Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix annonce une hausse de 5,5 % des FPAE(1) par part après dilution pour le premier trimestre de 2016

TORONTO, le 25 avril 2016 /CNW/ - Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés résumés pour le premier trimestre clos le 31 mars 2016. Le rapport trimestriel de la fiducie pourra être consulté sous l'onglet « Investor Relations » du site Web de la fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca, et il sera déposé sur SEDAR et pourra être consulté à l'adresse www.sedar.com.

Faits saillants du trimestre :

  • Les fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)1) par part après dilution se sont établis à 0,251 $, soit une augmentation de 0,013 $ ou de 5,5 % par rapport à des FPAE par part après dilution de 0,238 $ au premier trimestre de 2015;
  • La fiducie a déclaré des produits locatifs de 192,2 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 10,5 millions de dollars, ou de 5,8 %, comparativement à des produits locatifs de 181,7 millions de dollars pour le premier trimestre de 2015;
  • La fiducie a aménagé 40 000 pieds carrés de superficie locative brute (« SLB »), créant ainsi 12 nouveaux locaux de commerce de détail au cours du premier trimestre de 2016;
  • La fiducie a enregistré un taux d'occupation complémentaire accru et une augmentation de 1,3 % du résultat d'exploitation net (« REN ») des immeubles comparables, selon une SLB comparable, lequel s'est établi à 125,8 millions de dollars, contre 124,3 millions de dollars pour le premier trimestre de 2015;
  • Le taux d'occupation s'est élevé à 98,7 %, alors qu'il se situait à 98,6 % au 31 décembre 2015 et à 98,3 % au 31 mars 2015.
  • La fiducie a mis à profit sa stabilité financière pour émettre des débentures non garanties de premier rang de 30 ans et prolonger l'échéance de sa dette;
  • La fiducie a haussé de 3,1 % ses distributions mensuelles le 29 janvier 2016.

« La Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix a de nouveau connu une performance solide au premier trimestre de 2016. L'amélioration des principaux paramètres financiers et d'exploitation constatée d'un exercice à l'autre témoigne de l'accent que notre équipe a mis sur l'exécution de notre stratégie et sur la dynamisation de la croissance », a déclaré John Morrison, président et chef de la direction. « En plus de connaître un excellent début d'exercice 2016 et de réaliser des progrès considérables en ce qui concerne nos possibilités d'aménagement, nous poursuivons la mise en œuvre de nos programmes d'acquisition et de location. Nous sommes toujours d'avis que nos initiatives stratégiques et notre gestion financière prudente nous permettront de générer une plus-value pour notre portefeuille existant de baux à long terme grâce à des flux de trésorerie stables et croissants ».

1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

Sommaire des informations financières et liées à l'exploitation

Pour les trimestres clos les 31 mars
(en milliers de dollars, sauf indication contraire)
(non audité)





2016


2015


Nombre d'immeubles

519


475


Superficie locative brute (« SLB ») (en millions de pieds carrés)

41,6


39,9


Taux d'occupation

98,7

%

98,3

%

Produits locatifs

192 238

$

181 674

$

Résultat d'exploitation net (« REN »)i)

132 445

$

125 285

$

Perte netteii)

(132 655)

$

(211 050)

$

Perte nette par part après dilutionii)

(0,324)

$

(0,534)

$

Fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)i) par part après dilution

0,251

$

0,238

$

Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation (« montant ajusté des FPAE »)i) par part après dilution

0,203

$

0,191

$

Ratio de distribution du montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitationi)

82,7

%

85,1

%

Distribution déclarée par part

0,167500

$

0,162501

$

Total des actifs (en millions)

8 730

$

8 159

$

Ratio de la dette par rapport au total des actifsiii)

45,9

%

45,8

%

Ratio de couverture du service de la detteiii)

3,6

x

3,5

x






i)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

ii)

La perte nette inclut un ajustement négatif de 180 753 $ et de 254 203 $ au titre de la juste valeur des parts échangeables, un ajustement négatif de 13 623 $ et de 612 $ au titre de la juste valeur des immeubles de placement de même qu'un ajustement positif de 13 640 $ et de néant au titre de la juste valeur des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence pour les trimestres clos le 31 mars 2016 et le 31 mars 2015, respectivement. Le bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur s'est élevé à 48 081 $ et à 43 765 $ pour les trimestres clos le 31 mars 2016 et le 31 mars 2015, respectivement.

iii)

Les ratios liés à la dette tiennent compte des parts de catégorie C de SEC, mais non des parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non conformes aux PCGR et sont calculés conformément aux actes de fiducie, dans leur version complétée.

