Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix présente ses résultats pour le premier trimestre clos le 31 mars 2015

Une performance sur le plan financier et de l'exploitation toujours stable, solide et à la hauteur de ce qui était prévu

TORONTO, le 28 avril 2015 /CNW/ - Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le premier trimestre clos le 31 mars 2015. Le rapport du premier trimestre de la fiducie pourra être consulté sous l'onglet « Investor Relations » du site Web de la fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca, et il sera déposé sur SEDAR et pourra être consulté à l'adresse www.sedar.com.

Faits saillants du trimestre :

  • Les fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)1) par part après dilution se sont établis à 0,238 $, soit une augmentation de 0,014 $ ou de 6,3 % par rapport à des FPAE par part après dilution de 0,224 $ au premier trimestre de 2014;
  • La fiducie a fait l'acquisition de deux immeubles à revenus pour 86,4 millions de dollars, déduction faite des coûts d'acquisition, qui ont ajouté une superficie locative brute (« SLB ») d'environ 1,0 million de pieds carrés et un REN1) stabilisé estimé de 5,8 millions de dollars;
  • La fiducie a étendu ses projets d'aménagement grâce à l'acquisition de deux immeubles en voie d'aménagement : un site de 16 acres à Barrie, en Ontario, pour 9,6 millions de dollars, exclusion faite des coûts d'acquisition, et une participation en copropriété de 50 % pour 1,9 million de dollars, exclusion faite des coûts d'acquisition, dans une parcelle de terrain de neuf acres à Kanata, en Ontario, d'une valeur totale de 3,9 millions de dollars;
  • La fiducie a émis des débentures non garanties de premier rang totalisant 250 000 $ assorties d'un taux de coupon de 2,297 % par année venant à échéance le 14 septembre 2020, ce qui a eu pour effet de réduire le taux moyen pondéré effectif de la fiducie;
  • Le taux d'occupation est demeuré élevé, atteignant 98,3 %, contre 98,1 % au 31 décembre 2014.

« Les résultats du premier trimestre reflètent la solidité de notre modèle commercial et notre volonté de créer de la valeur à long terme. Les initiatives d'internalisation ayant été menées à bien et l'équipe élargie étant pleinement mobilisée, nous continuerons à déployer tous nos efforts en vue de renforcer la position de la fiducie et ses capacités », a affirmé John Morrison, président et chef de la direction. « Nos plans restent résolument axés sur l'optimisation de la valeur de notre portefeuille grâce à des initiatives d'aménagement, de location et d'exploitation. En outre, nous prévoyons poursuivre notre croissance au moyen d'acquisitions et de partenariats de développement stratégique tout en maintenant un bilan solide et un profil d'endettement prudent. »

Sommaire des informations financières et liées à l'exploitation

Pour les trimestres clos les 31 mars





(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

(non audité)

2015


2014


Nombre d'immeubles

475


436


Superficie locative brute (« SLB ») (en millions de pieds carrés)

39,9


36,4


Taux d'occupation 1)

98,3

%

97,7

%

Produits locatifs

181 674

$

167 045

$

Résultat d'exploitation net (« REN »)1)

125 285

$

115 332

$

Perte nette

(211 050)

$

(8 171)

$

Perte nette par part après dilution

(0,533)

$

(0,022)

$

Fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)1) par part après dilution2)

0,238

$

0,224

$

Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation (« montant ajusté des FPAE »)1)
par part après dilution

0,191

$

0,185

$

Ratio de distribution du montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation1)

85,1

%

87,8

%

Distribution déclarée par part

0,162501

$

0,162501

$

Total des actifs (en millions)

8 159

$

7 407

$

Ratio de la dette par rapport au total des actifs3)

45,8

%

46,9

%

Ratio de couverture du service de la dette3)

3,5

x

3,5

x






1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 4.

2)

Pour le trimestre clos le 31 mars 2014, un profit financier hors trésorerie de 3 342 $ a été déduit de la perte nette aux fins du calcul des FPAE1) (compte non tenu des autres ajustements). Le profit découle de l'amortissement accéléré des primes sur la dette découlant du remboursement anticipé des billets émis à Les Compagnies Loblaw limitée (« Loblaw ») dans le cadre du PAPE. Les FPAE1) par part après dilution, compte non tenu de l'ajustement pour les autres ajustements, se sont établis à 0,233 $.

