Shermag dévoile ses résultats pour le premier trimestre



    SHERBROOKE, QC, le 9 août /CNW Telbec/ - Shermag Inc. (TSX: SMG) annonce
aujourd'hui les résultats du premier trimestre terminé le 29 juin 2007. Sauf
indication contraire, tous les montants sont exprimés en dollars canadiens.
    Les revenus bruts consolidés pour le premier trimestre s'élèvent à
31,1 M$, soit une diminution de 32 % sur le chiffre d'affaires consolidé de
45,8 M$ pour la même période l'an passé. A 29,3 M$, les revenus nets ont
diminué de 31 % comparativement à 42,5 M$ l'an dernier. Pour le trimestre, la
compagnie a réduit sa perte nette passant de 4,4 M$ ou 0,33 $ par action pour
la même période l'an passé, à 3,9 M$ ou 0,29 $ par action.
    Le président et chef de la direction de Shermag, monsieur Jeff Casselman,
a expliqué que la baisse du chiffre d'affaires était attribuable aux
conditions difficiles du marché de la vente de meubles, associées à la
décision de la compagnie d'augmenter ses prix de vente en dollars américains
afin de mieux refléter les coûts des produits fabriqués localement.
    Les ventes au Canada sont passées de 15,3 M$ à 12,9 M$, soit une baisse
de 15,7 %. En dollars américains, les exportations sont passées de 27 M$ à
16,4 M$, soit une baisse de 39,3 %. En dollars canadiens, la valeur des
exportations a chuté de 40 % à 18,3 M$, soit 59 % des revenus bruts. Le taux
de change moyen appliqué aux résultats du premier trimestre a été de
1,115 $ CA/$ US, comparativement à 1,13 $ CA/$ US pour la même période l'an
dernier. La variation du taux de change entre les devises américaine et
canadienne a eu un impact défavorable sur le chiffre d'affaires évalué à
0,3 M$ pour le premier trimestre comparativement à la même période l'an passé.
    Le tableau suivant présente les résultats comparatifs du premier
trimestre terminé le 29 juin 2007 :

    
    Résultats comparatifs - 1er trimestre
    -------------------------------------------------------------------------
    (en milliers de dollars,                              1er           1er
    sauf les données par action)                    trimestre     trimestre
                                                    2007-2008     2006-2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus bruts                                      31 147 $      45 810 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice brut(1)                                    3 643 $       3 626 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte avant impôts                                 (5 795)$      (6 358)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte nette                                        (3 935)$      (4 379)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte par action ordinaire - de base                (0,29)$       (0,33)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte par action ordinaire - diluée                 (0,29)$       (0,33)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Exportations                                       18 263 $      30 501 $
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Excluant les amortissements

    Le bénéfice brut du trimestre, comparativement au trimestre de l'année
précédente s'est maintenu à 3,6 M$ et ce, malgré une diminution des ventes de
32 %, reflétant le progrès accompli dans l'implantation du plan de
transformation de la compagnie. De plus, au cours de la période, la compagnie
a réduit les stocks de produits finis de 2,1 M$, de matières premières de 1 M$
et de produits en cours de 0,5 M$ pour un total de 3,6 M$. Cette réduction
résulte des mesures mises en place au cours du dernier trimestre afin de
compenser la baisse de la demande. Les frais de vente et d'administration sont
passés de 7,3 M$ à 6,4 M$.

    Aperçu

    "Le plan de transformation de la compagnie qui inclut la consolidation des
unités de fabrication locale, l'augmentation de l'approvisionnement mondial,
l'amélioration continue de la qualité et l'augmentation des prix des produits
fabriqués sur commande localement, améliore nos marges brutes. Toutefois, les
conditions du marché difficiles et les fluctuations du taux de change exigent
des mesures supplémentaires pour réduire davantage les frais afin de refléter
la réalité de nos niveaux de revenus et de marges brutes," a ajouté M.
Casselman.

    Assemblée annuelle des actionnaires

    Shermag tiendra son assemblée annuelle ce matin à 10 h au Centre de
distribution de Shermag à Montréal, situé au 795, 90e Avenue, LaSalle, Québec.

