Journée des investisseurs de Manuvie 2015 - Produire des résultats et préparer l'avenir
En dollars canadiens, sauf indication contraire
TSX/NYSE/PSE : MFC
SEHK : 945
Nouvelles déclarations complémentaires tenant compte de l'orientation stratégique de Manuvie
TORONTO, le 11 mai 2015 /CNW/ - La Société Financière Manuvie (« Manuvie » ou la « Société ») tiendra sa Journée des investisseurs à Toronto aujourd'hui à partir de 8 h 30 (HE). Les membres de la haute direction y présenteront l'orientation stratégique de la Société, tout particulièrement en ce qui concerne ses activités de gestion de patrimoine et d'actifs et celles de sa Division Asie. De l'information complémentaire a été publiée sur ces activités et continuera à l'être régulièrement dans le cadre des déclarations financières de la Société.
Dans l'exécution de sa stratégie, Manuvie a enregistré des résultats durables et croissants, et continue à viser un résultat tiré des activités de base de 4 milliards de dollars en 2016. Par la suite, elle comptera sur ses placements soutenus pour générer une croissance annuelle moyenne du résultat tiré des activités de base par action ordinaire1 de 10 à 12 %, à moyen terme2.
Programme de la Journée des investisseurs
| Donald Guloien, président et chef de la direction | Préparer l'avenir | ||||
| Steve Roder, vice-président directeur principal et chef des finances | Produire des résultats | ||||
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Kai Sotorp, vice-président directeur et tête dirigeante mondiale, Gestion de patrimoine et d'actifs |
Gestion de patrimoine et d'actifs | ||||
| Marianne Harrison, présidente et chef de la direction, Manuvie Canada | Le point sur la Standard Life | ||||
| Roy Gori, président et chef de la direction, Manulife Asia | Manulife Asia : croissance et création de valeur |
L'événement comprendra une période de questions en compagnie des conférenciers et d'autres membres de la haute direction. Les présentations seront diffusées en direct à l'adresse www.manulife.com/exposes. Il sera possible d'accéder à une version enregistrée à la même adresse, à compter de 9 h (HE) le 12 mai 2015, ainsi qu'aux diapositives ayant servi aux présentations.
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1 Mesure non conforme aux PCGR. Voir la section Rendement et mesures non conformes aux PCGR ci-après.
2 Voir la section Mise en garde au sujet des déclarations prospectives ci-après.
Nouvelles déclarations complémentaires sur la valeur intrinsèque et la gestion de patrimoine et d'actifs pour aider les investisseurs à mieux comprendre et évaluer la performance de Manuvie
Manuvie a publié aujourd'hui de l'information complémentaire pour aider les investisseurs à mieux comprendre et évaluer le rendement et la valeur de deux de ses principaux moteurs de croissance : ses activités de gestion de patrimoine et d'actifs et celles de sa Division Asie.
La Société offre une meilleure présentation de la valeur intrinsèque (« VI »)3 et de la valeur des affaires nouvelles (« VAN »)3 dans un nouveau rapport annuel sur la VI. Le tout premier rapport sur la VI (2014) peut maintenant être consulté à l'adresse www.manuvie.com/rapportstrimestriels. La VI et la VAN sont des mesures souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance et la valeur des compagnies d'assurance. Manuvie calcule désormais la VI séparément pour chaque pays de sa Division Asie, en fournissant plus de précisions afin que les investisseurs et analystes puissent mieux comparer les activités d'assurance de la Société en Asie à celles des chefs de file présents dans cette région du globe. Conformément aux pratiques du secteur, seules les activités présentant un risque d'assurance, soit l'assurance individuelle et collective, les rentes et les produits à revenu fixe, sont incluses dans le calcul de la VI. Les activités de gestion de patrimoine et d'actifs et celles de la Banque Manuvie au Canada ne font pas partie du rapport sur la VI, mais sont quand même présentées dans le cadre des nouvelles déclarations complémentaires.
Les nouvelles déclarations des activités de gestion de patrimoine et d'actifs sont donc plus détaillées, ce qui permet aux investisseurs de mieux évaluer la performance financière de ces activités et de les comparer à celles des autres sociétés du secteur, partout dans le monde. On peut consulter ces déclarations dans le rapport révisé sur les données statistiques du premier trimestre 2015 à l'adresse www.manuvie.com/rapportstrimestriels. Les risques d'assurance liés à ces activités - fonds de placement, régimes de retraite collectifs et gestion d'actifs institutionnels (collectivement, les « activités de gestion de patrimoine et d'actifs ») - sont minimes, voire inexistants.
