Résolu annonce ses résultats financiers provisoires du quatrième trimestre et de l'exercice 2016

$ US

  • Perte nette selon les PCGR de 45 M$, soit 0,50 $ par action, pour le quatrième trimestre et de 81 M$, soit 0,90 $ par action, pour l'exercice 2016
  • BAIIA ajusté de 67 M$ pour le quatrième trimestre et de 279 M$ pour l'exercice complet
  • Liquidités de 468 M$

MONTRÉAL, le 2 févr. 2017 /CNW Telbec/ - Produits forestiers Résolu Inc. (NYSE: RFP) (TSX: RFP) a annoncé aujourd'hui une perte nette de 45 M$, soit 0,50 $ par action, pour le trimestre clos le 31 décembre 2016 par rapport à une perte nette selon les PCGR de 214 M$, soit 2,39 $ par action, pour la période correspondante de 2015. Les ventes du trimestre ont atteint 889 M$, soit essentiellement le même montant qu'au quatrième trimestre de 2015. Avant les éléments hors gestion courante, la Société a enregistré une perte nette de 3 M$, soit 0,03 $ par action, par rapport à une perte nette de 26 M$, soit 0,29 $ par action, pour le quatrième trimestre de 2015.

Pour l'exercice, la Société a enregistré une perte nette selon les PCGR de 81 M$, soit 0,90 $ par action, par rapport à une perte nette de 257 M$, soit 2,78 $ par action, en 2015. Les ventes de l'exercice ont atteint 3,5 G$, en baisse de 100 M$, soit 3 %, par rapport à l'exercice précédent. Avant les éléments hors gestion courante, la Société a dégagé un bénéfice net de 4 M$, soit 0,04 $ par action, par rapport à une perte nette de 24 M$, soit 0,26 $ par action, en 2015.

« Nous avons continué de travailler sur les coûts et la fiabilité, et avons amélioré notre performance d'exploitation par rapport au troisième trimestre, a déclaré Richard Garneau, président et chef de la direction. Nos secteurs de papiers ont terminé l'année de façon positive, et les baisses de coût ont annulé les diminutions de prix. Notre secteur Pâte commerciale a fait preuve d'une grande capacité d'adaptation malgré les pressions du marché sur les prix, notre lessiveur en continu de Calhoun ayant affiché une hausse de la production et les coûts des produits chimiques ont diminué de façon importante. Dans le secteur Papiers tissus, nos efforts concernant Atlas ont commencé à porter fruit, et la mise en service des chaînes de transformation à Calhoun est maintenant complétée. Nous prévoyons amorcer le démarrage de notre nouvelle machine à papiers tissus dans les prochaines semaines. Dans le secteur Produits du bois, nous avons maintenu les gains de volume enregistrés aux trimestres précédents et avons affiché une des meilleures performances annuelles des dernières années. »

La définition des mesures financières non conformes aux PCGR, notamment les ajustements liés aux éléments hors gestion courante et le BAIIA ajusté, ainsi que leur rapprochement avec les mesures financières conformes aux PCGR sont présentés ci-dessous.

Variation du résultat d'exploitation par rapport à celui des périodes correspondantes de l'exercice précédent

Résultats consolidés

Après l'examen de nos actifs de papier journal recyclé au quatrième trimestre de 2016, nous avons comptabilisé des réductions de valeur et autres charges connexes de 27 M$. Compte non tenu de ces éléments, nous avons enregistré un bénéfice d'exploitation de 9 M$, soit essentiellement le même qu'au troisième trimestre. Les résultats ont été affectés par la réduction des prix (15 M$) et par l'augmentation du coût de la fibre (10 M$) et de l'énergie (5 M$), facteurs qui ont été compensés en partie par la hausse générale du volume (9 M$), la baisse des coûts des produits chimiques (7 M$), l'incidence favorable du taux de change (4 M$) et la diminution des frais de vente, des frais généraux et des frais d'administration (3 M$).

La Société a annoncé une perte d'exploitation de 26 M$ pour l'exercice 2016, par rapport à une perte de 219 M$ en 2015. Celle-ci est en grande partie attribuable à une perte de valeur des actifs de notre usine de Catawba (Caroline du Sud) au quatrième trimestre de 2015. Les résultats ont également été avantagés par l'incidence du taux de change (74 M$), la baisse des coûts au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite (45 M$), des coûts de l'énergie (31 M$), de l'amortissement (31 M$) et du coût de la fibre (21 M$). Inversement, notre performance pour 2016 a été affectée par la détérioration générale des prix (104 M$) et du volume (7 M$) ainsi que par l'augmentation des coûts liés à l'entretien (20 M$).

