Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix présente de solides résultats pour le deuxième trimestre de 2017

TORONTO, le 19 juill. 2017 /CNW/ - Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés résumés pour le deuxième trimestre, clos le 30 juin 2017. Le rapport trimestriel de la fiducie pourra être consulté sous l'onglet « Investor Relations » de son site Web, à l'adresse www.choicereit.ca, et il sera déposé sur SEDAR et pourra être consulté à l'adresse www.sedar.com.

Faits saillants du trimestre :

  • La fiducie a inscrit des produits locatifs de 208,6 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 11,3 millions de dollars, ou de 5,7 %, comparativement à des produits locatifs de 197,3 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2016;
  • Le bénéfice net s'est chiffré à 41,5 millions de dollars, soit une augmentation de 601,2 millions de dollars par rapport à une perte nette de 559,7 millions de dollars au deuxième trimestre de 2016. Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2017 tient compte d'une perte nette au titre des ajustements de la juste valeur de 7,7 millions de dollars (perte nette de 604,1 millions de dollars en 2016);
  • Les fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)1) par part après dilution se sont établis à 0,262 $, pour une hausse de 0,013 $, ou de 5,2 %, par rapport à des FPAE1) par part après dilution de 0,249 $ au deuxième trimestre de 2016;
  • La fiducie a acquis, auprès d'un tiers, un immeuble de placement à un prix d'achat de 8,4 millions de dollars, selon un taux de capitalisation de 6,5 %, opération qui a ajouté une superficie locative brute (« SLB ») d'environ 36 000 pieds carrés;
  • La fiducie a procédé à la construction d'une SLB de 114 000 pieds carrés destinés aux projets de 2017, ce qui a permis l'ajout de 24 nouveaux locaux de commerce de détail complémentaires et d'une pharmacie Shoppers Drug Mart/Pharmaprix à Surrey, en Colombie-Britannique;
  • La fiducie a maintenu son taux d'occupation complémentaire et a réalisé une croissance interne du résultat d'exploitation net (« REN »)1) de 1,2 % pour le trimestre, le portant ainsi à 136,4 millions de dollars, contre 134,9 millions de dollars en 2016.

« Propriétés de Choix a, une fois de plus, enregistré une excellente performance trimestrielle sur le plan de l'exploitation et ses résultats financiers se sont encore améliorés, » a déclaré John Morrison, président et chef de la direction. « Tirant toujours parti d'un imposant portefeuille de baux à long terme qui génèrent des produits stables et prévisibles, nous veillons à réaliser notre stratégie et à la parfaire de sorte à élargir notre portefeuille et à générer encore plus de valeur pour toutes nos parties prenantes. Tout en maintenant l'élan que nous apportent nos programmes continus d'acquisition, d'aménagement et de gestion proactive, nous poursuivons nos projets de réaménagement d'immeubles à usage mixte et nous avons entrepris, au cours du trimestre, notre première campagne d'engagement communautaire. »

1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

 

Sommaire des informations financières et liées à l'exploitation

Aux 30 juin ou pour les trimestres clos à ces dates





(en milliers de dollars, sauf indication contraire)





(non audité)

2017


2016


Nombre d'immeubles

537


529


Superficie locative brute (« SLB ») (en millions de pieds carrés)

43,8


42,5


Taux d'occupation

98,9

%

98,8

%

Produits locatifs

208 626

$

197 348

$

Résultat d'exploitation net (« REN »)1)

144 012

$

136 727

$

Bénéfice net (perte nette)i)

41 467

$

(559 709)

$

Bénéfice net (perte nette)i) par part après dilution

0,100

$

(1,366)

$

Fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)1) par part après dilution

0,262

$

0,249

$

Montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (« montant ajusté des FTLAE »)1)

87 838

$

80 060

$

Ratio de distribution du montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation1)

85,4

%

85,5

%

Distribution déclarée par part

0,1825

$

0,1675

$

Total des actifs (en millions)

9 512

$

8 950

$

Ratio de la dette sur le total des actifsii)

45,8

%

46,5

%

Ratio de couverture du service de la detteii)

3,6

x

3,6

x

 

i)   

Le bénéfice net (la perte nette) n'inclut aucun ajustement, mais tient compte d'un ajustement négatif de 580 311 $ au titre de la juste valeur des parts échangeables ainsi que des ajustements négatifs de 7 689 $ et de 23 750 $ au titre de la juste valeur des immeubles de placement pour les trimestres clos le 30 juin 2017 et le 30 juin 2016, respectivement. Le bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur1) a été de 49 156 $ et de 44 352 $ pour les trimestres clos le 30 juin 2017 et le 30 juin 2016, respectivement.

ii)  

Les ratios liés à la dette tiennent compte des parts de catégorie C de SEC, mais non des parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non conformes aux PCGR et sont calculés conformément aux actes de fiducie, dans leur version complétée.

