La Financière Sun Life annonce ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 2013

L'information contenue dans le présent document concernant le troisième trimestre de 2013 est fondée sur nos résultats financiers intermédiaires non audités pour la période close le 30 septembre 2013. À moins d'indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens.

Points saillants financiers du troisième trimestre de 2013

  • Le bénéfice net opérationnel1 lié aux activités poursuivies2 s'est établi à 422 M$, comparativement à 459 M$ au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 324 M$, comparativement à 441 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ces résultats reflètent la croissance continue des activités ainsi que les résultats favorables enregistrés au chapitre des taux d'intérêt et des marchés des actions.
  • Le bénéfice par action opérationnel1 lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 0,69 $, comparativement à 0,77 $ au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice par action déclaré lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 0,53 $, comparativement à 0,74 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent.
  • Nous avons conclu la vente de nos activités américaines de rentes2 au cours du trimestre.
  • Le rendement des capitaux propres opérationnel1 (activités regroupées)2, 3 s'est chiffré à 12,6 %, comparativement à 11,8 % au troisième trimestre de 2012. Le rendement des capitaux propres déclaré (activités regroupées)3 s'est chiffré à (14,2) % (reflétant la perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes), comparativement à 11,3 % pour la période correspondante de l'exercice précédent.
  • Le dividende trimestriel s'est chiffré à 0,36 $ par action.
  • La Sun Life du Canada affiche un ratio du MMPRCE4 de 216 %.

TORONTO, le 6 nov. 2013 /CNW/ - La Financière Sun Life inc.5 (TSX : SLF) (NYSE : SLF) a déclaré un bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies de 422 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 459 M$ au troisième trimestre de 2012. Notre bénéfice par action opérationnel lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 0,69 $ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 0,77 $ au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 324 M$, ou 0,53 $ par action, au troisième trimestre de 2013, comparativement à 441 M$, ou 0,74 $ par action, pour la période correspondante de l'exercice précédent.

Le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché s'est établi à 337 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 492 M$ pour le troisième trimestre de 2012. Les modifications apportées aux hypothèses autres que celles liées aux marchés financiers et les mesures prises par la direction au troisième trimestre de 2013 ont été défavorables à hauteur de 111 M$, tandis qu'elles avaient été favorables à hauteur de 164 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. En excluant ces montants pour les deux exercices, le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché se serait établi à 448 M$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 328 M$ pour le troisième trimestre de 2012.

« Les résultats de la Financière Sun Life s'expliquent par la solide performance à l'égard de nos quatre piliers stratégiques de croissance, a déclaré Dean Connor, président et chef de la direction. Ce trimestre, nous avons de nouveau enregistré une croissance vigoureuse sur le plan des souscriptions, qui ont augmenté de 25 % pour les produits de gestion de patrimoine et de 6 % pour les produits d'assurance, et la valeur des affaires nouvelles a également continué de croître. Nous avons par ailleurs bénéficié de conditions de marché favorables. Au cours du trimestre, nous avons en outre conclu la vente de nos activités américaines de rentes à la Delaware Life Holdings, LLC, ce qui a grandement amélioré le profil de risque de la Financière Sun Life. »

Le tableau suivant présente nos mesures du bénéfice net opérationnel pour le troisième trimestre de 2013.

  1. Le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) et les mesures financières fondées sur celui-ci, comme le bénéfice par action opérationnel (la perte par action opérationnelle), le rendement des capitaux propres opérationnel et le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché ne sont pas calculés selon les Normes internationales d'information financière (« IFRS »). Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ». Tous les montants présentés au titre du bénéfice par action tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire.
  2. Le 1er août 2013, nous avons conclu la vente de nos activités américaines de rentes et de certaines de nos activités d'assurance-vie aux États-Unis (collectivement, nos « activités américaines de rentes »). Par suite de cette transaction, nous avons défini les activités américaines de rentes comme les « activités abandonnées », les activités non touchées par la vente comme les « activités poursuivies », et l'ensemble des activités abandonnées et poursuivies comme les « activités regroupées ».
  3. Les mesures ayant trait aux capitaux propres sont présentées au titre des activités regroupées.
  4. Le ratio du MMPRCE correspond au ratio du montant minimal permanent requis pour le capital et l'excédent (le « MMPRCE ») de la Sun Life du Canada, compagnie d'assurance-vie (la « Sun Life du Canada »).
  5. Avec ses filiales et ses coentreprises, collectivement « la Compagnie », « la Financière Sun Life » ou « nous ».
         
         
(en millions de dollars, après impôt)       T3 13
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies       422  
  Incidence nette des marchés des actions       21  
  Incidence nette des taux d'intérêt       27  
  Profits nets découlant de l'augmentation de la juste valeur des biens immobiliers       9  
  Modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers       28  
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché       337  

Le conseil d'administration de la Financière Sun Life inc. a déclaré aujourd'hui un dividende trimestriel aux actionnaires de 0,36 $ par action ordinaire, maintenant ainsi les dividendes trimestriels à leur niveau actuel.

« Les primes et encaissements globaux de la Financière Sun Life ont augmenté de 26 % pour atteindre 33 G$. Cette croissance est attribuable aux souscriptions nettes de 8,6 G$ US réalisées par la MFS, a précisé M. Connor. La MFS a connu un trimestre très solide, affichant un actif géré record de 386 G$ US à la fin de la période, ce qui s'explique par la vigueur soutenue des souscriptions et le rendement des placements. »

« Au Canada, les souscriptions d'assurances vie et maladie individuelles et de produits de gestion de patrimoine ont affiché une croissance supérieure à 10 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, a souligné M. Connor. Les souscriptions ont continué d'augmenter à Placements mondiaux Sun Life, les ventes de titres d'organismes de placement collectif offerts aux particuliers s'étant accrues de 78 %. »

« Nous continuons de dégager des résultats positifs de l'exécution de notre stratégie aux États-Unis, a dit M. Connor. En effet, les souscriptions enregistrées par la Division de l'assurance collective sont en hausse de 25 % comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui est attribuable à une augmentation de 47 % des souscriptions de garanties facultatives et de 44 % des souscriptions d'assurance en excédent de pertes. Nous prenons des mesures concrètes pour améliorer la distribution et l'efficacité opérationnelle ainsi que l'expérience client. Nos affaires internationales d'assurance-vie et de placement continuent à croître, comme en témoignent l'ouverture de nouveaux bureaux dans le monde et l'augmentation de 35 % des souscriptions par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. »

« Nous sommes heureux de la croissance soutenue en Asie, a ajouté M. Connor, où les souscriptions d'assurance ont augmenté de 5 % par suite de la hausse des souscriptions aux Philippines, à Hong Kong et en Indonésie, et où les souscriptions de produits de gestion de patrimoine se sont accrues de 56 %, en raison surtout de l'augmentation des souscriptions de titres d'organismes de placement collectif aux Philippines et des souscriptions liées aux fonds de prévoyance obligatoires à Hong Kong. Nous avons introduit de nouveaux produits en Malaisie et au Vietnam au cours du trimestre, ce qui a élargi notre présence sur ces deux marchés. »

Points saillants opérationnels

Notre stratégie repose sur quatre piliers de croissance clés. Les progrès réalisés à l'égard de ces piliers sont présentés en détail ci-dessous.

Devenir l'assureur-vie le plus performant du Canada
Grâce à de solides résultats au troisième trimestre, la Financière Sun Life Canada continue de réaliser des progrès vers l'atteinte de son objectif : devenir l'assureur-vie le plus performant du Canada.

Les souscriptions d'assurance individuelle, qui totalisent 75 M$ au troisième trimestre, ont augmenté de 17 % comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, les souscriptions d'assurance réalisées par le réseau de distribution aux intermédiaires ayant atteint des résultats trimestriels records. Les souscriptions de produits individuels de gestion de patrimoine ont dépassé de 30 % celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui est attribuable aux fortes souscriptions de rentes à constitution immédiate et de titres d'organismes de placement collectif. La Financière Sun Life est demeurée au premier rang du marché des rentes à constitution immédiate, sa part de ce marché s'établissant à 44 % (selon une évaluation de la LIMRA).

Le réseau de distribution exclusif a continué à croître durant le trimestre, atteignant 3 700 conseillers et directeurs à l'échelle du pays.

Les souscriptions de titres de fonds offerts aux particuliers réalisées par Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. (« PMSL ») ont augmenté de 78 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent grâce au rythme accéléré des souscriptions.

Sept fonds à long terme (série A) de PMSL ont franchi le cap des trois ans d'existence et se situent au-dessus de la médiane dans leur catégorie respective pour ce qui est du rendement, dont quatre dans le premier quartile. Le Fonds valeur mondial MFS Sun Life, le Fonds valeur international MFS Sun Life et le Fonds mondial de rendement global MFS Sun Life se sont vu décerner cinq étoiles par Morningstar et ont affiché un rendement figurant parmi les dix meilleurs dans leur catégorie respective.

L'actif administré par les Régimes collectifs de retraite (« RCR ») a atteint un niveau record de 61 G$, attribuable à l'effet favorable de la croissance du marché et aux fortes souscriptions, y compris des taux de conservation de l'actif plus élevés pour les produits de continuité.

Les Garanties collectives (« GC ») ont enregistré un trimestre solide, affichant des résultats robustes au chapitre de l'invalidité de longue durée, ce qui a entraîné une augmentation du bénéfice opérationnel de 7 % depuis le début de l'exercice, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.

Devenir un chef de file dans les domaines de l'assurance collective et des garanties facultatives aux États-Unis
La Financière Sun Life États-Unis continue de transformer et de faire croître ses activités d'assurance collective et de garanties facultatives.

Le total des souscriptions enregistrées par la Division de l'assurance collective a augmenté de 25 % au troisième trimestre de 2013 comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent. Les souscriptions de garanties facultatives ont augmenté de 47 % comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent.

La Division de l'assurance collective continue d'accroître sa gamme de produits. Elle a mis sur le marché deux nouveaux régimes d'assurance-accident collectifs facultatifs procurant une protection aux clients qui subissent des blessures dans les divers types d'accidents couverts. Elle a également lancé une nouvelle assurance en excédent de pertes novatrice, qui procure une garantie améliorée dans le cadre des régimes autoassurés des employeurs qui offrent à leur personnel des produits de la Financière Sun Life couvrant le cancer.

Faire croître nos activités de gestion d'actif à l'échelle mondiale
À la fin du trimestre, l'actif géré à l'échelle mondiale s'élevait à 590 G$, comparativement à 591 G$ au trimestre précédent. L'actif géré a diminué de 30 G$ en raison de la vente de nos activités américaines de rentes, partiellement contrebalancée par une incidence nette positive de 29 G$ découlant des souscriptions nettes, de l'appréciation du marché et des variations des taux de change.

La MFS a encore une fois enregistré une performance record, son actif géré s'établissant à 386 G$ US à la clôture du trimestre, ce qui représente un sommet historique. Les souscriptions brutes se sont chiffrées à 25,4 G$ US au troisième trimestre de 2013, en hausse de 20 % comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent. Les souscriptions nettes se sont élevées à 8,6 G$ US pour le trimestre, soit 2,7 G$ US de plus qu'au deuxième trimestre de 2013.

Le rendement des fonds de la MFS offerts aux particuliers est demeuré solide, 94 % de l'actif de ces fonds se classant, au 30 septembre 2013, dans la moitié supérieure de leur catégorie Lipper respective pour ce qui est du rendement sur trois ans.

La MFS s'est vu décerner le titre de gestionnaire de fonds d'actions de l'année pour la deuxième année consécutive par le Financial News au Royaume-Uni.

Renforcer notre position concurrentielle en Asie
La progression des souscriptions, l'élargissement des canaux de distribution et l'ajout de nos nouvelles activités au Vietnam et en Malaisie continuent à solidifier notre position concurrentielle en Asie.

Aux Philippines, nous avons poursuivi notre croissance au troisième trimestre malgré la volatilité du marché, les souscriptions d'assurance ayant augmenté de 21 % et les souscriptions de titres d'organismes de placement collectif de la Sun Life Asset Management Company ayant bondi de 58 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Nous avons en outre dépassé le cap des 5 000 agents au cours du trimestre, soit deux ans plus tôt que prévu.

À Hong Kong, les souscriptions de régimes de retraite et de produits individuels ont enregistré une forte croissance. Les souscriptions de produits individuels ont augmenté de 43 %, le réseau des courtiers ayant enregistré de solides résultats. En septembre, nous avons renforcé notre marque et notre engagement envers Hong Kong en installant une nouvelle enseigne au sommet du World Trade Centre, qui surplombe le port de Hong Kong.

En Indonésie, nous avons poursuivi au cours du trimestre l'expansion de notre réseau d'agences, qui compte maintenant plus de 6 700 conseillers. Avec plus de 80 % des agents détenant un permis pour vendre les produits conformes à la charia, nos souscriptions de ces produits ont enregistré une hausse de 61 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les souscriptions réalisées par les agences ont plus que doublé par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.

En Inde, les fonds MNC Fund-Growth et Birla Sun Life 95-Dividend, de la Birla Sun Life Asset Management Company, ont reçu les prix Lipper 2012 pour le meilleur fonds d'actions (5 ans) et pour le meilleur fonds équilibré d'actifs mixtes libellé en roupies (10 ans), respectivement.

En Malaisie, nous avons lancé plusieurs nouveaux produits par l'entremise de la CIMB Bank et, depuis l'acquisition en avril 2013, nos activités ont contribué aux résultats de la Financière Sun Life Asie. Au Vietnam, notre nouveau produit d'assurance-vie universelle a obtenu l'approbation réglementaire au cours du trimestre et a été lancé en octobre.

Mode de présentation de nos résultats
Nous gérons nos activités et présentons nos résultats financiers en fonction de cinq secteurs d'activité : la Financière Sun Life Canada (la « FSL Canada »), la Financière Sun Life États-Unis (la « FSL États-Unis »), la MFS Investment Management (la « MFS »), la Financière Sun Life Asie (la « FSL Asie ») et l'Organisation internationale. Sous Organisation internationale sont groupées les activités de notre division au Royaume-Uni (la « FSL Royaume-Uni ») et des Services de soutien généraux. Les Services de soutien généraux englobent les activités liées à notre portefeuille fermé de réassurance, ainsi que les produits tirés des placements, les charges, le capital et les autres éléments qui n'ont pas été attribués aux autres secteurs. Pour de plus amples renseignements sur ces secteurs, se reporter à nos états financiers consolidés annuels et intermédiaires et aux notes annexes (les « états financiers consolidés »).

Vente des activités américaines de rentes
Le 1er août 2013, nous avons conclu la vente de nos activités américaines de rentes et de certaines de nos activités d'assurance-vie aux États-Unis (collectivement, nos « activités américaines de rentes »), ce qui comprend la totalité des actions émises et en circulation de la Sun Life Assurance Company of Canada (U.S.) [la « Sun Life (U.S.) »].

Nous avons défini les activités américaines de rentes comme les « activités abandonnées », les activités non touchées par la vente comme les « activités poursuivies », et l'ensemble des activités abandonnées et poursuivies comme les « activités regroupées ». Il est à noter que, conformément aux exigences d'IFRS 5, Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, les produits et les charges liés aux activités américaines de rentes ont été classés à titre d'activités abandonnées dans nos comptes consolidés de résultat pour toutes les périodes présentées. Les actifs et les passifs connexes ont été classés comme étant détenus en vue de la vente dans nos états consolidés de la situation financière au 31 décembre 2012.

Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS
Le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) et certaines autres mesures financières qui ne se fondent pas sur les IFRS (les « mesures financières non définies par les IFRS ») constituent des mesures clés de notre présentation d'information financière qui permettent à nos parties prenantes de mieux évaluer le rendement sous-jacent de nos activités. Le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) et les autres mesures financières fondées sur celui-ci, incluant le bénéfice par action opérationnel ou la perte par action opérationnelle, le rendement des capitaux propres opérationnel et le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché, sont des mesures financières non définies par les IFRS. Nous estimons que ces mesures financières non définies par les IFRS peuvent aider les investisseurs à comprendre notre rendement et à comparer les résultats trimestriels et annuels d'une période à l'autre. Le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) exclut : i) l'incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture; ii) les ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS; iii) la perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes; iv) l'incidence des modifications des hypothèses et des mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes; v) les coûts de restructuration et autres coûts connexes (y compris l'incidence liée à la vente de nos activités américaines de rentes); vi) les pertes de valeur au titre du goodwill et des immobilisations incorporelles; et vii) d'autres éléments qui ne sont pas de nature opérationnelle ou récurrente. Le bénéfice par action opérationnel exclut également l'incidence dilutive des titres convertibles.

Le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché élimine du bénéfice net opérationnel (de la perte nette opérationnelle) certains facteurs liés au marché qui entraînent une volatilité de nos résultats comptabilisés en vertu des IFRS. Plus précisément, il vient ajuster le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) de manière à exclure les éléments suivants : i) l'incidence nette des variations de taux d'intérêt au cours de la période de présentation de l'information, incluant les écarts de taux et les écarts de swap, et des variations des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe utilisés dans la détermination des provisions techniques; ii) l'incidence nette des variations des marchés des actions au-delà ou en deçà du niveau de volatilité attendu pour la période de présentation de l'information, ainsi que du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture; iii) l'incidence nette des variations de la juste valeur des biens immobiliers pour la période de présentation de l'information et iv) l'incidence nette des modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers. Sauf indication contraire, tous les autres facteurs présentés dans ce document et ayant une incidence sur nos résultats s'appliquent au bénéfice net déclaré (à la perte nette déclarée) et au bénéfice net opérationnel (à la perte nette opérationnelle). Le bénéfice net déclaré (la perte nette déclarée) s'entend du bénéfice net (de la perte nette) déterminé(e) conformément aux IFRS.

Les autres mesures financières non définies par les IFRS que nous utilisons comprennent les produits ajustés, les équivalents de primes et d'encaissements SAS (services administratifs seulement), l'actif et les souscriptions de titres d'organismes de placement collectif, l'actif et les souscriptions de parts de fonds gérés, les primes et encaissements, les primes et encaissements ajustés, l'actif géré et l'actif administré. La rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS » du présent document et de nos rapports de gestion intermédiaires et annuels présente de plus amples renseignements sur les mesures financières non définies par les IFRS ainsi que des rapprochements avec les mesures définies par les IFRS les plus semblables.

L'information contenue dans le présent document est présentée en dollars canadiens, sauf indication contraire, et est fondée sur nos états financiers consolidés intermédiaires non audités pour la période close le 30 septembre 2013. Dans le présent document, tous les montants présentés au titre du bénéfice par action tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire.

Renseignements supplémentaires
Pour de plus amples renseignements sur la Financière Sun Life inc., se reporter à ses états financiers consolidés intermédiaires et annuels, à ses rapports de gestion intermédiaires et annuels et à sa notice annuelle. Ces documents sont déposés auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières au Canada et peuvent être consultés à l'adresse www.sedar.com. Sont en outre déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC ») des États-Unis notre rapport de gestion annuel, nos états financiers consolidés annuels et notre notice annuelle dans notre rapport annuel sur formulaire 40-F ainsi que nos rapports de gestion intermédiaires et nos états financiers consolidés intermédiaires sur formulaire 6-K. Les documents déposés auprès de la SEC peuvent être consultés à l'adresse www.sec.gov.

Sommaire financier

    Résultats trimestriels     Cumul annuel  
(en millions de dollars, sauf indication contraire)   T3 13     T2 13     T1 13     T4 12     T3 12     2013   2012  
Activités poursuivies                                        
Bénéfice net (perte nette)                                        
  Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies1   422     431     448     333     459     1 301   1 146  
  Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités poursuivies   324     391     410     284     441     1 125   1 090  
  Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché1   337     384     392     342     492     1 113   1 174  
Bénéfice dilué par action (en dollars)                                        
  Bénéfice par action opérationnel lié aux activités poursuivies (dilué)1   0,69     0,71     0,75     0,56     0,77     2,15   1,94  
  Bénéfice par action déclaré lié aux activités poursuivies (dilué)   0,53     0,64     0,68     0,47     0,74     1,85   1,82  
Bénéfice de base par action (en dollars)                                        
  Bénéfice par action opérationnel lié aux activités poursuivies (de base)1   0,70     0,71     0,75     0,56     0,77     2,16   1,94  
  Bénéfice par action déclaré lié aux activités poursuivies (de base)   0,53     0,65     0,68     0,48     0,74     1,87   1,84  
Ensemble de la Compagnie (activités regroupées)                                        
Bénéfice net (perte nette)                                        
  Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités regroupées1   460     476     565     453     401     1 501   1 226  
  Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités regroupées   (520)     399     513     395     383     392   1 159  
  Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités regroupées excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché1   332     410     429     420     405     1 171   1 180  
Bénéfice dilué par action (en dollars)                                        
  Bénéfice par action opérationnel lié aux activités regroupées1   0,75     0,79     0,94     0,76     0,68     2,48   2,07  
  Bénéfice par action déclaré lié aux activités regroupées   (0,84)     0,65     0,85     0,65     0,64     0,65   1,94  
Bénéfice de base par action (en dollars)                                        
  Bénéfice par action opérationnel lié aux activités regroupées1   0,76     0,79     0,94     0,76     0,68     2,49   2,07  
  Bénéfice par action déclaré lié aux activités regroupées   (0,86)     0,66     0,85     0,66     0,64     0,65   1,96  
Rendement des capitaux propres (%)2                                        
  Rendement des capitaux propres opérationnel lié aux activités regroupées1   12,6 %   12,8 %   15,8 %   13,1 %   11,8 %   14,0 % 12,3 %
  Rendement des capitaux propres déclaré lié aux activités regroupées   (14,2) %   10,7 %   14,3 %   11,4 %   11,3 %   3,7 % 11,6 %
Nombre moyen d'actions ordinaires en circulation (en millions)   606     603     600     597     594     603   591  
Nombre d'actions ordinaires en circulation à la fin (en millions)   607,1     605,8     603,0     599,6     596,8     607,1   596,8  
Dividendes par action ordinaire ($)   0,36     0,36     0,36     0,36     0,36     1,08   1,08  
Ratio du MMPRCE   216 %   217 %   214 %   209 %   213 %   216 % 213 %
Primes et encaissements liés aux activités poursuivies                                        
  Produits tirés des primes nets   2 408     2 374     2 033     2 457     1 927     6 815   5 790  
  Encaissements liés aux fonds distincts   2 227     2 169     2 157     1 681     1 534     6 553   5 254  
  Souscriptions de titres d'organismes de placement collectif1   15 354     16 104     14 983     11 294     10 129     46 441   32 009  
  Souscriptions de parts de fonds gérés1   11 410     10 508     8 269     14 938     11 065     30 187   28 913  
  Équivalents de primes et d'encaissements SAS1   1 460     1 487     1 475     1 512     1 405     4 422   4 225  
Total des primes et encaissements1   32 859     32 642     28 917     31 882     26 060     94 418   76 191  

1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».
2. Les résultats des périodes antérieures ont été retraités afin de tenir compte des modifications de méthodes comptables. Se reporter à la note 2 de nos états financiers consolidés intermédiaires.

