Great-West Lifeco annonce ses résultats ainsi qu'une hausse des dividendes pour le deuxième trimestre de 2007



    Les lecteurs sont priés de se reporter aux paragraphes de mise en garde à
    l'égard des déclarations prospectives et des mesures financières non
    définies par les PCGR à la fin du présent communiqué.

    TSX : GWO

    WINNIPEG, le 1er août 2007 /CNW/ - Great-West Lifeco Inc. (Lifeco) a
affiché un bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires de
544 M$ pour le trimestre terminé le 30 juin 2007, comparativement à un
bénéfice net de 461 M$ pour le trimestre correspondant de 2006. Ce bénéfice
représente 0,610 $ par action ordinaire pour le trimestre terminé le
30 juin 2007, soit une augmentation de 18 %, comparativement à 0,516 $ par
action ordinaire en 2006.
    Pour le semestre terminé le 30 juin 2007, le bénéfice net attribuable aux
détenteurs d'actions ordinaires s'est élevé à 1 058 M$, comparativement à
907 M$ pour le semestre correspondant de 2006. Ce bénéfice représente 1,186 $
par action ordinaire pour le semestre terminé le 30 juin 2007, soit une
augmentation de 17 %, comparativement à 1,017 $ par action ordinaire en 2006.
    Lifeco a enregistré de solides résultats dans tous ses secteurs
d'exploitation ainsi qu'une hausse sensible dans son secteur d'exploitation
européen.

    
    Points saillants

    -   Les dividendes trimestriels déclarés se sont chiffrés à 0,2750 $ par
        action ordinaire, soit une hausse de 2 cents par action ordinaire, ou
        8 %, et seront payables le 28 septembre 2007. Les dividendes versés
        sur les actions ordinaires pour le semestre terminé le 30 juin 2007
        ont été de 14 % plus élevés qu'à la même période en 2006.
    -   Pour le deuxième trimestre de 2007, le bénéfice par action ordinaire
        a augmenté de 18 % par rapport à l'année dernière.
    -   Le rendement de l'avoir des détenteurs d'actions ordinaires s'est
        établi à 21,5 % pour la période de douze mois terminée le
        30 juin 2007.
    

    Le bénéfice net consolidé de Lifeco correspond au bénéfice net de
La Great-West, compagnie d'assurance-vie (la Great-West), de la Corporation
Financière Canada-Vie (la CFCV), de la London Life, Compagnie d'Assurance-Vie
(la London Life) et de Great-West Life & Annuity Insurance Company (GWL&A), de
concert avec les résultats de l'exploitation générale de Lifeco.

    EXPLOITATION CANADIENNE

    Pour le deuxième trimestre de 2007, le bénéfice net attribuable aux
détenteurs d'actions ordinaires s'est établi à 257 M$, comparativement à 245
M$ au deuxième trimestre de 2006, soit une hausse de 5 %.
    Pour le semestre terminé le 30 juin 2007, le bénéfice net attribuable aux
détenteurs d'actions ordinaires a augmenté de 7 % pour atteindre 482 M$,
comparativement à 449 M$ au semestre terminé le 30 juin 2006. Le bénéfice de
l'unité Assurance individuelle et produits d'investissement, qui s'est établi
à 321 M$, a enregistré une hausse de 12 %, alors que celui de l'unité
Assurance collective, qui s'est établi à 179 M$, a enregistré une hausse de
8 %. Le bénéfice de l'exploitation générale a affiché une baisse de 16 M$
comparativement à 2006 en raison de l'incidence positive en 2006 d'une
modification du taux d'imposition fédéral des sociétés.
    Pour le semestre terminé le 30 juin 2007, les souscriptions ont totalisé
5 033 M$, comparativement à 4 315 M$ en 2006, soit une augmentation de 17 %.
    Au 30 juin 2007, le total de l'actif géré se chiffrait à 101,1 G$ par
rapport à 96,6 G$ au 31 décembre 2006.

    EXPLOITATION AMERICAINE

    Pour le deuxième trimestre de 2007, le bénéfice net attribuable aux
détenteurs d'actions ordinaires a augmenté de 7 % pour atteindre 136 M$,
comparativement à 127 M$ au deuxième trimestre de 2006. Pour le semestre
terminé le 30 juin 2007, le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions
ordinaires a augmenté de 7 % pour atteindre 278 M$, comparativement à 261 M$
au semestre terminé le 30 juin 2006.
    Pour le semestre terminé le 30 juin 2007, les souscriptions ont totalisé
3 155 M$, comparativement à 2 130 M$ en 2006, soit une augmentation de 48 %.
    Au 30 juin 2007, le total de l'actif géré se chiffrait à 45,9 G$ par
rapport à 48,2 G$ au 31 décembre 2006.

    EXPLOITATION EUROPEENNE

    Pour le deuxième trimestre de 2007, le bénéfice net attribuable aux
détenteurs d'actions ordinaires a augmenté de 59 % pour atteindre 153 M$,
comparativement à 96 M$ au deuxième trimestre de 2006. Pour le semestre
terminé le 30 juin 2007, le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions
ordinaires a augmenté de 45 % pour atteindre 300 M$, comparativement à 207 M$
au semestre terminé le 30 juin 2006.
    Pour le semestre terminé le 30 juin 2007, les souscriptions ont totalisé
3 425 M$, comparativement à 2 660 M$ en 2006, soit une augmentation de 29 %.
    Au 30 juin 2007, le total de l'actif géré se chiffrait à 64,5 G$ par
rapport à 67,8 G$ au 31 décembre 2006.

    EXPLOITATION GENERALE

    Le bénéfice net tiré de l'exploitation générale de Lifeco attribuable aux
détenteurs d'actions ordinaires consistait en une charge nette de 2 M$ pour le
deuxième trimestre de 2007 et pour le semestre terminé le 30 juin 2007,
comparativement à une charge nette de 7 M$ et de 10 M$, respectivement, en
2006.

    DIVIDENDES TRIMESTRIELS

    Lors de sa réunion d'aujourd'hui, le conseil d'administration a approuvé
le versement d'un dividende trimestriel de 0,2750 $ par action sur les actions
ordinaires de la Compagnie, payable le 28 septembre 2007 aux actionnaires
inscrits à la fermeture des bureaux le 31 août 2007.
    De plus, le conseil d'administration a approuvé le versement des
dividendes trimestriels suivants :
    
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série D, à raison de
        0,293750 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série E, à raison de
        0,30 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série F, à raison de
        0,36875 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série G, à raison de
        0,325 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série H, à raison de
        0,30313 $ par action;
    -   sur les actions privilégiées de premier rang, série I, à raison de
        0,28125 $ par action,
    payables en entier le 28 septembre 2007 aux actionnaires inscrits à la
fermeture des bureaux le 31 août 2007.
    
    Les dividendes dont il est question ci-dessus sont des dividendes
admissibles aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute
législation provinciale similaire.

    GREAT-WEST LIFECO

    Great-West Lifeco Inc. (TSX : GWO) est une société de portefeuille
spécialisée dans les services financiers ayant des participations dans
l'assurance-vie, l'assurance-maladie, l'épargne-retraite et la réassurance. La
Compagnie exerce des activités au Canada, aux Etats-Unis et en Europe par
l'intermédiaire de La Great-West, compagnie d'assurance-vie, de la
London Life, Compagnie d'Assurance-Vie, de La Compagnie d'Assurance du Canada
sur la Vie et de Great-West Life & Annuity Insurance Company. Lifeco et les
sociétés de son groupe gèrent un actif de plus de 211 G$. Great-West Lifeco
est membre du groupe de sociétés de la Corporation Financière Power.

    Mise en garde à l'égard des déclarations prospectives

    Le présent communiqué renferme certaines déclarations prospectives visant
la Compagnie, ses activités commerciales, ses stratégies ainsi que sa
performance et sa situation financières prévues. Les déclarations prospectives
comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou
d'événements futurs ou s'y rapportent, ou comprennent des termes comme
" prévoir ", " s'attendre à ", " avoir l'intention ", " compter ", " croire ",
" estimer ", ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres
expressions semblables. Par ailleurs, toute déclaration à l'égard de la
performance financière future (y compris les produits, le bénéfice ou les taux
de croissance), des stratégies ou perspectives commerciales courantes ainsi
que des mesures futures que pourrait prendre la Compagnie constitue également
une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur
des prévisions et projections courantes à l'égard d'événements futurs et sont,
de par leur nature, assujetties, entre autres, à des risques, à des
incertitudes et à des hypothèses concernant la Compagnie, à des facteurs
économiques et au secteur des services financiers dans son ensemble, y compris
les secteurs de l'assurance et des fonds communs de placement. Ces
déclarations ne garantissent pas la performance financière future. En fait,
les événements et les résultats réels pourraient s'avérer sensiblement
différents de ceux qui sont énoncés ou prévus dans les déclarations
prospectives de la Compagnie en raison, mais sans s'y limiter, d'importants
facteurs comme le niveau des souscriptions, le revenu-primes, les honoraires,
les charges, les résultats au chapitre de la mortalité et de la morbidité, les
taux de déchéance et les impôts, ainsi que les conditions générales
économiques, politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l'échelle
internationale, les taux d'intérêt et de change, les activités des marchés
boursiers et financiers mondiaux, la concurrence, les changements
technologiques, les changements au plan de la réglementation gouvernementale,
les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues, les catastrophes et
la capacité de la Compagnie d'effectuer des opérations stratégiques et
d'intégrer les entreprises acquises. Le lecteur est prié de noter que la liste
des facteurs importants précités n'est pas exhaustive. D'autres facteurs
mentionnés dans des documents déposés auprès des autorités de réglementation
des valeurs mobilières ou figurant à la rubrique " Gestion du risque et
pratiques relatives au contrôle " du rapport de gestion annuel 2006 de la
Compagnie, de même que d'autres documents déposés peuvent être consultés à
l'adresse www.sedar.com. Le lecteur est également incité à examiner
attentivement ces facteurs, ainsi que d'autres facteurs, et à ne pas se fier
indûment aux déclarations prospectives. Sauf si la loi applicable l'exige
expressément, la Compagnie n'a aucune intention de mettre à jour les
déclarations prospectives à la lumière de nouveaux renseignements,
d'événements futurs ni autrement.

