	1,03	$	1 471	$	3,68	$	770	$	1,88	$
Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants :
	Amortissement des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix	118	$	0,30	$	122	$	0,30	$	295	$	0,74	$	305	$	0,74	$
	Ajustement de la juste valeur des contrats liés au carburant et des contrats de change	14		0,03		(7)		(0,01)		18		0,05		8		0,02
	Achats de rentes et rachats de régimes de retraite	4		0,01		--		--		9		0,02		2		--
	Ajustement de la juste valeur du passif lié aux parts de fiducie^i)	(33)		(0,08)		(20)		(0,05)		2		--		120		0,30
	Charges de restructuration et autres charges connexes	--		--		--		--		--		--		41		0,10
	Avis de cotisation concernant des droits de cession immobilière lié à un exercice précédent	--		--		--		--		--		--		7		0,02
	Charges liées aux magasins de détail situés à Fort McMurray, déduction faite des recouvrements	--		--		(4)		(0,01)		--		--		5		0,01
	Pertes de valeur d'actifs, déduction faite des reprises	--		--		2		--		--		--		4		0,01
	Modification du taux d'impôt des sociétés prévu par la loi	--		--		--		--		--		--		3		0,01
	Montant net des pertes de valeur (reprises de pertes de valeur) liées aux actifs accessoires du secteur des pharmacies au détail	--		--		--		--		--		--		(3)		(0,01)
	Réduction progressive des activités des services bancaires des Services financiers le Choix du Président	(5)		(0,01)		--		--		(5)		(0,01)		--		--
	Profit sur la cession des activités de postes d'essence	(432)		(1,10)		--		--		(432)		(1,08)		--		--
Éléments d'ajustement		(334)	$	(0,85)	$	93	$	0,23	$	(113)	$	(0,28)	$	492	$	1,20	$
Montant ajusté		549	$	1,39	$	512	$	1,26	$	1 358	$	3,40	$	1 262	$	3,08	$

i)	Les profits ou les pertes au titre de l'ajustement de la juste valeur du passif lié aux parts de fiducie ne sont pas assujettis à l'impôt.

Fonds provenant des activités d'exploitation de Propriétés de Choix Au premier trimestre de 2017, Propriétés de Choix a cessé d'utiliser le montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation. Elle continue cependant d'utiliser les fonds provenant des activités d'exploitation comme mesure du bénéfice non conforme aux PCGR. Propriétés de Choix calcule les fonds provenant des activités d'exploitation conformément au livre blanc de l'Association des biens immobiliers du Canada portant sur les fonds provenant des activités d'exploitation et le montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation pour les IFRS publié en février 2017.

Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds provenant des activités d'exploitation de Propriétés de Choix avec le bénéfice net (la perte nette) pour les périodes closes aux dates indiquées. Propriétés de Choix est d'avis que les fonds provenant des activités d'exploitation constituent une mesure utile de la performance sur le plan de l'exploitation, car ils peuvent être ajustés en fonction d'éléments inclus dans le bénéfice net (ou la perte nette) qui ne découlent pas des activités d'exploitation ou qui ne donnent pas nécessairement une image exacte de la performance de la Fiducie.

Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016		2017		2016		2017		2016
(en millions de dollars canadiens)		(16 semaines)		(16 semaines)		(40 semaines)		(40 semaines)
Bénéfice net (perte nette)		303	$	213	$	369	$	(479)	$
Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants:
	Ajustements de la juste valeur des parts de catégorie B de société en commandite	(175)		(124)		(57)		637
	Ajustements de la juste valeur des immeubles de placement	(78)		(44)		(163)		(7)
	Ajustements de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts	(1)		--		--		5
	Ajustements de la juste valeur des immeubles de placement détenus dans la coentreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence	--		--		1		(14)
	Distributions sur les parts de catégorie B de société en commandite	58		57		173		163
	Amortissement des allocations pour améliorations locatives	1		--		1		--
	Charges internes au titre de la location	1		--		2		2
Fonds provenant des activités d'exploitation		109	$	102	$	326	$	307	$

INFORMATIONS SECTORIELLES
La société compte trois secteurs d'exploitation à présenter, dont toutes les principales activités sont exercées au Canada. Le principal décideur en matière d'exploitation de la société évalue les résultats sectoriels en se fondant sur le montant ajusté du BAIIA²⁾ et le montant ajusté du résultat d'exploitation²⁾, tels qu'ils sont présentés périodiquement à la direction interne.