Résultats financiers pour le trimestre :

  • Résultat d'exploitation net1) - Pour le premier trimestre, le REN1) s'est élevé à 132,4 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 7,2 millions de dollars, ou de 5,7 %, par rapport au REN du premier trimestre de 2015, essentiellement par suite des acquisitions réalisées en 2015. Ces acquisitions ont contribué à hauteur de 4,9 millions de dollars au REN1). Le REN1) des immeubles comparables1), selon une SLB comparable, qui s'est établi à 125,8 millions de dollars, est en hausse de 1,5 million de dollars, ou de 1,3 %, par rapport à celui de 124,3 millions de dollars dégagé au premier trimestre de 2015. Cette progression s'explique surtout par une augmentation des loyers de base et des recouvrements nets, laquelle est attribuable à un taux d'occupation complémentaire accru, à des loyers moyens plus élevés par pied carré sur les nouveaux baux complémentaires et aux hausses de loyer périodiques des baux de Loblaw, ainsi que par une augmentation des recouvrements de dépenses d'investissement.
  • Bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur1) - Au premier trimestre, le bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur s'est établi à 48,1 millions de dollars, comparativement à un bénéfice net avant les ajustements de la juste valeur de 43,8 millions de dollars enregistré au premier trimestre de 2015.
  • Fonds provenant des activités d'exploitation1) - Les FPAE1) du premier trimestre se sont chiffrés à 102,8 millions de dollars, soit 0,251 $ par part après dilution, comparativement à des FPAE de 94,3 millions de dollars ou de 0,238 $ par part après dilution au premier trimestre de 2015. L'amélioration d'un exercice à l'autre des FPAE1), qui a été de 0,013 $ par part après dilution, est principalement attribuable au REN1) provenant des acquisitions réalisées en 2015.
  • Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation1) - Le montant ajusté des FPAE1) du premier trimestre s'est chiffré à 82,9 millions de dollars, soit 0,203 $ par part après dilution, comparativement à 75,5 millions de dollars ou à 0,191 $ par part après dilution au premier trimestre de 2015. Tout comme la hausse des FPAE1), l'amélioration du montant ajusté des FPAE1) est principalement attribuable au REN1) provenant des acquisitions réalisées en 2015, lequel a été partiellement contrebalancé par l'augmentation des dépenses d'investissement.
  • Distributions - Les distributions par part déclarées au cours du trimestre ont totalisé 0,167500 $, pour un ratio de distribution du montant ajusté des FPAE1) de 82,7 % (0,162501 $ et 85,1 % en 2015). En novembre 2015, Propriétés de Choix a annoncé une augmentation de 3,1 % de la distribution annuelle, pour la porter à 0,67 $ par part. Cette hausse a pris effet pour les porteurs de parts inscrits le 29 janvier 2016.

1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

Résultats d'exploitation pour le trimestre :

  • Aménagement de commerces de détail - Au cours du premier trimestre de 2016, des locataires de Propriétés de Choix ont pris possession d'une SLB nouvellement construite totalisant 40 000 pieds carrés. La SLB construite au cours du trimestre constitue des superficies complémentaires destinées au commerce de détail pour douze locataires et situées à Stoney Creek et à Burlington, en Ontario; à Calgary et à Edmonton, en Alberta; ainsi qu'à Regina, en Saskatchewan.
  • Projets d'aménagement - Parmi la SLB dont l'aménagement devrait être achevé d'ici la fin de 2016, une nouvelle SLB totalisant environ 400 000 pieds carrés est destinée à Loblaw, soit pour un magasin d'alimentation à Surrey, en Colombie-Britannique; pour un magasin d'alimentation et un magasin Shoppers Drug Mart à Barrie, en Ontario; et pour l'agrandissement d'un entrepôt à Boucherville, au Québec.
  • Profil de location - Au cours du premier trimestre de 2016, Propriétés de Choix a conclu des baux visant une SLB d'environ 176 000 pieds carrés dont la durée moyenne des baux est de 9,3 ans, y compris une superficie d'environ 90 000 pieds carrés se rapportant aux renouvellements de baux, a renouvelé 82,8 % des baux arrivant à expiration au cours du trimestre et a augmenté de 14,7 % les loyers de base en vigueur à l'expiration des baux qui ont été renouvelés.
  • Taux d'occupation - Au 31 mars 2016, le taux d'occupation du portefeuille de la fiducie se chiffrait à 98,7 %, par rapport à 98,6 % au 31 décembre 2015.

