WAJAX ANNONCE SES RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2025

Symbole à laTSX : WJX

Amélioration des flux de trésorerie, du résultat par action ajusté et du levier financier grâce à la priorité accordée aux stocks, aux coûts et à l'amélioration des marges

TORONTO, le 5 mai 2025 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le premier trimestre de 2025. Tous les montants sont en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.

Faits saillants du premier trimestre

• Les produits se sont chiffrés à 555,0 millions de dollars et le résultat de base par action ajusté à 0,69 $, ce qui représente une hausse par rapport à 482,3 millions de dollars et 0,59 $, respectivement, au trimestre correspondant de l'exercice précédent;¹⁾
• La marge bénéficiaire brute s'est contractée pour se chiffrer à 19,1 %, par rapport à 22,0 % pour la période correspondante de 2024, et s'est accrue par rapport au quatrième trimestre de 2024, alors qu'elle s'établissait à 17,1 %;¹⁾
• Compte non tenu de la perte latente / du profit latent sur les swaps sur rendement total pour chacune des périodes, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits ont reculé pour s'établir à 14,1 % au cours du trimestre, alors qu'ils s'établissaient à 16,7 % au cours de la période correspondante de 2024;¹⁾
• Les stocks se sont établis à 658,1 millions de dollars, compte tenu de l'ajout d'une grande pelle minière par rapport au 31 décembre 2024, ce qui représente une diminution de 15,2 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, et de 91,5 millions de dollars par rapport aux sommets atteints au 31 mars 2024;
• Les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation se sont chiffrées à 31,4 millions de dollars, comparativement à des sorties de trésorerie de 7,3 millions de dollars au premier trimestre de 2024;
• Le ratio de levier financier a diminué pour s'établir à 2,53 fois, comparativement à 2,61 fois au 31 décembre 2024, ce qui s'explique principalement par un niveau d'endettement moindre au 31 mars 2025.¹⁾

« Les produits du premier trimestre ont augmenté de 15,1 % d'un exercice à l'autre, ce qui est attribuable à une hausse des ventes d'équipement dans la construction et l'exploitation forestière, de même qu'à la livraison de deux grandes pelles minières, » a déclaré Iggy Domagalski, président et chef de la direction. « La marge bénéficiaire brute a progressé de 200 points de base d'un trimestre à l'autre, passant de 17,1 % au quatrième trimestre de 2024 à 19,1 % au premier trimestre de 2025, nos efforts étant demeurés axés sur l'amélioration des marges. Comme l'incertitude commerciale et économique demeure élevée, surtout en ce qui a trait aux droits de douanes et aux mesures de représailles visant le commerce entre le Canada et les États-Unis, la direction surveille de près les changements apportés aux politiques tarifaires et s'ajuste de façon proactive pour en atténuer les effets.¹⁾

M. Domagalski a poursuivi : « La gestion du fonds de roulement et le contrôle des coûts ont généré de solides flux de trésorerie de 31,4 millions de dollars au premier trimestre et ont donné lieu à une réduction de notre ratio de levier financier. De plus, les initiatives de réduction des stocks en cours ont permis de diminuer les stocks de 91,5 millions de dollars par rapport aux sommets atteints au 31 mars 2024. La direction demeure déterminée à faire progresser les six priorités stratégiques et à poursuivre la mise en œuvre d'initiatives visant à ramener les stocks à une quantité idéale, à réduire les coûts et à améliorer les marges. »

(en millions de dollars, sauf les données par action)	Trimestres clos les 31 mars
	2025		2024		Variation (en %)
RÉSULTATS CONSOLIDÉS
Produits	555,0	$	482,3	$	15,1	%
Ventes d'équipement	170,9	$	98,1	$	74,2	%
Service après-vente	146,4	$	134,3	$	9,0	%
Pièces industrielles	144,7	$	154,9	$	(6,6)	%
Services de réparation technique (SRT)	81,6	$	84,2	$	(3,2)	%
Location d'équipement	11,4	$	10,8	$	6,3	%
Bénéfice net	13,1	$	14,7	$	(10,9)	%
Résultat de base par action^2)	0,60	$	0,68	$	(11,4)	%
Bénéfice net ajusté^1), 3)	14,9	$	12,8	$	16,3	%
Résultat de base par action ajusté^1), 2), 3)	0,69	$	0,59	$	15,7	%
BAII ajusté^1)	28,0	$	25,6	$	9,3	%
BAIIA ajusté^1)	43,2	$	40,7	$	6,2	%
Marge du BAII ajusté^1)	5,0	%	5,3	%	(5,0)	%
Marge du BAIIA ajusté^1)	7,8	%	8,4	%	(7,7)	%