Voici les faits saillants :
Valeur intrinsèque
- De 2013 à 2014, la VI a augmenté de 16 %
- En 2014, plus de la moitié de la VAN de Manuvie est venue de sa Division Asie.
- Les marges sur la VAN en Indonésie et ailleurs en Asie (à l'exception de Hong Kong, du Japon et de l'Indonésie) pourraient être meilleures lorsqu'on compare Manuvie aux chefs de file du secteur.
Gestion de patrimoine et d'actifs
- Les activités de gestion de patrimoine et d'actifs contribuent grandement au résultat de Manuvie et sont le secteur ayant connu la croissance la plus rapide en 2014.
- Ces activités profitent du levier d'exploitation accru de la Société. En effet, le résultat tiré des activités de base3 et le résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements3 ont crû plus rapidement que l'actif géré3 en 2014.
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3 Mesures non conformes aux PCGR. Voir la section Rendement et mesures non conformes aux PCGR ci-après.
Présentation améliorée de la valeur intrinsèque (notamment la répartition par pays en Asie)
Une grande partie des souscriptions d'assurance de Manuvie vient de l'Asie. Alors qu'un peu plus du quart de la VI des contrats en vigueur de Manuvie était attribuable à cette région en 2014, plus de la moitié de la VAN de la Société y a été générée. On prévoit une hausse de la contribution de l'Asie à la VI grâce à une croissance des souscriptions et à une possible expansion de la marge, stimulées par une plus grande étendue des activités.
Pour faciliter la comparaison avec les autres compagnies d'assurance, Manuvie a amélioré sa méthode de divulgation de la VI et de la VAN - des mesures souvent utilisées par les investisseurs et les analystes pour évaluer les chefs de file présents en Asie.
La Société a ainsi perfectionné ses hypothèses et sa méthodologie, lesquelles ont été examinées par des tiers indépendants, conformément aux pratiques du secteur. Voici quelques-unes des principales améliorations apportées par Manuvie en vue d'harmoniser son approche avec celle de ses pairs :
- Les activités de gestion de patrimoine et d'actifs et celles de la Banque Manuvie sont désormais exclues de la valeur des contrats en vigueur et de la VAN.
- En Asie, la VI et la VAN sont maintenant calculées en fonction des exigences comptables, actuarielles et réglementaires de chaque pays.
- La méthode de calcul des taux d'actualisation a été perfectionnée, ce qui a donné lieu à des taux généralement plus élevés.
- La méthode de calcul des intérêts sur les excédents prévus par les hypothèses a également été perfectionnée, ce qui a donné lieu à des intérêts généralement moins élevés.
En raison des changements apportés aux hypothèses et aux méthodes, en particulier l'exclusion de certaines activités, les VI et VAN révisées sont plus basses que celles déclarées précédemment. Cependant, toutes proportions gardées, les nouvelles hypothèses et méthodes ont engendré une forte hausse de la VI de Manuvie en 2014, soit 16 % par rapport à 2013. Le tableau ci-dessous montre les résultats de 2013 et de 2014 selon les nouvelles hypothèses et méthodes.
Valeur intrinsèque - Sommaire
| Au 31 décembre (en M$ CA) | 2014 | 2013 | |
| Valeur nette rajustée excluant les activités de la société de portefeuille1 | 35 428 | 31 495 | |
| Valeur actualisée du résultat futur | 28 646 | 25 754 | |
| Coût du capital | (12 678) | (11 360) | |
| Valeur des contrats en vigueur2 | 15 968 | 14 394 | |
| Activités de la société de portefeuille | |||
| Valeur de la dette et des actions privilégiées | (12 004) | (11 853) | |
| Valeur intrinsèque | 39 392 | 34 036 | |
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1 La valeur nette rajustée ci-dessus correspond aux capitaux propres de la
Société, rajustés en fonction des éléments liés au rapprochement des capitaux propres attribuables aux actionnaires et de la valeur nette rajustée, que l'on trouve dans le rapport complet sur la VI, sur le site Web de Manuvie. |
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| 2 Les activités de gestion de patrimoine et d'actifs et celles de la Banque Manuvie sont exclues de la valeur des contrats en vigueur. | |||
Déclarations complémentaires sur les activités de gestion de patrimoine et d'actifs
Les activités mondiales de gestion de patrimoine et d'actifs de Manuvie sont diversifiées. Les capacités de la Société - fonds de placement, régimes de retraite collectifs et produits d'épargne-retraite, et gestion d'actifs - touchent toutes les grandes catégories d'actifs. En outre, la Société a pu réaliser une forte croissance en étendant ses vastes plateformes de distribution aux États-Unis, au Canada et en Asie, et en tirant profit de son expertise en gestion d'actifs partout dans le monde. Grâce à ses spécialistes des placements établis dans 17 pays, à sa connaissance approfondie des marchés locaux et à son expertise dans des catégories d'actifs recherchées comme les actifs alternatifs à long terme, Manuvie est en bonne position pour poursuivre sa réussite. En plus d'offrir des fonds de placement sur 11 marchés, elle possède d'importantes plateformes de retraite au Canada, aux États-Unis et à Hong Kong, et étend sa présence en Indonésie et en Malaisie. Continuant à investir dans ces segments, elle a récemment acquis les activités canadiennes de la Standard Life plc et les activités de régimes de retraite de la New York Life. La gestion de patrimoine et d'actifs est l'un des secteurs de Manuvie qui prospère le plus rapidement.
