Cascades publie des résultats records pour le quatrième trimestre et pour l'année 2015

KINGSEY FALLS, QC, le 11 mars 2016 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS), chef de file dans la récupération et la fabrication de produits verts d'emballage et de papiers tissu, annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois et l'année financière terminées le 31 décembre 2015.

M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants quant aux derniers résultats financiers : « Nous avons terminé l'année 2015 en force avec un BEAA de 104 M$, soit un sommet pour un quatrième trimestre. Il s'agit d'une performance de 27 % plus élevée qu'à la même période de l'année dernière. Pour l'année complète et considérant une base d'actifs comparable, le BEAA de 426 M$ représente un record pour la Société et une augmentation de 25 % par rapport à 2014. Il en résulte des flux de trésorerie excédentaires de l'ordre de 150 M$ pour l'année, qui ont essentiellement été utilisés pour réduire notre dette. Tous nos groupes en Amérique du Nord ont amélioré leurs résultats trimestriels comparativement à la même période l'année dernière en raison, entre autres, de la faiblesse du dollar canadien. La baisse séquentielle du BEAA est principalement liée à la saisonnalité. Le Groupe Papiers tissu est celui qui s'est le plus amélioré comparativement au dernier trimestre de l'année dernière avec une progression de son BEAA de 81 % en raison de son prix de vente moyen supérieur et du coût plus faible des matières premières. Dans le secteur de l'emballage, les groupes Carton-caisse et Produits spécialisés ont affiché de bonnes progressions avec un BEAA en hausse de 27 % et 60 % respectivement. La hausse du prix de vente moyen est le principal facteur expliquant cette progression pour le Groupe Carton-caisse et le coût plus faible des matières premières pour le Groupe Produits spécialisés. Nos activités européennes de carton plat n'ont connu qu'une légère baisse comparativement au quatrième trimestre de 2014 qui est essentiellement liée à une hausse du coût des matières premières. Enfin, la contribution de Greenpac à nos résultats est supérieure puisque la période de rodage a été complétée en 2014 et se trouve maintenant derrière nous. Ainsi, le bénéfice par action relié à notre quote-part des résultats excluant les éléments spécifiques a atteint 0,03 $ au cours du trimestre. »

Faits saillants annuels

  • Ventes de 3 861 M$ (comparativement à 3 561 M$ en 2014 (+8 %))
  • Excluant les éléments spécifiques
    • BEAA de 426 M$ (comparativement à 340 M$ en 2014 (+25 %))
    • Bénéfice net par action ordinaire de 1,18 $ (comparativement à 0,21 $ en 2014)
    • Contribution de Greenpac au bénéfice net par action ordinaire : 0,12 $ (comparativement à une perte nette de 0,03 $ en 2014)
  • Incluant les éléments spécifiques
    • BEAA de 343 M$ (comparativement à 311 M$ en 2014 (+10 %))
    • Perte nette par action ordinaire de 0,69 $ (comparativement à une perte nette de 1,57 $ en 2014)
  • Sortie du marché des cartons plats en Amérique du Nord
  • Refinancement de billets de premier rang et amendement à notre facilité de crédit bancaire
  • Ratio de dette nette sur BEAA en baisse de 4,7x à 4,0x

Faits saillants du T4 2015 et développements récents

  • Ventes de 975 M$ (comparativement à 1 026 M$ au T3 2015 (-5 %) et 879 M$ au T4 2014 (+11 %))
  • Excluant les éléments spécifiques
    • BEAA de 104 M$ (comparativement à 134 M$ au T3 2015 (-22 %) et 82 M$ au T4 2014 (+27 %))
    • Bénéfice net par action ordinaire de 0,23 $ (comparativement à 0,52 $ au T3 2015 et 0,08 $ au T4 2014)
    • Contribution de Greenpac au bénéfice net par action ordinaire : 0,03 $ (comparativement à 0,04 $ au T3 2015 et 0,01 $ au T4 2014)
  • Incluant les éléments spécifiques
    • BEAA de 44 M$ (comparativement à 122 M$ au T3 2015 (-64 %) et 57 M$ au T4 2014 (-23 %))
    • Perte nette par action ordinaire de 0,81 $ (comparativement à un bénéfice net de 0,24 $ au T3 2015 et à une perte nette de 0,51 $ au T4 2014)
  • Rachat de la participation de 27 % des actionnaires minoritaires de Cascades Recovery pour une contrepartie de 32 M$
  • Dette nette de 1 721 M$ (comparativement à 1 741 M$ au 30 septembre 2015)

