Wajax présente ses résultats du troisième trimestre de 2017 English

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07 nov, 2017, 06:00 ET

Symbole à laTSX : WJX

TORONTO, le 7 nov. 2017 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou « la Société ») a annoncé aujourd'hui des résultats encourageants pour le troisième trimestre de 2017 par rapport à l'exercice précédent.

4 points de croissance de Wajax (Groupe CNW/Wajax Corporation)


(en millions de dollars, sauf les données par action)		Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
		2017		2016		2017		2016
RÉSULTATS CONSOLIDÉS
Produits		299,0	$	286,6	$	942,7	$	908,2	$
	Ventes d'équipement	96,6	$	89,3	$	303,3	$	301,1	$
	Location d'équipement	7,3	$	9,0	$	23,2	$	26,6	$
	Pièces industrielles	80,5	$	79,3	$	257,1	$	242,5	$
	Service après-vente	97,6	$	95,8	$	315,7	$	296,4	$
	Autres	17,0	$	13,2	$	43,4	$	41,6	$

Bénéfice net		9,1	$	7,6	$	22,9	$	2,1	$
Bénéfice de base par action		0,46	$	0,38	$	1,16	$	0,11	$

Bénéfice net ajusté^{1), 2)}		9,1	$	7,6	$	22,6	$	11,2	$
Bénéfice de base par action ajusté^{1), 2), 3)}		0,46	$	0,38	$	1,15	$	0,56	$

Faits saillants du troisième trimestre

Les produits ont augmenté de 12,4 millions de dollars ou 4 %, pour s'établir à 299,0 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, contre 286,6 millions de dollars pour la période correspondante de 2016. Les produits du troisième trimestre de 2016 comprennent environ 20 millions de dollars de ventes d'équipement d'exploitation minière supplémentaires, ce qui ne s'est pas reproduit au troisième trimestre de 2017. Compte non tenu de ces ventes, les produits ont augmenté de 12 % d'un exercice à l'autre. D'un point de vue régional :

Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 124 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 4 %. Hausse des ventes dans la plupart des catégories de produits, dont une hausse marquée dans le secteur de la construction, contrebalancée en partie par une baisse dans le secteur de l'exploitation minière. Au troisième trimestre de 2016, les produits dans l'Ouest canadien comprenaient des ventes d'équipement minier supplémentaire d'environ 20 millions de dollars, ce qui ne s'est pas reproduit au troisième trimestre de 2017. Les produits dans l'Ouest canadien ajustés pour exclure ces ventes ont affiché une croissance de 14 % d'un exercice à l'autre;
Les produits dans le centre du Canada se sont chiffrés à 71 millions de dollars, soit une hausse de 7 % qui s'explique essentiellement par une amélioration des résultats dans les secteurs de la construction et de la manutention de matériaux;
Les produits dans l'Est canadien se sont élevés à 104 millions de dollars, ce qui représente un bond de 13 % attribuable essentiellement aux meilleurs résultats dans les secteurs de l'exploitation forestière, de la manutention de matériaux et des activités de transport sur de grandes routes.

Le BAII a augmenté pour s'établir à 15,3 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, contre 13,4 millions de dollars pour la période correspondante de 2016¹⁾. L'amélioration d'un exercice à l'autre est attribuable à la hausse des produits et à la progression des marges sur les ventes de pièces et de services, contrebalancées en partie par une hausse des frais de vente et d'administration liée essentiellement à la rémunération incitative et à un montant de 1,0 million de dollars au titre du produit d'assurance reçu au cours de l'exercice précédent par suite des feux de forêt de Fort McMurray qui ont eu lieu au cours du deuxième trimestre de 2016.
Selon l'amélioration des résultats du BAII, la Société a dégagé un bénéfice net de 9,1 millions de dollars, ou 0,46 $ par action, au troisième trimestre de 2017 contre 7,6 millions de dollars ou 0,38 $ par action au cours de la période correspondante de 2016.
Le carnet de commandes de la Société au troisième trimestre de 2017 s'est établi à 170,3 millions de dollars, soit une hausse de 10,6 millions de dollars ou 7 % par rapport au carnet de commandes de 159,7 millions de dollars au deuxième trimestre de 2017 en raison surtout des commandes d'équipement de construction et de manutention de matériaux plus élevées¹⁾. Le carnet de commandes a bondi de 28,2 millions de dollars, ou 20 %, par rapport au troisième trimestre de 2016, ce qui s'explique essentiellement par l'augmentation des commandes d'équipement dans les secteurs de la manutention de matériaux et des pièces industrielles¹⁾.
Les stocks, d'un montant de 333,0 millions de dollars, se sont accrus de 27,9 millions de dollars, comparativement à 305,1 millions de dollars pour les stocks du deuxième trimestre de 2017. Cet accroissement est attribuable essentiellement à la hausse des stocks d'équipement, ce qui comprend une nouvelle gamme d'équipement de construction pour répondre aux commandes grandissantes de la société et qui se rapporte à l'élargissement des activités de location d'équipement de construction.
Le ratio de levier financier de la Société a augmenté à 2,08 fois, en raison du niveau de la dette plus élevé du fait de l'accroissement des stocks, atténué par une hausse du BAIIA ajusté des douze derniers mois¹⁾.
Wajax a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le quatrième trimestre de 2017 (1,00 $ par action sur une base annuelle), payable le 3 janvier 2018 aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2017.

La Société a également annoncé aujourd'hui le départ de M. Michael Gross, premier vice-président, Systèmes de puissance et transport maritime, qui quittera ses fonctions chez Wajax pour relever de nouveaux défis. M. Gross a accepté de rester en poste le temps nécessaire pour assurer une transition harmonieuse de ses responsabilités.

Mark Foote, président et chef de la direction, a commenté les résultats de la Société au troisième trimestre : « Nous sommes satisfaits des résultats financiers encourageants du troisième trimestre, plus particulièrement de l'augmentation des produits dans le centre et l'Est du Canada. Si l'on compare les résultats à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent, la plupart des catégories ont progressé en raison surtout de la hausse des ventes d'équipement des secteurs de la construction et de la manutention de matériaux dans l'Ouest et le centre du Canada. Ces hausses des ventes d'équipement ont permis de compenser la vente d'une grande pelle excavatrice minière réalisée au cours de la période correspondante de l'exercice précédent, une situation ponctuelle qui ne s'est pas répétée au cours de l'exercice à l'étude. Nous sommes également très fiers de nos résultats en matière de sécurité au cours du troisième trimestre puisque le taux de fréquence des blessures déclarées a chuté de 36 % par rapport à l'exercice précédent et qu'aucun incident entraînant des pertes de temps n'a été enregistré.⁴⁾ Nous remercions toute l'équipe de Wajax pour son ardeur au travail et son dévouement constant envers l'amélioration du service à la clientèle, la sécurité au travail et l'obtention de meilleurs résultats financiers.

« Bien que les résultats du troisième trimestre continuent de montrer une amélioration d'un exercice à l'autre, la direction prévoit que le reste de l'exercice sera exigeant. Malgré une amélioration des conditions de marché dans l'Ouest canadien, la pression sur les marges brutes et sur les dépenses des clients dans bon nombre des principaux marchés industriels et des ressources continue d'influer sur les résultats à court terme. L'attention de la Société continue de porter sur la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison de quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016, une situation qui ne devrait pas se reproduire en 2017, la gestion efficace de ses marges et la concrétisation des avantages attendus de la réorganisation stratégique de 2016. Dans l'hypothèse où ces objectifs se réalisent, la direction est toujours d'avis que le bénéfice ajusté pour 2017 sera supérieur à celui de 2016¹⁾ », a poursuivi M. Foote.

« En étroite collaboration avec le conseil d'administration, nous procédons à la mise à jour de notre plan stratégique, qui définit les objectifs ayant trait à la croissance interne, aux acquisitions et à l'exploitation. J'ai pleine confiance en notre potentiel de croissance à long terme et je suis persuadé que nous pouvons tirer profit d'occasions pour améliorer la productivité, ce qui sera renforcé par les avantages obtenus de la réorganisation achevée au premier trimestre de 2017. Nous avons augmenté notre capacité et notre souplesse financières au moyen de la facilité de crédit améliorée et du rachat anticipé des billets de premier rang. De plus amples renseignements sur notre plan stratégique seront communiqués au premier trimestre du prochain exercice », a conclu M. Foote.

Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX: WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment le transport, l'exploitation forestière, les secteurs industriel et commercial, la construction, les sables bitumineux, l'exploitation minière, la transformation des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

L'objectif de la Société est de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels du Canada, en se distinguant au moyen de ses trois capacités fondamentales : l'excellence de sa force de vente, l'étendue et l'efficacité de ses activités de réparation et d'entretien et son aptitude à collaborer étroitement avec ses partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, afin d'élargir constamment la gamme des produits offerts aux clients. La Société croit que la quête de l'excellence dans ces trois champs lui permettra de créer de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires.

La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du troisième trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais le mardi 7 novembre 2017 à 13 h (heure de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse wajax.com et cliquer sur le lien menant à la conférence Web sur la page "Investor Relations", "Events and Presentations", "Webcasts" (« Relations avec les investisseurs », « Événements et présentations », « Conférence Web »).

Notes

1)	Le « bénéfice net ajusté », le « bénéfice net ajusté de base par action », le « BAII », le « carnet de commandes » et le « ratio de levier financier » sont des mesures financières qui n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR ») et pourraient ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Le rapport de gestion de la Société comprend des renseignements additionnels à l'égard de ces mesures financières, y compris des définitions et des rapprochements avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables, à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».
2)	Bénéfice net ajusté pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 : bénéfice net, compte non tenu du recouvrement de coûts de restructuration de 0,2 million de dollars (coûts de 9,1 millions de dollars en 2016) après impôt, ou bénéfice de base par action de (0,01 $) (0,46 $ en 2016).
3)	Pour le trimestre clos le 30 septembre 2017, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation aux fins du calcul du bénéfice de base par action était de 19 504 107 (19 840 499 en 2016).
	Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation aux fins du calcul du bénéfice de base par action était de 19 640 183 (19 929 070 en 2016).
4)	Le taux de fréquence des blessures déclarées mesure la fréquence des blessures au sein de la Société. Il représente le nombre total d'incidents déclarés multiplié par 200 000 heures de travail et divisé par le nombre réel d'heures travaillées. Un incident déclaré est un incident qui nécessite un traitement médical autre que les premiers soins.

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait à nos perspectives à l'égard des ressources et des marchés sectoriels principaux pour le reste de 2017; à nos domaines d'action prioritaires pour le reste de 2017, y compris la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison des quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016 (une situation qui ne se représentera pas en 2017), la gestion efficace de nos marges et la concrétisation des avantages attendus de notre réorganisation stratégique de 2016; à nos perspectives à l'égard du bénéfice net ajusté pour 2017, dans l'hypothèse où nous réalisons ces objectifs; à notre stratégie intitulée « 4 points de croissance » et à nos objectifs liés à cette stratégie, notamment notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada; et à notre conviction qu'en atteignant l'excellence dans nos champs de capacités fondamentales, Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie « 4 points de croissance », y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels; notre capacité à tirer parti des avantages attendus découlant de notre réorganisation stratégique de 2016, notamment des économies de coûts et des gains de productivité; la performance financière future de la Société; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole, la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services que nous offrons et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation de nos produits sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); notre aptitude à attirer et à conserver le personnel compétent et notre capacité à entretenir les relations avec nos fournisseurs, nos employés et nos clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016, qui est déposée dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Corporation Wajax
Rapport de gestion - T3 2017

Le rapport de gestion qui suit traite de la situation financière et des résultats d'exploitation consolidés de Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») pour le trimestre clos le 30 septembre 2017. Ce rapport de gestion doit être lu à la lumière de l'information contenue dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes du trimestre clos le 30 septembre 2017, les états financiers consolidés audités annuels et les notes y afférentes de l'exercice clos le 31 décembre 2016 et le rapport de gestion connexe. Les renseignements contenus dans le présent rapport de gestion sont fondés sur l'information dont disposait la direction en date du 7 novembre 2017.

La direction est responsable de l'information communiquée dans ce rapport de gestion ainsi que dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes, et a mis en place des systèmes d'information, des procédures et des contrôles appropriés visant à assurer que l'information utilisée en interne par la direction et communiquée en externe est essentiellement complète et fiable. Le conseil d'administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi que les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes. En outre, le comité d'audit de Wajax joue, au nom du conseil d'administration, un rôle de surveillance à l'égard de la communication de toute l'information financière faite au public par Wajax et a passé en revue ce rapport de gestion ainsi que les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes.

