Wajax présente ses résultats du premier trimestre

4 points de croissance de Wajax (Groupe CNW/Wajax Corporation)

Symbole à laTSX : WJX

TORONTO, le 2 mai 2017 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou « la Société ») a annoncé aujourd'hui des résultats encourageants pour le premier trimestre de 2017 par rapport à l'exercice précédent.

(en millions de dollars, sauf les données par action)						Trimestres clos les 31 mars
						2017		2016
RÉSULTATS CONSOLIDÉS
Produits						318,4	$	285,0	$
	Ventes d'équipement					93,3	$	79,0	$
	Location d'équipement					12,5	$	12,4	$
	Pièces industrielles					89,6	$	80,6	$
	Service après-vente					110,3	$	99,0	$
	Autres					12,7	$	14,0	$
Bénéfice net (perte nette)						6,2	$	(9,7)	$
Bénéfice (perte) de base par action						0,31	$	(0,49)	$
Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)^1), 2)						6,2	$	(0,6)	$
Bénéfice (perte) de base par action ajusté(e)^1), 2), 3)						0,31	$	(0,03)	$

Faits saillants du premier trimestre

• La Société a généré des produits de 318,4 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 11,7 % par rapport à l'exercice précédent, grâce à des produits plus élevés dans l'Ouest canadien découlant de l'amélioration des volumes de ventes dans les secteurs de la construction, de l'exploitation minière et de l'exploitation forestière. D'un point de vue régional, les produits ont progressé de 25,4 % dans l'Ouest canadien, de 4,5 % dans le centre du Canada et de 1,0 % dans l'Est canadien.
  
  
• La Société a dégagé un bénéfice net de 6,2 millions de dollars, ou 0,31 $ par action, du fait de la hausse des produits et de la baisse des frais de vente et d'administration. En comparaison, la Société avait affiché une perte nette ajustée de 0,6 million de dollars, ou 0,03 $ par action, au cours de l'exercice précédent.
  
  
• Le carnet de commandes a augmenté de 34,2 millions de dollars, ou 27 %, par rapport au quatrième trimestre de 2016, ce qui s'explique essentiellement par la hausse des commandes d'équipement^{1), 4)}. Le carnet de commandes consolidé a diminué de 45,8 millions de dollars, ou 22 %, par rapport au premier trimestre de 2016, ce qui s'explique essentiellement par la réduction des commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière^{1), 4)}.
  
  
• Le ratio de levier financier de la Société a diminué à 1,94 fois du fait surtout d'un BAIIA ajusté des douze derniers mois plus élevé¹⁾.
  
  
• Wajax a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le deuxième trimestre de 2017, payables le 5 juillet 2017 aux actionnaires inscrits le 15 juin 2017.

« Nous sommes satisfaits des résultats encourageants du premier trimestre attribuables aux volumes de ventes plus élevés dans l'Ouest canadien. De plus, l'amélioration d'ensemble des ventes d'équipement, de pièces industrielles, du service après-vente et la réduction des frais de ventes et d'administration reflètent l'efficacité de notre réorganisation. Nous remercions toute l'équipe de Wajax qui a travaillé d'arrache-pied pour obtenir ces résultats au premier trimestre et qui continue à renforcer notre bilan en matière de sécurité », a indiqué Mark Foote, président et chef de la direction.

« À la suite de l'achèvement de la réorganisation, Wajax présente aujourd'hui ses résultats du premier trimestre comme un secteur unique plutôt que divisé en trois secteurs comme au quatrième trimestre de 2016. La présentation des résultats comme un secteur unique reflète plus fidèlement la structure de la Société et la façon dont nous évaluons la performance et nous attribuons les ressources. »

« Bien que les résultats du premier trimestre soient encourageants, nous prévoyons toujours que la plupart des principaux marchés industriels et des ressources seront soumis en continu à des pressions budgétaires et aux pressions sur les marges pour le reste de 2017. Nos actions sont centrées sur la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison de quatre grandes pelles excavatrices minières en 2016, une situation ponctuelle qui ne se répétera pas en 2017, la gestion efficace de nos marges et la concrétisation des améliorations opérationnelles et des économies annuelles attendues de notre réorganisation. Dans l'hypothèse où ces objectifs se réalisent, la direction prévoit que le bénéfice ajusté pour 2017 devrait être supérieur à celui de 2016 », a poursuivi Monsieur Foote.

Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX: WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment le transport, l'exploitation forestière, les secteurs industriel et commercial, la construction, les sables bitumineux, l'exploitation minière, la transformation des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

L'objectif de la Société est de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels du Canada, en se distinguant au moyen de ses trois capacités fondamentales : l'excellence de sa force de vente, l'étendue et l'efficacité de ses activités de réparation et d'entretien et son aptitude à collaborer étroitement avec ses partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, afin d'élargir constamment la gamme des produits offerts aux clients. La Société croit que la quête de l'excellence dans ces trois champs lui permettra de créer de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires.

La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du premier trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais le mardi 2 mai 2017 à 13 h (heure de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse www.wajax.com et cliquer sur le lien menant à la conférence Web sur la page Investor Relations (Relations avec les investisseurs).

Notes

1)	Le « bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)», le « bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) de base par action », le « carnet de commandes consolidé », le « ratio de levier financier » et le « BAIIA ajusté » sont des mesures financières qui n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR ») et pourraient ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Le rapport de gestion de la Société comprend des renseignements additionnels à l'égard de ces mesures financières, y compris des définitions et des rapprochements avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables, à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».
2)	Perte nette ajustée pour le trimestre clos le 31 mars 2016 : perte nette, compte non tenu des coûts de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt, ou de 0,46 $ par action, de base.
3)	Pour le trimestre clos le 31 mars 2017, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation aux fins du calcul du bénéfice (de la perte) de base par action était de 19 818 629 (19 990 764 pour 2016).
4)	La Société a corrigé le montant se rapportant au carnet de commandes au 31 décembre 2016 présenté dans le rapport de gestion annuel de 2016. Le carnet de commandes corrigé s'établit à 125,8 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 9,1 millions de dollars par rapport au carnet de commandes de 116,7 millions de dollars qui a été présenté.

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait à nos perspectives à l'égard des ressources et des marchés sectoriels principaux pour le reste de 2017; à nos domaines d'action prioritaires pour le reste de 2017, y compris la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison des quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016 (une situation ponctuelle), la gestion efficace de nos marges et la concrétisation des améliorations opérationnelles et des économies annuelles attendues de la réorganisation stratégique de 2016; à nos perspectives à l'égard du bénéfice net ajusté pour 2017, dans l'hypothèse où nous réalisons ces objectifs; à notre stratégie intitulée « 4 points de croissance » et à nos objectifs liés à cette stratégie, notamment notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada; et à notre conviction qu'en atteignant l'excellence dans nos champs de capacités fondamentales, Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie « 4 points de croissance », y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels; notre capacité à mettre en œuvre notre réorganisation stratégique et aux avantages qui devraient en découler, notamment des économies de coûts et des gains de productivité; la performance financière future de la Société; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole, la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services que nous offrons et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation de nos produits sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); notre aptitude à attirer et à conserver le personnel compétent et notre capacité à entretenir les relations avec nos fournisseurs, nos employés et nos clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le rapport de gestion sous la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » et dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016, qui est déposée dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables. Le lecteur doit garder à l'esprit que la préparation d'états financiers en vertu des IFRS exige que la direction porte certains jugements et fasse des estimations qui influent sur le montant déclaré des actifs, des passifs, des produits et des charges. Ces estimations peuvent varier, situation qui peut se traduire par un effet négatif ou positif sur le bénéfice net à mesure que d'autres renseignements sont obtenus et que le contexte économique évolue.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel et la notice annuelle de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Corporation Wajax
Rapport de gestion - T1 2017

Le rapport de gestion qui suit traite de la situation financière et des résultats d'exploitation consolidés de Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») pour le trimestre clos le 31 mars 2017. Ce rapport de gestion doit être lu à la lumière de l'information contenue dans les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes du trimestre clos le 31 mars 2017, les états financiers consolidés audités annuels et les notes y afférentes de l'exercice clos le 31 décembre 2016 et le rapport de gestion connexe. Les renseignements contenus dans le présent rapport de gestion sont fondés sur l'information dont disposait la direction en date du 2 mai 2017.

La direction est responsable de l'information communiquée dans ce rapport de gestion ainsi que dans les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes, et a mis en place des systèmes d'information, des procédures et des contrôles appropriés visant à assurer que l'information utilisée en interne par la direction et communiquée en externe est essentiellement complète et fiable. Le conseil d'administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes. En outre, le comité d'audit de Wajax joue, au nom du conseil d'administration, un rôle de surveillance à l'égard de la communication de toute l'information financière faite au public par Wajax et a passé en revue ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes.

Sauf indication contraire, toute l'information financière comprise dans le présent rapport de gestion est exprimée en millions de dollars canadiens, sauf les données sur les calculs des ratios, les actions, les droits visant des actions et par action. On peut obtenir de l'information supplémentaire, notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Vue d'ensemble de Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX: WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment le transport, l'exploitation forestière, les secteurs industriel et commercial, la construction, les sables bitumineux, l'exploitation minière, la transformation des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

L'objectif de la Société est de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada, en se distinguant au moyen de ses trois capacités fondamentales : l'excellence de sa force de vente, l'étendue et l'efficacité de ses activités de réparation et d'entretien et son aptitude à collaborer étroitement avec ses partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, afin d'élargir constamment la gamme des produits offerts aux clients. La Société croit que la quête de l'excellence dans ces trois champs lui permettra de créer de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires.

