Global Diversified Investment Grade Income Trust II - Possible solution au problème de liquidité du marché de Silverstone Trust



    MONTREAL, le 16 août /CNW Telbec/ - Le fiduciaire de Global Diversified
Investment Grade Income Trust II ("Global DIGIT II") annonce qu'un certain
nombre de grands intervenants des marchés des capitaux canadiens ont diffusé
plus tôt aujourd'hui un important communiqué de presse concernant une solution
possible au problème de liquidité qui touche le marché des effets de commerce
structurés adossés à des créances. Si les arrangements prévus dans le
communiqué de presse pour la proposition à long terme et l'entente intérimaire
sont mis en oeuvre, cela pourrait constituer une solution à l'incapacité
actuelle de Silverstone Trust ("Silverstone") de renouveler ou de remplacer sa
dette à court terme arrivant à échéance. A des fins de consultation, ce
communiqué de presse est reproduit ci-après.
    Silverstone est le co-contractant aux opérations de swap conclues par
Global DIGIT II qui, avec l'actif financier relié à ces opérations de swap,
composent la quasi-totalité de l'actif de Global DIGIT II.
    Global Digit II croit savoir que Silverstone réévaluera la situation à
mesure qu'elle évoluera. Le fiduciaire suit de près la situation afin de
protéger l'intérêt des parties intéressées dans Global DIGIT II.

    A propos de Global DIGIT II

    Global DIGIT II procure une participation économique dans une tranche
mezzanine des contrats de swap sur défaillance de crédit à l'égard de
portefeuilles constitués de titres adossés à des créances hypothécaires, de
titres adossés à des créances mobilières, de titres financiers structurés et
de positions corporatives synthétiques.

    A propos de Silverstone

    Silverstone est une structure d'accueil notée R-1 (élevé) (court terme)
et AAA (long terme) par DBRS, qui finance l'achat d'éléments d'actif
admissibles par l'émission d'effets de commerce adossés à des créances
mobilières, d'effets de commerce à échéance prorogeable et de billets à taux
variable.


    
    COMMUNIQUE DE PRESSE DIFFUSE PLUS TOT LE 16 AOUT 2007
    -----------------------------------------------------

       Un groupe d'institutions financières s'entend sur une solution
    au problème de liquidités du marché des effets de commerce structurés
                           adossés à des créances

    MONTREAL, le 16 août /CNW Telbec/ - Différents grands intervenants des
marchés des capitaux canadiens se sont réunis à Montréal aujourd'hui pour
trouver une solution au problème de liquidités qui touche le marché des effets
de commerce structurés adossés à des créances (asset-backed commercial paper
ou ABCP) qui sont émis par des tiers ("ABCP de tiers") au Canada, constitués
des fonds multicédants, ou conduits, dont la liste est jointe en tant
qu'annexe A. Les institutions suivantes étaient présentes : ABN AMRO, Barclays
Capital, la Caisse de dépôt et placement du Québec, le Mouvement Desjardins,
la Deutsche Bank, HSBC, Investissements PSP, Merrill Lynch, la Banque
Nationale et UBS (collectivement, les "signataires").

    DBRS était présente au cours de ces discussions.

    Les signataires ont conclu une entente de principe au sujet de la
proposition à long terme et de l'entente intérimaire décrites ci-dessous et se
sont engagés à collaborer en toute bonne foi avec les autres participants aux
discussions afin de mettre ces arrangements en oeuvre dans les meilleurs
délais. Les investisseurs institutionnels qui sont signataires sont convaincus
de bénéficier de l'appui d'investisseurs qui détiennent avec eux au moins
66 2/3 % de tous les ABCP de tiers en circulation. Les signataires ont
également confiance que d'autres participants du marché confirmeront leur
acceptation de ces arrangements dans les prochaines heures. De plus, les
signataires croient savoir que les promoteurs des conduits d'ABCP de tiers
appuient les objectifs de cette mesure.

                                   ENTENTE

    Objet

    Ces arrangements visent à favoriser l'établissement d'activités normales
au sein du marché canadien des ABCP de tiers.

    Proposition à long terme

    Les ententes générales résumées ci-dessous devront être adaptées aux
circonstances de chaque conduit d'ABCP de tiers, mais elles définissent un
cadre pour la restructuration de ces conduits.

