Cascades annonce ses résultats du troisième trimestre
KINGSEY FALLS, QC le 12 nov. /CNW Telbec/ - Cascades inc. (CAS à la Bourse de Toronto), chef de file dans la récupération de matières recyclables et la fabrication de produits verts d'emballage et de papiers tissu, annonce ses résultats financiers pour les trois mois terminés le 30 septembre 2010.
(Tous les montants présentés dans ce communiqué sont en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.)
Faits saillants du troisième trimestre
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- Bénéfice net par action excluant les éléments spécifiques de 0,29 $ par
rapport à 0,22 $ au cours du trimestre précédent et à 0,36 $ à la même
période l'année dernière. Incluant les éléments spécifiques, bénéfice
net par action de 0,31 $ par rapport à 0,22 $ au cours du trimestre
précédent et à 0,35 $ à la même période l'année dernière.
- Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BAIIA) excluant les
éléments spécifiques de 115 millions $, en hausse de 7 %
comparativement au T2 2010. Le BAIIA excluant les éléments spécifiques
s'est chiffré à 127 millions $ au troisième trimestre de 2009.
- Marge brute d'autofinancement (ajustée) de 82 millions $ par rapport à
71 millions $ au second trimestre de 2010 et 94 millions $ à la même
période l'année dernière.
- Dette nette en baisse de 37 millions $ et de 54 millions $ en
comparaison du trimestre précédent et du troisième trimestre de l'année
dernière respectivement. Ratio de dette sur la capitalisation à son
plus bas niveau en 6 ans.
- Hausse des expéditions totales de 5 % comparativement à la même période
l'année dernière (excluant l'effet des acquisitions).
- BAIIA trimestriel le plus élevé dans nos opérations de cartons-caisses
depuis 2006.
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Sommaire financier
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Renseignements consolidés choisis
(en millions de dollars canadiens, ------------------------------
sauf les montants par action) T3/2010 T3/2009 T2/2010
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Ventes 1 028 974 998
Excluant les éléments spécifiques(1)
Bénéfice d'exploitation avant
amortissement (BEAA ou BAIIA) 115 127 107
Bénéfice d'exploitation 62 74 56
Bénéfice net attribuable aux
actionnaires pour la période 28 35 21
par action ordinaire 0,29 $ 0,36 $ 0,22 $
Marge brute d'autofinancement (ajustée) 83 95 71
Tel que divulgué
Bénéfice d'exploitation avant
amortissement (BEAA ou BAIIA)(1) 111 129 101
Bénéfice d'exploitation 58 76 50
Bénéfice net attribuable aux
actionnaires pour la période 30 34 21
par action ordinaire 0,31 $ 0,35 $ 0,22 $
Marge brute d'autofinancement (ajustée)(1) 82 94 71
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Note 1 - voir la section "Information supplémentaire sur les mesures
non conformes aux PCGR".
Commentant les résultats du troisième trimestre, M. Alain Lemaire, président et chef de la direction, a déclaré : "Tel que nous l'anticipions, nos résultats ont continué de s'améliorer après un début d'année plutôt anémique. La demande est demeurée solide, fidèle à la saisonnalité normalement observée et à une reprise économique modeste et incertaine. Dans nos opérations nord-américaines et européennes d'emballage, nous avons bénéficié des augmentations de prix implantées avant ou au cours du troisième trimestre. Notre secteur des cartons-caisses a enregistré son BAIIA trimestriel le plus élevé depuis que nous sommes devenus l'unique actionnaire de Norampac en 2006. Cet accomplissement est significatif considérant que le dollar canadien était sous la barre des 0,90 $US et que les coûts de la fibre recyclée étaient inférieurs de plus de 30 % cette année là.
Dans nos opérations de papiers tissu, il a été impossible de contrebalancer complètement l'inflation des coûts par des hausses de prix alors que les marchés du détail sont demeurés très compétitifs. Toutefois, dans l'ensemble, en raison de notre portefeuille d'affaires diversifié et des nombreuses mesures de restructuration mises en place au cours des années, je me réjouis que Cascades ait été en mesure de continuer de générer un bénéfice net appréciable et des flux monétaires excédentaires pour rembourser sa dette et ce, malgré les coûts élevés de la fibre recyclée et la force du dollar canadien."