    Profil

    Shermag Inc. (SMG), dont le siège social est situé à Sherbrooke, au
Québec, est un chef de file du design, de la production, de la
commercialisation et de la distribution de meubles résidentiels de qualité. La
compagnie, qui emploie plus de 1 200 personnes, est un importateur et un
fabricant à intégration verticale possédant des droits de coupe, une scierie,
une usine de placage, des installations de fabrication et une division
d'approvisionnement mondial.

    Déclaration libératoire

    Ce communiqué, en particulier la section "Aperçu", contient des
déclarations de nature prospective concernant les opérations de la compagnie,
les objectifs, les stratégies, la situation financière et la performance. Ces
déclarations sont basées sur les hypothèses et les meilleures évaluations de
la direction relativement aux événements futurs. Toutefois, les affaires de la
compagnie sont soumises aux risques et aux incertitudes qui pourraient amener
les résultats réels à différer des résultats attendus. Les facteurs importants
qui pourraient causer de telles différences sont des changements dans la
fixation de prix suite à la pression exercée par la concurrence,
particulièrement celle en provenance de l'Asie, la variation significative
dans le taux de change canadien/américain et les problèmes non prévus dans
l'exécution du plan de transformation d'affaires de la compagnie. Ceci n'est
pas une liste exhaustive. Une plus grande discussion des facteurs de risques
qui pourraient affecter la performance future se trouve dans le rapport de
gestion du Rapport annuel de la compagnie et dans la Notice annuelle,
documents déposés auprès des autorités des marchés financiers. Etant donné ces
risques et ces incertitudes, les investisseurs ne devraient pas accorder une
confiance exagérée aux énoncés prévisionnels comme étant une prédiction de
résultats réels. La compagnie ne s'engage pas à mettre à jour ou à revoir de
tels énoncés prévisionnels à la suite de nouveaux renseignements, d'événements
futurs ou autres.

    Information pour les actionnaires

    Shermag Inc. tiendra une conférence téléphonique pour discuter des
résultats trimestriels aujourd'hui, jeudi 9 août 2007, à 14 h, heure de l'Est.
Les personnes intéressées peuvent se joindre à l'appel en composant le
(416) 340-2216 pour les participants de la région de Toronto ou le
1-866-898-9626 pour tous les autres participants en Amérique du Nord.
    Si vous êtes dans l'impossibilité d'y participer, vous pourrez avoir accès
à un enregistrement de la conférence. Vous n'avez qu'à téléphoner au (416)
695-5800 pour la région de Toronto ou au 1-800-408-3053 pour les autres, et
entrer le code 3231299# sur votre clavier téléphonique. Cet enregistrement
sera disponible à compter de 15 h, le jeudi 9 août, jusqu'au vendredi 17 août
à minuit.
    L'archivage de la webdiffusion de cet appel conférence sera disponible à
compter de 15 h, le 9 août 2007, sur le site http://www.viavid.net ou dans la
section nouvelles de notre site Web : www.shermag.com.


    SHERMAG INC.
    RESULTATS CONSOLIDES


    (non vérifié)
    en milliers de dollars,
    sauf les données par action
                                                   --------------------------
                                                      Période de trois mois
                                                           terminée le
                                                      29 juin       30 juin
                                                         2007          2006
                                                     (13 sem.)     (13 sem.)
                                                   ------------  ------------
                                                            $             $

    Revenus bruts                                      31 147        45 810
    Moins : rendus, rabais et escomptes                 1 843         3 328
                                                   ------------  ------------
    Revenus nets                                       29 304        42 482
    Coût des marchandises vendues                      25 661        38 856
                                                   ------------  ------------

    Bénéfice brut excluant les amortissements           3 643         3 626
                                                   ------------  ------------

    Frais de vente et d'administration                  6 433         7 316
    Frais d'intérêts                                      379           428
    Perte sur taux de change                            1 365           920
    Amortissements                                        914         1 161
    Frais de maintien d'actifs mis en vente               492           159
    Variation de la juste valeur des instruments
     financiers dérivés                                  (145)
                                                   ------------  ------------
                                                        9 438         9 984
                                                   ------------  ------------
    Perte avant impôts sur les bénéfices               (5 795)       (6 358)
    Impôts sur les bénéfices                           (1 860)       (1 979)
                                                   ------------  ------------

