La Banque CIBC annonce ses résultats du premier trimestre de 2010

TORONTO, le 25 févr. /CNW/ - La Banque CIBC (CM aux Bourses de Toronto et de New York) a annoncé un bénéfice net de 652 M$ pour le premier trimestre terminé le 31 janvier 2010, en comparaison du bénéfice net de 147 M$ pour le même trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice dilué par action s'est élevé à 1,58 $ en regard de 0,29 $ il y a un an. Le bénéfice dilué par action (comptabilité de caisse) s'est établi à 1,60 $(1), contre 0,31 $(1) il y a un an.

Le ratio des fonds propres de première catégorie et le ratio du total des fonds propres de la Banque CIBC se sont inscrits respectivement à 13,0 % et 17,1 % au 31 janvier 2010, et notre coefficient d'efficacité a été de 57,1 % pour le trimestre.

Les résultats pour le premier trimestre de 2010 ont été influencés par les éléments d'importance suivants qui, regroupés, ont donné lieu à une incidence négative représentant 0,05 $ par action :

    
    -   un gain de 25 M$ (17 M$ après impôts, ou 0,04 $ par action) lié aux
        activités de crédit structuré en voie de liquidation;

    -   une baisse de valeur de nos actifs d'impôts futurs de 25 M$ (0,06 $
        par action) résultant de l'adoption par l'Ontario de taux
        d'imposition des sociétés réduits;

    -   une incidence négative de 17 M$ (12 M$ après impôts, ou 0,03 $ par
        action) de la variation des écarts de taux sur l'évaluation à la
        valeur du marché du portefeuille de dérivés de crédit de notre
        programme de couverture des prêts aux entreprises.
    

Le bénéfice net pour le premier trimestre de 2010 se comparait au bénéfice net de 644 M$ du trimestre précédent. Le bénéfice dilué par action et le bénéfice dilué par action (comptabilité de caisse) du premier trimestre de 2010 se comparaient au bénéfice dilué par action de 1,56 $ et au bénéfice dilué par action (comptabilité de caisse) de 1,59 $(1) du trimestre précédent, qui englobaient des éléments d'importance qui, regroupés, ont eu une incidence positive de 0,18 $ par action sur les résultats.

"Marchés de détail CIBC et services bancaires de gros ont affiché des revenus plus élevés qu'au dernier trimestre et au trimestre correspondant de l'exercice précédent, grâce aux placements que nous faisons pour nos clients et pour tirer profit des possibilités de croissance, déclare Gerry McCaughey, président et chef de la direction de la Banque CIBC. Parallèlement, nous avons continué de constituer des capitaux tout en investissant dans nos activités, et nous avons conservé un excellent contrôle des frais. De plus, nous avons profité de la remontée des marchés du crédit en réduisant nos positions dans nos activités de crédit structuré en voie de liquidation et nos autres portefeuilles inactifs."

Rendement de nos activités essentielles

Marchés de détail CIBC a affiché un bénéfice net de 529 M$.

Le total des revenus, de 2,4 G$, a progressé de 1 % par rapport au premier trimestre de 2009 et de 2 % par rapport au dernier trimestre.

Chacune des activités de détail du segment de base de la CIBC a constaté une croissance de ses revenus sur un an.

Les revenus de Services bancaires personnels, de 1,6 G$, ont grimpé de 10 % en regard du premier trimestre de 2009, les revenus de Services bancaires aux entreprises, de 331 M$, ont monté de 5 % et les revenus de Gestion des avoirs, de 346 M$, ont augmenté de 7 %.

La dotation à la provision pour pertes sur créances de 365 M$ a été majorée par rapport à 278 M$ il y a un an, principalement compte tenu de la hausse des radiations et des faillites dans les portefeuilles de cartes, et de l'augmentation des pertes des portefeuilles de prêts personnels et de FirstCaribbean International Bank (FirstCaribbean). La dotation à la provision est comparable à celle du trimestre précédent, alors que les pertes moindres dans les portefeuilles de prêts personnels ont été annulées par les pertes plus élevées de FirstCaribbean.

L'objectif de Marchés de détail CIBC est d'être la principale institution financière d'un plus grand nombre de nos clients en leur offrant de solides conseils et d'excellents services financiers. Au cours du premier trimestre de 2010, Marchés de détail CIBC a continué de progresser en regard de ses priorités, consistant à fournir des solutions-conseils solides, une excellente expérience client et des produits concurrentiels :

    
    -   Nous avons amélioré l'offre de services bancaires mobiles, en
        devenant la première grande banque au Canada à lancer une application
        de services bancaires mobiles pour iPhone permettant aux clients en
        déplacement d'effectuer une bonne partie de leurs opérations
        bancaires quotidiennes en tout lieu, en tout temps, à www.cibc.mobi.

    -   Nous avons ouvert, déménagé ou agrandi cinq autres centres bancaires
        pendant le trimestre, à l'égard de notre engagement d'ouvrir
        35 centres bancaires en 2010.

    -   Nous avons lancé le Compte d'épargne cyberAvantage(MC) afin de
        renforcer encore davantage notre gamme de comptes d'épargne et
        d'appuyer la croissance soutenue des dépôts.

    -   Nous avons continué d'attirer de nouveaux clients grâce au Compte
        d'opérations d'entreprise illimitées CIBC, le premier compte du genre
        offert par une banque canadienne, offrant un nombre illimité
        d'opérations moyennant des frais mensuels fixes modestes.

    -   Nous avons célébré le 40e anniversaire du premier guichet automatique
        du Canada, inauguré par la CIBC en 1969, qui a révolutionné le
        secteur en offrant aux clients un accès sans précédent à leurs fonds.

    -   Nous avons investi dans notre marque en démarrant une campagne
        publicitaire nationale mettant en vedette des employés provenant de
        toutes les sphères de l'organisation.
    

Ces initiatives ne représentent que quelques exemples des progrès réalisés au premier trimestre de sorte à bien positionner la division de détail de la CIBC en vue d'une croissance future.

Les services bancaires de gros ont affiché un bénéfice net de 184 M$ au premier trimestre.

Le total des revenus, de 613 M$, a augmenté de 943 M$ par rapport au premier trimestre de 2009 et de 110 M$ par rapport au dernier trimestre.

Les revenus de Marchés financiers, de 277 M$, représentent une amélioration de 6 % en regard du dernier trimestre, alors que les revenus de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement ont bondi de 33 %, s'établissant à 212 M$.

La qualité du crédit du portefeuille de crédit sur stock de la CIBC était excellente. La dotation à la provision pour pertes sur créances de 24 M$ a diminué par rapport à 82 M$ au dernier trimestre.

Les services bancaires de gros continuent de progresser en regard de leur stratégie axée sur les clients. Plusieurs réalisations notables du premier trimestre témoignent de ces progrès :

    
    -   Nous avons obtenu une forte réponse au premier placement
        d'obligations couvertes de la Banque CIBC aux États-Unis, dans lequel
        nous avons agi à titre de coplaceur pour compte du placement de
        2 G$ US.

    -   Nous avons agi à titre de coresponsable des registres dans un
        placement secondaire par prise ferme d'actions ordinaires de Centerra
        Gold Inc. s'élevant à 908 M$ pour la Corporation Cameco.

    -   Nous avons agi à titre de conseiller financier exclusif
        d'AbitibiBowater Inc. à l'égard de la vente, pour 625 M$, de sa
        participation de 60 % dans La Compagnie hydroélectrique Manicouagan à
        Hydro-Québec.

    -   Nous avons agi à titre de syndicataire chef de file et de
        coresponsable des registres dans un placement de 209 M$ du Credit
        Strategy Fund d'Onex Credit Partners.

    -   Nous avons conclu une opération de 230 M$ US pour Central Group of
        Companies, soit la plus importante opération réalisée par la CIBC
        pour ce client, qui a permis de réunir le produit tiré de 24
        opérations, pour un total approximatif de 2,0 G$ US.
    

Ces réalisations découlent de l'engagement de services bancaires de gros d'être un chef de file des services bancaires de gros axés sur les clients au Canada, tout en obtenant des résultats conformes à la direction stratégique de la CIBC visant à afficher un rendement constant et durable.

Progrès de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation

Au cours du trimestre, la CIBC a effectué plusieurs opérations qui ont diminué considérablement le risque futur de pertes et de volatilité de son portefeuille d'activités de crédit structuré en voie de liquidation :

    
    -   Nous avons résilié des contrats de dérivés de crédit vendus d'un
        montant de 3,5 G$ (3,2 G$ US) comportant des positions dans des
        titres adossés à des prêts avec flux groupés (TAP flux groupés) et
        avons pris en charge les valeurs connexes d'un montant équivalent,
        qui sont classées comme des prêts.

    -   Nous avons résilié des dérivés de crédit souscrits non appariés de
        2,8 G$ (2,7 G$ US) comportant des positions dans des titres de
        créances d'entreprises auprès de deux garants financiers.

    -   Nous avons résilié des contrats de dérivés de crédit vendus d'un
        montant de 1,9 G$ (1,8 G$ US) comportant des positions dans des
        titres de créances d'entreprise.

    -   Nous avons vendu des TAP flux groupés classés dans les prêts d'un
        montant nominal de référence de 772 M$ (722 M$ US) et d'une valeur
        comptable de 724 M$ (677 M$ US) et nous avons résilié des contrats de
        couverture connexes de 994 M$ (930 M$ US) auprès de deux garants
        financiers.

    -   Nous avons racheté des contrats liés au marché américain des prêts
        hypothécaires à l'habitation auprès d'un garant financier.

    -   L'amortissement normal a réduit de 209 M$ (196 M$ US) le montant
        nominal de référence des dérivés de crédit de la CIBC souscrits
        auprès de garants financiers.
    

Les diminutions de risque réalisées par la CIBC au cours du trimestre correspondent à sa stratégie de profiter de la conjoncture et de possibilités du marché favorables, lorsque le risque est acceptable par rapport au rendement sur le plan économique, afin de continuer de réduire la taille de son portefeuille de crédit structuré en voie de liquidation.

Au 31 janvier 2010, la juste valeur, déduction faite des rajustements de valeur, de la protection souscrite auprès de contreparties qui sont des garants financiers s'est établie à 1,3 G$ (1,2 G$ US), soit une diminution par rapport à 1,5 G$ (1,4 G$ US) au 31 octobre 2009. D'autres pertes importantes pourraient être comptabilisées en fonction du rendement des actifs sous-jacents et de celui des garants financiers

"En somme, au premier trimestre de 2010, la Banque CIBC a réalisé une performance générale à l'appui de sa direction stratégique visant à afficher un rendement constant et durable, poursuit M. McCaughey. Nos activités essentielles ont obtenu des résultats solides, nous avons appuyé nos clients au moyen de placements dans de nouveaux produits et de conseils de grande qualité, nous avons renforcé encore davantage des secteurs clés, dont nos fonds propres, notre profil de financement et notre productivité, et nous avons réduit considérablement le risque lié à notre portefeuille de crédit structuré en voie de liquidation."

La Banque CIBC et ses collectivités

En plus de générer un rendement solide pour ses actionnaires, la Banque CIBC appuie des causes qui comptent dans la vie de ses clients et de ses employés ainsi que pour les collectivités où elle exerce ses activités. Au cours du trimestre :

    
    -   La campagne Centraide 2009 de la Banque CIBC a permis de recueillir
        plus de 7,3 M$, notamment 2,8 M$ en dons de la part de l'entreprise.
        Plus de 7 500 employés ont versé des dons personnels et des centaines
        de bénévoles ont organisé des collectes de fonds et participé aux
        Journées d'entraide de Centraide partout au Canada.

    -   La Journée du miracle CIBC a célébré 25 années de réalisations. Le 2
        décembre 2009, les spécialistes de négociation et des ventes des
        services bancaires de gros de la Banque CIBC et les conseillers en
        placement CIBC Wood Gundy ont recueilli plus de 3,5 M$, qui seront
        versés à des organismes d'aide à l'enfance au sein de collectivités
        de partout au Canada.

    -   La Banque CIBC a accueilli 16 diplômées du programme ReConnect(TM),
        conçu pour les femmes qui sont prêtes à redémarrer leur carrière et à
        réussir leur retour au travail après une absence prolongée. Ce
        programme d'immersion de sept jours, rendu possible grâce à un
        engagement de 1 M$ sur cinq ans de la CIBC, se déroule sur les campus
        de la Richard Ivey School of Business à London et à Toronto, en
        Ontario.

    -   La Banque CIBC et FirstCaribbean ont donné 100 000 $ pour venir en
        aide aux victimes du tremblement de terre en Haïti, se joignant aux
        clients et aux employés de la CIBC pour soutenir cet effort
        humanitaire.

    ----------------------------------------------
    (1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
        PCGR.
    

L'information figurant dans les pages qui suivent fait partie du présent communiqué de presse.

(Le conseil d'administration de la Banque CIBC a passé en revue le présent communiqué de presse avant sa publication. Le président et chef de la direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC s'appuient sur les procédures et contrôles de la Banque CIBC pour effectuer leur attestation du rapport financier du premier trimestre et des procédures et contrôles. Le chef de la direction et le chef des services financiers de la Banque CIBC présenteront volontairement une attestation à la Securities and Exchange Commission quant à l'information financière du premier trimestre de la Banque CIBC, y compris les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ci-joints. Ils présenteront les mêmes attestations aux Autorités canadiennes en valeurs mobilières.)

    
                             RAPPORT DE GESTION

    -------------------------------------------------------------------------
    Le rapport de gestion doit être lu avec les états financiers consolidés
    intermédiaires non vérifiés inclus dans le présent rapport et notre
    Reddition de comptes annuelle 2009. Les états financiers consolidés
    intermédiaires non vérifiés ont été dressés selon les principes
    comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont libellés en
    dollars canadiens. Le rapport de gestion est en date du 24 février 2010.
    D'autres renseignements concernant la Banque CIBC peuvent être obtenus
    sur le site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com et sur le site de la
    Securities and Exchange Commission des États-Unis à l'adresse
    www.sec.gov. Aucune information du site Web de la CIBC
    (www.cibc.com/francais) ne doit être considérée comme intégrée par renvoi
    aux présentes. Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de
    rendre leur présentation conforme à celle adoptée pour la période
    considérée. Un glossaire des termes utilisés dans le présent rapport
    trimestriel figure aux pages 179 à 181 de notre Reddition de comptes
    annuelle 2009.
    -------------------------------------------------------------------------

    Table des matières

    5 Modifications à la présentation de l'information financière

    6 Points saillants financiers du premier trimestre

    7 Vue d'ensemble
    8 Perspectives pour 2010

    9 Activités en voie de liquidation et autres activités choisies

    9 Activités en voie de liquidation
    17 Autres activités choisies

    20 Rétrospective du rendement financier

    20 Revenu net d'intérêts
    20 Revenu autre que d'intérêts
    20 Dotation à la provision pour pertes sur créances
    21 Frais autres que d'intérêts
    21 Impôts sur les bénéfices
    21 Change
    22 Revue de l'information financière trimestrielle
    23 Mesures non conformes aux PCGR
    23 Répartition aux secteurs d'activité

    24 Vue d'ensemble des secteurs d'activité

    24 Marchés de détail CIBC
    26 Services bancaires de gros
    28 Siège social et autres

    29 Situation financière

    29 Revue du bilan consolidé
    29 Sources de financement
    30 Arrangements hors bilan

    31 Gestion du risque

    31 Vue d'ensemble
    31 Risque de crédit
    32 Risque de marché
    34 Risque d'illiquidité
    35 Autres risques

    36 Questions relatives à la comptabilité et au contrôle
    

UN MOT SUR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS : De temps à autre, nous faisons des énoncés prospectifs écrits ou oraux au sens de certaines lois sur les valeurs mobilières, y compris dans le présent rapport, dans d'autres documents déposés auprès d'organismes de réglementation canadiens ou de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, et dans d'autres communications. Ces énoncés comprennent, sans toutefois s'y limiter, des déclarations faites aux sections "Rendement de nos activités essentielles", "Progrès de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation", "Vue d'ensemble - Perspectives pour 2010", "Activités en voie de liquidation", "Rétrospective du rendement financier - Impôts sur les bénéfices", "Gestion du risque - Risque de marché", "Gestion du risque - Risque d'illiquidité" et "Questions relatives à la comptabilité et au contrôle" du présent rapport de gestion et d'autres déclarations concernant nos activités, nos secteurs d'activité, notre situation financière, notre gestion des risques, nos priorités, nos cibles, nos objectifs permanents ainsi que nos stratégies et perspectives pour 2010 et les exercices subséquents. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l'emploi de termes comme "croire", "prévoir", "compter", "s'attendre à", "estimer" et d'autres expressions de même nature et de verbes au futur et au conditionnel. De par leur nature, ces énoncés prospectifs nous obligent à faire des hypothèses, notamment des hypothèses économiques qui sont présentées dans la section "Vue d'ensemble - Perspectives pour 2010" du présent rapport de gestion, et sont assujettis aux risques inhérents et aux incertitudes qui peuvent être de nature générale ou spécifique. Divers facteurs, dont nombre sont indépendants de notre volonté, influent sur nos activités, notre rendement et nos résultats et pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des résultats attendus dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent : le risque de crédit, le risque de marché, le risque d'illiquidité, le risque stratégique, le risque opérationnel, les risques juridiques et de réputation, le risque de réglementation et le risque environnemental; des changements d'ordre législatif ou réglementaire dans les territoires où nous exerçons nos activités; les changements apportés aux lignes directrices relatives aux fonds propres pondérés en fonction du risque et aux directives d'information, et leur interprétation; l'issue de poursuites et des questions connexes; l'incidence de modifications des normes comptables et des règles et leur interprétation; les changements apportés au montant estimé des réserves et provisions; l'évolution des lois fiscales; les changements à nos cotes de crédit; la situation ou les changements politiques; l'incidence possible de conflits internationaux et de la guerre au terrorisme, des catastrophes naturelles, des urgences en matière de santé publique, des perturbations occasionnées aux infrastructures des services publics et toute autre catastrophe sur nos activités; la fiabilité de tiers de fournir les infrastructures nécessaires à nos activités; l'exactitude et l'exhaustivité de l'information qui nous est fournie par nos clients et contreparties; le défaut de tiers de remplir leurs obligations envers nous ou nos sociétés affiliées; l'intensification de la concurrence livrée par des concurrents existants ou de nouveaux venus dans le secteur des services financiers; l'évolution des technologies; la tenue des marchés financiers mondiaux; la politique monétaire et économique; les fluctuations de change; la conjoncture économique générale mondiale et celle du Canada, des États-Unis et d'autres pays où nous menons nos activités; les changements de prix et de taux du marché qui pourraient réduire la valeur des produits financiers; notre capacité à élaborer et à lancer des produits et services, à élargir nos canaux de distribution existants et à en créer de nouveaux, et à accroître les revenus que nous en tirons; les changements des habitudes des clients en matière de consommation et d'économie; notre capacité d'attirer et de retenir des employés et des cadres clés et notre capacité à anticiper et à gérer les risques associés à ces facteurs. Cette énumération ne couvre pas tous les facteurs susceptibles d'influer sur nos énoncés prospectifs. Aussi ces facteurs et d'autres doivent-ils éclairer la lecture des énoncés prospectifs sans toutefois que les lecteurs ne s'y fient indûment. Nous ne nous engageons à mettre à jour aucun énoncé prospectif du présent rapport ou d'autres communications, sauf si la loi l'exige.

    
         MODIFICATIONS À LA PRÉSENTATION DE L'INFORMATION FINANCIÈRE
    

Modifications rétroactives et retraitement des données des périodes antérieures

    
    -   Les activités mondiales de mises en pension de titres, qui faisaient
        auparavant partie de la Trésorerie dans le groupe Siège social et
        autres, ont été transférées rétroactivement aux activités sur les
        marchés financiers de services bancaires de gros. Auparavant, la
        quasi-totalité des résultats de ces activités était attribuée au
        secteur Divers de Marchés de détail CIBC.

    -   Les produits tirés de la gestion des liquidités des grandes
        entreprises, qui étaient avant constatés dans les services bancaires
        aux entreprises de Marchés de détail CIBC, ont été transférés
        rétroactivement aux activités de Services financiers aux entreprises
        et Banque d'investissement de services bancaires de gros.



              POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU PREMIER TRIMESTRE

    -------------------------------------------------------------------------
                                                Aux dates indiquées ou pour
                                                 les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
                                       31 janvier   31 octobre   31 janvier
    Non vérifié                              2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Données relatives aux actions
     ordinaires
    Par action
      - bénéfice de base                     1,59 $       1,57 $       0,29 $
      - bénéfice de base
         (comptabilité de caisse)(1)         1,61         1,59         0,32
      - bénéfice dilué                       1,58         1,56         0,29
      - bénéfice dilué (comptabilité
         de caisse)(1)                       1,60         1,59         0,31
      - dividendes                           0,87         0,87         0,87
      - valeur comptable                    29,91        28,96        28,98
    Cours de l'action
      - haut                                70,66        69,30        57,43
      - bas                                 61,96        60,22        41,65
      - clôture                             63,90        62,00        46,63
    Nombre d'actions en circulation
     (en milliers)
      - moyen de base                     384 442      382 793      380 911
      - moyen dilué                       385 598      383 987      381 424
      - fin de la période                 386 457      383 982      381 070
    Capitalisation boursière (en
     millions de dollars)                  24 695 $     23 807 $     17 769 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Mesures de valeur
    Rendement des actions (selon le
     cours de clôture de l'action)            5,4 %        5,6 %        7,4 %
    Ratio dividendes/bénéfice                54,8 %       55,4 %       Négl.
    Cours/valeur comptable                   2,14         2,14         1,61

    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats financiers (en
     millions de dollars)
    Total des revenus                       3 061 $      2 888 $      2 022 $
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances                      359          424          284
    Frais autres que d'intérêts             1 748        1 669        1 653
    Bénéfice net                              652          644          147

    -------------------------------------------------------------------------
    Mesures financières
    Coefficient d'efficacité                 57,1 %       57,8 %       81,8 %
    Coefficient d'efficacité
     (comptabilité de caisse), base
     d'imposition équivalente (BIE)(1)       56,6 %       57,3 %       80,6 %
    Rendement des capitaux propres           21,5 %       22,2 %        4,0 %
    Marge d'intérêts nette                   1,76 %       1,66 %       1,43 %
    Marge d'intérêts nette sur l'actif
     productif d'intérêts moyen              2,08 %       1,99 %       1,77 %
    Rendement de l'actif moyen               0,76 %       0,75 %       0,16 %
    Rendement de l'actif productif
     d'intérêts moyen                        0,90 %       0,90 %       0,19 %
    Rendement total des actionnaires         4,40 %      (5,25)%      (13,1)%
    -------------------------------------------------------------------------
    Données du bilan et hors bilan
     (en millions de dollars)
    Encaisse, dépôts auprès d'autres
     banques et valeurs mobilières         84 334 $     84 583 $     83 803 $
    Prêts et acceptations                 180 115      175 609      181 284
    Total de l'actif                      337 239      335 944      353 815
    Dépôts                                224 269      223 117      226 383
    Capitaux propres des porteurs
     d'actions ordinaires                  11 558       11 119       11 041
    Actif moyen                           340 822      339 197      369 249
    Actif productif d'intérêts moyen      288 575      282 678      299 136
    Capitaux propres moyens des
     porteurs d'actions ordinaires         11 269       10 718       10 960
    Biens administrés                   1 173 180    1 135 539    1 038 958
    -------------------------------------------------------------------------
    Mesures de qualité du bilan
    Actions ordinaires/actif pondéré
     en fonction du risque                   10,3 %        9,5 %        9,0 %
    Actif pondéré en fonction du
     risque (en milliards de dollars)       112,1 $      117,3 $      122,4 $
    Ratio des fonds propres de
     première catégorie                      13,0 %       12,1 %        9,8 %
    Ratio du total des fonds propres         17,1 %       16,1 %       14,8 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres renseignements
    Ratio détail/gros(2)                72 % / 28 %  69 % / 31 %  63 % / 37 %
    Equivalents temps plein                41 819       41 941       42 320
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
        PCGR.
    (2) Le ratio représente le capital attribué aux secteurs d'activité à la
        fin de la période.
    négl. Négligeable.

                               VUE D'ENSEMBLE
    

Le bénéfice net pour le trimestre s'est établi à 652 M$, en regard d'un bénéfice net de 147 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et d'un bénéfice net de 644 M$ au trimestre précédent.

Nos résultats pour le trimestre considéré ont été touchés par les facteurs suivants :

    
    -   un gain de 25 M$ (17 M$ après impôts) lié aux activités de crédit
        structuré en voie de liquidation;

    -   une baisse de valeur de nos actifs d'impôts futurs de 25 M$ résultant
        de l'adoption par l'Ontario de taux d'imposition des sociétés
        réduits;

    -   une incidence négative de 17 M$ (12 M$ après impôts) de la variation
        des écarts de taux sur l'évaluation à la valeur du marché du
        portefeuille de dérivés de crédit de notre programme de couverture
        des prêts aux entreprises.
    

Comparaison avec le premier trimestre de 2009

Les revenus ont progressé par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de la constatation de gains liés aux activités de crédit structuré en voie de liquidation comparativement à des pertes subies au même trimestre il y a un an. Le trimestre a également profité des marges plus importantes sur les produits de prêts personnels et commerciaux, de la croissance des dépôts de détail et de la plupart des produits de prêts personnels, des gains réalisés à la vente de placements de Banque d'affaires et de la hausse des revenus tirés des frais de gestion des avoirs. Ces éléments ont été en partie contrebalancés par une diminution des gains réalisés à la vente par la Trésorerie de titres disponibles à la vente et par des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur de marché du portefeuille de dérivés de crédit adossés à des prêts aux entreprises, alors que des gains liés à l'évaluation à la valeur du marché avaient été réalisés au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les résultats du premier trimestre de 2009 se sont ressentis des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur de marché des couvertures de taux d'intérêt dans le portefeuille de baux adossés, des pertes ou des baisses de valeur du portefeuille de Banque d'affaires et des pertes de change sur les activités de rapatriement.

La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté surtout compte tenu de l'accentuation des pertes dans les portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel, attribuable à l'accroissement des comptes en souffrance et du nombre de faillites ainsi qu'aux pertes plus élevées du segment de financement immobilier aux États-Unis et de FirstCaribbean International Bank (FirstCaribbean).

Les frais autres que d'intérêts ont augmenté surtout à cause de la hausse de la rémunération liée au rendement, des charges de retraite et des frais d'occupation, et du règlement intervenu avec la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario (CVMO) au sujet de notre participation sur le marché du papier commercial adossé à des créances (PCAC). Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par une diminution des taxes d'affaires et impôts et taxe sur le capital.

Les impôts sur les bénéfices du trimestre considéré ont été touchés par la baisse de valeur des actifs d'impôts futurs susmentionnée. Le trimestre correspondant de l'exercice précédent affichait des économies d'impôts liées aux pertes sur les activités de crédit structuré et aux pertes de change sur les activités de rapatriement.

Comparaison avec le quatrième trimestre de 2009

Les revenus ont été plus élevés qu'au trimestre précédent, principalement grâce aux gains réalisés à la vente de placements de Banque d'affaires, à la croissance des dépôts de détail et de la plupart des produits de prêts personnels, et à des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur de marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à des prêts aux entreprises. Ces éléments ont été contrebalancés surtout par une diminution des revenus des activités de crédit structuré en voie de liquidation pendant le trimestre. Les résultats du trimestre précédent ont été affaiblis par la baisse de valeur de certaines positions disponibles à la vente des activités abandonnées et d'autres activités en voie de liquidation.

La diminution de la dotation à la provision pour pertes sur créances s'explique en particulier par la baisse des pertes du segment de financement immobilier aux États-Unis et d'autres activités en voie de liquidation ainsi que des portefeuilles de prêts personnels non garantis et par la réduction de la dotation à la provision générale pour pertes sur créances. Ces facteurs ont été en partie neutralisés par les pertes plus élevées de FirstCaribbean.

Les frais autres que d'intérêts se sont accentués surtout à cause de la hausse de la rémunération liée au rendement, des charges de retraite et du règlement lié au PCAC susmentionné. Ces facteurs ont été partiellement compensés par un recul des frais liés à l'informatique.