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le
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30 septembre 2010 (comparativement à l'année précédente)
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En comparaison avec la période correspondante de l'année dernière, les ventes ont augmenté de 6 % pour s'établir à 1 028 millions $ en raison d'une croissance des prix de vente, d'acquisitions d'entreprises et de la progression de 5 % de nos expéditions (excluant l'effet de l'acquisition des actifs de papier tissu d'Atlantic Packaging). Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par l'appréciation de 6 % du dollar canadien.
Le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques s'est chiffré à 62 millions $ comparativement à 74 millions $ au T3 2009. La croissance des volumes et des prix de vente ont été plus que contrebalancés par la hausse du coût des matières premières et du dollar canadien. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a atteint 58 millions $ comparativement à 76 millions $ au cours de la même période l'année dernière. Les meilleurs résultats dans notre secteur des cartons-caisses n'ont pas compensé le repli du bénéfice d'exploitation dans nos secteurs des papiers tissu et des activités corporatives.
Le bénéfice net excluant les éléments spécifiques s'est chiffré à 28 millions $ (0,29 $ par action) au troisième trimestre de 2010 comparativement à 35 millions $ (0,36 $ par action) pour le trimestre correspondant de 2009. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice a atteint 30 million $ (0,31 $ par action) par rapport à 34 millions $ (0,35 $ par action) au cours du même trimestre en 2009. Le bénéfice net du troisième trimestre de 2010 inclut un ajustement favorable de 3 millions $ des provisions d'impôts des périodes précédentes.
En raison de la génération de flux monétaires excédentaires et de l'appréciation du dollar canadien, la dette nette a baissé de 37 millions $ par rapport au 30 juin 2010 et de 54 millions $ en comparaison du troisième de l'année dernière.
Au cours du troisième trimestre de 2010, les éléments spécifiques suivants ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net (avant impôts) :
- Une perte non réalisée de 4 millions $ sur des instruments financiers
(sur le bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- Un gain sur cession et autres éléments au montant de 2 millions $ (sur
le bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- Une perte de valeur de 1 million $ (sur le bénéfice d'exploitation et
bénéfice net);
- Des coûts de fermeture et de restructuration de 1 millions $ (sur le
bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- Un gain de 9 millions $ résultant principalement de notre part du gain
réalisé par Boralex à la suite de son acquisition du Fonds de revenu
Boralex énergie (sur le bénéfice net);
- Un gain de change sur la dette à long terme et instruments financiers
de 4 millions $ (sur le bénéfice net).
Pour plus d'information, veuillez consulter les deux tableaux qui suivent sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux PCGR.
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le
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30 septembre 2010 (comparativement au précédent trimestre)
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Par rapport au trimestre précédent, les ventes, le bénéfice d'exploitation et le bénéfice net ont augmenté principalement en raison d'une hausse des prix de vente. Les expéditions totales sont restées relativement stables principalement en raison d'une demande saisonnière moindre dans nos opérations de carton plat et le coût des matières premières a continué d'affecter négativement la rentabilité.
Perspectives pour le quatrième trimestre
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M. Alain Lemaire a ajouté : "En regard du prochain trimestre, malgré les augmentations de prix de vente dans certains de nos secteurs, nous prévoyons une baisse séquentielle de notre rentabilité en raison de la saisonnalité habituelle associée au quatrième trimestre et des temps d'arrêt planifiés pour la maintenance. De plus, les coûts de la fibre recyclée et le dollar canadien ont récemment commencé à croître et ceux-ci pourraient demeurer plus élevés qu'au cours du précédent trimestre jusqu'à la fin de l'année."
Dividendes sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal
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Le conseil d'administration de Cascades déclare un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 17 décembre 2010 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 3 décembre 2010. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada). De plus, à l'intérieur de son programme de rachat dans le cours normal des activités, Cascades a procédé au rachat de 70 000 actions à un coût moyen de 6,28 $ au cours du troisième trimestre de 2010, pour un montant approximatif de 0,4 million $. Durant les neuf premiers mois de 2010, Cascades a procédé au rachat de 633 181 actions à un coût moyen de 7,18 $, pour un montant approximatif de 4,5 millions $.
Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux PCGR
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Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne sont pas des mesures de performance définies par les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR). La compagnie inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la compagnie croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une compagnie de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne représentent pas, et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour, le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des PCGR canadiens. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, du bénéfice d'exploitation et de la marge brute d'autofinancement peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres compagnies. La marge brute d'autofinancement est définie comme les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation tels que définis par les PCGR canadiens excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement.
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net par action ordinaire excluant certains éléments spécifiques et la marge brute d'autofinancement excluant certains éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les PCGR. La compagnie croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les PCGR, et que les mesures non conformes aux PCGR mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la compagnie qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.
Par définition, les éléments spécifiques comprennent les dévaluations d'actifs, les fermetures d'installations ou de machines, les frais liés à la restructuration de la dette, les gains ou pertes sur disposition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers dérivés qui ne peuvent bénéficier de la comptabilité de couverture, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et tout autre élément important de nature inhabituelle ou non répétitive.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires pour la période, qui est une mesure de performance définie par les PCGR canadiens, est rapproché ci-dessous au bénéfice d'exploitation ainsi qu'au bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques et au bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques ou au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques :
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(en millions de dollars canadiens) T3/2010 T3/2009 T2/2010
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net attribuable aux actionnaires
pour la période 30 34 21
Part des actionnaires sans contrôle - - 1
Part des résultats des compagnies satellites (11) (3) -
Charge d'impôts sur les bénéfices 8 17 7
Perte (gain) de change sur la dette à long
terme et instruments financiers 4 3 (6)
Intérêts débiteurs 27 25 27
----------------------------
Bénéfice d'exploitation 58 76 50
Éléments spécifiques :
Gain sur cession et autres (2) - -
Perte de valeur 1 1 -
Coûts de fermeture et de restructuration 1 5 -
Perte (gain) non réalisée sur instruments
financiers 4 (8) 6
---------------------------
4 (2) 6
---------------------------
Bénéfice d'exploitation excluant les
éléments spécifiques 62 74 56
Amortissement 53 53 51
---------------------------
Bénéfice d'exploitation avant amortissement
(BEAA ou BAIIA) - excluant les éléments
spécifiques 115 127 107
-----------------------------------------------------------------------
Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net attribuable aux actionnaires pour la période et le bénéfice net par action ordinaire attribuable aux actionnaires pour la période sont rapprochés au bénéfice net attribuable aux actionnaires pour la période excluant les éléments spécifiques et au bénéfice net par action ordinaire attribuable aux actionnaires pour la période excluant les éléments spécifiques :
-------------------------- ----------------------------
(en millions
de dollars Bénéfice net (perte
canadiens, Bénéfice net (perte nette) par action ordinaire
sauf les nette) attribuable attribuable aux
montants aux actionnaires actionnaires
par action) pour la période pour la période(1)
-------------------------------------------- ----------------------------
T3/2010 T3/2009 T2/2010 T3/2010 T3/2009 T2/2010
-------------------------- ----------------------------
Selon les PCGR 30 34 21 0,31 $ 0,35 $ 0,22 $
Éléments
spécifiques :
Perte sur cession
et autres (2) - - (0,01 $) - $ - $
Perte de valeur 1 1 - 0,01 $ 0,01 $ - $
Coûts de
fermeture et de
restructuration 1 5 - 0,01 $ 0,03 $ - $
Perte (gain) non
réalisée sur
instruments
financiers 4 (8) 6 0,04 $ (0,06 $) 0,05 $
Perte (gain)
de change sur
la dette à
long terme et
instruments
financiers 4 3 (6) 0,03 $ 0,03 $ (0,05 $)
Part des
résultats des
compagnies
satellites (9) - - (0,10 $) - $ - $
Effets d'impôt
sur les éléments
spécifiques (1) - -
-------------------------- ----------------------------
(2) 1 - (0,02 $) 0,01 $ - $
-------------------------- ----------------------------
Excluant les
éléments
spécifiques 28 35 21 0,29 $ 0,36 $ 0,22 $
-------------------------------------------- ----------------------------
-------------------------------------------- ----------------------------
Note 1 - les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur
une base après impôt.
