Cominar se redonne de la flexibilité

QUÉBEC, le 3 août 2017 /CNW Telbec/ - Le Fonds de placement immobilier Cominar (« Cominar » ou le « Fonds ») (TSX: CUF.UN) annonce aujourd'hui ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2017.

Faits saillants du trimestre terminé le 30 juin 2017

  • Suspension du régime de réinvestissement des distributions
  • Diminution de la distribution mensuelle de 0,1225 $ par part à 0,095 $ par part

« Malgré que le régime de réinvestissement des distributions est un outil de financement intéressant pour nos projets de développement, la suspension temporaire du régime de réinvestissement des distributions à compter de la distribution du mois d'août 2017 payable en septembre 2017 est basée sur le fait que la valeur boursière des parts ne reflète pas la valeur intrinsèque de Cominar », a déclaré Gilles Hamel, vice-président exécutif et chef des opérations financières de Cominar.

« Nous avons ajusté notre distribution mensuelle à 0,095 $ par part afin de nous redonner toute la flexibilité dans le cadre de nos opérations et de notre croissance et baisser notre ratio de distribution sous la barre de 90 % », a ajouté Michel Dallaire, chef de la direction de Cominar.

PRÉSENTATION DES RÉSULTATS
Pour le trimestre terminé le 30 juin 2017, les produits d'exploitation se sont établis à 210,0 millions $, comparativement à 217,3 millions $ pour la période correspondante de 2016.

Le bénéfice d'exploitation net(1) a atteint 109,5 millions $, comparativement à 116,1 millions $ pour la période correspondante de 2016, en hausse de 3,6 millions $ par rapport au trimestre précédent.

Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2017 s'est établi à 65,8 millions $, comparativement à 69,8 millions $ pour la période correspondante de 2016, en hausse de 6,1 millions $ par rapport au trimestre précédent.

Les fonds provenant de l'exploitation récurrents(1) du deuxième trimestre de 2017 ont atteint 64,9 millions $, alors qu'ils étaient de 71,4 millions $ pour la période correspondante de 2016 et 61,0 millions $ pour le trimestre précédent. Les fonds provenant de l'exploitation récurrents par part pleinement dilués(1) se sont établis à 0,35 $ pour le deuxième trimestre de 2017, en hausse de 0,02 $ par rapport au trimestre précédent.

Les fonds provenant de l'exploitation ajustés récurrents(1) du deuxième trimestre de 2017 se sont établis à 56,3 millions $, comparativement à 62,9 millions $ pour la période correspondante de 2016, en hausse de 3,8 millions $ par rapport au trimestre précédent. Par part pleinement dilués, ils se sont établis à 0,31 $ pour le deuxième trimestre de 2017, en hausse de 0,02 $ par rapport au trimestre précédent.

Les flux de trésorerie provenant de l'exploitation ajustés récurrents(1) du deuxième trimestre de 2017 se sont établis à 57,1 millions $, comparativement à 63,5 millions $ pour la période comparable de 2016, en hausse de 3,8 millions $ par rapport au trimestre précédent. Par part pleinement dilués, ils se sont établis à 0,31 $ pour le deuxième trimestre de 2017, en hausse de 0,02 $ par rapport au trimestre précédent.

Pour le deuxième trimestre de 2017, les produits d'exploitation, le bénéfice d'exploitation net, les fonds provenant de l'exploitation récurrents, les fonds provenant de l'exploitation ajustés récurrents, ainsi que les flux de trésorerie provenant de l'exploitation ajustés récurrents, ont diminué comparativement à ceux de la période correspondante de 2016, en raison des dispositions d'immeubles réalisées en 2016 et 2017 et d'une diminution du taux d'occupation physique dans le secteur bureau.

 

(1)

Mesure financière non définie par les IFRS. Voir le rapprochement avec la mesure conforme aux IFRS la plus semblable.

 

SITUATION FINANCIÈRE
Au 30 juin 2017, le ratio d'endettement de Cominar se situait à 52,7 %, comparativement à 52,4 % au 31 décembre 2016. À la fin du deuxième trimestre de 2017, l'actif total s'élevait à 8,4 milliards $ et les immeubles productifs de revenu non grevés s'élevaient à 3,6 milliards $.

ACTIVITÉS DE LOCATION
Au cours du premier semestre de 2017, nos efforts de location nous ont permis de renouveler 49,8 % de la superficie totale venant à échéance au cours de l'année 2017. Cette situation est le résultat d'une politique de location plus agressive qui a permis à Cominar de signer de nouveaux baux pour 2,3 million de pieds carrés et de renouveler pour 4,0 millions de pieds carrés représentant ensemble 78,2 % des espaces venant à échéance en 2017.

