Meubles Léon Limitée - résultats du deuxième trimestre 2007



    TORONTO, le 14 août /CNW/ - Pour le trimestre terminé le 30 juin 2007, le
chiffre d'affaires total de Léon s'est établi à 190 437 000 $, ce qui comprend
le chiffre d'affaires de 43 437 000 $ des franchises (173 082 000 $, dont
39 054 000 $ des franchises, en 2006), une augmentation de 10 %. Le bénéfice
net s'est élevé à 9 917 000 $ ou 0,14 $ par action ordinaire (8 252 000 $ ou
0,12 $ par action ordinaire en 2006), une hausse de 17 % par action ordinaire.
    Pour le semestre terminé le 30 juin 2007, le chiffre d'affaires total de
Léon a été de 370 234 000 $, ce qui comprend le chiffre d'affaires de
84 491 000 $ des franchises (328 055 000 $, dont 74 009 000 $ des franchises,
en 2006), une progression de 12,9 %. Pour la même période, le bénéfice net
s'est chiffré à 20 710 000 $ ou 0,29 $ par action ordinaire (18 004 000 $ ou
0,25 $ par action ordinaire, en 2006), une augmentation de 16 % par action
ordinaire.
    Nous sommes heureux d'avoir pu continuer à améliorer nos résultats
financiers au deuxième trimestre 2007, même si les ventes de meubles
augmentent à un rythme moins rapide dans l'économie en général. C'est pourquoi
nous croyons que nous avons réussi à accroître notre part de marché. Les
projets de rénovation et d'expansion se poursuivront en 2007 et dans les
années qui suivront. D'importants travaux de rénovation sont en cours dans nos
magasins de Kitchener, en Ontario, et de Calgary, en Alberta, dont la
réouverture officielle devrait avoir lieu au cours du premier trimestre 2008.
Notre nouvel établissement de Longueuil, au Québec, ouvrira ses portes cet
automne. Il remplacera notre magasin actuel de Greenfield Park. Nous avons
trouvé des emplacements pour de nouveaux magasins à North Calgary, en Alberta,
et au centre-ville de Toronto, en Ontario.
    En outre, la société est heureuse d'annoncer qu'elle a conclu un accord
préliminaire en vue d'acquérir Appliance Canada Ltd. (chiffre d'affaires
annuel moyen de 100 millions de dollars). De plus amples détails seront
communiqués au moment de la conclusion de l'opération, laquelle devrait avoir
lieu à la fin du mois de septembre 2007. Cette acquisition nous permettra
d'effectuer une percée importante dans un nouveau marché, celui de la
distribution en gros des principaux électroménagers auprès des constructeurs
et des propriétaires d'appartements. Nous prévoyons également conserver les
activités de ventes au détail d'appareils haut de gamme d'Appliance Canada
auprès des consommateurs, en plus de maintenir en poste les membres de la
direction et les employés de cette entreprise.
    Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,07 $
par action ordinaire, payable le 11 octobre 2007 aux actionnaires dûment
inscrits à la fermeture des marchés le 11 septembre 2007. Conformément à ce
que nous avons annoncé dans notre communiqué du 20 février 2007, à compter de
2006, les dividendes versés par Meubles Léon Limitée sont des "dividendes
admissibles" et, pour être plus précis, tous les dividendes futurs seront des
dividendes admissibles à moins d'indication contraire.
    Le conseil d'administration a également approuvé, sous réserve de
l'autorisation des organismes de réglementation, la poursuite de l'offre
publique de rachat de la société dans le cours normal de ses activités, qui
expire le 4 septembre 2007. Conformément à l'offre poursuivie, la société
prévoit procéder, au cours de la période de douze mois débutant le 7 septembre
2007, au rachat d'une quantité de ses actions ordinaires ne dépassant pas
4,99 % de ses actions ordinaires en circulation au 28 août 2007 ou 4,99 % de
ses actions ordinaires en circulation à la date à laquelle la Bourse de
Toronto acceptera l'avis d'intention d'effectuer une offre publique de rachat
dans le cours normal des activités, selon la moindre de ces éventualités.
    Depuis le 5 septembre 2006, date à laquelle l'actuelle offre publique de
rachat de Léon a débuté, la société a racheté 255 200 actions ordinaires à un
prix moyen de 12,65 $ par action (données consécutives à l'opération de
fractionnement des actions). Le conseil d'administration de la société est
d'avis que le rachat de ses actions ordinaires constitue une utilisation
appropriée des fonds de l'entreprise, étant donné son excellente position de
liquidité.
    Tous les montants par action figurant dans le présent communiqué ont été
retraités pour tenir compte du fractionnement, à raison de quatre pour une,
des actions ordinaires qui a eu lieu le 27 juin 2007.

    
    BENEFICE PAR ACTION POUR CHAQUE TRIMESTRE
    -----------------------------------------
                                                                       CUMUL
                                                                       -----
                         31 MARS    30 JUIN   30 SEPT.    31 DEC.     ANNUEL
                         -------    -------   --------    -------     ------

    2007 - De base         0,15 $     0,14 $                           0,29 $
         - Dilué           0,15 $     0,13 $                           0,28 $

    2006 - De base         0,14 $     0,12 $     0,21 $     0,29 $     0,76 $
         - Dilué           0,14 $     0,11 $     0,20 $     0,28 $     0,73 $

    2005 - De base         0,10 $     0,11 $     0,19 $     0,28 $     0,68 $
         - Dilué           0,10 $     0,11 $     0,18 $     0,26 $     0,65 $


    LEON'S FURNITURE LIMITED - MEUBLES LEON LTEE

    Mark J. Leon
    Président du conseil



                             RAPPORT DE GESTION

    Le 14 août 2007
    

    Le rapport de gestion devrait être lu en parallèle avec les états
financiers intermédiaires consolidés non vérifiés pour le semestre clos le
30 juin 2007, le rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2006,
les états financiers consolidés vérifiés pour l'exercice clos le 31 décembre
2006 et la notice annuelle de la société datée du 23 mars 2007.

