Métaux Russel communique ses résultats et ses charges pour le quatrième trimestre et l'exercice 2015

TORONTO, le 16 févr. 2016 /CNW/ - Métaux Russel inc. (RUS - TSX) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 31 décembre 2015.









Bénéfice ajusté

Trimestres terminés les
31 décembre


Exercices terminés les
31 décembre


2015

2014


2015

2014

BAII ajusté 2



Centres de service

5

$

14

$


44

$

83

$


Produits pour le secteur de l'énergie

13

$

36

$


70

$

137

$


Distributeurs d'acier

1

$

12

$


18

$

38

$



BAII ajusté 2

18

$

59

$


119

$

242

$

Bénéfice net ajusté

10

$

38

$


61

$

145

$

Bénéfice par action ajusté 3

0,16

$

0,62

$


0,99

$

2,36

$



Flux de trésorerie


Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation

188

$

29

$


366

$

28

$

Dividendes versés 1

0,38

$

0,38

$


1,52

$

1,46

$


Résultats selon les PCGR


Produits d'exploitation

673

$

1 013

$


3 112

$

3 869

$

Bénéfice net (perte nette)

(135)

$

31

$


(88)

$

124

$

Bénéfice (perte) par action

(2,19)

$

0,50

$


(1,42)

$

2,01

$



Tous les montants présentés sont exprimés en millions de dollars canadiens, sauf les données par action et les dividendes,
qui sont en dollars canadiens.


1 Dividendes versés au cours de la période.

2 Le BAII ajusté et le bénéfice net ajusté sont des mesures non conformes aux PCGR. Le BAII ajusté représente le bénéfice
net avant intérêts et impôts, exception faite de la moins-value des actifs, de la provision pour les garanties de produits et de
la réduction de valeur des stocks. Le bénéfice net ajusté ne tient pas compte des montants nets après impôt au titre de la
moins-value des actifs, de la provision pour les garanties de produits, du remboursement de la dette et de la réduction de
valeur des stocks.

3 Le bénéfice par action ajusté est une mesure non conforme aux PCGR. Le bénéfice par action ajusté ne tient pas compte
de la moins-value des actifs, de la provision pour les garanties de produits, du remboursement de la dette et des provisions
pour la désuétude des stocks.

La société a déclaré une perte nette de 88 millions de dollars, ou 1,42 $ par action, sur des produits d'exploitation de 3,1 milliards de dollars, pour l'exercice terminé le 31 décembre 2015. La perte inclut une charge de dépréciation hors trésorerie de 124 millions de dollars, ou 1,87 $ par action. Le bénéfice net ajusté s'est établi à 61 millions de dollars, ou 0,99 $ par action, exception faite des éléments présentés dans le tableau ci-dessous, lesquels totalisent 149 millions de dollars, ou 2,41 $ par action.

En comparaison, pour l'exercice terminé le 31 décembre 2014, les produits d'exploitation s'étaient chiffrés à 3,9 milliards de dollars et le bénéfice net avait été de 124 millions de dollars, ou 2,01 $ par action, ce qui, sur une base ajustée, correspond à un bénéfice net de 145 millions de dollars, ou 2,36 $ par action.

Pour le quatrième trimestre de 2015, la perte s'est établie à 135 millions de dollars, ou 2,19 $ par action, sur des produits d'exploitation de 0,7 milliard de dollars. La faiblesse du secteur de l'énergie et le déclin des prix de l'acier au cours du quatrième trimestre ont donné lieu à des montants après impôt de 32 millions de dollars en lien avec la réduction de valeur des stocks et de 115 millions de dollars en lien avec la moins-value des actifs et d'autres charges, comme il est indiqué dans le rapprochement du bénéfice net selon les PCGR et du bénéfice net ajusté ci-dessous. Le bénéfice net ajusté du quatrième trimestre s'est chiffré à 10 millions de dollars et le bénéfice par action ajusté a été de 0,16 $.



