Cascades poursuit l'amélioration de ses résultats au second trimestre de 2016

KINGSEY FALLS, QC, le 5 août 2016 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS), chef de file dans la récupération et la fabrication de produits verts d'emballage et de papiers tissu, annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2016.

Faits saillants du T2 2016

  • Ventes de 998 M$
    (comparativement à 1 003 M$ au T1 2016 (0 %) et 950 M$ au T2 2015 (+5 %))
  • Excluant les éléments spécifiques
    • BEAA de 112 M$
      (comparativement à 106 M$ au T1 2016 (+6 %) et 103 M$ au T2 2015 (+9 %))
    • Bénéfice net par action ordinaire de 0,38 $
      (comparativement à 0,35 $ au T1 2016 et 0,25 $ au T2 2015)
    • Contribution de Greenpac au bénéfice net par action ordinaire: 0,03 $
      (comparativement à 0,04 $ au T1 2016 et 0,03 $ au T2 2015)
  • Incluant les éléments spécifiques
    • BEAA de 112 M$
      (comparativement à 120 M$ au T1 2016 (-7 %) et 105 M$ au T2 2015 (+7 %))
    • Bénéfice net par action ordinaire de 0,38 $
      (comparativement à 0,79 $ au T1 2016 et 0,25 $ au T2 2015)
  • Dette nette de 1 664 M$ au 30 juin 2016 (comparativement à 1 684 M$ au 31 mars 2016) et un ratio de dette nette sur BEAA en baisse de 3,8x à 3,6x.

 

 

 

M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants quant aux résultats du deuxième trimestre : « Nous sommes satisfaits de la performance générale de nos opérations durant le deuxième trimestre. Les résultats de l'Amérique du Nord sont en ligne avec les attentes et démontrent que nos investissements stratégiques faits dans de nouveaux équipements, au cours des dernières années, se sont traduits par une meilleure efficacité et une plus grande capacité opérationnelle pour s'adapter aux variations de marché.

Pendant le trimestre, nous avons déployé plusieurs initiatives et complété quelques transactions importantes. En premier lieu, notre groupe Emballage carton-caisse a acquis une usine de boîtes ondulées au Connecticut. Cette acquisition renforce notre position dans le nord-est des États-Unis et augmente notre capacité de transformation. Elle met également en place les assises de notre développement à plus long terme qui consiste à moderniser notre base d'actifs et à accroître notre présence dans la région. En deuxième lieu, notre groupe Papiers tissu a annoncé la construction d'une nouvelle usine de transformation en Oregon. Cette dernière abritera plusieurs lignes de transformation à la fine pointe de la technologie et devrait débuter ses activités à la fin du premier trimestre de 2017. Cette usine, stratégiquement positionnée pour desservir la côte ouest américaine, sera approvisionnée en bobines mères par notre usine située à quelques kilomètres seulement, sécurisant ainsi les activités futures de l'usine et augmentant le taux d'intégration de notre groupe Papiers tissu.

En ce qui concerne les résultats financiers, la hausse de 9 % du BEAA comparativement à 2015 est essentiellement attribuable à la solide performance de notre groupe Papiers tissu qui a augmenté son BEAA de 70%. Nos activités de carton-caisse et des produits spécialisés ont aussi bien performé en augmentant respectivement leur BEAA de 9 % et de 14 %. Les ventes et le BEAA trimestriels en Amérique du Nord ont bénéficié d'une dépréciation du dollar canadien de l'ordre de 5 % par rapport au dollar américain. Nos résultats en Europe sont en légère baisse pour le trimestre en raison de conditions de marché au ralenti et d'un temps d'arrêt temporaire à notre usine allemande. Sur une base séquentielle, notre BEAA consolidé a augmenté de 6 % alors que tous nos groupes opérationnels ont amélioré leur contribution.