La croissance du loyer net moyen des baux renouvelés s'élevait à 0,6 % pour le premier semestre de 2017.

Le taux d'occupation est resté stable à 92,4 % au 30 juin 2017, comparativement à 92,4 % au 31 décembre 2016.

ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DU BILAN
Le 13 juillet 2017, Cominar a complété la vente d'un immeuble industriel et polyvalent situé dans la région de Québec, pour un montant de 2,2 millions $.

Le 3 août 2017, Cominar a suspendu temporairement le régime de réinvestissement des distributions à compter de la distribution du mois d'août 2017 payable en septembre 2017. Si Cominar décide de réactiver le régime dans le futur, les porteurs de parts qui étaient inscrits au régime au moment de sa suspension et qui le sont toujours au moment de son redéploiement reprendront automatiquement leur participation au régime.

Le 3 août 2017, Cominar a diminué la distribution mensuelle de 0,1225 $ par part à 0,095 $ par part, à compter de la distribution du mois d'août 2017 payable en septembre 2017.

 

RÉSULTATS D'EXPLOITATION

 


Trimestre


Cumulatif (six mois)

Périodes terminées les 30 juin

2017

2016

Δ %


2017

2016

Δ %


(000 $)

(000 $)



(000 $)

(000 $)










Produits d'exploitation

209 955

217 262

(3,4)


423 911

438 686

(3,4)

Charges d'exploitation

(100 468)

(101 193)

(0,7)


(208 541)

(208 947)

(0,2)

Bénéfice d'exploitation net(1)

109 487

116 069

(5,7)


215 370

229 739

(6,3)

Charge financière

(41 755)

(42 710)

(2,2)


(84 053)

(84 920)

(1,0)

Frais d'administration du Fonds

(4 925)

(3 980)

23,7


(9 409)

(7 977)

18,0

Quote-part du bénéfice net des coentreprises

3 273

701

366,9


4 104

1 412

190,7

Impôts sur les bénéfices

(243)

(293)

(17,1)


(462)

(386)

19,7

Bénéfice net

65 837

69 787

(5,7)


125 550

137 868

(8,9)


(1) Mesure financière non définie par les IFRS.

 

MESURES FINANCIÈRES NON DÉFINIES PAR LES IFRS
Le bénéfice d'exploitation net, les fonds provenant de l'exploitation, les fonds provenant de l'exploitation ajustés et les flux de trésorerie provenant de l'exploitation ajustés ne sont pas des mesures reconnues par les normes internationales d'information financière (« IFRS ») et n'ont pas de signification normalisée aux termes des IFRS. Ces mesures pourraient différer de calculs semblables présentés par des entités similaires et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par ces autres entités.

FONDS PROVENANT DE L'EXPLOITATION ET FONDS PROVENANT DE L'EXPLOITATION AJUSTÉS
Le tableau suivant présente un rapprochement du bénéfice net établi selon les IFRS et des fonds provenant de l'exploitation récurrents et des fonds provenant de l'exploitation ajustés récurrents :

 


Trimestre


Cumulatif (six mois)

Périodes terminées les 30 juin

2017

2016


2017

2016


(000 $)

(000 $)


(000 $)

(000 $)







Bénéfice net

65 837

69 787


125 550

137 868

+ Impôts différés

243

293


462

386

+ Salaires de location - mise en place des baux

908

775


1 782

1 436

-  Ajustement des immeubles de placement à la juste valeur - Quote-part Cominar

(2 284)

--


(2 284)

--

+ Intérêts capitalisables sur immeubles en développement - Coentreprises

198

504


400

946

Fonds provenant de l'exploitation
récurrents(1)(2)

64 902

71 359


125 910

140 636







-  Provision pour frais relatifs à la location

(6 336)

(5 975)


(12 587)

(11 600)

-  Comptabilisation linéaire des baux(1)

(648)

(455)


(1 375)

(1 655)

-  Dépenses en capital - maintien de la capacité de générer des revenus locatifs

(1 606)

(2 021)


(3 163)

(3 439)







Fonds provenant de l'exploitation ajustés
récurrents(1)(2)

56 312

62 908


108 785

123 942


(1) Inclut la quote-part de Cominar dans les coentreprises.

(2) Mesure financière non définie par les IFRS.

