Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix annonce ses résultats du deuxième trimestre clos le 30 juin 2020

TORONTO, le 20 juill. 2020 /CNW/ - Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX: CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le deuxième trimestre, clos le 30 juin 2020. Le rapport du deuxième trimestre de 2020 aux porteurs de parts pourra être consulté sous l'onglet « Relations avec les investisseurs » de son site Web, à l'adresse www.choicereit.ca, ainsi que sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

« Au cours de cette période sans précédent, nous avons continué de mettre en place des mesures bien réfléchies pour atténuer l'incidence de la pandémie de COVID-19 sur nos activités courantes, tout en ayant en tête l'intérêt supérieur de nos collègues, de nos locataires et de nos autres parties prenantes », a déclaré Rael Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie. « Au cours du trimestre, nous avons pris diverses mesures proactives dans le but d'atténuer les risques, notamment en renforçant notre bilan au moyen de l'augmentation de la durée moyenne pondérée de notre dette par l'émission de débentures non garanties et en soutenant nos locataires qui ont été touchés par la pandémie en leur offrant de l'aide pour le paiement des loyers. Compte non tenu des coûts associés à ces mesures, nos résultats d'exploitation du deuxième trimestre ont été solides et reflètent la stabilité intrinsèque de notre portefeuille d'immeubles à revenu », a-t-il ajouté.

Sommaire des résultats financiers selon les PCGR

(en milliers de dollars,   sauf indication contraire)	Trimestres clos les						Semestre clos les
(non audité)	30 juin 2020		30 juin 2019		Variation		30 juin 2020		30 juin 2019		Variation
Bénéfice net (perte nette)	(95 813)	$	238 310	$	(334 123)	$	236 929	$	(663 822)	$	900 751	$
Bénéfice net (perte nette) par part après dilution	(0,137)		0,347		(0,484)		0,338		(0,990)		1,328
Produits locatifs	314 885		324 289		(9 404)		639 796		647 262		(7 466)
Profit (perte) lié(e) à la juste valeur des parts échangeables^1)	70 193		148 186		(77 993)		456 255		(842 318)		1 298 573
Pertes liées à la juste valeur, compte non tenu des parts échangeables^2)	(216 603)		(4 094)		(212 509)		(352 268)		(14 511)		(337 757)
Entrées nettes de trésorerie liées aux activités d'exploitation	205 289		149 516		55 773		309 436		243 687		65 749
Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilution	700 600 087		687 422 545		13 177 542		700 604 088		670 451 259		30 152 829

1)	Les parts échangeables sont comptabilisées à leur juste valeur selon le cours des parts de fiducie sur le marché, ce qui a une incidence défavorable sur les résultats financiers lorsque le prix des parts de fiducie augmente et une incidence favorable lorsque leur prix diminue.
2)	Les profits (pertes) lié(e)s à la juste valeur, compte non tenu des parts échangeables, comprennent des ajustements de la juste valeur des immeubles de placement et de la rémunération fondée sur des parts.

Résultats trimestriels
Une perte nette chiffrée à 95,8 millions de dollars a été inscrite au deuxième trimestre de 2020, alors qu'un bénéfice net de 238,3 millions de dollars avait été dégagé au deuxième trimestre de 2019. La baisse est attribuable essentiellement à une variation défavorable de la juste valeur des immeubles de placement, y compris les immeubles détenus par l'intermédiaire de coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, et à une variation défavorable de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables.

Au cours du deuxième trimestre, la Fiducie a pris diverses mesures pour atténuer les risques, ce qui a donné lieu à des charges non récurrentes totalisant 28,7 millions de dollars selon les PCGR (29,2 millions de dollars selon une base proportionnelle¹⁾). Ces charges comprennent ce qui suit :

1. Renforcement de notre bilan en augmentant la durée moyenne pondérée de notre dette par l'émission de débentures non garanties de premier rang de série P venant à échéance en mai 2027 pour un montant de 500 millions de dollars et en procédant au remboursement intégral des débentures non garanties de premier rang de série B-C venant à échéance en janvier 2021 d'un montant de 100 millions de dollars et des débentures non garanties de premier rang de série C venant à échéance en février 2021 d'un montant de 250 millions de dollars. Ces remboursements anticipés ont occasionné des pénalités de 6,8 millions de dollars;
   
