Morneau Shepell publie les résultats de l'Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite pour le deuxième trimestre de 2013

Des rendements modestes pour les caisses de retraite

MONTRÉAL, le 25 juill. 2013 /CNW/ - Morneau Shepell (TSX : MSI) a publié les résultats de son Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite pour le deuxième trimestre de 2013.

Selon l'étude, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont enregistré, au deuxième trimestre, un rendement médian avant frais de gestion de 0,1 %. Depuis le début de l'année, le rendement médian a été de 4,8 %.

« La mauvaise performance des obligations et du marché boursier canadien a fait en sorte que dans l'ensemble, le rendement des caisses de retraite a été relativement modeste durant le trimestre », mentionne Jean Bergeron, associé et responsable du Groupe de services-conseils en gestion d'actif et des risques de Morneau Shepell. « À noter cependant qu'un grand nombre de gestionnaires d'actions canadiennes ont tout de même réussi à obtenir des rendements supérieurs à celui de l'indice de référence (S&P/TSX).  Les actions américaines et les actions mondiales ont par contre connu un très bon trimestre, de sorte que les caisses de retraite ayant une forte allocation à ces deux catégories d'actifs ont probablement obtenu des rendements supérieurs à la médiane. »

« En ce qui concerne le passif actuariel, la hausse des taux d'intérêt servant à actualiser les prestations de retraite a fait en sorte que pour une caisse moyenne, le passif de solvabilité a diminué durant le trimestre, ce qui avait d'ailleurs été le cas au trimestre précédent », dit-il. « En fait, depuis le début de l'année, la hausse des taux a permis à la situation financière des caisses de retraite de s'améliorer de façon significative. »

Au cours du deuxième trimestre de 2013, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont produit, en moyenne, un rendement supérieur à celui du portefeuille de référence. En effet, le rendement médian des gestionnaires (0,1 %) a été supérieur de 1,0 % au rendement du portefeuille de référence (avec une répartition de 55 % en actions et de 45 % en titres à revenu fixe) utilisé par plusieurs caisses de retraite (-0,9 %).

Obligations canadiennes
Pour le deuxième trimestre de 2013, les gestionnaires d'obligations (mandat Univers) ont obtenu un rendement médian de -2,4 %, soit un rendement égal à celui de l'indice de référence DEX Univers (-2,4 %).

Sur la même période, les obligations à long terme ont connu un rendement de -4,6 %, alors que les obligations à moyen terme ont enregistré un rendement de -2,8 % et les obligations à court terme un rendement de -0,6 %. Les obligations à rendement élevé ont affiché un rendement de 0 %, alors que les obligations à rendement réel ont atteint un rendement de -9,3 %.

Actions canadiennes
Pour le deuxième trimestre de 2013, les gestionnaires d'actions canadiennes ont produit un rendement médian de -1,6 %, comparativement à un rendement de -4,1 % pour l'indice S&P/TSX.

Au cours de cette période, l'indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX a diminué de 7,3 %, l'indice complémentaire S&P/TSX pour les titres à moyenne capitalisation a enregistré une perte de 4,0 % et l'indice S&P/TSX 60, qui correspond aux titres à grande capitalisation, a obtenu un rendement de -4,1 %.

Actions étrangères
Les rendements médians des gestionnaires de fonds d'actions étrangères ainsi que les rendements des principaux indices pour le deuxième trimestre de 2013 sont les suivants :

  • 6,8 % pour les actions américaines et 6,5 % pour l'indice S&P 500 ($CA) ;
  • 2,8 % pour les actions internationales contre 2,8 % pour l'indice MSCI EAEO ($CA) ;
  • 4,5 % pour les actions mondiales contre 4,5 % pour l'indice MSCI Monde ($CA) ;
  • -4,2 % pour les actions des marchés émergents contre -4,4 % pour l'indice MSCI marchés émergents ($CA).

Placements non traditionnels
L'indice Dow Jones Crédit Suisse des fonds de couverture (anciennement CSFB/Tremont des fonds de couverture) (hedge funds) a généré un rendement de 3,7 % ($CA) au cours du deuxième trimestre de 2013.