Rapprochement du bénéfice net




(en millions, après impôt)

Trimestres terminés les
31 décembre


Exercices terminés les
31 décembre


2015

2014


2015

2014



Bénéfice net ajusté

10

$

38

$


61

$

145

$



Moins :



Moins-value des actifs

115

$

10

$


115

$

7

$


Réduction de valeur des stocks

32

$

3

$


42

$

10

$


Variation de la juste valeur de la



contrepartie conditionnelle

(21)

$

(6)

$


(27)

$

4

$


Réclamations au titre des
garanties de produits

15

$

-

$


15

$

-

$


Charge liée au remboursement de la dette

4

$

-

$


4

$

-

$











Bénéfice net selon les PCGR

(135)

$

31

$


(88)

$

124

$


Les produits d'exploitation de 326 millions de dollars enregistrés par notre segment des centres de service sont en baisse de 19 % par rapport au quatrième trimestre de 2014, ce qui est attribuable à la diminution de la demande et des prix de vente. Le tonnage expédié à nos centres de service a reculé de 14 %, et les prix de vente ont été 6 % moins élevés qu'au quatrième trimestre de 2014. L'incertitude économique découlant de la chute marquée des prix du pétrole s'est propagée aux industries connexes, principalement dans les établissements de l'Ouest canadien. Les marges brutes ajustées se sont situées à 19,0 %, par rapport à 19,4 % au quatrième trimestre de 2014, ce qui s'explique par les pressions sur les prix exercées par la concurrence du fait de l'affaiblissement de la demande. Pour le quatrième trimestre de 2015, le bénéfice d'exploitation ajusté des centres de service s'est fixé à 5 millions de dollars, comparativement à 14 millions de dollars pour le trimestre correspondant du dernier exercice.

Pour le quatrième trimestre de 2015, les produits d'exploitation de notre segment des produits destinés au secteur de l'énergie se sont situés à 274 millions de dollars, en baisse de 43 % par rapport à 484 millions de dollars au quatrième trimestre de 2014, en lien avec la diminution des activités de forage et du nombre de projets attribuable au déclin des prix du pétrole et du gaz naturel. Ce segment a enregistré un bénéfice d'exploitation de 13 millions de dollars, exception faite d'un montant de 27 millions de dollars au titre de la réduction de valeur des stocks principalement en lien avec nos établissements des États-Unis, ce qui se compare à un bénéfice d'exploitation ajusté de 36 millions de dollars pour la même période l'an dernier.

Au quatrième trimestre de 2015, les produits d'exploitation du segment des distributeurs d'acier se sont chiffrés à 72 millions de dollars, en baisse de 43 % par rapport à 125 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2014, ce qui s'explique par le recul des prix de l'acier et la faiblesse du marché, en particulier à Houston et dans les environs. Le bénéfice d'exploitation, exception faite d'une réduction de valeur des stocks  de 19 millions de dollars, s'est établi à 1 million de dollars au quatrième trimestre de 2015, comparativement à un bénéfice d'exploitation ajusté de 12 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent.

Brian R. Hedges, chef de la direction, a émis le commentaire suivant : « La faiblesse des prix de l'acier a duré plus longtemps et a été plus importante que prévu. Les prix de l'acier ont été en baisse pendant la majeure partie de 2015 et en tombant en deçà de nos coûts au quatrième trimestre, ils ont entraîné une réduction de valeur de nos stocks. La hausse des prix à l'usine au début de 2016 nous fait croire que les prix de l'acier devraient se stabiliser en 2016. »

« L'incidence du déclin des prix de l'énergie et des activités d'exploration a été ressentie dans les secteurs de l'énergie et de l'acier. Nous avons comptabilisé une charge de dépréciation hors trésorerie de 124 millions de dollars en 2015, laquelle est en majeure partie liée à nos acquisitions dans le secteur de l'énergie depuis 2012. Ces divisions ont été rentables, exception faite des charges de dépréciation inscrites en 2015. Cependant, leurs clients ont continué de réduire leurs activités de forage et leurs dépenses en immobilisations tout au long de l'exercice. À la fin de 2015, certains producteurs de sables bitumineux ont annoncé le report des phases ultérieures de projets nouveaux ou en cours. Si elle perdure, cette situation aura d'autres répercussions sur le niveau d'activité dans ce secteur. »

M. Hedges a poursuivi en ces termes : « En 2015, nos activités d'exploitation ont généré de solides flux de trésorerie de 366 millions de dollars, ce qui nous a permis de racheter nos débentures convertibles et de réduire nos frais d'intérêt. »

Le conseil d'administration a approuvé un dividende trimestriel de 0,38 $ par action ordinaire, payable le 15 mars 2016 aux actionnaires inscrits en date du 1er mars 2016.