2. Soutien à nos locataires qui ont été touchés par la pandémie, notamment i) en accordant aux petites entreprises et aux locataires indépendants admissibles un report pour le paiement du loyer et d'autres arrangements et ii) en soutenant nos locataires admissibles en nous inscrivant au programme d'Aide d'urgence du Canada pour le loyer commercial (« AUCLC »). Nonobstant le soutien continu accordé, nous reconnaissons qu'il y a des coûts et des risques de recouvrement accrus associés à certains locataires qui ont des montants échus. Ainsi, nous avons comptabilisé une provision pour créances douteuses de 14,1 millions de dollars selon les PCRG (14,6 millions de dollars selon une base proportionnelle¹⁾) au cours du trimestre considéré, ce qui reflète notre évaluation de ces comptes;
   
3. Protection de notre placement dans un prêt hypothécaire en déposant une offre en vue de l'achat de l'immeuble sous-jacent qui fait actuellement l'objet d'une mise sous séquestre. Aux fins de la comptabilité, la valeur comptable du prêt hypothécaire a été revue au montant de l'offre, ce qui s'est traduit par une perte de crédit de 7,8 millions de dollars au cours du trimestre.

Résultats cumulatifs de l'exercice en cours
Un bénéfice net de 236,9 millions de dollars a été inscrit pour le semestre clos le 30 juin 2020, alors qu'une perte nette de 663,8 millions de dollars avait été inscrite à l'exercice précédent. La hausse est attribuable essentiellement à une variation favorable de 1,3 milliard de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables, atténuée par une variation défavorable de la juste valeur des immeubles de placement, ce qui comprend les immeubles détenus par l'intermédiaire de coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, et aux éléments non récurrents comptabilisés au cours du deuxième trimestre mentionnés ci-dessus.

Sommaire des résultats financiers selon une base proportionnelle¹⁾

À la date indiquée ou pour la période close à cette date (en milliers de dollars, sauf indication contraire) (non audité)	Trimestres clos les						Semestres clos les
	30 juin 2020		30 juin 2019		Variation		30 juin 2020		30 juin 2019		Variation
Produits locatifs^1)	330 203	$	340 515	$	(10 312)	$	670 620	$	680 115	$	(9 495)	$
Résultat d'exploitation net (« REN »), selon la méthode de la comptabilité de trésorerie^1), 3)	216 431		234 715		(18 284)		447 962		467 324		(19 362)
REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie^1), 3)	198 083		209 059		(10 976)		409 798		417 119		(7 321)
Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement^1)	(230 867)		(2 604)		(228 263)		(379 073)		2 874		(381 947)
Taux d'occupation (% de la SLB)	96,8	%	97,7	%	(0,9)	%	96,8	%	97,7	%	(0,9)	%
Fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)^2)	140 645		170 241		(29 596)		311 315		339 501		(28 186)
FPAE^2) par part après dilution	0,201		0,248		(0,047)		0,444		0,506		(0,062)
Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation (« montant ajusté des FPAE »)^2)	131 173		151 803		(20 630)		282 946		306 476		(23 530)
Montant ajusté des FPAE^2) par part après dilution	0,187		0,221		(0,034)		0,404		0,457		(0,053)
Ratio de distribution du montant ajusté des FPAE^2) après dilution	98,8	%	84,0	%	14,8	%	91,6	%	82,0	%	9,6	%
Distributions en trésorerie déclarées	129 557		127 572		1 985		259 118		251 317		7 801
Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilution	700 600 087		687 422 545		13 177 542		700 604 088		670 451 259		30 152 829

1)	Mesure non conforme aux PCGR qui comprend des montants attribuables aux biens détenus directement et aux coentreprises comptabilisées selon la méthode la mise en équivalence.
2)	Mesure non conforme aux PCGR.
3)	Comprend une provision pour créances douteuses et des réductions de loyer.