    Perte nette                                        (3 935)       (4 379)
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------
    Perte par action ordinaire - de base (note 4)       (0,29)        (0,33)
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------
    Perte par action ordinaire - dilué (note 4)         (0,29)        (0,33)
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------


    SHERMAG INC.
    RESULTATS ETENDUS CONSOLIDES

    (non vérifié)
    en milliers de dollars,
    sauf les données par action
                                                   --------------------------
                                                      Période de trois mois
                                                           terminée le
                                                      29 juin       30 juin
                                                         2007          2006
                                                      (13 sem.)     (13 sem.)
                                                   ------------  ------------
                                                            $             $
    Perte nette                                        (3 935)

    Autres éléments des résultats étendus
      Perte sur instruments financiers dérivés
       désignés comme couvertures de flux de
       trésorerie avant le 31 mars 2007, portée
       aux résultats (nets d'impôts de 46 434 $)           99
                                                   ------------  ------------
    Résultats étendus                                  (3 836)            -
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------


    SHERMAG INC.
    BENEFICES NON REPARTIS CONSOLIDES

    (non vérifié)
    en milliers de dollars
                                                   ------------  ------------
                                                   Période de    Période de
                                                   trois mois    trois mois
                                                     terminée      terminée
                                                   le 29 juin    le 30 juin
                                                         2007          2006
                                                   ------------  ------------
                                                            $             $

    Solde au début                                     34 423        51 802
    Perte nette                                        (3 935)       (4 379)
                                                   ------------  ------------

    Solde à la fin                                     30 488        47 423
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------

    BILANS CONSOLIDES

    en milliers de dollars
                                                           Au            Au
                                                      29 juin       30 mars
                                                         2007          2007
                                                         (non-     (vérifié)
                                                      vérifié)
                                                   ------------  ------------
                                                            $             $
    Actif
      Actif à court terme
        Trésorerie et équivalents de trésorerie            35            21
        Débiteurs                                      19 029        23 726
        Impôts sur les bénéfices à recevoir               288         6 331
        Stocks                                         38 945        42 546
        Frais payés d'avance                            1 267           981
                                                   ------------  ------------
                                                       59 564        73 605
      Immobilisations                                  33 987        34 531
      Actifs destinés à la vente                        8 497         8 514
      Ecart d'acquisition                               2 872         2 872
      Autres éléments d'actif                           2 371         2 356
      Impôts futurs                                       210            76
                                                   ------------  ------------

                                                      107 501       121 954
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------
    Passif
      Passif à court terme
        Comptes fournisseurs et charges à payer        14 270        16 526
        Versements sur la dette à long terme            1 264         1 271
                                                   ------------  ------------
                                                       15 534        17 797
      Dette à long terme (note 5)                      17 929        24 640
      Crédits reportés                                  3 032         3 066
      Impôts futurs                                     1 452         2 951
                                                   ------------  ------------
                                                       37 947        48 454
                                                   ------------  ------------
    AVOIR DES ACTIONNAIRES
      Capital-actions                                  38 735        38 735
      Surplus d'apport                                    331           342
      Bénéfices non répartis                           30 488        34 423
                                                   ------------  ------------
                                                       69 554        73 500
                                                   ------------  ------------

                                                      107 501       121 954
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------


    SHERMAG INC.
    FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

    (non vérifié)
    en milliers de dollars
                                                   --------------------------
                                                      Période de trois mois
                                                           terminée le
                                                      29 juin       30 juin
                                                         2007          2006
                                                     (13 sem.)     (13 sem.)
                                                   ------------  ------------
                                                            $             $
    Activités d'exploitation
      Perte nette                                      (3 935)       (4 379)
      Eléments hors caisse
        Amortissements                                    914         1 161
        Amortissement des crédits reportés                (38)          (44)
        Perte (gain) sur la cession
         d'immobilisations                                142          (200)
        Impôts futurs                                  (1 633)          (50)
        Rémunération à base d'actions                     (12)           36
        Variations d'éléments du fonds de
         roulement                                     11 657          (196)
                                                   ------------  ------------
    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'exploitation                                     7 095        (3 672)
                                                   ------------  ------------
    Activités d'investissement
       Avances au satellite                                             (18)
       Immobilisations        	                           (93)         (349)
       Cession d'immobilisations                           18         1 875
       Crédits reportés                                     5
       Frais reportés                                    (293)         (345)
                                                   ------------  ------------
    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'investissement                                    (363)        1 163
                                                   ------------  ------------
    Activités de financement
      Variation nette des crédits rotatifs à
       long terme                                      (6 397)       17 921
      Emprunts et crédits à long terme                                5 947
      Versements sur les emprunts à long terme           (321)      (21 552)
                                                   ------------  ------------
    Flux de trésorerie liés aux activités de
     financement                                       (6 718)        2 316
                                                   ------------  ------------
    Augmentation (diminution) nette de la
     trésorerie et des équivalents de trésorerie           14          (193)
    Trésorerie et équivalents de trésorerie au
     début                                                 21           229
                                                   ------------  ------------
    Trésorerie et équivalents de trésorerie
     à la fin                                              35            36
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------