 

Résultats financiers pour le trimestre :

  • Produits locatifs - Les produits locatifs du deuxième trimestre ont totalisé 208,6 millions de dollars, soit une augmentation de 11,3 millions de dollars, ou de 5,7 %, comparativement à 197,3 millions de dollars au deuxième trimestre de 2016. Les immeubles détenus tout au long des deux périodes comparatives ont contribué à hauteur de 7,8 millions de dollars à l'augmentation.
  • Résultat d'exploitation net1) - Le REN1) du deuxième trimestre de 2017 s'est élevé à 144,0 millions de dollars, en hausse de 7,3 millions de dollars, ou de 5,3 %, par rapport à celui du deuxième trimestre de 2016. L'augmentation du REN1) est essentiellement attribuable à la comptabilisation de montants de 2,2 millions de dollars provenant des immeubles acquis après le 31 mars 2016 et de 3,6 millions de dollars provenant des nouveaux aménagements. Compte non tenu du REN1) tiré des acquisitions et des aménagements, le REN1) s'est chiffré à 136,4 millions de dollars, en hausse de 1,5 million de dollars, ou de 1,2 %, par rapport à celui de 134,9 millions de dollars dégagé au deuxième trimestre de 2016. Cette amélioration s'explique surtout par l'augmentation des recouvrements de dépenses d'investissement, les majorations de loyer périodiques des baux de Loblaw et la hausse du loyer moyen par pied carré aux termes des nouveaux baux complémentaires.
  • Bénéfice net (perte nette) - Le bénéfice net s'est chiffré à 41,5 millions de dollars au deuxième trimestre de 2017, comparativement à une perte nette de 559,7 millions de dollars un an plus tôt. Les ajustements de la juste valeur constituent la principale raison de l'écart entre ces périodes comparatives.
  • Bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur1) - Au deuxième trimestre, le bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur1) s'est établi à 49,2 millions de dollars, comparativement à 44,4 millions de dollars au deuxième trimestre de 2016. L'augmentation est attribuable à la hausse du bénéfice net tiré des immeubles, hausse contrebalancée en partie par celle des charges d'intérêts nettes et autres charges financières, y compris les distributions sur les parts échangeables.
  • Fonds provenant des activités d'exploitation1) - Les FPAE1) du deuxième trimestre de 2017 se sont chiffrés à 108,4 millions de dollars, soit 0,262 $ par part après dilution, comparativement à 102,3 millions de dollars, ou 0,249 $ par part après dilution, au deuxième trimestre de 2016. L'amélioration, sur douze mois, des FPAE1), qui a été de 0,013 $ par part après dilution, est principalement attribuable à la croissance du bénéfice tiré des immeubles, laquelle a été atténuée par la hausse des charges d'intérêts nettes, compte non tenu des distributions sur les parts échangeables.
  • Montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation1) - Le montant ajusté des FTLAE1) du deuxième trimestre de 2017 s'est établi à 87,8 millions de dollars, soit un excédent de 12,8 millions de dollars par rapport aux distributions versées au cours du trimestre, ce qui représente une hausse de 1,2 million de dollars en regard d'un excédent de 11,6 millions de dollars au deuxième trimestre de 2016. L'amélioration, sur douze mois, du montant ajusté des FTLAE1) témoigne de l'essor du REN1) et de légères variations dans le calendrier des entrées nettes liées au fonds de roulement.
  • Distributions - Les distributions par part déclarées au cours du trimestre ont totalisé 0,1825 $, pour un ratio de distribution du montant ajusté des FTLAEA1) de 85,4 % (0,1675 $ et 85,5 %, respectivement, en 2016).

1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

 

Résultats d'exploitation pour le trimestre :

