Couche-Tard poursuit sa croissance robuste - Les revenus du 1er trimestre bondissent de 25%



    
    -------------------------------------------------------------------------
    - Bénéfice en hausse de 26,8% en excluant la dépense d'impôt
      non-récurrente du premier trimestre 2007
    - Bénéfice par action dilué passe de 0,26 $ à 0,33 $, en excluant l'item
      indiqué ci-dessus
    - Contribution positive du programme d'acquisition de magasins
    - La hausse des ventes de marchandises par magasin comparable déjoue la
      volatilité des marchés américains
    -------------------------------------------------------------------------

    TSX : ATD.A, ATD.B
    

    LAVAL, QC, le 29 août /CNW Telbec/ - Alimentation Couche-Tard inc. a
poursuivi sa solide performance au cours du premier trimestre de
l'exercice 2008 avec un chiffre d'affaires de 3,6 milliards $, en hausse de
716,4 millions $ ou de 25,1 %.
    Le bénéfice net pour la période de 12 semaines terminée le 22 juillet
2007 a connu une hausse de 54,9 % pour s'établir à 69,1 millions $, soit
0,34 $ par action, ou 0,33 $ sur une base diluée. Le bénéfice net du premier
trimestre de 2007 incluait une dépense d'impôts non-récurrente de
9,9 millions $. En excluant ce facteur, le bénéfice net est en hausse de
26,8 %.
    "Nous sommes heureux de la direction prise" affirme Alain Bouchard,
président du conseil, président et chef de la direction. "Les résultats
démontrent que nos initiatives telles que notre programme IMPACT, nos
stratégies de marques privées et de prix produisent une solide croissance
interne malgré des marchés difficiles, principalement dans le Sud des
Etats-Unis."
    "De plus, les magasins corporatifs acquis au cours des 12 derniers mois
sont déjà profitables, mais ils n'ont pas encore atteint leur plein
potentiel."

    Faits marquants du premier trimestre de l'exercice 2008

    Acquisitions d'entreprises Le 5 juin 2007, Couche-Tard a conclu, avec
Sterling Stores LLC, l'acquisition de 28 magasins corporatifs exerçant leurs
activités sous la bannière Sterling ainsi que cinq terrains, tous situés dans
le nord-ouest de l'Ohio, Etats-Unis.
    De plus, au cours du trimestre, la compagnie a acquis quatre autres
magasins par l'entremise de quatre transactions distinctes.

    
    Evolution du réseau de magasins

                                          Magasins    Magasins
                                       corporatifs    affiliés       Total
                                       --------------------------------------
    Nombre de magasins au début de
     la période                              4 072       1 441       5 513
      Acquisitions                              32           -          32
      Ouvertures / constructions /
       ajouts                                   10          89          99
      Fermetures / retraits                    (15)        (14)        (29)
      Conversions en magasins
       corporatifs                               3          (3)          -
                                       --------------------------------------
    Nombre de magasins à la fin de
     la période                              4 102       1 513       5 615
                                       --------------------------------------
                                       --------------------------------------

    Programme IMPACT

    Au cours du premier trimestre, Couche-Tard a implanté son programme IMPACT
dans 67 magasins corporatifs. Ainsi, 52,4 % des magasins corporatifs sont
maintenant convertis au programme IMPACT, ce qui laisse à la compagnie une
excellente marge de manoeuvre pour sa croissance interne future.

    Dividendes

    Le 29 août 2007, le conseil d'administration de Couche-Tard a déclaré un
dividende de 0,03$ CA par action aux actionnaires inscrits au 5 septembre 2007
et en a approuvé le paiement pour le 13 septembre 2007. Il s'agit d'un
dividende déterminé au sens de la Loi de l'Impôt sur le Revenu.

    Données sur le taux de change

    La compagnie présente ses informations en dollars US compte tenu de la
prédominance de ses opérations aux Etats-Unis et de sa dette libellée en
dollars US.
    Le tableau suivant présente les taux de change pertinents en fonction des
taux de clôture de la Banque du Canada, indiqués en dollars US par tranche de
1,00 $ CA :

                                                   Périodes de 12 semaines
                                                        terminées les
                                                  ---------------------------
                                                    22 juillet  23 juillet
                                                          2007        2006
                                                  ---------------------------
    Moyenne pour la période (1)                         0,9313      0,8966
    Fin de la période                                   0,9537      0,8784

    ----------
    (1) Calculée en prenant la moyenne des taux de change à la clôture de
        chaque jour de la période indiquée.


    Données financières consolidées choisies

    Les tableaux suivants présentent certaines données concernant les
opérations de Couche-Tard pour les périodes de 12 semaines terminées le
22 juillet 2007 et le 23 juillet 2006 :


    (en millions de
     dollars US,
     sauf indication       Périodes de 12 semaines
     contraire)                  terminées les
                          ---------------------------------------------------
                            22 juillet  23 juillet
                                  2007        2006            Variation
                          ---------------------------------------------------
    Données sur les résultats
     d'exploitation :
    Ventes de marchandises et
     services (1) :
      Etats-Unis                 838,5       705,5       133,0        18,9 %
      Canada                     424,1       387,7        36,4         9,4 %
                          ---------------------------------------------------
      Total des ventes de
       marchandises et
       services                1 262,6     1 093,2       169,4        15,5 %
                          ---------------------------------------------------
    Ventes de carburant :
      Etats-Unis               2 022,3     1 520,7       501,6        33,0 %
      Canada                     288,6       243,2        45,4        18,7 %
                          ---------------------------------------------------
      Total des ventes de
       carburant               2 310,9     1 763,9       547,0        31,0 %
                          ---------------------------------------------------
    Total des ventes           3 573,5     2 857,1       716,4        25,1 %
                          ---------------------------------------------------
                          ---------------------------------------------------
    Marge brute sur les
     marchandises et
     services (1) :
      Etats-Unis                 273,8       237,2        36,6        15,4 %
      Canada                     147,5       135,4        12,1         8,9 %
                          ---------------------------------------------------
      Marge brute totale
       sur les marchandises
       et services               421,3       372,6        48,7        13,1 %
                          ---------------------------------------------------
    Marge brute sur le
     carburant :
      Etats-Unis                 109,5        70,3        39,2        55,8 %
      Canada                      18,2        15,4         2,8        18,2 %
                          ---------------------------------------------------
      Marge brute totale
       sur le carburant          127,7        85,7        42,0        49,0 %
                          ---------------------------------------------------
    Marge brute totale           549,0       458,3        90,7        19,8 %
    Frais d'exploitation,
     de vente, administratifs
     et généraux                 393,9       339,4        54,5        16,1 %
    Amortissements des
     immobilisations et
     des autres actifs            37,7        27,8         9,9        35,6 %
                          ---------------------------------------------------
    Bénéfice
     d'exploitation              117,4        91,1        26,3        28,9 %
                          ---------------------------------------------------
    Bénéfice net                  69,1        44,6        24,5        54,9 %
                          ---------------------------------------------------
                          ---------------------------------------------------
    Autres données
     d'exploitation :
    Marge brute sur les
     marchandises et
     services (1) :
      Consolidée                  33,4 %      34,1 %      (0,7 %)
      Etats-Unis                  32,7 %      33,6 %      (0,9 %)
      Canada                      34,8 %      34,9 %      (0,1 %)
    Croissance des ventes
     de marchandises par
     magasin comparable (2) (3) :
      Etats-Unis                   3,5 %       4,7 %
      Canada                       5,4 %       2,9 %
    Marge brute sur le
     carburant :
      Etats-Unis (cents
       par gallon) (3)           16,73       13,60        3,13        23,0 %
      Canada (cents CA
       par litre)                 5,00        4,75        0,25         5,3 %
    Volume de carburant
     vendu (4) :
      Etats-Unis (millions
       de gallons)               685,2       534,9       150,3        28,1 %
      Canada (millions
       de litres)                390,6       361,7        28,9         8,0 %
    Croissance du volume de
     carburant par magasin
     comparable (3) :
      Etats-Unis                  (1,8 %)      3,6 %
      Canada                       7,6 %       3,4 %
                          ---------------------------------------------------
    Données par action :
      Bénéfice net de base
       par action (dollars
       par action)                0,34        0,22        0,12        54,5 %
      Bénéfice net dilué
       par action (dollars
       par action)                0,33        0,21        0,12        57,1 %