La charge d'impôts du trimestre considéré tient compte de la baisse de valeur des actifs d'impôts futurs mentionnée précédemment et se compare à une économie d'impôts résultant de la réévaluation favorable d'actifs d'impôts futurs au trimestre précédent.

Nos résultats pour les périodes précédentes ont été touchés par les éléments suivants :

    
    -------------------------------------------------------------------------
    Quatrième trimestre de 2009
    ---------------------------
    -   un gain de 85 M$ (58 M$ après impôts) lié aux activités de crédit
        structuré en voie de liquidation;
    -   des gains de 62 M$ découlant de divers éléments fiscaux;
    -   des baisses de valeur de 42 M$ (27 M$ après impôts) relativement à
        certaines positions disponibles à la vente des activités abandonnées
        et d'autres activités en voie de liquidation;
    -   une incidence négative de 36 M$ (25 M$ après impôts) de la variation
        des écarts de taux sur nos dérivés de crédit adossés à des prêts aux
        entreprises.

    Premier trimestre de 2009
    -------------------------
    -   une perte de 708 M$ (483 M$ après impôts) liée aux activités de
        crédit structuré en voie de liquidation;
    -   une incidence positive de 94 M$ (64 M$ après impôts) de la variation
        des écarts de taux sur les dérivés de crédit adossés à des prêts aux
        entreprises;
    -   des baisses de valeur de 92 M$ (51 M$ après impôts) liées à
        l'évaluation à la valeur de marché, sur les couvertures de taux
        d'intérêt pour le portefeuille de baux adossés qui n'était pas
        admissible à la comptabilité de couverture;
    -   des pertes ou des baisses de valeur de 87 M$ (52 M$ après impôts) du
        portefeuille de Banque d'affaires;
    -   des pertes de change de 48 M$ (gain de 4 M$ après impôts) sur les
        activités de rapatriement.
    -------------------------------------------------------------------------
    

Perspectives pour 2010

L'économie américaine et l'économie canadienne ont toutes deux terminé l'année 2009 en meilleure position, et cet élan semble donner lieu à une saine croissance, du moins au premier semestre de 2010. La production s'accélère pour se rapprocher de la demande, après une période de réduction des stocks. De plus, au Canada, la demande interne est soutenue par la création d'emploi nette. La croissance pourrait ralentir plus tard dans l'année lorsque s'atténuera la hausse des exportations canadiennes attribuable à la reconstitution des stocks et aux stimuli fiscaux des États-Unis et lorsque fléchira l'essor actuel du marché de l'habitation, après les majorations attendues des taux d'intérêt de la Banque du Canada au deuxième trimestre et la prise d'effet des nouveaux règlements sur les prêts hypothécaires garantis.

Marchés de détail CIBC devrait assister à une croissance modérée de ses prêts hypothécaires, de ses cartes et de ses autres produits de crédit, stimulée par les faibles taux d'intérêt et la modeste progression de l'emploi, quoique la demande de prêts hypothécaires pourrait décélérer plus tard dans l'année par suite de la hausse des taux d'intérêt. Le nombre de faillites personnelles devrait se stabiliser au moment de la reprise du marché de la main-d'œuvre, tandis que les faillites de petites entreprises s'accroîtront avec les répercussions tardives de la récession de l'an dernier. La demande de produits de placement devrait être soutenue par l'amélioration des revenus et des marchés des capitaux.

Les services bancaires de gros devraient tirer profit d'un bon rythme d'émission d'actions et d'obligations, car les gouvernements demeurent d'importants emprunteurs et les entreprises bénéficient de la vigueur des marchés financiers. Les activités de fusions et acquisitions pourraient également se raffermir au fur et à mesure que reprend la confiance. On prévoit que la demande de crédit sera soutenue par la reconstitution des stocks et que le marché de la dette publique continuera de représenter une option concurrentielle pour les plus grandes entreprises. Le financement immobilier aux États-Unis pourrait demeurer au ralenti et les taux de défaillance des entreprises sont susceptibles de rester élevés par suite des répercussions tardives de la récession de l'exercice précédent.

    
                       ACTIVITÉS EN VOIE DE LIQUIDATION
    

Activités de crédit structuré en voie de liquidation

Vue d'ensemble et résultats

Les activités de crédit structuré de services bancaires de gros englobaient nos anciennes activités exercées à titre de contrepartiste et aux fins de facilitation pour le compte de clients. Comme ces activités incluaient l'entreposage d'actifs et la structuration de structures d'accueil, il est possible que certaines des positions que nous détenions aient été non couvertes. Nos autres activités comprenaient l'intermédiation, la corrélation et la négociation, laquelle permet de dégager une marge sur les positions appariées.

Positions

Nos positions sont principalement réparties entre les catégories suivantes :

    
    Non couvertes :
    -   titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation; et
    -   titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à
        l'habitation;

    Couvertes :
    -   par des garants financiers (titres du marché américain des prêts
        hypothécaires à l'habitation et titres autres que du marché américain
        des prêts hypothécaires à l'habitation), y compris les positions non
        appariées pour lesquelles nous avons souscrit une protection sans
        qu'il n'y ait de risque associé aux titres sous-jacents; et
    -   par d'autres contreparties (titres du marché américain des prêts
        hypothécaires à l'habitation et titres autres que du marché américain
        des prêts hypothécaires à l'habitation).
    

Résultats

Le bénéfice net avant impôts pour le trimestre s'est établi à 25 M$, en regard d'une perte nette avant impôts de 708 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent et d'un bénéfice net avant impôts de 85 M$ au trimestre précédent.

Le bénéfice net du trimestre considéré résulte de la diminution des rajustements de l'évaluation du crédit liés surtout aux garants financiers, découlant des recouvrements liés à l'évaluation à la valeur du marché de certains actifs sous-jacents et du rétrécissement des écarts de taux, et des gains réalisés sur les positions non couvertes, liées en grande partie aux titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Ces gains ont été atténués par des pertes découlant de la diminution des créances de nos garants financiers sur les actifs de prêts comptabilisés au coût après amortissement, par les baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché du billet à recours limité émis par Cerberus Capital Management, L.P. (Cerberus) et par des pertes résultant des transactions décrites plus loin.

Changements apportés aux positions

Voici un sommaire de nos positions dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    31 janvier   31 octobre
    En millions de dollars US, au                         2010         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Montant nominal de référence
      Placements et prêts                               12 618 $     10 442 $
      Dérivés de crédit vendus(1)                       17 496       22 710
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des positions, montant brut                   30 114 $     33 152 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Dérivés de crédit souscrits                         27 744 $     32 257 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Incluent le montant nominal de référence des dérivés de crédit vendus
        ainsi que les facilités de liquidité et de crédit.
    

Nous avons conclu un certain nombre d'opérations au cours du trimestre afin de réduire davantage nos positions, comme il est précisé ci-dessous :

    
    -   Nous avons résilié des contrats de dérivés de crédit vendus d'un
        montant de 3,5 G$ (3,2 G$ US) comportant des positions dans des
        titres adossés à des prêts avec flux groupés (TAP flux groupés) et
        avons pris en charge les valeurs connexes d'un montant équivalent,
        qui sont classées comme des prêts. Nous avons également conclu une
        opération de financement à l'égard d'actifs similaires au montant de
        1,9 G$ (1,8 G$ US) avec la même contrepartie. Ces opérations ont
        donné lieu à une perte avant impôts de 4 M$ (4 M$ US);

    -   Nous avons résilié des contrats de dérivés de crédit souscrits dans
        les titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à
        l'habitation non appariés de 2,8 G$ (2,7 G$ US) portant sur des
        positions dans des titres d'emprunt d'entreprises avec deux garants
        financiers (appelés contreparties "VI" et "IX") pour une contrepartie
        au comptant totale de 3 M$ (3 M$ US). L'opération a donné lieu à une
        perte avant impôts de 8 M$ (8 M$ US);

    -   Nous avons résilié des contrats de dérivés de crédit vendus d'un
        montant de 1,9 G$ (1,8 G$ US) comportant des positions dans des
        titres d'emprunt d'entreprise, ce qui a donné lieu à une perte avant
        impôts de 3 M$ (3 M$ US). Par suite de cette opération, des dérivés
        de crédit souscrits de 1,9 G$ (1,8 G$ US) qui couvraient ces
        positions sont devenus non appariés;

    -   Nous avons vendu des TAP flux groupés classés dans les prêts d'un
        montant nominal de référence de 772 M$ (722 M$ US) et d'une valeur
        comptable de 724 M$ (677 M$ US) pour une contrepartie au comptant de
        708 M$ (662 M$ US), ce qui a entraîné une perte avant impôts de
        16 M$ (15 M$ US). Par suite de cette opération, nous avons également
        résilié des contrats de couverture connexes d'un montant de 994 M$
        (930 M$ US) avec deux garants financiers (appelés contreparties
        "III" et "IV") pour une contrepartie au comptant totale de
        3 M$ (3 M$ US). Ces opérations ont donné lieu à une perte avant
        impôts supplémentaire de 11 M$ (10 M$ US). Les risques sous-jacents
        qui sont devenus non couverts par suite de la résiliation étaient
        composés de dérivés de crédit vendus d'un montant nominal de
        référence de 169 M$ (158 M$ US) et d'une juste valeur de 9 M$
        (8 M$ US) et de valeurs classées comme prêts d'un montant nominal de
        référence de 52 M$ (50 M$ US) et d'une valeur comptable de 50 M$
        (48 M$ US) à la date de l'opération;

    -   Nous avons racheté des contrats liés aux titres du marché américain
        des prêts hypothécaires à l'habitation auprès d'un garant financier
        (appelé contrepartie "II") pour une contrepartie au comptant de
        79 M$ (75 M$ US). Par conséquent, nous avons réduit le montant brut à
        recevoir de 511 M$ (486 M$ US) et inscrit une réduction
        correspondante du rajustement de l'évaluation du crédit de 396 M$
        (377 M$ US). Ces opérations ont donné lieu à une perte avant impôts
        de 36 M$ (34 M$ US). Les risques sous-jacents qui sont devenus non
        couverts par suite du rachat étaient composés de valeurs d'un montant
        nominal de référence de 549 M$ (523 M$ US) et d'une juste valeur de
        37 M$ (35 M$ US) à la date de l'opération; et

    -   L'amortissement normal a réduit de 209 M$ (196 M$ US) le montant
        nominal de référence de nos dérivés de crédit souscrits auprès de
        garants financiers.
    

Gain découlant de la réduction de l'engagement non capitalisé à l'égard d'un billet de financement variable

Au quatrième trimestre de 2008, nous avons constaté un gain de 895 M$ (841 M$ US) découlant de la réduction à zéro de notre engagement non capitalisé sur un billet de financement variable émis par une entité émettrice de titres adossés à des créances avec flux groupés (TAC flux groupés). Cette réduction a fait suite à une série d'actions du fiduciaire désigné par l'acte de fiducie des TAC flux groupés après le dépôt du bilan, le 15 septembre 2008, de Lehman Brothers Holdings Inc. (Lehman), garant d'un swap sur défaillance connexe conclu avec l'entité émettrice de TAC flux groupés. Malgré qu'elle ait fait savoir son désaccord avec les actions du fiduciaire désigné par l'acte de fiducie, la succession de Lehman n'a pas intenté d'actions judiciaires visant les TAC flux groupés ou notre billet de financement variable. Toutefois, la succession de Lehman a intenté des actions judiciaires visant certains autres TAC flux groupés et, au premier trimestre de 2010, dans l'affaire Lehman Brothers Special Financing, Inc. v. BNY Corporate Trustee Services, Ltd., le tribunal des faillites américain à New York a statué que la provision habituelle dans une opération de TAC flux groupés était inexécutable, renversant ainsi la priorité des paiements à la faillite de Lehman, garant en vertu d'un contrat de swap sur défaillance. Malgré cette décision, pour laquelle le défendeur a l'intention d'interjeter appel, nous demeurons convaincus que, même si elles sont contestées, les actions du fiduciaire visant à réduire à zéro notre engagement non capitalisé à l'égard de notre billet de financement variable devraient être maintenues, bien qu'il ne peut y avoir de certitude quant à l'issue éventuelle. Nous continuons de croire que les actions du fiduciaire désigné par l'acte de fiducie ont été entièrement soutenues par les dispositions des contrats en vigueur et les normes juridiques pertinentes.

Total des positions

Le tableau qui suit présente le sommaire des positions détenues dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation de services bancaires de gros. Il n'inclut pas la protection de Cerberus à l'égard de notre exposition aux titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation.

    
    En millions de dollars US, au 31 janvier 2010
    -------------------------------------------------------------------------
                                          Positions(9)
                     --------------------------------------------------------
                                                          Dérivés de crédit
                                                        vendus et facilités
                                                              de trésorerie
                                Placements et prêts(1)       et de crédit(2)
                     --------------------------------- ----------------------
                        Montant                          Montant
                        nominal                          nominal
                             de      Juste     Valeur         de      Juste
                      référence     valeur  comptable  référence   valeur(3)
                     --------------------------------------------------------
    Couverts
    Titres du marché
     américain des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation -
    TAC flux groupés          - $        - $        - $      493 $      469 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des titres
     couverts du marché
     américain des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation             - $        - $        - $      493 $      469 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres autres que du
    --------------------
     marché américain des
     --------------------
     prêts hypothécaires
     -------------------
     à l'habitation
     --------------
      TAP flux groupés      152 $      142 $      142 $    4 313 $      258 $
      TAP flux groupés
       classés dans
       les prêts(4)       7 959      7 260      7 360          -          -
      Titres d'emprunt
       d'entreprises          -          -          -      8 016        236
      Titres d'emprunt
       d'entreprises
       (non appariés)         -          -          -          -          -
      TACHC (non
       appariés)              -          -          -          -          -
      Autres titres
       classés dans
       les prêts(5)         693        377        437          -          -
      Divers (comprennent
       les TACHC et les
       titres privilégiés
       de fiducies)         314        125        125      1 458        439
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des titres
     couverts autres
     que du marché
     américain des prêts
     hypothécaires
     à l'habitation       9 118 $    7 904 $    8 064 $   13 787 $      933 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des titres
     couverts             9 118 $    7 904 $    8 064 $   14 280 $    1 402 $
    -------------------------------------------------------------------------

    Non couverts

    Titres du marché
     américain des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation -
      TAC flux
       groupés(6)         2 177 $       95 $       95 $    2 424 $    2 119 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des titres non
     couverts du marché
     américain des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation         2 177 $       95 $       95 $    2 424 $    2 119 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres autres
    -------------
     que du marché
     -------------
     américain des prêts
     -------------------
     hypothécaires à
     ---------------
     l'habitation
     ------------
      TAP flux groupés       64 $       24 $       24 $      250 $       14 $
      TAP flux groupés
       classés dans les
       prêts                253        235        243          -          -
      Titres d'emprunt
       d'entreprises        166        113        113          -          -
      Billets liés à la
       Proposition de
       Montréal(2)(7)       386        209        209        281        s.o.
      Fonds multicédants
       de PCAC soutenus
       par des tiers(2)     102        102        102         75        s.o.
      Autres titres
       classés dans les
       prêts                174        170        152          -          -
      Divers(2)(8)          178        161        161        186          1
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des titres non
     couverts autres que
     du marché américain
     des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation         1 323 $    1 014 $    1 004 $      792 $       15 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des titres
     non couverts         3 500 $    1 109 $    1 099 $    3 216 $    2 134 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                12 618 $    9 013 $    9 163 $   17 496 $    3 536 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009      10 442 $    6 721 $    7 024 $   22 710 $    4 152 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    En millions de dollars US, au 31 janvier 2010
    --------------------------------------------------------------
                                      Couvertures
                     ---------------------------------------------
                            Dérivés de crédit souscrits et
                               couvertures indicielles

                     ---------------------------------------------
                        Garants financiers                Divers
                     ---------------------- ----------------------
                                     Juste                 Juste
                                    valeur,               valeur,
                                  avant le              avant le
                                   rajuste-              rajuste-
                        Montant    ment de    Montant    ment de
                        nominal    l'évalu-   nominal    l'évalu-
                             de   ation du         de   ation du
                      référence   crédit(3) référence   crédit(3)
                     ---------------------------------------------
    Couverts
    Titres du marché
     américain des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation -
    TAC flux groupés         60 $       40 $      434 $      428 $
    --------------------------------------------------------------
    Total des titres
     couverts du marché
     américain des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation            60 $       40 $      434 $      428 $
    --------------------------------------------------------------
    Titres autres que du
    --------------------
     marché américain des
     --------------------
     prêts hypothécaires
     -------------------
     à l'habitation
     --------------
      TAP flux groupés    4 218 $      257 $      248 $       17 $
      TAP flux groupés
       classés dans
       les prêts(4)       7 775        520        222         15
      Titres d'emprunt
       d'entreprises        800         34      7 220        210
      Titres d'emprunt
       d'entreprises
       (non appariés)     3 500         38          -          -
      TACHC (non
       appariés)            775        603          -          -
      Autres titres
       classés dans
       les prêts(5)         692        316          -          -
      Divers (comprennent
       les TACHC et les
       titres privilégiés
       de fiducies)       1 397        580        403         44
    --------------------------------------------------------------
    Total des titres
     couverts autres
     que du marché
     américain des prêts
     hypothécaires
     à l'habitation      19 157 $    2 348 $    8 093 $      286 $
    --------------------------------------------------------------
    Total des titres
     couverts            19 217 $    2 388 $    8 527 $      714 $
    --------------------------------------------------------------

    Non couverts

    Titres du marché
     américain des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation -
      TAC flux
       groupés(6)             - $        - $        - $        - $
    --------------------------------------------------------------
    Total des titres non
     couverts du marché
     américain des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation             - $        - $        - $        - $
    --------------------------------------------------------------
    Titres autres
    -------------
     que du marché
     -------------
     américain des prêts
     -------------------
     hypothécaires à
     ---------------
     l'habitation
     ------------
      TAP flux groupés        - $        - $        - $        - $
      TAP flux groupés
       classés dans les
       prêts                  -          -          -          -
      Titres d'emprunt
       d'entreprises          -          -          -          -
      Billets liés à la
       Proposition de
       Montréal(2)(7)         -          -          -          -
      Fonds multicédants
       de PCAC soutenus
       par des tiers(2)       -          -          -          -
      Autres titres
       classés dans les
       prêts                  -          -          -          -
      Divers(2)(8)            -          -          -          -
    --------------------------------------------------------------
    Total des titres non
     couverts autres que
     du marché américain
     des prêts
     hypothécaires à
     l'habitation             - $        - $        - $        - $
    --------------------------------------------------------------
    Total des titres
     non couverts             - $        - $        - $        - $
    --------------------------------------------------------------
    Total                19 217 $    2 388 $    8 527 $      714 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009      23 748 $    3 413 $    8 509 $      681 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------
    (1) Exclut les billets sur actions et les billets sur le surplus obtenus
        en contrepartie du rachat de nos contrats liés au marché américain
        des prêts hypothécaires à l'habitation avec un garant financier d'un
        montant nominal de référence de 261 M$ US et d'une juste valeur de
        41 M$ US au 31 janvier 2010.
    (2) Le montant nominal de référence non utilisé des facilités de
        trésorerie et de crédit s'élevait à 281 M$ US pour les billets liés à
        la Proposition de Montréal, à 75 M$ US pour les fonds multicédants de
        PCAC de tiers non soutenus par des banques, et à 20 M$ US pour des
        titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à
        l'habitation non couverts.
    (3) Juste valeur brute des contrats, qui était généralement nulle, ou
        presque nulle, au moment où ils ont été conclus.
    (4) Les placements et les prêts comprennent des engagements de placement
        non capitalisés d'un montant nominal de référence de 173 M$ US.
    (5) Représentent des TAC flux groupés avec des titres privilégiés de
        fiducies donnés en garantie.
    (6) La position non couverte nette dans des titres du marché américain
        des prêts hypothécaires à l'habitation, compte tenu des réductions de
        valeur, atteignait 400 M$ US au 31 janvier 2010 et comprend un
        montant de 371 M$ US lié aux TAC flux groupés super prioritaires de
        TAC hypothécaires à l'habitation mezzanines, déduction faite des
        réductions de valeur.
    (7) Incluaient une position estimative dans des titres du marché
        américain des prêts hypothécaires à l'habitation de 98 M$ au
        31 janvier 2010.
    (8) Incluaient des valeurs entreposées autres que des TAC hypothécaires à
        l'habitation de 10 M$ US et une juste valeur de néant.
    (9) Nous avons exclu la totalité de nos placements, y compris ceux liés à
        nos activités de trésorerie, dont le montant nominal de référence est
        de 1,3 G$ US (868 M$ US au 31 octobre 2009) et la juste valeur, de
        1,3 G$ US (865 M$ US au 31 octobre 2009). Ces placements comprennent
        des titres d'emprunt émis par la Federal National Mortgage
        Association (Fannie Mae), dont le montant nominal de référence
        s'élevait à 418 M$ US et la juste valeur, à 417 M$ US; par la Federal
        Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), d'un montant nominal de
        référence de 232 M$ US et d'une juste valeur de 229 M$ US et par la
        Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), d'un montant
        nominal de référence de 616 M$ US et d'une juste valeur de 615 M$ US.
        Les titres de participation du compte de négociation d'une juste
        valeur de 1 M$ (1 M$ US au 31 octobre 2009) émis par la Student Loan
        Marketing Association (Sallie Mae) ont également été exclus.
    s.o. Sans objet.
    

Opération conclue avec Cerberus

En 2008, nous avons conclu une entente avec Cerberus afin d'obtenir une protection contre le risque de perte à l'égard de notre exposition aux TAC flux groupés liés au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation couverts et non couverts tout en conservant le potentiel d'appréciation lié à la reprise de valeur des titres sous-jacents. Au 31 janvier 2010, le solde du capital et la juste valeur du billet à recours limité émis au cours de l'opération conclue avec Cerberus s'établissaient respectivement à 539 M$ (504 M$ US) et à 355 M$ (332 M$ US). La juste valeur des positions dans les TAC flux groupés sous-jacents était de 453 M$ (424 M$ US) au 31 janvier 2010. Au cours du trimestre, nous avons comptabilisé une perte de 119 M$ (112 M$ US) sur le billet à recours limité, en grande partie atténuée par les gains sur les actifs couverts.

Protection souscrite auprès de garants financiers

Le tableau ci-dessous présente par contrepartie le montant nominal de référence et la juste valeur de la protection liée aux titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation souscrite auprès des garants financiers et les actifs sous-jacents à cette protection. En outre, nous avons une protection liée aux titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation souscrite auprès d'un garant financier (appelé contrepartie "I") d'un montant nominal de référence de 60 M$ US et d'une juste valeur brute de 40 M$ US, ainsi qu'un rajustement de l'évaluation du crédit de 26 M$ US au 31 janvier 2010. La juste valeur, déduction faite des rajustements de l'évaluation du crédit, est incluse dans les instruments dérivés présentés dans les autres actifs du bilan consolidé.

    
    En millions de dollars US, au 31 janvier 2010
    -------------------------------------------------------------------------
                                             Montant nominal de référence des
                                              actifs sous-jacents autres que
                                               du marché américain des prêts
                                               hypothécaires à l'habitation
                                             --------------------------------
                                                          Titres
                          Moody's                      d'emprunt
    Contre-   Standard  Investors     Fitch  TAP flux    d'entre-
     partie   & Poor's   Services   Ratings   groupés     prises      TACHC
    -------------------------------------------------------------------------

    I            BB+(1)      B3(1)       -(3)     510 $        - $   777 $(4)
    II            CC(2)    Caa2(2)       -(3)     838          -          -
    III           CC(1)       -(3)       -(3)   1 011          -          -
    IV             -(3)       -(3)       -(3)   1 182          -          -
    V              -(3)       -(3)       -(3)   2 608          -          -
    VI          BBB-(1)     Ba1          -(3)       -      2 800(4)       -
    VII          AAA(1)     Aa3(1)      AA(1)   4 481          -          -
    VIII         AAA(1)     Aa3(1)     AA-(1)   1 288          -          -
    IX           BB-(1)     Ba1(1)       -(3)      75      1 500(4)       -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total,
     garants
     financiers                                11 993 $    4 300 $      777 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre
     2009                                      13 292 $    6 959 $      777 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    En millions de dollars US, au 31 janvier 2010
    --------------------------------------------------------------
             Montant
            nominal de
            référence
            des actifs
           sous-jacents
            autres que
             du marché
             américain
             des prêts
           hypothécaires
                 à                   Protection souscrite auprès
           l'habitation                   des garants financiers
           ------------          ---------------------------------
                                     Juste                 Juste
                                    valeur,               valeur,
                                  avant le              moins le
                       Total du    rajuste-   Rajuste-   rajuste-
                        montant    ment de    ment de    ment de
                        nominal   l'évalua-  l'évalua-  l'évalua-
    Contre-                  de    tion du    tion du    tion du
     partie   Divers  référence     crédit     crédit     crédit
    --------------------------------------------------------------

    I            179 $    1 466 $      713 $     (465)$      248 $
    II           772      1 610        364       (269)        95
    III          119      1 130        114        (92)        22
    IV           263      1 445        133       (109)        24
    V              -      2 608        156        (37)       119
    VI             -      2 800         58        (11)        47
    VII          250      4 731        479        (86)       393
    VIII         128      1 416        140        (27)       113
    IX           376      1 951        191        (93)        98
    --------------------------------------------------------------
    Total,
     garants
     finan-
     ciers     2 087 $   19 157 $    2 348 $   (1 189)$    1 159 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------
    31 octobre
     2009      2 132 $   23 160 $    2 880 $   (1 591)$    1 404 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------
    (1) Fait l'objet d'une surveillance de crédit assortie d'une perspective
        négative.
    (2) Sous surveillance évolutive.
    (3) Cote retirée et n'est plus notée.
    (4) Comprend des protections non appariées souscrites de 3,5 G$ US et
        775 M$ US respectivement pour les titres de créance d'entreprise et
        les TACHC.
    

Une charge totale de 388 M$ (366 M$ US) au titre des rajustements de l'évaluation du crédit à l'égard des garants financiers a été constatée pour le trimestre considéré. Au 31 janvier 2010, les rajustements de l'évaluation du crédit à l'égard des contrats de dérivés de crédit avec des garants financiers ont atteint 1,3 G$ (1,2 G$ US) (2,2 G$ au 31 octobre 2009 (2,0 G$ US)), et la juste valeur des contrats de dérivés de crédit avec des garants financiers, déduction faite des rajustements de valeur, a atteint 1,3 G$ (1,2 G$ US) (1,5 G$ au 31 octobre 2009 (1,4 G$ US)). D'autres pertes importantes pourraient être comptabilisées en fonction du rendement des actifs sous-jacents et de celui des garants financiers.

En outre, nos portefeuilles d'activités en voie de liquidation comportent également des prêts et des titres décomposés par tranche qui sont en partie directement garantis par les garants financiers ou par des obligations garanties par les garants financiers. Au 31 janvier 2010, ces positions étaient productives et la garantie fournie par les garants financiers totalisait environ 74 M$ (69 M$ US).

Le tableau suivant présente des données et une description supplémentaires des actifs sous-jacents à notre exposition aux titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation sous-jacents à la protection souscrite auprès de garants financiers.

