Cascades annonce ses résultats du deuxième trimestre

KINGSEY FALLS, QC, le 11 août /CNW Telbec/ - Cascades inc. (CAS à la Bourse de Toronto), chef de file dans la récupération et la fabrication de produits verts d'emballage et de papiers tissu, annonce ses résultats financiers non vérifiés pour les trois mois terminés le 30 juin 2010.

(Tous les montants présentés dans ce communiqué sont en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.)

    
    Faits saillants du deuxième trimestre
    -------------------------------------

    - Bénéfice net par action de 0,22 $ par rapport à un bénéfice net par
      action de 0,00 $ au cours du trimestre précédent et de 0,28$ à la même
      période l'année dernière (excluant éléments spécifiques).

    - Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BAIIA) excluant les
      éléments spécifiques de 107 millions $, en hausse de 37 %
      comparativement au T1 2010. Le BAIIA excluant les éléments spécifiques
      s'est chiffré à 121 millions $ au deuxième trimestre de 2009.

    - Marge brute d'autofinancement (ajustée) de 71 millions $ par rapport
      à 38 millions $ au premier trimestre de 2010 et 81 millions $ à la
      même période l'année dernière.

    - Amélioration des conditions d'affaires et croissance de la demande et
      des prix de vente en Amérique du Nord ainsi qu'en Europe.

    - Hausse des expéditions totales de 3 % comparativement au trois premiers
      mois de l'année et de 9 % par rapport à la même période l'année
      dernière (excluant l'effet des acquisitions).

    - Rachat de 325 463 actions à un prix moyen de 6,66 $ pour un montant
      total d'environ 2,2 millions $.

    - Lancement d'un nouveau papier essuie-mains antibactérien, une première
      mondiale en matière d'hygiène des mains.

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    Sommaire financier
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    Renseignements consolidés choisis
    (en millions de dollars canadiens,          -----------------------------
     sauf les montants par action)               T2/2010  T2/2009  T1/2010
    -------------------------------------------------------------------------

    Ventes                                           998      981      942
    Excluant les éléments spécifiques(1)
      Bénéfice d'exploitation avant
       amortissement (BEAA ou BAIIA)                 107      121       78
      Bénéfice d'exploitation                         56       66       23
      Bénéfice net attribuable aux actionnaires
       pour la période                                21       28        -
        par action ordinaire                        0,22 $   0,28 $      - $
      Marge brute d'autofinancement (ajustée)         71       85       41
    Tel que divulgué
    Bénéfice d'exploitation avant amortissement
     (BEAA ou BAIIA)(1)                              101      130       82
    Bénéfice d'exploitation                           50       75       27
    Bénéfice net attribuable aux actionnaires
     pour la période                                  21       30        -
      par action ordinaire                          0,22 $   0,30 $      - $
    Marge brute d'autofinancement (ajustée)(1)        71       81       38
    -------------------------------------------------------------------------
    Note 1 - voir la section "Information supplémentaire sur les mesures non
    conformes aux PCGR".
    

Commentant les résultats du deuxième trimestre, M. Alain Lemaire, président et chef de la direction, a déclaré : "Tel que nous l'anticipions, nous avons connu un rebond significatif de notre rentabilité par rapport au précédent trimestre principalement en raison de la tendance à la hausse de nos prix de vente et de nos volumes dans nos différentes unités d'affaires. Tous nos secteurs ont enregistré de meilleurs résultats alors qu'ils ont bénéficié des augmentations de prix qui ont été implantées durant ou avant le deuxième trimestre. De plus, l'amélioration de la demande et la reprise saisonnière ont eu un effet favorable sur notre efficacité opérationnelle et notre performance financière. En fait, au cours du trimestre, notre taux d'opération consolidé a crû à 96 %, son plus haut niveau des trois dernières années.

Il est également important de noter que ces résultats ont été atteints malgré la timide reprise économique ainsi que la hausse de 14 % du dollar canadien et d'environ 90 % des coûts des fibres recyclées comparativement à la même période l'année dernière."

    
    Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le
    ---------------------------------------------------------------
    30 juin 2010
    ------------
    

En comparaison avec la période correspondante de l'année dernière, les ventes ont augmenté de 2 % pour s'établir à 998 millions $ alors que la croissance des prix de vente et de 9 % de nos expéditions (excluant l'effet de l'acquisition des actifs de papier tissu d'Atlantic Packaging) a été contrebalancée par l'appréciation du dollar canadien.