L'Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite regroupe environ 355 fonds communs gérés par près de 50 sociétés de gestion de placements. Les fonds communs des entreprises participantes représentent une valeur marchande de plus de 225 milliards de dollars.

Les résultats de notre étude découlent des rendements fournis par des gestionnaires d'envergure, tant des cabinets de gestion indépendants que des compagnies d'assurance, des fiducies et des institutions financières. Les rendements sont calculés avant déduction des honoraires de gestion.

Les résultats trimestriels de l'Univers de performance sont produits par le Groupe de services-conseils en gestion d'actif et des risques de Morneau Shepell. Cette équipe offre des services-conseils indépendants sur tous les aspects de la gestion de l'actif et du passif des caisses de retraite, des fondations et d'autres entités.

À propos de Morneau Shepell inc.
Morneau Shepell est la plus importante société canadienne offrant des services d'impartition et des services-conseils en ressources humaines. La société est également le chef de file parmi les fournisseurs de programmes d'aide aux employés et à la famille (PAEF), ainsi que le plus important administrateur de régimes de retraite et d'assurance collective au Canada. Grâce à ses solutions en matière de santé et de productivité, ses solutions administratives et ses solutions en matière de retraite, Morneau Shepell aide ses clients à réduire leurs coûts, à améliorer la productivité au travail et à renforcer leur position concurrentielle. Fondée en 1966, Morneau Shepell sert plus de 8 000 organisations de toutes tailles, des plus petites entreprises à certaines des plus grandes sociétés et associations en Amérique du Nord. Comptant environ 3 000 employés répartis dans ses bureaux en Amérique du Nord, Morneau Shepell offre ses services à des entreprises au Canada, aux États-Unis et partout dans le monde. Morneau Shepell inc. est une société cotée à la Bourse de Toronto (TSX : MSI). Pour un complément d'information, rendez-vous à morneaushepell.com.

SOMMAIRE
RENDEMENT POUR LES PÉRIODES SE TERMINANT LE 30 JUIN 2013
(MOYENNES ANNUALISÉES, AU-DELÀ D'UN AN)
                               
FONDS DIVERSIFIÉS                
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   1,60 8,24 12,09 15,59 10,09 12,11 11,46 8,26
  1er quartile   0,87 6,40 9,73 13,63 7,39 10,08 9,68 6,13
  Médiane   0,10 4,80 7,66 11,64 5,52 8,40 8,31 4,47
  3e quartile   -0,54 3,61 6,16 9,86 4,26 7,19 7,09 3,64
  95e centile   -1,74 -0,12 1,64 5,67 -0,12 4,76 5,98 2,93
  Référence*   -0,89 3,02 4,70 8,14 4,79 7,41 7,21 3,72
  Référence**   -0,76 3,45 8,92 8,92 4,78 7,65 7,38 3,51
                     
  * 2 % BT 91 jrs, 43 % DEX Univers, 27,5 % S&P/TSX, 27,5 % MSCI Monde ($CA)
  ** 2 % BT 91 jrs, 38 % DEX Univers, 30 % S&P/TSX, 30 % MSCI Monde ($CA)
  Rendements composés trimestriellement
                 
MARCHÉ MONÉTAIRE                
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   0,37 0,73 1,10 1,48 1,42 1,36 1,29 1,62
  1er quartile   0,30 0,61 0,94 1,26 1,27 1,30 1,15 1,40
  Médiane   0,30 0,59 0,90 1,20 1,19 1,17 1,03 1,30
  3e quartile   0,28 0,56 0,87 1,16 1,17 1,13 0,98 1,25
  95e centile   0,26 0,51 0,78 1,00 1,04 1,03 0,87 1,15
  DEX Bons du Trésor 91 jrs 0,24 0,48 0,76 1,00 0,98 0,95 0,80 1,03
               