                          ---------------------------------------------------
                            22 juillet    29 avril
                                  2007        2007            Variation
                          ---------------------------------------------------
    Situation financière :
      Actif total              3 181,6     3 043,2       138,4         4,5 %
      Dette portant intérêts     847,3       870,0       (22,7)       (2,6 %)
      Capitaux propres         1 255,6     1 145,4       110,2         9,6 %
    Ratios :
      Dette nette à intérêts
       / capitalisation
       totale (5)             0,35 : 1    0,39 : 1
      Dette nette à intérêts
       / BAIIA (6)            1,28 : 1(7) 1,48 : 1
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprend les autres revenus tirés des redevances de franchisage, des
        royautés et des remises sur certains achats effectués par les
        franchisés et les affiliés.
    (2) Ne comprend pas les services et autres revenus (décrits à la note 1
        ci-dessus). La croissance au Canada est calculée en dollars
        canadiens.
    (3) Pour les magasins corporatifs seulement.
    (4) Comprend les volumes des franchises et des agents à commissions.
    (5) Ce ratio est présenté à titre d'information seulement et représente
        une mesure de la santé financière surtout utilisée par les milieux
        financiers. Il représente le calcul suivant : la dette à long terme
        portant intérêts, déduction faite de la trésorerie et des équivalents
        de trésorerie ainsi que des placements temporaires, divisée par
        l'addition de l'avoir des actionnaires et de la dette à long terme,
        déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
        ainsi que des placements temporaires. Il n'a pas de sens normalisé
        prescrit par les principes comptables généralement reconnus (PCGR)
        canadiens et ne pourrait donc être comparé à des mesures du même type
        présentées par d'autres compagnies publiques.
    (6) Ce ratio est présenté à titre d'information seulement et représente
        une mesure de la santé financière surtout utilisée par les milieux
        financiers. Il représente le calcul suivant : la dette à long terme
        portant intérêts, déduction faite de la trésorerie et des équivalents
        de trésorerie, divisée par le BAIIA (Bénéfice Avant Impôts, Intérêts
        et Amortissements). Il n'a pas de sens normalisé prescrit par les
        PCGR canadiens et ne pourrait donc être comparé à des mesures du même
        type présentées par d'autres compagnies publiques.
    (7) Ce ratio a été normalisé sur un an. Il inclut les résultats du
        premier trimestre de l'exercice qui se terminera le 27 avril 2008
        ainsi que le second, le troisième et le quatrième trimestres de
        l'exercice qui s'est terminé le 29 avril 2007.


    Résultats d'exploitation

    Le chiffre d'affaires a atteint 3,6 milliards $ pour la période de
12 semaines terminée le 22 juillet 2007, en hausse de 716,4 millions $ soit
une augmentation de 25,1 % dont 572,6 millions $ sont attribuables aux
acquisitions réalisées au cours des 12 derniers mois. La compagnie a réalisé
80,1 % de son chiffre d'affaires aux Etats-Unis, comparativement à 77,9 % pour
le trimestre comparable de l'exercice précédent.

    Les ventes de marchandises et services ont augmenté de 169,4 millions $ ou
15,5 % dont 102,8 millions $ ont été générés par les magasins acquis par
Couche-Tard durant les 12 derniers mois et 16,3 millions $ par l'appréciation
de 3,9 % de la devise canadienne face à la devise américaine. Du côté de la
croissance interne, la hausse des ventes de marchandises par magasin
comparable aux Etats-Unis s'est établie à 3,5 % tandis qu'elle s'est élevée à
5,4 % au Canada. Cette croissance satisfaisante de 3,5 % aux Etats-Unis
provient essentiellement de stratégies de prix mieux adaptées au contexte
concurrentiel de chacune des six divisions opérationnelles. De plus,
l'installation de chambres froides de type "walk-in", conçues pour la vente de
bière, dans les projets de rénovations IMPACT continue de produire une
croissance continue dans cette catégorie. Pour ce qui est du marché canadien,
il continue de bénéficier de l'essor économique de l'Ouest du pays. Les
divisions de l'Est et du Centre ont aussi bien performé avec des offres de
produits et des promotions bien ciblées.

    Les ventes de carburant ont été en hausse de 547,0 millions $ ou 31,0 %
dont 67,6 millions $ proviennent d'un prix à la pompe moyen plus élevé dans
les magasins corporatifs des Etats-Unis et du Canada.
    Le tableau suivant indique les prix à la pompe moyens observés au cours
des 24 derniers mois:

                                                                   Moyenne
    Trimestre                   2e        3e        4e       1er  pondérée
    -------------------------------------------------------------------------
    Période de
     52 semaines terminée
     le 22 juillet 2007
      Etats-Unis
      (dollars US
       par gallon)            2,61      2,26      2,52      2,98      2,60
      Canada
      (cents CA
       par litre)            89,87     80,27     90,11     98,49     89,22
    Période de
     53 semaines terminée
     le 23 juillet 2006
      Etats-Unis
      (dollars US
       par gallon)            2,62      2,33      2,30      2,86      2,51
      Canada
      (cents CA
       par litre)            95,65     84,61     88,63     96,08     90,82
    -------------------------------------------------------------------------

    Les acquisitions effectuées au cours des 12 derniers mois ont contribué
pour 142,3 millions de gallons au cours de la période, soit des ventes de
469,8 millions $. Pour ce qui est de la croissance interne, le volume de
carburant par magasin comparable est en baisse de 1,8 % aux Etats-Unis et en
hausse de 7,6 % au Canada. Au cours du premier trimestre de 2008, les
divisions du Sud-Est et de la Floride/Golfe du Mexique ont travaillé à
restaurer leur clientèle, suite à leur stratégie du quatrième trimestre de
l'exercice 2007. Ces efforts n'ont pas été faits au détriment de la marge. De
plus, les compétiteurs de Couche-Tard dans la région des Grands Lacs ont eu
recours à des promotions très agressives au cours de ce trimestre, auxquelles
la compagnie n'a pas participé. Encore une fois, l'effet a été positif sur la
marge de ce marché. Au Canada, la croissance s'explique par la forte économie
de l'Ouest du pays combinée aux stratégies de prix mises en place dans le
Centre du pays et par le succès toujours grandissant du programme CAA au
Québec.