    Shermag Inc.
    Notes afférentes aux états financiers consolidés
    aux 29 juin 2007 et 30 juin 2006
    (Les montants des tableaux sont en milliers de dollars sauf les
     montants par action)


    1 - CONVENTIONS COMPTABLES

    Mode de présentation

    Les conventions utilisées dans la préparation de ces états financiers
consolidés intermédiaires non vérifiés sont les mêmes que celles utilisées
pour les plus récents états financiers vérifiés annuels, à l'exception des
conventions comptables récemment adoptées qui sont décrites à la note 2.


    2 - MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES

    Instruments financiers

    Le 31 mars 2007, conformément aux dispositions transitoires applicables,
la compagnie a adopté rétroactivement, sans retraitement des états financiers
des exercices antérieurs, les nouvelles recommandations du chapitre 3855
Instruments financiers - comptabilisation et évaluation, du chapitre 3865
Couvertures, du chapitre 1530 Résultat étendu, du chapitre 3861 Instruments
financiers - informations à fournir et présentation et du chapitre 3251
Capitaux propres, émises par l'Institut Canadien des Comptables Agréés du
Canada. Les chapitres 3855 et 3861 définissent les normes de classement, de
constatation, d'évaluation, de présentation et d'informations à fournir à
l'égard des instruments financiers (incluant les dérivés) dans les états
financiers. Le chapitre 3865 définit les normes sur quand et comment la
comptabilité de couverture peut être appliquée alors que le chapitre 1530
définit les normes sur la présentation des résultats étendus et de ses
composantes comprenant le bénéfice net et les autres éléments des résultats
étendus. Le chapitre 3251 définit les normes de présentation des capitaux
propres au cours de la période.
    L'application de ces normes nécessite le classement de l'ensemble des
actifs et des passifs financiers de la compagnie ainsi que des dérivés en
catégories pour lesquelles des règles bien définies dictent les normes à
mettre en application conformément aux recommandations de ces nouveaux
chapitres. Tous les instruments financiers dérivés doivent être comptabilisés
au bilan à leur juste valeur.

    La compagnie a effectué les classements suivants :

    - La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont classés à titre
      d' "Actifs détenus à des fins de transaction". Ils sont évalués à la
      juste valeur et les gains ou pertes résultant de la réévaluation à la
      fin de chaque période sont enregistrés aux résultats. La valeur
      comptable de la trésorerie et des équivalents de trésorerie constitue
      une estimation raisonnable de leur juste valeur en raison de l'échéance
      à court terme de ces instruments.

    - Les débiteurs sont classés dans la catégorie "Prêts et créances". Ils
      sont enregistrés au coût, lequel lors de l'enregistrement initial,
      correspond à leur juste valeur. Les évaluations subséquentes sont
      enregistrées au coût après amortissement selon la méthode du taux
      effectif, lequel correspond généralement au coût moins la provision
      pour créances douteuses.