Sauf indication contraire, toute l'information financière comprise dans le présent rapport de gestion est exprimée en millions de dollars canadiens, sauf les données sur les calculs des ratios, les actions, les droits visant des actions et par action. On peut obtenir de l'information supplémentaire, notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Vue d'ensemble de Corporation Wajax

Orientation stratégique et perspectives

La réorganisation stratégique annoncée en mars 2016 a été menée à bien au cours du premier trimestre de 2017. La Société continue d'estimer les économies de coûts annualisées attribuables à la réorganisation à environ 17 millions de dollars dès 2017. La direction prévoit que certains coûts et investissements liés aux volumes connexes à des mesures stratégiques visant la recherche d'occasions de croissance interne seront engagés en 2017, ce qui contrebalancera en partie ces économies de coûts.

La direction demeure engagée et confiante à l'égard de la réalisation de la stratégie « 4 points de croissance » et elle est convaincue qu'elle créera de la valeur pour ses clients, ses fournisseurs et ses actionnaires.

4 points de croissance de Wajax

En étroite collaboration avec le conseil d'administration, la Société procède actuellement à une mise à jour de son plan stratégique, qui définit les objectifs ayant trait à la croissance organique, à la stratégie d'acquisition et aux programmes d'exploitation. La Société place toute sa confiance en son potentiel de croissance et est persuadée qu'elle pourra tirer profit d'occasions pour améliorer la productivité, deux facteurs renforcés par les avantages obtenus de la réorganisation achevée au premier trimestre de 2017. Le rachat anticipé et le refinancement récents des billets de premier rang au moyen de la facilité de crédit augmentée diminuent le coût des capitaux empruntés et donne une plus grande flexibilité afin de mettre en œuvre les initiatives de croissance. La Société à l'intention de communiquer de plus amples renseignements sur sa stratégie au premier trimestre de 2018.

Bien que les résultats du troisième trimestre aient continué de s'améliorer d'un exercice à l'autre, la direction prévoit que le reste de l'exercice 2017 sera exigeant. Malgré une amélioration des conditions de marché dans l'Ouest canadien, la pression sur les marges brutes et sur les dépenses des clients dans bon nombre des principaux marchés industriels et des ressources continue d'influer sur les résultats à court terme. L'attention de la Société continue de porter sur la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison de quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016, une situation qui ne devrait pas se reproduire en 2017, la gestion efficace de ses marges et la concrétisation des avantages attendus de la réorganisation stratégique de 2016. Dans l'hypothèse où ces objectifs se réalisent, la direction est toujours d'avis que le bénéfice ajusté pour 2017 sera supérieur à celui de 2016¹⁾. Se reporter aux rubriques « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles » et « Mise en garde concernant l'information prospective ».

Faits saillants du trimestre

Les produits ont augmenté de 12,4 millions de dollars ou 4 %, pour s'établir à 299,0 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, contre 286,6 millions de dollars pour la période correspondante de 2016. Les produits du troisième trimestre de 2016 comprennent environ 20 millions de dollars de ventes d'équipement d'exploitation minière supplémentaires, ce qui ne s'est pas reproduit au troisième trimestre de 2017. Compte non tenu de ces ventes, les produits ont augmenté de 12 % d'un exercice à l'autre. D'un point de vue régional :

Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 124 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 4 %. Hausse des ventes dans la plupart des catégories de produits, dont une hausse marquée dans le secteur de la construction, contrebalancée en partie par une baisse dans le secteur de l'exploitation minière. Au troisième trimestre de 2016, les produits dans l'Ouest canadien comprenaient des ventes d'équipement minier supplémentaire d'environ 20 millions de dollars, ce qui ne s'est pas reproduit au troisième trimestre de 2017. Les produits dans l'Ouest canadien ajustés pour exclure ces ventes ont affiché une croissance de 14 % d'un exercice à l'autre.
Les produits dans le centre du Canada se sont chiffrés à 71 millions de dollars, soit une hausse de 7 % qui s'explique essentiellement par une amélioration des résultats dans les secteurs de la construction et de la manutention de matériaux.
Les produits dans l'Est canadien se sont élevés à 104 millions de dollars, ce qui représente un bond de 13 % attribuable essentiellement aux meilleurs résultats dans les secteurs de l'exploitation forestière, de la manutention de matériaux et des activités de transport sur de grandes routes.

Le BAII a augmenté pour s'établir à 15,3 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, contre 13,4 millions de dollars pour la période correspondante de 2016¹⁾. L'amélioration d'un exercice à l'autre est attribuable à la hausse des produits et à la progression des marges sur les ventes de pièces et de services, contrebalancées en partie par une hausse des frais de vente et d'administration liée essentiellement à la rémunération incitative et à un montant de 1,0 million de dollars au titre du produit d'assurance reçu au cours de l'exercice précédent par suite des feux de forêt de Fort McMurray qui ont eu lieu au cours du deuxième trimestre de 2016.
Selon l'amélioration des résultats du BAII, la Société a dégagé un bénéfice net de 9,1 millions de dollars, ou 0,46 $ par action, au troisième trimestre de 2017 contre 7,6 millions de dollars ou 0,38 $ par action au cours de la période correspondante de 2016.
Le carnet de commandes de la Société au troisième trimestre de 2017 s'est établi à 170,3 millions de dollars, soit une hausse de 10,6 millions de dollars ou 7 % par rapport au carnet de commandes de 159,7 millions de dollars au deuxième trimestre de 2017 en raison surtout des commandes d'équipement de construction et de manutention de matériaux plus élevées¹⁾. Le carnet de commandes a bondi de 28,2 millions de dollars, ou 20 %, par rapport au troisième trimestre de 2016, ce qui s'explique essentiellement par l'augmentation des commandes d'équipement dans les secteurs de la manutention de matériaux et des pièces industrielles¹⁾.
Les stocks, d'un montant de 333,0 millions de dollars, se sont accrus de 27,9 millions de dollars, comparativement à 305,1 millions de dollars pour les stocks du deuxième trimestre de 2017. Cet accroissement est attribuable essentiellement à la hausse des stocks d'équipement, ce qui comprend une nouvelle gamme d'équipement de construction pour répondre aux commandes grandissantes de la société et qui se rapporte à l'élargissement des activités de location d'équipement de construction.
Le ratio de levier financier de la Société a augmenté à 2,08 fois, en raison du niveau de la dette plus élevé du fait de l'accroissement des stocks, atténué par une hausse du BAIIA ajusté des douze derniers mois¹⁾.
Le 20 septembre 2017, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire, faisant passer sa limite de 250,0 millions de dollars à 300,0 millions de dollars, élargissant la portée des clauses restrictives de nature financière et prorogeant la date d'échéance, laquelle est passée du 12 août 2020 au 20 septembre 2021. Le produit de la facilité de crédit bancaire modifiée a été utilisé le 23 octobre 2017 pour rembourser les billets de premier rang en circulation.

Le « carnet de commandes », le « ratio de levier financier », le « bénéfice net ajusté », le « BAIIA ajusté » et le « BAII » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Sommaire des résultats d'exploitation

		Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
		2017		2016		2017		2016
Produits		299,0	$	286,6	$	942,7	$	908,2	$
Marge brute		62,9	$	56,0	$	186,2	$	168,1	$
Frais de vente et d'administration		47,6	$	42,6	$	146,9	$	143,9	$
(Recouvrement) coûts de restructuration		-	$	-	$	(0,3)	$	12,5	$
Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat¹⁾		15,3	$	13,4	$	39,6	$	11,7	$
Charges financières		2,6	$	2,9	$	7,8	$	8,4	$
Bénéfice avant impôt sur le résultat¹⁾		12,6	$	10,5	$	31,7	$	3,3	$
Charge d'impôt sur le résultat		3,6	$	2,9	$	8,9	$	1,2	$
Bénéfice net		9,1	$	7,6	$	22,9	$	2,1	$

-	Bénéfice de base par action^{2), 3)}	0,46	$	0,38	$	1,16	$	0,11	$
-	Bénéfice dilué(e) par action^{2), 3)}	0,45	$	0,37	$	1,13	$	0,10	$
Bénéfice net ajusté^{1), 4)}		9,1	$	7,6	$	22,6	$	11,2	$

-	Résultat de base par action ajusté^{1), 2), 3, 4)}	0,46	$	0,38	$	1,15	$	0,56	$
-	Résultat dilué par action ajusté^{1), 2), 3), 4)}	0,45	$	0,37	$	1,12	$	0,56	$
Principaux ratios
	Marge bénéficiaire brute	21,0	%	19,5	%	19,8	%	18,5	%
	Frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits	15,9	%	14,9	%	15,6	%	15,8	%
	Marge du BAII¹⁾	5,1	%	4,7	%	4,2	%	1,3	%
	Taux d'impôt effectif	28,3	%	28,1	%	28,0	%	37,0	%


Faits saillants de l'état du résultat net Aux	30 septembre 2017		30 juin 2017		31 décembre 2016
Clients et autres débiteurs	174,3	$	170,2	$	194,6	$
Stocks	333,0	$	305,1	$	283,4	$
Créditeurs et charges à payer	(209,1)	$	(195,6)	$	(232,7)	$
Autres montants liés au fonds de roulement¹⁾	(5,7)	$	(10,4)	$	20,6	$
Fonds de roulement¹⁾	292,5	$	269,3	$	265,9	$
Équipement de location	58,3	$	56,6	$	58,1	$
Immobilisations corporelles	43,3	$	42,9	$	45,7	$
Dette à long terme nette¹⁾	153,7	$	141,2	$	126,0	$
Principaux ratios
Ratio de levier financier¹⁾	2,08 fois		1,95 fois		2,07 fois


1)	Ces mesures n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».
2)	Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le trimestre clos le 30 septembre 2017 s'est établi respectivement à 19 504 107 (19 840 499 en 2016) et à 20 072 979 (20 154 200 en 2016).
3)	Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 s'est établi respectivement à 19 640 183 (19 929 070 en 2016) et à 20 179 739 (20 155 494 en 2016).
4)	Bénéfice net , compte non tenu (du recouvrement) des coûts de restructuration de (0,2) million de dollars (9,1 millions de dollars en 2016) après impôt, ou résultat de base et dilué par action de (0,01)$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 (0,46 $ en 2016).

Résultats d'exploitation

Produits

	Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
	2017		2016		2017		2016
Ventes d'équipement	96,6	$	89,3	$	303,3	$	301,1	$
Location d'équipement	7,3		9,0		23,2		26,6
Pièces industrielles	80,5		79,3		257,1		242,5
Service après-vente	97,6		95,8		315,7		296,4
Autres	17,0		13,2		43,4		41,6
Total des produits	299,0	$	286,6	$	942,7	$	908,2	$

Au troisième trimestre de 2017, les produits ont augmenté de 4,3 %, ou 12,4 millions de dollars, pour s'établir à 299,0 millions de dollars, contre 286,6 millions de dollars au troisième trimestre de 2016. Cette augmentation des produits s'explique notamment par les facteurs énumérés précédemment concernant les résultats régionaux, ainsi que par les facteurs suivants :

Les ventes d'équipement ont progressé en raison surtout des hausses des ventes d'équipement dans les secteurs de la construction et de la manutention de matériaux dans toutes les régions et des ventes d'équipement dans le secteur de l'exploitation forestière dans l'Ouest canadien et l'Est canadien. Ces hausses ont été contrebalancées en partie par la diminution des ventes d'équipement du secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien et de la baisse des ventes d'équipement liées aux systèmes de puissance dans l'Est canadien.
Hausse des produits tirés des ventes de pièces industrielles du fait surtout des ventes de roulements et de pièces de transmissions de puissance plus élevées dans l'Ouest et l'Est du Canada.
Hausse des produits tirés des services après-vente grâce au dynamisme des ventes de pièces et de services dans le secteur de la construction et aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes dans toutes les régions, contrebalancée en partie par une diminution des ventes dans le secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest du Canada.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, les produits ont progressé de 3,8 %, ou 34,5 millions de dollars, pour atteindre 942,7 millions de dollars, contre 908,2 millions de dollars en 2016. Les facteurs suivants ont contribué à la hausse des produits :

Les ventes d'équipement ont augmenté en raison de la hausse des ventes dans le secteur de la construction dans l'Ouest et le centre du Canada contrebalancée en partie par la baisse des ventes d'équipement du secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest du Canada et des ventes d'équipement liées aux systèmes de puissance dans le centre du Canada.
Augmentation des produits tirés des ventes de pièces industrielles du fait essentiellement de la hausse des ventes de roulements et de pièces de transmissions de puissance plus élevées dans toutes les régions et de l'accroissement des ventes d'équipement de traitement dans le domaine de l'énergie fluide dans l'Ouest et l'Est du Canada.
Hausse des produits tirés des services après-vente grâce au dynamisme des ventes de pièces dans le secteur de la construction et des ventes de pièces et de services aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes dans toutes les régions.