La Société fournit de l'information complémentaire afin de présenter ses résultats par secteur d'activité. Cette information, qui s'ajoute aux déclarations existantes sur les résultats répartis par région, devrait permettre de mieux évaluer la performance financière des activités de gestion de patrimoine et d'actifs de Manuvie et de les comparer à ceux des autres sociétés de gestion d'actifs, partout dans le monde. Les déclarations complémentaires comprennent un état des résultats, le résultat tiré des activités de base, le résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements, les sorties nettes, les apports bruts et l'actif géré4. Le résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements est un important indicateur de rendement pour les activités de gestion de patrimoine et d'actifs, car il est couramment utilisé par les autres sociétés de gestion d'actifs. Le résultat tiré des activités de base est, quant à lui, l'une des principales mesures de rentabilité de la Société dans son ensemble.
Le rapport sur les données statistiques du premier trimestre 2015 a été révisé; il contient maintenant une section sur les activités de gestion de patrimoine et d'actifs de la Société. On peut le consulter à l'adresse www.manuvie.com/relationsaveclesinvestisseurs. Le tableau ci-dessous présente les faits saillants des nouvelles déclarations complémentaires relatives à ces activités.
| Gestion de patrimoine et d'actifs - Faits saillants | Résultats trimestriels | Résultats de l'exercice | |||
| (en M$ CA, sauf indication contraire; non audité) | T1 2015 | T1 2014 | 2014 | 2013 | |
| Résultat tiré des activités de base | 148 | 115 | 502 | 378 | |
| Résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements | 288 | 223 | 980 | 733 | |
| Sorties nettes | 6 704 |
6 733 |
18 335 | 19 737 | |
| Apports bruts | 21 886 | 18 548 | 69 164 | 59 781 | |
| Actif géré1 (en G$ CA) | 352,9 | 279,8 | 314,5 | 258,6 | |
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1 Ne comprend pas l'actif géré par Gestion d'actifs Manuvie pour le
compte des sociétés affiliées non liées aux activités de gestion de patrimoine et d'actifs (assurance, autres services de gestion de patrimoine et actifs du fonds général). Au T1 2015, l'actif géré par Gestion d'actifs Manuvie se chiffrait à 356 milliards de dollars, y compris 73,5 milliards pour l'assurance et les autres services de gestion de patrimoine, et 47,9 milliards pour le fonds général. Lorsqu'on inclut cet actif, le total relatif aux activités de gestion de patrimoine et d'actifs s'élevait à 474,3 milliards de dollars à la fin de ce trimestre. |
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4 Le résultat tiré des activités de base, le résultat tiré des activités
de base avant intérêts, impôts et amortissements, les sorties nets, les
apports bruts et l'actif géré sont des mesures non conformes aux PCGR.
Voir la section Rendement et mesures non conformes aux PCGR ci-après.
Au premier trimestre 2015 et à l'exercice 2014, la Société a généré d'importantes sorties nettes qui ont contribué à des hausses de l'actif géré de 26 % et de 22 %, respectivement, par rapport aux périodes précédentes. En outre, Manuvie a profité d'un meilleur levier d'exploitation dans le secteur de la gestion de patrimoine et d'actifs, grâce à la croissance de ses produits d'honoraires engendrée par ces hausses et à une plus faible augmentation des dépenses. Les résultats tirés des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements au premier trimestre 2015 et à l'exercice 2014 ont augmenté par rapport aux périodes précédentes de 29 % et de 34 %, respectivement, soit plus rapidement que l'actif géré.