Le bénéfice net excluant les éléments spécifiques s'est chiffré à 21 millions $ (0,22 $ par action) au deuxième trimestre de 2010 comparativement à 28 millions $ (0,28 $ par action) pour le trimestre correspondant de 2009. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice a atteint 21 million $ (0,22 $ par action) par rapport à 30 millions $ (0,30 $ par action) au cours du même trimestre en 2009.

Le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques s'est chiffré à 56 millions $ comparativement à 66 millions $ au T2 2009. La croissance des volumes et des prix de vente de même que l'optimisation de notre structure de coûts et l'amélioration des taux d'opération ont été plus que contrebalancés par la hausse du coût des matières premières. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a atteint 50 millions $ comparativement à 75 millions $ au cours de la même période l'année dernière.

Au cours du deuxième trimestre de 2010, les éléments spécifiques suivants ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net (avant impôts) :

    
    - Une perte non réalisée de 6 millions $ sur des instruments financiers
      (sur le bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
    - Un gain de change sur la dette à long terme et instruments financiers
      de 6 millions $ (sur le bénéfice net).
    

Pour plus d'information, veuillez consulter les deux tableaux qui suivent sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux PCGR.

    
    Perspectives pour le troisième trimestre
    ----------------------------------------
    

M. Alain Lemaire a ajouté : "En regard du prochain trimestre, nous prévoyons que l'amélioration séquentielle de notre rentabilité se poursuivra en raison de l'implantation continue des augmentations de prix de vente dans plusieurs de nos secteurs. De plus, la saisonnalité favorable associée au troisième trimestre laisse présager une demande plus forte pour la plupart de nos produits. En fait, malgré les temps d'arrêt planifiés pour la maintenance, nous anticipons que nos taux d'opération demeureront élevés. Sur le plan des coûts, nous devrions commencer à bénéficier de la baisse du prix de la fibre recyclée de cartonnage ondulé, le grade de fibre recyclée le plus consommé par Cascades, qui a atteint un sommet en mars. Donc, dans l'ensemble, nous demeurons confiants pour les mois à venir et ce, particulièrement pour nos opérations de cartons-caisses."

    
    Dividendes sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal
    --------------------------------------------------------------------
    

Le conseil d'administration de Cascades déclare un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 17 septembre 2010 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 3 septembre 2010. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada). De plus, à l'intérieur de son programme de rachat dans le cours normal des activités, Cascades a procédé au rachat de 325 463 actions à un coût moyen de 6,66 $ au cours du deuxième trimestre de 2010, pour un montant approximatif de 2,2 millions $. Durant les six premiers mois, Cascades a procédé au rachat de 563 181 actions à un coût moyen de 7,29 $, pour un montant approximatif de 4,1 millions $.

    
    Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux PCGR
    -----------------------------------------------------------------
    

Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne sont pas des mesures de performance définies par les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR). La compagnie inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la compagnie croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une compagnie de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne représentent pas, et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour, le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des PCGR canadiens. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, du bénéfice d'exploitation et de la marge brute d'autofinancement peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres compagnies. La marge brute d'autofinancement est définie comme les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation tels que définis par les PCGR canadiens excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement.

Le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net par action ordinaire excluant certains éléments spécifiques et la marge brute d'autofinancement excluant certains éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les PCGR. La compagnie croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les PCGR, et que les mesures non conformes aux PCGR mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la compagnie qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.

Par définition, les éléments spécifiques comprennent les dévaluations d'actifs, les fermetures d'installations ou de machines, les frais liés à la restructuration de la dette, les gains ou pertes sur disposition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers dérivés qui ne peuvent bénéficier de la comptabilité de couverture, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et tout autre élément important de nature inhabituelle ou non répétitive.