Résultats trimestriels et depuis l'ouverture de l'exercice
Les FPAE (mesure non conforme aux PCGR) du trimestre clos le 30 juin 2020 se sont établis à 140,6 millions de dollars, soit 0,201 $ par part après dilution, comparativement à 170,2 millions de dollars, soit 0,248 $ par part après dilution, pour le trimestre clos le 30 juin 2019. Les FPAE du semestre clos le 30 juin 2020 se sont établis à 311,3 millions de dollars, soit 0,444 $ par part après dilution, comparativement à 339,5 millions de dollars, soit 0,506 $ par part après dilution, pour le semestre clos le 30 juin 2019.

Les FPAE ont diminué du fait surtout de la réduction du résultat d'exploitation net attribuable à la sortie d'un portefeuille de 30 immeubles au cours du troisième trimestre de 2019 et des éléments non récurrents totalisant 29,2 millions de dollars comptabilisés au cours du trimestre à l'étude mentionnés ci-dessus.

Par ailleurs, la diminution par part s'explique également par un nombre moyen pondéré de parts en circulation plus élevé sous l'effet du placement de titres de capitaux propres de mai 2019 dont le produit a servi à réduire le niveau d'endettement.

Mise à jour sur la COVID-19
En tant que l'un des plus grands propriétaires bailleurs au Canada, nous avons un rôle important à jouer pour aider nos locataires touchés par la pandémie. Comme il a été annoncé en mars 2020, nous avons convenu de soutenir les petites entreprises et les locataires indépendants admissibles en accordant à ceux qui en avaient fait la demande un report de 60 jours pour le paiement du loyer à compter du 1^er avril 2020. Nous avons également soutenu nos locataires en nous inscrivant au programme d'Aide d'urgence du Canada pour le loyer commercial (« AUCLC »). Ce programme offre une réduction de 75 % du loyer aux petites entreprises admissibles, et ce, pour une durée de 4 mois à compter du 1^er avril 2020. Le tiers de cette réduction est financé par les propriétaires bailleurs et les deux tiers, par le gouvernement fédéral. Nous avons également communiqué avec nos locataires de plus grande taille afin de trouver des solutions au cas par cas pour le paiement des loyers.

La plupart des contrats de location de la Fiducie exigent le paiement du loyer le premier jour de chaque mois. Au cours du trimestre clos le 30 juin 2020 et pour le mois de juillet, nous avons perçu ou prévoyons percevoir les loyers contractuels selon les taux approximatifs suivants :

Pourcentage des loyers recouvrés		Deuxième trimestre de 2020		Juillet 2020^2)
Immeubles de commerce de détail		88	%	93	%
Immeubles industriels		97	%	99	%
Immeubles de bureaux^1)		89	%	89	%
Total		89	%	94	%

¹⁾ La tranche non recouvrée est avant tout attribuable à des locataires qui exploitent des commerces de détail situés dans des immeubles de bureaux.

²⁾ Au 20 juillet, nous avions perçu environ 93 % des loyers exigibles pour le mois de juillet.

Le taux de recouvrement des loyers pour le deuxième trimestre s'est établi à environ 89 %, ce qui correspond à un des pourcentages de recouvrement les plus élevés du secteur. Cela s'explique surtout par la stabilité des locataires offrant des produits de première nécessité au sein de notre portefeuille. Pour le trimestre, nous avons comptabilisé une provision de 14,6 millions de dollars selon une base proportionnelle¹⁾  au titre de certains montants échus, ce qui rend compte du risque de recouvrement accru et des réductions qui pourraient potentiellement être accordées aux termes du programme d'AUCLC.

Notre portefeuille diversifié d'immeubles de bureaux, d'immeubles de commerce de détail et d'immeubles industriels affiche un taux d'occupation satisfaisant de 96,8 %. De plus, nous pouvons compter sur des locataires de grande qualité partout au Canada. Notre portefeuille d'immeubles de commerce de détail est essentiellement loué à des magasins d'alimentation, à des pharmacies ou à d'autres détaillants de biens de première nécessité ayant des activités commerciales stables qui ont été moins touchés financièrement par la pandémie. À ce jour, la COVID-19 a eu une incidence plus notable sur les locataires de commerce de détail qui exercent des activités dans les secteurs de l'hôtellerie, de la mise en forme ou de la mode, ce qui représente une petite partie de notre portefeuille.

Nos projets d'aménagement ont été retardés en raison de la pandémie. Malgré ces retards, nous demeurons certains que nous continuerons d'ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un coût raisonnable à moyen et à long terme.