Structure du capital : 1)

  • Capacité d'investir dans la croissance future - Au 31 mars 2016, le ratio de couverture du service de la dette2) de la fiducie était de 3,6 fois. Grâce à des entrées nettes liées aux activités d'exploitation stables et à son accès à diverses possibilités de financement, notamment une facilité de crédit renouvelable non garantie de 500 millions de dollars, la fiducie est d'avis qu'elle a la capacité financière de satisfaire à ses obligations courantes et d'investir dans sa croissance future.
  • Souplesse financière accrue au moyen de financements par emprunt - Comme il a été annoncé précédemment, Propriétés de Choix a refinancé des débentures non garanties de premier rang de série 5 d'un montant de 300 millions de dollars et a émis des débentures non garanties de premier rang de série G et de série H de montants de 250 $ millions de dollars et de 100 $ millions de dollars échéant le 7 mars 2023 et le 7 mars 2046, respectivement, aux termes du prospectus préalable de base. Propriétés de Choix est la première fiducie de placement immobilier canadienne à émettre des titres d'emprunt d'une durée de 30 ans. Les débentures non garanties de premier rang de série G portent intérêt au taux de 3,196 % par année, tandis que les débentures non garanties de premier rang de série H portent intérêt au taux de 5,268 %. L'émission des débentures non garanties de premier rang de série G et de série H et le rachat des débentures non garanties de premier rang de série 5 ont fait passer le taux d'intérêt moyen pondéré et la durée moyenne pondérée jusqu'à l'échéance des débentures non garanties de premier rang de Propriétés de Choix, respectivement, à 3,58 % (3,50 % au 31 décembre 2015) et à 5,9 ans (4,7 ans au 31 décembre 2015).

Perspectives

Propriétés de Choix est d'avis qu'elle est bien positionnée pour tirer parti de ses possibilités de croissance. La fiducie dispose d'un portefeuille d'actifs considérable qui est diversifié sur le plan géographique au Canada, de baux à long terme et d'une alliance stratégique avec Loblaw, ainsi que d'un programme d'aménagement existant. Propriétés de Choix prévoit miser sur les entrées de trésorerie sûres et fiables ainsi que sur le potentiel de création de valeur de ses activités d'aménagement. Compte tenu de son solide bilan et de ses notations de crédit de qualité supérieure, Propriétés de Choix prévoit s'acquitter de ses obligations courantes, verser des distributions mensuelles à ses porteurs de parts et être en mesure d'investir dans sa croissance future.

La majeure partie des sites de Propriétés de Choix ont pour pilier Loblaw, qui est le plus important détaillant canadien dans le secteur des magasins d'alimentation et des pharmacies. La stratégie de location de la fiducie consiste à attirer des locataires qui complètent l'offre de Loblaw en ce qui a trait aux magasins d'alimentation et aux pharmacies et qui conviennent bien aux habitudes d'achat hebdomadaires des consommateurs. Grâce à des locataires offrant des produits et des services jugés essentiels, Propriétés de Choix croit que son portefeuille d'immeubles est relativement peu sensible à la nature cyclique du commerce de détail discrétionnaire et à la conjoncture de l'économie en général. La demande et l'intérêt soutenus à l'égard des espaces commerciaux de Propriétés de Choix dans l'Ouest canadien, y compris en Alberta, où l'économie a considérablement souffert du ralentissement du secteur des ressources, témoignent de cette stabilité. La fiducie se concentre sur des immeubles bien positionnés pour réagir à l'évolution des préférences des consommateurs et prévoit attirer et retenir des locataires dans ses sites existants ainsi qu'aménager de nouveaux espaces à l'intention de locataires.

L'économie canadienne a été caractérisée par une faiblesse prolongée des taux d'intérêt. Dans l'éventualité d'une hausse marquée des taux d'intérêt, le fait que les obligations de Propriétés de Choix liées au service de sa dette soient à long terme et à taux fixe devrait prémunir cette dernière contre l'incidence négative de taux d'intérêt plus élevés. Compte tenu du contexte de taux d'intérêt relativement bas, la fiducie estime que les taux de capitalisation demeureront dans la fourchette actuelle, particulièrement dans le cas d'immeubles de commerces de détail de qualité, dont l'offre est présentement rare.

