Le bénéfice d'exploitation avant amortissement trimestriel ajusté a atteint un niveau record, ce qui témoigne de la résilience de notre modèle d'affaires
KINGSEY FALLS, QC, le 6 août 2020 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2020.
Faits saillants du T2 2020
- Ventes de 1 285 M$
(par rapport à 1 313 M$ au T1 2020 (-2 %) et 1 275 M$ au T2 2019 (+1 %)) - Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
- Bénéfice d'exploitation de 94 M$
(par rapport à 90 M$ au T1 2020 (+4 %) et à 82 M$ au T2 2019 (+15 %)) - Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)1 de 169 M$
(par rapport à 161 M$ au T1 2020 (+5 %) et à 154 M$ au T2 2019 (+10 %)) - Bénéfice net par action de 0,57 $
(par rapport à un bénéfice net par action de 0,24 $ au T1 2020 et à un bénéfice net par action de 0,33 $ au T2 2019) - Ajusté (excluant les éléments spécifiques)1
- Bénéfice d'exploitation de 111 M$
(par rapport à 90 M$ au T1 2020 (+23 %) et à 84 M$ au T2 2019 (+32 %)) - BEAA de 186 M$
(par rapport à 161 M$ au T1 2020 (+16 %) et à 156 M$ au T2 2019 (+19 %)) - Bénéfice net par action de 0,61 $
(par rapport à 0,42 $ au T1 2020 et à 0,28 $ au T2 2019) - Dette nette1 de 2 077 M$ au 30 juin 2020 (par rapport à 2 212 M$ au 31 mars 2020) reflétant un écart de change favorable et d'excellents flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, y compris l'acquisition de la participation de la CDPQ dans Greenpac (121 M$) réalisée au premier trimestre; Ratio de dette nette sur BEAA ajusté1 de 3,1x au 30 juin 2020, en baisse par rapport à 3,5x au 31 mars 2020.
1 Pour de plus amples renseignements, voir la rubrique « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « Au deuxième trimestre, nos secteurs d'activités ont bien performé et se sont bien adaptés, ce qui a permis d'améliorer les résultats consolidés trimestriels tant séquentiellement que par rapport à la même période de l'année dernière. Cette bonne performance nous a permis d'enregistrer un bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté trimestriel record, soulignant la résilience de notre modèle d'affaires axé sur l'offre de produits d'emballage et de papiers tissu de qualité, essentiels et durables. La capacité de nos secteurs d'activités à bien composer avec le contexte commercial difficile du deuxième trimestre témoigne de l'engagement et du travail acharné de nos employés dévoués. Ceci est également une indication mesurable des améliorations opérationnelles des initiatives de réduction de coûts générées par nos investissements stratégiques des dernières années.
Au deuxième trimestre, les ventes ont diminué de 2 % séquentiellement puisque la forte demande reliée à la Covid-19 au premier trimestre s'est atténuée. Tel qu'anticipé, les volumes ont ainsi baissé dans tous les secteurs, à l'exception du secteur des produits spécialisés. Les ventes ont légèrement augmenté par rapport à la même période de l'année dernière supportées par une croissance de 12,5 % du secteur des papiers tissu.
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté du deuxième trimestre, s'élevant à 186 M$ et représentant une marge de 14,5 %, constitue un record trimestriel pour la Société. Il s'agit d'une hausse de 16 % par rapport au trimestre précédent et de 19 % par rapport à la même période de l'année précédente. La hausse séquentielle est attribuable à l'amélioration des résultats dans tous les secteurs, à l'exception du secteur du carton-caisse. Les résultats des secteurs des papiers tissu et du carton-caisse ont été affectés par une légère baisse des volumes et une hausse du coût des matières premières par rapport au trimestre précédent. Comme il a été mentionné à la fin du premier trimestre, la Société prévoyait que les fortes hausses du prix des fibres recyclées seraient temporaires. Les prix ont, depuis, diminué et devraient demeurer à ces niveaux plus réguliers. L'augmentation du bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté de 30 M$ par rapport au même trimestre de l'année dernière découle en grande partie du secteur Papiers tissu et, dans une moindre mesure, du secteur Carton plat Europe. Les résultats du secteur Produits spécialisés sont demeurés stables d'une année à l'autre tandis que ceux du secteur Carton-caisse ont diminué, principalement en raison de la hausse du coût des matières premières puis d'un prix de vente et d'un assortiment de produits vendus moins favorables. »