Finalement, nous poursuivons le travail quant à la réduction de la dette. Séquentiellement, la diminution est essentiellement liée à de solides flux de trésorerie d'exploitations qui ont été partiellement contrebalancés par les investissements saisonniers dans le fonds de roulement et les investissements en capital. Notre ratio de dette nette sur BEAA se chiffre maintenant à 3,6x, nous rapprochant ainsi de notre objectif visé de 3,0x à 3,5x. »

Sommaire financier

BEAA par secteur d'activité - excluant les éléments spécifiques 1





(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T2 2016

T1 2016

T2 2015





Produits d'emballage





Carton-caisse

60

55

55


Carton plat Europe

17

16

19


Produits spécialisés

16

14

14





Papiers tissu

39

34

23





Activités corporatives

(20)

(13)

(8)

BEAA excluant les éléments spécifiques

112

106

103

Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 

Renseignements consolidés choisis





(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

T2 2016


T1 2016


T2 2015






Ventes

998


1 003


950


Excluant les éléments spécifiques1





Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)

112


106


103



Bénéfice d'exploitation

65


59


59



Bénéfice net

35


34


24




par action ordinaire

0,38

$

0,35

$

0,25

$


Marge BEAA

11,2

%

10,6

%

10,8

%

Tel que divulgué





Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)

112


120


105



Bénéfice d'exploitation

65


73


61



Bénéfice net

36


75


24




par action ordinaire

0,38

$

0,79

$

0,25

$

Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2016 (comparativement à l'année précédente)

En comparaison avec la période correspondante de l'année dernière, les ventes ont augmenté de 5 % pour s'établir à 998 M$ en raison de prix de vente moyens plus élevés et de l'incidence favorable de la baisse du dollar canadien.

Le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques est passé de 59 M$ au deuxième trimestre de 2015 à 65 M$ au cours de la période. Les facteurs cités ci-dessus ainsi que les coûts d'énergie plus favorables expliquent en bonne partie la hausse du bénéfice d'exploitation. Cependant, cette hausse a été partiellement réduite par des coûts corporatifs, de production et de maintenance plus élevés ainsi que par des temps d'arrêt de production au cours du trimestre, notamment à notre usine allemande de carton plat recyclé, pour la modernisation d'une section de la machine. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a atteint 65 M$ au cours de la période comparativement à 61 M$ au cours de la même période l'année dernière.

Au cours du deuxième trimestre de 2016, les éléments spécifiques suivants, avant impôt, ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net :

  • un gain non réalisé sur instruments financiers de 5 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
  • des pertes de valeur et frais de restructuration totalisant 9 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
  • un gain de 4 M$ sur la vente d'actifs à la suite de la fermeture de l'usine d'Auburn, dans le Maine (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
  • une quote-part négative de 6 M$ des résultats des entreprises associées et coentreprises en raison des frais reliés au refinancement de la dette de Greenpac (bénéfice net);
  • un gain de change sur dette à long terme et instruments financiers de 6 M$ (bénéfice net);
  • une dépense de 2 M$ d'impôts reliée à une vente d'actifs d'année antérieure (bénéfice net);

Le bénéfice net excluant les éléments spécifiques a atteint 35 M$ (0,38 $ par action) au deuxième trimestre de 2016 comparativement à 24 M$ (0,25 $ par action) pour le trimestre correspondant de 2015. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice net a atteint 36 M$ (0,38 $ par action) au deuxième trimestre de 2016 comparativement à 24 M$ (0,25 $ par action) au cours du même trimestre de 2015.

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2016 (comparativement au trimestre précédent)

Par rapport au trimestre précédent, les ventes sont demeurées relativement stables à 998 M$ alors qu'une hausse des expéditions pour tous nos secteurs sauf celui de Carton plat Europe a contrebalancé l'appréciation du dollar canadien et une baisse de nos prix de vente moyens principalement dans nos activités de papiers tissu.

Le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques est passé de 59 M$ au premier trimestre de 2016 à 65 M$ au deuxième trimestre de 2016. Les facteurs cités ci-dessus et les coûts d'énergie plus faibles expliquent en bonne partie la hausse du bénéfice d'exploitation. Ceux-ci ont été partiellement contrebalancés par des coûts corporatifs et une charge d'amortissement plus élevés.

Pour plus d'information, veuillez consulter les tableaux sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux IFRS annexés au présent communiqué.