Pâte commerciale

Le secteur Pâte commerciale a enregistré un bénéfice d'exploitation de 6 M$ pour le quatrième trimestre, soit 1 M$ de plus qu'au troisième trimestre. Cette amélioration est attribuable à la solide performance d'exploitation et à l'augmentation de 45 000 tonnes métriques expédiées pour le trimestre. Le coût d'exploitation unitaire (le « coût livré ») a diminué de 17 $ par tonne métrique pour s'établir à 575 $ par tonne métrique, en grande partie du fait de la hausse du volume et de la baisse des coûts des produits chimiques, facteurs compensés par l'augmentation du coût de la fibre recyclée. Toutefois, le prix de vente moyen a, dans l'ensemble, diminué de 18 $ par tonne métrique, les gains enregistrés pour la pâte en flocons et la pâte kraft blanchie recyclée n'ayant pas suffi à contrer les baisses pour la pâte de résineux et de feuillus. Le BAIIA s'est établi à 15 M$ pour le trimestre, ce qui est identique au troisième trimestre. Les stocks de produits finis s'établissaient à 91 000 tonnes métriques à la clôture du trimestre, en baisse de 9 000 tonnes métriques par rapport au trimestre précédent.

En 2016, le secteur Pâte commerciale a dégagé un bénéfice d'exploitation de 43 M$, en baisse de 33 M$ par rapport à l'exercice précédent. Cette variation reflète essentiellement la chute des prix, qui ont reculé de 44 $ par tonne métrique, soit 7 %. Ce facteur a été atténué par la diminution du coût livré, essentiellement en raison de la baisse de l'amortissement faisant suite à l'évaluation de la vie utile estimative de nos immobilisations au début de 2016.

Papiers tissus

Le secteur Papiers tissus a enregistré un bénéfice d'exploitation de 1 M$ pour le trimestre, soit 6 M$ de plus qu'au trimestre précédent. Cette progression s'explique principalement par la baisse importante du coût livré, qui a diminué de 27 % au cours du trimestre, reflétant un ajustement de 2 M$ apporté à l'amortissement et par les réductions des coûts. Ces gains ont été annulés par la diminution des volumes expédiés et par une légère baisse de prix. Le BAIIA a été légèrement positif pour le trimestre, ce qui représente une amélioration de 3 M$ par rapport au troisième trimestre.

Pour l'exercice, le secteur Papiers tissus a comptabilisé une perte d'exploitation de 10 M$ et un BAIIA négatif de 5 M$.

Produits du bois

Le secteur Produits du bois a dégagé un bénéfice d'exploitation de 17 M$ pour le trimestre, par rapport à 36 M$ au trimestre précédent. Bien que les prix aient fléchi de 4 $ par millier de pieds mesure de planche (pmp) pour s'établir à 327 $, le coût livré a augmenté de 29 $ par millier de pmp en raison d'une hausse saisonnière de l'utilisation de la fibre et de l'augmentation des charges d'exploitation. Les volumes expédiés ont atteint 503 millions de pmp pour le trimestre, ce qui est presque identique aux niveaux enregistrés au troisième trimestre. Le BAIIA sectoriel s'est établi à 25 M$, par rapport à 43 M$ au troisième trimestre. Les stocks de produits finis ont affiché une légère hausse de 3 millions de pmp, soit 2 %, pour atteindre 124 millions de pmp.

En 2016, le secteur Produits du bois a enregistré un bénéfice d'exploitation de 69 M$, ce qui représente une amélioration par rapport aux 2 M$ dégagés à l'exercice précédent. Ce progrès s'explique en grande partie par l'affaiblissement du dollar canadien, qui a donné lieu à une baisse du coût livré de 32 $ par millier de pmp. Notre rentabilité a également été avantagée par le volume supplémentaire provenant de nos scieries ontariennes d'Atikokan et d'Ignace et par l'efficience accrue des autres établissements. Pour l'exercice, les volumes expédiés ont atteint 1,8 milliard de pmp, soit 10 % de plus qu'à l'exercice précédent. En conséquence, le secteur a affiché un BAIIA de 100 M$, ce qui représente une augmentation importante par rapport aux 39 M$ enregistrés en 2015.

Papier journal

Le secteur Papier journal a enregistré un bénéfice d'exploitation de 1 M$ pour le trimestre, contre une perte d'exploitation de 8 M$ au troisième trimestre. Dans l'ensemble, le prix de vente de la période a reculé de 3 $ par tonne métrique pour s'établir à 512 $ par tonne métrique, les baisses structurelles de la demande s'étant maintenues et l'affaiblissement des devises mondiales ayant diminué la compétitivité des producteurs nord-américains. Les volumes expédiés, surtout en Amérique du Nord, ont toutefois augmenté de 23 000 tonnes métriques. Grâce à la hausse du volume, le coût livré a diminué de 19 $ par tonne métrique par rapport au trimestre précédent. Le BAIIA a augmenté de plus du double par rapport au troisième trimestre, atteignant 19 M$. Les stocks de produits finis de 105 000 tonnes métriques sont demeurés stables par rapport au trimestre précédent.

Pour l'exercice, le secteur Papier journal a affiché une perte d'exploitation de 15 M$, ce qui représente une amélioration de 8 M$ par rapport à l'exercice précédent. D'un exercice à l'autre, le prix de vente a diminué de 8 $ par tonne métrique, la conjoncture difficile des marchés étrangers, la faiblesse des devises mondiales et la demande en baisse ayant annulé les gains en Amérique du Nord. Le coût livré a toutefois reculé de 2 %, soit 11 $ par tonne métrique, pour cette même période, essentiellement en raison de la baisse des coûts de l'électricité et de la vapeur ainsi que de l'incidence favorable du taux de change. Les volumes expédiés ont diminué de 7 %, en grande partie du fait de la fermeture d'une machine à papier de notre usine d'Augusta (Géorgie) en 2016 et des arrêts temporaires de certaines usines afin d'équilibrer la production et les commandes de clients, surtout sur les marchés de l'exportation. Le BAIIA s'est établi à 59 M$ pour l'exercice.