    Pratiques de régie interne relatives aux états financiers

    Les états financiers de Meubles Léon Limitée ont été préparés
conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, et les
montants qui y sont indiqués sont exprimés en dollars canadiens.
    Ce rapport de gestion a pour but de fournir aux lecteurs l'information
que la direction estime nécessaire pour comprendre les résultats actuels de
Meubles Léon Limitée et pour évaluer les perspectives d'avenir de la société.
Par conséquent, certaines sections de ce rapport renferment des énoncés
prospectifs qui sont fondés sur les attentes et les plans actuels. Ces énoncés
prospectifs sont assortis de risques et d'incertitudes pouvant avoir
d'importantes répercussions sur les perspectives d'avenir. Les lecteurs sont
priés de prendre note que les événements et résultats réels varieront.
    Le comité de vérification du conseil d'administration de Meubles Léon
Limitée a examiné le rapport de gestion ainsi que les états financiers et a
recommandé au conseil d'administration de les approuver. Après en avoir pris
connaissance, tous les membres du conseil ont approuvé les états financiers de
même que le rapport de gestion.

    Présentation

    La société Meubles Léon Limitée exerce ses activités dans le secteur de
la vente de meubles au détail depuis près de 100 ans.  La société est présente
dans chaque province canadienne par l'intermédiaire de ses 35 magasins
d'entreprise et 28 magasins franchisés. Les principales gammes de produits
qu'elle vend au détail incluent des meubles, des appareils électroménagers et
des appareils électroniques.

    Fractionnement des actions

    Toutes les données sur les actions ordinaires et tous les montants par
action pour toutes les périodes couvertes par ce rapport de gestion ont été
retraités pour tenir compte du fractionnement des actions à raison de quatre
pour une à compter du 27 juin 2007.

    Produits et charges

    Pour le trimestre terminé le 30 juin 2007, le chiffre d'affaires total de
Léon a été de 190 437 000 $, ce qui comprend le chiffre d'affaires de
43 437 000 $ des franchises (173 082 000 $, dont 39 054 000$ des franchises,
en 2006), une augmentation de 10 %.
    Le chiffre d'affaires des magasins d'entreprise de Léon s'est élevé à
147 000 000 $ au deuxième trimestre 2007, en hausse de 12 972 000$ ou 9,7 %,
par rapport au deuxième trimestre 2006. Les ventes ont connu une bonne
progression dans l'ensemble du pays au cours de la période, le chiffre
d'affaires des magasins d'entreprise comparables ayant augmenté de 3,5 %
comparativement à l'exercice précédent. Le reste de l'accroissement du chiffre
d'affaires s'explique par l'ouverture de nouveaux magasins-entrepôts à
Saskatoon, en Saskatchewan, en novembre 2006, et à Newmarket, en Ontario, en
mars 2007.
    Le chiffre d'affaires des magasins franchisés de Léon au deuxième
trimestre 2007, soit 43 437 000 $, représente une hausse de 4 383 000 $ ou
11,2 % par rapport au deuxième trimestre 2006. Par région, une forte
croissance des ventes a été observée dans les franchises du centre et de l'est
du Canada, tandis que le chiffre d'affaires a légèrement diminué dans l'ouest
du Canada par rapport au trimestre correspondant du dernier exercice.
    La marge bénéficiaire brute du deuxième trimestre 2007 s'est fixée à
41,31 %, en hausse d'un peu plus d'un demi-point de pourcentage
comparativement au deuxième trimestre 2006.
    Les frais d'exploitation nets se sont chiffrés à 45 480 000 $, en hausse
de 3 515 000 $, ou 8,4 %, au deuxième trimestre 2007, par rapport au deuxième
trimestre 2006. Les charges salariales et les frais de commission ont
progressé de 12,7 % au trimestre à l'étude par rapport au dernier exercice.
Cette progression découle en grande partie de l'augmentation des ventes pour
le trimestre ainsi que des charges salariales initiales plus élevées en
relation avec l'ouverture de nouveaux établissements à Saskatoon, en
Saskatchewan, et à Newmarket, en Ontario. Les dépenses publicitaires ont
reculé de 182 000 $, ou 2,3 %, au deuxième trimestre comparativement à
l'exercice précédent. A nombre de magasins constant, les dépenses
publicitaires ont légèrement reculé par rapport au dernier exercice et se
situent tout à fait dans les limites du budget. Les autres frais
d'exploitation ont augmenté de 9,4 % par rapport au deuxième trimestre du
dernier exercice, ce qui est principalement attribuable à la progression des
ventes et des coûts de démarrage en lien avec l'inauguration du magasin de
Newmarket en mars 2007. A l'exception des hausses liées à l'inflation, tous
les autres frais d'exploitation du trimestre ont été comparables à ceux du
deuxième trimestre de l'exercice précédent.
    Du fait des éléments susmentionnés, le bénéfice net du deuxième trimestre
2007 s'est établi à 9 917 000 $, ou 0,14 $ par action ordinaire (8 252 000 $,
ou 0,12 $ par action ordinaire en 2006), un gain de 16,7 % par action
ordinaire.
    Pour le semestre terminé le 30 juin 2007, le chiffre d'affaires total de
Léon a atteint 370 234 000 $, ce qui comprend le chiffre d'affaires de
84 491 000 $ des franchises (328 055 000 $, dont 74 009 000 $ des franchises,
en 2006), une progression de 12,9 %. Pour la même période, le bénéfice net de
la société s'est chiffré à 20 710 000 $, ou 0,29 $ par action ordinaire
(18 004 000 $, ou 0,25 $ par action ordinaire, en 2006), une augmentation de
16 % par action ordinaire.