Orientation stratégique et perspectives

La réorganisation stratégique annoncée en mars 2016 a été menée à bien et, par conséquent, la Société continue d'estimer les économies de coûts annualisées à environ 17 millions de dollars dès 2017. Des économies de coûts de 8,6 millions de dollars ont été comptabilisés en 2016 par suite de la réorganisation.

La direction demeure engagée et confiante à l'égard de la réalisation de la stratégie « 4 points de croissance » et elle est convaincue qu'elle créera de la valeur pour ses clients, ses fournisseurs et ses actionnaires.

Bien que certaines sociétés canadiennes du secteur du pétrole et du gaz naturel aient annoncé une augmentation des investissements planifiés, la direction prévoit pour le reste de 2017 que la plupart des principaux marchés industriels et des ressources seront soumis en continu à des pressions budgétaires et aux pressions concurrentielles qui en résultent. Pour le reste de 2017, l'attention de la Société continuera de porter sur : 1) la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison de quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016 (une situation ponctuelle); 2) la gestion efficace de ses marges; et 3) la concrétisation des améliorations opérationnelles et des économies annuelles attendues de la réorganisation. Dans l'hypothèse où ces objectifs se réalisent, le bénéfice ajusté pour 2017 devrait être supérieur à celui de 2016. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Faits saillants du trimestre

• La Société a généré des produits de 318,4 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 11,7 % par rapport à l'exercice précédent, grâce à des produits plus élevés dans l'Ouest canadien découlant de l'amélioration des volumes de ventes dans les secteurs de la construction, de l'exploitation minière et de l'exploitation forestière. D'un point de vue régional, les produits ont progressé de 25,4 % dans l'Ouest canadien, de 4,5 % dans le centre du Canada et de 1,0 % dans l'Est canadien.
  
  
• La Société a dégagé un bénéfice net de 6,2 millions de dollars, ou 0,31 $ par action, du fait de la hausse des produits et de la baisse des frais de vente et d'administration. En comparaison, la Société avait affiché une perte nette ajustée de 0,6 million de dollars, ou 0,03 $ par action, au cours de l'exercice précédent¹⁾.
  
  
• Le carnet de commandes a augmenté de 34,2 millions de dollars, ou 27 %, par rapport au 31 décembre 2016, ce qui s'explique essentiellement par la hausse des commandes d'équipement^{1), 2)}. Le carnet de commandes a diminué de 45,8 millions de dollars, ou 22 %, par rapport au premier trimestre de 2016, ce qui s'explique essentiellement par la réduction des commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière¹⁾.
  
  
• Le ratio de levier financier de la Société a diminué à 1,94 fois du fait surtout d'un BAIIA ajusté des douze derniers mois plus élevé¹⁾.

(1)	Le « carnet de commandes », le « ratio de levier financier », la « perte nette ajustée » et le « BAIIA ajusté » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».
(2)	La Société a corrigé le montant se rapportant au carnet de commandes au 31 décembre 2016 présenté dans le rapport de gestion annuel de 2016. Le carnet de commandes corrigé s'établit à 125,8 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 9,1 millions de dollars par rapport au carnet de commandes de 116,7 millions de dollars qui a été présenté.

Sommaire des résultats d'exploitation 

Faits saillants de l'état du résultat net Pour les trimestres clos les 31 mars		2017		2016		Variation (en %)
Produits		318,4	$	285,0	$	11,7	%
Marge brute		60,8	$	54,7	$	11,0	%
Frais de vente et d'administration		49,5	$	52,7	$	(5,9)	%
Coûts de restructuration		-	$	12,5	$	(100,0)	%
Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat^1)		11,2	$	(10,5)	$	207,3	%
Charges financières		2,5	$	2,7	$	(5,9)	%
Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat^1)		8,7	$	(13,2)	$	166,0	%
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat		2,4	$	(3,4)	$	171,7	%
Bénéfice net (perte nette)		6,2	$	(9,7)	$	164,0	%
-	Bénéfice (perte) de base par action^2)	0,31	$	(0,49)	$	163,3	%
-	Bénéfice (perte) dilué(e) par action^3)	0,31	$	(0,49)	$	163,3	%
Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)^1), 4)		6,2	$	(0,6)	$	1 133,3	%
-	Résultat de base par action ajusté^1), 2), 4)	0,31	$	(0,03)	$	1 133,3	%
-	Résultat dilué par action ajusté^1), 3), 4)	0,31	$	(0,03)	$	1 133,3	%
Principaux ratios
	Marge bénéficiaire brute	19,1	%	19,2	%
	Frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits	15,6	%	18,5	%
	Marge du BAII^1)	3,5	%	(3,7)	%
	Taux d'impôt effectif	28,1	%	25,9	%
Faits saillants de l'état du résultat net Aux		31 mars 2017		31 décembre 2016		Variation (en %)
Clients et autres débiteurs		194,1	$	194,6	$	(0,3)	%
Stocks		290,6	$	283,4	$	2,5	%
Créditeurs et charges à payer		(221,0)	$	(232,7)	$	(5,0)	%
Autres montants liés au fonds de roulement^1)		4,1	$	20,6	$	(80,0)	%
Fonds de roulement^1)		267,8	$	265,9	$	0,7	%
Équipement de location		57,6	$	58,1	$	(1,0)	%
Immobilisations corporelles		44,4	$	45,7	$	(2,7)	%
Dette à long terme nette^1)		134,0	$	126,0	$	6,4	%
Principaux ratios
Ratio de levier financier^1)		1,94 fois		2,07 fois

1)	Ces mesures n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».
2)	Nombre d'actions moyen pondéré en circulation aux fins du calcul du bénéfice (de la perte) de base par action : 19 818 629 (19 990 764 en 2016).
3)	Nombre d'actions moyen pondéré en circulation aux fins du calcul du bénéfice (de la perte) dilué(e) par action : 20 188 117 (19 990 764 en 2016).
4)	Perte nette, compte non tenu des coûts de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt, ou 0,46 $ par action, en 2016.

Secteurs d'exploitation

À la suite de l'achèvement de la réorganisation annoncée en 2016, le chef de la direction de la Société, qui agit également à titre de principal décideur opérationnel, prend des décisions relatives à la répartition des ressources pour l'ensemble de la Société et évalue régulièrement leur rendement. Par conséquent, la Société a déterminé qu'elle était constituée d'un seul secteur d'exploitation, et donc d'un secteur à présenter unique, ce qui est différent des trois secteurs à présenter qui étaient en place avant la réorganisation.

Résultats d'exploitation

Produits

Pour les trimestres clos les 31 mars	2017		2016
Ventes d'équipement	93,3	$	79,0	$
Location d'équipement	12,5		12,4
Pièces industrielles	89,6		80,6
Service après-vente	110,3		99,0
Autres	12,7		14,0
Total des produits	318,4	$	285,0	$

Au premier trimestre de 2017, les produits ont augmenté de 11,7 %, ou 33,4 millions de dollars, pour s'établir à 318,4 millions de dollars, contre 285,0 millions de dollars au premier trimestre de 2016. Cette augmentation s'explique par les facteurs suivants :

• Les ventes d'équipement ont augmenté en raison d'une hausse des ventes dans les secteurs de la construction, de l'exploitation forestière et de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien, contrebalancée en partie par la diminution des ventes d'équipement de manutention de matériaux dans l'Ouest et l'Est du Canada.
  
  
• Hausse des produits tirés des ventes de pièces industrielles du fait surtout des ventes de roulements et de pièces de transmission plus élevées dans l'Est du Canada et de l'augmentation des ventes d'équipement de traitement dans le domaine de l'énergie fluide dans le centre et l'Est du Canada.
  
  
• Hausse de 11,3 millions de dollars des produits tirés des services après-vente, lesquels se sont établis à 110,3 millions de dollars grâce à la force des ventes de pièces dans le secteur de la construction dans toutes les régions et aux ventes de pièces et de services dans le secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest du Canada.

Au 31 mars 2017, le carnet de commandes s'est élevé à 160,0 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 34,2 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2016, attribuable essentiellement aux commandes d'équipement et de pièces industrielles dans toutes les régions¹⁾. Le carnet de commandes a diminué de 45,8 millions de dollars par rapport au 31 mars 2016, ce qui s'explique essentiellement par le recul des commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière.

1)

La Société a corrigé le montant se rapportant au carnet de commandes au 31 décembre 2016 présenté dans le rapport de gestion annuel de 2016. Le carnet de commandes corrigé s'établit à 125,8 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 9,1 millions de dollars par rapport au carnet de commandes de 116,7 millions de dollars qui a été présenté.

Marge brute
La marge bénéficiaire brute s'est établie à 19,1 %, ce qui est similaire à la marge de 19,2 % affichée à la période précédente. La pression sur les marges découle de la répartition plus élevée des ventes d'équipement et d'un environnement concurrentiel en matière de prix pour l'équipement neuf, facteurs qui ont été largement compensés par des marges sur les pièces plus stables et une amélioration des marges sur les services. Compte tenu d'une marge bénéficiaire brute stable dans l'ensemble d'un trimestre à l'autre, l'augmentation des volumes est attribuable à la hausse de 6,1 millions de dollars, ou 11 %, de la marge bénéficiaire, laquelle est passée de 54,7 millions de dollars au premier trimestre de 2016 à 60,8 millions de dollars.

Frais de vente et d'administration
Les frais de vente et d'administration ont diminué de 3,2 millions de dollars au premier trimestre de 2017, par rapport au même trimestre de l'exercice précédent, du fait principalement d'économies de 3,0 millions de dollars liées à la réorganisation achevée en 2016. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont reculé, passant de 18,5 % au premier trimestre de 2016 à 15,6 % au premier trimestre de 2017.