Papiers pour usages spéciaux

Le secteur Papiers pour usages spéciaux a dégagé un bénéfice d'exploitation de 4 M$ pour le quatrième trimestre, soit 6 M$ de plus qu'au trimestre précédent. Comme prévu, la demande pour la majorité des catégories poursuit sa baisse. Conjuguée à des facteurs saisonniers, cette situation a donné lieu à une baisse de 29 000 tonnes courtes des volumes expédiés et de 7 $ par tonne courte des prix. Le coût livré a cependant diminué de 23 $ par tonne courte, essentiellement du fait de la baisse des coûts des produits chimiques. En conséquence, le BAIIA a augmenté de 6 M$ par rapport au trimestre précédent pour atteindre 15 M$. Les stocks de produits finis s'établissaient à 92 000 tonnes courtes à la clôture du trimestre, en hausse de 17 000 tonnes courtes.

Par rapport à l'exercice précédent, le bénéfice d'exploitation du secteur Papiers pour usages spéciaux a diminué de 4 M$ pour s'établir à 25 M$ en 2016. La variation s'explique principalement par la diminution de la demande, qui a réduit le prix de vente moyen de 28 $ par tonne courte, et par la baisse de 4 % des volumes expédiés, qui s'établissaient à 1,5 million de tonnes courtes à la clôture de l'exercice. Le coût livré s'est amélioré par rapport à 2015, ce qui est essentiellement attribuable à l'incidence favorable de l'affaiblissement du dollar canadien ainsi qu'à la baisse de l'amortissement du fait de la perte de valeur des actifs enregistrée à notre usine de Catawba au dernier trimestre de 2015. Le BAIIA sectoriel s'est établi à 70 M$ pour l'exercice.

Variation du résultat d'exploitation consolidé par rapport à celui des périodes correspondantes de l'exercice précédent

La Société a enregistré une perte d'exploitation de 18 M$ pour le quatrième trimestre, par rapport à une perte d'exploitation de 226 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette amélioration découle en grande partie de la dépréciation des actifs de l'usine de Catawba au quatrième trimestre de 2015. En outre, les coûts au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite (22 M$), l'amortissement (12 M$) et les frais de vente, frais généraux et frais d'administration (11 M$) ont également diminué par rapport à la période correspondante de 2015.

Le prix de vente moyen a diminué de 5 % pour le secteur Pâte commerciale et de 4 % pour le secteur Papiers pour usages spéciaux, mais a augmenté de 10 % pour le secteur Produits du bois et de 6 % pour le secteur Papier journal, ce qui, dans l'ensemble, a donné lieu à une variation favorable des prix de 10 M$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.

Les volumes expédiés du secteur Pâte commerciale ont augmenté de 10 %, essentiellement en raison de la production additionnelle provenant du lessiveur en continu de Calhoun (Tennessee). Dans un même ordre d'idées, les volumes expédiés du secteur Produits du bois ont progressé de 13 % pour atteindre 503 millions de pmp, du fait de l'amélioration de la production à Atikokan, à Ignace et à diverses autres usines de produits du bois.

Par contre, les volumes expédiés des secteurs Papier journal et Papiers pour usages spéciaux ont tous deux diminué de 11 %, ce qui s'explique en grande partie par la fermeture d'une machine à papier journal à Augusta en mai 2016 et par les arrêts supplémentaires à notre usine de papier journal de Thorold (Ontario) ainsi que par la baisse du volume du secteur Papiers pour usages spéciaux attribuable aux baisses structurelles de la demande.

Les stocks ont augmenté de 15 % pour le secteur Papier journal et de 5 % pour le secteur Papiers pour usages spéciaux, alors qu'ils ont diminué de 5 % pour le secteur Produits du bois et sont demeurés essentiellement stables pour le secteur Pâte commerciale.

Siège social et données financières

Au cours du trimestre, la Société a emprunté un montant additionnel de 35 M$ sur ses facilités de crédit renouvelables disponibles pour financer l'investissement dans les installations de papiers tissus de Calhoun. En conséquence, la dette à long terme a été augmentée pour atteindre 762 M$, ce qui représente une hausse nette de 171 M$ en 2016. La trésorerie et ses équivalents ont été ramenés à 35 M$, alors que les liquidités sont demeurées solides, s'établissant à 468 M$.

L'obligation nette au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite inscrite au bilan a augmenté de 184 M$ pour le trimestre, essentiellement en raison de la réduction du taux d'actualisation applicable, annulée en partie par les cotisations régulières.