    1. Tous les ABCP de tiers en circulation, y compris les ABCP de tiers
       prorogeables, seront convertis en obligations à terme à taux variable
       ("OTV") échéant au plus tôt à la date d'expiration stipulée des actifs
       sous-jacents correspondants (de même que les obligations avec flux
       transformés (pay through notes) dans le cas des conduits d'ABCP de
       tiers qui ont des actifs à la fois classiques et sous forme de titres
       adossés à des créances avec flux groupés, ou CDO).
    2. Les facilités de liquidités existantes ne seront donc plus nécessaires
       et seront annulées, et tous les appels de fonds en cours seront
       révoqués.
    3. Les intérêts sur les OTV seront exigibles mensuellement ou
       trimestriellement, selon le cas, de manière à correspondre aux dates
       de paiement déterminées aux termes des actifs sous-jacents.
    4. Les dispositions relatives aux marges seront révisées de manière à
       créer une stabilité renouvelée, ce qui réduira la probabilité que des
       appels de marge soient lancés à court terme.

    Entente intérimaire

    Les signataires se sont entendus sur ce qui suit :

    1. Les porteurs d'ABCP de tiers qui sont signataires continueront de
       financer les conduits par voie d'ABCP de tiers pendant les 60 jours
       qui suivront la date de la présente entente ("période de moratoire").
       Il est à noter que cet engagement se limite aux ABCP de tiers qui
       appartiennent en propriété véritable aux signataires.
    2. Les signataires encourageront tous les autres porteurs d'ABCP de tiers
       à continuer de renouveler leurs ABCP de tiers.
    3. Les signataires qui sont des contreparties des conduits d'ABCP de
       tiers ne donneront pas suite aux appels de marge déjà lancés et ne
       feront pas de nouveaux appels de marge pendant la période de
       moratoire.
    4. Les conduits d'ABCP de tiers s'engageront à ne pas donner suite,
       pendant la période de moratoire, aux appels de fonds déjà lancés ni
       faire d'autres appels de fonds dans les 150 jours qui suivront
       l'expiration de la période de moratoire.
    5. Tous les signataires encourageront tous les autres participants au
       marché des ABCP de tiers, y compris les fiduciaires désignés à l'égard
       des obligations, à prendre toutes les mesures voulues pour mettre en
       oeuvre la proposition à long terme et à s'abstenir de prendre des
       mesures qui nuiraient à sa mise en oeuvre.

    Déroulement du processus

    La mise en oeuvre de la solution finale exigera généralement la tenue
d'assemblées des porteurs d'obligations et, dans certains cas, elle pourra
nécessiter des demandes au tribunal. Bien que ces formalités doivent être
accomplies par chaque conduit, on s'attend à ce que toutes les étapes
nécessaires à la mise en oeuvre de chaque restructuration soient accomplies
dans un délai de 30 à 60 jours.
    Ernst & Young est chargé de faciliter la mise en oeuvre de ces
arrangements. Les porteurs d'ABCP qui souhaitent participer à la mise en
oeuvre de la proposition à long terme sont invités à communiquer avec Pierre
Laporte, d'Ernst & Young, au numéro de téléphone suivant : (514) 875-6060.

    On trouvera plus d'information au:
    www.ey.com/global/content.nsf/Canada/Canadian_commercial_paper.


                                   ANNEXE A
                           CONDUITS D'ABCP DE TIERS

                                 Apollo Trust
                                 Aurora Trust
                                 Comet Trust
                                 Encore Trust
                                 Gemini Trust
                                 MMAI-I Trust
                                 Planet Trust
                                 Rocket Trust
                                 SLATE Trust
                       Structured Investment Trust III
                                 Apsley Trust
                                 Aria Trust
                               Devonshire Trust
                               Foundation Trust
                               Ironstone Trust
                                 Opus Trust
                            Selkirk Funding Trust
                              Silverstone Trust
                             Skeena Capital Trust
                           Structured Asset Trust
                               Symphony Trust
                               Whitehall Trust
                           Newshore Canadian Trust
    

    Renseignements: Le Cabinet de relations publiques NATIONAL: Roch
    Landriault, (514) 843-2345, Cellulaire: (514) 249-4537




Renseignements :

Renseignements: François Rivard, (514) 879-6405,
http://info.fbn.ca/trusts

Profil de l'entreprise

Global Diversified Investment Grade Income Trust II

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