La solidité de notre bilan nous donne la flexibilité nécessaire pour protéger Propriétés de Choix de la volatilité générale des marchés. En 2020, nous avons pris des mesures importantes afin de renforcir notre bilan, notamment en refinançant nos titres de créance non garantis arrivés à échéance, en augmentant la durée moyenne pondérée de notre dette et en gonflant nos liquidités disponibles grâce à l'émission de débentures non garanties pour un montant de 1 milliard de dollars, dont le produit a été principalement utilisé pour régler tous les titres d'emprunt non garantis qui devaient arriver à échéance d'ici le troisième trimestre de 2021 et pour rembourser les montants prélevés sur notre facilité de crédit. Pour ce qui est des liquidités, nous avons accès à environ 1,5 milliard de dollars aux termes de notre facilité de crédit.

Compte tenu de l'incertitude quant à la durée et à la gravité de la pandémie, il n'est pas possible d'estimer avec précision la durée et la gravité des incidences de la COVID-19 sur les résultats financiers et les activités de la Fiducie. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les risques que présente la COVID-19 sur la Fiducie, il y a lieu de se reporter à la rubrique 11 « Risques d'entreprise et gestion des risques » du rapport de gestion de la Fiducie pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020.

Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires

Outre les mesures de performance déterminées conformément aux Normes internationales d'information financière (les International Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR »), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d'autres fiducies de placement immobilier ou d'autres entreprises immobilières. Ces expressions, dont la comptabilisation selon une base proportionnelle lorsqu'il est question des « coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence », le résultat d'exploitation net (« REN »), les fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE ») et le montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation (« montant ajusté des FPAE ») sont définies à la rubrique 13, « Mesures financières non conformes aux PCGR », du rapport de gestion de Propriétés de Choix pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020, et sont rapprochées à la mesure conforme aux IFRS la plus comparable.

Les états financiers consolidés résumés intermédiaires non audités et le rapport de gestion de Propriétés de Choix pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020 sont publiés sur le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca, ainsi que sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com. Les lecteurs sont priés de consulter ces documents afin d'obtenir de plus amples renseignements sur les résultats financiers de Propriétés de Choix ainsi qu'une analyse détaillée de ceux-ci.

Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du deuxième trimestre de 2020 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés résumés intermédiaires non audités et le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l'adresse www.choicereit.ca, et sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webémission

La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) le mardi 21 juillet 2020 à 11 h (heure de l'Est) et diffusera simultanément une webémission audio. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647-427-7450 ou le 1-888-231-8191. L'enregistrement sera disponible deux heures après l'évènement au 416-849-0833 ou au 1-855-859-2056, en composant le code d'accès 4818308. Pour accéder au lien vers la webémission audio, veuillez cliquer sur « Évènements et webémissions » dans la section « Nouvelles et évènements » de notre site Web, à l'adresse www.choicereit.ca.

À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

La Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, fiducie de placement immobilier diversifiée prééminente au Canada, est propriétaire, gestionnaire et promoteur d'un portefeuille de grande qualité composé de 724 biens immobiliers offrant au total 65,6 millions de pieds carrés de superficie locative brute. Ce portefeuille regroupe des immeubles de commerce de détail loués en majeure partie à des détaillants de biens de première nécessité ainsi que des actifs industriels, de bureau et résidentiels situés dans des marchés attrayants, et il propose un programme d'aménagement ambitieux. L'alliance stratégique de Propriétés de Choix avec son locataire principal, Les Compagnies Loblaw limitée, premier détaillant en importance au pays, est un avantage concurrentiel incontestable conférant à la Fiducie diverses occasions de croissance à long terme. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Mise en garde concernant énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qu'expriment ces énoncés prospectifs. Les lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n'est valable qu'à la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, la direction ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles informations, de l'occurrence de nouveaux évènements ou d'un changement éventuel de circonstances.

Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 11, « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020, lequel comprend le détail des risques et de l'information à présenter à l'égard de la COVID-19 et de son incidence sur la Fiducie.

SOURCE Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Personnes-ressources : Pour obtenir de plus amples renseignements veuillez communiquer avec : [email protected]; Mario Barrafato, Chef des finances, Tél. : [phone] Courriel : [email protected]

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