  • Acquisition rentable - Le 14 juin 2017, Propriétés de Choix a acquis, auprès d'un tiers, un immeuble de commerce de détail situé à Brooks, en Alberta, à un prix d'achat de 8,4 millions de dollars. L'acquisition a permis l'ajout d'une SLB complémentaire d'environ 36 000 pieds carrés, incluant un magasin d'alimentation Loblaw de 25 134 pieds carrés. L'immeuble acquis, pour lequel le taux de capitalisation est de 6,5 % en fonction d'un REN1) stabilisé estimé à environ 0,5 million de dollars, a été immédiatement rentable.
  • Progrès en matière d'aménagement - Au cours du deuxième trimestre de 2017, Propriétés de Choix a procédé à la construction d'une SLB de 114 000 pieds carrés destinés aux projets de 2017, ce qui a permis l'ajout de 24 nouveaux locaux de commerce de détail qui sont offerts à des locataires indépendants et qui sont essentiellement situés dans un nouveau site d'aménagement à Surrey, en Colombie-Britannique, ainsi que dans des sites en voie de densification à l'Île-du-Prince-Édouard, au Québec et dans le sud de l'Ontario, de même que l'ajout d'une pharmacie Shoppers Drug Mart/Pharmaprix en Colombie-Britannique. Environ 90 % de l'aménagement résiduel destiné aux projets de 2017 est déjà loué d'avance.
  • Activité de location - Au deuxième trimestre de 2017, Propriétés de Choix a conclu des baux visant une SLB d'environ 162 000 pieds carrés et dont la durée moyenne est de 8,6 ans. Parmi ceux-ci, elle a renouvelé des baux visant une superficie d'environ 33 000 pieds carrés et comportant une augmentation moyenne de 1,6 % par rapport aux loyers de base en vigueur à l'expiration des baux et elle a loué quelque 94 000 pieds carrés destinés à de nouveaux aménagements à des loyers de base par pied carré de 25,38 $ en moyenne.
  • Taux d'occupation - Au 30 juin 2017, le taux d'occupation du portefeuille de la fiducie atteignait 98,9 %, contre 98,8 % au 30 juin 2016.

Structure du capital :

  • Capacité d'investir dans la croissance future - Au 30 juin 2017, le ratio de couverture du service de la dette3) de la fiducie était de 3,6 fois. Grâce à des entrées nettes liées aux activités d'exploitation stables et à son accès à diverses sources de financement, notamment deux facilités de crédit renouvelables engagées non garanties de premier rang de 750 millions de dollars, la fiducie est d'avis qu'elle a la capacité financière de satisfaire à ses obligations courantes et d'investir dans sa croissance future.

1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

2)

Les ratios liés à la dette tiennent compte des parts de catégorie C de SEC, mais non des parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non conformes aux PCGR et sont calculés conformément aux actes de fiducie, dans leur version complétée.

 

Perspectives

Propriétés de Choix continue de stimuler la création de valeur au moyen d'acquisitions rentables, d'aménagements stratégiques et d'une gestion proactive de son portefeuille immobilier. Cette stratégie est conforme à l'objectif de la fiducie qui consiste à accroître son portefeuille d'actifs et à augmenter les distributions mensuelles à ses porteurs de parts.

Propriétés de Choix est bien positionnée pour s'acquitter de ses obligations courantes et investir dans sa croissance future. Les avantages concurrentiels de la fiducie comprennent notamment son portefeuille d'actifs considérable qui est diversifié sur le plan géographique dans l'ensemble du Canada, des baux à long terme et l'alliance stratégique qu'elle a conclus avec Loblaw, ainsi que son programme d'aménagement existant, éléments soutenus par une gestion financière avisée axée sur la solidité de sa situation financière et par des notations de crédit de qualité supérieure.

En 2017, Propriétés de Choix s'attend à prendre les mesures qui suivent :

  • procéder à l'acquisition rentable d'autres immeubles auprès de Loblaw et de tiers à mesure que les occasions se présenteront;
  • investir environ 172 millions de dollars dans des projets d'aménagement, dont des projets d'immeubles à usage mixte, devant être achevés en 2017 et par la suite;
  • parachever l'aménagement d'une SLB d'environ 347 000 pieds carrés et dont le rendement prévu se situe dans une fourchette allant de 7 % à 9 %;
  • maintenir un taux d'occupation global d'environ 98 % et un taux d'occupation visant la SLB complémentaire avoisinant les 90 %.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs portant sur les objectifs, les perspectives, les plans, les buts, les aspirations, les stratégies, la situation financière, les résultats d'exploitation, les flux de trésorerie, la performance, les perspectives et les occasions d'affaires de Propriétés de Choix ainsi que sur des questions d'ordre juridique et réglementaire. Des énoncés portant plus particulièrement sur les résultats futurs prévus se trouvent dans diverses rubriques du présent communiqué de presse et du rapport de gestion compris dans le rapport du deuxième trimestre de 2017 de Propriétés de Choix. Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots ou d'expressions comme « s'attendre à », « anticiper », « croire », « entrevoir », « pouvoir », « estimer », « objectif », « avoir l'intention de », « prévoir », « chercher à », « faire », « devoir » et de termes semblables, conjugués au présent, au conditionnel ou au futur, lorsqu'ils se rapportent à Propriétés de Choix et à sa direction.