 

         
         
  Résultats trimestriels     Cumul annuel
(en millions de dollars, sauf indication contraire) T3 13     T2 13     T1 13     T4 12     T3 12     2013     2012
Actif géré1                                      
  Actif du fonds général2 121 248     133 052     133 869     133 171     132 153     121 248     132 153
  Actif des fonds distincts 71 658     97 364     96 687     92 655     91 429     71 658     91 429
  Actif des organismes de placement collectif, actif des fonds gérés et autres éléments de l'actif géré3 397 584     360 312     340 121     307 040     291 322     397 584     291 322
  Total de l'actif géré3 590 490     590 728     570 677     532 866     514 904     590 490     514 904
Capital1                                      
  Titres de créance subordonnés et autres capitaux4 3 094     3 096     3 440     3 436     3 433     3 094     3 433
  Capitaux propres attribuables aux titulaires de contrat avec participation 126     124     124     128     132     126     132
  Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires2 16 600     17 495     17 075     16 418     16 071     16 600     16 071
  Capital total 19 820     20 715     20 639     19 982     19 636     19 820     19 636

1. Les soldes de toutes les périodes comparatives comprennent les activités abandonnées.
2. Les résultats des périodes antérieures ont été retraités afin de tenir compte des modifications de méthodes comptables. Se reporter à la note 2 de nos états financiers consolidés intermédiaires.
3. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».
4. Les autres capitaux désignent les titres échangeables de la Fiducie de capital Sun Life (« SLEECS »). Ces titres sont considérés comme des capitaux aux termes de la réglementation canadienne. Consulter la rubrique « Gestion du capital et des liquidités - Capital » de notre rapport de gestion annuel.

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012
Notre bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 324 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 441 M$ au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 422 M$ pour le trimestre clos le 30 septembre 2013, comparativement à 459 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent.

Le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché s'est établi à 337 M$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 492 M$ pour le troisième trimestre de 2012. Nous avons pour pratique de mettre à jour chaque année nos passifs relatifs aux contrats d'assurance afin de refléter les variations à l'égard des résultats futurs prévus et, lorsque c'est possible, nous procédons à cette mise à jour au troisième trimestre. Au troisième trimestre de 2013, les modifications des hypothèses autres que celles liées aux marchés financiers et les mesures de la direction relatives aux activités poursuivies ont été défavorables à hauteur de 111 M$, tandis qu'elles avaient été favorables à hauteur de 164 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. En excluant l'incidence des modifications des hypothèses autres que celles liées aux marchés financiers et des mesures prises par la direction pour les deux exercices, le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché se serait établi à 448 M$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 328 M$ pour le troisième trimestre de 2012.

Nous avons déclaré une perte nette liée aux activités regroupées de 520 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à un bénéfice net déclaré de 383 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le rendement des capitaux propres déclaré (activités regroupées) s'est chiffré à (14,2) %, comparativement à 11,3 % au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel (activités regroupées) enregistré pour le troisième trimestre de 2013 s'est chiffré à 460 M$, comparativement à 401 M$ pour le troisième trimestre de 2012. Le rendement des capitaux propres opérationnel (activités regroupées) s'est chiffré à 12,6 %, comparativement à 11,8 % au troisième trimestre de 2012.

Le tableau suivant présente le rapprochement de nos mesures du bénéfice net ainsi que l'incidence d'autres éléments importants sur notre bénéfice net pour le troisième trimestre de 2013. Sauf indication contraire, les facteurs présentés dans ce document et ayant une incidence sur nos résultats s'appliquent au bénéfice net déclaré (à la perte nette déclarée) et au bénéfice net opérationnel (à la perte nette opérationnelle).

      T3 13
(en millions de dollars, après impôt)     Activités
poursuivies
    Activités
regroupées
Bénéfice net déclaré     324     (520)
  Incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture     (2)     (2)
  Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS     (59)     (59)
  Perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes         (674)
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes1     (22)     (230)
  Coûts de restructuration et autres coûts connexes2     (15)     (15)
Bénéfice net opérationnel     422     460
  Incidence des marchés des actions            
    Incidence nette des variations des marchés des actions     34     61
    Incidence nette du risque de corrélation     (13)     (13)
  Incidence nette des marchés des actions3     21     48
  Incidence des taux d'intérêt              
    Incidence nette des variations des taux d'intérêt     46     60
    Incidence nette de la diminution des taux de réinvestissement des placements à revenu fixe        
    Incidence nette des variations des écarts de taux     (8)     (8)
    Incidence nette des variations des écarts de swap     (11)     (9)
  Incidence nette des taux d'intérêt4     27     43
  Profits nets découlant de l'augmentation de la juste valeur des biens immobiliers     9     9
  Modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers     28     28
Bénéfice net opérationnel excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché     337     332
Incidence d'autres éléments importants sur notre bénéfice net :              
Éléments relatifs aux résultats5              
  Incidence des activités de placement sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance     19     19
  Mortalité/morbidité     (7)     (7)
  Crédit     15     15
  Déchéances et autres comportements des titulaires de contrat     (1)    
  Charges     (12)     (12)
  Autres     10     (7)
               
Autres modifications des hypothèses et mesures de la direction (excluant les modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers)     (111)     (111)
Autres éléments6     13     13

1. Comprend l'incidence sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance des synergies négatives découlant de la vente de nos activités américaines de rentes et du transfert de titres adossés à des créances à nos activités poursuivies.
2. Les coûts de restructuration et autres coûts connexes comprennent principalement l'incidence de la vente de nos activités américaines de rentes.
3. L'incidence nette des marchés des actions comprend principalement l'incidence des fluctuations des marchés des actions au cours du trimestre, déduction faite des couvertures, qui s'écartent des hypothèses les plus probables utilisées pour déterminer nos passifs relatifs aux contrats d'assurance, soit une croissance d'environ 2 % par trimestre du marché des actions. L'incidence nette des marchés des actions comprend également l'incidence sur le bénéfice du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture, qui correspond à l'écart entre le rendement des fonds sous-jacents de produits offrant des garanties et le rendement des actifs dérivés servant à couvrir ces garanties.
4. L'incidence nette des taux d'intérêt comprend l'incidence des variations des taux d'intérêt sur le rendement des placements qui diffère des hypothèses les plus probables, et sur la valeur des instruments dérivés utilisés dans le cadre de nos programmes de couverture. Notre exposition aux taux d'intérêt varie en fonction du type de produit, de la branche d'activité et de l'emplacement géographique. Étant donné la nature à long terme de nos activités, notre sensibilité aux taux d'intérêt à long terme est plus élevée. L'incidence nette des taux d'intérêt comprend également l'incidence sur le bénéfice des diminutions des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe et des variations des écarts de taux et des écarts de swap.
5. Les éléments relatifs aux résultats reflètent l'écart entre les résultats réels enregistrés au cours de la période de présentation de l'information financière et les hypothèses les plus probables prises en compte dans la détermination de nos passifs relatifs aux contrats d'assurance.
6. Les autres éléments correspondent à des éléments fiscaux liés à la FSL Royaume-Uni, qui sont traités aux rubriques Organisation internationale - Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012 et Impôt sur le résultat du présent document.

Notre bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies pour le troisième trimestre de 2013 comprend certains éléments qui ne sont pas de nature opérationnelle ou récurrente, et que nous avons par conséquent exclus de notre calcul du bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies. L'incidence nette de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture, les ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS, les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente nos activités américaines de rentes ainsi que les coûts de restructuration et autres coûts connexes sont venus réduire le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de 98 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à une réduction de 18 M$ au troisième trimestre de 2012.

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du troisième trimestre de 2013 reflète l'incidence favorable de l'amélioration des marchés des actions et des taux d'intérêt ainsi que les profits tirés des modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par l'incidence défavorable du risque de corrélation ainsi que des variations des écarts de taux et des écarts de swap. Les modifications apportées aux hypothèses autres que celles liées aux marchés financiers et les mesures prises par la direction au troisième trimestre de 2013 ont entraîné l'imputation au résultat d'une charge de 111 M$. Nos taux d'imposition effectifs sur le bénéfice net déclaré et sur le bénéfice net opérationnel liés aux activités poursuivies s'élèvent à 14,0 % et à 13,3 %, respectivement. Ils sont inférieurs aux prévisions de 18 % à 22 %, en raison surtout de la hausse du bénéfice déclaré dans des territoires pratiquant des taux d'imposition plus faibles et de l'économie d'impôt nette pour la FSL Royaume-Uni découlant de la comptabilisation de pertes fiscales auparavant non comptabilisées. Après ajustement pour tenir compte de l'incidence des facteurs du marché et d'autres éléments importants, notre taux d'imposition effectif devrait se situer à l'intérieur de la fourchette prévue de 18 % à 22 %.

Nous avons déclaré pour le troisième trimestre de 2013 une perte nette liée aux activités abandonnées de 844 M$, qui comprend des pertes de 882 M$ découlant de la vente de nos activités abandonnées. Cet élément a été neutralisé en partie par l'incidence positive de l'amélioration des marchés des actions et de la hausse des taux d'intérêt.

Le bénéfice net (activités regroupées) pour le trimestre clos le 30 septembre 2012 reflétait l'incidence positive du redressement des marchés des actions, partiellement contrebalancée par la diminution des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe liés à nos passifs relatifs aux contrats d'assurance, laquelle s'explique par la faiblesse continue des taux d'intérêt et par l'incidence défavorable des variations des écarts de taux. Les modifications apportées aux hypothèses et les mesures prises par la direction au cours du troisième trimestre de 2012 avaient eu une incidence positive de 5 M$ sur le bénéfice net.

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012 (cumul annuel)
Le tableau suivant présente le rapprochement de nos mesures du bénéfice net pour les périodes de neuf mois closes les 30 septembre 2013 et 2012.

    2013     2012
(en millions de dollars, après impôt)   Activités
poursuivies
    Activités
regroupées
    Activités
poursuivies
    Activités
regroupées
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée)   1 125     392     1 090     1 159
  Incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture   21     21     (1)     (1)
  Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS   (153)     (153)     (55)     (55)
  Perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes       (674)         —  
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes1   (22)     (230)         —  
  Coûts de restructuration et autres coûts connexes2   (22)     (73)         (11)
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle)   1 301     1 501     1 146     1 226
  Incidence nette des marchés des actions3   54     121     91     211
  Incidence nette des taux d'intérêt4   83     154     (151)     (165)
  Profits nets découlant de l'augmentation de la juste valeur des biens immobiliers   18     18     42     42
  Modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers   33     37     (10)     (42)
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché   1 113     1 171     1 174     1 180

1. Comprend l'incidence sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance des synergies négatives découlant de la vente de nos activités américaines de rentes et du transfert de titres adossés à des créances vers nos activités poursuivies.
2. Les coûts de restructuration et autres coûts connexes comprennent principalement l'incidence de la vente de nos activités américaines de rentes.
3. L'incidence nette des marchés des actions comprend principalement l'incidence des fluctuations des marchés des actions au cours du trimestre, déduction faite des couvertures, qui s'écartent des hypothèses les plus probables utilisées pour déterminer nos passifs relatifs aux contrats d'assurance, soit une croissance d'environ 2 % par trimestre du marché des actions. L'incidence nette des marchés des actions comprend également l'incidence sur le bénéfice du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture, qui correspond à l'écart entre le rendement des fonds sous-jacents de produits offrant des garanties et le rendement des actifs dérivés servant à couvrir ces garanties.
4. L'incidence nette des taux d'intérêt comprend l'incidence des variations des taux d'intérêt sur le rendement des placements qui diffère des hypothèses les plus probables, et sur la valeur des instruments dérivés utilisés dans le cadre de nos programmes de couverture. Notre exposition aux taux d'intérêt varie en fonction du type de produit, de la branche d'activité et de l'emplacement géographique. Étant donné la nature à long terme de nos activités, notre sensibilité aux taux d'intérêt à long terme est plus élevée. L'incidence nette des taux d'intérêt comprend également l'incidence sur le bénéfice des diminutions des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe et des variations des écarts de taux et des écarts de swap.

Notre bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies s'est établi à 1 125 M$ pour les neuf premiers mois de 2013, contre 1 090 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'incidence nette de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture, les ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS, les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes ainsi que les coûts de restructuration et autres coûts connexes sont venus réduire le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de 176 M$ au cours des neuf premiers mois de 2013, comparativement à une réduction de 56 M$ pour la période correspondante de 2012. Le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies s'est établi à 1 301 M$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, contre 1 146 M$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012.

Le rendement des capitaux propres déclaré (activités regroupées) a atteint 3,7 % pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à 11,6 % pour la période correspondante de 2012, en raison des pertes liées à la vente de nos activités américaines de rentes.

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies pour les neuf premiers mois de 2013 reflète l'incidence favorable des marchés des actions, du risque de corrélation, des taux d'intérêt, des variations des écarts de taux, des augmentations de la juste valeur des biens immobiliers classés à titre d'immeubles de placement de même que des modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par l'incidence défavorable de la diminution des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe liés aux passifs relatifs aux contrats d'assurance et des variations des écarts de swap. Les modifications des hypothèses autres que celles liées aux marchés financiers et les mesures prises par la direction ont entraîné l'imputation d'une charge de 93 M$ au bénéfice net de la période. Les profits tirés des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d'assurance et les résultats favorables enregistrés au chapitre de la mortalité, de la morbidité et du crédit ont été partiellement contrebalancés par les résultats défavorables enregistrés au chapitre des déchéances et des autres comportements des titulaires de contrat, ainsi que des charges et des autres éléments.

La perte nette déclarée liée aux activités abandonnées pour les neuf premiers mois de 2013 s'élève à 733 M$, ce qui comprend l'incidence nette de la perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes, les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes ainsi que les coûts de restructuration et autres coûts connexes, qui totalisent 933 M$. Ces éléments ont été neutralisés en partie par l'incidence positive des marchés des actions et des taux d'intérêt.

Le bénéfice net des neuf premiers mois de 2012 reflétait les incidences favorables de l'amélioration des marchés des actions, des activités de placement sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance découlant des placements dans des titres de créance à rendement plus élevé et à échéance plus lointaine, des profits nets réalisés à la cession d'actifs disponibles à la vente et des variations favorables des écarts de swap. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par l'incidence défavorable de la baisse des taux d'intérêt, qui a entraîné une diminution des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe liés aux passifs relatifs aux contrats d'assurance, et par l'incidence négative des variations des écarts de taux.

Vente des activités américaines de rentes
Le 1er août 2013, nous avons conclu la vente de nos activités américaines de rentes. Nous estimons que le produit final de la vente sera de 1 699 M$, ce qui comprend les ajustements du prix de clôture. Ce prix sera soumis au processus habituel d'ajustement du prix d'acquisition, qui devrait être terminé d'ici le premier trimestre de 2014.

La transaction consistait principalement en la vente de la totalité des actions de la Sun Life (U.S.), ce qui regroupait les rentes à capital variable, les rentes à capital fixe et les rentes à capital fixe liées à des indices ainsi que les produits d'assurance-vie d'entreprise et de banque et les produits d'assurance-vie à capital variable destinés au marché américain. Elle comprenait le transfert de certains actifs opérationnels connexes, de systèmes et d'employés soutenant ces activités, ainsi que des risques et avantages financiers liés aux produits.

Perte nette comptabilisée dans les activités abandonnées au T3 2013
La perte nette déclarée comptabilisée dans les activités abandonnées au troisième trimestre de 2013 comprend les éléments suivants :

(en millions de dollars, après impôt)       T3 13
Produit estimatif de la vente1       1 699
  Valeur comptable nette des actifs diminués des passifs détenus en vue de la vente       (2 423)
  Coûts de la transaction       (14)
  Écarts de change cumulés et profits latents reclassés à partir des autres éléments du résultat global       64
Perte nette liée à la vente de nos activités américaines de rentes (voir la note 3 de nos états financiers consolidés intermédiaires)       (674)
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes2       (208)
Total de la perte comptabilisée dans les activités abandonnées relativement à la vente de nos activités américaines de rentes       (882)
Tous les autres produits comptabilisés dans les activités abandonnées       38
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires lié(e) aux activités abandonnées       (844)

1. Le produit estimatif de la vente comprend un montant en trésorerie de 1 580 M$ et une somme de 119 M$ à recevoir pour notre estimation de l'ajustement du prix d'acquisition final.
2. Au cours du trimestre, l'une des transactions précédant la clôture était liée au transfert de certains titres adossés à des créances aux activités poursuivies. Cela a entraîné une charge comptabilisée dans les activités abandonnées pour la variation des passifs relatifs aux contrats d'assurance. Ce montant a également eu une incidence sur la valeur comptable nette des actifs diminués des passifs détenus en vue de la vente.

 

Incidence sur les capitaux propres attribuables aux actionnaires pour le T3 2013
La transaction a donné lieu, au cours du trimestre, à une perte de 919 M$ comptabilisée dans le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires lié aux activités regroupées. De ce montant, 882 M$ ont été comptabilisés dans les activités abandonnées et 37 M$, dans les activités poursuivies. Cette perte reflète les transactions précédant la clôture, les frais de clôture, certains ajustements fiscaux et notre estimation de l'ajustement du prix de clôture. On s'attend à ce que le montant de la perte soit établi de façon définitive d'ici le premier trimestre de 2014, une fois que tous les ajustements du prix de clôture auront été apportés.

Le tableau suivant résume l'incidence de la vente de nos activités américaines de rentes sur le bénéfice net déclaré et sur les capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires au cours du troisième trimestre de 2013.

(en millions de dollars, après impôt)       T3 13
Total de la perte comptabilisée dans les activités abandonnées relativement à la vente de nos activités américaines de rentes       (882)
Incidence comptabilisée dans les activités poursuivies :        
    Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes1       (22)
    Coûts de restructuration et autres coûts liés à la cession, y compris la provision pour la retenue d'impôt       (15)
  Incidence de la vente sur le bénéfice net (la perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires lié(e) aux activités poursuivies       (37)
Incidence de la vente sur le bénéfice net (la perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires lié(e) aux activités regroupées       (919)
  Ajout : Écarts de change cumulés et profits latents reclassés à partir des autres éléments du résultat global       (64)
Incidence sur les capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires       (983)

1. Comprend l'incidence sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance des synergies négatives de 107 M$ liées à la vente et un profit de 85 M$ lié aux rendements plus élevés des titres adossés à des créances qui ont été transférés aux activités poursuivies.  

 

Nous nous attendons à engager, relativement à la transaction, des coûts supplémentaires d'environ 30 M$ au total au cours des cinq prochains trimestres.

La vente et les transactions précédant la clôture ont donné lieu à une réduction de quatre points de pourcentage du ratio du MMPRCE de la Sun Life du Canada.

Modifications des hypothèses et mesures prises par la direction (activités poursuivies)
La direction pose des jugements fondés sur des hypothèses en vue d'évaluer les obligations de la Compagnie envers les titulaires de contrat, dont un certain nombre ont trait à des éléments de nature incertaine. L'évaluation de ces hypothèses revêt une importance fondamentale dans l'établissement des résultats financiers de la Compagnie et elle exige de la direction qu'elle formule des hypothèses en ce qui concerne le rendement des marchés des actions, les taux d'intérêt, les défauts de paiement, les taux de mortalité et de morbidité, les résiliations de contrat, les charges, l'inflation et d'autres facteurs pour la période complète d'existence des contrats.

Au cours du troisième trimestre de 2013, l'incidence nette des modifications des hypothèses et des mesures prises par la direction a entraîné l'imputation d'une charge de 83 M$ au bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies. Les mesures prises par la direction relativement à la vente de nos activités américaines de rentes ont donné lieu à une charge supplémentaire de 22 M$, qui a été portée au bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies.

Modifications des hypothèses et mesures prises par la direction, classées par types (activités poursuivies) - T3 2013

             
(en millions de dollars,
après impôt)
    Incidence sur le
bénéfice net
    Commentaires
Mortalité/morbidité     13     Mises à jour visant à refléter les résultats récents.
Déchéances et autres comportements des titulaires de contrat     (106)     Comprend les ajustements des taux de résiliation des contrats pour la FSL Canada, la FSL Royaume-Uni et le portefeuille fermé de réassurance, ainsi que le taux de maintien des primes pour la FSL Canada et la FSL États-Unis.
Charges     16     Mises à jour visant à refléter des charges inférieures aux prévisions.
Rendement des placements     (19)     Mises à jour de notre générateur de scénarios économiques, de nos hypothèses sur les défauts de paiement, des rendements des titres à revenu variable et des hypothèses sur les charges liées aux placements.
Autres     13     Reflète l'amélioration des modèles pour diverses gammes de produits et divers territoires.
Incidence totale sur le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies     (83)      
Relativement à la vente de nos activités américaines de rentes     (22)     Reflète une charge de 107 M$ liée aux synergies négatives comptabilisées dans l'ensemble des organisations, sauf la MFS. En outre, la FSL Canada et la FSL États-Unis ont comptabilisé un profit de 85 M$ relativement au transfert de certains titres adossés à des actifs provenant des activités abandonnées.
Incidence totale sur le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies     (105)      

Mise à jour des normes actuarielles
En décembre 2012, le Conseil des normes actuarielles a annoncé son intention de réviser les normes de pratique actuarielles canadiennes relativement aux hypothèses de réinvestissement économiques. Les détails concernant les changements proposés n'ont pas encore été annoncés, et l'incidence des modifications proposées ne peut, par conséquent, être déterminée.

Incidence de la faiblesse des taux d'intérêt sur les activités poursuivies
Les activités générales et les opérations financières de la Financière Sun Life sont tributaires de la conjoncture mondiale et des conditions des marchés financiers. Nos résultats sont sensibles aux taux d'intérêt, lesquels ont reculé au cours des derniers exercices.

En supposant que les taux d'intérêt se maintiennent au niveau du 30 septembre 2013 jusqu'à la fin de 2015, notre bénéfice net devrait être réduit d'un montant d'environ 50 M$ pour le quatrième trimestre de 2013, d'environ 100 M$ en 2014 et d'environ 50 M$ en 2015 en raison de la diminution des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe liés à nos passifs relatifs aux contrats d'assurance. Nous n'avons pas inscrit de charge au troisième trimestre de 2013. Ces énoncés constituent de l'information prospective, et ils évaluent l'incidence estimative sur le bénéfice net en supposant que les taux d'intérêt en vigueur au 30 septembre 2013 et les normes de pratique actuarielles actuelles demeureront inchangés jusqu'à la fin de 2015. Ces projections sont également fondées sur les affaires en vigueur au 30 septembre 2013 ainsi que sur d'autres hypothèses en cours à cette date.