3)

Les ratios liés à la dette tiennent compte des parts de catégorie C de SEC, mais non des parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non conformes aux PCGR et sont calculés conformément aux actes de fiducie, dans leur version complétée.  

Faits saillants financiers du trimestre :

  • Résultat d'exploitation net1) - Pour le premier trimestre, le REN1) s'est élevé à 125,3 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 10,0 millions de dollars, ou de 8,6 %, par rapport au REN du premier trimestre de 2014. La hausse découle essentiellement d'acquisitions, lesquelles expliquent une tranche de 7,7 millions de dollars du REN1). En tenant compte du portefeuille d'immeubles qui étaient détenus au cours de la période considérée et de la période comparative, le REN1) des immeubles comparables s'est établi à 117,5 millions de dollars, en hausse de 2,5 millions de dollars ou de 2,2 % par rapport au premier trimestre de 2014. Cette progression est attribuable à l'augmentation de 1,4 million de dollars des loyers de base et des recouvrements nets qui comprenaient des produits locatifs de 0,5 million de dollars provenant de l'aménagement d'une nouvelle SLB, et un recouvrement de dépenses d'investissement et d'intérêts de 0,8 million de dollars.
  • Bénéfice net ajusté - Le bénéfice net ajusté du premier trimestre s'est chiffré à 43,8 millions de dollars, compte non tenu de la charge de 254,8 millions de dollars (48,4 millions de dollars en 2014) découlant d'ajustements de la juste valeur des parts échangeables et des immeubles de placement, soit une hausse de 3,6 millions de dollars ou de 8,8 % par rapport au bénéfice net ajusté de 40,2 millions de dollars enregistré au premier trimestre de 2014. Cette hausse est essentiellement attribuable au REN1) découlant des acquisitions, contrebalancée en partie par la hausse des charges financières de 6,1 millions de dollars. Compte tenu des ajustements de la juste valeur, la perte du premier trimestre s'est chiffrée à 211,0 millions de dollars.
  • Fonds provenant des activités d'exploitation1) - Les FPAE1) du premier trimestre se sont chiffrés à 94,3 millions de dollars, soit 0,238 $ par part, comparativement à des FPAE de 83,4 millions de dollars ou de 0,224 $ par part au premier trimestre de 2014, compte non tenu d'un profit financier hors trésorerie de 3,3 millions de dollars. L'amélioration d'un exercice à l'autre des FPAE1), qui a été de 0,014 $ par part, est principalement attribuable au REN1) provenant des acquisitions.
  • Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation1) - Le montant ajusté des FPAE1) du premier trimestre s'est chiffré à 75,5 millions de dollars, soit 0,191 $ par part, comparativement à 68,7 millions de dollars ou à 0,185 $ par part au premier trimestre de 2014. Tout comme la hausse des FPAE1), l'amélioration du montant ajusté des FPAE1) est principalement attribuable au REN1) provenant des acquisitions, lequel a été partiellement contrebalancé par l'augmentation des dépenses d'investissement et des charges financières.
  • Distribution - La distribution déclarée par part au cours du trimestre a totalisé 0,162501 $, pour un ratio de distribution du montant ajusté des FPAE1) de 85,1 % (87,8 % en 2014).

Faits saillants sur le plan de l'exploitation pour le trimestre :