    
    En millions de dollars US, au 31 janvier 2010
    -------------------------------------------------------------------------
                                     Juste
                                    valeur
                                     de la               Montant nominal de
                        Montant       pro-  Total des     référence/tranche
                     nominal de    tection   tranches   ---------------------
                      référence  souscrite         (1)      Haut        Bas
    -------------------------------------------------------------------------
    Couverts
    --------
    TAP flux groupés
     (y compris les
     prêts)              11 993 $      777 $       78        375 $        - $
    Titres d'emprunt
     d'entreprises          800         34          1        800        800
    Divers
      Titres
       privilégiés de
       fiducies (y
       compris les
       prêts)               784        366         12        123         23
      Autres que des
       TAC
       hypothécaires à
       l'habitation
       américains           151         74          3         69         21
      Divers              1 154        456          9        251          1
    Non appariés
    ------------
    Titres d'emprunt
     d'entreprises        3 500         38          6        800        400
    TACHC américains        775        603          2        452        323
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                19 157 $    2 348 $      111      2 870 $    1 568 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    En millions de dollars US, au 31 janvier 2010
    --------------------------------------------------------------
                                                           Actifs
                                                Durée       sous-
                                              moyenne  jacents de
                                             pondérée     qualité
                      Juste valeur/tranche        (en         su-
                     -----------------------   années)   périeure
                           Haut        Bas      (2)(3)         (4)
    ---------------------------------------------------------------
    Couverts
    --------
    TAP flux groupés
     (y compris les
     prêts)                  26 $        - $      3,6          2 %
    Titres d'emprunt
     d'entreprises           34         34        3,9         51 %
    Divers
      Titres
       privilégiés de
       fiducies (y
       compris les
       prêts)                64         12       14,2        n.d.
      Autres que des
       TAC
       hypothécaires à
       l'habitation
       américains            34         10        3,0        n.d.
      Divers                163          -        6,4        n.d.
    Non appariés
    ------------
    Titres d'emprunt
     d'entreprises           15          4        3,6         68 %
    TACHC américains        328        275        4,9         15 %
    -------------------------------------
    Total                   664 $      335 $
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------


    En millions de dollars US, au 31 janvier 2010
    --------------------------------------------------------------
                            Subordination/
                            rattachement(5)        Détachement(6)
                       --------------------- ---------------------
                        Moyenne Fourchette    Moyenne Fourchette
    --------------------------------------------------------------
    Couverts
    --------
    TAP flux groupés
     (y compris les
     prêts)                  31 %     6-67 %       99 %   50-100 %
    Titres d'emprunt
     d'entreprises           15 %       15 %       30 %       30 %
    Divers
      Titres
       privilégiés de
       fiducies (y
       compris les
       prêts)                49 %    45-57 %      100 %      100 %
      Autres que des
       TAC
       hypothécaires à
       l'habitation
       américains            53 %       53 %      100 %      100 %
      Divers                 20 %     0-53 %      100 %      100 %
    Non appariés
    ------------
    Titres d'emprunt
     d'entreprises           23 %    15-30 %       44 %    30-60 %
    TACHC américains         44 %    43-46 %      100 %      100 %
    ------------------
    Total
    --------------------------------------------------------------
    --------------------------------------------------------------
    (1) Une tranche constitue une partie des titres offerts dans le cadre
        d'une même opération dont l'actif sous-jacent peut être un seul
        actif, un groupe d'actifs, un indice ou une autre tranche. La valeur
        de la tranche dépend de la valeur de l'actif sous-jacent, de la
        subordination et de la structure propre à la transaction, notamment
        les tests et les déclencheurs.
    (2) La durée moyenne pondérée des positions est influencée par les
        hypothèses formulées sur les garanties, sur les reports d'intérêts et
        les défaillances de paiement d'intérêts, et sur les paiements
        anticipés, et pour les TAC flux groupés de titres de fiducie,
        également par les possibilités de succès d'enchères futures. Ces
        hypothèses et la durée moyenne pondérée qui en découle,
        particulièrement dans le cas des TAC flux groupés de titres de
        fiducie, peuvent varier considérablement d'une période à l'autre.
    (3) La durée moyenne pondérée de notre tranche sera généralement plus
        courte que celle des actifs sous-jacents donnés en garantie pour un
        ou plusieurs motifs de l'utilisation des flux de trésorerie découlant
        des remboursements et des recouvrements des défaillances pour
        rembourser notre tranche.
    (4) Ou l'équivalent en fonction des cotes de crédit internes.
    (5) Les points de rattachement et de subordination correspondent au
        niveau de pertes qui peuvent être subies par les actifs donnés en
        garantie sous-jacents aux actifs de référence sans que ces pertes
        influent sur les tranches présentées ci-dessus.
    (6) Les points de détachement correspondent aux pertes subies par les
        actifs donnés en garantie sous-jacents aux actifs de référence à
        partir desquelles toute perte additionnelle n'a plus d'incidence sur
        les tranches présentées ci-dessus.
    n.d. Non disponible.


    Positions couvertes
    -------------------
    

TAP flux groupés

Les actifs sous-jacents des TAP flux groupés couverts sont composés de 78 tranches. Environ 37 % du total du montant nominal de référence des tranches de TAP flux groupés avaient une cote équivalente à AAA, 56 % avaient une cote équivalente aux cotes entre AA+ et AA-, 6 % avaient une cote équivalente aux cotes entre A+ et A-, et seulement 1 % avaient une cote équivalente aux cotes entre BBB+ et BBB-, au 31 janvier 2010. Les cotes d'environ 18 % des actifs donnés en garantie sous-jacents sont équivalentes à BB- ou plus, les cotes d'environ 57 % sont équivalentes aux cotes entre B+ et B-, les cotes d'environ 14 % sont équivalentes à la cote CCC+ ou moins, et le reste des actifs étaient sans cote en date du 31 janvier 2010. Les actifs donnés en garantie comprennent des actifs d'un large éventail de secteurs, et sont surtout concentrés dans le secteur des services (personnels et alimentaires) (29 %), le secteur de la diffusion, de l'édition et des télécommunications (18 %) et le secteur manufacturier (13 %). Seulement 3 % des actifs se trouvent dans le secteur de l'immobilier. Environ 70 % et 24 % des actifs sous-jacents représentent respectivement l'exposition aux titres américains et aux titres européens.

Titres d'emprunt d'entreprises

Les actifs sous-jacents des titres d'emprunt d'entreprises couverts comprennent 1 tranche de TAC flux groupés synthétiques super prioritaires qui se reporte à des portefeuilles de titres d'emprunt d'entreprises américains (63 %) et européens (20 %) de divers secteurs, notamment le secteur manufacturier (28 %), le secteur des institutions financières (16 %), le secteur des télécommunications et de la câblodiffusion (11 %) et le secteur de la vente au détail et de la vente en gros (3 %). Une tranche d'environ 10 % du total du montant nominal de référence des titres d'emprunt d'entreprises sous-jacents de 800 M$ US avait une cote équivalente à A- ou plus, une tranche de 41 % avait une cote équivalente aux cotes entre BBB- et BBB+, et la tranche restante avait une cote équivalente à BB+ ou moins, au 31 janvier 2010.

Divers

Les autres positions couvertes comprennent les TAC flux groupés ayant des titres privilégiés de fiducies donnés en garantie, qui sont des instruments de fonds propres de première catégorie novateurs émis par des banques régionales américaines et des assureurs américains, des titres adossés à des créances hypothécaires à l'habitation non américains (notamment des prêts hypothécaires à l'habitation européens) et d'autres actifs, y compris les tranches de TAC flux groupés, les locations d'aéronefs, les créances afférentes liées au domaine du cinéma et les TACHC.

    
    Positions non appariées
    -----------------------
    

Titres d'emprunt d'entreprises

Les actifs sous-jacents des titres d'emprunt d'entreprises non appariés comprennent 6 tranches de TAC flux groupés synthétiques super prioritaires qui se reportent à des portefeuilles de titres d'emprunt d'entreprises américains (56 %) et européens (30 %) de divers secteurs, notamment le secteur manufacturier (31 %), le secteur des institutions financières (10 %), le secteur des télécommunications et de la câblodiffusion (12 %) et le secteur de la vente au détail et de la vente en gros (8 %). Une tranche d'environ 19 % du total du montant nominal de référence des titres d'emprunt d'entreprises sous-jacents non appariés de 3,5 G$ US avait une cote équivalente à A- ou plus, une tranche de 49 % avait une cote équivalente aux cotes entre BBB- et BBB+, et la tranche restante avait une cote équivalente à BB+ ou moins, au 31 janvier 2010.

TACHC américains

Les deux tranches synthétiques renvoient aux portefeuilles de TACHC adossés à des blocs de prêts hypothécaires immobiliers commerciaux situés surtout aux États-Unis. Une tranche d'environ 15 % des titres sous-jacents avait une cote équivalente aux cotes entre BBB et BBB-, une tranche de 15 % avait une cote équivalente aux cotes entre BB+ et BB-, une tranche de 33 % avait une cote équivalente aux cotes entre B+ et B-, et la tranche restante avait une cote équivalente à CCC+ ou moins, au 31 janvier 2010.

Protection souscrite auprès d'autres contreparties

Le tableau suivant présente les montants nominaux de référence et les justes valeurs avant le rajustement de l'évaluation du crédit de 5 M$ US (8 M$ US au 31 octobre 2009) des dérivés de crédit souscrits auprès de contreparties autres que les garants financiers, à l'exclusion des dérivés de crédit souscrits non appariés :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                    Valeurs liées aux     Valeurs liées aux
                                     titres du marché  titres autres que du
                                        américain des  marché américain des
                                  prêts hypothécaires   prêts hypothécaires
                                       à l'habitation        à l'habitation
                                 ---------------------- ---------------------
                                   Montant               Montant
                                   nominal               nominal
    En millions de dollars US,          de      Juste         de      Juste
     au                          référence     valeur  référence     valeur
    -------------------------------------------------------------------------
    Institutions financières non
     bancaires                         434 $      428 $       66 $        3 $
    Banques                              -          -        805         73
    Fonds multicédants canadiens         -          -      7 220        210
    Divers                               -          -          2          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                              434 $      428 $    8 093 $      286 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Total
                                 --------------------------------------------
                                      Montant nominal
                                         de référence          Juste valeur
                                 ---------------------- ---------------------
                                        31         31         31         31
    En millions de dollars US,     janvier    octobre    janvier    octobre
     au                               2010       2009       2010       2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Institutions financières non
     bancaires                         500 $      437 $      431 $      350 $
    Banques                            805        862         73         86
    Fonds multicédants canadiens     7 220      7 166        210        245
    Divers                               2          2          -          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                            8 527 $    8 467 $      714 $      681 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

La contrepartie autre qu'un garant financier couvrant nos positions dans des titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation est une importante société américaine de services financiers et d'assurance multinationale diversifiée avec laquelle la CIBC a conclu des ententes de garantie standard. Parmi les autres contreparties qui couvrent le risque lié aux titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, environ 99 % ont une cote de crédit interne correspondant à une cote de première qualité.

Les actifs sous-jacents de la position couverte par des contreparties autres que les garants financiers figurent dans le tableau ci-dessous :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                  Valeurs liées
                  aux titres du
                marché américain           Valeurs liées
                    des prêts         aux titres autres que du
                  hypothécaires      marché américain des prêts
                 à l'habitation     hypothécaires à l'habitation
                ----------------- -------------------------------------------
                Montant nominal
                   de référence     Montant nominal de référence
                ----------------- -------------------------------------------
                                               Titres
    En millions de                          d'emprunt
     dollars US, au    TAC flux   TAP flux   d'entre-
     31 janvier 2010  groupés(1) groupés(2)    prises   Divers(3)     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Institutions
     financières
     non bancaires          434 $        - $        - $       66 $       66 $
    Banques                   -        470          -        335        805
    Fonds multicédants
     canadiens                -          -      7 220          -      7 220
    Divers                    -          -          -          2          2
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                   434 $      470 $    7 220 $      403 $    8 093 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le montant de 434 M$ US représente les TAC flux groupés super
        prioritaires dont environ 67 % sont des TAC hypothécaires à
        l'habitation à risque, 4 %, des TAC hypothécaires à l'habitation
        assortis d'une cote Alt-A, 15 %, des TAC flux groupés de TACM et
        14 %, des titres autres que du marché américain des prêts
        hypothécaires à l'habitation. Les TAC hypothécaires à l'habitation à
        risque et les TAC hypothécaires à l'habitation assortis d'une cote
        Alt-A ont tous été émis avant 2006.
    (2) Tous les actifs sous-jacents sont de qualité inférieure. Les
        positions nord-américaines représentent 10 % des actifs et les
        positions européennes, 89 %. Les principales concentrations
        sectorielles se trouvent dans le secteur des services (35 %), le
        secteur manufacturier (13 %) et les secteurs de la diffusion et des
        communications (18 %), alors que seulement 4 % des actifs
        appartiennent au secteur de l'immobilier.
    (3) Les actifs sous-jacents sont composés à environ 60 % d'actifs de
        première qualité ou sont assortis d'une cote équivalente selon des
        notations internes, la majorité des positions étant aux États-Unis et
        en Europe. Les principales concentrations sectorielles se trouvent
        dans le secteur des services bancaires et des institutions
        financières, les secteurs de la fabrication, de la diffusion, de
        l'édition et des télécommunications, et environ 4 % des actifs sont
        du secteur de l'immobilier.
    

Fonds multicédants canadiens

Nous avons souscrit une protection de dérivés de crédit auprès de fonds multicédants canadiens et généré des revenus en cédant cette protection à des tiers. Les portefeuilles de référence sont constitués d'indices diversifiés de créances d'entreprises et d'obligations de sociétés. Ces fonds multicédants respectent leurs ententes quant aux garanties données et ont consenti des garanties d'un montant supérieur au risque de marché courant. Great North Trust, soutenue par la CIBC et l'autre contrepartie aux fonds multicédants, soit MAV I, était partie à la Proposition de Montréal.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                 Évaluation
                                                à la valeur
                                                  du marché
                                                  (avant le       Montant
                                                 rajustement     nominal de
    En millions de                     Montant   de l'évalu-   référence des
     dollars US, au       Actifs      nominal de   ation du     biens donnés
     31 janvier 2010   sous-jacents  référence(1)    crédit)   en garantie(2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Great North Trust    Indice de
                        crédit des
                       entreprises,
                           qualité
                      supérieure(3)     4 622 $        178 $         280 $(4)

    MAV I          160 entreprises
                        de qualité
                      supérieure(5)     2 598           32           328
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                               7 220 $        210 $         608 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Ces positions ont une échéance allant de 3 à 7 ans.
    (2) Comprend les billets de première qualité émis par des fonds
        multicédants soutenus par des tiers, les billets à taux variables des
        sociétés, les acceptations bancaires et les engagements en matière de
        financement. La juste valeur des garanties au 31 janvier 2010
        s'établissait à 596 M$ US (566 M$ US au 31 octobre 2009).
    (3) Portefeuille statique de 126 sociétés nord-américaines de référence,
        qui ont obtenu une cote de première qualité à la date de création de
        l'indice. Parmi ces sociétés, 79 % ont une cote d'au moins BBB-.
        Toutes sont des entités américaines. Les garants financiers
        constituent environ 1,6 % du portefeuille. Une tranche de 4,0 % du
        portefeuille a connu des incidents de crédit. Le point d'attache
        initial se situe à 30 %, et il n'existe aucune exposition directe aux
        titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation ou
        au marché immobilier commercial américain.
    (4) La valeur des engagements financiers (avec indemnités) de certains
        investisseurs tiers dans Great North Trust s'établissait à néant au
        31 janvier 2010 (néant au 31 octobre 2009).
    (5) Le portefeuille sous-jacent est constitué d'un portefeuille statique
        de 160 sociétés de référence, dont 91 % étaient des sociétés de
        qualité supérieure à la date de l'opération. Parmi ces sociétés, 82 %
        ont actuellement une cote d'au moins BBB- (première qualité), et 58 %
        sont des sociétés américaines. Les garants financiers constituent
        environ 2,5 % du portefeuille. Une tranche de 1,9 % du portefeuille a
        connu des incidents de crédit. Le point d'attache initial se situe à
        20 % et il n'existe aucune exposition directe aux titres du marché
        américain des prêts hypothécaires à l'habitation ou au marché
        immobilier commercial américain.
    

Positions non couvertes dans des titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation

Notre position résiduelle non couverte nette (à l'exclusion de la protection de Cerberus) dans des titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, compte tenu des réductions de valeur, atteignait 428 M$ (400 M$ US) au 31 janvier 2010. Une tranche de 397 M$ (371 M$ US) de la position non couverte nette est liée aux TAC flux groupés super prioritaires de TAC hypothécaires à l'habitation mezzanines.

Positions non couvertes dans des titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation

Nos positions non couvertes dans des titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation sont principalement réparties entre les catégories suivantes : des TAP flux groupés, des titres d'emprunt d'entreprises, des billets liés à la Proposition de Montréal, des fonds multicédants de PCAC de tiers non soutenus par des banques et d'autres titres.

TAP flux groupés

Nos TAP flux groupés non couverts, y compris les titres classés comme prêts, d'un montant nominal de référence de 606 M$ (567 M$ US), étaient principalement des tranches pour la plupart assorties de cotes équivalentes ou supérieures à AA au 31 janvier 2010 et étaient surtout adossés à des blocs diversifiés de prêts européens à effet de levier garantis prioritaires.

Titres d'emprunt d'entreprises

Les positions non couvertes dans des titres d'emprunt d'entreprises, dont le montant nominal de référence s'établit à 178 M$ (166 M$ US), sont constituées environ à 63 % de titres canadiens, à 11 % de titres européens et à 26 % de titres d'autres pays.

Billets liés à la Proposition de Montréal

En date du 31 janvier 2010, nous détenions des billets de catégorie A-1 et de catégorie A-2 portant intérêt à un taux variable et divers billets subordonnés à coupon zéro et billets reflet d'une juste valeur combinée de 233 M$ et un montant nominal de référence restant de 413 M$ qui avait été reçu au départ en échange de notre PCAC non soutenu par des banques en janvier 2009 au moment de la ratification de la restructuration de la Proposition de Montréal. Les billets doivent arriver à échéance en décembre 2016 et sont adossés à des titres à revenu fixe, à des créances titrisées conventionnelles, à des TAC flux groupés et à des swaps sur défaillance super prioritaires dans des entreprises de qualité supérieure. Les actifs sous-jacents exposés au marché américain des prêts hypothécaires à risque ont été isolés et sont liés particulièrement à des billets reflet d'un montant nominal de référence de 98 M$ et d'une juste valeur de 9 M$ au 31 janvier 2010.

Nous avons fourni une facilité de financement sur marge de 300 M$ qui sera utilisée si les conditions modifiées relatives aux déclencheurs d'appel de garantie des dérivés de crédit connexes n'étaient pas respectées et que les nouvelles fiducies créées conformément au plan de restructuration ne disposaient pas de suffisamment d'actifs pour satisfaire aux demandes de garantie. Dans le cas où la facilité de prêt était entièrement utilisée et que d'autres garanties étaient exigées, en raison du non respect des conditions relatives à d'autres déclencheurs d'appel de garantie, nous ne serions pas tenus de financer d'autres garanties, bien que cela pourrait se traduire éventuellement par la perte de notre prêt de 300 M$.

Au cours du trimestre, nous avons conclu une entente de règlement avec la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario (CVMO) au sujet de notre participation sur le marché du PCAC, ce qui a entraîné une perte de 22 M$ (21 M$ US).

Fonds multicédants de PCAC de tiers non soutenus par des banques

Nous avons fourni des facilités de trésorerie et de crédit à des fonds multicédants de PCAC de tiers non soutenus par des banques. Au 31 janvier 2010, un montant de 189 M$ (177 M$ US) sur ces facilités était engagé, principalement lié à des TAC flux groupés américains. Au 31 janvier 2010, un montant de 109 M$ (102 M$ US) sur ces facilités était engagé. Une tranche de 29 M$ (27 M$ US) des facilités inutilisées est assujettie aux ententes sur les facilités de trésorerie en vertu desquelles les fonds multicédants conservent leur droit de rendre leurs actifs à la CIBC à la valeur nominale. Les actifs sous-jacents de ces TAC flux groupés américains sont assortis d'échéances allant de un an à huit ans.

Divers

Nos autres positions non couvertes, dont le montant nominal de référence s'établit à 389 M$ (364 M$ US), consistent en des facilités de crédit de 167 M$ (156 M$ US) (dont 136 M$ US utilisés et 20 M$ US inutilisés) fournies à des structures d'accueil avec des droits cinématographiques à recevoir (28 %), des gains de loterie à recevoir (24 %) et des prêts hypothécaires américains assortis d'une clause d'extinction (48 %).

La tranche restante de 222 M$ (208 M$ US) représente surtout la protection vendue pour les portefeuilles de titres d'emprunt d'entreprises à rendement élevé, dont une tranche de 44 % est assortie d'une cote équivalente à AA- ou plus, une tranche de 32 %, d'une cote équivalente aux cotes entre A+ et A-, et la tranche restante est assortie d'une cote équivalente à BB+. Nous sommes tenus de payer pour les pertes seulement en cas de défaut de paiement relativement aux titres d'emprunts d'entreprises sous-jacents ou de la part du principal garant financier, qui a fait l'objet d'une restructuration en février 2009.

Les autres positions non couvertes classées comme des prêts, dont le montant nominal de référence s'établit à 186 M$ (174 M$ US), représentent surtout le papier commercial de première qualité.

Financement à effet de levier en Europe

Nous avons fourni du financement à effet de levier à des clients présentant un risque élevé afin de faciliter leurs activités d'acquisition, d'acquisition par emprunt et de restructuration. De façon générale, nous avons monté le crédit financier à effet de levier et syndiqué la majorité des prêts, activités pour lesquelles nous touchons des honoraires tout au long du processus.

Nous avons arrêté d'entreprendre de nouvelles activités de financement à effet de levier en Europe en 2008.

De même que pour les activités de crédit structuré en voie de liquidation, le risque inhérent à nos activités de financement à effet de levier en Europe en voie d'être liquidées est surveillé par une équipe axée sur la gestion proactive de l'ensemble des comptes du portefeuille. Au 31 janvier 2010, nous avons utilisé des prêts à effet de levier de 783 M$ (894 M$ au 31 octobre 2009), ainsi que des lettres de crédit et des engagements non capitalisés de 192 M$ (162 M$ au 31 octobre 2009). Les montants utilisés et inutilisés comprennent des prêts non douteux d'un montant nominal de référence de respectivement 157 M$ et 45 M$, liés à certaines facilités restructurées. Des prêts utilisés de 42 M$ (99 M$ au 31 octobre 2009) liés aux facilités restructurées était considérés comme douteux et ont fait l'objet d'une provision de 13 M$ au 31 janvier 2010 (60 M$ au 31 octobre 2009). La diminution de la provision au cours du trimestre considéré est essentiellement attribuable à la radiation des créances liées aux facilités restructurées. En outre, des prêts non douteux et des engagements d'une valeur nominale de 480 M$ étaient sur la liste de surveillance au 31 janvier 2010.

Nos positions par secteurs dans des prêts à effet de levier européens (déduction faite des réductions de valeur et de la provision pour pertes sur créances) sont présentées ci-dessous :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      Montants     Montants
    En millions de dollars, au 31 janvier 2010        utilisés   inutilisés
    -------------------------------------------------------------------------
    Édition et impression                                   37 $         10 $
    Télécommunications                                      13           13
    Secteur manufacturier                                  227           87
    Services aux entreprises                                18           16
    Matériel informatique et logiciels                     230           22
    Transport                                               11           13
    Négociation en gros                                    223           31
    Services publics                                        11            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                  770 $        192 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009                                        834 $        162 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                          AUTRES ACTIVITÉS CHOISIES
    

Conformément aux recommandations du Financial Stability Forum, cette section donne des précisions sur d'autres activités choisies.

Activités de titrisation

Nos activités de titrisation offrent à nos clients un accès à du financement sur le marché des titres de créance. Nous soutenons plusieurs fonds multicédants au Canada qui acquièrent des blocs d'actifs financiers de nos clients, puis émettent du PCAC aux investisseurs pour financer ces acquisitions. Nous procurons généralement aux fonds multicédants des facilités de garantie de liquidité pour papier commercial et des services de distribution de titres, de comptabilité, de gestion des liquidités et d'autres services financiers.

Au 31 janvier 2010, nous détenions des titres de PCAC totalisant 323 M$ (487 M$ au 31 octobre 2009) émis par les fonds multicédants non consolidés que nous soutenons qui offrent des titres de PCAC à des investisseurs externes, et les facilités de garantie de liquidité consenties à ces fonds multicédants s'élevaient à 3,4 G$ (4,0 G$ au 31 octobre 2009). Nous avions également procuré des facilités de crédit de 40 M$ (50 M$ au 31 octobre 2009) et des acceptations bancaires de 71 M$ (69 M$ au 31 octobre 2009) à ces fonds multicédants au 31 janvier 2010.

Le tableau suivant présente les actifs sous-jacents donnés en garantie et l'échéance moyenne de chaque type d'actif détenu dans ces fonds multicédants.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                      Durée
                                                                 estimative
                                                                    moyenne
                                                                   pondérée
    En millions de dollars, au 31 janvier 2010       Montant(1)  (en années)
    -------------------------------------------------------------------------
    Catégorie d'actif
    Prêts hypothécaires à l'habitation canadiens           891 $       1,5
    Location de véhicules                                  569         0,6
    Prêts aux franchises                                   452         1,1
    Prêts automobiles                                       90         0,7
    Carte de crédit                                        975         3,1(2)
    Locations de matériel et prêts pour le matériel        101         1,0
    Divers                                                   5         0,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                3 083 $       1,8
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009                                      3 612 $       1,7
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) La facilité de garantie engagée au titre de ces actifs correspond aux
        montants présentés dans le tableau, à l'exclusion des prêts aux
        franchises pour lesquels la facilité atteignait 750 M$.
    (2) Sur la base de la période de renouvellement et de la période
        d'amortissement considérées pour l'opération.
    

Les billets à court terme émis par les fonds multicédants sont adossés aux actifs susmentionnés. Ces actifs ont dégagé une performance conforme aux critères qu'ils sont tenus de remplir pour conserver la cote de crédit des billets émis par les fonds multicédants.

Nous avons également conclu une facilité consortiale pour un engagement de 364 jours de 390 M$ avec un fonds monocédant soutenu par la CIBC qui fournit du financement à des franchisés d'un important détaillant canadien. La tranche de notre engagement s'élève à 95 M$. Au 31 janvier 2010, nous avions financé 71 M$ (69 M$ au 31 octobre 2009) au moyen de l'émission d'acceptations bancaires.

En outre, nous avons consolidé Macro Trust, un fonds multicédants soutenu par la CIBC puisque nous détenions la totalité de son papier commercial émis.

Nous avons aussi titrisé nos prêts hypothécaires et nos créances sur cartes de crédit. D'autres renseignements sur les opérations consolidées liées à la titrisation et aux entités à détenteurs de droits variables effectuées au cours du trimestre figurent à la note 4 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires.

Financement immobilier aux États-Unis

Dans notre segment de financement immobilier aux États-Unis, nous exploitons une plateforme de services complets qui assure le montage des prêts hypothécaires commerciaux à des clients du marché intermédiaire, et ce, en vertu de trois programmes. Le programme de prêts à la construction offre un taux de financement variable sur les propriétés en construction. Le programme de crédit-relais offre des taux de financement fixes et variables sur les propriétés qui sont entièrement louées ou dont une partie reste encore à louer ou à rénover. Ces programmes fournissent la matière pour le programme de prêts à taux fixe permanent du groupe et sont généralement assortis d'une échéance moyenne allant de un an à trois ans.

Après la phase de construction et la phase de crédit-relais et une fois que les biens sont productifs, nous offrons aux emprunteurs du financement à taux fixe dans le cadre du programme permanent (généralement assorti d'une échéance de 10 ans). Le segment a aussi des capacités de négociation et de distribution de TACHC.

Au 31 janvier 2010, nous détenions des TACHC d'une valeur marchande de moins de 1 M$ US (moins de 1 M$ US au 31 octobre 2009). Au 31 janvier 2010, 337 M$ (279 M$ au 31 octobre 2009) de prêts financés étaient considérés comme des prêts douteux, et 152 M$ US de prêts et 5 M$ US d'engagements non utilisés étaient ajoutés à la liste de surveillance. Au cours du trimestre, nous avons comptabilisé une dotation à la provision pour pertes sur créances de 26 M$ (24 M$ US).