Perspectives

Selon les perspectives pour le reste de 2025, Wajax continue d'observer une solide demande des clients dans les secteurs de l'exploitation minière et de l'énergie, le secteur de l'exploitation minière étant soutenu par la solidité du carnet de commandes. Des obstacles subsisteront en raison de la morosité qui persiste dans l'ensemble des marchés et de l'incertitude continue entourant les droits de douane et les mesures de représailles visant le commerce entre le Canada et les États-Unis. Dans ce contexte, la direction surveille étroitement les modifications aux politiques tarifaires. Malgré ce contexte difficile, la direction demeure déterminée à faire avancer les six priorités stratégiques de la Société, ce qui continuera à placer l'entreprise sur la voie de la réussite. La direction poursuivra également ses efforts de mise en œuvre des initiatives visant à réduire les stocks, à diminuer les coûts et à améliorer les marges.

Les six priorités stratégiques de Wajax pour 2025 sont les suivantes : continuer à bâtir une société qui accorde la priorité aux gens; accroître les activités existantes de Wajax en mettant l'accent sur les pièces, le service et l'amélioration des marges; libérer le potentiel de la relation directe renforcée de Wajax avec Hitachi; acquérir et intégrer des entreprises liées aux pièces industrielles et aux SRT; améliorer la structure de coûts et les processus; et poursuivre le déploiement du PGI de Wajax et les améliorations technologiques.

Dividende

La Société a déclaré un dividende de 0,35 $ par action pour le deuxième trimestre de 2025, payable le 3 juillet 2025 aux actionnaires inscrits le 16 juin 2025.