En plus des économies de 3,0 millions de dollars au titre des frais de vente et d'administration, la Société a réalisé des économies de 1,1 million de dollars au titre des coûts des ventes grâce à la réorganisation achevée en 2016. La Société continue de considérer des économies de coûts annualisées totales d'environ 17,0 millions de dollars dès 2017 à la suite de la réorganisation achevée en 2016.

Charges financières
Les charges financières de 2,5 millions de dollars pour le trimestre ont diminué de 0,2 million de dollars par rapport à celles de l'exercice 2016, du fait de la diminution de la dette à long terme nette. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat
Le taux d'impôt effectif de la Société de 28,1 % pour le premier trimestre de 2017 était plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % en raison de charges non déductibles fiscalement. Le taux de recouvrement d'impôt effectif de 25,9 % de la Société pour le premier trimestre de 2016 était inférieur au taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % par suite de l'incidence des charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % est demeuré inchangé par rapport à 2016.

Bénéfice net (perte nette)
Au cours du premier trimestre de 2017, la Société a comptabilisé un bénéfice net de 6,2 millions de dollars, ou 0,31 $ par action, comparativement à une perte nette de 9,7 millions de dollars, ou 0,49 $ par action, pour le premier trimestre de 2016. L'augmentation du bénéfice net de 15,9 millions de dollars est le fait surtout d'une charge de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt, ou 0,46 $ par action, comptabilisée au cours du trimestre précédent, d'une hausse des produits et d'une réduction des frais de vente et d'administration par rapport au trimestre précédent.

Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)
Au premier trimestre de 2017, le bénéfice net ajusté est équivalent au bénéfice net. La perte nette ajustée au premier trimestre de 2016 ne tenait pas compte d'une provision de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt, ou 0,46 $ par action. Dès lors, la perte nette ajustée s'est établie à 0,6 million de dollars, ou 0,03 $ par action, en 2016.

Résultat global
Le résultat global total de 6,2 millions de dollars pour le premier trimestre de 2017 tenait compte d'un bénéfice net de 6,2 millions de dollars, contrebalancé en partie par un montant de 0,1 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Au cours du premier trimestre de 2016, le résultat global total tenait compte d'une perte nette de 9,7 millions de dollars et d'un montant de 1,6 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global.

Président du conseil
Le 7 mars 2017, la Société a annoncé que Paul Gagné, administrateur depuis 1996 et président du conseil d'administration depuis 2006, se retirera du conseil d'administration à la levée de l'assemblée annuelle des actionnaires de 2017. Rob Dexter a été nommé par ses pairs afin d'assumer la fonction de président du conseil d'administration après l'assemblée annuelle des actionnaires de 2017. M. Dexter est administrateur depuis 1988 et assumait jusque-là le rôle de président du comité des ressources humaines et de la rémunération du conseil.

Premier vice-président, Finances et chef des finances
Depuis le 8 mars 2017, Darren Yaworsky occupe les fonctions de premier vice-président, Finances et chef des finances. M. Yaworsky est un dirigeant financier expérimenté qui a fait ses preuves dans le domaine de la gestion des finances, de la trésorerie et du risque d'entreprise. Plus récemment, il a occupé le poste de vice‑président aux finances et trésorier au Chemin de fer Canadien Pacifique et, auparavant, il a rempli plusieurs fonctions de cadre supérieur en finances au groupe de sociétés Enbridge, y compris celle de trésorier à Enbridge Energy Partners LP et de trésorier à Enbridge Income Fund.

M. Yaworsky a remplacé John Hamilton, qui s'était joint à Wajax en 1999 à titre de premier vice-président, Finances et chef des finances. Le départ à la retraite de M. Hamilton, annoncé en août 2016, sera effectif à compter de mars 2017.

Premier vice-président, Ressources humaines et systèmes d'information
En janvier 2017, le rôle de Stuart Auld, alors premier vice-président, Systèmes d'information, a été redéfini afin d'inclure la gestion de l'équipe des ressources humaines de la Société à la suite du départ au début de 2017 de Kathleen Hassay, première vice-présidente, Ressources humaines. M. Auld s'est joint à Wajax en 2014 et a joué un rôle important dans la coordination de plusieurs changements apportés chez Wajax depuis son arrivée.

Principales informations trimestrielles
Le tableau qui suit présente les principales données financières trimestrielles consolidées non auditées pour les huit derniers trimestres. Bien qu'elles n'aient pas fait l'objet d'un audit, ces informations trimestrielles ont été préparées à l'aide des mêmes méthodes que celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés annuels audités de l'exercice 2016.

		2017		2016								2015
		T1		T4		T3		T2		T1		T4		T3		T2
Produits		318,4	$	313,7	$	286,6	$	336,6	$	285,0	$	324,4	$	290,9	$	340,7	$
Bénéfice net (perte nette)		6,2	$	8,9	$	7,6	$	4,3	$	(9,7)	$	(33,3)	$	7,5	$	9,0	$
Bénéfice net (perte nette) par action
	- de base	0,31	$	0,45	$	0,38	$	0,22	$	(0,49)	$	(1,66)	$	0,38	$	0,52	$
	- dilué(e)	0,31	$	0,44	$	0,37	$	0,21	$	(0,49)	$	(1,66)	$	0,37	$	0,51	$

Bien qu'il soit difficile de prévoir les fluctuations trimestrielles des produits et du bénéfice net pendant les périodes de ralentissement des activités du secteur de l'énergie, les résultats du premier trimestre devraient subir l'incidence de la baisse saisonnière. De plus, d'importantes livraisons de tombereaux de chantier et de pelles excavatrices, ainsi que d'ensembles de groupes électrogènes sont susceptibles de faire fluctuer les produits et le bénéfice net tout au long de l'exercice.

Pour le premier trimestre de 2016, la perte nette de 9,7 millions de dollars comprend une provision de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt. Compte non tenu de la provision de restructuration, la perte nette ajustée au premier trimestre de 2016 s'établit à 0,6 million de dollars. Pour le quatrième trimestre de 2015, la perte nette de 33,3 millions de dollars comprend une dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles de 37,3 millions de dollars. Compte non tenu de la dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles, le bénéfice net ajusté s'élevait à 4,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2015. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Pour une analyse des résultats trimestriels précédents de Wajax, consulter les rapports de gestion trimestriels de Wajax déposés dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Situation financière consolidée

Structure du capital et principales mesures de la situation financière

	31 mars 2017		31 décembre 2016
Capitaux propres	276,6	$	276,8	$
Dette à long terme nette^1)	134,0		126,0
Capital total	410,6	$	402,8	$
Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total^1)	32,6	%	31,3	%
Ratio de levier financier^1)	1,94		2,07

1)	Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier entre 1,5 fois et 2,0 fois. Cependant, dans certains cas, la Société peut être disposée à maintenir un ratio de levier financier supérieur ou inférieur à cette fourchette pour soutenir des projets de croissance clé ou faire fluctuer les niveaux du fonds de roulement pendant les variations des cycles économiques. Se reporter à la rubrique « Dette à long terme nette » ci-après.

Capitaux propres

Au 31 mars 2017, les capitaux propres de la Société s'élevaient à 276,6 millions de dollars, en baisse de 0,2 million de dollars par rapport au 31 décembre 2016.

Le capital social de la Société est compris dans les capitaux propres au bilan, et se résume comme suit :

	Nombre d'actions ordinaires	Montant
Actions émises et en circulation au 31 décembre 2016 et au 31 mars 2017	20 026 819	180,6	$
Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2016	(200 968)	(1,8)	$
Rachetées pour règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions	(100 000)	(0,9)
Actions détenues en fiducie au 31 mars 2017	(300 968)	(2,7)
Actions émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 31 mars 2017	19 725 851	177,9	$

À la date du présent rapport de gestion, la Société avait 19 725 851 actions ordinaires émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie.

Au 31 mars 2017, Wajax comptait quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).

Au 31 mars 2017, le nombre de droits en cours était de 356 522 (334 131 en 2016) aux termes du RA et du RUADA (actions propres réglées), de 519 464 (316 296 droits en 2016) aux termes du REMT et du RUAD (actions acquises sur le marché réglées), et 70 385 droits aux termes du RA et 280 119 droits aux termes du RUADA étaient acquis.

Wajax a enregistré une charge de rémunération de 0,9 million de dollars pour le trimestre (0,3 million de dollars en 2016) à l'égard de ces régimes.

Dette à long terme nette (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR
et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)

	31 mars 2017		31 décembre 2016
Dette bancaire (trésorerie)	3,7	$	(4,9)	$
Obligations au titre du contrat de location-financement	8,2		8,9
Dette à long terme	122,1		122,0
Dette à long terme nette^1)	134,0	$	126,0	$

1)	Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

La dette à long terme nette, établie à 134,0 millions de dollars au 31 mars 2017, a augmenté de 8,0 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2016. L'augmentation au cours du trimestre est attribuable essentiellement aux versements de dividendes de 5,0 millions de dollars et aux actions ordinaires rachetées et détenues en fiducie à l'égard de règlements futurs d'attributions faites aux termes de certains régimes de rémunération fondée sur des actions de 2,2 millions de dollars.

Le ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société a augmenté, passant de 31,3 % au 31 décembre 2016 à 32,6 % au 31 mars 2017, ce qui s'explique essentiellement par la hausse de la dette à long terme nette au cours de la période à l'étude.

Le ratio de levier financier de la Société a diminué, passant de 2,07 fois au 31 décembre 2016 à 1,94 fois au 31 mars 2017 en raison d'un BAIIA ajusté des douze derniers mois plus élevé, atténué par une hausse de la dette. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Instruments financiers

Wajax a recours à des instruments financiers dérivés dans la gestion de ses risques de change et de taux d'intérêt. La Société a pour principe de défendre l'utilisation d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.