Les énoncés prospectifs reflètent les estimations, opinions et hypothèses actuelles de Propriétés de Choix, lesquelles se fondent sur la perception qu'a la direction des tendances historiques, de la situation actuelle, des perspectives et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qui, de l'avis de la direction, sont appropriés dans les circonstances. Les attentes de Propriétés de Choix en matière de performance sur le plan de l'exploitation et de performance financière sont fondées sur certaines hypothèses, dont des hypothèses ayant trait au potentiel, aux perspectives et aux occasions de croissance future, aux tendances du secteur, au niveau d'endettement futur, aux lois fiscales en vigueur, à la conjoncture économique et à la concurrence actuelle. Les estimations, opinions et hypothèses de la direction sont, de par leur nature, assujetties à des incertitudes et à des éventualités importantes d'ordre commercial, économique, concurrentiel ou autre en ce qui a trait aux événements futurs, et sont donc susceptibles d'être révisées. Propriétés de Choix ne peut garantir que ces estimations, opinions et hypothèses se révéleront exactes.

Bon nombre de risques et d'incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de Propriétés de Choix diffèrent sensiblement de ceux exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux projetés dans les énoncés prospectifs, notamment les risques décrits à la rubrique 12, intitulée « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion compris dans le rapport annuel de 2016 de Propriétés de Choix. Ces risques et incertitudes comprennent les suivants :

  • l'évolution de la conjoncture économique, y compris les fluctuations des taux d'intérêt ainsi que le taux d'inflation;
  • l'incapacité pour Propriétés de Choix de maintenir sa relation avec Loblaw et d'en tirer parti, notamment à l'égard de i) la participation conservée par Loblaw dans Propriétés de Choix, ii) les services que Loblaw fournira à Propriétés de Choix (directement ou indirectement), iii) les opérations prévues qui seront conclues entre Loblaw et Propriétés de Choix (y compris l'acquisition, par Propriétés de Choix, de certains immeubles détenus par Loblaw), et iv) l'accord d'alliance stratégique entre Propriétés de Choix et Loblaw;
  • les changements touchant l'entreprise, les activités ou la situation de Loblaw qui pourraient avoir des répercussions sur Propriétés de Choix, notamment l'incapacité éventuelle de Loblaw de verser les paiements de loyer ou de s'acquitter de ses obligations aux termes de ses baux;
  • l'incapacité de gérer sa croissance de manière efficace, conformément à sa stratégie de croissance ou de faire des acquisitions d'actifs de façon rentable;
  • l'évolution du calendrier d'obtention des approbations municipales, des frais d'aménagement ainsi que des taux d'occupation et de location des immeubles en voie d'aménagement, de réaménagement ou de densification;
  • la variation des besoins en dépenses d'investissement et des obligations en matière de charges fixes de Propriétés de Choix;
  • l'incapacité de Choice Properties Limited Partnership de verser des distributions, de faire d'autres paiements ou de verser des acomptes;
  • l'incapacité de Propriétés de Choix d'obtenir du financement;
  • les changements au niveau d'endettement de Propriétés de Choix;
  • l'évolution des lois ou des régimes réglementaires qui pourrait toucher Propriétés de Choix, y compris les changements apportés au traitement fiscal de la fiducie et de ses distributions aux porteurs de parts ou l'incapacité de la fiducie de continuer d'être admissible à titre de « fiducie de fonds commun de placement » et de « fiducie de placement immobilier », au sens de ces expressions dans la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada);
  • l'évolution de l'avantage concurrentiel de Propriétés de Choix sur le marché immobilier ou la non-disponibilité d'actifs immobiliers commerciaux attrayants.

Cette liste des facteurs qui pourraient influer sur les énoncés prospectifs de Propriétés de Choix n'est pas exhaustive. D'autres risques et incertitudes que Propriétés de Choix ignore actuellement pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent considérablement de ceux qui sont précisés dans les énoncés prospectifs. Ces autres risques et incertitudes sont présentés dans les documents que Propriétés de Choix dépose, à l'occasion, auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières, y compris dans la notice annuelle de 2016 de la fiducie. Les lecteurs sont donc invités à ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, qui traduisent les attentes de Propriétés de Choix uniquement à la date du présent communiqué de presse. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, Propriétés de Choix ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser les présents énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement.

Mesures financières non conformes aux PCGR

Propriétés de Choix présente les mesures financières non conformes aux PCGR, notamment le résultat d'exploitation net (« REN »), le bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur, les fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »), ainsi que le montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (« montant ajusté des FTLAE »). La fiducie estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la fiducie, pour les raisons indiquées ci-après.

La direction a recours à ces mesures et à d'autres mesures financières non conformes aux PCGR afin d'exclure, lors de son analyse de la performance sur le plan de l'exploitation, l'incidence de certaines charges et de certains produits qui doivent être comptabilisés en vertu des IFRS. La direction exclut ces éléments du fait qu'ils ne sont pas nécessairement représentatifs de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente de Propriétés de Choix ou qu'ils nuisent à la comparabilité de la performance financière entre les périodes.