Perspectives

M. Garneau a poursuivi en ces termes : « L'exercice 2016 représentait une étape critique de notre transformation. Nous avons investi des montants importants et avons augmenté notre endettement afin d'accélérer la mise en place de secteurs d'activité plus durables et rentables. Nous avons presque finalisé ces projets d'immobilisations, et nous demeurons convaincus de notre capacité à livrer concurrence dans ces secteurs en dépit d'une conjoncture de marché défavorable à court terme. Dans le secteur Pâte commerciale, les conditions du marché pour les deux prochains trimestres semblent plus favorables en raison des hausses de prix annoncées récemment, mais nous prévoyons que la dernière partie de 2017 sera plus difficile. Nous croyons que le marché nord-américain du secteur Produits du bois poursuivra sa reprise graduelle. Dans les secteurs de papiers, nous nous attendons à ce que les baisses de capacité que nous avions annoncées pour le premier trimestre favorisent un certain équilibre, surtout dans le secteur Papier journal. D'un point de vue financier, les changements de nos obligations au titre des prestations des régimes de retraite annoncés en décembre devraient nous permettre de libérer d'importantes liquidités au cours des quatre prochaines années, ce qui devrait améliorer notre marge de manœuvre financière.

En 2017, nous nous concentrerons sur l'optimisation de la capacité de production de notre installation de papiers tissus de Calhoun, sur le déploiement de notre plan d'amélioration à Atlas et tout particulièrement sur le rendement d'exploitation de manière à maximiser la rentabilité sur les marchés de papiers. Enfin, à mesure que nous avançons dans le processus de différends commerciaux entre le Canada et les États-Unis pour les papiers surcalandrés et le bois d'œuvre, nos dépenses en immobilisations diminueront, ce qui nous permettra d'examiner les opportunités de réduire notre dette nette et d'atteindre notre objectif de diminuer notre endettement. »

Conférence téléphonique pour les résultats

La direction de la Société commentera ses résultats financiers à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 heures HE. Le public est invité à prendre part à la téléconférence en composant le 1 877 223-4471 au moins quinze minutes avant l'heure prévue. La téléconférence sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.pfresolu.com). Pour y accéder, il suffit de cliquer sur le lien Présentations et webdiffusions de l'onglet Investisseurs de la page d'accueil. Par la suite, l'enregistrement de la téléconférence sera accessible à partir du site Web de la Société. Il sera aussi accessible par téléphone jusqu'au 16 février en composant le 1 800 585-8367 et en fournissant le code d'accès 57681487.

Description des éléments hors gestion courante

Éléments hors gestion courante

2016

2015

(en millions)

Quatrième trimestre

Exercice complet

Quatrième trimestre

Exercice complet

Écart de conversion défavorable

10

$

7

$

2

$

4

$

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

25

62

173

181

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

2

7

1

2

Frais de redémarrage

3

8

1

5

Gain net à la cession d'actifs

-

(2)

-

-

Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

6

24

27

66

Frais liés à l'acquisition

-

-

4

4

Autres produits, montant net

(3)

(14)

(1)

(8)

Incidence fiscale des éléments hors gestion courante

(1)

(7)

(19)

(21)

Total

42

$

85

$

188

$

233

$

Mise en garde concernant les énoncés de nature prospective

L'information contenue dans le présent communiqué de presse et celle fournie lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus qui ne sont pas des résultats publiés ou d'autres informations historiques de Produits forestiers Résolu Inc. renferment des « énoncés de nature prospective » au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment, des énoncés sur nos efforts et initiatives pour réduire nos coûts et augmenter nos ventes et nos bénéfices, sur nos perspectives d'affaires et d'exploitation, sur nos résultats financiers futurs, notamment le BAIIA, sur notre évaluation des conditions du marché, sur nos stratégies et perspectives de croissance et de diversification, sur le potentiel de croissance de la Société et celui de son secteur d'activité, sur les liquidités, sur les flux de trésorerie futurs, notamment par suite de la restructuration de nos obligations au titre des prestations des régimes de retraite, ainsi que sur nos stratégies pour atteindre nos objectifs de manière générale. Ces énoncés de nature prospective se reconnaissent à l'utilisation de termes prospectifs comme « devrait », « pourrait », « sera », « pourra », « prévoit », « croit », « estime », « tente », « projette » ou d'autres termes ayant un sens similaire indiquant des événements éventuels ou une incidence éventuelle sur nos activités ou sur nos actionnaires.