La société tiendra sa conférence téléphonique à l'intention des investisseurs le mercredi 17 février 2016 à 9 h (HE) pour discuter des résultats du quatrième trimestre de 2015. Les numéros à composer pour la conférence sont le 416 764-8688 (Toronto et international) et le 1 888 390-0546 (États-Unis et Canada). Veuillez composer le numéro 10 minutes à l'avance pour vous assurer d'obtenir la communication.

Un enregistrement de la conférence téléphonique sera disponible au 416 764-8677 (Toronto et international) et au 1 888 390-0541 (États-Unis et Canada) jusqu'à minuit, le mercredi 2 mars 2016. Vous devrez entrer le code 120079 pour accéder à la conférence.

De l'information financière supplémentaire est disponible dans notre trousse d'information sur la conférence téléphonique pour les investisseurs sur notre site Web à l'adresse www.russelmetals.com.

Métaux Russel est l'une des plus importantes sociétés de distribution de produits de métaux en Amérique du Nord. Elle exerce ses activités dans trois segments de la distribution des métaux : les centres de service, les produits pour le secteur de l'énergie et les distributeurs d'acier, sous différents noms incluant : Russel Metals, A.J. Forsyth, Acier Leroux, Acier Loubier, Alberta Industrial Metals, Apex Distribution, Apex Monarch, Apex Remington, Apex Western Fiberglass, Arrow Steel Processors, B&T Steel, Baldwin International, Comco Pipe and Supply, Fedmet Tubulars, JMS Russel Metals, Leroux Steel, McCabe Steel, Mégantic Métal, Métaux Russel, Métaux Russel Produits Spécialisés, Milspec, Norton Metals, Pioneer Pipe, Russel Metals Processing, Russel Metals Specialty Products, Russel Metals Williams Bahcall, Spartan Energy Tubulars, Sunbelt Group, Triumph Tubular & Supply, Wirth Steel et York-Ennis.

Mise en garde au sujet de l'information prospective

Certains énoncés figurant dans le présent communiqué constituent des énoncés prospectifs ou de l'information prospective, au sens attribué à ces termes dans les lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris les énoncés ayant trait aux perspectives, aux faits futurs ou au rendement futur de la société. Les énoncés qui ne décrivent pas des faits historiques constituent tous des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs se reconnaissent souvent, mais pas toujours, à l'emploi de mots comme « s'efforcer », « prévoir », « planifier », « continuer », « estimer », « s'attendre à », « pourrait », « fera », « projeter », « prédire », « éventuel », « cibler », « avoir l'intention », « peut », « devrait », « croire », et d'autres expressions semblables. Les énoncés prospectifs reposent nécessairement sur des estimations et des hypothèses qui, tout en étant considérées comme raisonnables par la société, comportent des risques et des incertitudes, connus et inconnus, et d'autres facteurs faisant en sorte que les résultats ou les faits réels pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans les énoncés prospectifs, y compris les facteurs décrits ci-dessous.