 

1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

2)

Les ratios liés à la dette tiennent compte des parts de catégorie C de SEC, mais non des parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non conformes aux PCGR et sont calculés conformément aux actes de fiducie, dans leur version complétée.

 

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs portant sur les objectifs, les perspectives, les plans, les buts, les aspirations, les stratégies, la situation financière, les résultats d'exploitation, les flux de trésorerie, la performance, les perspectives et les occasions d'affaires de Propriétés de Choix. Des énoncés portant plus particulièrement sur les résultats futurs prévus se trouvent dans diverses rubriques du présent communiqué de presse et du rapport de gestion compris dans le rapport du premier trimestre de 2016 de Propriétés de Choix. Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots ou d'expressions comme « s'attendre à », « anticiper », « croire », « entrevoir », « pouvoir », « estimer », « objectif », « avoir l'intention de », « prévoir », « chercher à », « faire », « devoir » et de termes semblables, conjugués au présent, au conditionnel ou au futur, lorsqu'ils se rapportent à Propriétés de Choix et à sa direction.

Les énoncés prospectifs reflètent les estimations, opinions et hypothèses actuelles de Propriétés de Choix, lesquelles se fondent sur la perception qu'a la direction des tendances historiques, de la situation actuelle, des perspectives et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qui, de l'avis de la direction, sont appropriés dans les circonstances. Les attentes de Propriétés de Choix en matière de performance sur le plan de l'exploitation et financière sont fondées sur certaines hypothèses, dont des hypothèses ayant trait au potentiel de croissance future, aux perspectives et occasions, aux tendances du secteur, au niveau d'endettement futur, aux lois fiscales en vigueur, à la conjoncture économique et à l'absence de concurrence renouvelée sur le marché pouvant mener à la baisse des produits et de la rentabilité. Les estimations, opinions et hypothèses de la direction sont, de par leur nature, assujetties à des incertitudes et à des éventualités importantes d'ordre commercial, économique, concurrentiel ou autre en ce qui a trait aux événements futurs, et sont donc susceptibles d'être révisées. Propriétés de Choix ne peut garantir que ces estimations, opinions et hypothèses se révéleront exactes.

Bon nombre de risques et d'incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de Propriétés de Choix diffèrent sensiblement de ceux exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux décrits à la rubrique 12, intitulée « Risques d'entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion compris dans le rapport annuel de 2015 de Propriétés de Choix. Ces risques et incertitudes comprennent les suivants :

  • l'évolution de la conjoncture économique, y compris les fluctuations des taux d'intérêt ainsi que le taux d'inflation ou de déflation;
  • l'incapacité pour Propriétés de Choix de maintenir et de tirer parti de sa relation avec Loblaw, notamment à l'égard de i) la participation conservée par Loblaw dans Propriétés de Choix, ii) les services que Loblaw fournira à Propriétés de Choix (directement ou indirectement), iii) les opérations prévues qui seront conclues entre Loblaw et Propriétés de Choix (y compris l'acquisition, par Propriétés de Choix, de certains immeubles détenus par Loblaw), et iv) l'accord d'alliance stratégique entre Propriétés de Choix et Loblaw;
  • les changements à l'entreprise, aux activités ou à la situation de Loblaw qui pourraient avoir des répercussions sur Propriétés de Choix, notamment l'incapacité de Loblaw d'effectuer des paiements de loyer ou de s'acquitter de ses obligations aux termes de ses baux;
  • l'incapacité de gérer sa croissance efficacement selon sa stratégie de croissance ou d'acquérir des actifs de façon rentable;
  • l'évolution du calendrier pour obtenir les approbations municipales, les frais d'aménagement et la location et les taux d'occupation des locataires des immeubles en voie d'aménagement, de réaménagement ou de densification;
  • la variation des besoins en dépenses d'investissement et des obligations en matière de charges fixes de Propriétés de Choix;
  • l'incapacité de Propriétés de Choix S.E.C. de verser des distributions ou de faire d'autres paiements ou de verser des acomptes;
  • l'incapacité de Propriétés de Choix d'obtenir du financement;
  • les changements au niveau d'endettement de Propriétés de Choix;
  • l'évolution des lois et des cadres réglementaires qui pourrait toucher Propriétés de Choix, y compris les changements apportés au traitement fiscal de la fiducie et de ses distributions aux porteurs de parts ou l'incapacité de la fiducie de continuer d'être admissible à titre de « fiducie de fonds commun de placement » et de « fiducie de placement immobilier », au sens de ces expressions dans la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada);
  • l'évolution de l'avantage concurrentiel de Propriétés de Choix sur le marché immobilier ou la non-disponibilité d'actifs immobiliers commerciaux intéressants.