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires pour la période, qui est une mesure de performance définie par les PCGR canadiens, est rapproché ci-dessous au bénéfice d'exploitation ainsi qu'au bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques et au bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques ou au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques :

    
                                                -----------------------------
    (en millions de dollars canadiens)           T2/2010  T2/2009  T1/2010
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net attribuable aux actionnaires
     pour la période                                  21       30        -
    Part des actionnaires sans contrôle                1        -        -
    Part des résultats des compagnies satellites       -       (2)      (2)
    Charge (recouvrement) d'impôts sur les
     bénéfices                                         7       17       (3)
    Perte (gain) de change sur la dette à long
     terme et instruments financiers                  (6)       5        1
    Perte sur le refinancement de la dette à
     long terme                                        -        -        3
    Intérêts débiteurs                                27       25       28
                                                -----------------------------

    Bénéfice d'exploitation                           50       75       27
    Éléments spécifiques :
    Perte sur cession et autres                        -        1        -
    Coûts de fermeture et de restructuration           -        3        -
    Perte (gain) non réalisée sur instruments
     financiers                                        6      (13)      (4)
                                                -----------------------------
                                                       6       (9)      (4)
                                                -----------------------------

    Bénéfice d'exploitation excluant les
     éléments spécifiques                             56       66       23

    Amortissement                                     51       55       55
                                                -----------------------------

    Bénéfice d'exploitation avant amortissement
     (BEAA ou BAIIA) - excluant les éléments
     spécifiques                                     107      121       78
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net attribuable aux actionnaires pour la période et le bénéfice net par action ordinaire attribuable aux actionnaires pour la période sont rapprochés au bénéfice net attribuable aux actionnaires pour la période excluant les éléments spécifiques et au bénéfice net par action ordinaire attribuable aux actionnaires pour la période excluant les éléments spécifiques :

    
                     --------------------------- ----------------------------
    (en millions
     de dollars                                      Bénéfice net (perte
     canadiens,          Bénéfice net (perte     nette) par action ordinaire
     sauf les            nette) attribuable           attribuable aux
     montants             aux actionnaires              actionnaires
     par action)           pour la période           pour la période(1)
                     --------------------------- ----------------------------
                      T2/2010  T2/2009  T1/2010  T2/2010  T2/2009  T1/2010
                     --------------------------- ----------------------------

    Selon les PCGR         21       30        -     0,22 $   0,30 $      - $
    Éléments
     spécifiques :
    Perte sur cession
     et autres              -        1        -        - $      - $      - $
    Coûts de
     fermeture et de
     restructuration        -        3        -        - $   0,02 $      - $
    Perte (gain) non
     réalisée sur
     instruments
     financiers             6      (13)      (4)    0,05 $  (0,09 $) (0,03 $)
    Perte sur le
     refinancement de
     la dette à long
     terme                  -        -        3        - $      - $   0,02 $
    Perte (gain) de
     change sur la
     dette à long
     terme et
     instruments
     financiers            (6)       5        1    (0,05 $)  0,05 $   0,01 $
    Effets d'impôt
     sur les
     éléments
     spécifiques            -        2        -
                     --------------------------- ----------------------------
                            -       (2)       -        - $  (0,02 $)     - $
                     --------------------------- ----------------------------

    Excluant les
     éléments
     spécifiques           21       28        -     0,22 $   0,28 $      - $
                     --------------------------- ----------------------------
                     --------------------------- ----------------------------
    Note 1 - les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur
    une base après impôt.
    

Le tableau suivant rapproche la marge brute d'autofinancement avec la marge brute d'autofinancement excluant certains éléments spécifiques :

    
                                                -----------------------------
                                                Marge brute d'autofinancement
    (en millions de dollars canadiens,          -----------------------------
     sauf les montants par action)               T2/2010  T2/2009  T1/2010
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie généré par les activités
     d'exploitation                                   17       82       33
    Variation des éléments hors caisse du fonds
     de roulement                                     54       (1)       5
                                                -----------------------------
    Marge brute d'autofinancement (ajustée)           71       81       38
    Éléments spécifiques :
    Perte sur cession et autres                        -        1        -
    Perte sur le refinancement de la dette à
     long terme                                        -        -        3
    Coûts de fermeture et de restructuration,
     net des impôts exigibles                          -        3        -
                                                -----------------------------

    Excluant les éléments spécifiques                 71       85       41
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

Fondée en 1964, Cascades oeuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades regroupe près de 12 500 femmes et hommes travaillant dans plus d'une centaine d'unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience de plus de 45 ans dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et en développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS.

Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée "Private Securities Litigation Reform Act of 1995", basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Compagnie, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Compagnie auprès de la "Securities and Exchange Commission".