    - Les comptes fournisseurs et charges à payer ainsi que la dette à long
      terme sont classés dans les "Autres passifs financiers". Ils sont
      évalués initialement à leur juste valeur. Les évaluations subséquentes
      sont enregistrées au coût après amortissement selon la méthode du taux
      d'intérêt effectif. Pour la compagnie, cette évaluation correspond
      généralement au coût en raison de l'échéance à court terme de ces
      instruments ou en raison de l'utilisation d'un taux flottant pour
      certains emprunts ou parce que la direction estime que la juste valeur
      de l'emprunt comportant un taux fixe ne diffère pas beaucoup de sa
      valeur comptable compte tenu des taux que pourrait obtenir la compagnie
      pour des emprunts comportant des conditions et un échéance similaire.
      Toutefois, les frais de financement reportés, relatifs au crédit
      rotatif, continuent d'être présentés à l'actif à long terme et amortis
      sur la durée du financement.

    Le chapitre 3865, Couvertures établit les normes qui précisent quand et
comment une entité peut utiliser la comptabilité de couverture. L'application
de ces normes est facultative. La compagnie conclut, dans le cours normal de
ses affaires, des contrats de change à terme. Pour ces dérivés détenus au
31 mars 2007, la compagnie a décidé d'abandonner la comptabilité de
couverture. Conséquemment et en conformité avec le chapitre 3855 Instruments
financiers - comptabilisation et évaluation, ces dérivés sont évalués à la
juste valeur à la fin de chaque période et les gains ou pertes résultant de la
réévaluation sont comptabilisés aux résultats à la rubrique "Variation de la
juste valeur des instruments financiers dérivés". Les gains ou pertes non
réalisés à la date de transition ont été portés aux "Autres éléments des
résultats étendus" et seront constatés aux résultats lorsque les éléments
couverts initialement seront réalisés.
    L'application de ces nouvelles normes s'est traduite au 31 mars 2007 par
une diminution du cumul des autres éléments des résultats étendus de 98 581 $,
par une augmentation des instruments financiers dérivés présentés au passif de
145 015 $ et par une augmentation des impôts futurs débiteurs de 46 434 $.
    Pour la période de trois mois terminée le 29 juin 2007, la compagnie a
reclassé une perte de 145 015 $, nette des impôts y afférents de 46 434 $ aux
résultats, représentant la portion des pertes non réalisées relatives aux
contrats de change à terme à la date de transition inscrite aux "Autres
éléments des résultats étendus" qui se sont réalisées durant cette période.


    3 - ELEMENTS SPECIAUX

    Aucune dépense n'a été encourue concernant les éléments spéciaux au cours
du premier trimestre terminé le 29 juin 2007. Au cours de la période, les
montants payés au titre d'indemnités de cessation d'emploi et de consolidation
d'installations totalisent 748 889 $ et le solde à payer au 29 juin 2007 au
titre d'indemnités de cessation d'emploi s'élève à 491 619 $.


    4 - RESULTAT PAR ACTION

    Aux 29 juin 2007 et 30 juin 2006, le nombre moyen pondéré, de base ou
dilué, d'actions ordinaires en circulation s'élève à 13 348 724 actions. La
perte par action ordinaire de base ou diluée s'élève à 0,29 $ en 2007 et à
0,33 $ en 2006. Les options d'achat d'actions n'ont pas été incluses dans le
calcul du résultat dilué par action ordinaire puisque la compagnie a subi une
perte. L'inclusion aurait eu un effet antidilutif.


    5 - DETTE A LONG TERME

                                                   2007-06-29    2007-03-30
                                                   ------------  ------------
                                                            $             $
    Crédit rotatif, taux de base du
     créancier (6 %)((*))                              10 326        16 723

    Crédit à terme, taux de base du
     créancier (6 %), remboursable par
     versements mensuels en capital de 104 167 $,
     échéant en juin 2014((*))                          8 834         9 147

    Emprunt garantis par du matériel roulant,
     1,9 %, remboursable par versements mensuels
     de 894 $, capital et intérêts, échéant en
     mars 2010                                             29            31

    Emprunts d'un organisme gouvernemental, sans
     intérêt, remboursables par versements
     mensuels et annuels, échéant en 2007                   4            10
                                                   ------------  ------------
                                                       19 193        25 911
    Versements exigibles à court terme                  1 264         1 271
                                                   ------------  ------------
                                                       17 929        24 640
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------

    ((*)) Aux termes de l'entente, la compagnie dispose d'un crédit rotatif
          de 55 M$ CA ou son équivalent en dollars US et d'un prêt à terme de
          10 M$ CA. Le crédit rotatif, d'un terme initial échéant en
          juin 2011, sera automatiquement renouvelé à chaque année par la
          suite à moins d'avis contraire de l'une ou l'autre des parties. Les
          deux facilités de crédit sont garanties par une hypothèque de
          premier rang sur l'universalité des biens productifs, meubles et
          immeubles corporels et incorporels à la fois présents et futurs.