Cette liste des facteurs qui pourraient influer sur les énoncés prospectifs de Propriétés de Choix n'est pas exhaustive. D'autres risques et incertitudes que Propriétés de Choix ignore actuellement pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent considérablement de ceux qui sont précisés dans les énoncés prospectifs. Ces autres risques et incertitudes sont présentés dans les documents que Propriétés de Choix dépose, à l'occasion, auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières, y compris dans la notice annuelle de 2015 de la fiducie. Les lecteurs sont donc invités à ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, qui traduisent les attentes de Propriétés de Choix uniquement à la date du présent communiqué de presse. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, Propriétés de Choix ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser les présents énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement.

Mesures financières non conformes aux PCGR

Propriétés de Choix utilise les mesures financières non conformes aux PCGR dont il est question ci-après. La fiducie estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la fiducie, pour les raisons indiquées ci-après.

La direction a recours à ces mesures et à d'autres mesures financières non conformes aux PCGR afin d'exclure, lors de son analyse de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente, l'incidence de certaines charges et de certains produits qui doivent être comptabilisés en vertu des PCGR. La direction exclut ces éléments du fait qu'ils ne sont pas nécessairement représentatifs de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente de Propriétés de Choix ou qu'ils nuisent à la comparabilité de la performance financière entre les périodes. La fiducie peut exclure, à l'occasion, d'autres éléments si elle juge que l'analyse de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente en sera plus efficace. L'exclusion de certains éléments ne signifie pas qu'ils ne sont pas récurrents.

Comme ces mesures n'ont pas de sens normalisé en vertu des PCGR, elles ne sauraient se comparer à des mesures portant le même nom présentées par d'autres FPI cotées en bourse ni se substituer à d'autres mesures financières établies selon les PCGR.

Immeubles comparables Les immeubles qui étaient détenus tout au long des périodes considérées et des périodes comparatives ont été regroupés comme des immeubles comparables aux fins de calculs comparatifs, y compris tout réaménagement des immeubles comparables.

Immeubles comparables, selon une SLB comparable Les immeubles qui étaient détenus tout au long des périodes considérées et des périodes comparatives ont été regroupés comme des immeubles comparables aux fins de calculs comparatifs, exclusion faite de tout réaménagement des immeubles comparables.

Résultat d'exploitation net Le REN est défini comme les produits locatifs, compte non tenu des loyers comptabilisés selon une base linéaire, tirés des immeubles de placement moins les charges d'exploitation liées aux immeubles. Le REN constitue un indicateur clé de la performance, puisqu'il sert à l'évaluation de la performance d'exploitation du portefeuille et qu'il représente une mesure sur laquelle la direction exerce un contrôle. Il constitue également une donnée clé pour la détermination de la juste valeur du portefeuille. La méthode utilisée par la fiducie pour calculer le REN peut différer des méthodes utilisées par d'autres émetteurs et cette mesure pourrait par conséquent ne pas être comparable au REN présenté par d'autres émetteurs.

Bénéfice net (perte nette) avant les ajustements de la juste valeur Bénéfice net (perte nette) calculé(e) conformément aux PCGR, compte non tenu des ajustements de la juste valeur des parts échangeables, des immeubles de placement et des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.

Fonds provenant des activités d'exploitation Les FPAE n'ont pas de sens normalisé en vertu des IFRS et ils ne sauraient se comparer à des mesures similaires utilisées par d'autres entités du secteur immobilier. À moins d'indications contraires, Propriétés de Choix calcule ses FPAE conformément au livre blanc de l'Association des biens immobiliers du Canada portant sur les fonds provenant des activités d'exploitation en vertu des IFRS publié en avril 2014. Ce livre blanc avait pour but d'offrir aux émetteurs assujettis et aux investisseurs de meilleures lignes directrices quant à la définition des FPAE et d'aider à promouvoir la présentation d'une information plus uniforme par les émetteurs assujettis.

Les FPAE présentent l'avantage d'offrir une meilleure comparabilité entre les fiducies de placement immobilier canadiennes et étrangères. Les FPAE réintègrent au bénéfice net (ou à la perte nette) les éléments ne découlant pas des activités d'exploitation, tels que les ajustements de la juste valeur. Toutefois, les FPAE comprennent toujours les produits hors trésorerie liés à la comptabilisation des loyers comptabilisés sur une base linéaire et ne présentent aucune déduction au titre des dépenses d'investissement récurrentes nécessaires au maintien des flux de produits existants.

Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation Le ratio de distribution des FPAE correspond à la distribution déclarée par part divisée par les FPAE par part après dilution.

Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation Le montant ajusté des FPAE constitue une mesure supplémentaire de la performance sur le plan de l'exploitation largement utilisée dans le secteur de l'immobilier. Propriétés de Choix est d'avis que le montant ajusté des FPAE constitue une mesure de rechange des entrées nettes liées aux activités d'exploitation et elle considère le montant ajusté des FPAE généré comme l'une des données servant à établir le montant approprié des distributions aux porteurs de parts. Propriétés de Choix calcule le montant ajusté des FPAE en ajustant les FPAE pour tenir compte des éléments hors trésorerie des produits et des charges comme l'amortissement des loyers comptabilisés sur une base linéaire et les charges financières. Le montant ajusté des FPAE reflète une réduction pour tenir compte des dépenses d'investissement de maintien de la capacité de production nécessaires au maintien de l'infrastructure des immeubles et des produits tirés des propriétés immobilières ainsi que pour tenir compte des coûts de location directs. Les dépenses d'investissement liées aux immeubles ne surviennent pas de manière uniforme tout au long de l'exercice. Les dépenses d'investissement liées aux immeubles prises en compte dans le calcul du montant ajusté des FPAE sont ajustées afin de rendre compte du niveau de dépenses annuel moyen.

Le montant ajusté des FPAE n'a à l'heure actuelle pas de sens normalisé au sein du secteur. Par conséquent, la méthode qu'emploie Propriétés de Choix pour calculer le montant ajusté des FPAE pourrait différer de celle employée par d'autres entités du secteur immobilier et, par conséquent, ce montant ne saurait se comparer à d'autres montants présentés à cet égard par d'autres émetteurs.

Ratio de distribution du montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE correspond à la distribution déclarée par part divisée par le montant ajusté des FPAE par part après dilution.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Calcul des mesures financières non conformes aux PCGR

Pour les trimestres clos les 31 mars
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part)
(non audité)



2016


2015


Produits locatifs

192 238

$

181 674

$

Élimination - produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

(8 883)


(8 819)


Charges d'exploitation liées aux immeubles

(50 910)


(47 570)


Résultat d'exploitation net1)

132 445

$

125 285

$

Perte nette

(132 655)

$

(211 050)

$

Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

180 753


254 203


Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

13 623


612


Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts

1 033


341


Ajustement de la juste valeur des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

(13 640)


--


Distributions sur les parts échangeables

53 115


49 774


Amortissement des allocations pour améliorations locatives

102


2


Frais de location internes2)

468


375


Fonds provenant des activités d'exploitation1)

102 799

$

94 257

$

Fonds provenant des activités d'exploitation1)

102 799

$

94 257

$

Produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

(8 883)


(8 819)


Amortissement des charges financières selon la méthode du taux d'intérêt effectif

(425)


(313)


Charge de rémunération fondée sur des parts

814


559


Dépenses d'investissement liées aux immeubles engagées

(16)


(22)


Dépenses d'investissement liées aux immeubles et à la location normalisées3)

(9 984)


(9 942)


Dépenses d'investissement liées à la location engagées

(1 444)


(238)


Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation1)

82 861

$

75 482

$

FPAE1) par part - après dilution

0,251

$

0,238

$

Montant ajusté des FPAE1) par part - après dilution

0,203

$

0,191

$

Ratio de distribution du montant ajusté des FPAE1)

82,7

%

85,1

%

Distribution déclarée par part

0,167500

$

0,162501

$

Nombre moyen pondéré de parts en circulation - de base

408 264 351


395 740 551


Nombre moyen pondéré de parts en circulation - après dilution

409 095 647


396 217 727


Nombre de parts en circulation à la clôture du trimestre

408 459 152


395 976 907







1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

2)

Des frais de location internes, composés principalement de salaires, pouvaient être ajoutés au calcul des FPAE1), selon la définition révisée des FPAE1) figurant dans le livre blanc de l'Association des biens immobiliers du Canada publié en avril 2014 qui prévoit un ajustement au titre des frais de location supplémentaires relatifs aux salaires. Cet ajustement des FPAE1) permet de comparer plus adéquatement les résultats des sociétés immobilières qui passent en charges leurs frais de location internes et de celles qui inscrivent à l'actif ces charges.