L'information portant sur chaque secteur d'exploitation à présenter est incluse ci-dessous :

	2017										2016
	(16 semaines)										(16 semaines)
Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016	Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations^i)		Total		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations^i)		Total
(en millions de dollars canadiens)
Produits^ii)	13 923	$	240	$	207	$	(178)	$	14 192	$	13 891	$	229	$	196	$	(173)	$	14 143	$
Résultat d'exploitation	1 168	$	57	$	227	$	(216)	$	1 236	$	642	$	41	$	185	$	(178)	$	690	$
Charges d'intérêts nettes et autres charges financières	99		14		(76)		82		119		99		13		(28)		48		132
Bénéfice avant impôt sur le résultat	1 069	$	43	$	303	$	(298)	$	1 117	$	543	$	28	$	213	$	(226)	$	558	$
Résultat d'exploitation	1 168	$	57	$	227	$	(216)	$	1 236	$	642	$	41	$	185	$	(178)	$	690	$
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	467		2		1		6		476		456		3		1		4		464
Éléments d'ajustement^iii)	(315)		(7)		--		--		(322)		153		--		--		--		153
Moins : amortissement des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix	(161)		--		--		--		(161)		(164)		--		--		--		(164)
Montant ajusté du BAIIA^iii)	1 159	$	52	$	228	$	(210)	$	1 229	$	1 087	$	44	$	186	$	(174)	$	1 143	$
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles^iv)	306		2		1		6		315		292		3		1		4		300
Montant ajusté du résultat d'exploitation	853	$	50	$	227	$	(216)	$	914	$	795	$	41	$	185	$	(178)	$	843	$

i)	Sous l'en-tête Consolidation et éliminations :
	•	Le poste Produits comprend l'élimination de produits locatifs de 131 millions de dollars (130 millions de dollars en 2016) et d'un recouvrement de coûts de 47 millions de dollars (43 millions de dollars en 2016) comptabilisés par le secteur Propriétés de Choix et dégagés par le secteur Vente au détail.
	•	Le montant ajusté du résultat d'exploitation comprend l'élimination de produits locatifs de 131 millions de dollars (130 millions de dollars en 2016) dont il est question ci-dessus, l'élimination d'un profit de 78 millions de dollars (profit de 44 millions de dollars en 2016) comptabilisé par le secteur Propriétés de Choix et lié aux ajustements de la juste valeur des immeubles de placement, classés par la société comme immobilisations corporelles ou immeubles de placement et évalués au coût, la comptabilisation d'une charge d'amortissement de 6 millions de dollars (4 millions de dollars en 2016) liée à certains immeubles de placement comptabilisés par le secteur Propriétés de Choix et l'élimination de charges intragroupe de 1 million de dollars en 2017.
	•	Le poste Charges d'intérêts nettes et autres charges financières comprend l'élimination de 73 millions de dollars (69 millions de dollars en 2016) au titre de charges d'intérêts incluses dans le secteur Propriétés de Choix qui ont trait à sa dette envers la société et un profit lié à la juste valeur de 175 millions de dollars (profit de 124 millions de dollars en 2016) comptabilisé par le secteur Propriétés de Choix à l'égard des parts de catégorie B de société en commandite détenues par la société. Le poste Charges d'intérêts nettes et autres charges financières comprend également des distributions de 13 millions de dollars (13 millions de dollars en 2016) sur les parts détenues par d'autres porteurs de parts que la société, qui excluent les distributions versées à la société, et un profit de 33 millions de dollars lié à la juste valeur (profit de 20 millions de dollars en 2016) sur le passif lié aux parts de fiducie de la société.
ii)	Les produits tirés du secteur Services financiers comprennent des produits d'intérêts de 100 millions de dollars (97 millions de dollars en 2016).
iii)	Certains éléments sont exclus du résultat d'exploitation afin de déterminer le montant ajusté du BAIIA^2). La direction utilise le montant ajusté du BAIIA^2) à l'interne pour analyser la performance sous-jacente du secteur.
iv)	Aux fins du calcul du montant ajusté du BAIIA^2), les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles ne tiennent pas compte d'une charge d'amortissement de 161 millions de dollars (164 millions de dollars en 2016) liée aux immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix.