Sommaire financier

BEAA par secteur d'activité - excluant les éléments spécifiques 1





(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2015

2014

T4 2015

T4 2014

T3 2015







Produits d'emballage







Carton-caisse

231

164

56

44

68


Carton plat Europe

63

72

13

14

14


Produits spécialisés

58

40

16

10

18







Papiers tissu

119

96

38

21

43







Activités corporatives

(45)

(32)

(19)

(7)

(9)

BEAA excluant les éléments spécifiques

426

340

104

82

134

Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

Renseignements consolidés choisis







(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire) (non audités)

2015


2014


T4 2015


T4 2014


T3 2015








Ventes

3 861


3 561


975


879


1 026


Excluant les éléments spécifiques1






Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)

426


340


104


82


134


Bénéfice d'exploitation

236


166


47


38


89


Bénéfice net

112


20


22


8


49



par action ordinaire

1,18

$

0,21

$

0,23

$

0,08

$

0,52

$

Marge BEAA

11,0

%

9,5

%

10,7

%

9,3

%

13,1

%

Tel que divulgué






Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)

343


311


44


57


122


Bénéfice (perte) d'exploitation

153


137


(13)


13


77


Bénéfice net (perte nette)

(65)


(147)


(76)


(47)


22



par action ordinaire

(0,69)

$

(1,57)

$

(0,81)

$

(0,51)

$

0,24

$

Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2015 (comparativement à la même période de l'année précédente)

En comparaison avec la période correspondante de l'année dernière, les ventes ont augmenté de 11 % pour s'établir à 975 M$ en raison de la faiblesse du dollar canadien et des prix de vente moyens supérieurs au sein des groupes Carton-caisse et Papiers Tissu.

Le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques est passé de 38 M$ au quatrième trimestre de 2014 à 47 M$ au quatrième trimestre de 2015. La hausse du bénéfice d'exploitation s'explique principalement par les prix de vente moyens supérieurs au sein de nos groupes Carton-caisse et Papiers tissu, par la faiblesse du dollar canadien et par le coût inférieur des matières premières. Les résultats des activités corporatives ont subi l'influence d'une hausse des dépenses de rémunération variable à base d'actions et des dépenses reliées à des contrats d'emploi octroyés à certains dirigeants ainsi que des coûts de démarrage des activités de services partagés. La dépense d'amortissement a également augmenté en raison du taux de change ainsi que de la révision de la durée de vie estimée de certains actifs qui ont été ou qui seront mis hors service à la suite des récents investissements en capital.

Incluant les éléments spécifiques, la perte d'exploitation a atteint 13 M$ au quatrième trimestre de 2015 comparativement à un bénéfice d'exploitation de 13 M$ au cours de la même période l'année dernière, soit une baisse de 26 M$. Au cours de ce quatrième trimestre de 2015, les éléments spécifiques suivants, avant impôt, ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net :

  • une perte de valeur de 75 M$ (incluant un renversement d'actifs d'impôts futurs de 18 M$) principalement sur les actifs de notre usine de carton plat vierge en France (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
  • une perte non réalisée sur instruments financiers de 4 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
  • un gain de 1M$ lié à un renversement de provision de restructuration au sein de nos activités corporatives (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
  • une perte de change sur dette à long terme et instruments financiers de 23 M$ (bénéfice net);
  • une perte de 3 M$ relative à notre part des résultats des entreprises associées et coentreprises (bénéfice net).