    Mise en garde à l'égard des mesures financières non définies par les PCGR

    Le présent communiqué comprend certaines mesures financières non définies
par les PCGR qui sont désignées, sans s'y limiter, par les termes " bénéfice
avant les coûts de restructuration ", " bénéfice net rajusté ", " bénéfice
avant les rajustements ", " primes et dépôts ", " souscriptions " et d'autres
expressions semblables. Les mesures financières non définies par les PCGR
constituent pour la direction et les investisseurs des mesures additionnelles
de la performance. Toutefois, ces mesures financières non définies par les
PCGR n'ont pas de définition normalisée prescrite par les PCGR et ne peuvent
être comparées directement à des mesures semblables utilisées par d'autres
sociétés. Le lecteur est prié de se reporter aux rapprochements appropriés
entre ces mesures financières non définies par les PCGR et les mesures
prescrites par les PCGR.

    Renseignements supplémentaires
    Vous trouverez ci-joint les principales données financières.

    La téléconférence à l'intention des analystes portant sur le deuxième
trimestre de Great-West Lifeco aura lieu le mercredi 1er août à 15 h (heure de
l'Est). On peut accéder à la téléconférence par le site
www.greatwestlifeco.com ou par téléphone, en mode écoute seulement, en
composant le :
    
    -   416 406-6419 pour les participants de la région de Toronto;
    -   1 888 575-8232 pour les participants du reste de l'Amérique du Nord;
    -   800 9559-6849 (précédé de l'indicatif d'accès international) pour les
        participants dans le reste du monde.
    

    Il sera possible de réécouter la téléconférence à compter du 1er août, et
ce, jusqu'au 8 août 2007. Pour ce faire, il suffit de composer le
1 800 408-3053 ou le 416 695-5800 à Toronto (code d'accès : 3217094 suivi du
carré).

    Des renseignements supplémentaires sur Lifeco, y compris les derniers
états financiers intermédiaires non vérifiés, le rapport de gestion
intermédiaire et les attestations du chef de la direction et du chef des
services financiers, seront déposés sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.


    
                  POINTS SAILLANTS FINANCIERS (non vérifié)
           (en millions de dollars, sauf les montants par action)

                              Trimestres terminés       Semestres terminés
                                  les 30 juin               les 30 juin
                          ------------------------- -------------------------
                                           % varia-                  % varia-
                             2007      2006   tion     2007      2006   tion
    -------------------------------------------------------------------------

    Primes :
    Produits
     d'assurance-vie, de
     rentes garanties et
     d'assurance-maladie    4 266 $   4 444 $  (4)%   9 879 $   8 139 $  21 %
    Equivalents des
     primes des régimes
     autofinancés
     (contrats SAS)         1 843     1 886    (2)%   3 807     3 805     -
    Dépôts des fonds
     distincts :
      Produits de
       l'Individuelle       2 352     2 148     9 %   5 053     4 169    21 %
      Produits de la
       Collective           1 428     1 168    22 %   3 144     2 721    16 %
    Dépôts des fonds
     communs de
     placement exclusifs      203       163    25 %     423       324    31 %
                          ------------------------- -------------------------
    Total des primes et
     des dépôts            10 092     9 809     3 %  22 306    19 158    16 %
                          ------------------------- -------------------------

    Honoraires et autres
     produits                 749       667    12 %   1 513     1 324    14 %
    Sommes versées ou
     créditées aux
     titulaires de polices  2 764     4 959   (44)%   8 348     8 960    (7)%

    Bénéfice net -
     détenteurs d'actions
     ordinaires               544       461    18 %   1 058       907    17 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Par action ordinaire
      Bénéfice de base      0,610 $   0,516 $  18 %   1,186 $   1,017 $  17 %
      Dividendes versés     0,255   0,22375    14 %   0,510    0,4475    14 %
      Valeur comptable                                11,02     10,17     8 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Rendement de l'avoir
     des détenteurs
     d'actions ordinaires
     (12 mois) :                                       21,5 %    21,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Aux 30 juin
      Total de l'actif                              117 056 $ 113 019 $   4 %
      Actif net des
       fonds distincts                               92 224    78 349    18 %
      Actif net des
       fonds communs de
       placement exclusifs                            2 252     1 577    43 %
                                                    -------------------------
      Total de l'actif
       géré                                         211 532 $ 192 945 $  10 %
                                                    -------------------------
                                                    -------------------------
      Capital-actions et
       surplus                                       10 934 $  10 162 $   8 %
    -------------------------------------------------------------------------



               SOMMAIRE D'EXPLOITATION CONSOLIDE (non vérifié)
           (en millions de dollars, sauf les montants par action)

                                      Trimestres terminés  Semestres terminés
                                           les 30 juin         les 30 juin
                                      ------------------- -------------------
                                         2007      2006      2007      2006
                                      --------- --------- --------- ---------
                                      (note 1a)           (note 1a)

    Produits
      Revenu-primes                     4 266 $   4 444 $   9 879 $   8 139 $
      Revenu de placement net (note 3)
        Revenu de placement net
         régulier                       1 487     1 516     2 905     2 839
        Variations de la juste valeur
         des actifs détenus à des
         fins de transaction           (1 931)        -    (2 347)        -
                                      --------- --------- --------- ---------
      Total du revenu de placement net   (444)    1 516       558     2 839
      Honoraires et autres produits       749       667     1 513     1 324
                                      --------- --------- --------- ---------
                                        4 571     6 627    11 950    12 302
                                      --------- --------- --------- ---------

    Prestations et charges
      Prestations aux titulaires de
       polices                          3 742     3 898     9 188     7 482
      Participations des titulaires
       de polices et bonifications        307       286       472       565
      Variation des provisions
       techniques                      (1 285)      775    (1 312)      913
                                      --------- --------- --------- ---------
      Total des sommes versées ou
       créditées aux titulaires de
       polices                          2 764     4 959     8 348     8 960

      Commissions                         374       332       752       674
      Frais d'exploitation                560       541     1 155     1 103
      Taxes sur les primes                 58        66       122       126
      Frais de financement (note 4)        53        51       104        98
      Amortissement des actifs
       incorporels à durée de vie
       limitée                              7         5        15         9
                                      --------- --------- --------- ---------
    Bénéfice net avant impôts sur
     les bénéfices                        755       673     1 454     1 332

    Impôts sur les
     bénéfices - exigibles                205       110       354       227
               - futurs                   (51)       26       (62)       78
                                      --------- --------- --------- ---------
    Bénéfice net avant part des
     actionnaires sans contrôle           601       537     1 162     1 027

    Part des actionnaires sans
     contrôle (note 9)                     43        62        76        96
                                      --------- --------- --------- ---------
    Bénéfice net                          558       475     1 086       931
    Dividendes - détenteurs d'actions
     privilégiées perpétuelles             14        14        28        24
                                      --------- --------- --------- ---------
    Bénéfice net - détenteurs
     d'actions ordinaires                 544 $     461 $   1 058 $     907 $
                                      --------- --------- --------- ---------
                                      --------- --------- --------- ---------

    Bénéfice par action
     ordinaire (note 13)

      De base                           0,610 $   0,516 $   1,186 $   1,017 $
                                      --------- --------- --------- ---------
                                      --------- --------- --------- ---------
      Dilué                             0,606 $   0,513 $   1,177 $   1,010 $
                                      --------- --------- --------- ---------
                                      --------- --------- --------- ---------



                       BILANS CONSOLIDES (non vérifié)
                           (en millions de dollars)

                                               30 juin  31 décembre  30 juin
                                                 2007       2006       2006
                                               --------- ---------- ---------
                                               (note 1a)

    Actif

    Obligations (note 2)                         69 456 $  65 246 $  60 479 $
    Prêts hypothécaires (note 2)                 15 172    15 334    14 855
    Actions (note 2)                              5 866     4 766     4 236
    Biens immobiliers (note 2)                    2 207     2 216     1 868
    Avances consenties aux titulaires de polices  6 496     6 776     6 670
    Trésorerie et équivalents de trésorerie       4 132     3 083     3 186
    Fonds détenus par des assureurs cédants       1 720    12 371    11 526
    Ecart d'acquisition                           5 439     5 444     5 324
    Actifs incorporels                            1 541     1 575     1 452
    Autres actifs (note 5)                        5 027     3 717     3 423
                                                --------- --------- ---------
    Total de l'actif                            117 056 $ 120 528 $ 113 019 $
                                                --------- --------- ---------
                                                --------- --------- ---------

    Passif

    Provisions mathématiques
      Provisions techniques                      87 773 $  89 490 $  81 221 $
      Provision pour sinistres                    1 238     1 266     1 110
      Provision au titre des participations
       des titulaires de polices                    562       568       537
      Provision pour bonifications                  225       452       378
      Fonds des titulaires de polices             2 243     2 202     2 134
                                                --------- --------- ---------
                                                 92 041    93 978    85 380

    Débentures et autres instruments
     d'emprunt (note 6)                           3 014     1 980     2 204
    Fonds détenus en vertu de contrats de
     réassurance                                  1 944     1 822     3 954
    Autres passifs (note 7)                       4 138     4 167     3 977
    Conventions de rachat                           975       997     1 049
    Gains nets réalisés reportés                    176     2 821     2 693
                                                --------- --------- ---------
                                                102 288   105 765    99 257

    Actions privilégiées (note 10)                  813       756       775
    Titres et débentures de fiducies de
     capital (note 8)                               638       646       647
    Part des actionnaires sans contrôle (note 9)
      Surplus attribuable aux comptes de
       participation de filiales                  2 021     1 884     1 814
      Actions privilégiées émises par des
       filiales                                     209       209       209
      Actions privilégiées perpétuelles émises
       par des filiales                             153       154       155

    Capital-actions et surplus

    Capital-actions (note 10)
      Actions privilégiées perpétuelles           1 099     1 099     1 099
      Actions ordinaires                          4 688     4 676     4 671
    Surplus cumulé                                6 093     5 858     5 338
    Cumul des autres éléments du résultat étendu   (977)        -         -
    Surplus d'apport                                 31        28        23
    Compte de conversion des devises                  -      (547)     (969)
                                                --------- --------- ---------
                                                 10 934    11 114    10 162
                                                --------- --------- ---------
    Passif, capital-actions et surplus          117 056 $ 120 528 $ 113 019 $
                                                --------- --------- ---------
                                                --------- --------- ---------