Carnet de commandes
Au 30 septembre 2017, le carnet de commandes s'est élevé à 170,3 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 10,6 millions de dollars par rapport au 30 juin 2017, ce qui s'explique essentiellement par l'augmentation des commandes d'équipement dans les secteurs de la construction et de la manutention de matériaux. Le carnet de commandes a progressé de 28,2 millions de dollars par rapport au 30 septembre 2016 en raison surtout des commandes d'équipement plus élevées dans le secteur de la manutention de matériaux et de l'intensification des commandes de pièces industrielles.

Marge brute
Les marges brutes ont augmenté de 6,9 millions de dollars au troisième trimestre de 2017 par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent du fait de marges bénéficiaires brutes supérieures et de la progression des volumes. Du fait de la hausse des marges sur les ventes de pièces aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes et dans le secteur de la construction, et d'une amélioration des marges sur les ventes de services, la marge bénéficiaire brute est passée de 19,5 % au cours de l'exercice précédent à 21,0 % au troisième trimestre de 2017.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, la marge brute a augmenté de 18,1 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent par suite de marges bénéficiaires brutes et de volumes plus élevés. La marge bénéficiaire brute est passée de 18,5 % pour l'exercice précédent à 19,8 % grâce à l'amélioration des marges sur les ventes de pièces et de services aux secteurs de la construction et de l'exploitation minière et aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes et à la hausse des marges sur les ventes de pièces aux clients exerçant des activités de transport hors grandes routes.

Frais de vente et d'administration
Les frais de vente et d'administration ont augmenté de 5,0 millions de dollars au troisième trimestre de 2017, par rapport au même trimestre de l'exercice précédent, du fait principalement de la hausse des primes incitatives annuelles et d'un montant de 1,0 million de dollars comptabilisé au cours de l'exercice précédent au titre du produit d'assurance lié aux feux de forêt de Fort McMurray qui ont eu lieu au cours du deuxième trimestre de 2016. Cette hausse a été atténuée par une baisse des coûts liés au personnel par suite de la réduction des effectifs dans le cadre de la réorganisation stratégique de 2016 de la Société. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits se sont accrus, passant de 14,9 % au troisième trimestre de 2016 à 15,9 % au troisième trimestre de 2017.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 3,0 millions de dollars, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation s'explique essentiellement par une hausse des primes incitatives annuelles et un montant de 1,0 million de dollars comptabilisé au cours de l'exercice précédent au titre du produit d'assurance lié aux feux de forêt de Fort McMurray qui ont eu lieu au cours du deuxième trimestre de 2016. Ces facteurs ont été contrés en partie par la baisse des coûts liés au personnel par suite de la réduction des effectifs dans le cadre de la réorganisation stratégique de 2016 de la Société. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont diminué, passant de 15,8 % en 2016 à 15,6 % en 2017.

Au cours du troisième trimestre de 2017, la Société a réalisé des économies de 0,1 million de dollars (4,3 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017) au titre des frais de vente et d'administration et des économies de 0,2 million de dollars (1,9 million de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017) au titre des coûts des ventes grâce à la réorganisation stratégique. La Société croit toujours pouvoir réaliser des économies de coûts annualisées d'environ 17,0 millions de dollars grâce à la réorganisation stratégique. La Société a réalisé des économies de coûts de 8,6 millions de dollars en 2016 à la suite de la réorganisation stratégique. La direction prévoit que certains coûts et investissements liés aux volumes connexes à des mesures stratégiques visant la recherche d'occasions de croissance interne seront engagés en 2017, ce qui contrebalancera en partie ces économies de coûts.

Charges financières
Les charges financières de 2,6 millions de dollars pour le trimestre ont diminué de 0,3 million de dollars par rapport à celles de l'exercice 2016, du fait de la diminution de la dette. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Les charges financières de 7,8 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 ont diminué de 0,6 million de dollars par rapport à la période correspondante de 2016, du fait de la diminution de la dette. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Charge d'impôt sur le résultat
Le taux d'impôt effectif de la Société de 28,3 % pour le troisième trimestre de 2017 était plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % en raison de l'incidence de charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt effectif de 28,1 % de la Société pour le troisième trimestre de 2016 était supérieur au taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % par suite de l'incidence des charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % est demeuré inchangé par rapport à 2016.

Le taux d'impôt effectif de la Société de 28,0 % pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 était plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % en raison de l'incidence de charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt effectif de 37,0 % de la Société pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2016 était supérieur au taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % par suite de l'incidence des charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % est demeuré inchangé par rapport à 2016.

Bénéfice net
Au cours du troisième trimestre de 2017, la Société a comptabilisé un bénéfice net de 9,1 millions de dollars, ou 0,46 $ par action, comparativement à 7,6 millions de dollars, ou 0,38 $ par action, pour le troisième trimestre de 2016. L'augmentation du bénéfice net de 1,5 million de dollars est le fait surtout d'une hausse des volumes et de l'amélioration des marges bénéficiaires brutes, contrebalancées en partie par des frais de vente et d'administration plus élevés par rapport au trimestre précédent.

Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, la Société a comptabilisé un bénéfice net de 22,9 millions de dollars, ou 1,16 $ par action, comparativement à 2,1 millions de dollars, ou 0,11 $ par action, pour la période correspondante de 2016. L'augmentation du bénéfice net de 20,8 millions de dollars est le fait surtout de la hausse des volumes et des marges bénéficiaires brutes et d'un recouvrement de coûts de restructuration de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action, pour l'exercice considéré, contre une charge de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt, ou 0,46 $ par action, pour l'exercice précédent.

Bénéfice net ajusté (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)
Au cours du trimestre et de la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, le bénéfice net ajusté ne tenait pas compte d'un recouvrement de coûts de restructuration de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action. Ainsi, le bénéfice net ajusté s'est établi à 22,6 millions de dollars, ou 1,15 $ par action, pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2016, le bénéfice net ajusté ne tenait pas compte des coûts de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt, ou 0,46 $ par action. Dès lors, le bénéfice net ajusté s'est établi à 11,2 millions de dollars, ou 0,56 $ par action, pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2016.

Résultat global
Le résultat global total de 9,3 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2017 tenait compte d'un bénéfice net de 9,1 millions de dollars et d'un montant de 0,2 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Au cours du troisième trimestre de 2016, le résultat global total était composé d'un bénéfice net de 7,6 millions de dollars et d'un montant de 0,7 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, le résultat global total de 22,4 millions de dollars tenait compte d'un bénéfice net de 22,9 millions de dollars, contrebalancé en partie par une perte de 0,4 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2016, le résultat global total de 1,3 million de dollars tenait compte d'un bénéfice net de 2,1 millions de dollars et d'une perte de 0,8 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Les autres éléments du résultat global pour l'exercice précédent découlent d'une perte de 0,4 million de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie au cours des périodes antérieures reclassées au coût des stocks et d'une perte de 1,2 million de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à la clôture de la période.

Premier vice-président, Systèmes de puissance et transport maritime
Le 7 novembre 2017, la Société a annoncé le départ de M. Michael Gross, premier vice-président, Systèmes de puissance et transport maritime, qui quittera ses fonctions chez Wajax pour relever de nouveaux défis. M. Gross a accepté de rester en poste le temps nécessaire pour assurer une transition harmonieuse de ses responsabilités.

Principales informations trimestrielles

Le tableau qui suit présente les principales données financières trimestrielles consolidées non auditées pour les huit derniers trimestres. Bien qu'elles n'aient pas fait l'objet d'un audit, ces informations trimestrielles ont été préparées à l'aide des mêmes méthodes que celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés annuels audités de l'exercice 2016.

		2017						2016								2015
		T3		T2		T1		T4		T3		T2		T1		T4
Produits		299,0	$	325,3	$	318,4	$	313,7	$	286,6	$	336,6	$	285,0	$	324,4	$
Bénéfice net (perte nette)		9,1	$	7,6	$	6,2	$	8,9	$	7,6	$	4,3	$	(9,7)	$	(33,3)	$

Bénéfice net (perte nette) par action
	- de base	0,46	$	0,39	$	0,31	$	0,45	$	0,38	$	0,22	$	(0,49)	$	(1,66)	$
	- dilué(e)	0,45	$	0,37	$	0,31	$	0,44	$	0,37	$	0,21	$	(0,49)	$	(1,66)	$

Bien qu'il soit difficile de prévoir les fluctuations trimestrielles des produits et du bénéfice net pendant les périodes de ralentissement des activités du secteur de l'énergie, les résultats du premier trimestre devraient subir l'incidence de la baisse saisonnière. De plus, d'importantes livraisons de tombereaux de chantier et de pelles excavatrices, ainsi que d'ensembles de groupes électrogènes sont susceptibles de faire fluctuer les produits et le bénéfice net tout au long de l'exercice.

Pour le premier trimestre de 2016, la perte nette de 9,7 millions de dollars comprend une provision de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt. Compte non tenu de la provision de restructuration, la perte nette ajustée au premier trimestre de 2016 s'établit à 0,6 million de dollars. Pour le quatrième trimestre de 2015, la perte nette de 33,3 millions de dollars comprend une dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles de 37,3 millions de dollars. Compte non tenu de la dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles, le bénéfice net ajusté s'élevait à 4,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2015. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Pour une analyse des résultats trimestriels précédents de Wajax, consulter les rapports de gestion trimestriels de Wajax déposés dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Situation financière consolidée

Structure du capital et principales mesures de la situation financière

	30 septembre 2017		30 juin 2017		31 décembre 2016
Capitaux propres	279,6	$	274,4	$	276,8	$
Dette à long terme nette¹⁾	153,7		141,2		126,0
Capital total	433,3	$	415,5	$	402,8	$
Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total¹⁾	35,5	%	34,0	%	31,3	%
Ratio de levier financier¹⁾	2,08		1,95		2,07

1)	Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier entre 1,5 fois et 2,0 fois. Cependant, dans certains cas, la Société peut être disposée à maintenir un ratio de levier financier supérieur ou inférieur à cette fourchette pour soutenir des projets de croissance clé ou faire fluctuer les niveaux du fonds de roulement pendant les variations des cycles économiques. Se reporter à la rubrique « Dette à long terme nette » ci-après.

Capitaux propres

Au 30 septembre 2017, les capitaux propres de la Société s'élevaient à 279,6 millions de dollars, en hausse de 5,2 millions de dollars par rapport au 30 juin 2017, étant donné que le bénéfice de 9.1 millions de dollars a été supérieur aux dividendes déclarés de 4,9 millions de dollars. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, les capitaux propres de la Société ont augmenté de 2,8 millions de dollars, puisque le bénéfice de 22,9 millions de dollars a été supérieur aux dividendes déclarés de 14,7 millions de dollars et par un montant de 7,5 millions de dollars au titre du rachat d'actions par l'intermédiaire de deux fiducies liées au régime d'avantages du personnel financées par la Société (pour le règlement futur des attributions des régimes de rémunération fondée sur des actions).

Le capital social de la Société est compris dans les capitaux propres au bilan, et se résume comme suit :

	Nombre d'actions ordinaires	Montant
Actions émises et en circulation au 31 décembre 2016 et au 30 septembre 2017	20 026 819	180,6	$
Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2016	(200 968)	(1,8)	$
Rachetées pour règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions	(321 744)	(2,9)
Actions détenues en fiducie au 30 septembre 2017	(522 712)	(4,7)
Actions émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30 septembre 2017	19 504 107	175,9	$

À la date du présent rapport de gestion, la Société avait 19 504 107 actions ordinaires émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie.

Au 30 septembre 2017, Wajax comptait quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).

Au 30 septembre 2017, le nombre de droits en cours était de 370 791 (366 584 en 2016) aux termes du RA et du RUADA (actions propres réglées) et de 538 252 (324 440 droits en 2016) aux termes du REMT et du RUAD (actions acquises sur le marché réglées). Au 30 septembre 2017, 370 791 (360 826 en 2016) droits aux termes du RA et du RUADA étaient acquis. Au 30 septembre 2017, le nombre d'actions détenues en fiducie se rapprochait du nombre de droits au moyen d'actions acquises sur le marché réglées en circulation. Selon le niveau de réalisation réel des cibles de performance relatives à ces attributions liées au REMT et au RUAD, le nombre d'actions nécessaires pour satisfaire les obligations de la Société pourrait être plus ou moins élevé.