		2017										2016
		(40 semaines)										(40 semaines)
Pour les périodes closes le 7 octobre 2017 et le 8 octobre 2016		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et  éliminations^i)		Total		Vente au détail		Services financiers		Propriétés de Choix		Consolidation et éliminations^i)		Total
(en millions de dollars canadiens)
Produits^ii)		34 916	$	675	$	619	$	(538)	$	35 672	$	34 539	$	650	$	586	$	(520)	$	35 255	$
Résultat d'exploitation		2 192	$	135	$	604	$	(577)	$	2 354	$	1 510	$	123	$	432	$	(422)	$	1 643	$
Charges d'intérêts nettes et autres charges financières		244		41		235		(113)		407		256		38		911		(680)		525
Bénéfice avant impôt sur le résultat		1 948	$	94	$	369	$	(464)	$	1 947	$	1 254	$	85	$	(479)	$	258	$	1 118	$
Résultat d'exploitation		2 192	$	135	$	604	$	(577)	$	2 354	$	1 510	$	123	$	432	$	(422)	$	1 643	$
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles		1 172		7		1		16		1 196		1 157		9		1		11		1 178
Éléments d'ajustement^iii)		(61)		(7)		--		--		(68)		486		--		--		--		486
Moins : amortissement des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix		(403)		--		--		--		(403)		(411)		--		--		--		(411)
Montant ajusté du BAIIA^iii)		2 900	$	135	$	605	$	(561)	$	3 079	$	2 742	$	132	$	433	$	(411)	$	2 896	$
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles^iv)		769		7		1		16		793		746		9		1		11		767
Montant ajusté du résultat d'exploitation		2 131	$	128	$	604	$	(577)	$	2 286	$	1 996	$	123	$	432	$	(422)	$	2 129	$

i)	Sous l'en-tête Consolidation et éliminations :
	•	Le poste Produits comprend l'élimination de produits locatifs de 397 millions de dollars (387 millions de dollars en 2016) et d'un recouvrement de coûts de 141 millions de dollars (133 millions de dollars en 2016) comptabilisés par le secteur Propriétés de Choix et dégagés par le secteur Vente au détail.
	•	Le montant ajusté du résultat d'exploitation comprend l'élimination de produits locatifs de 397 millions de dollars (387 millions de dollars en 2016) dont il est question ci-dessus, l'élimination d'un profit de 163 millions de dollars (profit de 7 millions de dollars en 2016) comptabilisé par le secteur Propriétés de Choix et lié aux ajustements de la juste valeur des immeubles de placement, classés par la société comme immobilisations corporelles ou immeubles de placement et évalués au coût, l'élimination d'une perte de 1 million de dollars (profit de 14 millions de dollars en 2016) comptabilisée par le secteur Propriétés de Choix et liée aux ajustements de la juste valeur des immeubles de placement dans la coentreprise, la comptabilisation d'une charge d'amortissement de 16 millions de dollars (11 millions de dollars en 2016) liée à certains immeubles de placement comptabilisés par le secteur Propriétés de Choix et l'élimination de charges intragroupe de 2 millions de dollars (3 millions de dollars en 2016).
	•	Le poste Charges d'intérêts nettes et autres charges financières comprend l'élimination de 211 millions de dollars (199 millions de dollars en 2016) au titre de charges d'intérêts incluses dans le secteur Propriétés de Choix qui ont trait à sa dette envers la société et un profit de 57 millions de dollars lié à la juste valeur (perte de 637 millions de dollars en 2016) comptabilisée par le secteur Propriétés de Choix à l'égard des parts de catégorie B de société en commandite détenues par la société. Le poste Charges d'intérêts nettes et autres charges financières comprend également des distributions de 39 millions de dollars (36 millions de dollars en 2016) sur les parts détenues par d'autres porteurs de parts que la société, qui excluent les distributions versées à la société, et une perte de 2 millions de dollars liée à la juste valeur (perte de 120 millions de dollars en 2016) sur le passif lié aux parts de fiducie de la société.
ii)	Les produits tirés du secteur Services financiers comprennent des produits d'intérêts de 292 millions de dollars (286 millions de dollars en 2016).
iii)	Certains éléments sont exclus du résultat d'exploitation afin de déterminer le montant ajusté du BAIIA^2). La direction utilise le montant ajusté du BAIIA^2) à l'interne pour analyser la performance sous-jacente du secteur.
iv)	Aux fins du calcul du montant ajusté du BAIIA^2), les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles ne tiennent pas compte d'une charge d'amortissement de 403 millions de dollars (411 millions de dollars en 2016) liée aux immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs portant sur les objectifs, les plans, les buts, les aspirations, les stratégies, la situation financière, les résultats d'exploitation, les flux de trésorerie, la performance, les perspectives et les occasions d'affaires de la société, ainsi que sur les questions d'ordre juridique et réglementaire qui la concernent. Les énoncés prospectifs qui figurent dans le présent communiqué de presse renferment plus particulièrement, mais sans s'y limiter, des énoncés concernant les résultats attendus ainsi que les événements et les plans futurs, les initiatives stratégiques et la restructuration, les changements réglementaires, dont les augmentations du salaire minimum et la poursuite de la réforme du réseau de la santé, la situation de trésorerie future, les dépenses d'investissement prévues et l'état et l'incidence des déploiements de systèmes de TI. Ces énoncés prospectifs particuliers figurent tout au long du présent communiqué de presse, y compris, mais sans s'y limiter, à la rubrique « Perspectives ». Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots ou d'expressions comme « s'attendre à », « anticiper », « croire », « pouvoir », « entrevoir », « estimer », « objectif », « avoir l'intention de », « prévoir », « chercher à », « faire », « devoir » et autres mots ou expressions semblables, conjugués au présent, au conditionnel ou au futur, lorsqu'ils se rapportent à la société et à sa direction.