Le lecteur est mis en garde de ne pas se fier indûment à ces énoncés de nature prospective, car ces énoncés ne constituent pas une garantie de la performance future. Ils sont fondés sur les hypothèses, opinions et prévisions actuelles de la direction, toutes elles-mêmes exposées à nombre de risques et d'incertitudes, qui peuvent faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent considérablement de ceux contenus dans des énoncés de nature prospective. Ces risques et incertitudes, qui pourraient faire en sorte que la situation financière, les résultats d'exploitation et la performance futurs réels de la Société diffèrent considérablement de ceux explicitement ou implicitement énoncés dans le présent communiqué de presse et déclarés lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion mentionnées ci-dessus, comprennent l'incidence des facteurs suivants : le développement des médias électroniques et des technologies de transmission et de stockage, qui devraient continuer à nuire à la demande à l'égard de certains de nos principaux produits, de même que le succès des mesures que nous prenons en réaction au développement de ces médias; les frais de fermeture supplémentaires et les charges au titre de la perte de valeur des actifs à long terme ou de l'écart d'acquisition ou au titre de l'amortissement accéléré; les fluctuations des devises; la conjoncture mondiale; la concurrence féroce dans le secteur des produits forestiers; la publicité négative, même si elle n'est pas fondée; la nature hautement cyclique du secteur des produits forestiers; les cotisations à nos régimes de retraite canadiens, à des niveaux plus importants que prévu; les modalités régissant l'encours de notre dette, qui pourrait restreindre nos activités actuelles et futures; notre capacité de maintenir des ressources en capital suffisantes pour répondre à tous nos besoins en la matière, qui sont considérables; toute incapacité à mettre en œuvre nos stratégies visant à augmenter la capacité de bénéficiaire; l'échec possible de l'intégration des entreprises acquises ou le défaut de réaliser les avantages attendus de l'acquisition, comme celle d'Atlas, ou les cessions et les autres opérations ou projets stratégiques que nous avons conclus ou pourrions conclure, y compris en ce qui a trait au projet de papiers tissus de Calhoun; tout manquement aux lois et règlements en matière d'environnement ou autres, même par inadvertance; la résolution inattendue des litiges ou différends auxquels nous sommes parties; la future réglementation régissant nos exportations du Canada vers les États-Unis, y compris celles de bois d'œuvre résineux et de papiers surcalandrés; le fait que nos exportations d'un pays vers un autre puissent devenir ou demeurer assujetties à des droits compensateurs ou des dépôts en espèces, à des taxes aux frontières, à des quotas ou à d'autres conditions commerciales ou recours commerciaux, ce qui nous obligerait à réserver ou à payer un montant considérable et nuirait à la position concurrentielle des activités touchées; toute difficulté, voire l'incapacité, de nous procurer de la fibre ligneuse à des prix avantageux; les variations du coût de l'énergie et d'autres matières premières; les conflits de travail; l'incertitude ou l'évolution de la situation politique ou économique au Canada, aux États-Unis ou dans d'autres pays où nos produits sont fabriqués ou vendus; les risques matériels et financiers liés aux changements climatiques; les obligations additionnelles liées à l'environnement ou à la santé et la sécurité; les perturbations de notre chaîne d'approvisionnement, de nos activités ou de la livraison de nos produits; les pertes qui ne sont pas couvertes par les polices d'assurance; les mesures prises par les porteurs d'un pourcentage important de nos actions ordinaires; l'occurrence de conditions météorologiques extrêmes et de catastrophes naturelles ou d'origine humaine; les risques en matière de sécurité cybernétique; ainsi que les risques et incertitudes décrits à la rubrique 1A, intitulée « Facteurs de risque », de la première partie du rapport annuel sur formulaire 10-K de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2015.

Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué et ceux fournis lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus sont faits expressément sous réserve des informations contenues dans les documents déposés par la Société auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et des autorités réglementaires canadiennes en matière de valeurs mobilières. La Société ne reconnaît aucune obligation de mettre à jour ces énoncés de nature prospective ou de les réviser, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou d'événements futurs, sauf si cela est requis par la loi.

Produits forestiers Résolu en bref

Produits forestiers Résolu est un chef de file mondial de l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de produits, notamment de la pâte commerciale, des papiers tissus, des produits du bois, du papier journal et des papiers pour usages spéciaux. La Société possède ou exploite plus de 40 installations de pâtes, de papiers, de papiers tissus et de produits du bois aux États-Unis, au Canada et en Corée du Sud, ainsi que des actifs de production d'électricité au Canada et aux États-Unis. Elle commercialise ses produits dans près de 80 pays. De plus, la totalité des terrains forestiers sous la gestion de Résolu ont été certifiés conformes, par des experts indépendants, à des normes d'aménagement forestier durable reconnues mondialement. Les actions de Produits forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto.

Résolu a reçu des prix de reconnaissance, à l'échelle régionale, nord-américaine et mondiale, pour son leadership en matière de responsabilité sociale et de développement durable ainsi que pour ses pratiques commerciales. Vous trouverez un complément d'information sur pfresolu.com.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.

ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS

(non audités, en millions, à l'exception des montants par action)

Trimestres

Exercices

clos les 31 décembre

clos les 31 décembre

2016

2015

2016

2015

Ventes

889

$

894

$

3 545

$

3 645

$

Frais et charges

Coût des produits vendus, avant l'amortissement et les frais de distribution

690

729

2 716

2 826

Amortissement

49

61

206

237

Frais de distribution

109

112

440

460

Frais de vente, frais généraux et frais d'administration

34

45

149

160

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes 1)

25

173

62

181

Gain net à la cession d'actifs

-

-

(2)

-

Résultat d'exploitation

(18)

(226)

(26)

(219)

Charge d'intérêts

(9)

(9)

(38)

(41)

Autres (charges) produits, montant net 2)

(7)

(1)

7

4

Résultat avant les impôts

(34)

(236)

(57)

(256)

(Charge) économie d'impôts

(10)

23

(19)

1

Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

(44)

(213)

(76)

(255)

Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

(1)

(1)

(5)

(2)

Résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc.

(45)

$

(214)

$

(81)

$

(257)

$

Résultat net par action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc.

De base

(0,50)

$

(2,39)

$

(0,90)

$

(2,78)

$

Dilué

(0,50)

(2,39)

(0,90)

(2,78)

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc. en circulation

De base

90,1

89,4

89,9

92,4

Dilué

90,1

89,4

89,9

92,4

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.

