Le Groupe Financier Banque TD annonce des résultats très solides au troisième trimestre de 2007 et augmente le dividende



    
    POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU TROISIEME TRIMESTRE en regard du troisième
    trimestre de l'exercice précédent :

    -  Le bénéfice dilué par action comme présenté(1) a été de 1,51 $,
       contre 1,09 $.
    -  Le bénéfice dilué par action rajusté(2) a été de 1,60 $, par rapport
       à 1,21 $.
    -  Le bénéfice net comme présenté s'est établi à 1 103 millions de
       dollars, par rapport à 796 millions de dollars.
    -  Le bénéfice net rajusté a atteint 1 164 millions de dollars,
       comparativement à 886 millions de dollars.

    POINTS SAILLANTS FINANCIERS CUMULATIFS des neuf mois terminés le
    31 juillet 2007 en regard de la période correspondante de l'exercice
    précédent :

    -  Le bénéfice dilué par action comme présenté a été de 3,98 $, contre
       5,30 $. La période correspondante de l'exercice précédent comprenait
       un gain sur dilution de 2,31 $ l'action provenant de la vente de TD
       Waterhouse U.S.A. à Ameritrade.
    -  Le bénéfice dilué par action rajusté a été de 4,34 $, par rapport à
       3,46 $.
    -  Le bénéfice net comme présenté s'est établi à 2 903 millions de
       dollars, contre 3 841 millions de dollars. La période correspondante
       de l'exercice précédent comprenait un gain sur dilution après impôts
       de 1 665 millions de dollars tiré de la vente de TD Waterhouse U.S.A.
       à Ameritrade.
    -  Le bénéfice net rajusté a atteint 3 168 millions de dollars,
       comparativement à 2 501 millions de dollars.

    RAJUSTEMENTS DU TROISIEME TRIMESTRE (ELEMENTS A NOTER)

    Les chiffres du bénéfice dilué comme présenté pour le troisième trimestre
    comprennent les éléments à noter suivants :

    -  Amortissement des actifs incorporels de 91 millions de dollars après
       impôts (13 cents l'action), comparativement à 61 millions de dollars
       après impôts (8 cents l'action) au troisième trimestre de l'exercice
       précédent.
    -  Un gain de 30 millions de dollars après impôts (4 cents l'action)
       attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
       défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
       entreprises, par rapport à une perte de 5 millions de dollars après
       impôts (1 cent l'action) pour le troisième trimestre de l'exercice
       précédent.

    Tous les montants en dollars sont exprimés en dollars canadiens, à moins
    d'indication contraire.

    (1) Les résultats comme présentés sont dressés selon les principes
        comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada.
    (2) Les résultats rajustés et les résultats comme présentés figurant dans
        le présent communiqué et le rapport aux actionnaires sont expliqués à
        la page 5 à la rubrique "Présentation de l'information financière de
        la Banque".
    

    TORONTO, le 23 août /CNW/ - Le Groupe Financier Banque TD (GFBTD) a
annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre
terminé le 31 juillet 2007. Le rendement global très solide du trimestre est
attribuable aux contributions de tous les secteurs d'activité de la Banque. Le
GFBTD a aussi annoncé une augmentation du dividende trimestriel de 4 cents,
portant le dividende à 57 cents, soit une hausse de 8 % par action ordinaire
entièrement libérée pour le trimestre qui se terminera le 31 octobre 2007.
    M. Ed Clark, président et chef de la direction du GFBTD, a indiqué que TD
a réussi à dégager un autre excellent bénéfice pour son troisième trimestre.
"Notre stratégie qui consiste à investir constamment dans nos solides
entreprises canadiennes et leur expansion tout en optimisant le potentiel de
croissance interne de notre plateforme aux Etats-Unis continue de favoriser
nos actionnaires. Les récents soubresauts du marché expliquent pourquoi nous
ciblons les activités de détail à forte croissance et une banque de gros
positionnée pour produire un bon rendement en courant un risque limité."

    RENDEMENT DES SECTEURS D'ACTIVITE AU TROISIEME TRIMESTRE

    Services bancaires personnels et commerciaux au Canada

    Les Services bancaires personnels et commerciaux au Canada ont atteint
des records de revenus, d'efficience et de bénéfice net pour le trimestre. Par
rapport à ceux du troisième trimestre de l'exercice précédent, les bénéfices
ont progressé de 14 %. TD Canada Trust a maintenu des résultats robustes dans
les secteurs des prêts immobiliers garantis, des activités bancaires de base,
des services bancaires aux petites entreprises et de l'assurance vie.
    "Nos Services bancaires personnels et commerciaux au Canada ont de
nouveau démontré la vigueur et le dynamisme de notre franchise de détail, les
bénéfices atteignant une autre croissance de plus de 10 %, a indiqué M. Clark.
Le succès de notre stratégie de réinvestissement constant est évident. Ce
trimestre, nous avons annoncé une nouvelle amélioration de nos normes de
service à la clientèle et de disponibilité. A présent, les heures d'ouverture
des succursales sont encore plus longues, excédant celles de toutes les
banques canadiennes, ce qui renforce notre leadership."

    Gestion de patrimoine

    Le secteur Gestion de patrimoine, y compris la participation de la Banque
dans TD Ameritrade, a connu un très solide trimestre, son bénéfice dépassant
de 22 % celui du troisième trimestre de l'exercice précédent. Au Canada, le
maintien de la croissance au cours du trimestre est attribuable aux Fonds
Mutuels TD et aux services de conseil, étant donné la progression des volumes
et des ventes, de même qu'aux résultats vigoureux des activités de courtage à
escompte. Egalement au cours du troisième trimestre, les actifs de clients se
sont accrus, et Gestion de patrimoine a encore ajouté à son réseau canadien
des conseillers de grande compétence qui rencontrent directement les clients.
    TD Ameritrade a contribué 59 millions de dollars au bénéfice net du
secteur Gestion de patrimoine de la Banque. Les points saillants des résultats
d'exploitation de TD Ameritrade pour le trimestre comprennent un record
d'actifs gérés et des niveaux élevés d'ouvertures de comptes et d'opérations
par jour.
    "Notre secteur Gestion de patrimoine a de nouveau produit des bénéfices
impressionnants ce trimestre, a déclaré M. Clark. Nous sommes très satisfaits
du rendement de nos investissements dans l'expansion de nos services de
patrimoine diversifiés, y compris nos services de conseil relativement
nouveaux. Bien que l'instabilité globale du marché risque de nuire à nos
résultats à court terme, cette branche d'activité fait preuve de résilience et
d'un potentiel de croissance future."

    Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis

    Le secteur des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-
Unis du GFBTD a clôturé un trimestre éclatant, grâce à une hausse de 60 % des
bénéfices par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, par
suite de la privatisation réussie de TD Banknorth en avril 2007. En plus de
connaître une croissance des dépôts, TD Banknorth a su maintenir l'excellente
qualité des actifs et contenir ses frais. Pour le GFBTD, le quatrième
trimestre de 2007 marquera le premier trimestre entier reflétant la
participation de 100 % de la Banque dans TD Banknorth.
    "Comme nous l'avons déjà dit, TD Banknorth suit une stratégie jalonnée
par des objectifs de bénéfices à la fois à court terme et à long terme, a
indiqué M. Clark. L'équipe de TD Banknorth a de nouveau marqué des points ce
trimestre en maintenant le cap sur des initiatives clés comme les ventes et
l'amélioration du service de même que le développement de produits. La
transformation de TD Banknorth en moteur de croissance constante des bénéfices
est un pilier de la stratégie nord-américaine des activités bancaires de TD."

    Services bancaires en gros

    Le secteur des Services bancaires en gros a généré des résultats
financiers remarquables au troisième trimestre, avec des bénéfices de
253 millions de dollars, soit une croissance de 41 % par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Les résultats robustes tirés de la
négociation de titres et des activités de la franchise canadienne, surtout les
services bancaires de placement, ont été appuyés par une forte contribution du
portefeuille de placements en actions.
    "Les Services bancaires en gros ont connu un troisième trimestre
exceptionnel qui a de loin dépassé nos attentes, a affirmé M. Clark. Valeurs
Mobilières TD continue de bâtir avec succès une franchise prestigieuse tout en
solidifiant notre position parmi les trois plus importants courtiers au
Canada. Bien que ce secteur soit en situation de pouvoir produire des
bénéfices constants de grande qualité, l'instabilité actuelle des marchés
représente un risque pour nos résultats à court terme", a ajouté M. Clark.

    Conclusion

    "Toutes nos entreprises ont contribué à notre très forte performance ce
trimestre, comme depuis le début de l'exercice d'ailleurs. L'augmentation de
4 cents du dividende annoncée aujourd'hui signifie que pour 2007 le dividende
annuel sera de 19 % plus élevé que le dividende annuel de 2006. La décision de
notre conseil d'administration souligne la solidité de nos résultats et
démontre notre confiance à pouvoir maintenir la croissance des bénéfices pour
les actionnaires de TD", a conclu M. Clark.

    MISE EN GARDE A L'EGARD DES ENONCES PROSPECTIFS

    De temps à autre, la Banque fait des énoncés prospectifs, écrits ou
verbaux, y compris dans le présent rapport, d'autres documents déposés auprès
des organismes de réglementation canadiens ou de la Securities and Exchange
Commission (SEC) des Etats-Unis et d'autres communications. Tous ces énoncés
sont faits conformément aux dispositions d'exonération de la Private
Securities Litigation Reform Act of 1995 des Etats-Unis et des lois
canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. Les énoncés prospectifs
comprennent, entre autres, des énoncés concernant les objectifs et les cibles
de la Banque pour 2007 et par la suite, et ses stratégies pour les atteindre,
les perspectives pour les unités fonctionnelles de la Banque, ainsi que la
performance financière prévue de la Banque. Les hypothèses économiques à
l'égard de chaque secteur d'exploitation pour 2007 sont décrites dans le
rapport annuel 2006 aux rubriques "Perspectives économiques" et "Perspectives
et orientation pour 2007". Les énoncés prospectifs se reconnaissent
habituellement à l'emploi de termes et expressions comme "croire", "prévoir",
"anticiper", "avoir l'intention de", "estimer", "planifier" et "pouvoir", et
de verbes au futur ou au conditionnel. De par leur nature, ces énoncés
obligent la Banque à formuler des hypothèses et sont assujettis à des risques
et incertitudes, généraux ou spécifiques, qui peuvent faire en sorte que les
résultats réels diffèrent considérablement de ceux avancés dans les énoncés
prospectifs. Certains des facteurs qui pourraient entraîner de tels écarts
incluent les risques, notamment de crédit, de marché (y compris les marchés
des actions et de marchandises), d'illiquidité, de taux d'intérêt,
d'exploitation, de réputation, d'assurance, de stratégie, de change et de
réglementation, et les risques juridiques et autres présentés dans le rapport
de gestion d'autres documents déposés auprès des organismes de réglementation
du Canada et auprès de la SEC, y compris le rapport annuel 2006 de la Banque;
les conditions économiques et commerciales générales au Canada, aux Etats-Unis
et dans d'autres pays où la Banque exerce des activités, de même que
l'incidence des modifications apportées aux politiques monétaires dans ces
territoires et les variations des taux de change des monnaies ayant cours dans
ces territoires; le degré de concurrence sur les marchés où la Banque exerce
ses activités, de la part des concurrents établis comme des nouveaux venus; la
précision et l'intégralité des informations que la Banque recueille à l'égard
des clients et des contreparties; la conception de nouveaux produits et
services et le moment où ils sont lancés sur le marché; la mise sur pied de
nouveaux canaux de distribution et la réalisation de revenus accrus tirés de
ces canaux; la capacité de la Banque d'exécuter ses stratégies d'intégration,
de croissance et d'acquisition, y compris celles de ses filiales,
particulièrement aux Etats-Unis; les modifications des conventions et méthodes
comptables que la Banque utilise pour faire rapport sur sa situation
financière, y compris les incertitudes associées aux hypothèses et aux
estimations comptables critiques; l'incidence de l'application de
modifications comptables futures; l'activité sur les marchés financiers
mondiaux; la capacité de la Banque de recruter des dirigeants clés et de les
maintenir en poste; la dépendance à l'égard de tiers relativement à la
fourniture de l'infrastructure nécessaire aux activités de la Banque; le
défaut de tiers de se conformer à leurs obligations envers la Banque ou ses
sociétés affiliées dans la mesure où ces obligations sont liées au traitement
de renseignements personnels; l'évolution de la technologie; les fraudes
perpétrées par des parties internes ou externes, y compris l'utilisation
inédite de nouvelles technologies dans le but de frauder la Banque ou ses
clients; l'élaboration de lois et de règlements, les modifications des lois
fiscales; les procédures judiciaires ou réglementaires imprévues; l'incidence
néfaste continue des litiges dans le secteur des valeurs mobilières aux Etats-
Unis; les changements imprévus dans les habitudes de consommation et d'épargne
des consommateurs; l'incidence possible sur les activités de la Banque des
conflits internationaux du terrorisme ou de catastrophes naturelles comme les
séismes; les répercussions de maladies sur les économies locales, nationales
ou internationales; les retombées des perturbations dans les infrastructures
publiques comme le transport, les télécommunications, l'électricité ou
l'approvisionnement en eau; et la capacité de la direction de prévoir et de
gérer les risques associés à ces facteurs et de réaliser les stratégies de la
Banque. Une part importante des activités de la Banque consiste à faire des
prêts ou à attribuer des ressources sous d'autres formes à des entreprises,
des industries ou des pays. Des événements imprévus touchant ces emprunteurs,
industries ou pays pourraient avoir une incidence défavorable importante sur
les résultats financiers, les activités, la situation financière ou la
liquidité de la Banque. Cette liste n'inclut pas tous les facteurs possibles.
D'autres facteurs peuvent nuire aux résultats de la Banque. Pour de plus
amples renseignements, se reporter à la section débutant à la page 56 du
rapport annuel 2006 de la Banque. Le lecteur doit examiner ces facteurs
attentivement avant de prendre des décisions à l'égard de la Banque et ne doit
pas se fier indûment aux énoncés prospectifs. La Banque n'effectuera pas de
mise à jour des énoncés prospectifs, écrits ou verbaux, qui peuvent être faits
de temps à autre par elle ou en son nom.

    Avant sa publication, ce document a été revu par le comité de
    vérification de la Banque et approuvé par le conseil d'administration de
    la Banque, sur recommandation du comité de vérification.


    RAPPORT DE GESTION
    -------------------------------------------------------------------------

    Le présent rapport de gestion est présenté pour aider les lecteurs à
évaluer les changements importants survenus dans la situation financière et
les résultats d'exploitation du Groupe Financier Banque TD (la "Banque") pour
les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007 comparativement aux
périodes correspondantes de 2006. Ce rapport de gestion doit être lu avec les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque et les
notes y afférentes inclus dans le présent rapport aux actionnaires et avec
notre rapport annuel 2006. Le présent rapport de gestion est daté du 22 août
2007. A moins d'indication contraire, tous les montants sont exprimés en
dollars canadiens et proviennent principalement des états financiers
consolidés annuels ou intermédiaires de la Banque dressés selon les principes
comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. Certains chiffres
correspondants ont été reclassés afin de les rendre conformes à la
présentation adoptée pour la période considérée. Les renseignements
additionnels concernant la Banque sont disponibles sur le site Web de la
Banque à www.td.com, le site SEDAR www.sedar.com de même que le site de la
Securities and Exchange Commission des Etats-Unis à www.sec.gov. (section
EDGAR Filers).

    
    FAITS SAILLANTS FINANCIERS(1) (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
    (en millions de        ------------------------------ -------------------
     dollars canadiens,          31        30        31        31        31
     sauf indication        juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     contraire)                2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats d'exploitation

    Total des revenus         3 651 $   3 516 $   3 288 $  10 645 $   9 810 $
    Gain sur dilution,
     montant net                  -         -         -         -     1 559
    Provision pour pertes
     sur créances               171       172       109       506       239
    Frais autres que
     d'intérêts               2 185     2 269     2 147     6 648     6 540
    Bénéfice net -
     comme présenté(2)        1 103       879       796     2 903     3 841
    Bénéfice net -
     rajusté(2)               1 164       995       886     3 168     2 501
    Profit économique(3)        578       421       347     1 447       981
    Rendement de l'avoir
     en actions ordinaires     21,0 %    17,1 %    16,8 %    18,9 %    29,0 %
    Rendement du capital
     investi(3)                18,7 %    16,4 %    15,7 %    17,4 %    15,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Situation financière

    Total de l'actif        403 890 $ 396 734 $ 385 845 $ 403 890 $ 385 845 $
    Total des actifs
     pondérés en fonction
     des risques            150 783   149 391   139 141   150 783   139 141
    Total de l'avoir des
     actionnaires            21 003    21 775    19 427    21 003    19 427
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratios financiers -
     comme présentés

    Ratio d'efficience         59,8 %    64,5 %    65,3 %    62,5 %    57,5 %
    Fonds propres de
     première catégorie
     par rapport aux
     actifs pondérés en
     fonction des risques      10,2 %     9,8 %    12,1 %    10,2 %    12,1 %
    Avoir corporel en
     actions ordinaires
     en % des actifs
     pondérés en fonction
     des risques                7,1 %     7,0 %     9,1 %     7,1 %     9,1 %
    Provision pour pertes
     sur créances en % de la
     moyenne nette des prêts   0,39 %    0,41 %    0,26 %    0,39 %    0,20 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Information par
     action ordinaire -
     comme présentée
     (en dollars canadiens)

    Par action
      Résultat de base         1,53 $    1,21 $    1,10 $    4,02 $    5,34 $
      Résultat dilué           1,51      1,20      1,09      3,98      5,30
      Dividendes               0,53      0,53      0,44      1,54      1,30
      Valeur comptable        28,65     29,66     26,36     28,65     26,36
    Cours de clôture          68,26     67,80     57,75     68,26     57,75
    Actions en circulation
     (en millions)
      Nombre moyen - de base  719,5     719,1     719,1     719,0     715,8
      Nombre moyen - dilué    726,9     725,9     724,7     725,9     722,1
      Fin de période          718,3     719,9     720,8     718,3     720,8
    Capitalisation boursière
     (en milliards de dollars
     canadiens)                49,0 $    48,8 $    41,6 $    49,0 $    41,6 $
    Rendement de l'action       2,9 %     2,8 %     2,9 %     2,9 %     2,8 %
    Ratio de distribution
     sur actions ordinaires    34,6 %    43,8 %    40,0 %    38,4 %    24,3 %
    Ratio cours/bénéfice       13,6      14,8       9,4      13,6       9,4
    -------------------------------------------------------------------------
    Information par action
     ordinaire - rajustée
     (en dollars canadiens)

    Par action
      Résultat de base         1,61 $    1,37 $    1,22 $    4,39 $    3,49 $
      Résultat dilué           1,60      1,36      1,21      4,34      3,46
    Ratio de distribution
     sur actions ordinaires    32,8 %    38,7 %    35,9 %    35,1 %    37,5 %
    Ratio cours/bénéfice       12,3      13,2      12,8      12,3      12,8
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités afin de les rendre
        conformes à la présentation adoptée pour la période considérée.
    (2) Les résultats comme présentés et les résultats rajustés sont
        expliqués en détail en page 5 à la rubrique "Présentation de
        l'information financière de la Banque", laquelle présente un
        rapprochement des résultats comme présentés et des résultats
        rajustés.
    (3) Le profit économique et le rendement du capital investi sont des
        mesures non conformes aux PCGR et sont expliqués en détail en page 7
        à la rubrique "Profit économique et rendement du capital investi".
    

    NOTRE RENDEMENT

    Aperçu de l'entreprise

    La Banque Toronto-Dominion et ses filiales sont désignées collectivement
par l'appellation Groupe Financier Banque TD. La Banque offre ses services à
plus de 14 millions de clients regroupés dans quatre secteurs clés qui
exercent leurs activités dans plusieurs centres financiers névralgiques dans
le monde : Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, y compris
TD Canada Trust ainsi que les activités mondiales d'assurance de la Banque (à
l'exclusion des Etats-Unis); Gestion de patrimoine, y compris TD Waterhouse
Canada, TD Waterhouse U.K. et le placement de la Banque dans TD Ameritrade;
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, sous la bannière
TD Banknorth; et Services bancaires en gros, y compris Valeurs Mobilières TD.
En outre, la Banque figure parmi les principales sociétés de services
financiers par Internet du monde, avec plus de 4,5 millions de clients en
ligne. La Banque disposait de 404 milliards de dollars d'actifs au 31 juillet
2007. Le siège social de la Banque est situé à Toronto, au Canada. Les actions
ordinaires de la Banque sont inscrites sous le symbole TD à la cote de la
Bourse de Toronto et de la Bourse de New York, ainsi qu'à la Bourse de Tokyo.

    Présentation de l'information financière de la Banque

    Les résultats financiers de la Banque, qui sont présentés aux pages 23 à
39 du présent rapport aux actionnaires, ont été dressés selon les PCGR. La
Banque désigne les résultats dressés selon les PCGR comme les résultats "comme
présentés". La Banque utilise également des mesures financières non conformes
aux PCGR, les "résultats rajustés", pour évaluer chacun de ses secteurs
d'activité et pour mesurer sa performance globale. Pour obtenir les résultats
rajustés, la Banque renverse les "éléments à noter" (déduction faite des
impôts sur les bénéfices) des résultats comme présentés. Les éléments à noter
sont présentés dans le tableau de la page suivante. Les éléments à noter
comprennent des éléments que la direction n'estime pas révélateurs de la
performance de l'entreprise sous-jacente. Les éléments à noter comprennent
l'amortissement des actifs incorporels de la Banque qui se rapporte
principalement à l'acquisition de Canada Trust au cours de l'exercice 2000, à
l'acquisition de TD Banknorth Inc. (TD Banknorth) en 2005 et aux acquisitions
par TD Banknorth de Hudson United Bancorp (Hudson) en 2006 et d'Interchange
Financial Services Corporation (Interchange) en 2007 ainsi qu'à
l'amortissement des actifs incorporels compris dans la quote-part du bénéfice
net de TD Ameritrade. La Banque croit que les résultats rajustés permettent au
lecteur de mieux comprendre comment la direction évalue la performance de la
Banque. Comme il est expliqué, les résultats rajustés sont différents des
résultats comme présentés selon les PCGR. Les résultats rajustés et les termes
semblables utilisés dans le présent rapport ne sont pas définis aux termes des
PCGR et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à des termes
similaires utilisés par d'autres émetteurs.

    Les tableaux ci-après présentent un rapprochement des résultats comme
présentés et des résultats rajustés de la Banque.

    
    Résultats d'exploitation - comme présentés(1) (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net     1 783 $   1 662 $   1 623 $   5 116 $   4 657 $
    Autres revenus            1 868     1 854     1 665     5 529     5 153
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus         3 651     3 516     3 288    10 645     9 810
    Provision pour pertes
     sur créances              (171)     (172)     (109)     (506)     (239)
    Frais autres que
     d'intérêts              (2 185)   (2 269)   (2 147)   (6 648)   (6 540)
    Gain sur dilution,
     montant net                  -         -         -         -     1 559
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant
     charge d'impôts sur
     les bénéfices,
     participations sans
     contrôle dans les
     filiales et quote-part
     du bénéfice net d'une
     société liée             1 295     1 075     1 032     3 491     4 590
    Charge d'impôts sur
     les bénéfices             (248)     (234)     (235)     (700)     (699)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices              (13)      (27)      (52)      (87)     (136)
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les bénéfices    69        65        51       199        86
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - comme
     présenté                 1 103       879       796     2 903     3 841
    Dividendes sur actions
     privilégiées                (2)       (7)       (6)      (15)      (17)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - comme
     présenté                 1 101 $     872 $     790 $   2 888 $   3 824 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été reclassés et retraités afin
        de les rendre conformes à la présentation adoptée pour la période
        considérée.


    Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR(1)
    (non vérifié)

    Bénéfice net rajusté rapproché aux résultats comme présentés
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats d'exploitation                                      Neuf mois
     - rajustés                 Trois mois terminés les        terminés les
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net     1 783 $   1 662 $   1 623 $   5 116 $   4 657 $
    Autres revenus(2)         1 822     1 843     1 673     5 480     5 182
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus         3 605     3 505     3 296    10 596     9 839
    Provision pour pertes
     sur créances(3)           (171)     (172)     (109)     (506)     (299)
    Frais autres que
     d'intérêts(4)           (2 054)   (2 071)   (2 021)   (6 201)   (6 111)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant charge
     d'impôts sur les
     bénéfices, participations
     sans contrôle dans les
     filiales et quote-part
     du bénéfice net d'une
     société liée             1 380     1 262     1 166     3 889     3 429
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices(5)              (282)     (298)     (283)     (844)     (871)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices(6)           (14)      (46)      (57)     (111)     (159)
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices(7)                80        77        60       234       102
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - rajusté    1 164       995       886     3 168     2 501
    Dividendes sur actions
     privilégiées                (2)       (7)       (6)      (15)      (17)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté     1 162 $     988 $     880 $   3 153 $   2 484 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice net, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices :
      Amortissement des
       actifs incorporels       (91)      (80)      (61)     (254)     (229)
      Coûts de restructuration,
       coûts de privatisation
       et frais relatifs à
       la fusion de TD
       Banknorth(8)               -       (43)        -       (43)        -
      Gain sur dilution de
       l'opération avec
       Ameritrade, déduction
       faite des coûts            -         -         -         -     1 665
      Perte sur dilution de
       l'acquisition de
       Hudson par TD Banknorth    -         -         -         -       (72)
      Imputation pour
       restructuration du
       bilan de TD Banknorth      -         -         -         -       (19)
      Imputation pour
       restructuration des
       Services bancaires
       en gros                    -         -         -         -       (35)
      Variation de la juste
       valeur des swaps sur
       défaillance de crédit
       couvrant le portefeuille
       de prêts aux grandes
       entreprises(9)            30         7        (5)       32        15
      Reprise de provisions
       générales                  -         -         -         -        39
      Autres éléments fiscaux     -         -       (24)        -       (24)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des éléments à noter  (61)     (116)      (90)     (265)    1 340
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - comme
     présenté                 1 101 $     872 $     790 $   2 888 $   3 824 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été reclassés et retraités afin
        de les rendre conformes à la présentation adoptée pour la période
        considérée.
    (2) Les autres revenus rajustés excluent les éléments à noter suivants :
        troisième trimestre de 2007 - gain/perte de 46 millions de dollars
        attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
        défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
        entreprises; deuxième trimestre de 2007 - gain de 11 millions de
        dollars attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
        défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
        entreprises; premier trimestre de 2007 - perte de 8 millions de
        dollars attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
        défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
        entreprises; deuxième trimestre de 2006 - gain de 16 millions de
        dollars attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
        défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
        entreprises; premier trimestre de 2006 - gain de 15 millions de
        dollars attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
        défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
        entreprises; et imputation pour restructuration du bilan de
        52 millions de dollars de TD Banknorth.
    (3) La provision pour pertes sur créances rajustée exclut l'élément à
        noter suivant : deuxième trimestre de 2006 - reprise de 60 millions
        de dollars de provisions générales.
    (4) Les frais autres que d'intérêts rajustés excluent les éléments à
        noter suivants : troisième trimestre de 2007 - amortissement des
        actifs incorporels de 131 millions de dollars; deuxième trimestre de
        2007 - amortissement des actifs incorporels de 112 millions de
        dollars, imputation de 86 millions de dollars de coûts de
        restructuration, de coûts de privatisation et de frais relatifs à la
        fusion de TD Banknorth; premier trimestre de 2007 - amortissement des
        actifs incorporels de 118 millions de dollars; deuxième trimestre de
        2006 - amortissement des actifs incorporels de 125 millions de
        dollars; premier trimestre de 2006 - amortissement des actifs
        incorporels de 128 millions de dollars et imputation pour
        restructuration de 50 millions de dollars liée à la décision portant
        sur le repositionnement du secteur mondial des produits structurés de
        la Banque.
    (5) Se reporter au tableau de la page 12 pour le rapprochement de la
        charge d'impôts sur les bénéfices comme présentée et rajustée.
    (6) Les participations sans contrôle rajustées excluent les éléments à
        noter suivants : troisième trimestre de 2007 - amortissement des
        actifs incorporels de 16 millions de dollars; deuxième trimestre de
        2007 - amortissement des actifs incorporels de 4 millions de dollars,
        imputation de 15 millions de dollars de coûts de restructuration, de
        coûts de privatisation et de frais relatifs à la fusion de TD
        Banknorth; premier trimestre de 2007 - amortissement des actifs
        incorporels de 4 millions de dollars; deuxième trimestre de 2006 -
        amortissement des actifs incorporels de 3 millions de dollars;
        premier trimestre de 2006 - imputation pour restructuration du bilan
        de TD Banknorth de 15 millions de dollars.
    (7) La quote-part du bénéfice net rajustée d'une société liée exclut les
        éléments à noter suivants : troisième trimestre de 2007 -
        amortissement des actifs incorporels de 11 millions de dollars;
        deuxième trimestre de 2007 - amortissement des actifs incorporels de
        12 millions de dollars; premier trimestre de 2007 - amortissement des
        actifs incorporels de 12 millions de dollars; deuxième trimestre de
        2006 - amortissement des actifs incorporels de 7 millions de dollars.
    (8) L'imputation de coûts de restructuration, de coûts de privatisation
        et de frais relatifs à la fusion de TD Banknorth comprend les
        éléments suivants : imputation pour restructuration de 31 millions de
        dollars, composée principalement des frais liés aux indemnités de
        départ, des frais liés à la modification des contrats d'emploi et de
        prime de certains dirigeants et de la dépréciation d'actifs à long
        terme, compris dans le secteur Services bancaires personnels et
        commerciaux aux Etats-Unis; imputation pour restructuration de
        4 millions de dollars liée au transfert de fonctions entre TD Bank
        USA et TD Banknorth, compris dans le secteur Siège social; imputation
        pour privatisation de 5 millions de dollars, principalement composée
        d'honoraires d'avocats et de preneurs fermes, compris dans le secteur
        Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis;
        imputation de frais relatifs à la fusion de 3 millions de dollars
        attribuable à la conversion et aux avis aux clients relativement à
        l'intégration d'Hudson et d'Interchange à TD Banknorth, compris dans
        le secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-
        Unis. Dans l'état des résultats consolidé intermédiaire, les
        imputations pour restructuration sont comprises dans les coûts de
        restructuration alors que les imputations de coûts de privatisation
        et de frais relatifs à la fusion sont comprises dans les frais autres
        que d'intérêts.
    (9) La Banque achète des swaps sur défaillance de crédit pour couvrir le
        risque de crédit du portefeuille de prêts aux grandes entreprises des
        Services bancaires en gros. Ces swaps ne sont pas admissibles à la
        comptabilité de couverture et ils sont évalués à la juste valeur, et
        les variations de juste valeur sont passées en résultat pour la
        période courante. Les prêts connexes sont comptabilisés au coût après
        amortissement. La direction estime que cette asymétrie entre le
        traitement comptable des swaps sur défaillance de crédit et celui des
        prêts entraînerait une volatilité périodique des profits et des
        pertes, qui n'est représentative ni des caractéristiques économiques
        du portefeuille de prêts aux grandes entreprises ni de la performance
        de l'entreprise sous-jacente des Services bancaires en gros. Par
        conséquent, les swaps sur défaillance de crédit sont comptabilisés
        selon la méthode de la comptabilité d'exercice dans le secteur
        Services bancaires en gros, et les gains et les pertes sur les swaps
        sur défaillance de crédit, en sus des coûts comptabilisés, sont
        constatés dans le secteur Siège social. Le bénéfice rajusté exclut
        les gains et les pertes relatifs aux swaps sur défaillance de crédit,
        en sus des coûts comptabilisés. Auparavant, cet élément était désigné
        comme "Incidence de la NOC-13 sur les activités de couverture". Dans
        le cadre de l'adoption des nouvelles normes sur les instruments
        financiers, les directives de la note d'orientation concernant la
        comptabilité 13 (NOC-13), "Relations de couverture", ont été
        remplacées par le chapitre 3865, "Couvertures", du Manuel de
        l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA).


    Rapprochement du bénéfice par action comme présenté et rajusté(1)
    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en dollars             juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     canadiens)                2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Dilué - comme présenté     1,51 $    1,20 $    1,09 $    3,98 $    5,30 $
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur
     le bénéfice (voir
     ci-dessus)                0,09      0,16      0,12      0,36     (1,86)
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur
     le bénéfice par
     action seulement(2)          -         -         -         -      0,02
    -------------------------------------------------------------------------
    Dilué - rajusté            1,60 $    1,36 $    1,21 $    4,34 $    3,46 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    De base - comme présenté   1,53 $    1,21 $    1,10 $    4,02 $    5,34 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le bénéfice par action est évalué en divisant le bénéfice par le
        nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de la période.
        Par conséquent, la somme des chiffres relatifs au bénéfice par action
        du trimestre diffère peut-être du bénéfice par action depuis le début
        de l'exercice.
    (2) Deuxième trimestre de 2006 - rajustement ponctuel relatif à
        l'incidence du bénéfice de TD Ameritrade, en raison du décalage d'un
        mois entre la fin des trimestres. Les résultats de la Banque
        comprennent sa quote-part des résultats de TD Ameritrade du
        25 janvier 2006 au 31 mars 2006. L'incidence du décalage d'un mois
        sur le bénéfice par action a été d'environ 2 cents l'action.


    Amortissement des actifs incorporels, déduction faite des impôts sur les
    bénéfices (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    TD Canada Trust              41 $      45 $      31 $     135 $     155 $
    -------------------------------------------------------------------------
    TD Banknorth :
     Amortissement des actifs
     incorporels - comme
     présenté                    32        20        21        72        52
      Déduire : participations
       sans contrôle              1         4         4         9         8
    -------------------------------------------------------------------------
      Amortissement des actifs
       incorporels, montant net  31        16        17        63        44

    TD Ameritrade (compris
     dans la quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée)               11        12         9        35        16
    Divers                        8         7         4        21        14
    -------------------------------------------------------------------------
    Amortissement des actifs
     incorporels, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices(1)            91 $      80 $      61 $     254 $     229 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) L'amortissement des actifs incorporels est inclus dans le secteur
        Siège social.
    

    Profit économique et rendement du capital investi

    La Banque utilise le profit économique comme outil de mesure de la
création de valeur pour l'actionnaire. Le profit économique représente le
bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires moins une charge
au titre du capital investi moyen. Le capital investi moyen est égal à l'avoir
moyen en actions ordinaires pour la période plus le montant moyen cumulatif
des écarts d'acquisition et des actifs incorporels, déduction faite des
impôts, amortis à la date du bilan. Le taux utilisé pour la charge au titre du
capital investi correspond au coût du capital calculé à l'aide du modèle
d'évaluation des actifs financiers. La charge représente un rendement minimum
présumé exigé par les actionnaires ordinaires sur le capital investi de la
Banque. Le but de la Banque est de générer un profit économique positif et
croissant.
    Le rendement du capital investi (RCI) est obtenu en divisant le bénéfice
net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires par le capital investi
moyen. Le RCI est une variante de la mesure du profit économique qui s'avère
utile comparativement au coût du capital. Le RCI et le coût du capital sont
des pourcentages, tandis que le profit économique est exprimé en dollars. Si
le RCI excède le coût du capital, le profit économique est positif. Le but de
la Banque est de maximiser le profit économique en générant un RCI supérieur
au coût du capital.
    Le profit économique et le RCI sont des mesures financières non conformes
aux PCGR, puisque ce ne sont pas des termes définis par les PCGR. Les
autorités de réglementation des valeurs mobilières exigent que les entreprises
préviennent le lecteur que le bénéfice et d'autres mesures rajustés par
rapport à une base autre que les PCGR n'ont pas de définition normalisée aux
termes des PCGR et qu'ils pourraient donc ne pas être comparables à des termes
similaires utilisés par d'autres émetteurs.
    Le tableau ci-après présente un rapprochement du profit économique, du
rendement du capital investi et du bénéfice net rajusté de la Banque. Les
résultats rajustés et les termes connexes sont décrits à la rubrique
"Présentation de l'information financière de la Banque".

    
    Rapprochement du profit économique, du rendement du capital investi et du
    bénéfice net rajusté (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Avoir moyen des
     actionnaires
     ordinaires              20 771 $  20 940 $  18 692 $  20 478 $  17 650 $
    Montant cumulatif moyen
     de l'amortissement
     des écarts
     d'acquisition/des
     actifs incorporels,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices                3 857     3 784     3 578     3 785     3 506
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital investi moyen    24 628 $  24 724 $  22 270 $  24 263 $  21 156 $
    Taux d'imputation au
     titre du capital
     investi                    9,4 %     9,4 %     9,5 %     9,4 %     9,5 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Imputation au titre
     du capital investi        (584)$    (567)$    (533)$  (1 706)$  (1 503)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - comme
     présenté                 1 101       872       790     2 888     3 824
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices               61       116        90       265    (1 340)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté     1 162 $     988 $     880 $   3 153 $   2 484 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Profit économique           578 $     421 $     347 $   1 447 $     981 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Rendement du capital
     investi                   18,7 %    16,4 %    15,7 %    17,4 %    15,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    


    Evénements importants en 2007

    TD Banknorth

    Opération de privatisation
    --------------------------
    Le 20 avril 2007, la Banque a conclu la privatisation de TD Banknorth.
Aux termes de cette opération, la Banque a acquis toutes les actions
ordinaires en circulation de TD Banknorth qu'elle ne détenait pas encore pour
32,33 $US par action de TD Banknorth. La contrepartie totale s'élève à
3,7 milliards de dollars au comptant (3,3 milliards de dollars US).
L'acquisition a été comptabilisée selon la méthode de l'acquisition. A la
conclusion de l'opération, TD Banknorth est devenue une filiale en propriété
exclusive de la Banque et ses actions ont été retirées de la cote de la Bourse
de New York.
    Par suite de l'opération, une augmentation nette d'environ 1,5 milliard
de dollars au titre des écarts d'acquisition et des actifs incorporels a été
portée au bilan consolidé de la Banque à la conclusion de l'opération. La
répartition du prix d'acquisition reste à finaliser.
    Dans le cours normal de la présentation de l'information financière de la
Banque, les résultats de TD Banknorth sont consolidés avec un décalage d'un
mois. Toutefois, des coûts de restructuration, coûts de privatisation et frais
relatifs à la fusion de 43 millions de dollars avant impôts engagés en avril
2007 ont été inclus dans les résultats de la Banque pour les trois mois
terminés le 30 avril 2007 puisque, pris de façon globale, ils représentent des
événements importants relatifs à TD Banknorth pour le trimestre terminé le
30 avril 2007.
    Comme il est expliqué dans la circulaire de sollicitation de procurations
définitive de TD Banknorth datée du 16 mars 2007 relativement à l'opération,
la Banque et TD Banknorth ont conclu un protocole d'entente prévoyant le
règlement proposé de six poursuites comprenant le litige opposant TD Banknorth
à ses actionnaires, C.A. no 2557-NC (Delaware Court of Chancery, New Castle
County). Entre autres éléments, le règlement proposé prévoyait l'établissement
par la Banque d'un fonds de règlement d'un montant totalisant environ
2,95 millions de dollars. Le règlement proposé était assujetti à un certain
nombre de conditions, y compris l'approbation finale par la Cour de
chancellerie du Delaware. Le 19 juillet 2007, la Cour de chancellerie du
Delaware a rejeté le règlement proposé. Par conséquent, le règlement ne sera
pas finalisé et les anciens actionnaires de TD Banknorth ne recevront pas le
montant du règlement proposé d'environ 0,03 $US l'action. La conclusion de
l'opération, qui a eu lieu le 20 avril 2007, n'est pas touchée par la décision
de la Cour. La Banque continue d'être d'avis que ces poursuites sont sans
fondement et défendra vigoureusement sa position.

    Acquisition d'Interchange Financial Services Corporation
    --------------------------------------------------------
    TD Banknorth a conclu son acquisition d'Interchange le 1er janvier 2007
pour une contrepartie au comptant totale de 545 millions de dollars
(468,1 millions de dollars US), principalement financée par la vente par TD
Banknorth de 13 millions de ses propres actions ordinaires à la Banque pour
une contrepartie de 472 millions de dollars (405 millions de dollars US). Par
conséquent, 1,9 milliard de dollars d'actifs et 1,4 milliard de dollars de
passifs ont été inclus dans le bilan consolidé intermédiaire de la Banque à la
date de l'acquisition. TD Banknorth consolide les résultats financiers
d'Interchange. Etant donné que la Banque consolide les résultats de TD
Banknorth avec un décalage d'un mois, les résultats d'Interchange pour le
trimestre terminé le 30 juin 2007 sont compris dans les résultats de la Banque
pour le trimestre terminé le 31 juillet 2007.

    TD Ameritrade

    TD Ameritrade a annoncé deux programmes de rachat d'actions ordinaires en
2006 visant un nombre total de 32 millions d'actions. Par suite des activités
de rachat d'actions de TD Ameritrade, la participation directe de la Banque
dans TD Ameritrade a augmenté au-dessus de la limite de participation de
39,9 % aux termes de la convention d'actionnaires. Conformément à ses
intentions annoncées auparavant, la Banque a vendu trois millions d'actions de
TD Ameritrade au cours du trimestre achevé afin de ramener sa participation
directe à 39,9 % au 31 juillet 2007, comparativement à 40,3 % au 30 avril
2007. La Banque a comptabilisé un gain de 6 millions de dollars découlant de
cette vente.
    En outre, du fait de la consolidation des états financiers de Lillooet
Limited (Lillooet) dans les états financiers consolidés intermédiaires pour le
trimestre terminé le 31 juillet 2007, les actions de TD Ameritrade détenues
par Lillooet ont été intégrées dans le placement comptabilisé de la Banque
dans TD Ameritrade. La Banque a comptabilisé le bénéfice de TD Ameritrade lié
aux actions de TD Ameritrade détenues par Lillooet pour la période terminée le
30 juin 2007.
    Pour de plus amples détails, voir la note 14 afférente aux états
financiers consolidés intermédiaires pour le trimestre terminé le 31 juillet
2007.


    APERCU DES RESULTATS FINANCIERS
    -------------------------------------------------------------------------

    Sommaire du rendement

    Un aperçu du rendement de la Banque, sur une base rajustée, pour le
troisième trimestre de 2007 en regard des indicateurs financiers indiqués dans
le rapport annuel 2006 est présenté ci-après. Les indicateurs de rendement
pour les actionnaires servent de guides et de points de repère quant aux
réalisations de la Banque. Aux fins de cette analyse, la Banque utilise le
bénéfice rajusté, lequel exclut les éléments à noter des résultats comme
présentés qui ont été préparés selon les PCGR du Canada. Les résultats
rajustés et les résultats comme présentés sont expliqués en détail en page 5 à
la rubrique "Présentation de l'information financière de la Banque".

    
    -  Pour les neuf premiers mois de 2007, le bénéfice dilué par action
       rajusté s'est établi à 4,34 $, soit une augmentation de 25 %
       comparativement à la période correspondante de 2006. L'objectif à long
       terme de la Banque est de faire augmenter le bénéfice par action
       rajusté de 7 % à 10 %.
    -  Pour les neuf premiers mois de 2007, le rendement rajusté des actifs
       pondérés en fonction des risques a été de 3,07 % comparativement à
       2,46 % pour les neuf premiers mois de 2006.
    -  Pour les douze mois terminés le 31 juillet 2007, le total du rendement
       pour l'actionnaire se situait à 21,7 %, soit au-dessus du rendement
       moyen des autres institutions financières qui était de 16,2 %.
    

    Bénéfice net

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Le bénéfice net comme présenté du troisième trimestre a été de
1 103 millions de dollars, soit une augmentation de 307 millions de dollars,
ou 39 %, sur le troisième trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice net
rajusté a été de 1 164 millions de dollars, soit une hausse de 278 millions de
dollars, ou 31 %. Cette hausse du bénéfice net rajusté s'explique par la
progression du bénéfice net des Services bancaires personnels et commerciaux
aux Etats-Unis attribuable à la participation accrue dans TD Banknorth par
suite de la privatisation, la montée des bénéfices des Services bancaires
personnels et commerciaux du Canada soutenue par la solide croissance du
volume d'affaires, l'amélioration des résultats des Services bancaires en gros
liée à la forte croissance des revenus tirés des marchés financiers et
l'augmentation de l'apport du secteur Siège social, principalement en raison
du recul des coûts de soutien du siège social et d'éléments fiscaux
favorables.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Le bénéfice net comme présenté a grimpé de 224 millions de dollars, ou
25 %, par rapport au trimestre précédent alors que le bénéfice net rajusté a
progressé de 169 millions de dollars ou 17 %. Cette progression s'explique par
une croissance des bénéfices dans les deux chiffres des Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada et des Services bancaires en gros. Le
bénéfice net des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis a
augmenté, sous l'effet principalement de la participation accrue dans TD
Banknorth par suite de la privatisation. Le bénéfice net du secteur Siège
social a également augmenté, soit de 41 millions de dollars, comparativement
au trimestre précédent. L'augmentation supplémentaire du bénéfice net comme
présenté est attribuable aux coûts de restructuration, coûts de privatisation
et frais relatifs à la fusion engagés pour TD Banknorth et pour le transfert
de fonctions de TD Bank USA à TD Banknorth au trimestre précédent, ainsi qu'à
une hausse des gains liés à la variation de la juste valeur des swaps sur
défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
entreprises.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Depuis le début de l'exercice, le bénéfice net comme présenté a été de
2 903 millions de dollars, soit une diminution de 938 millions de dollars, ou
24 %, comparativement à la même période de l'exercice précédent. Cette
diminution est principalement attribuable à un gain sur dilution de
1 665 millions de dollars au titre de la vente de TD Waterhouse U.S.A. à
Ameritrade en 2006, en partie contrebalancé par un bénéfice d'exploitation
plus élevé. Le bénéfice net rajusté a été de 3 168 millions de dollars, soit
une montée de 667 millions de dollars, ou 27 %, comparativement à la même
période de l'exercice précédent. Cette montée découle de la solide croissance
des bénéfices depuis le début de l'exercice dans les secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada, Gestion de patrimoine et
Services bancaires en gros, et d'une hausse de l'apport du secteur Siège
social.

    Revenu d'intérêts net

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Le revenu d'intérêts net a été de 1 783 millions de dollars pour le
trimestre achevé, une hausse de 160 millions de dollars, ou 10 %, par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Soutenue par une
croissance notable des volumes pour la plupart des produits commerciaux, la
contribution du secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada
a représenté 128 millions de dollars de cette hausse. Les secteurs Services
bancaires en gros et Gestion de patrimoine ont également présenté un revenu
d'intérêts net en progression par rapport au trimestre correspondant de
l'exercice précédent.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Le revenu d'intérêts net s'est accru de 121 millions de dollars, ou 7 %,
par rapport au trimestre précédent. Cet accroissement est prinicipalement
attribuable au secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada
qui a profité d'un plus grand nombre de jours productifs au cours du trimestre
et d'une croissance des volumes. Les secteurs Services bancaires en gros et
Siège social ont contribué à la majeure partie du reste de l'augmentation.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Depuis le début de l'exercice, le revenu d'intérêts net a été de
5 116 millions de dollars, soit une augmentation de 459 millions de dollars,
ou 10 %, comparativement à la même période de l'exercice précédent. Le secteur
Services bancaires personnels et commerciaux au Canada a été le principal
moteur de cette augmentation, son revenu d'intérêts net ayant progressé de
409 millions de dollars. L'augmentation résulte de la solide croissance des
volumes pour la plupart des produits commerciaux et d'une progression de la
marge sur les actifs productifs moyens. Le secteur Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis a également contribué à
l'augmentation, étant donné surtout les acquisitions d'Hudson et
d'Interchange. Ces augmentations ont été en partie contrebalancées par un
revenu d'intérêts net moins élevé de Gestion de patrimoine du fait de la vente
de TD Waterhouse U.S.A. à Ameritrade.

    Autres revenus

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Les autres revenus comme présentés ont été de 1 868 millions de dollars,
soit une croissance de 203 millions de dollars, ou 12 %, par rapport au
troisième trimestre de l'exercice précédent. Les autres revenus rajustés ont
avancé de 149 millions de dollars ou 9 %. La principale différence entre les
autres revenus comme présentés et les autres revenus rajustés est liée à la
hausse de la juste valeur des swaps sur défaillance de crédit couvrant le
portefeuille de prêts aux grandes entreprises, au fur et à mesure que l'écart
de taux d'intérêt s'est élargi. L'augmentation des autres revenus rajustés est
essentiellement attribuable à la progression des autres revenus des secteurs
Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et Gestion de
patrimoine. Les autres revenus des Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada ont augmenté en raison des volumes plus élevés et d'une
hausse des revenus tirés des activités d'assurance. Les autres revenus de
Gestion de patrimoine ont augmenté sous l'effet d'un accroissement des actifs
administrés et gérés. Les autres revenus des Services bancaires en gros ont
aussi augmenté, entraînés par la progression du revenu lié aux activités de
négociation et des frais de consultation.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Les autres revenus comme présentés ont monté de 14 millions de dollars,
ou 1 %, comparativement au trimestre précédent. Les autres revenus ajustés ont
reculé de 21 millions de dollars, ou 1 %, par rapport au trimestre précédent.
Une augmentation de la juste valeur des swaps sur défaillance de crédit
couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises représente le
principal écart entre les autres revenus comme présentés et les autres revenus
rajustés. Les autres revenus du secteur Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada ont progressé en raison de la croissance des volumes et
du nombre plus élevé de jours dans le trimestre. Le tout a été contrebalancé
par certains reculs du secteur Services bancaires en gros attribuables à une
baisse du revenu lié aux activités de négociation et du secteur Gestion de
patrimoine du fait de la diminution des revenus tirés du courtage à escompte.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Les autres revenus comme présentés de 5 529 millions de dollars marquent
une hausse de 376 millions de dollars, ou 7 %, en regard de la période
correspondante de l'exercice précédent. Depuis le début de l'exercice, les
autres revenus rajustés ont augmenté de 298 millions de dollars, ou 6 %, par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Propulsé par une
solide croissance des volumes, des révisions de prix et une hausse des revenus
tirés des activités d'assurance, le secteur Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada est celui qui a le plus contribué à cette augmentation.
Les autres revenus du secteur Gestion de patrimoine ont progressé,
principalement par suite d'une hausse des actifs administrés, d'une croissance
des opérations par jour et d'une augmentation des actifs gérés dans les fonds
communs de placement qui ont plus que contrebalancé l'incidence de la vente de
TD Waterhouse U.S.A. à Ameritrade. Les autres revenus du secteur Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats Unis ont augmenté, par suite
surtout des acquisitions d'Hudson et d'Interchange et des initiatives de
révision des frais. Les autres revenus des Services bancaires en gros ont
diminué principalement à cause de revenus de négociation moins élevés,
contrebalancés en partie par une hausse des revenus tirés de la syndication,
des services de prise ferme et de fusions et acquisitions. Les autres revenus
du secteur Siège social ont progressé, surtout étant donné d'une hausse des
revenus de titrisation. Les autres revenus comme présentés ont également
profité d'une augmentation de la juste valeur des swaps sur défaillance de
crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises et de
l'incidence d'une imputation pour restructuration du bilan de TD Banknorth de
52 millions de dollars au premier trimestre de 2006.

    Provision pour pertes sur créances

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Au cours du trimestre, la Banque a constaté une provision pour pertes sur
créances de 171 millions de dollars, soit 62 millions de dollars de plus qu'au
trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette hausse reflète surtout
une augmentation des provisions spécifiques dans les secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada et aux Etats-Unis par rapport au
troisième trimestre de l'exercice précédent, et une hausse de la provision
générale du secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-
Unis.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Au troisième trimestre, la provision pour pertes sur créances a diminué
de 1 million de dollars par rapport au trimestre précédent.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Depuis le début de l'exercice, la provision pour pertes sur créances a
augmenté de 267 millions de dollars, alors qu'elle était de 239 millions de
dollars à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette
augmentation découle principalement des provisions spécifiques plus élevées
dans les secteurs Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et
aux Etats-Unis en 2007 et de la reprise de provisions générales pour pertes
sur prêts de 60 millions de dollars enregistrée au deuxième trimestre de 2006.