Wajax a enregistré une charge de rémunération de 0,7 million de dollars pour le trimestre (0,7 million de dollars en 2016) et de 2,7 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 (1,6 million de dollars en 2016) à l'égard de ces régimes.

Dette à long terme nette (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR
et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)

	30 septembre 2017		30 juin 2017		31 décembre 2016
Dette bancaire (trésorerie)	5,3	$	11,3	$	(4,9)	$
Obligations au titre du contrat de location-financement	8,3		7,6		8,9
Partie courante de la dette à long terme	123,4		-		-
Dette à long terme	16,7		122,3		122,0
Dette à long terme nette¹⁾	153,7	$	141,2	$	126,0	$

1) Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

La dette à long terme nette, établie à 153,7 millions de dollars au 30 septembre 2017, a augmenté de 12,5 millions de dollars par rapport à 141,2 millions de dollars au 30 juin 2017. L'augmentation au cours du trimestre s'explique principalement par des sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 4,8 millions de dollars, des versements de dividendes de 4,9 millions de dollars et des paiements au titre des contrats de location-financement de 1,0 million de dollars.

La dette à long terme nette, établie à 153,7 millions de dollars au 30 septembre 2017, a augmenté de 27,7 millions de dollars par rapport à 126,0 millions de dollars au 31 décembre 2016. L'augmentation au cours de la période est attribuable surtout à des versements de dividendes de 14,8 millions de dollars, à des actions ordinaires rachetées et détenues en fiducie de 7,5 millions de dollars et à des paiements au titre des contrats de location-financement de 3,1 millions de dollars.

Le ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société a augmenté, passant de 34,0 % au 30 juin 2017 à 35,5 % au 30 septembre 2017, ce qui s'explique essentiellement par la hausse de la dette à long terme nette au cours de la période à l'étude.

Le ratio de levier financier de la Société est demeuré presque stable, passant de 1,95 fois au 30 juin 2017 à 2,08 fois au 30 septembre 2017 du fait d'une hausse de la dette atténuée par un BAIIA ajusté des douze derniers mois plus élevé. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Instruments financiers

Wajax a recours à des instruments financiers dérivés dans la gestion de ses risques de change et de taux d'intérêt. La Société a pour principe de défendre l'utilisation d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.

Dans le cours normal de ses activités, Wajax conclut des contrats de change à court terme de gré à gré afin de couvrir le cours de change à l'égard du coût de certains stocks entrants et de couvrir une certaine partie des ventes aux clients ainsi que des créances associées, libellées en monnaie étrangère. Au 30 septembre 2017, Wajax avait les contrats suivants en vigueur :

Contrats visant l'achat de 34,0 millions de dollars américains (l'achat de 55,1 millions de dollars américains au 31 décembre 2016).
Contrats visant la vente de 11,8 millions de dollars américains (la vente de 10,8 millions de dollars américains au 31 décembre 2016).

Les contrats de change en dollars américains viennent à expiration entre octobre 2017 et mai 2018, à un cours moyen pondéré de $ US/$ CA de 1,2794.

Obligations contractuelles

Aucun changement significatif n'a été apporté aux obligations contractuelles de la Société depuis le 31 décembre 2016. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Financement hors bilan

Les ententes de financement hors bilan comprennent des contrats de location simple visant des établissements conclus auprès de différents propriétaires et d'autre matériel, principalement du matériel de bureau. Aucun changement significatif n'a été apporté aux obligations totales de la Société pour l'ensemble des contrats de location simple depuis le 31 décembre 2016. Se reporter à la rubrique « Obligations contractuelles » ci-dessus.

Bien que les engagements annuels consolidés aux termes des contrats de location de Wajax baissent d'un exercice à l'autre, les contrats de location en vigueur devraient être renouvelés ou remplacés, ce qui aura pour effet de maintenir les engagements contractuels à leurs niveaux actuels. Wajax pourrait également engager des dépenses d'investissement pour acquérir une capacité équivalente.

Au 30 septembre 2017, la Société disposait de 72,1 millions de dollars (51,4 millions de dollars au 30 juin 2017) de stocks en consignation d'un grand fabricant, après des dépôts de 7,3 millions de dollars (7,2 millions de dollars au 30 juin 2017). Dans le cours normal de ses activités, Wajax reçoit des marchandises en consignation de la part de ce fabricant, lesquelles sont habituellement vendues ou louées à des clients ou achetées par Wajax. Aux termes du programme de consignation, la Société doit faire des dépôts périodiques au fabricant pour les marchandises en consignation qui sont louées aux clients ou disponibles depuis plus de neuf mois. Ces marchandises en consignation ne sont pas incluses dans les stocks de Wajax puisque le fabricant demeure le propriétaire des biens. Si le programme de consignation de stocks prenait fin, Wajax aurait recours au financement sans intérêt si cette option lui était offerte par le fabricant et (ou) utiliserait sa facilité de crédit pour financer l'achat des stocks.

Bien que la direction estime actuellement que Wajax dispose d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou réduire ses dividendes pour remédier à toute insuffisance aux termes de sa facilité de crédit. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Situation de trésorerie et ressources en capital

Les liquidités de la Société proviennent de diverses sources, notamment les facilités de crédit bancaires et non bancaires, les billets de premier rang et les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation.

Facilités de crédit bancaires et non bancaires et billets de premier rang

Le 20 septembre 2017, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire, faisant passer la date d'échéance du 12 août 2020 au 20 septembre 2021. De plus, une facilité à terme non renouvelable de 50 millions de dollars a été ajoutée à la facilité à terme renouvelable existante de 250 millions de dollars, portant ainsi la facilité à 300 millions de dollars au total. Les clauses restrictives de nature financière existantes aux termes de la facilité de crédit visant la restriction de distributions, d'acquisitions et d'investissements ont été haussées à un ratio d'endettement de 4,0 fois. Le coût de 0,4 million de dollars pour modifier la facilité a été inscrit à l'actif et sera amorti sur la durée restante de la facilité.

Le 20 septembre 2017, la Société a émis un avis de rachat de la totalité de ses billets de premier rang à 6,125 % en circulation échéant le 23 octobre 2020. La date de rachat était le 23 octobre 2017 et le prix de rachat s'élevait à 103,063 % du montant en principal des billets de premier rang, majoré des intérêts cumulés et impayés à la date de rachat.

Au 30 septembre 2017, Wajax avait emprunté 18,0 millions de dollars et émis 7,3 millions de dollars de lettres de crédit, ce qui portait à 25,3 millions de dollars l'utilisation de sa facilité de crédit bancaire de 300 millions de dollars. De plus, Wajax avait des billets de premier rang en circulation d'un capital de 125 millions de dollars, portant intérêt au taux annuel de 6,125 %, payable semestriellement. La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles et des créances clients impayées. Au 30 septembre 2017, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire correspondait à 300 millions de dollars.

La facilité est assortie des clauses restrictives habituelles, y compris des restrictions sur le versement des dividendes en espèces et le maintien d'un ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes satisfaites au 30 septembre 2017. En particulier, la Société ne peut pas déclarer de dividendes si son ratio de levier financier, tel qu'il est défini dans la convention de la facilité de crédit bancaire, est supérieur à 4,0. Les billets de premier rang ne sont pas garantis et sont assortis de clauses restrictives usuelles. Toutes les clauses restrictives étaient satisfaites au 30 septembre 2017.

Aux termes de la facilité de crédit bancaire, Wajax est autorisée à contracter des emprunts additionnels portant intérêt de 25 millions de dollars. Elle dispose ainsi d'une facilité de financement sur stocks remboursable à vue pouvant atteindre 25 millions de dollars conclue avec deux prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Au 30 septembre 2017, Wajax n'avait prélevé aucune somme sur la facilité de financement d'équipement portant intérêt.

Au 7 novembre 2017, Wajax disposait d'une facilité de crédit bancaire de 300 millions de dollars en plus de facilités de crédit additionnelles de 25 millions de dollars auprès de prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires, ce qui est autorisé aux termes de la facilité de crédit bancaire. Au 30 septembre 2017, une tranche de 274,7 millions de dollars était disponible aux termes de la facilité de crédit bancaire et 25 millions de dollars étaient disponibles aux termes des facilités de crédit non bancaires. Après le 30 septembre 2017, un prélèvement de 128,8 millions de dollars a été effectué sur la facilité de crédit bancaire pour payer le rachat des billets de premier rang. Wajax maintien des liquidités suffisantes pour satisfaire aux besoins à court terme en fonds de roulement et en dépenses d'investissement de maintien ainsi que pour certains investissements stratégiques. Toutefois, Wajax pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes.

De plus, la tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue ou augmente à mesure que son ratio de levier financier s'accroît ou fléchit. Au 30 septembre 2017, une tranche de 125 millions de dollars de la dette à long terme nette de la Société, ou 81 %, portait intérêt à un taux fixe, ce qui est conforme à la politique relative au risque de taux d'intérêt de la Société.

Flux de trésorerie

Le tableau qui suit présente les principales composantes des flux de trésorerie telles qu'elles sont présentées dans les tableaux des flux de trésorerie consolidés du trimestre et de la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 et le 30 septembre 2016.

	Trimestres clos les 30 septembre						Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
	2017		2016		Variation		2017		2016		Variation
Bénéfice net	9,1	$	7,6	$	1,5	$	22,9	$	2,1	$	20,8	$
Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie	12,6		12,7		0,1		36,4		30,0		6,4
Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation	(18,7)		2,8		(21,5)		(35,9)		16,7		(52,6)
Charges financières payées	(0,5)		(0,7)		0,2		(5,4)		(5,8)		0,4
Impôt sur le résultat payé	(1,5)		-		(1,5)		(6,0)		(2,4)		(3,6)
Entrées d'équipement de location	(5,8)		(4,5)		(1,3)		(12,3)		(9,7)		(2,6)
Autres passifs non courants	-		0,2		(0,2)		(0,6)		(0,9)		0,3
(Sorties) entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation	(4,8)	$	17,9	$	(22,7)	$	(0,9)	$	30,0	$	(30,9)	$
Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement	(0,7)	$	(0,3)	$	(0,4)	$	(1,2)	$	(8,1)	$	6,9	$
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités de financement	11,4	$	(20,8)	$	32,2	$	(8,0)	$	(35,1)	$	27,1	$

(Sorties) entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation
Les sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation se sont élevées à 4,8 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2017, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 17,9 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La diminution de 22,7 millions de dollars est essentiellement attribuable à une baisse des entrées de trésorerie découlant des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation de 21,5 millions de dollars et à une augmentation de 1,3 million de dollars des entrées d'équipement de location.

Pour le troisième trimestre de 2017, les entrées d'équipement de location se sont établies à 5,8 millions de dollars (4,5 millions de dollars en 2016) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs.

Les sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation se sont élevées à 0,9 million de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 30,0 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. La diminution de 30,9 millions de dollars est essentiellement attribuable à une baisse des entrées de trésorerie découlant des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation de 52,6 millions de dollars, atténuée par une hausse du bénéfice net de 20,8 millions de dollars.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, les entrées d'équipement de location se sont établies à 12,3 millions de dollars (9,7 millions de dollars en 2016) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs.