Dans le cours normal de ses activités, Wajax conclut des contrats de change à court terme de gré à gré afin de couvrir le cours de change à l'égard du coût de certains stocks entrants et de couvrir une certaine partie des ventes aux clients ainsi que des créances associées, libellées en monnaie étrangère. Au 31 mars 2017, Wajax avait les contrats suivants en vigueur :

• Contrats visant l'achat de 41,2 millions de dollars américains (l'achat de 55,1 millions de dollars américains au 31 décembre 2016).
• Contrats visant la vente de 12,8 millions de dollars américains (la vente de 10,8 millions de dollars américains au 31 décembre 2016).

Les contrats de change en dollars américains viennent à expiration entre avril 2017 et mai 2018, à un cours moyen pondéré de $ US/$ CA de 1,3269.

Obligations contractuelles

Aucun changement significatif n'a été apporté aux obligations contractuelles de la Société depuis le 31 décembre 2016. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Financement hors bilan

Les ententes de financement hors bilan comprennent des contrats de location simple visant des établissements conclus auprès de différents propriétaires, une partie du parc de location à long terme de chariots élévateurs et d'autre matériel, principalement du matériel de bureau. Aucun changement significatif n'a été apporté aux obligations totales de la Société pour l'ensemble des contrats de location simple depuis le 31 décembre 2016. Se reporter à la rubrique « Obligations contractuelles » ci-dessus.

Bien que les engagements annuels consolidés aux termes des contrats de location de Wajax baissent d'un exercice à l'autre, les contrats de location en vigueur devraient être renouvelés ou remplacés, ce qui aura pour effet de maintenir les engagements contractuels à leurs niveaux actuels. Wajax pourrait également engager des dépenses d'investissement pour acquérir une capacité équivalente.

Au 31 mars 2017, la Société disposait de 46,2 millions de dollars (44,0 millions de dollars au 31 décembre 2016) de stocks en consignation d'un grand fabricant, après des dépôts de 12,8 millions de dollars (19,1 millions de dollars au 31 décembre 2016). Dans le cours normal de ses activités, Wajax reçoit des marchandises en consignation de la part de ce fabricant, lesquelles sont habituellement louées ou vendues à des clients ou achetées par Wajax. Aux termes du programme de consignation, la Société doit faire des dépôts périodiques au fabricant pour les marchandises en consignation qui sont louées aux clients ou disponibles depuis plus de neuf mois. Ces marchandises en consignation ne sont pas incluses dans les stocks de Wajax puisque le fabricant demeure le propriétaire des biens. Si le programme de consignation de stocks prenait fin, Wajax aurait recours au financement sans intérêt si cette option lui était offerte par le fabricant et (ou) utiliserait ses facilités de crédit.

Bien que la direction estime actuellement que Wajax dispose d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou réduire ses dividendes pour remédier à toute insuffisance aux termes de ses facilités de crédit. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Situation de trésorerie et ressources en capital

Les liquidités de la Société proviennent de diverses sources, notamment les facilités de crédit bancaires et non bancaires, les billets de premier rang et les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation.

Facilités de crédit bancaires et non bancaires et billets de premier rang

Au 31 mars 2017, Wajax avait émis 7,0 millions de dollars de lettres de crédit, ce qui portait à 7,0 millions de dollars l'utilisation de sa facilité de crédit bancaire de 250 millions de dollars. De plus, Wajax avait des billets de premier rang en circulation d'un capital de 125 millions de dollars, portant intérêt au taux annuel de 6,125 %, payable semestriellement et venant à échéance le 23 octobre 2020. La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles et des créances clients impayées. Au 31 mars 2017, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire correspondait à 250 millions de dollars.

La facilité est assortie des clauses restrictives habituelles, y compris des restrictions sur le versement des dividendes en espèces et le maintien d'un ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes satisfaites au 31 mars 2017. En particulier, la Société ne peut pas déclarer de dividendes si son ratio de levier financier, tel qu'il est défini dans la convention de la facilité de crédit bancaire, est supérieur à 3,25. Les billets de premier rang ne sont pas garantis et sont assortis de clauses restrictives usuelles qui, même si elles sont différentes de celles de la facilité de crédit bancaire, ne devraient pas être plus restrictives que cette dernière. Toutes les clauses restrictives étaient satisfaites au 31 mars 2017.

Aux termes de la facilité de crédit bancaire, Wajax est autorisée à contracter des emprunts additionnels portant intérêt de 15 millions de dollars. Elle dispose ainsi d'une facilité de financement sur stocks remboursable à vue pouvant atteindre 15 millions de dollars conclue avec deux prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Au 31 mars 2017, Wajax n'avait prélevé aucune somme sur la facilité de financement d'équipement portant intérêt.

Au 2 mai 2017, la facilité de crédit bancaire de 250 millions de dollars de Wajax, dont une tranche de 243,0 millions de dollars était disponible au 31 mars 2017, ainsi que sa capacité d'emprunt additionnelle autorisée de 15 millions de dollars aux termes de la facilité de crédit bancaire devraient suffire à satisfaire les besoins à court terme en fonds de roulement et en dépenses d'investissement de maintien de Wajax ainsi que pour certains investissements stratégiques. Toutefois, Wajax pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes.

De plus, la tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue ou augmente à mesure que son ratio de levier financier s'accroît ou fléchit. Au 31 mars 2017, une tranche de 125 millions de dollars de la dette à long terme nette de la Société, ou 93 %, portait intérêt à un taux fixe, ce qui est conforme à la politique relative au risque de taux d'intérêt de la Société.

Flux de trésorerie

Le tableau qui suit présente les principales composantes des flux de trésorerie telles qu'elles sont présentées dans les tableaux des flux de trésorerie consolidés du trimestre clos le 31 mars 2017 et le 31 mars 2016.

	31 mars 2017		31 mars 2016		Variation
Bénéfice net (perte nette)	6,2	$	(9,7)	$	15,9	$
Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie	11,5		5,9		5,6
Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation	(10,0)		6,2		(16,2)
Charges financières payées	(0,5)		(0,5)		-
Impôt sur le résultat payé	(3,2)		(1,6)		(1,6)
Entrées d'équipement de location	(3,4)		(1,9)		(1,5)
Autres passifs non courants	(0,6)		(0,7)		0,1
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'exploitation	0,1	$	(2,3)	$	2,4	$
Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement	(0,4)	$	(0,9)	$	0,5	$
Sorties de trésorerie liées aux activités de financement	(8,1)	$	(5,9)	$	(2,2)	$

Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'exploitation

Les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation se sont élevées à 0,1 million de dollars pour le premier trimestre de 2017, comparativement à des sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 2,3 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'augmentation de 2,4 millions de dollars est essentiellement attribuable à une hausse de 15,9 millions de dollars du bénéfice net et de 5,6 millions de dollars des éléments sans incidence sur les flux de trésorerie. Ces hausses ont été atténuées par des sorties de trésorerie découlant de la variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 16,2 millions de dollars, une augmentation de 1,6 million de dollars de l'impôt sur le résultat payé et une progression de 1,5 million de dollars des entrées d'équipement de location.

Pour le trimestre clos le 31 mars 2017, les entrées d'équipement de location se sont établies à 3,4 millions de dollars (1,9 million de dollars en 2016) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs.

Les principaux éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation, ainsi que leurs variations pour les trimestres clos le 31 mars 2017 et le 31 mars 2016 se présentent comme suit :

Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation^1)	31 mars 2017			31 mars 2016
Clients et autres débiteurs	0,4	$		5,0		$
Contrats en cours	4,1			3,3
Stocks	(6,5)			(6,2)
Dépôts sur les stocks	6,3			(0,2)
Charges payées d'avance	(0,8)			1,3
Créditeurs et charges à payer	(13,3)			3,8
Provisions	(0,4)			(0,7)
Total des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation	(10,0)	$		6,2		$

1)	Augmentation (diminution) des flux de trésorerie.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation pour le trimestre clos le 31 mars 2017 comparativement au trimestre clos le 31 mars 2016 sont les suivantes :

• Les clients et autres débiteurs ont diminué de 0,4 million de dollars en 2017 par rapport à une diminution de 5,0 millions de dollars en 2016. La diminution en 2016 s'explique principalement par des activités de vente moins élevées au premier trimestre par rapport au dernier trimestre de 2015.
  
  
• Les contrats en cours ont reculé de 4,1 millions de dollars en 2017 en regard d'une réduction de 3,3 millions de dollars en 2016. La régression pour les deux exercices découle de la baisse des produits de contrats dont la comptabilisation a lieu avant les facturations se rapportant aux projets liés aux groupes électrogènes.
  
  
• Les stocks ont augmenté de 6,5 millions de dollars en 2017 en regard d'une hausse de 6,2 millions de dollars en 2016. L'augmentation pour 2017 découle de l'accroissement de l'équipement et des stocks en cours de production, contrebalancé en partie par des stocks de pièces moins élevés en raison des mesures de réduction des stocks. L'augmentation pour 2016 découle essentiellement de l'accroissement saisonnier des niveaux des stocks, essentiellement de l'équipement d'exploitation forestière, contrebalancé en partie par des stocks de pièces moins élevés.
  
  
• Les créditeurs et charges à payer ont diminué de 13,3 millions de dollars en 2017 par rapport à une hausse de 3,8 millions de dollars en 2016. La diminution en 2017 s'explique principalement par une baisse des comptes fournisseurs en raison notamment du remboursement des stocks d'équipement. L'augmentation en 2016 découle de la provision au titre des coûts de restructuration comptabilisée au premier trimestre, amoindrie par une baisse des comptes fournisseurs.

Activités d'investissement
Au cours du premier trimestre de 2017, Wajax a investi 0,4 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, déduction faite des sorties, comparativement à 0,9 million de dollars pour le premier trimestre de 2016.