Faits saillants du premier trimestre

• Les produits ont augmenté de 72,6 millions de dollars, ou 15,1 %, pour s'établir à 555,0 millions de dollars au premier trimestre de 2025, contre 482,3 millions de dollars au premier trimestre de 2024. D'un point de vue régional :
  • Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 264,5 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 20,4 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, essentiellement en raison de la croissance des ventes d'équipement dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière, du fait surtout du programme de financement concurrentiel mis sur pied par Hitachi Construction Machinery Americas Inc. et qui a pris effet le 1^er mars 2024 (le « programme de financement d'Hitachi »), et de l'augmentation des ventes d'équipement d'exploitation minière, ce qui comprend la livraison de deux grandes pelles minières au cours du premier trimestre de 2025, alors qu'aucune livraison comparable n'avait eu lieu au cours du premier trimestre de l'exercice précédent.
  • Les produits dans le centre du Canada se sont établis à 99,8 millions de dollars, ce qui représente une progression de 10,3 % par rapport à l'exercice précédent, essentiellement en raison de l'accroissement des ventes d'équipement dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière. L'accroissement s'explique principalement par les conditions avantageuses offertes dans le cadre du programme de financement d'Hitachi.
  • Les produits dans l'Est du Canada se sont fixés à 190,7 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 10,8 % par rapport à l'exercice précédent, essentiellement attribuable à l'augmentation des ventes d'équipement dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière, sous l'effet avant tout des conditions avantageuses offertes dans le cadre du programme de financement d'Hitachi, et de l'augmentation des ventes d'équipement dans la manutention. Ces hausses ont été en partie contrebalancées par le recul des ventes de pièces industrielles.
• La marge bénéficiaire brute s'est établie à 19,1 % au premier trimestre de 2025, en baisse de 290 points de base (« pdb ») par rapport à une marge bénéficiaire brute de 22,0 % pour la période correspondante de 2024.¹⁾ La baisse de la marge s'explique essentiellement par les marges moindres réalisées au titre de l'équipement, des pièces industrielles et des SRT et la plus grande part des ventes d'équipement attribuable aux pièces industrielles, aux SRT et au service après-vente. Ces baisses ont été contrebalancées en partie par des marges plus élevées sur les ventes du service après-vente.
• Les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits ont diminué, pour passer de 16,4 % au premier trimestre de 2024 à 14,3 % au premier trimestre de 2025.¹⁾ Compte non tenu de la perte latente sur les swaps sur rendement total de 1,4 million de dollars (profit latent de 1,0 million de dollars en 2024), les frais de vente et d'administration ont diminué de 2,3 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette diminution est essentiellement attribuable à la baisse des dépenses en lien avec le personnel, les déplacements et la représentation et les fournitures et la commercialisation, surtout par suite des mesures de réduction des coûts. Compte non tenu de la perte latente / des profits latents sur les swaps sur rendement total au cours des deux périodes, les frais de vente et d'administration ont diminué pour se chiffrer à 14,1 % au premier trimestre de 2025, par rapport à 16,7 % au premier trimestre de 2024.¹⁾
• Le BAII du premier trimestre de 2025 s'est établi à 26,7 millions de dollars, ce qui est conforme à celui de la période correspondante de 2024, les volumes de ventes plus élevés et les initiatives de réduction de coûts ayant été contrebalancés par une marge bénéficiaire brute moindre.¹⁾ Le BAII ajusté a crû de 2,4 millions de dollars, ou 9,3 %, pour s'établir à 28,0 millions de dollars au premier trimestre de 2025, contre 25,6 millions de dollars au premier trimestre de 2024, et la marge du BAII ajusté a fléchi pour s'établir à 5,0 % au premier trimestre de 2025, contre 5,3 % au premier trimestre de 2024.¹⁾
• Pour le premier trimestre de 2025, les charges financières, qui se sont établies à 9,1 millions de dollars, ont augmenté de 2,1 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout d'une perte latente sur les swaps de taux d'intérêt de 1,2 million de dollars pour le trimestre, contre un profit de 1,4 million de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Compte non tenu du profit latent / de la perte latente sur les swaps de taux d'intérêt pour chacune des périodes, les charges financières ont diminué de 0,6 million de dollars par rapport au trimestre correspondant de 2024, surtout en raison de la diminution des taux d'intérêt.
• La Société a dégagé un bénéfice net de 13,1 millions de dollars, ou 0,60 $ par action, pour le premier trimestre de 2025, comparativement à 14,7 millions de dollars, ou 0,68 $ par action, pour la période correspondante de 2024. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de 14,9 millions de dollars, ou 0,69 $ par action, pour le premier trimestre de 2025, contre 12,8 millions de dollars, ou 0,59 $ par action, pour la période correspondante de 2024.¹⁾ Le bénéfice net ajusté pour le premier trimestre de 2025 ne tient pas compte des pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 1,8 million de dollars après impôt, ou de 0,08 $ par action, (profits de 1,9 million de dollars après impôt, ou 0,09 $ par action, en 2024).¹⁾
• Au premier trimestre de 2025, la marge du BAIIA ajusté a diminué pour s'établir à 7,8 %, contre 8,4 % au premier trimestre de 2024.¹⁾
• Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 31,4 millions de dollars ont été inscrites pour le premier trimestre de 2025, comparativement à des sorties de trésorerie de 7,3 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'augmentation de 38,7 millions de dollars des entrées de trésorerie s'explique principalement par une baisse des stocks de 15,2 millions de dollars, par rapport à une hausse de 114,3 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent, et par un impôt sur le résultat reçu de moins de 0,1 million de dollars, par rapport à un impôt sur le résultat payé de 10,0 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'augmentation des entrées de trésorerie a été partiellement contrebalancée par une hausse des créditeurs et charges à payer de 1,8 million de dollars au cours du trimestre, comparativement à une hausse de 54,8 millions de dollars au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, et un accroissement des créances clients de 11,3 millions de dollars au cours du trimestre, par rapport à une diminution de 18,5 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.
• Le carnet de commandes de la Société au 31 mars 2025 s'élevait à 561,3 millions de dollars, en baisse de 3,2 millions de dollars, ou 0,6 %, par rapport à un carnet de commandes de 564,4 millions de dollars au 31 décembre 2024, en raison surtout de la diminution des unités destinées à l'exploitation minière dans le carnet de commandes, du fait de la vente de deux grandes pelles minières au cours du trimestre, dont l'une des pelles était comprise dans le carnet de commandes au 31 décembre 2024.¹⁾ Cette baisse a été contrebalancée en partie par les commandes plus élevées dans la construction et l'exploitation forestière. Le carnet de commandes a diminué de 25,8 millions de dollars, ou 4,4 %, par rapport au carnet de commandes de 587,1 millions de dollars au 31 mars 2024, en raison d'une baisse des commandes dans la manutention, les SRT et les pièces industrielles; ce facteur a été atténué par une hausse des commandes dans la construction et l'exploitation forestière et l'exploitation minière.¹⁾ Le carnet de commandes au 31 mars 2025 comprend six grandes pelles minières.
• Le fonds de roulement s'est fixé à 576,5 millions de dollars au 31 mars 2025, ce qui représente une augmentation de 44,1 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2024 alors qu'il s'établissait à 532,4 millions de dollars, en raison surtout du remboursement des débentures non garanties de premier rang de la Société au moyen des emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire de la Société, contré en partie par une baisse des stocks.¹⁾ L'efficience du fonds de roulement était de 25,5 %, soit une amélioration de 50 pdb par rapport à 26,0 % au 31 décembre 2024, en raison de la hausse des produits des douze derniers mois.¹⁾ Compte non tenu des débentures non garanties de premier rang de la Société, le fonds de roulement s'est établi à 576,5 millions de dollars au 31 mars 2025, soit une diminution de 12,9 millions de dollars par rapport à 589,4 millions de dollars au 31 décembre 2024, et l'efficience du fonds de roulement s'est établie à 27,5 %, soit une amélioration de 120 pdb par rapport à 28,7 % au 31 décembre 2024.¹⁾
• Le ratio de levier financier de la Société a diminué pour s'établir à 2,53 fois au 31 mars 2025, comparativement à 2,61 fois au 31 décembre 2024.¹⁾ Cette diminution s'explique par un niveau d'endettement moindre attribuable surtout aux entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation au cours du trimestre, et par l'accroissement du BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois consécutifs.
• Comme il a été mentionné précédemment, le 15 janvier 2025, Wajax a annoncé le remboursement de la totalité de ses débentures non garanties de premier rang à 6,00 %, d'un montant en principal de 57,0 millions de dollars, venant à échéance le 15 janvier 2025, y compris les intérêts cumulés jusqu'à la date d'échéance, exclusivement. La facilité de crédit bancaire existante de la Société a été utilisée pour compléter le remboursement.
• Après la clôture du trimestre et avec prise d'effet le 11 avril 2025, Andrew Tam a été nommé vice-président principal, chef du contentieux et secrétaire général. Avant cette nomination, M. Tam occupait le rôle de chef du contentieux et de secrétaire général de Wajax depuis 2011.