Au cours du quatrième trimestre, nous avons inscrit une perte de valeur sur notre usine de carton plat vierge située en France suivant l'examen de sa valeur recouvrable en raison de conditions de marché difficiles et d'une pression continue sur les marges de profitabilité.

Le bénéfice net excluant les éléments spécifiques a atteint 22 M$ (0,23 $ par action ordinaire) au quatrième trimestre de 2015 comparativement à 8 M$ (0,08 $ par action ordinaire) pour le trimestre correspondant de 2014. Incluant les éléments spécifiques, la perte nette a atteint 76 M$ (0,81 $ par action ordinaire) contre une perte nette de 47 M$ (0,51 $ par action ordinaire) au cours du même trimestre de 2014.

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2015 (comparativement au trimestre précédent)

Par rapport au trimestre précédent et malgré des taux de change favorables, les ventes ont diminué de 5 % pour atteindre 975 M$, principalement en raison de la baisse des expéditions saisonnières pour tous nos groupes.

Ces baisses d'expéditions saisonnières, mais aussi la hausse des dépenses reliées à la rémunération variable à base d'actions et aux contrats d'emploi octroyés à certains dirigeants, les coûts de démarrage des activités de services partagés et la hausse de la dépense d'amortissement, comme présentés précédemment, ont conduit à une baisse de notre bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques, qui est passé de 89 M$ au troisième trimestre de 2015 à 47 M$ au quatrième trimestre de 2015.

Pour plus d'information, veuillez consulter les tableaux sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux IFRS annexés au présent communiqué.

Perspectives à court terme

Commentant les perspectives, M. Plourde a ajouté : « L'année 2015 a été meilleure que la précédente à tous les niveaux. L'environnement favorable qui a contribué à ces résultats prévaut encore et devrait nous aider à livrer une performance similaire durant la prochaine année.

En effet, nous ne prévoyons pas de raffermissement significatif du dollar canadien ou de hausse majeure du prix de la fibre recyclée. De plus, la baisse du coût de certains intrants comme le gaz, le pétrole et les produits chimiques demeure toujours positive pour nous. Cet environnement va nous permettre d'accélérer la mise en œuvre de plusieurs initiatives afin de poursuivre l'amélioration de notre parc d'actifs. Nous augmenterons légèrement le niveau des investissements en immobilisations cette année. Dans les secteurs du carton-caisse et des papiers tissu, nous souhaitons développer nos activités de transformation au sud de la frontière. Il est également dans notre intention d'accroître notre capacité de production dans le secteur de l'emballage de produits de consommation du groupe des Produits spécialisés. De plus, nous poursuivrons nos démarches pour améliorer nos processus internes et renforcer notre approche client. Malgré la légère augmentation des dépenses en immobilisations, nous continuerons à consacrer une partie importante de nos flux de trésorerie disponibles à la réduction de notre endettement.»

Dividende sur les actions ordinaires

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action ordinaire, payable le 1er avril 2016 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 24 mars 2016. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada).

Conférence téléphonique portant sur les résultats

La direction commentera les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année 2015 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 10 h, HNE.

Les analystes financiers, investisseurs, médias et les autres personnes intéressées sont invités à prendre part à la téléconférence en composant le 1 866 229-4144 et en fournissant le code d'accès 9334723#. La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.cascades.com, onglet Investisseurs de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé à partir du site Web de la Société et par téléphone jusqu'au 18 mars 2016 en composant le 1 888 843-7419 et en fournissant le code d'accès 9334723#.

Fondée en 1964, Cascades œuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades regroupe près de 11 000 femmes et hommes travaillant dans plus de 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions ordinaires de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».