Activités de financement
Pour le trimestre clos le 31 mars 2017, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 8,1 millions de dollars, comparativement à 5,9 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2016. Les activités de financement pour le trimestre clos le 31 mars 2017 étaient constituées des versements de dividendes aux actionnaires totalisant 5,0 millions de dollars, des actions ordinaires rachetées et détenues en fiducie pour le règlement futur d'attributions faites aux termes de certains régimes de rémunération fondée sur des actions totalisant 2,2 millions de dollars et des paiements au titre des contrats de location-financement de 1,0 million de dollars. Les activités de financement au cours du trimestre clos le 31 mars 2016 comprenaient des versements de dividendes aux actionnaires totalisant 5,0 millions de dollars et des paiements au titre des contrats de location-financement de 1,1 million de dollars.

Dividendes

Les dividendes aux actionnaires ont été déclarés comme suit :

Date de clôture des registres	Date de versement		Par action		Montant
15 mars 2017	4 avril 2017		0,25	$	5,0	$
Trimestre clos le 31 mars 2017			0,25	$	5,0	$

Le 2 mai 2017, Wajax a annoncé un dividende de 0,25 $ par action pour le deuxième trimestre (1,00 $ par action sur une base annuelle), payable le 5 juillet 2017 aux actionnaires inscrits le 15 juin 2017.

Estimations comptables critiques

La préparation d'états financiers consolidés conformément aux IFRS impose à la direction d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables et sur les montants déclarés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient être différents de ces jugements, estimations et hypothèses. La Société fonde ses estimations sur l'expérience passée et sur diverses autres hypothèses qui sont considérées raisonnables dans les circonstances.

Les éléments à l'égard desquels la direction porte des jugements et pose des hypothèses importants pour déterminer les montants à présenter dans les états financiers comprennent le compte de correction de valeur pour créances douteuses, l'obsolescence des stocks, le goodwill et les immobilisations incorporelles.

Les hypothèses clés formulées pour l'avenir et sur les autres sources majeures d'incertitudes relatives aux estimations qui présentent un risque important d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de l'exercice suivant s'établissent comme suit :

Compte de correction de valeur pour créances douteuses
La Société est exposée à un risque de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs. Toutefois, ce risque est en quelque sorte réduit au minimum par la diversité de la clientèle de la Société, qui compte plus de 30 000 clients sans qu'aucun d'eux ne représente plus de 10 % des ventes consolidées annuelles de la Société, et qui est active dans la plupart des secteurs d'activité partout au Canada. En outre, la clientèle de la Société comprend d'importantes sociétés ouvertes, de petits entrepreneurs indépendants, des équipementiers et différents ordres de gouvernement. La Société a adopté un programme d'évaluation du crédit des clients et limite au besoin le crédit octroyé. La Société maintient des comptes de correction de valeur pour pertes de crédit et, à ce jour, les pertes subies ont été conformes aux attentes de la direction. Les provisions pour créances douteuses sont établies au cas par cas. La provision pour créances douteuses de 0,8 million de dollars au 31 mars 2017 a fléchi de 0,3 million de dollars, par rapport au 31 décembre 2016. Selon les variations de la conjoncture économique, il existe un risque que la Société soit confrontée à un nombre de cas de défaut plus élevés par rapport à 2016, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Obsolescence des stocks
La direction procède à l'évaluation pièce par pièce de la valeur de l'équipement neuf et d'occasion de la Société tout au long de l'exercice. Au besoin, des provisions sont constituées pour s'assurer que la valeur comptable de l'équipement est évaluée au coût ou à la valeur de réalisation nette estimative, suivant le montant le plus bas. La Société effectue une analyse de l'âge des stocks afin de déterminer les stocks de pièces difficiles à écouler ou obsolètes et évalue les provisions pour obsolescence adéquates s'y rapportant. La Société tire parti des programmes offerts par les fournisseurs qui permettent de retourner certaines pièces contre crédit pendant certaines périodes. La provision pour dépréciation des stocks obsolètes imputée aux résultats s'est établie à 1,7 million de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2017 alors qu'elle était de 2,7 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2016. Selon les variations de la conjoncture économique, il est possible que la Société soit confrontée à un accroissement du risque d'obsolescence des stocks par rapport aux périodes précédentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Goodwill et immobilisations incorporelles
La Société effectue des tests de dépréciation de son goodwill et de ses immobilisations incorporelles annuellement à moins qu'il existe un quelconque indice que ces actifs aient pu se déprécier, auquel cas le test de dépréciation serait effectué plus tôt. Il n'y a eu aucun indice de dépréciation précoce au cours du trimestre clos le 31 mars 2017.

La détermination des secteurs d'exploitation de la Société nécessite l'exercice de jugements importants. Les secteurs d'exploitation ont été modifiés depuis le 31 décembre 2016.

Secteurs d'exploitation
À la suite de la réorganisation annoncée en 2016, le chef de la direction de la Société, qui agit également à titre de principal décideur opérationnel, examine régulièrement les résultats d'exploitation pour l'ensemble de la Société afin de prendre des décisions sur la répartition des ressources. Vu le niveau auquel sont examinés les résultats, la Société a déterminé qu'elle était constituée d'un seul secteur d'exploitation, et donc d'un secteur à présenter unique, ce qui est différent des trois secteurs à présenter qui étaient en place avant la réorganisation.

Changement de méthodes comptables 

Nouvelles normes et interprétations adoptées au cours de la période considérée

Avec prise d'effet le 1^er janvier 2017, la Société a adopté les modifications à l'IAS 7, Tableau des flux de trésorerie, qui comprennent des obligations d'information qui permettent aux utilisateurs des états financiers d'évaluer les changements dans les passifs découlant d'activités de financement, y compris les changements découlant des flux de trésorerie et les changements sans effet de trésorerie.

Nouvelles normes et interprétations n'ayant pas encore été adoptées

Les nouvelles normes et les normes modifiées pouvant être importantes pour la Société, énumérées ci‑après, ne s'appliquent pas encore à l'exercice clos le 31 décembre 2017, et elles n'ont pas été appliquées aux fins de l'établissement des présents états financiers consolidés.

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients. La norme fournit un modèle unique qui s'applique aux contrats conclus avec des clients et deux méthodes de comptabilisation des revenus : à un moment donné ou au fil du temps. Le modèle comporte une analyse des transactions en cinq étapes sur une base contractuelle pour déterminer si les produits doivent être comptabilisés, ainsi que le montant et le moment de la comptabilisation. De nouvelles estimations et des seuils nécessitant l'exercice de jugement ont été présentés, ce qui peut avoir une incidence sur le montant ou le calendrier des produits comptabilisés. La Société a mis sur pied une équipe afin d'évaluer l'incidence de la nouvelle norme et de gérer son adoption. Cette équipe a documenté les sources de produits de la Société, elle a retenu les services d'un expert et a entamé l'analyse de l'incidence de la norme sur ses pratiques relatives à la comptabilisation des produits.

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 9, Instruments financiers, laquelle remplacera l'IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. La nouvelle norme remplace les nombreux modèles de classement et d'évaluation actuels des actifs financiers et des passifs financiers par un modèle unique ne comportant que deux catégories : le coût amorti et la juste valeur. Des modifications supplémentaires aux nouvelles normes harmoniseront plus étroitement la comptabilité de couverture à la gestion des risques. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.

Le 1^er janvier 2019, la Société devra adopter l'IFRS 16, Contrats de location. Cette nouvelle norme fournit un modèle unique de comptabilisation de contrat de location pour le preneur aux termes duquel tous les contrats de location dont la durée est de plus de 12 mois sont comptabilisés au bilan selon un actif dont le droit découle de l'usage et un passif locatif. Le modèle comporte la comptabilisation du total de la charge locative en début de période au moyen d'une combinaison d'amortissement et d'intérêt. La comptabilisation pour le bailleur demeure similaire aux exigences actuelles. Les contrats de location à long terme de la Société sont principalement liés à la location d'immeubles. La nouvelle norme donnera lieu à une hausse significative des actifs au titre du droit d'utilisation et des obligations liées à un contrat de location, mais l'incidence sur le résultat n'a pas encore été estimée.

Gestion des risques et incertitudes

Comme la plupart des entreprises, Wajax est assujettie à un grand nombre de risques et d'incertitudes liés au marché et au secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses résultats d'exploitation et sur la capacité de Wajax à verser des dividendes en espèces aux actionnaires. Wajax s'efforce d'atténuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses activités principales et en établissant ses entreprises dans diverses régions. Elle a, en outre, adopté un processus d'évaluation annuelle de la gestion des risques d'entreprise conçu par la haute direction de la Société, lequel est sous la surveillance du conseil d'administration et des comités de ce conseil. Le cadre de gestion des risques d'entreprise énonce les principes et les outils devant servir à l'identification, à l'évaluation, à l'établissement de l'ordre de priorité et à la gestion des risques de manière efficace et uniforme à l'échelle de la Société. Toutefois, un certain nombre de risques qui nécessitent une attention particulière sont décrits en détail dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2016, déposé dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com. Il ne s'est produit aucun changement important dans les activités de Wajax qui nécessite une mise à jour de l'analyse des risques applicables présentée dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2016.

Contrôles et procédures de communication de l'information et contrôle interne à l'égard de l'information financière

Il incombe à la direction de Wajax d'établir et de maintenir, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, des contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI ») et un contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF »).

Au 31 mars 2017, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu des CPCI pour fournir une assurance raisonnable que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est inscrite, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits dans la législation en valeurs mobilières. Les CPCI visent à assurer que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est compilée et communiquée à la direction de Wajax, y compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances pour favoriser la prise de décisions éclairées en temps opportun.