    
    Information financière annuelle

    (en milliers de dollars,
     sauf le bénéfice par action
     et les dividendes)                      2006         2005         2004

    Chiffre d'affaires net des
     magasins d'entreprise                591 286      547 744      504 591
    Chiffre d'affaires des
     magasins franchisés                  177 167      173 043      165 252

    Chiffre d'affaires total de Léon      768 453      720 787      669 843

    Bénéfice net                           53 602       48 964       46 104
    Bénéfice par action
    De base                                  0,76 $       0,68 $       0,62 $
    Dilué                                    0,73 $       0,65 $       0,60 $

    Total de l'actif                      438 997      381 702      370 931

    Dividendes déclarés sur les
     actions ordinaires                     0,375 $       0,20 $      0,185 $
    Dividendes déclarés sur les
     actions convertibles sans
     droit de vote                          0,125 $       0,10 $       0,10 $


    Liquidités et ressources financières

    (en milliers de dollars,
     sauf les dividendes par action)

    Soldes au :                          30/06/07     31/12/06     30/06/06
                                        ----------   ----------   ----------
    Trésorerie et titres négociables      105 634      120 227       88 835
    Comptes débiteurs                      13 908       26 319        9 301
    Stocks                                 74 715       74 733       71 099
    Total de l'actif                      419 651      438 997      373 695
    Fonds de roulement                     98 283       94 288       82 101


                                        Trimestre    Trimestre    Trimestre
                                        à l'étude    précédent    précédent
    Pour le trimestre terminé le         30/06/07     31/03/07     31/12/06
                                        ----------  -----------   ----------
    Rentrées (sorties) liées aux
     activités d'exploitation              18 153      (12 036)      30 568
    Achat d'immobilisations                (4 331)      (7 827)      (9 146)
    Rachat de capital-actions                   -       (2 818)        (412)
    Dividendes versés                      (4 963)      (4 427)      (4 427)

    Dividendes versés par action           0,0625 $     0,0625 $     0,0625 $
    

    La trésorerie et les titres négociables ont augmenté de 8 908 000 $ pour
le trimestre, principalement en raison de la réduction des niveaux de stocks
au deuxième trimestre et de la hausse du bénéfice net.
    Les titres négociables se composent principalement d'obligations dont les
échéances ne dépassent pas huit ans et dont les taux d'intérêt varient entre
3,4 % et 7,6 %. Leur valeur est celle du marché.
    Dans le cadre de la convention de réassurance avec une filiale, la
société a remis en garantie des éléments d'actif qui font partie de son
portefeuille d'investissements. Ces éléments d'actifs gagés sont au profit de
l'assureur de première ligne. Les éléments d'actif, qui sont détenus en
fiducie dans une institution financière, totalisent 12 700 000 $.
    Les stocks ont diminué de 7 627 000 $ par rapport au premier trimestre
2007. La croissance soutenue des ventes et les efforts concertés de réduction
des niveaux de stocks sont les principaux facteurs à l'origine de cette
baisse.
    Les rentrées liées aux activités d'exploitation, qui se sont chiffrées à
18 153 000 $, découlent de la progression du bénéfice après impôts pour le
trimestre et des variations nettes des soldes hors caisse du fonds de
roulement, principalement de la réduction des stocks.
    Conformément à ce qui a été annoncé, la société a ouvert un nouveau
magasin-entrepôt (superficie de 98 000 pieds carrés), à Newmarket, en Ontario,
au premier trimestre 2007, et jusqu'à maintenant, les ventes continuent de
correspondre aux attentes de la direction. La construction d'un nouveau
magasin-entrepôt à Longueuil, au Québec (superficie de 80 000 pieds carrés),
sera bientôt terminée, et l'inauguration devrait avoir lieu à l'automne 2007.
Des travaux de rénovation sont également en cours dans les magasins de
Calgary, en Alberta, et de Kitchener, en Ontario. La société prévoit mener ces
projets à terme à la fin de l'automne 2007. Tous les nouveaux établissements
et les travaux de rénovation devraient être financés à même les liquidités
existantes.

    Actions ordinaires

    Toutes les données sur les actions ordinaires et tous les montants par
action pour toutes les périodes couvertes par ce rapport de gestion ont été
retraités pour tenir compte du fractionnement des actions à raison de quatre
pour une à compter du 27 juin 2007.
    Au 30 juin 2007, la société comptait 70 938 964 actions ordinaires émises
et en circulation. Au cours du deuxième trimestre 2007, la société n'a racheté
aucune action ordinaire, et 234 672 actions convertibles sans droit de vote de
série 1998 ont été converties en actions ordinaires.
    Pour le semestre terminé le 30 juin 2007, la société a racheté
222 800 actions ordinaires au prix moyen de 12,65 $ par action, et
363 496 actions convertibles sans droit de vote de série 1998 ont été
converties en actions ordinaires.

    
    Engagements

    -------------------------------------------------------------------------
    (en milliers de dollars)  Paiements exigibles par période
                              -----------------------------------------------
                                         Moins
    Obligations                             de     2 à 3     4 à 5     Après
     contractuelles            Total      1 an       ans       ans     5 ans
    -------------------------------------------------------------------------
    Contrats de location-
     exploitation(1)          10 136       604     1 786     1 661     6 085
    -------------------------------------------------------------------------
    Obligations d'achat(2)     2 176     2 176
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des obligations
     contractuelles           12 312     2 780     1 786     1 661     6 085
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) La société a des engagements aux termes de contrats de location-
        exploitation qui visent divers terrains et immeubles un peu partout
        au Canada et qui prévoient des paiements annuels futurs minimaux.
    (2) Coût estimatif pour terminer les travaux de construction en cours à
        trois emplacements au Canada.