BILANS CONSOLIDÉS

(non audités, en millions)

31 décembre

31 décembre

2016

2015

Actif

Actif à court terme

Trésorerie et équivalents

35

$

58

$

Comptes débiteurs, montant net

Créances clients

358

377

Autres

83

92

Stocks, montant net

570

541

Autres actifs à court terme

35

43

Total de l'actif à court terme

1 081

1 111

Immobilisations corporelles, montant net

1 842

1 810

Actifs incorporels amortissables, montant net 3)

70

105

Écart d'acquisition 3)

81

59

Actifs d'impôts futurs

1 039

982

Autres actifs

164

153

Total de l'actif

4 277

$

4 220

$

Passif et capitaux propres

Passif à court terme

Comptes fournisseurs et charges à payer

466

$

436

$

Partie à court terme de la dette à long terme

1

1

Total du passif à court terme

467

437

Dette à long terme, déduction faite de la partie à court terme

761

590

Obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages

complémentaires de retraite

1 281

1 186

Passifs d'impôts futurs

2

2

Autres passifs

55

60

Total du passif

2 566

2 275

Engagements et éventualités

Capitaux propres

Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc.

Actions ordinaires

-

-

Surplus d'apport

3 775

3 765

Déficit

(1 207)

(1 126)

Cumul des autres éléments du résultat étendu

(755)

(587)

Actions autodétenues, au coût

(120)

(120)

Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc.

1 693

1 932

Participations ne donnant pas le contrôle

18

13

Total des capitaux propres

1 711

1 945

Total du passif et des capitaux propres

4 277

$

4 220

$

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.

ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

(non audités, en millions)

Exercices

clos les 31 décembre

2016

2015

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation

Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

(76)

$

(255)

$

Ajustements de rapprochement du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, et des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation

Rémunération à base d'actions

11

12

Amortissement

206

237

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

59

176

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

7

2

Impôts sur les bénéfices futurs

14

3

Cotisations aux régimes de retraite et aux régimes d'avantages complémentaires de retraite, montant net

(125)

(62)

Gain net à la cession d'actifs

(2)

-

Écart de conversion (favorable) défavorable des impôts futurs libellés en devises

(28)

199

Écart de conversion défavorable (favorable) des obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite libellées en devises

27

(184)

Gain à la cession d'une participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence

(5)

-

Déboursés liés aux travaux de maintenance majeurs planifiés, montant net

(3)

(3)

Variations du fonds de roulement

Comptes débiteurs

26

87

Stocks

(37)

10

Autres actifs à court terme

7

(4)

Comptes fournisseurs et charges à payer

(3)

(85)

Divers, montant net

3

5

Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation

81

138

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

Trésorerie consacrée à l'acquisition d'immobilisations corporelles

(249)

(185)

Acquisition d'Atlas Paper Holdings, Inc., y compris le découvert bancaire acquis

-

(159)

Acquisition d'une scierie à Senneterre, Québec

(6)

-

Cession d'actifs

5

-

Augmentation des dépôts en espèces pour les droits compensateurs

(23)

(4)

Augmentation des dépôts de garantie pour les lettres de crédit, montant net

-

(4)

Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement

(273)

(352)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Emprunts nets en vertu des facilités de crédit renouvelables

125

-

Émission de titres d'emprunt à long terme

46

-

Remboursements de dette

(1)

-

Paiements de frais de financement et de facilité de crédit

(1)

(3)

Rachats d'actions autodétenues

-

(59)

Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement

169

(62)

Incidence de la variation des taux de change sur la trésorerie et ses équivalents

-

(3)

Diminution nette de la trésorerie et de ses équivalents

(23)

(279)

Trésorerie et équivalents

Solde au début de la période

58

337

Solde à la fin de la période

35

$

58

$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.

RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET DU RÉSULTAT NET,

COMPTE TENU DES AJUSTEMENTS POUR LES ÉLÉMENTS HORS GESTION COURANTE

Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat d'exploitation, de notre résultat net et de notre résultat par action avant les éléments hors gestion courante et de ces mêmes mesures telles que publiées. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR.

Trimestre clos le 31 décembre 2016 (non audités, en millions, sauf les montants par action)

Résultat d'exploitation

Résultat net

Résultat par action

Tel que publié, selon les PCGR

(18)

$

(45)

$

(0,50)

$

Ajustements pour les éléments hors gestion courante

Écart de conversion défavorable

-

10

0,11

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

25

25

0,28

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

2

2

0,02

Frais de redémarrage

3

3

0,03

Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

6

6

0,07

Autres produits, montant net

-

(3)

(0,03)

Incidence fiscale des éléments hors gestion courante

-

(1)

(0,01)

Avant les éléments hors gestion courante

18

$

(3)

$

(0,03)

$

Trimestre clos le 31 décembre 2015 (non audités, en millions, sauf les montants par action)

Résultat d'exploitation

Résultat net

Résultat par action

Tel que publié, selon les PCGR

(226)

$

(214)

$

(2,39)

$

Ajustements pour les éléments hors gestion courante

Écart de conversion défavorable

-

2

0,02

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

173

173

1,94

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

1

1

0,01

Frais de redémarrage

1

1

0,01

Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

27

27

0,30

Frais liés à l'acquisition

4

4

0,04

Autres produits, montant net

-

(1)