    Marge brute sur les marchandises et services

    Au cours du premier trimestre de 2008, la marge brute sur les marchandises
et services s'est établie à 33,4 %, en baisse sur celle de 34,1 % du premier
trimestre de l'exercice 2007. Aux Etats-Unis, la marge brute a été de 32,7 %,
en baisse par rapport à celle de 33,6 % l'an passé. Au Canada, elle a subi une
légère baisse pour s'établir à 34,8 % comparativement à 34,9 %. Face à un
contexte économique plus incertain et aux prix de détail élevés de l'essence,
plusieurs des divisions des Etats-Unis ont opté pour des stratégies
commerciales plus prudentes visant le maintien et l'augmentation de leur
achalandage. Pour ce faire, elles y sont allées de promotions ciblées et
agressives et n'ont pas toujours transmis entièrement aux consommateurs les
hausses de coûts, question de bien jauger la situation. De plus certaines des
acquisitions réalisées au cours des 12 derniers mois, dont l'escompte était à
la base de leur stratégie commerciale, ont également contribué à compresser la
marge. Cette dernière devrait s'améliorer avec le temps. Au Canada, la faible
régression de la marge résulte également de stratégies de prix un peu plus
agressives et d'une plus grande importance des produits à plus faible marge
dans le mix-produit.

    La marge brute sur le carburant des sites corporatifs aux Etats-Unis a
augmenté pour passer à 16,73 cents par gallon contre 13,60 cents par gallon
pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Au Canada, suivant la
même tendance, elle s'est établie à 5,00 cents CA par litre contre
4,75 cents CA par litre pour le trimestre terminé le 23 juillet 2006. La
volatilité des marges d'un trimestre à l'autre tend à se stabiliser sur une
base annuelle.
    Le tableau suivant fournit certaines informations relatives aux marges
brutes sur le carburant dégagées par les sites corporatifs de Couche-Tard aux
Etats-Unis pour les huit derniers trimestres:

    (en cents US par gallon)
                                                                   Moyenne
    Trimestre                   2e        3e        4e       1er  pondérée
    -------------------------------------------------------------------------
    Période de
     52 semaines
     terminée le
     22 juillet 2007
      Avant déduction
       des frais liés aux
       modes de paiement
       électroniques         20,73     13,19     13,12     16,73     15,61
      Frais liés aux
       modes de paiement
       électroniques          3,77      3,12      3,59      4,15      3,62
      -----------------------------------------------------------------------
      Déduction faite des
       frais liés aux
       modes de paiement
       électroniques         16,96     10,07      9,53     12,58     11,99
      -----------------------------------------------------------------------
    Période de
     53 semaines
     terminée le
     23 juillet 2006
      Avant déduction
       des frais liés aux
       modes de paiement
       électroniques         17,05     17,63     10,96     13,60     14,82
      Frais liés aux
       modes de paiement
       électroniques          3,50      3,24      3,31      3,82      3,46
      -----------------------------------------------------------------------
      Déduction faite des
       frais liés aux
       modes de paiement
       électroniques         13,55     14,39      7,65      9,78     11,36
      -----------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les frais d'exploitation, de vente, administratifs et généraux ont
augmenté de 0,2 % en proportion des ventes de marchandises et services. Ces
hausses de coûts sont principalement reliées à celle des frais liés aux modes
de paiement électroniques qui varient dans le même sens que les prix de détail
du carburant. En excluant les frais liés aux modes de paiement électroniques,
les frais d'exploitation, de vente, administratifs et généraux sont en baisse
de 0,3 % en pourcentage des ventes de marchandises et services, confirmant la
gestion rigoureuse de ces coûts par Couche-Tard.

    Le bénéfice avant intérêts, impôts, et amortissements (BAIIA)(1) a connu
une croissance de 30,4 %, dont 17,3 % résulte de la croissance interne,
suivant les explications mentionnées précédemment. Sur une base de marge nette
sur le carburant comparable(2), le BAIIA affiche une croissance de 22,5 % pour
le premier trimestre de l'exercice 2008.

    ----------
    (1) Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements ne constitue pas
        une mesure de performance reconnue selon les PCGR du Canada mais la
        direction, les investisseurs et les analystes l'utilisent afin
        d'évaluer notre performance en matière de finance et d'exploitation.
        Notons que notre méthode de calcul peut différer de celle utilisée
        par d'autres compagnies
    (2) La marge nette sur le carburant consiste en la marge brute sur le
        carburant déduction faite des frais liés aux modes de paiement
        électroniques. La marge nette sur le carburant comparable se définit
        comme étant la marge nette sur le carburant ajustée pour le volume
        pompé et la marge nette sur le carburant réalisée durant la période
        correspondante de l'année précédente.


    La hausse de la dépense d'amortissements des immobilisations et des autres
actifs provient essentiellement des investissements réalisés au cours de
l'exercice 2007 et du premier trimestre de l'exercice 2008, à la fois par le
biais des acquisitions et par l'implantation continue du programme IMPACT à
travers le réseau.

    Les frais financiers ont augmenté de 6,5 millions $ comparativement au
trimestre terminé le 23 juillet 2006. Cette augmentation résulte
principalement de la hausse des emprunts moyens contrebalancés partiellement
par la baisse du taux d'intérêt moyen.

    Le taux d'impôt de ce trimestre est de 32,5 %, en baisse comparativement
au taux de 34,0 % enregistré l'an dernier lorsqu'on exclut la charge d'impôts
inhabituelle de 9,9 millions $ enregistrée au cours du premier trimestre l'an
dernier suivant l'adoption par le gouvernement du Québec de la Loi 15 à
l'Assemblée nationale du Québec.

    Le bénéfice net pour le premier trimestre est en hausse de 24,5 millions $
ou 54,9 % et atteint 69,1 millions $, soit 0,34 $ par action ou 0,33 $ par
action sur une base diluée.
    En considérant une marge nette sur le carburant comparable(2), et en
excluant la charge d'impôts inhabituelle enregistrée suite à l'adoption de la
Loi 15, le bénéfice aurait été en hausse de 8,2 millions $ ou 18,4 % par
rapport au bénéfice net du premier trimestre de l'exercice 2007. Les
acquisitions des 12 derniers mois ont contribué positivement au bénéfice net
du trimestre. Malgré qu'elles n'aient pas encore atteint leur plein potentiel,
leur intégration se fait selon les plans.

    Situation de trésorerie et ressources en capital

    Les dépenses en immobilisations et les acquisitions réalisées au cours du
premier trimestre de l'année 2008 ont été financées principalement à même
l'encaisse excédentaire et les facilités de crédit de la compagnie. Pour le
futur, la compagnie est confiante de pouvoir continuer de financer ses
dépenses en immobilisations ainsi que ses acquisitions par une combinaison de
fonds autogénérés, de dette additionnelle, de monétisation de ses immeubles
et, en dernier recours, par l'émission d'actions additionnelles.
    En date du 22 juillet 2007, le crédit d'exploitation à terme renouvelable
de la compagnie était utilisé à hauteur de 525,0 millions $ et le taux
d'intérêt effectif était de 6,23 %. La compagnie a également une dette
subordonnée non garantie de 350,0 millions $. De plus, des lettres de garantie
de 0,8 million $ CA et de 16,6 millions $ étaient en circulation.