                  ETATS CONSOLIDES DU SURPLUS (non vérifié)
                           (en millions de dollars)

                                                          Semestres terminés
                                                              les 30 juin
                                                          -------------------
                                                             2007      2006
                                                          --------- ---------

    Surplus cumulé
    Solde au début                                          5 858 $   4 860 $
    Modification de convention comptable (note 1a)           (368)        -
    Bénéfice net                                            1 086       931
    Prime à l'annulation d'actions ordinaires                   -       (24)
    Frais d'émission d'actions - actions privilégiées           -        (6)
    Dividendes aux actionnaires
      Détenteurs d'actions privilégiées perpétuelles          (28)      (24)
      Détenteurs d'actions ordinaires                        (455)     (399)
                                                          --------- ---------
    Solde à la fin                                          6 093 $   5 338 $
                                                          --------- ---------
                                                          --------- ---------
    Cumul des autres éléments du résultat étendu,
     déduction faite des impôts (note 14)
    Solde au début                                              - $       - $
    Reclassement des montants auparavant inclus dans
     le compte de conversion des devises (note 1a)           (547)        -
    Modification de convention comptable (note 1a)            257         -
    Autres éléments du résultat étendu                       (687)        -
                                                          --------- ---------
    Solde à la fin                                           (977)$       - $
                                                          --------- ---------
                                                          --------- ---------
    Surplus d'apport
    Solde au début                                             28 $      19 $
    Options sur actions
      Charge de l'exercice courant (note 11)                    3         5
      Exercées                                                  -        (1)
                                                          --------- ---------

    Solde à la fin                                             31 $      23 $
                                                          --------- ---------
                                                          --------- ---------
    Compte de conversion des devises
    Solde au début                                           (547)$    (849)$
    Reclassement dans le cumul des autres éléments
     du résultat étendu (note 1a)                             547         -
    Variation au cours du semestre                              -      (120)
                                                          --------- ---------
    Solde à la fin                                              - $    (969)$
                                                          --------- ---------
                                                          --------- ---------



             SOMMAIRE DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE (non vérifié)
                           (en millions de dollars)

                                                        Trimestre   Semestre
                                                         terminé    terminé
                                                       le 30 juin  le 30 juin
                                                       ----------- ----------
                                                            2007       2007
                                                       ----------- ----------
                                                         (note 1a)  (note 1a)

    Bénéfice net                                             558 $    1 086 $

    Autres éléments du résultat étendu (de la perte),
     déduction faite des impôts
      Gains (pertes) de change non réalisés à la
       conversion des établissements étrangers,
       déduction faite des impôts de 0 $ et de 0 $          (513)      (588)
      Gains (pertes) non réalisés sur les actifs
       disponibles à la vente, déduction faite des
       impôts de 22 $ et de 26 $                             (83)       (98)
      Gains (pertes) non réalisés sur les couvertures
       de flux de trésorerie, déduction faite des
       impôts de 21 $ et de 21 $                             (38)       (38)
      Reclassement des gains (pertes) réalisés sur les
       actifs disponibles à la vente, déduction faite des
       impôts de 5 $ et de 12 $, dans le bénéfice net         (2)       (23)
      Part des actionnaires sans contrôle (note 9)            60         60
                                                       ----------- ----------
                                                            (576)      (687)
                                                       ----------- ----------
    Résultat étendu                                          (18)$      399 $
                                                       ----------- ----------
                                                       ----------- ----------



            ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE (non vérifié)
                           (en millions de dollars)

                                      Trimestres terminés  Semestres terminés
                                          les 30 juin         les 30 juin
                                      ------------------- -------------------
                                         2007      2006      2007      2006
                                      --------- --------- --------- ---------

    Activités d'exploitation
      Bénéfice net                        558  $    475 $   1 086 $     931 $
      Ajustements :
        Variation des provisions
         mathématiques                 (1 496)      274    (1 548)      403
        Variation des fonds détenus
         par des assureurs cédants        153       379       441       431
        Variation des fonds détenus
         en vertu de contrats de
         réassurance                       24       (19)       50       (97)
        Variation des impôts à payer       14        15       (30)      (74)
        Impôts futurs                     (51)       26       (62)       78
        Variations de la juste valeur
         des instruments financiers     1 919         -     2 333         -
        Autres                            153       649      (818)       75
                                      --------- --------- --------- ---------
    Flux de trésorerie liés
     l'exploitation                     1 274     1 799     1 452     1 747

    Activités de financement
      Emission d'actions ordinaires         1         5        12        17
      Emission d'actions privilégiées       -       300         -       300
      Achat et annulation d'actions
       ordinaires                           -       (15)        -       (30)
      Rachat d'actions privilégiées         -       (12)        -       (12)
      Emission de débentures
       surbordonnées d'une filiale      1 000       336     1 000       336
      Emission d'effets de commerce
       à court terme                      124         -       124         -
      Remboursement de débentures et
       d'autres instruments d'emprunt     (18)      (10)      (27)      (22)
      Frais d'émission d'actions            -        (6)        -        (6)
      Dividendes versés                  (242)     (213)     (483)     (423)
                                      --------- --------- --------- ---------
                                          865       385       626       160
    Activités d'investissement
      Ventes et échéances
       d'obligations                    5 287     6 200    11 819    13 332
      Encaissements de prêts
       hypothécaires                      502       473       971       911
      Ventes d'actions                    424       262       777       556
      Ventes de biens immobiliers          15       (74)       34        45
      Variation des avances consenties
       aux titulaires de polices         (126)     (133)     (160)     (220)
      Variation des conventions de
       rachat                             160         4      (267)      118
      Placement dans des obligations   (5 362)   (7 412)  (11 305)  (14 505)
      Placement dans des prêts
       hypothécaires                     (690)     (673)   (1 284)   (1 205)
      Placement dans des actions         (664)     (285)   (1 236)     (638)
      Placement dans des biens
       immobiliers                        (83)      (44)     (196)     (116)
                                      --------- --------- --------- ---------
                                         (537)   (1 682)     (847)   (1 722)

    Incidence des fluctuations des
     taux de change sur la trésorerie
     et les équivalents de trésorerie    (166)       10      (182)       40

    Augmentation de la trésorerie et
     des équivalents de trésorerie      1 436       512     1 049       225

    Trésorerie et équivalents de
     trésorerie au début                2 696     2 674     3 083     2 961
                                      --------- --------- --------- ---------
    Trésorerie et équivalents de
     trésorerie à la fin                4 132 $   3 186 $   4 132 $   3 186 $
                                      --------- --------- --------- ---------
                                      --------- --------- --------- ---------


    Notes complémentaires (non vérifié)
    (en millions de dollars, sauf les montants par action)


    1.  Mode de présentation et sommaire des conventions comptables

        Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de
        Great-West Lifeco Inc. (Lifeco ou la Compagnie) au 30 juin 2007 ont
        été dressés conformément aux principes comptables généralement
        reconnus du Canada. Ils font appel aux mêmes conventions comptables
        et méthodes de calcul que celles qui ont été suivies dans les états
        financiers consolidés pour l'exercice terminé le 31 décembre 2006, à
        moins d'indication contraire ci-dessous. Les présents états
        financiers consolidés intermédiaires doivent être lus parallèlement
        aux états financiers consolidés et aux notes complémentaires contenus
        dans le rapport annuel de la Compagnie daté du 31 décembre 2006.

        a) Instruments financiers

           Avec prise d'effet le 1er janvier 2007, la Compagnie a adopté les
           chapitres suivants du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables
           Agréés (l'ICCA) : le chapitre 4211, intitulé "Entreprises
           d'assurances de personnes - considérations particulières"; le
           chapitre 3855, intitulé "Instruments financiers - comptabilisation
           et évaluation"; le chapitre 3865, intitulé "Couvertures"; et le
           chapitre 1530, intitulé "Résultat étendu".

           En plus d'adopter les normes de l'ICCA, la Compagnie a adopté la
           ligne directrice D-10 du Bureau du surintendant des institutions
           financières Canada (ligne directrice D-10 du BSIF), intitulée
           Comptabilisation des instruments financiers désignés "détenus à
           des fins de transaction" (option de la juste valeur), qui fournit
           des recommandations supplémentaires à certaines institutions
           financières sous réglementation fédérale, y compris les
           entreprises d'assurances de personnes.

           En vertu de la nouvelle ligne directrice, tous les actifs
           financiers, y compris les dérivés, doivent être classés comme des
           actifs financiers disponibles à la vente ou détenus à des fins de
           transaction, des placements détenus jusqu'à leur échéance, ou des
           prêts et créances. Tous les passifs financiers, y compris les
           dérivés, doivent être classés comme des passifs financiers
           détenus à des fins de transaction ou autres. Tous les instruments
           financiers classés comme disponibles à la vente ou détenus à des
           fins de transaction sont comptabilisés à leur juste valeur dans
           le bilan consolidé, alors que les instruments financiers classés
           comme des prêts et créances ou autres continuent d'être évalués
           au coût après amortissement selon la méthode du taux d'intérêt
           effectif. Les normes comptables permettent à la Compagnie de
           désigner certains instruments financiers comme détenus à des fins
           de transaction au moment de leur comptabilisation initiale.
           Cependant, cette possibilité est limitée par les exigences de la
           ligne directrice D-10 du BSIF.

           Les variations de la juste valeur des instruments financiers
           classés comme détenus à des fins de transaction sont
           comptabilisées en bénéfice net. Les gains et les pertes non
           réalisés sur les instruments financiers classés comme disponibles
           à la vente doivent être comptabilisés dans les autres éléments du
           résultat étendu jusqu'à ce qu'ils soient réalisés par la
           Compagnie.

           La nouvelle ligne directrice présente la méthode du résultat
           étendu consolidé, qui permet de repérer les gains et les pertes
           non réalisés enregistrés par la Compagnie sur certains placements
           et dérivés, et de suivre les variations du compte de conversion
           des devises. Les autres éléments du résultat étendu consolidé et
           le bénéfice net consolidé fournissent au lecteur des états
           financiers le résultat étendu consolidé, qui représente le total
           du bénéfice, des charges, des gains et des pertes réalisés et non
           réalisés liés au bilan consolidé, y compris les gains et les
           pertes de change sur les opérations des filiales étrangères.