 

FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION AJUSTÉS
Le tableau suivant présente un rapprochement entre les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation présentés aux états financiers intermédiaires consolidés résumés et les flux de trésorerie provenant de l'exploitation ajustés récurrents :

 


Trimestre


Cumulatif (six mois)

Périodes terminées les 30 juin

2017

2016


2017

2016


(000 $)

(000 $)


(000 $)

(000 $)







Flux de trésorerie provenant des activités
d'exploitation présentés aux états financiers
intermédiaires consolidés résumés

11 546

23 214


47 299

61 846

+ Ajustements - participations dans des coentreprises(1)

973

668


1 515

1 285

-  Provision pour frais relatifs à la location

(6 336)

(5 975)


(12 587)

(11 600)

+ Salaires de location - mise en place des baux

908

775


1 782

1 436

+ Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

50 802

45 440


73 858

72 645

-  Dépenses en capital - maintien de la capacité de générer des revenus locatifs

(1 606)

(2 021)


(3 163)

(3 439)

-  Amortissement des coûts de financement différés et autres

(754)

(777)


(1 487)

(1 562)

+ Amortissement des écarts d'évaluation des emprunts pris en charge

1 389

1 682


2 809

3 486

+ Intérêts capitalisables sur immeubles en développement - Coentreprises

198

504


400

946

Flux de trésorerie provenant de l'exploitation
ajustés récurrents(4)

57 120

63 510


110 426

125 043







Ratio de distribution(2)

118,5 %

96,7 %


122,5 %

99,3 %

Ratio de distribution en espèces(2)(3)

89,4 %

96,7 %


92,0 %

99,3 %



(1)

Inclut la quote-part de Cominar dans les coentreprises.

(2)

Pleinement dilué

(3)

Le ratio de distribution en espèces correspond à la distribution en espèces par part divisée par les flux de trésorerie provenant de l'exploitation ajustés récurrents par part pleinement dilués.

(4)

Mesure financière non définie par les IFRS.

 

INFORMATION FINANCIÈRE ADDITIONNELLE
Les états financiers intermédiaires consolidés résumés de Cominar et le rapport de gestion intermédiaire ayant trait au deuxième trimestre terminé le 30 juin 2017 seront déposés sur SEDAR à www.sedar.com et seront disponibles sur le site Internet de Cominar à www.cominar.com.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE DU 4 AOÛT 2017
La direction de Cominar tiendra une conférence téléphonique le vendredi 4 août à 11 h (HNE) afin de discuter des résultats du deuxième trimestre terminé le 30 juin 2017. Les personnes intéressées peuvent participer à cet appel en composant le 1 888 390-0546. Une présentation ayant trait aux résultats sera disponible avant la conférence téléphonique sur le site Internet du Fonds au www.cominar.com, sous le titre « Appel conférence ». De plus, un enregistrement de la conférence sera disponible à partir du vendredi 4 août 2017 à 14 h, jusqu'au vendredi 18 août 2017 à 23 h 59, en composant le 1 888 390-0541 suivi du code 186242#.

PROFIL AU 3 AOÛT 2017
Cominar est le troisième fonds de placement immobilier diversifié en importance au Canada et demeure, à ce jour, le plus important propriétaire d'immeubles commerciaux dans la province de Québec. Il est propriétaire d'un portefeuille constitué de 525 immeubles répartis dans trois secteurs d'activité distincts, soit des immeubles de bureaux, des immeubles commerciaux et des immeubles industriels et polyvalents. Le portefeuille immobilier de Cominar totalise 44,1 millions de pieds carrés de superficie au Québec, en Ontario, dans les provinces de l'Atlantique et dans l'Ouest canadien. Cominar a pour objectifs de verser des distributions de liquidités accrues à ses porteurs de parts et de maximiser la valeur pour ceux-ci grâce à une gestion proactive et à l'expansion de son portefeuille.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs concernant Cominar, son exploitation, sa stratégie, son rendement financier et sa situation financière. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l'emploi de termes tels que « pouvoir », « prévoir », « estimer », « avoir l'intention de », « être d'avis » ou « continuer », la forme négative de ces termes et leurs variantes, ainsi qu'à l'emploi du conditionnel et du futur. Le rendement et les résultats réels de Cominar dont il est question dans les présentes pourraient s'écarter sensiblement de ceux qui sont explicites ou implicites à ces énoncés. Ces énoncés sont faits sous réserve des risques et incertitudes inhérents aux attentes. Parmi les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des attentes, citons les facteurs généraux liés à la conjoncture économique et aux marchés, la concurrence, la modification de la réglementation gouvernementale et les facteurs exposés sous la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle de Cominar. Cette mise en garde s'applique à tous les énoncés prospectifs attribuables à Cominar, et aux personnes qui agissent en son nom. Sauf stipulation contraire, tous les énoncés prospectifs sont à jour à la date du présent communiqué. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives susmentionnées, sauf tel que requis par les lois applicables.

 

SOURCE FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR

Renseignements : M. Michel Dallaire, ing., chef de la direction, M. Gilles Hamel, CPA, CA, vice-président exécutif et chef des opérations financières, Tél. : 418 681-8151, michel.dallaire@cominar.com, gilles.hamel@cominar.com

LIENS CONNEXES
http://www.cominar.com

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