  • Acquisitions rentables
    • Comme il a été annoncé précédemment, Propriétés de Choix a acquis deux immeubles à revenus, soit un entrepôt d'une superficie d'environ 920 000 pieds carrés à Pickering, en Ontario, pour un prix d'achat de 81,2 millions de dollars, exclusion faite des coûts d'acquisition, et un centre commercial d'une superficie d'environ 55 000 pieds carrés à Porters Lake, en Nouvelle‑Écosse, pour un prix d'achat de 5,2 millions de dollars, exclusion faite des coûts d'acquisition. Les acquisitions ont été immédiatement rentables avec un taux de capitalisation pour la première année de 6,50 % et de 9,50 % et un REN stabilisé estimatif de 5,3 millions de dollars et de 0,5 million de dollars, respectivement. À l'heure actuelle, le centre commercial est occupé à 86 % par 20 locataires et il comprend un magasin d'alimentation pilier autonome de 47 000 pieds carrés situé sur une propriété adjacente détenue par Propriétés de Choix. Au moment de l'acquisition, les deux sites ont été regroupés et reclassés comme un immeuble à plusieurs locataires.
  • Terrains pour l'aménagement de commerces de détail
    • Comme il a été annoncé précédemment, Propriétés de Choix a fait l'acquisition de terrains à des fins d'aménagement au premier trimestre de 2015, soit une parcelle de terrain de Loblaw de 16 acres à Barrie, en Ontario, pour un prix d'achat d'environ 9,6 millions de dollars, exclusion faite des coûts d'acquisition, et une parcelle de terrain de neuf acres dans le cadre d'une participation en copropriété de 50 %, pour un prix d'achat d'environ 3,9 millions de dollars, exclusion faite des coûts d'acquisition. Propriétés de Choix a l'intention d'aménager un centre commercial à la propriété de Barrie en parallèle à l'aménagement d'une parcelle de terrain adjacente d'une superficie de 21 acres dans le cadre d'ententes d'aménagement en partenariat, et d'aménager ultérieurement l'immeuble de Kanata pour en faire un commerce de détail.
  • Profil de location - Au cours du premier trimestre de 2015, Propriétés de Choix a conclu des baux ou des offres de location visant une SLB de 234 689 pieds carrés dont la durée moyenne pondérée des baux est de 4,6 ans, y compris une superficie de 33 924 pieds carrés se rapportant aux renouvellements de baux avec une augmentation moyenne du loyer de base de 8,9 %.
  • Taux d'occupation - Au 31 mars 2015, le taux d'occupation du portefeuille de la fiducie se chiffrait à 98,3 %, par rapport à un taux d'occupation de 98,1 % au 31 décembre 2014.

Structure du capital :

  • Capacité d'investir dans la croissance future - Au 31 mars 2015, le ratio de couverture du service de la dette3) de la fiducie était de 3,5 fois. Grâce à des entrées nettes liées aux activités d'exploitation stables et à son accès à une facilité de crédit renouvelable non garantie de 500 millions de dollars, la fiducie est d'avis qu'elle a la capacité financière de satisfaire à ses obligations courantes et d'investir dans sa croissance future.
  • Souplesse financière accrue au moyen de financements par emprunt - Comme il a été annoncé précédemment, Propriétés de Choix a émis des débentures non garanties de premier rang de série E d'un montant de 250 millions de dollars, venant à échéance le 14 septembre 2020 et assorties d'un taux du coupon de 2,297 %. Ce financement a servi à réduire le taux d'intérêt moyen pondéré global tout en maintenant la durée moyenne pondérée jusqu'à l'échéance des instruments d'emprunt de la fiducie. Le produit net découlant du placement a été utilisé par la fiducie pour rembourser des dettes et à des fins générales de l'entreprise.

Perspectives

Bien que l'économie canadienne présente des signes d'incertitude compte tenu de la volatilité des prix des marchandises, notamment ceux du pétrole et du gaz, ainsi que de la volatilité du taux de change du dollar canadien et des taux d'intérêt, Propriétés de Choix est d'avis que les fondements du marché immobilier de détail demeurent stables. Malgré l'évolution continuelle du secteur de la vente au détail au Canada, qui a été marqué récemment par d'importantes sorties et par l'arrivée anticipée de nouveaux détaillants sur le marché, le fait que Propriétés de Choix se concentre sur le secteur immobilier axé sur les marchés d'alimentation et les entrées de trésorerie sûres et fiables provenant de ses baux à long terme, placent la fiducie dans une position favorable pour tirer parti des occasions de croissance qui pourraient se présenter. Grâce aux entrées constantes de flux de trésorerie liées aux activités d'exploitation, Propriétés de Choix est d'avis qu'elle peut continuer de satisfaire à ses obligations courantes, y compris de verser des distributions mensuelles à ses porteurs de parts, et d'investir dans sa croissance future. Pour le reste de l'exercice 2015, Propriétés de Choix a l'intention de continuer de se concentrer sur les éléments suivants :