Le tableau suivant rapproche la marge brute d'autofinancement avec la marge brute d'autofinancement excluant certains éléments spécifiques :
Marge brute d'autofinancement
--------------------------------
(en millions de dollars canadiens) T3/2010 T3/2009 T2/2010
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie généré par les
activités d'exploitation 73 117 22
Variation des éléments hors caisse
du fonds de roulement 9 (23) 49
--------------------------------
Marge brute d'autofinancement
(ajustée) 82 94 71
Éléments spécifiques :
Coûts de fermeture et de
restructuration, net des impôts
exigibles 1 1 -
--------------------------------
Excluant les éléments spécifiques 83 95 71
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Fondée en 1964, Cascades oeuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades regroupe près de 12 500 femmes et hommes travaillant dans plus d'une centaine d'unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience de plus de 45 ans dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et en développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS.
Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée "Private Securities Litigation Reform Act of 1995", basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Compagnie, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Compagnie auprès de la "Securities and Exchange Commission".
Bilans consolidés
(en millions de dollars canadiens)
Au Au
30 septembre 31 décembre
2010 2009
-------------------------------------------------------------------------
Actif (non vérifiés)
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie 21 19
Comptes débiteurs 633 543
Stocks 533 520
-------------------------------------------------------------------------
1 187 1 082
Immobilisations corporelles 1 843 1 912
Actifs incorporels 152 165
Autres actifs 353 317
Écarts d'acquisition 316 316
-------------------------------------------------------------------------
3 851 3 792
-----------------------------
-----------------------------
Passif et capitaux propres
Passif à court terme
Emprunts et avances bancaires 79 83
Comptes créditeurs et charges à payer 567 505
Partie à court terme de la dette à long terme 11 10
-------------------------------------------------------------------------
657 598
Dette à long terme 1 447 1 459
Autres passifs 418 410
-------------------------------------------------------------------------
2 522 2 467
-----------------------------
Capitaux propres des actionnaires
Capital-actions 496 499
Surplus d'apport 14 14
Bénéfices non répartis 739 700
Cumul des autres éléments du résultat étendu 58 91
-------------------------------------------------------------------------
1 307 1 304
Part des actionnaires sans contrôle 22 21
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres totaux 1 329 1 325
-------------------------------------------------------------------------
3 851 3 792
-----------------------------
-----------------------------
Les notes afférentes ci-jointes font partie intégrante des présents états
financiers consolidés intermédiaires non vérifiés.
Résultats consolidés
(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action)
(non vérifiés)
Pour les périodes Pour les périodes
de 3 mois terminées de 9 mois terminées
les 30 septembre les 30 septembre
2010 2009 2010 2009
------------------------------------------------
Ventes 1 028 974 2 968 2 925
Coût des produits
vendus et charges
Coût des produits
vendus (excluant
l'amortissement) 814 752 2 371 2 254
Amortissement 53 53 159 162
Frais de vente et
d'administration 99 93 298 309
Perte (gain) sur
cessions et autres (2) - (2) 1
Perte de valeur et
autres frais de
restructuration 2 6 2 14
Perte (gain) sur
instruments
financiers 4 (6) 5 (15)
-------------------------------------------------------------------------
970 898 2 833 2 725
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation 58 76 135 200
Frais de financement 27 25 82 77
Perte sur le
refinancement de la
dette à long terme - - 3 -
Gain sur achat de
billets subordonnés - - - (14)
Perte (gain) de change
sur la dette à long
terme et sur
instruments financiers 4 3 (1) 8
-------------------------------------------------------------------------
27 48 51 129
Charge d'impôts sur les
bénéfices 8 17 12 39
Part des résultats des
compagnies satellites (11) (3) (13) (10)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net (perte
nette) des activités
poursuivies 30 34 52 100
Part des actionnaires
sans contrôle - - 1 (1)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires pour
la période 30 34 51 101
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net des
activités poursuivies
par action ordinaire
De base $0,31 $0,35 $0,53 $1,03
------------------------------------------------
------------------------------------------------
Dilué $0,31 $0,34 $0,52 $1,02
------------------------------------------------
------------------------------------------------
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
en circulation 96 645 061 97 430 683 96 874 069 97 781 928
------------------------------------------------
------------------------------------------------
Les notes afférentes ci-jointes font partie intégrante des présents états
financiers consolidés intermédiaires non vérifiés.