Comme ces mesures n'ont pas de sens normalisé en vertu des IFRS, elles ne sauraient se comparer à des mesures portant le même nom présentées par d'autres FPI cotées en bourse ni se substituer à d'autres mesures financières établies selon les IFRS.

Une liste exhaustive des mesures non conformes aux PCGR est présentée dans le rapport annuel de 2016 de la fiducie, assortie de définitions et d'analyses.

Résultat d'exploitation net  Le REN est défini comme les produits locatifs, compte non tenu des loyers comptabilisés selon une base linéaire, tirés des immeubles de placement moins les charges d'exploitation liées aux immeubles. Le REN constitue un indicateur clé de la performance, puisqu'il sert à l'évaluation de la performance d'exploitation du portefeuille et qu'il représente une mesure sur laquelle la direction exerce un contrôle. Il constitue également une donnée clé pour la détermination de la juste valeur du portefeuille. La méthode utilisée par la fiducie pour calculer le REN peut différer des méthodes utilisées par d'autres émetteurs et cette mesure pourrait par conséquent ne pas être comparable au REN présenté par d'autres émetteurs.

Bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur  Bénéfice net (perte nette) calculé(e) conformément aux IFRS, compte non tenu des ajustements de la juste valeur des parts échangeables, des immeubles de placement et de l'immeuble de placement détenu par l'intermédiaire de la coentreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence.

Fonds provenant des activités d'exploitation  Les FPAE n'ont pas de sens normalisé en vertu des IFRS et ils ne sauraient se comparer à des mesures similaires utilisées par d'autres entités du secteur immobilier. À moins d'indications contraires, Propriétés de Choix calcule ses FPAE conformément au livre blanc, publié en février 2017, de l'Association des biens immobiliers du Canada portant sur les fonds provenant des activités d'exploitation et sur le montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation en vertu des IFRS. Ce livre blanc a pour but d'offrir aux émetteurs assujettis et aux investisseurs de meilleures lignes directrices quant à la définition des FPAE et d'aider à promouvoir la présentation d'une information plus uniforme par les émetteurs assujettis.

Propriétés de Choix calcule le montant des FPAE en ajustant le bénéfice net (la perte nette) pour tenir compte d'éléments qui ne découlent pas des activités d'exploitation, tels que les ajustements de la juste valeur.

Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation  Le ratio de distribution des FPAE correspond à la distribution déclarée par part divisée par les FPAE par part après dilution.

Montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation  Le montant ajusté des FTLAE n'a pas de sens normalisé en vertu des IFRS et il ne saurait se comparer à des mesures similaires utilisées par d'autres entités du secteur immobilier. À moins d'indications contraires, Propriétés de Choix calcule son montant ajusté des FTLAE conformément au livre blanc, publié en février 2017, de l'Association des biens immobiliers du Canada portant sur le montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation en vertu des IFRS. Ce livre blanc a pour but d'offrir aux émetteurs assujettis et aux investisseurs de meilleures lignes directrices quant à la définition du montant ajusté des FTLAE et d'aider à promouvoir la présentation d'une information plus uniforme par les émetteurs assujettis. Le montant ajusté des FTLAE constitue une mesure durable des entrées nettes.

Propriétés de Choix calcule le montant ajusté des FTLAE comme une donnée servant à déterminer le niveau approprié des distributions aux porteurs de parts en ajustant les entrées nettes liées aux activités d'exploitation pour obtenir d'autres entrées nettes durables.

Ratio de distribution du montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation  Le ratio de distribution du montant ajusté des FTLAE correspond au total des distributions déclarées par part divisé par le montant ajusté des FTLAE.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Calcul des mesures financières non conformes aux PCGR

Pour les périodes closes les 30 juin

Trimestres

Semestres

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part)









(non audité)

2017


2016


2017


2016


Produits locatifs

208 626

$

197 348

$

412 059

$

389 586

$

Élimination - produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

(9 320)


(9 845)


(18 618)


(18 728)


Charges d'exploitation liées aux immeubles

(55 294)


(50 776)


(107 005)


(101 686)


Résultat d'exploitation net1)

144 012


136 727


286 436


269 172


REN1) tiré des immeubles récemment acquis

(3 208)


(991)


(6 327)


(991)


REN1) tiré des nouveaux aménagements

(4 359)


(865)


(8 080)


(1 274)


REN1) des immeubles comparables selon une SLB comparable

136 445

$

134 871

$

272 029

$

266 907

$

Bénéfice net (perte nette)

41 467

$

(559 709)