Les modifications étudiées par le Conseil des normes actuarielles, comme le mentionne la rubrique « Mise à jour des normes actuarielles » du présent document, pourraient venir éliminer les incidences prévues qui se produiraient après la date de mise en œuvre des nouvelles normes. Si nous mettons en œuvre les modifications au cours du troisième trimestre de 2014, nous nous attendons à des charges liées aux taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe d'environ 50 M$ et de néant en 2014 et en 2015, respectivement.

Test de dépréciation du goodwill
Au cours du quatrième trimestre de 2013, nous réaliserons notre test annuel de dépréciation du goodwill. Ce test consiste à comparer la valeur comptable d'une unité génératrice de trésorerie à sa valeur recouvrable. Nous déterminons la valeur recouvrable en nous fondant sur une valeur d'expertise soumise aux effets de l'environnement économique et réglementaire, qui comprennent les variations des taux d'intérêt, la volatilité du marché, les exigences en matière de capital et d'autres facteurs, et basée sur des estimations des souscriptions, du bénéfice et des charges futurs, ainsi que sur le niveau et le coût du capital sur la durée de vie des activités de l'unité génératrice de trésorerie.

Pour notre test annuel de 2013, nous utiliserons des données correspondant à notre plan d'affaires pour 2014. Une période prolongée de faibles taux d'intérêt peut exercer de la pression sur notre bénéfice, sur les exigences réglementaires en matière de capital et sur notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie et nos plans d'affaires.

Une liste exhaustive de nos unités génératrices de trésorerie et du goodwill qui leur est attribué figure à la note 10 de nos états financiers consolidés de 2012. L'unité génératrice de trésorerie Gestion de patrimoine de l'Individuelle de la FSL Canada, à laquelle est attribué un goodwill de 160 M$, est exposée à un plus grand risque de perte de valeur en raison de l'excédent relativement faible de la juste valeur sur la valeur comptable au moment du dernier test annuel de dépréciation du goodwill.

Le goodwill n'est pas comptabilisé comme un actif aux fins du MMPRCE et il est déduit du capital disponible. Par conséquent, les pertes de valeur au titre du goodwill n'ont aucun effet sur notre ratio du MMPRCE.

Incidence des taux de change sur les activités poursuivies
Nous exerçons nos activités dans de nombreux marchés du monde, notamment au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine, en Australie, à Singapour, au Vietnam, en Malaisie et aux Bermudes, et nous générons des produits et engageons des charges dans les monnaies de ces pays qui sont convertis en dollars canadiens.

Les éléments ayant une incidence sur nos comptes consolidés de résultat sont convertis en dollars canadiens aux taux de change moyens pour chaque période. Pour les éléments ayant une incidence sur nos états consolidés de la situation financière, les taux de fin de période sont utilisés pour la conversion des devises. Le tableau suivant présente les taux de change les plus pertinents pour les derniers trimestres.

Taux de change   Résultats trimestriels     Cumul annuel
    T3 13   T2 13   T1 13   T4 12   T3 12     2013   2012
Taux moyen                              
  Dollar américain   1,039   1,023   1,008   0,991   0,995     1,023   1,002
  Livre sterling   1,610   1,571   1,563   1,592   1,573     1,582   1,582
Taux de fin de période                              
  Dollar américain   1,031   1,052   1,017   0,992   0,984     1,031   0,984
  Livre sterling   1,668   1,600   1,546   1,612   1,590     1,668   1,590

De façon générale, notre bénéfice net profite de la dépréciation du dollar canadien et subit l'incidence défavorable de l'appréciation du dollar canadien puisque le bénéfice net découlant des activités de la Compagnie à l'étranger est converti en dollars canadiens. Cependant, en période de perte, la dépréciation du dollar canadien accentue les pertes. L'incidence relative du change pour toute période donnée est fonction des fluctuations des taux de change et de la proportion de notre bénéfice provenant de nos activités à l'étranger. L'incidence du change sur le bénéfice net généralement présentée est l'incidence d'un exercice à l'autre. Au troisième trimestre de 2013, notre bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies a augmenté de 8 M$ en raison des fluctuations des taux de change comparativement au troisième trimestre de 2012.

Rendement des différentes organisations
Les résultats de la FSL États-Unis et de l'Organisation internationale ont été présentés en fonction des activités poursuivies et des activités regroupées. Les autres secteurs n'ont pas d'activités abandonnées.

Sauf indication contraire, le bénéfice net (la perte nette) et les autres informations financières fondées sur le bénéfice net (la perte nette) reflètent les résultats de nos activités regroupées.

FSL Canada

    Résultats trimestriels   Cumul annuel
(en millions de dollars)   T3 13   T2 13   T1 13   T4 12   T3 12   2013   2012
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle)1                            
  Assurances et placements individuels1   64   80   154   42   26   298   239
  Garanties collectives1   128   86   80   72   137   294   275
  Régimes collectifs de retraite1   23   44   29   35   58   96   132
Total du bénéfice net opérationnel (de la perte nette opérationnelle)1   215   210   263   149   221   688   646
Ajustements opérationnels :                            
  Couvertures ne remplissant pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture   (2)   9   14   (6)   16   21   (1)
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   16           16  
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée)   229   219   277   143   237   725   645
Rendement des capitaux propres opérationnel (en %)1   11,8   11,4   14,5   8,4   12,8   12,5   12,8

1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».

 

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012
La FSL Canada a déclaré un bénéfice net de 229 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 237 M$ pour le troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel s'est chiffré à 215 M$, comparativement à 221 M$ au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel de la FSL Canada exclut l'incidence de certaines couvertures qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture ainsi que les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes, qui sont présentées dans le tableau ci-dessus. Les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes comprennent l'imputation au résultat d'une charge de 14 M$ pour l'incidence des synergies négatives sur nos passifs relatifs aux contrats d'assurance et un profit de 30 M$ lié à l'incidence, sur nos passifs relatifs aux contrats d'assurance, des rendements plus élevés des titres adossés à des créances qui ont été transférés des activités abandonnées.

Le bénéfice net du troisième trimestre de 2013 reflète l'incidence favorable de l'amélioration des marchés des actions, de l'augmentation des taux d'intérêt à plus long terme pour les Assurances et placements individuels, des profits nets réalisés sur les actifs disponibles à la vente et des résultats favorables enregistrés au chapitre de la morbidité par les GC. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par l'incidence défavorable des mises à jour des hypothèses actuarielles et des mesures prises par la direction au cours du trimestre.

Le bénéfice net du troisième trimestre de 2012 reflétait l'incidence favorable des mises à jour des hypothèses actuarielles des GC et des RCR et des mesures prises par la direction pour augmenter les écarts de prix et les frais liés à plusieurs produits. Le bénéfice net avait également tiré profit des résultats positifs des marchés des actions pour les Assurances et placements individuels et des résultats favorables enregistrés au chapitre de la morbidité et des charges par les GC. Ces éléments avaient été partiellement contrebalancés par la diminution des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe liés aux passifs relatifs aux contrats d'assurance pour les Assurances et placements individuels.

Au troisième trimestre de 2013, les souscriptions d'assurance-vie individuelle et d'assurance-maladie individuelle ont augmenté de 17 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui est principalement attribuable à l'augmentation des souscriptions d'assurance permanente avec participation. Les souscriptions de produits individuels de gestion de patrimoine ont augmenté de 30 % par rapport au troisième trimestre de 2012 en raison des solides souscriptions de titres d'organismes de placement collectif et de rentes à constitution immédiate. Les souscriptions de titres d'organismes de placement collectif de PMSL ont augmenté de 78 % par rapport à la période correspondante en 2012, ce qui témoigne du dynamisme de ce secteur.

Les souscriptions des GC ont diminué de 46 % comparativement au troisième trimestre de 2012, et les souscriptions des RCR ont légèrement diminué par rapport à l'exercice précédent, ce qui est principalement attribuable à l'activité plus faible sur le marché des grandes entreprises. Les souscriptions de produits de continuité liés à la retraite se sont établies à 352 M$, en hausse de 19 % comparativement au troisième trimestre de 2012. L'actif administré par les RCR a clôturé le trimestre à 61 G$.

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012 (cumul annuel)
Le bénéfice net déclaré s'est établi à 725 M$ pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à 645 M$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012. Le bénéfice net opérationnel s'est établi à 688 M$ pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à 646 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice net opérationnel de la FSL Canada exclut l'incidence de certaines couvertures qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture ainsi que les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes, qui sont présentées dans le tableau ci-dessus.

Le bénéfice net pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013 reflète les résultats favorables des marchés des actions pour les Assurances et placements individuels, les profits nets réalisés sur les actifs disponibles à la vente, les profits tirés des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d'assurance, l'incidence favorable de l'augmentation des taux d'intérêt pour les Assurances et placements individuels et les résultats favorables enregistrés au chapitre de la morbidité par les GC. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par l'incidence défavorable des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe liés aux passifs relatifs aux contrats d'assurance pour les Assurances et placements individuels, ainsi que par les mises à jour des hypothèses actuarielles et des mesures prises par la direction.

Le bénéfice net pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012 reflétait l'incidence favorable des modifications des hypothèses et des mesures prises par la direction, l'incidence positive de l'amélioration des marchés des actions pour les Assurances et placements individuels et les activités de placement favorables liées aux passifs relatifs aux contrats d'assurance. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par l'incidence du recul des taux d'intérêt et par les taux plus faibles de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe pour les Assurances et placements individuels.

FSL États-Unis
Nous présentons les résultats sur la base des activités poursuivies, en mettant l'accent sur la Division de l'assurance collective, ainsi que sur les produits d'assurance-vie et de placement. La Division de l'assurance collective offre des solutions d'assurance aux employeurs et aux employés, notamment de l'assurance-vie, de l'assurance-invalidité, de l'assurance-maladie en excédent de pertes et de l'assurance dentaire, ainsi qu'une gamme de produits de garanties facultatives. Les résultats au titre des produits d'assurance-vie et de placement comprennent ceux de nos activités internationales, dans le cadre desquelles nous offrons des produits individuels d'assurance-vie et de placement à des clients sur les marchés internationaux, ainsi que ceux de certains produits de notre portefeuille fermé d'assurance-vie individuelle, soit principalement l'assurance-vie entière, l'assurance-vie universelle et l'assurance temporaire, qui font toujours partie de nos activités poursuivies.

    Résultats trimestriels   Cumul annuel
(en millions de dollars américains)   T3 2013   T2 2013   T1 2013   T4 2012   T3 2012   2013   2012
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies1                            
  Division de l'assurance collective1   23   17   11     12   51   26
  Produits d'assurance-vie et de placement1   78   105   54   93   67   237   205
Total du bénéfice net opérationnel (de la perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies1   101   122   65   93   79   288   231
Ajustements opérationnels :                            
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   (25)           (25)  
  Coûts de restructuration et autres coûts connexes     (7)         (7)  
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités poursuivies   76   115   65   93   79   256   231
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités abandonnées   (841)   28   114   109   (62)   (699)   63
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités regroupées   (765)   143   179   202   17   (443)   294
Rendement des capitaux propres opérationnel (en %)1   14,9   12,4   13,1   16,1   1,3   13,3   7,5
                             
(en millions de dollars canadiens)                            
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies1   105   126   65   93   79   296   229
Ajustements opérationnels :                            
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   (26)           (26)  
  Coûts de restructuration et autres coûts connexes     (7)         (7)  
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités poursuivies   79   119   65   93   79   263   229
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités abandonnées   (844)   28   115   109   (61)   (701)   64
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités regroupées   (765)   147   180   202   18   (438)   293

1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».

 

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012
La FSL États-Unis a déclaré un bénéfice net lié aux activités poursuivies de 79 M$ CA au troisième trimestre de 2013, comparativement à 79 M$ CA au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies s'est établi à 105 M$ CA pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 79 M$ CA au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel de la FSL États-Unis exclut l'incidence des coûts de restructuration et des autres coûts connexes ainsi que les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes. Les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes comprennent l'imputation au résultat d'une charge de 81 M$ CA liée à l'incidence des synergies négatives sur nos passifs relatifs aux contrats d'assurance et un profit de 55 M$ CA lié à l'incidence, sur nos passifs relatifs aux contrats d'assurance, des rendements plus élevés sur les titres adossés à des créances transférés des activités abandonnées. La dépréciation du dollar canadien par rapport aux taux de change moyens en vigueur au troisième trimestre de 2012 a eu pour effet d'augmenter de 4 M$ CA le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies.

Exprimé en dollars américains, le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de la FSL États-Unis au troisième trimestre de 2013 s'est chiffré à 76 M$ US, comparativement à 79 M$ US au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel s'est chiffré à 101 M$ US au troisième trimestre de 2013, comparativement à 79 M$ US pour le troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies pour le troisième trimestre de 2013 reflète l'incidence favorable de la hausse des taux d'intérêt et de l'amélioration des marchés des actions, partiellement contrebalancée par les variations défavorables des écarts de taux, les résultats techniques enregistrés par la Division de l'assurance collective et les résultats enregistrés au chapitre de la mortalité en ce qui touche les produits d'assurance-vie et de placement.

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies pour le troisième trimestre de 2012 reflétait l'incidence positive de l'amélioration des marchés des actions, les résultats favorables enregistrés au chapitre de la mortalité et de la morbidité par la Division de l'assurance collective et l'incidence positive nette de la mise à jour des hypothèses actuarielles. Ces éléments avaient été partiellement contrebalancés par les variations défavorables des écarts de taux et une charge liée aux primes à recevoir à la Division de l'assurance collective.

La perte nette déclarée liée aux activités abandonnées s'est chiffrée à 841 M$ US au troisième trimestre de 2013, comparativement à une perte de 62 M$ US au troisième trimestre de 2012. La perte nette déclarée liée aux activités abandonnées au troisième trimestre de 2013 reflète la perte sur cession découlant de la vente de nos activités américaines de rentes. La perte nette liée aux activités abandonnées au troisième trimestre de 2012 reflétait l'incidence défavorable nette de la mise à jour des hypothèses actuarielles, partiellement contrebalancée par l'amélioration des marchés des actions et les profits découlant des mesures prises par la direction.

La perte nette déclarée liée aux activités regroupées s'est établie à 765 M$ US au troisième trimestre de 2013, comparativement à un bénéfice net déclaré lié aux activités regroupées de 17 M$ US au troisième trimestre de 2012. Les résultats du troisième trimestre de 2013 pour les activités regroupées reflètent la perte nette liée aux activités abandonnées découlant de la vente de nos activités américaines de rentes, partiellement contrebalancée par le bénéfice généré au titre des activités poursuivies.

Les souscriptions enregistrées par la Division de l'assurance collective au troisième trimestre de 2013 ont augmenté de 25 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent en raison des augmentations de 47 % des souscriptions de garanties facultatives et de 44 % des souscriptions d'assurance en excédent de pertes.

Les souscriptions de produits d'assurance-vie et de placement ont augmenté de 35 % comparativement au troisième trimestre de 2012, en raison de la croissance du marché de la clientèle fortunée internationale ainsi que de la vigueur de notre réseau de distribution et du positionnement de nos produits sur ce marché.

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012 (cumul annuel)
Le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de la FSL États-Unis s'est établi à 263 M$ CA pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, comparativement à 229 M$ CA pour la période correspondante de l'exercice précédent. Exprimé en dollars américains, le bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de la FSL États-Unis s'est établi à 256 M$ US pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à 231 M$ US pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012.

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies pour les neuf premiers mois de 2013 reflète l'incidence de l'augmentation des taux d'intérêt et de l'amélioration des marchés des actions, partiellement contrebalancée par les résultats techniques défavorables enregistrés par la Division de l'assurance collective.

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies pour les neuf premiers mois de 2012 reflétait les profits enregistrés sur les marchés des actions, l'incidence favorable des activités de placement sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance, les profits nets réalisés à la vente d'actifs disponibles à la vente ainsi que l'incidence favorable nette de la mise à jour des hypothèses actuarielles. Ces éléments avaient été partiellement contrebalancés par l'incidence négative de la baisse des taux d'intérêt, les variations défavorables des écarts de taux, nos investissements dans les capacités en matière de garanties facultatives et une charge liée aux primes à recevoir à la Division de l'assurance collective.

La perte nette déclarée liée aux activités abandonnées s'est établie à 699 M$ US pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à un bénéfice de 63 M$ US pour les neuf premiers mois de 2012. Les résultats liés aux activités abandonnées pour les neuf premiers mois de 2013 reflètent la perte sur la vente de nos activités américaines de rentes, partiellement contrebalancée par l'incidence favorable de la hausse des taux d'intérêt et de l'amélioration des marchés des actions. Le bénéfice net lié aux activités abandonnées pour les neuf premiers mois de 2012 reflétait les profits enregistrés sur les marchés des actions et l'incidence favorable des activités de placement sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance. Ces éléments avaient été partiellement contrebalancés par l'incidence défavorable nette de la mise à jour des hypothèses actuarielles et l'incidence négative de la baisse des taux d'intérêt.

La perte nette déclarée liée aux activités regroupées s'est établie à 443 M$ US pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à un bénéfice net déclaré de 294 M$ US pour la période correspondante de 2012.

MFS Investment Management

    Résultats trimestriels     Cumul annuel  
(en millions de dollars américains)   T3 13     T2 13     T1 13     T4 12     T3 12     2013     2012  
                                           
Bénéfice net opérationnel1   116     101     100     85     80     317     217  
Ajustements opérationnels :                                          
  Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions   (57)     (41)     (51)     (38)     (34)     (149)     (56)  
Bénéfice net déclaré   59     60     49     47     46     168     161  
                                           
(en millions de dollars canadiens)                                          
Bénéfice net opérationnel1   120     104     101     85     80     325     217  
Ajustements opérationnels :                                          
  Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions   (59)     (42)     (52)     (39)     (34)     (153)     (55)  
Bénéfice net déclaré   61     62     49     46     46     172     162  
Ratio de la marge opérationnelle avant impôt2   40 %   37 %   38 %   35 %   36 %   39 %   34 %
Actif net moyen (en milliards de dollars américains)   373,2     358,4     339,8     309,7     290,5     357,2     278,0  
Actif géré (en milliards de dollars américains)2   385,6     353,7     348,5     322,8     303,6     385,6     303,6  
Souscriptions brutes (en milliards de dollars américains)   25,4     25,5     22,6     26,2     21,1     73,5     60,2  
Souscriptions nettes (en milliards de dollars américains)   8,6     5,9     6,2     11,5     7,9     20,7     17,9  
                                           
Augmentation (perte) de la valeur de l'actif (en milliards de dollars américains)   23,4     (0,5)     19,8     8,3     17,5     42,7     32,4  
                                           
Indice S&P 500 (moyenne quotidienne)   1 674     1 610     1 515     1 420     1 402     1 600     1 366  
Indice MSCI EAFE (moyenne quotidienne)   1 748     1 707     1 668     1 544     1 468     1 708     1 470  

1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS qui excluent les ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».
2. Le ratio de la marge opérationnelle avant impôt et l'actif géré sont des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ». La MFS présente des renseignements mensuels sur son actif géré.

 

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012
Le bénéfice net déclaré de la MFS s'est chiffré à 61 M$ CA au troisième trimestre de 2013, comparativement à 46 M$ CA pour le troisième trimestre de 2012. La MFS a enregistré un bénéfice net opérationnel de 120 M$ CA au troisième trimestre de 2013, comparativement à 80 M$ CA au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel de la MFS exclut l'incidence des ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions, lesquels sont présentés dans le tableau ci-dessus. La dépréciation du dollar canadien par rapport aux taux de change moyens en vigueur au troisième trimestre de 2012 a eu pour effet d'augmenter le bénéfice net opérationnel de 5 M$.

Exprimé en dollars américains, le bénéfice net déclaré de la MFS au troisième trimestre de 2013 s'est chiffré à 59 M$ US, comparativement à 46 M$ US au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel s'est chiffré à 116 M$ US au troisième trimestre de 2013, comparativement à 80 M$ US pour le troisième trimestre de 2012.

Le bénéfice net a augmenté au troisième trimestre de 2013 par rapport au trimestre correspondant de 2012, principalement en raison de l'accroissement de l'actif net moyen. Le ratio de la marge opérationnelle avant impôt de la MFS s'est chiffré à 40 % au troisième trimestre de 2013, comparativement à 36 % pour le troisième trimestre de 2012.

Le total de l'actif géré au 30 septembre 2013 a augmenté pour se chiffrer à 385,6 G$ US, comparativement à 322,8 G$ US au 31 décembre 2012. L'augmentation de 62,8 G$ US est principalement attribuable aux souscriptions brutes de 73,5 G$ US et à une augmentation de 42,7 G$ US de la valeur de l'actif, facteurs partiellement contrebalancés par des rachats totalisant 52,8 G$ US. Le rendement des fonds offerts aux particuliers demeure solide, 94 % et 74 % de l'actif s'inscrivant dans ces fonds se classant dans la moitié supérieure de leur catégorie Lipper pour ce qui est du rendement sur 3 et 5 ans, respectivement, au 30 septembre 2013.

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012 (cumul annuel)
Le bénéfice net déclaré s'est établi à 168 M$ US pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, comparativement à 161 M$ US pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice net opérationnel s'est établi à 317 M$ US pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à 217 M$ US pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012. L'accroissement de l'actif net moyen a donné lieu à une augmentation du bénéfice net pour les neuf premiers mois de 2013 par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.

FSL Asie

    Résultats trimestriels   Cumul annuel
(en millions de dollars)   T3 13   T2 13   T1 13   T4 12   T3 12   2013   2012
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle)1   18   46   51   50   35   115   79
Ajustements opérationnels :                            
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   (7)           (7)  
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée)   11   46   51   50   35   108   79
Rendement des capitaux propres opérationnel (en %)1   3,1   8,0   10,1   10,4   7,6   6,9   5,8

1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».

 

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012
La FSL Asie a déclaré un bénéfice net de 11 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 35 M$ pour le troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel s'est chiffré à 18 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 35 M$ au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel exclut l'incidence des modifications des hypothèses et des mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes, lesquelles sont présentées dans le tableau ci-dessus. Les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes incluent une charge de 7 M$ imputée au résultat relativement à l'incidence des synergies négatives sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance.