En ce qui concerne les perspectives à court terme, M. Plourde a déclaré : « Nous sommes optimistes, tout en demeurant prudents, quant à notre performance opérationnelle à venir étant donné la proportion de notre production qui s'inscrit dans les secteurs essentiels du papier tissu et de l'emballage et la capacité d'adaptation dont font preuve nos secteurs d'activité dans un contexte commercial difficile. À court terme, cette situation est contrebalancée par l'impact économique potentiel continu lié à la Covid-19 et par l'évolution des tendances de consommation sur les marchés résultant de la pandémie. Dans cette optique, nous nous attendons à ce que les résultats consolidés diminuent au prochain trimestre, car les effets positifs des prix favorables des matières premières devraient être contrebalancés par la baisse des volumes attendus principalement pour les produits hors foyer du secteur Papiers tissu et par la baisse saisonnière habituelle des volumes au troisième trimestre dans le secteur Carton plat. Compte tenu de l'incertitude persistante générée par la Covid-19, nous nous concentrons sur la santé et la sécurité de nos employés et sur le maintien de la flexibilité de nos activités afin de répondre aux besoins en évolution de notre clientèle. Nous nous engageons à soutenir les initiatives communautaires qui aident les gens à faire face au contexte actuel et nous continuons à travailler en étroite collaboration avec nos fournisseurs et nos clients qui sont touchés par la pandémie. Comme toujours, la gestion de notre trésorerie est une priorité, au même titre que la réduction des coûts d'exploitation et des frais de vente et d'administration. Nous continuons de croire que nos niveaux de liquidité disponibles prévus répondront aux besoins futurs, dont la gestion de notre niveau d'endettement, et nous rajusterons nos plans d'investissement au besoin. Pour l'instant, nous n'avons pas de mise à jour sur notre projet de conversion à l'usine Bear Island dont l'analyse s'est poursuivie plus lentement compte tenu des circonstances actuelles. »
Sommaire financier
Renseignements consolidés choisis |
||||||
(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) |
T2 2020 |
T1 2020 |
T2 2019 |
|||
Ventes |
1 285 |
1 313 |
1 275 |
|||
Tel que divulgué |
||||||
Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)1 |
169 |
161 |
154 |
|||
Bénéfice d'exploitation |
94 |
90 |
82 |
|||
Bénéfice net |
54 |
22 |
31 |
|||
par action |
0,57 |
$ |
0,24 |
$ |
0,33 |
$ |
Ajusté1 |
||||||
Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) |
186 |
161 |
156 |
|||
Bénéfice d'exploitation |
111 |
90 |
84 |
|||
Bénéfice net |
58 |
39 |
26 |
|||
par action |
0,61 |
$ |
0,42 |
$ |
0,28 |
|
Marge (BEAA) |
14,5 |
% |
12,3 |
% |
12,2 |
% |
1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
BEAA par secteur d'activité |
||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
T2 2020 |
T1 2020 |
T2 2019 |
|||
Produits d'emballage |
||||||
Carton-caisse |
83 |
102 |
114 |
|||
Carton plat Europe |
42 |
31 |
30 |
|||
Produits spécialisés |
16 |
11 |
16 |
|||
Papiers tissu |
48 |
45 |
17 |
|||
Activités corporatives |
(20) |
(28) |
(23) |
|||
BEAA tel que divulgué |
169 |
161 |
154 |
|||
BEAA ajusté par secteur d'activité1 |
||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
T2 2020 |
T1 2020 |
T2 2019 |
|||
Produits d'emballage |
||||||
Carton-caisse |
94 |
99 |
113 |
|||
Carton plat Europe |
43 |
30 |
30 |
|||
Produits spécialisés |
17 |
12 |
16 |
|||
Papiers tissu |
54 |
45 |
18 |
|||
Activités corporatives |
(22) |
(25) |
(21) |
|||
Bénéfice d'exploitation tel que divulgué |
186 |
161 |
156 |
|||
1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2020 (par rapport à l'année précédente)
Les ventes de 1 285 M$ sont en hausse de 10 M$, ou de 1 %, par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette augmentation reflète en grande partie l'augmentation de 12,5 % du volume dans le secteur Papiers tissu, les taux de change favorables dans tous les secteurs et la contribution positive des activités de récupération découlant de la hausse du prix des matières premières. Ces facteurs positifs ont été partiellement contrebalancés par des prix de vente moyens plus bas et/ou par un assortiment de produits vendus moins favorables dans tous les secteurs d'activité, à l'exception du secteur Produits spécialisés. Dans ce secteur, les ventes ont tout de même souffert d'une fermeture d'usine et d'une cession d'entreprise réalisées en 2019.