Nous sommes soumis à différents risques et à différentes incertitudes susceptibles d'avoir un effet défavorable important sur notre rentabilité et notre situation financière futures, notamment les risques et incertitudes énumérés ci-dessous, qui sont des facteurs importants au sein de notre entreprise et de l'industrie de la distribution de métaux. Ces risques et ces incertitudes comprennent, mais sans s'y limiter : la volatilité des prix des métaux; la volatilité des prix du pétrole et du gaz naturel; le caractère cyclique de l'industrie des métaux et des industries qui achètent nos produits; la baisse des dépenses en immobilisations et des autres dépenses dans le secteur de l'énergie; les réclamations de clients à l'égard des produits; une concurrence importante pouvant réduire notre part de marché; toute interruption touchant les sources d'approvisionnement de métaux; les ventes directes à nos clients par les fabricants; la substitution de matériaux; le risque de crédit de nos clients; l'accès restreint au crédit; tout changement dans nos cotes de crédit; le risque de change; les clauses restrictives au titre de la dette; les charges hors trésorerie au titre de la moins-value des actifs; la perte de personnes clés; la structure opérationnelle décentralisée; l'intégration des futures acquisitions; les défaillances de nos principaux systèmes informatiques, y compris nos systèmes de ressources et de planification d'entreprise; l'incapacité de renégocier l'une de nos conventions collectives et les arrêts de travail; un contexte commercial donnant lieu à des actions en justice; le passif environnemental; les préoccupations d'ordre environnemental ou les modifications de la réglementation gouvernementale; les modifications proposées aux lois sur les émissions de carbone; les modifications de la réglementation gouvernementale en matière de santé et sécurité au travail; les fluctuations du cours de nos actions ordinaires; la dilution; et la variabilité des dividendes.

Bien que nous estimions que les attentes exprimées dans nos énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit que ces attentes se matérialiseront. Le lecteur ne doit pas se fier sans réserve aux énoncés prospectifs inclus dans le présent communiqué. Ces énoncés ne sont valables qu'à la date du présent communiqué et, sauf dans les cas où la loi nous y oblige, nous ne nous engageons nullement à mettre ces énoncés à jour. Nos résultats réels pourraient différer de façon importante des résultats prévus dans nos énoncés prospectifs, y compris en raison des facteurs de risque décrits plus haut, sous la rubrique « Risque » dans notre rapport de gestion le plus récent, sous la rubrique « Gestion des risques et risques touchant nos activités » dans notre notice annuelle la plus récente, de même que ceux autrement communiqués dans nos documents déposés auprès des commissions des valeurs mobilières, lesquels sont disponibles sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

Si vous ne voulez plus recevoir nos communiqués, vous pouvez vous désabonner de notre liste d'envoi en nous envoyant un courriel à l'adresse info@russelmetals.com, ou en appelant notre service des relations avec les investisseurs au 905 816-5178.

ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS (PERTE)






Trimestres terminés les


Exercices terminés les


(en millions de dollars canadiens,

31 décembre


31 décembre


sauf les données sur les actions)

2015


2014


2015


2014


Produits d'exploitation

673,0

$

1 013,2

$

3 111,6

$

3 869,3

$

Coût matériel

604,7


838,3


2 624,6


3 166,0


Dépenses d'employé

55,6


72,6


254,8


287,8


Autres charges d'exploitation

42,0


49,4


174,8


189,3


Perte de valeur de l'écart d'acquisition et actif à long terme

123,5


9,9


123,5


9,9


Provision pour garantie de produits

20,0


-


20,0


-


Gain sur la vente d'entreprise

-


(0,7)


-


(0,7)


Bénéfices (perte) avant intérêts, coûts de



financement et impôts

(172,8)


43,7


(86,1)


217,0


Intérêts débiteurs

11,9


9,5


40,6


36,9


Autres charges financières (revenus)

(21,2)


(6,2)


(26,7)


4,1


Bénéfices (perte) avant impôts sur les bénéfices

(163,5)


40,4


(100,0)


176,0


Provision pour impôts

(28,2)


9,3


(12,4)


52,4


Bénéfice (perte) net pour la période

(135,3)

$

31,1

$

(87,6)

$

123,6

$

Bénéfice net (perte) distribué aux:



Détenteurs d'action

(135,3)

$

31,1

$

(87,6)

$

123,5

$


Actionnaires minoritaires

-


-


-


0,1



(135,3)

$

31,1

$

(87,6)

$

123,6

$

Bénéfice (perte) de base par action ordinaire

(2,19)

$

0,50

$

(1,42)

$

2,01

$

Bénéfice (perte) dilué par action ordinaire

(2,19)

$

0,49

$

(1,42)

$

1,95

$

ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS ÉTENDUS (PERTE)






Trimestres terminés les


Exercices terminés les



31 décembre


31 décembre


(en millions de dollars canadiens)

2015


2014


2015


2014


Bénéfice net (perte) pour la période

(135,3)

$

31,1

$

(87,6)