    
    Provision pour pertes sur créances (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ------------------------------ -------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Nouvelles provisions
     spécifiques nettes
     (déduction faite des
     reprises de provisions)    181 $     221 $     140 $     586 $     397 $
    Recouvrements               (40)      (37)      (33)     (108)      (96)
    -------------------------------------------------------------------------
    Provisions spécifiques
     pour pertes sur créances   141       184       107       478       301
    Variation des
     provisions générales
      Banque TD                   -         -         -         -       (60)
      VFC                        12        11         9        34         9
      TD Banknorth               18       (23)       (7)       (6)      (11)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                       171 $     172 $     109 $     506 $     239 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Frais autres que d'intérêts et ratio d'efficience

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés pour le troisième
trimestre ont été de 2 185 millions de dollars, en hausse de 38 millions de
dollars, ou 2 %, comparativement au troisième trimestre de l'exercice
précédent, alors que les frais autres que d'intérêts rajustés, qui
s'établissent à 2 054 millions de dollars, ont augmenté de 33 millions de
dollars. Cette augmentation s'explique par la hausse des frais dans les
secteurs Gestion de patrimoine et Services bancaires en gros, en partie
contrebalancée par une diminution des frais dans le secteur Siège social. Les
frais dans le secteur Gestion de patrimoine ont augmenté en raison d'une
hausse de la rémunération de l'effectif de vente sous l'effet d'un
accroissement des revenus, de l'incidence d'un changement de méthodologie à
l'égard de l'administration des frais de gestion de fonds communs de placement
et d'une augmentation des paiements liés aux volumes des vendeurs de fonds
communs de placement de la Banque. L'augmentation dans le secteur Services
bancaires en gros est attribuable à la hausse de la rémunération au rendement
correspondant au rendement financier plus élevé.
    Le ratio d'efficience comme présenté s'est amélioré pour s'établir à
59,8 % par rapport à 65,3 % au troisième trimestre de l'exercice précédent. Le
ratio d'efficience rajusté de la Banque s'est amélioré pour se situer à 57,0 %
contre 61,3 % il y a un an, étant donné que la croissance des revenus a
surpassé celle des frais.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés de 2 185 millions de
dollars ont baissé de 84 millions de dollars, ou 4 %, en regard du trimestre
précédent, en raison essentiellement de l'imputation de 86 millions de dollars
au cours du trimestre précédent au titre de la restructuration de TD Banknorth
et du transfert de fonctions de TD Bank USA à TD Banknorth. Les frais autres
que d'intérêts rajustés se sont élevés à 2 054 millions de dollars, en baisse
de 17 millions de dollars ou 1 %. Cette baisse est attribuable à la diminution
des frais dans le secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis, conséquence surtout d'un dollar canadien plus fort. La baisse a
été contrebalancée en partie par une augmentation des charges d'exploitation
dans le secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, causée
essentiellement par un grand nombre de jours ouvrables et des volumes
d'affaires plus élevés.
    Le ratio d'efficience comme présenté s'est amélioré en passant à 59,8 %
alors qu'il était de 64,5 % au trimestre précédent. Le ratio d'efficience
rajusté de la Banque a atteint 56,9 % par rapport à 59,1 % au trimestre
précédent.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Depuis le début de l'exercice, les frais autres que d'intérêts comme
présentés de 6 648 millions de dollars ont augmenté de 108 millions de
dollars, ou 2 %, par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le
total des frais autres que d'intérêts rajustés s'est élevé à 6 201 millions de
dollars, en hausse de 90 millions de dollars ou 2 %. Le secteur Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada a connu la plus importante
augmentation en raison d'une hausse de la rémunération des employés, de
volumes d'affaires plus élevés et de l'acquisition de VFC. L'augmentation dans
le secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis reflète
principalement les acquisitions d'Hudson et d'Interchange. Les frais autres
que d'intérêts du secteur Gestion de patrimoine ont décliné alors que
l'incidence de la vente de TD Waterhouse U.S.A. à Ameritrade a plus que
compensé les augmentations liées à l'investissement en conseillers et à la
hausse des commissions en fonction des volumes. Les frais comme présentés du
secteur Services bancaires en gros ont diminué en raison d'une imputation de
restructuration de 50 millions de dollars au premier trimestre de 2006. Les
frais autres que d'intérêts rajustés ont augmenté, sous l'effet principalement
d'une hausse de la rémunération au rendement attribuable à un rendement
financier plus solide.
    Le ratio d'efficience comme présenté s'est établi à 62,5 % alors qu'il
avait été de 57,5 % à la même période de l'exercice précédent. Le ratio de
l'exercice précédent comprenait un montant net de 1 559 millions de dollars au
titre du gain sur dilution relatif à la vente de TD Waterhouse U.S.A. à
Ameritrade et de la perte sur dilution liée à l'acquisition de Hudson. Le
ratio d'efficience rajusté de la Banque s'est amélioré pour se situer à 58,5 %
par rapport à 62,1 % à la même période de l'exercice précédent étant donné que
la croissance des revenus a dépassé celle des frais.

    Impôts

    Comme il est expliqué à la rubrique "Présentation de l'information
financière de la Banque", la Banque rajuste ses résultats comme présentés pour
évaluer chacun de ses secteurs d'activité et pour mesurer sa performance
globale. Ainsi, la charge d'impôts sur les bénéfices est inscrite comme
présentée et rajustée.
    Le taux d'imposition réel de la Banque a été de 19,2 % pour le trimestre,
contre 22,8 % pour le même troisième trimestre de l'exercice précédent et
21,8 % pour le trimestre précédent. Depuis le début de l'exercice, le taux
d'imposition réel de la Banque a été de 20,1 %, par rapport à 15,2 % pour la
même période de l'exercice précédent. La variation est en grande partie
attribuable à l'incidence fiscale favorable du gain sur dilution de TD
Ameritrade au premier trimestre de 2006.

    
    Impôts(1) (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                              ----------------------------------------------
    (en millions de dollars      31 juillet        30 avril      31 juillet
     canadiens)                        2007            2007            2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Impôts sur les bénéfices
     au taux d'impôt sur les
     bénéfices canadien
     prévu par la loi           452 $  34,9 %   374 $  34,8 %   362 $  35,0 %
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     suivants :
      Dividendes reçus          (92)   (7,1)    (67)   (6,2)    (58)   (5,6)
      Ecarts de taux liés aux
       activités à l'étranger  (103)   (8,0)    (65)   (6,0)    (73)   (7,0)
      Eléments liés aux gains
       et pertes sur dilution     -       -       -       -       -       -
      Divers - montant net       (9)   (0,6)     (8)   (0,8)      4     0,4
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices et taux d'impôt
     sur les bénéfices réel -
     comme présenté             248 $  19,2 %   234 $  21,8 %   235 $  22,8 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ---------------------------------------------------------
                                     Neuf mois terminés les
                              -----------------------------
    (en millions de dollars      31 juillet      31 juillet
     canadiens)                        2007            2006
    ---------------------------------------------------------
    Impôts sur les bénéfices
     au taux d'impôt sur les
     bénéfices canadien
     prévu par la loi         1 218 $  34,9 % 1 605 $  35,0 %
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     suivants :
      Dividendes reçus         (262)   (7,5)   (172)   (3,8)
      Ecarts de taux liés aux
       activités à l'étranger  (250)   (7,2)   (171)   (3,7)
      Eléments liés aux gains
       et pertes sur dilution     -       -    (582)  (12,7)
      Divers - montant net       (6)   (0,1)     19     0,4
    ---------------------------------------------------------
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices et taux d'impôt
     sur les bénéfices réel -
     comme présenté             700 $  20,1 %   699 $  15,2 %
    ---------------------------------------------------------
    ---------------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
        conformes à la présentation adoptée pour la période considérée.



    Rapprochement de la charge d'impôts1 sur les bénéfices non conforme aux
    PCGR(1) (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                            ----------------------------- -------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices - comme
     présenté                   248 $     234 $     235 $     700 $     699 $
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     à noter suivants :
      Amortissement des actifs
       incorporels               50        40        69       133       158
      Coûts de restructuration,
       coûts de privatisation
       et frais relatifs à la
       fusion de TD Banknorth     -        28         -        28         -
      Gain sur dilution de
       l'opération avec
       Ameritrade, déduction
       faite des coûts            -         -         -         -        34
      Imputation pour
       restructuration du
       bilan de TD Banknorth      -         -         -         -        18
      Imputation pour
       restructuration des
       Services bancaires en
       gros                       -         -         -         -        15
      Variation de la juste
       valeur des swaps sur
       défaillance de crédit
       couvrant le portefeuille
       de prêts aux grandes
       entreprises              (16)       (4)        3       (17)       (8)
      Reprise de provisions
       générales                  -         -         -         -       (21)
      Autres éléments fiscaux     -         -       (24)        -       (24)
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence fiscale -
     éléments à noter            34        64        48       144       172
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices - rajustée       282 $     298 $     283 $     844 $     871 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
        conformes à la présentation adoptée pour la période considérée.
    


    RAPPORT DE GESTION DES SECTEURS D'ACTIVITE DE TD

    Aux fins de la présentation de l'information de gestion, l'exploitation
et les activités de la Banque s'articulent autour des secteurs d'exploitation
suivants : Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, Gestion de
patrimoine, y compris TD Ameritrade, Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis et Services bancaires en gros. Les autres activités
commerciales de la Banque sont regroupées au sein du secteur Siège social. Les
résultats de chaque secteur d'exploitation reflètent les revenus, les frais,
les actifs et les passifs liés aux activités du secteur. La Banque mesure et
évalue le rendement de chaque secteur d'après les résultats rajustés, le cas
échéant, et, pour ces secteurs, elle indique que la mesure est rajustée.
L'amortissement des frais liés aux actifs incorporels est compris dans le
secteur Siège social. Par conséquent, le bénéfice net des secteurs
d'exploitation est présenté avant l'amortissement des actifs incorporels,
ainsi que tout autre élément à noter non attribué aux secteurs d'exploitation.
Pour de l'information détaillée, consulter la rubrique "Présentation de
l'information financière de la Banque" à la page 5, la rubrique "Description
des activités" du rapport annuel 2006 et la note 24 afférente aux états
financiers consolidés vérifiés. Pour de l'information sur les mesures du
profit économique et du rendement du capital investi de la Banque, lesquelles
sont des mesures non conformes aux PCGR, se reporter à la page 7. De
l'information sectorielle est également présentée à la note 12 à la page 37.
    Le revenu d'intérêts net au sein des Services bancaires en gros est
présenté en équivalence fiscale, ce qui signifie que la valeur des bénéfices
non imposables ou exonérés d'impôt, tels les dividendes, est rajustée à la
valeur équivalente avant impôts. L'équivalence fiscale permet à la Banque de
mesurer le revenu tiré de toutes les valeurs mobilières et de tous les prêts
de manière uniforme. Elle procure en outre des éléments de comparaison plus
significatifs du revenu d'intérêts net avec celui d'institutions semblables.
Le rajustement de l'équivalence fiscale présenté dans le secteur des Services
bancaires en gros est éliminé dans le secteur Siège social. Le rajustement de
l'équivalence fiscale pour le trimestre s'est établi à 161 millions de
dollars, en regard de 89 millions de dollars pour le troisième trimestre de
l'exercice précédent et de 99 millions de dollars pour le trimestre précédent.
Depuis le début de l'exercice, le rajustement de l'équivalence fiscale s'est
élevé à 417 millions de dollars par rapport à 251 millions de dollars à la
période correspondante de l'exercice précédent.

    Services bancaires personnels et commerciaux au Canada

    Le bénéfice net des Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada pour le trimestre s'est élevé à 597 millions de dollars, soit une
augmentation de 73 millions de dollars, ou 14 %, en regard du troisième
trimestre de l'exercice précédent et une augmentation de 57 millions de
dollars, ou 11 %, par rapport au trimestre précédent. Le rendement annualisé
du capital investi s'est accru pour atteindre 28 %, comparativement à 26 % au
troisième trimestre de l'exercice précédent et 27 % au trimestre précédent.
    Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 s'est
élevé à 1 681 millions de dollars, soit une augmentation de 216 millions de
dollars, ou 15 %, en regard de la période correspondante de l'exercice
précédent. Depuis le début de l'exercice, le rendement du capital investi
s'est amélioré pour atteindre 27 %, par rapport à 25 % à la période
correspondante de l'exercice précédent.
    Les revenus ont progressé de 172 millions de dollars, ou 9 %,
comparativement au troisième trimestre de l'exercice précédent, principalement
par suite de l'accroissement des volumes de la plupart des produits bancaires,
particulièrement les prêts immobiliers garantis, les cartes de crédit et les
dépôts. Les revenus ont augmenté de 115 millions de dollars, ou 6 %, par
rapport au trimestre précédent, surtout en raison du nombre plus élevé de
jours civils qu'a compté le trimestre considéré et de l'accroissement des
volumes de prêts immobiliers et de cartes de crédit. Depuis le début de
l'exercice, les revenus totaux ont avancé de 593 millions de dollars, ou 11 %,
en regard de la période correspondante de l'exercice précédent, principalement
sous l'effet de l'accroissement des volumes de prêts immobiliers garantis, de
cartes de crédit et de dépôts. L'acquisition de VFC ainsi que le revenu tiré
des commissions de vente et des frais de service ont aussi contribué à la
croissance des revenus. La marge sur les actifs productifs moyens a diminué de
1 point de base pour atteindre 3,07 % par rapport à 3,08 % au troisième
trimestre de l'exercice précédent et augmenté de 2 points de base par rapport
au trimestre précédent. Depuis le début de l'exercice, la marge sur les actifs
productifs moyens a augmenté de 3 points de base pour atteindre 3,05 %, contre
3,02 % à la période correspondante de l'exercice précédent.
    Par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent, le volume des
prêts immobiliers garantis (y compris les titrisations) a grimpé de
13,8 milliards de dollars, ou 11 %, le volume des dépôts des particuliers a
monté de 4,5 milliards de dollars, ou 4,6 %, et le volume des prêts à la
consommation a crû de 1,8 milliard de dollars, ou 9 %. Le volume des dépôts
d'entreprises et celui des prêts commerciaux et des acceptations ont tous deux
augmenté de 9 %. Les primes brutes d'assurances souscrites ont augmenté de
46 millions de dollars, ou 7 %. Au 31 mai 2007, la part de marché des dépôts
des particuliers était de 21,1 %, en baisse de 24 points de base en regard du
troisième trimestre de l'exercice précédent et de 11 points de base
comparativement au trimestre précédent, en raison d'un recul de la part de
marché des dépôts à terme. La part de marché des prêts aux particuliers était
de 20,0 %, en hausse de 6 points de base par rapport au troisième trimestre de
l'exercice précédent et en baisse de 9 points de base comparativement au
trimestre précédent. Au 31 mars 2007, la part de marché des prêts aux petites
entreprises (limites de crédit de moins de 250 000 $) était de 18,2 %, en
hausse de 59 points de base en regard du troisième trimestre de l'exercice
précédent et de 10 points de base par rapport au trimestre précédent. La part
de marché des cartes de crédit pour le mois de mai 2007, mesurée selon le
solde impayé moyen, s'est établie à 8,4 %, en hausse de 68 points de base
comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent et de 24
points de base en regard du trimestre précédent.
    La provision pour pertes sur créances pour le trimestre a monté de
47 millions de dollars, ou 45 %, par rapport au troisième trimestre de
l'exercice précédent. La provision pour pertes sur créances des services
bancaires aux particuliers, qui est de 147 millions de dollars, a augmenté de
48 millions de dollars par rapport au troisième trimestre de l'exercice
précédent, surtout en raison de l'accroissement des volumes de prêts non
garantis et des taux de perte plus élevés sur les nouveaux comptes. La
provision pour pertes sur créances des services bancaires aux entreprises
s'est élevée à 4 millions de dollars pour le trimestre, alors qu'elle était de
5 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice précédent. La
provision pour pertes sur créances annualisée en pourcentage du volume de
prêts s'est établie à 0,33 %, une hausse de 8 points de base en regard du
troisième trimestre de l'exercice précédent, principalement du fait de
l'accroissement des volumes de prêts aux particuliers et de cartes de crédit,
et d'une variation connexe proportionnelle des volumes de produits. La
provision pour pertes sur créances s'est accrue de 8 millions de dollars, ou
6 %, par rapport au trimestre précédent. La provision pour pertes sur créances
des services bancaires aux particuliers a augmenté de 8 millions de dollars,
ou 6 %, en regard du trimestre précédent, surtout du fait de la hausse des
volumes de prêts aux particuliers et de cartes de crédit, alors que les
provisions pour pertes sur créances des services bancaires aux entreprises
sont restées stables d'un trimestre par rapport à l'autre. Depuis le début de
l'exercice, la provision pour pertes sur créances a augmenté de 151 millions
de dollars, ou 54 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice
précédent. Les provisions pour les services bancaires aux particuliers ont
monté de 135 millions de dollars, ou 48 %, en regard de la période
correspondante de l'exercice précédent, essentiellement pour refléter
l'inclusion de VFC et les volumes plus élevés de prêts aux particuliers et de
cartes de crédit, alors que les provisions pour les services bancaires aux
entreprises ont totalisé 18 millions de dollars, comparativement à 2 millions
de dollars à la période correspondante de l'exercice précédent par suite de
reprises et de recouvrements.
    Les frais autres que d'intérêts ont grimpé de 11 millions de dollars, ou
1 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent, surtout du
fait de la hausse de la rémunération des employés et des investissements dans
de nouvelles succursales. L'augmentation des frais liés au volume d'affaires a
été compensée par une baisse des dépenses discrétionnaires. Les frais autres
que d'intérêts ont augmenté de 17 millions de dollars, ou 2 %, en regard du
trimestre précédent, principalement en raison du nombre plus élevé de jours
civils qu'a compté le trimestre considéré et de la croissance des volumes
d'affaires. Depuis le début de l'exercice, les frais autres que d'intérêts ont
monté de 124 millions de dollars, ou 4 %, en regard de la période
correspondante de l'exercice précédent, surtout sous l'effet de l'inclusion de
VFC, de la hausse de la rémunération des employés et des frais liés au volume
d'affaires, ainsi que des investissements continus dans l'infrastructure et le
marketing. Le nombre de postes équivalents temps plein (ETP) a grimpé de 934
ou de 3 % par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent,
principalement en raison de l'ajout de personnel de vente et de services dans
les succursales et les centres d'appels ainsi que de la croissance continue
des services d'assurance. Le nombre de postes équivalents temps plein a
augmenté de 482, ou 2 %, par rapport au trimestre précédent, surtout en raison
de l'ajout de personnel de vente et de services dans les succursales et les
centres d'appels. Depuis le début de l'exercice, le nombre de postes ETP a
grimpé de 856, ou 3 %, comparativement à la période correspondante de
l'exercice précédent, en raison de l'inclusion de VFC, du transfert interne de
personnel technologique et de l'ajout de personnel de vente et de service dans
les succursales et les centres d'appels, ainsi que de la croissance continue
des services d'assurance. Le ratio d'efficience pour le trimestre considéré
s'est amélioré, atteignant son niveau record le plus bas, soit 50,0 % par
rapport à 53,9 % au cours du troisième trimestre de l'exercice précédent et
52,0 % pour le trimestre précédent. Depuis le début de l'exercice, le ratio
d'efficience s'est amélioré pour s'établir à 51,5 % par rapport à 54,8 % à la
période correspondante de l'exercice précédent.
    Les perspectives de croissance des revenus d'un exercice à l'autre
demeurent excellentes pour le dernier trimestre de l'exercice. Les provisions
pour pertes sur créances pour les prêts des services bancaires aux
particuliers et aux entreprises, globalement, devraient croître un peu en
regard des niveaux actuels et s'aligner sur la croissance des volumes
sous-jacents. La croissance des frais devrait s'accélérer, surtout en raison
de la rémunération des employés et des investissements dans de nouvelles
succursales de même que de la prolongation des heures d'ouverture des
succursales. Les perspectives à moyen terme sont tributaires de la conjoncture
économique canadienne. Au Canada, les marchés de l'habitation et les niveaux
d'emploi ont une incidence sur les volumes d'affaires et la qualité des prêts
aux particuliers. Un ralentissement de l'économie canadienne devrait faire
ralentir la croissance du bénéfice net.

    Gestion de patrimoine

    Le bénéfice net de Gestion de patrimoine pour le trimestre s'est établi à
185 millions de dollars, une avancée de 33 millions de dollars, ou 22 %, par
rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent, et une diminution de
12 millions de dollars, ou 6 %, en regard du trimestre précédent.
L'investissement de la Banque dans TD Ameritrade a généré un bénéfice net de
59 millions de dollars, une hausse de 4 millions de dollars, ou 7 %, par
rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent, et une baisse de
4 millions de dollars, ou 6 % par rapport au trimestre précédent. Le rendement
annualisé du capital investi s'est accru pour atteindre 19 %, comparativement
à 18 % au troisième trimestre de l'exercice précédent, et a reculé de 3 % en
regard du trimestre précédent.
    Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 s'est
élevé à 568 millions de dollars, soit une augmentation de 126 millions de
dollars, ou 29 %, en regard de la période correspondante de l'exercice
précédent. La hausse du bénéfice net depuis le début de l'exercice comprend
les résultats de l'investissement comptabilisé de la Banque dans TD
Ameritrade, qui a engendré un bénéfice net de 186 millions de dollars, contre
127 millions de dollars au cours de la période correspondante de l'exercice
précédent par rapport au bénéfice combiné provenant de l'investissement de la
Banque dans TD Ameritrade pour cinq mois et du bénéfice net de TD Waterhouse
U.S.A. pour trois mois. Depuis le début de l'exercice, le rendement du capital
investi est en baisse, à 20 % par rapport à 21 % à la même période de
l'exercice précédent.
    Les revenus se sont accrus de 95 millions de dollars, ou 19 %, en regard
du troisième trimestre de l'exercice précédent, surtout sous l'effet combiné
de la hausse des volumes de négociation dans le secteur des activités de
courtage à escompte et de courtage traditionnel, de l'augmentation des revenus
d'intérêts nets et des revenus tirés des commissions, des solides
souscriptions de fonds communs de placement, ainsi que de la forte croissance
des actifs de clients. Les commissions dans le secteur du courtage à escompte
ont subi l'incidence négative d'une réduction de la commission par opération
résultant des baisses de prix consenties aux investisseurs actifs et ménages
aisés, quoique cette réduction ait été largement compensée par l'accroissement
des volumes de négociation. Les revenus ont diminué de 7 millions de dollars,
ou 1 %, en regard du trimestre précédent, surtout du fait de la baisse des
revenus liés aux activités de négociation dans le secteur du courtage à
escompte en raison du ralentissement saisonnier du marché. Depuis le début de
l'exercice, le revenu total a reculé de 24 millions de dollars, ou 1 %,
comparativement à la même période de l'exercice précédent, par suite
principalement de la vente de TD Waterhouse U.S.A. à Ameritrade. Ce recul a
été partiellement compensé par les résultats supérieurs attribuables aux
activités de Gestion de patrimoine au Canada. De nouveaux frais
d'administration fixes sur certains fonds de Gestion de Placements TD (GPTD)
ont eu une incidence favorable sur les revenus. Depuis le 1er janvier 2007,
GPTD absorbe les frais d'exploitation de certains fonds en échange de frais de
gestion fixes. Antérieurement, chaque fonds assumait ses coûts d'exploitation.
Cette modification s'est traduite par une augmentation des revenus et des
frais.
    Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 51 millions de dollars,
ou 15 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent,
essentiellement en raison d'une augmentation des paiements liés aux volumes
des vendeurs de fonds communs de placement de la Banque, d'une majoration de
la rémunération de l'équipe de vente affectée aux activités de conseil
entraînée par un accroissement des revenus, de même que des investissements
continus dans les conseillers en contact avec la clientèle et le personnel de
soutien. Les frais autres que d'intérêts ont légèrement augmenté, soit de
2 millions de dollars, par rapport au trimestre précédent, surtout en raison
des paiements plus élevés aux vendeurs de fonds communs de placement de la
Banque. Depuis le début de l'exercice, les frais autres que d'intérêts ont
diminué de 66 millions de dollars, ou 5 %, en regard de la période
correspondante de l'exercice précédent, surtout par suite de la vente de TD
Waterhouse U.S.A. à Ameritrade, en partie contrebalancée par une hausse des
frais, principalement parce que GPTD a absorbé les frais d'exploitation et que
la rémunération de l'effectif de vente a augmenté. Le ratio d'efficience pour
le trimestre considéré s'est établi à 67,3 %, contre 69,9 % pour le troisième
trimestre de l'exercice précédent et 66,2 % pour le trimestre précédent.
Depuis le début de l'exercice, le ratio d'efficience s'est amélioré,
s'établissant à 66,5 % par rapport à 69,4 % à la période correspondante de
l'exercice précédent.
    Les actifs gérés, de 160 milliards de dollars au 31 juillet 2007,
marquent un bond de 9 milliards de dollars, ou 6 %, par rapport au 31 octobre
2006, grâce à une amélioration du marché et à l'ajout net de nouveaux actifs
de clients. Les actifs administrés totalisaient 177 milliards de dollars à la
fin du trimestre, en hausse de 16 milliards de dollars, ou 10 %, par rapport
au 31 octobre 2006, grâce à une amélioration du marché et à l'ajout net de
nouveaux actifs de clients.
    La clientèle, les conseillers en contact avec la clientèle et les
souscriptions de fonds communs de placement de Gestion de patrimoine devraient
continuer de s'accroître au cours des prochains mois, bien que le bénéfice,
les actifs gérés et l'administration puissent subir une incidence défavorable
à court terme, du fait de la volatilité récente des marchés financiers.