Les tableaux ci-dessous montrent le résultat tiré des activités de base et l'actif géré relatifs aux activités d'assurance et aux autres services de gestion de patrimoine de Manuvie. Les autres services de gestion de patrimoine sont les rentes à capital fixe et à capital variable et les produits à prime unique vendus par la Division Asie et la Banque Manuvie au Canada5; les activités d'assurance englobent tous les produits d'assurance individuelle et collective.
| Résultat tiré des activités de base par secteur d'activité | Résultats trimestriels | Résultats de l'exercice | ||||||
| (en M$ CA; non audité) | T1 2015 | T1 2014 | Variation | 2014 | 2013 | Variation | ||
| Gestion de patrimoine et d'actifs | 148 | 115 | 29 % | 502 | 378 | 33 % | ||
| Assurance | 499 | 504 | (1 %) | 1 864 | 1 751 | 6 % | ||
| Autres services de gestion de patrimoine | 292 | 224 | 30 % | 965 | 1 207 | (20 %) | ||
| Services généraux et autres1 | (161) | (124) | s. o. | (443) | (719) | s. o. | ||
| Standard Life2 | 19 | s. o. | s. o. | s. o. | s. o. | s. o. | ||
| Total | 797 | 719 | 11 % | 2 888 | 2 617 | 10 % | ||
| 1 Une partie du résultat tiré des activités de base de la Division des placements lié à Gestion d'actifs Manuvie a été incluse dans les activités de gestion de patrimoine et d'actifs. | ||||||||
| 2 Manuvie a fait l'acquisition des activités canadiennes de la Standard Life plc (la « Standard Life ») le 30 janvier 2015. Le résultat tiré des activités de base du T1 2015 comprend la contribution de la Standard Life des deux mois suivant cette transaction. | ||||||||
| Actif géré par secteur d'activité | Résultats trimestriels | Résultats de l'exercice | ||||||
| (en M$ CA; non audité) | T1 2015 | T1 2014 | Variation | 2014 | 2013 | Variation | ||
| Gestion de patrimoine et d'actifs1 | 352,9 | 279,8 | 26 % | 314,5 | 258,6 | 22 % | ||
| Assurance | 233,2 | 192,4 | 21 % | 213,8 | 178,2 | 20 % | ||
| Autres services de gestion de patrimoine | 167,3 | 156,9 | 7 % | 157,8 | 158,1 | - | ||
| Standard Life2 | 63,4 | s. o. | s. o. | s. o. | s. o. | - | ||
| Services généraux et autres | 4,5 | 5,8 | (22 %) | 5,0 | 4,0 | 25 % | ||
| Total | 821,3 | 635,0 | 29 % | 691,1 | 598,9 | 15 % | ||
| 1 Ne comprend pas l'actif géré par Gestion d'actifs Manuvie pour le compte des sociétés affiliées non liées aux activités de gestion de patrimoine et d'actifs (assurance, autres services de gestion de patrimoine et actifs du fonds général). Au T1 2015, l'actif géré par Gestion d'actifs Manuvie se chiffrait à 356 milliards de dollars, y compris 73,5 milliards pour l'assurance et les autres services de gestion de patrimoine, et 47,9 milliards pour le fonds général. Lorsqu'on inclut cet actif, le total relatif aux activités de gestion de patrimoine et d'actifs s'élève à 474,3 milliards de dollars pour ce trimestre. | ||||||||
| 2 Manuvie a fait l'acquisition des activités canadiennes de la Standard Life plc (la « Standard Life ») le 30 janvier 2015. Les résultats de la Standard Life seront présentés séparément jusqu'à ce que la déclaration des résultats consolidés soit possible dans chaque secteur d'activité. | ||||||||
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5 Les nouveaux prêts de la Banque Manuvie ne sont plus déclarés en tant
que souscriptions.
RENDEMENT ET MESURES NON CONFORMES AUX PCGR
Manuvie utilise diverses mesures financières non conformes aux PCGR pour évaluer son rendement dans son ensemble et celui de chacun de ses secteurs d'activité : résultat tiré des activités de base, résultat tiré des activités de base par action ordinaire, apports bruts, sorties nettes, actif géré, résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements, valeur intrinsèque et valeur des affaires nouvelles. Puisque ces termes ne sont pas définis dans les PCGR, il est difficile de les comparer à ceux utilisés par d'autres sociétés. Par conséquent, ces mesures ne doivent pas être considérées isolément ni comme substitut aux autres données financières préparées selon les PCGR.