           A moins d'indication contraire ci-dessous, les actifs et passifs
           financiers continueront d'être comptabilisés au coût après
           amortissement dans le bilan consolidé.

           Certains placements, principalement ceux qui sont négociés
           activement sur un marché public, et certains passifs financiers
           sont évalués à leur juste valeur. Les placements qui couvrent les
           provisions techniques, les placements qui couvrent le surplus
           attribuable au compte de participation dans La Compagnie
           d'Assurance du Canada sur la Vie (la Canada-Vie), et les actions
           privilégiées classées dans le passif sont désignés comme détenus
           à des fins de transaction selon l'option de la juste valeur. Les
           variations de la juste valeur de ces placements sont incluses
           dans le bénéfice net. L'incidence de cette méthode est largement
           contrebalancée par les variations correspondantes des provisions
           techniques, lesquelles sont également incluses dans le bénéfice
           net. Les placements qui couvrent le capital et le surplus
           attribuables aux actionnaires, excepté les placements qui couvrent
           le surplus attribuable au compte de participation dans la Canada-
           Vie, sont classés comme disponibles à la vente. Les gains et les
           pertes non réalisés sur ces placements sont inclus dans les autres
           éléments du résultat étendu jusqu'à ce qu'ils soient réalisés.
           Certains portefeuilles de placements sont classés comme détenus à
           des fins de transaction en raison de leur nature sous-jacente. Les
           variations de la juste valeur de ces placements sont incluses dans
           le bénéfice net. Aucune modification n'a été apportée à la méthode
           comptable de la Compagnie en ce qui concerne les biens immobiliers
           ou les prêts.

           Les dérivés, auparavant hors bilan, sont comptabilisés au bilan
           consolidé à leur valeur de marché (se reporter aux notes 5 et 7).
           Les variations de la juste valeur des dérivés sont comptabilisées
           en bénéfice net, sauf dans le cas des dérivés considérés comme
           une couverture de flux de trésorerie efficace.

           Les dérivés qui sont incorporés dans des instruments financiers
           ou dans d'autres contrats, mais qui ne sont pas étroitement liés
           à l'instrument financier hôte ou au contrat hôte, doivent être
           comptabilisés séparément. La modification de convention comptable
           relative aux dérivés incorporés n'a pas eu d'incidence importante
           sur les états financiers de la Compagnie.

           Trois types de relations de couverture sont permis en vertu de la
           nouvelle ligne directrice : les couvertures de juste valeur, les
           couvertures de flux de trésorerie et les couvertures
           d'investissements nets dans des établissements étrangers
           autonomes. Les variations relatives aux couvertures de juste
           valeur sont comptabilisées en bénéfice net. La partie efficace
           des couvertures de flux de trésorerie ainsi que des couvertures
           d'investissements nets dans des établissements étrangers autonomes
           est comptabilisée dans les autres éléments du résultat étendu
           jusqu'à ce que la variabilité des flux de trésorerie faisant
           l'objet d'une couverture soit comptabilisée en bénéfice net.

           Tous les instruments dérivés et tous les placements négociés sur
           un marché public et faisant l'objet d'un achat ou d'une vente
           avec délai normalisé de livraison seront comptabilisés à la date
           de transaction. Par contre, tous les placements qui ne sont pas
           négociés sur un marché public mais qui font l'objet d'un achat ou
           d'une vente avec délai normalisé de livraison seront
           comptabilisés à la date de règlement.

           Dans le cas d'actifs et de passifs financiers classés ou désignés
           comme détenus à des fins de transaction, les coûts de transaction
           seront comptabilisés immédiatement en résultat net. Cependant,
           dans le cas d'actifs financiers classés comme disponibles à la
           vente ou comme des prêts et créances, les coûts de transaction
           seront ajoutés à la valeur de l'instrument au moment de
           l'acquisition et comptabilisés en résultat net selon la méthode
           du taux d'intérêt effectif. Dans le cas de passifs financiers
           autres que ceux classés comme détenus à des fins de transaction,
           les coûts de transaction doivent être comptabilisés immédiatement
           en résultat net.

           Le 1er janvier 2007, des ajustements transitoires ont été faits à
           l'égard de certains instruments financiers existants pour que
           leur valeur comptable reflète leur valeur de marché, pour
           comptabiliser les instruments financiers dérivés dans le bilan et
           pour éliminer la comptabilisation des gains réalisés reportés
           tout en apportant des ajustements correspondants aux provisions
           techniques et au surplus cumulé au début de l'exercice.

           Les ajustements faits par suite de l'adoption des nouvelles
           normes comptables sont résumés dans le tableau suivant :


                                         Données                    Données
                                     comptabilisées              rajustées au
                                     au 31 décembre  Ajustements  1er janvier
                                          2006       d'ouverture     2007
                                       ------------ ------------ ------------
                                         (note 1d)
           Actif

           Obligations                     65 246 $    (65 246)$          - $
             Classées comme disponibles
              à la vente                        -        5 675        5 675
             Classées comme détenues à
              des fins de transaction           -       48 799       48 799
             Désignées comme détenues à
              des fins de transaction           -        1 650        1 650
             Prêts et créances                  -       10 035       10 035
                                       ------------ ------------ ------------
                                           65 246          913       66 159

           Prêts hypothécaires             15 334          (46)      15 288

           Actions                          4 766       (4 460)         306
             Classées comme disponibles
              à la vente                        -          904          904
             Classées comme détenues à
              des fins de transaction           -        4 210        4 210
                                       ------------ ------------ ------------
                                            4 766          654        5 420

           Autres actifs                   35 182          (43)      35 139
                                       ------------ ------------ ------------

           Total de l'actif               120 528 $      1 478 $    122 006 $
                                       ------------ ------------ ------------
                                       ------------ ------------ ------------

           Passif

           Provisions mathématiques        93 978 $      3 896 $     97 874 $
           Fonds détenus en vertu de
            contrats de réassurance         1 822          121        1 943
           Gains nets réalisés reportés     2 821       (2 628)         193
           Passif lié aux actions
            privilégiées (séries D et E)      756           71          827
           Autres passifs                   7 790            -        7 790
                                       ------------ ------------ ------------
                                          107 167        1 460      108 627

           Part des actionnaires sans
            contrôle
             Surplus attribuable aux
              comptes de participation
              de filiales                   1 884          129        2 013
             Autres parts des
              actionnaires sans contrôle      363            -          363

           Capital-actions et surplus

           Capital-actions                  5 775            -        5 775

           Surplus attribuable aux
            actionnaires
             Surplus cumulé                 5 858         (368)       5 490
             Cumul des autres éléments
              du résultat étendu                -         (290)        (290)
             Surplus d'apport                  28            -           28
             Compte de conversion des
              devises                        (547)         547            -
                                       ------------ ------------ ------------
                                           11 114         (111)      11 003
                                       ------------ ------------ ------------

           Passif, capital-actions
            et surplus                    120 528 $      1 478 $    122 006 $
                                       ------------ ------------ ------------
                                       ------------ ------------ ------------

        b) Définition d'une entité à détenteurs de droits variables

           Le 1er janvier 2007, la Compagnie a adopté l'abrégé des
           délibérations du Comité sur les problèmes nouveaux (CPN) de
           l'ICCA, intitulé "Détermination de la variabilité à prendre en
           compte lors de l'application de la NOC-15" (CPN-163). Le CPN-163
           fournit des indications supplémentaires sur la consolidation des
           entités à détenteurs de droits variables.

        c) Nouvelles exigences comptables

           Informations à fournir concernant le capital
           --------------------------------------------
           A compter du 1er janvier 2008, la Compagnie devra se conformer
           aux exigences du chapitre 1535 du Manuel de l'ICCA, intitulé
           "Informations à fournir concernant le capital". Ce chapitre
           établit des normes pour la fourniture d'informations propres à
           permettre aux utilisateurs des états financiers de l'entité
           d'évaluer ses objectifs, politiques et procédures de gestion du
           capital. Les nouvelles exigences ne touchent que les informations
           à fournir et n'auront pas d'incidence sur les résultats
           financiers de la Compagnie.

           Instruments financiers - informations à fournir et présentation
           ---------------------------------------------------------------
           A compter du 1er janvier 2008, la Compagnie devra se conformer
           aux exigences des chapitres 3862 et 3863 du Manuel de l'ICCA,
           intitulés respectivement "Instruments financiers - informations à
           fournir" et "Instruments financiers - présentation". Ces
           chapitres remplaceront le chapitre 3861 existant, intitulé
           "Instruments financiers - informations à fournir et
           présentation". Les normes relatives à la présentation ont été
           reconduites sans modification. Quant aux normes relatives aux
           informations à fournir, elles sont renforcées pour compléter les
           modifications de conventions comptables adoptées conformément au
           chapitre 3855, intitulé "Instruments financiers -
           comptabilisation et évaluation".

        d) Chiffres correspondants

           Certains montants de 2006, donnés aux fins de comparaison, ont
           été reclassés afin que leur présentation soit conforme à celle
           qui a été adoptée pour l'exercice considéré. Le reclassement
           s'est traduit par des augmentations de l'actif total de 65 $ au
           31 décembre 2006 et de 74 $ au 30 juin 2006, et des augmentations
           correspondantes du passif total.

           Les chiffres correspondants n'ont pas été retraités en fonction
           des nouvelles conventions comptables relatives aux instruments
           financiers adoptées le 1er janvier 2007. En effet, les indications
           de l'ICCA stipulent expressément qu'il est interdit de retraiter
           les chiffres correspondants en vertu des nouvelles normes.