    En outre, la société a les engagements suivants en relation avec des
actions rachetables :

                                                          Au             Au
                                                     30 juin    31 décembre
    (en milliers de dollars)                            2007           2006

    Autorisées

    1 400 000 actions convertibles
     sans droit de vote de série 1998
    2 284 000 actions convertibles
     sans droit de vote de série 2002
    806 000 actions convertibles
     sans droit de vote de série 2005

    Emises

    246 232 actions de série 1998
     (656 680 en 2006)                                 1 083          2 683
    1 500 688 actions de série 2002
     (1 549 280 en 2006)                              10 786         10 948
    768 528 actions de série 2005
    (798 000 en 2006)                                  7 257          7 404
    Moins les prêts consentis à des
     employés pour l'achat d'actions                 (18 207)       (20 404)
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif lié aux actions rachetables                   919            631
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    En vertu de son régime d'achat d'actions par la direction, la société a
consenti des prêts sans intérêt à certains de ses employés en 1998, en 2002 et
en 2005, pour leur permettre d'acquérir des actions convertibles sans droit de
vote des séries 1998, 2002 et 2005, respectivement, de la société. Ces prêts
sont remboursables en portant tout dividende sur ces actions en diminution des
prêts, la valeur résiduelle devant être remboursée à la date de conversion des
actions en actions ordinaires. Chaque action des séries 1998, 2002 et 2005
émise et entièrement libérée peut être convertie en une action ordinaire à
tout moment après la date du cinquième anniversaire de l'émission de ces
actions et avant le dixième anniversaire de l'émission. Chaque action des
séries 1998 et 2002 peut également être rachetée au gré du détenteur ou par la
société à tout moment après la date du cinquième anniversaire de l'émission de
ces actions, mais elle doit l'être avant le dixième anniversaire de
l'émission. Les actions de série 2005 sont rachetables au gré du détenteur
pour une période d'un jour ouvrable suivant leur date d'émission. La société
peut décider de racheter les actions de série 2005 à tout moment après la date
du cinquième anniversaire de l'émission de ces actions, mais elle doit les
racheter avant le dixième anniversaire de l'émission. Le prix de rachat
équivaut au prix d'émission initial des actions, rajusté en fonction des
fractionnements d'actions survenus ultérieurement, plus les dividendes
accumulés et impayés. Les prix unitaires sont de 4,40 $ pour les actions de
série 1998, de 7,19 $ pour les actions de série 2002 et de 9,44 $ pour les
actions de série 2005.
    Les dividendes versés aux détenteurs des actions des séries 1998, 2002 et
2005, lesquels représentent environ 364 000 $ (309 000 $ en 2006), ont servi à
réduire les prêts respectifs à des actionnaires.
    Au cours du deuxième trimestre 2007, 234 672 actions convertibles sans
droit de vote de série 1998 ont été converties en actions ordinaires ayant une
valeur déclarée de 1 032 000 $ (35 032 en 2006, pour une valeur déclarée de
154 000 $). Au cours du semestre, 363 496 actions convertibles sans droit de
vote de série 1998 ont été converties en actions ordinaires ayant une valeur
déclarée de 1 599 000 $ (116 652 en 2006, pour une valeur déclarée de 513
000$).
    Au cours de la période, 22 516 actions convertibles sans droit de vote de
série 2002 et 15 620 actions convertibles sans droit de vote de série 2005 ont
été annulées, pour une valeur déclarée de 162 000 $ et 147 000 $,
respectivement (17 208 actions de série 2002 et 13 852 actions de série 2005
en 2006, pour une valeur déclarée de 76 000 $ et 131 000 $, respectivement).

    
    Résultats trimestriels (2007, 2006, 2005)

    Etat des résultats trimestriels (en milliers de dollars,
     sauf le bénéfice par action)

    -------------------------------------------------------------------------
                                 Trimestre terminé le   Trimestre terminé le
                                       30 juin                31 mars
    -------------------------------------------------------------------------
                                    2007       2006       2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires des
     magasins d'entreprise         147 000    134 028    138 743    120 018
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires des
     magasins franchisés            43 437     39 054     41 054     34 955
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires total
     de Léon                       190 437    173 082    179 797    154 973
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net par action           0,14 $     0,12 $     0,15 $     0,14 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par action         0,14 $     0,11 $     0,14 $     0,14 $
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                 Trimestre terminé le   Trimestre terminé le
                                     31 décembre           30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                    2006       2005       2006       2005
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires des
     magasins d'entreprise         180 108    170 244    157 132    141 985
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires des
     magasins franchisés            56 658     54 535     46 500     45 070
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires total
     de Léon                       236 766    224 779    203 632    187 055
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net par action           0,29 $     0,28 $     0,21 $     0,19 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par action         0,28 $     0,26 $     0,20 $     0,18 $
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Constatation des produits

    Les ventes sont constatées à titre de produits à des fins comptables,
soit au moment où le client prend livraison de la marchandise, soit au moment
où la marchandise est livrée au domicile du client.
    La société offre à ses clients la possibilité de financer leurs achats
par l'intermédiaire de diverses sociétés de financement indépendantes. Dans
les cas où un client choisit de bénéficier de termes de paiement reportés, le
coût du financement de ces ventes est déduit du chiffre d'affaires. Les coûts
de financement déduits du chiffre d'affaires depuis le début de l'exercice
2007 ont augmenté de 344 000 $ par rapport à la période correspondante de
2006. Ces coûts additionnels s'expliquent par l'accroissement des ventes et
par la hausse des taux de financement.

    Produits de garantie

    Les produits de garantie sont reportés et inscrits au bénéfice selon la
méthode de calcul linéaire sur la durée de la garantie. Les produits de
garantie compris dans le chiffre d'affaires de 2007 à ce jour s'élèvent à
6 360 000 $, comparativement à 6 027 000 $ en 2006. Les charges de garantie
déduites au chapitre du coût des biens vendus se chiffrent à 2 113 000 $
jusqu'à maintenant en 2007, par rapport à 1 732 000 $ en 2006. Le coût des
réparations en garantie, en particulier pour les produits électroniques,
continue d'augmenter chaque année.