OBLIGATIONS CANADIENNES              
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   -0,60 1,54 4,14 7,19 8,07 8,69 9,88 8,85
  1er quartile   -2,02 -0,97 -0,28 1,24 6,04 6,22 7,93 7,38
  Médiane   -2,36 -1,57 -1,08 0,52 5,00 5,13 6,13 6,14
  3e quartile   -2,66 -1,93 -1,50 -0,27 4,60 4,78 5,69 5,85
  95e centile   -4,78 -4,79 -4,56 -2,85 3,82 4,19 5,00 5,33
  DEX Univers   -2,36 -1,68 -1,39 -0,17 4,55 4,59 5,16 5,53
           
OBLIGATIONS CANADIENNES (MANDAT UNIVERS)          
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   -1,86 -0,79 0,07 1,97 5,24 5,56 7,01 6,66
  1er quartile   -2,11 -1,21 -0,60 0,93 5,07 5,15 6,09 6,20
  Médiane   -2,36 -1,56 -1,09 0,48 4,82 4,89 5,82 5,91
  3e quartile   -2,52 -1,70 -1,37 -0,01 4,56 4,68 5,36 5,72
  95e centile   -2,81 -2,08 -1,60 -0,40 4,03 4,19 4,95 5,36
  DEX Univers   -2,36 -1,68 -1,39 -0,17 4,55 4,59 5,16 5,53

RENDEMENT POUR LES PÉRIODES SE TERMINANT LE 30 JUIN 2013
(MOYENNES ANNUALISÉES, AU-DELÀ D'UN AN)
               
OBLIGATIONS INTERNATIONALES              
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans      
  5e centile   -0,71 1,84 5,52 8,07 7,37      
  1er quartile   -1,07 1,72 5,47 7,92 7,15      
  Médiane   -1,53 1,58 5,42 7,74 6,87      
  3e quartile   -1,99 1,43 5,37 7,55 6,59      
  95e centile   -2,36 1,31 5,32 7,40 6,37      
  Citigroup (WGBI) ($CA) 0,81 -0,01 -0,56 -1,17 3,53      
                 
HYPOTHÈQUES                
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   -0,17 1,19 2,10 2,83 4,08 4,74 6,01 5,94
  1er quartile   -0,23 0,97 1,78 2,56 4,05 4,67 5,70 5,54
  Médiane   -0,31 0,69 1,37 2,24 4,01 4,58 5,31 5,05
  3e quartile   -0,40 0,66 1,26 2,10 3,99 4,42 5,10 4,94
  95e centile   -0,47 0,64 1,18 1,99 3,97 4,28 4,93 4,86
  DEX Hypothèques 0,36 1,67 3,02 4,30 4,63 4,88 4,81 6,18
             
ACTIONS CANADIENNES - GÉNÉRALES*            
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   2,77 9,71 14,17 21,11 7,33 12,89 13,56 7,04
  1er quartile   0,00 6,12 10,68 16,46 4,51 9,73 9,78 3,79
  Médiane   -1,58 3,06 5,75 11,81 0,87 7,06 8,14 1,07
  3e quartile   -2,77 0,76 2,85 9,81 -1,02 5,70 6,89 -0,25
  95e centile   -4,33 -1,61 -0,98 7,34 -2,48 3,31 5,47 -2,22
  S&P/TSX   -4,08 -0,88 0,82 7,90 -1,60 5,39 6,99 -0,53
  S&P/TSX « plafonné » -4,08 -0,88 0,82 7,90 -1,60 5,39 6,99 -0,53
  * Certains fonds peuvent inclure une portion étrangère (max. 30 %)
             
ACTIONS CANADIENNES - SPÉCIALISÉES            
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   2,14 9,68 15,30 25,66 8,04 14,47 19,07 8,32
  1er quartile   1,89 7,92 11,63 20,17 4,51 12,52 17,08 7,83
  Médiane   0,37 6,24 7,46 17,18 0,98 10,54 15,93 5,00
  3e quartile   -2,95 1,64 1,68 10,60 -0,18 7,62 13,38 2,83
  95e centile   -7,96 -8,72 -8,36 1,84 -11,79 1,50 7,22 -4,19
  S&P/TSX Petite Cap -7,35 -6,76 -8,62 -1,02 -10,77 0,95 9,11 -1,77
  BMO Small Cap pondéré -7,59 -6,49 -7,54 1,88 -7,36 4,01 11,85 1,70
                 