Les énoncés prospectifs reflètent les estimations, opinions et hypothèses de la société, lesquelles se fondent sur la perception qu'a la direction des tendances historiques, de la situation actuelle et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qui, de l'avis de la direction, sont appropriés dans les circonstances. Les attentes de la société quant à sa performance sur le plan de l'exploitation et à sa performance financière pour 2017 s'appuient sur certaines hypothèses, notamment en ce qui a trait aux économies de coûts prévues et à l'efficience sur le plan de l'exploitation, ainsi qu'à la croissance continue associée aux initiatives. Les estimations, opinions et hypothèses de la société sont, de par leur nature, assujetties à des incertitudes et à des éventualités importantes d'ordre commercial, économique, concurrentiel ou autre en ce qui a trait aux événements futurs et sont donc susceptibles d'être révisées. La société ne peut garantir que ces estimations, opinions et hypothèses se révéleront exactes.

Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la société diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 12, « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion inclus dans le Rapport annuel 2016 - Revue financière (le « Rapport annuel 2016 ») et dans la notice annuelle 2016 de la société (pour l'exercice clos le 31 décembre 2016). Ces risques et incertitudes comprennent les suivants :

• les changements apportés à la réglementation concernant le prix des médicaments génériques sur ordonnance, la diminution des remboursements accordés en vertu des régimes d'assurance médicaments publics et l'élimination ou la diminution des indemnités professionnelles pharmaceutiques versées par les fabricants de médicaments;
• l'incapacité d'assurer la gestion efficace des programmes de fidélisation de la société;
• l'incapacité de l'infrastructure de TI de la société de soutenir les besoins de celle-ci ou l'occurrence d'atteintes à la sécurité de renseignements internes ou externes, d'attaques par déni de service, de virus, de vers informatiques ou d'autres atteintes connues ou inconnues à la cybersécurité ou à la protection des données;
• l'incapacité de tirer parti des investissements dans les nouveaux systèmes de TI de la société;
• l'incapacité de s'adapter efficacement aux tendances de consommation ou à une intensification de la concurrence exercée par les concurrents actuels ou les nouveaux venus sur le marché;
• les événements touchant la santé publique, notamment ceux liés à la sécurité des aliments et des médicaments;
• toute modification des lois, règles, règlements ou politiques régissant les activités de la société;
• l'incapacité d'effectuer une mise en marché efficace, de mettre en œuvre l'initiative de commerce électronique de la société ou d'adapter son modèle économique à l'évolution du marché de la vente au détail résultant des progrès numériques;
• l'incapacité de réaliser les avantages prévus, dont la croissance des produits, les économies de coûts ou les efficiences sur le plan de l'exploitation, devant découler des investissements de la société dans d'importantes initiatives qui appuient ses priorités stratégiques;
• l'évolution de la conjoncture économique, notamment une récession économique ou des fluctuations des taux d'inflation ou de déflation, des taux d'emploi et d'endettement des ménages, des taux d'intérêt, des cours de change ou des cours des dérivés et des marchandises;
• l'incapacité d'obtenir les résultats souhaités au cours des négociations collectives, y compris les modalités des futures conventions collectives;
• les dénouements défavorables d'actions en justice ou de démarches réglementaires et questions connexes;
• la dépendance envers certains prestataires de services indépendants, notamment ceux fournissant des services liés à la chaîne d'approvisionnement et aux gammes de vêtements de la société, de même que leur fidélisation, y compris les problèmes avec des fournisseurs, tant sur les marchés bien établis que sur les marchés en développement;
• l'incapacité de la société de gérer les stocks de manière à réduire au minimum l'incidence des problèmes liés aux stocks désuets ou excédentaires et de contrôler les pertes.