    
    Bilans consolidés
    (en millions de dollars canadiens)

                                                          Au            Au
                                                     30 juin   31 décembre
                                                        2010          2009
                                              -------------------------------
    Actif                                      (non vérifiés)

    Actif à court terme
    Trésorerie et équivalents de trésorerie               22            19
    Comptes débiteurs                                    606           543
    Stocks                                               527           520
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       1 155         1 082
    Immobilisations corporelles                        1 848         1 912
    Actifs incorporels                                   158           165
    Autres actifs                                        318           317
    Écarts d'acquisition                                 317           316
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       3 796         3 792
                                              -------------------------------
                                              -------------------------------

    Passif et capitaux propres

    Passif à court terme
    Emprunts et avances bancaires                         79            83
    Comptes créditeurs et charges à payer                532           505
    Partie à court terme de la dette à
     long terme                                           10            10
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         621           598
    Dette à long terme                                 1 486         1 459
    Autres passifs                                       387           410
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       2 494         2 467
                                              -------------------------------

    Capitaux propres des actionnaires
    Capital-actions                                      496           499
    Surplus d'apport                                      13            14
    Bénéfices non répartis                               713           700
    Cumul des autres éléments du résultat
     étendu                                               58            91
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       1 280         1 304
    Part des actionnaires sans contrôle                   22            21
    -------------------------------------------------------------------------
    Capitaux propres totaux                            1 302         1 325
    -------------------------------------------------------------------------

                                                       3 796         3 792
                                              -------------------------------
                                              -------------------------------


    Résultats consolidés
    (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action)
    (non vérifiés)

                            Pour les périodes           Pour les périodes
                           de 3 mois terminées         de 6 mois terminées
                               les 30 juin                 les 30 juin
                            2010          2009          2010          2009
                      -------------------------------------------------------

    Ventes                   998           981         1 940         1 951
    Coût des produits
     vendus et charges
    Coût des produits
     vendus (excluant
     l'amortissement)        791           750         1 557         1 502
    Amortissement             51            55           106           109
    Frais de vente et
     d'administration        101           108           199           216
    Pertes sur
     cessions et
     autres                    -             1             -             1
    Perte de valeur et
     autres frais de
     restructuration           -             3             -             8
    Perte (gain) sur
     instruments
     financiers                5           (11)            1            (9)
    -------------------------------------------------------------------------
                             948           906         1 863         1 827
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice
     d'exploitation           50            75            77           124

    Frais de
     financement              27            25            55            52
    Perte sur le
     refinancement de
     la dette à long
     terme                     -             -             3             -
    Gain sur achat de
     billets
     subordonnés               -             -             -           (14)
    Perte (gain) de
     change sur la
     dette à long
     terme et sur
     instruments
     financiers               (6)            5            (5)            5
    -------------------------------------------------------------------------
                              29            45            24            81
    Charge d'impôts
     sur les bénéfices         7            17             4            22
    Part des résultats
     des compagnies
     satellites                -            (2)           (2)           (7)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     incluant la part
     des actionnaires
     sans contrôle
     pour la période          22            30            22            66
    Part des
     actionnaires
     sans contrôle             1             -             1            (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     attribuable aux
     actionnaires pour
     la période               21            30            21            67
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net par
     action ordinaire
     de base et dilué       0,22 $        0,30 $        0,22 $        0,68 $
                      -------------------------------------------------------
                      -------------------------------------------------------

                      -------------------------------------------------------
    Nombre moyen
     pondéré
     d'actions
     ordinaires en
     circulation      96 895 355    97 467 651    96 990 471    97 960 461
                      -------------------------------------------------------
                      -------------------------------------------------------


    Capitaux propres totaux
    (en millions de dollars canadiens)
    (non vérifiés)

                             Pour la période de 6 mois terminée le 30 juin
                                                                      2010
             ----------------------------------------------------------------
                                          Cumul
                                            des    Total     Part
                                         autres     capi-     des
                                            élé-    taux   action-
                                  Béné-   ments  propres   naires     Capi-
                      Surplus    fices    du ré-     des     sans     taux
             Capital-    d'ap-  non ré-  sultat   action-     con- propres
             actions     port   partis   étendu   naires    trôle   totaux
             ----------------------------------------------------------------