Le résultat tiré des activités de base (pertes) est une mesure utilisée par la Société pour mieux comprendre sa capacité à dégager un résultat à long terme et mieux évaluer la valeur de ses activités. Elle ne tient pas compte de l'incidence directe des fluctuations des marchés des actions et des taux d'intérêt ni d'un certain nombre d'autres éléments jugés importants et exceptionnels. Bien que cette mesure soit pertinente pour la façon dont Manuvie gère ses activités et offre une méthodologie cohérente, elle n'est pas isolée des facteurs macroéconomiques susceptibles d'entraîner des répercussions importantes. Vous trouverez de plus amples renseignements sur le résultat tiré des activités de base à la section Rendement et mesures non conformes aux PCGR du rapport annuel 2014 et du rapport aux actionnaires du premier trimestre 2015 de Manuvie.
Le tableau ci-dessous présente un sommaire du résultat net attribué aux actionnaires et du résultat tiré des activités de base pour les neuf derniers trimestres.
| Total pour la Société | Résultats trimestriels | |||||||||
| (en M$ CA; non audité) | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | |
| 2015 | 2014 | 2014 | 2014 | 2014 | 2013 | 2013 | 2013 | 2013 | ||
| Résultat tiré des activités de base (pertes) | ||||||||||
| Assurance | 499 | 455 | 490 | 425 | 504 | 470 | 491 | 380 | 410 | |
| Gestion de patrimoine et d'actifs1 | 148 | 129 | 129 | 129 | 115 | 97 | 103 | 90 | 88 | |
| Autres services de gestion de patrimoine | 292 | 255 | 244 | 242 | 224 | 258 | 279 | 325 | 345 | |
| Standard Life2 | 19 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Services généraux et autres | (161) | (116) | (108) | (95) | (124) | (140) | (169) | (186) | (224) | |
| Total | 797 | 713 | 755 | 701 | 719 | 685 | 704 | 609 | 619 | |
| Résultats techniques liés aux placements en excédent des montants inclus dans le résultat tiré des activités de base | (77) | (403) | 320 | 217 | 225 | 215 | 491 | (97) | 97 | |
| Résultat tiré des activités de base plus les résultats techniques liés aux placements en excédent des montants inclus dans le résultat tiré des activités de base | 720 | 310 | 1 075 | 918 | 944 | 900 | 1 195 | 512 | 716 | |
| Autres éléments visant le rapprochement du résultat tiré des activités de base et du résultat net attribué aux actionnaires | ||||||||||
| Incidence directe des marchés des actions, des taux d'intérêt et des obligations au titre des garanties de rentes variables (voir ci-après) | 13 | 377 | 70 | 55 | (90) | (81) | 94 | (242) | (107) | |
| Modification apportée aux méthodes et aux hypothèses actuarielles | (22) | (59) | (69) | (30) | (40) | (133) | (252) | (35) | (69) | |
| Autres éléments | 12 | 12 | 24 | - | 4 | 611 | (3) | 24 | - | |
| Résultat net attribué aux actionnaires | 723 | 640 | 1 100 | 943 | 818 | 1 297 | 1 034 | 259 | 540 | |
| 1 Comprend une partie du résultat tiré des activités de base de la Division des placements lié à Gestion d'actifs Manuvie. | ||||||||||
| 2 Manuvie a fait l'acquisition des activités canadiennes de la Standard Life plc (la « Standard Life ») le 30 janvier 2015. Le résultat tiré des activités de base du T1 2015 comprend la contribution de la Standard Life des deux mois suivant cette transaction. | ||||||||||
Le résultat tiré des activités de base par action ordinaire correspond au résultat tiré des activités de base disponible pour les porteurs d'actions ordinaires, divisé par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation.
Les apports bruts sont une nouvelle mesure des activités de gestion de patrimoine et d'actifs de Manuvie. Ils comprennent tous les dépôts aux fonds de placement, aux régimes d'épargne-études 529, aux régimes de retraite collectifs, aux produits d'épargne-retraite, aux produits de gestion privée et aux produits de gestion d'actifs institutionnels. Contrairement aux souscriptions, qui comprennent uniquement les dépôts faits par les nouveaux clients pendant la première année, les apports bruts englobent tous les dépôts aux produits de retraite. Ainsi, la direction de la Société croit que les apports bruts offrent un portrait plus juste des activités de gestion de patrimoine et d'actifs.