La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) de 169 M$ au deuxième trimestre de 2020, contre 154 M$ au deuxième trimestre de 2019. Sur une base ajustée, le bénéfice d'exploitation avant amortissement du deuxième trimestre s'est élevé à 186 M$, un nouveau record trimestriel pour la Société. Au deuxième trimestre de l'exercice précédent, le bénéfice d'exploitation avant amortissement se chiffrait à 156 M$, ce qui représente une augmentation de 30 M$, soit 19 %. Cette amélioration annuelle reflète, sur une base ajustée, des hausses de 36 M$ et de 13 M$, respectivement, pour les secteurs Papiers tissu et Carton plat Europe, ainsi que les résultats stables du secteur Produits spécialisés. Ces facteurs favorables ont été partiellement atténués par une baisse de 19 M$ dans le secteur Carton-caisse découlant principalement de la hausse du coût des matières premières de même que d'un prix de vente et d'un assortiment de produits vendus moins favorables d'une année à l'autre. Sur une base consolidée, la hausse du coût des matières premières ainsi qu'un prix de vente moyen et un assortiment de produits vendus moins favorables ont poussé à la baisse le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté par rapport à la même période de l'année dernière. Ces vents contraires ont été plus que compensés par la baisse des coûts de production, la diminution des coûts énergétiques, l'impact bénéfique des taux de change et la contribution favorable des activités de récupération en raison de la hausse des prix des matières premières. Des crédits d'impôt totalisant 9 M$ pour la recherche et le développement ont été enregistrés au cours du deuxième trimestre.
Sur une base ajustée1, le BEAA s'est établi à 186 M$ au deuxième trimestre de 2020, par rapport à 156 M$ pour la même période de l'exercice précédent. Au cours du deuxième trimestre de 2020, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôt, ont eu des répercussions sur le BEAA et les bénéfices nets :
- Des baisses de valeur de 13 M$ ainsi que des frais de restructuration de 2 M$ ont été enregistrés dans les secteurs du Carton-caisse et des Papiers tissu dans le cadre d'un plan d'optimisation de nos réseaux de distribution et d'amélioration de la rentabilité (BEAA et bénéfice net);
- Une charge pour provisions environnementales totalisant 4 M$ a été enregistrée dans le secteur Produits spécialisés relativement à des usines qui ont été fermées au Canada ces dernières années (BEAA et bénéfice net);
- Un gain de 3 M$ du secteur Produits spécialisés lié à la vente d'un placement en actions (BEAA et bénéfice net);
- Une perte non réalisée de 1 M$ sur les instruments financiers (BEAA et bénéfice net);
- Un gain de change sur la dette à long terme et instruments financiers de 9 M$ (bénéfice net)
Au deuxième trimestre de 2020, la Société a enregistré un bénéfice net de 54 M$, ou de 0,57 $ par action, par rapport à un bénéfice net de 31 M$, ou 0,33 $ par action, pour la même période de 2019. Sur une base ajustée1, la Société a généré un bénéfice net de 58 M$ au deuxième trimestre de 2020, ou de 0,61 $ par action, comparativement à un bénéfice net de 26 M$, ou 0,28 $ par action, pour la même période de 2019.
1 Pour plus de détails, voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
Dividende sur les actions et rachat dans le cours normal des affaires
Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,08 $ par action, payable le 3 septembre 2020 aux actionnaires inscrits le 20 août 2020 en fermeture de séance. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au deuxième trimestre de 2020, Cascades n'a procédé à aucun rachat d'actions pour annulation.
Conférence téléphonique portant sur les résultats du deuxième trimestre de 2020
La direction discutera des résultats financiers du deuxième trimestre de 2020 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 h, HAE. Pour écouter la conférence téléphonique, composez le 1 888 231-8191 (à l'étranger, le 1 647 427-7450). La conférence téléphonique, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct sur le site web de la Société (www.cascades.com) sous l'onglet « Investisseurs ». L'enregistrement de la conférence téléphonique sera accessible en différé sur le site web de la Société, et par téléphone jusqu'au 6 septembre 2020 en composant le 1 855 859-2056 (à l'étranger, le 1-416-849-0833) et en utilisant le code d'accès 5819259.
Fondée en 1964, Cascades propose des solutions durables, innovantes et créatrices de valeur en matière d'emballage, d'hygiène et de récupération. L'entreprise compte 12 000 femmes et hommes travaillant dans 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients tout en contribuant au mieux-être des personnes, des communautés et de la planète. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».