    
    Gestion de patrimoine (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                            ----------------------------- -------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Gestion de patrimoine
     au Canada                  126 $     134 $      97 $     382 $     315 $
    TD Ameritrade et TD
     Waterhouse U.S.A.           59        63        55       186       127
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                185 $     197 $     152 $     568 $     442 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis

    Les Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis ont
dégagé un bénéfice net pour le trimestre de 109 millions de dollars, en regard
de 68 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice précédent et de
23 millions de dollars au trimestre précédent. Le bénéfice net rajusté pour le
trimestre précédent s'est élevé à 62 millions de dollars, compte non tenu
d'une charge de 39 millions de dollars après impôts, représentant la quote
part de la Banque des coûts de restructuration, des coûts de privatisation et
des frais liés à la fusion de TD Banknorth. Aucun élément à noter n'a eu
d'incidence sur le bénéfice ni pour le trimestre considéré ni pour le
troisième trimestre de l'exercice précédent. Le rendement annualisé du capital
investi s'est établi à 4,7 %, comparativement à 4,6 % au troisième trimestre
de l'exercice précédent et à 3,8 % au trimestre précédent.
    Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, le bénéfice net comme
présenté est de 196 millions de dollars, par rapport à 173 millions pour la
période correspondante de l'exercice précédent. Depuis le début de l'exercice,
le bénéfice net rajusté s'élève à 235 millions de dollars, alors que le
bénéfice net rajusté de la période correspondante de l'exercice précédent
était de 192 millions de dollars. Depuis le début de l'exercice, le rendement
du capital investi s'élève à 4,3 %, par rapport à 4,8 % pour la période
correspondante de l'exercice précédent.
    La hausse du bénéfice net au cours du troisième trimestre est attribuable
à l'accroissement de la participation de la Banque dans TD Banknorth qui est
passée à 100 % par suite de l'opération de privatisation qui a été conclue en
avril 2007. Le pourcentage de participation moyenne est passé de 56 % au
troisième trimestre de l'exercice précédent et de 59 % au trimestre précédent
à 91 % au cours du trimestre considéré. En outre, le secteur englobe
dorénavant les opérations bancaires de TD Bank USA qui offre des services
bancaires aux clients de TD Ameritrade. Les périodes antérieures n'ont pas été
retraitées pour inclure les résultats de TD Bank USA étant donné que ceux-ci
n'étaient pas considérables.
    Les revenus sont restés stables par rapport au troisième trimestre de
l'exercice précédent alors qu'ils ont reculé de 21 millions de dollars, ou
4 %, par rapport au trimestre précédent, surtout par suite du raffermissement
du dollar canadien. Depuis le début de l'exercice, les revenus ont connu une
hausse de 171 millions de dollars, ou 13 %, en regard de la période
correspondante de l'exercice précédent, en raison principalement de
l'acquisition d'Interchange et de Hudson. La marge sur les actifs productifs
moyens a diminué de 21 points de base en comparaison du troisième trimestre de
l'exercice précédent, passant de 4,07 % à 3,86 %, et a perdu 3 points de base
en regard du trimestre précédent. Depuis le début de l'exercice, la marge sur
les actifs productifs moyens a décliné de 5 points de base en regard de la
période correspondante de l'exercice précédent, passant de 3,95 % à 3,90 %. Le
revenu d'intérêts net continue de subir la pression induite par
l'aplatissement de la courbe de rendement et la vive concurrence dans le
secteur des dépôts et des prêts de qualité.
    La provision pour pertes sur créances pour le trimestre s'est accrue de
23 millions de dollars par rapport au troisième trimestre de l'exercice
précédent et de 2 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. Cet
accroissement par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent est
attribuable à la hausse des prêts douteux et des radiations nettes. Les prêts
douteux nets ont augmenté de 123 millions de dollars, ou 134 %, par rapport au
troisième trimestre de l'exercice précédent, surtout en raison du
ralentissement du marché de la construction d'habitations. Les prêts douteux
nets sont restés pratiquement stables en regard du trimestre précédent. Depuis
le début de l'exercice, la provision pour pertes sur créances a été augmentée
de 60 millions de dollars, en comparaison de la période correspondante de
l'exercice précédent, du fait de l'augmentation des prêts douteux et des
radiations nettes. Les prêts douteux nets en pourcentage du total des prêts et
des contrats de location se sont établis à 0,76 % contre 0,32 % à la fin du
troisième trimestre de l'exercice précédent et 0,72 % à la fin du trimestre
précédent.
    Les frais autres que d'intérêts ont reculé de 9 millions de dollars, ou
3 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent, sous l'effet
surtout des mesures de contrôle des coûts et du raffermissement du dollar
canadien. Compte non tenu de la charge avant impôts de 78 millions de dollars
au titre des coûts de restructuration, des coûts de privatisation et des frais
relatifs à la fusion de TD Banknorth comptabilisés au cours du trimestre
précédent, les frais autres que d'intérêts ont diminué de 31 millions de
dollars, ou 10 %, en regard du trimestre précédent, principalement du fait des
mesures de contrôle des coûts et du raffermissement du dollar canadien. Depuis
le début de l'exercice, compte non tenu de la charge avant impôts au titre des
coûts de restructuration, des coûts de privatisation et des frais relatifs à
la fusion de TD Banknorth, les frais autres que d'intérêts ont augmenté de
87 millions de dollars, ou 11 %, principalement par suite de l'acquisition
d'Interchange et de Hudson. Cette augmentation a été atténuée par les mesures
de contrôle des coûts et le raffermissement du dollar canadien. Le nombre
moyen de postes ETP a diminué de 848 par rapport au troisième trimestre de
l'exercice précédent et de 420 par rapport au trimestre précédent,
essentiellement par suite d'une réduction de l'effectif dans le cadre de
l'amélioration des processus d'affaires. Le ratio d'efficience comme présenté
s'est établi à 56,9 % comparativement à 58,7 % au troisième trimestre de
l'exercice précédent, et à 76,2 % au trimestre précédent. Sur une base
rajustée, le ratio d'efficience pour le trimestre précédent a été de 60,5 %.
Depuis le début de l'exercice, le ratio d'efficience comme présenté s'est
élevé à 65,0 %, contre 60,9 % pour la période correspondante de l'exercice
précédent; sur une base rajustée, le ratio d'efficience s'est établi à 59,7 %
en comparaison de 58,6 % pour la même période de l'exercice précédent.
    Bien que la situation du secteur bancaire puisse continuer à représenter
un défi aux Etats-Unis, nous prévoyons que l'apport des Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis devrait continuer à s'améliorer. Le
revenu d'intérêts net devrait s'accroître modérément pendant le reste de
l'exercice en raison de la croissance des dépôts et des prêts aux entreprises,
ainsi que de l'activité saisonnière. La qualité des actifs semble s'être
stabilisée, même si la situation pourrait prendre une autre tournure si les
marchés se dégradaient. Nous prévoyons que la croissance des revenus devrait
surpasser la croissance des frais pendant le reste de l'exercice, en raison
des initiatives de réduction des frais.

    Services bancaires en gros

    Les Services bancaires en gros ont présenté un bénéfice net de
253 millions de dollars pour le trimestre, en hausse de 74 millions de
dollars, ou 41 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent
et de 36 millions de dollars, ou 17 %, en regard du trimestre précédent. Le
rendement annualisé du capital investi pour le trimestre achevé a atteint 37 %
en regard de 29 % pour le troisième trimestre de l'exercice précédent et de
34 % pour le trimestre précédent.
    Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, le bénéfice net comme
présenté et le bénéfice net rajusté se sont établis à 667 millions de dollars,
en hausse respectivement de 184 millions de dollars, ou 38 %, et 149 millions
de dollars, ou 29 %. Le bénéfice net rajusté de la période correspondante de
l'exercice précédent ne tenait pas compte de l'incidence de l'imputation pour
restructuration de 35 millions de dollars après impôts (50 millions de dollars
avant impôts) liée au repositionnement du secteur mondial des produits
structurés. Aucun élément à noter n'a eu d'incidence sur le bénéfice pour la
période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007. Depuis le début de
l'exercice, le rendement du capital investi a été de 34 %, par rapport à 30 %
pour la période correspondante de l'exercice précédent.
    Les revenus des Services bancaires en gros ont surtout été tirés des
opérations sur les marchés financiers, des activités de placements et des
prêts aux grandes entreprises. Les revenus pour le trimestre se sont établis à
692 millions de dollars, en regard de 583 millions de dollars pour le
troisième trimestre de l'exercice précédent et de 642 millions de dollars pour
le trimestre précédent. Les opérations sur les marchés financiers génèrent des
revenus provenant des services consultatifs, de prise ferme, de négociation,
de facilitation et d'exécution. Les revenus tirés des opérations sur les
marchés financiers ont augmenté par rapport au troisième trimestre de
l'exercice précédent, principalement du fait de l'accroissement des opérations
sur actions, des opérations sur crédit et des prestations de services
consultatifs. Les revenus tirés des opérations sur les marchés financiers ont
augmenté par rapport au trimestre précédent, en raison surtout de la
croissance des opérations sur actions et des opérations de change et des
prestations de services consultatifs, le tout ayant été contrebalancé en
partie par la diminution des prises fermes de placements d'actions et des
négociations de produits à taux d'intérêt et de crédit. Le portefeuille de
placements en actions a rapporté des gains sur actions plus faibles ce
trimestre par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent et au
trimestre précédent. Les revenus tirés des prêts aux grandes entreprises par
rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent. Une hausse des prêts
et des engagements découlant surtout de l'activité de fusions et acquisitions
a fait augmenter les revenus tirés des prêts aux grandes entreprises par
rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent, mais ceux-ci sont
restés stables en comparaison du trimestre précédent. Depuis le début de
l'exercice, les revenus se sont établis à 1 969 millions de dollars, en hausse
de 191 millions de dollars, ou 11 %, en regard de la période correspondante de
l'exercice précédent, en raison surtout d'une augmentation des gains sur les
actions et d'un regain des prises fermes de placements d'actions, des services
consultatifs et de l'accroissement des opérations sur actions, le tout
contrebalancé en partie par la baisse des opérations de change.
    La provision pour pertes sur créances se compose de la provision pour
pertes sur créances et des coûts comptabilisés de la protection de crédit. La
provision pour pertes sur créances s'est établie à 8 millions de dollars pour
le trimestre par rapport à 15 millions de dollars pour le troisième trimestre
de l'exercice précédent et 12 millions de dollars pour le trimestre précédent.
La provision pour le trimestre considéré comprend le coût de la protection de
crédit et la reprise de 3 millions de dollars au titre d'une provision
spécifique liée à un seul risque de crédit dans le portefeuille de banque
d'affaires. Depuis le début de l'exercice, la provision pour pertes sur
créances a été de 44 millions de dollars, une réduction de 11 millions de
dollars, ou 20 %, en regard de la même période de l'exercice précédent.
    Les Services bancaires en gros continuent à gérer de façon proactive leur
risque de crédit et détiennent actuellement une protection sous la forme de
swaps sur défaillance de crédit d'un notionnel de 2,8 milliards de dollars,
montant inchangé par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent et
au trimestre antérieur.
    Les frais ont été de 326 millions de dollars, en hausse de 23 millions de
dollars par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent,
principalement en raison d'une augmentation de la rémunération variable. Les
frais ont régressé de 3 millions de dollars par rapport à l'exercice
précédent. Depuis le début de l'exercice, les frais ont totalisé 987 millions
de dollars, en baisse de 32 millions de dollars, ou 3 %, en comparaison des
frais pour la période correspondante de l'exercice précédent qui comprenaient
des coûts de restructuration de 50 millions de dollars. Le ratio d'efficience
pour le trimestre considéré s'est amélioré, s'établissant à 47,1 % par rapport
à 52,0 % pour le troisième trimestre de l'exercice précédent et 51,2 % pour le
trimestre précédent. Depuis le début de l'exercice, le ratio d'efficience
s'est amélioré pour s'établir à 50,1 % par rapport à 57,3 % pour la période
correspondante de l'exercice précédent.
    Dans l'ensemble, les Services bancaires en gros ont connu un excellent
trimestre grâce à une franchise canadienne vigoureuse, à de solides revenus de
négociation de titres et à une importante contribution du portefeuille de
placements en actions. Depuis le début de l'exercice, les résultats des
Services bancaires en gros sont très solides, bien que la volatilité récente
du marché puisse avoir une incidence sur nos résultats à court terme. Les
priorités clés continuent d'être les suivantes : raffermir notre position
parmi les trois plus grands courtiers du Canada, rechercher les occasions
d'augmenter les activités de négociation pour compte des marchés liquides et
sous-exploités, maintenir un taux de rendement supérieur du capital investi et
améliorer le ratio d'efficience par une gestion plus rigoureuse des frais.

    Siège social

    Le secteur Siège social a présenté une perte nette de 41 millions de
dollars pour le trimestre par rapport à une perte nette de 127 millions de
dollars pour le troisième trimestre de l'exercice précédent et une perte nette
comme présentée de 98 millions de dollars pour le trimestre précédent. Sur une
base rajustée, les résultats du trimestre considéré reflètent un bénéfice net
de 20 millions de dollars, comparativement à une perte nette de 37 millions de
dollars au troisième trimestre de l'exercice précédent et une perte nette de
21 millions de dollars au trimestre précédent.
    Les résultats du trimestre considéré comprennent des éléments fiscaux
favorables nets liés aux vérifications fiscales, à l'activité législative et à
d'autres éléments (totalisant 29 millions de dollars après impôts), de même
qu'un gain de 6 millions de dollars sur la vente des actions de TD Ameritrade,
lequel a plus que compensé la perte liée au bénéfice sur le capital
excédentaire découlant de la privatisation de TD Banknorth. Par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, le secteur Siège social a
également été favorisé par la diminution des charges non allouées aux autres
secteurs, étant donné que les frais de soutien, de réglementation et de
conformité sous-jacents ont été stables sinon décroissants.
    Le bénéfice net rajusté pour le trimestre considéré exclut
l'amortissement des actifs incorporels de 91 millions de dollars après impôts
et un gain après impôts de 30 millions de dollars, en sus des coûts
comptabilisés pour la période sur les swaps sur défaillance de crédit couvrant
le portefeuille de prêts aux grandes entreprises. Le bénéfice net rajusté pour
le troisième trimestre de l'exercice précédent excluait l'amortissement des
actifs incorporels de 61 millions de dollars après impôts, une perte après
impôts de 5 millions de dollars sur les swaps sur défaillance de crédit, en
sus des coûts comptabilisés pour la période au titre des swaps sur défaillance
de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises, et
l'incidence défavorable de 24 millions de dollars liés à la diminution des
actifs d'impôts futurs par suite de la réduction prévue des taux d'imposition.
Le bénéfice net rajusté du trimestre précédent excluait l'amortissement des
actifs incorporels de 80 millions de dollars après impôts, une charge de
restructuration de 4 millions de dollars après impôts liée au transfert de
fonctions de TD Bank USA à TD Banknorth et un gain après impôts de 7 millions
de dollars, en sus des coûts comptabilisés pour la période au titre des swaps
sur défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
entreprises.
    Le secteur Siège social a présenté une perte nette de 209 millions de
dollars pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007. Sur une base
rajustée, le secteur Siège social a présenté, depuis le début de l'exercice,
un bénéfice net de 17 millions de dollars, soit une amélioration de
133 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent, surtout en raison de la baisse des charges générales non allouées
aux autres secteurs, des gains sur titrisation et de l'amélioration du
portefeuille de prêts secondaires et de certains éléments fiscaux favorables.
La perte nette rajustée pour les neuf mois depuis le début de l'exercice ne
tient pas compte de l'amortissement des actifs incorporels de 254 millions de
dollars après impôts, d'une charge pour restructuration de 4 millions de
dollars après impôts liée au transfert de fonctions de TD Bank USA à TD
Banknorth ni de gains de 32 millions de dollars après impôts, en sus des coûts
comptabilisés pour la période au titre des swaps sur défaillance de crédit
couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises. La perte nette
rajustée pour la période de neuf mois correspondante de l'exercice précédent
ne tenait pas compte d'un gain sur dilution de 1 665 millions de dollars après
impôts à la vente de TD Waterhouse U.S.A. à Ameritrade ni d'une perte sur
dilution de 72 millions de dollars après impôts liée à l'acquisition de Hudson
par TD Banknorth. Elle excluait aussi une reprise de provisions générales de
39 millions de dollars après impôts, l'amortissement des actifs incorporels de
229 millions de dollars après impôts, une perte de 24 millions de dollars
liées à des éléments fiscaux et des gains de 15 millions de dollars, en sus
des coûts comptabilisés pour la période au titre des swaps sur défaillance de
crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises.

    REVUE DU BILAN

    Les actifs totalisaient 403,9 milliards de dollars au 31 juillet 2007,
une hausse de 11 milliards de dollars par rapport au 31 octobre 2006. La
hausse nette tient compte principalement d'une augmentation de 11,4 milliards
de dollars des prêts, de 7,2 milliards de dollars des autres actifs et des
dépôts portant intérêt auprès d'autres banques de 2,6 milliards de dollars, le
tout en partie contrebalancé par une baisse de 5 milliards de dollars des
valeurs mobilières et de 5,1 milliards de dollars des valeurs mobilières
prises en pension. L'augmentation du total des prêts résulte principalement
d'une hausse des soldes de prêts hypothécaires, de cartes de crédit et de
prêts aux particuliers dans le secteur des Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada, des prêts aux entreprises et aux gouvernements dans le
secteur des Services bancaires en gros, et de la croissance des prêts sur
marge dans le secteur Gestion de patrimoine. Pour ce qui est des autres
actifs, la hausse tient principalement à la présentation dans le bilan de tous
les dérivés détenus à des fins autres que de transaction conformément aux
exigences des nouvelles normes comptables sur les instruments financiers, à la
hausse des écarts d'acquisition et des actifs incorporels liés principalement
à la privatisation de TD Banknorth, ainsi qu'à l'acquisition d'Interchange par
TD Banknorth. La baisse des valeurs mobilières a découlé d'un repli des
opérations sur valeurs mobilières qui subissent l'influence des fluctuations
du marché, des mouvements de clients et des stratégies liées aux opérations.
La diminution des valeurs mobilières prises en pension reflète la réduction
des soldes de ce produit dans le secteur Services bancaires en gros. Le total
des dépôts s'établissait à 267,7 milliards de dollars à la fin du trimestre,
soit une hausse de 6,8 milliards de dollars par rapport au 31 octobre 2006.
Les dépôts de particuliers ont progressé de 2,9 milliards de dollars en raison
surtout d'une croissance des volumes des Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada et de l'acquisition d'Interchange par TD Banknorth. La
hausse de 3,9 milliards de dollars des autres dépôts s'explique en grande
partie par la croissance des activités des Services bancaires en gros aux
Etats-Unis. Le total des autres passifs a connu une augmentation de
1,6 milliard de dollars depuis le 31 octobre 2006. Cette augmentation nette
s'explique par une hausse des autres passifs qui a été en partie
contrebalancée par la diminution des obligations liées aux valeurs mobilières
vendues à découvert et des obligations liées aux valeurs mobilières mises en
pension. Les autres passifs se sont accrus de 4,3 milliards de dollars, en
grande partie à cause de l'augmentation des dérivés détenus à des fins autres
que de transaction attribuable à l'application des exigences des nouvelles
normes comptables sur les instruments financiers. La régression de
2,5 milliards de dollars des obligations liées aux valeurs mobilières mises en
pension s'explique par les mêmes variations que celles mentionnées
précédemment pour les prises en pension. Quant aux obligations liées aux
valeurs mobilières vendues à découvert, elles ont décru de 0,5 milliard de
dollars, compte tenu des fluctuations du marché et des activités de
négociation. En outre, les billets et débentures subordonnés se sont accrus de
3,1 milliards de dollars en majeure partie du fait de nouvelles émissions
réalisées en décembre 2006 et en juillet 2007. Au 31 juillet 2007, les
participations sans contrôle de la Banque dans les filiales avaient diminué de
1,9 milliard de dollars par rapport au 31 octobre 2006, du fait de la
privatisation de TD Banknorth au cours du trimestre précédent.

    QUALITE DU PORTEFEUILLE DE CREDIT

    Les prêts douteux bruts totalisaient 590 millions de dollars au
31 juillet 2007, en hausse de 144 millions de dollars par rapport au
31 octobre 2006 en raison surtout de l'ajout de prêts douteux dans les
secteurs des Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et aux
Etats-Unis. Au 31 juillet 2007, les prêts douteux nets, déduction faite des
provisions spécifiques et de la provision générale, totalisaient
(767) millions de dollars, contre (871) millions de dollars au 31 octobre
2006.
    Le total de la provision pour pertes sur créances, qui atteignait
1 357 millions de dollars au 31 juillet 2007, se composait de provisions
spécifiques globales de 211 millions de dollars et d'une provision générale de
1 146 millions de dollars. Les provisions spécifiques ont monté de 35 millions
de dollars alors qu'elles étaient de 176 millions de dollars au 31 octobre
2006, étant donné surtout l'augmentation des provisions spécifiques des
Services bancaires personnels et commerciaux, tant au Canada qu'aux
Etats-Unis. La provision générale pour pertes sur créances au 31 juillet 2007
était en hausse de 5 millions de dollars par rapport au 31 octobre 2006,
surtout du fait de l'inclusion de la provision générale liées à VFC et à TD
Banknorth, et de la consolidation d'Interchange. La Banque constitue une
provision générale pour constater les pertes qui, selon la direction,
s'étaient déjà produites dans le portefeuille à la date du bilan pour des
prêts ou des crédits qui n'étaient pas encore désignés comme douteux.

    
    Variation des prêts douteux bruts et des acceptations(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                            ----------------------------- -------------------
                                 31        31        31        31        31
    (en millions de         juillet   octobre   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2007      2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la
     période                    603 $     390 $     382 $     446 $     372 $
    Ajouts                      375       326       234     1 205       756
    Prêts redevenus productifs,
     remboursés ou vendus      (166)      (93)      (74)     (450)     (279)
    Radiations                 (200)     (177)     (148)     (591)     (452)
    Rajustements au titre du
     change et autres           (22)        -        (4)      (20)       (7)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la
     période                    590 $     446 $     390 $     590 $     390 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Selon les PCGR des Etats-Unis, les prêts improductifs de même nature
        qui sont soumis à un test de dépréciation au niveau des portefeuilles
        ne sont pas considérés comme douteux et ils sont classés à titre de
        prêts ne portant pas intérêts. Ces prêts sont considérés comme
        douteux selon les PCGR du Canada, mais n'ont pas été présentés comme
        tels précédemment. Au cours du trimestre, la présentation des prêts
        douteux a été retraitée rétroactivement afin de tenir compte des
        prêts improductifs de même nature qui ont été soumis à un test de
        dépréciation au niveau des portefeuilles. En conséquence, une
        augmentation des prêts douteux bruts respectivement de 35 millions de
        dollars et 33 millions de dollars a été constatée en date du
        31 octobre 2006 et du 31 juillet 2006. Ce retraitement a eu une
        incidence sur la présentation de l'information financière comme il
        est mentionné, mais aucune sur le bénéfice net.


    Provision pour pertes sur créances(1) (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                                -----------------------------
                                                     31        31        31
                                                juillet   octobre   juillet
    (en millions de dollars canadiens)             2007      2006      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Provisions spécifiques                          211 $     176 $     145 $
    Provision générale                            1 146     1 141     1 134
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la provision pour pertes sur
     créances                                     1 357 $   1 317 $   1 279 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Total des prêts douteux nets                   (767)$    (871)$    (889)$
    Prêts douteux nets en pourcentage des prêts
     nets                                          (0,4)%    (0,5)%    (0,5)%
    Provision pour pertes sur créances en
     pourcentage de la moyenne nette des prêts     0,39 %    0,40 %    0,26 %
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités afin de les rendre
        conformes à la présentation adoptée pour la période considérée.
    

    SITUATION DU CAPITAL

    Les ratios de fonds propres de la Banque sont calculés à l'aide des
lignes directrices du Bureau du surintendant des institutions financières
Canada (BSIF). Au 31 juillet 2007, le ratio de fonds propres de première
catégorie de la Banque s'établissait à 10,2 % contre 12,0 % au 31 octobre 2006
et le ratio global de fonds propres était de 13,3 % contre 13,1 % au
31 octobre 2006. Les fonds propres de première catégorie de la Banque ont
décru de 1,7 milliard de dollars par rapport au 31 octobre 2006. La diminution
du ratio de fonds propres de première catégorie depuis le 31 octobre 2006
s'explique surtout par la privatisation de TD Banknorth qui a entraîné une
réduction des fonds propres de première catégorie de 3,4 milliards de dollars,
du fait de l'exclusion des participations sans contrôle et de l'accroissement
des écarts d'acquisition et des actifs incorporels, le tout en partie
contrebalancé par une émission de 500 millions de dollars US d'actions
privilégiées de FPI par une filiale et des revenus solides tout au long de
2007. Le total des fonds propres a augmenté de 1,5 milliard de dollars par
rapport au 31 octobre 2006, du fait de l'émission, au cours de l'exercice, de
débentures subordonnées d'un capital de 4,1 milliards de dollars qui sont
incluses dans les fonds propres de catégorie 2A, en partie contrebalancée par
la privatisation de TD Banknorth et le rachat de débentures subordonnées qui
sont incluses dans les fonds propres de catégorie 2B. Les actifs pondérés en
fonction des risques ont fait un bond de 8,9 milliards de dollars depuis le
31 octobre 2006, hausse attribuable principalement à l'acquisition
d'Interchange par TD Banknorth et à la croissance globale des actifs au sein
de la Banque, y compris ceux découlant des variations des taux de change et de
la mise en oeuvre des nouvelles normes comptables sur les instruments
financiers.
    La Banque continue de détenir des capitaux suffisants qui lui procurent
la souplesse nécessaire pour prendre de l'expansion, tant à l'interne que par
des acquisitions stratégiques. Les ratios de fonds propres élevés de la Banque
sont attribuables à la génération interne de capitaux, à la gestion du bilan
ainsi qu'à l'émission périodique de titres permettant de mobiliser des
capitaux.
    Au cours du trimestre, la Banque a émis des billets à moyen terme d'un
capital de 1,8 milliard de dollars qui sont des titres d'emprunt subordonnés
inclus dans les fonds propres réglementaires de catégorie 2A, et une filiale
de la Banque a émis 500 millions de dollars US d'actions privilégiées de FPI
qui sont admissibles à titre de fonds propres réglementaires de première
catégorie de la Banque. En outre, au cours du trimestre, la Banque a racheté
toutes ses débentures subordonnées 6,55 % en circulation d'un capital de
500 millions de dollars échéant le 31 juillet 2012, et elle a annoncé son
intention de racheter, le 4 septembre 2007, toutes ses débentures subordonnées
5,20 % en circulation d'un capital de 550 millions de dollars échéant le
4 septembre 2012; de plus, une filiale de la Banque a racheté des débentures
subordonnées de second rang d'un capital de 342 millions de dollars US,
lesquelles sont toutes admissibles à titre de fonds propres réglementaires de
catégorie 2B de la Banque. Au cours du premier trimestre, terminé le
31 janvier 2007, la Banque a émis des billets à moyen terme d'un capital de
2,25 milliards de dollars qui sont des titres d'emprunt subordonnés
admissibles à titre de fonds propres réglementaires de catégorie 2A.
    Au cours des trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007, la Banque a
racheté 3,2 millions de ses actions ordinaires à un coût de 236,1 millions de
dollars dans le cadre de l'offre publique de rachat dans le cours normal des
affaires de la Banque, lancée le 20 décembre 2006 afin de racheter jusqu'à
cinq millions d'actions ordinaires aux fins d'annulation.