  • Acquérir des actifs rentables qui répondent à ses critères de placement et qui concordent stratégiquement avec son portefeuille actuel;
  • Augmenter la densité excédentaire de son portefeuille à des fins de densification au niveau du sol;
  • Accélérer les programmes d'aménagement d'immeubles nouveaux et d'immeubles à usage mixte;
  • Améliorer la gestion interne des activités afin de renforcer les relations avec les locataires et d'optimiser les flux de trésorerie et la rentabilité de son portefeuille.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs portant sur les objectifs, les plans, les buts, les aspirations, les stratégies, la situation financière, les résultats d'exploitation, les flux de trésorerie, la performance, les perspectives et les occasions d'affaires de Propriétés de Choix. Des énoncés portant plus particulièrement sur les résultats futurs prévus se trouvent dans diverses rubriques du présent communiqué de presse et du rapport de gestion compris dans le rapport de Propriétés de Choix aux porteurs de parts du premier trimestre 2015. Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots ou d'expressions comme « s'attendre à », « anticiper », « croire », « entrevoir », « pouvoir », « estimer », « objectif », « avoir l'intention de », « prévoir », « chercher à », « faire », « devoir » et de termes semblables, conjugués au présent, au conditionnel ou au futur, lorsqu'ils se rapportent à Propriétés de Choix et à sa direction.

Les énoncés prospectifs reflètent les estimations, opinions et hypothèses actuelles de Propriétés de Choix, lesquelles se fondent sur la perception qu'a la direction des tendances historiques, de la situation actuelle et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qui, de l'avis de la direction, sont appropriés dans les circonstances. Les attentes de Propriétés de Choix en matière de performance sur le plan de l'exploitation et financière sont fondées sur certaines hypothèses, dont des hypothèses ayant trait au potentiel de croissance future, aux perspectives et occasions, aux tendances du secteur, au niveau d'endettement futur, aux lois fiscales en vigueur, à la conjoncture économique et à l'absence de concurrence renouvelée sur le marché pouvant mener à la baisse des produits et de la rentabilité. Les estimations, opinions et hypothèses de la direction sont, de par leur nature, assujetties à des incertitudes et à des éventualités importantes d'ordre commercial, économique, concurrentiel ou autre en ce qui a trait aux événements futurs, et sont donc susceptibles d'être révisées. Propriétés de Choix ne peut garantir que ces estimations, opinions et hypothèses se révéleront exactes.

Bon nombre de risques et d'incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de Propriétés de Choix diffèrent sensiblement de ceux exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux décrits à la rubrique intitulée « Risques d'entreprise et gestion des risques » du rapport annuel de 2014 de Propriétés de Choix. Ces risques et incertitudes comprennent les suivants :

  • l'évolution de la conjoncture économique, y compris les fluctuations des taux d'intérêt ainsi que le taux d'inflation ou de déflation;
  • l'incapacité pour Propriétés de Choix de maintenir et de tirer parti de sa relation avec Loblaw, notamment à l'égard de i) la participation conservée par Loblaw dans Propriétés de Choix, ii) les services que Loblaw fournira à Propriétés de Choix (directement ou indirectement), iii) les opérations prévues qui seront conclues entre Loblaw et Propriétés de Choix (y compris l'acquisition, par Propriétés de Choix, de certaines participations dans des immeubles détenus par Loblaw), et iv) l'accord d'alliance stratégique entre Propriétés de Choix et Loblaw;
  • les changements à l'entreprise, aux activités ou à la situation de Loblaw qui pourraient avoir des répercussions sur Propriétés de Choix, notamment l'incapacité de Loblaw d'effectuer des paiements de loyer ou de s'acquitter de ses obligations aux termes de ses baux;
  • l'incapacité de gérer sa croissance efficacement selon sa stratégie de croissance ou d'acquérir des actifs de façon rentable;
  • l'évolution du calendrier pour obtenir les approbations municipales, les frais d'aménagement et la location et les taux d'occupation des locataires des immeubles en voie d'aménagement ou de densification;
  • la variation des besoins en dépenses d'investissement et des obligations en matière de charges fixes de Propriétés de Choix;
  • l'incapacité de Choice Properties Limited Partnership de verser des distributions ou de faire d'autres paiements ou de verser des acomptes;
  • l'incapacité de Propriétés de Choix d'obtenir du financement;
  • les changements au niveau d'endettement de Propriétés de Choix;
  • l'évolution des lois et des cadres réglementaires qui pourrait toucher Propriétés de Choix, y compris les changements apportés au traitement fiscal de la fiducie et de ses distributions aux porteurs de parts ou l'incapacité de la fiducie de continuer d'être admissible à titre de « fiducie de fonds commun de placement » et de « fiducie de placement immobilier », au sens de ces expressions dans la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada);
  • l'évolution de l'avantage concurrentiel de Propriétés de Choix sur le marché immobilier ou la non-disponibilité d'actifs immobiliers commerciaux intéressants.