Capitaux propres totaux
(en millions de dollars canadiens)
(non vérifiés)
Pour la période de 9 mois terminée le 30 septembre
2010
-------------------------------------------------------------------------
Cumul
des Total Part
autres capi- des
élé- taux action-
Béné- ments propres naires Capi-
Surplus fices du ré- des sans taux
Capital- d'ap- non ré- sultat action- con- propres
actions port partis étendu naires trôle totaux
-------------------------------------------------------------------------
Solde
au
début
de la
période 499 14 700 91 1 304 21 1 325
Résultat
étendu
(perte):
Bénéfice
net
pour la
période - - 51 - 51 1 52
Variation
des
autres
éléments
du
résultat
étendu
(perte) - - - (33) (33) - (33)
----------------------------
Résultat
étendu
(perte)
de la
période 18 1 19
----------------------------
Dividendes - - (12) - (12) - (12)
Ajustement
relatif aux
options
d'achat
d'actions - 1 - - 1 - 1
Rachat
d'actions
ordinaires (3) (1) - - (4) - (4)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la
fin de la
période 496 14 739 58 1 307 22 1 329
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Pour la période de 9 mois terminée le 30 septembre
2009
----------------------------------------------------------------
Cumul
des Total Part
autres capi- des
élé- taux action-
Béné- ments propres naires Capi-
Surplus fices du ré- des sans taux
Capital- d'ap- non ré- sultat action- con- propres
actions port partis étendu naires trôle totaux
----------------------------------------------------------------
Solde
au
début
de la
période 506 9 656 85 1 256 22 1 278
Résultat
étendu:
Bénéfice
net
(perte
nette)
pour la
période - - 101 - 101 (1) 100
Variation
des
autres
éléments
du
résultat
étendu
(perte) - - - (8) (8) - (8)
----------------------------
Résultat
étendu
(perte) de
la période 93 (1) 92
----------------------------
Dividendes - - (12) - (12) - (12)
Ajustement
relatif
aux
options
d'achat
d'actions - 1 - - 1 - 1
Rachat
d'actions
ordinaires (6) 3 - - (3) - (3)
----------------------------------------------------------------
Solde à la
fin de la
période 500 13 745 77 1 335 21 1 356
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
Les notes afférentes ci-jointes font partie intégrante des présents états
financiers consolidés intermédiaires non vérifiés.
Résultats étendus (perte) consolidés
(en millions de dollars canadiens)
(non vérifiés)
Pour les périodes Pour les périodes
de 3 mois terminées de 9 mois terminées
les 30 septembre les 30 septembre
2010 2009 2010 2009
----------------------------------------------
Bénéfice net
incluant la
part des
actionnaires
sans contrôle
pour la période 30 34 52 100
----------------------------------------------
Autres éléments du
résultat étendu (perte)
Écarts de conversion
Écarts de conversion
cumulés des filiales
étrangères autonomes (6) (61) (21) (105)
Écarts de conversion
cumulés relative aux
activités de couverture 17 48 9 73
Impôts (3) (7) (2) (10)
Couverture de flux de
trésorerie
Variation de la juste
valeur des contrats
de change à terme 3 23 1 52
Variation de la juste
valeur des contrats de
swap de taux d'intérêts - - (3) -
Variation de la juste
valeur des instruments
dérivés de marchandises (13) (1) (24) (1)
Impôts 2 (7) 7 (17)
----------------------------------------------
- (5) (33) (8)
----------------------------------------------
Résultats étendus (perte)
incluant la part des
actionnaires sans contrôle
pour la période 30 29 19 92
----------------------------------------------
Moins : Résultats étendus
(perte) des actionnaires
sans contrôle pour la
période - - 1 (1)
----------------------------------------------
Résultats étendus (perte)
attribuables aux
actionnaires pour la
période 30 29 18 93
----------------------------------------------
----------------------------------------------
Les notes afférentes ci-jointes font partie intégrante des présents états
financiers consolidés intermédiaires non vérifiés.