Cette liste des facteurs qui pourraient toucher les énoncés prospectifs de la société n'est pas exhaustive. D'autres risques et incertitudes que la société ignore actuellement ou qu'elle juge actuellement sans importance pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent sensiblement de ceux qui sont précisés dans les énoncés prospectifs. Ces autres risques et incertitudes sont présentés dans les documents que la société dépose, à l'occasion, auprès des autorités en valeurs mobilières du Canada (les « autorités en valeurs mobilières »), y compris, mais sans s'y limiter, à la rubrique « Risques » de la notice annuelle 2016 de la société (pour l'exercice clos le 31 décembre 2016). Les lecteurs sont donc invités à ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, qui traduisent les attentes de la société uniquement à la date du présent communiqué de presse. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, la société ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser les présents énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement.

PROFIL DE LA SOCIÉTÉ

Rapport annuel 2016 de la société et rapport du troisième trimestre de 2017 aux actionnaires

Le Rapport annuel 2016 et le rapport du troisième trimestre de 2017 aux actionnaires de la société sont disponibles sous l'onglet « Investisseurs » du site Web de la société, à loblaw.ca, et à sedar.com.

Des informations financières supplémentaires ont été transmises par voie électronique à diverses autorités en valeurs mobilières du Canada par l'intermédiaire du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (« SEDAR ») et du Bureau du surintendant des institutions financières (le « BSIF »), organisme de réglementation principal de la Banque le Choix du Président, filiale de la société. La société procède à un appel à l'intention des analystes peu de temps après la publication de ses résultats financiers trimestriels. Ces appels sont archivés sous l'onglet « Investisseurs » du site Web de la société, à l'adresse loblaw.ca.

Téléconférence et webémission

Les Compagnies Loblaw Limitée tiendra une téléconférence et une webémission le 15 novembre 2017 à 10 h (HE).

Pour accéder à la téléconférence, prière de composer le 647-427-7450 ou le 888-231-8191. La rediffusion sera disponible trois heures environ après la téléconférence au 416-849-0833 ou au 855-859-2056, code d'accès 96466859. Pour accéder à la webémission, veuillez cliquer sur l'onglet « Investisseurs » du site loblaw.ca. Préinscription possible.

De plus amples renseignements sur la téléconférence et la webémission se trouvent sur le site Web de Les Compagnies Loblaw Limitée à l'adresse loblaw.ca.

Notes de fin de document du communiqué de presse
1)	Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs. Voir la rubrique « Énoncés prospectifs » du présent communiqué de presse pour une analyse des principaux facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des prévisions et des projections formulées aux présentes et pour connaître les principaux facteurs et hypothèses pris en compte lors de l'établissement de ces énoncés. Le présent communiqué de presse doit être lu en parallèle avec les documents que Les Compagnies Loblaw Limitée dépose, à l'occasion, auprès des autorités en valeurs mobilières et qui peuvent être consultés à sedar.com et à loblaw.ca.
2)	Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » du présent communiqué de presse, qui comprend le rapprochement de ces mesures non conformes aux PCGR avec les mesures conformes aux PCGR les plus directement comparables.
3)	À lire en parallèle avec la rubrique « Énoncés prospectifs » du présent communiqué de presse.

SOURCE Loblaw Companies Limited

Relations avec les investisseurs, Personne-ressource pour les investisseurs : Roy MacDonald, Vice-président, Relations avec les investisseurs, 905-861-2243, [email protected]; Personne-ressource pour les médias : Kevin Groh, Vice-président, Affaires corporatives et communications, 905-861-2437, [email protected]

Liens connexes

www.loblaw.ca