3)

Le caractère saisonnier a une incidence sur le calendrier des dépenses d'investissement. Les calculs du montant ajusté des FPAE1) pour les trimestres clos le 31 mars 2016 et le 31 mars 2015 tiennent compte de ce facteur afin de faciliter la comparaison entre les trimestres.

Principales informations financières

Les tableaux qui suivent présentent les informations financières trimestrielles, qui ont été préparées par la direction conformément aux IFRS et qui s'appuient sur le rapport du premier trimestre de 2016 de la fiducie. Ces informations financières ne contiennent pas la totalité des informations à fournir aux termes des IFRS; par conséquent, elles doivent être lues en parallèle avec le rapport annuel de 2015, qui est disponible sous l'onglet « Investor Relations » du site Web de la fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Bilans consolidés résumés







(non audité)

(en milliers de dollars canadiens)

Au
31 mars 2016


Au
31 décembre 2015


Actifs





Actifs non courants






Immeubles de placement

8 579 000

$

8 561 000

$


Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

22 990


9 350



Créances et autres actifs

9 644


9 874



Billets à recevoir

2 223


2 179



8 613 857


8 582 403


Actifs courants






Créances et autres actifs

21 433


6 240



Billets à recevoir

89 066


272 892



Trésorerie et équivalents de trésorerie

5 492


44 354



115 991


323 486


Total des actifs

8 729 848

$

8 905 889

$






Passifs et capitaux propres attribuables aux porteurs de parts





Passifs non courants






Dette à long terme et parts de catégorie C de SEC

3 927 704

$

3 579 202

$


Facilité de crédit

16 000


--



Parts échangeables

3 922 648


3 741 895



Fournisseurs et autres passifs

2 716


1 354



7 869 068


7 322 451


Passifs courants






Tranche à moins de un an de la dette à long terme

1 317


302 188



Fournisseurs et autres passifs

159 800


438 177



161 117


740 365


Total des passifs

8 030 185


8 062 816







Capitaux propres






Capitaux propres attribuables aux porteurs de parts

691 907


835 317



Participations ne donnant pas le contrôle

7 756


7 756


Total des capitaux propres

699 663


843 073


Total des passifs et des capitaux propres

8 729 848

$

8 905 889

$






Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
États consolidés résumés du résultat net et du résultat global






(non audité)

(en milliers de dollars canadiens)

Trimestre clos le
31 mars 2016


Trimestre clos le
31 mars 2015


Bénéfice net tiré des immeubles






Produits locatifs tirés des immeubles de placement

192 238

$

181 674

$


Charges d'exploitation liées aux immeubles

(50 910)


(47 570)


Bénéfice net tiré des immeubles

141 328


134 104


Autres charges






Charges générales et administratives

(6 266)


(5 857)



Amortissement des autres actifs

(223)


(168)



Charges d'intérêts nettes et autres charges financières

(86 758)


(84 314)



Quote-part du bénéfice découlant de la coentreprise

13 640


--



Ajustement de la juste valeur des parts échangeables1)

(180 753)


(254 203)



Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

(13 623)


(612)


Perte nette et résultat global

(132 655)

$

(211 050)

$






 

1)

Les parts de catégorie B de SEC de la filiale de la fiducie, Propriétés de Choix S.E.C., peuvent être échangées contre des parts de fiducie au gré du porteur. Loblaw détient la totalité des parts échangeables. Ces parts échangeables sont considérées comme des instruments remboursables au gré du porteur et doivent être classées comme des passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net. Les distributions versées au titre des parts échangeables sont comptabilisées dans les charges d'intérêts.

 

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie







(non audité)

(en milliers de dollars canadiens)

Trimestre clos le
31 mars 2016


Trimestre clos le
31 mars 2015


Activités d'exploitation






Bénéfice net (perte nette)

(132 655)

$

(211 050)

$


Amortissement des produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

(8 883)


(8 819)



Amortissement des allocations pour améliorations locatives

102


2



Amortissement des autres actifs

223


168



Charges d'intérêts nettes et autres charges financières

86 758


84 314



Valeur des attributions au titre de la rémunération fondée sur des parts

1 847


900



Quote-part du bénéfice découlant de la coentreprise

(13 640)


--



Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

180 753


254 203



Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

13 623


612



Dépenses d'investissement liées à la location

(1 444)