Détails sur la conférence téléphonique

La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du premier trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais le mardi 6 mai 2025 à 14 h (heure de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse wajax.com et cliquer sur le lien menant à la diffusion Web sur la page « Investor Relations », « Events and Presentations », « Q1 2025 Financial Results » (« Relations avec les investisseurs », « Événements et présentations », « Résultats du T1 de 2025 »). Un enregistrement de la présentation sera disponible après la diffusion Web en direct.

À propos de Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

Notes :

1)	Le « carnet de commandes », le « fonds de roulement », la « marge bénéficiaire brute », les « frais de vente et d'administration en pourcentage des produits », l'« efficience du fonds de roulement », le « ratio de levier financier », le « bénéfice net ajusté », le « résultat de base et dilué par action ajusté », le « BAII ajusté » la « marge du BAII ajusté » et la « marge du BAIIA ajusté » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et autres mesures financières » ailleurs dans le présent communiqué de presse.
2)	Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du résultat de base et dilué par action pour le premier trimestre de 2025 s'est établi respectivement à 21 802 252 (21 682 241 en 2024) et à 22 191 930 (22 265 084 en 2024).
3)	Bénéfice net, compte non tenu de ce qui suit :
	a.	pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 1,8 million de dollars (profits de 1,9 million de dollars en 2024) après impôt, ou perte de base et diluée par action de 0,08 $ (bénéfice par action de 0,09 $ et de 0,08 $ respectivement en 2024) pour le premier trimestre de 2025.

