Richelieu réalise une solide croissance au 1er trimestre de 2015 - Hausse de 15,9 % du résultat net par action

  • Les ventes consolidées ont atteint 159,3 millions $, en hausse de 17,1 %, dont 12,7 % de croissance interne et 4,4 % provenant des acquisitions.
  • Les ventes aux États-Unis se sont accrues de 23,8 % en $ US.
  • Le résultat net par action dilué a augmenté de 15,9 %.
  • La situation financière  demeure saine et solide, avec une encaisse nette de 10,3 millions $ et un fonds de roulement de 226,4 millions $ pour un ratio de 4,4 :1.

MONTRÉAL, le 2 avril 2015 /CNW Telbec/ - « Richelieu (RCH: TSX) a bien commencé l'exercice 2015 avec des résultats en forte hausse, à la faveur d'une solide croissance interne à laquelle tous nos segments de marché ont contribué, tout en bénéficiant des retombées des cinq acquisitions réalisées au cours de 2014. Nous sommes très satisfaits de la croissance des ventes de 9,4 % au Canada et de 23,8 % (en $ US) aux États-Unis, notamment pour un premier trimestre qui est historiquement la période la plus faible de l'exercice. Cette performance est le fruit de nos stratégies d'innovation, de développement de marché et d'acquisition ainsi que des synergies de ventes et opérationnelles que nous créons en continu avec nos acquisitions. Nous avons terminé le trimestre avec de bonnes liquidités et une situation financière qui demeure impeccable. Nous sommes confiants de poursuivre notre stratégie de croissance dans les prochaines périodes », a souligné M. Richard Lord, président et chef de la direction de Richelieu.

VERSEMENT DU PROCHAIN DIVIDENDE

En date du 2 avril 2015, le conseil d'administration a approuvé le versement d'un dividende trimestriel de 0,15 $ par action.  Ce dividende est payable le 30 avril 2015 aux actionnaires inscrits aux registres en date du 16 avril 2015.

ANALYSE DES RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE CLOS LE 28 FÉVRIER 2015, COMPARATIVEMENT À CEUX DU PREMIER TRIMESTRE CLOS LE 28 FÉVRIER 2014

Ventes consolidées

Pour le trimestre clos le 28 février 2015, Richelieu a réalisé des ventes consolidées de 159,3 millions $, contre 136,1 millions $ pour le premier trimestre de 2014, soit une hausse de 17,1 %, dont 12,7 % de croissance interne et 4,4 % provenant des acquisitions. En devise comparable à celle du premier trimestre de 2014, la hausse des ventes consolidées aurait été de 13,4% pour le trimestre clos le 28 février 2015.

Les ventes réalisées dans le marché des fabricants ont atteint 134,3 millions $, contre 113,8 millions $ au premier trimestre de 2014, soit une hausse de 18,0 %, dont 12,7 % provenant de la croissance interne et 5,3 % des acquisitions. Tous les segments de marché ont apporté leur solide contribution à la croissance interne. Dans le marché des détaillants en quincaillerie et grandes surfaces de rénovation, la Société a enregistré des ventes de 25,0 millions $, contre 22,3 millions $ pour le premier trimestre de 2014, soit une hausse de 12,1 % provenant de la croissance interne.

Au Canada, les ventes ont totalisé 107,7 millions $ pour le premier trimestre de 2015, en hausse de 9,4 %, dont 8,2 % provenant de la croissance interne et 1,2 % de la contribution des acquisitions. Dans le marché des fabricants, les ventes ont atteint 86,2 millions $, comparativement à 79,0 millions $ au premier trimestre de 2014, soit une hausse de 9,1 %, dont 7,6 % provenant de la croissance interne et 1,5 % des acquisitions. Dans le marché des détaillants et grandes surfaces de rénovation, Richelieu a enregistré des ventes de 21,5 millions $, en hausse de 10,0 % sur celles du premier trimestre de 2014, grâce aux conditions de marché qui s'améliorent et à ses efforts de pénétration de marché.