Les principaux éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation, ainsi que leurs variations pour les trimestres et les semestres clos le 30 septembre 2017 et le 30 septembre 2016 se présentent comme suit :

	Trimestres clos les				Périodes de neuf mois closes les
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation¹⁾	30 septembre 2017		30 septembre 2016		30 septembre 2017		30 septembre 2016
Clients et autres débiteurs	(4,2)	$	0,6	$	20,0	$	(8,0)	$
Contrats en cours	1,4		0,6		5,4		0,4
Stocks	(27,2)		0,2		(47,5)		20,7
Dépôts sur les stocks	(0,4)		-		11,7		(0,5)
Charges payées d'avance	0,6		(0,5)		0,1		0,5
Créditeurs et charges à payer	11,6		1,7		(24,8)		4,5
Provisions	(0,5)		0,2		(0,8)		(0,9)
Total des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation	(18,7)	$	2,8	$	(35,9)	$	16,7	$

1) Augmentation (diminution) des flux de trésorerie.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation pour le trimestre clos le 30 septembre 2017 comparativement au trimestre clos le 30 septembre 2016 sont les suivantes :

Les clients et autres débiteurs ont augmenté de 4,2 millions de dollars en 2017 par rapport à une diminution de 0,6 million de dollars en 2016. L'augmentation en 2017 s'explique principalement par des créances clients plus élevées de certains clients du secteur des sables bitumineux au troisième trimestre.
Les contrats en cours ont connu une baisse de 1,4 million de dollars en 2017 en regard d'une diminution de 0,6 million de dollars en 2016. La diminution en 2017 découle de la réduction des produits de contrats dont la comptabilisation a lieu avant les facturations se rapportant aux projets liés aux groupes électrogènes.
Les stocks ont augmenté de 27,2 millions de dollars en 2017 en regard d'une baisse de 0,2 million de dollars en 2016. L'augmentation pour 2017 découle de l'accroissement des stocks pour les secteurs de la construction, de l'exploitation minière et de la manutention de matériaux.
Les créditeurs et charges à payer ont augmenté de 11,6 millions de dollars en 2017 par rapport à une hausse de 1,7 million de dollars en 2016. L'augmentation en 2017 s'explique principalement par une hausse des comptes fournisseurs.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 comparativement à la période de neuf mois close le 30 septembre 2016 sont les suivantes :

Les clients et autres débiteurs ont diminué de 20,0 millions de dollars en 2017 par rapport à une augmentation de 8,0 millions de dollars en 2016. La diminution en 2017 s'explique principalement par des activités de vente moins élevées dans le secteur de l'exploitation minière. L'augmentation en 2016 est le fait surtout de la hausse des activités de vente dans le secteur de l'exploitation minière au troisième trimestre.
Les contrats en cours ont diminué de 5,4 millions de dollars en 2017 en regard d'une diminution de 0,4 million de dollars en 2016. La diminution en 2017 découle de la baisse des produits de contrats dont la comptabilisation a lieu avant les facturations se rapportant aux projets liés aux groupes électrogènes.
Les stocks ont augmenté de 47,5 millions de dollars en 2017 en regard d'une baisse de 20,7 millions de dollars en 2016. L'augmentation pour 2017 découle de l'accroissement de l'équipement et des stocks en cours de production. La diminution pour 2016 découle de la réduction des stocks, en raison surtout du recul des ventes, de l'obsolescence des stocks plus élevée et des stocks d'équipement pour le secteur de la construction.
Les créditeurs et charges à payer ont diminué de 24,8 millions de dollars en 2017 par rapport à une hausse de 4,5 millions de dollars en 2016. La diminution en 2017 s'explique principalement par une réduction des comptes fournisseurs en raison notamment du remboursement des stocks d'équipement. L'augmentation en 2016 découle essentiellement de la hausse des comptes fournisseurs du fait surtout d'une grande pelle excavatrice à payer et du solde restant de la provision au titre des coûts de restructuration comptabilisée au premier trimestre de 2016.

Activités d'investissement
Au cours du troisième trimestre de 2017, Wajax a investi 0,7 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, déduction faite des sorties, comparativement à 0,2 million de dollars pour le troisième trimestre de 2016. Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, Wajax a investi 1,2 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, déduction faite des sorties, comparativement à 2,4 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2016.

Activités de financement
Pour le troisième trimestre de 2017, la Société a inscrit des entrées de trésorerie liées aux activités de financement de 11,4 millions de dollars, comparativement à des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 20,8 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2016. Les activités de financement pour le trimestre étaient constituées d'emprunts nets sur la facilité de crédit bancaire de 18,0 millions de dollars, contrés en partie par des versements de dividendes aux actionnaires de 4,9 millions de dollars (5,0 millions de dollars en 2016), et des paiements au titre des contrats de location-financement de 1,0 million de dollars (1,0 million de dollars en 2016).

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 8,0 millions de dollars, comparativement à 35,1 millions de dollars pour la période correspondante de 2016. Les activités de financement au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 comprenaient des versements de dividendes aux actionnaires de 14,8 millions de dollars (15,0 millions de dollars en 2016), des actions ordinaires rachetées et détenues dans les fiducies financées par la Société de 7,5 millions de dollars (3,2 millions de dollars en 2016), et des paiements au titre des contrats de location‑financement de 3,1 millions de dollars (3,3 millions de dollars en 2016), contrebalancés par des emprunts nets sur la facilité de crédit bancaire de 18,0 millions de dollars.

Dividendes

Les dividendes aux actionnaires ont été déclarés comme suit :

Date de clôture des registres	Date de versement	Par action		Montant
15 mars 2017	4 avril 2017	0,25	$	5,0	$
15 juin 2017	5 juillet 2017	0,25	$	4,9	$
15 septembre 2017	3 octobre 2017	0,25	$	4,9	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2017		0,75	$	14,7	$

Le 7 novembre 2017, Wajax a annoncé un dividende de 0,25 $ par action pour le quatrième trimestre (1,00 $ par action sur une base annuelle), payable le 3 janvier 2018 aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2017.

Estimations comptables critiques

La préparation d'états financiers consolidés conformément aux IFRS impose à la direction d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables et sur les montants déclarés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient être différents de ces jugements, estimations et hypothèses. La Société fonde ses estimations sur l'expérience passée et sur diverses autres hypothèses qui sont considérées raisonnables dans les circonstances.

Les éléments à l'égard desquels la direction porte des jugements et pose des hypothèses importants pour déterminer les montants à présenter dans les états financiers comprennent le compte de correction de valeur pour créances douteuses, l'obsolescence des stocks, le goodwill et les immobilisations incorporelles.

Les hypothèses clés formulées pour l'avenir et sur les autres sources majeures d'incertitudes relatives aux estimations qui présentent un risque important d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de l'exercice suivant s'établissent comme suit :

Compte de correction de valeur pour créances douteuses
La Société est exposée à un risque de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs. Toutefois, ce risque est en quelque sorte réduit au minimum par la diversité de la clientèle de la Société, qui compte plus de 30 000 clients sans qu'aucun d'eux ne représente plus de 10 % des ventes consolidées annuelles de la Société, et qui est active dans la plupart des secteurs d'activité partout au Canada. En outre, la clientèle de la Société comprend d'importantes sociétés ouvertes, de petits entrepreneurs indépendants, des équipementiers et différents ordres de gouvernement. La Société a adopté un programme d'évaluation du crédit des clients et limite au besoin le crédit octroyé. La Société maintient des comptes de correction de valeur pour pertes de crédit et, à ce jour, les pertes subies ont été conformes aux attentes de la direction. Les provisions pour créances douteuses sont établies au cas par cas. La provision pour créances douteuses de 1,1 million de dollars au 30 septembre 2017 est demeurée stable par rapport au 31 décembre 2016. Selon les variations de la conjoncture économique, il existe un risque que la Société soit confrontée à un nombre de cas de défaut plus élevés par rapport à 2016, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Obsolescence des stocks
La direction procède à l'évaluation pièce par pièce de la valeur de l'équipement neuf et d'occasion de la Société tout au long de l'exercice. Au besoin, des provisions sont constituées pour s'assurer que la valeur comptable de l'équipement est évaluée au coût ou à la valeur de réalisation nette estimative, suivant le montant le plus bas. La Société effectue une analyse de l'âge des stocks afin de déterminer les stocks de pièces difficiles à écouler ou obsolètes et évalue les provisions pour obsolescence adéquates s'y rapportant. La Société tire parti des programmes offerts par les fournisseurs qui permettent de retourner certaines pièces contre crédit pendant certaines périodes. La provision pour dépréciation des stocks obsolètes imputée aux résultats s'est établie à 1,6 million de dollars (2,2 millions de dollars en 2016) pour le trimestre clos le 30 septembre 2017 et de 4,9 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 (8,6 millions de dollars en 2016). Selon les variations de la conjoncture économique, il est possible que la Société soit confrontée à un accroissement du risque d'obsolescence des stocks par rapport aux périodes précédentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Goodwill et immobilisations incorporelles
La Société effectue un test de dépréciation de son goodwill et de ses immobilisations incorporelles annuellement à moins qu'il existe un quelconque indice que ces actifs aient pu se déprécier, auquel cas le test de dépréciation serait effectué plus tôt. Il n'y a eu aucun indice de dépréciation précoce au cours du trimestre clos le 30 septembre 2017.

Secteurs d'exploitation
La détermination des secteurs d'exploitation de la Société nécessite l'exercice de jugements importants. Les secteurs d'exploitation ont été modifiés depuis le 31 décembre 2016.

À la suite de la réorganisation stratégique réalisée au premier trimestre de 2017, le chef de la direction de la Société, qui agit également à titre de principal décideur opérationnel, prend des décisions relatives à la répartition des ressources pour l'ensemble de la Société et évalue régulièrement leur rendement. Par conséquent, la Société a déterminé qu'elle était constituée d'un seul secteur d'exploitation, et donc d'un secteur à présenter unique, ce qui est différent des trois secteurs à présenter qui étaient en place avant la réorganisation.

En raison de la réorganisation, les produits de 2016, auparavant divisés selon trois secteurs à présenter, ont été regroupés selon un secteur unique, comme suit :

Trimestre clos le 30 septembre 2016	Total		Équipement		Systèmes de puissance		Composants industriels		Éliminations sectorielles
Ventes d'équipement	89,3	$	75,8	$	13,5	$	-	$	-	$
Location d'équipement	9,0		6,0		3,0		-		-
Pièces industrielles	79,3		-		-		79,3		-
Service après-vente	95,8		56,8		39,0		-		-
Autres	13,2		0,3		-		14,0		(1,0)
Total des produits	286,6	$	138,9	$	55,5	$	93,3	$	(1,0)	$

Période de neuf mois close le 30 septembre 2016	Total		Équipement		Systèmes de puissance		Composants industriels		Éliminations sectorielles
Ventes d'équipement	301,1	$	256,8	$	44,2	$	-	$	-	$
Location d'équipement	26,6		18,1		8,5		-		-
Pièces industrielles	242,5		-		-		242,5		-
Service après-vente	296,4		168,8		127,6		-		-
Autres	41,6		1,1		-		43,4		(2,9)
Total des produits	908,2	$	444,9	$	180,3	$	285,9	$	(2,9)	$

Changement de méthodes comptables

Normes comptables adoptées au cours de la période

Avec prise d'effet le 1^er janvier 2017, la Société a adopté les modifications à l'IAS 7, Tableau des flux de trésorerie, qui comprennent des obligations d'information qui permettent aux utilisateurs des états financiers d'évaluer les changements dans les passifs découlant d'activités de financement, y compris les changements découlant des flux de trésorerie et les changements sans effet de trésorerie.

Nouvelles normes et interprétations n'ayant pas encore été adoptées

Les nouvelles normes et les normes modifiées pouvant être importantes pour la Société, énumérées ci‑après, ne s'appliquent pas encore à l'exercice clos le 31 décembre 2017, et elles n'ont pas été appliquées aux fins de l'établissement des présents états financiers consolidés.

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients. La norme fournit un modèle unique qui s'applique aux contrats conclus avec des clients et deux méthodes de comptabilisation des revenus : à un moment donné ou au fil du temps. Le modèle comporte une analyse des transactions en cinq étapes sur une base contractuelle pour déterminer si les produits doivent être comptabilisés, ainsi que le montant et le moment de la comptabilisation. De nouvelles estimations et des seuils nécessitant l'exercice de jugement ont été présentés, ce qui peut avoir une incidence sur le montant ou le calendrier des produits comptabilisés. La Société a mis sur pied une équipe afin de gérer l'adoption de la nouvelle norme. Cette équipe a recensé chacune des sources de produits significatives de la Société et, avec l'aide d'un expert, elle a établi la façon dont la nouvelle norme influerait sur ses sources de produits. L'équipe a établi que la nouvelle norme aurait une incidence sur le calendrier de comptabilisation des produits tirés des projets à long terme liés aux groupes électrogènes, pour lesquels les produits sont actuellement comptabilisés progressivement. Aux termes de l'IFRS 15, les produits tirés de certains de ces contrats seront comptabilisés plus tard, à un moment précis, si le contrat en question ne répond pas aux critères spécifiés pour la comptabilisation progressive. De plus, la nouvelle norme changera le calcul des produits de la Société pour les contrats assortis d'une contrepartie variable. La Société évalue actuellement quelle méthode de transition utiliser au moment de l'application de la nouvelle norme : la méthode de l'application rétrospective ou celle de l'effet cumulatif. La Société poursuit son évaluation de l'incidence de la nouvelle norme sur ses produits comptabilisés et prévoit publier ses conclusions dans ses états financiers annuels.