Le bénéfice net du troisième trimestre de 2013 reflète l'incidence défavorable des résultats enregistrés au chapitre du marché ainsi que des modifications des hypothèses et des mesures prises par la direction. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par les profits réalisés sur les actifs disponibles à la vente et la croissance des affaires. Le bénéfice net du troisième trimestre de 2012 reflétait l'incidence favorable des modifications des hypothèses et des mesures prises par la direction, partiellement contrebalancée par l'incidence défavorable de la baisse des taux d'intérêt et des variations des écarts de taux à Hong Kong.

Le total des souscriptions d'assurance-vie individuelle au troisième trimestre de 2013 a augmenté de 5 % par rapport au troisième trimestre de 2012. Les souscriptions exprimées en monnaie locale ont respectivement augmenté de 21 %, de 43 % et de 62 % aux Philippines, à Hong Kong et en Indonésie du fait de la croissance des canaux de distribution des agences et de la bancassurance. Les souscriptions ont également augmenté en raison de l'inclusion de nos nouveaux marchés, soit la Malaisie et le Vietnam. Ces hausses ont été contrebalancées en partie par le recul des souscriptions en Inde et en Chine.

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012 (cumul annuel)
Le bénéfice net déclaré s'est établi à 108 M$ pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à 79 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice net opérationnel s'est établi à 115 M$ pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à 79 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice net pour les neuf premiers mois de 2013 reflète la croissance des affaires et les résultats favorables enregistrés au chapitre du marché au cours du premier semestre de l'exercice. Le bénéfice net pour les neuf premiers mois de 2012 reflétait l'incidence défavorable de la baisse des taux d'intérêt à Hong Kong et de l'augmentation des pressions exercées par les affaires nouvelles en Chine, partiellement contrebalancée par l'incidence favorable des modifications des hypothèses et des mesures prises par la direction.

Organisation internationale
L'Organisation internationale comprend la FSL Royaume-Uni et les Services de soutien généraux. Les Services de soutien généraux englobent les activités liées à notre portefeuille fermé de réassurance, ainsi que les produits tirés des placements, les charges, le capital et les autres éléments qui n'ont pas été attribués à nos autres secteurs. Les activités abandonnées de l'Organisation internationale se rapportent uniquement aux Services de soutien généraux.

    Résultats trimestriels   Cumul annuel
(en millions de dollars)   T3 13   T2 13   T1 13   T4 12   T3 12   2013   2012
FSL Royaume-Uni                            
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle)1   63   7   37   28   107   107   185
Ajustements opérationnels :                                
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   (2)           (2)  
  Coûts de restructuration et autres coûts connexes              
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée)   61   7   37   28   107   105   185
                               
Services de soutien généraux                            
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies1   (99)   (62)   (69)   (72)   (63)   (230)   (210)
Ajustements opérationnels :                            
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   (3)           (3)  
  Coûts de restructuration et autres coûts connexes   (15)       (4)     (15)  
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités poursuivies   (117)   (62)   (69)   (76)   (63)   (248)   (210)
                             
Organisation internationale (total)                            
Total du bénéfice net opérationnel (de la perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies1   (36)   (55)   (32)   (44)   44   (123)   (25)
Total des ajustements opérationnels :                            
  Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   (5)           (5)   —  
  Coûts de restructuration et autres coûts connexes   (15)       (4)     (15)   —  
Total du bénéfice net déclaré (de la perte nette déclarée) lié(e) aux activités poursuivies1   (56)   (55)   (32)   (48)   44   (143)   (25)
Total du bénéfice net déclaré (de la perte nette déclarée) lié(e) aux activités abandonnées     (20)   (12)   2   3   (32)   5
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) lié(e) aux activités regroupées   (56)   (75)   (44)   (46)   47   (175)   (20)

1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».

 

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012
L'Organisation internationale a déclaré une perte liée aux activités poursuivies de 56 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à un bénéfice net déclaré lié aux activités poursuivies de 44 M$ au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) exclut les coûts de restructuration et autres coûts connexes ainsi que les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes, lesquels sont présentés dans le tableau ci-dessus. Les modifications des hypothèses et les mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes incluent l'imputation au résultat de charges de 2 M$ et de 3 M$, respectivement, pour la FSL Royaume-Uni et les activités de réassurance fermées relativement à l'incidence des synergies négatives sur nos passifs relatifs aux contrats d'assurance.

La FSL Royaume-Uni a déclaré un bénéfice net de 61 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 107 M$ au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net de la FSL Royaume-Uni pour le troisième trimestre de 2013 reflète les résultats favorables enregistrés au chapitre des placements en raison des activités de négociation et enregistrés au chapitre du crédit, ainsi que l'incidence favorable de l'amélioration des modèles actuariels. Des éléments fiscaux favorables non récurrents ont également été enregistrés au cours du trimestre, notamment une économie d'impôt liée à la comptabilisation de pertes fiscales non comptabilisées précédemment, partiellement contrebalancée par l'incidence des réductions du taux d'imposition des entreprises adoptées au Royaume-Uni. Ces éléments fiscaux ont été partiellement contrebalancés par la modification des méthodes et hypothèses actuarielles. Le bénéfice net du troisième trimestre de 2012 reflétait l'incidence favorable des révisions des hypothèses actuarielles, y compris les améliorations apportées aux modèles actuariels, ainsi que les profits tirés des activités de placement, les résultats enregistrés au chapitre des passifs relatifs aux contrats d'assurance et l'incidence favorable d'éléments fiscaux.

Les Services de soutien généraux ont déclaré une perte liée aux activités poursuivies de 117 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 63 M$ au troisième trimestre de 2012. L'augmentation de la perte est attribuable à l'incidence des modifications des hypothèses concernant nos passifs relatifs aux contrats d'assurance dans les activités de réassurance fermées résultant de l'amélioration des modèles.

La perte déclarée liée aux activités abandonnées de l'Organisation internationale a été de néant au troisième trimestre de 2013, comparativement à un bénéfice déclaré de 3 M$ au troisième trimestre de 2012. La vente de nos activités américaines de rentes conclue au troisième trimestre de 2013 et un certain nombre de petites transactions de compensation totalisent néant dans la perte déclarée.

La perte déclarée liée aux activités regroupées de l'Organisation internationale s'est chiffrée à 56 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à un bénéfice net déclaré de 47 M$ au troisième trimestre de 2012.

Comparaison entre le T3 2013 et le T3 2012 (cumul annuel)
L'Organisation internationale a déclaré une perte liée aux activités poursuivies de 143 M$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, comparativement à 25 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent.

La FSL Royaume-Uni a déclaré un bénéfice net de 105 M$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, comparativement à 185 M$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012. Le bénéfice net des neuf premiers mois de 2013 reflète les profits tirés des activités de placement et les résultats positifs au chapitre du crédit au sein du portefeuille de rentes. Le bénéfice net des neuf premiers mois de 2012 reflétait l'incidence favorable des modifications des hypothèses actuarielles, y compris les améliorations apportées aux modèles actuariels, ainsi que les profits tirés des activités de placement et les résultats enregistrés au chapitre des passifs relatifs aux contrats d'assurance, les mesures prises par la direction pour réduire les coûts liés à la gestion administrative des contrats au moyen de la modification des contrats d'externalisation, l'incidence favorable d'éléments fiscaux et les profits nets réalisés sur les actifs disponibles à la vente. Ces facteurs favorables ont été partiellement contrebalancés par l'incidence défavorable d'éléments relatifs au crédit.

Les Services de soutien généraux ont déclaré une perte liée aux activités poursuivies de 248 M$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, comparativement à 210 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. La perte enregistrée pour les neuf premiers mois de 2013 par rapport à la période correspondante de l'exercice 2012 reflète l'imputation au résultat d'une charge liée à l'incidence des modifications des hypothèses concernant les passifs relatifs aux contrats d'assurance pour les activités de réassurance fermées, partiellement contrebalancée par une baisse des charges d'intérêt.

La perte déclarée liée aux activités abandonnées de l'Organisation internationale s'est chiffrée à 32 M$ pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à un bénéfice de 5 M$ pour la période correspondante de 2012. La perte découle des coûts de transaction engagés avant la clôture relativement à la vente de nos activités américaines de rentes.

La perte déclarée liée aux activités regroupées de l'Organisation internationale s'est chiffrée à 175 M$ pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à 20 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent.

Information financière supplémentaire

Produits tirés des activités poursuivies

    Résultats trimestriels   Cumul annuel
(en millions de dollars)   T3 13   T2 13   T1 13   T4 12   T3 12   2013   2012
  Primes                            
  Montant brut   3 738   3 709   3 408   3 779   3 200   10 855   9 636
  Primes cédées   (1 330)   (1 335)   (1 375)   (1 322)   (1 273)   (4 040)   (3 846)
  Produits tirés des primes nets   2 408   2 374   2 033   2 457   1 927   6 815   5 790
  Produits nets tirés des placements                            
      Intérêts et autres produits tirés des placements   1 092   1 272   1 237   1 202   1 023   3 601   3 228
      Variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net   (323)   (3 356)   (348)   (274)   1 233   (4 027)   2 002
      Profits nets (pertes nettes) sur les actifs disponibles à la vente   39   36   24   23   16   99   103
   Honoraires   940   892   844   842   753   2 676   2 186
Total des produits   4 156   1 218   3 790   4 250   4 952   9 164   13 309
Produits ajustés1   5 383   5 495   5 146   5 498   4 683   16 072   14 132

1. Cet élément constitue une mesure financière non définie par les IFRS qui exclut l'incidence de la variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net, du change, de la réassurance pour les activités assurées des GC de la FSL Canada et des primes nettes tirées des produits d'assurance-vie et de placement de la FSL États-Unis qui ne sont plus offerts en souscription depuis le 30 décembre 2011. Pour de plus amples renseignements, consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».

 

Les produits se sont chiffrés à 4,2 G$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 5,0 G$ au troisième trimestre de 2012. La diminution découle principalement des pertes nettes liées à la variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net attribuable à la hausse des taux d'intérêt, neutralisée en partie par l'augmentation des produits tirés des primes nets et des honoraires. Les produits ajustés se sont chiffrés à 5,4 G$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 4,7 G$ pour le troisième trimestre de 2012. L'augmentation est principalement attribuable à la hausse des produits tirés des primes nets, des honoraires de la MFS et des produits tirés des placements.

Les produits se sont chiffrés à 9,2 G$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, en baisse de 4,1 G$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. La diminution découle principalement de la baisse de la variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net attribuable à la hausse des taux d'intérêt, neutralisée en partie par l'augmentation des produits tirés des primes nets, des honoraires, des intérêts et des autres produits tirés des placements. Les produits ajustés se sont chiffrés à 16,1 G$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, ce qui représente une progression de 2,0 G$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, principalement attribuable à la hausse des produits tirés des primes nets, des honoraires de la MFS et des produits tirés des placements.

Primes et encaissements tirés des activités poursuivies

    Résultats trimestriels   Cumul annuel
(en millions de dollars)   T3 13   T2 13   T1 13   T4 12   T3 12   2013   2012
Primes et encaissements                            
  Produits tirés des primes nets   2 408   2 374   2 033   2 457   1 927   6 815   5 790
  Encaissements liés aux fonds distincts   2 227   2 169   2 157   1 681   1 534   6 553   5 254
  Souscriptions de titres d'organismes de placement collectif1   15 354   16 104   14 983   11 294   10 129   46 441   32 009
  Souscriptions de parts de fonds gérés1   11 410   10 508   8 269   14 938   11 065   30 187   28 913
  Équivalents de primes et d'encaissements SAS1   1 460   1 487   1 475   1 512   1 405   4 422   4 225
Total des primes et encaissements1   32 859   32 642   28 917   31 882   26 060   94 418   76 191
Total des primes et encaissements ajustés1, 2   32 688   32 856   29 628   32 959   27 023   95 758   79 000

1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».
2. Cet élément exclut l'incidence du change, de la réassurance pour les activités assurées des GC de la FSL Canada et des primes et encaissements nets tirés des produits d'assurance-vie et de placement de la FSL États-Unis qui ne sont plus offerts en souscription depuis le 30 décembre 2011.

 

Les primes et encaissements se sont chiffrés à 32,9 G$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 26,1 G$ au troisième trimestre de 2012. Les primes et encaissements ajustés de 32,7 G$ enregistrés au troisième trimestre de 2013 sont supérieurs de 5,7 G$ à ceux du troisième trimestre de 2012. Les deux augmentations s'expliquent principalement par la hausse des souscriptions de parts de fonds enregistrées par la MFS, des produits tirés des primes nets enregistrés par les RCR à la FSL Canada et par le secteur des produits d'assurance-vie et de placement à la FSL États-Unis, ainsi que des encaissements liés aux fonds distincts enregistrés par les RCR à la FSL Canada.

Les primes et encaissements se sont chiffrés à 94,4 G$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, comparativement à 76,2 G$ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012. Les primes et encaissements ajustés de 95,8 G$ enregistrés pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013 sont supérieurs de 16,8 G$ à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent. Les deux augmentations s'expliquent principalement par la hausse des souscriptions de parts de fonds enregistrées par la MFS, des produits tirés des primes nets enregistrés par les RCR à la FSL Canada et par le secteur des produits d'assurance-vie et de placement à la FSL États-Unis, ainsi que des encaissements liés aux fonds distincts enregistrés par les RCR à la FSL Canada.

Les produits nets tirés des primes, soit le montant brut des primes moins le montant des primes cédées aux réassureurs, se sont chiffrés à 2,4 G$ au troisième trimestre de 2013, en hausse de 0,5 G$ par rapport au troisième trimestre de 2012. Les produits tirés des primes nets se sont établis à 6,8 G$ pour les neuf premiers mois de 2013, contre 5,8 G$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Les deux augmentations sont principalement attribuables à la Division des assurances individuelles et aux RCR de la FSL Canada ainsi qu'au secteur des produits d'assurance-vie et de placement de la FSL États-Unis.

Les encaissements liés aux fonds distincts se sont chiffrés à 2,2 G$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 1,5 G$ au troisième trimestre de 2012. Les encaissements liés aux fonds distincts se sont établis à 6,6 G$ pour les neuf premiers mois de 2013, comparativement à 5,3 G$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ces deux augmentations reflètent essentiellement les hausses enregistrées par les RCR à la FSL Canada, ainsi qu'aux Philippines et à Hong Kong pour la FSL Asie.

Les souscriptions de titres d'organismes de placement collectif ont augmenté de 5,3 G$ et les souscriptions de parts de fonds gérés ont augmenté de 0,3 G$ au troisième trimestre de 2013 comparativement au troisième trimestre de 2012, principalement en raison des souscriptions enregistrées par la MFS dans les deux cas. Les souscriptions de titres d'organismes de placement collectif et de parts de fonds gérés se sont établies à 76,6 G$ pour les neuf premiers mois de 2013, contre 60,9 G$ pour la période correspondante de l'exercice précédent, surtout du fait des souscriptions enregistrées par la MFS.

Les équivalents de primes et d'encaissements SAS se sont chiffrés à 1,5 G$ au troisième trimestre de 2013, soit une légère augmentation comparativement au troisième trimestre de 2012. Les équivalents de primes et d'encaissements SAS ont affiché une augmentation de 0,2 G$ pour les neuf premiers mois de 2013 par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, laquelle reflète les hausses enregistrées par les RCR à la FSL Canada, ainsi qu'à Hong Kong pour la FSL Asie.

Chiffre d'affaires tiré des activités poursuivies

(en millions de dollars)     T3 13       T3 12
Souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie1              
    FSL Canada2     130       165
    FSL États-Unis     158       108
    FSL Asie     158       149
    Total     446       422
                                   
Souscriptions de produits de gestion de patrimoine1              
    FSL Canada2     2 209       2 015
    FSL États-Unis     214       163
    FSL Asie3     302       194
  Total (excluant la MFS)     2 725       2 372
  MFS     26 400       20 968
  Total des souscriptions de produits de gestion de patrimoine     29 125       23 340

1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».
2. Les souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie de la FSL Canada comprennent les souscriptions provenant des Assurances individuelles et des GC. Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine de la FSL Canada comprennent les souscriptions provenant de la Gestion de patrimoine de l'Individuelle et des RCR.
3. Comprend les souscriptions liées aux fonds de prévoyance obligatoires à Hong Kong, les souscriptions de titres d'organismes de placement collectif aux Philippines et la totalité des souscriptions de produits de gestion de patrimoine enregistrées par les compagnies d'assurance en Inde et en Chine.

 

Au troisième trimestre de 2013, les souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie se sont chiffrées à 446 M$ pour l'ensemble de la Compagnie, comparativement à 422 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent.

  • Les souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie de la FSL Canada se sont chiffrées à 130 M$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 165 M$ pour le troisième trimestre de 2012, principalement en raison de la baisse des ventes des GC, neutralisée en partie par l'augmentation des souscriptions enregistrées par la Division des assurances individuelles.
  • Les souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie de la FSL États-Unis se sont chiffrées à 158 M$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 108 M$ pour le troisième trimestre de 2012, favorisées par l'augmentation des souscriptions de produits internationaux d'assurance individuelle et de garanties facultatives ainsi que des souscriptions d'assurance en excédent de pertes.
  • Les souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie de la FSL Asie se sont chiffrées à 158 M$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 149 M$ pour le troisième trimestre de 2012, surtout du fait de l'augmentation des souscriptions aux Philippines, à Hong Kong et en Indonésie et de l'inclusion des souscriptions réalisées en Malaisie, ces facteurs ayant été en grande partie contrebalancés par la diminution des souscriptions en Inde et en Chine.

Au troisième trimestre de 2013, les souscriptions de produits de gestion de patrimoine se sont chiffrées à 29,1 G$ pour l'ensemble de la Compagnie, comparativement à 23,3 G$ pour le troisième trimestre de 2012.

  • Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine de la FSL Canada se sont chiffrées à 2,2 G$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 2,0 G$ pour le troisième trimestre de 2012, principalement en raison de l'augmentation des souscriptions réalisées par la Division des assurances individuelles.
  • Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine de la FSL États-Unis se sont chiffrées à 214 M$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 163 M$ pour le troisième trimestre de 2012, en raison de l'augmentation des souscriptions de produits de placement internationaux.
  • Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine de la FSL Asie se sont chiffrées à 302 M$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 194 M$ pour le troisième trimestre de 2012, principalement en raison de l'augmentation des souscriptions de titres d'organismes de placement collectif aux Philippines et des souscriptions liées aux fonds de prévoyance obligatoires à Hong Kong.
  • Les souscriptions brutes de la MFS se sont chiffrées à 26,4 G$ pour le troisième trimestre de 2013, comparativement à 21,0 G$ pour le troisième trimestre de 2012, surtout du fait de l'incidence du solide rendement soutenu des fonds.

Actif géré
L'actif géré est constitué du fonds général, des fonds distincts et des autres éléments de l'actif géré. Les autres éléments de l'actif géré comprennent les organismes de placement collectif et les fonds gérés, qui sont composés d'actifs institutionnels et d'autres actifs de tiers dont la gestion est assurée par la Compagnie. Comme la vente de nos activités américaines de rentes a été conclue au cours du trimestre, l'actif géré au 30 septembre 2013 concerne les activités poursuivies seulement.

L'actif géré (activités poursuivies) totalisait 590,5 G$ au 30 septembre 2013, comparativement à un actif géré (activités regroupées) de 532,9 G$ au 31 décembre 2012. L'augmentation de 57,6 G$ de l'actif géré enregistrée entre le 31 décembre 2012 et le 30 septembre 2013 s'explique principalement par les facteurs suivants :

    i)     des fluctuations favorables du marché de 50,6 G$ qui ont influé sur la valeur des organismes de placement collectif, des fonds gérés et des fonds distincts;
    ii)     des souscriptions nettes de titres d'organismes de placement collectif et de parts de fonds gérés et de fonds distincts de 21,9 G$;
    iii)     une augmentation de 13,1 G$ découlant de la dépréciation du dollar canadien par rapport aux devises comparativement aux taux de change en vigueur pour la période précédente;
    iv)     une croissance des autres affaires de 6,2 G$. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par :
    v)     une diminution de 29,6 G$ découlant de la vente de nos activités américaines de rentes, déduction faite de l'actif de 13,9 G$ que nous continuons de gérer;
    vi)     une diminution de 4,0 G$ découlant de la variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net;
    vii)      une diminution de 0,6 G$ découlant de la vente des activités de gestion de fortunes personnelles de MFS McLean Budden.

L'actif géré a augmenté de 75,6 G$ entre le 30 septembre 2012 et le 30 septembre 2013. L'augmentation de l'actif géré s'explique principalement par les facteurs suivants :

    i)     des fluctuations favorables du marché de 61,7 G$ qui ont influé sur la valeur des organismes de placement collectif, des fonds gérés et des fonds distincts;
    ii)     des souscriptions nettes de titres d'organismes de placement collectif et de parts de fonds gérés et de fonds distincts de 26,0 G$, déduction faite des rentrées de la Sun Capital Advisers enregistrées au quatrième trimestre de 2012;
    iii)     une augmentation de 15,8 G$ découlant de la dépréciation du dollar canadien par rapport aux devises comparativement aux taux de change en vigueur pour la période précédente;
    iv)     une croissance des autres affaires de 7,4 G$. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par :
    v)     une diminution de 29,6 G$ découlant de la vente de nos activités américaines de rentes, déduction faite de l'actif de 13,9 G$ que nous continuons de gérer;
    vi)     une diminution de 4,5 G$ découlant de la variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net;
    vii)     une diminution de 1,2 G$ découlant de la vente des activités de gestion de fortunes personnelles de MFS McLean Budden.

Changements aux états de la situation financière et aux capitaux propres attribuables aux actionnaires
L'actif total du fonds général (activités poursuivies) se chiffrait à 121,2 G$ au 30 septembre 2013, comparativement à un actif total du fonds général (activités regroupées) de 133,2 G$ au 31 décembre 2012. La diminution de l'actif du fonds général comparativement au 31 décembre 2012 est principalement attribuable aux actifs de 14,8 G$ inclus dans la cession des activités américaines de rentes et à une baisse de 4,0 G$ découlant de la variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net, neutralisés en partie par les variations favorables de change de 0,6 G$ et par la croissance des affaires de 6,2 G$.

Les passifs relatifs aux contrats d'assurance liés aux activités poursuivies (excluant les autres passifs et actifs relatifs aux contrats d'assurance) se chiffraient à 81,6 G$ au 30 septembre 2013, en baisse de 0,6 G$ par rapport au 31 décembre 2012, principalement en raison de la variation des soldes liés aux contrats en vigueur (incluant la variation de la juste valeur des actifs à la juste valeur par le biais du résultat net soutenant les passifs relatifs aux contrats d'assurance), neutralisée en partie par les variations de change et par les soldes découlant de nouveaux contrats.