Le tableau ci-dessous présente un sommaire de nos positions dans ce segment au 31 janvier 2010.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      Montants     Montants
    En millions de dollars US, au 31 janvier 2010     utilisés   inutilisés
    -------------------------------------------------------------------------
    Programme de prêt à la construction                    171 $         32 $
    Programme de crédit-relais                           1 965          230
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                2 136 $        262 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009                                      2 209 $        236 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

Financement à effet de levier aux États-Unis

Nous avons vendu nos activités de financement à effet de levier aux États-Unis au moment de la vente de certaines de nos activités américaines à Oppenheimer Holdings Inc. (Oppenheimer) au cours de l'exercice 2008. Aux termes de l'opération, nous avons conservé les prêts à effet de levier existants au moment de la vente. Ces prêts seront gérés jusqu'à leur échéance. En outre, aux termes de notre entente actuelle avec Oppenheimer, nous avons accepté de fournir une facilité de crédit sur créances hypothécaires entreposées d'un maximum de 2 G$ US pour financer et maintenir des prêts syndiqués établis pour les sociétés du marché intermédiaire américain par Oppenheimer. La prise ferme de prêts pour les inclure dans cette facilité est assujettie à l'approbation conjointe du crédit par Oppenheimer et la CIBC. Les positions de nos prêts à effet de levier aux États-Unis, y compris les prêts montés par Oppenheimer (déduction faite de la provision pour pertes sur créances de 34 M$ au 31 janvier 2010) sont résumées dans le tableau qui suit. Au 31 janvier 2010, 16 M$ US de prêts et 2 M$ US d'engagements non utilisés étaient classés dans les prêts douteux, et 116 M$ US de prêts et 55 M$ US d'engagements non utilisés étaient ajoutés à la liste de surveillance. Aucune dotation à la provision pour pertes sur créances n'a été constatée au cours du trimestre.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      Montants     Montants
    En millions de dollars US, au 31 janvier 2010     utilisés  inutilisés(1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Transport                                               93 $         75 $
    Loisirs et hébergement                                  71           56
    Soins de la santé                                       81          150
    Médias et publicité                                     32           11
    Secteur manufacturier                                   27          126
    Divers                                                  50          114
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                  354 $        532 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009                                        370 $        575 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprennent les lettres de crédit non capitalisées de 36 M$ US.


                     RÉTROSPECTIVE DU RENDEMENT FINANCIER

    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
                                       31 janvier   31 octobre   31 janvier
    En millions de dollars                   2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts                   1 514 $      1 419 $      1 333 $
    Revenu autre que d'intérêts             1 547        1 469          689
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                       3 061        2 888        2 022
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances                      359          424          284
    Frais autres que d'intérêts             1 748        1 669        1 653
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts sur les
     bénéfices et participations ne
     donnant pas le contrôle                  954          795           85
    Charge (économie) d'impôts                286          145          (67)
    Participations ne donnant pas
     le contrôle                               16            6            5
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                              652 $        644 $        147 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

Revenu net d'intérêts

Le revenu net d'intérêts a progressé de 181 M$, ou 14 %, en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent, surtout grâce à des marges plus importantes et à la croissance des volumes pour la plupart des produits de détail, à la hausse des revenus de trésorerie et à la diminution des frais d'intérêts liés aux activités de crédit structuré en voie de liquidation.

Le revenu net d'intérêts s'est élevé de 95 M$, ou 7 %, par rapport au trimestre précédent, ce qui s'explique particulièrement par la croissance des volumes de la plupart des produits de détail, une diminution des frais d'intérêts liés aux activités de crédit structuré en voie de liquidation et une hausse des produits tirés des produits de crédit.

Revenu autre que d'intérêts

Le revenu autre que d'intérêts s'est accru de 858 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de la constatation d'un gain lié aux activités de crédit structuré en voie de liquidation comparativement à des pertes subies au même trimestre il y a un an. Il a aussi été avantagé, au trimestre considéré, par l'augmentation des revenus tirés de la négociation de produits de taux d'intérêt, des produits des activités de titrisation, des revenus tirés des frais de gestion des avoirs et des gains réalisés à la vente de placements de Banque d'affaires. Ces éléments ont été en partie contrebalancés par une diminution des gains réalisés à la vente par la Trésorerie de titres disponibles à la vente et par des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur de marché du portefeuille de dérivés de crédit adossés à des prêts aux entreprises, alors que des gains liés à l'évaluation à la valeur du marché avaient été réalisés au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les résultats du premier trimestre de 2009 se sont ressentis des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur de marché des couvertures de taux d'intérêt dans le portefeuille de baux adossés, des pertes ou des baisses de valeur du portefeuille de Banque d'affaires et des pertes de change sur les activités de rapatriement.

Le revenu autre que d'intérêts s'est apprécié de 78 M$, ou 5 %, en regard du trimestre précédent, surtout grâce à des gains plus élevés à la vente de placements de Banque d'affaires, à des baisses de valeur moindres liées à l'évaluation à la valeur de marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à des prêts aux entreprises, à une hausse des revenus tirés des fonds communs de placement, des opérations de change et de la négociation de marchandises. Ces éléments ont été contrebalancés partiellement par une diminution des revenus des activités de crédit structuré en voie de liquidation.

Dotation à la provision pour pertes sur créances

La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 75 M$, ou 26 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et diminué de 65 M$, ou 15 %, par rapport au trimestre précédent.

La dotation à la provision pour pertes sur créances dans le portefeuille de prêts à la consommation a connu une hausse de 76 M$ comparativement au même trimestre de l'exercice précédent, principalement du fait de la progression des comptes en souffrance et des faillites dans les portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel. La dotation à la provision pour pertes sur créances dans le portefeuille de prêts à la consommation a diminué de 15 M$ par rapport au trimestre précédent. Cette diminution est essentiellement attribuable à une amélioration des comptes en souffrance dans le portefeuille de crédit personnel.

L'accroissement de 58 M$ de la dotation à la provision pour pertes sur créances dans le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent résulte de l'augmentation de la dotation à la provision du portefeuille de financement immobilier aux États-Unis et de FirstCaribbean, et de recouvrements moindres. La dotation à la provision pour pertes sur créances dans le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements a baissé de 36 M$ par rapport au trimestre précédent. Cette baisse découle surtout des pertes moins importantes du portefeuille de financement immobilier aux États-Unis et de nos activités en voie de liquidation, qui ont été partiellement contrebalancées par l'accentuation des pertes de FirstCaribbean.

Frais autres que d'intérêts

Comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, les frais autres que d'intérêts ont accusé une hausse de 95 M$, ou 6 %, attribuable surtout à une augmentation de la rémunération liée au rendement, des charges de retraite et des frais d'occupation, ainsi qu'au règlement lié au PCAC, ces facteurs étant partiellement contrebalancés par la diminution des taxes d'affaires et des impôts et taxe sur le capital.

Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 79 M$, ou 5 %, par rapport au trimestre précédent, en particulier du fait d'une augmentation de la rémunération liée au rendement, des charges de retraite et du règlement lié au PCAC, qui a été partiellement contrebalancée par la diminution des frais liés à l'informatique, des honoraires et des taxes d'affaires et impôts et taxe sur le capital.

Impôts sur les bénéfices

La charge d'impôts sur les bénéfices s'est établie à 286 M$, tandis qu'une économie d'impôts de 67 M$ avait été constatée au même trimestre de l'exercice précédent. Ce changement s'explique surtout par la hausse des produits au trimestre considéré. On observe en outre, au trimestre considéré, une baisse de valeur des actifs d'impôts futurs de 25 M$ résultant de l'adoption par l'Ontario de taux d'imposition des sociétés réduits.

La charge d'impôts est en hausse de 141 M$ par rapport au trimestre précédent, pour les raisons mentionnées ci-dessus. De plus, des rajustements d'impôts favorables de 62 M$, y compris la réévaluation des actifs d'impôts futurs, avaient été comptabilisés au trimestre précédent.

À la fin du trimestre, notre actif d'impôts futurs atteignait 1 379 M$, déduction faite d'une provision pour moins-value de 94 M$ (88 M$ US). L'actif d'impôts futurs comprend des reports sur les exercices suivants de pertes fiscales canadiennes autres qu'en capital totalisant 760 M$, qui viennent à échéance dans 19 ans, un montant de 62 M$ lié aux reports sur les exercices suivants de pertes en capital canadiennes n'ayant pas de date d'échéance et un montant de 337 M$ lié à nos activités américaines. Les normes comptables exigent qu'une provision pour moins-value soit établie lorsqu'il est plus probable qu'improbable que la totalité ou une partie de l'actif d'impôts futurs ne sera pas réalisée avant son échéance. Bien que la réalisation ne soit pas assurée, nous sommes d'avis, d'après toutes les informations dont nous disposons, qu'il est plus probable qu'improbable que tous les actifs d'impôts futurs, déduction faite de la provision pour moins-value, seront réalisés.

Le 2 octobre 2009, l'Agence du revenu du Canada (ARC) a émis un avis de nouvelle cotisation dans lequel elle interdit la déduction des paiements d'environ 3,0 G$ se rapportant au règlement d'affaires judiciaires liées à Enron en 2005. Au cours du trimestre, l'ARC a proposé de rejeter les frais juridiques liés à Enron et de procéder à certains autres rajustements divers. Les montants d'impôts et d'intérêts ci-dessous en tiennent compte. Nous avons déposé un avis d'opposition en décembre 2009 et avons l'intention d'entamer une action en justice pour défendre notre position fiscale devant la Cour canadienne de l'impôt. Nous pensons être en mesure de pouvoir défendre au moins le montant de l'économie d'impôts qui a été constaté jusqu'à maintenant. Si nous réussissons à défendre notre position fiscale en entier, nous serons en mesure de constater une économie d'impôts additionnelle de 214 M$ et un remboursement des intérêts connexes imposables d'environ 155 M$. Si nous ne réussissons pas, une charge d'impôts additionnelle d'environ 860 M$ et des intérêts connexes non déductibles de 154 M$ nous incomberont.

Les ententes finales relatives aux baux adossés ont été réglées avec l'Internal Revenue Service (IRS) en 2009. Nous avons entamé le processus visant à confirmer les montants auprès des autorités fiscales américaines relativement aux années d'imposition concernées. Il est prévu que ce processus sera terminé en 2010. Nous croyons que nos provisions et imputations jusqu'à maintenant reflètent de façon précise les modalités de l'offre de règlement de l'IRS et les éclaircissements fournis subséquemment par l'IRS, mais il est possible que des imputations supplémentaires soient effectuées au cours du processus de conclusion des montants réels auprès des autorités fiscales américaines.

Change

Nos résultats libellés en dollars américains ont subi l'incidence des fluctuations des taux de change du dollar américain par rapport au dollar canadien. Le dollar canadien s'est apprécié de 14 % en moyenne par rapport au dollar américain, en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui a donné lieu à une diminution de 23 M$ de la valeur convertie des bénéfices libellés en dollars américains.

Le dollar canadien a gagné 2 % en moyenne par rapport au dollar américain en regard du trimestre précédent, ce qui a entraîné une baisse de 3 M$ de la valeur convertie des bénéfices libellés en dollars américains.

Revue de l'information financière trimestrielle

    
                                      2010                             2009
    -------------------------------------------------------------------------
    En millions de dollars, sauf
     les données par action, pour
     les trois mois terminés le    31 janv.    31 oct.  31 juill.  30 avril
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus
      Marchés de détail CIBC         2 402 $    2 356 $    2 318 $    2 223 $
      Services bancaires de gros       613        503        552       (213)
      Siège social et autres            46         29        (13)       151
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                3 061      2 888      2 857      2 161
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances               359        424        547        394
    Frais autres que d'intérêts      1 748      1 669      1 699      1 639
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) avant impôts
     sur les bénéfices et
     participations ne donnant
     pas le contrôle                   954        795        611        128
    (Économie) charge d'impôts         286        145        172        174
    Participations ne donnant pas
     le contrôle                        16          6          5          5
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)         652 $      644 $      434 $      (51)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) par action
      - de base                       1,59 $     1,57 $     1,02 $    (0,24)$
      - dilué(e)(1)                   1,58 $     1,56 $     1,02 $    (0,24)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                      2009                             2008
    -------------------------------------------------------------------------
    En millions de dollars, sauf
     les données par action, pour
     les trois mois terminés le    31 janv.    31 oct.  31 juill.  30 avril
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus
      Marchés de détail CIBC         2 375 $    2 345 $    2 347 $    2 252 $
      Services bancaires de gros      (330)      (302)      (574)    (2 140)
      Siège social et autres           (23)       161        132         14
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                2 022      2 204      1 905        126
    Dotation à la provision pour
     pertes sur créances               284        222        203        176
    Frais autres que d'intérêts      1 653      1 927      1 725      1 788
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) avant impôts
     sur les bénéfices et
     participations ne donnant
     pas le contrôle                    85         55        (23)    (1 838)
    (Économie) charge d'impôts         (67)      (384)      (101)      (731)
    Participations ne donnant pas
     le contrôle                         5          3          7          4
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)         147 $      436 $       71 $   (1 111)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) par action
      - de base                       0,29 $     1,07 $     0,11 $    (3,00)$
      - dilué(e)(1)                   0,29 $     1,06 $     0,11 $    (3,00)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) En cas de perte, l'incidence des options sur actions pouvant être
        exercées sur le bénéfice dilué (la perte diluée) par action sera
        antidilutive; c'est pourquoi le bénéfice (la perte) de base par
        action et le bénéfice dilué (la perte diluée) par action seront
        identiques.
    

Les facteurs saisonniers ont eu une incidence modérée sur nos résultats trimestriels. Le premier trimestre est généralement caractérisé par une hausse des achats par carte de crédit pendant la période des Fêtes. Le deuxième trimestre compte moins de jours comparativement aux autres trimestres, ce qui en général engendre une diminution du bénéfice. Pendant les mois d'été (juillet - troisième trimestre et août - quatrième trimestre), les niveaux d'activité sur les marchés financiers sont généralement à la baisse, ce qui a une incidence sur nos activités de courtage, de gestion de placements et de services bancaires de gros.

Les revenus de services bancaires de gros ont été affaiblis, en 2008 et au début de 2009, par les charges pour la protection de crédit souscrite auprès de garants financiers et des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché des titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation. Les résultats du premier trimestre de 2009 et du deuxième trimestre de 2008 comprenaient des pertes de change sur les activités de rapatriement, alors que les résultats du deuxième trimestre de 2009 et du quatrième trimestre de 2008 comprenaient des gains de change sur les activités de rapatriement.

Les provisions liées au crédit de détail ont augmenté au début du second semestre de 2008, surtout en raison de la hausse des pertes des portefeuilles de cartes de crédit et de crédit personnel. Cette situation découle de la croissance des volumes de même que de la détérioration de l'économie dans le secteur des biens de consommation. Les recouvrements et les reprises dans les services bancaires de gros ont reculé, comparativement aux niveaux élevés atteints dans le passé. Les provisions liées aux services bancaires de gros ont augmenté en 2009, reflet des récessions aux États-Unis et en Europe. Depuis, la provision générale s'est accrue chaque trimestre.

La rémunération liée au rendement a diminué au fil des trimestres en 2008 et 2009. Les résultats du quatrième trimestre de 2008 comprennent les charges liées aux indemnités de départ.

Une économie d'impôts sur les bénéfices a été réalisée au cours des deuxième et troisième trimestres de 2008, du fait de la perte subie au cours de la période. Une réduction d'impôts de 486 M$ découlant de la hausse des économies d'impôts attendues par suite du règlement de poursuites judiciaires liées à Enron a été constatée au quatrième trimestre de 2008. Des recouvrements d'impôts sur les bénéfices liés au règlement favorable de diverses vérifications fiscales et aux éventualités d'ordre fiscal moindres ont été constatés dans les résultats des deuxième et quatrième trimestres de 2008. Le revenu exonéré d'impôts a accusé une baisse constante du troisième trimestre de 2008 jusqu'au troisième trimestre de 2009. Depuis, il s'est maintenu à des niveaux relativement constants. Les économies d'impôts sur les pertes de change découlant de nos activités de rapatriement ont été incluses dans les résultats du premier trimestre de 2009 et du deuxième trimestre de 2008. Le deuxième trimestre de 2009 et le quatrième trimestre de 2008 comprenaient des charges d'impôts relatives aux activités de rapatriement. Des baisses de valeur des actifs d'impôts futurs ont été présentées pour le trimestre considéré et le deuxième trimestre de 2009. Le quatrième trimestre de 2009 comprenait une économie d'impôts résultant essentiellement de la réévaluation favorable d'actifs d'impôts futurs.

Mesures non conformes aux PCGR

Nous recourons à différentes mesures financières pour évaluer le rendement de nos secteurs d'activité. Certaines mesures sont calculées conformément aux PCGR, tandis que d'autres n'ont pas de signification normalisée en vertu des PCGR et ne peuvent donc pas être comparées à des mesures similaires utilisées par d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR peuvent être utiles aux investisseurs pour l'analyse du rendement financier. Pour plus de renseignements sur nos mesures non conformes aux PCGR, se reporter à la page 57 de la Reddition de comptes annuelle 2009.

Le tableau suivant présente un rapprochement entre les mesures non conformes aux PCGR et les mesures conformes aux PCGR se rapportant à la CIBC consolidée. Les rapprochements des mesures non conformes aux PCGR par secteurs d'activité sont présentés dans leur section respective.

    
    Mesure des résultats
    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                                      ---------------------------------------
    En millions de dollars, sauf      31  janvier   31 octobre   31 janvier
     les données par action                  2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts                   1 514 $      1 419 $      1 333 $
    Revenu autre que d'intérêts             1 547        1 469          689
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus présentés
     selon les états financiers
     intermédiaires                A        3 061 $      2 888 $      2 022 $
    Rajustement selon la BIE       B            8            7           15
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus (BIE)(1)     C        3 069 $      2 895 $      2 037 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais autres que d'intérêts
     présentés selon les états
     financiers intermédiaires     D        1 748 $      1 669 $      1 653 $
    Moins : amortissement des
     autres actifs incorporels                 10           10           11
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais autres que d'intérêts
     - comptabilité de caisse(1)   E        1 738 $      1 659 $      1 642 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts sur les
     bénéfices et participations
     ne donnant pas le contrôle
     présentés                     F          954 $        795 $         85 $
    Rajustement selon la BIE       B            8            7           15
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts sur les
     bénéfices et participations
     ne donnant pas le contrôle
     (BIE)(1)                      G          962 $        802 $        100 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net applicable aux
     actions ordinaires            H          610 $        601 $        111 $
    Ajouter : effet après impôts
     de l'amortissement des
     autres actifs incorporels                  8            8            9
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux
     actions ordinaires
     - comptabilité de caisse(1)   I          618 $        609 $        120 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions ordinaires de base
     (en milliers)                 J      384 442      382 793      380 911
    Nombre moyen pondéré
     d'actions ordinaires diluées
     (en milliers)                 K      385 598      383 987      381 424
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Coefficient d'efficacité
     - comptabilité de caisse
     (BIE)(1)                    E/C         56,6 %       57,3 %       80,6 %
    Bénéfice (perte) de base
     par action - comptabilité
     de caisse(1)                I/J         1,61 $       1,59 $       0,32 $
    Bénéfice (perte) dilué(e)
     par action - comptabilité
     de caisse(1)                I/K         1,60 $       1,59 $       0,31 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Mesures non conformes aux PCGR.
    

Répartition aux secteurs d'activité

Les activités de trésorerie ont une incidence sur les résultats financiers présentés par les secteurs d'activité stratégiques de la CIBC (Marchés de détail CIBC et services bancaires de gros).

Chaque secteur d'activité stratégique se voit imputer ou créditer un coût de financement établi en fonction du marché respectivement pour les actifs et les passifs, ce qui a une incidence sur la performance des secteurs d'activité en termes de revenus. Lorsque le risque de taux d'intérêt et le risque d'illiquidité inhérents de nos actifs et passifs liés aux clients font l'objet d'une cession interne à la Trésorerie, il est géré conformément au cadre et aux limites du risque de la CIBC. La majorité des revenus découlant de ces activités de trésorerie sont par la suite affectés au segment "autres" de Marchés de détail CIBC et des services bancaires de gros.

La Trésorerie répartit également les capitaux aux secteurs d'activité stratégique de façon à évaluer de manière uniforme les coûts économiques et jumeler ces coûts aux avantages sous-jacents et aux risques associés aux activités des secteurs d'activité stratégique. Les bénéfices sur le capital non réparti et l'incidence des activités de titrisation continuent d'être constatés au segment Siège social et autres.

En outre, les frais autres que d'intérêts sont attribués aux secteurs auxquels ils se rapportent. Les frais indirects sont répartis entre les secteurs selon des critères appropriés.

Nous examinons continuellement nos méthodes de fixation des prix de cession interne et de répartition des revenus de la Trésorerie afin de nous assurer qu'elles tiennent compte des conditions changeantes du marché et des pratiques du secteur. La nature des méthodes de fixation des prix de cession interne et de répartition des revenus de trésorerie peut faire en sorte que certains postes soient présentés différemment dans les résultats sectoriels et dans les résultats de l'ensemble de la CIBC.

    
                           MARCHÉS DE DÉTAIL CIBC
    

Marchés de détail CIBC englobe les services bancaires personnels, les services bancaires aux entreprises et les activités de gestion des avoirs de la CIBC. Nous offrons une gamme complète de produits et services financiers à près de 11 millions de clients au Canada, ainsi que des services de gestion de placements à des clients de détail et à des clients institutionnels à Hong Kong, à Singapour et dans les Caraïbes. En outre, nous offrons une gamme complète de services financiers à des clients situés dans plus de 17 marchés régionaux des Caraïbes par l'entremise de FirstCaribbean International Bank.

    
    Résultats(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
                                       31 janvier   31 octobre   31 janvier
    En millions de dollars                   2010      2009(3)      2009(3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus
      Services bancaires personnels         1 601 $      1 562 $      1 454 $
      Services bancaires aux entreprises      331          334          315
      Gestion des avoirs                      346          337          323
      FirstCaribbean                          157          160          180
      Divers                                  (33)         (37)         103
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus (a)                   2 402        2 356        2 375
    Dotation à la provision pour pertes
     sur créances                             365          362          278
    Frais autres que d'intérêts (b)         1 314        1 338        1 291
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts sur les bénéfices
     et participations ne donnant pas le
     contrôle                                 723          656          806
    Charge d'impôts                           189          182          224
    Participations ne donnant pas le
     contrôle                                   5            6            5
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (c)                          529 $        468 $        577 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Coefficient d'efficacité (b/a)           54,7 %       56,8 %       54,4 %
    Amortissement des autres actifs
     incorporels (d)                            7 $          7 $          8 $
    Coefficient d'efficacité (comptabilité
     de caisse)(2)((b-d)/a)                  54,4 %       56,5 %       54,0 %
    RCP(2)                                   42,3 %       37,8 %       45,8 %
    Montant au titre du capital
     économique(2) (e)                       (173)$       (169)$       (168)$
    Bénéfice économique(2) (c+e)              356 $        299 $        409 $
    Équivalents temps plein                28 933       28 921       29 096
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
        notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
    (2) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
        PCGR.
    (3) Les montants des périodes antérieures ont été retraités pour tenir
        compte du transfert rétroactif de certaines activités de Marchés de
        détail CIBC aux services bancaires de gros. Pour plus de précisions,
        se reporter à la section Modifications à la présentation de
        l'information financière à la page 5.
    

Aperçu financier

Le bénéfice net du trimestre s'est établi à 529 M$, en baisse de 48 M$, ou 8 %, par rapport au trimestre précédent. La hausse de revenus de 1 % découlant des marges plus importantes et de la forte croissance des volumes a été largement contrebalancée par l'augmentation des pertes sur créances.

Le bénéfice net s'est bonifié de 61 M$, ou 13 %, en regard du trimestre précédent, car les revenus ont progressé de 2 % et les dépenses ont fléchi de 2 %.

Revenus

Les revenus se sont appréciés de 27 M$, ou 1 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Les revenus de Services bancaires personnels ont monté de 147 M$, ou 10 %, les marges plus importantes et la forte croissance des volumes étant partiellement contrebalancées par la diminution des frais liés aux pénalités de remboursement anticipé.

Les revenus de Services bancaires aux entreprises se sont accrus de 16 M $, ou 5 %, la hausse des honoraires du Groupe Entreprises se trouvant en partie annulée par les marges moins élevées.

L'accroissement de 23 M$, ou 7 %, des revenus de Gestion des avoirs est essentiellement redevable à la majoration de la valeur des actifs engendrée par les conditions du marché et à la hausse des volumes des opérations, qui ont été partiellement annulées par des marges moins élevées.

Les revenus de FirstCaribbean ont reculé de 23 M$, ou 13 %, surtout en raison du raffermissement du dollar canadien et des volumes moindres, en partie contrebalancés par des gains plus élevés sur les valeurs mobilières.

Les revenus du segment Divers ont chuté de 136 M$ par suite de la baisse des revenus de trésorerie répartis.

Les revenus se sont élevés de 46 M$ en regard du trimestre précédent.

Les revenus de Services bancaires personnels ont monté de 39 M$, ce qui s'explique principalement par la croissance des volumes pour la plupart des produits et par des marges plus importantes.

Le recul de 3 M$ des revenus de Services bancaires aux entreprises témoigne surtout du rétrécissement des marges, en partie contrebalancé par la croissance des volumes de dépôts et de prêts.

La majoration de la valeur des actifs engendrée par les conditions du marché a fait progresser de 9 M$ les revenus de Gestion des avoirs.

Les revenus de FirstCaribbean ont reculé de 3 M$, principalement à cause du raffermissement du dollar canadien.

Les revenus du segment Divers se sont appréciés de 4 M$ grâce à la progression des revenus de trésorerie répartis.

Dotation à la provision pour pertes sur créances

La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 87 M$, ou 31 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette augmentation est en grande partie attribuable à la hausse des radiations et des faillites dans les portefeuilles de cartes, de crédit personnel et de FirstCaribbean.

La dotation à la provision pour pertes sur créances s'est maintenue par rapport au trimestre précédent, car l'augmentation des pertes sur créances de FirstCaribbean a été compensée par la diminution des pertes sur les prêts personnels.

Frais autres que d'intérêts

Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 23 M$, ou 2 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'augmentation s'explique surtout par la hausse de la rémunération liée au rendement et des charges de retraite, en partie annulée par la baisse des frais de soutien et l'incidence sur FirstCaribbean du raffermissement du dollar canadien.

Les frais autres que d'intérêts ont régressé de 24 M$ en regard du trimestre précédent. Cette régression tient essentiellement de la baisse des charges de projet attribuable au calendrier des projets et à la diminution de la rémunération liée au rendement.

Impôts sur les bénéfices

Les impôts sur les bénéfices ont reculé de 35 M$, ou 16 % par rapport au même trimestre de l'exercice précédent, en particulier du fait des produits et du taux d'imposition réel moindres.

Les impôts sur les bénéfices ont monté de 7 M$ comparativement au trimestre précédent, principalement en raison d'une augmentation des produits contrebalancée en partie par une baisse du taux d'imposition réel.

    
                         SERVICES BANCAIRES DE GROS
    

Les services bancaires de gros offrent un large éventail de produits des marchés financiers, de produits de crédit, des services bancaires d'investissement, des Services de banque d'affaires et des services de recherche aux gouvernements, aux clients institutionnels, aux grandes entreprises et aux particuliers au Canada et sur les principaux marchés dans le monde.

    
    Résultats(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
                                       31 janvier   31 octobre   31 janvier
    En millions de dollars                   2010      2009(3)      2009(3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus (BIE)(2)
      Marchés financiers                      277 $        261 $        332 $
      Services financiers aux entreprises
       et de banque d'investissement          212          161          171
      Divers                                  132           88         (818)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus (BIE)(2)                621          510         (315)
    Rajustement selon la BIE                    8            7           15
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                         613          503         (330)

    Dotation à la (reprise sur) provision
     pour pertes sur créances                  24           82          (11)
    Frais autres que d'intérêts               318          245          281
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) avant impôts sur les
     bénéfices et participations ne donnant
     pas le contrôle                          271          176         (600)
    Charge (économie) d'impôts                 76           16         (223)
    Participations ne donnant pas le contrôle  11            -            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette) (a)            184 $        160 $       (377)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    RCP(2)                                   35,7 %       28,2 %      (56,1)%
    Montant au titre du capital
     économique(2) (b)                        (71)$        (76)$        (95)$
    (Perte) bénéfice économique(2) (a+b)      113 $         84 $       (472)$
    Équivalents temps plein                 1 050        1 077        1 106
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
        notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
    (2) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
        PCGR.
    (3) Les montants des périodes antérieures ont été retraités pour tenir
        compte du transfert rétroactif de certaines activités de Marchés de
        détail CIBC aux services bancaires de gros. Pour plus de précisions,
        se reporter à la section Modifications à la présentation de
        l'information financière à la page 5.
    

Aperçu financier

Le bénéfice net du trimestre considéré s'est établi à 184 M$, contre une perte nette de 377 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent, compte tenu surtout du bénéfice réalisé par les activités de crédit structuré en voie de liquidation, alors que des pertes ont été subies au trimestre de l'exercice précédent. Au cours du trimestre, nous avons réalisé un gain de 46 M$ à la vente d'un placement de Banque d'affaires. Exclusion faite de la participation minoritaire et des frais connexes, le gain après impôts à la vente représente 18 M$.