Cette liste des facteurs qui pourraient influer sur les énoncés prospectifs de Propriétés de Choix n'est pas exhaustive. D'autres risques et incertitudes que Propriétés de Choix ignore actuellement pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent considérablement de ceux qui sont précisés dans les énoncés prospectifs. Ces autres risques et incertitudes sont présentés dans les documents que Propriétés de Choix dépose, à l'occasion, auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières, y compris dans la notice annuelle de 2014 de la fiducie. Les lecteurs sont donc invités à ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, qui traduisent les attentes de Propriétés de Choix uniquement à la date du présent communiqué de presse. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, Propriétés de Choix ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser les présents énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement.

Mesures financières non conformes aux PCGR

Propriétés de Choix utilise les mesures financières non conformes aux PCGR suivantes : le REN, les FPAE et le montant ajusté des FPAE. La fiducie estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la fiducie, pour les raisons indiquées ci-après.

La direction a recours à ces mesures et à d'autres mesures financières non conformes aux PCGR afin d'exclure, lors de son analyse de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente, l'incidence de certaines charges et de certains produits qui doivent être comptabilisés en vertu des PCGR. La direction exclut ces éléments du fait qu'ils ne sont pas nécessairement représentatifs de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente de Propriétés de Choix ou qu'ils nuisent à la comparabilité de la performance financière entre les périodes. La fiducie peut exclure, à l'occasion, d'autres éléments si elle juge que l'analyse de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente en sera plus efficace. L'exclusion de certains éléments ne signifie pas qu'ils ne sont pas récurrents.

Comme ces mesures n'ont pas de sens normalisé en vertu des PCGR, elles ne sauraient se comparer à des mesures portant le même nom présentées par d'autres FPI cotées en bourse ni se substituer à d'autres mesures financières établies selon les PCGR.

Immeubles comparables  Les immeubles qui étaient détenus tout au long des périodes considérées et des périodes comparatives ont été regroupés comme des immeubles comparables aux fins de calculs comparatifs.

Résultat d'exploitation net  Le REN est défini comme les produits locatifs en trésorerie tirés des immeubles de placement moins les charges d'exploitation liées aux immeubles. Le REN constitue un indicateur clé de la performance, puisqu'il sert à l'évaluation des résultats du portefeuille et qu'il représente une mesure sur laquelle la direction exerce un contrôle. Il constitue également une donnée clé pour la détermination de la juste valeur du portefeuille. La méthode utilisée par la fiducie pour calculer le REN peut différer des méthodes utilisées par d'autres émetteurs et cette mesure pourrait par conséquent ne pas être comparable au REN présenté par d'autres émetteurs.

Fonds provenant des activités d'exploitation  Les FPAE n'ont pas de sens normalisé en vertu des IFRS et ils ne sauraient se comparer à des mesures similaires utilisées par d'autres entités du secteur immobilier. À moins d'indications contraires, Propriétés de Choix calcule ses FPAE conformément au livre blanc de l'Association des biens immobiliers du Canada portant sur les fonds provenant des activités d'exploitation en vertu des IFRS publié en avril 2014. Ce livre blanc avait pour but d'offrir aux émetteurs assujettis et aux investisseurs de meilleures lignes directrices quant à la définition des FPAE et d'aider à promouvoir la présentation d'une information plus uniforme par les émetteurs assujettis.