Les capitaux propres attribuables aux actionnaires, qui comprennent les actions privilégiées, se chiffraient à 16,6 G$ au 30 septembre 2013, comparativement à 16,4 G$ au 31 décembre 2012. L'augmentation de 0,2 G$ des capitaux propres attribuables aux actionnaires résulte principalement de ce qui suit :

    i)     un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 480 M$ en 2013, y compris une perte de 674 M$ découlant de la vente de nos activités américaines de rentes, avant les dividendes privilégiés de 88 M$;
    ii)     une augmentation de 306 M$ découlant de la dépréciation du dollar canadien par rapport aux devises;
    iii)     le produit de 153 M$ de l'émission d'actions ordinaires dans le cadre du régime canadien de réinvestissement des dividendes et d'achat d'actions, un montant de 53 M$ découlant des options sur actions exercées et un montant de 6 M$ découlant de la rémunération à base d'actions;
    iv)     la variation de 200 M$ des passifs au titre des régimes à prestations déterminées. Ces éléments ont été en partie contrebalancés par :
    v)     des dividendes de 641 M$ versés sur les actions ordinaires;
    vi)     des pertes latentes nettes sur les actifs disponibles à la vente de 284 M$ comptabilisées dans les autres éléments du résultat global.

Au 4 novembre 2013, il y avait 607,2 millions d'actions ordinaires et 102,2 millions d'actions privilégiées de la Financière Sun Life inc. en circulation.

Flux de trésorerie

      Résultats trimestriels
(en millions de dollars)     T3 13     T3 121
             
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets, au début     2 751     4 654
Flux de trésorerie liés aux activités suivantes :            
  Activités opérationnelles     615     (480)
  Activités d'investissement     154     (56)
  Activités de financement     (219)     (262)
Variations attribuables aux fluctuations des taux de change     77     (32)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie     627     (830)
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets, à la fin     3 378     3 824
Titres à court terme, à la fin     3 971     2 745
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets et titres à court terme, à la fin     7 349     6 569

1. Les résultats des périodes antérieures ont été retraités afin de tenir compte des modifications de méthodes comptables. Se reporter à la note 2 de nos états financiers consolidés intermédiaires.

 

À la clôture du troisième trimestre de 2013, le montant net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et les titres à court terme se chiffraient à 7,3 G$, comparativement à 6,6 G$ à la clôture du troisième trimestre de 2012.

Au troisième trimestre de 2013, les flux de trésorerie tirés des activités opérationnelles ont augmenté de 1,1 G$ comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de l'augmentation des profits réalisés sur les placements et de la baisse des achats nets de placements au troisième trimestre de 2013. Les flux de trésorerie affectés aux activités d'investissement se sont chiffrés à 154 M$ pour le troisième trimestre de 2013, en hausse de 210 M$ par rapport au troisième trimestre de 2012. Les flux de trésorerie tirés des activités d'investissement incluent le produit net en espèces de 165 M$ tiré de la vente de 1 580 M$ de nos activités américaines des rentes, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie de 1 415 M$ liés aux activités abandonnées. Les flux de trésorerie affectés aux activités de financement se sont chiffrés à 219 M$ au troisième trimestre de 2013, comparativement à 262 M$ au troisième trimestre de 2012. Cette diminution est surtout attribuable à l'augmentation des dividendes versés sur les actions ordinaires et privilégiées.

Impôt sur le résultat
Au troisième trimestre de 2013, nos taux d'imposition effectifs, tant sur une base opérationnelle que déclarée, étaient inférieurs au taux d'imposition de 26,5 % prévu par la loi (26,5 % en 2012) en raison d'un flux durable d'avantages fiscaux, comme des taux d'imposition moins élevés dans des territoires étrangers, différentes sources de produits tirés des placements exonérés d'impôt et d'autres éléments. Notre taux d'imposition effectif pour le trimestre a été réduit encore davantage, principalement en raison de la hausse du bénéfice déclaré dans les territoires où les taux d'imposition sont moins élevés. Nous avons également déclaré un bénéfice découlant de la comptabilisation de pertes fiscales non comptabilisées précédemment pour la FSL Royaume-Uni, en partie contrebalancées par l'incidence de l'entrée en vigueur de réductions du taux d'imposition des sociétés au Royaume-Uni au cours du trimestre ainsi que d'autres ajustements liés aux exercices précédents.

Au troisième trimestre de 2013, nous avons déclaré une charge d'impôt de 71 M$ sur notre bénéfice opérationnel lié aux activités poursuivies avant impôt de 533 M$, ce qui a donné lieu à un taux d'imposition effectif de 13,3 %. En comparaison, au troisième trimestre de 2012, nous avions comptabilisé une charge d'impôt de 96 M$ sur notre bénéfice opérationnel lié aux activités poursuivies avant impôt de 591 M$, pour un taux d'imposition effectif de 16,2 %. Compte tenu d'un bénéfice déclaré lié aux activités avant impôt de 414 M$ et d'une charge d'impôt de 58 M$, notre taux d'imposition effectif s'est établi à 14,0 % pour le troisième trimestre de 2013. En comparaison, au troisième trimestre de 2012, nous avions comptabilisé une charge d'impôt de 93 M$ sur un bénéfice déclaré lié aux activités poursuivies avant impôt de 573 M$, pour un taux d'imposition effectif de 16,2 %.

Résultats financiers trimestriels
Le tableau ci-dessous présente un sommaire de nos résultats pour les huit trimestres les plus récents. Les résultats trimestriels de 2013 sont présentés sur la base des activités poursuivies. Nos résultats pour 2012 et 2011 sont présentés en fonction des activités regroupées, conformément à la gestion de nos activités au cours de ces périodes. Une analyse plus détaillée des résultats trimestriels historiques figure dans nos rapports de gestion intermédiaires et annuels pour les périodes visées.

         
    ----Activités poursuivies----   -------------Activités regroupées----------
(en millions de dollars, sauf indication contraire)   T3 13   T2 13   T1 13   T4 12   T3 12   T2 12   T1 12   T4 11
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires                                
  Bénéfice opérationnel1   422   431   448   453   401   98   727   (221)
  Bénéfice déclaré   324   391   410   395   383   90   686   (525)
Bénéfice dilué par action (en dollars)                                
  Bénéfice opérationnel1   0,69   0,71   0,75   0,76   0,68   0,17   1,24   (0,38)
  Bénéfice déclaré   0,53   0,64   0,68   0,65   0,64   0,15   1,15   (0,90)
Bénéfice de base par action (en dollars)                                
  Bénéfice opérationnel1   0,70   0,71   0,75   0,76   0,68   0,17   1,24   (0,38)
  Bénéfice déclaré   0,53   0,65   0,68   0,66   0,64   0,15   1,17   (0,90)
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) par secteur1                                
  FSL Canada1   215   210   263   149   221   186   239   182
  FSL États-Unis1   105   126   65   211   18   (148)   434   (511)
  MFS1   120   104   101   85   80   68   69   68
  FSL Asie1   18   46   51   50   35   15   29   44
  Organisation internationale1   (36)   (55)   (32)   (42)   47   (23)   (44)   (4)
Total du bénéfice net opérationnel (de la perte nette opérationnelle)1   422   431   448   453   401   98   727   (221)

1. Ces éléments constituent des mesures financières non définies par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ».

 

Activités poursuivies
Deuxième trimestre de 2013
Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du deuxième trimestre de 2013 reflète les incidences favorables des fluctuations des taux d'intérêt et des variations des écarts de taux. Ces profits ont été neutralisés en partie par l'incidence défavorable de la diminution des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe liés aux passifs relatifs aux contrats d'assurance ainsi que par l'incidence défavorable des marchés des actions et des variations des écarts de swap. L'incidence favorable des résultats enregistrés au chapitre du crédit, de la mortalité et de la morbidité a été partiellement contrebalancée par les déchéances et les autres comportements des titulaires de contrat, ainsi que par d'autres facteurs influant sur les résultats. Les modifications des hypothèses autres que celles liées aux marchés financiers et les mesures prises par la direction ont contribué à hauteur de 11 M$ au bénéfice net du deuxième trimestre de 2013. Le bénéfice net lié aux activités abandonnées du deuxième trimestre de 2013 reflète l'incidence favorable de la hausse des taux d'intérêt, des variations des écarts de swap et des résultats enregistrés au chapitre du crédit, contrebalancée en partie par l'incidence défavorable des marchés des actions et du risque de corrélation.

Premier trimestre de 2013
Le bénéfice net opérationnel lié aux activités poursuivies de 448 M$ enregistré au premier trimestre de 2013 reflète les incidences favorables des marchés des actions, du risque de corrélation, des variations des taux d'intérêt et des écarts de taux et des augmentations de la juste valeur des biens immobiliers classés à titre d'immeubles de placement, partiellement contrebalancées par l'incidence défavorable des variations des écarts de swap. Les profits tirés des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d'assurance et l'incidence favorable des résultats enregistrés au chapitre de la mortalité, de la morbidité et du crédit ont été partiellement contrebalancés par les résultats défavorables enregistrés au chapitre des déchéances et des autres comportements des titulaires de contrat, ainsi que des charges. Les modifications des hypothèses autres que celles liées aux marchés financiers et les mesures prises par la direction ont contribué à hauteur de 7 M$ au bénéfice net du premier trimestre de 2013. Le bénéfice net opérationnel lié aux activités abandonnées du premier trimestre de 2013 a tiré profit de la hausse des marchés des actions et des taux d'intérêt, et de l'incidence favorable du risque de corrélation et des résultats enregistrés au chapitre du crédit.

Activités regroupées
Quatrième trimestre de 2012
Le bénéfice net opérationnel de 453 M$ pour le quatrième trimestre de 2012 reflète les incidences favorables des marchés des actions, contrebalancées par la diminution des taux de réinvestissement des placements à revenu fixe à l'égard de nos passifs relatifs aux contrats d'assurance, laquelle s'explique par la faiblesse continue des taux d'intérêt, et par l'incidence défavorable des variations des écarts de taux et des écarts de swap. Les profits tirés des activités de placement sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance et les résultats positifs au chapitre du crédit ont été contrebalancés par les résultats défavorables au chapitre des éléments liés aux charges ainsi que par les déchéances et les autres comportements des titulaires de contrat. Les modifications des hypothèses autres que celles liées aux marchés financiers et les mesures prises par la direction ont contribué à hauteur de 61 M$ au bénéfice net du quatrième trimestre de 2012.

Troisième trimestre de 2012
Le bénéfice net opérationnel de 401 M$ pour le troisième trimestre de 2012 reflète l'incidence positive du redressement des marchés des actions, partiellement contrebalancée par la diminution des taux de réinvestissement des placements à revenu fixe à l'égard de nos passifs relatifs aux contrats d'assurance, laquelle s'explique par la faiblesse continue des taux d'intérêt, et par l'incidence défavorable des variations des écarts de taux.

Deuxième trimestre de 2012
Le bénéfice net opérationnel de 98 M$ pour le deuxième trimestre de 2012 reflète l'incidence de la faiblesse des conditions macroéconomiques, plus particulièrement le recul des taux d'intérêt et des marchés des actions. Ces pertes ont été partiellement contrebalancées par l'incidence favorable des activités de placement sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance, laquelle est attribuable aux placements effectués dans des titres de créance à plus long terme offrant un meilleur rendement, par l'incidence favorable des variations des écarts de taux et des écarts de swap et par les profits nets réalisés sur la vente d'actifs disponibles à la vente.

Premier trimestre de 2012
Le bénéfice net opérationnel de 727 M$ enregistré au premier trimestre de 2012 a tiré profit de la hausse des marchés des actions et des taux d'intérêt, de l'incidence favorable des modifications des hypothèses et des mesures prises par la direction, ainsi que des profits tirés de l'augmentation de la valeur des biens immobiliers. Ces profits ont été partiellement contrebalancés par les résultats de morbidité défavorables enregistrés par les GC de la FSL Canada.

Quatrième trimestre de 2011
La perte opérationnelle de 221 M$ du quatrième trimestre de 2011 a subi l'incidence importante d'une modification se rapportant à l'intégration au passif du coût de la couverture. L'application de cette modification a donné lieu à l'imputation au bénéfice net d'une charge non récurrente de 635 M$. La perte a été partiellement contrebalancée par l'incidence favorable d'une économie d'impôt nette liée à la réorganisation de nos activités au Royaume-Uni et des profits nets réalisés en excédent sur les titres disponibles à la vente.

Activités abandonnées
Les résultats de nos activités américaines de rentes sont présentés au poste Activités abandonnées dans nos comptes consolidés de résultat. La vente de ces activités a été conclue le 1er août 2013.

Le tableau ci-dessous présente les principales données financières liées à nos activités abandonnées pour les trimestres et les périodes de neuf mois clos le 30 septembre 2013 et le 30 septembre 2012.

    Résultats trimestriels   Cumul annuel
(en millions de dollars, sauf indication contraire)   T3 13   T3 12   2013   2012
Bénéfice net déclaré                
  Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires lié(e) aux activités abandonnées   (844)      (58)   (733)     69
  Perte nette sur la vente d'activités abandonnées   (674)     (674)  
  Bénéfice dilué par action lié aux activités abandonnées (en dollars)   (1,37)   (0,10)   (1,20)   0,12
  Bénéfice de base par action lié aux activités abandonnées (en dollars)   (1,39)   (0,10)   (1,22)   0,12

Placements

Le total de nos placements liés au fonds général se chiffrait à 106,7 G$ au 30 septembre 2013. Notre fonds général est investi en majeure partie dans des titres à revenu fixe à moyen ou à long terme, comme des titres de créance, des prêts hypothécaires et d'autres prêts. Les placements du fonds général sont composés à 84,2 % de placements liquides et de titres à revenu fixe. Les titres de capitaux propres et les immeubles de placement représentaient 4,6 % et 5,8 % du portefeuille, respectivement. La proportion restante de 5,4 % du portefeuille se composait des avances sur contrats, des actifs dérivés et d'autres placements.

Le tableau suivant présente la composition de nos placements.1

    30 septembre 2013         31 décembre 20122  
(en millions de dollars)   Valeur
comptable
    % de la valeur
comptable
totale
        Valeur
comptable
  % de la valeur
comptable
totale
 
Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme   7 352     6,9 %       7 026   6,7 %
Titres de créance - à la juste valeur par le biais du résultat net   42 412     39,7 %       43 773   41,4 %
Titres de créance - disponibles à la vente   10 929     10,2 %       10 589   10,0 %
Titres de capitaux propres - à la juste valeur par le biais du résultat net   4 181     3,9 %       4 169   4,0 %
Titres de capitaux propres - disponibles à la vente   731     0,7 %       857   0,8 %
Prêts hypothécaires et autres prêts   29 195     27,4 %       27 248   25,8 %
Actifs dérivés   1 150     1,1 %       2 113   2,0 %
Autres placements   1 836     1,7 %       1 272   1,2 %
Avances sur contrats   2 752     2,6 %       2 681   2,5 %
Immeubles de placement   6 174     5,8 %       5 942   5,6 %
Total des placements   106 712     100 %       105 670   100 %

1.  Les valeurs des placements et les ratios présentés sont fondés sur la valeur comptable des catégories d'actifs respectives. La valeur comptable des placements à la juste valeur par le biais du résultat net et des placements disponibles à la vente est généralement égale à leur juste valeur. Dans l'éventualité d'un défaut de paiement, si les montants recouvrés sont insuffisants pour couvrir les flux de trésorerie liés aux passifs relatifs aux contrats d'assurance connexes que les actifs doivent soutenir, l'exposition au risque de crédit pourrait être supérieure à la valeur comptable des actifs.
2.  Les chiffres au 31 décembre 2012 excluent les actifs liés aux activités abandonnées, qui sont présentés séparément au poste Actifs du groupe destiné à être cédé classé comme étant détenu en vue de la vente.

Titres de créance
Au 30 septembre 2013, nous détenions des titres de créance qui représentaient 53,3 G$, soit 50,0 % de l'ensemble de notre portefeuille de placements. La proportion des titres de créance de catégorie investissement dotés de la note A ou d'une note supérieure s'établissait à 68,2 % du total des titres de créance au 30 septembre 2013, comparativement à 69,9 % au 31 décembre 2012. La proportion des titres de créance dotés de la note BBB ou d'une note supérieure était de 97,0 % du total des titres de créance au 30 septembre 2013, en baisse de 1,2 % comparativement au 31 décembre 2012.

Les titres de créance de sociétés qui ne sont pas émis ou garantis par des gouvernements d'État ou régionaux ou par des administrations municipales représentaient 66,0 % du total de nos titres de créance au 30 septembre 2013, comparativement à 64,3 % au 31 décembre 2012. Au 30 septembre 2013, les titres de créance émis ou garantis par des gouvernements totalisaient 18,1 G$, comparativement à 19,4 G$ au 31 décembre 2012. De ce montant, une tranche de 1,5 G$ a trait à des titres de créance émis par le gouvernement américain et par d'autres organismes américains. Notre exposition aux titres de créance d'un seul pays ne dépasse pas 1 % du total de l'actif présenté à nos états consolidés de la situation financière au 30 septembre 2013, excepté en ce qui a trait à certains pays où nous menons des activités, dont le Canada, les États-Unis, le Royaume-Uni et les Philippines. Comme le démontre le tableau ci-dessous, nous avons une exposition directe à des emprunts garantis par des États de la zone euro qui est non significative.

Titres de créance de gouvernements et d'institutions financières par pays

    30 septembre 2013     31 décembre 2012
(en millions de dollars)   Émis ou garantis par
des gouvernements
  Secteur
financier
    Émis ou garantis par
des gouvernements
  Secteur
financier
Canada   11 786   1 879     12 902   1 718
États-Unis   1 480   4 450     1 569   4 485
Royaume-Uni   1 885   1 533     1 912   1 391
Zone euro                    
  France   16   75     16   76
  Allemagne   138   39     179   20
  Grèce          
  Irlande          
  Italie           5
  Pays-Bas   3   388     2   342
  Portugal          
  Espagne     45       37
  Autres pays de la zone euro   2   265       197
Autres   2 827   887     2 825   993
Total   18 137   9 561     19 405   9 264

Nos pertes latentes brutes sur les titres de créance à la juste valeur par le biais du résultat net et disponibles à la vente se chiffraient à 1,05 G$ et à 0,13 G$, respectivement, au 30 septembre 2013, comparativement à 0,17 G$ et à 0,03 G$, respectivement, au 31 décembre 2012. Les pertes latentes brutes au 30 septembre 2013 comprennent un montant de 0,01 G$ relatif à des titres de créance de gouvernements et d'institutions financières de la zone euro.

Nos titres de créance au 30 septembre 2013 comprennent des titres du secteur financier pour un montant de 9,6 G$, soit environ 17,9 % du total de nos titres de créance ou 9,0 % du total de nos placements. Au 31 décembre 2012, ce montant se chiffrait à 9,3 G$, ou 17,0 % du portefeuille de titres de créance.

Titres adossés à des créances
Nos titres de créance au 30 septembre 2013 comprennent des titres adossés à des créances présentés à la juste valeur pour un montant de 3,4 G$, soit environ 6,4 % de nos titres de créance ou 3,2 % du total de nos placements. Il s'agit d'une augmentation de 1,5 G$ par rapport au chiffre présenté au 31 décembre 2012. La qualité de crédit des titres adossés à des créances est demeurée relativement stable au cours du troisième trimestre de 2013.

Titres adossés à des créances

    30 septembre 2013     31 décembre 20121  
(en millions de dollars)   Coût amorti   Juste
valeur
  BBB et
mieux
    Coût amorti   Juste
valeur
  BBB et
mieux  
 
Titres adossés à des prêts hypothécaires commerciaux   1 617   1 642   82,2 %   824   896   95,2 %
Titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels                              
  Agences   498   497   100,0 %   321   337   100,0 %
  Autres   320   288   21,5 %   43   47   95,7 %
Titres adossés à des créances avec flux groupés   96   103   26,2 %   75   70   26,0 %
Autres2   930   900   87,4 %   592   598   99,1 %
Total des titres adossés à des créances   3 461   3 430   79,4 %   1 855   1 948   94,7 %

1. Ces montants excluent les actifs liés aux activités abandonnées, qui sont présentés séparément au poste Actifs du groupe destiné à être cédé classé comme étant détenu en vue de la vente au 31 décembre 2012.
2. Le poste Autres comprend les prêts hypothécaires à risque, qui représentent une partie de l'exposition de la Compagnie aux prêts hypothécaires de type Alternative-A et aux autres titres adossés à des créances.

 

La vente de nos activités américaines de rentes a été conclue le 1er août 2013. Par suite de la conclusion de la transaction, 869 M$ de titres adossés à des créances classés comme détenus en vue de la vente aux trimestres précédents ont été réaffectés afin de soutenir d'autres lignes d'activité des activités poursuivies. Ce montant de 869 M$ se répartit comme suit : 440 M$ de titres adossés à des prêts hypothécaires commerciaux, 249 M$ de titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels, 24 M$ de titres adossés à des créances avec flux groupés et 156 M$ d'autres types de titres. Sur l'ensemble de ces titres, 30 % sont assortis de la note BBB ou d'une note supérieure; il s'agit pour la plupart de titres adossés à des prêts hypothécaires commerciaux. Le reste de l'augmentation du portefeuille est attribuable aux placements soutenus dans des titres adossés à des créances affichant une cote de crédit élevée.

La détérioration des facteurs économiques, comme la valeur des biens immobiliers et les taux de chômage, ou des modifications des taux de défaut de paiement présumés sur le groupe de garanties ou des pertes prévues en cas de défaut pourraient donner lieu à des dépréciations de nos titres adossés à des créances. Nous avons constaté une amélioration au sein du marché de l'habitation où la demande continue d'être stimulée par les taux hypothécaires qui rendent la propriété attrayante et abordable par rapport à la location. L'augmentation des ventes de maisons existantes et la construction limitée de nouvelles maisons ont fait diminuer le nombre de maisons disponibles, ce qui a donné lieu à une augmentation du prix des habitations en 2012 et en 2013. Bien que le nombre de saisies et de défauts de paiement ait diminué, il demeure élevé par rapport au nombre enregistré avant la crise financière. La conjoncture générale pourrait avoir une incidence défavorable sur notre portefeuille de titres adossés à des créances.