Au 31 mars 2017, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu un CIIF pour fournir une assurance raisonnable que l'information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l'information financière, conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS »). Ce faisant, la direction a utilisé les critères établis dans la version de 2013 du document intitulé Internal Control - Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission (le « COSO »). En ce qui concerne les contrôles généraux à l'égard de la technologie de l'information, la direction a également utilisé le référentiel COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) créé par l'IT Governance Institute.

Aucun changement qui aurait eu ou dont on pourrait raisonnablement s'attendre à ce qu'il ait vraisemblablement une incidence importante sur le CIIF de Wajax n'a été apporté au CIIF au cours du trimestre clos le 31 mars 2017.

Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles

Le présent rapport de gestion comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures conformes aux PCGR additionnelles qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement tels qu'établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que :

i)	ces mesures sont couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la direction;
ii)	les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette;
iii)	les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont couramment utilisées pour évaluer les résultats de la Société, à l'exclusion de sa structure de capital, de sa structure fiscale et des coûts de restructuration;
iv)	le « bénéfice net ajusté (la perte nette ajustée) » et le « résultat net ajusté par action de base et dilué » donnent une indication des résultats des principales activités de la Société avant la prise en compte des coûts de restructuration de la Société dégagés par les principales activités de la Société avant la prise en compte des coûts de restructuration qui sont hors du cours normal des activités de la Société. Le « BAIIA ajusté » utilisé dans le calcul du ratio de levier financier exclut les coûts de restructuration, ce qui est conforme au calcul du ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire et de la convention relative aux billets de premier rang de la Société.

Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :

Dette à long terme nette	La dette à long terme nette comprend la dette bancaire, la dette à long terme et les obligations au titre des contrats de location-financement, déduction faite de la trésorerie. La dette à long terme nette est une composante pertinente aux fins du calcul du ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.
Dette	La dette comprend la dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle constitue une composante pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.
BAIIA	Acronyme qui désigne le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.
Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)	Bénéfice net (perte nette) avant coûts de restructuration après impôt.
Résultat net ajusté par action de base et dilué	Résultat par action de base et dilué avant coûts de restructuration après impôt.
BAIIA ajusté	BAIIA avant coûts de restructuration.
Ratio de levier financier	Ratio qui représente la dette établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.
Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total	Ratio qui correspond à la dette à long terme nette, divisée par le capital total, ce dernier représentant la dette à long terme nette, majorée des capitaux propres.
Carnet de commandes	Le carnet de commandes comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes.

Les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont celles définies ci-après :

Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat (« BAII »)	Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat, présenté dans les comptes consolidés de résultat.
Marge sur le BAII	S'entend du BAII divisé par les produits, présentés dans les comptes consolidés de résultat.
Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat (« BAI »)	Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat, présenté dans les comptes consolidés de résultat.
Fonds de roulement	S'entend des actifs courants minorés des passifs courants, présentés dans les états consolidés de la situation financière.
Autres montants liés au fonds de roulement	S'entend du fonds de roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks, majoré des créditeurs et charges à payer, présentés dans les états consolidés de la situation financière.

Le rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) et du bénéfice net ajusté (de la perte nette ajustée) et du résultat net ajusté de base et dilué par action de la Société se présente comme suit :

	Trimestres clos les
	31 mars
	2017		2016
Bénéfice net (perte nette)	6,2	$	(9,7)	$
Coûts de restructuration, après impôt	-		9,1
Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)	6,2	$	(0,6)	$
Résultat ajusté par action de base^1), 2)	0,31	$	(0,03)	$
Résultat ajusté par action dilué^1), 2)	0,31	$	(0,03)	$

1)	Nombre d'actions moyen pondéré en circulation aux fins du calcul du résultat de base et dilué par action pour le trimestre clos le 31 mars 2017 établi respectivement à 19 818 629 et à 20 188 117.
2)	Nombre d'actions moyen pondéré en circulation aux fins du calcul du résultat de base et dilué par action pour le trimestre clos le 31 mars 2016 établi à 19 990 764.

Le rapprochement du bénéfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA et du BAIIA ajusté de la Société se présente comme suit :

	Période de douze mois close le 31 mars		Période de douze mois close le 31 décembre
	2017		2016
Bénéfice net	27,0	$	11,0	$
Charge d'impôt sur le résultat	10,6		4,7
BAI	37,6		15,7
Charges financières	11,0		11,2
BAII	48,6		26,9
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	24,0		24,5
BAIIA	72,6		51,5
Coûts de restructuration^1)	-		12,5
BAIIA ajusté	72,6	$	64,0	$

1)	Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2016 - Comprend la provision de restructuration de Wajax de 12,5 millions de dollars comptabilisée au cours du premier trimestre de 2016.

Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette et du ratio de levier financier se présente comme suit :

	31 mars		31 décembre
	2017		2016
Dette bancaire (trésorerie)	3,7	$	(4,9)	$
Obligations au titre des contrats de location-financement	8,2		8,9
Dette à long terme	122,1		122,0
Dette à long terme nette	134,0	$	126,0	$
Lettres de crédit	7,0		6,4
Dette	141,0	$	132,4
Ratio de levier financier^1)	1,94		2,07

1)

Calculé à partir du BAIIA ajusté et des charges financières des quatre derniers trimestres.

Ce ratio de levier financier est calculé afin de surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois. Ce calcul comporte certaines différences par rapport aux ratios de levier financier calculés aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire et de la convention relative aux billets de premier rang de la Société (les « conventions »). Les ratios de levier financier aux termes des conventions qui en découlent ne diffèrent pas de manière importante. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ne sont valables qu'en date des présentes, ils reflètent les opinions actuelles de la direction de Wajax et sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ont notamment trait à notre stratégie « 4 points de croissance » et à nos objectifs liés à cette stratégie, notamment notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada; à notre conviction qu'en atteignant l'excellence dans nos champs de capacités fondamentales, Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires; à notre engagement envers la stratégie « 4 points de croissance » et la confiance qu'elle nous inspire; à la réorganisation stratégique entreprise en 2016 et aux avantages qui devraient en découler, y compris des économies de coûts annuelles de 17 millions de dollars dès 2017; à nos perspectives à l'égard des ressources et des marchés sectoriels principaux pour le reste de 2017; à nos domaines d'action prioritaires pour le reste 2017, y compris la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison de quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016 (une situation ponctuelle), la gestion efficace de nos marges et la concrétisation des améliorations opérationnelles et des économies annuelles attendues de la réorganisation stratégique; et à nos perspectives à l'égard du bénéfice net ajusté pour 2017, dans l'hypothèse où ces objectifs se réalisent; à notre cible visant l'atteinte d'un ratio de levier financier qui se situe dans une fourchette cible qui varie entre 1,5 et 2,0 fois; à nos besoins de financement, de fonds de roulement et de dépenses d'investissement de maintien, ainsi qu'à notre structure du capital et à notre ratio de levier financier; à notre risque de change et à notre exposition à ce risque, y compris l'incidence des fluctuations de change; au caractère approprié de notre capacité d'emprunt; à notre intention et à notre capacité d'accéder aux marchés des titres d'emprunt et des titres de capitaux propres et à réduire notre dividende si des capitaux supplémentaires étaient nécessaires. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie « 4 points de croissance », y compris le perfectionnement de nos capacités fondamentales, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels; notre capacité à mettre en œuvre notre réorganisation stratégique et aux avantages qui devraient en découler, notamment des économies de coûts et des gains de productivité; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le présent rapport de gestion à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » ainsi que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016, qui est déposée dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables. Le lecteur doit garder à l'esprit que la préparation d'états financiers en vertu des IFRS exige que la direction porte certains jugements et fasse des estimations qui influent sur le montant déclaré des actifs, des passifs, des produits et des charges. Ces estimations peuvent varier, situation qui peut se traduire par un effet négatif ou positif sur le bénéfice net à mesure que d'autres renseignements sont obtenus et que le contexte économique évolue.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel et la notice annuelle de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

CORPORATION WAJAX

États financiers consolidés résumés non audités

Pour le trimestre clos le 31 mars 2017

Avis requis en vertu du Règlement 51-102 sur les obligations d'information continue, partie 4.3 3)a) :

Les états financiers consolidés résumés ci-joints ont été préparés par la direction de Corporation Wajax et n'ont pas été examinés par les auditeurs de la Société.

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
Aux (en milliers de dollars canadiens, non audité)	Note	31 mars 2017		31 décembre 2016
ACTIFS
COURANTS
Trésorerie		-	$	4 854	$
Clients et autres débiteurs		194 060		194 613
Contrats en cours		2 949		7 095
Stocks		290 550		283 421
Dépôts sur les stocks		13 072		19 407
Charges payées d'avance		6 259		5 463
Instruments dérivés		43		553
		506 933		515 406
NON COURANTS
Équipement de location	4	57 552		58 106
Immobilisations corporelles	5	44 428		45 658
Immobilisations incorporelles		41 070		41 205
Actif d'impôt différé	13	3 566		4 573
		146 616		149 542
		653 549	$	664 948	$
PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES
COURANTS
Dette bancaire		3 656	$	-	$
Créditeurs et charges à payer	6	221 015		232 715
Provisions		5 488		5 839
Dividendes à payer		4 956		4 956
Impôt sur le résultat à payer		478		2 287
Obligations au titre des contrats de location-financement	7	3 525		3 701
		239 118		249 498
NON COURANTS
Provisions		2 398		2 305
Avantages du personnel		8 204		8 106
Autres passifs		441		1 118
Obligations au titre des contrats de location-financement	7	4 639		5 154
Dette à long terme	8	122 136		121 952
		137 818		138 635
CAPITAUX PROPRES
Capital social	9	177 863		178 764
Surplus d'apport		7 941		7 137
Résultats non distribués		90 776		90 812
Cumul des autres éléments du résultat global		33		102
Total des capitaux propres		276 613		276 815
		653 549	$	664 948	$

Ces états financiers consolidés résumés ont été approuvés par le conseil d'administration le 2 mai 2017.