    Redevances de franchises

    Les franchisés de Meubles Léon exploitent leurs magasins à titre de
propriétaires indépendants. La société facture aux franchisés des redevances
fondées principalement sur un pourcentage de leur chiffre d'affaires brut. Ces
produits de redevances, que la société comptabilise selon la méthode de la
comptabilité d'exercice sous le poste "Autres produits", sont en hausse de
13,4 % à ce jour en 2007 comparativement à 2006, ce qui est conforme à
l'augmentation du chiffre d'affaires des franchisés pour l'exercice.

    Rabais sur volume

    La société reçoit des rabais de fournisseurs pour certains produits en
fonction du volume des achats sur une période donnée. Ces rabais sont déduits
de la valeur d'inventaire des biens reçus et comptabilisés à titre de
réduction du coût des biens vendus au moment de la vente.

    Modifications comptables

    En 2005, l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA") a publié les
chapitres suivants de son Manuel : Chapitre 3855, "Instruments financiers -
comptabilisation et évaluation"; Chapitre 3861, "Instruments financiers -
informations à fournir et présentation"; Chapitre 3865, "Couvertures", et
Chapitre 1530, "Résultat étendu". Les nouvelles normes s'appliquent aux états
financiers intermédiaires et annuels de la société depuis le 1er janvier 2007.
    Un nouvel état financier, intitulé "Etat consolidé intermédiaire non
vérifié du résultat étendu", a été ajouté aux états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés de la société. Ce tableau présente le résultat
net, ainsi que les autres éléments du résultat étendu. Le cumul des autres
éléments du résultat étendu fait partie des capitaux propres.
    Conformément à ce qui est prévu aux normes, l'adoption de ces
recommandations a eu lieu de manière rétroactive, sans retraitement des états
financiers consolidés des périodes précédentes. En vertu des nouvelles normes,
tous nos actifs et passifs financiers sont classés comme détenus à des fins de
transaction, comme placements détenus jusqu'à leur échéance, comme prêts et
créances ou comme actifs financiers disponibles à la vente et autres passifs
financiers. Les instruments financiers détenus à des fins de transaction,
lesquels incluent la trésorerie et les équivalents de trésorerie, sont évalués
à leur juste valeur, et tous les gains et pertes sont portés au bénéfice net
pour la période au cours de laquelle ils sont constatés. Les prêts et
créances, lesquels comprennent les débiteurs et les créances à long terme, les
créditeurs, les salaires et traitements à payer, ainsi que certaines autres
charges à payer, sont comptabilisés au coût amorti en utilisant la méthode du
taux d'intérêt effectif. Les actifs financiers disponibles à la vente,
lesquels incluent les titres négociables, sont comptabilisés à leur juste
valeur. Les gains et pertes de détention non réalisés sont exclus du bénéfice
net et sont constatés dans les autres éléments du résultat étendu jusqu'à ce
que ces gains ou pertes se réalisent ou qu'il soit déterminé qu'une
moins-value durable s'est produite. Le cours acheteur a servi à estimer la
juste valeur des instruments financiers à la date du bilan.
    Par suite de l'adoption de ces nouvelles normes, la société a réévalué
les titres négociables à leur juste valeur et inscrit un crédit hors caisse
avant impôt de 2 883 000 $ (2 392 000 $ après impôt) pour tenir compte de la
nouvelle manière de comptabiliser les actifs financiers classés comme
disponibles à la vente. Cette réévaluation a été inscrite en tant
qu'ajustement transitoire dans les autres éléments du résultat étendu initial
au 1er janvier 2007.
    Au 30 juin 2007, le cumul des autres éléments du résultat étendu
comprenait le gain non réalisé sur les titres négociables de 513 000 $
(426 000 $ après impôt).

    Estimations comptables

    Les réserves pour les éléments de stock peu vendus ou endommagés sont
déduites de notre évaluation des stocks. La réserve pour éléments de stock peu
vendus est fondée sur de nombreuses années d'expérience de la vente au détail.
La réserve est calculée à partir de l'analyse de tout élément en stock depuis
plus d'un an. Les éléments de stock endommagés sont codés comme tels et
conservés dans des lieux précis. Le montant de la réserve pour les produits
endommagés est déterminé en fonction de chaque catégorie de produits.

    Contrôles et procédures de communication de l'information

    La direction de Léon a évalué l'efficacité de la conception des contrôles
et procédures de communication de l'information de la société, conformément à
la définition qu'en donne le Règlement 52-109. Cette évaluation s'est déroulée
sous la supervision du chef de la direction et du directeur des finances de
Léon.
    Les contrôles et procédures de communication de l'information ont pour
but de garantir, avec une certitude raisonnable, que tous les renseignements
devant figurer dans les rapports déposés auprès des organismes canadiens de
réglementation des valeurs mobilières sont inscrits, résumés et communiqués
dans les délais impartis. Les contrôles et procédures de communication de
l'information sont conçus de façon à que tous les renseignements devant être
divulgués par Léon dans ces rapports sont recueillis et communiqués au chef de
la direction et au directeur des finances comme il convient pour permettre la
prise de décisions en temps utile concernant l'information devant être
communiquée.
    Après avoir évalué les contrôles et procédures de communication de
l'information, le chef de la direction et le directeur des finances ont conclu
que les contrôles et procédures de communication de l'information étaient
efficaces en date du 30 juin 2007.

    Contrôle interne à l'égard de l'information financière

    La direction de Léon, sous la supervision du chef de la direction et du
directeur des finances, a conçu des contrôles internes à l'égard de
l'information financière, conformément à la définition qu'en donne le
Règlement 52-109.
    Les contrôles internes à l'égard de l'information financière ont pour but
de fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité des renseignements
financiers, conformément aux PCGR, en mettant particulièrement l'accent sur
les contrôles à l'égard de l'information contenue dans les états financiers
annuels et intermédiaires. Il n'est pas prévu que les contrôles internes
permettront de prévenir et de détecter toutes les déclarations inexactes
résultant d'une erreur ou d'une fraude.
    Il n'y a eu, au cours du deuxième trimestre terminé le 30 juin 2007,
aucun changement dans les contrôles internes de Léon à l'égard de
l'information financière ayant eu, ou qui risque raisonnablement d'avoir, une
incidence importante sur les contrôles internes de la société.