    2.  Titres en portefeuille

        a) Les valeurs comptables des titres en portefeuille sont les
           suivantes :

                                          30 juin 2007
                  -----------------------------------------------------------
                                                      Coût
                        Valeur de marché        après amortissement   Total
                  ----------------------------- -------------------- --------
                            Désignés   Classés
                            --------- ---------
                  Disponi-    comme détenus               Instru-
                   bles à     à des fins de     Prêts et  ments non
                  la vente    transaction(1)    créances  financiers
                  --------- ------------------- --------- ---------- --------

    Obligations
    - d'Etat        1 850 $  18 855 $     908 $   1 977 $       - $  23 590 $
    - de sociétés   3 213    34 646       684     7 323         -    45 866
                  --------- --------- --------- --------- ---------- --------
                    5 063    53 501     1 592     9 300         -    69 456
                  --------- --------- --------- --------- ---------- --------
    Prêts
     hypothécaires
    - résidentiels      -         -         -     7 230         -     7 230
    - non
      résidentiels      -         -         -     7 942         -     7 942
                  --------- --------- --------- --------- ---------- --------
                        -         -         -    15 172         -    15 172
                  --------- --------- --------- --------- ---------- --------
    Actions           844     4 709         -         -       313     5 866

    Biens
     immobiliers        -         -         -         -     2 207     2 207
                  --------- --------- --------- --------- ---------- --------
                    5 907 $  58 210 $   1 592 $  24 472 $   2 520 $  92 701 $
                  --------- --------- --------- --------- ---------- --------
                  --------- --------- --------- --------- ---------- --------


                31 décembre  30 juin
                    2006       2006
                  --------- ---------

                   Valeur    Valeur
                  comptable comptable
                  --------- ---------

    Obligations
    - d'Etat       22 069 $  19 217 $
    - de sociétés  43 177    41 262
                  --------- ---------
                   65 246    60 479
                  --------- ---------
    Prêts
     hypothécaires
    - résidentiels  7 342     7 272
    - non
      résidentiels  7 992     7 583
                  --------- ---------
                   15 334    14 855
                  --------- ---------
    Actions         4 766     4 236

    Biens
     immobiliers    2 216     1 868
                  --------- ---------
                   87 562 $  81 438 $
                  --------- ---------
                  --------- ---------

           (1) Les titres en portefeuille peuvent être détenus à des fins de
               transaction de deux façons : ils peuvent être désignés comme
               détenus à des fins de transaction au gré de la direction ou
               ils peuvent être classés comme détenus à des fins de
               transaction s'ils sont négociés activement dans le but de
               générer un revenu de placement.

        b) Le poste Actions comprend le placement que la Compagnie détient
           dans une société affiliée membre du groupe de sociétés de la
           Corporation Financière Power, soit Société financière IGM Inc.
           (IGM), dont elle ne détient pas le contrôle mais sur laquelle
           elle exerce une influence notable. Par suite du changement de
           circonstances, le placement est comptabilisé à la valeur de
           consolidation depuis le 1er janvier 2007. Auparavant, le
           placement de la Compagnie dans IGM était comptabilisé au coût.

                                          30 juin    31 décembre    30 juin
                                             2007         2006         2006
                                       ------------ ------------ ------------
           Valeur comptable au début          306 $        276 $        276 $
           Bénéfice comptabilisé à la
            valeur de consolidation            14            -            -
           Dividendes                          (7)           -            -
           Bénéfice comptabilisé au coût        -           30           15
                                       ------------ ------------ ------------
           Valeur comptable à la fin          313 $        306 $        291 $
                                       ------------ ------------ ------------
                                       ------------ ------------ ------------
           Quote-part des capitaux
            propres à la fin                  142 $        133 $        127 $
                                       ------------ ------------ ------------
                                       ------------ ------------ ------------
           Juste valeur à la fin              476 $        452 $        410 $
                                       ------------ ------------ ------------
                                       ------------ ------------ ------------

           Au 30 juin 2007, la Compagnie détenait 9 205 911 actions d'IGM
           (9 205 933 au 31 décembre 2006 et 9 205 705 au 30 juin 2006),
           représentant une participation de 3,48 % (3,48 % au 31 décembre
           2006 et au 30 juin 2006).


    3.  Revenu de placement net

        Le revenu de placement net se répartit comme suit :

                                      Prêts           Biens
    Trimestre terminé        Obliga- hypothé-        immobi-
    le 30 juin 2007          tions   caires  Actions  liers  Autres   Total
    ----------------------- -------- ------- ------- ------- ------- --------
    Revenu de placement
     net régulier :
      Revenu de placement
       gagné                   950 $   224 $    44 $    26 $   212 $  1 456 $
      Gains (pertes) nets
       réalisés
        (disponibles à la
         vente)                  7       -       -       -       -        7
      Gains (pertes) nets
       réalisés
        (autres classements)    11       9       -       -       -       20
      Recouvrement de pertes
       sur créances              -       4       -       -       -        4
      Amortissement des
       gains nets réalisés
       reportés                  -       -       -      18       -       18
      Autres produits et
       charges                   -       -       -       -     (18)     (18)
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
                               968     237      44      44     194    1 487

    Variations de la juste
     valeur des actifs
     détenus à des fins de
     transaction :
      Gains (pertes) nets
       réalisés et non
       réalisés
        (classés comme
         détenus à des fins
         de transaction)       (18)      -       -       -       -      (18)
      Gains (pertes) nets
       réalisés et non
       réalisés
        (désignés comme
         détenus à des fins
         de transaction)    (1 967)      -     133       -     (79)  (1 913)
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
                            (1 985)      -     133       -     (79)  (1 931)
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------

    Revenu de placement net (1 017)$   237 $   177 $    44 $   115 $   (444)$
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------


                                      Prêts           Biens
    Trimestre terminé        Obliga- hypothé-        immobi-
    le 30 juin 2006          tions   caires  Actions  liers  Autres   Total
    ----------------------- -------- ------- ------- ------- ------- --------
    Revenu de placement
     gagné                   1 009 $   215 $    32 $    28 $   107 $  1 391 $
    Amortissement des gains
     nets réalisés et non
     réalisés                   63      12      48      15       -      138
    Recouvrement de pertes
     sur créances                4       1       -       -       -        5
    Frais de placement           -       -       -       -     (18)     (18)
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
    Revenu de placement net  1 076 $   228 $    80 $    43 $    89 $  1 516 $
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------



                                      Prêts           Biens
    Semestre terminé         Obliga- hypothé-        immobi-
    le 30 juin 2007          tions   caires  Actions  liers  Autres   Total
    ----------------------- -------- ------- ------- ------- ------- --------
    Revenu de placement
     net régulier :
      Revenu de placement
       gagné                 1 875 $   448 $    88 $    61 $   364 $  2 836 $
      Gains (pertes) nets
       réalisés
        (disponibles à la
         vente)                 32       -       3       -       -       35
      Gains (pertes) nets
       réalisés
        (autres classements)    13      15       -       -       -       28
      Recouvrement de
       pertes sur créances       1       4       -       -       -        5
      Amortissement des
       gains nets réalisés
       reportés                  -       -       -      37       -       37
      Autres produits et
       charges                   -       -       -       -     (36)     (36)
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
                             1 921     467      91      98     328    2 905
    Variations de la juste
     valeur des actifs
     détenus à des fins de
     transaction :
      Gains (pertes) nets
       réalisés et non
       réalisés
        (classés comme
         détenus à des fins
         de transaction)       (21)      -       -       -       -      (21)
      Gains (pertes) nets
       réalisés et non
       réalisés
        (désignés comme
         détenus à des fins
         de transaction)    (2 446)      -     212       -     (92)  (2 326)
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
                            (2 467)      -     212       -     (92)  (2 347)
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
    Revenu de placement net   (546)$   467 $   303 $    98 $   236 $    558 $
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------


                                      Prêts           Biens
    Semestre terminé         Obliga- hypothé-        immobi-
    le 30 juin 2006          tions   caires  Actions  liers  Autres   Total
    ----------------------- -------- ------- ------- ------- ------- --------
    Revenu de placement
     gagné                   1 809 $   431 $    65 $    54 $   206 $  2 565 $
    Amortissement des gains
     nets réalisés et non
     réalisés                  124      24     124      29       -      301
    Recouvrement de pertes
     sur créances                6       1       -       -       -        7
    Frais de placement           -       -       -       -     (34)     (34)
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
    Revenu de placement net  1 939 $   456 $   189 $    83 $   172 $  2 839 $
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------
                            -------- ------- ------- ------- ------- --------


    4.  Frais de financement

        Les frais de financement s'établissent comme suit :

                                   Trimestres terminés    Semestres terminés
                                        les 30 juin           les 30 juin
                                   --------------------  --------------------
                                      2007       2006       2007       2006
                                   ---------  ---------  ---------  ---------

        Intérêts sur les débentures
         à long terme et autres
         instruments d'emprunt          32 $       30 $       62 $       57 $
        Dividendes sur les actions
         privilégiées                    9          9         18         19
        Gains non réalisés sur les
         actions privilégiées
         classées comme détenues
         à des fins de transaction     (12)         -        (14)         -
        Frais d'émission de
         débentures subordonnées        13          -         13          -
        Autres                           1          2          6          3
        Intérêts sur les débentures
         de fiducies de capital         12         12         24         24
        Distributions sur les
         titres de fiducies de
         capital détenus par le
         groupe consolidé à titre
         de placements temporaires      (2)        (2)        (5)        (5)
                                   ---------  ---------  ---------  ---------
        Total                           53 $       51 $      104 $       98 $
                                   ---------  ---------  ---------  ---------
                                   ---------  ---------  ---------  ---------

    5.  Autres actifs

        Les autres actifs se présentent comme suit :

                                        30 juin     31 décembre     30 juin
                                         2007          2006          2006
                                     ------------  ------------  ------------

        Primes en voie de recouvrement      535 $         566 $         572 $
        Intérêts à recevoir et
         intérêts courus                  1 049         1 009           927
        Instruments financiers
         dérivés (note 1a)                  796             -             -
        Autres sommes à recevoir sur
         les placements                     319             -             -
        Impôts futurs                       398           369           367
        Immobilisations corporelles         259           263           256
        Charges payées d'avance              55            64            76
        Débiteurs                           709           754           648
        Actif au titre des
         prestations constituées            202           189           181
        Autres                              705           503           396
                                     ------------  ------------  ------------
                                          5 027 $       3 717 $       3 423 $
                                     ------------  ------------  ------------
                                     ------------  ------------  ------------

    6.  Débentures et autres instruments d'emprunt

        Les débentures et autres instruments d'emprunts sont les suivants :