$

65 717

$

(692 364)

$

Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

--


580 311


117 656


761 064


Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

7 689


23 750


(85 154)


37 373


Ajustement de la juste valeur de l'immeuble de placement détenu









par l'intermédiaire de la coentreprise comptabilisée selon









la méthode de la mise en équivalence

--


--


1 250


(13 640)


Bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur1)

49 156


44 352


99 469


92 433


Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts

338


3 990


1 592


5 023


Intérêts au titre de l'aménagement autrement inscrits à l'actif









dans la coentreprise comptabilisée selon la méthode









de la mise en équivalence

99


158


192


158


Distributions sur les parts échangeables

58 033


53 115


114 476


106 230


Amortissement des allocations pour améliorations locatives

188


98


362


200


Frais de location internes

546


603


1 105


1 071


Fonds provenant des activités d'exploitation1)

108 360

$

102 316

$

217 196

$

205 115

$

FPAE1) par part après dilution

0,262

$

0,249

$

0,526

$

0,501

$

Ratio de distribution des FPAE1) après dilution

69,6

%

67,2

%

68,4

%

66,9

%

Distribution déclarée par part

0,1825

$

0,1675

$

0,3600

$

0,3350

$

Nombre moyen pondéré de parts en circulation de base

411 169 590


408 666 849


410 969 119


408 465 600


Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilution

413 031 606


409 798 046


412 736 871


409 405 429


Nombre de parts en circulation à la clôture de la période

411 385 591


408 860 283


411 385 591


408 860 283


 

1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

 

Pour les périodes closes les 30 juin

Trimestres

Semestres

(en milliers de dollars)









(non audité)

2017


2016


2017


2016


Entrées nettes liées aux activités d'exploitation

107 541

$

108 527

$

145 495

$

138 580

$


Intérêts payés

(12 240)


(13 335)


(104 936)


(98 884)


Entrées nettes liées aux activités d'exploitation, moins les intérêts payés

95 301


95 192


40 559


39 696


Ajouter (déduire) l'incidence des éléments suivants :










Excédent des charges d'intérêts nettes et autres charges financières










par rapport aux intérêts payés1)

(86 345)


(78 854)


(89 810)


(80 635)



Distributions sur les parts échangeables incluses dans les charges










d'intérêts nettes et autres charges financières

58 033


53 115


114 476


106 230



Profit sur le règlement de contrats à terme sur obligations

--


--


--


(2 682)



Excédent des produits d'intérêts par rapport aux intérêts perçus1)

243


541


290


1 077



Intérêts au titre de l'aménagement autrement inscrits à l'actif










dans la coentreprise comptabilisée selon la méthode










de la mise en équivalence

99


158


192


158



Quote-part des produits d'intérêts attribuables à la coentreprise

59


--


119


--



Partie des frais de location internes relative aux activités d'aménagement

273


302


553


536



Dépenses d'investissement liées aux immeubles - engagées

(1 621)


(1 759)


(1 981)


(1 775)



Dépenses d'investissement liées aux immeubles et à la location










- normalisées2)

(9 629)


(8 241)


(20 519)


(18 225)



Dépenses d'investissement liées à la location - engagées

(976)


(191)


(2 366)


(1 635)


Ajustement au titre des variations des éléments hors trésorerie du









fonds de roulement d'exploitation qui ne sont pas révélatrices des









entrées nettes durables3)

32 401


19 797


137 101


115 669


Montant ajusté des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation4)

87 838

$

80 060

$

178 614

$

158 414

$

Total des distributions déclarées

75 055

$

68 461

$

147 977

$

136 855

$

Ratio de distribution du montant ajusté des FTLAE4)

85,4

%

85,5

%

82,8

%

86,4

%

 

1)

Le calendrier de la comptabilisation des charges d'intérêts et des produits d'intérêts diffère du moment où les paiements et les recouvrements sont effectués. Le calcul du montant ajusté des FTLAE pour les trimestres et les semestres clos le 30 juin 2017 et le 30 juin 2016 a été ajusté pour tenir compte de ce facteur afin de faciliter la comparaison entre les périodes.

2)

Le caractère saisonnier a une incidence sur le calendrier des dépenses d'investissement. Le calcul du montant ajusté des FTLAE pour les trimestres et les semestres clos le 30 juin 2017 et le 30 juin 2016 a été ajusté pour tenir compte de ce facteur afin de faciliter la comparaison entre les périodes.

3)

Le montant ajusté des FTLAE a été ajusté afin d'annuler l'incidence des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation en raison du calendrier des transactions liées aux montants à payer au titre des dépenses d'investissement, aux impôts fonciers payés d'avance ou à payer, aux assurances payées d'avance et aux stocks liés à la construction. Ces variations s'annulent généralement au cours de l'exercice. Le montant ajusté des FTLAE a également été ajusté afin d'annuler la variabilité créée lorsque Loblaw a réglé d'avance les loyers et que les taxes de vente connexes ont été payées d'avance.