Mesures non conformes aux PCGR et autres mesures financières

Le présent communiqué de presse comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et d'autres mesures financières qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que :

i)	ces mesures sont couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la direction;
ii)	les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette;
iii)	le « bénéfice net ajusté », le « résultat de base par action ajusté » et le « résultat dilué par action ajusté » donnent une indication des résultats des principales activités de la Société avant la prise en compte des coûts (des recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s liés aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net et du bénéfice de base et dilué par action permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités commerciales principales de la Société, ainsi que l'incidence des pertes latentes (profits latents) découlant de la fluctuation des taux d'intérêt et du cours de l'action de la Société;
iv)	le « BAIIA ajusté » présente une indication des résultats des activités commerciales principales de la Société avant comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités principales de la Société, l'incidence des pertes latentes (profits latents) découlant de la fluctuation des taux d'intérêt et du cours de l'action de la Société, l'incidence de la fluctuation des charges financières liées à la structure du capital, l'incidence des taux d'imposition et l'incidence de l'amortissement des actifs à long terme;
v)	le « BAIIA ajusté pro forma » est utilisé d'une manière similaire au BAIIA ajusté présenté ci-haut, mais, selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, il est ajusté pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de 12 mois consécutifs, et de la déduction des paiements d'obligations locatives. Le BAIIA ajusté pro forma est utilisé pour calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier financier garanti de premier rang.

Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :

Dette à long terme nette	La dette à long terme nette comprend la dette bancaire, les débentures et le total de la dette à long terme, déduction faite de la trésorerie. La dette à long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel est un ratio non conforme aux PCGR couramment utilisé comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.
Dette	La dette comprend la dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la Société, lequel est un ratio non conforme aux PCGR couramment utilisé comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.
Capital total	Le capital total s'entend des capitaux propres majorés de la dette à long terme nette.
BAIIA	Acronyme qui désigne le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.
Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)	Bénéfice net (perte nette) avant les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle.
Résultat de base par action   ajusté et résultat dilué par action ajusté	Résultat de base et dilué par action avant les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle.
BAII ajusté	BAII avant les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle.
BAIIA ajusté	BAIIA avant les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle.
BAIIA ajusté pro forma	S'entend du BAIIA ajusté, lequel est ajusté pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de douze mois consécutifs, et selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements au titre des obligations locatives. Le BAIIA ajusté pro forma est utilisé pour calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier financier garanti de premier rang.
Fonds de roulement	S'entend des actifs courants minorés des passifs courants, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière.
Autres montants liés au fonds de roulement	S'entend du fonds de roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks, majoré des créditeurs et charges à payer et de la partie courante des débentures, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière.

Les ratios non conformes aux PCGR sont ceux définis ci-après :

Marge du BAII ajusté	S'entend du BAII ajusté (défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Marge du BAIIA	S'entend du BAIIA (défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Marge du BAIIA ajusté	S'entend du BAIIA ajusté (défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Ratio de levier financier	Ratio qui représente la dette (définie ci-dessus) établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma (défini ci-dessus) des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.
Ratio de levier financier garanti de premier rang	Ratio qui représente la dette (définie ci-dessus) excluant les débentures établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma (défini ci-dessus) des douze derniers mois.
Ratio de la dette à long terme nette sur le capital   total	Ratio qui représente la dette à long terme nette (définie ci-dessus), divisée par le capital total (défini ci-dessus).
Efficience du fonds de roulement	S'entend du fonds de roulement moyen (défini ci-dessus) des quatre derniers trimestres en pourcentage des produits des douze derniers mois.

Les mesures financières additionnelles sont celles définies ci-après :

Marge du BAII	S'entend du BAII divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Carnet de commandes	Le carnet de commandes est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes, y compris les projets liés aux SRT. Il n'existe pas de mesure financière conforme aux PCGR directement comparable au carnet de commandes.
Marge bénéficiaire brute	S'entend de la marge brute divisée par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Frais de vente et d'administration en pourcentage des produits	S'entend des frais de vente et d'administration divisés par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté, du résultat de base par action ajusté et du résultat dilué par action ajusté de la Société se présente comme suit :

	Trimestres clos les
	31 mars
	2025		2024
Bénéfice net	13,1	$	14,7	$
Pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation    à la valeur de marché des instruments dérivés,    après impôt	1,8		(1,9)
Bénéfice net ajusté	14,9	$	12,8	$
Résultat de base par action ajusté^1)	0,69	$	0,59	$
Résultat dilué par action ajusté^1)	0,67	$	0,58	$

1)	Pour le trimestre clos le 31 mars 2025, le nombre moyen pondéré d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 21 802 252 et de 22 191 930 (21 682 241 et 22 265 084, respectivement, en 2024).