    Perspectives

    La croissance du chiffre d'affaires au deuxième trimestre constitue le
prolongement de la tendance observée au premier trimestre. L'ouverture d'un
nouveau magasin au quatrième trimestre 2006 et d'un autre au premier trimestre
2007 devrait contribuer à accroître le chiffre d'affaires à l'avenir, mais
peut-être à un rythme plus modéré que ce qu'on a pu constater au premier
semestre de l'exercice.

    Pratiques de régie interne relatives aux états financiers

    Les états financiers de Meubles Léon Limitée ont été préparés
conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada.
    Le comité de vérification du conseil d'administration de Meubles Léon
Limitée a examiné le rapport de gestion ainsi que les états financiers et a
recommandé au conseil d'administration de les approuver. Après en avoir pris
connaissance, tous les membres du conseil ont approuvé les états financiers de
même que le rapport de gestion.

    Enoncés prospectifs

    Le présent rapport de gestion, en particulier la rubrique "Perspectives",
renferme des énoncés prospectifs, qui ne sont pas des faits de nature
rétrospective. Ces énoncés prospectifs sont fondés sur certaines hypothèses et
reflètent les attentes actuelles de Meubles Léon Limitée. Ils sont soumis à de
nombreux risques et incertitudes pouvant entraîner un écart considérable entre
les résultats réels et les prévisions actuelles. Parmi les facteurs qui
pourraient causer un tel écart, mentionnons un ralentissement soudain de
l'économie canadienne, une détérioration de la confiance des consommateurs et
une dépendance à l'égard de produits provenant de fournisseurs indépendants.
Compte tenu de ces risques et incertitudes, les investisseurs ne devraient pas
se fier indûment aux énoncés prospectifs pour prédire les résultats réels.

    
                             Meubles Léon Limitée
                             C.P. 1100, Station B
                               Weston (Ontario)
                                   M9L 2R8
            Téléphone : 416-243-4073   Télécopieur : 416-243-7890

    AVIS DE NON VERIFICATION DES ETATS FINANCIERS INTERMEDIAIRES PAR UN
    VERIFICATEUR

    En vertu de la Norme canadienne 51-102, section 4, paragraphe 4.3(3)(a),
    les états financiers intermédiaires qui n'ont pas fait l'objet d'une
    vérification doivent être accompagnés d'un avis indiquant que les états
    financiers n'ont pas été vérifiés par un vérificateur.

    Les états financiers intermédiaires non vérifiés ci-joints ont été
    préparés par la direction de la société et n'engagent que la direction de
    la société. Aucun vérificateur n'a vérifié ces états financiers.

    -----------------------------------  -----------------------------------
    Terrence T. Leon                     Dominic Scarangella
    Président et chef de la direction    Vice-président et directeur des
                                          finances

    En date du 14 août 2007.



    Leon's Furniture Limited - Meubles Léon Ltée

         ETAT CONSOLIDE DES RESULTATS ET DES BENEFICES NON REPARTIS
                                (NON VERIFIE)

    Période terminée le 30 juin
    (en milliers)                         Trimestre             Semestre
                                      2007       2006       2007       2006
                                         $          $          $          $

    Chiffre d'affaires             147 000    134 028    285 743    254 046
    Coût des produits vendus        86 280     79 381    166 781    148 141
    -------------------------------------------------------------------------
    Marge bénéficiaire brute        60 720     54 647    118 962    105 905
    -------------------------------------------------------------------------

    Frais (produits) d'exploitation
    Salaires et commissions         24 410     21 661     47 727     41 903
    Publicité                        7 840      8 022     15 411     15 193
    Loyers et taxes foncières        2 620      2 604      5 350      5 295
    Amortissement                    3 367      3 270      6 744      6 413
    Régime d'intéressement des
     employés                        1 054        848      1 967      1 648
    Autres frais d'exploitation      9 147      8 363     18 750     16 333
    Intérêts créditeurs               (978)      (867)    (2 229)    (1 872)
    Autres produits                 (1 980)    (1 936)    (5 719)    (4 096)
    -------------------------------------------------------------------------
                                    45 480     41 965     88 001     80 817
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant gain sur la
     vente d'immobilisations et
     impôts sur le bénéfice         15 240     12 682     30 961     25 088
    Gain sur la vente
     d'immobilisations                   -          -        443      2 010
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts sur les
     bénéfices                      15 240     12 682     31 404     27 098
    Charge d'impôts                  5 323      4 430     10 694      9 094
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net pour la période     9 917      8 252     20 710     18 004

    Bénéfices non répartis,
     au début de la période        279 075    254 798    276 037    249 470
    Dividendes déclarés             (4 966)   (13 276)    (9 929)   (17 700)
    Excédent du coût des
     rachats d'actions sur la
     valeur comptable de ces
     actions (note 5)                    -        (74)    (2 792)       (74)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis,
     à la fin de la période        284 026    249 700    284 026    249 700
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Nombre moyen pondéré
     d'actions ordinaires
     en circulation
     (en milliers) (note 7)
    De base                         70 772     70 808     70 788     70 788
    Dilué                           73 288     73 744     73 304     73 724
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice par action
    De base                           0,14 $     0,12 $     0,29 $     0,25 $
    Dilué                             0,14 $     0,11 $     0,28 $     0,24 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Leon's Furniture Limited - Meubles Léon Ltée
    Constituée en personne morale en vertu des lois de l'Ontario

                               BILAN CONSOLIDE
                                (NON VERIFIE)