Les sorties nettes correspondent aux apports bruts, moins les rachats de parts de fonds de placement, de régimes d'épargne-études 529, de régimes de retraite collectifs, de produits d'épargne-retraite, de produits de gestion privée et de produits de gestion d'actifs institutionnels. Elles permettent de mesurer la capacité du secteur à attirer et à retenir des actifs.
L'actif géré sert à déterminer l'envergure de la Société. Il correspond à l'ensemble des placements effectués par la Société et ses clients. L'actif géré relatif aux activités de gestion de patrimoine et d'actifs sert à mesurer la taille du secteur et sa capacité à générer des honoraires.
| Actif géré | ||||
|
Au (en M$ CA) |
31 mars 2015 |
31 mars 2014 |
31 décembre 2014 |
31 décembre 2013 |
| Total des placements | 308 680 | 244 970 | 269 310 | 232 709 |
| Actif net des fonds distincts | 312 302 | 249 724 | 256 532 | 239 871 |
| Actif géré selon les états financiers | 620 982 | 494 694 | 525 842 | 472 580 |
| Fonds de placement | 139 750 | 101 093 | 119 593 | 91 118 |
| Comptes de placement autogérés institutionnels (fonds distincts exclus) | 52 712 | 33 505 | 38 864 | 30 284 |
| Autres fonds | 7 901 | 5 666 | 6 830 | 4 951 |
| Actif géré total | 821 345 | 634 958 | 691 129 | 598 933 |
Le résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements est utilisé par Manuvie pour mieux comprendre sa capacité à dégager un résultat à long terme et mieux évaluer la valeur de ses activités, et ainsi pouvoir faire une meilleure comparaison avec les autres sociétés de gestion d'actifs de partout dans le monde.
Gestion de patrimoine et d'actifs
| Résultats trimestriels | ||||||||||
| (en M$ CA; non audité) | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | |
| 2015 | 2014 | 2014 | 2014 | 2014 | 2013 | 2013 | 2013 | 2013 | ||
| Résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements | 288 | 255 | 257 | 245 | 223 | 195 | 191 | 183 | 164 | |
| Amortissement des coûts d'acquisition reportés et autres amortissements | 69 | 63 | 59 | 58 | 57 | 54 | 53 | 51 | 49 | |
| Amortissement des commissions de vente reportées | 29 | 22 | 21 | 23 | 24 | 21 | 21 | 20 | 18 | |
| Résultat tiré des activités de base avant impôts sur le résultat | 190 | 170 | 177 | 164 | 142 | 120 | 117 | 112 | 97 | |
| Recouvrement d'impôts (charge) | (42) | (41) | (48) | (35) | (27) | (23) | (14) | (22) | (9) | |
| Résultat tiré des activités de base | 148 | 129 | 129 | 129 | 115 | 97 | 103 | 90 | 88 | |
La valeur intrinsèque (« VI ») mesure la valeur actualisée des intérêts des actionnaires sur le résultat distribuable futur prévu découlant des contrats en vigueur dans l'état de la situation financière consolidé de Manuvie, compte non tenu de toute valeur associée aux affaires nouvelles futures.
La valeur nette rajustée correspond aux capitaux propres constatés selon les IFRS, rajustés en fonction du goodwill et des immobilisations incorporelles, de la juste valeur des actifs excédentaires, des emprunts auprès de tiers et des passifs au titre des retraites ainsi que du bilan, des provisions et des fonds propres relatifs aux activités de Manuvie en Asie et établis selon les règles locales.
La valeur des contrats en vigueur au Canada et aux États-Unis correspond à la valeur actualisée du résultat futur prévu selon les IFRS découlant des contrats en vigueur, déduction faite du coût actualisé pour conserver les fonds propres servant à maintenir ces contrats en vigueur dans le cadre du MMPRCE. La valeur des contrats en vigueur en Asie tient compte des exigences locales en matière de résultat et de fonds propres. Elle ne tient pas compte des activités sans risque d'assurance important, comme les activités de gestion de patrimoine et d'actifs de la Société et celles de la Banque Manuvie. On obtient la VI en additionnant la valeur nette rajustée et la valeur des contrats en vigueur.