Le bénéfice net s'est apprécié de 24 M$ en regard du trimestre précédent, surtout en raison de la hausse des produits, dont le gain de Banque d'affaires susmentionné, et de la dotation à la provision pour pertes sur créances moins élevée au trimestre considéré, qui ont été contrebalancées en partie par l'augmentation des frais autres que d'intérêts.

Revenus

Les revenus ont grimpé de 943 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Les revenus des Marchés financiers ont fléchi de 55 M$, principalement à cause d'une baisse des revenus tirés des opérations de change et de la négociation de titres de participation.

L'accroissement de 41 M$ des revenus de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement résulte surtout de gains plus élevés déduction faite des baisses de valeur, notamment le gain de Banque d'affaires susmentionné.

Les revenus du segment Divers ont progressé de 950 M$ au trimestre considéré, particulièrement du fait de la constatation de produits dans les activités de crédit structuré en voie de liquidation, alors que des pertes avaient été constatées au même trimestre de l'exercice précédent. L'augmentation a été en partie contrebalancée par des baisses de valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à des prêts aux entreprises contre des gains liés à l'évaluation à la valeur du marché au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les revenus du trimestre correspondant de l'exercice précédent faisaient aussi état de pertes et de baisses de valeur dans le portefeuille inactif de Banque d'affaires et de pertes sur les baux adossés.

Les revenus se sont raffermis de 110 M$ en regard du trimestre précédent.

Les revenus de Marchés financiers se sont accrus de 16 M$, en particulier grâce à une hausse des revenus tirés des opérations de change et de négociation de marchandises, et de nouvelles émissions plus importantes de titres d'emprunt.

L'accroissement de 51 M$ des revenus de Services financiers aux entreprises et de Banque d'investissement tient particulièrement de l'augmentation des gains, déduction faite des baisses de valeur du portefeuille de base de Banque d'affaires, et de la hausse des revenus tirés des produits de crédit aux entreprises.

Les revenus du segment Divers se sont bonifiés de 44 M$ essentiellement compte tenu de baisses moins marquées de valeur liées à l'évaluation à la valeur du marché de notre portefeuille de dérivés de crédit adossés à des prêts aux entreprises et de gains plus élevés dans le portefeuille inactif de Banque d'affaires. La diminution des revenus tirés des activités de crédit structuré en voie de liquidation a été largement contrebalancée par des pertes moins importantes liées à d'autres positions que nous réduisons.

Dotation à la provision pour pertes sur créances

La dotation à la provision pour pertes sur créances a dépassé de 35 M$ celle du trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui s'explique surtout par une augmentation de la dotation à la provision du portefeuille de financement immobilier aux États-Unis et une diminution des recouvrements.

La dotation à la provision pour pertes sur créances a été inférieure de 58 M$ à celle du trimestre précédent, surtout en raison des pertes moins importantes du portefeuille de financement immobilier aux États-Unis, des activités de crédit aux entreprises au Canada et des portefeuilles de prêts à effet de levier en Europe.

Frais autres que d'intérêts

Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 37 M$ par rapport au même trimestre de l'exercice précédent et de 73 M$ par rapport au trimestre précédent, principalement à cause du règlement lié au PCAC et de la hausse de la rémunération liée au rendement.

Impôts sur les bénéfices

La charge d'impôts sur les bénéfices s'est établie à 76 M$, comparativement à une économie de 223 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent, s'expliquant par l'incidence des activités de crédit structuré en voie de liquidation.

La charge d'impôts sur les bénéfices a augmenté de 60 M$ en regard du trimestre précédent par suite de la hausse des revenus et des rajustements d'impôts favorables de 24 M$ au trimestre précédent.

Équivalents temps plein

Il y avait 56 équivalents temps plein de moins qu'au trimestre correspondant de l'exercice précédent et 27 de moins qu'au trimestre précédent, principalement en raison des compressions continues des coûts.

    
                           SIÈGE SOCIAL ET AUTRES
    

Le groupe Siège social et autres comprend les cinq groupes fonctionnels, soit Technologie et opérations, Expansion de l'entreprise, Finance (y compris la Trésorerie), Administration ainsi que Gestion du risque, qui soutiennent les secteurs d'activité de la CIBC. Ce groupe comprend également les coentreprises CIBC Mellon, ainsi que d'autres postes de l'état des résultats et du bilan, dont la provision générale, qui ne sont pas directement attribuables aux secteurs d'activité. La provision générale s'appliquant à FirstCaribbean est calculée localement et figure au poste Marchés de détail CIBC. L'incidence de la titrisation revient au groupe Siège social et autres. La portion restante des revenus et des frais est généralement répartie entre les secteurs d'activité.

    
    Résultats(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
    -------------------------------------------------------------------------
                                       31 janvier   31 octobre   31 janvier
    En millions de dollars                   2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                          46 $         29 $        (23)$
    (Reprise sur) dotation à la provision
     pour pertes sur créances                 (30)         (20)          17
    Frais autres que d'intérêts               116           86           81
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte avant impôts sur les bénéfices      (40)         (37)        (121)
    Charge (économie) d'impôts                 21          (53)         (68)
    -------------------------------------------------------------------------
    (Perte nette) bénéfice net                (61)$         16 $        (53)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Équivalents temps plein                11 836       11 943       12 118
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Pour de l'information sectorielle additionnelle, se reporter aux
        notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.
    

Aperçu financier

La perte nette s'est accentuée de 8 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, principalement en raison de la baisse de valeur des actifs d'impôts futurs résultant de l'adoption par l'Ontario de taux d'imposition des sociétés réduits et de la progression des coûts de soutien du siège social non répartis, qui ont été en partie contrebalancées par la diminution de la dotation à la provision générale pour pertes sur créances.

La perte nette du trimestre considéré a été de 61 M$, contre un bénéfice net de 16 M$ au trimestre précédent. Le trimestre considéré présente une baisse de valeur des actifs d'impôts futurs, mentionnée précédemment, tandis que le trimestre précédent tenait compte de rajustements d'impôts favorables de 38 M$.

Revenus

L'amélioration de 69 M$ des revenus en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent est surtout attribuable à la diminution des pertes de trésorerie sur les activités de titrisation. Les résultats du trimestre de l'exercice précédent comprenaient une perte de change de 48 M$ relativement aux activités de rapatriement.

Les revenus ont progressé de 17 M$ par rapport au trimestre précédent, surtout grâce au recul des pertes de trésorerie non réparties.

Reprise de pertes sur créances

La reprise de pertes sur créances a augmenté de 47 M$ par rapport au même trimestre de l'exercice précédent et de 10 M$ par rapport au trimestre précédent, du fait surtout de la diminution de la dotation à la provision générale pour pertes sur créances.

Frais autres que d'intérêts

La hausse des frais autres que d'intérêts, de 35 M$ par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 30 M$ par rapport au trimestre précédent, témoigne essentiellement de la progression des coûts de soutien du siège social non répartis découlant des charges de retraite et de la rémunération liée au rendement.

Impôts sur les bénéfices

La charge d'impôts sur les bénéfices s'est établie à 21 M$, contre une économie d'impôts de 68 M$ au même trimestre de l'exercice précédent. Le trimestre considéré comporte une baisse de valeur d'actifs d'impôts futurs, comme il est indiqué précédemment. Les résultats du trimestre de l'exercice précédent comprenaient une économie d'impôts de 52 M$ relativement à la perte de change liée aux activités de rapatriement.

La charge d'impôts sur les bénéfices de 21 M$ se compare à une économie d'impôts de 53 M$ au trimestre précédent, pour les raisons susmentionnées.

Équivalents temps plein

Il y avait 282 équivalents temps plein de moins qu'au trimestre correspondant de l'exercice précédent et 107 de moins qu'au trimestre précédent, principalement en raison des compressions continues des coûts.

    
                             SITUATION FINANCIÈRE
    

Revue du bilan consolidé

    
    -------------------------------------------------------------------------

                                                    31 janvier   31 octobre
    En millions de dollars, au                            2010         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Encaisse et dépôts auprès d'autres banques           8 290 $      7 007 $
    Valeurs mobilières                                  76 044       77 576
    Valeurs empruntées ou acquises en vertu
    de prises en pension de titres                      32 497       32 751
    Prêts                                              173 118      167 212
    Instruments dérivés                                 23 563       24 696
    Autres actifs                                       23 727       26 702
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                   337 239 $    335 944 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif et capitaux propres
    Dépôts                                             224 269 $    223 117 $
    Instruments dérivés                                 25 686       27 162
    Engagements liés à des valeurs prêtées
     ou vendues à découvert ou en vertu
     de mises en pension de titres                      49 242       43 369
    Autres passifs                                      17 438       22 090
    Titres secondaires                                   5 119        5 157
    Passif au titre des actions privilégiées               600          600
    Participations ne donnant pas le contrôle              171          174
    Capitaux propres                                    14 714       14 275
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et des capitaux propres            337 239 $    335 944 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

Actif

Au 31 janvier 2010, le total de l'actif avait augmenté de 1,3 G$ par rapport au 31 octobre 2009.

L'encaisse et les dépôts auprès d'autres banques ont bondi de 1,3 G$, ou 18 %, surtout en raison de l'accroissement des activités de trésorerie.

Les valeurs mobilières ont diminué de 1,5 G$, ou 2 %, surtout en raison d'une baisse des valeurs disponibles à la vente et des valeurs désignées à la juste valeur, contrebalancée par une hausse des valeurs du compte de négociation. La baisse des valeurs disponibles à la vente s'est surtout produite dans les obligations à court terme émises par des gouvernements. La diminution des valeurs désignées à la juste valeur est principalement attribuable à la vente de titres adossés à des créances hypothécaires, contrebalancée en partie par de nouvelles titrisations au cours du trimestre. L'augmentation des valeurs du compte de négociation s'est surtout produite dans les obligations à court terme émises par des gouvernements et les titres de participation, ce qui reflète les activités de négociation normales.

Les prêts se sont accrus de 5,9 G$, ou 4 %, ce qui s'explique surtout par les TAP flux groupés classés comme prêts que nous avons pris en charge à la résiliation de nos dérivés de crédit vendus, comme il est décrit à la section Activités en voie de liquidation. Il y a également eu moins d'activités de titrisation au cours du trimestre.

Les instruments dérivés ont reculé de 1,1 G$, ou 5 %, en grande partie par suite des baisses des volumes subies dans les dérivés de crédit.

Les autres actifs se sont amoindris de 3 G$, ou 11 %, du fait surtout d'une diminution des biens donnés en garantie et de la réduction des effets en transit comparativement au trimestre précédent.

Passif

Au 31 janvier 2010, le total du passif s'était détérioré de 0,9 G$ par rapport au 31 octobre 2009.

Les dépôts ont progressé de 1,2 G$, ce qui découle principalement de la croissance du volume des produits de détail et du reclassement du solde de certaines créances qui était auparavant classées dans les Autres passifs. La progression a été en partie contrebalancée par une réduction des exigences de financement et des activités de nos clients.

Les instruments dérivés on reculé de 1,5 G$, ou 5 %, en grande partie par suite des baisses des volumes subies dans les dérivés de crédit.

Les engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues à découvert en vertu de mises en pension de titres ont grossi de 5,9 G$, ou 14 %, en raison des activités normales des clients et des exigences de financement.

Les autres passifs et les acceptations se sont affaiblis de 4,7 G$, ou 21 %, du fait surtout du reclassement de certaines créances susmentionné et de la réduction des biens donnés en garantie.

Capitaux propres

L'accroissement des capitaux propres est principalement attribuable à une augmentation nette des bénéfices non répartis au cours du trimestre.

Sources de financement

Nous gérons activement notre capital de façon à maintenir des sources de capitaux solides et efficaces, à augmenter le plus possible le rendement en fonction du risque pour les actionnaires, et à satisfaire aux exigences réglementaires. Pour plus de précisions, se reporter aux pages 65 à 69 de la Reddition de comptes annuelle 2009.

Fonds propres réglementaires

Le calcul des fonds propres réglementaires est assujetti aux lignes directrices du Bureau du surintendant des institutions financières Canada (BSIF).

Les changements dans les éléments constitutifs de nos fonds propres réglementaires sont présentés dans le tableau ci-après :

    
    -------------------------------------------------------------------------

                                                    31 janvier   31 octobre
    En millions de dollars, au                           2010         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds propres de première catégorie                 14 589 $     14 154 $
    Fonds propres de deuxième catégorie                  4 578        4 673
    Total des fonds propres réglementaires              19 167       18 827
    Actif pondéré en fonction du risque                112 122      117 298
    Ratio des fonds propres de première
     catégorie                                            13,0 %       12,1 %
    Ratio du total des fonds propres                      17,1 %       16,1 %
    Ratio actif/fonds propres                             16,1x        16,3x
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

Le ratio des fonds propres de première catégorie a monté de 0,9 % et le ratio du total des fonds propres, de 1,0 % depuis la fin de l'exercice. Les ratios ont profité de la baisse des actifs pondérés en fonction du risque (APR) et de l'augmentation des fonds propres de première catégorie et du total des fonds propres.

Le déclin de 5,2 G$ de l'APR depuis la fin de l'exercice est attribuable en grande partie à une réduction de notre portefeuille de crédit structuré auprès de garants financiers, à la mise à jour des paramètres de l'approche NI avancée et à la diminution du portefeuille de titres d'emprunt d'entreprises.

Le ratio des fonds propres de première catégorie et le total du ratio des fonds propres se sont accrus depuis la fin de l'exercice particulièrement en raison du capital autogénéré et de l'émission de 131 M$ d'actions ordinaires au cours du trimestre.

Arrangements hors bilan

Nous concluons plusieurs types d'arrangements hors bilan dans le cours normal de nos affaires. Ces arrangements hors bilan comprennent des titrisations, des dérivés, des ententes relatives au crédit et des garanties. Les précisions sur nos arrangements hors bilan figurent aux pages 70 à 72 de la Reddition de comptes annuelle 2009.

Au cours du trimestre, nous avons titrisé 1,4 G$ de prêts hypothécaires à l'habitation.

Les risques associés aux entités non consolidées prenant part à la titrisation de créances de tiers (entités soutenues ou structurées par la CIBC et structurées par des tiers) sont résumés dans le tableau suivant. Les placements et les prêts sont présentés à la valeur comptable. Les facilités de liquidité et de crédit inutilisées ainsi que les dérivés de crédit vendus sont présentés selon les montants nominaux de référence.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 31 janvier
    En millions de dollars, au                                         2010
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 Dérivés de
                                                                     crédit
                                                  Facilités de       vendus
                                       Placements liquidité et     (montant
                                               et    de crédit   nominal de
                                          prêts(1) inutilisées référence)(2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds multicédants soutenus par
     la CIBC                                  394 $      2 732 $(3)       - $
    Entités émettrices de titres
     adossés à des créances avec
     flux groupés structurées par
     la CIBC                                  651           52          603
    Entités émettrices structurées
     par des tiers -
      activités en voie de
       liquidation                          9 026          586        7 253
    Entités émettrices structurées
     par des tiers -
      activités courantes                   1 861            -            -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 31 octobre
    En millions de dollars, au                                         2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 Dérivés de
                                                                     crédit
                                                  Facilités de       vendus
                                       Placements liquidité et     (montant
                                               et    de crédit   nominal de
                                          prêts(1) inutilisées référence)(2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds multicédants soutenus par
     la CIBC                                  556 $      3 108 $(3)       - $
    Entités émettrices de titres
     adossés à des créances avec
     flux groupés structurées par
     la CIBC                                  737           66          652
    Entités émettrices structurées
     par des tiers -
      activités en voie de
       liquidation                          6 676          650       11 110
    Entités émettrices structurées
     par des tiers -
      activités courantes                   1 695            -            -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Compte non tenu des valeurs émises par les entités créées par la
        SCHL, Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae, la Federal Home Loan Bank,
        la Federal Farm Credit Banks et Sallie Mae, ainsi que les droits
        conservés et les dérivés détenus auprès de ces entités. Un montant de
        8,5 G$ (6,1 G$ au 31 octobre 2009) du risque lié aux entités
        émettrices de TAC flux groupés structurées par la CIBC et aux entités
        structurées par des tiers a été couvert par des dérivés de crédit.
    (2) Comprennent les dérivés de crédit (options vendues et swaps sur
        rendement total) en vertu desquels nous assumons le risque. La juste
        valeur négative comptabilisée dans le bilan consolidé a été de
        3,5 G$ (4,1 G$ au 31 octobre 2009). Un montant nominal totalisant
        6,7 G$ (10,7 G$ au 31 octobre 2009) a été couvert par une protection
        de dérivés de crédit obtenue de tiers. La juste valeur de ces
        couvertures, déduction faite du rajustement lié à l'évaluation du
        crédit, s'est établie à 0,5 G$ (0,6 G$ au 31 octobre 2009). Le cumul
        des pertes liées à la juste valeur pour les dérivés de crédit vendus
        non couverts s'est fixé à 2,3 G$ (2,5 G$ au 31 octobre 2009).
    (3) Déduction faite de placements et de prêts de 394 M$ (556 M$ au
        31 octobre 2009) dans les fonds multicédants soutenus par la CIBC.
    

Au cours du troisième trimestre de 2009, nous avons consolidé certains TAC flux groupés structurés par des tiers après avoir déterminé que nous étions le principal bénéficiaire par suite du rachat de notre protection auprès d'un garant financier. Le tableau précédent exclut nos placements (juste valeur de 61 M$ au 31 janvier 2010) dans ces TAC flux groupés, ainsi que des dérivés de crédit (montant nominal de référence de 1,9 G$ et juste valeur négative de 1,6 G$ au 31 janvier 2010) vendus sur ces billets.

Pour plus de précisions sur nos activités de titrisation de créances et nos positions dans des entités à détenteurs de droits variables, se reporter à la note 4 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires.

    
                              GESTION DU RISQUE
    

Notre approche à l'égard de la gestion du risque est sensiblement la même que celle décrite aux pages 73 à 88 de la Reddition de comptes annuelle 2009.

Vue d'ensemble

Nous gérons le risque et les ressources connexes au bilan en fonction de niveaux de tolérance établis par nos comités de gestion et approuvés par le conseil d'administration et ses comités. Les principales politiques de gestion du risque sont approuvées ou renouvelées chaque année par les comités du conseil et les comités de gestion applicables. Des renseignements additionnels sur la gestion du risque par les comités du conseil et les comités de gestion sont donnés à la section Gouvernance de la Reddition de comptes annuelle 2009.

Les cinq divisions au sein du groupe Gestion du risque, indépendamment de leurs activités d'origine, contribuent à la gestion du risque.

    
    -   Gestion du risque, Marchés financiers : cette unité administrative
        offre une surveillance indépendante de la mesure, de la surveillance
        et du contrôle du risque de marché (activités de négociation et
        autres que de négociation), du risque de crédit lié aux activités de
        négociation et du risque opérationnel lié aux activités de
        négociation dans tous les portefeuilles de la CIBC.

    -   Gestion du risque, Produits de cartes : cette unité administrative
        surveille la gestion du risque de crédit dans le portefeuille de
        produits de cartes, notamment l'optimisation de la rentabilité des
        prêts.

    -   Crédit de détail, Gestion du risque et des avoirs : cette unité
        administrative surveille la gestion du risque de crédit et de fraude
        dans les portefeuilles de prêts de détail, de prêts et de prêts
        hypothécaires à l'habitation, notamment l'optimisation de la
        rentabilité des prêts.

    -   Gestion du risque de crédit de gros et du risque de placement : cette
        unité administrative est responsable de l'approbation et de la
        surveillance du risque de crédit à l'échelle mondiale ayant trait aux
        PME, aux grandes entreprises et aux prêts sur stocks, ainsi que de la
        gestion des portefeuilles de créances spéciales et des portefeuilles
        de placement.

    -   Services liés au risque : cette unité administrative est responsable
        d'une gamme d'activités, dont les rapports sur les fonds propres
        réglementaires et le capital économique; la gestion du risque
        opérationnel ainsi que l'approbation et la validation des modèles et
        des paramètres. Les Services liés au risque assument également la
        responsabilité de diverses politiques de risque, notamment celles
        concernant le risque de crédit, le risque opérationnel, les risques
        juridiques et de réputation.
    

Les risques d'illiquidité et de financement sont gérés par le groupe Trésorerie. L'évaluation, la surveillance et le contrôle du risque d'illiquidité et de financement est pris en compte avec le groupe Gestion du risque, sous la surveillance du Comité de gestion de l'actif et du passif.

Risque de crédit

Le risque de crédit découle essentiellement de nos activités directes de prêt et de nos activités de négociation, d'investissement et de couverture. Le risque de crédit est le risque de perte financière résultant du manquement d'un emprunteur ou d'une contrepartie à ses obligations conformément aux dispositions contractuelles.

Exposition au risque de crédit

Notre exposition brute au risque de crédit évaluée à titre d'exposition en cas de défaillance (ECD) pour les instruments financiers au bilan et hors bilan était de 494,4 G$ au 31 janvier 2010 (486,8 G$ au 31 octobre 2009). Notre exposition globale a augmenté de 7,5 G$ en raison de la croissance des portefeuilles de détail et de prêts aux entreprises et aux gouvernements.

    
    Exposition brute en cas de défaillance, compte non tenu de l'atténuation
    du risque de crédit
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                    31 janvier   31 octobre
    En millions de dollars, au                            2010         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Portefeuille de prêts aux entreprises et
     aux gouvernements - approche NI avancée
    Montants utilisés                                   95 866 $    102 449 $
    Engagements non utilisés                            22 965       22 368
    Transactions assimilées à des mises en
     pension                                            88 186       83 805
    Divers - hors bilan                                 40 106       34 841
    Produits dérivés de gré à gré                       14 505       15 257
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       261 628 $    258 720 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Portefeuille de détail - approche NI
     avancée
    Montants utilisés                                  133 791 $    130 028 $
    Engagements non utilisés                            67 174       67 323
    Divers - hors bilan                                    388          412
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       201 353 $    197 763 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Portefeuilles normalisés                            12 584 $     12 916 $
    Expositions liées à la titrisation                  18 813       17 446
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       494 378 $    486 845 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

Au 31 janvier 2010, le portefeuille de prêts aux entreprises et aux gouvernements - approche NI avancée comportait un montant de 1,7 G$ (1,9 G$ au 31 octobre 2009) comptabilisé au titre de l'exposition en cas de défaillance incluse dans la fourchette devant être inscrite sur la liste de surveillance.

La diminution des expositions à inscrire sur la liste de surveillance au cours du trimestre s'explique principalement par la dévaluation de certains clients de notre portefeuille d'activités à effet de levier européen en voie de liquidation. La majeure partie des expositions à inscrire sur la liste de surveillance découle du secteur des services financiers, notamment les expositions ayant trait aux garants financiers, lesquelles sont expliquées plus en détail à la section Activités en voie de liquidation.

Risque de crédit de contrepartie

Nous nous exposons à un risque de crédit de contrepartie qui découle de nos activités de gestion de portefeuilles et de couverture et négociation de risques de crédit sur marchandises, sur actions, sur devises et sur taux d'intérêt au moyen de dérivés, comme il est précisé à la note 14 des états financiers consolidés de 2009.

Nous établissons un rajustement de valeur pour les pertes sur créances futures prévues pour chacune des contreparties avec lesquelles nous avons conclu des contrats de dérivés. Au 31 janvier 2010, le rajustement de valeur du crédit pour toutes les contreparties avec lesquelles nous avons conclu des contrats de dérivés s'élevait à 1,4 G$ (2,2 G$ au 31 octobre 2009).

    
    Notation des créances évaluées à la valeur du marché liées à des
    dérivés(1)
    ----------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                           31 janvier            31 octobre
    En milliards de dollars, au                  2010                  2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Equivalent de Standard & Poor's
    -------------------------------
    AAA à BBB-                         5,7 $     74,6 %      6,1 $     75,5 %
    BB+ à B-                           1,4       18,2        1,4       17,5
    CCC+ à CCC-                        0,4        5,3        0,4        5,1
    Inférieure à CCC-                  0,1        0,8        0,1        1,0
    Sans cote                          0,1        1,1        0,1        0,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                              7,7 $    100,0 %      8,1 $    100,0 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Évaluation à la valeur du marché des contrats de dérivés, compte tenu
        des rajustements de l'évaluation du crédit et des accords généraux de
        compensation de dérivés, mais compte non tenu des garanties.


    Prêts douteux, provision et dotation à la provision pour pertes sur
    créances
    -------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                    31 janvier   31 octobre
    En millions de dollars, au                            2010         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts douteux bruts
    Consommateurs                                          796 $        727 $
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements(1)        1 130        1 184
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des prêts douteux bruts                        1 926 $      1 911 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur créances
    Consommateurs                                        1 169 $      1 132 $
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements(1)          795          828
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la provision pour pertes sur créances       1 964 $      1 960 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Se composent de ce qui suit :
    Provision spécifique pour prêts(2)                     730 $        735 $
    Provision générale pour prêts(2)                     1 234        1 225
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la provision pour pertes sur créances       1 964 $      1 960 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprennent des portefeuilles de cotation du risque PME qui sont
        gérés en groupes en vertu de l'Accord de Bâle II.
    (2) Exclut la provision spécifique et générale au titre des lettres de
        crédit et des facilités de crédit inutilisées respectivement de néant
        et 75 M$ (1 M$ et 82 M$ au 31 octobre 2009).
    

Les prêts douteux bruts se sont accrus de 15 M$, ou 1 %, en regard du 31 octobre 2009. Les prêts douteux bruts à la consommation ont augmenté de 69 M$, ou 9 %, surtout en raison de l'augmentation de nouvelles classifications de prêts hypothécaires résidentiels. Les prêts douteux bruts aux entreprises et aux gouvernements ont diminué de 54 M$, ou 5 %, en raison d'une baisse dans le secteur des institutions financières, contrebalancée en partie par des augmentations dans les secteurs des services aux entreprises, de l'immobilier et de la construction.

La dotation à la provision pour pertes sur créances a été relevée de 4 M$ par rapport à celle du 31 octobre 2009. La provision spécifique a reculé de 5 M$, ou 1 %, principalement en raison d'une diminution dans le secteur de l'édition et de la diffusion, contrebalancée en partie par une augmentation dans les secteurs des services aux entreprises, de l'immobilier et de la construction. La provision générale pour prêts a connu une hausse de 9 M$, ou 1 %, en raison du crédit personnel et des cartes de crédit, contrebalancée en partie par une diminution de la provision pour prêts aux entreprises et aux gouvernements.

Pour plus de précisions sur la dotation à la provision pour pertes sur créances, se reporter à la section Rétrospective du rendement financier.

Risque de marché

Le risque de marché découle de nos positions sur les valeurs mobilières et les dérivés de nos portefeuilles de négociation ainsi que de nos services bancaires de détail, de nos portefeuilles de placement et de nos activités autres que de négociation. Il s'agit du risque de perte financière attribuable aux fluctuations défavorables de facteurs sous-jacents du marché dont les taux d'intérêt et les taux de change, les écarts de taux ainsi que le prix des marchandises et le cours des actions.

Activités de négociation

Le tableau suivant montre la valeur à risque (VAR) par catégorie de risque pour l'ensemble des activités de négociation de la CIBC.

La VAR pour les trois mois terminés le 31 janvier 2010 présentée dans le tableau et dans le graphique sur les essais à rebours ci-dessous ne tient pas compte du risque lié aux activités en voie de liquidation, comme il est précisé aux pages 9 à 17 du présent rapport de gestion. En raison de la volatilité et du manque de liquidités sur les marchés, le degré d'incertitude à l'égard de l'évaluation quantitative du risque pour ces positions est très élevé. Ces positions sont gérées de façon indépendante de nos activités de négociation.

Le risque moyen total a diminué de 31 % par rapport au dernier trimestre, surtout en raison de la variation de notre risque de marché des portefeuilles de négociation, et de l'amélioration générale de la conjoncture des marchés, particulièrement dans les marchés du crédit.

La perte du marché réalisée réelle peut différer de la perte supposée par la mesure de la VAR pour diverses raisons. Les fluctuations des taux et des cours du marché peuvent différer de celles du passé qui sont utilisées pour calculer la mesure de la VAR. Par ailleurs, la mesure de la VAR ne tient pas compte des pertes qui pourraient se produire au-delà du degré de confiance de 99 %.