    Données choisies sur les flux de trésorerie consolidés


                                       Périodes de 12 semaines
    (en millions de dollars US)             terminées les
                                       --------------------------------------
                                        22 juillet  23 juillet   Variation
                                              2007        2006           $
                                       --------------------------------------
    Activités d'exploitation
      Fonds autogénérés(1)                   106,3        75,7        30,6
      Autres                                 (18,5)       17,1       (35,6)
                                       --------------------------------------
    Rentrées de fonds nettes liées aux
     activités d'exploitation                 87,8        92,8        (5,0)
                                       --------------------------------------
    Activités d'investissement
      Acquisitions d'entreprises             (53,8)     (139,9)       86,1
      Acquisitions d'immobilisations
       corporelles, déduction faite des
       produits de cessions
       d'immobilisations                     (34,7)      (28,0)       (6,7)
      Produits tirés de transactions de
       cession-bail                           10,7         5,2         5,5
      Autres                                  (1,0)       (8,2)        7,2
                                       --------------------------------------
    Sorties de fonds nettes liées aux
     activités d'investissement              (78,8)     (170,9)       92,1
                                       --------------------------------------
    Activités de financement
      Augmentation des emprunts à
       long terme                             11,8           -        11,8
      Emission d'actions                       4,1           -         4,1
      Remboursement d'emprunts à
       long terme                             (0,1)       (1,9)        1,8
                                       --------------------------------------
    Rentrées (sorties) de fonds nettes
     liées aux activités de financement       15,8        (1,9)       17,7
                                       --------------------------------------
                                       --------------------------------------
    Cote de crédit corporative
      Standard and Poor's                       BB          BB
      Moody's                                  Ba1         Ba1
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Ces fonds autogénérés sont présentés à titre d'information seulement
        et représentent une mesure de performance surtout utilisée par les
        milieux financiers. Ils représentent les rentrées de fonds provenant
        du bénéfice net, plus les amortissements, la perte (gain) sur
        cessions d'immobilisations et les impôts futurs. Ils n'ont pas de
        sens normalisé prescrit par les PCGR canadiens et ne pourraient donc
        être comparés à des mesures du même type présentées par d'autres
        compagnies publiques.

    Activités d'exploitation

    Au cours du premier trimestre, les rentrées de fonds liées aux autres
éléments des activités d'exploitation sont dues à la variation hors caisse des
éléments de fonds de roulement, qui s'explique principalement par la hausse
des stocks et des débiteurs, contrebalancée, en partie, par l'augmentation des
impôts à payer.

    Activités d'investissement

    L'investissement majeur au cours de ce trimestre a été l'acquisition des
magasins Sterling. Quant aux dépenses en immobilisations, elles résultent
principalement du déploiement continu du programme IMPACT à travers le réseau,
ainsi que du remplacement d'équipements dans certains magasins afin
d'améliorer l'offre de produits et services.

    Activités de financement

    Au cours du premier trimestre de l'exercice 2008, la compagnie a emprunté
11,8 millions $ par le biais de son crédit d'exploitation et a émis des
actions suite à l'exercice d'options d'achat d'actions pour un montant de
4,1 millions $.

    Situation financière

    Tel que le démontrent les ratios d'endettement inclus à la section
"Données financières consolidées choisies" et les fonds autogénérés,
Couche-Tard dispose d'une excellente santé financière.
    En ce qui concerne la hausse de l'actif total, elle provient
principalement de l'augmentation de 57,8 millions $ des immobilisations et de
celle des stocks qui se chiffre à 35,0 millions $. Ces hausses résultent
principalement de l'acquisition des 28 magasins de Sterling. La trésorerie et
équivalents de trésorerie a également affiché une hausse de 29,6 millions $
résultant des rentrées de fonds nettes liées aux activités d'exploitation.


    Résumé des résultats trimestriels

                           Période
    (en millions de          de 12
     dollars US, sauf     semaines
     les montants par  terminée le
     action,            22 juillet             Période de 52 semaines
     non vérifié)             2007           terminée le 29 avril 2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Trimestre                  1er        4e        3e        2e       1er
    Semaines                    12        12        16        12        12
                          semaines  semaines  semaines  semaines  semaines
                         ----------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires     3 573,5   2 972,6   3 498,0   2 759,7   2 857,1
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice avant
     amortissements des
     immobilisations et
     des autres actifs,
     frais financiers et
     impôts sur les
     bénéfices               155,1      99,0     125,0     149,2     118,9
    Amortissements des
     immobilisations et
     des autres actifs        37,7      34,4      43,3      28,3      27,8
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice
     d'exploitation          117,4      64,6      81,7     120,9      91,1
                         ----------------------------------------------------
    Frais financiers          15,0      14,4      16,6       8,5       8,5
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice net              69,1      33,4      43,7      74,7      44,6
                         ----------------------------------------------------
                         ----------------------------------------------------
    Bénéfice net par action
      De base                 0,34 $    0,17 $    0,22 $    0,37 $    0,22 $
      Dilué                   0,33 $    0,16 $    0,21 $    0,36 $    0,21 $
    -------------------------------------------------------------------------


    (en millions de
     dollars US, sauf
     les montants par                              Extrait de la période
     action,                                      de 53 semaines terminée
     non vérifié)                                     le 30 avril 2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Trimestre                                       4e        3e        2e
    Semaines                                        13        16        12
                                              semaines  semaines  semaines
                                             --------------------------------
    Chiffre d'affaires                         2 638,9   2 944,2   2 391,9
                                             --------------------------------
    Bénéfice avant
     amortissements des
     immobilisations et
     des autres actifs,
     frais financiers et
     impôts sur les
     bénéfices                                    84,0     128,2     115,6
    Amortissements des
     immobilisations et
     des autres actifs                            26,8      33,4      24,0
                                             --------------------------------
    Bénéfice
     d'exploitation                               57,2      94,8      91,6
                                             --------------------------------
    Frais financiers                               8,5      10,8       7,5
                                             --------------------------------
    Bénéfice net                                  32,1      54,5      55,5
                                             --------------------------------
                                             --------------------------------
    Bénéfice net par action
      De base                                     0,16 $    0,27 $    0,27 $
      Dilué                                       0,15 $    0,26 $    0,27 $
    -------------------------------------------------------------------------


    Perspectives

    Au cours de l'exercice 2008, Couche-Tard poursuivra ses investissements
afin de déployer son programme IMPACT dans environ 400 magasins et de
construire ou d'acheter sur une base individuelle environ 60 magasins. Le
budget de dépenses en capital pour l'ensemble de l'exercice 2008 avoisine les
300,0 millions $ et la compagnie compte les financer au moyen de ses rentrées
de fonds nettes liées aux activités d'exploitation. En terme d'acquisitions de
magasins, Couche-Tard est confiant d'en réaliser environ 250.
    Conscients que ses résultats dépendent de plusieurs facteurs externes, y
compris l'effet du taux de change et de la marge nette sur le carburant,
Couche-tard est confiant d'accroître sa profitabilité pour l'ensemble de
l'année.

    Profil

    Alimentation Couche-Tard inc. est le chef de file de l'industrie
canadienne du commerce de l'accommodation. En Amérique du Nord, Couche-Tard se
situe au deuxième rang en tant que chaîne de magasins d'accommodation
(intégrée ou non à une société pétrolière) en fonction du nombre de magasins.
Couche-Tard a un réseau qui compte actuellement 5 615 magasins, dont
3 444 dotés d'un site de distribution de carburant. Ces commerces sont
répartis dans neuf grands marchés géographiques, dont six aux Etats-Unis,
couvrant 29 états, et trois au Canada, couvrant six provinces. Plus de
45 000 personnes oeuvrent dans l'ensemble du réseau de magasins et aux
centres de services.