    Solde au
     début
     de la
     période     499       14      700       91    1 304       21    1 325
    Résultat
     étendu
     (perte):
      Bénéfice
       net
       pour la
       période     -        -       21        -       21        1       22
      Variation
       des
       autres
       éléments
       du
       résultat
       étendu
       (perte)     -        -        -      (33)     (33)       -      (33)
                                                 ----------------------------
    Résultat
     étendu
     (perte)
     de la
     période                                         (12)       1      (11)
                                                 ----------------------------

    Dividendes     -        -       (8)       -       (8)       -       (8)
    Rachat
     d'actions
     ordinaires   (3)      (1)       -        -       (4)       -       (4)
             ----------------------------------------------------------------
    Solde à
     la fin
     de la
     période     496       13      713       58    1 280       22    1 302
             ----------------------------------------------------------------
             ----------------------------------------------------------------


                             Pour la période de 6 mois terminée le 30 juin
                                                                      2009
             ----------------------------------------------------------------
                                          Cumul
                                            des    Total     Part
                                         autres     capi-     des
                                            élé-    taux   action-
                                  Béné-   ments  propres   naires     Capi-
                      Surplus    fices    du ré-     des     sans     taux
             Capital-    d'ap-  non ré-  sultat   action-     con- propres
             actions     port   partis   étendu   naires    trôle   totaux
             ----------------------------------------------------------------

    Solde au
     début
     de la
     période     506        9      656       85    1 256       22    1 278
    Résultat
     étendu:
      Bénéfice
       net
       (perte
       nette)
       pour la
       période     -        -       67        -       67       (1)      66
      Variation
       des
       autres
       éléments
       du
       résultat
       étendu
       (perte)     -        -        -       (3)      (3)       -       (3)
                                                 ----------------------------
    Résultat
     étendu
     (perte)
     de la
     période                                          64       (1)      63
                                                 ----------------------------

    Dividendes     -        -       (8)       -       (8)       -       (8)
    Rachat
     d'actions
     ordinaires   (5)       3        -        -       (2)       -       (2)
             ----------------------------------------------------------------
    Solde à
     la fin
     de la
     période     501       12      715       82    1 310       21    1 331
             ----------------------------------------------------------------
             ----------------------------------------------------------------


    Résultats étendus (perte) consolidés
    (en millions de dollars canadiens)
    (non vérifiés)

                            Pour les périodes           Pour les périodes
                           de 3 mois terminées         de 6 mois terminées
                               les 30 juin                 les 30 juin
                            2010          2009          2010          2009
                      -------------------------------------------------------

    Bénéfice net
     incluant la
     part des
     actionnaires
     sans contrôle
     pour la période          22            30            22            66
                      -------------------------------------------------------

    Autres éléments du
     résultat étendu
     (perte)
      Écarts de
       conversion
      Variation des
       écarts de
       conversion
       cumulés des
       filiales
       étrangères
       autonomes              20           (61)          (15)          (44)
      Variation des
       écarts de
       conversion
       cumulés
       relative aux
       activités de
       couverture            (24)           39            (8)           25
      Impôts                   3            (5)            1            (3)
      Couverture de
       flux de
       trésorerie
      Variation de la
       juste valeur
       des contrats
       de change à
       terme                  (6)           28            (2)           29
      Variation de la
       juste valeur
       des contrats de
       swap de taux
       d'intérêts             (1)            -            (3)            -
      Variation de la
       juste valeur
       des instruments
       dérivés de
       marchandises            1             3           (11)            -
      Impôts                   1           (10)            5           (10)
                      -------------------------------------------------------
                              (6)           (6)          (33)           (3)
                      -------------------------------------------------------
    Résultats étendus
     (perte) incluant
     la part des
     actionnaires sans
     contrôle pour la
     période                  16            24           (11)           63
                      -------------------------------------------------------

    Moins : Résultats
     étendus (perte)
     des actionnaires
     sans contrôle
     pour la période           1             -             1            (1)
                      -------------------------------------------------------
    Résultats étendus
     (perte)
     attribuables aux
     actionnaires pour
     la période               15            24           (12)           64
                      -------------------------------------------------------
                      -------------------------------------------------------


    Flux de trésorerie consolidés
    (en millions de dollars canadiens)
    (non vérifiés)