                                        30 juin     31 décembre     30 juin
                                         2007          2006          2006
                                     ------------  ------------  ------------
        A court terme
          Effets de commerce et autres
           instruments d'emprunt à
           court terme à un taux
           d'intérêt de 5,3 % à 5,4 %
           (de 5,2 % à 5,3 % en 2006)       200 $         110 $         103 $
          Crédit renouvelable à
           l'égard des activités de
           réassurance à un taux
           d'intérêt de 6,0 % et dont
           l'échéance est à moins de
           un an (6,0 % en 2006)              1             1             2
                                     ------------  ------------  ------------
        Total à court terme                 201           111           105
        A long terme
          Exploitation :
            Effet à payer à un taux
             d'intérêt de 8,0 %               7             8             8
          Capital :
            Lifeco
              Débentures à 6,75 %,
               exigibles le 10 août
               2015, non garanties          200           200           200
              Débentures à 6,14 %,
               exigibles le 21 mars
               2018, non garanties          200           200           200
              Débentures à 6,74 %,
               exigibles le
               24 novembre 2031,
               non garanties                200           200           200
              Débentures à 6,67 %,
               exigibles le 21 mars
               2033, non garanties          400           400           400
                                     ------------  ------------  ------------
                                          1 000         1 000         1 000
            Canada-Vie
              Débentures subordonnées
               exigibles le
               19 septembre 2011, portant
               intérêt au taux fixe
               de 8 % jusqu'en 2006
               et, par la suite, à un
               taux équivalant au taux
               canadien d'acceptation
               bancaire de 90 jours
               majoré de 1 %, non
               garanties                      -             -           250
              Débentures subordonnées
               exigibles le 11 décembre
               2013, portant intérêt
               au taux fixe de 5,8 %
               jusqu'en 2008 et, par
               la suite, à un taux
               équivalant au taux
               canadien d'acceptation
               bancaire de 90 jours
               majoré de 1 %, non
               garanties                    200           200           200
              Débentures subordonnées
               à 6,40 %, exigibles le
               11 décembre 2028, non
               garanties                    100           100           100
              Rajustement à la juste
               valeur de marché lié à
               l'acquisition                  4             5             8
                                     ------------  ------------  ------------
                                            304           305           558
            Great-West Life & Annuity
             Insurance Capital, LP
              Débentures différées à
               6,625 %, exigibles le
               15 novembre 2034, non
               garanties (175 $ US)         184           205           197

            Great-West Life & Annuity
             Insurance Capital, LP II
              Débentures subordonnées
              à 7,153 %, exigibles le
              16 mai 2046, non
              garanties (300 $ US)          318           351           336

            Great-West Lifeco Finance
             (Delaware) LP
              Débentures subordonnées
               exigibles le 21 juin
               2067, portant intérêt
               à un taux de 5,691 %
               jusqu'en 2017 et, par
               la suite, à un taux
               équivalant au taux
               canadien d'acceptation
               bancaire de 90 jours
               majoré de 1,49 %, non
               garanties                  1 000             -             -
                                     ------------  ------------  ------------
        Total à long terme                2 813         1 869         2 099
                                     ------------  ------------  ------------
        Total des débentures et autres
         instruments d'emprunt            3 014 $       1 980 $       2 204 $
                                     ------------  ------------  ------------
                                     ------------  ------------  ------------


        Le 20 juin 2007, Lifeco a emprunté un montant de 124 $ en vertu d'une
        facilité de crédit renouvelable déjà établie auprès d'une banque à
        charte canadienne.

        Au cours du deuxième trimestre de 2007, la Compagnie a émis des
        débentures subordonnées à 5,691 % d'un montant de 1,0 G$ par
        l'intermédiaire de sa filiale en propriété exclusive, Great-West
        Lifeco Finance (Delaware) LP. Les débentures subordonnées viennent à
        échéance le 21 juin 2067 et portent intérêt au taux annuel de 5,691 %
        jusqu'au 21 juin 2017. Après le 21 juin 2017, les débentures
        subordonnées porteront intérêt au taux des acceptations bancaires de
        trois mois majoré de 1,49 %. Les débentures subordonnées sont
        rachetables au gré de la Compagnie après le 21 juin 2017 à leur
        valeur nominale, plus tout intérêt couru et impayé.

    7.  Autres passifs

        Les autres passifs sont les suivants :

                                        30 juin     31 décembre     30 juin
                                         2007          2006          2006
                                     ------------  ------------  ------------
        Impôts à payer                      214 $         246 $         260 $
        Créditeurs                          383           459           384
        Provision au titre des autres
         avantages complémentaires
         de retraite                        521           520           521
        Découvert bancaire                  430           446           464
        Impôts futurs                       373           369           306
        Instruments financiers
         dérivés (note 1a)                  154             -             2
        Autres                            2 063         2 127         2 040
                                     ------------  ------------  ------------
                                          4 138 $       4 167 $       3 977 $
                                     ------------  ------------  ------------
                                     ------------  ------------  ------------

    8.  Titres et débentures de fiducies de capital

                                        30 juin     31 décembre     30 juin
                                         2007          2006          2006
                                     ------------  ------------  ------------
        Débentures de fiducies de
         capital :
          Débentures de premier rang
           à 5,995 %, exigibles le
           31 décembre 2052, non
           garanties (Fiducie de
           capital Great-West)              350           350           350
          Débentures de premier rang
           à 6,679 %, exigibles le
           30 juin 2052, non garanties
           (Fiducie de capital
           Canada-Vie)                      300           300           300
          Débentures de premier rang
           à 7,529 %, exigibles le
           30 juin 2052, non garanties
           (Fiducie de capital
           Canada-Vie)                      150           150           150
                                     ------------  ------------  ------------
                                            800           800           800
        Rajustement à la juste valeur
         de marché lié à l'acquisition       29            31            32
        Titres de fiducies de capital
         détenus par le groupe
         consolidé à titre de
         placements temporaires            (191)         (185)         (185)
                                     ------------  ------------  ------------
        Total                               638 $         646 $         647 $
                                     ------------  ------------  ------------
                                     ------------  ------------  ------------

        La Fiducie de capital Great-West, une fiducie établie par La Great-
        West, compagnie d'assurance-vie (la Great-West), a émis un total de
        350 $ en titres de fiducies de capital et a utilisé le produit de
        cette émission pour faire l'acquisition de débentures de premier rang
        de la Great-West d'un montant de 350 $. La Fiducie de capital
        Canada-Vie, une fiducie établie par la Canada-Vie, a pour sa part
        émis un total de 450 $ en titres de fiducies de capital et a utilisé
        le produit de cette émission pour faire l'acquisition de débentures
        de premier rang de la Canada-Vie d'un montant de 450 $.

    9.  Part des actionnaires sans contrôle

        La Compagnie détenait une participation de 100 % dans la Great-West,
        la London Life, Compagnie d'Assurance-Vie (la London Life), la
        Canada-Vie et Great-West Life & Annuity Insurance Company (GWL&A) aux
        30 juin 2007 et 2006.

        a) La part des actionnaires sans contrôle dans la Great-West, la
           London Life, la Canada-Vie, GWL&A et leurs filiales qui figure
           dans le Sommaire d'exploitation consolidé s'établit comme suit :

                                   Trimestres terminés    Semestres terminés
                                        les 30 juin           les 30 juin
                                   --------------------  --------------------
                                      2007       2006       2007       2006
                                   ---------  ---------  ---------  ---------
        Comptes de participation
          Bénéfice net attribuable
           aux comptes de
           participation avant
           les participations
            Great-West                  31 $       30 $       61 $       59 $
            London Life                180        190        346        352
            Canada-Vie                  52         45        105         92
            GWL&A                       24         26         74         69
                                   ---------  ---------  ---------  ---------
                                       287        291        586        572

          Participations des
           titulaires de polices
            Great-West                 (27)       (25)       (54)       (51)
            London Life               (149)      (141)      (295)      (280)
            Canada-Vie                 (51)       (44)      (103)       (90)
            GWL&A                      (22)       (24)       (67)       (64)
                                   ---------  ---------  ---------  ---------
                                      (249)      (234)      (519)      (485)
                                   ---------  ---------  ---------  ---------
          Bénéfice net - comptes
           de participation             38         57         67         87
                                   ---------  ---------  ---------  ---------

        Dividendes - détenteurs
          d'actions privilégiées
          des filiales                   5          5          9          9
                                   ---------  ---------  ---------  ---------

        Total                           43 $       62 $       76 $       96 $
                                   ---------  ---------  ---------  ---------
                                   ---------  ---------  ---------  ---------

        b) La valeur comptable de la part des actionnaires sans contrôle
           s'établit comme suit :

                                        30 juin     31 décembre     30 juin
                                         2007          2006          2006
                                     ------------  ------------  ------------
        Surplus attribuable aux
         comptes de participation :
          Great-West                        409 $         370 $         380 $
          London Life                     1 430         1 275         1 218
          Canada-Vie                         30            35            27
          GWL&A                             243           204           189

        Cumul des autres éléments
         du résultat étendu
         attribuable aux comptes
         de participation :
          Great-West                          5             -             -
          London Life                       (49)            -             -
          Canada-Vie                          2             -             -
          GWL&A                             (49)            -             -
                                     ------------  ------------  ------------
                                          2 021 $       1 884 $       1 814 $
                                     ------------  ------------  ------------
                                     ------------  ------------  ------------
        Actions privilégiées émises
         par des filiales :
          Actions privilégiées de
           la Great-West, série L,
           à dividende non cumulatif
           de 5,20 %                         52 $          52 $          52 $
          Actions privilégiées de
           la Great-West, série O,
           à dividende non cumulatif
           de 5,55 %                        157           157           157
                                     ------------  ------------  ------------
                                            209 $         209 $         209 $
                                     ------------  ------------  ------------
                                     ------------  ------------  ------------
        Actions privilégiées
         perpétuelles émises par
         des filiales :
          Actions privilégiées
           perpétuelles de la CFCV,
           série B, à dividende non
           cumulatif de 6,25 %              145 $         145 $         145 $
          Rajustement à la juste
           valeur de marché lié à
           l'acquisition                      8             9            10
                                     ------------  ------------  ------------
                                            153 $         154 $         155 $
                                     ------------  ------------  ------------
                                     ------------  ------------  ------------

        c) La part des actionnaires sans contrôle dans la Great-West, la
           London Life, la Canada-Vie, GWL&A et leurs filiales qui figure
           dans les autres éléments du résultat étendu s'établit comme suit :