RENDEMENT POUR LES PÉRIODES SE TERMINANT LE 30 JUIN 2013
(MOYENNES ANNUALISÉES, AU-DELÀ D'UN AN)
                 
ACTIONS AMÉRICAINES                
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   8,75 23,87 27,63 30,85 20,33 21,26 17,71 12,49
  1er quartile   7,91 21,81 25,09 27,98 18,14 18,25 15,40 9,23
  Médiane   6,85 20,44 23,25 25,61 17,32 17,70 13,81 7,79
  3e quartile   5,87 19,09 21,25 24,01 15,94 16,57 12,84 6,77
  95e centile   4,56 14,58 16,13 18,82 12,12 15,38 11,75 5,10
  S&P 500 ($CA)   6,54 20,33 21,31 24,59 17,76 17,97 14,52 7,67
           
ACTIONS INTERNATIONALES (EUROPE ET ASIE)          
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   5,47 13,26 21,91 27,70 11,07 14,27 11,20 5,44
  1er quartile   4,03 11,59 20,22 25,48 8,18 12,31 9,69 3,23
  Médiane   2,83 10,18 18,38 22,24 7,02 11,02 7,79 1,16
  3e quartile   1,40 8,59 15,93 20,42 5,43 9,28 6,59 0,45
  95e centile   0,26 5,45 11,30 15,32 3,81 8,60 5,41 -1,77
  MSCI EAEO ($CA)   2,82 10,30 18,95 22,76 5,70 9,77 6,41 0,15
           
ACTIONS MONDIALES (ÉTATS-UNIS, EUROPE ET ASIE)          
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   8,22 19,07 28,50 32,92 16,45 18,44 15,62 9,85
  1er quartile   5,15 16,33 21,94 26,36 14,07 16,20 12,63 6,85
  Médiane   4,46 14,64 19,69 23,95 11,47 14,12 11,48 5,37
  3e quartile   3,64 13,36 18,49 21,99 9,88 12,09 10,08 4,22
  95e centile   2,05 8,27 13,40 19,46 5,93 10,32 8,73 2,52
  MSCI Monde ($CA)   4,51 14,88 19,14 22,71 10,98 13,44 10,15 3,51
                 
MARCHÉS ÉMERGENTS                
      3 mois 6 mois 9 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
  5e centile   -2,21 1,70 9,32 14,84 7,41 10,14 10,74 7,89
  1er quartile   -3,56 -0,93 6,16 10,74 1,28 7,15 10,06 3,70
  Médiane   -4,20 -3,92 3,32 7,36 0,06 4,76 6,45 2,18
  3e quartile   -4,81 -4,47 1,97 5,13 -2,80 3,82 5,33 0,43
  95e centile   -7,14 -5,48 -0,95 3,81 -3,47 1,32 3,41 -2,27
  Marché émerg. MSCI ($CA) -4,42 -4,01 2,59 6,82 -2,45 3,47 5,75 0,66
                   
                     

Les renseignements aux présentes proviennent de sources qui sont jugées fiables; Morneau Shepell Gestion d'actif et des risques ltée (« Morneau Shepell GAR ») ainsi que ses sociétés affiliées (« Morneau Shepell ») déclinent néanmoins toute responsabilité quant à leur diffusion et ne peuvent garantir leur exactitude ni leur exhaustivité. Morneau Shepell GAR et Morneau Shepell déclinent également toute responsabilité en cas d'erreur ou d'omission dans les renseignements, ainsi que pour toute perte et tout autre préjudice encourus. Lorsque les énoncés reposent entièrement ou partiellement sur des renseignements provenant d'un tiers, il n'existe aucune garantie quant à leur exactitude et leur exhaustivité. Ces renseignements ne constituent pas des conseils individuels de nature financière, juridique, fiscale ou de placement; ils ne sont fournis qu'à titre indicatif.

 

 

 

 

 

SOURCE : Morneau Shepell Inc.

Renseignements :

Jean Bergeron, FSA, FICA, CFA
Associé
514 392-7852
jbergeron@morneaushepell.com


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