Perspectives à court terme

Commentant les perspectives, M. Plourde a ajouté : « Nous sommes confiants de pouvoir livrer une solide performance opérationnelle pour la deuxième moitié de 2016. Malgré la diminution récente des prix de marché de carton-caisse en Amérique du Nord, la volatilité du prix des fibres recyclées et la fluctuation du dollar canadien, le troisième trimestre est habituellement une période occupée pour nos activités d'emballage. Cela devrait se traduire par une bonne performance de nos groupes Emballage carton-caisse et Produits spécialisés. Pour notre groupe Papiers tissu, nous prévoyons une solide performance au troisième trimestre en raison de la saisonnalité et de nos récentes initiatives de vente et de réduction de coûts, suivie par un quatrième trimestre historiquement plus faible. Du côté européen, les incertitudes liées aux marchés et aux taux de change suivant les derniers événements dans différentes parties de l'Europe s'ajoutent à des conditions de marché déjà au ralenti et à un carnet de commandes qui continue d'être sous le niveau de 2015. Alors que le quatrième trimestre est généralement une période moins occupée, la génération de fibres recyclées suivant la fin de la période estivale devrait contribuer positivement aux dynamiques de l'offre et nos équipes d'approvisionnement sont axées sur la bonne gestion des matières premières pour réduire les coûts livrés à nos moulins.

À court terme, nous ne prévoyons pas pouvoir répéter la performance record du troisième trimestre de l'année dernière, mais nous continuerons de gérer prudemment notre situation financière afin de pouvoir consacrer une partie significative de nos flux de trésorerie disponibles à la réduction de notre endettement, ce qui est normalement le cas dans la deuxième moitié de l'année. À plus long terme, nous demeurons déterminés à améliorer l'efficacité et la compétitivité de nos opérations grâce à des investissements ciblés et à la réalisation de notre plan stratégique. Ainsi, nous allons continuer à accroître notre capacité d'adaptation face aux dynamiques de marché, à renforcer notre structure opérationnelle et à améliorer notre productivité et notre performance. »

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des activités

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 2 septembre 2016 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 26 août 2016. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada). Au deuxième trimestre de 2016, Cascades a procédé au rachat de 315 069 actions à un coût moyen de 8,56 $, pour un montant approximatif de 2,7 M$.

Conférence téléphonique portant sur les résultats

La direction commentera les résultats financiers du deuxième trimestre de 2016 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 10 h. Les analystes financiers, investisseurs, médias et les autres personnes intéressées sont invités à prendre part à la téléconférence en composant le 1 888-231-8191. La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.cascades.com, onglet Investisseurs de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé à partir du site Web de la Société et par téléphone jusqu'au 5 septembre 2016 en composant le 1 855-859-2056 et en fournissant le code d'accès 42826663.

Fondée en 1964, Cascades œuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades compte 11 000 femmes et hommes travaillant dans près de 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS.

Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».

 

BILANS CONSOLIDÉS



(en millions de dollars canadiens) (non audités)

30 juin 2016

31 décembre 2015

Actifs


Actifs à court terme


Trésorerie et équivalents de trésorerie

29

60

Comptes débiteurs

599

540

Impôts débiteurs

13

30

Stocks

487

494

Actifs financiers

1

1


1 129

1 125

Actifs à long terme


Participations dans des entreprises associées et coentreprises

308

322

Immobilisations corporelles

1 583

1 608

Actifs incorporels à durée de vie limitée

174

174

Actifs financiers

16

12

Autres actifs

43

80

Actifs d'impôt différé

179

181

Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée

348

346


3 780

3 848

Passifs et capitaux propres


Passifs à court terme


Emprunts et avances bancaires

34

37

Comptes créditeurs et charges à payer

591

613

Impôts créditeurs

1

1

Partie à court terme des dettes à long terme

34

34

Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges

11

5

Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs

13

37


684

727

Passifs à long terme


Dette à long terme

1 625

1 710

Provisions pour éventualités et charges

32

34

Passifs financiers

35

47

Autres passifs

189

178

Passifs d'impôt différé

198

189


2 763

2 885

Capitaux propres des actionnaires


Capital-actions

486

490

Surplus d'apport

16

17

Bénéfices non répartis

463

387

Cumul des autres éléments du résultat global

(40)

(27)


925

867

Part des actionnaires sans contrôle

92

96

Capitaux propres totaux

1 017

963


3 780

3 848

 

RÉSULTATS CONSOLIDÉS





Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin


Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin


(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires) (non audités)

2016


2015


2016


2015


Ventes

998


950


2 001


1 860


Coût des produits vendus et charges





Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 47 M$ pour la période de trois mois (2015 -- 44 M$) et 94 M$ pour la période de six mois (2015 -- 88 M$))

834


801


1 680


1 585


Frais de vente et d'administration

98


88


191


174


Gain sur acquisitions, cessions et autres

(4)


--


(4)


--


Baisse de valeur et frais de restructuration

9


4


9


4


Perte (gain) de change

(1)