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 9, Instruments financiers, laquelle remplacera l'IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. La nouvelle norme remplace les nombreux modèles de classement et d'évaluation actuels des actifs financiers et des passifs financiers par un modèle unique ne comportant que deux catégories : le coût amorti et la juste valeur. Des modifications supplémentaires aux nouvelles normes harmoniseront plus étroitement la comptabilité de couverture à la gestion des risques. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.

Le 1^er janvier 2019, la Société devra adopter l'IFRS 16, Contrats de location. Cette nouvelle norme fournit un modèle unique de comptabilisation de contrat de location pour le preneur aux termes duquel tous les contrats de location dont la durée est de plus de 12 mois sont comptabilisés au bilan selon un actif dont le droit découle de l'usage et un passif locatif. Le modèle comporte la comptabilisation du total de la charge locative en début de période au moyen d'une combinaison d'amortissement et d'intérêt. La comptabilisation pour le bailleur demeure similaire aux exigences actuelles. Les contrats de location à long terme de la Société sont principalement liés à la location d'immeubles. La nouvelle norme donnera lieu à une hausse significative des actifs au titre du droit d'utilisation et des obligations liées à un contrat de location, mais l'incidence sur le résultat n'a pas encore été estimée.

Gestion des risques et incertitudes

Comme la plupart des entreprises, Wajax est assujettie à un grand nombre de risques et d'incertitudes liés au marché et au secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses résultats d'exploitation et sur la capacité de Wajax à verser des dividendes en espèces aux actionnaires. Wajax s'efforce d'atténuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses activités principales et en établissant ses entreprises dans diverses régions. Elle a, en outre, adopté un processus d'évaluation annuelle de la gestion des risques d'entreprise conçu par la haute direction de la Société, lequel est sous la surveillance du conseil d'administration et des comités de ce conseil. Le cadre de gestion des risques d'entreprise énonce les principes et les outils devant servir à l'identification, à l'évaluation, à l'établissement de l'ordre de priorité et à la gestion des risques de manière efficace et uniforme à l'échelle de la Société. Un certain nombre de risques plus importants sont décrits en détail dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2016, déposé dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com. Il ne s'est produit aucun changement important dans les activités de Wajax qui nécessite une mise à jour de l'analyse des risques applicables présentée dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2016.

Contrôles et procédures de communication de l'information et contrôle interne à l'égard de l'information financière

Il incombe à la direction de Wajax d'établir et de maintenir, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, des contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI ») et un contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF »).

Au 30 septembre 2017, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu des CPCI pour fournir une assurance raisonnable que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est inscrite, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits dans la législation en valeurs mobilières. Les CPCI visent à assurer que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est compilée et communiquée à la direction de Wajax, y compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances pour favoriser la prise de décisions éclairées en temps opportun.

Au 30 septembre 2017, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu un CIIF pour fournir une assurance raisonnable que l'information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l'information financière, conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS »). Ce faisant, la direction a utilisé les critères établis dans la version de 2013 du document intitulé Internal Control - Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission (le « COSO »). En ce qui concerne les contrôles généraux à l'égard de la technologie de l'information, la direction a également utilisé le référentiel COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) créé par l'IT Governance Institute.

Aucun changement qui aurait eu ou dont on pourrait raisonnablement s'attendre à ce qu'il ait vraisemblablement une incidence importante sur le CIIF de Wajax n'a été apporté au CIIF au cours du trimestre clos le 30 septembre 2017.

Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles

Le présent rapport de gestion comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures conformes aux PCGR additionnelles qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement tels qu'établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que :

i)	ces mesures sont couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la direction;
ii)	les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette;
iii)	les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont couramment utilisées pour évaluer les résultats de la Société, à l'exclusion de sa structure de capital, de sa structure fiscale et des coûts de restructuration;
iv)	le « bénéfice net ajusté » et le « résultat ajusté par action de base et dilué » donnent une indication des résultats des principales activités de la Société avant la prise en compte (du recouvrement) des coûts de restructuration de la Société dégagés par les principales activités de la Société avant la prise en compte des coûts de restructuration qui sont hors du cours normal des activités de la Société. Le « BAIIA ajusté » utilisé dans le calcul du ratio de levier financier exclut (le recouvrement) les coûts de restructuration, ce qui est conforme au calcul du ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire et de la convention relative aux billets de premier rang de la Société.

Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :

Dette à long terme nette	La dette à long terme nette comprend la dette bancaire, la partie courante de la dette à long terme, la dette à long terme et les obligations au titre des contrats de location-financement, déduction faite de la trésorerie. La dette à long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.

Dette	La dette comprend la dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.

BAIIA	Acronyme qui désigne le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.

Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)	Bénéfice net (perte nette) avant (recouvrement) coûts de restructuration après impôt.

Résultat net ajusté par action de base et dilué	Résultat par action de base et dilué avant (recouvrement) coûts de restructuration après impôt.

BAIIA ajusté	BAIIA avant (recouvrement) coûts de restructuration.

Ratio de levier financier	Ratio qui représente la dette établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.

Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total	Ratio qui correspond à la dette à long terme nette, divisée par le capital total, ce dernier représentant la dette à long terme nette, majorée des capitaux propres.

Carnet de commandes	Le carnet de commandes comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes.

Les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont celles définies ci-après :

Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat (« BAII »)	Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat, présenté dans les états consolidés du résultat net.

Marge sur le BAII	S'entend du BAII divisé par les produits, présentés dans les états consolidés du résultat net.

Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat (« BAI »)	Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat, présenté dans les états consolidés du résultat net.

Fonds de roulement	S'entend des actifs courants minorés des passifs courants, présentés dans les états consolidés de la situation financière.

Autres montants liés au fonds de roulement	S'entend du fonds de roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks, majoré des créditeurs et charges à payer, présentés dans les états consolidés de la situation financière.

Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté et du résultat net ajusté de base et dilué par action de la Société se présente comme suit :

	Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
	Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
	2017		2016		2017		2016
Bénéfice net	9,1	$	7,6	$	22,9	$	2,1	$
(Recouvrement) coûts de restructuration, après impôt	-		-		(0,3)		9,1
Bénéfice net ajusté	9,1	$	7,6	$	22,6	$	11,2	$
Résultat ajusté par action de base^{1), 2)}	0,46	$	0,38	$	1,15	$	0,56	$
Résultat ajusté par action dilué^{1), 2)}	0,45	$	0,37	$	1,12	$	0,56	$

1)	Au 30 septembre 2017, le nombre d'actions de base et dilué en circulation était respectivement de 19 504 107 et de 20 072 979 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 19 640 183 et de 20 179 739 pour la période de neuf mois close à cette date.
2)	Au 30 septembre 2016, le nombre d'actions de base et dilué en circulation était respectivement de 19 840 499 et de 20 154 200 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 19 929 070 et de 20 155 494 pour la période de neuf mois close à cette date.

Le rapprochement du bénéfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA et du BAIIA ajusté de la Société se présente comme suit :

	Période de douze mois close le 30 septembre		Période de douze mois close le 30 juin		Période de douze mois close le 31 décembre
	2017		2017		2016
Bénéfice net	31,7	$	30,2	$	11,0	$
Charge d'impôt sur le résultat	12,4		11,7		4,7
BAI	44,1		41,9		15,7
Charges financières	10,6		10,8		11,2
BAII	54,7		52,8		26,9
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	22,9		23,4		24,5
BAIIA	77,6		76,2		51,5
(Recouvrement) coûts de restructuration¹⁾	(0,3)		(0,3)		12,5
BAIIA ajusté	77,3	$	76,0	$	64,0	$

Pour les périodes de douze mois closes le 30 septembre 2017 et le 30 juin 2017 - Comprend un recouvrement de coûts de restructuration de 0,3 million de dollars comptabilisé au cours du deuxième trimestre de 2017.
Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2016 - Comprend la provision de restructuration de Wajax de 12,5 millions de dollars comptabilisée au cours du premier trimestre de 2016.

Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette et du ratio de levier financier se présente comme suit :

	30 septembre		30 juin		31 décembre
	2017		2017		2016
Dette bancaire (trésorerie)	5,3	$	11,3	$	(4,9)	$
Obligations au titre des contrats de location-financement	8,3		7,6		8,9
Partie courante de la dette à long terme	123,4		-		-
Dette à long terme	16,7		122,3		122,0
Dette à long terme nette	153,7	$	141,2	$	126,0	$
Lettres de crédit	7,3		7,0		6,4
Dette	161,0	$	148,2	$	132,4	$

Ratio de levier financier¹⁾	2,08		1,95		2,07

Calculé à partir du BAIIA ajusté et des charges financières des quatre derniers trimestres.

Ce ratio de levier financier est calculé afin de surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois. Ce calcul comporte certaines différences par rapport aux ratios de levier financier calculés aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire et de la convention relative aux billets de premier rang de la Société (les « conventions »). Les ratios de levier financier aux termes des conventions qui en découlent ne diffèrent pas de manière importante. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ne sont valables qu'en date des présentes, ils reflètent les opinions actuelles de la direction de Wajax et sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ont notamment trait à notre stratégie « 4 points de croissance » et à nos objectifs liés à cette stratégie, notamment notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada; à notre conviction qu'en atteignant l'excellence dans nos champs de capacités fondamentales, Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires; aux avantages qui devraient découler de notre réorganisation stratégique de 2016, y compris des économies de coûts annuelles de 17 millions de dollars dès 2017; et à nos attentes selon lesquelles, en 2017, ces économies de coûts seront atténuées par certains coûts et investissements liés aux volumes connexes à des mesures stratégiques, à notre engagement envers la stratégie « 4 points de croissance » et la confiance qu'elle nous inspire; à notre plan stratégique mis à jour, qui devrait être présenté au premier trimestre de 2018, à la confiance que nous avons en notre potentiel de croissance et aux occasions d'améliorer la productivité, qui seront renforcés par la réorganisation stratégique achevée au premier trimestre de 2017; à nos perspectives à l'égard des ressources et des marchés sectoriels principaux pour le reste de 2017; à nos domaines d'action prioritaires pour le reste 2017, y compris la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison de quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016 (une situation qui ne se représentera pas en 2017), la gestion efficace de nos marges et la concrétisation des avantages attendus de notre réorganisation stratégique de 2016; et à nos perspectives à l'égard du bénéfice net ajusté pour 2017, dans l'hypothèse où ces objectifs se réalisent; à notre cible visant l'atteinte d'un ratio de levier financier qui se situe dans une fourchette cible qui varie entre 1,5 et 2,0 fois; à nos besoins de financement, de fonds de roulement et de dépenses d'investissement de maintien, ainsi qu'à notre structure du capital et à notre ratio de levier financier; aux estimations du nombre d'actions nécessaires pour satisfaire à nos obligations aux termes de certains régimes de rémunération fondée sur des actions; au caractère approprié de notre capacité d'emprunt et au caractère suffisant de nos facilités d'emprunt; à notre intention et à notre capacité d'accéder aux marchés des titres d'emprunt et des titres de capitaux propres et à réduire notre dividende si des capitaux supplémentaires étaient nécessaires; à nos attentes selon lesquelles les clauses restrictives aux termes de nos billets de premier rang ne devraient pas être plus restrictives qu'aux termes de notre facilité de crédit bancaire; et à la possibilité que nous puissions devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie « 4 points de croissance », y compris le perfectionnement de nos capacités fondamentales, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels; notre capacité de réaliser les avantages attendus de notre réorganisation stratégique de 2016, notamment des économies de coûts et des gains de productivité; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le présent rapport de gestion à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » ainsi que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016, qui est déposée dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

CORPORATION WAJAX

États financiers intermédiaires consolidés résumés non audités

Pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2017

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE

Aux (en milliers de dollars canadiens, non audité)	Note	30 septembre 2017		31 décembre 2016
ACTIFS
COURANTS
Trésorerie		-	$	4 854	$
Clients et autres débiteurs		174 294		194 613
Contrats en cours		1 668		7 095
Stocks		333 010		283 421
Dépôts sur les stocks		7 750		19 407
Charges payées d'avance		5 315		5 463
Instruments dérivés		-		553
		522 037		515 406

NON COURANTS
Équipement de location	4	58 266		58 106
Immobilisations corporelles	5	43 308		45 658
Immobilisations incorporelles		40 811		41 205
Actifs d'impôt différé	13	801		4 573
		143 186		149 542
		665 223	$	664 948	$

PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES
COURANTS
Dette bancaire		5 323	$	-	$
Créditeurs et charges à payer	6	209 108		232 715
Provisions		5 065		5 839
Dividendes à payer		4 876		4 956
Impôt sur le résultat à payer		1 235		2 287
Obligations au titre des contrats de location-financement	7	3 454		3 701
Instruments dérivés		479		-
Partie courante de la dette à long terme	8	123 375		-
		352 915		249 498

NON COURANTS
Provisions		2 439		2 305
Avantages du personnel		8 346		8 106
Autres passifs		400		1 118
Obligations au titre des contrats de location-financement	7	4 836		5 154
Dette à long terme	8	16 708		121 952
		32 729		138 635

CAPITAUX PROPRES
Capital social	9	175 863		178 764
Surplus d'apport		9 678		7 137
Résultats non distribués		94 358		90 812
Cumul des autres éléments du résultat global		(320)		102
Total des capitaux propres		279 579		276 815
		665 223	$	664 948	$

Ces états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités ont été approuvés par le conseil d'administration le 7 novembre 2017.