    
    VAR par catégorie de risque - portefeuille de négociation(2)
    ------------------------------------------------------------

                     Aux dates indiquées ou pour les trois mois terminés le
    -------------------------------------------------------------------------
                                                            31 janvier 2010
                                   ------------------------------------------
                                                         À cette
    En millions de dollars           Haute     Faible       date    Moyenne
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de taux d'intérêt           4,9 $      1,6 $      4,0 $      2,7 $
    Risque d'écart de taux             0,6        0,3        0,4        0,4
    Risque lié aux actions             2,5        1,0        1,1        1,3
    Risque de change                   1,9        0,4        0,6        0,8
    Risque lié aux marchandises        3,1        0,3        0,3        0,6
    Risque spécifique de la dette      2,0        1,2        1,3        1,4
    Effet de diversification(1)       négl.      négl.      (3,1)      (3,6)
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque total                       5,5 $      2,8 $      4,6 $      3,6 $
    -------------------------------------------------------------------------


                     Aux dates indiquées ou pour les trois mois terminés le
    -------------------------------------------------------------------------
                                      31 octobre 2009       31 janvier 2009
                                   ------------------------------------------
                                   À cette               À cette
    En millions de dollars            date    Moyenne       date    Moyenne
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de taux d'intérêt           3,3 $      4,5 $      4,5 $      4,8 $
    Risque d'écart de taux             0,5        0,6        1,6        2,1
    Risque lié aux actions             1,2        1,5        4,0        4,8
    Risque de change                   1,1        1,2        0,5        1,3
    Risque lié aux marchandises        0,5        0,6        0,8        0,6
    Risque spécifique de la dette      1,2        1,3        2,4        2,3
    Effet de diversification(1)       (3,4)      (4,5)      (7,1)      (7,8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque total                       4,4 $      5,2 $      6,7 $      8,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) La VAR globale est inférieure à la somme des VAR des différents
        risques de marché, en raison de la réduction du risque découlant de
        l'effet de diversification du portefeuille.
    (2) Le tableau ne tient pas compte du risque lié aux activités en voie de
        liquidation.
    Négl. Négligeable. Comme la valeur maximale (haut) et la valeur minimale
        (bas) peuvent se présenter pendant des jours différents pour divers
        types de risque, le calcul de l'effet de diversification est
        négligeable.
    

Revenus de négociation

Le graphique d'essais à rebours des revenus de négociation (BIE)(1) et de la VAR ci-après compare les revenus quotidiens réels de négociation (BIE)(1) du trimestre considéré et des trois trimestres précédents et les mesures de la VAR du jour précédent.

Les revenus de négociation (BIE)(1) ont été positifs pendant 95 % des jours du trimestre. Les pertes découlant des activités de négociation n'ont pas dépassé la VAR au cours du trimestre. Les revenus quotidiens moyens de négociation (BIE)(1) se sont élevés à 3 M$ au cours du trimestre.

Les revenus de négociation (BIE)(1) pour le trimestre considéré ne tiennent pas compte d'un gain de 180 M$ ayant trait aux variations des risques et de la juste valeur du crédit structuré, ni de pertes découlant des activités de négociation de 1 M$ liées aux pertes subies des autres positions dans les portefeuilles en cours de liquidation.

    
    Essais à rebours des revenus de négociation (BlE)(1) c. la VAR
    --------------------------------------------------------------

    (image appears here)

    (1) Pour plus de précisions, voir la section Mesures non conformes aux
        PCGR.
    

Activités autres que de négociation

    
    Risque de taux d'intérêt
    ------------------------
    

Le risque de taux d'intérêt à l'égard du portefeuille autre que de négociation s'entend essentiellement du risque inhérent à la gestion de l'actif et du passif (GAP) et aux activités des filiales au Canada et à l'étranger. Le risque de taux d'intérêt résulte des différences entre les échéances ou les dates de réévaluation des actifs et passifs au bilan et hors bilan, ainsi que des options intégrées des produits de détail. Divers instruments de trésorerie et instruments dérivés, principalement des swaps de taux d'intérêt, des contrats à terme standardisés et des options, sont employés pour gérer et contrôler ces risques.

Le tableau ci-après fait état de l'incidence possible sur les douze prochains mois d'une hausse ou d'une baisse immédiate de 100 points de base des taux d'intérêt, rajustée pour tenir compte des remboursements anticipés estimatifs ainsi que pour tenir compte de la chute soudaine des taux d'intérêt dans le contexte actuel.

    
    Sensibilité aux taux d'intérêt - activités autres que de négociation
    (après impôts)
    ---------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                   31 janvier                    31 octobre
                                         2010                          2009
                    ---------------------------------------------------------
    En millions de
     dollars, au        $      $ US    Divers         $      $ US    Divers
    -------------------------------------------------------------------------
    Hausse de 100
     points de base
     des taux
     d'intérêt
    Bénéfice net      118 $     (55)$       4 $     134 $     (21)$       2 $
    Variation de la
     valeur actuelle
     des capitaux
     propres          186      (124)       (3)      322       (89)       (6)

    Baisse de 100
     points de base
     des taux
     d'intérêt
    Bénéfice net      (87)$      40 $      (4)$     (30)$      21 $      (2)$
    Variation de la
     valeur actuelle
     des capitaux
     propres         (115)      104         2      (257)       75         5
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------
                                   31 janvier
                                         2009
                    ---------------------------
    En millions de
     dollars, au        $      $ US    Divers
    -------------------------------------------
    Hausse de 100
     points de base
     des taux
     d'intérêt
    Bénéfice net      115 $     (21)$       8 $
    Variation de la
     valeur actuelle
     des capitaux
     propres          203       (48)       (3)

    Baisse de 100
     points de base
     des taux
     d'intérêt
    Bénéfice net      (53)$      20 $      (9)$
    Variation de la
     valeur actuelle
     des capitaux
     propres         (226)       47         1
    -------------------------------------------
    -------------------------------------------
    

Risque d'illiquidité

Le risque d'illiquidité lié à la gestion de nos actifs et de nos passifs découle de nos activités générales de financement. Il s'agit du risque de ne pas dégager les fonds nécessaires pour faire face à des engagements financiers courants sans la mobilisation de fonds à des taux défavorables ou la vente forcée d'actifs.

Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité visent à maintenir des ressources financières suffisamment liquides pour financer continuellement notre bilan, que les conditions du marché soient normales ou difficiles.

Nous obtenons du financement auprès de sources de détail et de gros. Les dépôts personnels de base demeurent une source principale de financement de détail et totalisaient 106,9 G$ au 31 janvier 2010 (104,3 G$ au 31 octobre 2009).

Nos stratégies de gestion du risque d'illiquidité incluent la diversification des sources du financement de gros à terme, la titrisation des créances, et le maintien de blocs distincts d'actifs liquides de grande qualité pouvant être vendus ou donnés en garantie pour nous assurer une source immédiate de fonds. Ensemble, ces stratégies diminuent la dépendance envers le financement de gros à court terme.

La CIBC a continué à accéder à certaines de ces mesures exceptionnelles d'approvisionnement en liquidités, notamment l'élargissement des types admissibles de garanties, la disponibilité de liquidités à terme au moyen de prises en pension de titres et la vente à la SCHL de blocs de titres hypothécaires à l'habitation couverts par la Loi nationale sur l'habitation. De façon générale, toutefois, la conjoncture des marchés financiers s'est de beaucoup améliorée, facilitant ainsi l'accès au financement à plus long terme. Le 27 janvier 2010, la CIBC a émis des obligations couvertes de 2 G$ US sur le marché américain. L'opération a été réglée le 3 février 2010.

Le sommaire des actifs liquides au bilan est présenté dans le tableau qui suit :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    31 janvier   31 octobre
    En milliards de dollars, au                           2010         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Encaisse                                               1,2 $        1,2 $
    Dépôts auprès d'autres banques                         7,1          5,8
    Valeurs émises par le gouvernement du Canada(1)       12,0         16,8
    Titres adossés à des créances hypothécaires(1)        17,2         19,4
    Autres valeurs(2)                                     35,0         31,0
    Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
     prises en pension de titres                          32,5         32,8
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         105,0 $      107,0 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Représentent des valeurs dont la durée résiduelle du contrat est de
        plus d'un an.
    (2) Comprennent des valeurs disponibles à la vente et des valeurs
        désignées à leur juste valeur dont la durée résiduelle du contrat est
        d'un an ou moins et des valeurs du compte de négociation.
    

Dans le cours normal des affaires, la gestion des garanties prévoit la cession en garantie de certains actifs, y compris ceux nécessaires aux activités quotidiennes de compensation et de règlement de paiements et de valeurs. Au 31 janvier 2010, les actifs cédés en garantie, y compris à l'égard des obligations couvertes et des valeurs empruntées ou financées au moyen de mises en pension de titres, atteignaient 40,4 G$ (36,7 G$ au 31 octobre 2009).

L'accès aux sources de financement de gros et le coût de financement dépendent de divers facteurs, dont les cotes de crédit. Les plus importantes agences de notation n'ont pas modifié nos cotes de crédit et nos perspectives au cours du trimestre.

Nos niveaux de financement et de liquidité sont demeurés stables et solides au cours de la période et nous ne prévoyons pas d'événements, d'engagements ou de demandes qui pourraient avoir une incidence notable sur notre position en matière de risque d'illiquidité.

Obligations contractuelles

Les obligations contractuelles donnent lieu à des engagements de paiements futurs ayant une incidence sur nos besoins en matière de liquidité et de capital à court et à long terme. Ces obligations comprennent des passifs financiers, des engagements au titre du crédit et des liquidités et d'autres obligations contractuelles.

Les précisions sur nos obligations contractuelles figurent aux pages 86 à 87 de la Reddition de comptes annuelle 2009. Il n'y pas eu de changements importants aux obligations contractuelles autres que dans le cours normal des affaires.

Autres risques

Nous avons également des politiques et des procédés pour mesurer, surveiller et contrôler les autres risques, notamment le risque opérationnel, les risques juridiques et de réputation, le risque de réglementation, le risque stratégique et le risque environnemental.

Pour plus de précisions, se reporter aux pages 87 à 88 de la Reddition de comptes annuelle 2009.

    
             QUESTIONS RELATIVES À LA COMPTABILITÉ ET AU CONTRÔLE
    

Conventions comptables critiques et estimations

Un sommaire des principales conventions comptables est présenté à la note 1 afférente aux états financiers consolidés de 2009.

Certaines conventions comptables de la CIBC sont essentielles à la compréhension des résultats d'exploitation et de la situation financière de la CIBC. Ces conventions comptables critiques exigent de la direction qu'elle pose des jugements et fasse des estimations, dont certains pourraient avoir trait à des questions encore incertaines. Pour une description des jugements et estimations sur lesquels repose l'application des conventions et hypothèses comptables critiques dans le cas des régimes de retraite et autres régimes d'avantages sociaux, se reporter aux pages 89 à 95 de la Reddition de comptes annuelle 2009.

Évaluation des instruments financiers

Outre les titres d'emprunt et de participation du compte de négociation, ainsi que les engagements liés à des valeurs vendues à découvert, tous les contrats de dérivés, toutes les valeurs disponibles à la vente autres que les titres de participation privés et tous les instruments financiers désignés à la juste valeur sont comptabilisés à la juste valeur. Nos instruments financiers désignés à la juste valeur sont composés de titres d'emprunt, de prêts aux entreprises et aux gouvernements ainsi que de dépôts des entreprises et des gouvernements.

L'établissement de la juste valeur exige du jugement et est fondé sur l'information sur le marché, lorsque celle-ci est disponible et appropriée. La juste valeur s'entend du prix auquel un instrument financier pourrait être échangé entre des parties consentantes au cours d'une opération sans lien de dépendance motivée par des considérations d'affaires normales. Les évaluations à la juste valeur sont classées par niveau au sein d'une hiérarchie (niveaux 1, 2 et 3) tel qu'il est décrit ci-après. Le cours du marché établi par une source indépendante pour le même instrument sur un marché actif (niveau 1) constitue l'élément le plus fiable de la juste valeur.

Si le cours du marché n'est pas disponible dans un marché actif, la juste valeur est estimée d'après des modèles d'évaluation. Dans la mesure du possible et lorsque cela convient, les données observables sur le marché sont utilisées aux fins d'évaluation.

Les modèles d'évaluation peuvent utiliser principalement des données observables sur le marché (niveau 2), dont les taux d'intérêt, les taux de change, le cours des actions et le cours d'instruments synthétiques équivalents, le niveau des indices, les écarts de taux, la qualité du crédit de la contrepartie, les niveaux correspondants de volatilité du marché et d'autres facteurs de prix fondés sur le marché ainsi que les données de marché de remplacement les plus corrélatives qui conviennent. Les modèles d'évaluation peuvent aussi utiliser essentiellement des données inobservables sur le marché (niveau 3).

La plupart de nos activités de crédit structuré en voie de liquidation nécessitent l'application de techniques d'évaluation faisant appel à des données inobservables sur le marché. Dans un marché inactif, les cours indicatifs des courtiers, les évaluations de remplacement pour des instruments financiers comparables et d'autres modèles internes utilisant nos propres hypothèses sur la façon dont les participants traitant au sein d'un marché fixeraient le prix d'une opération sur le marché à la date d'évaluation (nous considérons tous ces éléments comme des données inobservables sur le marché) servent essentiellement à l'évaluation de ces positions. Nous jugeons si un rajustement de valeur du crédit est nécessaire pour comptabiliser le risque qu'une de nos contreparties ne soit pas ultimement en mesure de respecter ses engagements.

Le tableau ci-après présente les montants des instruments financiers, classés par catégorie, qui font l'objet d'une évaluation à la juste valeur au moyen d'une technique d'évaluation basée sur les données observables autres que du marché (niveau 3) en ce qui a trait à l'ensemble de la CIBC et aux activités de crédit structuré en voie de liquidation.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                        Activités
                                        de crédit
                                        structuré
    En millions de dollars, au         en voie de        Total        Total
     31 janvier 2010                  liquidation         CIBC       CIBC(1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
      Valeurs du compte de négociation      1 332 $      1 471 $        7,8 %
      Valeurs disponibles à la vente           20        2 691          7,4
      Valeurs et prêts désignés à la
       juste valeur                           152          159          0,8
      Instruments dérivés                   2 033        2 360         10,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif
      Dépôts désignés à la juste
       valeur                                 885 $        885 $       20,5 %
      Instruments dérivés                   3 805        4 636         18,0
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Représente le pourcentage des actifs et des passifs de niveau 3 dans
        chaque catégorie présentée sur notre bilan consolidé intermédiaire.
    

Dans le cas de dérivés de crédit souscrits auprès de garants financiers, nos rajustements de l'évaluation du crédit sont généralement fondés sur les écarts de taux observables sur le marché, lorsqu'ils sont disponibles. Lorsque les garants financiers ne disposent pas d'écarts de taux observables ou s'ils sont disponibles mais non représentatifs d'un marché actif structuré (c.-à-d. non représentatifs de la juste valeur), nous avons recours à un écart de marché de remplacement. L'écart de marché de remplacement est fondé sur la cote de crédit interne que nous avons accordée à ce garant financier. Les écarts de taux comprennent des données sur les prévisions du marché (ou du marché de remplacement) quant à la probabilité de défaillance et quant aux pertes en cas de défaillance. Ces écarts sont appliqués selon la durée moyenne pondérée de notre exposition à ces contreparties. Lorsque nous avons recours à un écart de marché de remplacement dans le cas de contreparties qui sont des garants financiers, nous effectuons aussi un rajustement pour exprimer le risque additionnel lié au garant financier par rapport à une contrepartie autre qu'un garant financier ayant une cote équivalente. Le montant du rajustement est fonction de toute l'information interne et externe disponible sur le marché concernant les garants financiers. Le rajustement définitif de l'évaluation du crédit tient compte de la corrélation prévue entre le rendement futur des actifs de référence sous-jacents et celui des contreparties, sauf dans le cas d'actifs de référence de grande qualité pour lesquels nous ne prévoyons aucune détérioration prochaine de la qualité du crédit.

Le cas échéant, pour certains garants financiers, nous calculons le rajustement de l'évaluation du crédit en nous fondant sur les montants recouvrables estimatifs.

Les coupons d'intérêt découlant de la vente de créances titrisées sont sensibles aux taux de remboursement anticipé, ce que nous considérons par ailleurs comme des données inobservables sur le marché.

Les contrats de swap découlant de la vente de créances titrisées sont évalués à l'aide de taux de liquidités, ce que nous considérons par ailleurs comme des données inobservables sur le marché.

Les titres adossés à des créances mobilières sont sensibles aux écarts de taux, que nous considérons comme étant des données inobservables sur le marché. Le fait de remplacer une ou plusieurs des hypothèses que nous utilisons dans l'évaluation à la juste valeur de ces instruments par des options possibles raisonnables aurait l'incidence suivante sur le bénéfice net.

Nos expositions au risque de crédit structuré non couvert (titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation et titres autres que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation) sont sensibles aux variations de l'évaluation à la valeur du marché, généralement en fonction des cours indicatifs des courtiers et aux modèles internes, tel qu'il est décrit précédemment. Un changement défavorable de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché de nos positions sous-jacentes entraînerait une perte d'environ 27 M$ dans notre portefeuille de titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation non couverts et 80 M$ dans notre portefeuille de titres non liés au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation, exclusion faite des prêts non couverts (reclassés des positions détenues jusqu'à l'échéance) et avant l'incidence de l'opération conclue avec Cerberus.

Une diminution de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché de nos positions de crédit structuré couvertes au bilan, autres que celles classées comme prêts et créances, et une augmentation de 10 % de la juste valeur (avant le rajustement de l'évaluation du crédit (REC) de toutes les positions de crédit structuré couvertes pourraient entraîner une perte nette d'environ 10 M$, compte non tenu de notre accord avec Cerberus. La juste valeur de la protection de Cerberus devrait raisonnablement contrebalancer toute variation de la juste valeur des positions couvertes sur le marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation.

Une réduction de 10 % des débiteurs, déduction faite des REC, des garants financiers entraînerait une perte nette d'environ 127 M$.

Une augmentation de 10 % des taux de remboursement anticipé ayant trait à nos droits conservés associés aux coupons d'intérêt découlant de la vente des créances titrisées entraînerait une perte nette d'environ 31 M$.

Une baisse de 20 points de base des taux de liquidités utilisés pour calculer la juste valeur de nos dérivés associés à la vente de créances titrisées entraînerait une perte d'environ 98 M$.

Une réduction de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché de nos actifs adossés à des créances mobilières au bilan qui sont évalués au moyen d'écarts de taux inobservables entraînerait une perte nette d'environ 144 M$.

Pour le trimestre terminé le 31 janvier 2010, le gain net constaté dans l'état des résultats consolidé lié aux instruments financiers, dont la juste valeur est évaluée à l'aide d'une technique d'évaluation exigeant des paramètres inobservables sur le marché, s'est élevé à 6 M$ (perte nette de 691 M$ pour le trimestre terminé le 31 janvier 2009). Nous faisons preuve de jugement pour établir les rajustements de la valeur compte tenu de divers facteurs touchant l'évaluation. Ces facteurs comprennent, entre autres, sans s'y limiter, l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur, l'illiquidité découlant des problèmes d'absorption du marché, l'incertitude des paramètres et d'autres risques de marché, le risque lié aux modèles, le risque de crédit et les frais d'administration futurs.

Le tableau suivant résume nos rajustements de valeur.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    31 janvier   31 octobre
    En millions de dollars, au                            2010         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs du compte de négociation
      Risque de marché                                       3 $          7 $
    Dérivés
      Risque de marché                                      81           81
      Risque de crédit                                   1 354        2 241
      Frais d'administration                                32           33
      Divers                                                 2            2
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         1 472 $      2 364 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

Facteurs de risque liés aux rajustements de la juste valeur

À notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement et effectué les baisses de valeur appropriées jusqu'à maintenant. Le calcul des rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur exige que nous fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement de la direction. Nous évaluons de façon continue le caractère adéquat des rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur. Les montants des rajustements de la juste valeur et des baisses de valeur pourraient être modifiés si des événements le justifient et pourraient ne pas correspondre à la valeur de réalisation définitive.

Faits nouveaux en matière de comptabilité

Transition aux Normes internationales d'information financière (IFRS)

En février 2008, le CNC a confirmé son intention de remplacer les PCGR du Canada par les IFRS. Nous adopterons la présentation selon les IFRS à compter du 1er novembre 2011 et présenterons aussi des états financiers comparatifs pour l'exercice ouvert le 1er novembre 2010. Par conséquent, nous publierons nos premiers jeux d'états financiers consolidés préparés conformément aux IFRS pour le trimestre se terminant le 31 janvier 2012.

La transition aux IFRS représente une initiative importante pour la CIBC et est soutenue par une infrastructure formelle de gouvernance tenant compte de toute l'organisation et comprenant une équipe affectée au projet. Le projet de transition aux IFRS de la CIBC progresse selon le calendrier prévu.

L'incidence des IFRS pour la CIBC au moment de la transition dépendra des normes IFRS qui seront en vigueur à ce moment, des choix comptables qui ne sont pas encore faits ainsi que de la situation et du contexte qui prévaudront sur les plans économique et commercial. De plus, la nature évolutive des IFRS engendrera probablement des modifications comptables supplémentaires, dont certaines pourraient se révéler importantes, au cours des années suivant notre transition initiale. Nous continuons de surveiller les modifications apportées aux normes et de rajuster nos plans de transition en conséquence.

Contrôles et procédures

Contrôles et procédures de communication de l'information

La direction de la CIBC, en collaboration avec le chef de la direction et le chef des services financiers, a évalué, au 31 janvier 2010, l'efficacité des contrôles et procédures de communication de l'information de la CIBC (conformément aux règles de la Securities and Exchange Commission et des Autorités canadiennes en valeurs mobilières). Ces contrôles et procédures ont été jugés efficaces.

Modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière

Pendant le trimestre terminé le 31 janvier 2010, le contrôle interne de la CIBC à l'égard de l'information financière n'a fait l'objet d'aucun changement qui a modifié de façon importante son contrôle interne à l'égard de l'information financière, ou qui aurait raisonnablement pu le faire.

    
           ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
    BILAN CONSOLIDÉ

                                                    31 janvier   31 octobre
    Non vérifié, en millions de dollars, au               2010         2009
    ------------------------------------------------------------ ------------
    ACTIF
    Encaisse et dépôts non productifs d'intérêts
     auprès d'autres banques                             1 917  $     1 812 $
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Dépôts productifs d'intérêts auprès d'autres
     banques                                             6 373        5 195
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Valeurs mobilières (note 2)
    Compte de négociation                               18 823       15 110
    Disponibles à la vente                              37 290       40 160
    Désignées à leur juste valeur                       19 931       22 306
    ------------------------------------------------------------ ------------
                                                        76 044       77 576
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Valeurs empruntées ou acquises en vertu de
     prises en pension de titres                        32 497       32 751
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Prêts
    Prêts hypothécaires à l'habitation                  89 605       86 152
    Particuliers                                        34 059       33 869
    Cartes de crédit                                    12 122       11 808
    Entreprises et gouvernements                        39 296       37 343
    Provision pour pertes sur créances (note 3)         (1 964)      (1 960)
    ------------------------------------------------------------ ------------
                                                       173 118      167 212
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Divers
    Instruments dérivés                                 23 563       24 696
    Engagements de clients en vertu d'acceptations       6 997        8 397
    Terrains, bâtiments et matériel                      1 624        1 618
    Écart d'acquisition                                  1 954        1 997
    Logiciels et autres actifs incorporels                 635          669
    Autres actifs (note 7)                              12 517       14 021
    ------------------------------------------------------------ ------------
                                                        47 290       51 398
    ------------------------------------------------------------ ------------
                                                       337 239 $    335 944 $
    ------------------------------------------------------------ ------------
    ------------------------------------------------------------ ------------
    PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
    Dépôts
    Particuliers                                       111 237 $    108 324 $
    Entreprises et gouvernements                       105 920      107 209
    Banques                                              7 112        7 584
    ------------------------------------------------------------ ------------
                                                       224 269      223 117
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Divers
    Instruments dérivés                                 25 686       27 162
    Acceptations                                         6 997        8 397
    Engagements liés à des valeurs vendues à découvert   7 137        5 916
    Engagements liés à des valeurs prêtées ou vendues
     en vertu de mises en pension de titres             42 105       37 453
    Autres passifs                                      10 441       13 693
    ------------------------------------------------------------ ------------
                                                        92 366       92 621
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Titres secondaires                                   5 119        5 157
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Passif au titre des actions privilégiées               600          600
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Participations ne donnant pas le contrôle              171          174
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Capitaux propres
    Actions privilégiées                                 3 156        3 156
    Actions ordinaires (note 5)                          6 371        6 240
    Actions autodétenues                                     1            1
    Surplus d'apport                                        94           92
    Bénéfices non répartis                               5 432        5 156
    Cumul des autres éléments du résultat étendu          (340)        (370)
    ------------------------------------------------------------ ------------
                                                        14 714       14 275
    ------------------------------------------------------------ ------------
                                                       337 239 $    335 944 $
    ------------------------------------------------------------ ------------
    ------------------------------------------------------------ ------------
    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    -------------------------------------------------------------------------
    ÉTAT DES RÉSULTATS CONSOLIDÉ

                                            Pour les trois mois terminés le
                                      ---------------------------------------
    Non vérifié, en                    31 janvier   31 octobre   31 janvier
     millions de dollars                     2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
    Prêts                                   1 761 $      1 703 $      2 016 $
    Valeurs empruntées ou acquises en
     vertu de prises en pension de titres      30           31          171
    Valeurs mobilières                        371          367          554
    Dépôts auprès d'autres banques              9            8           54
    -------------------------------------------------------------------------
                                            2 171        2 109        2 795
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais d'intérêts
    Dépôts                                    502          527        1 040
    Autres passifs                            104          110          350
    Titres secondaires                         43           45           64
    Passif au titre des actions
     privilégiées                               8            8            8
    -------------------------------------------------------------------------
                                              657          690        1 462
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu net d'intérêts                   1 514        1 419        1 333
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu autre que d'intérêts
    Rémunération de prise ferme et
     honoraires de consultation               144          132          102
    Frais sur les dépôts et les paiements     190          193          193
    Commissions sur crédit                     87           85           60
    Honoraires d'administration de cartes      87           68           95
    Honoraires de gestion de placements et
     de garde                                 110          112          108
    Revenu tiré des fonds communs de
     placement                                183          175          159
    Revenu tiré des assurances, déduction
     faite des réclamations                    67           63           66
    Commissions liées aux opérations sur
     valeurs mobilières                       121          124          120
    Revenu de négociation (note 6)            333          301         (720)
    Gains (pertes) sur valeurs disponibles
     à la vente, montant net                   93           42          148
    Revenu tiré des valeurs mobilières
     désignées à la juste valeur             (205)        (155)          44
    Revenu tiré des créances titrisées        151          149          119
    Revenu tiré des opérations de change
     autres que de négociation                 78           63          117
    Divers                                    108          117           78
    -------------------------------------------------------------------------
                                            1 547        1 469          689
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                       3 061        2 888        2 022
    -------------------------------------------------------------------------
    Dotation à la provision pour pertes
     sur créances (note 3)                    359          424          284
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais autres que d'intérêts
    Salaires et avantages sociaux (note 8)    981          886          932
    Frais d'occupation                        151          157          134
    Matériel informatique, logiciels et
     matériel de bureau                       242          251          245
    Communications                             69           70           68
    Publicité et expansion des affaires        42           46           47
    Honoraires                                 43           54           40
    Taxes d'affaires et impôts et taxe sur
     le capital                                20           28           30
    Divers                                    200          177          157
    -------------------------------------------------------------------------
                                            1 748        1 669        1 653
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts sur les
     bénéfices et participations ne donnant
     pas le contrôle                          954          795           85
    Charge (économie) d'impôts                286          145          (67)
    -------------------------------------------------------------------------
                                              668          650          152
    Participations ne donnant pas le
     contrôle                                  16            6            5
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                              652 $        644 $        147 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action (en dollars)
     (note 9)
      - de base                              1,59 $       1,57 $       0,29 $
      - dilué                                1,58 $       1,56 $       0,29 $
    Dividendes par action ordinaire
     (en dollars)                            0,87 $       0,87 $       0,87 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    -------------------------------------------------------------------------
    ÉTAT DE L'ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉ

                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
    Non vérifié, en millions de        31 janvier   31 octobre   31 janvier
     dollars                                 2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
    Solde au début et à la fin de la
     période                                3 156 $      3 156 $      2 631 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires
    Solde au début de la période            6 240 $      6 161 $      6 062 $
    Émission d'actions ordinaires             131           79           12
    Frais d'émission, déduction faite
     des impôts sur les bénéfices connexes      -            -            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période            6 371 $      6 240 $      6 074 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions autodétenues
    Solde au début de la période                1 $          1 $          1 $
    Achats                                   (853)        (920)      (1 955)
    Ventes                                    853          920        1 954
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                1 $          1 $          - $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Surplus d'apport
    Solde au début de la période               92 $        101 $         96 $
    Charge au titre des options sur actions     3            2            4
    Options sur actions exercées               (1)           -            -
    Prime nette (escompte net) sur les
     actions autodétenues                       -           (3)           1
    Divers                                      -           (8)          (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période               94 $         92 $        100 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis
    Solde au début de la période, montant
     établi antérieurement                  5 156 $      4 886 $      5 483 $
    Rajustement pour modification de
     conventions comptables                     -            -         (6)(1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période, après
     retraitement                           5 156        4 886        5 477
    Bénéfice net                              652          644          147
    Dividendes
      Actions privilégiées                    (42)         (43)         (36)
      Actions ordinaires                     (335)        (333)        (332)
    Divers                                      1            2            1
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période            5 432 $      5 156 $      5 257 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des autres éléments du
     résultat étendu, déduction faite
     des impôts
    Solde au début de la période             (370)$       (485)$       (442)$
    Autres éléments du résultat étendu         30          115           52
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période             (340)$       (370)$       (390)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis et cumul des
     autres éléments du résultat étendu     5 092 $      4 786 $      4 867 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Capitaux propres à la fin de la
     période                               14 714 $     14 275 $     13 672 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Représente l'incidence de la modification de la date d'évaluation au
        titre des avantages sociaux futurs.