(0,01)

Incidence fiscale des éléments hors gestion courante

-

(19)

(0,21)

Avant les éléments hors gestion courante

(20)

$

(26)

$

(0,29)

$

Exercice clos le 31 décembre 2016 (non audités, en millions, sauf les montants par action)

Résultat d'exploitation

Résultat net

Résultat par action

Tel que publié, selon les PCGR

(26)

$

(81)

$

(0,90)

$

Ajustements pour les éléments hors gestion courante

Écart de conversion défavorable

-

7

0,08

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

62

62

0,69

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

7

7

0,08

Frais de redémarrage

8

8

0,09

Gain net à la cession d'actifs

(2)

(2)

(0,02)

Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

24

24

0,26

Autres produits, montant net

-

(14)

(0,16)

Incidence fiscale liée aux éléments hors gestion courante

-

(7)

(0,08)

Avant les éléments hors gestion courante

73

$

4

$

0,04

$

Exercice clos le 31 décembre 2015 (non audités, en millions, sauf les montants par action)

Résultat d'exploitation

Résultat net

Résultat par action

Tel que publié, selon les PCGR

(219)

$

(257)

$

(2,78)

$

Ajustements pour les éléments hors gestion courante

Écart de conversion défavorable

-

4

0,04

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

181

181

1,96

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

2

2

0,02

Frais de redémarrage

5

5

0,06

Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

66

66

0,72

Frais liés à l'acquisition

4

4

0,04

Autres produits, montant net

-

(8)

(0,09)

Incidence fiscale liée aux éléments hors gestion courante

-

(21)

(0,23)

Avant les éléments hors gestion courante

39

$

(24)

$

(0,26)

$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.

RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT NET,

DU BAIIA ET DU BAIIA AJUSTÉ

Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, du BAIIA et du BAIIA ajusté. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR que sont le BAIIA et le BAIIA ajusté.

Trimestre clos le 31 décembre 2016

(non audités, en millions de dollars)

Pâte

commerciale

Papiers

tissus 2)

Produits

du bois

Papier

journal

Papiers pour

usages spéciaux

Siège social

et autre

Total

Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

6

$

1

$

17

$

1

$

4

$

(73)

$

(44)

$

Charge d'intérêts

9

9

Charge d'impôts

10

10

Amortissement

9

(1)

8

18

11

4

49

BAIIA

15

$

-

$

25

$

19

$

15

$

(50)

$

24

$

Écart de conversion défavorable

10

10

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

25

25

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

2

2

Frais de redémarrage

3

3

Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

6

6

Autres produits, montant net

(3)

(3)

BAIIA ajusté

15

$

-

$

25

$

19

$

15

$

(7)

$

67

$

Trimestre clos le 31 décembre 2015 (non audités, en millions de dollars)

Pâte commerciale

Papiers tissus 2)

Produits du bois

Papier journal

Papiers pour usages spéciaux

Siège social et autre

Total

Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

17

$

(1)

$

(8)

$

(13)

$

(2)

$

(206)

$

(213)

$

Charge d'intérêts

9

9

Économie d'impôts

(23)

(23)

Amortissement

13

1

11

16

17

3

61

BAIIA

30

$

-

$

3

$

3

$

15

$

(217)

$

(166)

$

Écart de conversion défavorable

2

2

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

173

173

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

1

1

Frais de redémarrage

1

1

Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

27

27

Frais liés à l'acquisition

4

4

Autres produits, montant net

(1)

(1)

BAIIA ajusté

30

$

-

$

3

$

3

$

15

$

(10)

$

41

$

Exercice clos le 31 décembre 2016 (non audités, en millions de dollars)

Pâte

commerciale

Papiers

tissus 2)

Produits

du bois

Papier

journal

Papiers pour

usages spéciaux

Siège social

et autre

Total

Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

43

$

(10)

$

69

$

(15)

$

25

$

(188)

$

(76)

$

Charge d'intérêts

38

38

Charge d'impôts

19

19

Amortissement

37

5

31

74

45

14

206

BAIIA

80

$

(5)

$

100

$

59

$

70

$

(117)

$

187

$

Écart de conversion défavorable

7

7

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

62

62

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

7

7

Frais de redémarrage

8

8

Gain net à la cession d'actifs

(2)

(2)

Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

24

24

Autres produits, montant net

(14)

(14)

BAIIA ajusté

80

$

(5)

$

100

$

59

$

70

$

(25)

$

279

$

Exercice clos le 31 décembre 2015

(non audités, en millions de dollars)

Pâte

commerciale

Papiers

tissus 2)

Produits

du bois

Papier

journal

Papiers pour

usages spéciaux

Siège social

et autre

Total

Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

76

$

(1)

$

2

$

(23)

$

29

$

(338)

$

(255)

$

Charge d'intérêts

41

41

Économie d'impôts

(1)

(1)

Amortissement

53

1

37

64

71

11

237

BAIIA

129

$

-

$

39

$

41

$

100

$

(287)

$

22

$

Écart de conversion défavorable

4

4

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

181

181

Perte de valeur des stocks liés à des fermetures

2

2

Frais de redémarrage

5

5

Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

66

66

Frais liés à l'acquisition

4

4

Autres produits, montant net

(8)

(8)

BAIIA ajusté

129

$

-

$

39

$

41

$

100

$

(33)

$

276

$

Se reporter aux notes afférentes aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. Notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

1. Le tableau ci-après présente les frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes pour les trimestres et les exercices clos les 31 décembre 2016 et 2015.