    Les déclarations contenues dans ce communiqué, qui décrivent les
objectifs, les projections, les estimations, les attentes ou les prédictions
de Couche-Tard peuvent constituer des déclarations prospectives au sens des
lois sur les valeurs mobilières. Ces déclarations se caractérisent par
l'emploi de verbes à la forme affirmative ou négative, tels que "prévoir",
"évaluer", "estimer", "croire", ainsi que d'autres expressions apparentées.
Couche-Tard tient à préciser que, par leur nature même, les déclarations
prospectives comportent des risques et des incertitudes, et que ses résultats,
ou les mesures qu'elle adopte, pourraient différer considérablement de ceux
qui sont indiqués ou sous-entendus dans ces déclarations, ou pourraient avoir
une incidence sur le degré de réalisation d'une projection particulière. Parmi
les facteurs importants pouvant entraîner une différence considérable entre
les résultats réels de Couche-Tard et les projections ou attentes formulées
dans les déclarations prospectives, mentionnons les effets de l'intégration
d'entreprises acquises et la capacité de concrétiser les synergies projetées,
les fluctuations des marges sur les ventes d'essence, les variations de taux
de change, la concurrence dans les secteurs de l'accommodation et du carburant
ainsi que d'autres risques décrits en détail de temps à autre dans les
rapports déposés par Couche-Tard auprès des autorités en valeurs mobilières du
Canada et des Etats-Unis. A moins qu'elle n'y soit tenue selon les lois sur
les valeurs mobilières applicables, Couche-Tard nie toute intention ou
obligation de mettre à jour ou de réviser des énoncés prospectifs, que ce soit
à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autrement.
Enfin, l'information prospective contenue dans ce document est basée sur
l'information disponible en date de sa publication.


    Conférence téléphonique du 29 août 2007 à 14h30 (heure de Montréal)
    -------------------------------------------------------------------

    Les analystes financiers et les investisseurs intéressés à participer à la
conférence téléphonique sur les résultats de Couche-Tard devront composer le
1-800-733-7571, quelques minutes avant le début de la conférence. Les
personnes qui sont dans l'impossibilité de participer à la conférence
téléphonique pourront écouter l'enregistrement qui sera disponible le
29 août 2007 à compter de 16h30, jusqu'au 5 septembre 2007 à 23h59, en
composant le 1-877-289-8525 et le code d'accès 21243691 suivi du
#. De plus, la conférence téléphonique pourra être écoutée en
webémission sur le site internet de Couche-Tard pour une période de 90 jours
suivant la conférence. Les journalistes et autres personnes intéressées sont
invités en tant qu'auditeurs.


    ETATS DES RESULTATS CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains,
     à l'exception des montants par action,
     non vérifiés)

                                                    22 juillet  23 juillet
    Périodes de 12 semaines terminées les                 2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Chiffre d'affaires                                 3 573,5     2 857,1
    Coût des marchandises vendues                      3 024,5     2 398,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Marge brute                                          549,0       458,3
    - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

    Frais d'exploitation, de vente,
     administratifs et généraux                          393,9       339,4
    Amortissements des immobilisations et
     des autres actifs                                    37,7        27,8
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         431,6       367,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation                              117,4        91,1
    Frais financiers                                      15,0         8,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts sur les bénéfices              102,4        82,6
    Impôts sur les bénéfices (note 9)                     33,3        38,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                          69,1        44,6
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net par action (note 4)
      De base                                             0,34        0,22
      Dilué                                               0,33        0,21
    Nombre moyen pondéré d'actions (en milliers)       202 599     202 041
    Nombre moyen pondéré d'actions -
     dilué (en milliers)                               208 169     208 125
    Nombre d'actions en circulation à la fin de la
     période (en milliers)                             202 817     202 048
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ETATS DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDES (NOTE 2)
    (en millions de dollars américains,
     non vérifiés)


                                                    22 juillet  23 juillet
    Périodes de 12 semaines terminées                     2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Bénéfice net                                          69,1        44,6
    Autres éléments du résultat étendu, déduction
     faite des impôts sur les bénéfices
      Variation nette des gains (pertes) non réalisés
       découlant de la conversion des opérations
       canadiennes et corporatives dans la monnaie
       de présentation                                    40,3        (8,3)
      Variation nette des gains non réalisés sur les
       actifs disponibles à la vente                       0,1           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres éléments du résultat étendu                    40,4        (8,3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu                                      109,5        36,3
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
    consolidés.


    ETATS DU SURPLUS D'APPORT CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains,
     non vérifiés)


                                                    22 juillet  23 juillet
    Périodes de 12 semaines terminées les                 2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Solde au début de la période                          13,4         9,4
    Rémunération à base d'actions (note 6)                 1,1         1,0
    Juste valeur des options exercées                     (1,5)          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                          13,0        10,4
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ETATS DES BENEFICES NON REPARTIS CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains,
     non vérifiés)

                                                    22 juillet  23 juillet
    Périodes de 12 semaines terminées les                 2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Solde au début de la période, tel que présenté
     antérieurement                                      681,9       505,0
    Incidence des changements de conventions
     comptables (note 2)                                   0,9           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période, redressé               682,8       505,0
    Bénéfice net                                          69,1        44,6
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         751,9       549,6
    Dividendes                                            (5,8)       (4,5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                         746,1       545,1
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ETATS DU CUMUL DES AUTRES ELEMENTS DU
    RESULTAT ETENDU CONSOLIDES (NOTE 2)
    (en millions de dollars américains,
    non vérifiés)

                                                    22 juillet  23 juillet
    Périodes de 12 semaines terminées les                 2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Solde au début de la période, tel que présenté
     antérieurement (note 2)                              97,8       100,6
    Incidence des changements de conventions
     comptables (note 2)                                   0,4           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période, redressé                98,2       100,6
    Variation nette des autres éléments du
     résultat étendu durant la période, déduction
     faite des impôts sur les bénéfices                   40,4        (8,3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                         138,6        92,3
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
    consolidés.


    ETATS DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains,
     non vérifiés)

                                                    22 juillet  23 juillet
    Périodes de 12 semaines terminées les                 2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Activités d'exploitation
    Bénéfice net                                          69,1        44,6
    Ajustements afin de concilier le bénéfice net
     avec les rentrées de fonds nettes liées aux
     activités d'exploitation
      Amortissements des immobilisations et des
       autres actifs, déduction faite de
       l'amortissement des crédits reportés et des
       frais de financement imputés à la dette
       à long terme                                       33,0        25,0
      Impôts futurs                                        5,4         4,1
      (Gain) perte sur la cession d'immobilisations
       et d'autres actifs                                 (1,2)        2,0
      Crédits reportés                                     4,9         5,0
      Autres                                               3,4         3,7
      Variations du fonds de roulement hors caisse       (26,8)        8,4
    -------------------------------------------------------------------------
    Rentrées de fonds nettes liées aux activités
     d'exploitation                                       87,8        92,8
    - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

    Activités d'investissement
    Acquisitions d'entreprises (note 3)                  (53,8)     (139,9)
    Acquisitions d'immobilisations                       (39,6)      (31,2)
    Produits tirés de transactions de cession-bail        10,7         5,2
    Produits tirés de la cession d'immobilisations
     et d'autres actifs                                    4,9         3,2
    Augmentation des autres actifs                        (1,0)       (3,2)
    Passifs liés aux acquisitions d'entreprises              -        (5,0)
    -------------------------------------------------------------------------
    Sorties de fonds nettes liées aux activités
     d'investissement                                    (78,8)     (170,9)
    - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

    Activités de financement
    Augmentation des emprunts à long terme                11,8           -
    Emissions d'actions                                    4,1           -
    Remboursements d'emprunts à long terme                (0,1)       (1,9)
    -------------------------------------------------------------------------
    Rentrées (sorties) de fonds nettes liées aux
     activités de financement                             15,8        (1,9)
    - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
    Effet des fluctuations du taux de change sur la
     trésorerie et les équivalents de trésorerie           4,8        (1,7)
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation (diminution) nette de la trésorerie
     et des équivalents de trésorerie                     29,6       (81,7)
    Trésorerie et équivalents de trésorerie au début
     de la période                                       141,7       331,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin
     de la période                                       171,3       249,8
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Informations supplémentaires :
      Intérêts versés                                     22,9        17,1
      Impôts sur les bénéfices versés                     12,0         3,7
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
    consolidés.