                            Pour les périodes           Pour les périodes
                           de 3 mois terminées         de 6 mois terminées
                               les 30 juin                 les 30 juin
                            2010          2009          2010          2009
                      -------------------------------------------------------
    ACTIVITÉS
     D'EXPLOITATION
     DES ACTIVITÉS
     POURSUIVIES
    Bénéfice net
     attribuable aux
     actionnaires
     pour la période          21            30            21            67
    Ajustements pour
      Amortissement           51            55           106           109
      Pertes sur
       cessions et
       autres                  -             1             -             1
      Perte de valeur
       et autres
       frais de
       restructuration         -             -             -             3
      Perte (gain) non
       réalisé sur
       instruments
       financiers              6           (13)            2           (14)
      Gain sur achats
       de billets
       subordonnés             -             -             -           (14)
      Perte (gain) de
       change sur la
       dette à long
       terme et sur
       instruments
       financiers             (6)            5            (5)            5
      Impôts futurs           (2)            2           (12)           (1)
      Part des
       résultats des
       compagnies
       satellites              -            (2)           (2)           (7)
      Part des
       actionnaires
       sans contrôle           1             -             1            (1)
      Autres                   -             3            (2)            1
    -------------------------------------------------------------------------
                              71            81           109           149
    Variation des
     éléments hors
     caisse du fonds
     de roulement            (54)            1           (59)            -
    -------------------------------------------------------------------------
                              17            82            50           149
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIVITÉS
     D'INVESTISSEMENT
     DES ACTIVITÉS
     POURSUIVIES
    Acquisitions
     d'immobilisations
     corporelles             (22)          (30)          (56)          (70)
    Augmentation des
     autres actifs            (3)           (8)           (5)          (11)
    Acquisitions
     d'entreprises             -             -            (3)            -
    -------------------------------------------------------------------------
                             (25)          (38)          (64)          (81)
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIVITÉS DE
     FINANCEMENT DES
     ACTIVITÉS
     POURSUIVIES
    Emprunts et
     avances bancaires         2            13             -           (19)
    Évolution des
     crédits bancaires
     rotatifs                 16           (57)          201           (45)
    Achat de billets
     subordonnés              (4)           (4)         (165)          (18)
    Variation des
     autres dettes à
     long terme               (1)            3             -            25
    Versements sur les
     autres dettes à
     long terme                -            (4)           (5)           (5)
    Règlement anticipé
     de contrats de
     change à terme            -             8             -             8
    Rachat d'actions
     ordinaires               (2)            -            (4)           (2)
    Dividendes                (4)           (4)           (8)           (8)
    -------------------------------------------------------------------------
                               7           (45)           19           (64)
    -------------------------------------------------------------------------

    Variation nette de
     la trésorerie et
     des équivalents
     de trésorerie des
     activités
     poursuivies au
     cours de la
     période                  (1)           (1)            5             4
    Variation nette de
     la trésorerie et
     des équivalents
     de trésorerie des
     activités
     abandonnées               -             -            (2)           (3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Variation nette de
     la trésorerie et
     des équivalents
     de trésorerie au
     cours de la
     période                  (1)           (1)            3             1
    Écarts de
     conversion sur la
     trésorerie et les
     équivalents de
     trésorerie                -             -             -             -
    Trésorerie et
     équivalents de
     trésorerie au
     début de la
     période                  23            13            19            11
    -------------------------------------------------------------------------

    Trésorerie et
     équivalents de
     trésorerie à la
     fin de la période        22            12            22            12
                      -------------------------------------------------------
                      -------------------------------------------------------


    Information sectorielle choisie
    (en millions de dollars canadiens)
    (non vérifiée)

                            Pour les périodes           Pour les périodes
                           de 3 mois terminées         de 6 mois terminées
                               les 30 juin                 les 30 juin
    -------------------------------------------------------------------------
                            2010          2009          2010          2009
    -------------------------------------------------------------------------

    Ventes
    Produits
     d'emballage
      Carton plat
        Fabrication          180           178           357           358
        Transformation       162           181           315           362
        Ventes inter-
         secteurs            (23)          (23)          (43)          (48)
                      -------------------------------------------------------
                             319           336           629           672
      Cartons-caisses
        Fabrication          148           130           282           261
        Transformation       217           221           411           430
        Ventes inter-
         secteurs            (94)          (76)         (167)         (153)
                      -------------------------------------------------------
                             271           275           526           538
      Produits
       spécialisés
        Emballage
         industriel           49            45            95            92
        Emballage
         produits de
         consommation         20            21            38            41
        Papiers
         spécialisés          78            78           156           161
        Récupération
         et recyclage         76            46           151            84
        Ventes inter-
         secteurs             (3)           (2)           (5)           (4)
                      -------------------------------------------------------
                             220           188           435           374