Le rapprochement du BAII et du BAIIA, du BAII ajusté, du BAIIA ajusté et du BAIIA ajusté pro forma de la Société se présente comme suit :

	Trimestres clos les				Périodes de douze mois closes les
	31 mars 2025		31 mars 2024		31 mars 2025		31 décembre 2024
BAII	26,7	$	26,7	$	96,5	$	96,5	$
Amortissements des immobilisations corporelles      et incorporelles	15,2		15,1		62,3		62,2
BAIIA	42,0	$	41,8	$	158,8	$	158,7	$
BAII	26,7	$	26,7	$	96,5	$	96,5	$
Coûts de fermeture d'installations, de    restructuration et autres coûts connexes^1)	--		--		5,8		5,8
Pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s    à l'évaluation à la valeur de marché    des instruments dérivés, compte non tenu    des swaps de taux d'intérêt^2)	1,2		(1,1)		3,6		1,3
Variation de la juste valeur de la contrepartie    éventuelle^3)	--		--		2,3		2,3
BAII ajusté	28,0	$	25,6	$	108,2	$	105,8	$
Amortissement des immobilisations corporelles    et incorporelles	15,2		15,1		62,3		62,2
BAIIA ajusté	43,2	$	40,7	$	170,5	$	168,0	$
Paiement d'obligations locatives^4)					(40,5)		(39,2)
BAIIA ajusté pro forma					130,0	$	128,7	$

1)	Les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes se composent de coûts liés à la réduction des effectifs en raison de la conjoncture engagés au cours du quatrième trimestre de 2024.
2)	Pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés qui ne sont pas désignés à titre d'instruments de couverture aux termes des IFRS, compte non tenu des swaps de taux d'intérêt puisque les variations de leur juste valeur ont une incidence sur les charges financières.
3)	La variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle reflète les variations de la juste valeur estimée des paiements en fonction du rendement futur liés aux acquisitions d'entreprises.
4)	À compter de la période ouverte le 1^er janvier 2019 et à la suite de l'adoption de l'IFRS 16, la Société a modifié sa définition de la dette à long terme nette pour exclure les obligations locatives qui ne sont pas considérées comme une dette. Par conséquent, les coûts locatifs correspondants doivent également être déduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier financier.

Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette, du ratio de levier financier et du ratio de levier financier garanti de premier rang se présente comme suit :

	31 mars 2025		31 décembre 2024
Trésorerie	--	$	(7,4)	$
Débentures	--		57,0
Dette à long terme	324,4		283,0
Dette à long terme nette	324,5	$	332,7	$
Lettres de crédit	3,9		3,7
Dette	328,3	$	336,3	$
BAIIA ajusté pro forma^1)	130,0	$	128,7	$
Ratio de levier financier^2)	2,53		2,61
Ratio de levier financier garanti de premier rang^3)	2,53		2,17

1)	Pour les périodes de douze mois closes les 31 mars 2025 et 31 décembre 2024.
2)	Calculé au moyen de la dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres. Ce ratio de levier financier est calculé par rapport au ratio de levier financier de la Société établi à une fourchette cible variant entre 1,5 fois et 2,0 fois et diffère du ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société.
3)	Calculé au moyen de la dette compte non tenu des débentures divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres. Bien que ce calcul comporte certaines différences par rapport au ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société, le ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire qui en découle ne diffère pas de manière importante. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Le calcul du capital total et de la dette à long terme nette par rapport au capital total se présente comme suit :

	31 mars 2025		31 décembre 2024
Capitaux propres	514,9	$	512,3	$
Dette à long terme nette	324,5		332,7
Capital total	839,3	$	844,9	$
Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total	38,7	%	39,4	%

Le calcul du fonds de roulement et des autres montants liés au fonds de roulement de la Société se présente comme suit :

	31 mars 2025		31 décembre 2024
Total des actifs courants	1 074,4	$	1 090,7	$
Total des passifs courants	497,8		558,3
Fonds de roulement	576,5	$	532,4	$
Clients et autres débiteurs	(313,9)		(303,5)
Stocks	(658,1)		(673,1)
Débentures - partie courante	--		57,0
Créditeurs et charges à payer	415,9		417,8
Autres montants liés au fonds de roulement	20,5	$	30,6	$