La valeur des affaires nouvelles (« VAN ») correspond à la variation de la valeur intrinsèque découlant des souscriptions au cours de la période de référence. Elle correspond à la valeur actualisée des intérêts des actionnaires sur le résultat distribuable futur prévu, déduction faite du coût du capital, découlant des affaires nouvelles souscrites au cours de la période selon des hypothèses qui correspondent à celles utilisées pour calculer la valeur intrinsèque. La VAN ne tient pas compte des activités qui comportent des risques d'assurance mineurs, comme les activités de gestion de patrimoine et d'actifs de la Société et celles de la Banque Manuvie. Elle permet de mesurer la valeur créée par le secteur des affaires nouvelles de la Société.
MISE EN GARDE AU SUJET DES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
De temps à autre, la Société fait des déclarations prospectives verbalement ou par écrit, y compris dans le présent document. En outre, nos représentants peuvent faire des déclarations prospectives verbalement notamment auprès des analystes, des investisseurs et des médias. Toutes ces déclarations sont faites conformément aux règles d'exonération des lois provinciales canadiennes sur les valeurs mobilières et de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis.
Les déclarations prospectives faites dans le présent document portent notamment sur les objectifs de la direction pour 2016 concernant le résultat tiré des activités de base et la croissance annuelle moyenne prévue du résultat tiré des activités de base par action ordinaire à moyen terme. Ces déclarations prospectives portent aussi notamment sur nos objectifs, nos buts, nos stratégies, nos intentions, nos projets, nos convictions, nos attentes et nos estimations. Elles se caractérisent habituellement par l'emploi de termes tels que « pourrait », « sera », « devrait », « probable », « s'attendre à », « entendre », « estimer », « prévoir », « croire », « projeter », « objectif » ou « continuer » (ou de leur forme négative) et par l'emploi du conditionnel, ainsi que de mots et expressions semblables, et elles peuvent inclure des énoncés relatifs aux résultats futurs possibles ou présumés de la Société. Bien que, selon nous, les attentes ainsi exprimées soient raisonnables, le lecteur ne devrait pas s'appuyer indûment sur les déclarations prospectives en raison des incertitudes et des risques qu'elles supposent, ni les interpréter comme une quelconque confirmation des attentes des marchés ou des analystes.
Les déclarations prospectives, y compris celles qui portent sur les objectifs de la direction pour 2016 concernant le résultat tiré des activités de base et la croissance annuelle moyenne prévue du résultat tiré des activités de base par action ordinaire à moyen terme, et les hypothèses décrites à la rubrique Principales hypothèses et incertitudes liées à la planification de notre rapport annuel de 2014, étant fondées sur des hypothèses ou des facteurs importants, les résultats réels peuvent être très différents des résultats qu'elles expriment explicitement ou implicitement.
Parmi les facteurs importants susceptibles d'entraîner un écart notable entre les résultats réels et les attentes exprimées, notons les facteurs figurant à la rubrique Principales hypothèses et incertitudes liées à la planification de notre rapport annuel de 2014; la conjoncture commerciale et économique (notamment le rendement et la volatilité des marchés des actions ainsi que les corrélations entre ces derniers; les écarts de taux d'intérêt, de titres de créance et de swaps; les taux de change; les pertes sur placements et les défaillances; la liquidité du marché et la solvabilité des cautions, des réassureurs et des contreparties); les changements apportés aux lois et à la réglementation; les modifications apportées aux normes comptables de l'un des pays où nous menons nos activités; les modifications apportées aux exigences en matière de fonds propres; notre capacité à mettre en œuvre des plans stratégiques et les modifications apportées à ceux-ci; la baisse de notre solidité financière ou de notre cote de crédit; la capacité de la Société à préserver sa réputation; la dépréciation du goodwill ou la perte de valeur des immobilisations incorporelles ou la constitution de provisions pour actifs d'impôts futurs; l'exactitude des estimations relatives à la morbidité, à la mortalité et aux comportements des titulaires de contrats; l'exactitude des autres estimations utilisées dans l'application des méthodes comptables et actuarielles ainsi que des méthodes relatives à la valeur intrinsèque; notre capacité à mettre à exécution des stratégies de couverture efficaces et à faire face aux conséquences imprévues découlant de ces stratégies; notre capacité à obtenir des actifs au soutien du passif à long terme de la Société; la concurrence et le regroupement de sociétés; la capacité à mettre en marché et à