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU RÉSULTAT NET
POUR LES TRIMESTRES CLOS LES 31 MARS (en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action, non audité)
	Note	2017		2016
Produits	12	318 387	$	284 987	$
Coût des ventes		257 621		230 262
Marge brute		60 766		54 725
Frais de vente et d'administration		49 549		52 680
Coûts de restructuration		-		12 500
Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat		11 217		(10 455)
Charges financières		2 538		2 697
Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat		8 679		(13 152)
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat	13	2 442		(3 405)
Bénéfice net (perte nette)		6 237	$	(9 747)	$
Bénéfice (perte) de base par action	14	0,31	$	(0,49)	$
Bénéfice (perte) dilué(e) par action	14	0,31	$	(0,49)	$

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU RÉSULTAT GLOBAL
POUR LES TRIMESTRES CLOS LES 31 MARS
(en milliers de dollars canadiens, non audité)	2017		2016
Bénéfice net (perte nette)	6 237	$	(9 747)	$
Éléments qui peuvent être reclassés en résultat ultérieurement
Profits sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie au cours de périodes antérieures, reclassées au coût des stocks ou aux charges financières au cours de la période, après charge d'impôt de 25 $ (charge d'impôt de 231 $ en 2016)	(66)		(619)
Pertes sur les instruments dérivés en cours à la clôture de la période et désignés comme couvertures de flux de trésorerie, après recouvrement d'impôt de 1 $ (349 $ en 2016)	(3)		(949)
Autres éléments du résultat global, après impôt	(69)		(1 568)
Résultat global total	6 168	$	(11 315)	$

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES
						Cumul des autres éléments du résultat global
Pour le trimestre clos le 31 mars 2017 (en milliers de dollars canadiens, non audité)	Note	Capital social		Surplus d'apport	Résultats non distribués	Couvertures de flux de trésorerie	Total
31 décembre 2016		178 764	$	7 137	90 812	102	276 815	$
Bénéfice net		-		-	6 237	-	6 237
Autres éléments du résultat global		-		-	-	(69)	(69)
Total du résultat global pour la période		-		-	6 237	(69)	6 168
Actions rachetées et détenues en fiducie	9	(901)		-	(1 317)	-	(2 218)
Dividendes	10	-		-	(4 956)	-	(4 956)
Charge de rémunération fondée sur des actions	11	-		804	-	-	804
31 mars 2017		177 863	$	7 941	90 776	33	276 613	$

						Cumul des autres éléments du résultat global
Pour le trimestre clos le 31 mars 2016 (en milliers de dollars canadiens, non audité)	Note	Capital social		Surplus d'apport	Résultats non distribués	Couvertures de flux de trésorerie	Total
31 décembre 2015		179 829	$	5 930	101 916	829	288 504	$
Perte nette		-		-	(9 747)	-	(9 747)
Autres éléments du résultat global		-		-	-	(1 568)	(1 568)
Total du résultat global pour la période		-		-	(9 747)	(1 568)	(11 315)
Actions émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des d'actions	11	58		(58)	-	-	-
Dividendes	10	-		-	(4 998)	-	(4 998)
Charge de rémunération fondée sur des actions	11	-		186	-	-	186
31 mars 2016		179 887	$	6 058	87 171	(739)	272 377	$

CORPORATION WAJAX TABLEAUX CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
POUR LES TRIMESTRES CLOS LES 31 MARS
(en milliers de dollars canadiens, non audité)				Note	2017		2016
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
	Bénéfice net (perte nette)				6 237	$	(9 747)	$
	Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie
		Amortissement
			Équipement de location		3 295		3 626
			Immobilisations corporelles		1 972		2 024
			Immobilisations incorporelles		142		287
		Perte (profit) sur la sortie d'immobilisations corporelles		5	11		(28)
		Charge de rémunération fondée sur des actions		11	804		186
		Charge de location sans effet sur la trésorerie			174		12
		Charge au titre des avantages du personnel après paiements			98		123
		Variation de la juste valeur des instruments dérivés servant à des fins autres que de couverture			23		424
		Charges financières			2 538		2 697
		Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat		13	2 442		(3 405)
					17 736		(3 801)
	Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation			15	(10 016)		6 220
	Entrées d'équipement de location			4	(3 358)		(1 903)
	Autres passifs non courants				(584)		(725)
	Charges financières payées				(481)		(539)
	Impôt sur le résultat payé				(3 218)		(1 585)
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'exploitation					79		(2 333)
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
	Entrées d'immobilisations corporelles			5	(494)		(1 126)
	Produit de la sortie d'immobilisations corporelles			5	60		255
	Entrées d'immobilisations incorporelles				(7)		-
Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement					(441)		(871)
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
	Actions ordinaires rachetées et détenues en fiducie			9	(2 218)		-
	Paiements au titre de contrats de location‑financement			7	(1 011)		(1 145)
	Règlement d'instruments dérivés servant à des fins autres que de couverture				37		213
	Dividendes payés				(4 956)		(4 997)
Sorties de trésorerie liées aux activités de financement					(8 148)		(5 929)
Variation de la trésorerie et de la dette bancaire					(8 510)		(9 133)
Trésorerie à l'ouverture de la période					4 854		13 614
(Dette bancaire) trésorerie à la clôture de la période					(3 656)	$	4 481	$

CORPORATION WAJAX
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

31 MARS 2017
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données sur les actions et les données par action, non audité)

1.   PROFIL DE LA SOCIÉTÉ
Corporation Wajax (la « Société ») est constituée au Canada. Le siège social de la Société est situé au 2250, Argentia Road, à Mississauga (Ontario) au Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment le transport, l'exploitation forestière, les secteurs industriel et commercial, la construction, les sables bitumineux, l'exploitation minière, la transformation des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

2.   BASE D'ÉTABLISSEMENT

Déclaration de conformité
Les présents états financiers consolidés résumés ont été établis selon la Norme comptable internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire et ne comprennent pas toutes les informations à fournir dans des états financiers consolidés complets. Par conséquent, ils devraient être lus en parallèle avec les états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016. Les principales méthodes comptables correspondent aux méthodes comptables présentées dans les derniers états financiers consolidés audités, à l'exception de ce qui a été mentionné à la note 3.

Base d'évaluation
Les états financiers résumés ont été préparés selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui a trait aux instruments financiers dérivés et aux passifs au titre des accords de paiement fondé sur des actions réglés en trésorerie, lesquels ont été évalués à la juste valeur. Le passif au titre des prestations définies est comptabilisé comme le total net de la juste valeur des actifs du régime et de la valeur actualisée de l'obligation au titre de prestations définies.

Monnaie fonctionnelle et de présentation
Ces états financiers consolidés résumés sont présentés en dollars canadiens, soit dans la monnaie fonctionnelle de la Société. Toutes les informations financières présentées en dollars canadiens ont été arrondies au millier de dollars près, sauf indication contraire et sauf les données sur les actions et par action.

3.   CHANGEMENT DE MÉTHODES COMPTABLES
La nouvelle norme qui suit a été adoptée pour l'exercice considéré :

Avec prise d'effet le 1^er janvier 2017, la Société a adopté les modifications à l'IAS 7, Tableau des flux de trésorerie, qui comprennent des obligations d'information qui permettent aux utilisateurs des états financiers d'évaluer les changements dans les passifs découlant d'activités de financement, y compris les changements découlant des flux de trésorerie et les changements sans effet de trésorerie. Se reporter aux notes 7 et 8 pour des informations supplémentaires.

Nouvelles normes et interprétation n'ayant pas encore été adoptées

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients. La norme fournit un modèle unique qui s'applique aux contrats conclus avec des clients et deux méthodes de comptabilisation des produits : à un moment précis ou au fil du temps. Le modèle comporte une analyse des transactions en cinq étapes sur une base contractuelle pour déterminer si les produits doivent être comptabilisés, ainsi que le montant et le moment de la comptabilisation. De nouvelles estimations et des seuils nécessitant l'exercice de jugement ont été présentés, ce qui peut avoir une incidence sur le montant ou le calendrier des produits comptabilisés. La Société a mis sur pied une équipe afin d'évaluer l'incidence de la nouvelle norme et de gérer son adoption. Cette équipe a documenté les sources de produits de la Société, elle a retenu les services d'un expert et a entamé l'analyse de l'incidence de la norme sur ses pratiques relatives à la comptabilisation des produits.

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 9, Instruments financiers, laquelle remplacera l'IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. La nouvelle norme remplace les nombreux modèles de classement et d'évaluation actuels des actifs financiers et des passifs financiers par un modèle unique ne comportant que deux catégories : le coût amorti et la juste valeur. Des modifications supplémentaires à la nouvelle norme harmoniseront plus étroitement la comptabilité de couverture à la gestion des risques. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.

Le 1^er janvier 2019, la Société devra adopter l'IFRS 16, Contrats de location. Cette nouvelle norme fournit un modèle unique de comptabilisation de contrat de location pour le preneur aux termes duquel tous les contrats de location dont la durée est de plus de 12 mois sont comptabilisés au bilan selon un actif dont le droit découle de l'usage et un passif locatif. Le modèle comporte la comptabilisation du total de la charge locative en début de période au moyen d'une combinaison d'amortissement et d'intérêt. La comptabilisation pour le bailleur demeure similaire aux exigences actuelles. Les contrats de location à long terme de la Société sont principalement liés à la location d'immeubles. La nouvelle norme donnera lieu à une hausse significative des actifs au titre du droit d'utilisation et des obligations liées à un contrat de location, mais l'incidence sur le résultat n'a pas encore été estimée.