Flux de trésorerie consolidés
(en millions de dollars canadiens)
(non vérifiés)
Pour les périodes Pour les périodes
de 3 mois terminées de 9 mois terminées
les 30 septembre les 30 septembre
2010 2009 2010 2009
----------------------------------------------
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
DES ACTIVITÉS POURSUIVIES
Bénéfice net attribuable
aux actionnaires pour la
période 30 34 51 101
Ajustements pour
Amortissement 53 53 159 162
Perte (gain) sur cessions
et autres (2) - (2) 1
Perte de valeur et autres
frais de restructuration 1 5 1 8
Perte (gain) non réalisé
sur instruments financiers 4 (8) 6 (22)
Gain sur achats de billets
subordonnés - - - (14)
Perte (gain) de change sur
la dette à long terme et
sur instruments financiers 4 3 (1) 8
Impôts futurs 4 12 (8) 11
Part des résultats des
compagnies satellites (11) (3) (13) (10)
Part des actionnaires
sans contrôle - - 1 (1)
Autres (1) (2) (3) (1)
-------------------------------------------------------------------------
82 94 191 243
Variation des éléments
hors caisse du fonds de
roulement (9) 23 (62) 23
-------------------------------------------------------------------------
73 117 129 266
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
DES ACTIVITÉS POURSUIVIES
Acquisitions
d'immobilisations
corporelles (25) (52) (81) (122)
Augmentation des autres
actifs (16) (1) (27) (9)
Acquisitions d'entreprises - (61) (3) (64)
-------------------------------------------------------------------------
(41) (114) (111) (195)
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
DES ACTIVITÉS POURSUIVIES
Emprunts et avances
bancaires (2) (3) (2) (22)
Évolution des crédits
bancaires rotatifs (26) 14 175 (31)
Achat de billets subordonnés - - (165) (18)
Évolution des autres dettes
à long terme - 2 - 27
Versements sur les autres
dettes à long terme (1) (3) (6) (8)
Règlement anticipé de
contrats de change à terme - - - 8
Rachat d'actions ordinaires - (1) (4) (3)
Dividendes (4) (4) (12) (12)
-------------------------------------------------------------------------
(33) 5 (14) (59)
-------------------------------------------------------------------------
Variation nette de la
trésorerie et des
équivalents de trésorerie
des activités poursuivies
au cours de la période (1) 8 4 12
Variation nette de la
trésorerie et des équivalents
de trésorerie des activités
abandonnées - - (2) (3)
-------------------------------------------------------------------------
Variation nette
de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
au cours de la période (1) 8 2 9
Écarts de conversion
sur la trésorerie et les
équivalents de trésorerie - - - -
Trésorerie et équivalents
de trésorerie au début de
la période 22 12 19 11
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents
de trésorerie à la fin de
la période 21 20 21 20
----------------------------------------------
----------------------------------------------
Les notes afférentes ci-jointes font partie intégrante des présents états
financiers consolidés intermédiaires non vérifiés.
Information sectorielle choisie
(en millions de dollars canadiens)
(non vérifiée)
Au 30 juin 2010, la Compagnie a modifié la présentation de l'information pour son secteur d'exploitation des Produits Spécialisés afin qu'elle reflète l'information telle qu'elle est analysée par la direction. Le secteur d'exploitation des Produits Spécialisés est subdivisé en quatre sous-secteurs : Emballage industriel, Emballage produits de consommation, Papiers spécialisés et Récupération et recyclage. La Compagnie a reclassé les éléments correspondants au secteur des Produits Spécialisés des périodes précédentes en fonction de la présentation adoptée.