BILANS CONSOLIDÉS |
||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
30 juin 2020 |
31 décembre 2019 |
||
Actifs |
||||
Actifs à court terme |
||||
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
162 |
155 |
||
Comptes débiteurs |
677 |
606 |
||
Impôts débiteurs |
22 |
32 |
||
Stocks |
657 |
598 |
||
Partie à court terme des actifs financiers |
7 |
10 |
||
1 525 |
1 401 |
|||
Actifs à long terme |
||||
Participations dans des entreprises associées et des coentreprises |
88 |
80 |
||
Immobilisations corporelles |
2 806 |
2 770 |
||
Actifs incorporels à durée de vie limitée |
171 |
182 |
||
Actifs financiers |
24 |
16 |
||
Autres actifs |
51 |
55 |
||
Actifs d'impôt différé |
163 |
153 |
||
Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée |
539 |
527 |
||
5 367 |
5 184 |
|||
Passifs et capitaux propres |
||||
Passifs à court terme |
||||
Emprunts et avances bancaires |
9 |
11 |
||
Comptes créditeurs et charges à payer |
837 |
788 |
||
Impôts créditeurs |
19 |
17 |
||
Partie à court terme des autres emprunts sans recours contre la Société à refinancer |
165 |
-- |
||
Partie à court terme de la dette à long terme |
90 |
85 |
||
Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges |
5 |
5 |
||
Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs |
26 |
137 |
||
1 151 |
1 043 |
|||
Passifs à long terme |
||||
Dette à long terme |
1 975 |
2 022 |
||
Provisions pour éventualités et charges |
54 |
49 |
||
Passifs financiers |
8 |
5 |
||
Autres passifs |
209 |
198 |
||
Passifs d'impôt différé |
212 |
198 |
||
3 609 |
3 515 |
|||
Capitaux propres |
||||
Capital-actions |
498 |
491 |
||
Surplus d'apport |
13 |
15 |
||
Bénéfices non répartis |
1 050 |
1 003 |
||
Cumul des autres éléments du résultat global |
(2) |
(17) |
||
Capitaux propres des actionnaires |
1 559 |
1 492 |
||
Part des actionnaires sans contrôle |
199 |
177 |
||
Capitaux propres totaux |
1 758 |
1 669 |
||
5 367 |
5 184 |
|||
RÉSULTATS CONSOLIDÉS |
||||||||
Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
|||||||
(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires) (non audités) |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||
Ventes |
1 285 |
1 275 |
2 598 |
2 505 |
||||
Coût des produits vendus et charges |
||||||||
Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 75 M$ |
||||||||
pour la période de trois mois (2019 -- 72 M$) et de 146 M$ |
||||||||
pour la période de six mois (2019 -- 139 M$)) |
1 065 |
1 081 |
2 157 |
2 139 |
||||
Frais de vente et d'administration |
110 |
111 |
241 |
215 |
||||
Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres |
1 |
3 |
2 |
(7) |
||||
Baisse de valeur et frais de restructuration |
15 |
1 |
15 |
10 |
||||
Gain de change |
(1) |
(1) |
(1) |
(1) |
||||
Perte (gain) sur instruments financiers dérivés |
1 |
(2) |
-- |
(5) |
||||
1 191 |
1 193 |
2 414 |
2 351 |
|||||
Bénéfice d'exploitation |
94 |
82 |
184 |
154 |
||||
Frais de financement |
27 |
25 |
54 |
50 |
||||
Intérêts sur avantages du personnel et autres passifs |
1 |
10 |
2 |
24 |
||||
Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
(9) |
(1) |
8 |
(7) |
||||
Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises |
(3) |
(2) |
(6) |
(4) |
||||
Bénéfice avant impôts sur les résultats |
78 |
50 |
126 |
91 |
||||
Charge d'impôts sur les résultats |
12 |
10 |
27 |
18 |
||||
Bénéfice net pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle |
66 |
40 |
99 |
73 |
||||
Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle |
12 |
9 |
23 |
18 |
||||
Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires |
54 |
31 |
76 |
55 |
||||
Bénéfice net par action ordinaire |
||||||||
De base |
0,57 |
$ |
0,33 |
$ |
0,81 |
$ |
0,59 |
$ |
Dilué |
0,57 |
$ |
0,32 |
$ |
0,80 |
$ |
0,58 |
$ |
Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation |
94 459 257 |
93 636 771 |
94 354 030 |
93 900 400 |
||||
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées |
95 600 602 |
95 058 479 |
95 562 296 |
95 395 585 |
||||
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL |
||||||||
Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
|||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||
Bénéfice net incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période |
66 |
40 |
99 |
73 |
||||
Autres éléments du résultat global |
||||||||
Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats |
||||||||
Écarts de conversion |
||||||||
Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes |
(45) |
(21) |
57 |
(58) |
||||
Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets |
25 |
14 |
(34) |
35 |
||||
Couverture de flux de trésorerie |
||||||||
Variation de la juste valeur des contrats de change à terme |
-- |
-- |
-- |
1 |
||||
Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêt |
1 |
(1) |
-- |
(1) |
||||
Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises |
-- |
(1) |
-- |
(2) |
||||
(19) |
(9) |
23 |
(25) |
|||||
Éléments qui ne sont pas reclassés aux résultats |
||||||||
Perte actuarielle sur avantages du personnel |
(25) |
(10) |
(15) |
(15) |
||||
Recouvrement d'impôts sur les résultats |
7 |
1 |
4 |
3 |
||||
(18) |
(9) |
(11) |
(12) |
|||||
Autres éléments du résultat global |
(37) |
(18) |
12 |
(37) |
||||
Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle |
29 |
22 |
111 |
36 |
||||
Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle |
8 |
7 |
31 |
9 |
||||
Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires |
21 |
15 |
80 |
27 |
||||
ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES |
||||||||||||||
Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2020 |
||||||||||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
CAPITAL- |
SURPLUS |
BÉNÉFICES NON |
CUMUL DES |
CAPITAUX |
PART DES |
CAPITAUX |
|||||||
Solde à la fin de la période précédente, tel que divulgué |
491 |
15 |
1 000 |
(17) |
1 489 |
177 |
1 666 |
|||||||
Regroupement d'entreprises |
-- |
-- |
3 |
-- |
3 |
-- |
3 |
|||||||
Solde ajusté - au début de la période |
491 |
15 |
1 003 |
(17) |
1 492 |
177 |
1 669 |
|||||||
Résultat global |
||||||||||||||
Bénéfice net |
-- |
-- |
76 |
-- |
76 |
23 |
99 |
|||||||
Autres éléments du résultat global |
-- |
-- |
(11) |
15 |
4 |
8 |
12 |
|||||||
-- |
-- |
65 |
15 |
80 |
31 |
111 |
||||||||
Dividendes |
-- |
-- |
(15) |
-- |
(15) |
(9) |
(24) |
|||||||
Émission d'actions ordinaires sur exercice d'options |
9 |
(2) |
-- |
-- |
7 |
-- |
7 |
|||||||
Rachat d'actions ordinaires |
(2) |
-- |
(3) |
-- |
(5) |
-- |
(5) |
|||||||
Solde à la fin de la période |
498 |
13 |
1 050 |
(2) |
1 559 |
199 |
1 758 |
|||||||
Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2019 |
||||||||||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
CAPITAL- |
SURPLUS |
BÉNÉFICES NON |
CUMUL DES |
CAPITAUX PROPRES TOTAUX DES ACTIONNAIRES |
PART DES |
CAPITAUX |
|||||||
Solde ajusté - au début de la période |
490 |
16 |
989 |
2 |
1 497 |
180 |
1 677 |
|||||||
Résultat global |
||||||||||||||
Bénéfice net |
-- |
-- |
55 |
-- |
55 |
18 |
73 |
|||||||
Autres éléments du résultat global |
-- |
-- |
(12) |
(16) |
(28) |
(9) |
(37) |
|||||||
-- |
-- |
43 |
(16) |
27 |
9 |
36 |
||||||||
Dividendes |
-- |
-- |
(7) |
-- |
(7) |
(10) |
(17) |
|||||||
Rachat d'actions |
(3) |
-- |
(2) |
-- |
(5) |
-- |
(5) |
|||||||
Solde à la fin de la période |
487 |
16 |
1 023 |
(14) |
1 512 |
179 |
1 691 |
|||||||
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE |
|||||||
Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
|||
Activités d'exploitation |
|||||||
Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires |
54 |
31 |
76 |
55 |
|||
Ajustements pour : |
|||||||
Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel et autres passifs |
28 |
35 |
56 |
74 |
|||
Amortissement |
75 |
72 |
146 |
139 |
|||
Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres |
1 |
3 |
2 |
(6) |
|||
Baisse de valeur et frais de restructuration |
15 |
-- |
15 |
5 |
|||
Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
1 |
(2) |
-- |
(5) |
|||
Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
(9) |
(1) |
8 |
(7) |
|||
Charge d'impôts sur les résultats |
12 |
10 |
27 |
18 |
|||
Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises |
(3) |
(2) |
(6) |
(4) |
|||
Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle |
12 |
9 |
23 |
18 |
|||
Frais de financement nets payés |
(7) |
(16) |
(24) |
(59) |
|||
Impôts reçus (payés) nets |
(7) |
(2) |
2 |
(2) |
|||
Dividendes reçus |
5 |
2 |
5 |
2 |
|||
Avantages du personnel et autres |
(15) |
(15) |
(15) |
(22) |
|||
162 |
124 |
315 |
206 |
||||
Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement |
(34) |
(36) |
(68) |
(66) |
|||
128 |
88 |
247 |
140 |
||||
Activités d'investissement |
|||||||
Cessions (acquisitions) de participations dans des entreprises associées et des coentreprises |
(1) |
1 |
(1) |
1 |
|||
Paiements d'immobilisations corporelles |
(39) |
(53) |
(113) |
(119) |
|||
Produits de cessions d'immobilisations corporelles |
1 |
1 |
2 |
2 |
|||
Variation d'actifs incorporels et d'autres actifs |
(3) |
(1) |
(5) |
(2) |
|||
Trésorerie payée dans des regroupements d'entreprises |
-- |
(14) |
-- |
(14) |
|||
(42) |
(66) |
(117) |
(132) |
||||
Activités de financement |
|||||||
Emprunts et avances bancaires |
-- |
(2) |
(2) |
-- |
|||
Évolution des crédits bancaires |
(40) |
1 |
57 |
65 |
|||
Augmentation des autres dettes à long terme |
-- |
7 |
-- |
7 |
|||
Versements sur les autres dettes à long terme |
(22) |
(38) |
(42) |
(79) |
|||
Règlement sur instruments financiers dérivés |
1 |
-- |
1 |
-- |
|||
Émission d'actions ordinaires sur exercice d'options |
4 |
-- |
7 |
-- |
|||
Rachat d'actions ordinaires |
-- |
-- |
(5) |
(5) |
|||
Versement sur les autres passifs |
-- |
-- |
(121) |
-- |
|||
Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle |
(6) |
(6) |
(9) |
(10) |
|||
Dividendes payés aux actionnaires de la Société |
(8) |
(3) |
(15) |
(7) |
|||
(71) |
(41) |
(129) |
(29) |
||||
Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie au cours de la période |
15 |
(19) |
1 |
(21) |
|||
Écarts de conversion sur la trésorerie et équivalents de trésorerie |
(6) |
-- |
6 |
(4) |
|||
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période |
153 |
117 |
155 |
123 |
|||
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période |
162 |
98 |
162 |
98 |
|||
INFORMATION SECTORIELLE
La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que ceux de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2019.
Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.
La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : carton-caisse, carton plat Europe et produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société), et papiers tissu.
VENTES |
||||||||
Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
|||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||
Produits d'emballage |
||||||||
Carton-caisse |
454 |
462 |
912 |
903 |
||||
Carton plat Europe |
265 |
270 |
537 |
549 |
||||
Produits spécialisés |
120 |
135 |
233 |
264 |
||||
Ventes intersecteurs |
(5) |
(3) |
(8) |
(7) |
||||
834 |
864 |
1 674 |
1 709 |
|||||
Papiers tissu |
424 |
377 |
870 |
725 |
||||
Ventes intersecteurs et Activités corporatives |
27 |
34 |
54 |
71 |
||||
1 285 |
1 275 |
2 598 |
2 505 |
|||||
BÉNÉFICE D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT |
||||||||
Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
|||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||
Produits d'emballage |
||||||||
Carton-caisse |
83 |
114 |
185 |
225 |
||||
Carton plat Europe |
42 |
30 |
73 |
59 |
||||
Produits spécialisés |
16 |
16 |
27 |
29 |
||||
141 |
160 |
285 |
313 |
|||||
Papiers tissu |
48 |
17 |
93 |
21 |
||||
Activités corporatives |
(20) |
(23) |
(48) |
(41) |
||||
Bénéfice d'exploitation avant amortissement |
169 |
154 |
330 |
293 |
||||
Amortissement |
(75) |
(72) |
(146) |
(139) |
||||
Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel et autres passifs |
(28) |
(35) |
(56) |
(74) |
||||
Gain (perte) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
9 |
1 |
(8) |
7 |
||||
Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises |
3 |
2 |
6 |
4 |
||||
Bénéfice avant impôts sur les résultats |
78 |
50 |
126 |
91 |
||||
PAIEMENTS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES |
||||||||
Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
|||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||
Produits d'emballage |
||||||||
Carton-caisse |
15 |
14 |
31 |
36 |
||||
Carton plat Europe |
4 |
17 |
9 |
28 |
||||
Produits spécialisés |
4 |
4 |
9 |
7 |
||||
23 |
35 |
49 |
71 |
|||||
Papiers tissu |
15 |
18 |
39 |
47 |
||||
Activités corporatives |
5 |
10 |
11 |
21 |
||||
Acquisitions totales |
43 |
63 |
99 |
139 |
||||
Produits de cessions d'immobilisations corporelles |
(1) |
(1) |
(2) |
(2) |
||||
Acquisitions d'actifs au titre du droit d'utilisation et acquisitions incluses dans les autres emprunts |
(4) |
(18) |
(13) |
(33) |
||||
38 |
44 |
84 |
104 |
|||||
Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et charges à payer |
||||||||
Début de la période |
19 |
32 |
46 |
37 |
||||
Fin de la période |
(19) |
(24) |
(19) |
(24) |
||||
Paiements d'immobilisations corporelles, déduction faite des produits de cessions |
38 |
52 |
111 |
117 |
||||
INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS
ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES
La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles.
Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle, non monétaire ou non récurrente.
RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS
Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de la Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS ("mesures non conformes aux IFRS"), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile aussi bien pour la Direction que pour les investisseurs, car elles fournissent des renseignements additionnels permettant de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :
- Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) : utilisé pour évaluer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur en excluant la charge d'amortissement. Le BEAA est largement utilisé par les investisseurs comme mesure afin d'évaluer la capacité d'une société à contracter et rembourser de la dette.
- BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base comparable.
- Bénéfice d'exploitation ajusté : utilisé pour mesurer la performance opérationnelle de chaque secteur sur une base comparable.