Aux États-Unis, la Société a réalisé des ventes de 42,8 millions $ US, en hausse de 23,8 % par rapport à celles du premier trimestre de 2014, dont 12,2 % de croissance interne et 11,6 % provenant de la contribution des acquisitions. Dans le marché des fabricants, les ventes se sont élevées à 39,9 millions $ US, contre 32,0 millions $ US au premier trimestre de 2014, soit une hausse de 24,5 %, dont 12 % provenant de la croissance interne et 12,5 % des acquisitions. Dans le marché des détaillants et grandes surfaces de rénovation, les ventes en $ US ont augmenté de 16 % par rapport à celles du premier trimestre de 2014. Compte tenu de l'effet de change, les ventes totales aux États-Unis exprimées en dollars canadiens ont atteint 51,6 millions $, comparativement à 37,6 millions $ pour le premier trimestre de 2014, soit une hausse de 37,1 %. Ainsi, elles ont représenté 32,4 % des ventes consolidées de la période, alors que pour le premier trimestre de 2014, les ventes aux États-Unis avaient représenté 27,6 % des ventes consolidées de la période.  Considérant un taux de change US comparable à celui du premier trimestre de 2014, les ventes aux États-Unis auraient représenté 30 % des ventes totales pour le premier trimestre de 2015. 

BAIIA consolidé et marge bénéficiaire BAIIA

Le résultat avant impôts, intérêts et amortissement (BAIIA) a atteint 15,7 millions $, en hausse de 14,6 % sur celui du trimestre correspondant de 2014. La marge bénéficiaire brute est restée stable par rapport à celle de 2014 et la marge BAIIA s'est établie à 9,9 %, comparativement à 10,1 % au premier trimestre de 2014, influencée notamment par les marges plus basses de certaines acquisitions et la proportion plus élevée des ventes aux États-Unis où le mix de produits diffère.

La charge d'impôts sur le résultat s'est établie à 3,6 millions $, en hausse de 0,4 million $ sur celle du premier trimestre de l'exercice 2014.

Résultat net consolidé

Le résultat net est en hausse de 15,1 %. Compte tenu des participations ne donnant pas le contrôle, le résultat net attribuable aux actionnaires s'est élevé à 10,2 millions $, en hausse de 15,3 % par rapport au premier trimestre de 2014. Le résultat net par action a atteint 0,52 $ de base et 0,51 $ dilué, comparativement à 0,44 $ (de base et dilué) pour le premier trimestre de 2014, en hausse respectivement de 18,2 % et 15,9 %.

Le résultat global s'est élevé à 16,8 millions $, compte tenu d'un écart positif de 6,6 millions $ sur conversion des états financiers de la filiale située aux États-Unis, comparativement à 11,3 millions $ pour le premier trimestre de 2014, compte tenu alors d'un écart positif de 2,4 millions $ sur conversion des états financiers de la filiale située aux  États-Unis.

SITUATION FINANCIÈRE

Analyse des principaux flux de trésorerie pour le premier trimestre clos le 28 février 2015

Activités opérationnelles

Les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles (avant la variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement) ont atteint 12,5 millions $ ou 0,63 $ par action dilué, comparativement à 11,0 millions $ ou 0,54 $ par action dilué pour le premier trimestre de 2014, soit une hausse de 13,2 % provenant principalement de l'accroissement du résultat net. La variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement a requis des liquidités de 24,9 millions $, représentant la variation des stocks (22,0 millions $) qui ont augmenté en prévision du deuxième trimestre, qui est historiquement une période plus active et pour répondre à la demande résultant de nos efforts de pénétration de marché dans le marché des détaillants, ainsi que la variation des créditeurs et autres éléments (6,6 millions $), alors que la variation des débiteurs a représenté un apport de 3,7 millions $. En conséquence, les activités opérationnelles ont requis des fonds de 12,4 millions $, comparativement à 1,6 million $ pour le premier trimestre de 2014.

Les activités de financement ont nécessité une sortie de fonds de 3,5 millions $ par rapport à 27,6 millions $ pour le premier trimestre de 2014. Au cours du trimestre, la Société a effectué des rachats d'actions ordinaires de 0,4 million $ dans le cours normal de ses activités, comparativement à 27,1 millions $ au cours du premier trimestre de 2014.  Elle a versé des dividendes de 2,9 millions $ aux actionnaires de la Société mère, en hausse de 0,1 million par rapport au premier trimestre de 2014, et elle a émis des actions ordinaires pour 0,6 million $ à la suite de la levée d'options en vertu de son régime d'options d'achat d'actions, comparativement à 2,2 millions $ au premier trimestre de 2014.

Les activités d'investissement se sont chiffrées à 1,9 million $ au premier trimestre. Ces fonds ont été affectés à de l'équipement nécessaire aux opérations et à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle ainsi qu'au réaménagement de certaines salles de montre.