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU RÉSULTAT NET

(en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action, non audité)		Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
	Note	2017		2016		2017		2016

Produits	12	298 988	$	286 613	$	942 681	$	908 183	$
Coût des ventes		236 121		230 633		756 501		740 049
Marge brute		62 867		55 980		186 180		168 134
Frais de vente et d'administration		47 589		42 607		146 930		143 922
Coûts de restructuration (recouvrement)		-		-		(315)		12 500
Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat		15 278		13 373		39 565		11 712
Charges financières		2 642		2 876		7 822		8 372
Bénéfice avant impôt sur le résultat		12 636		10 497		31 743		3 340
Charge d'impôt sur le résultat	13	3 573		2 945		8 891		1 236
Bénéfice net		9 063	$	7 552	$	22 852	$	2 104	$

Bénéfice de base par action	14	0,46	$	0,38	$	1,16	$	0,11	$
Bénéfice dilué par action	14	0,45	$	0,37	$	1,13	$	0,10	$

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

	Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
(en milliers de dollars canadiens, non audité)	2017		2016		2017		2016

Bénéfice net	9 063	$	7 552	$	22 852	$	2 104	$

Éléments qui peuvent être reclassés en résultat ultérieurement
Pertes sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie au cours de périodes antérieures, reclassées au coût des stocks ou aux charges financières au cours de la période, après recouvrement d'impôt de 147 $ (recouvrement d'impôt de 235 $ en 2016) et depuis l'ouverture de l'exercice, après recouvrement d'impôt de 117 $ (recouvrement d'impôt de 136 $ en 2016)	399		637		318		377

(Pertes) profits sur les instruments dérivés en cours à la clôture de la période et désignés comme couvertures de flux de trésorerie, après recouvrement d'impôt de 74 $ (charge d'impôt de 37 $ en 2016) et depuis l'ouverture de l'exercice, après recouvrement d'impôt de 272 $ (recouvrement d'impôt de 451 $ en 2016)	(203)		100		(740)		(1 226)

Autres éléments du résultat global, après impôt	196		737		(422)		(849)

Résultat global total	9 259	$	8 289	$	22 430	$	1 255	$

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES
						Cumul des autres éléments du résultat global
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2017 (en milliers de dollars canadiens, non audité)	Note	Capital social		Surplus d'apport	Résultats non distribués	Couvertures de flux de trésorerie	Total

31 décembre 2016		178 764	$	7 137	90 812	102	276 815	$

Bénéfice net		-		-	22 852	-	22 852

Autres éléments du résultat global		-		-	-	(422)	(422)

Total du résultat global pour la période		-		-	22 852	(422)	22 430
Actions rachetées et détenues en fiducie	9	(2 901)		-	(4 598)	-	(7 499)
Dividendes	10	-		-	(14 708)	-	(14 708)
Charge de rémunération fondée sur des actions	11	-		2 541	-	-	2 541
30 septembre 2017		175 863	$	9 678	94 358	(320)	279 579	$

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES
						Cumul des autres éléments du résultat global
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2016 (en milliers de dollars canadiens, non audité)	Note	Capital social		Surplus d'apport	Résultats non distribués	Couvertures de flux de trésorerie	Total

31 décembre 2015		179 829	$	5 930	101 916	829	288 504	$

Bénéfice net		-		-	2 104	-	2 104

Autres éléments du résultat global		-		-	-	(849)	(849)

Total du résultat global pour la période		-		-	2 104	(849)	1 255
Actions émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des d'actions	11	58		(58)	-	-	-
Actions rachetées et détenues en fiducie	9	(1 808)		-	(1 437)	-	(3 245)
Dividendes	10	-		-	(14 913)	-	(14 913)
Charge de rémunération fondée sur des actions	11	-		1 328	-	-	1 328
30 septembre 2016		178 079	$	7 200	87 670	(20)	272 929	$

CORPORATION WAJAX TABLEAUX CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

					Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
(en milliers de dollars canadiens, non audité)				Note	2017		2016		2017		2016
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
	Bénéfice net				9 063	$	7 552	$	22 852	$	2 104	$
	Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie
		Amortissement
			Équipement de location		3 366		3 676		10 044		10 943
			Immobilisations corporelles		2 155		2 352		6 104		6 655
			Immobilisations incorporelles		138		189		422		656
		Profit sur la sortie d'immobilisations corporelles		5	(105)		(46)		(59)		(176)
		Charge de rémunération fondée sur des actions		11	812		613		2 541		1 328
		Charge (recouvrement) de location sans effet sur la trésorerie			4		(8)		183		163
		Charge au titre des avantages du personnel après paiements			79		94		240		300
		Variation de la juste valeur des instruments dérivés servant à des fins autres que de couverture			(32)		3		230		514
		Charges financières			2 642		2 876		7 822		8 372
		Charge d'impôt sur le résultat		13	3 573		2 945		8 891		1 236
					21 695		20 246		59 270		32 095
	Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation			15	(18 670)		2 794		(35 930)		16 692
	Entrées d'équipement de location			4	(5 775)		(4 524)		(12 272)		(9 748)
	Autres passifs non courants				(15)		161		(584)		(877)
	Charges financières payées				(522)		(745)		(5 411)		(5 826)
	Impôt sur le résultat payé				(1 499)		(21)		(6 016)		(2 371)
	(Sorties) entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation				(4 786)		17 911		(943)		29 965

ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
	Entrées d'immobilisations corporelles			5	(1 025)		(498)		(2 146)		(3 134)
	Produit de la sortie d'immobilisations corporelles			5	339		269		962		766
	Entrées d'immobilisations incorporelles				(11)		(105)		(28)		(140)
	Acquisition d'entreprise				-		-		-		(5 573)
	Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement				(697)		(334)		(1 212)		(8 081)

ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
	Augmentation (diminution) nette de l'emprunt bancaire			8	18 000		(13 000)		18 000		(13 000)
	Actions ordinaires rachetées et détenues en fiducie			9	-		(1 245)		(7 499)		(3 245)
	Frais de financement différés			8	(435)		(367)		(435)		(367)
	Paiements au titre de contrats de location‑financement			7	(1 031)		(1 044)		(3 076)		(3 254)
	Règlement d'instruments dérivés servant à des fins autres que de couverture				(234)		(173)		(224)		(296)
	Dividendes payés				(4 876)		(4 967)		(14 788)		(14 962)
	Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités de financement				11 424		(20 796)		(8 022)		(35 124)
Variation de la trésorerie et de la dette bancaire					5 941		(3 219)		(10 177)		(13 240)
(Dette bancaire) trésorerie à l'ouverture de la période					(11 264)		3 593		4 854		13 614
(Dette bancaire) trésorerie à la clôture de la période					(5 323)	$	374	$	(5 323)	$	374	$

CORPORATION WAJAX
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS
INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

30 SEPTEMBRE 2017
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données sur les actions et les données par action, non audité)

1. PROFIL DE LA SOCIÉTÉ

Corporation Wajax (la « Société ») est constituée au Canada. Le siège social de la Société est situé au 2250, Argentia Road, à Mississauga (Ontario) au Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment le transport, l'exploitation forestière, les secteurs industriel et commercial, la construction, les sables bitumineux, l'exploitation minière, la transformation des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

2. BASE D'ÉTABLISSEMENT

Déclaration de conformité
Les présents états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités ont été établis selon la Norme comptable internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire et ne comprennent pas toutes les informations à fournir dans des états financiers consolidés complets. Par conséquent, ils devraient être lus en parallèle avec les états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016. Les principales méthodes comptables correspondent aux méthodes comptables présentées dans les derniers états financiers consolidés audités, à l'exception de ce qui a été mentionné à la note 3.

Base d'évaluation
Les présents états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités ont été préparés selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui a trait aux instruments financiers dérivés et aux passifs au titre des accords de paiement fondé sur des actions réglés en trésorerie, lesquels ont été évalués à la juste valeur. Le passif au titre des prestations définies est comptabilisé comme le total net de la juste valeur des actifs du régime et de la valeur actualisée de l'obligation au titre de prestations définies.

Monnaie fonctionnelle et de présentation
Ces états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités sont présentés en dollars canadiens, soit dans la monnaie fonctionnelle de la Société. Toutes les informations financières présentées en dollars canadiens ont été arrondies au millier de dollars près, sauf indication contraire et sauf les données sur les actions et par action.

3. CHANGEMENT DE MÉTHODES COMPTABLES

Normes comptables adoptées au cours de la période

Nouvelles normes et interprétation n'ayant pas encore été adoptées

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients. La norme fournit un modèle unique qui s'applique aux contrats conclus avec des clients et deux méthodes de comptabilisation des produits : à un moment précis ou au fil du temps. Le modèle comporte une analyse des transactions en cinq étapes sur une base contractuelle pour déterminer si les produits doivent être comptabilisés, ainsi que le montant et le moment de la comptabilisation. De nouvelles estimations et des seuils nécessitant l'exercice de jugement ont été présentés, ce qui peut avoir une incidence sur le montant ou le calendrier des produits comptabilisés. La Société a mis sur pied une équipe afin de gérer l'adoption de la nouvelle norme. Cette équipe a recensé chacune des sources de produits significatives de la Société et, avec l'aide d'un expert, elle a établi la façon dont la nouvelle norme influerait sur ses sources de produits. L'équipe a établi que la nouvelle norme aurait une incidence sur le calendrier de comptabilisation des produits tirés des projets à long terme liés aux groupes électrogènes, pour lesquels les produits sont actuellement comptabilisés progressivement. Aux termes de l'IFRS 15, les produits tirés de certains de ces contrats seront comptabilisés plus tard, à un moment précis, si le contrat en question ne répond pas aux critères spécifiés pour la comptabilisation progressive. De plus, la nouvelle norme changera le calcul des produits de la Société pour les contrats assortis d'une contrepartie variable. La Société évalue actuellement quelle méthode de transition utiliser au moment de l'application de la nouvelle norme : la méthode de l'application rétrospective ou celle de l'effet cumulatif. La Société poursuit son évaluation de l'incidence de la nouvelle norme sur ses produits comptabilisés et prévoit publier ses conclusions dans ses états financiers annuels.

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 9, Instruments financiers, laquelle remplacera l'IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. La nouvelle norme remplace les nombreux modèles de classement et d'évaluation actuels des actifs financiers et des passifs financiers par un modèle unique ne comportant que deux catégories : le coût amorti et la juste valeur. Des modifications supplémentaires à la nouvelle norme harmoniseront plus étroitement la comptabilité de couverture à la gestion des risques. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.

4. ÉQUIPEMENT DE LOCATION

La Société a acquis de l'équipement de location d'un coût de 5 775 $ au cours du trimestre (4 524 $ en 2016) et de 12 272 $ depuis l'ouverture de l'exercice (9 748 $ en 2016). De l'équipement dont la valeur comptable s'est élevée à 79 $ au cours du trimestre (770 $ en 2016) et à 111 $ depuis l'ouverture de l'exercice (3 491 $ en 2016) a été viré des stocks à l'équipement de location. De l'équipement dont la valeur comptable s'est élevée à 832 $ au cours du trimestre (1 993 $ en 2016) et à 2 179 $ depuis l'ouverture de l'exercice (6 825 $ en 2016) a été viré de l'équipement de location aux stocks.

5. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

La Société a acquis des immobilisations corporelles d'un coût de 1 025 $ au cours du trimestre (498 $ en 2016) et de 2 146 $ depuis l'ouverture de l'exercice (6 119 $ en 2016). La sortie d'actifs d'une valeur comptable de 234 $ au cours du trimestre (223 $ en 2016) et de 903 $ depuis l'ouverture de l'exercice (590 $ en 2016) a donné lieu à un profit sur la sortie de 105 $ au cours du trimestre (profit sur la sortie de 46 $ en 2016) et de 59 $ depuis l'ouverture de l'exercice (profit sur la sortie de 176 $ en 2016).

6. CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER

	30 septembre 2017		31 décembre 2016
Fournisseurs	102 021	$	130 043	$
Produits différés - produits des contrats	508		25
Autres produits différés	12 481		15 300
Charges à payer à des fournisseurs avec des délais de paiement plus longs	37 620		29 232
Salaires, primes et primes incitatives	26 942		22 223
Charges à payer au titre de la restructuration	1 166		4 687
Charges à payer	28 370		31 205
Total des créditeurs et charges à payer	209 108	$	232 715	$

7. OBLIGATIONS AU TITRE DES CONTRATS DE LOCATION-FINANCEMENT

		Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
		2017		2016		2017		2016
Solde à l'ouverture de la période		7 574	$	10 301	$	8 855	$	11 042	$
Changements issus des flux de trésorerie de financement
	Paiements au titre de contrats de location-financement	(1 031)		(1 044)		(3 076)		(3 254)
Autres changements
	Nouveaux contrats de location-financement	1 747		276		2 511		1 745
Solde à la clôture de la période		8 290	$	9 533	$	8 290	$	9 533	$

8. DETTE À LONG TERME

Le 20 septembre 2017, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire, faisant passer la date d'échéance du 12 août 2020 au 20 septembre 2021. De plus, une facilité à terme non renouvelable de 50 000 $ a été ajoutée à la facilité à terme renouvelable existante de 250 000 $, portant ainsi la facilité à 300 000 $ au total. Les clauses restrictives de nature financière existantes aux termes de la facilité de crédit visant la restriction de distributions, d'acquisitions et d'investissements ont été haussées à un ratio d'endettement de 4,0 fois. Le coût de 435 $ pour modifier la facilité a été inscrit à l'actif et sera amorti sur la durée restante de la facilité.

Le 20 septembre 2017, la Société a émis un avis de rachat de la totalité de ses billets de premier rang à 6,125 % en circulation échéant le 23 octobre 2020. Les billets de premier rang ont été présentés à titre de passif courant à l'état de la situation financière, représentant des billets de premier rang de 125 000 $, déduction faite des frais de financement différés de 1 625 $. Les billets de premier rang seront rachetés le 23 octobre 2017 au moyen du produit de la facilité de crédit bancaire, lequel est présenté à l'état de la situation financière à titre de dette à long terme.

		Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
		2017		2016		2017		2016
Solde à l'ouverture de la période		122 324	$	151 941	$	121 952	$	151 582	$
Changements issus des flux de trésorerie de financement
	Produit net (remboursement) d'emprunt	18 000		(13 000)		18 000		(13 000)
	Coûts de transaction liés aux emprunts	(435)		(367)		(435)		(367)
Autres changements
	Amortissement des coûts de transaction inscrits à l'actif	194		185		566		544
		140 083		138 759		140 083		138 759
Moins la partie courante		(123 375)		-		(123 375)		-
Solde à la clôture de la période		16 708	$	138 759	$	16 708	$	138 759	$

9. CAPITAL SOCIAL

		Nombre d'actions ordinaires	Montant
Émises et en circulation au 31 décembre 2016 et au 30 septembre 2017		20 026 819	180 572	$
Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2016		(200 968)	(1 808)
Rachetées pour règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions		(321 744)	(2 901)
Actions détenues en fiducie au 30 septembre 2017		(522 712)	(4 709)
Émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30 septembre 2017		19 504 107	175 863	$

		Nombre d'actions ordinaires	Montant
Émises et en circulation au 31 décembre 2015		19 986 241	179 829	$
Actions ordinaires émises au titre du règlement des régimes de rémunération à base d'actions	11	5 880	58
Émises et en circulation au 30 septembre 2016		19 992 121	179 887	$
Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2015		-	-
Rachetées pour règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions		(200 968)	(1 808)
Actions détenues en fiducie au 30 septembre 2016		(200 968)	(1 808)
Émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30 septembre 2016		19 791 153	178 079	$

Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2017, la Société a racheté 321 744 actions ordinaires (200 968 en 2016) sur le marché libre au moyen de fiducies liées au régime d'avantages du personnel aux fins du règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions. La contrepartie en trésorerie versée pour le rachat s'est élevée à 7 499 $ (3 245 $ en 2016), la réduction du capital social s'est établie à 2 901 $ (1 808 $ en 2016) et la prime comptabilisée en charges dans les résultats non distribués a été de 4 598 $ (1 437 $ en 2016).

10. DIVIDENDES DÉCLARÉS

Au cours du trimestre clos le 30 septembre 2017, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,25 $ par action ou 4 876 $ (dividende de 0,25 $ par action ou 4 948 $ en 2016).

Depuis l'ouverture de l'exercice, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,75 $ par action ou 14 708 $ (dividende de 0,75 $ par action ou 14 913 $ en 2016).

Le 7 novembre 2017, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action ou de 4 876 $ pour le quatrième trimestre de 2017.

11. RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS

La Société compte quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).

a) Régimes de droits visant des actions propres
La Société a comptabilisé des coûts de rémunération de 140 $ au cours du trimestre (178 $ en 2016) et de 458 $ depuis l'ouverture de l'exercice (544 $ en 2016) à l'égard du RA et du RUADA.

		Période de neuf mois close le 30 septembre 2017			Période de neuf mois close le 30 septembre 2016
		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution
Droits en cours à l'ouverture de l'exercice		345 458	5 935	$	325 144	6 009	$
Attribution de la période	- nouvelles attributions	13 502	300		31 757	499
	- équivalents de dividende	11 831	-		15 563	-
Réglés au cours de la période		-	-		(5 880)	(58)
Droits en cours à la clôture de la période		370 791	6 235	$	366 584	6 450	$

Au 30 septembre 2017, la totalité des droits visant des actions étaient acquis (360 826 droits au 30 septembre 2016).

b) Régimes de droits visant des actions achetées sur le marché
En mars 2016, le REMT et le RUAD ont été modifiés de sorte que toutes les nouvelles attributions aux termes du REMT, constituées uniquement d'unités d'actions incessibles (« UAI ») et d'unités d'actions liées au rendement (« UAR »), et toutes les nouvelles attributions aux termes du RUAD seront réglées au moyen d'actions ordinaires de la Société acquises sur le marché sur la base de une unité pour une action à condition que les critères d'acquisition liés au passage du temps et au rendement soient satisfaits. Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société, des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits aux termes du REMT et du RUAD. Les attributions avant mars 2016 aux termes de ces régimes seront réglées en trésorerie. La Société a comptabilisé des coûts de rémunération de 672 $ pour le trimestre (435 $ en 2016) et de 2 083 $ depuis l'ouverture de l'exercice (784 $ en 2016) à l'égard de ces régimes. Les UAI et les UAR suivantes au titre des régimes sont en circulation :

		Période de neuf mois close le 30 septembre 2017			Période de neuf mois close le 30 septembre 2016
		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution
Droits en cours à l'ouverture de l'exercice		315 916	5 211	$	-	-	$
Attribution de la période	- nouveaux droits	219 440	5 378		324 702	5 549
	- équivalents de dividende	14 257	-		5 329	-
Renonciations		(11 361)	(204)		(5 591)	(96)
Droits en cours à la clôture de la période		538 252	10 385	$	324 440	5 453	$

Au 30 septembre 2017, aucune UAI ou UAR n'a été acquise (néant au 30 septembre 2016).

c) Régimes de droits réglés en espèces
La Société a enregistré un recouvrement de rémunération de 72 $ au cours du trimestre (coûts de 131 $ en 2016) et des coûts de rémunération de 135 $ depuis l'ouverture de l'exercice (238 $ en 2016) en ce qui a trait au volet du REMT et du RUAD fondé sur des actions à l'égard d'attributions antérieures à mars 2016. La valeur comptable du volet de ces obligations fondé sur des actions était de 1 053 $ au 30 septembre 2017 (1 097 $ au 30 septembre 2016).

12. PRODUITS

	Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
	2017		2016		2017		2016
Ventes d'équipement	96 603	$	89 310	$	303 330	$	301 075	$
Location d'équipement	7 283		8 959		23 177		26 644
Pièces industrielles	80 489		79 281		257 061		242 484
Service après-vente	97 606		95 814		315 749		296 362
Autres	17 007		13 249		43 364		41 618
Total	298 988	$	286 613	$	942 681	$	908 183	$

13. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

La charge d'impôt inclut l'impôt exigible et l'impôt différé suivants :

Pour les périodes de neuf mois closes les 30 septembre	2017		2016
Impôt exigible	4 964	$	1 394	$
Impôt différé - naissance et résorption des différences temporaires	3 927		(158)
Charge d'impôt sur le résultat	8 891	$	1 236	$

Le calcul de l'impôt exigible est fondé sur un taux d'impôt fédéral et provincial combiné prévu par la loi de 26,9 % (26,9 % en 2016). Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt qui devraient s'appliquer à la période au cours de laquelle l'actif est réalisé ou le passif est réglé. Les actifs et passifs d'impôt différé ont été évalués en utilisant un taux d'impôt attendu moyen combiné qui est prévu par la loi de 26,9 % d'après les taux d'impôt en vigueur au cours des années d'imposition où les différences temporaires sont censées se résorber.

Le rapprochement du taux d'impôt effectif s'établit comme suit :

Pour les périodes de neuf mois closes les 30 septembre	2017		2016
Taux d'impôt combiné prévu par la loi	26,9	%	26,9	%
Charge d'impôt attendue aux taux prévus par la loi	8 538	$	899	$
Charges non déductibles	374		336
Autres	(21)		1
Charge d'impôt sur le résultat	8 891	$	1 236	$

14. RÉSULTAT PAR ACTION

Le tableau suivant présente le calcul du résultat de base par action et du résultat dilué par action :

	Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
	2017		2016		2017		2016
Numérateur du résultat de base par action et du résultat dilué par action :
- bénéfice net	9 063	$	7 552	$	22 852	$	2 104	$
Dénominateur du résultat de base par action :
- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie	19 504 107		19 840 499		19 640 183		19 929 070
Dénominateur du résultat dilué par action :
- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie	19 504 107		19 840 499		19 640 183		19 929 070
- effet dilutif des droits visant des actions	568 872		313 701		539 556		226 424
Dénominateur du résultat dilué par action	20 072 979		20 154 200		20 179 739		20 155 494
Bénéfice de base par action	0,46	$	0,38	$	1,16	$	0,11	$
Bénéfice dilué par action	0,45	$	0,37	$	1,13	$	0,10	$

Pour le trimestre, 3 793 droits visant des actions sans effet dilutif (aucun en 2016) ont été exclus des calculs ci-dessus. Depuis l'ouverture de l'exercice, 14 252 droits visant des actions sans effet dilutif (aucun en 2016) ont été exclus des calculs ci-dessus.

15. VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT LIÉ AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION

		Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
		2017		2016		2017		2016
	Clients et autres débiteurs	(4 184)	$	604	$	19 965	$	(7 999)	$
	Contrats en cours	1 411		626		5 427		401
	Stocks	(27 198)		231		(47 521)		20 670
	Dépôts sur les stocks	(393)		(1)		11 657		(479)
	Charges payées d'avance	601		(518)		148		517
	Créditeurs et charges à payer	11 551		1 674		(24 832)		4 453
	Provisions	(458)		178		(774)		(871)
Total		(18 670)	$	2 794	$	(35 930)	$	16 692	$

16. SECTEURS D'EXPLOITATION

À la suite de l'achèvement de la réorganisation au cours du premier trimestre de 2017, le chef de la direction de la Société, qui agit également à titre de principal décideur opérationnel, prend des décisions relatives à la répartition des ressources pour l'ensemble de la Société et évalue régulièrement leur rendement. Par conséquent, la Société a déterminé qu'elle était constituée d'un seul secteur d'exploitation, et donc d'un secteur à présenter unique, ce qui est différent des trois secteurs à présenter qui étaient en place avant la réorganisation.

SOURCE Wajax Corporation

Pour de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec les personnes suivantes : Mark Foote, président et chef de la direction, Courriel : [email protected] ; Darren Yaworsky, chef des finances, Courriel : [email protected] ; Trevor Carson, vice-président, Planification financière et gestion des risques, Courriel : [email protected] ; Téléphone : 905-212-3300

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