--


--


(2)


Perte (gain) sur instruments financiers dérivés

(3)


(4)


(13)


10



933


889


1 863


1 771


Bénéfice d'exploitation

65


61


138


89


Frais de financement

20


23


44


47


Intérêts sur avantages du personnel

2


1


3


3


Perte sur le refinancement de la dette à long terme

--


19


--


19


Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(6)


(13)


(42)


32


Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(1)


(5)


(15)


(9)


Bénéfice (perte) avant impôts sur les résultats

50


36


148


(3)


Charge d'impôts sur les résultats

13


8


34


4


Bénéfice net (perte nette) pour la période des activités poursuivies incluant la part des actionnaires sans contrôle

37


28


114


(7)


Perte nette générée par les activités abandonnées

--


(2)


--


--


Bénéfice net (perte nette) pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

37


26


114


(7)


Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

1


2


3


4


Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires

36


24


111


(11)


Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies par action ordinaire






De base

0,38

$

0,27

$

1,17

$

(0,12)

$


Diluée

0,37

$

0,27

$

1,14

$

(0,12)

$

Bénéfice net (perte nette) par action ordinaire






De base

0,38

$

0,25

$

1,17

$

(0,12)

$


Diluée

0,37

$

0,25

$

1,14

$

(0,12)

$

Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation

94 596 934


94 232 625


94 969 656


94 216 756


Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées

96 463 392


95 590 059


96 985 595


95 807 546







Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires :






Activités poursuivies

36


26


111


(11)



Activités abandonnées

--


(2)


--


--


Bénéfice net (perte nette)

36


24


111


(11)


 

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL





Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin

Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2016

2015

2016

2015

Bénéfice net (perte nette) incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période

37

26

114

(7)

Autres éléments du résultat global




Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats





Écarts de conversion






Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes

(10)

(5)

(55)

40




Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets

7

8

45

(40)




Impôts

(1)

(1)

(6)

5



Couverture de flux de trésorerie






Variation de la juste valeur des contrats de change à terme

--

1

--

2




Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêt

(2)

4

(7)

8




Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises

7

(1)

6

1




Impôts

(1)

1

1

(4)



Actifs financiers disponibles à la vente

(1)

--

(2)

2


(1)

7

(18)

14


Éléments qui sont reclassés aux bénéfices non répartis





Gains (pertes) actuariels sur les obligations postérieures à l'emploi

(15)

9

(34)

10



Impôts

4

(3)

9

(3)


(11)

6

(25)

7

Autres éléments du résultat global

(12)

13

(43)

21

Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

25

39

71

14

Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle

(2)

4

(2)

3

Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires

27

35

73

11

Résultat global attribuable aux actionnaires :





Activités poursuivies

27

37

73

11



Activités abandonnées

--

(2)

--

--

Résultat global

27

35

73

11

 

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES




Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2016

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-
ACTIONS

SURPLUS
D'APPORT

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX
DES
ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX

Solde au début de la période

490

17

387

(27)

867

96

963

Résultat global






Bénéfice net

--

--

111

--

111

3

114


Autres éléments du résultat global

--

--

(25)

(13)

(38)

(5)

(43)


--

--

86

(13)

73

(2)

71

Dividendes

--

--

(8)

--

(8)

--

(8)

Options sur actions ordinaires

--

1

--

--

1

--

1

Rachat d'actions ordinaires

(4)

(2)

(2)

--

(8)

--

(8)

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle

--

--

--

--

--

(2)

(2)

Solde à la fin de la période

486

16

463

(40)

925

92

1 017






Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2015

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-
ACTIONS

SURPLUS
D'APPORT

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX
DES
ACTIONNAIRES

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX

Solde au début de la période

483

18

454

(62)

893

110

1 003

Résultat global






Bénéfice net (perte nette)

--

--

(11)

--

(11)

4

(7)


Autres éléments du résultat global

--

--

8

14

22

(1)

21


--

--

(3)

14

11

3

14

Dividendes

--

--

(8)

--

(8)

--

(8)

Options sur actions ordinaires

1

1

--

--

2

--

2

Solde à la fin de la période

484

19

443

(48)

898

113

1 011

 

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE





Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin

Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2016

2015

2016

2015

Activités d'exploitation des activités poursuivies



Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires

36

24

111

(11)

Perte nette générée par les activités abandonnées

--

2

--

--

Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies

36

26

111

(11)

Ajustements pour :




Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel

22

24

47

50


Perte sur le refinancement de la dette à long terme

--

19

--

19


Amortissement

47

44

94

88


Gain sur acquisitions, cessions et autres

(5)

--

(5)

--


Baisse de valeur et frais de restructuration

1

1

1

1


Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

(5)

(6)

(19)

7


Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(6)

(13)

(42)

32


Charge d'impôts sur les résultats

13

8

34

4


Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(1)

(5)

(15)

(9)


Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

1

2

3

4


Frais de financement nets payés

(3)

(12)

(47)

(56)


Prime payée sur le rachat de la dette à long terme

--

(13)

--

(13)


Impôts reçus (payés) nets

7

(2)

8

(7)


Dividendes reçus

6

2

9

4


Avantages du personnel et autres

(6)

(5)

(16)

(8)


107

70

163

105

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

(26)

(21)

(59)

(47)


81

49

104

58

Activités d'investissement des activités poursuivies



Acquisitions de participations dans des entreprises associées et coentreprises

(2)

--

(2)

--

Paiements d'immobilisations corporelles

(47)

(47)

(102)

(82)

Produits de la cession d'immobilisations corporelles

1

1

2

1

Variation d'actifs incorporels et d'autres actifs

12

(2)

10

(3)

Acquisition d'entreprise

(15)

--

(15)

--


(51)

(48)

(107)

(84)

Activités de financement des activités poursuivies



Emprunts et avances bancaires

--

(14)

(2)

(20)

Évolution des crédits bancaires rotatifs

(53)

10

4

11

Émission de billets subordonnés, déduction faite des frais afférents

--

300

--

300

Rachat de billets subordonnés

--

(305)

--

(305)

Augmentation des autres dettes à long terme

14

27

15

28

Versements sur les autres dettes à long terme

(21)

(15)

(26)

(21)

Rachat d'actions ordinaires

(3)

1

(8)

1

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle

(1)

--

(1)

--

Dividendes payés aux actionnaires de la Société

(4)

(4)

(8)

(8)


(68)

--

(26)

(14)

Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités poursuivies au cours de la période

(38)

1

(29)

(40)

Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités abandonnées de la période

--

(5)

--

36

Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période

(38)

(4)

(29)

(4)

Écarts de conversion sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie

(1)

--

(2)

(1)

Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période

68

28

60

29

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période

29

24

29

24

 

INFORMATION SECTORIELLE

La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités annuels pour l'exercice terminé le 31 décembre 2015.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : Carton-caisse, Carton plat Europe, Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.

 


VENTES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin

Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2016

2015

2016

2015

Produits d'emballage




Carton-caisse

342

322

678

622


Carton plat Europe

197

202

416

418


Produits spécialisés

157

146

306

281


Ventes intersecteurs

(14)

(13)

(29)

(25)


682

657

1 371

1 296

Papiers tissu

324

299

644

573

Ventes intersecteurs et autres

(8)

(6)

(14)

(9)


998

950

2 001

1 860






BÉNÉFICE (PERTE) D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT (BEAA)


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin

Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2016

2015

2016

2015

Produits d'emballage




Carton-caisse

60

55

115

107


Carton plat Europe

15

17

31

34


Produits spécialisés

20

14

34

24


95

86

180

165

Papiers tissu

33

23

67

38

Corporatif

(16)

(4)

(15)

(26)

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

112

105

232

177

Amortissement

(47)

(44)

(94)

(88)

Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel

(22)

(24)

(47)

(50)

Perte sur le refinancement de la dette à long terme

--

(19)

--

(19)

Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

6

13

42

(32)

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

1

5

15

9

Bénéfice (perte) avant impôts sur les résultats

50

36

148

(3)






PAIEMENTS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES


Pour les périodes de trois mois
terminées les 30 juin

Pour les périodes de six mois
terminées les 30 juin

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2016

2015

2016

2015

Produits d'emballage




Carton-caisse

9

12

25

18


Carton plat Europe

9

4

13

6


Produits spécialisés

4

2

12

4


22

18

50

28

Papiers tissu

22

19

33

39

Corporatif

6

3

17

4

Acquisitions totales

50

40

100

71

Produits de la cession d'immobilisations corporelles

(1)

(1)

(2)

(1)

Acquisitions en vertu de contrats de location-financement et inclus dans les autres emprunts

(4)

3

(11)

--


45

42

87

70

Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et charges à payer




Début de la période

8

13

20

20


Fin de la période

(7)

(9)

(7)

(9)

Paiements d'immobilisations corporelles, nets des produits de cessions

46

46

100

81

 

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation ne sont pas des mesures de performance définies par les IFRS. La Société inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la Société croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une société de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation ne représentent pas, et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des IFRS. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et du bénéfice d'exploitation peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres sociétés.