4)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

 

Principales informations financières

Les tableaux qui suivent présentent les informations financières trimestrielles, qui ont été préparées par la direction conformément aux IFRS et qui s'appuient sur le rapport du deuxième trimestre de 2017 de la fiducie. Ces informations financières ne contiennent pas la totalité des informations à fournir aux termes des IFRS; par conséquent, elles doivent être lues en parallèle avec le rapport annuel de 2016 de la fiducie, qui est disponible sous l'onglet « Investor Relations » de son site Web, à l'adresse www.choicereit.ca.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Bilans consolidés résumés

(non audité)

(en milliers de dollars canadiens)

Au
30 juin 2017


Au
31 décembre 2016


Actifs





Actifs non courants






Immeubles de placement

9 233 000

$

9 098 000

$


Coentreprise comptabilisée selon la méthode de la mise






en équivalence

19 699


19 070



Créances et autres actifs

5 517


5 888



Billets à recevoir

2 455


2 360



9 260 671


9 125 318


Actifs courants






Créances et autres actifs

45 287


14 882



Billets à recevoir

163 437


290 009



Actifs détenus en vue de la vente

35 000


--



Trésorerie et équivalents de trésorerie

7 812


5 113



251 536


310 004


Total des actifs

9 512 207

$

9 435 322

$






Passifs et capitaux propres attribuables aux porteurs de parts





Passifs non courants






Dette à long terme et parts de catégorie C de SEC

3 728 756

$

3 726 991

$


Facilités de crédit

516 000


172 000



Parts échangeables

4 400 960


4 283 304



Fournisseurs et autres passifs

2 039


1 397



8 647 755


8 183 692


Passifs courants






Dette bancaire

--


--



Dette à long terme et parts de catégorie C de SEC

661


201 723



Fournisseurs et autres passifs

243 329


472 762



243 990


674 485


Total des passifs

8 891 745


8 858 177







Capitaux propres






Capitaux propres attribuables aux porteurs de parts

612 691


569 374



Participations ne donnant pas le contrôle

7 771


7 771


Total des capitaux propres

620 462


577 145


Total des passifs et des capitaux propres

9 512 207

$

9 435 322

$

 

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
États consolidés résumés du résultat net et du résultat global


Trimestre


Trimestre


Semestre


Semestre


(non audité)

clos le


clos le


clos le


clos le


(en milliers de dollars canadiens)

30 juin 2017


30 juin 2016


30 juin 2017


30 juin 2016


Bénéfice net tiré des immeubles










Produits locatifs tirés des immeubles de placement

208 626

$

197 348

$

412 059

$

389 586

$


Charges d'exploitation liées aux immeubles

(55 294)


(50 776)


(107 005)


(101 686)



153 332


146 572


305 054


287 900


Autres produits et charges










Charges générales et administratives

(6 257)


(10 618)


(12 253)


(17 034)



Frais de gestion d'immeubles imputés à une partie liée

184


249


334


399



Amortissement des autres actifs

(233)


(243)


(466)


(466)



Charges d'intérêts nettes et autres charges financières

(98 585)


(92 189)


(194 746)


(179 519)



Produits d'intérêts

656


581


1 427


1 153



Quote-part du bénéfice (de la perte) attribuable à la coentreprise

59


--


(1 131)


13 640



Ajustement de la juste valeur des parts échangeables1)

--


(580 311)


(117 656)


(761 064)



Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

(7 689)


(23 750)


85 154


(37 373)


Bénéfice net (perte nette) et résultat global

41 467

$

(559 709)

$

65 717

$

(692 364)

$

 

1)

Les parts de catégorie B de SEC de la filiale de la fiducie, Choice Properties Limited Partnership, peuvent être échangées contre des parts de fiducie au gré du porteur. Loblaw détient la totalité des parts échangeables. Ces parts échangeables sont considérées comme des instruments remboursables au gré du porteur et doivent être classées comme des passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net. Les distributions versées sur les parts échangeables sont comptabilisées dans les charges d'intérêts.