- Bénéfice net ajusté : utilisé pour mesurer la performance financière sur une base consolidée et comparable.
- Flux de trésorerie disponibles ajustés : utilisés pour mesurer la capacité de générer des flux de trésorerie suffisants afin de respecter les engagements financiers et/ou d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats d'actions, une hausse des dividendes ou des investissements stratégiques.
- Ratio de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé pour mesurer la performance de la Société sur le crédit et évaluer le levier financier.
- Ratio pro forma de la dette nette sur le BEAA ajusté : utilisé afin de mesurer la performance de la Société sur la base du crédit et d'évaluer le levier financier sur une base comparative incluant les acquisitions et dispositions d'entreprises significatives, le cas échéant.
Les mesures non conformes aux IFRS proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.
Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au BEAA ajusté et au bénéfice (perte) d'exploitation ajusté est présenté par secteur dans les tableaux ci-dessous :
T2 2020 |
||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
Carton-caisse |
Carton plat |
Produits |
Papiers tissu |
Activités |
Consolidé |
Bénéfice (perte) d'exploitation |
54 |
30 |
11 |
31 |
(32) |
94 |
Amortissement |
29 |
12 |
5 |
17 |
12 |
75 |
Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement |
83 |
42 |
16 |
48 |
(20) |
169 |
Éléments spécifiques : |
||||||
Perte sur acquisitions, cessions et autres |
-- |
-- |
1 |
-- |
-- |
1 |
Baisse de valeur |
8 |
-- |
-- |
5 |
-- |
13 |
Frais de restructuration |
1 |
-- |
-- |
1 |
-- |
2 |
Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
2 |
1 |
-- |
-- |
(2) |
1 |
11 |
1 |
1 |
6 |
(2) |
17 |
|
Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté |
94 |
43 |
17 |
54 |
(22) |
186 |
Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté |
65 |
31 |
12 |
37 |
(34) |
111 |
T1 2020 |
||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
Carton-caisse |
Carton plat |
Produits |
Papiers tissu |
Activités |
Consolidé |
Bénéfice (perte) d'exploitation |
74 |
20 |
8 |
28 |
(40) |
90 |
Amortissement |
28 |
11 |
3 |
17 |
12 |
71 |
Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement |
102 |
31 |
11 |
45 |
(28) |
161 |
Éléments spécifiques : |
||||||
Perte sur acquisitions, cessions et autres |
-- |
-- |
1 |
-- |
-- |
1 |
Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
(3) |
(1) |
-- |
-- |
3 |
(1) |
(3) |
(1) |
1 |
-- |
3 |
-- |
|
Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté |
99 |
30 |
12 |
45 |
(25) |
161 |
Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté |
71 |
19 |
9 |
28 |
(37) |
90 |
T2 2019 |
||||||
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
Carton-caisse |
Carton plat |
Produits |
Papiers tissu |
Activités |
Consolidé |
Bénéfice (perte) d'exploitation |
84 |
19 |
12 |
1 |
(34) |
82 |
Amortissement |
30 |
11 |
4 |
16 |
11 |
72 |
Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement |
114 |
30 |
16 |
17 |
(23) |
154 |
Éléments spécifiques : |
||||||
Gain sur acquisitions, cessions et autres |
-- |
-- |
-- |
-- |
3 |
3 |
Frais de restructuration |
-- |
-- |
-- |
1 |
-- |
1 |
Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés |
(1) |
-- |
-- |
-- |
(1) |
(2) |
(1) |
-- |
-- |
1 |
2 |
2 |
|
Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté |
113 |
30 |
16 |
18 |
(21) |
156 |
Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté |
83 |
19 |
12 |
2 |
(32) |
84 |
Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS, avec le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation ajusté ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté :
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
T2 2020 |
T1 2020 |
T2 2019 |
|||
Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires |
54 |
22 |
31 |
|||
Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle |
12 |
11 |
9 |
|||
Charge d'impôts sur les résultats |
12 |
15 |
10 |
|||
Part des résultats des entreprises associées et des coentreprises |
(3) |
(3) |
(2) |
|||
Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
(9) |
17 |
(1) |
|||
Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel et autres passifs |
28 |
28 |
35 |
|||
Bénéfice d'exploitation |
94 |
90 |
82 |
|||
Éléments spécifiques : |
||||||
Perte sur acquisitions, cessions et autres |
1 |
1 |
3 |
|||
Baisse de valeur |
13 |
-- |
-- |
|||
Frais de restructuration |
2 |
-- |
1 |
|||
Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
1 |
(1) |
(2) |
|||
17 |
-- |
2 |
||||
Bénéfice d'exploitation ajusté |
111 |
90 |
84 |
|||
Amortissement |
75 |
71 |
72 |
|||
Bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté |
186 |
161 |
156 |
|||
Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le bénéfice net par action, selon les IFRS, et le bénéfice net ajusté ainsi que le bénéfice net ajusté par action :
(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) |
BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE) |
BÉNÉFICE NET (PERTE NETTE) PAR ACTION 1 |
|||||||||||
T2 2020 |
T1 2020 |
T2 2019 |
T2 2020 |
T1 2020 |
T2 2019 |
||||||||
Selon les IFRS |
54 |
22 |
31 |
0,57 |
$ |
0,24 |
$ |
0,33 |
$ |
||||
Éléments spécifiques : |
|||||||||||||
Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres |
1 |
1 |
3 |
-- |
0,01 |
$ |
0,03 |
$ |
|||||
Baisse de valeur |
13 |
-- |
-- |
0,10 |
$ |
-- |
-- |
||||||
Frais de restructuration |
2 |
-- |
1 |
0,02 |
$ |
-- |
0,01 |
$ |
|||||
Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
1 |
(1) |
(2) |
0,01 |
$ |
(0,01) |
$ |
(0,02) |
$ |
||||
Gain non réalisé sur swaps de taux d'intérêt et sur la juste valeur d'une option |
-- |
-- |
(6) |
-- |
-- |
(0,06) |
$ |
||||||
Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
(9) |
17 |
(1) |
(0,09) |
$ |
0,18 |
$ |
(0,01) |
$ |
||||
Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle1 |
(4) |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|||||||
4 |
17 |
(5) |
0,04 |
$ |
0,18 |
$ |
(0,05) |
$ |
|||||
Ajusté |
58 |
39 |
26 |
0,61 |
$ |
0,42 |
$ |
0,28 |
$ |
||||
1 |
Les éléments spécifiques par action sont calculés sur une base après impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans contrôle. Les montants par action de la ligne « Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle » incluent seulement l'effet des ajustements d'impôt. |
Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et le bénéfice d'exploitation ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement :
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
T2 2020 |
T1 2020 |
T2 2019 |
||
Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation |
128 |
119 |
88 |
||
Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement |
34 |
34 |
36 |
||
Amortissement |
(75) |
(71) |
(72) |
||
Impôts payés nets (reçus) |
7 |
(9) |
2 |
||
Frais de financement nets payés |
7 |
17 |
16 |
||
Perte sur acquisitions, cessions et autres |
(1) |
(1) |
(3) |
||
Baisse de valeur et frais de restructuration |
(15) |
-- |
-- |
||
Gain (perte) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
(1) |
1 |
2 |
||
Dividendes reçus, avantages du personnel et autres |
10 |
-- |
13 |
||
Bénéfice (perte) d'exploitation |
94 |
90 |
82 |
||
Amortissement |
75 |
71 |
72 |
||
Bénéfice d'exploitation avant amortissement |
169 |
161 |
154 |
Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation. Il rapproche également les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation aux flux de trésorerie ajustés disponibles, calculés également sur la base par action.
(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) |
T2 2020 |
T1 2020 |
T2 2019 |
|||||
Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation |
128 |
119 |
88 |
|||||
Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement |
34 |
34 |
36 |
|||||
Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) |
162 |
153 |
124 |
|||||
Éléments spécifiques, après déduction des impôts exigibles s'il y a lieu |
-- |
-- |
1 |
|||||
Flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation |
162 |
153 |
125 |
|||||
Dépenses en capital & autres actifs1 et paiements en vertu des actifs au titre du droit d'utilisation, déduction faite des dispositions |
(51) |
(84) |
(64) |
|||||
Dividendes payés aux actionnaires de la Société et aux actionnaires sans contrôle |
(14) |
(10) |
(9) |
|||||
Flux de trésorerie ajustés disponibles |
97 |
59 |
52 |
|||||
Flux de trésorerie ajustés disponibles par action |
1,02 |
$ |
0,63 |
$ |
0,56 |
$ |
||
Nombre moyen pondéré de base d'actions en circulation |
94 459 257 |
94 248 804 |
93 636 771 |
|||||
1 Excluant la hausse des investissements |
Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette et le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (BEAA ajusté) :
(en millions de dollars canadiens) (non audités) |
30 juin |
31 mars |
30 juin |
|||||
Dette à long terme |
1 975 |
2 264 |
1 866 |
|||||
Partie à court terme de la dette à long terme |
255 |
92 |
77 |
|||||
Emprunts et avances bancaires |
9 |
9 |
16 |
|||||
Dette totale |
2 239 |
2 365 |
1 959 |
|||||
Moins : Trésorerie et équivalents de trésorerie |
162 |
153 |
98 |
|||||
Dette nette |
2 077 |
2 212 |
1 861 |
|||||
BEAA ajusté (douze derniers mois) |
660 |
630 |
541 |
|||||
Ratio Dette nette / BEAA ajusté |
3,1 |
x |
3,5 |
x |
3,4 |
x |
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