Sources de financement

Au 28 février 2015, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 15,7 millions $, comparativement à 33,7 millions $ au 30 novembre 2014. Cette variation reflète principalement l'accroissement important des stocks. La Société disposait d'un fonds de roulement de 226,4 millions $, soit un ratio de 4,4:1, comparativement à 214,9 millions $ (ratio de 4,0:1) au 30 novembre 2014.

Richelieu estime qu'elle possède les ressources en capital nécessaires pour faire face à ses engagements et obligations courantes et assumer les besoins de fonds pour sa croissance et ses activités de financement et d'investissement prévues pour l'exercice 2015. La Société continue de disposer d'une marge de crédit autorisée de 26 millions $ CA ainsi que d'une marge de crédit de 6 millions $ US renouvelables annuellement et portant intérêt respectivement aux taux préférentiel et de base. Si cela s'avérait nécessaire, Richelieu considère qu'elle pourrait accéder à d'autres financements externes.

 

Situation financière sommaire






Aux

28 février

30 novembre


2015

2014

(en milliers de $)






Actifs courants

292 074

285 394

Actifs non courants

107 540

105 327




Total

399 614

390 721

Passifs courants

65 655

70 528

Passifs non courants

6 824

6 640

Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société

323 356

309 149

Participations ne donnant pas le contrôle

3 779

4 404




Total

399 614

390 721

Taux de change de la conversion
d'une filiale aux États-Unis

1,250

1,144

 

Les actifs totaux ont atteint 399,6 millions $ au 28 février 2015, comparativement à 390,7 millions $ au 30 novembre 2014, soit un accroissement de 2,3 %. Les actifs courants se sont accrus de 6,7 millions $ par rapport au 30 novembre 2014, compte tenu notamment d'un important accroissement des stocks en vue de la prochaine période.

 

Encaisse nette






Aux

28 février

30 novembre


2015

2014

(en milliers de $)



Tranche de la dette à long terme échéant à court terme

3 205

3 352

Dette à long terme

2 188

2 002




Total

5 393

5 354

Trésorerie et équivalents de trésorerie

15 675

33 721

Encaisse totale nette de la dette

10 282

28 367




 

La dette totale était de 5,4 millions $ au 28 février 2015, représentant les soldes à payer sur les acquisitions, dont 3,2 millions de dette échéant à court terme. Déduction faite de cette dette, l'encaisse nette s'élevait à 10,3 millions $.  Richelieu continue de jouir d'une situation financière saine et solide, qui lui permet de poursuivre sa stratégie d'affaires.

Les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société se sont élevés à 323,4 millions $ au 28 février 2015, comparativement à 309,1 millions $ au 30 novembre 2014, soit une hausse de 4,6 % provenant principalement d'un accroissement du cumul des autres éléments du résultat global de 6,6 millions $ et de 6,8 millions $ des résultats non distribués qui totalisaient 277,7 millions $. La valeur comptable de l'action a atteint 16,51 $, comparativement à 15,80 $ au 30 novembre 2014.

PROFIL AU 28 FÉVRIER 2015

Richelieu a acquis une position de chef de file en Amérique du Nord en tant qu'importateur, distributeur et fabricant de quincaillerie spécialisée et de produits complémentaires. Ses produits sont destinés à une importante clientèle de fabricants d'armoires de cuisine et de salles de bains, de meubles, de portes et fenêtres et d'ébénisterie résidentielle et commerciale, ainsi qu'à une vaste clientèle de détaillants en quincaillerie, incluant les grandes surfaces de rénovation.  Richelieu offre à ses clients une large sélection de produits qui proviennent de fabricants du monde entier.  Son offre regroupe quelque 100 000 articles différents, s'adressant à une clientèle de plus de 70 000 clients actifs, qui sont desservis par 66 centres en Amérique du Nord, dont 36 centres de distribution au Canada, 28 aux États-Unis et deux centres de fabrication au Canada, soit Les Industries Cedan inc. spécialisée dans la fabrication d'une grande variété de gammes de placages et de bandes de chant et Menuiserie des Pins Ltée qui fabrique des composantes pour l'industrie des portes et fenêtres et une grande sélection de moulures décoratives.