BILANS CONSOLIDÉS



(en millions de dollars canadiens) (non audités)

31 décembre
2015

31 décembre
2014

Actifs



Actifs à court terme



Trésorerie et équivalents de trésorerie

60

29

Comptes débiteurs

540

453

Impôts débiteurs

30

13

Stocks

494

462

Actifs financiers

1

1

Actifs d'un groupe destiné à être cédé classifiés comme détenus pour la vente

--

72


1 125

1 030

Actifs à long terme


Participations dans des entreprises associées et coentreprises

322

259

Immobilisations corporelles

1 608

1 573

Actifs incorporels à durée de vie limitée

174

183

Actifs financiers

12

25

Autres actifs

80

83

Actifs d'impôt différé

181

185

Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée

346

335


3 848

3 673

Passifs et capitaux propres


Passifs à court terme


Emprunts et avances bancaires

37

46

Comptes créditeurs et charges à payer

613

557

Impôts créditeurs

1

5

Partie à court terme des dettes à long terme

34

40

Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges

5

11

Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs

37

16

Passifs d'un groupe destiné à être cédé classifiés comme détenus pour la vente

--

32


727

707

Passifs à long terme


Dette à long terme

1 710

1 556

Provisions pour éventualités et charges

34

33

Passifs financiers

47

45

Autres passifs

178

191

Passifs d'impôt différé

189

138


2 885

2 670

Capitaux propres des actionnaires


Capital-actions

490

483

Surplus d'apport

17

18

Bénéfices non répartis

387

454

Cumul des autres éléments du résultat global

(27)

(62)


867

893

Part des actionnaires sans contrôle

96

110

Capitaux propres totaux

963

1 003


3 848

3 673

RÉSULTATS CONSOLIDÉS





Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre


Pour les exercices
terminés les 31 décembre


(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires) (non audités)

2015


2014


2015


2014


Ventes

975


879


3 861


3 561


Coût des produits vendus et charges





Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 190 M$ (57 M$ au quatrième trimestre) ; 2014 -- 174 M$ (44 M$ au quatrième trimestre))

826


758


3 261


3 063


Frais de vente et d'administration

98


85


360


334


Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

--


5


(1)


--


Baisse de valeur et frais de restructuration

56


15


66


23


Gain de change

(1)


(1)


(6)


(2)


Perte sur instruments financiers dérivés

9


4


28


6



988


866


3 708


3 424


Bénéfice (perte) d'exploitation

(13)


13


153


137


Frais de financement

22


23


91


101


Intérêts sur avantages du personnel

1


1


6


6


Perte sur le refinancement de la dette à long terme

--


--


19


44


Perte de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

23


13


91


30


Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(6)


(1)


(37)


--


Perte avant impôts sur les résultats

(53)


(23)


(17)


(44)


Charge d'impôts sur les résultats

23


2


40


16


Perte nette pour la période des activités poursuivies incluant la part des actionnaires sans contrôle

(76)


(25)


(57)


(60)


Bénéfice net (perte nette) généré par les activités abandonnées

1


(26)


1


(83)


Perte nette pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

(75)


(51)


(56)


(143)


Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires sans contrôle

1


(4)


9


4


Perte nette pour la période attribuable aux actionnaires

(76)


(47)


(65)


(147)


Perte nette des activités poursuivies par action ordinaire






De base et diluée

(0,82)

$

(0,23)

$

(0,70)

$

(0,68)

$

Perte nette par action ordinaire






De base et diluée

(0,81)

$

(0,51)

$

(0,69)

$

(1,57)

$

Nombre moyen pondéré de base et dilué d'actions ordinaires en circulation

94 690 092


94 079 596


94 384 308


94 025 600







Perte nette attribuable aux actionnaires :






Activités poursuivies

(77)


(21)


(66)


(64)



Activités abandonnées

1


(26)


1


(83)


Perte nette

(76)


(47)


(65)


(147)


ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL




Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

Pour les exercices
terminés les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2015

2014

2015

2014

Perte nette incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période

(75)

(51)

(56)

(143)

Autres éléments du résultat global






Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats







Écarts de conversion








Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes

30

16

118

37




Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets

(23)

(19)

(101)

(44)




Impôts

3

3

13

6



Couverture de flux de trésorerie








Variation de la juste valeur des contrats de change à terme

--

1

2

3




Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêt

2

(3)

12

(13)




Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises

1

(10)