$

123,6

$

Autres éléments du résultat étendu


Éléments pouvant être reclassés dans l'état des résultats



Gains non réalisés sur les devises étrangères à la conversion



des états financiers des établissements étrangers

15,0


14,7


82,8


35,1


Éléments qui ne peuvent pas être reclassés



dans l'état des résultats




Gains (pertes) actuariels sur les régimes de




retraite et autres obligations similaires


3,4


2,0


0,9


(4,5)


Autre élément du résultat étendu

18,4


16,7


83,7


30,6


Total du résultat étendu (perte)

(116,9)

$

47,8

$

(3,9)

$

154,2

$

ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE


31 décembre


31 décembre


(en millions de dollars canadiens)

2015


2014


ACTIF


Actif à court terme



Encaisse et quasi-espèces

143,4

$

53,4

$


Débiteurs

333,5


569,3



Stocks

712,5


930,8



Charges payées d'avance

10,7


11,6



Impôts

24,2


2,8



1 224,3


1 567,9




Immobilisations corporelles

267,8


249,8


Actifs d'impôts reportés

15,8


4,9


Actifs financiers et autres

7,1


5,9


Écart d'acquisition et actifs incorporels

92,0


214,3



1 607,0  $


2 042,8  $


PASSIF ET CAPITAUX PROPRES


Passif à court terme



Emprunts bancaires

94,2  $


24,2  $



Créditeurs et charges à payer

303,1


500,4



Impôts à payer

0,4


14,1



Partie actuelle de la dette à long terme

0,5


0,5



398,2


539,2




Dette à long terme

295,2


460,5


Obligation liée à la retraite et aux avantages sociaux

21,7


26,1


Passifs d'impôts reportés

14,2


17,0


Provisions et autres passifs non courants

8,8


35,0



738,1


1 077,8


Capitaux propres



Actions ordinaires

531,7


531,2



Bénéfices non répartis

192,1


344,0



Surplus d'apports

15,2


14,1



Cumul des autres éléments du résultat étendu

129,9


47,1



Part du capital-actions des débentures convertibles

-


28,6


Total des capitaux propres

868,9


965,0


Total du passif et des capitaux propres

1 607,0

$

2 042,8

$

ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE






Trimestres terminés les

Exercices terminés les



31 décembre

31 décembre


(en millions de dollars canadiens)

2015


2014


2015


2014


Activités d'exploitation



Bénéfice (perte) net pour la période

(135,3)

$

31,1

$

(87,6)

$

123,6

$


Amortissement

8,7


8,8


35,1


34,8



Impôts reportés

(16,0)


(2,8)


(14,1)


(3,0)



(Gain) pertes sur la vente d'immobilisations corporelles

0,1


0,3


(1,9)


1,0



Gain sur la vente d'entreprise

-


(0,7)


-


(0,7)



Rémunération à base d'action

0,3


0,4


1,2


1,6



Différence entre les charges de retraite et le financement



Baisse de valeur des actifs

(2,0)


(2,5)


(3,9)


(3,2)



Perte de valeur de l'écart d'acquisition et actif à long terme

123,5


9,9


123,5


9,9



Variation de la juste valeur de la contrepartie conditionnelle

5,4


1,3


9,5


4,9



Rémunération à base d'action

(21,2)


(6,2)


(26,7)


4,1


Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation avant



les variations hors caisse du fonds de roulement

(36,5)


39,6


35,1


173,0


Variations des éléments hors caisse du fonds de roulement



Débiteurs

111,8


57,1


258,1


(106,6)



Stocks

73,0


(55,8)


215,0


(161,0)



Stocks - variation de la réserve VRN

46,8


5,2


61,3


14,6



Créditeurs et charge à payer

7,9


(17,4)


(170,8)


96,5



Impôts

(15,1)


2,4


(33,3)


17,2



Autres

0,2


(2,0)


0,8


(5,6)


Variations des éléments hors caisse du fonds


de roulement

224,6


(10,5)


331,1


(144,9)


Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation

188,1


29,1


366,2


28,1


Activités de financement



Augmentation de l'emprunt bancaire

80,6


24,2


70,0


24,2



Émission d'actions ordinaires

0,1


0,5


0,5


17,4



Dividendes sur les actions ordinaires

(23,5)