    BILANS CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains)

                                                            Au          Au
                                                    22 juillet    29 avril
                                                          2007        2007
                                                  (non vérifié)   (vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             $           $
    Actif
    Actif à court terme
      Trésorerie et équivalents de trésorerie            171,3       141,7
      Débiteurs                                          216,8       199,0
      Stocks                                             417,1       382,1
      Frais payés d'avance                                13,6        13,5
      Impôts futurs                                       21,2        22,7
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         840,0       759,0
    Immobilisations                                    1 729,4     1 671,6
    Ecarts d'acquisition                                 387,2       373,8
    Marques de commerce et licences                      168,7       168,7
    Frais reportés                                        14,1        25,8
    Autres actifs                                         41,6        43,4
    Impôts futurs                                          0,6         0,9
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       3 181,6     3 043,2
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif
    Passif à court terme
      Créditeurs et charges à payer                      752,3       740,3
      Impôts sur les bénéfices à payer                    63,4        46,6
      Portion à court terme de la dette à long terme       0,5         0,5
      Impôts futurs                                        0,1         0,1
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         816,3       787,5
    Dette à long terme                                   846,8       869,5
    Crédits reportés et autres éléments de passif        185,5       161,9
    Impôts futurs                                         77,4        78,9
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       1 926,0     1 897,8
    - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

    Capitaux propres
    Capital-actions                                      357,9       352,3
    Surplus d'apport                                      13,0        13,4
    Bénéfices non répartis (note 2)                      746,1       681,9
    Cumul des autres éléments du résultat
     étendu (note 2)                                     138,6        97,8
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       1 255,6     1 145,4
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       3 181,6     3 043,2
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers
    consolidés.


    NOTES COMPLEMENTAIRES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
    (en millions de dollars américains, à l'exception des montants par
     action et des options d'achat d'actions, non vérifiées)

    1. PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été
préparés par la compagnie conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada. La préparation des états financiers consolidés repose sur
des conventions et méthodes comptables qui concordent avec celles qui ont été
employées dans la préparation des états financiers consolidés annuels vérifiés
de l'exercice terminé le 29 avril 2007, à l'exception des changements de
conventions comptables décrits à la note 2 des présents états financiers. Les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés devraient être lus à
la lumière des états financiers consolidés annuels vérifiés et des notes
complémentaires figurant dans le rapport annuel 2007 de la compagnie (le
rapport annuel 2007). Les résultats d'exploitation pour les périodes
intermédiaires présentées ne reflètent pas nécessairement les résultats
attendus de l'exercice entier.
    Les activités de la compagnie ont un caractère saisonnier. La période
d'activité la plus importante se situe au premier semestre de chaque exercice,
lequel inclut les ventes de la saison estivale.

    2. CHANGEMENTS DE CONVENTIONS COMPTABLES

    Instruments financiers - Comptabilisation et évaluation

    Le 30 avril 2007, la compagnie a adopté le chapitre 3855 du Manuel de
l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA), "Instruments financiers -
Comptabilisation et évaluation", qui établit des normes de comptabilisation et
d'évaluation des actifs financiers, des passifs financiers et des dérivés non
financiers. L'application de ces nouvelles normes doit être faite de façon
rétroactive sans retraitement des états financiers des périodes antérieures.

    La compagnie a effectué les classements suivants :

    Actifs et                          Evaluation       Classement des gains
    passifs financiers  Classement     subséquente (1)  et pertes
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et       Détenus à
     équivalents de      des fins de
     trésorerie          transactions  Juste valeur     Bénéfice net

                        Prêts et       Coût après
    Débiteurs            créances       amortissement   Bénéfice net

    Placements cotés    Disponibles                     Autres éléments
     en bourse           à la vente    Juste valeur      du résultat étendu

    Dette bancaire et   Autres         Coût après
     dette à long terme  passifs        amortissement   Bénéfice net

    Créditeurs et       Autres         Coût après
     charges à payer     passifs        amortissement   Bénéfice net

    (1) L'évaluation initiale de tous les actifs et passifs financiers est
        faite à la juste valeur.

    Au 30 avril 2007, l'application des classifications décrites ci-dessus a
entraîné une augmentation des autres actifs de 0,5 $, une augmentation de
0,1 $ du passif d'impôts futurs à long terme ainsi qu'une augmentation de 0,4
$ du cumul des autres éléments du résultat étendu. Ces ajustements sont en
relation à un placement coté en bourse détenu par la compagnie. Pour la
période de 12 semaines terminée le 22 juillet 2007, l'impact est une
augmentation de 0,1 $ des autres éléments du résultat étendu.
    Le chapitre 3855 exige aussi que les coûts de transaction soient i)
comptabilisés aux résultats lorsque engagés ou ii) ajoutés à l'encontre ou
déduits de l'actif financier ou du passif financier auquel ils sont
directement attribuables lorsque l'actif ou le passif n'est pas détenu à des
fins de transactions. La compagnie a des frais de financement reportés
afférents à sa dette subordonnée non garantie qui, auparavant, étaient
reportés et amortis sur la durée de la dette. Par conséquent, la compagnie a
fait le choix de convention comptable qui consiste à porter les frais de
financement à l'encontre du passif financier y afférent. Au 30 avril 2007, ce
changement a entraîné une diminution de 11,6 $ des frais reportés, de 13,1 $
de la dette à long terme ainsi qu'une augmentation de 0,6 $ du passif d'impôts
futurs à long terme et de 0,9 $ des bénéfices non répartis. Pour la période de
12 semaines terminée le 22 juillet 2007, l'impact n'est pas significatif.

    Couvertures

    En date du 30 avril 2007, la compagnie a adopté le chapitre 3865 du Manuel
de l'ICCA, "Couvertures", qui décrit les circonstances dans lesquelles le
recours à la comptabilité de couverture est justifié. L'objectif de la
comptabilité de couverture est de s'assurer que tous les gains, les pertes,
les produits et les charges liés à un élément de couverture et à l'élément
qu'il couvre sont comptabilisés à l'état des résultats au cours de la même
période.
    Tel que décrit aux note 4 et note 23 des états financiers consolidés
figurant dans le rapport annuel 2007, la compagnie utilise des contrats de
swap de taux d'intérêt dans le cadre de son programme de gestion du taux
d'intérêt relié à sa dette subordonnée non garantie. Ces swaps de taux
d'intérêt ont été désignés et documentés comme étant des couvertures efficaces
de la juste valeur de la dette subordonnée non garantie. Selon les nouvelles
normes, les variations de la juste valeur des swaps et de la dette sont
comptabilisées au résultat net et se compensent, à l'exception de toute partie
inefficace de la relation de couverture. Au bilan, la juste valeur des swaps
est comptabilisée dans les autres actifs à long terme si elle est à l'avantage
de la compagnie ou dans les crédits reportés et autres éléments de passif si
elle est au désavantage de la compagnie.
    La compagnie a également désigné la totalité de sa dette à long terme
libellée en dollars américains à titre d'instrument de couverture du risque de
change sur son investissement net dans ses filiales étrangères autonomes. Par
conséquent, les gains ou les pertes de change correspondants sont présentés au
cumul des autres éléments du résultat étendu dans les capitaux propres afin de
contrebalancer les écarts de conversion sur devises provenant des
investissements.
    Au 30 avril 2007, ces changements ont entraîné une augmentation de 14,9 $
des crédits reportés et autres passifs à long terme ainsi qu'une diminution de
14,9 $ de la dette à long terme.