    
    Structure du capital et ratios (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                                -----------------------------
                                                     31        31        31
                                                juillet   octobre   juillet
    (en milliards de dollars canadiens)            2007      2006      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds propres de première catégorie            15,4 $    17,1 $    16,8 $
    Ratio de fonds propres de première catégorie   10,2 %    12,0 %    12,1 %
    Total des fonds propres                        20,1 $    18,6 $    18,3 $
    Ratio global des fonds propres                 13,3 %    13,1 %    13,2 %
    Actifs pondérés en fonction des risques       150,8 $   141,9 $   139,1 $
    Avoir corporel en actions ordinaires           10,7 $    12,9 $    12,7 $
    Avoir corporel en actions ordinaires en %
     des actifs pondérés en fonction des risques    7,1 %     9,1 %     9,1 %
    -------------------------------------------------------------------------
    

    GESTION DES RISQUES

    A la fin du troisième trimestre, les marchés financiers ont été secoués
sous l'effet de questions relatives au crédit et à la liquidité. La Banque
n'est pas exposée à des prêts hypothécaires à taux élevés américains, non plus
qu'à des conduits de papier commercial adossé à des créances dont la Banque
n'est pas le promoteur, lequel papier commercial est émis par les fiducies
nommées dans le communiqué de presse publié le 16 août 2007 par un groupe
d'institutions financières et faisant référence à une solution à la question
de liquidité qui touche le papier commercial émis par des émetteurs
indépendants de titres structurés au Canada. En outre, les conduits de papier
commercial adossé à des créances dont la Banque est le promoteur continuent
d'afficher des rendements satisfaisants et des liquidités raisonnables. Nous
continuerons de surveiller de près les événements touchant les marchés et de
gérer notre risque en conséquence.

    Risque de taux d'intérêt

    La Banque gère le risque de taux d'intérêt relatif au portefeuille
d'activités autres que de négociation de manière à obtenir des bénéfices
réguliers et prévisibles au fil du temps. A cette fin, la Banque a adopté une
méthode de couverture méthodique pour la gestion rentable de ses positions
d'actif et de passif, y compris un profil d'échéances modélisé pour les
actifs, les passifs et les capitaux propres non sensibles aux taux d'intérêt.
Les principaux aspects de cette méthode sont les suivants :
    
    -   contrer l'incidence du risque de taux d'intérêt sur le revenu
        d'intérêts net et la valeur économique des Services bancaires
        personnels et commerciaux au Canada;
    -   mesurer la contribution de chaque produit en fonction du risque et
        compte tenu d'une couverture intégrale, y compris l'incidence des
        options financières accordées aux clients.
    
    Pour gérer le risque de taux d'intérêt, la Banque utilise des instruments
financiers dérivés, des instruments de gros et d'autres solutions du marché
financier, ainsi que des stratégies de fixation de prix, mais dans une moindre
mesure. Au 31 juillet 2007, une hausse immédiate et soutenue de 100 points de
base des taux aurait fait augmenter de 20 millions de dollars après impôts, ou
0,09 %, la valeur économique de l'avoir des actionnaires. Une diminution
immédiate et soutenue de 100 points de base des taux aurait fait diminuer de
43 millions de dollars après impôts, ou 0,19 %, la valeur économique de
l'avoir des actionnaires.

    Risque d'illiquidité

    La Banque a assez de liquidités pour faire face à ses obligations au fur
et à mesure qu'elles viennent à échéance dans le cours normal des affaires et
compte tenu d'un scénario de stress de base définissant le montant minimal à
détenir en tout temps. La position d'actifs liquides excédentaires correspond
au total des actifs liquides disponibles moins les exigences de financement de
gros venant à échéance de la Banque, les retraits possibles de dépôts autres
que de gros et les passifs éventuels mesurés à différentes dates jusqu'à 90
jours inclusivement. Au 31 juillet 2007, la position d'actifs liquides
excédentaires consolidés de la Banque jusqu'à 90 jours s'établissait à
4,2 milliards de dollars, de façon continue, comparativement à 18,8 milliards
de dollars au 31 octobre 2006. La Banque s'assure d'avoir suffisamment de
fonds disponibles pour respecter ses obligations en gérant ses flux de
trésorerie et en détenant des actifs très liquides qui peuvent être facilement
convertis en espèces. La Banque gère les liquidités à l'échelle mondiale, ce
qui assure une gestion prudente du risque d'illiquidité dans toutes ses
activités. Outre une grande réserve de dépôts stables de détail et
commerciaux, la Banque a un programme actif de financement de gros, qui
comprend la titrisation d'actifs. Ce financement est très diversifié quant à
la provenance, au type, à la monnaie et à l'emplacement géographique.

    Risque de marché

    La Banque gère le risque de marché dans ses comptes de négociation en
utilisant plusieurs contrôles clés. La politique sur le risque de marché de la
Banque fixe des limites précises pour chaque activité de négociation, y
compris la valeur à risque, les simulations "chocs", les limites d'ordre stop
et la sensibilité à divers facteurs de risque du marché. Outre les contrôles
prévus par la politique, le personnel autonome responsable du risque de marché
procède à une surveillance active, et des rapports fréquents sont faits à la
direction. La valeur à risque est un seuil de perte statistique qui ne doit
pas être dépassé en moyenne plus d'un jour sur 100. Elle sert aussi à calculer
le capital réglementaire aux fins du risque de marché. Le tableau qui suit
présente l'utilisation de la valeur marchande générale à risque moyenne et en
fin de trimestre pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007, de
même que la valeur à risque moyenne pour les trois et neuf mois terminés le
31 juillet 2006. Pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007, les
revenus nets quotidiens tirés des marchés financiers ont été positifs pour
respectivement 92,2 % et 93,2 % des jours de négociation. Les pertes du
troisième trimestre n'ont pas dépassé la valeur à risque statistiquement
prévue par la Banque pour l'ensemble de ses activités de négociation.

    
    Utilisation de la valeur à risque (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                  Trois mois terminés les      terminés les
                       ----------------------------------- ------------------
                            Au  Moyenne  Moyenne  Moyenne  Moyenne  Moyenne
                            31       31       30       31       31       31
    (en millions de    juillet  juillet    avril  juillet  juillet  juillet
     dollars canadiens)   2007     2007     2007     2006     2007     2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de taux
     d'intérêt             6,4 $    7,2 $    7,0 $    8,5 $    7,2 $    9,1 $
    Risque sur actions     4,6      6,0     10,3      6,1      7,8      5,4
    Risque de change       2,6      1,9      2,0      2,2      2,0      2,2
    Risque sur
     marchandises          1,0      1,5      1,6      2,0      1,5      1,4
    Effet de
     diversification      (8,0)    (7,3)   (10,8)    (8,7)    (8,6)    (7,8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeur marchande
     générale à risque     6,6 $    9,3 $   10,1 $   10,1 $    9,9 $   10,3 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    RESULTATS TRIMESTRIELS

    Le tableau suivant présente un résumé des renseignements se rapportant aux
résultats des huit derniers trimestres de la Banque.

    Résultats trimestriels (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                                      ---------------------------------------
                                                             2007
    (en millions de                        31        30        31        31
     dollars canadiens)               juillet     avril   janvier   octobre
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net               1 783 $   1 662 $   1 671 $   1 714 $
    Autres revenus                      1 868     1 854     1 807     1 580
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                   3 651     3 516     3 478     3 294
    Provision (reprise de provision)
     pour pertes sur créances            (171)     (172)     (163)     (170)
    Frais autres que d'intérêts        (2 185)   (2 269)   (2 194)   (2 187)
    Gain sur dilution, montant net          -         -         -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant charge d'impôts sur
     les bénéfices, participations
     sans contrôle dans les filiales
     et quote-part du bénéfice net
     d'une société liée                 1 295     1 075     1 121       937
    Charge d'impôts sur les bénéfices    (248)     (234)     (218)     (175)
    Participations sans contrôle dans
     les filiales, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices             (13)      (27)      (47)      (48)
    Quote-part du bénéfice net d'une
     société liée, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices              69        65        65        48
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - comme présenté       1 103       879       921       762
    Eléments à noter ayant une
     incidence sur le bénéfice net,
     déduction faite des impôts sur
     les bénéfices :
      Amortissement des actifs
       incorporels                         91        80        83        87
      Gain sur dilution de l'opération
       avec Ameritrade, déduction faite
       des coûts                            -         -         -         -
      Perte sur dilution de
       l'acquisition de Hudson par TD
       Banknorth                            -         -         -         -
      Imputation pour restructuration
       du bilan de TD Banknorth             -         -         -         -
      Imputation pour restructuration
       des Services bancaires en gros       -         -         -         -
      Coûts de restructuration, coûts
       de privatisation et frais
       relatifs à la fusion de TD
       Banknorth                            -        43         -         -
      Variation de la juste valeur des
       swaps sur défaillance de crédit
       couvrant le portefeuille de
       prêts aux grandes entreprises      (30)       (7)        5         8
      Recouvrement de pertes sur
       portefeuille de prêts
       secondaires (provisions
       sectorielles)                        -         -         -         -
      Charge fiscale liée aux
       restructurations                     -         -         -         -
      Autres éléments fiscaux               -         -         -         -
      Perte sur portefeuilles
       d'instruments dérivés structurés     -         -         -         -
      Rachat d'actions privilégiées         -         -         -         -
      Etablissement initial de la
       provision spécifique pour prêts
       sur cartes de crédit et prêts
       pour découverts                      -         -         -        18
      Reprise de provisions générales       -         -         -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des éléments à noter             61       116        88       113
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - rajusté              1 164       995     1 009       875
    Dividendes sur actions privilégiées    (2)       (7)       (6)       (5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux
     actionnaires ordinaires - rajusté  1 162 $     988 $   1 003 $     870 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                                      ---------------------------------------
                                                             2006      2005
    (en millions de                        31        30        31        31
     dollars canadiens)               juillet     avril   janvier   octobre
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net               1 623 $   1 427 $   1 607 $   1 641 $
    Autres revenus                      1 665     1 691     1 797     1 442
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                   3 288     3 118     3 404     3 083
    Provision (reprise de provision)
     pour pertes sur créances            (109)      (16)     (114)       15
    Frais autres que d'intérêts        (2 147)   (2 103)   (2 290)   (2 203)
    Gain sur dilution, montant net          -        (5)    1 564         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant charge d'impôts sur
     les bénéfices, participations
     sans contrôle dans les filiales
     et quote-part du bénéfice net
     d'une société liée                 1 032       994     2 564       895
    Charge d'impôts sur les bénéfices    (235)     (244)     (220)     (253)
    Participations sans contrôle dans
     les filiales, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices             (52)      (47)      (37)      (53)
    Quote-part du bénéfice net d'une
     société liée, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices              51        35         -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - comme présenté         796       738     2 307       589
    Eléments à noter ayant une
     incidence sur le bénéfice net,
     déduction faite des impôts sur
     les bénéfices :
      Amortissement des actifs
       incorporels                         61        86        82        86
      Gain sur dilution de l'opération
       avec Ameritrade, déduction faite
       des coûts                            -         5    (1 670)        -
      Perte sur dilution de
       l'acquisition de Hudson par TD
       Banknorth                            -         -        72         -
      Imputation pour restructuration
       du bilan de TD Banknorth             -         -        19         -
      Imputation pour restructuration
       des Services bancaires en gros       -         -        35         4
      Coûts de restructuration, coûts
       de privatisation et frais
       relatifs à la fusion de TD
       Banknorth                            -         -         -         -
      Variation de la juste valeur des
       swaps sur défaillance de crédit
       couvrant le portefeuille de
       prêts aux grandes entreprises        5       (10)      (10)       (7)
      Recouvrement de pertes sur
       portefeuille de prêts
       secondaires (provisions
       sectorielles)                        -         -         -       (60)
      Charge fiscale liée aux
       restructurations                     -         -         -       138
      Autres éléments fiscaux              24         -         -       (68)
      Perte sur portefeuilles
       d'instruments dérivés structurés     -         -         -        70
      Rachat d'actions privilégiées         -         -         -        13
      Etablissement initial de la
       provision spécifique pour prêts
       sur cartes de crédit et prêts
       pour découverts                      -         -         -         -
      Reprise de provisions générales       -       (39)        -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des éléments à noter             90        42    (1 472)      176
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - rajusté                886       780       835       765
    Dividendes sur actions privilégiées    (6)       (6)       (5)        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux
     actionnaires ordinaires - rajusté    880 $     774 $     830 $     765 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    (en dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base par action
      - comme présenté                   1,53 $    1,21 $    1,27 $    1,05 $
      - rajusté                          1,61      1,37      1,40      1,21
    Bénéfice dilué par action
      - comme présenté                   1,51      1,20      1,26      1,04
      - rajusté                          1,60      1,36      1,38      1,20
    Rendement de l'investissement des
     actionnaires ordinaires             21,0 %    17,1 %    18,2 %    15,7 %
    -------------------------------------------------------------------------

    (en dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base par action
      - comme présenté                   1,10 $    1,02 $    3,23 $    0,83 $
      - rajusté                          1,22      1,10      1,16      1,08
    Bénéfice dilué par action
      - comme présenté                   1,09      1,01      3,20      0,82
      - rajusté                          1,21      1,09      1,15      1,06
    Rendement de l'investissement des
     actionnaires ordinaires             16,8 %    16,5 %    55,4 %    14,8 %
    -------------------------------------------------------------------------
    

    CONVENTIONS COMPTABLES ET ESTIMATIONS

    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque,
qui sont présentés aux pages 23 à 39 du présent rapport aux actionnaires, sont
dressés selon les PCGR. Les états financiers consolidés non vérifiés doivent
être lus conjointement avec les états financiers consolidés vérifiés de la
Banque pour l'exercice terminé le 31 octobre 2006. Les conventions comptables
utilisées dans la préparation de ces états financiers consolidés sont
conformes à celles utilisées dans les états financiers consolidés vérifiés de
la Banque pour l'exercice terminé le 31 octobre 2006, à l'exception de celles
décrites ci-dessous.

    Modifications des principales conventions comptables

    Instruments financiers, couvertures et résultat étendu
    Le 1er novembre 2006, la Banque a adopté le chapitre 3855, "Instruments
financiers - comptabilisation et évaluation", le chapitre 3865, "Couvertures",
le chapitre 1530, "Résultat étendu", et le chapitre 3861, "Instruments
financiers - informations à fournir et présentation", du Manuel de l'Institut
Canadien des Comptables Agréés (ICCA). L'adoption de ces nouvelles normes
comptables sur les instruments financiers a entraîné des modifications dans la
comptabilisation des instruments financiers et des couvertures de même que
dans la comptabilisation de certains rajustements transitoires qui ont été
constatés dans les bénéfices non répartis d'ouverture de la période ou dans le
cumul des autres éléments du résultat étendu d'ouverture de la période. Les
états financiers consolidés intermédiaires comparatifs n'ont pas été
redressés. Depuis l'adoption de ces normes, la comptabilisation des
instruments financiers de la Banque s'aligne en grande partie sur les
principes comptables généralement reconnus des Etats-Unis qui s'y appliquent.
Pour avoir une description des principales modifications dans la
comptabilisation des instruments financiers et des couvertures découlant de
l'adoption de ces normes comptables et obtenir plus de renseignements sur les
modifications des principales conventions comptables, consulter la note 2
afférente aux états financiers consolidés intermédiaires du trimestre terminé
le 31 juillet 2007.

    Détermination des entités à détenteurs de droits variables
    En septembre 2006, le Comité sur les problèmes nouveaux de l'ICCA a
publié le CPN-163, "Détermination de la variabilité à prendre en compte lors
de l'application de la NOC-15", qui fournit des précisions sur la façon
d'analyser les entités à détenteurs de droits variables et de les consolider.
La directive est en vigueur pour la Banque depuis le 1er février 2007. La
nouvelle directive n'a pas eu d'incidence importante sur la situation
financière ou les bénéfices de la Banque.
    Aucune autre modification n'a été apportée aux méthodes comptables de la
Banque pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2007.

    Estimations comptables critiques
    Les estimations comptables critiques restent inchangées par rapport à
celles présentées dans le rapport annuel 2006 de la Banque.

    Modifications de conventions comptables futures
    Informations à fournir concernant le capital
    L'ICCA a publié une nouvelle norme comptable, soit le chapitre 1535,
"Informations à fournir concernant le capital", qui exige que des informations
tant qualitatives que quantitatives soient présentées pour permettre aux
utilisateurs des états financiers d'évaluer les objectifs, les politiques et
les procédures de gestion du capital de l'entité. Pour la Banque, cette
nouvelle norme entrera en vigueur le 1er novembre 2007.

    Instruments financiers
    L'ICCA a publié deux nouvelles normes comptables, soit le chapitre 3862,
"Instruments financiers - informations à fournir", et le chapitre 3863,
"Instruments financiers - présentation", qui s'appliquent aux états financiers
intermédiaires et annuels relatifs aux exercices ouverts à compter du
1er octobre 2007. La Banque a l'intention d'adopter ces nouvelles normes à
compter du 1er novembre 2007.

    Comptabilisation des coûts de transaction d'instruments financiers non
    classés comme détenus à des fins de transaction
    Le 1er juin 2007, le CPN a publié le CPN-166, "Choix d'une méthode
comptable pour les coûts de transaction", qui permet à une entité de choisir
entre la comptabilisation de tous les coûts de transaction en résultat net et
l'ajout à la valeur comptable initiale des coûts de transaction qui sont
directement attribuables à l'acquisition ou à l'émission de l'instrument
financier pour tous les instruments financiers semblables non classés comme
détenus à des fins de transaction. Cette norme entrera en vigueur le
1er novembre 2007. La nouvelle norme ne devrait pas avoir d'incidence
importante sur la situation financière ou les bénéfices de la Banque.

    CHANGEMENTS APPORTES AU CONTROLE INTERNE A L'EGARD DE L'INFORMATION
    FINANCIERE

    Au cours de la plus récente période intermédiaire, il n'y a eu aucune
modification aux politiques, procédures et autres processus sur le contrôle
interne à l'égard de l'information financière de la Banque qui a eu ou qui
pourrait raisonnablement avoir une incidence importante sur son contrôle
interne à l'égard de l'information financière.

    
    ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES (non vérifié)

    BILAN CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                                       ----------------------
                                                              31         31
                                                         juillet    octobre
    (en millions de dollars canadiens)                      2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIF

    Encaisse et montants à recevoir de banques             1 986 $    2 019 $
    Dépôts productifs d'intérêts auprès de banques        11 343      8 763
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          13 329     10 782
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres
    Détenus à des fins de transaction                     72 756     77 482
    Désignés comme détenus à des fins de transaction
     selon l'option de la juste valeur                     1 935          -
    Disponibles à la vente                                36 209          -
    Détenus jusqu'à leur échéance                          8 528          -
    Placements                                                 -     46 976
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         119 428    124 458
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières prises en pension                  25 905     30 961
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts
    Prêts hypothécaires résidentiels                      56 096     53 425
    Prêts à tempérament aux consommateurs et autres
     prêts aux particuliers                               66 574     63 130
    Cartes de crédit                                       5 574      4 856
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements            43 447     40 514
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements désignés
     comme détenus à des fins de transaction selon
     l'option de la juste valeur                           1 619          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         173 310    161 925
    Provision pour pertes sur créances (Note 4)           (1 357)    (1 317)
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts, déduction faite de la provision pour
     pertes sur créances                                 171 953    160 608
    -------------------------------------------------------------------------
    Divers
    Engagements de clients au titre d'acceptations         9 192      8 676
    Investissement dans TD Ameritrade (Note 14)            4 749      4 379
    Instruments financiers dérivés détenus à des
     fins de transaction                                  29 520     27 845
    Ecart d'acquisition                                    8 407      7 396
    Autres actifs incorporels                              2 264      1 946
    Terrains, constructions, matériel et mobilier          1 824      1 862
    Autres actifs                                         17 319     14 001
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          73 275     66 105
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                     403 890 $  392 914 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    PASSIF
    -------------------------------------------------------------------------
    Dépôts

    Particuliers                                         149 522 $  146 636 $
    Banques                                               12 214     14 186
    Entreprises et gouvernements                          70 579    100 085
    Détenus à des fins de transaction                     35 421          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         267 736    260 907
    -------------------------------------------------------------------------
    Divers
    Acceptations                                           9 192      8 676
    Obligations liées aux valeurs mobilières
     vendues à découvert                                  26 624     27 113
    Obligations liées aux valeurs mobilières
     mises en pension                                     16 158     18 655
    Instruments financiers dérivés détenus à des
     fins de transaction                                  29 059     29 337
    Autres passifs                                        21 777     17 461
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         102 810    101 242
    -------------------------------------------------------------------------
    Billets et débentures subordonnés (Note 6)            10 005      6 900
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif au titre des actions privilégiées et
     des titres de fiducie de capital (Note 7)             1 798      1 794
    -------------------------------------------------------------------------
    Participations sans contrôle dans les
     filiales (Note 6)                                       538      2 439
    -------------------------------------------------------------------------

    AVOIR DES ACTIONNAIRES
    Actions ordinaires (en millions d'actions émises
     et en circulation : 718,3 au 31 juillet 2007;
     717,4 au 31 octobre 2006) (Note 8)                    6 525      6 334
    Actions privilégiées (en millions d'actions émises
     et en circulation : 17,0 au 31 juillet 2007;
     17,0 au 31 octobre 2006) (Note 8)                       425        425
    Surplus d'apport                                         118         66
    Bénéfices non répartis                                15 378     13 725
    Cumul des autres éléments du résultat étendu          (1 443)      (918)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          21 003     19 632
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et de l'avoir des actionnaires       403 890 $  392 914 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période considérée.

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                               Trois mois         Neuf mois
                                             terminés les      terminés les
                               ----------------------------------------------
                                              31       31       31       31
    (en millions de                      juillet  juillet  juillet  juillet
     dollars canadiens)                     2007     2006     2007     2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
    Prêts                                  3 228 $  2 862 $  9 419 $  7 828 $
    Valeurs mobilières
      Dividendes                             210      193      672      605
      Intérêts                               950      865    2 855    2 678
    Dépôts auprès de banques                  47       70      205      228
    -------------------------------------------------------------------------
                                           4 435    3 990   13 151   11 339
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais d'intérêts
    Dépôts                                 1 987    1 836    6 024    5 124
    Billets et débentures subordonnés        125      107      357      292
    Actions privilégiées et titres
     de fiducie de capital                    19       28       81      95
    Autres passifs                           521      396    1 573   1 171
    -------------------------------------------------------------------------
                                           2 652    2 367    8 035   6 682
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net                  1 783    1 623    5 116   4 657
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres revenus
    Services de placement et
     de valeurs mobilières                   596      500    1 740    1 674
    Commissions sur crédit                   109       93      308      261
    Gains nets sur valeurs mobilières         94      113      266      218
    Revenu de négociation                    235      160      643      699
    Perte provenant des instruments
     financiers détenus à des fins
     de transaction selon l'option
     de la juste valeur                      (87)       -      (91)       -
    Frais de service                         263      250      756      691
    Titrisations de prêts (Note 5)            86       85      317      249
    Services de cartes                       119      103      337      270
    Assurances, déduction faite
     des règlements                          257      230      762      682
    Honoraires de fiducie                     33       33      102       99
    Divers                                   163       98      389      310
    -------------------------------------------------------------------------
                                           1 868    1 665    5 529    5 153
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                      3 651    3 288   10 645    9 810
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur
     créances (Note 4)                       171      109      506      239
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais autres que d'intérêts
    Salaires et avantages sociaux          1 161    1 102    3 487    3 369
    Frais d'occupation des locaux,
     amortissement compris                   188      176      548      514
    Frais de matériel et de mobilier,
     amortissement compris                   150      150      447      435
    Amortissement des autres
     actifs incorporels                      131      126      361      379
    Coûts de restructuration                   -        -       67       50
    Marketing et développement
     des affaires                            106      127      330      356
    Frais de courtage connexes                40       37      115      129
    Services professionnels et
     services consultatifs                   109      138      324      369
    Communications                            46       50      144      147
    Divers                                   254      241      825      792
    -------------------------------------------------------------------------
                                           2 185    2 147    6 648    6 540
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain sur dilution, montant net             -        -        -    1 559
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant charge d'impôts sur
     les bénéfices, participations
     sans contrôle dans les filiales
     et quote-part du bénéfice net
     d'une société liée                    1 295    1 032    3 491    4 590
    Charge d'impôts sur les bénéfices        248      235      700      699
    Participations sans contrôle dans
     les filiales, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices                 13       52       87      136
    Quote-part du bénéfice net d'une
     société liée, déduction faite
     des impôts sur les bénéfices             69       51      199       86
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                           1 103      796    2 903    3 841
    Dividendes sur actions privilégiées        2        6       15       17
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux
     actionnaires ordinaires               1 101 $    790 $  2 888 $  3 824 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions ordinaires
     en circulation (en millions)
      De base                              719,5    719,1    719,0    715,8
      Dilué                                726,9    724,7    725,9    722,1
    Bénéfice par action (en dollars)
      De base                               1,53 $   1,10 $   4,02 $   5,34 $
      Dilué                                 1,51     1,09     3,98     5,30
    Dividendes par action (en dollars)      0,53     0,44     1,54     1,30
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période considérée.

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.