Prêts hypothécaires et autres prêts
Les prêts hypothécaires et autres prêts dont il est question dans la présente rubrique sont présentés à la valeur comptable dans nos états consolidés de la situation financière. Au 30 septembre 2013, nous avions des prêts hypothécaires et d'autres prêts totalisant 29,2 G$, comparativement à 27,2 G$ au 31 décembre 2012. Notre portefeuille de prêts hypothécaires chiffré à 12,1 G$ est presque entièrement constitué de prêts de premier rang. Notre portefeuille d'autres prêts, constitué d'actifs liés à des placements privés, représentait 17,0 G$. Dans le contexte actuel de faibles taux d'intérêt, notre stratégie demeure axée sur les nouveaux placements privés, ce qui se reflète dans les hausses constantes observées d'une période à l'autre au sein de notre portefeuille d'autres prêts. Le tableau suivant présente les prêts hypothécaires et les autres prêts, classés selon leur emplacement géographique. L'emplacement géographique des prêts hypothécaires correspond à l'emplacement de la propriété, alors que l'emplacement géographique des autres prêts correspond au pays de la société mère du créancier.

Prêts hypothécaires et autres prêts par pays

      30 septembre 2013     31 décembre 2012
(en millions de dollars)     Prêts
hypothécaires
    Autres
prêts
    Total     Prêts
hypothécaires
    Autres
prêts
    Total
Canada     7 350     10 911     18 261     7 457     9 946     17 403
États-Unis     4 763     4 025     8 788     4 515     3 399     7 914
Royaume-Uni     7     466     473     22     420     442
Autres         1 673     1 673         1 489     1 489
Total     12 120     17 075     29 195     11 994     15 254     27 248

Au 30 septembre 2013, notre portefeuille de prêts hypothécaires de 12,1 G$ était composé principalement de prêts hypothécaires commerciaux et comptait environ 2 800 prêts. Les prêts hypothécaires commerciaux visent notamment des immeubles de détail, des immeubles de bureaux, des immeubles d'habitation collective, des biens immobiliers industriels et des terrains. Le ratio prêt/valeur moyen pondéré de notre portefeuille de prêts hypothécaires commerciaux est d'environ 55 %. Le ratio de couverture de la dette moyen pondéré estimatif est de 1,6 fois, ce qui correspond au ratio du 31 décembre 2012. La Société canadienne d'hypothèques et de logement assure 21,4 % du portefeuille canadien de prêts hypothécaires commerciaux.

Aux États-Unis, les marchés principaux se sont stabilisés pour les actifs de qualité institutionnelle. Cependant, les biens de moindre qualité situés dans les marchés secondaires et tertiaires n'ont pas connu la même reprise. On observe au sein des marchés secondaires des indicateurs d'une augmentation de la demande pour des prêts en difficulté; cependant, la reprise dépendra de l'augmentation de la demande dans le secteur immobilier, laquelle dépend pour sa part de la création d'emploi additionnelle.

Prêts hypothécaires et autres prêts échus ou dépréciés

    30 septembre 2013
    Valeur comptable brute     Provision pour pertes
(en millions de dollars)   Prêts
hypothécaires
  Autres
prêts
  Total     Prêts
hypothécaires
    Autres
prêts
  Total
Non échus   12 036   17 052   29 088          
Échus :                              
  Échus depuis moins de 90 jours                
  Échus depuis 90 à 179 jours                
  Échus depuis 180 jours ou plus                
Dépréciés   140   35   175     56 1   12   68
Total   12 176   17 087   29 263     56     12   68
     
    31 décembre 2012
    Valeur comptable brute     Provision pour pertes
(en millions de dollars)   Prêts
hypothécaires
  Autres
prêts
  Total     Prêts
hypothécaires
    Autres
prêts
  Total
Non échus   11 865   15 230   27 095          
Échus :                              
  Échus depuis moins de 90 jours   7     7          
  Échus depuis 90 à 179 jours                
  Échus depuis 180 jours ou plus                
Dépréciés   201   40   241     79 1   16   95
Total   12 073   15 270   27 343     79     16   95

1. Comprend des provisions sectorielles de 33 M$ au 30 septembre 2013 et de 42 M$ au 31 décembre 2012.

 

Le montant des prêts hypothécaires et autres prêts dépréciés, déduction faite de la provision pour pertes, se chiffrait à 107 M$ au 30 septembre 2013, soit 39 M$ de moins qu'au 31 décembre 2012 pour ces actifs. La valeur comptable nette des prêts hypothécaires dépréciés s'établissait à 84 M$ au 30 septembre 2013, soit 38 M$ de moins qu'au 31 décembre 2012. La plus grande partie de cette diminution nette est liée à la vente de prêts hypothécaires dépréciés. La provision pour pertes relative aux prêts hypothécaires dépréciés s'élevait à 56 M$ au 30 septembre 2013, soit 23 M$ de moins qu'au 31 décembre 2012. La provision sectorielle relative aux prêts hypothécaires incluse dans la provision pour pertes a diminué de 9 M$ pour s'établir à 33 M$ en raison des signes de stabilisation et de l'amélioration des perspectives au sein du portefeuille. La majorité des prêts hypothécaires ayant subi une dépréciation sont aux États-Unis.

Provision pour défaut de paiement
Nous constituons des provisions au titre des incidents de crédit futurs éventuels dans la détermination de nos passifs relatifs aux contrats d'assurance. Le montant de la provision pour défaut de paiement inclus dans les passifs relatifs aux contrats d'assurance est fondé sur une diminution possible du rendement futur des placements, qui peut varier en fonction de facteurs comme les catégories d'actif, la qualité de crédit de l'actif (notation), l'échéance et le pays d'origine. Lorsqu'un actif est radié ou cédé, toute somme mise de côté dans les passifs relatifs aux contrats d'assurance pour couvrir les défauts de paiement éventuels futurs relativement à cet actif est libérée.

Notre provision pour défaut de paiement tient compte de la provision pour incidents de crédit futurs liés aux actifs à revenu fixe actuellement détenus par la Compagnie et soutenant les passifs relatifs aux contrats d'assurance. Notre provision pour défaut de paiement s'élevait à 1 525 M$ au 30 septembre 2013, par rapport à 1 468 M$ au 31 décembre 2012, en ce qui touche les pertes associées aux incidents de crédit futurs possibles liés aux actifs à revenu fixe actuellement détenus par la Compagnie et soutenant les passifs relatifs aux contrats d'assurance. Cette augmentation de 57 M$ reflète la mise à jour de nos hypothèses à l'égard des défauts de paiement et les provisions pour titres adossés à des créances transférées des activités abandonnées aux activités poursuivies de la FSL Canada et de la FSL États-Unis, contrebalancées par les libérations trimestrielles prévues pour cette provision. Au 30 septembre 2013, la provision représentait 2,2 % des actifs à revenu fixe soutenant les passifs relatifs aux contrats d'assurance, ce qui correspond au chiffre du 31 décembre 2012.

Instruments financiers dérivés
Les valeurs relatives à nos instruments dérivés sont présentées dans le tableau suivant. L'utilisation d'instruments dérivés est évaluée en termes de montants notionnels qui servent à calculer les paiements, mais ces montants ne correspondent généralement pas aux montants réels qui sont échangés.

Instruments dérivés

(en millions de dollars)       30 septembre 2013       31 décembre 2012
Juste valeur nette       372       1 519
Montant notionnel total       43 265       42 478
Montant en équivalent-crédit       741       953
Montant en équivalent-crédit pondéré en fonction des risques       7       8

Le montant notionnel total des instruments dérivés de notre portefeuille a augmenté pour s'établir à 43,3 G$ au 30 septembre 2013, comparativement à 42,5 G$ à la fin de 2012. Cette augmentation s'explique principalement par le volume accru de contrats d'options sur taux d'intérêt aux fins des activités d'harmonisation des durées. La juste valeur nette des instruments dérivés a diminué, passant de 1 519 M$ à la clôture de 2012 à 372 M$ au 30 septembre 2013. Cette baisse découle principalement de l'incidence de la hausse des taux de swap sur notre portefeuille de swaps de taux d'intérêt et de l'incidence de la dépréciation du dollar canadien sur notre portefeuille de contrats de change.

Gestion du capital
Notre capital total se compose principalement des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires, des capitaux propres attribuables aux actionnaires privilégiés et des titres de créance subordonnés. Au 30 septembre 2013, notre capital totalisait 19,8 G$, en baisse par rapport à 20,0 G$ au 31 décembre 2012. Cette diminution du capital total s'explique principalement par le remboursement de débentures subordonnées et par des dividendes sur les actions ordinaires de 488 M$ (déduction faite du régime de réinvestissement des dividendes et d'achat d'actions), partiellement contrebalancés par le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de 392 M$ et d'autres éléments du résultat global de 219 M$. Le bénéfice net reflète les pertes liées à la vente de nos activités américaines de rentes.

Le ratio du MMPRCE de la Sun Life du Canada était de 216 % au 30 septembre 2013, comparativement à 209 % au 31 décembre 2012. Le MMPRCE a augmenté au cours des neuf premiers mois de 2013 en raison du bénéfice élevé réalisé grâce aux résultats favorables enregistrés sur le marché et aux modifications des exigences réglementaires, déduction faite des activités de financement. Au 1er janvier 2013, la Sun Life du Canada a choisi d'appliquer progressivement au capital disponible l'incidence de l'adoption des modifications apportées à IAS 19, Avantages du personnel, lesquelles portent sur le cumul des variations des passifs relatifs aux régimes de retraite à prestations déterminées, conformément à la ligne directrice du Bureau du surintendant des institutions financières sur le MMPRCE pour 2013. La Sun Life du Canada applique progressivement une réduction d'environ 155 M$ au capital disponible sur une période de huit trimestres qui prendra fin au quatrième trimestre de 2014. Toute variation trimestrielle des passifs relatifs aux régimes à prestations déterminées ayant une incidence sur le capital disponible de la Sun Life du Canada sera appliquée progressivement sur une période de douze trimestres.

Gestion du risque
Nous avons établi un cadre de gestion des risques d'entreprise qui nous permet de classer par catégorie, de surveiller et de gérer les divers risques auxquels nous sommes exposés. Les principales catégories de risques sont les suivantes : risque de crédit, risque de marché, risque d'assurance, risque opérationnel et risque stratégique. Le risque opérationnel couvre une large gamme de risques, notamment les risques juridiques et réglementaires, ainsi que les risques liés au personnel, aux systèmes et aux méthodes.

Nous appliquons de façon continue des méthodes de gestion des risques d'entreprise qui consistent à passer en revue les différents facteurs de risque pris en compte dans le cadre établi et à présenter à la haute direction et au comité d'examen des risques du conseil d'administration un rapport à cet égard au moins une fois par trimestre. Nos méthodes de gestion des risques d'entreprise et les facteurs de risque sont décrits dans notre rapport de gestion annuel et notre notice annuelle.

À moins d'indication contraire, les montants présentés aux rubriques suivantes reflètent les résultats de nos activités poursuivies, y compris pour les périodes comparatives de 2012. Les références aux fonds distincts incluent les garanties liées aux fonds distincts, les rentes à capital variable et les produits de placement, ainsi que le portefeuille fermé de réassurance du secteur de l'Organisation internationale.

Sensibilités au risque de marché
Notre résultat subit l'incidence de l'évaluation de nos obligations envers les titulaires de contrat aux termes des contrats d'assurance et de rentes. Ces montants sont déterminés d'après des modèles d'évaluation internes et sont comptabilisés dans nos états financiers consolidés principalement comme passifs relatifs aux contrats d'assurance. L'évaluation de ces obligations exige de la direction qu'elle pose des hypothèses en ce qui concerne le niveau futur du rendement des marchés des actions, des taux d'intérêt (incluant les écarts de taux et les écarts de swap) et d'autres facteurs pour la durée de ces contrats. Les états financiers consolidés tiennent compte des différences entre nos résultats réels et nos hypothèses les plus probables.

La valeur de marché de nos placements dans des titres à revenu fixe et de nos titres de capitaux propres fluctue en fonction des fluctuations des taux d'intérêt et des marchés des actions. La valeur de marché des titres à revenu fixe désignés comme disponibles à la vente, détenus principalement dans notre excédent, augmente (diminue) en fonction de la baisse (hausse) des taux d'intérêt. De façon similaire, la valeur de marché des titres de capitaux propres désignés comme disponibles à la vente et détenus principalement dans notre excédent augmente (diminue) en fonction de la hausse (baisse) des marchés des actions. Les variations de la valeur de marché des actifs disponibles à la vente sont inscrites dans les autres éléments du résultat global et ne sont comptabilisées dans le bénéfice net qu'à leur réalisation au moment de la vente, ou lorsque les actifs sont considérés comme s'étant dépréciés. Le montant du profit réalisé ou de la perte réalisée comptabilisé dans le bénéfice net pour une période donnée correspond au montant initial du profit latent ou de la perte latente ou au montant inscrit dans les autres éléments du résultat global au début de la période, augmenté de la variation de la valeur de marché au cours de la période considérée, et ce, jusqu'au moment de la vente, pour les actifs vendus. La vente d'actifs disponibles à la vente détenus dans l'excédent peut par conséquent donner lieu à une modification de la sensibilité du bénéfice net.

Au troisième trimestre de 2013, nous avons réalisé un profit net (avant impôt) de 39 M$ à la vente d'actifs disponibles à la vente liés aux activités poursuivies. Au 30 septembre 2013, le profit net latent et le montant inscrit dans les autres éléments du résultat global à l'égard des titres à revenu fixe et des titres de capitaux propres disponibles à la vente liés aux activités poursuivies étaient de 201 M$ et de 119 M$, respectivement (après impôt).

Le tableau suivant présente l'incidence immédiate estimative de certaines fluctuations instantanées des taux d'intérêt et des cours des marchés des actions sur le bénéfice net lié aux activités poursuivies et les autres éléments du résultat global de la Compagnie, ainsi que sur le ratio du MMPRCE de la Sun Life du Canada, au 30 septembre 2013 et au 31 décembre 2012 ou la sensibilité de ces éléments à de telles fluctuations.

Sensibilités aux taux d'intérêt et aux marchés des actions

Au 30 septembre 20131
(en millions de dollars, sauf indication contraire)    
             
Sensibilité aux taux d'intérêt2   Diminution de
100 points de base
    Diminution de
50 points de base
    Augmentation de
50 points de base
    Augmentation de
100 points de base
 
  Incidence possible sur le bénéfice net3                        
    Assurance individuelle   (250) $   (100) $   100 $   150 $
    Fonds distincts4   $   $   $   $
    Rentes à capital fixe et autres   (50) $   $   $   $
    Total   (300) $   (100) $   100 $   150 $
  Incidence possible sur les autres éléments du résultat global5   350 $   150 $   (150) $   (300) $
  Incidence possible sur le MMPRCE6, 8   Diminution de
5 points de
pourcentage
    Diminution de
2 points de
pourcentage
    Augmentation de
1 point de
pourcentage
    Augmentation de
2 points de
pourcentage
 
Sensibilité aux marchés des actions7   Diminution de
25 %
    Diminution de
10 %
    Augmentation de
10 %
    Augmentation de
25 %
 
  Incidence possible sur le bénéfice net3   (200) $   (100) $   50 $   150 $
  Incidence possible sur les autres éléments du résultat global5   (150) $   (50) $   50 $   150 $
  Incidence possible sur le MMPRCE6, 8   Diminution de
11 points de
pourcentage
    Diminution de
5 points de
pourcentage
    Augmentation de
3 points de
pourcentage
    Augmentation de
6 points de
pourcentage
 
Au 31 décembre 20121
(en millions de dollars, sauf indication contraire)    
                 
Sensibilité aux taux d'intérêt2   Diminution de
100 points de base
    Diminution de
50 points de base
    Augmentation de
50 points de base
    Augmentation de
100 points de base
 
  Incidence possible sur le bénéfice net3                        
    Assurance individuelle   (300) $   (150) $   100 $   200 $
    Fonds distincts4   $   $   $   $
    Rentes à capital fixe et autres   $   $   $   (50) $
    Total   (300) $   (150) $   100 $   150 $
  Incidence possible sur les autres éléments du résultat global5   300 $   150 $   (150) $   (300) $
  Incidence possible sur le MMPRCE6   Diminution de
6 points de
pourcentage
    Diminution de
3 points de
pourcentage
    Augmentation de
1 point de
pourcentage
    Augmentation de
3 points de
pourcentage
 
Sensibilité aux marchés des actions7   Diminution de
25 %
    Diminution de
10 %
    Augmentation de
10 %
    Augmentation de
25 %
 
  Incidence possible sur le bénéfice net3   (150) $   (50) $   50 $   100 $
  Incidence possible sur les autres éléments du résultat global5   (150) $   (50) $   50 $   150 $
  Incidence possible sur le MMPRCE6   Diminution de
8 points de
pourcentage
    Diminution de
3 points de
pourcentage
    Augmentation de
4 points de
pourcentage
    Augmentation de
5 points de
pourcentage
 

1. Les sensibilités du bénéfice net et des autres éléments du résultat global ont été arrondies au multiple de 50 M$ le plus près.
2. Variation uniforme des taux d'intérêt présumés sur l'ensemble de la courbe de rendement au 30 septembre 2013 et au 31 décembre 2012, respectivement. Les variations des rendements réalisés découlant de facteurs comme les différences au chapitre de la durée à courir jusqu'à l'échéance et des emplacements géographiques pourraient donner lieu à des sensibilités réelles qui diffèrent de façon importante des sensibilités présentées ci-dessus. Les sensibilités comprennent l'incidence du rééquilibrage des couvertures de taux d'intérêt pour les fonds distincts à des intervalles de 10 points de base (pour les variations de 50 points de base des taux d'intérêt) et de 20 points de base (pour les variations de 100 points de base des taux d'intérêt).
3. Les sensibilités au risque de marché tiennent compte de l'effet d'atténuation estimatif de nos programmes de couverture en vigueur au 30 septembre 2013 et au 31 décembre 2012, respectivement. Elles tiennent également compte des affaires nouvelles réalisées et des modifications apportées aux produits avant ces dates.
4. Les fonds distincts incluent les garanties liées aux fonds distincts, les rentes à capital variable et les produits de placement, ainsi que le portefeuille fermé de réassurance du secteur de l'Organisation internationale.
5. Une partie des actifs désignés comme disponibles à la vente doit soutenir certains passifs relatifs aux titulaires de contrat, et tout profit ou toute perte réalisé sur ces titres donnerait lieu à une augmentation ou à une diminution correspondante des provisions techniques, laquelle n'aurait aucune incidence sur le bénéfice net pour la période de présentation de l'information.
6. Les sensibilités du MMPRCE illustrent l'incidence pour la Sun Life du Canada au 30 septembre 2013 et au 31 décembre 2012, respectivement. Sont exclues les incidences sur les actifs et les passifs qui sont inclus pour la Financière Sun Life inc., mais non pour la Sun Life du Canada.
7. Variation respective sur tous les marchés des actions au 30 septembre 2013 et au 31 décembre 2012, respectivement. En présumant que les risques réels liés aux marchés des actions suivent de façon constante et précise ceux des marchés des actions en général. Étant donné qu'en pratique, les risques réels liés aux marchés des actions diffèrent généralement de ceux des grands indices boursiers (en raison de l'incidence de la gestion active, du risque de corrélation et d'autres facteurs), les sensibilités réelles pourraient différer considérablement de celles présentées ci-dessus. Les sensibilités comprennent l'incidence du rééquilibrage des couvertures des actions pour les fonds distincts à des intervalles de 2 % (pour les fluctuations de 10 % des marchés des actions) et de 5 % (pour les fluctuations de 25 % des marchés des actions).
8. La sensibilité du MMPRCE reflète l'incidence d'IAS 19, Avantages du personnel, ainsi que son incidence progressive sur le capital disponible.

 

Sensibilités aux écarts de taux et aux écarts de swap
Nous avons estimé l'incidence immédiate de certaines variations instantanées des écarts de taux et des écarts de swap sur notre bénéfice net attribuable aux actionnaires, ou la sensibilité de cet élément à de telles variations. Les sensibilités aux écarts de taux représentent l'incidence des variations d'écarts de taux sur les placements à revenu fixe non souverains, incluant les obligations de gouvernements provinciaux, les obligations de sociétés et les autres placements à revenu fixe. Les sensibilités aux écarts de swap représentent l'incidence des variations d'écarts de taux sur les positions en dérivés fondés sur des swaps.

Au 30 septembre 2013, nous estimons qu'une augmentation des écarts de taux de 50 points de base donnerait lieu à une augmentation du bénéfice net d'environ 100 M$ et qu'une diminution des écarts de taux de 50 points de base entraînerait une diminution du bénéfice net d'environ 100 M$. Dans la plupart des cas, il est supposé que les écarts de taux reviennent à ceux retenus dans les hypothèses actuarielles liées au passif à long terme généralement sur une période de cinq ans.

Au 30 septembre 2013, nous estimons qu'une augmentation de 20 points de base des écarts de swap donnerait lieu à une diminution du bénéfice net d'environ 50 M$, et qu'une diminution de 20 points de base des écarts de swap entraînerait une augmentation du bénéfice net d'environ 50 M$.

Les sensibilités aux écarts présument une variation uniforme des écarts indiqués (c.-à-d. une variation égale sur l'ensemble de la structure par terme de l'écart). Les variations des écarts réalisés découlant de différences au chapitre de la durée à courir jusqu'à l'échéance, des emplacements géographiques, des catégories d'actifs et de dérivés, des fluctuations des taux d'intérêt sous-jacents et des notations de crédit pourraient donner lieu à des sensibilités réelles qui diffèrent de façon importante des sensibilités présentées ci-dessus. Les estimations au chapitre de la sensibilité aux écarts de taux excluent également l'incidence des écarts de taux associés aux actifs détenus dans les fonds distincts. Les sensibilités aux écarts sont présentées pour l'entité consolidée, et elles pourraient ne pas être proportionnelles dans tous les secteurs à présenter. Se reporter à la rubrique « Mises en garde additionnelles et hypothèses clés relatives aux sensibilités » pour obtenir des renseignements additionnels importants concernant ces estimations.

Produits d'assurance et de rentes liés au fonds général
La majeure partie de notre sensibilité au risque de taux d'intérêt a trait aux produits d'assurance et de rentes liés au fonds général. Nous avons adopté des stratégies de gestion du risque de marché afin d'atténuer une partie du risque de marché lié à nos produits d'assurance et de rentes liés au fonds général.

Les produits d'assurance individuelle comprennent l'assurance-vie universelle et d'autres produits d'assurance-vie et d'assurance-maladie à long terme. L'exposition des produits d'assurance individuelle au risque de marché découle en grande partie du risque de réinvestissement lié aux primes futures des contrats à primes périodiques, du risque de réinvestissement des actifs pour les contrats à primes périodiques et à prime unique, ainsi que du coût garanti de l'assurance. Le risque de taux d'intérêt à l'égard des produits d'assurance individuelle est habituellement géré en fonction de la durée et de fourchettes de tolérance énoncées dans les lignes directrices applicables en matière de placement. Les cibles et les limites sont établies de façon à ce que le niveau d'exposition résiduelle tienne compte de notre tolérance au risque. Les expositions au risque font l'objet d'un suivi régulier et, au besoin, les actifs sont rééquilibrés au moyen d'une combinaison d'actifs et d'instruments dérivés afin que les limites établies soient respectées. Une partie des flux de trésorerie à long terme est adossée à des titres de capitaux propres et à des immeubles.