    Les versements sur la dette à long terme au cours des cinq prochaines
périodes de douze mois s'élèvent à 1 264 245 $ en 2008, à 1 260 471 $ en 2009,
à 1 257 984 $ en 2010 et à 1 250 000 $ en 2011 et 2012, nonobstant le crédit
rotatif.


    6 - CAPITAL-ACTIONS

    Autorisé

    Nombre illimité d'actions ordinaires, sans valeur nominale, votantes et
participantes
    Nombre illimité d'actions privilégiées de premier rang et de second rang
pouvant être émises en une ou plusieurs séries pour lesquelles les
administrateurs fixeront leur nombre, désignation, droits, privilèges,
conditions et restrictions, sans valeur nominale

        Actions privilégiées de second rang série 1, non votantes, non
        participantes, dividende non cumulatif de 0,06 $ l'action par
        année, rachetables au gré de la compagnie au montant du capital versé

                                     2007-06-29                  2007-03-30
                       --------------------------  --------------------------
                           Nombre                      Nombre
                        d'actions       Montant     d'actions       Montant
                       ------------  ------------  ------------  ------------
                                              $                           $
    Emis et payé
    Actions ordinaires
      Solde au début
       et à la fin     13 348 724        38 286    13 348 724        38 286
    Actions privilé-
     giées de second
     rang série 1
      Solde au début
      et à la fin         700 000           449       700 000           449
                                     ------------                ------------
                                         38 735                      38 735
                                     ------------                ------------
                                     ------------                ------------


    7 - CUMUL DES AUTRES ELEMENTS DES RESULTATS ETENDUS

                                                                 2007-03-30
                                                                 ------------
                                                                          $
    Solde au début
    Effet cumulatif des modifications comptables relatives
     aux instruments financiers (note 2)                                (99)
                                                                 ------------
    Solde au début, redressé                                            (99)
    Autres éléments des résultats étendus                                99
                                                                 ------------
    Solde à la fin                                                        -
                                                                 ------------
                                                                 ------------

    Le cumul des autres éléments des résultats étendus comprend uniquement les
pertes sur instruments financiers dérivés désignés comme couvertures de flux
de trésorerie avant le 31 mars 2007.


    8 - DEPENDANCE ECONOMIQUE

    Les revenus provenant d'un détaillant représentent 13 % (19 % en 2006) des
revenus bruts totaux, soit 4 049 000 $ (8 704 000 $ en 2006) pour l'exercice.


    9 - RECLAMATION D'ASSURANCES

    Le 28 mars 2006, des immobilisations de la compagnie ont été détruites
lors d'un incendie des installations de la filiale Scierie Montauban Inc. Le
régime d'assurance de la compagnie couvre les dommages aux biens détruits, le
recouvrement du bénéfice et les charges engagées pour minimiser le coût total
d'interruption des activités. Au 31 mars 2006, la compagnie a comptabilisé un
montant de 1 099 000 $ à titre de réclamation équivalent à la valeur comptable
des immobilisations détruites. Au cours de l'exercice terminé le 30 mars 2007,
un montant additionnel de 1 370 000 $ a été comptabilisé et une avance de
500 000 $ a été encaissée. Au cours du trimestre terminé le 29 juin 2007, le
solde comptabilisé de 1 969 119 $ a été encaissé. Tout montant additionnel
recouvré sera comptabilisé au moment où la réclamation d'assurance sera réglée
et les montants perçus.


    10 - CHIFFRES COMPARATIFS

    Certains chiffres comparatifs ont été reclassés en fonction de la
présentation adoptée pour l'exercice en cours.
    




Renseignements :

Renseignements: Relations avec les investisseurs: Rick Leckner, Maison
Brison, (514) 731-0000; Jeff Casselman, président et chef de la direction,
Shermag Inc., (819) 566-1515

Profil de l'entreprise

SHERMAG INC.

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