(23,5)


(93,8)


(89,6)



Remboursement de la dette à long terme

(174,5)


-


(174,9)


(0,9)



Frais de financement reportés

-


-


(1,0)


-


Flux de trésorerie liés aux activités de financement

(117,3)


1,2


(199,2)


(48,9)


Activités d'investissement



Achat d'immobilisations corporelles

(8,8)


(11,0)


(38,3)


(48,2)



Produit sur la vente d'immobilisations corporelles

0,1


0,6


3,3


1,7



Acquisition d'entreprise

-


(0,9)


(27,3)


(1,6)



Produit de la vente d'entreprise

-


2,3


-


2,3



Paiement de contrepartie conditionnelle

-


-


(17,5)


(4,1)


Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

(8,7)


(9,0)


(79,8)


(49,9)


Incidence des taux de change sur l'encaisse



et les quasi-espèces

(13,1)


4,5


2,8


7,9


Augmentation (diminution) de l'encaisse


et des quasi-espèces

49,0


25,8


90,0


(62,8)


Encaisse et quasi-espèces au début

94,4


27,6


53,4


116,2


Encaisse et quasi-espèces à la fin

143,4

$

53,4

$

143,4

$

53,4

$


Information supplémentaire sur le flux de trésorerie:


Impôts payés

2,6

$

9,8

$

35,3

$

37,6

$

Intérêts payés (nets)

11,3

$

10,5

$

38,5

$

36,8

$

ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES















Cumul des
autres éléments
du résultat
étendu

Part du capital-
actions des
débentures
convertibles








Actions
ordinaires

Bénéfices
non répartis

Surplus
d'apport


(en millions de dollars canadiens)

Total

Solde au 1er janvier 2015

531,2

$

344,0

$

14,1

$

47,1

$

28,6

$

965,0

$

Paiement des dividendes

-


(93,8)


-


-


-


(93,8)


Perte net pour l'année

-


(87,6)


-


-


-


(87,6)


Autre élément du résultat



étendu pour l'année

-


-


-


83,7


-


83,7


Rémunération à base d'actions



reconnue

-


-


1,2


-


-


1,2


Options d'achat



d'actions exercées

0,5


-


(0,1)


-


-


0,4


Rachat des débentures

-


28,6


-


-


(28,6)


-


Transfert des gains actuarielles



nettes sur plans de retraite à



prestations définies

-


0,9


-


(0,9)


-


-


Solde au 31 décembre 2015

531,7

$

192,1

$

15,2

$

129,9

$

-

$

868,9

$


(en millions de dollars canadiens)

Actions
ordinaires

Bénéfices
non répartis

Surplus
d'apport

Cumul des
autres éléments
du résultat
étendu

Part du capital-
actions des
débentures
convertibles

Part des
actionnaires
sans contrôle

Total

Solde au 1er janvier 2014

509,5

$

314,6

$

16,2

$

12,0

$

28,7

$

1,4

$

882,4

$

Changement durant l'année

-


-


-


-


-


(0,1)


(0,1)


Paiement des dividendes

-


(89,6)


-


-


-


-


(89,6)


Bénéfice net pour l'année

-


123,5


-


-


-


0,1


123,6


Autre élément du résultat




étendu pour l'année

-


-


-


30,6


-


-


30,6


Rémunération à base d'actions




reconnue

-


-


1,6


-


-


-


1,6


Options d'achat




d'actions exercées

21,2


-


(3,7)


-


-


-


17,5


Conversion des débentures

0,5


-


-


-


(0,1)


-


0,4


Vente d'entreprise

-


-


-


-


-


(1,4)


(1,4)


Transfert des pertes actuarielles




nettes sur plans de retraite à




prestations définies

-


(4,5)


-


4,5


-


-


-


Solde au 31 décembre 2014

531,2

$

344,0

$

14,1

$

47,1

$

28,6

$

-

$

965,0

$









SOURCE Russel Metals Inc.

Renseignements : Marion E. Britton, CPA, CA, Vice-présidente directrice et chef de la direction des finances, Métaux Russel inc., 905 819-7407, Courriel : info@russelmetals.com, Site Web : www.russelmetals.com

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