Dans le cas des produits d'assurance avec participation et d'autres produits d'assurance assortis de caractéristiques d'ajustabilité, la stratégie de placement a pour objectif de procurer un taux de rendement global en fonction d'un profil de risque constant à long terme.

Les produits de rentes à capital fixe offrent généralement au titulaire de contrat un taux de rendement garanti. Le risque de taux d'intérêt associé à ces produits est habituellement géré en fonction de la durée et de fourchettes de tolérance énoncées dans les lignes directrices applicables en matière de placement. Les cibles et les limites sont établies de façon à ce que le niveau d'exposition résiduelle tienne compte de notre tolérance au risque. Les expositions font l'objet d'un suivi régulier et sont rééquilibrées au besoin au moyen d'une combinaison d'actifs à revenu fixe et d'instruments dérivés afin qu'elles demeurent conformes aux seuils de tolérance prescrits.

Certains produits d'assurance et de rentes sont assortis de garanties de taux d'intérêt minimaux. Des stratégies de gestion du risque de marché sont mises en œuvre afin de restreindre les pertes financières pouvant découler de baisses importantes des taux de rendement des actifs associés aux garanties contractuelles. Ces stratégies prévoient généralement l'application de stratégies de couverture reposant sur des dérivés de taux d'intérêt comme des garanties de taux plancher, des swaps et des swaptions.

Certains produits d'assurance et de rentes sont assortis de caractéristiques permettant aux titulaires de contrat de racheter leur contrat à sa valeur comptable. Des stratégies de gestion du risque de marché sont mises en œuvre afin de restreindre les pertes financières pouvant découler des fluctuations des taux d'intérêt et des changements de comportement des titulaires de contrat. Ces stratégies prévoient généralement l'application de stratégies de couverture telles que la reproduction dynamique d'options et l'achat de swaptions de taux d'intérêt.

Certains produits offrent des taux de conversion en rente minimaux garantis. Cette exposition est couverte au moyen d'actifs et d'instruments dérivés. Les dérivés de taux d'intérêt utilisés dans le cadre de la stratégie de couverture peuvent se composer de swaps et de swaptions de taux d'intérêt.

Fonds distincts
Environ la moitié de notre sensibilité attendue au risque lié aux marchés des actions et une petite partie de notre sensibilité au risque de taux d'intérêt ont trait aux produits de fonds distincts. Ces produits fournissent des garanties liées au rendement des fonds sous-jacents qui peuvent s'appliquer en cas de décès, d'arrivée à échéance, de retrait ou de conversion en rente. Le coût de l'offre de garanties relativement à nos contrats de fonds distincts est incertain et dépendra d'un certain nombre de facteurs, notamment des conditions générales des marchés financiers, de nos stratégies de couverture, du comportement des titulaires de contrat et des résultats au chapitre de la mortalité et chacun de ces facteurs pourrait avoir une incidence négative sur le bénéfice net et le capital.

Le tableau suivant présente de l'information sur les garanties fournies relativement aux fonds distincts.

Au 30 septembre 2013    
(en millions de dollars)   Valeur des fonds   Montant du risque1   Valeur des
garanties2
  Passifs relatifs aux
contrats
d'assurance3
FSL Canada   12 570     275     11 208     48  
FSL États-Unis   4 483     228     4 519     74  
Activités de réassurance fermées4   2 586     492     1 976     480  
Total   19 639     995     17 703     602  
               
Au 31 décembre 2012      
(en millions de dollars)   Valeur des fonds   Montant du risque1   Valeur des
garanties2
  Passifs relatifs aux
contrats
d'assurance3
FSL Canada   12 283     554     11 731     488  
FSL États-Unis   4 062     238     4 164     101  
Activités de réassurance fermées4   2 335     597     2 106     500  
Total   18 680     1 389     18 001     1 089  

1. Le montant du risque correspond à l'excédent de la valeur des garanties sur la valeur des fonds pour tous les contrats lorsque la valeur des garanties excède la valeur des fonds. Le montant du risque n'est pas actuellement exigible puisque les garanties sont payables seulement en cas de décès, d'arrivée à échéance, de retrait ou de conversion en rente si la valeur des fonds demeure inférieure à la valeur des garanties.
2. Pour les garanties de retrait à vie, la valeur des garanties correspond à la valeur actuelle des retraits futurs maximaux, en présumant que les conditions des marchés demeurent inchangées par rapport aux conditions actuelles. La valeur de toutes les autres garanties est déterminée en présumant que la totalité des règlements sont effectués à la date d'évaluation.
3. Les passifs relatifs aux contrats d'assurance représentent les provisions de la direction pour les coûts futurs liés à ces garanties et comprennent une provision pour écart défavorable conformément aux normes de pratique actuarielles canadiennes.
4. Les activités de réassurance fermées comprennent les risques pris en charge au moyen de la réassurance de produits de rentes à capital variable émis par différentes compagnies d'assurance d'Amérique du Nord entre 1997 et 2001. Cette branche d'activité fait partie d'un portefeuille de contrats de réassurance fermé qui est inclus dans le secteur de l'Organisation internationale.

 

Les variations des éléments présentés dans le tableau ci-dessus entre le 31 décembre 2012 et le 30 septembre 2013 s'expliquent principalement par les facteurs suivants :

    i)     La valeur des fonds a augmenté en raison de l'incidence favorable des fluctuations des marchés des actions et de la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain;
    ii)     Le montant du risque a diminué en raison des fluctuations favorables des marchés des actions;
    iii)     La valeur des garanties a diminué en raison de la diminution naturelle du bloc d'affaires, déduction faite des affaires nouvelles, partiellement contrebalancée par la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain;
    iv)     Les passifs relatifs aux contrats d'assurance ont diminué en raison de l'incidence favorable des fluctuations des marchés des actions et des taux d'intérêt.

Programme de couverture pour les contrats de fonds distincts
Nous avons mis en œuvre des programmes de couverture qui prévoient le recours à des instruments dérivés afin d'atténuer une partie du coût de la volatilité des taux d'intérêt et des marchés des actions pris en compte à l'égard des garanties fournies relativement aux fonds distincts. Au 30 septembre 2013, plus de 90 % de nos contrats de fonds distincts, évalués selon les valeurs des fonds associés, étaient couverts par un programme de couverture. Bien qu'une part importante des contrats soit couverte par ce programme, notre exposition aux risques liés aux marchés des actions et aux taux d'intérêt sur ces contrats n'est pas entièrement couverte. Pour les contrats de fonds distincts faisant partie du programme de couverture, nous couvrons généralement la valeur des coûts nets futurs prévus des règlements et une partie des frais liés aux contrats, puisque nous nous concentrons principalement sur la couverture des coûts économiques prévus découlant de ces garanties.

Le tableau suivant illustre l'incidence de notre programme de couverture relativement à notre sensibilité à des diminutions de 50 points de base et de 100 points de base des taux d'intérêt ainsi que de 10 % et de 25 % des marchés des actions pour les contrats de fonds distincts au 30 septembre 2013.

Incidence du programme de couverture pour les contrats de fonds distincts au titre des activités poursuivies

(en millions de dollars)     Variations des taux d'intérêt3     Variations des marchés des actions4
Sensibilité du bénéfice net1, 2     Diminution de
50 points de base
    Diminution de
100 points de base
    Diminution de 10 %     Diminution de 25 %
Avant couverture     (150)     (300)     (200)     (550)
Incidence de la couverture     150     300     150     450
Après couverture             (50)     (100)

1.  Comme la juste valeur des prestations couvertes diffère généralement de la valeur inscrite aux états financiers (en raison des différentes méthodes d'évaluation et de l'inclusion des marges d'évaluation relativement aux valeurs inscrites aux états financiers), cette méthode se traduira par l'inscription au résultat et dans le capital déclarés d'une valeur correspondant à la volatilité résiduelle découlant de perturbations des taux d'intérêt et des marchés des actions. La disponibilité générale et le coût de ces instruments de couverture peuvent subir l'incidence défavorable de certains facteurs, notamment la volatilité, la détérioration des marchés des actions et la diminution des taux d'intérêt.
2. Les sensibilités du bénéfice net ont été arrondies au multiple de 50 M$ le plus près.
3. Variation uniforme des taux d'intérêt présumés sur l'ensemble de la courbe de rendement au 30 septembre 2013. Les variations des rendements réalisés découlant de facteurs comme les différences au chapitre de la durée à courir jusqu'à l'échéance et des emplacements géographiques pourraient donner lieu à des sensibilités réelles qui diffèrent de façon importante des sensibilités présentées ci-dessus. Les sensibilités comprennent l'incidence du rééquilibrage des couvertures de taux d'intérêt pour les fonds distincts à des intervalles de 10 points de base (pour les variations de 50 points de base des taux d'intérêt) et de 20 points de base (pour les variations de 100 points de base des taux d'intérêt).
4. Variation sur tous les marchés des actions au 30 septembre 2013. En présumant que les risques réels liés aux marchés des actions suivent de façon constante et précise ceux des marchés des actions en général. Étant donné qu'en pratique, les risques réels liés aux marchés des actions diffèrent généralement de ceux des grands indices boursiers (en raison de l'incidence de la gestion active, du risque de corrélation et d'autres facteurs), les sensibilités réelles pourraient différer considérablement de celles présentées ci-dessus. Les sensibilités comprennent l'incidence du rééquilibrage des couvertures des actions pour les fonds distincts à des intervalles de 2 % (pour les fluctuations de 10 % des marchés des actions) et de 5 % (pour les fluctuations de 25 % des marchés des actions).

Risque lié aux biens immobiliers
Nous sommes exposés au risque lié aux biens immobiliers découlant des fluctuations de la valeur ou des flux de trésorerie futurs liés aux biens immobiliers classés à titre d'immeubles de placement. Il est possible que nous constations des pertes financières découlant de la propriété directe de placements immobiliers, ou indirectement par le truchement de placements à revenu fixe garantis par des biens immobiliers, de droits de tenure à bail, de loyers fonciers ainsi que d'opérations d'achat et de cession-bail. Le risque de prix lié aux biens immobiliers peut découler de conditions des marchés externes, d'une analyse inadéquate d'un immeuble, d'une couverture d'assurance insuffisante, de l'évaluation inappropriée des biens immobiliers ou de l'exposition au risque environnemental. Nous détenons des participations directes dans des biens immobiliers qui soutiennent des passifs du fonds général et l'excédent, et les fluctuations de leur valeur auront une incidence sur notre rentabilité et sur notre situation financière. Une diminution instantanée de 10 % de la valeur de nos placements immobiliers directs au 30 septembre 2013 viendrait diminuer notre bénéfice net d'environ 150 M$. Réciproquement, une augmentation instantanée de 10 % de la valeur de nos placements immobiliers directs au 30 septembre 2013 viendrait augmenter notre bénéfice net d'environ 150 M$.

Mises en garde additionnelles et hypothèses clés relatives aux sensibilités
Les renseignements concernant nos sensibilités au risque de marché constituent de l'information prospective. Il s'agit de mesures de la sensibilité estimative de notre bénéfice net et des autres éléments de notre résultat global aux fluctuations des taux d'intérêt et des cours des marchés des actions présentées ci-dessus, en fonction des taux d'intérêt, des cours des marchés des actions et de la répartition des activités aux dates de calcul respectives. Ces sensibilités sont évaluées séparément pour chaque facteur de risque, en présumant généralement que toutes les autres variables liées aux risques demeurent constantes. Les sensibilités ne tiennent pas compte des incidences indirectes comme les incidences potentielles sur la dépréciation du goodwill ou la réduction de valeur applicable aux actifs d'impôt différé. Les sensibilités sont présentées pour l'entité consolidée, et elles pourraient ne pas être proportionnelles dans tous les secteurs à présenter. Les résultats réels peuvent différer considérablement de ces estimations pour plusieurs raisons, notamment les différences dans la structure et la distribution des perturbations du marché, l'interaction entre ces facteurs de risque, les erreurs de modélisation ou les modifications des autres hypothèses comme la répartition des activités, les taux d'imposition effectifs, le comportement des titulaires de contrat, les taux de change et d'autres variables du marché pouvant différer des hypothèses sous-jacentes au calcul de ces sensibilités. L'écart potentiel entre les résultats réels et les fourchettes indicatives présentées est généralement accentué par des fluctuations plus importantes des marchés financiers. Nos sensibilités au 31 décembre 2012 ont été incluses aux présentes à des fins comparatives seulement.

Nous avons également fourni des mesures de la sensibilité de notre bénéfice net aux variations instantanées des écarts de taux, des écarts de swap et des prix des biens immobiliers, ainsi que des sensibilités du capital aux variations des taux d'intérêt et des cours des marchés des actions. Ces sensibilités constituent également des énoncés prospectifs, et les sensibilités du ratio du MMPRCE sont des mesures financières non définies par les IFRS. Pour de plus amples renseignements, consulter la rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS ». Les mises en garde de la présente rubrique s'appliquent également aux sensibilités relatives aux écarts de taux, aux écarts de swap, aux biens immobiliers et au ratio du MMPRCE. Plus particulièrement, ces sensibilités sont fondées sur les taux d'intérêt, les écarts de taux et les écarts de swap, les cours des marchés des actions et les prix des biens immobiliers aux dates de calcul respectives, en présumant que toutes les autres variables liées aux risques demeurent constantes. Des fluctuations des taux d'intérêt, des écarts de taux et des écarts de swap, des cours des marchés des actions et des prix des biens immobiliers au-delà des variations présentées pourraient donner lieu à une variation de l'incidence autre qu'une variation proportionnelle.

Les sensibilités reflètent la composition de nos actifs et de nos passifs au 30 septembre 2013 et au 31 décembre 2012. Des changements de ces positions par suite de nouvelles souscriptions ou d'échéances, de l'achat ou de la vente d'actifs ou d'autres mesures prises par la direction pourraient donner lieu à d'importants changements aux sensibilités présentées. Plus particulièrement, ces sensibilités reflètent l'incidence prévue des activités de couverture en fonction des actifs couverts et des programmes de couverture en place aux dates de calcul, le 30 septembre et le 31 décembre. L'incidence réelle de ces activités de couverture peut différer considérablement de l'incidence prévue lors de la détermination des sensibilités indicatives en raison des activités continues de rééquilibrage des couvertures, des modifications de l'envergure et de la portée des activités de couverture, des variations du coût ou de la disponibilité générale des instruments de couverture, du risque de corrélation (le risque que les couvertures ne reproduisent pas de façon exacte les résultats des portefeuilles sous-jacents), du risque de modèle et des autres risques opérationnels associés à la gestion continue des programmes de couverture ou encore de l'incapacité potentielle des contreparties à l'égard de la couverture de s'exécuter comme il était prévu.

Les sensibilités sont évaluées en fonction de méthodes et d'hypothèses en vigueur en date du 30 septembre 2013 et du 31 décembre 2012, selon le cas. Des modifications apportées à l'environnement de réglementation, aux méthodes d'évaluation comptable ou actuarielle, aux modèles ou aux hypothèses après cette date pourraient donner lieu à d'importantes modifications aux sensibilités présentées. Des fluctuations des taux d'intérêt et des cours des marchés des actions au-delà des fourchettes présentées pourraient donner lieu à une variation de l'incidence autre qu'une variation proportionnelle.

Nos programmes de couverture peuvent eux-mêmes nous exposer à d'autres risques, incluant le risque de corrélation (le risque que les couvertures ne reproduisent pas de façon exacte les résultats des portefeuilles sous-jacents) et le risque de crédit lié aux contreparties, et à une augmentation des risques de liquidité, de modèle et des autres risques opérationnels. Ces facteurs peuvent avoir une incidence défavorable sur l'efficacité nette, les coûts et la viabilité financière du maintien de ces programmes de couverture et, par conséquent, une incidence défavorable sur notre rentabilité et notre situation financière. Bien que nos programmes de couverture comprennent divers éléments destinés à atténuer ces effets (par exemple, le risque de crédit lié aux contreparties est géré par une grande diversification, en faisant principalement affaire avec des contreparties affichant une excellente cote de crédit et en négociant conformément à des accords de l'International Swaps and Derivatives Association, Inc. habituellement assortis d'annexes sur le soutien du crédit), un risque résiduel persiste et la volatilité du bénéfice et du capital déclarés est toujours possible.

Pour les raisons susmentionnées, ces sensibilités devraient être perçues uniquement comme des estimations directionnelles quant à la sensibilité sous-jacente de chacun des facteurs de ces hypothèses spécialisées et ne devraient pas être interprétées comme des prévisions des sensibilités de notre bénéfice net, des autres éléments de notre résultat global et de notre capital futurs. Étant donné la nature de ces calculs, nous ne pouvons donner aucune garantie que l'incidence réelle correspondra aux estimations présentées.

L'information concernant la sensibilité au risque de marché ainsi que les garanties liées aux produits de fonds distincts doit être lue en parallèle avec l'information figurant aux rubriques « Perspectives », « Méthodes et estimations comptables critiques » et « Gestion du risque » de notre rapport de gestion annuel ainsi qu'aux rubriques « Facteurs de risque » et « Questions d'ordre réglementaire » de notre notice annuelle.

Questions d'ordre juridique et réglementaire
Des renseignements concernant les questions d'ordre juridique et réglementaire sont fournis dans nos états financiers consolidés annuels, notre rapport de gestion annuel et notre notice annuelle pour l'exercice clos le 31 décembre 2012.

Modifications de méthodes comptables

Modifications adoptées en 2013
Nous avons adopté certaines nouvelles IFRS et modifications aux IFRS au cours de l'exercice visé. Pour plus de détails, se reporter à la note 2 de nos états financiers consolidés intermédiaires.

Modifications comptables futures
En juin 2013, l'International Accounting Standards Board (l'« IASB ») a publié son deuxième exposé-sondage sur les contrats d'assurance, pour lesquels les commentaires devaient être reçus au plus tard le 25 octobre 2013. Nous avons présenté notre réponse à l'IASB et nous continuons à surveiller le développement de cette nouvelle norme. Bien qu'une date de prise d'effet précise n'ait pas été proposée, l'IASB prévoit que la norme prendra effet environ trois ans après la publication de la norme définitive.

Contrôle interne à l'égard de l'information financière
Il incombe à la direction de mettre en place et de maintenir un contrôle interne adéquat à l'égard de l'information financière afin de fournir une assurance raisonnable que l'information financière communiquée par la Compagnie est fiable et que ses états financiers ont été établis conformément aux IFRS.

Au cours de la période allant du 1er juillet 2013 au 30 septembre 2013, aucun changement concernant le contrôle interne à l'égard de l'information financière n'a eu, ou n'est raisonnablement susceptible d'avoir, une incidence importante sur le contrôle interne de la Compagnie à l'égard de l'information financière.

Utilisation de mesures financières non définies par les IFRS
Nous présentons certaines informations en fonction de mesures non définies par les IFRS étant donné que nous estimons que ces mesures fournissent des informations pouvant aider les parties prenantes à comprendre notre rendement et à comparer les résultats trimestriels et annuels d'une période à l'autre. Ces mesures financières non définies par les IFRS ne font pas l'objet d'une définition normalisée et peuvent ne pas être comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour certaines mesures financières non définies par les IFRS, il n'y a aucun montant calculé selon les IFRS qui soit directement comparable. Elles ne doivent pas être considérées comme une mesure de rechange aux mesures de rendement financier établies conformément aux IFRS. Nos rapports de gestion annuels et intermédiaires ainsi que les dossiers de renseignements financiers supplémentaires disponibles à la section « Investisseurs - Résultats et rapports financiers » à l'adresse www.sunlife.com présentent des renseignements supplémentaires concernant ces mesures financières non définies par les IFRS, ainsi qu'un rapprochement avec les mesures selon les IFRS.

Le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) et les autres informations financières fondées sur celui-ci, incluant le bénéfice par action opérationnel ou la perte par action opérationnelle, le rendement des capitaux propres opérationnel et le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché, sont des mesures financières non définies par les IFRS. Le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) exclut : i) l'incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture; ii) les ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS; iii) la perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes; iv) l'incidence des modifications des hypothèses et des mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes; v) les coûts de restructuration et autres coûts connexes (incluant les incidences liées à la vente de nos activités américaines de rentes); vi) les pertes de valeur au titre du goodwill et des immobilisations incorporelles; et vii) d'autres éléments qui ne sont pas de nature opérationnelle ou récurrente. Le bénéfice par action opérationnel exclut également l'incidence dilutive des titres convertibles.

Le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché élimine du bénéfice net opérationnel (de la perte nette opérationnelle) certains facteurs liés au marché qui entraînent une volatilité de nos résultats comptabilisés en vertu des IFRS. Plus précisément, il vient ajuster le bénéfice net opérationnel (la perte nette opérationnelle) de manière à exclure les éléments suivants : i) l'incidence nette des variations de taux d'intérêt au cours de la période de présentation de l'information, incluant les écarts de taux et les écarts de swap, et des variations des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe utilisés dans la détermination des provisions techniques; ii) l'incidence nette des variations des marchés des actions au-delà ou en deçà du niveau de volatilité attendu pour la période de présentation de l'information, ainsi que du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture; iii) l'incidence nette des variations de la juste valeur des biens immobiliers pour la période de présentation de l'information; et iv) l'incidence nette des modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers. Sauf indication contraire, tous les autres facteurs présentés dans ce document et ayant une incidence sur nos résultats s'appliquent au bénéfice net déclaré (à la perte nette déclarée) et au bénéfice net opérationnel (à la perte nette opérationnelle). Le bénéfice net déclaré (la perte nette déclarée) s'entend du bénéfice net (de la perte nette) déterminé(e) conformément aux IFRS.

Les tableaux ci-après présentent les montants exclus de notre bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle), de notre bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché, de notre bénéfice par action opérationnel et de notre rendement des capitaux propres opérationnel, ainsi qu'un rapprochement entre ces montants et notre bénéfice net déclaré (perte nette déclarée), notre bénéfice par action déclaré et notre rendement des capitaux propres déclaré calculés selon les IFRS.