distribuer des produits par l'intermédiaire de réseaux de distribution existants et futurs, y compris notre entente de collaboration avec la Standard Life plc et notre partenariat de bancassurance avec la DBS Bank Ltd; les passifs imprévus ou les dépréciations d'actifs découlant d'acquisitions et de cessions d'activités, y compris les acquisitions de la Standard Life et du portefeuille de régimes de retraite de la New York Life; la réalisation de pertes découlant de la vente de placements classés comme disponibles à la vente; la liquidité de la Société, y compris la disponibilité du financement nécessaire pour satisfaire aux obligations financières existantes à la date prévue de leur échéance, le cas échéant; les obligations de nantissement de garanties additionnelles; la disponibilité de lettres de crédit permettant une gestion souple des fonds propres; l'exactitude de l'information reçue de contreparties et la capacité des contreparties à respecter leurs engagements; la disponibilité et le caractère abordable et approprié de la réassurance; les instances judiciaires et réglementaires, y compris les vérifications fiscales, les litiges fiscaux ou d'autres litiges semblables; la capacité à adapter les produits et services à l'évolution du marché; notre capacité à attirer et à maintenir en poste les principaux cadres supérieurs, employés et agents; l'utilisation et l'interprétation appropriées de modèles complexes ou les défaillances des modèles utilisés; les risques politiques, juridiques, opérationnels et autres liés aux activités de la Société à l'extérieur de l'Amérique du Nord; les acquisitions et notre capacité à effectuer des acquisitions, y compris à obtenir le financement par emprunt ou par actions nécessaire à cette fin; notre incapacité à obtenir les avantages prévus découlant de l'acquisition de la Standard Life et du portefeuille de régimes de retraite de la New York Life; les perturbations et les changements touchant des éléments essentiels des systèmes de la Société ou les infrastructures publiques; les préoccupations environnementales; la capacité de la Société à protéger sa propriété intellectuelle et son exposition aux recours pour violation; ainsi que notre incapacité à retirer des fonds des filiales.
Des renseignements supplémentaires à l'égard des facteurs importants susceptibles d'entraîner un écart notable entre les résultats réels et les attentes exprimées ainsi qu'à l'égard des hypothèses et facteurs importants sur lesquels sont fondées les déclarations prospectives sont présentés à la section intitulée Facteurs de risque de notre notice annuelle la plus récente, aux sections intitulées Gestion du risque, Gestion du risque et facteurs de risque et Principales méthodes comptables et actuarielles du rapport de gestion figurant dans notre dernier rapport annuel, aux sections Mise à jour de la gestion du risque et des facteurs de risque et Principales méthodes comptables et actuarielles du rapport de gestion figurant dans notre dernier rapport intermédiaire, à la note des états financiers consolidés intitulée Gestion des risques de nos derniers rapports annuel et intermédiaire, et dans d'autres documents que nous avons déposés auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières du Canada et des États-Unis.
Les déclarations prospectives figurant dans le présent document sont, sauf indication contraire, énoncées à la date des présentes, ont pour but d'aider les investisseurs et autres personnes à comprendre notre situation financière et nos résultats opérationnels, nos activités futures de même que nos objectifs et nos priorités stratégiques, et pourraient ne pas se prêter à d'autres fins. Nous ne nous engageons pas à réviser nos déclarations prospectives, sauf si la loi l'exige.
À PROPOS DE MANUVIE
Manuvie, groupe canadien et chef de file des services financiers, exerce ses activités principalement en Asie, au Canada et aux États-Unis. Elle exerce ses activités sous les noms John Hancock aux États-Unis et Manuvie ailleurs dans le monde. Elle offre à ses clients des solutions solides, fiables, sûres et avant-gardistes pour les appuyer dans leurs décisions financières importantes. Son réseau international d'employés, d'agents et de partenaires de distribution offre des produits et services de protection financière et de gestion de patrimoine à des millions de clients. Elle propose aussi des services de gestion d'actifs à des institutions. Au 31 mars 2015, l'actif géré par Manuvie et ses filiales se chiffrait à environ 821 milliards de dollars canadiens (648 milliards de dollars américains).
La Société Financière Manuvie est inscrite aux bourses de Toronto (TSX), de New York (NYSE) et des Philippines (PSE) sous le symbole « MFC », et à la Bourse de Hong Kong (SEHK) sous le symbole « 945 ». Elle est présente sur le Web, à l'adresse manuvie.com.
SOURCE Société Financière Manuvie
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