Note aux lecteurs -- Richelieu utilise le résultat avant impôts sur le résultat, intérêts et amortissement (« BAIIA ») car cette mesure permet à la direction d'évaluer le rendement opérationnel de la Société.  Cette donnée est un indicateur financier largement accepté de la capacité d'une société de rembourser et d'assumer ses dettes. Cependant, les investisseurs ne doivent pas le considérer comme un critère remplaçant les produits des activités opérationnelles ou le résultat net, un indicateur des résultats des activités opérationnelles ou de flux de trésorerie, ni comme un paramètre de mesure de liquidité.  Étant donné que le BAIIA n'a pas de sens normalisé prescrit par les IFRS, il pourrait ne pas être comparable aux BAIIA d'autres sociétés. Richelieu utilise également les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles et les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles par action. Les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles sont établis à partir du résultat net auquel s'ajoutent les charges d'amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles, la charge (ou recouvrement) d'impôts différés et la charge relative à la rémunération à base d'actions. Ces mesures additionnelles ne tiennent pas compte de la variation des éléments hors caisse du fond de roulement afin d'exclure les effets de saisonnalité et sont utilisées par la direction dans ses évaluations des liquidités générées par les activités opérationnelles à long terme. Ainsi, les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles pourraient ne pas être comparables aux flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles d'autres sociétés. Certains énoncés formulés dans le présent communiqué de presse, notamment les énoncés qui portent sur la suffisance prévue des flux de trésorerie pour couvrir les engagements contractuels, pour assurer sa croissance et pour couvrir ses activités de financement et d'investissement, les perspectives de croissance, la position concurrentielle de Richelieu au sein de son industrie, la capacité de Richelieu à faire face à la conjoncture économique actuelle et d'accéder à d'autres financements externes, la réalisation de nouvelles acquisitions,  et d'autres énoncés ne portant pas sur des faits passés constituent des énoncés prospectifs. Dans certains cas, ces énoncés sont identifiés par l'utilisation de mots comme « peut », « fera », « ferait », « a l'intention », « compte », « devrait », « s'attend », « projette », « prévoit », « croit », « estime » ou de la forme négative de ces expressions ou autres variantes comparables. Ces énoncés sont fondés sur l'information disponible au moment où ils sont formulés, sur des hypothèses établies par la direction et sur les attentes de la direction, agissant de bonne foi, à l'égard d'événements futurs, y compris  sur l'hypothèse selon laquelle la conjoncture économique et les taux de change ne se détérioreront pas de façon significative, les frais d'exploitation n'augmenteront pas considérablement, les livraisons suffiront à répondre aux besoins de Richelieu, la disponibilité du crédit demeurera stable tout au long de l'exercice et aucun événement extraordinaire n'exigera de dépenses en immobilisations supplémentaires.  Bien que la direction considère ces hypothèses et attentes comme raisonnables en fonction de l'information dont elle dispose au moment de les formuler, elles pourraient s'avérer inexactes.  Les énoncés prospectifs sont aussi sujets, de par leur nature, à des risques connus et inconnus et à des incertitudes tels que, notamment, ceux reliés à l'industrie, aux acquisitions, aux relations de travail, au crédit, aux dirigeants clés, à l'approvisionnement et à la responsabilité du fait du produit, et d'autres facteurs mentionnés dans le rapport de gestion inclus dans le rapport annuel de Richelieu et dans la notice annuelle de Richelieu, qui sont disponibles sur le site web du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) à www.sedar.com. Les résultats réels de Richelieu pourraient différer de façon importante de ceux qu'indiquent ou laissent entrevoir ces énoncés prospectifs. Par conséquent, il est recommandé aux lecteurs de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Ces énoncés ne reflètent pas l'incidence potentielle d'éléments spéciaux ou encore d'un regroupement d'entreprises ou d'une autre opération qui pourraient être annoncés ou avoir lieu après la date des présentes. Richelieu n'a aucune obligation de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs pour refléter de nouveaux événements ou de nouvelles circonstances, sauf dans la mesure prévue par les lois applicables.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE DU 2 AVRIL 2015 à 14 H 30 (heure de l'est)

Les analystes financiers et les investisseurs intéressés à participer à la conférence téléphonique sur les résultats qui aura lieu le 2 avril 2015 à 14 h 30, pourront composer le 1-866-865-3087 quelques minutes avant le début de l'appel. Les personnes qui ne peuvent pas participer pourront écouter l'enregistrement qui sera disponible à compter du 2 avril 2015 à 17 h 30, jusqu'à minuit le 9 avril 2015, en composant le 1-855-859-2056, code d'accès : 1603345. Les journalistes sont invités en tant qu'auditeurs.