 

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie


Trimestre


Trimestre


Semestre


Semestre


(non audité)

clos le


clos le


clos le


clos le


(en milliers de dollars canadiens)

30 juin 2017


30 juin 2016


30 juin 2017


30 juin 2016


Activités d'exploitation










Bénéfice net (perte nette)

41 467

$

(559 709)

$

65 717

$

(692 364)

$


Produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

(9 320)


(9 845)


(18 618)


(18 728)



Amortissement des allocations pour améliorations locatives

188


98


362


200



Amortissement des autres actifs

233


243


466


466



Charges d'intérêts nettes et autres charges financières

98 585


92 189


194 746


179 519



Produits d'intérêts

(656)


(581)


(1 427)


(1 153)



Valeur des attributions au titre de la rémunération fondée sur des parts

1 178


4 809


3 359


6 656



Quote-part de la perte (du bénéfice) attribuable à la coentreprise

(59)


--


1 131


(13 640)



Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

--


580 311


117 656


761 064



Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

7 689


23 750


(85 154)


37 373



Intérêts perçus

413


40


1 137


76



Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement

(32 177)


(22 778)


(133 880)


(120 889)


Entrées nettes liées aux activités d'exploitation

107 541


108 527


145 495


138 580


Activités d'investissement










Acquisitions d'immeubles de placement

(8 441)


(119 895)


(18 275)


(119 895)



Entrées d'immeubles de placement

(26 672)


(34 769)


(47 226)


(56 395)



Entrées d'agencements et de matériel

(36)


(336)


(108)


(338)



Apport de la participation comptabilisée selon la méthode de la mise










en équivalence

(760)


--


(1 760)


--


Sorties nettes liées aux activités d'investissement

(35 909)


(155 000)


(67 369)


(176 628)


Activités de financement










Dette à long terme











Émission - débentures non garanties de premier rang, déduction











faite des frais de placement de titres d'emprunt

--


(285)


--


348 071




Remboursement de capital - débentures non garanties de











premier rang

--


--


(200 000)


(300 000)




Remboursement de capital - emprunts hypothécaires

(322)


(300)


(637)


(595)




Profit sur le règlement de contrats à terme sur obligations

--


--


--


2 682



Facilités de crédit











Prélèvements nets

23 000


126 000


344 000


142 000




Frais de placement de titres d'emprunt

--


(275)


--


(275)



Variation de la dette bancaire

--


4 232


--


4 232



Billets à recevoir











Émis à une partie liée

(68 801)


(64 678)


(136 807)


(128 828)




Remboursés par une partie liée

--


--


263 574


248 463



Frais d'émission de parts de fiducie

--


(133)


--


(133)



Trésorerie reçue à l'exercice d'options

25


532


25


596



Trésorerie versée à l'acquisition de droits à la valeur de parts










temporairement incessibles

(1 142)


--


(1 142)


--



Intérêts payés

(12 240)


(13 335)


(104 936)


(98 884)



Distributions versées sur les parts échangeables

--


--


(217 324)


(202 204)



Distributions versées aux porteurs de parts

(11 112)


(10 777)


(22 180)


(21 431)


Entrées (sorties) nettes liées aux activités de financement

(70 592)


40 981


(75 427)


(6 306)


Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

1 040


(5 492)


2 699


(44 354)


Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période

6 772


5 492


5 113


44 354


Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période

7 812

$

--

$

7 812

$

--

$


 

Rapport de gestion, états financiers et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un sommaire des principales informations financières consolidées. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du deuxième trimestre de 2017 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés résumés intermédiaires non audités et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et, sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webdiffusion

La haute direction tiendra une téléconférence pour aborder les résultats le 20 juillet 2017 à 10 h, heure de l'Est. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647‑427‑7450. Une rediffusion sera accessible deux heures après la téléconférence au 416‑849‑0833, code d'accès 82441709. Pour accéder à la webdiffusion, veuillez visiter notre site, à l'adresse www.choicereit.ca, et cliquer sur l'onglet « News and Events » puis sur « Events and Webcasts ».

À propos de Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix est un propriétaire, gestionnaire et promoteur d'immeubles de commerce de détail et d'autres biens immobiliers commerciaux bien situés à l'échelle du Canada. Le portefeuille de Propriétés de Choix compte environ 43,8 millions de pieds carrés de superficie locative brute répartis entre 537 immeubles principalement constitués de centres commerciaux dont le locataire principal est un supermarché et une pharmacie et de supermarchés et de pharmacies autonomes. La stratégie de Propriétés de Choix consiste à créer de la valeur en améliorant et en optimisant son portefeuille grâce à des acquisitions rentables, à des projets d'aménagement stratégiques et à une gestion immobilière proactive. Le locataire principal et plus important porteur de parts de Propriétés de Choix est Les Compagnies Loblaw limitée, le plus grand détaillant au Canada. La solide alliance de Propriétés de Choix avec Loblaw la positionne bien en vue d'une croissance future. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

SOURCE Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Renseignements : Kim Lee, Vice-présidente, Relations avec les investisseurs et Veille stratégique, Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, Tél. : 416-324-7899, Courriel : kim.lee@choicereit.ca


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