                                                     Trimestres    Semestres
                                                      terminés      terminés
                                                    les 30 juin   les 30 juin
                                                   ------------  ------------
                                                       2007          2007
                                                   ------------  ------------
        Comptes de participation
          Autres éléments du résultat étendu
           liés aux comptes de participation
            Great-West                                     (4)$          (5)$
            London Life                                   (34)          (34)
            Canada-Vie                                      -             -
            GWL&A                                         (22)          (21)
                                                   ------------  ------------
          Autres éléments du résultat étendu
           - comptes de participation                     (60)$         (60)$
                                                   ------------  ------------
                                                   ------------  ------------


    10. Capital-actions

        Autorisé

        Nombre illimité d'actions privilégiées de premier rang, d'actions
        privilégiées de catégorie A et d'actions privilégiées de second rang
        Nombre illimité d'actions ordinaires

        Emises et en circulation

                                   30 juin 2007         31 décembre 2006
                            ------------------------ ------------------------
                                            Valeur                   Valeur
                               Nombre      comptable    Nombre      attribuée
                            ------------- ---------- ------------- ----------
        Classées dans le
         passif
        Actions privilégiées :
        Désignées comme
         détenues à des fins
         de transaction(1)
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série D, à
         dividende non
         cumulatif de
         4,70 %               7 978 900        206 $    7 978 900       199 $
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série E, à
         dividende non
         cumulatif de
         4,80 %              22 282 215        607     22 282 215       557
                            ------------- ---------- ------------- ----------
                             30 261 115        813 $   30 261 115       756 $
                            ------------- ---------- ------------- ----------
                            ------------- ---------- ------------- ----------

        Classées dans les
         capitaux propres
        Actions privilégiées
         perpétuelles :
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série F, à
         dividende non
         cumulatif de
         5,90 %               7 957 001        199 $    7 957 001       199 $
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série G, à
         dividende non
         cumulatif de
         5,20 %              12 000 000        300     12 000 000       300
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série H, à
         dividende non
         cumulatif de
         4,85 %              12 000 000        300     12 000 000       300
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série I, à
         dividende non
         cumulatif de
         4,50 %              12 000 000        300     12 000 000       300
                            ------------- ---------- ------------- ----------
                             43 957 001      1 099 $   43 957 001     1 099 $
                            ------------- ---------- ------------- ----------
                            ------------- ---------- ------------- ----------

        Actions
         ordinaires :
        Solde au début      891 151 789      4 676 $  890 689 076     4 660 $
        Actions rachetées
         et annulées aux
         termes d'une
         offre publique
         de rachat
         dans le cours
         normal des
         activités                    -          -     (1 847 300)       (9)
        Actions émises en
         vertu du Régime
         d'options sur
         actions              1 082 557         12      2 310 013        25
                            ------------- ---------- ------------- ----------
        Solde à la fin      892 234 346      4 688 $  891 151 789     4 676 $
                            ------------- ---------- ------------- ----------
                            ------------- ---------- ------------- ----------


                                   30 juin 2006
                            ------------------------
                                            Valeur
                               Nombre      attribuée
                            ------------- ----------
        Classées dans le
         passif
        Actions privilégiées :
        Désignées comme
         détenues à des fins
         de transaction(1)
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série D, à
         dividende non
         cumulatif de
         4,70 %               7 978 900        199 $
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série E, à
         dividende non
         cumulatif de
         4,80 %              23 022 915        576
                            ------------- ----------
                             31 001 815        775 $
                            ------------- ----------
                            ------------- ----------

        Classées dans les
         capitaux propres
        Actions privilégiées
         perpétuelles :
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série F, à
         dividende non
         cumulatif de
         5,90 %               7 957 001        199 $
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série G, à
         dividende non
         cumulatif de
         5,20 %              12 000 000        300
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série H, à
         dividende non
         cumulatif de
         4,85 %              12 000 000        300
        Actions privilégiées
         de premier rang,
         série I, à
         dividende non
         cumulatif de
         4,50 %              12 000 000        300
                            ------------- ----------
                             43 957 001      1 099 $
                            ------------- ----------
                            ------------- ----------

        Actions
         ordinaires :
        Solde au début      890 689 076      4 660 $
        Actions rachetées
         et annulées aux
         termes d'une
         offre publique
         de rachat
         dans le cours
         normal des
         activités           (1 023 300)        (6)
        Actions émises en
         vertu du Régime
         d'options sur
         actions              1 604 850         17
                            ------------- ----------
        Solde à la fin      891 270 626      4 671 $
                            ------------- ----------
                            ------------- ----------

        (1) La Compagnie a choisi de désigner comme détenues à des fins de
            transaction les actions privilégiées de série D et de série E en
            circulation, ce qui s'est traduit par une augmentation de 71 $
            de la valeur comptable en date du 1er janvier 2007 (se reporter
            à la note 1a). Le changement de désignation a donné lieu à une
            augmentation de 57 $ (7 $ pour les actions privilégiées de
            série D et 50 $ pour les actions privilégiées de série E) au
            30 juin 2007. La valeur attribuée à l'échéance est de 25,00 $
            l'action, plus les dividendes courus.

    11. Rémunération à base d'actions

        Aucune option n'a été octroyée en vertu du Régime d'options sur
        actions de la Compagnie au deuxième trimestre de 2007, tandis que
        1 749 000 options ont été octroyées au premier trimestre de 2007
        (aucune option n'avait été octroyée au premier trimestre de 2006 et
        50 000 options avaient été octroyées au deuxième trimestre de 2006).
        La juste valeur moyenne pondérée des options octroyées au cours du
        semestre terminé le 30 juin 2007 s'est établie à 7,49 $ l'option
        (5,48 $ l'option pour le semestre terminé le 30 juin 2006). Une
        charge de rémunération de 3 $, après impôts, a été comptabilisée dans
        le Sommaire d'exploitation consolidé pour le semestre terminé le
        30 juin 2007 (5 $ après impôts pour le semestre terminé le 30 juin
        2006).

    12. Régimes de retraite et autres avantages complémentaires de retraite

        Le coût total des prestations inclus dans les frais d'exploitation se
        présente comme suit :

                                   Trimestres terminés    Semestres terminés
                                        les 30 juin           les 30 juin
                                   --------------------  --------------------
                                      2007       2006       2007       2006
                                   ---------  ---------  ---------  ---------

        Prestations de retraite         11 $       19 $       22 $       39 $
        Autres prestations               5          5         10         11
                                   ---------  ---------  ---------  ---------
        Total                           16 $       24 $       32 $       50 $
                                   ---------  ---------  ---------  ---------
                                   ---------  ---------  ---------  ---------

    13. Bénéfice par action ordinaire

                              Trimestres terminés        Semestres terminés
                                  les 30 juin                les 30 juin
                           ------------------------  ------------------------
                               2007         2006         2007         2006
                           -----------  -----------  -----------  -----------
        a) Bénéfice
           Bénéfice net -
            détenteurs
            d'actions
            ordinaires           544 $        461 $      1 058 $        907 $
                           -----------  -----------  -----------  -----------
                           -----------  -----------  -----------  -----------

        b) Nombre d'actions
            ordinaires
           Nombre moyen
            d'actions
            ordinaires en
            circulation    892 170 991  890 989 489  891 871 142  890 989 489
           Ajouter :
             - Exercice
              potentiel
              d'options
              sur actions
              en cours       6 612 015    6 649 699    6 818 203    6 649 699
                           -----------  -----------  -----------  -----------
           Nombre moyen
            d'actions
            ordinaires en
            circulation
            - dilué        898 783 006  897 639 188  898 689 345  897 639 188
                           -----------  -----------  -----------  -----------
                           -----------  -----------  -----------  -----------

        Bénéfice par action
         ordinaire

          De base              0,610 $      0,516 $      1,186 $      1,017 $
                           -----------  -----------  -----------  -----------
                           -----------  -----------  -----------  -----------
          Dilué                0,606 $      0,513 $      1,177 $      1,010 $
                           -----------  -----------  -----------  -----------
                           -----------  -----------  -----------  -----------

    14. Cumul des autres éléments du résultat étendu

                                   Semestre terminé le 30 juin 2007
                       ------------------------------------------------------
                          Gains                       Gains
                       (pertes) de      Gains       (pertes)
                       change non    (pertes) non  non réalisés
                      réalisés à la  réalisés sur    sur les
                     conversion des   les actifs    couvertures
                     établissements  disponibles   de flux de
                        étrangers    à la vente    trésorerie       Total
                       ------------  ------------  ------------  ------------
        Solde au début          - $           - $           - $           - $

        Ajustement
         transitoire
         d'ouverture         (591)          379             -          (212)
        Impôts sur les
         bénéfices              -          (108)            -          (108)
                       ------------  ------------  ------------  ------------
                             (591)          271             -          (320)

        Autres éléments
         du résultat
         étendu              (588)         (159)          (59)         (806)
        Impôts sur les
         bénéfices              -            38            21            59
                       ------------  ------------  ------------  ------------
                             (588)         (121)          (38)         (747)
                       ------------  ------------  ------------  ------------

        Solde à la fin     (1 179)$         150 $         (38)$      (1 067)$
                       ------------  ------------  ------------  ------------
                       ------------  ------------  ------------  ------------


                            Semestre terminé
                             le 30 juin 2007
                       --------------------------
                         Part des
                       actionnaires
                           sans
                         contrôle    Actionnaires
                       ------------  ------------
        Solde au début          - $           - $

        Ajustement
         transitoire
         d'ouverture           26          (186)
        Impôts sur les
         bénéfices              4          (104)
                       --------------------------
                               30          (290)

        Autres éléments
         du résultat
         étendu                64          (742)
        Impôts sur les
         bénéfices             (4)           55
                       --------------------------
                               60          (687)
                       --------------------------

        Solde à la fin         90 $        (977)$
                       --------------------------
                       --------------------------

    15. Acquisitions

        a) Putnam Investments Trust

           Le 1er février 2007, Lifeco a annoncé qu'elle avait conclu une
           entente avec Marsh & McLennan Companies, Inc., aux termes de
           laquelle Lifeco fera l'acquisition des affaires de gestion
           d'actifs de Putnam Investments Trust (Putnam) et la Great-West
           obtiendra la participation de 25 % de Putnam dans T.H. Lee
           Partners, en contrepartie d'environ 371 $ (350 $ US). Les parties
           exerceront le choix prévu à l'article 338(h) (10) de l'Internal
           Revenue Code des Etats-Unis, qui se traduira par une économie
           d'impôts que Lifeco a l'intention de titriser pour environ 583 $
           (550 $ US). Les opérations visées par l'entente représentent une
           valeur globale d'environ 4,1 G$ (3,9 G$ US).