                                                            Au           Au
                                                       30 juin  31 décembre
    (en milliers)                                         2007         2006
                                                             $            $
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIF
    A court terme
    Trésorerie et équivalents                           15 618       28 172
    Titres négociables                                  90 016       92 055
    Comptes débiteurs                                   13 908       26 319
    Stocks                                              74 715       74 733
    Impôts sur les bénéfices à recouvrer                 2 599            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif à court terme                     196 856      221 279
    Actif d'impôts futurs                               10 339       10 652
    Immobilisations, montant net                       212 456      207 066
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       419 651      438 997
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
    A court terme
    Comptes créditeurs et charges à payer               68 294       94 023
    Impôts sur les bénéfices à payer                         -        2 963
    Dépôts des clients                                  12 083       12 887
    Dividendes à payer                                   4 966        4 427
    Produit du plan de garantie reporté                 12 959       12 487
    Passif d'impôts futurs                                 271          204
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif à court terme                       98 573      126 991
    Produit du plan de garantie reporté                 18 261       18 216
    Passif lié aux actions rachetables                     919          631
    Passif d'impôts futurs                               4 335        5 584
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif                                    122 088      151 422
    -------------------------------------------------------------------------

    Capitaux propres
    Actions ordinaires (note 5)                         13 111       11 538
    Bénéfices non répartis                             284 026      276 037
    Cumul des autres éléments du résultat étendu
     (notes 2 et 3)                                        426            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des capitaux propres                         297 563      287 575
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       419 651      438 997
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Leon's Furniture Limited - Meubles Léon Ltée

                    ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE
                                (NON VERIFIE)

    Période terminée le 30 juin
    (en milliers)                         Trimestre             Semestre
                                      2007       2006       2007       2006
                                         $          $          $          $
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIVITES D'EXPLOITATION
    Bénéfice net pour la période     9 917      8 252     20 710     18 004
    Ajouter (déduire) les
     éléments sans effet
     à court terme sur la
     trésorerie
      Amortissement des
       immobilisations               3 367      3 270      6 744      6 413
      Amortissement du produit
       du plan de garantie reporté  (3 194)    (2 716)    (6 360)    (6 027)
      Perte (gain) à la vente de
       titres négociables              150        (50)    (1 132)         1
      Charge d'impôts futurs          (978)      (206)      (898)      (417)
      Gain à la vente
       d'immobilisations                18          6         18     (2 004)
    Espèces reçues à la vente de
     garanties                       3 488      3 251      6 877      6 158
    -------------------------------------------------------------------------
                                    12 768     11 807     25 959     22 128

    Variation nette des
     soldes hors caisse du
     fonds de roulement lié à
     l'exploitation                  5 385      6 173    (19 842)        80
    -------------------------------------------------------------------------
    Rentrées liées aux
     activités d'exploitation       18 153     17 980      6 117     22 208
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
    Achat d'immobilisations         (4 331)    (8 445)   (12 158)   (14 764)
    Produit de la vente
     d'immobilisations                 161         25        181      2 115
    Achat de titres négociables    (23 791)   (36 916)   (62 987)   (58 620)
    Produit de la vente de
     titres négociables             18 580     41 000     66 902     60 269
    Diminution des prêts pour
     l'achat d'actions par les
     employés                        1 032        154      1 599        440
    -------------------------------------------------------------------------
    Sorties liées aux
     activités d'investissement     (8 349)    (4 182)    (6 463)   (10 560)
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIVITES DE FINANCEMENT
    Dividendes versés               (4 963)   (13 274)    (9 390)   (16 809)
    Rachat de capital-actions            -        (74)    (2 818)       (74)
    -------------------------------------------------------------------------
    Sorties liées aux
     activités de financement       (4 963)   (13 348)   (12 208)   (16 883)
    -------------------------------------------------------------------------

    Hausse (diminution) nette de la
     trésorerie et des équivalents
     au cours de la période          4 841        450    (12 554)    (5 235)
    Trésorerie et équivalents,
     au début de la période         10 777     14 907     28 172     20 592
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents,
     à la fin de la période         15 618     15 357     15 618     15 357
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Leon's Furniture Limited - Meubles Léon Ltée

                      ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT ETENDU
                                (NON VERIFIE)

    Période terminée le 30 juin
    (en milliers)
                                                      Trimestre    Semestre
                                                           2007        2007
                                                              $           $

    Bénéfice net pour la période                          9 917      20 710
                                                        --------   ---------
    Autres éléments du résultat étendu, après impôt
      Gains (pertes) non réalisé(e)s sur les
       actifs financiers disponibles à la vente
       au cours de la période                            (1 067)       (967)
      Ajustement de reclassement pour les gains
       et pertes nets inclus dans le bénéfice net            50        (999)
                                                        --------   ---------
      Variation des gains (pertes) non réalisé(e)s
       sur les actifs financiers disponibles à la
       vente au cours de la période                      (1 017)     (1 966)
                                                        --------   ---------
    Résultat étendu pour la période                       8 900      18 744
                                                        --------   ---------
                                                        --------   ---------


    NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
    (NON VERIFIE)

    1.  MODE DE PRESENTATION

    La société prépare ses états financiers selon les principes comptables
    généralement reconnus au Canada. Les données de ces états financiers
    consolidés intermédiaires non vérifiés ne comprennent pas toutes les
    données requises pour les états financiers annuels en vertu des principes
    comptables généralement reconnus. Les états financiers consolidés
    intermédiaires non vérifiés devraient être lus en parallèle avec les
    états financiers annuels consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre
    2006. Les présents états financiers consolidés intermédiaires ont été
    préparés selon les mêmes conventions et normes que les plus récents états
    financiers consolidés annuels, à l'exception de l'adoption des nouvelles
    conventions comptables décrites à la note 2.