    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    -------------------------------------------------------------------------
    ÉTAT DU RÉSULTAT ÉTENDU CONSOLIDÉ

                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
    Non vérifié, en millions de        31 janvier   31 octobre   31 janvier
     dollars                                 2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                              652 $        644 $        147 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres éléments du résultat étendu,
     déduction faite des impôts
      Écart de conversion
      (Pertes nettes) gains nets sur
       investissements dans des
       établissements étrangers autonomes     (57)         (10)          26
      Gains nets (pertes nettes) sur
       opérations de couverture de risque
       de change                               17           (8)           3
    -------------------------------------------------------------------------
                                              (40)         (18)          29
    -------------------------------------------------------------------------
      Variation nette des valeurs
       disponibles à la vente
      Gains latents sur valeurs
       disponibles à la vente, montant net    112          179           87
      Reclassement de gains nets en
       résultat net                           (36)         (37)         (62)
    -------------------------------------------------------------------------
                                               76          142           25
    -------------------------------------------------------------------------
      Variation nette des couvertures de
       flux de trésorerie
      Pertes nettes sur dérivés désignés
       comme couvertures de flux de
       trésorerie                             (10)         (13)          (4)
      Pertes nettes sur dérivés désignés
       comme couvertures de flux de
       trésorerie reclassés en résultat net     4            4            2
    -------------------------------------------------------------------------
                                               (6)          (9)          (2)
    -------------------------------------------------------------------------
      Total des autres éléments du résultat
       étendu                                  30          115           52
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
      Résultat étendu                         682 $        759 $        199 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    -------------------------------------------------------------------------
         (CHARGE D'IMPÔTS) ÉCONOMIE D'IMPÔTS ATTRIBUÉE À CHACUNE DES
             COMPOSANTES DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT ÉTENDU

                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
    Non vérifié, en millions de        31 janvier   31 octobre   31 janvier
     dollars                                 2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Écart de conversion
      Variations des investissements
       dans des établissements étrangers
       autonomes                                2 $         (3)$         (7)$
      Variations des opérations de
       couverture de risque de change          (4)           1          (15)
    Variation nette des valeurs
     disponibles à la vente
    Gains latents sur valeurs disponibles
     à la vente, montant net                  (45)         (34)         (56)
      Reclassement de gains nets en
       résultat net                            18           18           30
    Variation nette des couvertures de flux
     de trésorerie
      Variations des dérivés désignés comme
       couvertures de flux de trésorerie        4            6            3
      Variations des dérivés désignés comme
       couvertures de flux de trésorerie
       reclassés en résultat net                -           (5)          (1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                              (25)$        (17)$        (46)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



    -------------------------------------------------------------------------
    ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
    Non vérifié, en millions de        31 janvier   31 octobre   31 janvier
     dollars                                 2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie d'exploitation
    Bénéfice net                              652 $        644 $        147 $
    Rajustements pour rapprocher le
     bénéfice net (la perte nette) des
     flux de trésorerie d'exploitation :
      Dotation à la provision pour pertes
       sur créances                           359          424          284
      Amortissement(1)                         94          102          103
      Rémunération à base d'actions             3            2           (3)
      Impôts futurs                           228          188         (130)
      (Gains) pertes sur valeurs
       disponibles à la vente, montant net    (93)         (42)        (148)
      Pertes (gains) à la cession de
       terrains, de bâtiments et de
       matériel                                 -           (1)          (1)
      Autres éléments hors caisse,
       montant net                           (216)        (122)          (8)
      Variations des actifs et des passifs
       d'exploitation
        Intérêts courus à recevoir             64          (72)         134
        Intérêts courus à payer               (83)        (160)         (92)
        Montants à recevoir sur contrats
         de dérivés                         1 086        3 736       (5 196)
        Montants à payer sur contrats de
         dérivés                           (1 392)      (4 095)       5 345
        Variation nette des valeurs du
         compte de négociation             (3 713)        (719)      21 031
        Variation nette des valeurs
         désignées à la juste valeur        2 375        1 203           63
        Variation nette des autres actifs
         et passifs désignés à la juste
         valeur                              (167)      (2 648)       4 083
        Impôts exigibles                     (108)        (129)          87
        Divers, montant net                   213        1 181         (236)
    -------------------------------------------------------------------------
                                             (698)        (508)      25 463
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie de financement
    Dépôts, déduction faite des retraits    1 422       11 428       (9 304)
    Engagements liés à des valeurs
     vendues à découvert                    1 232         (259)      (1 054)
    Engagements liés à des valeurs
     prêtées ou vendues en vertu de
     mises en pension de titres,
     montant net                            4 652       (3 562)         118
    Remboursement/rachat de titres
     secondaires                               (5)        (524)           -
    Émission d'actions ordinaires,
     montant net                              131           79           12
    Produit net tiré des actions
     autodétenues (achetées) vendues            -            -           (1)
    Dividendes                               (377)        (376)        (368)
    Divers, montant net                    (2 036)          25           87
    -------------------------------------------------------------------------
                                            5 019        6 811      (10 510)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie d'investissement
    Dépôts productifs d'intérêts auprès
     d'autres banques                      (1 178)        (152)        (908)
    Prêts, déduction faite des
     remboursements                        (8 642)      (6 803)      (1 787)
    Produit des titrisations                2 467        2 775        7 610
    Achat de valeurs disponibles à la
     vente                                (17 469)     (19 574)     (28 725)
    Produit de la vente de valeurs
     disponibles à la vente                11 916        9 040        5 161
    Produit à l'échéance de valeurs
     disponibles à la vente                 8 500       10 179        1 155
    Valeurs empruntées ou acquises en
     vertu de prises en pension de
     titres, montant net                      254       (1 722)       2 343
    Achat de terrains, de bâtiments et
     de matériel                              (57)         (89)         (35)
    -------------------------------------------------------------------------
                                           (4 209)      (6 346)     (15 186)
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence de la fluctuation des
     taux de change sur l'encaisse et
     les dépôts non productifs d'intérêts
     auprès d'autres banques                   (7)           3            8
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation (diminution) nette de
     l'encaisse et des dépôts non
     productifs d'intérêts auprès
     d'autres banques au cours de la
     période                                  105          (40)        (225)
    Encaisse et dépôts non productifs
     d'intérêts auprès d'autres banques
     au début de la période                 1 812        1 852        1 558
    -------------------------------------------------------------------------
    Encaisse et dépôts non productifs
     d'intérêts auprès d'autres banques
     à la fin de la période(2)              1 917 $      1 812 $      1 333 $

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Intérêts versés au comptant               740 $        850 $      1 554 $
    Impôts sur les bénéfices payés
     (recouvrés) au comptant                  167 $         87 $        (25)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
        améliorations locatives, des logiciels et des actifs incorporels.
    (2) Comprend des soldes de liquidités soumises à restrictions de 272 M$
        (268 M$ au 31 octobre 2009 et 329 M$ au 31 janvier 2009).

    Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers
    consolidés.



       NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES
                                (non vérifié)


    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque
    Canadienne Impériale de Commerce et de ses filiales (la "CIBC") ont été
    dressés selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du
    Canada. Les présents états financiers sont dressés selon les mêmes
    méthodes et conventions comptables que celles utilisées pour dresser les
    états financiers consolidés de la CIBC de l'exercice terminé le 31
    octobre 2009. Les états financiers consolidés intermédiaires de la CIBC
    ne comprennent pas toutes les informations à fournir exigées en vertu des
    PCGR du Canada pour les états financiers annuels et, par conséquent,
    doivent être lus à la lumière des états financiers consolidés pour
    l'exercice terminé le 31 octobre 2009, figurant aux pages 96 à 167 de la
    Reddition de comptes annuelle 2009.

    1.  Juste valeur des instruments financiers

    L'approche que nous utilisons pour évaluer les instruments financiers à
    la juste valeur figure à la note 2 des états financiers consolidés de
    2009.

    Sensibilité aux données inobservables

    Les techniques d'évaluation qui utilisent des données inobservables sur
    le marché servent à certains instruments financiers, y compris nos
    activités de crédit structuré en voie de liquidation. Ces positions
    utilisent surtout des données comme les cours des courtiers et les
    modèles internes fondés sur des données du marché estimatives, que nous
    considérons comme étant des données inobservables. Nous avons certaines
    valeurs disponibles à la vente et des contrats de swap découlant de la
    vente de créances titrisées qui sont respectivement sensibles aux taux de
    remboursement anticipé et aux taux de liquidités, ce que nous considérons
    dans les deux cas comme des données inobservables sur le marché. En
    outre, certains titres adossés à des créances mobilières sont sensibles
    aux écarts de taux, que nous considérons comme étant des données
    inobservables sur le marché.

    Le fait de remplacer une ou plusieurs des hypothèses que nous utilisons
    dans l'évaluation à la juste valeur de ces instruments par des options
    possibles raisonnables aurait l'incidence suivante sur le bénéfice net.

    Nos expositions au risque de crédit structuré non couvert (titres du
    marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation et titres autres
    que du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation) sont
    sensibles aux variations de l'évaluation à la valeur du marché,
    généralement en fonction des cours indicatifs des courtiers ou des
    modèles internes, tel qu'il est décrit précédemment. Un changement
    défavorable de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché de nos
    positions sous-jacentes entraînerait une perte d'environ 27 M$ dans notre
    portefeuille de titres du marché américain des prêts hypothécaires à
    l'habitation non couverts, et de 80 M$ dans notre portefeuille de titres
    non liés au marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation non
    couverts, exclusion faite des prêts non couverts (valeurs détenues
    jusqu'à l'échéance reclassées) et avant l'incidence de l'opération
    conclue avec Cerberus Capital Management, L.P. (Cerberus) afin d'obtenir
    une protection contre les chutes des cours à l'égard de notre exposition
    aux titres du marché américain des prêts hypothécaires à l'habitation.

    Une diminution de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché de nos
    positions de crédit structuré couvertes au bilan, autres que celles
    classées comme étant des prêts, et une augmentation de 10 % de la juste
    valeur (avant le rajustement de l'évaluation du crédit) de toutes les
    positions de crédit structuré couvertes pourraient entraîner une perte
    nette d'environ 10 M$, compte non tenu de la protection de Cerberus.

    Une réduction de 10 % des débiteurs des garants financiers, déduction
    faite des rajustements de l'évaluation du crédit, entraînerait une perte
    nette d'environ 127 M$.

    Une augmentation de 10 % des taux de remboursement anticipé ayant trait à
    nos droits conservés associés aux coupons d'intérêt découlant de la vente
    des créances titrisées entraînerait une perte nette d'environ 31 M$.

    Une baisse de 20 points de base des taux de liquidités utilisés pour
    calculer la juste valeur de nos dérivés associés à la vente de créances
    titrisées entraînerait une perte d'environ 98 M$.

    Une réduction de 10 % dans l'évaluation à la valeur du marché de nos
    actifs adossés à des créances mobilières qui sont évalués au moyen
    d'écarts de taux inobservables entraînerait une perte nette d'environ
    144 M$.

    Le tableau ci-dessous présente les niveaux au sein de la hiérarchie de la
    juste valeur dans laquelle la juste valeur des instruments financiers
    comptabilisés à la juste valeur au bilan consolidé sont classés :

    -------------------------------------------------------------------------

                                         Niveau 1     Niveau 2      Niveau 3
                                        ----------   ----------    ----------
                                                     Technique     Technique
                                                       d'éval-       d'éval-
                                                      uation -      uation -
                                                       données       données
                                                   observables inobservables
    En millions de dollars,              Cours du          sur           sur
     au 31 janvier 2010                    marché    le marché     le marché
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Valeurs du compte de négociation
      Valeurs émises et garanties par le
       gouvernement                         3 475 $      6 231 $        138 $
      Titres de participation de sociétés   5 924          534            -
      Titres d'emprunt d'entreprises            -          991           54
      Titres adossés à des créances
       mobilières et hypothécaires              -          197        1 279
                                         ------------------------------------
                                            9 399 $      7 953 $      1 471 $
    Valeurs disponibles à la vente
      Valeurs émises et garanties par
       le gouvernement                     10 219 $     16 377 $         10 $
      Titres d'emprunt d'entreprises            -        4 236           26
      Titres adossés à des créances
       mobilières et hypothécaires              -        2 942        2 651
      Titres de participation de sociétés
       ouvertes                                 8           70            4
                                         ------------------------------------
                                           10 227 $     23 625 $      2 691 $
    Valeurs et prêts désignés à la
     juste valeur                               -       19 942          159
    Instruments dérivés                       230       20 973        2 360
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                       19 856 $     72 493 $      6 681 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009                        42 057 $     54 298 $      5 320 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif
    Engagements liés à des valeurs
     vendues à découvert                    3 615 $      3 522 $          - $
    Dépôts désignés à la juste valeur           -        3 425          885
    Instruments dérivés                       250       20 800        4 636
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif                         3 865 $     27 747 $      5 521 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009                         5 444 $     26 299 $      5 820 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Au cours du trimestre, nous avons reclassé certaines valeurs émises et
    garanties par le gouvernement pour les faire passer du niveau 1 au niveau
    2 et tenir compte des techniques d'évaluation basées sur les données
    observables sur le marché que nous utilisons. Par suite du reclassement,
    la juste valeur de ces valeurs au 31 janvier 2010, incluse au niveau 2 et
    qui auparavant était incluse au niveau 1 dans le tableau ci-dessus, était
    de 4 710 M$ pour les valeurs du compte de négociation, 12 607 M$ pour les
    valeurs disponibles à la vente, 757 M$ pour les valeurs désignées à la
    juste valeur et 2 416 M$ pour les engagements liés à des valeurs vendues
    à découvert.

    Certains titres d'emprunt d'entreprises ont également été reclassés du
    niveau 1 au niveau 2 au cours du trimestre puisque les cours d'un marché
    actif n'étaient pas disponibles. Par suite du reclassement, la juste
    valeur de ces valeurs au 31 janvier 2010, incluse au niveau 2 et qui
    auparavant était incluse au niveau 1 dans le tableau ci-dessus, était de
    107 M$ pour les valeurs du compte de négociation et 3 440 M$ pour les
    valeurs disponibles à la vente.

    En outre, certains titres adossés à des créances mobilières disponibles à
    la vente de 1 269 M$ qui auparavant auraient été inclus au niveau 2, ont
    été reclassés au niveau 3 au cours du trimestre, en raison du manque de
    données observables sur le marché.

    Pour le trimestre terminé le 31 janvier 2010, le gain net constaté dans
    l'état des résultats consolidé lié aux instruments financiers, dont la
    juste valeur est évaluée à l'aide d'une technique d'évaluation exigeant
    des données inobservables sur le marché, s'est élevé à 6 M$ (gain net de
    723 M$ pour le trimestre terminé le 31 octobre 2009 et une perte nette de
    691 M$ pour le trimestre terminé le 31 janvier 2009).

    Le tableau ci-dessous présente les variations de la juste valeur des
    actifs, des passifs et des montants nets des actifs dérivés et des
    passifs dérivés de niveau 3 pour le trimestre terminé le 31 janvier 2010.
    Ces instruments sont évalués à la juste valeur d'après des données
    inobservables sur le marché. Nous couvrons souvent des positions par des
    positions compensatoires qui peuvent être classées à un niveau différent.
    Par conséquent, les gains et pertes pour les actifs et passifs au niveau
    3 présentés dans le tableau ci-dessous ne reflètent pas l'incidence des
    gains et pertes compensatoires sur les instruments de couverture connexes
    qui ont été classés au niveau 1 ou au niveau 2.

    -------------------------------------------------------------------------
                                 Gains réalisés/latents
                               (pertes réalisées/latentes),
                                 montant net inclus dans
                               -----------------------------------
                                                          Autres
                                             Bénéfice   éléments
                                                 net/         du  Transferts
    En millions de dollars,          Solde     (perte   résultat          au
     au 31 janvier 2010        d'ouverture   nette)(1)    étendu  niveau 3(3)
    -------------------------------------------------------------------------

    Actifs financiers
    Valeurs du compte de
     négociation                     1 360 $      130 $        - $        - $
    Valeurs disponibles à la vente   1 297        138         20      1 269
    Valeurs et prêts désignés à la
     juste valeur                      210         (6)         -          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                     2 867 $      262 $       20 $    1 269 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passifs financiers
    Dépôts désignés à la juste
     valeur                            689 $     (222)$        - $        - $
    Instruments dérivés, montant
     net                             2 678        (34)         -          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                     3 367 $     (256)$        - $        - $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ---------------------------------------------------------------





                                 Ventes et                 Gains
                                règlements,              latents/
    En millions de dollars,        montant   Solde de    (pertes
     au 31 janvier 2010                net    clôture  latentes)(2)
    ---------------------------------------------------------------

    Actifs financiers
    Valeurs du compte de
     négociation                       (19)$    1 471 $      117 $
    Valeurs disponibles à la vente     (33)     2 691        108
    Valeurs et prêts désignés à la
     juste valeur                      (45)       159          5
    ---------------------------------------------------------------
                                       (97)$    4 321 $      230 $
    ---------------------------------------------------------------
    ---------------------------------------------------------------
    Passifs financiers
    Dépôts désignés à la juste
     valeur                            (26)$      885 $     (211)$
    Instruments dérivés, montant
     net                              (436)     2 276        202
    ---------------------------------------------------------------
                                      (462)$    3 161 $       (9)$
    ---------------------------------------------------------------
    ---------------------------------------------------------------
    (1) Comprend les gains et les pertes de change.
    (2) Variations des gains latents (pertes latentes) compris(es) dans les
        bénéfices concernant les instruments détenus au 31 janvier 2010.
    (3) Comprend les valeurs disponibles à la vente qui ont été reclassés du
        niveau 2 au niveau 3 au cours du trimestre, comme il est mentionné
        précédemment.

    Option de la juste valeur

    Les instruments financiers désignés à la juste valeur comprennent les
    instruments qui i) auraient autrement été comptabilisés aux résultats au
    coût après amortissement entraînant ainsi des écarts d'évaluation
    importants au sein des dérivés de couverture et des valeurs vendues à
    découvert comptabilisées à la juste valeur, ou ii) sont gérés selon leur
    juste valeur suivant une stratégie de négociation étayée, et communiqués
    au personnel de la direction clé.

    La juste valeur des actifs désignés à la juste valeur et celle des
    passifs désignés à la juste valeur (à l'exclusion des couvertures)
    étaient de respectivement 20 101 M$ et 4 310 M$ au 31 janvier 2010 (22
    532 M$ et 4 485 M$ au 31 octobre 2009). Pour le trimestre terminé le 31
    janvier 2010, les éléments désignés à la juste valeur et les couvertures
    connexes ont entraîné une perte nette de 137 M$ (perte nette de 91 M$ et
    bénéfice net de 96 M$ respectivement pour les trimestres terminés le 31
    octobre 2009 et le 31 janvier 2009), laquelle comprenait un revenu net
    d'intérêts de 68 M$ (63 M$ et 54 M$ respectivement pour les trimestres
    terminés le 31 octobre 2009 et le 31 janvier 2009).

    L'incidence des changements dans les écarts de taux des prêts désignés à
    la juste valeur correspondait à un gain de 10 M$ au cours du trimestre
    terminé le 31 janvier 2010 (gain de 7 M$ et perte de 69 M$ respectivement
    pour les trimestres terminés le 31 octobre 2009 et le 31 janvier 2009) et
    à aucun gain ni perte au cours du trimestre terminé le 31 janvier 2010
    (gain de 1 M$ et perte de 18 M$ respectivement pour les trimestres
    terminés le 31 octobre 2009 et le 31 janvier 2009), déduction faite des
    couvertures de risque de crédit. Le risque de crédit de la CIBC sur les
    passifs en cours désignés à la juste valeur n'a eu aucune incidence au
    cours du trimestre considéré (pertes de respectivement 2 M$ et 20 M$ pour
    les trimestres terminés le 31 octobre 2009 et le 31 janvier 2009).

    2.  Valeurs mobilières

    Reclassement des instruments financiers

    En vertu des changements apportés en octobre 2008 aux chapitres 3855,
    "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation", et 3862,
    "Instruments financiers - informations à fournir" du Manuel de l'ICCA, il
    est permis, dans de rares circonstances, que certains actifs financiers
    détenus à des fins de négociation soient reclassés comme détenus jusqu'à
    l'échéance et disponibles à la vente. En juillet 2009, des modifications
    apportées au chapitre 3855 ont entraîné le reclassement des valeurs
    détenues jusqu'à l'échéance dans les prêts en date du 1er novembre 2008.
    Nous n'avons pas reclassé de titres au cours du trimestre considéré.

    Les tableaux suivants présentent les valeurs comptables, les justes
    valeurs ainsi que les bénéfices et les pertes propres aux actifs
    reclassés jusqu'à ce jour.

    -------------------------------------------------------------------------
    En millions
     de dollars, au   31 janvier 2010                         31 octobre 2009
    --------------------------------- ---------------------------------------
                                              Reclassé en         Reclassé en
                                                     2009                2008

                    Juste      Valeur   Juste      Valeur   Juste      Valeur
                   valeur   comptable  valeur   comptable  valeur   comptable
                  ------------------- ---------------------------------------


    Actifs détenus à
     des fins de
     négociation
     reclassés
     auparavant comme
     valeurs détenues
     jusqu'à
     l'échéance
     (actuellement
     dans les
     prêts)         5 805 $   6 041 $       - $       - $   5 843 $   6 202 $
    Actifs détenus à
     des fins de
     négociation
     reclassés
     auparavant comme
     valeurs
     disponibles à
     la vente         759       759        84        84       786       786
    --------------------------------- ---------------------------------------
    Total des actifs
     financiers
     reclassés      6 564 $   6 800 $      84 $      84 $   6 629 $   6 988 $
    --------------------------------- ---------------------------------------
    --------------------------------- ---------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
                                       31 janvier   31 octobre   31 janvier
    En millions de dollars                   2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) constaté(e) sur
    --------------------------------
     valeurs mobilières reclassées
     -----------------------------
    Bénéfice brut constaté dans l'état
     des résultats                             41 $         39 $        124 $
    Réductions de valeur                        -          (22)           -
    Frais d'intérêts liés au financement      (25)         (29)         (44)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net constaté, avant impôts
     sur les bénéfices                         16 $        (12)$         80 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence si le reclassement n'avait
    ------------------------------------
     pas eu lieu
     -----------
    Sur les actifs détenus à des fins de
     négociation reclassés auparavant
     comme valeurs détenues jusqu'à
     l'échéance (actuellement dans les
     prêts)                                  (125)$       (156)$        322 $
    Sur les actifs détenus à des fins de
     négociation reclassés auparavant
     comme valeurs disponibles à la vente      (1)         (11)          26
    -------------------------------------------------------------------------
    (Augmentation) diminution des bénéfices,
     avant impôts sur les bénéfices          (126)$       (167)$        348 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    3.  Prêts

    Provision pour pertes sur créances

    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                     --------------------------------------------------------
                                           31 janvier 31 octobre 31 janvier
                                                 2010       2009       2009
                     --------------------------------------------------------
    En millions de    Provision  Provision  Provision  Provision  Provision
     dollars         spécifique   générale     totale     totale     totale
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de
     la période             736 $    1 307 $    2 043 $    1 980 $    1 523 $
    Dotation à la
     provision pour
     pertes sur créances    357          2        359        424        284
    Radiations             (388)         -       (388)      (390)      (228)
    Recouvrements            32          -         32         26         44
    Divers                   (7)         -         (7)         3          4
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de
     la période             730 $    1 309 $    2 039 $    2 043 $    1 627 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Se composent de ce
     qui suit :
      Prêts                 730 $    1 234 $    1 964 $    1 960 $    1 551 $
      Facilités de crédit
       inutilisées            - $       75 $       75 $       82 $       76 $
      Lettres de crédit       -          -          -          1 $        -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Prêts douteux

    -------------------------------------------------------------------------
    En millions de                 31 janvier                    31 octobre
     dollars, au                         2010                          2009
    -------------------------------------------------------------------------
                  Montant   Provision   Total   Montant   Provision   Total
                     brut  spécifique     net      brut  spécifique     net
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts
     hypothécaires
     à l'habitation   462 $      38 $     424 $     402 $      35 $     367 $
    Particuliers      334       256        78       325       258        67
    Entreprises et
     gouvernements  1 130       436       694     1 184       442       742
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des prêts
     douteux(1)     1 926 $     730 $   1 196 $   1 911 $     735 $   1 176 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le solde moyen des prêts douteux bruts totalisait 1 789 M$ (1 345 M$
        en 2009).


    4.  Titrisations et entités à détenteurs de droits variables

    Titrisations

    Prêts hypothécaires à l'habitation

    Nous titrisons des prêts hypothécaires à l'habitation assurés à taux fixe
    et à taux variable par la création de titres adossés à des créances
    hypothécaires (TACH) en vertu du programme d'Obligations hypothécaires du
    Canada (OHC), parrainé par la Société canadienne d'hypothèques et de
    logement (SCHL), et du processus d'adjudication de titres adossés à des
    créances hypothécaires assurées en vertu de la Loi nationale sur
    l'habitation. En vertu de ces deux programmes, les TACH sont vendus à une
    fiducie qui émet des titres aux investisseurs. Nous agissons à titre de
    contrepartie à des contrats de swaps de taux d'intérêt aux termes
    desquels nous versons à la fiducie les intérêts à payer aux investisseurs
    et recevons les intérêts sur les TACH. En date du 31 janvier 2010, nous
    avions 1 004 M$ (1 024 M$ au 31 octobre 2009) en coupons d'intérêt se
    rapportant aux actifs titrisés et 34 M$ (38 M$ au 31 octobre 2009) en
    coupons d'intérêt se rapportant aux autres programmes de la SCHL de
    titres adossés à des créances hypothécaires. Il ne devrait pas y avoir de
    pertes sur créances parce que les prêts hypothécaires sont garantis.