    ETAT DES MODIFICATIONS SURVENUES DANS L'AVOIR DES ACTIONNAIRES CONSOLIDE
    INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Neuf mois terminés les
                                                    -------------------------
                                                              31         31
                                                         juillet    juillet
    (en millions de dollars canadiens)                      2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires
    Solde au début de la période                           6 334 $    5 872 $
    Produit des actions émises à l'exercice d'options        132         93
    Actions émises par suite du régime de
     réinvestissement des dividendes                          62        302
    Rachat d'actions ordinaires                              (29)         -
    Incidence des actions vendues (acquises) par les
     Services bancaires en gros                               26         16
    Actions émises à l'acquisition de VFC                      -         70
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                           6 525      6 353
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
    Solde au début de la période                             425          -
    Emissions d'actions                                        -        425
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                             425        425
    -------------------------------------------------------------------------
    Surplus d'apport
    Solde au début de la période                              66         40
    Options sur actions                                        -         16
    Conversion d'options de TD Banknorth à la
     privatisation (Note 9)                                   52          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                             118         56
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis
    Solde au début de la période                          13 725     10 650
    Rajustement transitoire à la suite de l'adoption
     des normes sur les instruments financiers (Note 2)       80          -
    Bénéfice net                                           2 903      3 841
    Dividendes sur actions ordinaires                     (1 108)      (931)
    Dividendes sur actions privilégiées                      (15)       (17)
    Prime versée au rachat d'actions ordinaires             (207)         -
    Divers                                                     -          1
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                          15 378     13 544
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des autres éléments du résultat étendu,
     déduction faite des impôts sur les bénéfices
    Solde au début de la période                            (918)      (696)
    Rajustement transitoire à la suite de l'adoption
     des normes sur les instruments financiers (Note 2)      426          -
    Autres éléments du résultat étendu pour la période      (951)      (255)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période (Note 17)                (1 443)      (951)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'avoir des actionnaires à la fin
     de la période                                        21 003 $   19 427 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                                               Trois mois         Neuf mois
                                             terminés les      terminés les
                               ----------------------------------------------
                                              31       31       31       31
    (en millions de                      juillet  juillet  juillet  juillet
     dollars canadiens)                     2007     2006     2007     2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                           1 103 $    796 $  2 903 $  3 841 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres éléments du résultat
     étendu, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices
      Variation des gains et
       (pertes) latents sur les
       titres disponibles à la
       vente, déduction faite
       des couvertures de flux
       de trésorerie(a)                     (184)       -      (44)       -
      Reclassement en résultat net
       lié aux titres disponibles
       à la vente(b)                         (13)       -      (68)       -
      Variation des gains et
       (pertes) de change découlant
       d'investissements dans des
       filiales, déduction faite
       des opérations de
       couverture(c)(d)                     (971)    (444)    (551)    (255)
      Variation des gains et
       (pertes) sur les instruments
       dérivés désignés comme
       couvertures de flux de
       trésorerie(e)                        (196)       -     (310)       -
      Reclassement en résultat net
       lié aux gains et (pertes)
       sur les couvertures de flux
       de trésorerie(f)                       15        -       22        -
    -------------------------------------------------------------------------
      Autres éléments du résultat
       étendu pour la période             (1 349)    (444)    (951)    (255)
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu pour la période         (246)$    352 $  1 952 $  3 586 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (a) Déduction faite de remboursements d'impôts sur les bénéfices
        respectivement de 79 millions de dollars et 17 millions de dollars
        pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007.
    (b) Déduction faite de remboursements d'impôts sur les bénéfices
        respectivement de 22 millions de dollars et 42 millions de dollars
        pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007.
    (c) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices de
        217 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet
        2007 (remboursement d'impôts sur les bénéfices de 78 millions de
        dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet 2006). Déduction
        faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices de 269 millions de
        dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 (174 millions
        de dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2006).
    (d) Comprend un montant de 448 millions de dollars pour les trois mois
        terminés le 31 juillet 2007 au titre de gains après impôts
        (152 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet
        2006 au titre de pertes après impôts) provenant des couvertures des
        investissements de la Banque dans des établissements étrangers.
        Comprend un montant de 560 millions de dollars pour les neuf mois
        terminés le 31 juillet 2007 (370 millions de dollars pour les neuf
        mois terminés le 31 juillet 2006) au titre de gains après impôts
        provenant des couvertures des investissements de la Banque dans des
        établissements étrangers.
    (e) Déduction faite de remboursements d'impôts sur les bénéfices
        respectivement de 85 millions de dollars et 155 millions de dollars
        pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007.
    (f) Déduction faite de charges d'impôts sur les bénéfices respectivement
        de 7 millions de dollars et 11 millions de dollars pour les trois et
        neuf mois terminés le 31 juillet 2007.

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période considérée.

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                            Trois mois            Neuf mois
                                          terminés les         terminés les
                               ----------------------------------------------
                                          31        31         31        31
    (en millions de                  juillet   juillet    juillet   juillet
     dollars canadiens)                 2007      2006       2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     d'exploitation
    Bénéfice net                       1 103 $     796 $    2 903 $   3 841 $
    Rajustements pour déterminer
     les flux de trésorerie nets
     d'exploitation :
      Provision pour pertes sur
       créances                          171       109        506       239
      Coûts de restructuration             -         -         67        50
      Amortissement                       87        83        262       245
      Amortissement des autres
       actifs incorporels                131       126        361       379
      Options sur actions                 (6)        5         52        16
      Gain sur dilution, montant net       -         -          -    (1 559)
      Gains nets sur titres              (94)     (113)      (266)     (218)
      Perte nette (gain net) sur
       titrisations (Note 5)             (29)      (19)      (113)      (70)
      Quote-part du bénéfice net
       d'une société liée                (69)      (51)      (199)      (86)
      Participations sans contrôle        13        52         87       136
      Impôts sur les bénéfices
       futurs                           (263)      (46)        96        59
    Variation des actifs et
     passifs d'exploitation :
      Impôts sur les bénéfices
       exigibles                         288       110        182       102
      Intérêts à recevoir et à payer    (534)     (165)      (397)     (200)
      Titres détenus à des fins
       de transaction                 (3 736)   (3 924)     2 791    (7 958)
      (Gains latents) pertes
       latentes et montants à
       recevoir sur les contrats
       de dérivés                     (1 951)    3 122     (1 675)    1 343
      Pertes latentes et montants
       à payer sur les contrats
       de dérivés                        (84)   (2 915)      (278)     (118)
      Divers                           2 121       452     (1 120)   (3 086)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie nets
     d'exploitation                   (2 852)   (2 378)     3 259    (6 885)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie de
     financement
    Variation des dépôts              (2 426)    2 796      5 497     4 126
    Valeurs mobilières mises
     en pension                        4 836     2 448     (2 497)    7 441
    Valeurs mobilières vendues
     à découvert                       1 481    (2 884)      (489)     (253)
    Emission de billets et de
     débentures subordonnés            1 798         -      4 072     2 341
    Remboursement de billets et
     de débentures subordonnés          (874)     (800)      (874)     (950)
    Billets et débentures
     subordonnés (acquis) vendus
     par les Services bancaires
     en gros                             (43)       21        (36)        1
    Passif au titre des actions
     privilégiées et des titres
     de fiducie de capital                 1         8          4        (1)
    Ecart de conversion sur les
     billets et débentures
     subordonnés émis en monnaie
     étrangère                           (86)      (54)       (57)      (51)
    Actions ordinaires émises
     à l'exercice d'options               79        13        132        93
    Actions ordinaires (acquises)
     vendues par les Services
     bancaires en gros                    (2)        -         26        16
    Rachat d'actions ordinaires          (29)        -        (29)        -
    Dividendes versés en espèces
     sur les actions ordinaires         (359)     (221)    (1 046)     (629)
    Prime versée au rachat
     d'actions ordinaires               (207)        -       (207)        -
    Emission d'actions privilégiées        -         -          -       425
    Dividendes versés sur les
     actions privilégiées                 (2)       (6)       (15)      (17)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie nets
     de financement                    4 167     1 321      4 481    12 542
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     d'investissement
    Dépôts productifs d'intérêts
     auprès de banques                (1 547)       59    (2 580)     1 509
    Variation des titres
     disponibles à la vente,
     détenus jusqu'à leur échéance
     et détenus comme placements :
      Achats                         (19 809)  (27 093)   (90 371)  (92 457)
      Produit tiré des échéances      21 710    23 123     85 618    78 859
      Produit tiré des ventes          1 099     3 388      8 108    15 603
    Variation des activités
     de prêt :
      Montage et acquisitions        (32 598)  (35 834)  (105 259)  (93 506)
      Produit tiré des échéances      24 964    30 424     82 577    81 740
      Produit tiré des ventes          2 993     1 977      4 781     2 575
      Produit tiré des titrisations
       de prêts (Note 5)              2 383      1 149      8 714     4 466
    Terrains, constructions,
     matériel et mobilier                (6)       (91)      (224)     (399)
    Valeurs mobilières prises
     en pension                        (471)     4 490      5 056    (1 471)
    Programme de rachat d'actions
     de TD Banknorth                      -          -          -      (290)
    Acquisitions et cessions,
     moins la trésorerie et les
     équivalents de trésorerie
     acquis (Note 14)                     -       (632)    (4 139)   (1 967)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie nets
     d'investissement                (1 282)       960     (7 719)   (5 338)
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence des variations
     du taux de change sur la
     trésorerie et les
     équivalents de trésorerie          (41)         9        (54)      (34)
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation (diminution)
     nette de la trésorerie
     et des équivalents de
     trésorerie                          (8)       (88)       (33)      285
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie au début
     de la période                    1 994      2 046      2 019     1 673
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie à la fin de
     la période, représentés par
     l'encaisse et les montants
     à recevoir de banques            1 986 $    1 958 $    1 986 $   1 958 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Informations supplémentaires
     sur les flux de trésorerie
    Montant des intérêts payés
     au cours de la période           3 064 $    2 512 $    8 329 $   6 813 $
    Montant des impôts sur les
     bénéfices payés au cours
     de la période                      101         75        774       678
    -------------------------------------------------------------------------

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période considérée.

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.
    



    NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------


    Note 1 : MODE DE PRESENTATION
    -------------------------------------------------------------------------

    Les états financiers consolidés intermédiaires ont été dressés selon les
    principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
    présentés selon les mêmes conventions comptables et méthodes
    d'application que les états financiers consolidés de la Banque pour
    l'exercice terminé le 31 octobre 2006, sauf tel qu'il est décrit à la
    note 2. Selon les PCGR, des informations additionnelles sont requises
    pour les états financiers annuels et, par conséquent, les présents états
    financiers consolidés intermédiaires doivent être lus avec les états
    financiers consolidés vérifiés pour l'exercice terminé le 31 octobre 2006
    et les notes y afférentes figurant aux pages 71 à 113 du rapport annuel
    2006 de la Banque. Les états financiers consolidés intermédiaires
    contiennent tous les rajustements qui sont, de l'avis de la direction,
    nécessaires à une présentation fidèle des résultats pour les périodes
    présentées.


    Note 2 : MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES
    -------------------------------------------------------------------------

    INSTRUMENTS FINANCIERS

    Le 1er novembre 2006, la Banque a adopté le chapitre 3855, "Instruments
    financiers - comptabilisation et évaluation"; le chapitre 3865,
    "Couvertures"; le chapitre 1530, "Résultat étendu", et le chapitre 3861,
    "Instruments financiers - informations à fournir et présentation", du
    Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA). L'adoption de
    ces nouvelles normes sur les instruments financiers a entraîné des
    modifications dans la comptabilisation des instruments financiers et des
    couvertures de même que dans la comptabilisation de certains rajustements
    transitoires qui ont été constatés dans les bénéfices non répartis
    d'ouverture de la période ou dans le cumul des autres éléments du
    résultat étendu d'ouverture de la période, tel qu'il est décrit ci-
    dessous. Les états financiers consolidés intermédiaires comparatifs n'ont
    pas été redressés. Depuis l'adoption de ces normes, la comptabilisation
    des instruments financiers de la Banque s'aligne en grande partie sur les
    principes comptables généralement reconnus des Etats-Unis qui s'y
    appliquent. Voici les principales modifications apportées à la
    comptabilisation des instruments financiers et des couvertures découlant
    de l'adoption de ces normes comptables.

    a) Actifs et passifs financiers

    Avant l'adoption des nouvelles normes, la Banque classait l'ensemble de
    ses actifs financiers comme valeurs du compte de négociation, valeurs du
    compte de placement ou prêts et créances. Les valeurs du compte de
    négociation étaient comptabilisées à la juste valeur. Les valeurs du
    compte de placement étaient comptabilisées au coût ou au coût après
    amortissement, déduction faite de tout rajustement pour une baisse de
    valeur durable. Les prêts et les créances étaient comptabilisés au coût
    après amortissement au moyen de la méthode du taux d'intérêt effectif.
    L'ensemble des passifs financiers de la Banque étaient comptabilisés
    selon la comptabilité d'exercice, à l'exception des passifs détenus à des
    fins de transaction et des positions courtes en valeurs mobilières.

    Conformément aux nouvelles normes, les actifs et les passifs financiers
    sont initialement constatés à la juste valeur et sont par la suite
    comptabilisés en fonction de leur classement, tel qu'il est décrit
    ci-dessous. Le classement dépend de l'intention dans laquelle les
    instruments financiers ont été acquis et des caractéristiques de ceux-ci.
    Sauf dans des circonstances bien précises, le classement ne peut pas
    changer après la constatation initiale. Lorsque le contrat exige que les
    actifs soient livrés selon un calendrier établi, les actifs financiers
    achetés et vendus sont constatés selon la date de transaction. Les coûts
    de transaction sont immédiatement passés en résultat ou sont capitalisés,
    selon la nature de la transaction et du produit qui y est associé.

    Détenus à des fins de transaction
    ---------------------------------

    Les actifs et les passifs financiers achetés et engagés dans le but de
    générer des profits à court terme sont classés comme titres détenus à des
    fins de transaction. Ces instruments sont comptabilisés à la juste valeur
    et toute variation de la juste valeur est constatée dans le revenu de
    négociation. Des placements totalisant 76,4 milliards de dollars,
    présentés antérieurement comme valeurs du compte de négociation dans les
    états financiers consolidés vérifiés pour l'exercice terminé le
    31 octobre 2006, ont été classés comme titres détenus à des fins de
    transaction le 1er novembre 2006.

    A la transition, des droits conservés d'une valeur comptable de
    216 millions de dollars, auparavant comptabilisés au coût après
    amortissement, ont été reclassés dans les titres détenus à des fins de
    transaction. Des passifs de dépôt totalisant 35,5 milliards de dollars
    ont été classés comme détenus à des fins de transaction le 1er novembre
    2006.

    Disponibles à la vente
    ----------------------

    Les actifs financiers classés comme disponibles à la vente sont
    comptabilisés à la juste valeur et toute variation de la juste valeur est
    constatée dans les autres éléments du résultat étendu.

    Les titres qui sont classés comme disponibles à la vente et qui n'ont pas
    de valeur de marché disponible facilement sont constatés au coût. Les
    titres disponibles à la vente sont ramenés à la juste valeur dans le
    résultat quand il est nécessaire de refléter une baisse de valeur
    durable. Auparavant, ces dépréciations étaient soustraites de la valeur
    de réalisation nette. Les gains et les pertes réalisés à la cession de
    titres disponibles à la vente, qui sont calculés au coût moyen, sont
    constatés dans les gains nets sur valeurs mobilières dans les autres
    revenus. Des placements totalisant 34,8 milliards de dollars, présentés
    antérieurement comme valeurs du compte de placement dans les états
    financiers consolidés vérifiés pour l'exercice terminé le 31 octobre
    2006, ont été désignés comme disponibles à la vente le 1er novembre 2006.
    La modification de la convention comptable relative aux baisses de
    valeurs durables n'a pas eu d'incidence notable.

    Détenus jusqu'à leur échéance
    -----------------------------

    Lorsque la Banque a l'intention et la capacité de les détenir jusqu'à
    leur échéance, les titres à échéance fixe sont classés comme détenus
    jusqu'à leur échéance et comptabilisés au coût après amortissement au
    moyen de la méthode du taux d'intérêt effectif. Le 1er novembre 2006, des
    placements totalisant 10,1 milliards de dollars classés comme valeurs du
    compte de placement ont été reclassés comme titres détenus jusqu'à leur
    échéance. Le 1er novembre 2006, des obligations totalisant
    1,1 milliard de dollars classées comme valeurs du compte de négociation
    ont été reclassées comme titres détenus jusqu'à leur échéance.

    Prêts
    -----

    Les prêts sont comptabilisés au coût après amortissement au moyen de la
    méthode du taux d'intérêt effectif. Ce classement cadre avec celui
    prescrit par les normes comptables antérieures.

    Actifs et passifs financiers désignés comme détenus à des fins de
    -----------------------------------------------------------------
    transaction selon l'option de la juste valeur
    ---------------------------------------------

    Les actifs et les passifs financiers, autres que ceux classés comme
    détenus à des fins de transaction, sont désignés comme détenus à des fins
    de transaction selon l'option de la juste valeur s'ils peuvent être
    évalués de façon fiable, s'ils répondent au moins à un des critères
    énoncés ci-dessous ou s'ils sont désignés comme tels par la Banque. La
    Banque peut désigner des actifs et des passifs financiers comme détenus à
    des fins de transaction lorsque la désignation :
    
       i) élimine ou réduit de façon importante les incohérences d'évaluation
          ou de constatation qui proviendraient autrement de l'évaluation des
          actifs ou des passifs financiers, ou de la constatation de gains et
          de pertes s'y rapportant, d'après d'autres bases; ou
      ii) s'applique à des groupes d'actifs ou de passifs financiers ou à des
          groupes mixtes qui sont gérés activement, et dont le rendement est
          évalué en fonction de la juste valeur, conformément à une stratégie
          de gestion des risques ou de placement documentée, et lorsque
          l'information sur les groupes d'instruments financiers est
          présentée à la direction sur cette base.
    
    Les instruments financiers désignés comme détenus à des fins de
    transaction selon l'option de la juste valeur sont comptabilisés à la
    juste valeur et toute variation de la juste valeur est constatée dans le
    revenu tiré des instruments financiers désignés comme détenus à des fins
    de transaction selon l'option de la juste valeur. Les intérêts ou les
    dividendes provenant de ces instruments financiers sont comptabilisés
    comme tels dans le revenu d'intérêts.

    Le 1er novembre 2006, la Banque a désigné 2 milliards de dollars d'actifs
    financiers comme détenus à des fins de transaction selon l'option de la
    juste valeur.

    Calcul de la juste valeur
    -------------------------

    La juste valeur d'un instrument financier au moment de la constatation
    initiale est généralement le prix de la transaction, c.-à-d. la juste
    valeur de la contrepartie donnée ou reçue. Dans certains cas, toutefois,
    la juste valeur initiale peut être fondée sur d'autres transactions
    courantes observables sur les marchés pour le même instrument, sans
    modification ni reconditionnement, ou sur une autre technique
    d'évaluation dont les variables comprennent uniquement des données
    provenant de marchés observables.

    Après la constatation initiale, les justes valeurs d'instruments
    financiers évalués à la juste valeur qui sont cotés sur des marchés
    actifs sont fondées sur les cours acheteurs, pour les actifs financiers
    détenus, et sur les cours vendeurs, pour les passifs financiers. Lorsque
    des prix indépendants ne sont pas disponibles, les justes valeurs sont
    déterminées au moyen de techniques d'évaluation qui reposent sur des
    données provenant de marchés observables. Celles-ci comprennent des
    comparaisons avec des instruments similaires lorsqu'il existe des prix
    observables sur les marchés, des analyses fondées sur la valeur
    actualisée des flux de trésorerie, des modèles d'évaluation des options
    et d'autres techniques d'évaluation couramment utilisées par les
    participants au marché.

    En ce qui concerne certains dérivés, les justes valeurs peuvent être
    déterminées en totalité ou en partie au moyen de techniques d'évaluation
    utilisant des données non observables sur les marchés ou des prix de
    transaction.

    Certains facteurs tels que l'écart acheteur-vendeur, le profil de crédit
    et l'incertitude du modèle sont pris en compte, s'il y a lieu, lorsque
    les valeurs sont calculées au moyen de techniques d'évaluation.

    Si la juste valeur d'un actif financier évalué à la juste valeur devient
    négative, l'actif est constaté comme un passif financier jusqu'à ce que
    sa juste valeur redevienne positive, auquel moment il est constaté à
    titre d'actif financier ou il est éteint.

    b) Dérivés et comptabilité de couverture

    Dérivés incorporés
    ------------------

    Des dérivés peuvent être incorporés dans un autre instrument financier
    (l'"instrument hôte"). Avant l'adoption des nouvelles normes, les dérivés
    incorporés n'étaient pas comptabilisés séparément de l'instrument hôte,
    sauf les dérivés incorporés dans des contrats de dépôt liés à des actions
    visés par la Note d'orientation concernant la comptabilité 17. Selon les
    nouvelles normes, les dérivés incorporés sont traités comme des dérivés
    distincts lorsque leurs caractéristiques économiques et leurs risques ne
    sont pas clairement et étroitement liés à ceux de l'instrument hôte, que
    les termes du dérivé incorporé sont les mêmes que ceux d'un dérivé
    autonome, et que le contrat combiné n'est pas détenu à des fins de
    transaction ou désigné à la juste valeur. Les dérivés incorporés sont
    évalués à la juste valeur et toute variation subséquente est constatée
    dans le revenu de négociation. La modification de convention comptable
    relative aux dérivés incorporés n'a pas eu d'effet notable.

    Comptabilité de couverture
    --------------------------

    Au moment de la création d'une relation de couverture, la Banque
    documente la relation entre l'instrument de couverture et l'élément
    couvert, ses objectifs de gestion des risques et la stratégie qui l'ont
    conduite à établir cette relation de couverture. La Banque exige
    également une évaluation documentée, non seulement au moment de la
    création de la couverture mais aussi de façon continue, pour savoir si
    les dérivés utilisés dans des opérations de couverture sont très
    efficaces pour contrebalancer les variations attribuables aux risques
    couverts des justes valeurs ou des flux de trésorerie des éléments
    couverts.

    Selon les anciennes normes, les dérivés qui répondaient aux exigences de
    la comptabilité de couverture étaient généralement comptabilisés suivant
    la comptabilité d'exercice. Conformément aux nouvelles normes, tous les
    dérivés sont constatés à la juste valeur. Les dérivés détenus à des fins
    autres que de transaction sont comptabilisés dans les autres actifs ou
    dans les autres passifs. La méthode de constatation des gains et pertes
    de juste valeur varie selon que les dérivés sont détenus à des fins de
    transaction ou sont désignés à titre d'instruments de couverture, et, si
    le dernier cas s'applique, selon la nature des risques couverts.

    Tous les gains et toutes les pertes résultant des variations de la juste
    valeur des dérivés détenus à des fins de transaction sont constatés dans
    l'état des résultats. Ces gains et ces pertes sont passés dans le revenu
    de négociation.

    Lorsque des dérivés sont désignés comme couvertures, la Banque les classe
    comme : i) couvertures de la variation de la juste valeur des actifs ou
    des passifs constatés ou des engagements fermes (couvertures de juste
    valeur); ii) couvertures des variations de flux de trésorerie futurs
    hautement probables, attribuables à un actif ou à un passif constaté ou à
    une opération prévue (couvertures de flux de trésorerie); ou iii)
    couvertures d'investissements nets dans des établissements étrangers
    (couvertures d'investissements nets).

    Couvertures de juste valeur
    ---------------------------

    Les couvertures de juste valeur de la Banque consistent essentiellement
    en des swaps de taux d'intérêt utilisés pour se protéger contre les
    variations de la juste valeur des instruments financiers à long terme à
    taux fixe en raison des fluctuations des taux d'intérêt du marché.

    Les variations de la juste valeur des dérivés qui sont désignés et
    admissibles comme instruments de couverture de juste valeur sont
    comptabilisés dans l'état des résultats, au même titre que les variations
    de la juste valeur des actifs, des passifs ou d'un groupe mixte composé
    des deux, attribuables au risque couvert. Les gains et pertes de juste
    valeur liés à la partie inefficace de la relation de couverture sont
    immédiatement passés dans les autres revenus de l'état des résultats.

    Si une relation de couverture ne répond plus aux critères de la
    comptabilité de couverture, le rajustement cumulatif de la valeur
    comptable de l'élément couvert est passé dans l'état des résultats
    d'après un taux d'intérêt effectif recalculé sur la durée à courir
    jusqu'à l'échéance, sauf si l'élément couvert a été décomptabilisé et,
    par conséquent, immédiatement viré à l'état des résultats. A l'adoption
    des nouvelles normes, la Banque a comptabilisé une augmentation nette des
    passifs dérivés désignés comme couvertures de juste valeur de
    3 millions de dollars, une hausse des prêts de 14 millions de dollars et
    une hausse des dépôts de 11 millions de dollars.

    Couvertures de flux de trésorerie
    ---------------------------------

    La Banque est exposée aux variations des flux de trésorerie liés aux
    intérêts futurs à l'égard des actifs et des passifs autres que détenus à
    des fins de transaction qui portent intérêt à des taux variables ou qui
    sont censés être refinancés ou réinvestis dans le futur. Les montants et
    le moment des flux de trésorerie futurs, qui représentent à la fois le
    capital et les flux d'intérêts, font l'objet de projections pour chaque
    portefeuille d'actifs et de passifs financiers selon les termes du
    contrat et d'autres éléments pertinents, notamment les estimations des
    remboursements anticipés et des défauts de paiement. Le total des soldes
    de capital et des flux de trésorerie liés aux intérêts pour tous les
    portefeuilles au fil du temps forment la base qui permet d'établir la
    partie efficace des gains et des pertes sur les dérivés désignés comme
    couvertures de flux de trésorerie pour les opérations prévues.

    La partie efficace des variations de la juste valeur des dérivés qui sont
    désignés et admissibles comme couvertures de flux de trésorerie est
    constatée dans les autres éléments du résultat étendu. Les gains ou
    pertes de juste valeur liés à la partie inefficace sont immédiatement
    constatés dans les autres revenus de l'état des résultats.

    Les montants cumulés dans les autres éléments du résultat étendu sont
    reclassés à l'état des résultats de la période où l'élément couvert se
    répercute sur le bénéfice. Toutefois, lorsque l'opération prévue qui fait
    l'objet de la couverture entraîne la constatation d'un actif ou d'un
    passif autre que financier, les gains et les pertes déjà reportés dans
    les autres éléments du résultat étendu sont transférés des autres
    éléments du résultat étendu et inclus dans l'évaluation initiale du coût
    de l'actif ou du passif.

    Lorsqu'un instrument de couverture vient à échéance ou est vendu, ou
    lorsqu'une couverture ne répond plus aux critères de la comptabilité de
    couverture, les gains ou les pertes cumulatifs existant alors dans les
    autres éléments du résultat étendu demeurent dans les autres éléments du
    résultat étendu jusqu'à ce que l'opération prévue soit finalement
    constatée dans l'état des résultats. Lorsqu'on ne prévoit plus qu'une
    opération prévue sera réalisée, les gains et les pertes cumulatifs
    comptabilisés dans les autres éléments du résultat étendu sont
    immédiatement transférés à l'état des résultats. A l'adoption des
    nouvelles normes, la Banque a comptabilisé une augmentation nette de
    212 millions de dollars des actifs dérivés désignés comme couvertures de
    flux de trésorerie et une augmentation de 212 millions de dollars avant
    impôts dans le cumul des autres éléments du résultat étendu.