Pour les périodes Pour les périodes
de 3 mois terminées de 9 mois terminées
les 30 septembre les 30 septembre
2010 2009 2010 2009
----------------------------------------------
Ventes
Produits d'emballage
Carton plat
Fabrication 181 170 538 528
Transformation 160 170 475 532
Ventes inter-secteurs (22) (19) (65) (67)
----------------------------------------------
319 321 948 993
Cartons-caisses
Fabrication 155 132 437 393
Transformation 227 222 638 652
Ventes inter-secteurs (90) (82) (257) (235)
----------------------------------------------
292 272 818 810
Produits spécialisés
Emballage industriel 51 45 146 137
Emballage produits
de consommation 20 21 58 62
Papiers spécialisés 74 78 230 239
Récupération et recyclage 77 53 228 137
Ventes inter-secteurs (2) (2) (7) (6)
----------------------------------------------
220 195 655 569
Ventes inter-secteurs (28) (17) (85) (45)
----------------------------------------------
803 771 2 336 2 327
Papiers tissu
Fabrication et
transformation 227 210 645 628
Ventes inter-secteurs
et autres (2) (7) (13) (30)
-------------------------------------------------------------------------
Total 1 028 974 2 968 2 925
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Pour les périodes Pour les périodes
de 3 mois terminées de 9 mois terminées
les 30 septembre les 30 septembre
2010 2009 2010 2009
-------------------------------------------
Bénéfice (perte)
d'exploitation avant
amortissement
Produits d'emballage
Carton plat
Fabrication 2 8 24 33
Transformation 18 14 50 42
Autres (2) - (4) (2)
-------------------------------------------
18 22 70 73
Cartons-caisses
Fabrication 29 20 54 81
Transformation 24 22 71 40
Autres - - (3) (5)
-------------------------------------------
53 42 122 116
Produits spécialisés
Emballage industriel 7 5 20 15
Emballage produits de
consommation 2 3 5 9
Papiers spécialisés 5 9 15 29
Récupération et recyclage 7 4 19 4
Autres - - - (1)
-------------------------------------------
21 21 59 56
-------------------------------------------
92 85 251 245
Papiers tissu
Fabrication et
transformation 25 38 67 119
Corporatif (6) 6 (24) (2)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation
avant amortissement 111 129 294 362
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Amortissement
Carton plat (15) (19) (44) (57)
Cartons-caisses (18) (16) (54) (48)
Produits spécialisés (8) (8) (26) (25)
Papiers tissu (11) (9) (31) (27)
Corporatif et éliminations (1) (1) (4) (5)
-------------------------------------------
(53) (53) (159) (162)
-------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation 58 76 135 200
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Pour les périodes Pour les périodes
de 3 mois terminées de 9 mois terminées
les 30 septembre les 30 septembre
2010 2009 2010 2009
----------------------------------------------
Nouvelles immobilisations
corporelles
Produits d'emballage
Carton plat
Fabrication 5 7 11 20
Transformation 4 10 10 23
----------------------------------------------
9 17 21 43
----------------------------------------------
Cartons-caisses
Fabrication - 3 10 10
Transformation 4 3 12 7
----------------------------------------------
4 6 22 17
Produits spécialisés
Emballage industriel 1 - 1 1
Emballage produits de
consommation 2 1 4 2
Papiers spécialisés 2 3 5 6
Récupération et
recyclage 1 2 3 14
----------------------------------------------
6 6 13 23
----------------------------------------------
19 29 56 83
Papiers tissu
Fabrication et
transformation 12 13 23 28
Corporatif 8 11 14 13
-------------------------------------------------------------------------
Acquisitions totales 39 53 93 124
Disposition
d'immobilisations
corporelles (4) (2) (7) (5)
Acquisition en
vertu de contrat de
location-acquisition (4) - (4) -
-------------------------------------------------------------------------
31 51 82 119
Acquisitions
d'immobilisations
corporelles incluses dans
les comptes créditeurs
Début de la période 8 12 13 14
Fin de la période (14) (11) (14) (11)
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Total des activités
d'investissement 25 52 81 122
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Renseignements: Médias: Hubert Bolduc, Vice-président affaires publiques et communications, 514 912-3790; Investisseurs: Didier Filion Directeur, relations avec les investisseurs, 514 282-2697; Source: Allan Hogg, Vice-président et chef de la direction financière
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