Le redressement des actions chinoises se poursuivra au cours de l'année du
Tigre, prévoit le gestionnaire du Fonds en actions chinoises de la HSBC

VANCOUVER , le 11 févr. /CNW/ - En Chine, la consommation intérieure demeurera un moteur de la croissance économique en cette année du Tigre, croit Richard Wong , de Halbis, la firme spécialisée en gestion active de Gestion globale d'actifs HSBC.

M. Wong, qui gère le Fonds en actions chinoises de la HSBC pour les investisseurs canadiens, croit également que, même s'il a progressé de 60 pour cent (en $US) l'année dernière, le marché boursier chinois offre encore des possibilités de hausse. En 2009, le rendement de ce marché a été inférieur à celui des autres grands marchés émergents, dont le Brésil (121 %), la Russie ( 100 %) et l'Inde (101 %)(1). C'est ce qui amène M. Wong à penser que la Chine offre encore un potentiel de croissance et que, cette année, elle pourrait reprendre le terrain perdu par rapport aux autres pays du BRIC.

Les évaluations des actions de catégorie H et de sociétés publiques chinoises cotées à Hong Kong (les "red chips") restent intéressantes. En effet, leur ratio cours/bénéfice prévu pour 2010 se situe autour de 13,5, alors que la croissance des bénéfices des sociétés devrait s'établir à environ 20 pour cent cette année, selon M. Wong. De plus, la croissance de l'économie chinoise demeure soutenue, M. Wong prévoyant un taux d'expansion économique supérieur à 8 pour cent en 2010.

Pour expliquer en quoi la consommation intérieure jouera un rôle décisif, Richard Wong évoque les mesures de stimulation économique adoptées par le gouvernement chinois et leurs répercussions importantes sur l'économie. Font partie de ces mesures la réduction des taxes à l'achat d'une voiture (moteur de 1,6 litre ou moins), de même que la subvention de 10 % pour le remplacement de vieux appareils ménagers, en zone urbaine comme en zone rurale.

"De telles mesures devraient assurer la vigueur de la consommation intérieure encore cette année, d'expliquer M. Wong. L'année dernière, la croissance des ventes au détail s'est située à environ 15 %, et on s'attend à quelque chose de similaire en 2010."

Selon M. Wong, les secteurs d'exportation sont également prometteurs, puisqu'ils bénéficieront de la reprise des ventes sur les marchés étrangers. En outre, les entreprises manufacturières qui ont survécu à la crise de 2009 ont rationalisé leurs opérations et sont maintenant plus efficaces, en plus d'avoir gagné les parts de marché des entreprises qui ont fermé leurs portes. Elles sont donc bien placées pour accroître leurs marges en 2010.

Richard Wong est un peu moins optimiste à l'égard du marché immobilier chinois dans le court terme. "À la suite de la flambée des prix l'année dernière, qui a été particulièrement prononcée entre mars et septembre, le gouvernement a l'intention ferme d'assurer la stabilité du marché en resserrant la réglementation pour un certain temps. De plus, des hausses de taux d'intérêt semblent se profiler pour le deuxième trimestre de l'année."

Cependant, dans une optique à plus long terme, les perspectives du marché immobilier demeurent favorables, puisque ce secteur devrait profiter de la hausse du yuan. Et les évaluations des actions sont intéressantes en raison de la récente correction. "À court terme toutefois (c'est-à-dire au cours des trois prochains mois), le resserrement de la réglementation nuira vraisemblablement aux actions du marché immobilier. Nous allons donc rester à l'écart et attendre une nouvelle baisse avant d'investir dans ces actions."

    
    Notes aux rédacteurs :
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    1.  Source : MSCI. Tous les chiffres sont exprimés en dollars US.

    2.  Une photographie est disponible sur demande.

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        succursales bancaires. Avec un actif de 2 422 milliards de $US au 30
        juin 2009, le Groupe HSBC, qui compte environ 8 500 bureaux répartis
        dans 86 pays et territoires, se classe parmi les consortiums de
        services bancaires et financiers les plus importants au monde.
    

Renseignements: Ernest Yee, Vice-président, relations d'entreprise, Banque HSBC Canada, [phone]; Sharon Wilks, Première directrice, relations publiques, Banque HSBC Canada, [phone]