Les FPAE présentent l'avantage d'offrir une meilleure comparabilité entre les fiducies de placement immobilier canadiennes et étrangères. Les FPAE réintègrent au bénéfice net (ou à la perte nette) les éléments ne découlant pas des activités d'exploitation, tels que les ajustements de la juste valeur. Toutefois, les FPAE comprennent toujours les produits hors trésorerie liés à la comptabilisation des loyers comptabilisés sur une base linéaire et ne présentent aucune déduction au titre des dépenses d'investissement récurrentes nécessaires au maintien des flux de produits existants.

Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation  Le ratio de distribution des FPAE correspond à la distribution déclarée par part divisée par les FPAE par part après dilution.

Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation  Le montant ajusté des FPAE constitue une mesure supplémentaire de la performance sur le plan de l'exploitation largement utilisée dans le secteur de l'immobilier. Propriétés de Choix est d'avis que le montant ajusté des FPAE constitue une mesure de rechange des entrées nettes liées aux activités d'exploitation et elle considère le montant ajusté des FPAE généré comme l'une des données servant à établir le montant approprié des distributions aux porteurs de parts. Propriétés de Choix calcule le montant ajusté des FPAE en ajustant les FPAE pour tenir compte des éléments hors trésorerie des produits et des charges comme l'amortissement des loyers comptabilisés sur une base linéaire et les charges financières. Le montant ajusté des FPAE reflète une réduction pour tenir compte des dépenses d'investissement de maintien de la capacité de production nécessaires au maintien de l'infrastructure des immeubles et des produits tirés des propriétés immobilières ainsi que pour tenir compte des coûts de location directs. Les dépenses d'investissement liées aux immeubles ne surviennent pas de manière uniforme tout au long de l'exercice. Les dépenses d'investissement liées aux immeubles prises en compte dans le calcul du montant ajusté des FPAE sont ajustées afin de rendre compte du niveau de dépenses annuel moyen.

Le montant ajusté des FPAE n'a à l'heure actuelle pas de sens normalisé au sein du secteur. Par conséquent, la méthode qu'emploie Propriétés de Choix pour calculer le montant ajusté des FPAE pourrait différer de celle employée par d'autres entités du secteur immobilier et, par conséquent, ce montant ne saurait se comparer à d'autres montants présentés à cet égard par d'autres émetteurs.

Ratio de distribution du montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation  Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE correspond à la distribution déclarée par part divisée par le montant ajusté des FPAE par part après dilution.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Calcul des mesures financières non conformes aux PCGR






Pour les trimestres clos les 31 mars

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part)

(non audité)

2015


2014


Produits locatifs

181 674

$

167 045

$

Élimination - produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

(8 819)


(8 562)


Charges d'exploitation liées aux immeubles

(47 570)


(43 151)


Résultat d'exploitation net1)

125 285

$

115 332

$

Perte nette

(211 050)

$

(8 171)

$

Ajustements de la juste valeur des parts échangeables

254 203


48 293


Ajustements de la juste valeur des immeubles de placement

612


110


Ajustements de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts

341


(88)


Distributions sur les parts échangeables

49 774


46 162


Coûts de location directs

2


--


Amortissement des allocations pour améliorations locatives

375


450


Fonds provenant des activités d'exploitation1), 3)

94 257

$

86 756

$

Élimination - profit financier3)

--


(3 342)


Fonds provenant des activités d'exploitation1), exclusion faite des autres ajustements

94 257

$

83 414

$

Fonds provenant des activités d'exploitation1), 3)

94 257

$

86 756

$

Produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

(8 819)


(8 562)


Amortissement des charges financières selon la méthode du taux d'intérêt effectif

(313)


(1 887)


Charge de rémunération fondée sur des parts

559


417


Dépenses d'investissement liées aux immeubles engagées

(22)


(476)


Dépenses d'investissement liées aux immeubles et à la location normalisées2)

(9 942)


(5 741)


Dépenses d'investissement liées à la location engagées

(238)


(1 800)


Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation1)

75 482

$

68 707

$

Montant ajusté des FPAE1) par part - de base

0,191

$

0,185

$

Montant ajusté des FPAE1) par part - après dilution

0,191

$

0,185

$

Ratio de distribution du montant ajusté des FPAE1)

85,1

%

87,8

%

Distribution déclarée par part

0,162501

$

0,162501

$

Nombre moyen pondéré de parts en circulation - de base

395 740 551


371 885 952


Nombre moyen pondéré de parts en circulation - après dilution

396 217 727


372 066 094


Nombre de parts en circulation à la clôture du trimestre

395 976 907


372 029 705







1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 4.