    Résultat étendu

    Le 30 avril 2007, la compagnie a adopté le chapitre 1530 du Manuel de
l'ICCA, "Résultat étendu". Ce chapitre introduit un nouvel état financier
correspondant à la variation de l'actif net d'une entreprise découlant
d'opérations, d'événements et de circonstances sans rapport avec les
propriétaires. Ces opérations et événements incluent notamment la variation
nette des gains et pertes non réalisés découlant de la conversion des
opérations canadiennes et corporatives dans la monnaie de présentation ainsi
que les gains et pertes latents relatifs aux variations de juste valeur de
certains instruments financiers qui ne sont pas comptabilisés au résultat net.
Ces deux types d'opérations sont comptabilisés dans les autres éléments du
résultat étendu.
    L'application de cette nouvelle norme a pour effet qu'à compter du premier
trimestre de l'exercice 2008, la compagnie inclut aux états financiers
consolidés un état du résultat étendu consolidé tandis que les variations
nettes cumulées des autres éléments du résultat étendu sont incluses au poste
cumul des autres éléments du résultat étendu qui constitue une nouvelle
catégorie des capitaux propres. Par conséquent, un montant de 97,8 $, classé
dans les redressements cumulés de conversion de devises au 29 avril 2007 a été
reclassé à titre de cumul des autres éléments du résultat étendu.

    Informations à fournir et présentation

    Le 30 avril 2007, la compagnie a adopté le chapitre 3861 du Manuel de
l'ICCA, "Instruments financiers - informations à fournir et présentation", qui
remplace le chapitre 3860 qui portait le même titre. Le chapitre 3861 établit
des normes de présentation pour les instruments financiers et les dérivés non
financiers et précise quelles sont les informations à fournir à leur sujet.

    Capitaux propres

    En date du 30 avril 2007, le compagnie a adopté le chapitre 3251 du Manuel
de l'ICCA, "Capitaux propres", en remplacement du chapitre 3250, "Surplus". Ce
nouveau chapitre définit les normes de présentation des capitaux propres et
des variations des capitaux propres au cours de la période considérée. Aux
termes de ce chapitre, la compagnie doit présenter séparément les composantes
des capitaux propres ainsi que les variations des capitaux propres se
rapportant i) au bénéfice net, ii) aux autres éléments du résultat étendu,
iii) aux autres variations des bénéfices non répartis, iv) aux variations du
surplus d'apport, v) aux variations du capital-actions et vi) aux variations
des réserves.

    3. ACQUISITIONS D'ENTREPRISES

    Le 5 juin 2007, la compagnie a acquis, auprès de Sterling Stores LLC,
28 magasins corporatifs et cinq terrains. Les magasins acquis opèrent sous la
bannière Sterling dans le nord-ouest de l'Ohio aux Etats-Unis.
    De plus, durant la période de 12 semaines terminée le 22 juillet 2007, la
compagnie a acquis quatre magasins par l'entremise de quatre transactions
distinctes.
    Ces acquisitions ont été effectuées pour une contrepartie totale en
espèces de 53,8 $, incluant les frais d'acquisition directs. Les répartitions
préliminaires du prix d'achat des acquisitions ont été établies selon les
informations disponibles ainsi que sur la base d'évaluations préliminaires et
d'hypothèses que la direction juge raisonnables. La compagnie n'ayant pas
terminé son appréciation de la juste valeur des actifs acquis, ces
répartitions préliminaires du prix d'achat sont sujettes à des ajustements aux
juste valeurs des actifs et passifs jusqu'à ce que le processus soit terminé.
Les allocations préliminaires sont basées sur les justes valeurs à la date
d'acquisition :
                                                                         $
    Actifs corporels acquis
      Stocks                                                           3,1
      Immobilisations                                                 47,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif corporel total                                              50,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Passifs pris en charge
      Créditeurs et charges à payer                                    0,3
      Crédits reportés et autres éléments de passif                    0,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif total                                                       0,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif corporel net acquis                                         49,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Ententes de non-concurrence                                        1,0
    Ecarts d'acquisition                                               3,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Contrepartie totale payée en espèces, incluant les frais
     d'acquisition directs                                            53,8
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    La compagnie estime que le montant d'écarts d'acquisition déductible aux
fins fiscales se chiffre à approximativement 2,4 $.

    4. BENEFICE NET PAR ACTION

                                     Période de                 Période de
                           12 semaines terminée       12 semaines terminée
                             le 22 juillet 2007         le 23 juillet 2006
                      -------------------------------------------------------
                            Nombre                        Nombre
                             moyen                         moyen
                           pondéré                       pondéré
                         d'actions  Bénéfice           d'actions  Bénéfice
                Bénéfice       (en   net par  Bénéfice       (en   net par
                     net  milliers)   action       net  milliers)   action
                -------------------------------------------------------------
                       $                   $         $                   $
    Bénéfice
     net de base
     attribuable
     aux
     actionnaires
     de
     catégories
     A et B         69,1   202 599      0,34      44,6   202 041      0,22
    Effet
     dilutif des
     options
     d'achat
     d'actions               5 570     (0,01)              6 084     (0,01)
                -------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     dilué
     disponible
     aux
     actionnaires
     de catégories
     A et B         69,1   208 169      0,33      44,6   208 125      0,21
                -------------------------------------------------------------
                -------------------------------------------------------------


    Compte tenu de leur effet antidilutif, un total de 610 645 options d'achat
d'actions sont exclues du calcul du bénéfice net dilué par action pour la
période de 12 semaines terminée le 22 juillet 2007. Un total de
230 600 options d'achat d'actions sont exclues du calcul pour la période
correspondante de 12 semaines terminée le 23 juillet 2006.

    5. CAPITAL-ACTIONS

    Au 22 juillet 2007, la compagnie a d'émises et en circulation 56 175 312
(56 232 652 au 23 juillet 2006) actions à vote multiple catégorie A comportant
dix votes par action et 146 641 334 (145 815 634 au 23 juillet 2006) actions à
droit de vote subalterne catégorie B comportant un vote par action.

    6. REMUNERATION ET AUTRES PAIEMENTS A BASE D'ACTIONS

    Le nombre d'options d'achat d'actions à droit de vote subalterne catégorie
B émises au 22 juillet 2007 est de 8 820 715 (9 299 780 au 23 juillet 2006).
Ces options d'achat d'actions peuvent être graduellement levées à différentes
dates jusqu'au 15 mai 2017 à un prix de levée variant de 2,38 $ CA à 25,71 $
CA. Il y a eu trois octrois d'options d'achat d'actions depuis le début de
l'exercice, totalisant 95 000 options d'achat d'actions et comportant des prix
de levée variant de 23,35 $ CA à 23,54 $ CA.
    Pour la période de 12 semaines terminée le 22 juillet 2007, le coût de la
rémunération imputé aux résultats est de 1,1 $. Pour la période correspondante
de 12 semaines terminée le 23 juillet 2006, le coût de la rémunération imputé
aux résultats est de 1,0 $.
    La juste valeur des options octroyées a été estimée à la date d'octroi au
moyen du modèle d'évaluation d'options de Black-Scholes en fonction des
moyennes pondérées des hypothèses suivantes pour les options octroyées depuis
le début de la période :

      - un taux d'intérêt sans risque de 4,23 % ;
      - une durée prévue de 8 ans ;
      - une volatilité du prix de l'action de 32 % ;
      - un dividende trimestriel prévu de 0,03 $ CA par action.