    Couvertures d'investissements nets
    ----------------------------------

    Les couvertures d'investissements nets dans des établissements étrangers
    sont comptabilisées de la même façon que les couvertures de flux de
    trésorerie. Les gains ou les pertes sur les instruments de couverture
    liés à la partie efficace de la couverture sont constatés dans les autres
    éléments du résultat étendu. Les gains ou les pertes liés à la partie
    inefficace sont immédiatement constatés dans l'état des résultats. Les
    gains et les pertes cumulatifs dans les autres éléments du résultat
    étendu sont inclus dans l'état des résultats quand l'investissement dans
    l'établissement étranger est rapatrié ou vendu. L'adoption des nouvelles
    normes a entraîné le reclassement de 918 millions de dollars
    antérieurement comptabilisés dans le compte d'écart de conversion, dans
    le cumul des autres éléments du résultat étendu d'ouverture de la
    période.

    c) Résultat étendu

    Le résultat étendu comprend le bénéfice net de la Banque et les autres
    éléments du résultat étendu. Les autres éléments du résultat étendu
    comprennent les gains et les pertes latents sur les titres disponibles à
    la vente, les gains et pertes de change sur l'investissement net dans les
    établissements étrangers autonomes et les variations de la juste valeur
    marchande des instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de
    trésorerie, déduction faite dans chaque cas des impôts sur les bénéfices.
    Les composantes du résultat étendu sont constatées dans l'état du
    résultat étendu consolidé intermédiaire.

    Le tableau suivant résume les rajustements nécessaires pour l'adoption
    des nouvelles normes le 1er novembre 2006.

    
    Rajustements transitoires, déduction faite des impôts sur les bénéfices
    -------------------------------------------------------------------------
                                                           Cumul des autres
                                                                éléments du
                               Bénéfices non répartis       résultat étendu
                               ----------------------------------------------
                                            Déduction             Déduction
                                            faite des             faite des
                                               impôts                impôts
    (en millions de dollars                   sur les               sur les
     canadiens)                       Brut  bénéfices      Brut   bénéfices
    -------------------------------------------------------------------------
    Classement des titres
     disponibles à la vente              - $        - $      440 $      287 $
    Classement des titres détenus
     à des fins de transaction          76         50          -          -
    Désignation de titres comme
     détenus à des fins de
     transaction selon l'option
     de la juste valeur                  7          4          -          -
    Contrepassation des soldes
     transitoires reportés à
     l'adoption de la NOC-13            37         25          -          -
    Couvertures de flux de trésorerie    -          -        212        139
    Divers                              (4)         1          -          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                              116 $       80 $      652 $      426 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    DETERMINATION DES ENTITES A DETENTEURS DE DROITS VARIABLES

    En septembre 2006, le Comité sur les problèmes nouveaux de l'ICCA a
    publié le CPN-163, "Détermination de la variabilité à prendre en compte
    lors de l'application de la NOC-15", qui fournit des précisions sur la
    façon d'analyser les entités à détenteurs de droits variables et de les
    consolider. La directive s'applique pour la Banque à compter du
    1er février 2007. La nouvelle directive ne devrait pas avoir d'incidence
    importante sur la situation financière ou les bénéfices de la Banque.

    Aucune autre modification n'a été apportée aux conventions comptables de
    la Banque au cours des neuf mois terminés le 31 juillet 2007.


    Note 3 : MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES FUTURES
    -------------------------------------------------------------------------

    Informations à fournir concernant le capital

    L'ICCA a publié une nouvelle norme comptable, soit le chapitre 1535,
    "Informations à fournir concernant le capital", qui exige que des
    informations tant qualitatives que quantitatives soient présentées pour
    permettre aux utilisateurs des états financiers d'évaluer les objectifs,
    les politiques et les procédures de gestion du capital de l'entité. Pour
    la Banque, cette nouvelle norme entrera en vigueur le 1er novembre 2007.

    Instruments financiers

    L'ICCA a publié deux nouvelles normes comptables, soit le chapitre 3862,
    "Instruments financiers - informations à fournir", et le chapitre 3863,
    "Instruments financiers - présentation", qui s'appliquent aux états
    financiers intermédiaires et annuels relatifs aux exercices débutant le
    1er octobre 2007 ou après cette date. La Banque a l'intention d'adopter
    ces nouvelles normes à compter du 1er novembre 2007.

    Comptabilisation des coûts de transaction d'instruments financiers non
    classés comme détenus à des fins de transaction

    Le 1er juin 2007, le CPN a publié le CPN-166, "Choix d'une méthode
    comptable pour les coûts de transaction", qui permet à une entité de
    choisir entre la comptabilisation de tous les coûts de transaction en
    résultat net et l'ajout à la valeur comptable initiale des coûts de
    transaction qui sont directement attribuables à l'acquisition ou à
    l'émission de l'instrument financier pour tous les instruments financiers
    semblables non classés comme détenus à des fins de transaction. Cette
    norme entre en vigueur le 1er novembre 2007. La nouvelle norme ne devrait
    pas avoir d'incidence importante sur la situation financière ou les
    bénéfices de la Banque.


    Note 4 : PROVISION POUR PERTES SUR CREANCES
    -------------------------------------------------------------------------

    La provision pour pertes sur créances est constatée dans le bilan
    consolidé et maintenue à un niveau considéré comme adéquat pour absorber
    les pertes sur prêts, les engagements de clients au titre d'acceptations
    et les autres instruments de crédit. La variation de la provision pour
    pertes sur créances de la Banque pour les périodes de neuf mois terminées
    les 31 juillet est présentée dans le tableau suivant.

    
    Provision pour pertes sur créances               Neuf mois terminés les
    -------------------------------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2007
                                            ---------------------------------
                                           Provisions  Provision
    (en millions de dollars canadiens)    spécifiques   générale      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période                  176 $    1 141 $    1 317 $
    Acquisitions de TD Banknorth (y compris
      Hudson et Interchange) et de VFC              -         14         14
    Provision (reprise de provision) pour
     pertes sur créances                          478         28        506
    Radiations                                   (561)         -       (561)
    Recouvrements                                 108          -        108
    Divers(1)                                      10        (37)       (27)
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur créances
     à la fin de la période                       211 $    1 146 $    1 357 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Provision pour pertes sur créances               Neuf mois terminés les
    -------------------------------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2006
                                            ---------------------------------
                                           Provisions  Provision
    (en millions de dollars canadiens)    spécifiques   générale      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période                  155 $    1 138 $    1 293 $
    Acquisitions de TD Banknorth (y compris
      Hudson et Interchange) et de VFC              -         87         87
    Provision (reprise de provision) pour
     pertes sur créances                          301        (62)       239
    Radiations                                   (419)         -       (419)
    Recouvrements                                  96          -         96
    Divers(1)                                      12        (29)       (17)
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur créances
     à la fin de la période                       145 $    1 134 $    1 279 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Comprend les variations de taux de change.


    Note 5 : TITRISATIONS DE PRETS
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente les activités de titrisation de la Banque
    pour les trois et neuf mois terminés les 31 juillet. Dans la plupart des
    cas, la Banque continue d'assurer la gestion des actifs titrisés.

    Nouvelles activités de titrisation
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                     --------------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                          Prêts                            Prêts
                           hypo-     Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions      thécaires        aux     cartes  thécaires
     de dollars         résiden-    partic-        de     commer-
     canadiens)           tiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut          2 178 $    1 882 $      800 $      237 $    5 097 $
    Droits conservés         45         29          8          -         82
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés        55         25         14          1         95
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                     --------------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2006
    -------------------------------------------------------------------------
                          Prêts                            Prêts
                           hypo-     Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions      thécaires        aux     cartes  thécaires
     de dollars         résiden-    partic-        de     commer-
     canadiens)           tiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut          1 576 $      848 $      800 $      134 $    3 358 $
    Droits conservés         20          9         13          7         49
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés        40         18         36          -         94
    -------------------------------------------------------------------------


    Nouvelles activités de titrisation
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Neuf mois terminés les
                     --------------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                          Prêts                            Prêts
                           hypo-     Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions      thécaires        aux     cartes  thécaires
     de dollars         résiden-    partic-        de     commer-
     canadiens)           tiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut          7 601 $    5 806 $    2 400 $      455 $   16 262 $
    Droits conservés        167         84         23          -        274
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés       145         78         46          2        271
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Neuf mois terminés les
                     --------------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2006
    -------------------------------------------------------------------------
                          Prêts                            Prêts
                           hypo-     Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions      thécaires        aux     cartes  thécaires
     de dollars         résiden-    partic-        de     commer-
     canadiens)           tiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut          4 657 $    2 296 $    3 400 $      424 $   10 777 $
    Droits conservés         62         19         58          7        146
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés       104         43        128          1        276
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant résume l'incidence des titrisations sur l'état des
    résultats consolidé intermédiaire de la Banque pour les trois et
    neuf mois terminés les 31 juillet.



    Gains de titrisation et revenu sur les droits conservés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                     --------------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                          Prêts                            Prêts
                           hypo-     Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions      thécaires        aux     cartes  thécaires
     de dollars         résiden-    partic-        de     commer-
     canadiens)           tiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain (perte) à
     la vente(1)             (8)$       28 $        7 $        2 $       29 $
    Revenu sur les
     droits conservés        30          6         21          -         57
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                    22 $       34 $       28 $        2 $       86 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                     --------------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2006
    -------------------------------------------------------------------------
                          Prêts                            Prêts
                           hypo-     Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions      thécaires        aux     cartes  thécaires
     de dollars         résiden-    partic-        de     commer-
     canadiens)           tiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain (perte) à
     la vente(1)             (5)$        9 $       13 $        2 $       19 $
    Revenu sur les
     droits conservés        26         11         29          -         66
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                    21 $       20 $       42 $        2 $       85 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Gains de titrisation et revenu sur les droits conservés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       Neuf mois terminés les
                     --------------------------------------------------------
                                                              31 juillet 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             Prêts
                            Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions             hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars         thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)      résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain (perte) à
     la vente(1)              3 $       85 $       21 $        4 $      113 $
    Revenu sur les
     droits conservés       107         27         70          -        204
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                   110 $      112 $       91 $        4 $      317 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                       Neuf mois terminés les
                     --------------------------------------------------------
                                                              31 juillet 2006
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             Prêts
                            Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions             hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars         thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)      résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain (perte) à
     la vente(1)             (7)$       19 $       56 $        2 $       70 $
    Revenu sur les
     droits conservés        81         23         73          2        179
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                    74 $       42 $      129 $        4 $      249 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Pour les prêts à terme, le gain à la vente est réduit de l'incidence
        des couvertures sur les actifs vendus.

    Les principales hypothèses pour évaluer les droits conservés sont comme
    suit :

    Principales hypothèses
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        2007
                                ---------------------------------------------
                                                                       Prêts
                                       Prêts      Prêts  Prêts sur      hypo-
                                        hypo-       aux     cartes thécaires
                                   thécaires     partic-        de    commer-
                                résidentiels     uliers     crédit     ciaux
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux des remboursements
     anticipés(1)                     20,0 %      6,4 %     43,0 %      8,9 %
    Marge excédentaire(2)              0,7        1,1        7,1        1,0
    Taux d'actualisation               6,5        6,2        6,4       10,0
    Pertes sur créances
     prévues(3)                          -          -        2,2        0,1
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
               	                                                    2006
                                ---------------------------------------------
                                                                       Prêts
                                       Prêts      Prêts  Prêts sur      hypo-
                                        hypo-       aux     cartes thécaires
                                   thécaires     partic-        de    commer-
                                résidentiels     uliers     crédit     ciaux
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux des remboursements
     anticipés(1)                     20,0 %      6,0 %     44,2 %      8,5 %
    Marge excédentaire(2)              0,6        1,1       12,6        0,8
    Taux d'actualisation               5,6        4,1        5,5        5,7
    Pertes sur créances
     prévues(3)                          -          -        2,4        0,1
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Représente le taux de remboursement mensuel pour les prêts aux
        particuliers et les prêts sur cartes de crédit garantis.
    (2) La marge excédentaire au titre des prêts sur cartes de crédit reflète
        le rendement net du portefeuille qui correspond aux intérêts gagnés
        moins les coûts de financement et les pertes.
    (3) Aucune perte sur créances n'est prévue pour les prêts hypothécaires
        résidentiels, car ils sont garantis par un gouvernement.
    

    Au cours des trois mois terminés le 31 juillet 2007, il y a eu des
    échéances de prêts et de créances déjà titrisés de 2 682 millions de
    dollars (2 209 millions de dollars pour les trois mois terminés
    le 31 juillet 2006). Le produit des nouvelles titrisations a été de
    2 383 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet 2007
    (1 149 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet
    2006). Au cours des neuf mois terminés le 31 juillet 2007, il y a eu des
    échéances de prêts et de créances déjà titrisés de 7 415 millions de
    dollars (6 311 millions $ pour les neuf mois terminés le 31 juillet
    2006). Le produit des nouvelles titrisations a été de 8 714 millions de
    dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007 (4 466 millions de
    dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2006).


    
    Note 6 : BILLETS ET DEBENTURES SUBORDONNES ET PARTICIPATIONS SANS
             CONTROLE
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Billets et débentures subordonnés

    Le 14 décembre 2006, la Banque a émis 2,25 milliards de dollars de
    billets à moyen terme à taux rajustable subordonnés dans le cadre du
    programme de billets à moyen terme de la Banque. Les billets porteront
    intérêt au taux nominal de 4,779 % jusqu'au 14 décembre 2016; par la
    suite, le taux sera rajusté tous les cinq ans en fonction du rendement
    des obligations du gouvernement du Canada à cinq ans, majoré de 1,74 %
    jusqu'à l'échéance des billets, le 14 décembre 2105. Les billets sont
    rachetables au gré de la Banque à leur valeur nominale le 14 décembre
    2016. La Banque a ajouté l'émission dans ses fonds propres réglementaires
    de catégorie 2A.

    Le 20 juillet 2007, la Banque a émis 1,8 milliard de dollars de billets à
    moyen terme à taux rajustable subordonnés dans le cadre du programme de
    billets à moyen terme de la Banque. Les billets porteront intérêt au taux
    nominal de 5,763 % jusqu'au 18 décembre 2017; par la suite, le taux sera
    rajusté tous les cinq ans en fonction du rendement des obligations du
    gouvernement du Canada à cinq ans, majoré de 1,99 % jusqu'à l'échéance
    des billets, le 18 décembre 2106. Les billets sont rachetables au gré de
    la Banque à leur valeur nominale le 18 décembre 2017. La Banque a ajouté
    l'émission dans ses fonds propres réglementaires de catégorie 2A.

    Le 26 juillet 2007, la Banque a annoncé son intention de racheter,
    le 4 septembre 2007, la totalité de ses débentures subordonnées à 5,20 %
    d'un capital de 550 millions de dollars en circulation venant à échéance
    le 4 septembre 2012, pour un prix de rachat égal à la totalité du montant
    en capital. Les débentures sont admissibles à titre de fonds propres
    réglementaires de catégorie 2B.

    Le 29 juin 2007 et le 31 juillet 2007, TD Banknorth a racheté des
    débentures subordonnées de second rang totalisant respectivement
    337 millions de dollars US et 5 millions de dollars US admissibles à
    titre de fonds propres réglementaires de catégorie 2B.

    Le 31 juillet 2007, la Banque a racheté la totalité de ses débentures
    subordonnées à 6,55 % d'un capital de 500 millions de dollars en
    circulation venant à échéance le 31 juillet 2012, pour un prix de rachat
    égal à la totalité du montant en capital. Les débentures étaient
    admissibles à titre de fonds propres réglementaires de catégorie 2B.

    Participations sans contrôle

    Le 17 mai 2007, une filiale de TD Banknorth a émis 500 000 actions
    privilégiées à dividende non cumulatif de FPI de série A pour une
    contrepartie brute au comptant de 500 millions de dollars US. Les actions
    de série A donnent droit à un dividende annuel non cumulatif de 6,378 %.
    Les actions de série A sont rachetables, en totalité ou en partie, à leur
    valeur nominale le 15 octobre 2017 et à tous les cinq ans par la suite,
    et sont admissibles à titre de fonds propres réglementaires de
    catégorie 1 de la Banque.

    
    Note 7 : PASSIF AU TITRE DES ACTIONS PRIVILEGIEES ET DES TITRES DE
             FIDUCIE DE CAPITAL
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente le passif au titre des actions privilégiées
    et des titres de fiducie de capital de la Banque :

    Passif
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      31 juillet  31 octobre
    (en millions de dollars canadiens)                      2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
    Actions privilégiées émises par la Banque
     (en milliers d'actions) :
    Catégorie A - 14 000, série M                            350 $      350 $
    Catégorie A - 8 000, série N                             200        200
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             550        550
    Actions privilégiées émises par Société
     d'investissement hypothécaire TD
     (en milliers d'actions) :
      350 actions privilégiées à dividende non
       cumulatif, série A                                    349        344
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des actions privilégiées                           899        894
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Titres de fiducie de capital(1)
    Parts de fiducies émises par Fiducie de capital TD
     (en milliers de parts) :
      900 titres de fiducie de capital - série 2009          899        900
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des titres de fiducie de capital                   899        900
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des actions privilégiées et des titres de
     fiducie de capital                                    1 798 $    1 794 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Les titres de Fiducie de capital TD II, série 2012-1, sont émis par
        Fiducie de capital TD II (fiducie II), dont les titres avec droit de
        vote sont détenus en totalité par la Banque. La fiducie II est une
        entité à détenteurs de droits variables. Comme la Banque n'est pas le
        principal bénéficiaire de la fiducie II, la Banque ne les consolide
        pas. Le billet de dépôt de 350 millions de dollars qui a été émis à
        la fiducie II est inclus dans les dépôts au bilan consolidé. Aux fins
        réglementaires, les 350 millions de dollars émis par la fiducie II
        sont considérés comme faisant partie du capital disponible de la
        Banque.
    


    Note 8 : CAPITAL SOCIAL
    -------------------------------------------------------------------------

    Actions ordinaires

    Les actionnaires ont autorisé la Banque à émettre un nombre illimité
    d'actions ordinaires, sans valeur nominale, pour une contrepartie
    illimitée. Les actions ordinaires ne sont pas rachetables ni
    convertibles. D'habitude, les dividendes sont déclarés trimestriellement
    par le conseil d'administration de la Banque, et le montant peut varier
    d'un trimestre à l'autre.

    
    Actions émises et en circulation
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Neuf mois terminés les
                                   ------------------------------------------
                                      31 juillet 2007       31 juillet 2006
                                   ------------------------------------------
    (en millions d'actions et
     en millions de dollars         Nombre                Nombre
     canadiens)                  d'actions    Montant  d'actions    Montant
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires :
    Solde au début de la période     717,4      6 334 $    711,8      5 872 $
    Emises à l'exercice d'options      2,9        132        2,6         93
    Emises dans le cadre du régime
     de réinvestissement des
     dividendes                        0,9         62        5,0        302
    Incidence des actions (acquises)
     vendues par les Services
     bancaires en gros                 0,3         26        0,3         16
    Emises à l'acquisition de VFC        -          -        1,1         70
    Acquises aux fins d'annulation    (3,2)       (29)         -          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période -
     actions ordinaires              718,3      6 525 $    720,8      6 353 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
     (catégorie A - série O) :

    Solde au début de la période      17,0        425 $        -          - $
    Emises au cours de la période        -          -       17,0        425
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période -
     actions privilégiées             17,0        425 $     17,0        425 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Offre publique de rachat dans le cours normal des affaires

    Le 20 décembre 2006, la Banque a lancé une offre publique de rachat dans
    le cours normal des affaires, en vigueur pour une période maximale d'un
    an, afin de racheter aux fins d'annulation jusqu'à cinq millions
    d'actions ordinaires représentant environ 0,7 % des actions ordinaires en
    circulation de la Banque au 13 décembre 2006. Au cours des trois mois
    terminés le 31 juillet 2007, la Banque a racheté 3,2 millions d'actions
    ordinaires pour un coût de 236,1 millions de dollars. Aucune action n'a
    été rachetée au cours des deux premiers trimestres de l'exercice.

    La Banque a racheté quatre millions d'actions ordinaires à un coût de
    264 millions de dollars dans le cadre de la précédente offre publique de
    rachat dans le cours normal des affaires qui a été lancée le 18 septembre
    2006 et qui a pris fin en octobre 2006.


    Note 9 : REMUNERATION A BASE D'ACTIONS
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente la charge de rémunération constatée par la
    Banque pour les attributions d'options sur actions pour les trois et neuf
    mois terminés les 31 juillet.

    
                                           Trois mois             Neuf mois
                                         terminés les          terminés les
    -------------------------------------------------------------------------
                                        31         31         31         31
    (en millions de dollars        juillet    juillet    juillet    juillet
     canadiens)                       2007       2006       2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Banque TD                            5 $        5 $       14 $       16 $
    TD Banknorth                         2          2          6          6
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Au cours des trois mois terminés le 31 juillet 2007 et le 31 juillet
    2006, aucune option n'a été attribuée par la Banque TD. A la clôture de
    l'opération de privatisation le 20 avril 2007 décrite à la note 14, TD
    Banknorth est devenue une filiale en propriété exclusive de la Banque et
    les actions de TD Banknorth ont été retirées de la cote de la Bourse de
    New York. Au cours des trois mois terminés le 31 juillet 2006, 0,03
    million d'options ont été attribuées par TD Banknorth à une juste valeur
    moyenne pondérée de 5,61 $ l'option.

    Au cours des neuf mois terminés le 31 juillet 2007, 1,5 million d'options
    (1,9 million pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2006) ont été
    attribuées par la Banque TD à une juste valeur moyenne pondérée de
    11,46 $ l'option (11,27 $ l'option pour les neuf mois terminés le
    31 juillet 2006). Au cours des neuf mois terminés le 31 juillet 2007,
    0,03 million d'options (2,3 millions pour les neuf mois terminés le
    31 juillet 2006) ont été attribuées par TD Banknorth à une juste valeur
    moyenne pondérée de 5,83 $ l'option (5,77 $ l'option pour les neuf mois
    terminés le 31 juillet 2006).

    La juste valeur des options attribuées a été estimée à la date
    d'attribution au moyen du modèle de Black et Scholes à l'aide des
    hypothèses suivantes :

    
                                                      Neuf mois terminés les
                                             --------------------------------
    Banque TD                                         31 juillet  31 juillet
                                                            2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux d'intérêt sans risque                              3,90 %     3,91 %
    Durée prévue des options                               5,2 ans    5,1 ans
    Volatilité prévue                                       19,5 %     21,9 %
    Rendement de l'action prévu                             2,92 %     2,88 %
    -------------------------------------------------------------------------


                                                      Neuf mois terminés les
                                             --------------------------------
    TD Banknorth                                      31 juillet  31 juillet
                                                            2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux d'intérêt sans risque                              4,45 %     4,46 %
    Durée prévue des options                                 6 ans    7,5 ans
    Volatilité prévue                                      15,07 %    15,08 %
    Rendement de l'action prévu                             2,98 %     2,78 %
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Par suite de la privatisation de TD Banknorth, 7,7 millions des options
    sur actions de TD Banknorth ont été converties en 4,1 millions d'options
    sur actions de la Banque TD, selon leur valeur intrinsèque à la date de
    l'échange. A la date de l'échange, la juste valeur des options converties
    dont les droits étaient acquis était de 52 millions de dollars, somme qui
    a été comptabilisée dans le surplus d'apport et faisait partie de la
    contrepartie de l'acquisition.

    Les options sur actions de TD Banknorth qui seraient venues à échéance
    avant le 31 décembre 2008 n'ont pas été converties et ont été payées en
    espèces, selon leur valeur intrinsèque de 7 millions de dollars à la date
    de l'échange. Ces options faisaient partie de la contrepartie de
    l'acquisition.


    Note 10 : AVANTAGES SOCIAUX FUTURS
    -------------------------------------------------------------------------

    Les charges liées aux régimes de retraite et aux principaux régimes
    d'avantages complémentaires de retraite de la Banque sont comme suit :

    
    Charge liée au régime de retraite principal
    -------------------------------------------------------------------------
                                           Trois mois             Neuf mois
                                         terminés les          terminés les
                                  -------------------------------------------
                                        31         31         31         31
    (en millions de                juillet    juillet    juillet    juillet
     dollars canadiens)                2007      2006       2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments de la charge de
     retraite avant les rajustements
     pour constater la nature à long
     terme du coût :
      Coût au titre des services
       rendus - prestations acquises    16 $       18 $       49 $       54 $
      Frais d'intérêts sur les
       obligations au titre des
       prestations projetées            28         27         84         79
      Rendement réel des actifs
       du régime                       (38)        21       (232)      (108)
      Modifications du régime            -          -          7          7

    Rajustements pour constater
     la nature à long terme du
     coût du régime :
    Ecart entre les coûts
     attribuables à la période et
     les coûts constatés au cours
     de la période au titre de ce
     qui suit :
      Rendement des actifs du
       régime(1)                         4        (53)       130         12
      Pertes actuarielles(2)             3          6          8         16
      Modifications du régime(3)         2          2         (1)        (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                               15 $       21 $       45 $       59 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Pour les trois mois terminés le 31 juillet 2007, comprend le
        rendement prévu des actifs du régime de 34 millions de dollars
        (32 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet
        2006) moins le rendement réel des actifs du régime de 38 millions de
        dollars ((21) millions de dollars pour les trois mois terminés le
        31 juillet 2006). Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007,
        comprend le rendement prévu des actifs du régime de 102 millions de
        dollars (96 millions de dollars pour les neuf mois terminés le
        31 juillet 2006) moins le rendement réel des actifs du régime de
        232 millions de dollars (108 millions de dollars pour les neuf mois
        terminés le 31 juillet 2006).

    (2) Pour les trois mois terminés le 31 juillet 2007, comprend la perte
        constatée de 3 millions de dollars (6 millions de dollars pour les
        trois mois terminés le 31 juillet 2006) moins les pertes actuarielles
        sur les obligations au titre des prestations projetées de néant
        (néant pour les trois mois terminés le 31 juillet 2006). Pour les
        neuf mois terminés le 31 juillet 2007, comprend la perte constatée de
        8 millions de dollars (16 millions de dollars pour les neuf mois
        terminés le 31 juillet 2006) moins les pertes actuarielles sur les
        obligations au titre des prestations projetées de néant (néant pour
        les neuf mois terminés le 31 juillet 2006).