Le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net excluant certains éléments spécifiques et le bénéfice net par action ordinaire excluant certains éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les IFRS. La Société croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les IFRS, et que les mesures non conformes aux IFRS mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la Société qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.

Par définition, les éléments spécifiques comprennent principalement  les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais de fermeture d'usines ou de machines, les frais de restructuration de dettes, les activités abandonnées, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les frais de refinancement, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et coentreprises, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle ou non récurrente. Bien que nous considérions ces éléments moins pertinents pour analyser notre performance, il est possible que ceux-ci se reproduisent dans le futur et ils pourraient réduire les liquidités disponibles.

Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net et le bénéfice net par action ordinaire sont rapprochés du bénéfice net excluant les éléments spécifiques et du bénéfice net par action ordinaire excluant les éléments spécifiques :





(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

Bénéfice net


Bénéfice net par action1


T2 2016

T1 2016

T2 2015


T2 2016


T1 2016


T2 2015









Selon les IFRS

36

75

24


0,38

$

0,79

$

0,25

$

Éléments spécifiques :







Gain sur acquisitions, cessions et autres

(4)

--

--


(0,03)

$

--


--


Baisse de valeur

3

--

1


0,02

$

--


--


Frais de restructuration

6

--

3


0,04

$

--


0,02

$

Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

(5)

(14)

(6)


(0,04)

$

(0,11)

$

(0,04)

$

Perte sur le refinancement de la dette à long terme

--

--

19


--


--


0,15

$

Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(6)

(36)

(13)


(0,05)

$

(0,33)

$

(0,12)

$

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

6

--

--


0,04

$

--


--


Inclus dans les activités abandonnées, nets des impôts afférents

--

--

(1)


--


--


(0,01)

$

Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuables aux actionnaires sans contrôle1

(1)

9

(3)


0,02

$

--


--



(1)

(41)

--


--


(0,44)

$

--


Excluant les éléments spécifiques

35

34

24


0,38

$

0,35

$

0,25

$

Note 1 - Les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans contrôle. Les montants par action de la ligne "Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle incluent seulement l'effet des ajustements d'impôt.

 

Le bénéfice net, qui est une mesure de performance définie par les IFRS, est rapprochée ci-dessous du bénéfice d'exploitation ainsi que du bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques et du bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques ou du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques :





(en millions de dollars canadiens) (non audités)

T2 2016

T1 2016

T2 2015





Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

36

75

24

Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle

1

2

2

Perte nette générée par les activités abandonnées

--

--

2

Charge d'impôts sur les résultats

13

21

8

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(1)

(14)

(5)

Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(6)

(36)

(13)

Frais de financement, intérêts sur avantages du personnel et perte sur le refinancement de la dette à long terme

22

25

43

Bénéfice d'exploitation

65

73

61

Éléments spécifiques :





Gain sur acquisitions, cessions et autres

(4)

--

--


Baisse de valeur

3

--

1


Frais de restructuration

6

--

3


Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés

(5)

(14)

(6)


--

(14)

(2)

Bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques

65

59

59

Amortissement

47

47

44

Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) excluant les éléments spécifiques

112

106

103

 

Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette avec le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) excluant les éléments spécifiques :




(en millions de dollars canadiens) (non audités)

30 juin 2016

31 décembre 2015

Dette à long terme

1 625

1 710

Partie à court terme des dettes à long terme

34

34

Emprunts et avances bancaires

34

37

Dette totale

1 693

1 781

Moins : Trésorerie et équivalents de trésorerie

29

60

Dette nette

1 664

1 721

BEAA excluant les éléments spécifiques sur la base des douze derniers mois

456

426

Ratio Dette nette / BEAA excluant les éléments spécifiques

3,6

4,0

 

 

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SOURCE Cascades Inc.



Renseignements : Médias : Hugo D'Amours, Vice-président, communications et affaires publiques, 819 363-5184; Investisseurs : Jennifer Aitken, MBA, Directrice, relations avec les investisseurs, 514 282-2697; Source : Allan Hogg, Vice-président et chef de la direction financière

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