        Ventes inter-
         secteurs            (28)          (15)          (57)          (28)
                      -------------------------------------------------------
                             782           784         1 533         1 556
    Papiers tissu
      Fabrication et
       transformation        220           207           418           418

    Ventes inter-
     secteurs et
     autres                   (4)          (10)          (11)          (23)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                    998           981         1 940         1 951
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                            Pour les périodes           Pour les périodes
                           de 3 mois terminées         de 6 mois terminées
                               les 30 juin                 les 30 juin
    -------------------------------------------------------------------------
                            2010          2009          2010          2009
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     d'exploitation
     avant
     amortissement

    Produits
     d'emballage
      Carton plat
        Fabrication           13            13            22            25
        Transformation        17            16            32            28
        Autres                (1)            -            (2)           (2)
                      -------------------------------------------------------
                              29            29            52            51
      Cartons-caisses
        Fabrication           15            26            25            61
        Transformation        26            11            47            18
        Autres                (3)            2            (3)           (5)
                      -------------------------------------------------------
                              38            39            69            74

      Produits
       spécialisés
        Emballage
         industriel            6             5            13            10
        Emballage
         produits de
         consommation          2             3             3             6
        Papiers
         spécialisés           5            10            10            20
        Récupération
         et recyclage          7             3            12             -
        Autres                 -             1             -            (1)
                      -------------------------------------------------------
                              20            22            38            35

                      -------------------------------------------------------
                              87            90           159           160
    Papiers tissu
      Fabrication et
       transformation         23            42            42            81

    Corporatif                (9)           (2)          (18)           (8)
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice
     d'exploitation
     avant
     amortissement           101           130           183           233
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement
      Carton plat            (15)          (19)          (29)          (38)
      Cartons-caisses        (17)          (16)          (36)          (32)
      Produits
       spécialisés            (9)           (9)          (18)          (17)
      Papiers tissu           (9)           (9)          (20)          (18)
      Corporatif et
       éliminations           (1)           (2)           (3)           (4)
                      -------------------------------------------------------
                             (51)          (55)         (106)         (109)
                      -------------------------------------------------------
    Bénéfice
     d'exploitation           50            75            77           124
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                            Pour les périodes           Pour les périodes
                           de 3 mois terminées         de 6 mois terminées
                               les 30 juin                 les 30 juin
    -------------------------------------------------------------------------
                            2010          2009          2010          2009
    -------------------------------------------------------------------------

    Nouvelles
     immobilisations
     corporelles
    Produits
     d'emballage
      Carton plat
        Fabrication            3             7             7            13
        Transformation         3             6             6            13
                      -------------------------------------------------------
                               6            13            13            26
      Cartons-caisses
        Fabrication            5             4             9             7
        Transformation         3             2             8             4
                      -------------------------------------------------------
                               8             6            17            11
      Produits
       spécialisés
        Emballage
         industriel            1             -             1             1
        Emballage
         produits de
         consommation          1             1             2             1
        Papiers
         spécialisés           2             1             3             3
        Récupération
         et recyclage          1             5             2            12
                      -------------------------------------------------------
                               5             7             8            17

                      -------------------------------------------------------
                              19            26            38            54
    Papiers tissu
      Fabrication et
       transformation          3             8            11            15

    Corporatif                 2             1             5             2
    -------------------------------------------------------------------------
    Acquisitions
     totales                  24            35            54            71

    Disposition
     d'immobilisations
     corporelles              (1)           (2)           (3)           (3)
    -------------------------------------------------------------------------
                              23            33            51            68

    Acquisitions
     d'immobilisations
     corporelles
     incluses dans les
     comptes
     créditeurs
      Début de la
       période                 7             9            13            14
      Fin de la
       période                (8)          (12)           (8)          (12)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des
     activités
     d'investissement         22            30            56            70
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

SOURCE Cascades inc.

Renseignements : Renseignements: Médias: Hubert Bolduc, Vice-président affaires publiques et communications, 514 912-3790; Investisseurs: Didier Filion, Directeur, relations avec les investisseurs, 514 282-2697; Source: Allan Hogg, Vice-président et chef de la direction financière

Profil de l'entreprise

Cascades inc.

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