    (3) Pour les trois mois terminés le 31 juillet 2007, comprend
        l'amortissement du coût des modifications du régime de 2 millions de
        dollars (2 millions de dollars pour les trois mois terminés le
        31 juillet 2006) moins les modifications du coût réel de néant (néant
        pour les trois mois terminés le 31 juillet 2006). Pour les neuf mois
        terminés le 31 juillet 2007, comprend l'amortissement du coût des
        modifications du régime de 6 millions de dollars (6 millions de
        dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2006) moins les
        modifications du coût réel de 7 millions de dollars (7 millions de
        dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2006).


    Charge de retraite liée aux autres régimes de retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                                           Trois mois             Neuf mois
                                         terminés les          terminés les
                                  -------------------------------------------
                                        31         31         31         31
    (en millions de                juillet    juillet    juillet    juillet
     dollars canadiens)               2007       2006       2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Régime de retraite à
     prestations déterminées de CT       1 $        2 $        3 $        4 $
    Régimes de retraite à
     prestations déterminées de
     TD Banknorth                        1          2          3          6
    Régimes de retraite
     complémentaires des employés        8          9         25         25
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                               10 $       13 $       31 $       35 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Charge liée aux principaux régimes d'avantages complémentaires de
    retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                                           Trois mois             Neuf mois
                                         terminés les          terminés les
                                  -------------------------------------------
                                        31         31         31         31
    (en millions de                juillet    juillet    juillet    juillet
     dollars canadiens)               2007       2006       2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments de la charge liée aux
     avantages complémentaires de
     retraite avant les rajustements
     pour constater la nature à
     long terme du coût :
      Coût au titre des services
       rendus - prestations acquises     3 $        3 $        9 $        9 $
      Frais d'intérêts sur les
       obligations au titre des
       prestations projetées             5          5         16         15
      Modifications de régimes           -          -          -        (65)

    Rajustements pour constater la
     nature à long terme du coût
     des régimes :
    Ecart entre les coûts
     attribuables à la période et
     les coûts constatés au cours
     de la période au titre de ce
     qui suit :
      Pertes actuarielles                1          2          4          6
      Modifications de régimes          (1)        (1)        (4)        61
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                8 $        9 $       25 $       26 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie

    Les cotisations de la Banque à ses régimes de retraire et aux principaux
    régimes d'avantages complémentaires de retraite sont comme suit :

    Cotisations aux régimes de retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                                           Trois mois             Neuf mois
                                         terminés les          terminés les
                                  -------------------------------------------
                                        31         31         31         31
    (en millions de                juillet    juillet    juillet    juillet
     dollars canadiens)               2007       2006       2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Régime de retraite principal        37 $       16 $       69 $       46 $
    Régime de retraite à
     prestations déterminées de CT       1          1          3          2
    Régimes de retraite à
     prestations déterminées de
     TD Banknorth                        -          -         47         33
    Régimes de retraite
     complémentaires des employés        3          2          9          6
    Régimes d'avantages
     complémentaires de retraite         2          2          6          6
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                               43 $       21 $      134 $       93 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Au 31 juillet 2007, la Banque prévoyait verser des cotisations
    additionnelles de 15 millions de dollars à son régime de retraite
    principal, de néant au régime de retraite à prestations déterminées de
    CT, de 46 millions de dollars à ses régimes de retraite à prestations
    déterminées de TD Banknorth, de 3 millions de dollars à ses régimes de
    retraite complémentaires des employés et de 2 millions de dollars à ses
    régimes d'avantages complémentaires de retraite avant la fin de
    l'exercice. Cependant, le montant des cotisations futures peut changer si
    la Banque révise le niveau de ses cotisations en cours durant l'exercice.


    Note 11 : BENEFICE PAR ACTION
    -------------------------------------------------------------------------

    Le bénéfice de base et le bénéfice dilué par action aux 31 juillet sont
    comme suit :

    Bénéfice de base et bénéfice dilué par action
    -------------------------------------------------------------------------
                                           Trois mois             Neuf mois
                                         terminés les          terminés les
                                  -------------------------------------------
                                        31         31         31         31
    (en millions de                juillet    juillet    juillet    juillet
     dollars canadiens)               2007       2006       2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base par action
    Bénéfice net attribuable aux
     actions ordinaires (en
     millions de dollars)            1 101 $      790 $    2 888 $    3 824 $
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en circulation
     (en millions)                   719,5      719,1      719,0      715,8
    Bénéfice de base par action
     (en dollars)                     1,53 $     1,10 $     4,02 $     5,34 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par action
    Bénéfice net attribuable aux
     actions ordinaires (en
     millions de dollars)            1 101 $      790 $    2 888 $    3 824 $
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en circulation
     (en millions)                   719,5      719,1      719,0      715,8
    Options sur actions
     potentiellement exerçables,
     selon la méthode du rachat
     d'actions(1)                      7,4        5,6        6,9        6,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en circulation -
     dilué (en millions)             726,9      724,7      725,9      722,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par action
     (en dollars)                     1,51 $     1,09 $     3,98 $     5,30 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, le calcul du bénéfice
        dilué par action ordinaire exclut la moyenne pondérée des options en
        cours de 116 mille (953 mille pour les neuf mois terminés le
        31 juillet 2006) à un prix d'exercice pondéré de 68,40 $ (60,02 $
        pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2006) puisque le prix
        d'exercice des options était supérieur au cours moyen des actions
        ordinaires de la Banque.
    


    Note 12 : INFORMATIONS SECTORIELLES
    -------------------------------------------------------------------------

    L'exploitation et les activités de la Banque s'articulent autour des
    groupes suivants : Services bancaires personnels et commerciaux au
    Canada, Gestion de patrimoine, Services bancaires personnels et
    commerciaux aux Etats-Unis et Services bancaires en gros. Les résultats
    de ces secteurs pour les trois et neuf mois terminés les 31 juillet sont
    présentés dans les tableaux suivants :

    
    Résultats par secteur d'activité
    -------------------------------------------------------------------------
                               Services                            Services
                              bancaires                           bancaires
    (en millions          personnels et                       personnels et
     de dollars          commerciaux au        Gestion de   commerciaux aux
     canadiens)                  Canada        patrimoine      Etats-Unis(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                            31       31       31       31       31       31
    Trois mois         juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminés les         2007     2006     2007     2006     2007     2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu
     d'intérêts net      1 388 $  1 260 $     80 $     68 $    338 $    342 $
    Autres revenus         713      669      507      424      145      142
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus    2 101    1 929      587      492      483      484
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances   151      104        -        -       33       10
    Frais autres
     que d'intérêts      1 050    1 039      395      344      275      284
    Gain (perte)
     sur dilution,
     montant net             -        -        -        -        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie) d'impôts
     sur les bénéfices     900      786      192      148      175      190
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices             303      262       66       51       57       65
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices       -        -        -        -        9       57
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société
     liée, déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices           -        -       59       55        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)         597 $    524 $    185 $    152 $    109 $     68 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif
     (en milliards de
     dollars canadiens)
      - bilan            146,8 $  140,7 $   14,7 $   12,4 $   61,2 $   43,8 $
      - titrisé           47,6     37,3        -        -        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions               Services
     de dollars               bancaires
     canadiens)               en gros(2)   Siège social(2)            Total
    -------------------------------------------------------------------------
                            31       31       31       31       31       31
    Trois mois         juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminés les         2007     2006     2007     2006     2007     2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu
     d'intérêts net        218 $    127 $   (241)$   (174)$  1 783 $  1 623 $
    Autres revenus         474      456       29      (26)   1 868    1 665
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus      692      583     (212)    (200)   3 651    3 288
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances     8       15      (21)     (20)     171      109
    Frais autres
     que d'intérêts        326      303      139      177    2 185    2 147
    Gain (perte)
     sur dilution,
     montant net             -        -        -        -        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie) d'impôts
     sur les bénéfices     358      265     (330)    (357)   1 295    1 032
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices             105       86     (283)    (229)     248      235
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices       -        -        4       (5)      13       52
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société
     liée, déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices           -        -       10       (4)      69       51
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)         253 $    179 $    (41)$   (127)$  1 103 $    796 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif
     (en milliards de
     dollars canadiens)
      - bilan            162,7 $  160,1 $   18,5 $   28,8 $  403,9 $  385,8 $
      - titrisé              -        -    (15,9)   (12,1)    31,7     25,2
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Résultats par secteur d'activité
    -------------------------------------------------------------------------
                               Services                            Services
                              bancaires                           bancaires
    (en millions          personnels et                       personnels et
     de dollars          commerciaux au        Gestion de   commerciaux aux
     canadiens)                  Canada        patrimoine      Etats-Unis(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                            31       31       31       31       31       31
    Neuf mois          juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminés les         2007     2006     2007     2006     2007     2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu
     d'intérêts net      3 993 $  3 584 $    235 $    308 $  1 030 $    953 $
    Autres revenus       2 104    1 920    1 497    1 448      443      349
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus    6 097    5 504    1 732    1 756    1 473    1 302
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances   432      281        -        -       85       25
    Frais autres
     que d'intérêts      3 142    3 018    1 152    1 218      958      793
    Gain sur dilution,
     montant net             -        -        -        -        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie) d'impôts
     sur les bénéfices   2 523    2 205      580      538      430      484
    Charge (économie)
     d'impôts sur
     les bénéfices         842      740      198      190      143      167
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices       -        -        -        -       91      144
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société
     liée, déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices           -        -      186       94        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)       1 681 $  1 465 $    568 $    442 $    196 $    173 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions               Services
     de dollars               bancaires
     canadiens)               en gros(2)   Siège social(2)            Total
    -------------------------------------------------------------------------
                            31       31       31       31       31       31
    Neuf mois          juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminés les         2007     2006     2007     2006     2007     2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu
     d'intérêts net        565 $    341 $   (707)$   (529)$  5 116 $  4 657 $
    Autres revenus       1 404    1 437       81       (1)   5 529    5 153
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus    1 969    1 778     (626)    (530)  10 645    9 810
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances    44       55      (55)    (122)     506      239
    Frais autres
     que d'intérêts        987    1 019      409      492    6 648    6 540
    Gain sur dilution,
     montant net             -        -        -    1 559        -    1 559
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie) d'impôts
     sur les bénéfices     938      704     (980)     659    3 491    4 590
    Charge (économie)
     d'impôts sur
     les bénéfices         271      221     (754)    (619)     700      699
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices       -        -       (4)      (8)      87      136
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société
     liée, déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices           -        -       13       (8)     199       86
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)         667 $    483 $   (209)$  1 278 $  2 903 $  3 841 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Depuis le 1er mai 2007, les résultats de TD Bank U.S.A. Inc.
        (auparavant présentés dans le secteur Siège social pour la période
        allant du deuxième trimestre de 2006 au deuxième trimestre de 2007
        et dans le secteur Gestion de patrimoine avant le deuxième trimestre
        de 2006) sont inclus dans le secteur Services bancaires personnels
        et commerciaux aux Etats-Unis de façon prospective. Les données des
        périodes antérieures n'ont pas été retraitées puisque l'incidence
        n'est pas importante.

    (2) L'augmentation du revenu d'intérêts net selon l'équivalence fiscale
        et de la charge d'impôts sur les bénéfices présentée dans le secteur
        Services bancaires en gros est éliminée dans le secteur Siège social.
    


    Note 13 : INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES
    -------------------------------------------------------------------------

    Les résultats de la comptabilité de couverture pour les trois et neuf
    mois terminés les 31 juillet 2007 sont comme suit :

    
    Résultats de la comptabilité de couverture
    -------------------------------------------------------------------------
                                              Trois mois          Neuf mois
                                            terminés les       terminés les
                                  -------------------------------------------
                                              31       31       31       31
    (en millions de dollars              juillet  juillet  juillet  juillet
     canadiens)                             2007     2006     2007     2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Couvertures de juste valeur
    Gain provenant de l'inefficacité
     de la couverture                        4,9 $      - $    4,7 $      - $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Couvertures de flux de trésorerie
    (Perte)/gain découlant de
     l'inefficacité de la couverture        (0,9)$      - $    2,6 $      - $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Les tranches des gains (pertes) sur dérivés qui ont été exclues de
    l'évaluation de l'efficacité de la couverture relativement aux activités
    de couverture de juste valeur et de flux de trésorerie sont comprises
    dans l'état des résultats consolidé et ne sont pas importantes pour les
    trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007.

    Au cours des trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2007, aucuns
    engagements fermes n'ont cessé d'être admissibles à titre de couvertures.

    Au cours des douze prochains mois, la Banque prévoit que des pertes
    nettes estimées à 67 millions de dollars constatées dans les autres
    éléments du résultat étendu au 31 juillet 2007 seront reclassées dans le
    résultat net. La durée maximale sur laquelle la Banque couvre son
    exposition aux variations des flux de trésorerie futurs pour les
    opérations prévues est de 18 ans. Au cours des trois et neuf mois
    terminés le 31 juillet 2007, toutes les opérations prévues ont été
    réalisées.


    Note 14 : ACQUISITIONS ET CESSIONS
    -------------------------------------------------------------------------

    a) TD Banknorth

    Interchange Financial Services Corporation
    ------------------------------------------

    TD Banknorth a conclu l'acquisition d'Interchange Financial Services
    Corporation (Interchange) le 1er janvier 2007, pour une contrepartie au
    comptant totale de 545 millions de dollars (468,1 millions de dollars
    US), financée principalement au moyen de la vente par TD Banknorth de
    13 millions de ses actions ordinaires à la Banque pour un montant de
    472 millions de dollars (405 millions de dollars US). Par conséquent,
    les actifs et passifs suivants d'Interchange ont été inclus dans le
    bilan consolidé intermédiaire de la Banque à la date d'acquisition :
    1 283 millions de dollars de prêts et de prêts hypothécaires aux
    particuliers et commerciaux, 495 millions de dollars d'écarts
    d'acquisition et d'actifs incorporels, 123 millions de dollars d'actifs
    divers, 1 332 millions de dollars de dépôts et 97 millions de dollars de
    passifs divers. TD Banknorth consolide les résultats financiers
    d'Interchange. Comme la Banque consolide les résultats de TD Banknorth
    avec un décalage d'un mois, les résultats d'Interchange pour les trois
    mois terminés le 30 juin 2007 ont été inclus dans les résultats
    financiers de la Banque pour les trois mois terminés le 31 juillet 2007.

    Opérations de privatisation
    ---------------------------

    Le 20 avril 2007, la Banque a conclu la privatisation de TD Banknorth.
    Aux termes de cette opération, la Banque a acquis toutes les actions
    ordinaires en circulation de TD Banknorth qu'elle ne détenait pas encore
    pour 32,33 $US par action de TD Banknorth pour une contrepartie totale de
    3,7 milliards de dollars au comptant (3,3 milliards de dollars US).
    L'acquisition a été comptabilisée selon la méthode de l'acquisition. A
    la conclusion de l'opération, TD Banknorth est devenue une filiale en
    propriété exclusive de la Banque et ses actions ont été retirées de la
    cote de la Bourse de New York.

    Par suite de l'opération, une augmentation nette d'environ 1,5 milliard
    de dollars au titre des écarts d'acquisition et des actifs incorporels a
    été portée au bilan consolidé de la Banque à la date de conclusion de
    l'opération. La répartition du prix d'acquisition reste à finaliser.

    Dans le cours normal de la présentation de l'information financière de
    la Banque, les résultats de TD Banknorth sont consolidés avec un décalage
    d'un mois. Toutefois, des coûts de restructuration, coûts de
    privatisation et frais relatifs à la fusion de 43 millions de dollars
    avant impôts engagés en avril 2007 ont été inclus dans les résultats de
    la Banque pour les trois mois terminés le 30 avril 2007 puisque, pris de
    façon globale, ils représentent des événements importants relatifs à
    TD Banknorth pour la période terminée le 30 avril 2007.

    Comme il est expliqué dans la circulaire de sollicitation de procurations
    définitive de TD Banknorth datée du 16 mars 2007 relativement à
    l'opération, la Banque et TD Banknorth ont conclu un protocole d'entente
    prévoyant le règlement proposé de six poursuites judiciaires comprenant
    le litige opposant TD Banknorth à ses actionnaires, C.A. No. 2557-NC
    (Delaware Court of Chancery, de New Castle Country). Entre autres
    éléments, le règlement proposé prévoyait l'établissement par la Banque
    d'un fonds de règlement d'un montant totalisant environ 2,95 millions de
    dollars. Le règlement proposé était assujetti à un certain nombre de
    conditions, y compris l'approbation finale par la Cour de chancellerie du
    Delaware. Le 19 juillet 2007, la Cour de chancellerie du Delaware a
    rejeté le règlement proposé. Par conséquent, le règlement ne sera pas
    finalisé et les anciens actionnaires de TD Banknorth ne recevront pas le
    montant du règlement proposé d'environ 0,03 $ US l'action. La conclusion
    de l'opération, qui a eu lieu le 20 avril 2007, n'est pas touchée par la
    décision de la Cour. La Banque continue d'être d'avis que ces poursuites
    sont sans fondement et défendra vigoureusement sa position.

    b) TD Ameritrade
    -------------

    En 2006, TD Ameritrade a annoncé deux programmes de rachat d'actions
    ordinaires visant un nombre global de 32 millions d'actions. Par suite
    des activités de rachat de TD Ameritrade, la participation directe de la
    Banque dans TD Ameritrade a augmenté, dépassant la limite de
    participation de 39,9 % prévue à la convention entre actionnaires.
    Conformément à son intention antérieurement annoncée, la Banque a vendu
    3 millions d'actions de TD Ameritrade au cours des trois mois terminés
    le 31 juillet 2007 afin de ramener sa participation directe de 40,3 % au
    30 avril 2007 à 39,9 % au 31 juillet 2007. La Banque a constaté un gain
    de 6 millions de dollars sur cette vente.

    En outre, du fait de la consolidation des états financiers de Lillooet
    Limited (Lillooet) dans les présents états financiers consolidés
    intermédiaires, les actions de TD Ameritrade détenues par Lillooet ont
    été intégrées dans le placement comptabilisé de la Banque dans
    TD Ameritrade. La Banque a comptabilisé le bénéfice de TD Ameritrade lié
    aux actions de TD Ameritrade détenues par Lillooet pour la période
    terminée le 30 juin 2007.


    Note 15 : COUTS DE RESTRUCTURATION ET DE PRIVATISATION DE TD BANKNORTH
    ET FRAIS RELATIFS A LA FUSION
    -------------------------------------------------------------------------

    Par suite de la privatisation de TD Banknorth et des initiatives de
    restructuration connexes entreprises au sein de TD Banknorth et de TD
    Bank USA au cours des trois mois terminés le 30 avril 2007, la Banque a
    engagé des coûts de restructuration totalisant 67 millions de dollars
    avant impôts, desquels un montant de 59 millions de dollars se rapporte
    à TD Banknorth et un montant de 8 millions de dollars se rapporte à
    TD Bank USA. Les coûts de restructuration sont essentiellement composés
    d'indemnités de départ, de coûts de modification des contrats d'emploi et
    de primes de certains cadres ainsi que de la dépréciation d'actifs à long
    terme. Dans l'état des résultats consolidé intermédiaire, ces coûts sont
    compris dans les coûts de restructuration.

    TD Banknorth a également engagé des coûts de privatisation de 11 millions
    de dollars avant impôts, lesquels sont essentiellement composés
    d'honoraires d'avocats et de preneurs fermes, ainsi que des frais
    relatifs à la fusion de 8 millions de dollars liés à l'intégration
    d'Hudson et d'Interchange au sein de TD Banknorth. Dans l'état des
    résultats consolidé intermédiaire, les coûts de privatisation et les
    frais relatifs à la fusion sont compris dans les frais autres que
    d'intérêts.


    Note 16 : EVENTUALITES
    -------------------------------------------------------------------------

    Les deux principales poursuites relatives à Enron auxquelles la Banque
    est partie sont le recours collectif touchant les valeurs mobilières et
    la procédure de faillite. En 2006, la Banque a réglé les réclamations
    devant le tribunal de la faillite pour un montant d'environ 145 millions
    de dollars (130 millions de dollars US). Au 31 juillet 2007, la réserve
    totale pour litiges éventuels à l'égard des réclamations relatives à
    Enron s'élevait approximativement à 441 millions de dollars (413 millions
    de dollars US). Il est possible que des réserves additionnelles doivent
    être constituées. Les réserves additionnelles, le cas échéant, ne peuvent
    être déterminées de manière raisonnable pour de nombreuses raisons, y
    compris le fait que les autres règlements ne sont généralement pas des
    points de comparaison appropriés, que les autres règlements sont
    disparates et qu'il est difficile de prédire les actions futures d'autres
    parties au litige.

    La Banque et ses filiales sont parties à diverses autres poursuites dans
    le cours normal des affaires, dont bon nombre se rapportent à des prêts.
    De l'avis de la direction, l'issue de ces poursuites, individuellement ou
    globalement, n'aura pas d'incidence défavorable marquée sur la situation
    financière de la Banque.


    Note 17 : CUMUL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU
    -------------------------------------------------------------------------

    Le cumul des autres éléments du résultat étendu comprend la variation
    après impôts des gains latents (pertes latentes) sur les titres
    disponibles à la vente, des activités de couverture de flux de trésorerie
    et des écarts de conversion.

    
    Cumul des autres éléments du résultat étendu, déduction faite des impôts
    sur les bénéfices
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                         Au
    (en millions de dollars canadiens)                      31 juillet 2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain latent sur les titres disponibles à la vente,
     déduction faite des couvertures de flux de trésorerie              175 $
    Pertes de change latentes découlant des
     investissements dans des filiales, déduction faite
     des activités de couverture                                     (1 469)
    -------------------------------------------------------------------------
    Pertes sur les dérivés désignés comme couvertures
     de flux de trésorerie                                             (149)
    Solde du cumul des autres éléments
     du résultat étendu au 31 juillet 2007                           (1 443)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    


    RENSEIGNEMENTS A L'INTENTION DES ACTIONNAIRES ET DES INVESTISSEURS

    Services aux actionnaires

    Pour toute demande au sujet d'un dividende non reçu, d'un certificat
d'actions égaré, d'une question de fiducie, d'un changement d'adresse ou
d'inscription, d'un changement de compte bancaire pour le dépôt des
dividendes, ou du régime de réinvestissement des dividendes, prière de
s'adresser à notre agent des transferts : Compagnie Trust CIBC Mellon, C.P.
7010, Succursale postale de la rue Adelaide, Toronto (Ontario) M5C 2W9,
1-800-387-0825 ou 416-643-5500 (www.cibcmellon.com ou inquiries@cibcmellon.com
).
    Pour toute autre question, s'adresser au service des Relations avec les
actionnaires au 416-944-6367, ou au 1-866-756-8936, ou par courriel à
l'adresse : tdshinfo@td.com.

    Internet - site Web : www.td.com
    Internet - courrier électronique : customer.service@td.com

    Désignation de dividendes admissibles

    La Banque Toronto-Dominion, aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu
du Canada et de toute loi provinciale similaire, émet l'avis que le dividende
déclaré pour le trimestre se terminant le 31 octobre 2007 et l'ensemble des
dividendes futurs seront des dividendes admissibles, à moins d'indication
contraire.

    Renseignements généraux

    Communiquer avec les Affaires internes et publiques au :
    416-982-8578

    Produits et services : Communiquer avec TD Canada Trust, 24 heures sur
24, 7 jours sur 7 au :
    1-866-233-2323
    En anglais : 1-866-567-8888
    En cantonais/mandarin : 1-800-328-3698
    Service de télécommunications à l'intention des malentendants :
    1-800-361-1180

    Présentation en direct aux investisseurs : Des rapports trimestriels
complets et une présentation aux investisseurs et analystes (disponible le
23 août 2007) sont accessibles à partir de la page d'accueil du site Web du
Groupe Financier Banque TD, à l'adresse www.td.com/investor/calendar.jsp.

    Conférence téléphonique sur les résultats trimestriels : Une reprise
instantanée de la téléconférence est disponible à partir du 23 août 2007
jusqu'au 23 septembre 2007. Composer sans frais le 1-877-289-8525, ou le
416-640-1917 à Toronto, mot de passe 21240750 (touche carré).

    Diffusion sur le Web d'une conférence téléphonique : Une diffusion en
direct audio et vidéo par Internet de la conférence téléphonique sur les
résultats trimestriels du Groupe Financier Banque TD avec des investisseurs et
analystes est prévue pour le 23 août 2007 à 15 h HE. La conférence est
diffusée sur le site Web du Groupe Financier Banque TD à l'adresse
www.td.com/investor. De plus, des enregistrements des présentations sont
archivés sur le site Web de TD et seront disponibles pour écoute pendant au
moins un mois.

    Pour plus d'information concernant cette offre publique de rachat,
consulter notre site Web à www.td.com sous Investor Relations/Share
Information/Common Shares.

    Assemblée annuelle

    Jeudi 3 avril 2008
    Hyatt Regency Calgary
    Calgary (Alberta)


    A propos du Groupe Financier Banque TD

    La Banque Toronto-Dominion et ses filiales sont désignées collectivement
par l'appellation Groupe Financier Banque TD. Le Groupe Financier Banque TD
offre ses services à plus de 14 millions de clients regroupés dans quatre
secteurs clés qui exercent leurs activités dans plusieurs centres financiers
névralgiques dans le monde : Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada, y compris TD Canada Trust; Gestion de patrimoine, y compris TD
Waterhouse et un placement dans TD Ameritrade; Services bancaires personnels
et commerciaux aux Etats-Unis, sous la bannière TD Banknorth, et Services
bancaires en gros, y compris Valeurs mobilières TD. En outre, le Groupe
Financier Banque TD figure parmi les principales sociétés de services
financiers par Internet du monde, avec plus de 4,5 millions de clients en
ligne. Au 31 juillet 2007, les actifs du Groupe Financier Banque TD
totalisaient 404 milliards de dollars CA. La Banque Toronto-Dominion est
inscrite à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole
"TD", de même qu'à la Bourse de Tokyo.





Renseignements :

Renseignements: Colleen Johnston, chef de groupe, Finances et chef des
finances, siège social, (416) 308-8279; Tim Thompson, vice-président,
Relations avec les investisseurs, (416) 982-6346; ou Simon Townsend, directeur
principal, Communications externes, (416) 944-7161


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