Rapprochements de certaines mesures du bénéfice net lié aux activités poursuivies

(en millions de dollars, sauf indication contraire)   T3 2013     T2 2013     T1 2013     T4 2012     T3 2012
Bénéfice net lié aux activités poursuivies   324     391     410     284     441
Incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture   (2)     9     14     (6)     16
Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS   (59)     (42)     (52)     (39)     (34)
Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   (22)                
Coûts de restructuration et autres coûts connexes   (15)     (7)         (4)    
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) lié(e) aux activités poursuivies   422     431     448     333     459
                               
Incidence nette des marchés des actions   21     (14)     47     13     34
Incidence nette des taux d'intérêt   27     57     (1)     (63)     (70)
Profits nets découlant des variations de la juste valeur des biens immobiliers   9     4     5     20     13
Modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers   28         5     21     (10)
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché   337     384     392     342     492
                             
Bénéfice par action déclaré lié aux activités poursuivies (dilué) (en dollars)   0,53     0,64     0,68     0,47     0,74
Incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture (en dollars)       0,01     0,02     (0,01)     0,03
Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS (en dollars)   (0,10)     (0,07)     (0,09)     (0,07)     (0,06)
Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes (en dollars)   (0,04)                
Coûts de restructuration et autres coûts connexes (en dollars)   (0,02)     (0,01)         (0,01)    
Incidence des titres convertibles sur le bénéfice dilué par action (en dollars)                  
Bénéfice par action opérationnel lié aux activités poursuivies (dilué) (en dollars)   0,69     0,71     0,75     0,56     0,77

Rapprochements de certaines mesures du bénéfice net lié aux activités regroupées

(en millions de dollars, sauf indication contraire)   T3 2013     T2 2013     T1 2013     T4 2012     T3 2012  
Bénéfice net (perte nette)   (520)     399     513     395     383  
Incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture   (2)     9     14     (6)     16  
Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS   (59)     (42)     (52)     (39)     (34)  
Perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes   (674)                  
Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   (230)                  
Coûts de restructuration et autres coûts connexes   (15)     (44)     (14)     (7)      
Pertes de valeur au titre du goodwill et des immobilisations incorporelles               (6)      
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle)   460     476     565     453     401  
                               
Incidence nette des marchés des actions   48     (36)     109     49     89  
Incidence nette des taux d'intérêt   43     98     13     (51)     (64)  
Profits nets découlant des variations de la juste valeur des biens immobiliers   9     4     5     20     13  
Modifications des hypothèses actuarielles découlant des fluctuations des marchés financiers   28         9     15     (42)  
Bénéfice net opérationnel (perte nette opérationnelle) excluant l'incidence nette des facteurs liés au marché   332     410     429     420     405  
                               
Bénéfice par action déclaré (dilué) (en dollars)   (0,84)     0,65     0,85     0,65     0,64  
Incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture (en dollars)       0,01     0,02     (0,01)     0,03  
Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS (en dollars)   (0,10)     (0,07)     (0,09)     (0,07)     (0,06)  
Perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes (en dollars)   (1,10)                  
Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes (en dollars)   (0,38)                  
Coûts de restructuration et autres coûts connexes (en dollars)   (0,02)     (0,08)     (0,02)     (0,01)      
Pertes de valeur au titre du goodwill et des immobilisations incorporelles (en dollars)               (0,01)      
Incidence des titres convertibles sur le bénéfice dilué par action (en dollars)   0,01             (0,01)     (0,01)  
Bénéfice par action opérationnel (dilué) (en dollars)   0,75     0,79     0,94     0,76     0,68  
                               
Rendement des capitaux propres déclaré (annualisé)   (14,2) %   10,7 %   14,3 %   11,4 %   11,3 %
Incidence de certaines couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture   (0,1) %   0,2 %   0,4 %   (0,2) %   0,5 %
Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS   (1,6) %   (1,1) %   (1,5) %   (1,1) %   (1,0) %
Perte liée à la vente de nos activités américaines de rentes   (18,4) %                
Modifications des hypothèses et mesures de la direction liées à la vente de nos activités américaines de rentes   (6,3) %                
Coûts de restructuration et autres coûts connexes   (0,4) %   (1,2) %   (0,4) %   (0,2) %    
Pertes de valeur au titre du goodwill et des immobilisations incorporelles               (0,2) %    
Rendement des capitaux propres opérationnel (annualisé)   12,6 %   12,8 %   15,8 %   13,1 %   11,8 %

La direction a également recours aux mesures financières non définies par les IFRS suivantes :

Produits ajustés. Les produits ajustés excluent l'incidence : i) du change; ii) de la variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net; iii) de la réassurance pour les activités assurées des GC de la FSL Canada; et iv) des primes nettes tirées des produits d'assurance-vie et de placement de la FSL États-Unis qui ne sont plus offerts en souscription depuis le 30 décembre 2011. Cette mesure constitue une autre mesure des produits et permet de procéder à des comparaisons plus efficaces entre différentes périodes.

                             
(en millions de dollars)   T3 2013     T2 2013     T1 2013     T4 2012     T3 2012
Produits   4 156     1 218     3 790     4 250     4 952
  Ajustements                              
    Change   98     58     27     (3)    
    Variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net   (323)     (3 356)     (348)     (274)     1 233
    Réassurance aux GC de la FSL Canada   (1 099)     (1 090)     (1 140)     (1 074)     (1 073)
    Primes nettes tirées des produits d'assurance individuelle à la FSL États-Unis   97     111     105     103     109
Produits ajustés   5 383     5 495     5 146     5 498     4 683

Primes et encaissements ajustés. Les primes et encaissements ajustés excluent l'incidence : i) du change; ii) de la réassurance pour les activités assurées des GC de la FSL Canada; et iii) des primes et encaissements nets tirés des produits d'assurance-vie et de placement de la FSL États-Unis qui ne sont plus offerts en souscription depuis le 30 décembre 2011. Cette mesure constitue une autre mesure des primes et encaissements et permet de procéder à des comparaisons plus efficaces entre différentes périodes.

                             
(en millions de dollars)   T3 2013     T2 2013     T1 2013     T4 2012     T3 2012
Primes et encaissements   32 859     32 642     28 917     31 882     26 060
  Ajustements                            
    Change   1 173     766     309     (106)    
    Réassurance aux GC de la FSL Canada   (1 099)     (1 090)     (1 140)     (1 074)     (1 073)
    Primes et encaissements nets tirés des produits d'assurance individuelle à la FSL États-Unis   97     110     120     103     110
Primes et encaissements ajustés   32 688     32 856     29 628     32 959     27 023

Ratio de la marge opérationnelle avant impôt de la MFS. Ce ratio sert à évaluer la rentabilité sous-jacente de la MFS et exclut certains produits tirés des placements et certaines commissions versées en raison de leur nature compensatoire. Ces montants sont exclus afin de neutraliser leur incidence sur le ratio de la marge opérationnelle avant impôt, étant donné leur nature compensatoire et le fait qu'ils n'ont aucune incidence sur la rentabilité sous-jacente de la MFS.

Incidence du change. Plusieurs mesures financières définies par les IFRS sont ajustées pour exclure l'incidence des fluctuations des taux de change. Ces mesures sont calculées en fonction du taux de change moyen et du taux de change de fin de période, selon le cas, en vigueur en date de la période comparative.

Sensibilités aux marchés des actions, aux taux d'intérêt, aux écarts de taux, aux écarts de swap et aux prix des biens immobiliers. Les sensibilités aux marchés des actions, aux taux d'intérêt, aux écarts de taux, aux écarts de swap et aux prix des biens immobiliers sont des mesures financières non définies par les IFRS pour lesquelles il n'existe aucune mesure définie par les IFRS qui soit directement comparable. Il n'est pas possible de présenter un rapprochement entre ces montants et les mesures définies par les IFRS les plus directement comparables de façon prospective, car nous sommes d'avis qu'il est seulement possible de fournir les fourchettes d'hypothèses utilisées pour déterminer ces mesures financières non définies par les IFRS puisque les résultats réels peuvent fluctuer considérablement, à l'intérieur ou à l'extérieur de ces fourchettes, d'une période à l'autre.

Autres. La direction utilise également les mesures financières non définies par les IFRS suivantes pour lesquelles il n'existe aucune mesure financière définie par les IFRS qui soit comparable : i) les équivalents de primes et d'encaissements SAS, les souscriptions de titres d'organismes de placement collectif, les souscriptions de parts de fonds gérés, les souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie et le total des primes et des encaissements; ii) l'actif géré, l'actif des organismes de placement collectif, l'actif des fonds gérés, les autres éléments de l'actif géré et l'actif administré; iii) la valeur des affaires nouvelles, qui est utilisée pour mesurer la rentabilité globale estimative des nouvelles souscriptions et qui est fondée sur des calculs actuariels; et iv) les modifications apportées aux hypothèses et les mesures prises par la direction, qui sont des composantes de la communication d'information sur nos sources de bénéfices. Les sources de bénéfices constituent un choix de présentation de nos comptes consolidés de résultat permettant de dégager et de quantifier les diverses sources de bénéfices. Le Bureau du surintendant des institutions financières, principal organisme de réglementation de la Compagnie, oblige cette dernière à présenter ses sources de bénéfices.

Énoncés prospectifs
À l'occasion, la Compagnie présente, verbalement ou par écrit, des énoncés prospectifs au sens de certaines lois sur les valeurs mobilières, y compris les règles d'exonération de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis et des lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. Les énoncés prospectifs contenus dans le présent document comprennent i) les énoncés relatifs à la vente de nos activités américaines de rentes; ii) les énoncés relatifs à la diminution du bénéfice net lié aux activités poursuivies en raison de l'incidence de la faiblesse des taux d'intérêt; iii) les énoncés se rapportant à nos stratégies; iv) les énoncés de nature prévisionnelle; v) les énoncés dont la réalisation est tributaire, ou qui font mention, de conditions ou d'événements futurs; et vi) les énoncés qui renferment des mots ou expressions telles que « viser », « prévoir », « hypothèse », « croire », « pourrait », « estimer », « s'attendre à », « but », « avoir l'intention de », « peut », « objectif », « perspectives », « planifier », « projeter », « chercher à », « devrait », « initiatives », « stratégie », « s'efforcer de », « cibler », « fera », ou d'autres expressions semblables. Entrent dans les énoncés prospectifs les possibilités et hypothèses présentées relativement à nos résultats opérationnels futurs. Ces énoncés font état de nos attentes, estimations et prévisions actuelles en ce qui concerne les événements futurs et ne représentent pas des faits passés. Les énoncés prospectifs ne constituent pas une garantie des résultats futurs et mettent en cause des risques et des incertitudes dont la portée est difficile à prévoir. Les résultats et la valeur pour l'actionnaire futurs pourraient différer sensiblement de ceux qui sont présentés dans les énoncés prospectifs en raison, notamment, des facteurs traités aux rubriques « Mise à jour des normes actuarielles », « Incidence de la faiblesse des taux d'intérêt sur les activités poursuivies », « Test de dépréciation du goodwill », « Gestion du capital » et « Sensibilités au risque de marché » du présent document, aux rubriques « Méthodes et estimations comptables critiques » et « Gestion du risque » du rapport de gestion annuel de la Financière Sun Life inc. et à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle de 2012 de la Financière Sun Life inc., ainsi que des facteurs décrits dans d'autres documents déposés par la Financière Sun Life inc. auprès des autorités canadiennes et américaines de réglementation des valeurs mobilières que l'on peut consulter à www.sedar.com et à www.sec.gov.

Les facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats réels et les résultats escomptés comprennent, notamment, un climat d'incertitude économique; la fluctuation ou la volatilité des taux d'intérêt et des écarts de taux; les risques de crédit liés aux émetteurs de titres détenus dans notre portefeuille de placements, aux débiteurs, aux titres structurés, aux réassureurs, aux parties aux contrats dérivés, à d'autres institutions financières et à d'autres entités; les modifications apportées aux règlements et aux lois, y compris aux exigences en matière de capital et aux lois fiscales; les procédures judiciaires et les procédures engagées aux termes de la réglementation, y compris les demandes de renseignements et les enquêtes; les risques liés à la conception de produits et à l'établissement des prix; le rendement des marchés des actions; les risques liés à la mise en œuvre de stratégies d'entreprise; la gestion des risques; les conditions de marché ayant une incidence sur la situation de capital de la Compagnie ou sur sa capacité à mobiliser des capitaux; les risques liés à la vente de nos activités américaines de rentes; la révision à la baisse des notes de solidité financière ou des cotes de crédit; les risques liés aux erreurs de modélisation financière; l'incidence de dépenses futures plus élevées que prévu; les risques liés à la mortalité et à la morbidité, y compris les risques associés aux catastrophes naturelles ou causées par l'homme, aux pandémies et aux actes de terrorisme; les risques liés à l'amélioration du taux de mortalité; les risques liés au comportement des titulaires de contrat; les risques liés à la liquidité; la capacité d'attirer et de fidéliser des employés; le rendement des placements de la Compagnie et des portefeuilles de placements qui sont gérés pour les clients, tels que les fonds distincts et les organismes de placement collectif; les risques liés à notre infrastructure de technologies de l'information; les atteintes à la sécurité informatique et à la protection des renseignements personnels et les défaillances des systèmes informatiques, y compris le cyberterrorisme; la dépendance à l'égard de relations avec des tiers, y compris les contrats d'impartition; les risques liés aux placements immobiliers; les risques liés aux activités exercées en Asie, y compris les risques liés aux coentreprises de la Compagnie; l'incapacité de maintenir des canaux de distribution solides et les risques liés aux pratiques commerciales des intermédiaires et des agents; les risques liés à la poursuite des affaires; les défaillances des systèmes informatiques et des technologies fonctionnant sur Internet; les risques liés aux estimations faites et au jugement exercé dans le calcul des impôts; l'incidence des fusions et des acquisitions; l'incidence de la concurrence; les fluctuations des taux de change; la disponibilité, le coût et l'efficacité de la réassurance; les risques liés au portefeuille de contrats fermé et les risques liés à l'environnement, aux lois et aux règlements en matière environnementale et aux politiques de tiers en matière environnementale.

La Compagnie ne s'engage nullement à mettre à jour ni à réviser cette information prospective pour tenir compte d'événements ou de circonstances postérieurs à la date du présent document ou par suite d'événements imprévus, à moins que la loi ne l'exige.

Conférence téléphonique portant sur les résultats
Les résultats financiers de la Compagnie pour le troisième trimestre de 2013 seront présentés lors de la conférence téléphonique qui aura lieu le jeudi 7 novembre 2013, à 10 h, heure de l'Est. Pour écouter la webémission de la conférence en direct, visualiser les diapositives de la présentation et obtenir de l'information connexe, veuillez accéder à l'adresse www.sunlife.com et cliquer sur le lien vers les résultats du troisième trimestre de la rubrique « Investisseurs » figurant à la page d'accueil 10 minutes avant le début de la conférence. Nous encourageons les gens qui ont l'intention de participer à la conférence en mode écoute seulement à se connecter à la webémission. La webémission et la présentation seront par la suite archivées sur le site Web de la Compagnie et accessibles à l'adresse www.sunlife.com jusqu'à la clôture du troisième trimestre de 2014. Pour écouter la conférence par téléphone, composez le 416-644-3414 (à Toronto), ou le 1-800-814-4859 (au Canada et aux États-Unis).

Comptes consolidés de résultat

    Pour les trimestres clos les       Pour les périodes de neuf
mois closes les
 
(non audité, en millions de dollars canadiens, à l'exception des montants par action)   30 septembre
2013
    30 septembre
20122
      30 septembre
2013
    30 septembre
20121
 
Produits                              
  Primes                          
    Montant brut     3 738 $     3 200 $       10 855 $     9 636 $
    À déduire : primes cédées   1 330     1 273       4 040     3 846  
    Montant net   2 408     1 927       6 815     5 790  
  Produits nets tirés des placements (pertes nettes de placement) :                            
    Intérêts et autres produits tirés des placements   1 092     1 023       3 601     3 228  
    Variation de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net   (323)     1 233       (4 027)     2 002  
    Profits nets (pertes nettes) sur les actifs disponibles à la vente   39     16       99     103  
  Produits nets tirés des placements (pertes nettes de placement)   808     2 272       (327)     5 333  
  Honoraires   940     753       2 676     2 186  
Total des produits   4 156     4 952       9 164     13 309  
                           
Prestations et charges                          
  Montant brut des règlements et des prestations versés   2 926     2 756       8 884     8 364  
  Augmentation (diminution) des passifs relatifs aux contrats d'assurance   430     1 374       (1 903)     3 099  
  Diminution (augmentation) des actifs au titre des cessions en réassurance   27     125       (156)     205  
  Augmentation (diminution) des passifs relatifs aux contrats de placement   15     19       47     29  
  Charges (recouvrements) de réassurance   (1 261)     (1 232)       (3 804)     (3 651)  
  Commissions   431     350       1 227     1 010  
  Virements nets aux (des) fonds distincts   (5)     (27)       (8)     (64)  
  Charges opérationnelles   1 035     862       2 981     2 477  
  Taxes sur primes   59     58       175     177  
  Charges d'intérêts   85     94       261     280  
Total des prestations et charges   3 742     4 379       7 704     11 926  
                           
Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat   414     573       1 460     1 383  
À déduire : charge (économie) d'impôt sur le résultat)   58     93       251     192  
Bénéfice net total (perte nette totale) lié(e) aux activités poursuivies   356     480       1 209     1 191  
À déduire : bénéfice net (perte nette) attribuable aux titulaires de contrat avec participation   3     10       (4)     11  
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires lié(e) aux activités poursuivies   353     470       1 213     1 180  
À déduire : dividendes aux actionnaires privilégiés   29     29       88     90  
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires lié(e) aux activités poursuivies     324 $     441 $       1 125 $     1 090 $
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires lié(e) aux activités abandonnées     (844) $     (58) $       (733) $     69 $
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires   (520) $     383 $       392 $     1 159 $

1. Les soldes ont été retraités. Se reporter aux notes 2 et 3 de nos états financiers consolidés intermédiaires.
2. Les soldes ont été retraités. Se reporter à la note 3 de nos états financiers consolidés intermédiaires.

 

                                 
                                 
Bénéfice (perte) par action                                
  Bénéfice (perte) de base par action lié(e) aux activités poursuivies     0,53 $     0,74 $     1,87 $     1,84 $
  Bénéfice (perte) de base par action lié(e) aux activités abandonnées     (1,39) $     (0,10) $     (1,22) $     0,12 $
  Bénéfice (perte) de base par action     (0,86) $     0,64 $     0,65 $     1,96 $
                                   
  Bénéfice (perte) dilué(e) par action lié(e) aux activités poursuivies     0,53 $     0,74 $     1,85 $     1,82 $
  Bénéfice (perte) dilué(e) par action lié(e) aux activités abandonnées     (1,37) $     (0,10) $     (1,20) $     0,12 $
  Bénéfice (perte) dilué(e) par action     (0,84) $     0,64 $     0,65 $     1,94 $
                                   
                                   

États consolidés de la situation financière

(non audité, en millions de dollars canadiens)     Au
30 septembre
2013
      Au1
31 décembre
2012
      Au1
30 septembre
2012
   
Actif                          
  Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme       7 352 $     7 026 $     6 861 $
  Titres de créance     53 341       54 362       64 708    
  Titres de capitaux propres     4 912       5 026       4 973    
  Prêts hypothécaires et autres prêts     29 195       27 248       29 035    
  Actifs dérivés     1 150       2 113       2 790    
  Autres placements     1 836       1 272       1 356    
  Avances sur contrats     2 752       2 681       3 222    
  Immeubles de placement     6 174       5 942       5 813    
  Placements     106 712       105 670       118 758    
  Autres actifs     4 451       2 657       3 216    
  Actifs au titre des cessions en réassurance     3 470       3 240       3 283    
  Actifs d'impôt différé     1 152       1 099       1,509    
  Immobilisations corporelles     647       665       617    
  Immobilisations incorporelles     857       862       871    
  Goodwill     3 959       3 911       3 899    
  Actifs du groupe destiné à être cédé classé comme étant détenu en vue de la vente             15 067            
  Total de l'actif du fonds général     121 248       133 171       132 153    
  Placements pour le compte des titulaires de contrat lié à des fonds distincts au titre des activités poursuivies     71 658       64 987       91 429    
  Placements pour le compte des titulaires de contrat lié à des fonds distincts classés comme étant détenus en vue de la vente             27 668            
Total de l'actif       192 906 $     225 826 $     223 582 $
Passif et capitaux propres                          
Passif                        
  Passifs relatifs aux contrats d'assurance       86 937 $     87 275 $     97 895 $
  Passifs relatifs aux contrats de placement     2 517       2 303       3 176    
  Passifs dérivés     778       594       806    
  Passifs d'impôt différé     2       6       8    
  Autres passifs     9 041       8 169       8 478    
  Débentures de premier rang     2 849       2 849       2 849    
  Titres de créance subordonnés     2 398       2 740       2 738    
  Passifs du groupe destiné à être cédé classé comme étant détenu en vue de la vente             12 689            
  Total du passif du fonds général     104 522       116 625       115 950    
  Contrats d'assurance pour le compte des titulaires de contrat lié à des fonds distincts au titre des activités poursuivies     65 085       59 025       85 332    
  Contrats de placement pour le compte des titulaires de contrat lié à des fonds distincts au titre des activités poursuivies     6 573       5 962       6 097    
  Contrats d'assurance pour le compte des titulaires de contrat lié à des fonds distincts classés comme étant détenus en vue de la vente             27 668            
Total du passif       176 180 $     209 280 $     207 379 $
                           
Capitaux propres                          
  Capital social émis et surplus d'apport       10 833 $     10 621 $     10 549 $
  Bénéfices non distribués et cumul des autres éléments du résultat global     5 893       5 925       5 654    
Total des capitaux propres       16 726 $     16 546 $     16 203 $
Total du passif et des capitaux propres       192 906 $     225 826 $     223 582 $

1. Les soldes ont été retraités. Se reporter à la note 2 de nos états financiers consolidés intermédiaires.

 

À propos de la Financière Sun Life
La Financière Sun Life est une organisation de services financiers de premier plan à l'échelle internationale qui offre aux particuliers et aux entreprises une gamme diversifiée de services et de produits dans les domaines de l'assurance et de la constitution de patrimoine. Avec ses partenaires, la Financière Sun Life exerce ses activités dans d'importants marchés du monde, notamment au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine, en Australie, à Singapour, au Vietnam, en Malaisie et aux Bermudes. Au 30 septembre 2013, l'actif total géré des compagnies du groupe Financière Sun Life s'élevait à 590 G$.

Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la Bourse de Toronto (« TSX »), à la Bourse de New York (« NYSE ») et à la Bourse des Philippines (« PSE ») sous le symbole « SLF ».

 

 

 

 

 

 

 

 

SOURCE : Financière Sun Life inc.

Renseignements :

Renseignements pour les médias :
Diane Lafontaine
Vice-présidente adjointe, marketing et communications, Québec
Téléphone : 514-866-6400
diane.lafontaine@sunlife.com

Renseignements pour les investisseurs : 
Phil Malek
Vice-président, relations avec les investisseurs
Téléphone : 416-979-4198
relations.investisseurs@sunlife.com


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