(238)



Intérêts perçus

36


67



Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement

(98 111)


(20 428)


Entrées nettes liées aux activités d'exploitation

28 609


99 731


Activités d'investissement






Acquisitions d'immeubles de placement

--


(95 720)



Entrées d'immeubles de placement

(20 182)


(14 783)



Entrées d'agencements et de matériel

(2)


(247)



Billets à recevoir émis à un tiers

--


(2 065)



Participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence

--


(520)


Sorties nettes liées aux activités d'investissement

(20 184)


(113 335)


Activités de financement






Dette à long terme







Émise - débentures non garanties de premier rang,
déduction faite des frais de placement de titres d'emprunt

348 356


248 886




Remboursement du capital - débentures non garanties de premier rang

(300 000)


--




Remboursement du capital - emprunt hypothécaire

(295)


(242)



Profit sur le règlement de contrats à terme sur obligations

2 682


--



Facilité de crédit







Prélèvements (remboursements) nets

16 000


(122 000)




Frais de placement de titres d'emprunt

--


(10)



Billets à recevoir







Émis à une partie liée

(64 150)


(61 322)




Remboursés par une partie liée

248 463


236 328



Trésorerie reçue à l'exercice d'options

64


--



Intérêts payés

(85 549)


(80 415)



Distributions versées sur les parts échangeables

(202 204)


(190 078)



Distributions versées aux porteurs de parts

(10 654)


(10 009)


Entrées (sorties) nettes liées aux activités de financement

(47 287)


21 138


Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

(38 862)


7 534


Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période

44 354


1 332


Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période

5 492

$

8 866

$






Rapport de gestion, états financiers et notes afférentes

L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un sommaire des principales informations financières consolidées. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du premier trimestre de 2016 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés résumés et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et, sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webdiffusion

La haute direction tiendra une téléconférence pour aborder les résultats le 26 avril 2016 à 10 h, heure de l'Est. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647-427-7450. Une rediffusion sera accessible deux heures après la téléconférence au 416‑849‑0833, code d'accès 69938903. Pour accéder à la webdiffusion, veuillez visiter notre site, à l'adresse www.choicereit.ca, cliquer sur l'onglet « News and Events », puis sur « Events and Webcasts ».

Assemblée annuelle des porteurs de parts

L'assemblée annuelle des porteurs de parts de Propriétés de Choix aura lieu le 26 avril 2016 à 11 h (heure de l'Est), au St. Andrew's Club & Conference Centre, 150, rue King Ouest, 16e étage, à Toronto, en Ontario, au Canada. Une webdiffusion audio simultanée de l'assemblée sera accessible à l'adresse www.choicereit.ca, à la section « Events and Webcast », sous l'onglet « News & Events ». Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647-427-7450. Une rediffusion sera accessible deux heures après la téléconférence au 416‑849‑0833, code d'accès 69936821.

À propos de Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix est un propriétaire, gestionnaire et promoteur de propriétés immobilières commerciales bien situées à l'échelle du Canada. Le portefeuille de Propriétés de Choix compte environ 41,6 millions de pieds carrés de surface locative brute répartis entre 519 immeubles principalement constitués de centres commerciaux dont le locataire principal est un supermarché et une pharmacie et de supermarchés et de pharmacies autonomes. La stratégie de Propriétés de Choix consiste à créer de la valeur en améliorant et en optimisant son portefeuille grâce à des acquisitions rentables, à des projets d'aménagement stratégiques et à une gestion immobilière proactive. Le locataire principal et plus important porteur de parts de Propriétés de Choix est Les Compagnies Loblaw limitée, le plus grand détaillant au Canada. La solide alliance de Propriétés de Choix avec Loblaw la positionne bien en vue d'une croissance future. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

SOURCE Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Renseignements : Kim Lee, Vice-présidente, Relations avec les investisseurs et Veille stratégique, Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, Tél. : 416-324-7899 Courriel : kim.lee@choicereit.ca


FORFAITS PERSONNALISÉS

Jetez un coup d’œil sur nos forfaits personnalisés ou créez le vôtre selon vos besoins de communication particuliers.

Commencez dès aujourd'hui .

ADHÉSION À CNW

Remplissez un formulaire d'adhésion à CNW ou communiquez avec nous au 1-877-269-7890.

RENSEIGNEZ-VOUS SUR LES SERVICES DE CNW

Demandez plus d'informations sur les produits et services de CNW ou communiquez avec nous au 1‑877-269-7890.