4.   ÉQUIPEMENT DE LOCATION
Au cours du trimestre clos le 31 mars 2017, la Société a acquis de l'équipement de location d'un coût de 3 358 $ (1 903 $ en 2016). De l'équipement dont la valeur comptable s'est élevée à néant (1 784 $ en 2016) a été viré des stocks à l'équipement de location. De l'équipement dont la valeur comptable s'est élevée à 617 $ au cours du trimestre (2 967 $ en 2016) a été viré de l'équipement de location aux stocks.

5.   IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Au cours du trimestre clos le 31 mars 2017, la Société a acquis des immobilisations corporelles d'un coût de 494 $ (1 126 $ en 2016). La sortie d'actifs d'une valeur comptable de 71 $ (227 $ en 2016) a donné lieu à une perte sur la sortie de 11 $ (profit sur la sortie de 28 $ en 2016).

6.   CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER

		31 mars 2017		31 décembre 2016
Fournisseurs		114 833	$	130 043	$
Produits différés - produits des contrats		26		25
Autres produits différés		19 969		15 300
Charges à payer à des fournisseurs avec des délais de paiement plus longs		29 426		29 232
Salaires, primes et primes incitatives		21 118		22 223
Charges à payer au titre de la restructuration		2 588		4 687
Charges à payer		33 055		31 205
Total des créditeurs et charges à payer		221 015	$	232 715	$

7.   OBLIGATIONS AU TITRE DES CONTRATS DE LOCATION-FINANCEMENT

					Montant
Solde au 31 décembre 2016					8 855	$
Changements issus des flux de trésorerie de financement
	Paiements au titre de contrats de location-financement				(1 011)
Autres changements
	Nouveaux contrats de location-financement				320
Solde au 31 mars 2017					8 164	$

8.   DETTE À LONG TERME

					Montant
Solde au 31 décembre 2016					121 952	$
	Amortissement des coûts de transaction inscrits à l'actif				184
Solde au 31 mars 2017					122 136	$

9.   CAPITAL SOCIAL

		Nombre d'actions ordinaires	Montant
Émises et en circulation au 31 décembre 2016 et au 31 mars 2017		20 026 819	180 572	$
Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2016		(200 968)	(1 808)
Rachetées pour règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions		(100 000)	(901)
Actions détenues en fiducie au 31 mars 2017		(300 968)	(2 709)
Émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en  fiducie, au 31 mars 2017		19 725 851	177 863	$

Au cours du trimestre clos le 31 mars 2017, la Société a racheté 100 000 actions ordinaires sur le marché libre au moyen de fiducies liées au régime d'avantages du personnel aux fins du règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions. La contrepartie en trésorerie versée pour l'achat s'est élevée à 2 218 $, la réduction du capital social s'est établie à 901 $ et la prime comptabilisée en charges dans les résultats non distribués a été de 1 317 $.

10.  DIVIDENDES DÉCLARÉS
Au cours du trimestre clos le 31 mars 2017, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,25 $ par action ou 4 956 $ (dividende de 0,25 $ par action ou 4 998 $ en 2016).

Le 2 mai 2017, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action ou de 4 956 $ pour le deuxième trimestre de 2017.

11.  RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS
La Société compte quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).

a) Régimes de droits visant des actions propres
La Société a comptabilisé des coûts de rémunération de 177 $ au cours du trimestre (186 $ en 2016) à l'égard du RA et du RUADA.

			31 mars 2017			31 mars 2016
			Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution
Droits en cours à l'ouverture de l'exercice			345 458	5 935	$	325 144	6 009	$
Attribution de la période	- nouvelles attributions		7 328	162		9 974	171
	- équivalents de dividende		3 736	-		4 893	-
Réglés au cours de la période			-	-		(5 880)	(58)
Droits en cours à la clôture de la période			356 522	6 097	$	334 131	6 122	$

Au 31 mars 2017, 350 504 droits visant des actions étaient acquis (328 455 droits en 2016).

b) Régimes de droits visant des actions achetées sur le marché
En mars 2016, le REMT et le RUAD ont été modifiés de sorte que toutes les nouvelles attributions aux termes du REMT, constituées uniquement d'unités d'actions incessibles (« UAI ») et d'unités d'actions liées au rendement (« UAR »), et toutes les nouvelles attributions aux termes du RUAD seront réglées au moyen d'actions ordinaires de la Société acquises sur le marché sur la base de une unité pour une action à condition que les critères d'acquisition liés au passage du temps et au rendement soient satisfaits. Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société, des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits aux termes du REMT et du RUAD. Les attributions avant mars 2016 aux termes de ces régimes seront réglées en trésorerie. La Société a comptabilisé des coûts de rémunération de 627 $ (néant en 2016) à l'égard de ces régimes. Les nouveaux droits aux termes du REMT et du RUAD suivants sont en cours :

			31 mars 2017			31 mars 2016
			Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution
Droits en cours à l'ouverture de l'exercice			315 916	5 211	$	-	-	$
Attribution de la période	- nouveaux droits		211 940	4 781		316 296	5 405
	- équivalents de dividende		2 962	-		-	-
Renonciations			(11 354)	(205)		-	-
Droits en cours à la clôture de la période			519 464	9 787	$	316 296	5 405	$

Au 31 mars 2017, aucun droit n'a été acquis.

c) Régimes de droits réglés en espèces
La Société a enregistré des coûts de rémunération de 74 $ au cours du trimestre (119 $ en 2016) en ce qui a trait au volet du REMT et du RUAD fondé sur des actions à l'égard d'attributions antérieures à mars 2016. La valeur comptable du volet de ces obligations fondé sur des actions était de 1 004 $ au 31 mars 2017 (977 $ en 2016).

12.  PRODUITS

Pour les trimestres clos les 31 mars						2017		2016
Ventes d'équipement						93 342	$	78 943	$
Location d'équipement						12 461		12 447
Pièces industrielles						89 562		80 593
Service après-vente						110 265		98 969
Autres						12 757		14 035
Total						318 387	$	284 987	$

13.  IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

La charge (le recouvrement) d'impôt inclut l'impôt exigible et l'impôt différé suivants :

Pour les trimestres clos les 31 mars		2017		2016
Impôt exigible		1 409	$	(3 155)	$
Impôt différé - naissance et résorption des différences temporaires		1 033		(250)
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat		2 442	$	(3 405)	$

Le calcul de l'impôt exigible est fondé sur un taux d'impôt fédéral et provincial combiné prévu par la loi de 26,9 % (26,9 % en 2016). Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt qui devraient s'appliquer à la période au cours de laquelle l'actif est réalisé ou le passif est réglé. Les actifs et passifs d'impôt différé ont été évalués en utilisant un taux d'impôt attendu moyen combiné qui est prévu par la loi de 26,9 % d'après les taux d'impôt en vigueur au cours des années d'imposition où les différences temporaires sont censées se résorber.

Le rapprochement du taux d'impôt effectif s'établit comme suit :

		2017		2016
Taux d'impôt combiné prévu par la loi		26,9	%	26,9	%
Charge (recouvrement) d'impôt attendue aux taux prévus par la loi		2 335	$	(3 538)	$
Charges non déductibles		123		133
Autres		(16)		-
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat		2 442	$	(3 405)	$

14.  RÉSULTAT PAR ACTION
Le tableau suivant présente le calcul du résultat de base par action et du résultat dilué par action :

Pour les trimestres clos les 31 mars	2017		2016
Numérateur du résultat de base par action et du résultat dilué par action :
- bénéfice net (perte nette)	6 237	$	(9 747)	$
Dénominateur du résultat de base par action :
- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie	19 818 629		19 990 764
Dénominateur du résultat dilué par action :
- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie	19 818 629		19 990 764
- effet dilutif des droits visant des actions	369 488		-
Dénominateur du résultat dilué par action	20 188 117		19 990 764
Bénéfice (perte) de base par action	0,31	$	(0,49)	$
Bénéfice (perte) dilué(e) par action	0,31	$	(0,49)	$

Aucun droit visant des actions n'a été exclu des calculs ci-dessus (636 698 droits visant des actions sans effet dilutif en 2016) étant donné que tous les droits ont un effet dilutif.

15.  VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT LIÉ AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION

Pour les trimestres clos les 31 mars						2017		2016
Clients et autres débiteurs						442	$	4 958	$
Contrats en cours						4 146		3 271
Stocks						(6 512)		(6 150)
Dépôts sur les stocks						6 335		(218)
Charges payées d'avance						(796)		1 258
Créditeurs et charges à payer						(13 280)		3 813
Provisions						(351)		(712)
Total						(10 016)	$	6 220	$

16.  SECTEURS D'EXPLOITATION
À la suite de l'achèvement de la réorganisation annoncée en 2016, le chef de la direction de la Société, qui agit également à titre de principal décideur opérationnel, prend des décisions relatives à la répartition des ressources pour l'ensemble de la Société et évalue régulièrement leur rendement. Par conséquent, la Société a déterminé qu'elle était constituée d'un seul secteur d'exploitation, et donc d'un secteur à présenter unique, ce qui est différent des trois secteurs à présenter qui étaient en place avant la réorganisation.

17.  INFORMATIONS COMPARATIVES
Certaines informations comparatives ont été reclassées afin que leur présentation soit conforme à celle de l'exercice considéré.

SOURCE Wajax Corporation

Mark Foote, président et chef de la direction, Courriel : [email protected]; Darren Yaworsky, chef des finances, Courriel : [email protected], Téléphone : 905-212-3300

Liens connexes

http://www.wajax.com