2)

Le caractère saisonnier a une incidence sur le calendrier des dépenses d'investissement. Le calcul du montant ajusté des FPAE tient compte de ce facteur afin de faciliter la comparaison entre les trimestres.

3)

Pour le trimestre clos le 31 mars 2014, un profit financier hors trésorerie de 3 342 $ a été déduit de la perte nette aux fins du calcul des FPAE1) (compte non tenu des autres ajustements). Le profit découle de l'amortissement accéléré des primes sur la dette découlant du remboursement anticipé des billets émis à Loblaw dans le cadre du PAPE. Les FPAE1) par part après dilution, compte non tenu des ajustements, se sont établis à 0,233 $.

Principales informations financières
Les tableaux qui suivent présentent les informations financières trimestrielles, qui ont été préparées par la direction conformément aux IFRS et qui s'appuient sur le rapport du premier trimestre de 2015 de la fiducie aux porteurs de parts. Ces informations financières ne contiennent pas la totalité des informations à fournir pour les périodes intermédiaires aux termes des IFRS; par conséquent, elles doivent être lues en parallèle avec le rapport de 2014 aux porteurs de parts, qui est disponible sous l'onglet « Investor Relations » du site Web de la fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Bilans consolidés






(non audité)
(en milliers de dollars canadiens)

Au
31 mars 2015


Au
31 décembre 2014


Actifs





Actifs non courants






Immeubles de placement

8 028 226

$

7 905 978

$


Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

6 750


6 230



Créances et autres actifs

10 136


10 057



Billets à recevoir

25 086


22 539



8 070 198


7 944 804


Actifs courants






Créances et autres actifs

18 600


9 473



Billets à recevoir

61 830


236 829



Trésorerie et équivalents de trésorerie

8 866


1 332



89 296


247 634


Total des actifs

8 159 494

$

8 192 438

$






Passifs et capitaux propres attribuables aux porteurs de parts





Passifs non courants






Dette à long terme et parts de catégorie C de SEC

3 682 118

$

3 435 628

$


Facilité de crédit

--


120 187



Parts échangeables

3 464 227


3 207 216



Fournisseurs et autres passifs

1 264


1 020



7 147 609

$

6 764 051

$

Passifs courants






Tranche à moins de un an de la dette à long terme

1 011

$

993

$


Fournisseurs et autres passifs

193 559


388 997



194 570


389 990


Total des passifs

7 342 179


7 154 041







Capitaux propres






Capitaux propres attribuables aux porteurs de parts

809 619


1 030 701



Participations ne donnant pas le contrôle

7 696


7 696


Total des capitaux propres

817 315

$

1 038 397

$

Total des passifs et des capitaux propres

8 159 494

$

8 192 438

$






Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
État consolidé du résultat net et du résultat global






(non audité)

(en milliers de dollars canadiens)

Trimestre clos le
31 mars 2015


Trimestre clos le
31 mars 2014


Bénéfice net tiré des immeubles






Produits locatifs tirés des immeubles de placement

181 674

$

167 045

$


Charges d'exploitation liées aux immeubles

(47 570)


(43 151)


Bénéfice net tiré des immeubles

134 104


123 894


Autres charges






Charges générales et administratives

(5 857)


(5 329)



Amortissement des autres actifs

(168)


(131)



Charges d'intérêts nettes et autres charges financières

(84 314)


(78 202)



Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

(254 203)


(48 293)



Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

(612)


(110)


Perte nette et résultat global

(211 050)

$

(8 171)

$






Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Tableaux consolidés des flux de trésorerie







(non audité)

(en milliers de dollars canadiens)

Trimestre clos le
31 mars 2015


Trimestre clos le
31 mars 2014


Activités d'exploitation






Perte nette

(211 050)