Photos disponibles sous la rubrique « À propos de Richelieu » à la section « Médias » du site www.richelieu.com

 

ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE




[en milliers de dollars]



[non audités]




Au 28
février
2015

Au 30
novembre
2014


$

$

ACTIFS



Actifs courants



Trésorerie et équivalents de trésorerie

15 675

33 721

Débiteurs

92 161

93 874

Stocks

182 114

156 488

Frais payés d'avance

2 124

1 311


292 074

285 394

Actifs non courants



Immobilisations corporelles 

23 507

22 895

Immobilisations incorporelles

21 612

20 987

Goodwill

58 404

57 669

Impôts différés

4 017

3 776


399 614

390 721

PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES



Passifs courants



Créditeurs et charges à payer

62 279

64 437

Impôts à payer

171

2 739

Portion courante de la dette à long terme

3 205

3 352


65 655

70 528

Passifs non courants



Dette à long terme

2 188

2 002

Impôts différés

2 763

2 762

Autres passifs

1 873

1 876


72 479

77 168

Capitaux propres



Capital-actions 

30 559

29 762

Surplus d'apport

1 521

1 576

Résultats non distribués

277 670

270 826

Cumul des autres éléments du résultat global

13 606

6 985

Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société

323 356

309 149

Participations ne donnant pas le contrôle

3 779

4 404


327 135

313 553


399 614

390 721

 

COMPTES DE RÉSULTATS CONSOLIDÉS






Périodes de trois mois closes les 28 février



[en milliers de dollars, sauf les données par action]



[non audités]

2015

2014


$

$

Ventes

159 319

136 108

Coût des marchandises vendues, charges liées aux entrepôts et charges de vente et d'administration

143 613

122 404

Résultat avant amortissement, frais financiers et impôts sur le résultat

15 706

13 704

Amortissement des immobilisations corporelles

1 359

1 258

Amortissement des immobilisations incorporelles

626

528

Frais financiers, nets

(84)

(112)


1 901

1 674

Résultat avant impôts sur le résultat

13 805

12 030

Impôts sur le résultat

3 621

3 184

Résultat net

10 184

8 846




Résultat net attribuable aux :



Actionnaires de la Société

10 216

8 859

Participations ne donnant pas le contrôle

(32)

(13)


10 184

8 846

Résultat net par action attribuable aux actionnaires de la Société 



De base

0,52

0,44

Dilué

0,51

0,44

 

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL






Périodes de trois mois closes les 28 février



[en milliers de dollars]



[non audités]




2015

2014


$

$

Résultat net

10 184

8 846

Autres éléments du résultat global qui seront

reclassés dans le résultat net



Écart de change résultant de la conversion d'une filiale à l'étranger

6 621

2 441

Résultat global

16 805

11 287

Résultat global attribuable aux :



Actionnaires de la Société

16 837

11 300

Participations ne donnant pas le contrôle

(32)

(13)


16 805

11 287

 

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE






Périodes de trois mois closes les 28 février



[en milliers de dollars]



[non audités]




2015

2014


$

$

ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES



Résultat net

10 184

8 846

Éléments sans effet sur la trésorerie




Amortissement des immobilisations corporelles

1 359

1 258


Amortissement des immobilisations incorporelles

626

528


Charge relative à la rémunération à base d'actions

281

369


12 450

11 001

Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement

(24 875)

(12 563)


(12 425)

(1 562)




ACTIVITÉS DE FINANCEMENT



Remboursement de la dette à long terme

(100)

--

Dividendes versés aux actionnaires de la Société mère

(2 939)

(2 806)

Autres dividendes versés

(596)

--

Émission d'actions ordinaires

602

2 249

Rachat d'actions ordinaires pour annulation

(445)

(27 063)


(3 478)

(27 620)




ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT



Acquisition d'entreprise

--

(1 350)

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

(1 865)

(699)


(1 865)

(2 049)




Effet des fluctuations du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie

(278)

(142)




Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

(18 046)

(31 373)

Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période

33 721

46 187

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période

15 675

14 814

 

SOURCE Quincaillerie Richelieu Ltée

Renseignements : Richard Lord, Président et chef de la direction ; Antoine Auclair, Vice-président et chef de la direction financière, Tél. : (514) 336-4144 ; www.richelieu.com

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