    La juste valeur moyenne pondérée des options d'achat d'actions octroyées
depuis le début de l'exercice est de 10,06 $ CA (11,70 $ CA au 23 juillet
2006). La description du régime offert par la compagnie est présentée à la
note 20 des états financiers consolidés figurant dans le rapport annuel 2007.

    7. AVANTAGES SOCIAUX FUTURS

    Pour la période de 12 semaines terminée le 22 juillet 2007, le total des
coûts nets des avantages sociaux futurs de la compagnie inclus dans l'état des
résultats consolidés est de 1,4 $. Le coût pour la période correspondante de
12 semaines terminée le 23 juillet 2006 est de 1,2 $. Les régimes de retraite
de la compagnie sont décrits à la note 21 des états financiers consolidés
figurant dans le rapport annuel 2007.

    8. INFORMATION SECTORIELLE

    La compagnie exploite des magasins d'accommodation aux Etats-Unis et au
Canada. Elle exerce essentiellement ses activités dans un seul secteur
isolable, soit la vente de produits de consommation immédiate, de services et
de carburant par l'entremise de magasins corporatifs ou de franchises et
affiliés. L'exploitation des magasins d'accommodation se fait sous plusieurs
bannières, dont Couche-Tard, Mac's et Circle K. Les revenus de sources
externes proviennent principalement de deux catégories, soit les marchandises
et les services ainsi que le carburant.
    Le tableau suivant fournit de l'information sur les principales catégories
de produits ainsi que de l'information d'ordre géographique :

                                  Période de                    Période de
                        12 semaines terminée          12 semaines terminée
                          le 22 juillet 2007            le 23 juillet 2006
                -------------------------------------------------------------
                   Etats-                        Etats-
                    Unis    Canada     Total      Unis    Canada     Total
                -------------------------------------------------------------
                       $         $         $         $         $         $
    Produits de
     clients
     externes (a)
    Marchandises
     et services   838,5     424,1   1 262,6     705,5     387,7   1 093,2
    Carburant    2 022,3     288,6   2 310,9   1 520,7     243,2   1 763,9
                -------------------------------------------------------------
                 2 860,8     712,7   3 573,5   2 226,2     630,9   2 857,1
                -------------------------------------------------------------
                -------------------------------------------------------------
    Marge brute
    Marchandises
     et services   273,8     147,5     421,3     237,2     135,4     372,6
    Carburant      109,5      18,2     127,7      70,3      15,4      85,7
                -------------------------------------------------------------
                   383,3     165,7     549,0     307,5     150,8     458,3
                -------------------------------------------------------------
                -------------------------------------------------------------
    Immobili-
    sations et
     écarts
     d'acqui-
     sition(a)   1 619,0     497,5   2 116,5     922,6     451,7   1 374,3
                -------------------------------------------------------------
                -------------------------------------------------------------

    (a) Les zones géographiques sont délimitées en fonction de l'endroit où
        la compagnie génère les produits d'exploitation (l'endroit où se fait
        la vente) ainsi que l'emplacement des immobilisations et des écarts
        d'acquisition.


    9. IMPOTS SUR LES BENEFICES

    Le 9 juin 2006, le gouvernement du Québec a adopté la Loi 15 à l'Assemblée
nationale du Québec, visant la modification de la Loi sur les impôts et
d'autres dispositions d'ordre législatif. Cette modification a résulté, pour
la période de 12 semaines terminée le 23 juillet 2006, en l'enregistrement
d'une dépense rétroactive d'impôts inhabituelle de 9,9 $. Cette modification
législative n'aura aucun effet significatif sur le taux d'imposition effectif
de la compagnie dans le futur.

    10. NOUVELLES NORMES COMPTABLES PUBLIEES RECEMMENT MAIS NON ENCORE
        APPLIQUEES

    Informations à fournir concernant le capital et informations à fournir et
    présentation concernant les instruments financiers

    En décembre 2006, l'ICCA a publié trois nouvelles normes comptables : le
chapitre 3862, "Instruments financiers - Informations à fournir", le chapitre
3863, "Instruments financiers - Présentation" et le chapitre 1535,
"Information à fournir concernant le capital". Ces trois nouvelles normes sont
applicables aux exercices débutant le ou après le 1er octobre 2007.
    Le chapitre 3862 décrit l'information à fournir par les entités
relativement à l'importance des instruments financiers par rapport à la
situation et la performance financières de l'entité ainsi que la nature et
l'ampleur des risques découlant des instruments financiers auxquels l'entité
est exposée et la façon dont l'entité gère ces risques. Ce chapitre complète
les principes de comptabilisation, d'évaluation et de présentation des
instruments financiers énoncés aux chapitres 3855, "Instruments financiers -
Evaluation et comptabilisation, 3863, "Instruments financiers - Présentation"
et 3865, "Couvertures".
    Le chapitre 3863 établit des normes de présentation pour les instruments
financiers et les dérivés non financiers. Il vient compléter les normes de
présentation du chapitre 3861, "Instruments financiers - Information à fournir
et présentation".
    Le chapitre 1535 établit les normes relatives à l'information à fournir
sur le capital de l'entité et la façon dont il est géré afin de permettre aux
utilisateurs des états financiers d'évaluer les objectifs, politiques et
procédures de gestion de son capital.
    La compagnie appliquera ces trois nouvelles normes à compter du premier
trimestre de son exercice 2009 et en est actuellement à évaluer l'impact de
leur adoption sur ses états financiers consolidés.

    Stocks

    En juin 2007, l'ICCA a publié le chapitre 3031, "Stocks", en remplacement
du chapitre 3030 du même nom. Le nouveau chapitre donne des directives quant à
la base et la méthode d'évaluation des stocks et permet aussi, en cas de
remontée de la valeur de ceux-ci, la reprise de dépréciations prises
antérieurement. Finalement, le chapitre donne de nouvelles directives
concernant les informations à fournir sur les méthodes comptables adoptées,
les valeurs comptables, les montants comptabilisés en charges, les
dépréciations et le montant de toute reprise de dépréciation.
    Cette nouvelle norme est applicable aux exercices commençant le ou après
le 1er janvier 2008. L'écart dans l'évaluation du solde d'ouverture des stocks
peut être appliqué au solde d'ouverture des stocks de la période avec
ajustement du solde d'ouverture des bénéfices non répartis, sans retraitement
des périodes antérieures, ou rétrospectivement avec retraitement des états
financiers des périodes antérieures. La compagnie appliquera cette nouvelle
norme à compter du premier trimestre de son exercice 2009 et en est
actuellement à évaluer l'impact de son adoption sur ses états financiers
consolidés.

    11. CHIFFRES COMPARATIFS

    Certains chiffres comparatifs ont été reclassés en fonction de la
présentation adoptée au cours de l'exercice.
    




Renseignements :

Renseignements: Alain Bouchard, président du conseil d'administration,
président et chef de la direction; Richard Fortin, vice-président exécutif et
chef de la direction financière; (450) 662-3272, info@couche-tard.com,
www.couche-tard.com

Profil de l'entreprise

Alimentation Couche-Tard Inc.

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