    2.  MODIFICATIONS COMPTABLES

    En 2005, l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA") a publié les
    chapitres suivants de son Manuel : Chapitre 3855, "Instruments financiers
    - comptabilisation et évaluation"; Chapitre 3861, "Instruments financiers
    - informations à fournir et présentation"; Chapitre 3865, "Couvertures",
    et Chapitre 1530, "Résultat étendu". Les nouvelles normes s'appliquent
    aux états financiers intermédiaires et annuels de la société depuis le
    1er janvier 2007.

    Un nouvel état financier, intitulé "Etat consolidé intermédiaire non
    vérifié du résultat étendu", a été ajouté aux états financiers consolidés
    intermédiaires non vérifiés de la société. Ce tableau présente le
    résultat net, ainsi que les autres éléments du résultat étendu. Le cumul
    des autres éléments du résultat étendu fait partie des capitaux propres.

    Conformément à ce qui est prévu aux normes, l'adoption de ces
    recommandations a eu lieu de manière rétroactive, sans retraitement des
    états financiers consolidés des périodes précédentes. En vertu des
    nouvelles normes, tous nos actifs et passifs financiers sont classés
    comme détenus à des fins de transaction, comme placements détenus jusqu'à
    leur échéance, comme prêts et créances ou comme actifs financiers
    disponibles à la vente et autres passifs financiers. Les instruments
    financiers détenus à des fins de transaction, lesquels incluent la
    trésorerie et les équivalents de trésorerie, sont évalués à leur juste
    valeur, et tous les gains et pertes sont portés au bénéfice net pour la
    période au cours de laquelle ils sont constatés. Les prêts et créances,
    lesquels comprennent les débiteurs et les créances à long terme, les
    créditeurs, les salaires et traitements à payer, ainsi que certaines
    autres charges à payer, sont comptabilisés au coût amorti en utilisant la
    méthode du taux d'intérêt effectif. Les actifs financiers disponibles à
    la vente, lesquels incluent les titres négociables, sont comptabilisés à
    leur juste valeur. Les gains et pertes de détention non réalisés sont
    exclus du bénéfice net et sont constatés dans les autres éléments du
    résultat étendu jusqu'à ce que ces gains ou pertes se réalisent ou qu'il
    soit déterminé qu'une moins-value durable s'est produite. Le cours
    acheteur a servi à estimer la juste valeur des instruments financiers à
    la date du bilan.

    Par suite de l'adoption de ces nouvelles normes, la société a réévalué
    les titres négociables à leur juste valeur et inscrit un crédit hors
    caisse avant impôt de 2 883 000 $ (2 392 000 $ après impôt) pour tenir
    compte de la nouvelle manière de comptabiliser les actifs financiers
    classés comme disponibles à la vente. Cette réévaluation a été inscrite
    en tant qu'ajustement transitoire dans les autres éléments du résultat
    étendu initial au 1er janvier 2007.

    3.  CUMUL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU

    Au 30 juin 2007, le cumul des autres éléments du résultat étendu
    comprenait le gain non réalisé sur les titres négociables de 513 000 $
    (426 000 $ après impôt).

    4.  IMPOTS SUR LES BENEFICES

    Le total des paiements en espèces relatifs aux impôts sur les bénéfices
    payés par la société pour le trimestre terminé le 30 juin 2007 s'élève à
    7 448 000 $ (6 890 000 $ en 2006) et, pour le semestre terminé le 30 juin
    2007, la société a déboursé un total de 17 859 000 $ (14 920 000 $ en
    2006).

    5.  ACTIONS ORDINAIRES

    Au cours de la période, aucune action ordinaire n'a été rachetée (aucune
    en 2006) sur le marché libre, conformément aux conditions générales de
    l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités. Au cours
    du semestre, la société a racheté 55 700 (1 800 en 2006) actions
    ordinaires, à un coût net d'environ 2 818 000 $ (74 000 $ en 2006).
    Toutes les actions rachetées par la société en vertu de ses offres
    publiques de rachat dans le cours normal des activités ont été annulées.
    Le rachat des actions ordinaires a entraîné une réduction du capital-
    actions d'environ 26 000 $ (1 000 $, en 2006). L'excédent du coût net sur
    la valeur comptable moyenne des actions, soit 2 792 000 $ (73 000 $, en
    2006), a été inscrit à titre de réduction des bénéfices non répartis.

    Au cours du trimestre terminé le 30 juin 2007, 234 672 actions
    convertibles sans droit de vote de série 1998 ont été converties en
    actions ordinaires ayant une valeur déclarée de 1 032 000 $ (35 032 en
    2006, pour une valeur déclarée de 154 000 $). Au cours du semestre,
    363 496 actions convertibles sans droit de vote de série 1998 ont été
    converties en actions ordinaires ayant une valeur déclarée d'environ
    1 599 000 $ (116 652 en 2006, pour une valeur déclarée de 513 000 $).

    6.  ETATS FINANCIERS COMPARATIFS

    Les états financiers comparatifs ont été reclassés à partir des états
    financiers déjà présentés, de façon à ce qu'ils se conforment au mode de
    présentation des états financiers de 2007.

    7.  FRACTIONNEMENT DES ACTIONS

    Toutes les données sur les actions ordinaires et tous les montants par
    action pour toutes les périodes couvertes par ce rapport de gestion ont
    été retraités pour tenir compte du fractionnement des actions à raison de
    quatre pour une à compter du 27 juin 2007.
    





Renseignements :

Renseignements: Terrence Leon, (416) 243-4073

Profil de l'entreprise

Meubles Léon Limitée

Renseignements sur cet organisme


FORFAITS PERSONNALISÉS

Jetez un coup d’œil sur nos forfaits personnalisés ou créez le vôtre selon vos besoins de communication particuliers.

Commencez dès aujourd'hui .

ADHÉSION À CNW

Remplissez un formulaire d'adhésion à CNW ou communiquez avec nous au 1-877-269-7890.

RENSEIGNEZ-VOUS SUR LES SERVICES DE CNW

Demandez plus d'informations sur les produits et services de CNW ou communiquez avec nous au 1‑877-269-7890.