           L'opération sera financée à même les ressources internes ainsi que
           par l'émission d'actions ordinaires de Lifeco d'un montant maximal
           de 1,2 G$, l'émission de débentures et de titres hybrides, une
           facilité de crédit bancaire et la titrisation de l'économie
           d'impôts découlant de l'acquisition.

           Veuillez également vous reporter à la note 17, intitulée
           " Evénements postérieurs à la date du bilan ".

        b) Autres acquisitions

           Le 31 mai 2007, GWL&A a acquis une participation de 80 % dans
           Benefits Management Corporation (BMC). Les actifs acquis, les
           passifs pris en charge et la participation dans les résultats
           d'exploitation de BMC de la Compagnie sont inclus dans les états
           financiers consolidés de cette dernière depuis cette date.
           L'acquisition portera à environ 90 000 le nombre de participants
           des soins de santé de la Compagnie. La principale filiale de BMC,
           Allegiance Benefit Management, Inc., est un tiers administrateur
           de régimes de soins médicaux pour employés dont le siège social
           est situé dans le Montana.

           La valeur des actifs incorporels identifiables acquis reflète la
           juste valeur estimative de la part de la clientèle de BMC revenant
           à la Compagnie au moment de l'acquisition. La valeur des actifs
           incorporels identifiables sera amortie en fonction des avantages
           économiques prévus liés à l'entreprise acquise. Si les résultats
           réels se révèlent différents des résultats prévus, l'amortissement
           sera ajusté pour tenir compte des résultats réels.

    16. Information sectorielle

        Résultats d'exploitation consolidés
        Trimestre terminé le 30 juin 2007

                                                       Exploita-
                    Exploita-   Exploita-   Exploita-    tion
                      tion        tion        tion     générale
                   canadienne  américaine  européenne  de Lifeco     Total
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
        Produits :
          Revenu-
           primes     1 888 $       673 $     1 705 $         - $     4 266 $
          Revenu de
           placement
           net
            Revenu
             de
             placement
             net
             régulier   621         359         496          11       1 487
            Variations
             de la juste
             valeur des
             actifs
             détenus à
             des fins
             de tran-
             saction   (643)       (229)     (1 059)          -      (1 931)
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
          Total du
           revenu de
           placement
           net          (22)        130        (563)         11        (444)
          Honoraires
            et autres
            produits    254         326         169           -         749
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
        Total des
         produits     2 120       1 129       1 311           11      4 571
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Prestations
         et charges :
          Sommes
           versées ou
           créditées
           aux
           titulaires
           de
           polices    1 222         609         933           -       2 764
          Autres        519         319         192          15       1 045
          Amortissement
           des actifs
           incorporels
           à durée de
           vie limitée    3           3           1           -           7
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice
         d'exploitation
         net avant
         impôts sur
         les
         bénéfices      376         198         185          (4)        755

        Impôts sur les
         bénéfices       75          60          21          (2)        154
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net
         avant part des
         actionnaires
         sans contrôle  301         138         164          (2)        601

        Part des
         actionnaires
         sans contrôle   34           2           7           -          43
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net -
         actionnaires   267         136         157          (2)        558

        Dividendes -
         détenteurs
         d'actions
         privilégiées
         perpétuelles    10           -           4           -          14
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net -
         détenteurs
         d'actions
         ordinaires     257 $       136 $       153 $        (2)$       544 $
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------


    Trimestre terminé le 30 juin 2006

                                                       Exploita-
                    Exploita-   Exploita-   Exploita-    tion
                      tion        tion        tion     générale
                   canadienne  américaine  européenne  de Lifeco     Total
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
        Produits :
          Revenu-
           primes     1 636 $       677 $     2 131 $         - $     4 444 $
          Revenu de
           placement
           net          686         337         493           -       1 516
          Honoraires
           et autres
           produits     223         290         154           -         667
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
        Total des
         produits     2 545       1 304       2 778           -       6 627
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Prestations
         et charges :
          Sommes versées
           ou créditées
           aux titulaires
           de
           polices    1 617         843       2 499           -       4 959
          Autres        527         286         176           1         990
          Amortissement
           des actifs
           incorporels
           à durée de vie
           limitée        4           -           1           -           5
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice
         d'exploitation
         net avant
         impôts sur les
         bénéfices      397         175         102          (1)        673

        Impôts sur
         les bénéfices   91          44          (5)          6         136
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net
         avant part des
         actionnaires
         sans contrôle  306         131         107          (7)        537

        Part des
         actionnaires
         sans contrôle   50           4           8           -          62
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net -
         actionnaires   256         127          99          (7)        475

        Dividendes -
         détenteurs
         d'actions
         privilégiées
         perpétuelles    11           -           3           -          14
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net -
         détenteurs
         d'actions
         ordinaires     245 $       127 $        96 $        (7)$       461 $
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------


        Semestre terminé le 30 juin 2007

                                                       Exploita-
                    Exploita-   Exploita-   Exploita-    tion
                      tion        tion        tion     générale
                   canadienne  américaine  européenne  de Lifeco     Total
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
        Produits :
          Revenu-
           primes     3 693 $     1 547 $     4 639 $         - $     9 879 $
          Revenu de
           placement
           net
            Revenu de
             placement
             net
             régulier  1 246        740         907          12       2 905
            Variations
             de la juste
             valeur des
             actifs
             détenus
             à des fins
             de transac-
             tion      (674)       (191)     (1 482)          -      (2 347)
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
          Total du revenu
           de placement
           net          572         549        (575)         12         558
          Honoraires et
           autres
           produits     509         673         331           -       1 513
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
        Total des
         produits     4 774       2 769       4 395          12      11 950
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Prestations et
         charges :
          Sommes versées
           ou créditées
           aux
           titulaires de
           polices    2 990       1 698       3 660           -       8 348
          Autres      1 097         657         363          16       2 133
          Amortissement
           des actifs
           incorporels à
           durée de vie
           limitée        7           6           2           -          15
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice
         d'exploitation
         net avant
         impôts sur les
         bénéfices      680         408         370          (4)      1 454

        Impôts sur les
         bénéfices      119         122          53          (2)        292
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net
         avant part des
         actionnaires
         sans contrôle  561         286         317          (2)      1 162

        Part des
         actionnaires
         sans contrôle   58           8          10           -          76
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net -
         actionnaires   503         278         307          (2)      1 086

        Dividendes -
         détenteurs
         d'actions
         privilégiées
         perpétuelles    21           -           7           -          28
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net -
         détenteurs
         d'actions
         ordinaires     482 $       278 $       300 $        (2)$     1 058 $
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------


        Semestre terminé le 30 juin 2006

                                                       Exploita-
                    Exploita-   Exploita-   Exploita-    tion
                      tion        tion        tion     générale
                   canadienne  américaine  européenne  de Lifeco     Total
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
        Produits :
          Revenu-
           primes     3 211 $     1 369 $     3 559 $         - $     8 139 $
          Revenu de
           placement
           net        1 370         672         797           -       2 839
          Honoraires
           et autres
           produits     439         587         298           -       1 324
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
        Total des
         produits     5 020       2 628       4 654           -      12 302
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Prestations
         et charges :
          Sommes versées
           ou créditées
           aux
           titulaires de
           polices    3 145       1 681       4 134           -       8 960
          Autres      1 147         575         277           2       2 001
          Amortissement
           des actifs
           incorporels
           à durée de
           vie limitée    7           -           2           -           9
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice
         d'exploitation
         net avant
         impôts sur les
         bénéfices      721         372         241          (2)      1 332

        Impôts sur
         les bénéfices  173         105          19           8         305
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net
         avant part des
         actionnaires
         sans contrôle  548         267          222        (10)      1 027

        Part des
         actionnaires
         sans contrôle   78           6           12          -          96
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net -
         actionnaires   470         261          210        (10)        931

        Dividendes -
         détenteurs
         d'actions
         privilégiées
         perpétuelles    21           -            3          -          24
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

        Bénéfice net -
         détenteurs
         d'actions
         ordinaires     449 $       261 $        207 $      (10)$       907 $
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------
                   ----------  ----------  ----------  ----------  ----------

    17. Evénements postérieurs à la date du bilan

        a) Le 5 juillet 2007, la Canada-Vie a acquis la totalité des actions
           ordinaires en circulation restantes de Crown, Compagnie
           d'Assurance-Vie (Crown Vie) pour une contrepartie en espèces de
           115 $. La répartition du coût d'acquisition entre les actifs
           acquis et les passifs pris en charge devrait être terminée d'ici
           la fin de l'exercice 2007. Selon les prévisions, l'acquisition
           devrait se traduire par une augmentation d'environ 533 $ de
           l'actif investi, une augmentation d'environ 32 $ des autres
           actifs, une augmentation d'environ 383 $ des provisions
           mathématiques et une augmentation d'environ 67 $ des autres
           passifs. Les résultats de la Crown Vie seront inclus dans le
           Sommaire d'exploitation consolidé à compter de la date
           d'acquisition et ne devraient pas avoir d'incidence importante sur
           les résultats financiers de la Compagnie.

        b) Le 23 juillet 2007, la Great-West a annoncé son intention de
           racheter, le 31 octobre 2007, la totalité de ses 2 093 032 actions
           privilégiées à dividende non cumulatif de série L, au prix de
           rachat en espèces de 25,00 $ l'action.

        c) Putnam Investments Trust

           En ce qui a trait à l'acquisition de Putnam Investments Trust,
           toutes les approbations des organismes de réglementation ont été
           obtenues, et les conditions préalables à la clôture ont été
           remplies. L'opération devrait donc être conclue au troisième
           trimestre.
    





Renseignements :

Renseignements: Marlene Klassen, Directrice générale, Relations avec les
médias et le public, 204 946-7705


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