1

(1)




Impôts

(1)

4

(5)

5



Actifs financiers disponibles à la vente

--

--

2

--


12

(8)

42

(7)


Éléments qui sont reclassés aux bénéfices non répartis







Gains (pertes) actuariels sur les obligations postérieures à l'emploi

16

(11)

25

(39)



Impôts

(4)

3

(7)

11


12

(8)

18

(28)

Autres éléments du résultat global

24

(16)

60

(35)

Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

(51)

(67)

4

(178)

Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle

2

(7)

16

(3)

Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires

(53)

(60)

(12)

(175)

Résultat global attribuable aux actionnaires :







Activités poursuivies

(54)

(33)

(13)

(84)



Activités abandonnées

1

(27)

1

(91)

Résultat global

(53)

(60)

(12)

(175)


ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES




Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2015

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-ACTIONS

SURPLUS D'APPORT

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX
DES ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX

Solde au début de l'exercice

483

18

454

(62)

893

110

1 003

Résultat global









Bénéfice net (perte nette)

--

--

(65)

--

(65)

9

(56)


Autres éléments du résultat global

--

--

18

35

53

7

60


--

--

(47)

35

(12)

16

4

Dividendes

--

--

(15)

--

(15)

--

(15)

Options sur actions ordinaires

2

(1)

--

--

1

--

1

Émission d'actions ordinaires

5

--

--

--

5

--

5

Acquisitions de parts d'actionnaires sans contrôle

--

--

(5)

--

(5)

(30)

(35)

Solde à la fin de l'exercice

490

17

387

(27)

867

96

963






Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2014

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-ACTIONS

SURPLUS D'APPORT

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX
DES ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX

Solde au début de l'exercice

482

17

642

(60)

1 081

113

1 194

Résultat global









Bénéfice net (perte nette)

--

--

(147)

--

(147)

4

(143)


Autres éléments du résultat global

--

--

(26)

(2)

(28)

(7)

(35)


--

--

(173)

(2)

(175)

(3)

(178)

Dividendes

--

--

(15)

--

(15)

--

(15)

Options sur actions ordinaires

--

1

--

--

1

--

1

Émission d'actions ordinaires

1

--

--

--

1

--

1

Solde à la fin de l'exercice

483

18

454

(62)

893

110

1 003

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE





Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

Pour les exercices
terminés les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2015

2014

2015

2014

Activités d'exploitation des activités poursuivies





Perte nette pour la période attribuable aux actionnaires

(76)

(47)

(65)

(147)

Perte nette (bénéfice net) généré par les activités abandonnées

(1)

26

(1)

83

Perte nette des activités poursuivies

(77)

(21)

(66)

(64)

Ajustements pour :






Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel

23

24

97

107


Perte sur le refinancement de la dette à long terme

--

--

19

44


Amortissement

57

44

190

174


Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

--

5

(1)

--


Baisse de valeur et frais de restructuration

57

13

64

21


Perte non réalisée sur instruments financiers dérivés

4

5

18

6


Perte de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

23

13

91

30


Charge d'impôts sur les résultats

23

2

40

16


Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(6)

(1)

(37)

--


Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires sans contrôle

1

(4)

9

4


Frais de financement nets payés

(4)

(4)

(89)

(73)


Prime payée sur le rachat de la dette à long terme

--

--

(13)

(31)


Impôts reçus (payés) nets

(4)

(7)

(14)

14


Dividendes reçus

6

6

17

15


Avantages du personnel et autres

4

(4)

(3)

(19)


107

71

322

244

Variation hors caisse du fonds de roulement

30

44

(38)

(13)


137

115

284

231

Activités d'investissement des activités poursuivies





Acquisitions de participations dans des entreprises associées et coentreprises

(2)

--

(2)

--

Paiements d'immobilisations corporelles

(50)

(55)

(163)

(178)

Produits de la cession d'immobilisations corporelles

1

1

4

7

Variation d'actifs incorporels et d'autres actifs

13

--

8

(2)


(38)

(54)

(153)