Trimestres clos les 31 décembre

Exercices clos les 31 décembre

(non audités, en millions)

2016

2015

2016

2015

Perte de valeur d'actifs 1)

22

$

175

$

22

$

176

$

Amortissement accéléré

2

(1)

35

2

Indemnités de départ et autres coûts

1

(1)

5

3

25

$

173

$

62

$

181

$

1)

En raison de la détérioration de la conjoncture, nous avons comptabilisé des pertes de valeur des actifs à long terme de 22 M$ pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2016, ayant trait à certains actifs de papier journal recyclé, afin de ramener la valeur comptable des actifs à leur juste valeur.

2. Le tableau ci-après présente la ventilation du poste Autres (charges) produits, montant net, pour les trimestres et les exercices clos les 31 décembre 2016 et 2015.

Trimestres clos les 31 décembre

Exercices clos les 31 décembre

(non audités, en millions)

2016

2015

2016

2015

Écart de conversion défavorable

(10)

$

(2)

$

(7)

$

(4)

$

Gain à la cession d'une participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence

-

-

5

-

Produits divers

3

1

9

8

(7)

$

(1)

$

7

$

4

$

3. À la lumière de nouvelles données sur les faits et circonstances existant au 16 novembre 2015, nous avons, au quatrième trimestre de 2016, finalisé la répartition du prix d'achat d'Atlas Paper Holdings, Inc. et ses filiales (« Atlas Paper »), avant la fin du délai d'évaluation autorisé de 12 mois. En conséquence, nous avons porté un montant de 30 M$ en diminution du poste Actifs incorporels amortissables, montant net, et avons augmenté le poste Écart d'acquisition du même montant, après déduction d'impôts de 10 M$, dans notre bilan consolidé.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. Notes afférentes aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR

1. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le résultat net par action (le « RPA »), ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le résultat avant la charge d'intérêts, les impôts et l'amortissement (le « BAIIA ») et le BAIIA ajusté, répartis, dans chaque cas, entre chacun des secteurs isolables (Pâte commerciale, Papiers tissus, Produits du bois, Papier journal et Papiers pour usages spéciaux) conformément aux dispositions du Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification 290, intitulé Segment Reporting, ne sont pas des mesures financières reconnues par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »).

Le résultat d'exploitation avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat d'exploitation, tel qu'il est présenté dans les états consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte d'éléments tels que les frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes, les pertes de valeur des stocks liés à des fermetures, les frais de redémarrage, les gains ou pertes à la cession d'actifs, les coûts et crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite, les frais liés à l'acquisition et les autres charges ou produits. Ces éléments sont éliminés des résultats d'exploitation sectoriels établis selon les PCGR aux fins d'analyse interne.

Le résultat net avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, tel qu'il est présenté dans les états consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat d'exploitation, ni des écarts de conversion favorables ou défavorables et des autres produits (charges), montant net.

Le RPA avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante, dilué par action.

Le BAIIA sectoriel s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, réparti entre chacun des secteurs isolables de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte de l'amortissement. Le BAIIA du secteur Siège social et autre s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, après l'attribution aux secteurs isolables, ajusté pour ne pas tenir compte de la charge d'intérêts, des impôts et de l'amortissement.

Le BAIIA ajusté s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat net.

Les liquidités s'entendent de la trésorerie et de ses équivalents figurant aux bilans consolidés, ainsi que des montants disponibles aux termes des facilités de crédit renouvelables.

La Société est d'avis que ces mesures non conformes aux PCGR sont utiles parce qu'elles sont cohérentes avec les indicateurs internes qu'utilise la direction pour évaluer la performance de la Société et qu'elles facilitent la comparaison, par le lecteur, des activités et de la performance financière de la Société d'une période à l'autre. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le RPA, ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le BAIIA et le BAIIA ajusté, sont des mesures internes et, en conséquence, pourraient ne pas être comparables à ceux d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR ne sauraient se substituer aux mesures financières établies selon les PCGR et contenues dans les états consolidés des résultats déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

2. Le 16 novembre 2015, la Société a acquis Atlas Paper, un fabricant d'une gamme de produits de papier tissu pour le marché hors foyer et le marché des marques privées à usage domestique, y compris des produits composés de fibres vierges ou de fibres recyclées destinés à tous les segments. Atlas Paper exploite deux usines de papiers tissus et un centre de recyclage en Floride. La Société consolide les résultats d'exploitation d'Atlas Paper dans ses états financiers consolidés depuis le 16 novembre 2015. Les résultats d'exploitation d'Atlas Paper sont compris dans le secteur Papiers tissus.

SOURCE Produits forestiers Résolu Inc.

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Renseignements : Investisseurs : Alain Bourdages, Vice-président, Relations avec les investisseurs, 514 394-2233, ir@resolutefp.com; Médias et autres : Karl Blackburn, Directeur principal, Affaires publiques et relations gouvernementales - Canada, 514 394-2178, karl.blackburn@resolutefp.com

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