    Nous titrisons également les prêts hypothécaires de premier ordre
    garantis canadiens et prêts hypothécaires de quasi premier ordre ou
    assortis d'une cote Alt-A non garantis canadiens à une structure
    d'accueil admissible. Au 31 janvier 2010, nous avions 95 M$ (91 M$ au 31
    octobre 2009) en coupons d'intérêt se rapportant aux actifs titrisés;
    nous détenions aussi des billets émis par la structure d'accueil
    admissible de 270 M$ (408 M$ au 31 octobre 2009) dont des billets à long
    terme R1 d'un montant de 230 M$ (372 M$ au 31 octobre 2009) et des
    billets à moyen terme R1 d'un montant de 40 M$ (36 M$ au 31 octobre
    2009). Une facilité de liquidité de 931 M$ (661 M$ déduction faite de nos
    placements dans la structure d'accueil admissible) (851 M$ au 31 octobre
    2009 (443 M$ déduction faite de nos placements dans la structure
    d'accueil admissible)) a été accordée à la structure d'accueil
    admissible, laquelle n'avait pas été utilisée au 31 janvier 2010. De
    plus, nous détenions 28 M$ (25 M$ au 31 octobre 2009) en dépôts auprès de
    la structure d'accueil admissible à titre de protection de premier
    recours. Nous sommes aussi la contrepartie à des contrats de swaps de
    taux d'intérêt pour lesquels nous versons à la structure d'accueil
    admissible les intérêts à payer aux investisseurs et recevons un taux
    d'intérêt dérivé du coupon des prêts hypothécaires sous-jacents. Le total
    des actifs de la structure d'accueil admissible au 31 janvier 2010
    s'établissait à 932 M$ (851 M$ au 31 octobre 2009), dont 401 M$ (414 M$
    au 31 octobre 2009) représentent les prêts hypothécaires de premier ordre
    et 524 M$ (431 M$ au 31 octobre 2009) constituent les prêts hypothécaires
    de quasi premier ordre ou assortis d'une cote Alt-A. Nous détenions des
    créances d'un montant additionnel de 67 M$ (116 M$ au 31 octobre 2009)
    qui pourraient être titrisées. Les prêts hypothécaires de quasi premier
    ordre ou assortis d'une cote Alt-A ont un taux moyen de perte de 30
    points de base au cours des cinq dernières années et un ratio prêt-
    garantie moyen de 74 %.

    À la vente de ces actifs, un gain net ou une perte nette est constaté au
    revenu tiré des créances titrisées. Nous demeurons responsables de
    l'administration des prêts hypothécaires et constatons les revenus de ces
    services à mesure qu'ils sont rendus.

    Prêts hypothécaires commerciaux

    Nous titrisons des prêts hypothécaires commerciaux au moyen d'une
    opération sans transformation par l'entremise d'une structure d'accueil
    admissible donnant lieu à des certificats de propriété détenus par divers
    investisseurs. Au 31 janvier 2010, nous détenions pour 16 M$ (26 M$ au 31
    octobre 2009) en certificats de propriété. Nous continuons d'assurer la
    gestion des prêts hypothécaires. Aucune titrisation de prêts
    hypothécaires commerciaux au cours du trimestre n'a été effectuée.

    Cartes de crédit

    Nous titrisons les créances sur cartes de crédit dans Cards II Trust,
    structure d'accueil admissible établie pour l'acquisition de
    participations en copropriété dans des créances. Nous conservons les
    relations avec la clientèle et les obligations d'administration des
    créances titrisées de cartes de crédit et nous constatons un revenu
    lorsque les services d'administration sont rendus.

    Aucune titrisation de créances sur cartes de crédit n'a été effectuée au
    cours du trimestre.

    Au 31 janvier 2010, nos placements dans la structure d'accueil admissible
    comprenaient des coupons d'intérêt de 10 M$ (11 M$ au 31 octobre 2009),
    des billets subordonnés et des billets de soutien de 266 M$ (268 M$ au 31
    octobre 2009) et des billets de premier rang de 96 M$ (96 M$ au 31
    octobre 2009).

    Le tableau suivant résume nos activités de titrisation et de vente liées
    aux prêts hypothécaires à l'habitation :

    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
                                       31 janvier   31 octobre   31 janvier
    En millions de dollars                   2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Titrisés(1)                             1 351 $      3 185 $      7 864 $
    Vendus(1),(2)                           2 444        2 826        7 601
    Produit net au comptant                 2 467        2 829        7 610
    Droits conservés                          118          168          386
    Gain à la vente, déduction faite
     des frais d'opération                     58           64           (6)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Hypothèses sur les droits conservés
     (en %)
    Durée résiduelle moyenne pondérée
     (en années)                              3,3          4,0          3,4
    Taux de remboursement anticipé/taux
    de remboursement                    15,0-18,0    15,0-18,0    13,0-24,0
    Taux d'actualisation                  2,0-8,5      2,2-8,5      1,4-7,5
    Pertes sur créances prévues           0,0-0,4      0,0-0,2      0,0-0,2
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprend 155 M$ (90 M$ au 31 octobre 2009 et néant au 31 janvier
        2009) en prêts hypothécaires titrisés à taux fixe non garantis dans
        une structure d'accueil admissible.
    (2) Les créances titrisées non vendues sont constatées à titre de valeurs
        désignées à la juste valeur dans le bilan consolidé et sont
        comptabilisées à la juste valeur.

    Entités à détenteurs de droits variables (EDDV)

    EDDV consolidées

    Comme il a été mentionné à la note 6 afférente aux états financiers
    consolidés de 2009, nous sommes considérés comme le principal
    bénéficiaire de certaines EDDV. Nous avons consolidé des actifs et des
    passifs totalisant 1 058 M$ en date du 31 janvier 2010 (1 125 M$ au 31
    octobre 2009).

    Le tableau ci-dessous présente plus de précisions sur les actifs soutenus
    par les obligations des EDDV consolidées.

    -------------------------------------------------------------------------
                                                    31 janvier   31 octobre
    En millions de dollars, au                            2010         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs du compte de négociation                       738 $        669 $
    Valeurs disponibles à la vente                          95           91
    Prêts hypothécaires à l'habitation                      67          115
    Autres actifs                                          158          250
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         1 058 $      1 125 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    EDDV non consolidées

    Comme il a aussi été mentionné à la note 6 afférente aux états financiers
    consolidés de 2009, nous détenons des droits dans des EDDV participant à
    la titrisation de créances de tiers pour lesquelles nous ne sommes pas
    considérés comme le principal bénéficiaire et, par conséquent, nous ne
    les consolidons pas. Ces EDDV comprennent plusieurs fonds multicédants
    soutenus par la CIBC et des TAC flux groupés pour lesquels nous avons agi
    à titre d'agents de structuration et de placement.

    Nous ne sommes pas considérés comme le principal bénéficiaire de CIBC
    Capital Trust, fiducie en propriété exclusive de la CIBC. Pour plus de
    précisions, se reporter à la note 18 afférente aux états financiers
    consolidés de 2009.

    Nous détenons aussi des droits dans les valeurs émises par les entités
    créées par la SCHL, la Federal National Mortgage Association (Fannie
    Mae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), la
    Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), la Federal Home
    Loan Bank, la Federal Farm Credit Bank et la Student Loan Marketing
    Association (Sallie Mae).

    Fonds multicédants soutenus par la CIBC

    Nous soutenons plusieurs fonds multicédants non consolidés au Canada qui
    acquièrent des blocs d'actifs financiers de nos clients, puis émettent du
    papier commercial aux investisseurs pour financer ces acquisitions. Les
    actifs de ces fonds multicédants non consolidés totalisaient 3,5 G$ au 31
    janvier 2010 (4,1 G$ au 31 octobre 2009). De temps à autre, nous
    continuons de soutenir nos fonds multicédants au moyen de l'achat de
    papier commercial émis par ces fonds multicédants.

    Entités émettrices de TAC flux groupés structurées par la CIBC

    Nous avons réduit nos activités de structuration d'entités émettrices de
    TAC flux groupés dans notre portefeuille de crédit structuré en voie de
    liquidation. Nos positions à l'égard des entités émettrices de TAC flux
    groupés découlent principalement de notre participation antérieure à
    titre d'agents de structuration et de placement pour des entités
    émettrices de TAC flux groupés.

    Entités émettrices structurées par des tiers - activités en voie de
    liquidation

    Tout comme pour nos activités liées aux TAC flux groupés, nous avons
    aussi réduit nos activités liées aux entités émettrices structurées par
    des tiers dans notre portefeuille de crédit structuré en voie de
    liquidation. Ces positions étaient initialement négociées au moment de
    l'intermédiation, de la corrélation et de la négociation, activités qui
    nous ont permis de dégager une marge sur les positions appariées.

    Entités émettrices structurées par des tiers - activités courantes

    Nous avons des placements dans des entités émettrices structurées par des
    tiers par le biais de nos activités de trésorerie et de négociation.

    Les montants au bilan et notre risque maximal de perte lié à des EDDV qui
    ne sont pas consolidées figurent dans le tableau qui suit. L'exposition
    maximale comprend la valeur comptable des placements, les montants
    nominaux de référence pour les facilités de liquidité et de crédit, et
    les montants nominaux de référence, déduction faite du cumul des pertes
    liées à la juste valeur pour les dérivés de crédit vendus sur les actifs
    de référence d'EDDV moins les positions couvertes.

    -------------------------------------------------------------------------

                                   Entités
                                émettrices
                                        de    Entités structurées
                          Fonds   TAC flux          par des tiers
                         multi-    groupés  ----------------------
                        cédants     struc-  Activités
    En millions de     soutenus     turées    en voie
     dollars, au            par     par la   de liqui-  Activités
     31 janvier 2010    la CIBC       CIBC     dation   courantes     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif au bilan(1)
    Valeurs du compte
     de négociation         178 $        - $      511 $       11 $      700 $
    Valeurs disponibles
     à la vente             145          5         15      1 596      1 761
    Désignées à la
     juste valeur             -        152          -        254        406
    Prêts                    71        494      8 500          -      9 065
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                   394 $      651 $    9 026 $    1 861 $   11 932 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009         556 $      737 $    6 676 $    1 695 $    9 664 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif au bilan
    Dérivés(2)                - $      205 $    3 324 $        - $    3 529 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                     - $      205 $    3 324 $        - $    3 529 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009           - $      243 $    3 890 $        - $    4 133 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Risque maximal de perte
    Risque maximal de perte déduction faite des couvertures          20 876 $
    Moins : montant nominal de référence des protections souscrites
     auprès de tiers au titre des contrats de dérivés de crédit
     vendus                                                          (6 698)$
    Moins : juste valeur des couvertures liées aux valeurs et aux
     prêts                                                           (9 557)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque maximal de perte déduction faite des couvertures           4 621 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009                                                   3 041 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Compte non tenu des valeurs émises par les entités créées par la
        SCHL, Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae, la Federal Home Loan Bank,
        la Federal Farm Credit Banks et Sallie Mae, ainsi que les droits
        conservés et les dérivés détenus auprès de ces entités.
    (2) Comprennent les dérivés de crédit (les options vendues et les swaps
        sur rendement total) en vertu desquels nous assumons le risque et
        excluent tous les autres dérivés.


    5.  Capital-actions

    Actions ordinaires

    Au cours du premier trimestre, nous avons émis 1,1 million de nouvelles
    actions ordinaires pour une contrepartie totale de 43 M$ en vertu de
    régimes d'options sur actions. Nous avons également émis 1,4 million de
    nouvelles actions ordinaires pour une contrepartie totale de 88 M$,
    conformément au régime d'investissement à l'intention des actionnaires.

    Ratios et fonds propres réglementaires

    Nos ratios de fonds propres et notre ratio actif/fonds propres sont
    présentés dans le tableau suivant.

    -------------------------------------------------------------------------
                                                    31 janvier   31 octobre
    En millions de dollars, au                            2010         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds propres de première catégorie                 14 589 $     14 154 $
    Total des fonds propres réglementaires              19 167       18 827
    Actif pondéré en fonction du risque                112 122      117 298
    Ratio des fonds propres de première catégorie         13,0 %       12,1 %
    Ratio du total des fonds propres                      17,1 %       16,1 %
    Ratio actif/fonds propres                            16,1x        16,3x
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    6.  Garants financiers

    Nous avons souscrit des contrats de dérivés auprès de garants financiers
    afin de nous couvrir contre le risque à l'égard de divers actifs de
    référence, y compris les titres adossés à des créances avec flux groupés
    et d'autres titres liés au marché américain des prêts hypothécaires à
    l'habitation. Au cours du trimestre, nous avons constaté un recouvrement
    net de 388 M$ (recouvrement de 322 M$ et charge nette de 636 M$
    respectivement pour les trimestres terminés le 31 octobre 2009 et le 31
    janvier 2009) à l'égard des contrats de couverture des garants financiers
    dans le revenu tiré des activités de négociation. Les rajustements de
    valeur de ces contrats ont atteint 1,3 G$ au 31 janvier 2010 (2,2 G$ au
    31 octobre 2009). La juste valeur des contrats de dérivés conclus auprès
    de garants financiers, déduction faite des rajustements de valeur, s'est
    établie à 1,3 G$ au 31 janvier 2010 (1,5 G$ au 31 octobre 2009).

    À notre avis, nous avons rajusté la juste valeur adéquatement jusqu'à
    maintenant. Le calcul des rajustements de la juste valeur exige que nous
    fondions nos estimations sur les processus comptables et sur le jugement
    de la direction. Nous évaluons régulièrement le caractère adéquat des
    rajustements de juste valeur. La conjoncture et les conditions du marché
    qui sont liées à ces contreparties pourraient changer dans l'avenir, ce
    qui pourrait donner lieu à des pertes futures importantes.

    7.  Impôts sur les bénéfices

    Actif d'impôts futurs

    Au 31 janvier 2010, notre actif d'impôts futurs était de 1 379 M$
    (1 635 M$ au 31 octobre 2009), déduction faite de la provision pour
    moins-value de 94 M$ (95 M$ au 31 octobre 2009). L'actif d'impôts futurs
    comprend des reports en avant de pertes fiscales canadiennes autres qu'en
    capital totalisant 760 M$ au 31 janvier 2010 (990 M$ au 31 octobre 2009)
    qui viennent à échéance dans 19 ans, un montant de 62 M$ au 31 janvier
    2010 (68 M$ au 31 octobre 2009) lié aux reports en avant de pertes
    fiscales canadiennes en capital n'ayant pas de date d'échéance, et un
    montant de 337 M$ au 31 janvier 2010 (356 M$ au 31 octobre 2009) lié à
    nos activités américaines. Les normes comptables exigent qu'une provision
    pour moins-value soit établie lorsqu'il est plus probable qu'improbable
    que la totalité ou qu'une partie de l'actif d'impôts futurs ne sera pas
    réalisée avant son échéance. Bien que la réalisation ne soit pas assurée,
    nous sommes d'avis, d'après toutes les informations dont nous disposons,
    qu'il est plus probable qu'improbable que tous les actifs d'impôts
    futurs, déduction faite de la provision pour moins-value, seront
    réalisés.

    Enron

    Le 2 octobre 2009, l'Agence du revenu du Canada (ARC) a émis un avis de
    nouvelle cotisation dans lequel elle interdit la déduction des paiements
    d'environ 3,0 G$ se rapportant au règlement lié à Enron en 2005. Au cours
    du trimestre, l'ARC a proposé de rejeter les frais juridiques liés à
    Enron et de procéder à certains autres rajustements divers. Les montants
    d'impôts et d'intérêts ci-dessus en tiennent compte. Nous avons déposé un
    avis d'opposition en décembre 2009 et avons l'intention d'entamer une
    action en justice pour défendre notre position fiscale devant la Cour
    canadienne de l'impôt. Nous pensons être en mesure de pouvoir défendre au
    moins le montant de l'économie d'impôts qui a été constaté jusqu'à
    maintenant. Si nous réussissons à défendre notre position fiscale en
    entier, nous serions en mesure de constater une économie d'impôts
    additionnelle de 214 M$ et un remboursement des intérêts connexes
    imposables d'environ 155 M$. Si nous ne réussissons pas, une charge
    d'impôts additionnelle d'environ 860 M$, et des intérêts connexes non
    déductibles de 154 M$, nous incomberait.

    8.  Charges au titre des avantages sociaux futurs

    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
                                       31 janvier   31 octobre   31 janvier
    En millions de dollars                   2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes de retraite à prestations
     déterminées
    Régimes de retraite                        44 $         15 $         20 $
    Régimes d'avantages complémentaires        10            8           10
    -------------------------------------------------------------------------
                                               54 $         23 $         30 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes de retraite à cotisations
     déterminées
    Régimes de retraite de la CIBC              3 $          4 $          3 $
    Régimes de retraite d'État(1)              18           17           20
    -------------------------------------------------------------------------
                                               21 $         21 $         23 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Régime de pensions du Canada/Régime des rentes du Québec et Federal
        Insurance Contributions Act des É.-U.


    9.  Résultat par action

    -------------------------------------------------------------------------
                                            Pour les trois mois terminés le
                                       --------------------------------------
    En millions de dollars,            31 janvier   31 octobre   31 janvier
     sauf les données par action             2010         2009         2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat de base par action
    Bénéfice net                              652 $        644 $        147 $
    Dividendes et primes sur actions
     privilégiées                             (42)         (43)         (36)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net applicable aux actions
     ordinaires                               610 $        601 $        111 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré d'actions
     ordinaires en circulation (en
     milliers)                            384 442      382 793      380 911
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat de base par action              1,59 $       1,57 $       0,29 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat dilué par action
    Bénéfice net applicable aux actions
     ordinaires                               610 $        601 $        111 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré d'actions
     ordinaires en circulation (en
     milliers)                            384 442      382 793      380 911
    Ajouter : le nombre d'options sur
     actions pouvant être exercées(1)
     (en milliers)                          1 156        1 194          513
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré d'actions
     ordinaires diluées en circulation(2)
     (en milliers)                        385 598      383 987      381 424
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat dilué par action                1,58 $       1,56 $       0,29 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Ne tient pas compte du nombre moyen de 2 398 961 options en cours à
        un prix d'exercice moyen pondéré de 77,62 $, du nombre moyen de
        3 444 668 options en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de
        69,37 $ et du nombre moyen de 4 506 016 options en cours à un prix
        d'exercice moyen pondéré de 65,94 $, respectivement pour les trois
        mois terminés le 31 janvier 2010, le 31 octobre 2009 et le 31 janvier
        2009, le prix d'exercice des options étant supérieur au cours moyen
        des actions ordinaires de la CIBC.
    (2) Les actions privilégiées convertibles et le passif au titre des
        actions privilégiées ne sont pas compris dans le calcul, étant donné
        que nous avons le droit de les racheter au comptant avant la date de
        conversion.


    10. Cautionnements

    -------------------------------------------------------------------------
                                       31 janvier                31 octobre
    En millions de dollars, au               2010                      2009
    -------------------------------------------------------------------------
                            Paiement                  Paiement
                             maximal                   maximal
                               futur       Valeur        futur       Valeur
                          éventuel(1)   comptable   éventuel(1)   comptable
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts de valeurs avec
     indemnisation(2)         36 228 $          - $     30 797 $          - $
    Lettres de crédit de
     soutien et de bonne fin   4 965           20        5 123           20
    Dérivés de crédit
      Options vendues         14 813        3 563       20 547        4 226
      Protection vendue
       relativement aux swaps  3 511          218        3 657          276
    Autres options vendues
     sur contrats de dérivés       -(3)     2 292            -(3)     2 849
    Autres contrats
     d'indemnisation               -(3)         -            -(3)         -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le montant total des sûretés disponibles relativement à ces garanties
        s'élevait à 38,2 G$ (33,1 G$ au 31 octobre 2009).
    (2) Les prêts de valeurs avec indemnisation correspondent au plein
        montant contractuel des valeurs des clients dont nous avons la garde
        et prêtées par Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon,
        coentreprise à parts égales entre la CIBC et The Bank of New York
        Mellon.
    (3) Pour plus de précisions, consulter la description à la page 153 des
        états financiers consolidés de 2009.


    11. Passifs éventuels

    La CIBC est partie à diverses procédures judiciaires, y compris des
    enquêtes réglementaires, dans le cours normal des affaires. Même s'il est
    par nature difficile de prédire l'issue de ces affaires, à la lumière de
    nos connaissances actuelles et après consultation de nos conseillers
    juridiques, nous ne prévoyons pas que l'issue de ces affaires, isolément
    ou dans leur ensemble, ait des répercussions négatives importantes sur
    notre situation financière consolidée. Par contre, l'issue de ces
    affaires, isolément ou dans leur ensemble, peut avoir une incidence
    considérable sur nos résultats d'exploitation pour une période donnée.

    Au quatrième trimestre de 2008, nous avons constaté un gain de 895 M$
    (841 M$ US) découlant de la réduction à zéro de notre engagement non
    capitalisé sur un billet de financement variable émis par une entité
    émettrice de TAC flux groupés. Cette réduction a fait suite à une série
    d'actions du fiduciaire désigné par l'acte de fiducie des TAC flux
    groupés après le dépôt du bilan, le 15 septembre 2008, de Lehman Brothers
    Holdings Inc. (Lehman), garant d'un swap sur défaillance connexe conclu
    avec l'entité émettrice de TAC flux groupés. Malgré qu'elle ait fait
    savoir son désaccord avec les actions du fiduciaire désigné par l'acte de
    fiducie, la succession de Lehman n'a pas intenté d'actions judiciaires
    visant les TAC flux groupés ou notre billet de financement variable.
    Toutefois, la succession de Lehman a intenté des actions judiciaires
    visant certains autres TAC flux groupés et, au premier trimestre de 2010,
    dans l'affaire Lehman Brothers Special Financing, Inc. v. BNY Corporate
    Trustee Services, Ltd., le tribunal des faillites américain à New York a
    statué que la provision habituelle dans une opération de TAC flux groupés
    était inexécutable, renversant ainsi la priorité des paiements à la
    faillite de Lehman, garant en vertu d'un contrat de swap connexe. Malgré
    cette décision, pour laquelle le défendeur a l'intention d'interjeter
    appel, nous sommes convaincus que, même si elles sont contestées, les
    actions du fiduciaire visant à réduire notre engagement capitalisé à zéro
    devraient être maintenues, bien qu'il ne peut y avoir de certitude quant
    à l'issue éventuelle. Nous continuons de croire que les actions du
    fiduciaire désigné par l'acte de fiducie ont été entièrement soutenues
    par les dispositions des contrats en vigueur et les normes juridiques
    pertinentes.

    12. Informations sectorielles

    La CIBC compte deux secteurs d'activité stratégiques : Marchés de détail
    CIBC et services bancaires de gros. Ces secteurs d'activité bénéficient
    du soutien de cinq groupes fonctionnels, à savoir Technologie et
    opérations, Expansion de l'entreprise, Finance (y compris la Trésorerie),
    Administration et Gestion du risque. Les activités de ces groupes
    fonctionnels sont intégrées au groupe Siège social et autres, et leurs
    revenus, leurs frais et leurs ressources au bilan sont habituellement
    ventilés entre les secteurs d'activité.

    Au cours du trimestre, les activités mondiales de mise en pension de
    titres, qui faisaient auparavant partie de la Trésorerie dans le groupe
    Siège social et autres, ont été transférées rétroactivement aux activités
    sur les marchés financiers de services bancaires de gros. Auparavant, la
    quasi-totalité des résultats de ces activités était attribuée au secteur
    Autres de Marchés de détail CIBC. Aussi au cours du trimestre, les
    produits tirés de la gestion des liquidités des grandes entreprises, qui
    étaient avant constatés dans les services bancaires aux entreprises de
    Marchés de détail CIBC, ont été transférés rétroactivement dans les
    activités de Services financiers aux entreprises et Banque
    d'investissement de services bancaires de gros. Les montants des périodes
    précédentes ont été retraités.

    La nature des méthodes de fixation des prix de cession interne et de
    répartition des revenus de trésorerie peut faire en sorte que certains
    postes soient présentés différemment dans les résultats sectoriels et
    dans les résultats de l'ensemble de la CIBC.

    -------------------------------------------------------------------------
                                               Services     Siège
                                      Marchés     banc-    social
    En millions de dollars, pour    de détail     aires        et     Total
     les trois mois terminés le          CIBC   de gros    autres      CIBC
    -------------------------------------------------------------------------
    31 janvier 2010  Revenu net (frais
                      nets) d'intérêts  1 507 $     147 $    (140) $  1 514 $
                     Revenu autre
                      (frais autres)
                      que d'intérêts      895       466       186     1 547
                     Revenu inter-
                      sectoriel(1)          -         -         -         -
    -------------------------------------------------------------------------
                     Total des revenus  2 402       613        46     3 061
                     Dotation à la
                      (reprise sur)
                      provision pour
                      pertes sur
                      créances            365        24       (30)      359
                     Amortissement(2)      29         1        64        94
                     Frais autres que
                      d'intérêts        1 285       317        52     1 654
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice (perte)
                      avant impôts sur
                      les bénéfices et
                      participations ne
                      donnant pas le
                      contrôle            723       271       (40)      954
                     Charge (économie)
                      d'impôts            189        76        21       286
                     Participations ne
                      donnant pas le
                      contrôle              5        11         -        16
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice net (perte
                      nette)              529 $     184 $     (61)$     652 $
    -------------------------------------------------------------------------
                     Actif moyen(3)   266 515 $ 101 885 $ (27 578)$ 340 822 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 octobre 2009  Revenu net (frais
                      nets) d'intérêts  1 493 $      89 $    (163)$   1 419 $
                     Revenu autre
                      (frais autres)
                      que d'intérêts      863       414       192     1 469
                     Revenu inter-
                      sectoriel(1)          -         -         -         -
    -------------------------------------------------------------------------
                     Total des revenus  2 356       503        29     2 888
                     Dotation à la
                      (reprise sur)
                      provision pour
                      pertes sur
                      créances            362        82       (20)      424
                     Amortissement(2)      30         2        70       102
                     Frais autres que
                      d'intérêts        1 308       243        16     1 567
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice (perte)
                      avant impôts sur
                      les bénéfices et
                      participations ne
                      donnant pas le
                      contrôle            656       176       (37)      795
                     Charge (économie)
                      d'impôts            182        16       (53)      145
                     Participations ne
                      donnant pas le
                      contrôle              6         -         -         6
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice net         468 $     160 $      16 $     644 $
    -------------------------------------------------------------------------
                     Actif moyen(3)   267 191 $  99 439 $ (27 433)$ 339 197 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    31 janvier 2009  Revenu net (frais
                      nets) d'intérêts  1 258 $     108 $     (33)$   1 333 $
                     Revenu autre
                      (frais autres)
                      que d'intérêts    1 116      (438)       11       689
                     Revenu inter-
                      sectoriel(1)          1         -        (1)        -
    -------------------------------------------------------------------------
                     Total des revenus  2 375      (330)      (23)    2 022
                     Dotation à la
                      (reprise sur)
                      provision pour
                      pertes sur
                      créances            278       (11)       17       284
                     Amortissement(2)      35         2        66       103
                     Frais autres que
                      d'intérêts        1 256       279        15     1 550
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice (perte)
                      avant impôts sur
                      les bénéfices et
                      participations ne
                      donnant pas le
                      contrôle            806      (600)     (121)       85
                     Charge (économie)
                      d'impôts            224      (223)      (68)      (67)
                     Participations ne
                      donnant pas le
                      contrôle              5         -         -         5
    -------------------------------------------------------------------------
                     Bénéfice net
                      (perte nette)       577 $    (377)$     (53)$     147 $
    -------------------------------------------------------------------------
                     Actif moyen(3)   264 893 $ 126 050 $ (21 694)$ 369 249 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le revenu intersectoriel représente les commissions de vente internes
        et la répartition des revenus selon le modèle de gestion
         fabricant-secteur client-distributeur.
    (2) Comprend l'amortissement des bâtiments, du mobilier, du matériel, des
        améliorations locatives, des logiciels et des actifs incorporels à
        durée de vie limitée.
    (3) Les actifs sont présentés en fonction de moyennes, car il s'agit de
        la mesure la plus pertinente pour une institution financière et c'est
        la mesure examinée par la direction.
    (4) Certaines informations de périodes antérieures ont été retraitées
        pour les rendre conformes à la présentation du trimestre considéré.
    

%SEDAR: 00002543EF C2764

SOURCE Banque CIBC

Renseignements : Renseignements: Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de plus amples renseignements auprès de John Ferren, vice-président, Relations avec les investisseurs, au (416) 980-2088; Les médias sont priés de s'adresser à Rob McLeod, premier directeur, Communications et affaires publiques, au (416) 980-3714, ou à Mary Lou Frazer, première directrice, Communications financières et Communications avec les investisseurs, au (416) 980-4111


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