$

(8 171)

$


Amortissement des produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

(8 819)


(8 562)



Amortissement des allocations pour améliorations locatives

2


450



Amortissement des autres actifs

168


131



Charges d'intérêts nettes et autres charges financières

84 314


78 202



Valeur des attributions au titre de la rémunération fondée sur des parts

900


329



Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

254 203


48 293



Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

612


110



Dépenses d'investissement liées à la location

(238)


(1 800)



Intérêts perçus

67


115


Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement

(20 428)


(40 071)


Entrées nettes liées aux activités d'exploitation

99 731


69 026


Activités d'investissement






Acquisitions d'immeubles de placement

(95 720)


(15 739)



Entrées d'immeubles de placement

(14 783)


(7 122)



Entrées d'agencements et de matériel

(247)


(163)



Billets à recevoir émis à des tiers

(2 065)


--



Participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence

(520)


--


Sorties nettes liées aux activités d'investissement

(113 335)


(23 024)


Activités de financement






Dette à long terme







Émise - débentures non garanties de premier rang,
déduction faite des frais de placement de titres de créance

248 886


447 540




Remboursée - billets du cédant

--


(440 000)




Remboursement du capital - emprunts hypothécaires

(242)


--



Facilité de crédit







Remboursements

(122 000)


--




Frais de placement de titres d'emprunt

(10)


--



Billets à recevoir







Émis à une partie liée

(61 322)


(57 725)




Remboursé par une partie liée

236 328


92 057



Intérêts payés

(80 415)


(46 981)



Distributions versées sur les parts échangeables

(190 078)


(73 219)



Distributions versées aux porteurs de parts

(10 009)


(10 761)


Sorties nettes liées aux activités de financement

21 138


(89 089)


Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

7 534


(43 087)


Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période

1 332


51 405


Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période

8 866

$

8 318

$






Rapport de gestion, états financiers et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un sommaire des principales informations financières consolidées. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du premier trimestre aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés résumés intermédiaires non audités et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et, sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webémission

La haute direction tiendra une téléconférence pour aborder les résultats le 29 avril 2015 à 10 h, heure de l'Est. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647-427-7450. Une rediffusion sera disponible deux heures après la téléconférence au 416‑849‑0833, code d'accès 2223028. Pour accéder à la webémission, veuillez visiter notre site, à l'adresse www.choicereit.ca, cliquer sur l'onglet « News and Events », puis sur « Events and Webcasts ».

Assemblée annuelle des porteurs de parts

L'assemblée annuelle 2015 des porteurs de parts de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix aura lieu le mercredi 29 avril 2015, à 11 h (heure de l'Est) au St. Andrew's Club & Conference Centre, St. Andrew's Hall, 150, rue King Ouest, 27e étage, Toronto (Ontario).

Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647-427-7450. L'enregistrement sera disponible deux heures après l'événement au 416-849-0833, en composant le code : 2295850. Pour accéder à la webémission, veuillez visiter notre site, à l'adresse www.choicereit.ca, cliquer sur l'onglet « News and Events », puis sur « Events and Webcast ».

À propos de Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix est un propriétaire, gestionnaire et promoteur de propriétés immobilières commerciales bien situées à l'échelle du Canada. Le portefeuille de Propriétés de Choix compte environ 39,9 millions de pieds carrés de surface locative brute répartis entre 475 immeubles principalement constitués de centres commerciaux dont le locataire principal est un supermarché et de supermarchés autonomes. La stratégie de Propriétés de Choix consiste à créer de la valeur en améliorant et en optimisant son portefeuille grâce à des acquisitions rentables, à des projets d'aménagement stratégiques et à une gestion immobilière proactive. Le locataire principal et plus important porteur de parts de Propriétés de Choix est Les Compagnies Loblaw limitée, le plus grand détaillant au Canada. La solide alliance de Propriétés de Choix avec Loblaw la positionne bien en vue d'une croissance future. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

SOURCE Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Renseignements : Kim Lee, Vice-présidente, Relations avec les investisseurs et planification et analyses, Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, Tél. : 416-324-7899, Courriel : kim.lee@choicereit.ca


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