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés prospectifs du présent communiqué de presse représentent des informations financières prospectives ou des perspectives financières au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait à notre intention et à notre capacité d'apporter des ajustements de façon proactive à nos activités pour atténuer les effets de l'incertitude commerciale et économique actuelle, surtout en ce qui a trait aux droits de douanes et aux mesures de représailles visant le commerce entre le Canada et les États-Unis; à la poursuite de la mise en œuvre d'initiatives visant à ramener les stocks à une quantité idéale, à réduire les coûts et à améliorer les marges, en plus de faire progresser nos six priorités stratégiques pour 2025; à nos perspectives pour le reste de 2025, notamment i) nos attentes selon lesquelles nous observerons une solide demande des clients dans les secteurs de l'exploitation minière et de l'énergie et notre conviction que nos attentes à l'égard de cette demande sont soutenues par un carnet de commandes solide, ii) nos attentes selon lesquelles des obstacles subsisteront en raison de la morosité qui persiste dans l'ensemble des marchés et de l'incertitude continue entourant les droits de douane et les mesures de représailles visant le commerce entre le Canada et les États-Unis; à notre détermination à l'égard de l'avancement de nos six priorités stratégiques et à notre conviction que ces priorités placeront l'entreprise sur la voie de la réussite; à nos six priorités stratégiques pour 2025 : continuer à bâtir une société qui accorde la priorité aux gens; accroître les activités existantes de Wajax en mettant l'accent sur les pièces, le service et l'amélioration des marges; libérer le potentiel de la relation directe renforcée de Wajax avec Hitachi Construction Machinery Americas Inc. (« Hitachi »); acquérir et intégrer des entreprises liées aux pièces industrielles et aux SRT; améliorer la structure de coûts et les processus; et poursuivre le déploiement du PGI de Wajax et les améliorations technologiques; et à notre objectif de gérer notre fonds de roulement et nos programmes de dépenses en immobilisations dans le cours normal des activités tout en maintenant notre ratio de levier financier dans une fourchette cible de 1,5 à 2,0 fois. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, nos hypothèses à l'égard de l'absence de changements défavorables importants dans la conjoncture économique et commerciale en général; notre capacité de gérer notre entreprise malgré l'imposition de droits de douane nouveaux ou changeants; les variations défavorables limitées de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que du cours du pétrole, du gaz naturel et des autres marchandises et leur volatilité; la stabilité des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; la capacité d'Hitachi et de Wajax de concevoir et d'exécuter des stratégies de ventes, de marketing et autres liées à leur relation de distribution directe renforcée, laquelle a pris effet le 1^er mars 2022; notre capacité continue à mettre en œuvre nos priorités stratégiques, y compris l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions liées aux pièces industrielles et aux SRT, et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels, comme notre nouveau PGI; la performance financière future de la Société; les variations limitées des coûts de cette dernière; le niveau de concurrence sur ses marchés; l'aptitude constante de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité régulière d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations étroites avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste d'hypothèses qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture économique et commerciale en général; les nouveaux droits de douane et les mesures de représailles imposés au titre du commerce transfrontalier, notamment entre le Canada et les États-Unis; les variations défavorables de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole ou du gaz naturel; l'incapacité d'Hitachi et de Wajax d'élaborer et d'exécuter des stratégies de vente, de marketing et autres liées à la relation de distribution directe renforcée, qui a pris effet le 1^er mars 2022; la baisse du niveau de confiance et des dépenses des clients; les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les pénuries; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; la réduction de l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; les difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'incapacité de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et l'incapacité de la Société à entretenir des relations étroites avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste de facteurs qui précède n'est pas exhaustive.

Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » dans notre rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 (le « rapport de gestion de 2024 ») qui est déposé sous le profil de la Société dans SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans le rapport de gestion de 2024 ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la Société. D'autres risques et incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation.

Pour obtenir de l'information supplémentaire, y compris le rapport annuel de 2024 de Wajax, veuillez consulter le profil de la Société dans le site Web de SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca.

SOURCE Wajax Corporation

Pour de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec les personnes suivantes : Iggy Domagalski, président et chef de la direction, Courriel : [email protected]; Tania Casadinho, chef des finances, Courriel : [email protected]; Téléphone : 905-212-3300