(173)

Activités de financement des activités poursuivies





Emprunts et avances bancaires

4

(7)

(14)

(3)

Évolution des crédits bancaires rotatifs

(91)

(42)

(120)

(154)

Émission de billets subordonnés, déduction faite des frais afférents

--

--

300

833

Rachat de billets subordonnés

--

--

(305)

(740)

Augmentation des autres dettes à long terme

30

1

73

23

Versements sur les autres dettes à long terme

(10)

(19)

(48)

(50)

Émission d'actions ordinaires

4

--

5

1

Acquisitions de parts d'actionnaires sans contrôle

(3)

--

(5)

--

Dividendes payés aux actionnaires de la Société

(4)

(4)

(15)

(15)


(70)

(71)

(129)

(105)

Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités poursuivies au cours de la période

29

(10)

2

(47)

Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités abandonnées de la période

(3)

9

30

54

Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période

26

(1)

32

7

Écarts de conversion sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie

--

--

(1)

(1)

Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période

34

30

29

23

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période

60

29

60

29

INFORMATION SECTORIELLE

La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités annuels pour l'exercice terminé le 31 décembre 2014.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : Carton-caisse, Carton plat Europe, Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.


VENTES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

Pour les exercices
terminés les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2015

2014

2015

2014

Produits d'emballage






Carton-caisse

326

295

1 301

1 181


Carton plat Europe

202

196

825

841


Produits spécialisés

147

137

579

568


Ventes intersecteurs

(15)

(13)

(55)

(49)


660

615

2 650

2 541

Papiers tissu

322

270

1 236

1 054

Ventes intersecteurs et autres

(7)

(6)

(25)

(34)


975

879

3 861

3 561


BÉNÉFICE (PERTE) D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT (BEAA)


Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

Pour les exercices
terminés les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2015

2014

2015

2014

Produits d'emballage






Carton-caisse

55

38

233

164


Carton plat Europe

(42)

6

6

64


Produits spécialisés

16

4

52

26


29

48

291

254

Papiers tissu

38

20

119

95

Corporatif

(23)

(11)

(67)

(38)

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

44

57

343

311

Amortissement

(57)

(44)

(190)

(174)

Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel

(23)

(24)

(97)

(107)

Perte sur le refinancement de la dette à long terme

--

--

(19)

(44)

Perte de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(23)

(13)

(91)

(30)

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

6

1

37

--

Perte avant impôts sur les résultats

(53)

(23)

(17)

(44)


PAIEMENTS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

Pour les exercices
terminés les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2015

2014

2015

2014

Produits d'emballage






Carton-caisse

34

12

64

32


Carton plat Europe

11

4

23

33


Produits spécialisés

5

9

14

18


50

25

101

83

Papiers tissu

10

31

57

88

Corporatif

3

2

7

8

Acquisitions totales

63

58

165

179

Produits de la cession d'immobilisations corporelles

(1)

(1)

(4)

(7)

Acquisitions en vertu de contrats de location-financement et incluses dans les autres emprunts

(2)

(2)

(3)

(14)


60

55

158

158

Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et charges à payer






Début de la période

8

19

20

33


Fin de la période

(19)

(20)

(19)

(20)

Paiements d'immobilisations corporelles, nets des produits de cessions

49

54

159

171

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation ne sont pas des mesures de performance définies par les IFRS. La Société inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la Société croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une société de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation ne représentent pas, et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des IFRS. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et du bénéfice d'exploitation peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres sociétés.

Le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net excluant certains éléments spécifiques et le bénéfice net par action ordinaire excluant certains éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les IFRS. La Société croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les IFRS, et que les mesures non conformes aux IFRS mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la Société qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.

Par définition, les éléments spécifiques comprennent principalement  les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais de fermeture d'usines ou de machines, l'amortissement accéléré à la suite d'une restructuration, les frais de restructuration de dettes, les activités abandonnées, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les frais de refinancement, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et coentreprises, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle ou non récurrente. Bien que nous considérions ces éléments moins pertinents pour analyser notre performance, il est possible que ceux-ci se reproduisent dans le futur et ils pourraient réduire les liquidités disponibles.

Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net (perte nette) et le bénéfice net (perte nette) par action ordinaire sont rapprochés du bénéfice net excluant les éléments spécifiques et du bénéfice net par action ordinaire excluant les éléments spécifiques :





(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire) (non audités)

Bénéfice net (perte nette)


Bénéfice net (perte nette) par action ordinaire1


2015

2014

T4 2015

T4 2014

T3 2015


2015


2014


T4 2015


T4 2014


T3 2015














Selon les IFRS

(65)

(147)

(76)

(47)

22


(0,69)

$

(1,57)

$

(0,81)

$

(0,51)

$

0,24

$

Éléments spécifiques :












Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

(1)

--

--

5

(1)


(0.01)

$

--

$

--

$

0.04

$

(0.01)

$

Baisse de valeur

69

21

57

13

11


0,67

$

0,13

$

0,59

$

0,07

$

0,08

$

Frais de restructuration (gain)

(3)

2

(1)

2

(5)


(0,03)

$

0,02

$

(0,01)

$

0,02

$

(0,04)

$

Perte non réalisée sur instruments financiers dérivés

18

6

4

5

7


0,14

$

0,05

$

0,03

$

0,04

$

0,05

$

Perte sur le refinancement de la dette à long terme

19

44

--

--

--


0,15

$

0,35

$

--


--


--


Perte non réalisée sur swaps de taux d'intérêt

1

--

--

--

1


0,01

$

--


--


--


0,01

$

Perte de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

91

30

23

13

36


0,83

$

0,28

$

0,20

$

0,13

$

0,34

$

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(9)

2

3

2

(17)


(0,07)

$

0,01

$

0,03

$

0,01

$

(0,15)

$

Inclus dans les activités abandonnées, nets des impôts afférents

(2)

87

--

25

--


(0,02)

$

0,94

$

--


0,28

$

--


Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle1

(6)

(25)

12

(10)

(5)


0,20

$

--


0,20

$

--


--



177

167

98

55

27


1,87

$

1,78

$

1,04

$

0,59

$

0,28

$

Excluant les éléments spécifiques

112

20

22

8

49


1,18

$

0,21

$

0,23

$

0,08

$

0,52

$

Note 1 - Les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans contrôle.

Le bénéfice net (perte nette), qui est une mesure de performance définie par les IFRS, est rapprochée ci-dessous du bénéfice (perte) d'exploitation ainsi que du bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques et du bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques ou du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques :







(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2015

2014

T4 2015

T4 2014

T3 2015







Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires

(65)

(147)

(76)

(47)

22

Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires sans contrôle

9

4

1

(4)

4

Perte nette (bénéfice net) généré par les activités abandonnées

(1)

83

(1)

26

--

Charge d'impôts sur les résultats

40

16

23

2

13

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(37)

--

(6)

(1)

(22)

Perte de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

91

30

23

13

36

Frais de financement, intérêts sur avantages du personnel et perte sur le refinancement de la dette à long terme

116

151

23

24

24

Bénéfice (perte) d'exploitation

153

137

(13)

13

77

Éléments spécifiques :







Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres

(1)

--

--

5

(1)


Baisse de valeur

69

21

57

13

11


Frais de restructuration (gain)

(3)

2

(1)

2

(5)


Perte non réalisée sur instruments financiers dérivés

18

6

4

5

7


83

29

60

25

12

Bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques

236

166

47

38

89

Amortissement

190

174

57

44

45

Bénéfice d'exploitation avant amortissement - excluant les éléments spécifiques

426

340

104

82

134

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SOURCE Cascades Inc.

Renseignements : Médias : Hugo D'Amours, Vice-président, communications et affaires publiques, 819 363-5184; Investisseurs : Allan Hogg, Vice-président et chef de la direction financière, 819 363-5143; Source : Allan Hogg, Vice-président et chef de la direction financière

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