The Home Depot annonce une entente relative à la vente de sa filiale HD Supply à un groupe de capital à risque pour une somme de 10,3 milliards de dollars et une augmentation de 22,5 milliards de dollars d'autorisations de rachats d'actions



    ATLANTA, GA, le 19 juin /CNW/ - La société The Home Depot(R), le plus
grand détaillant au monde de produits pour l'amélioration du foyer, a annoncé
aujourd'hui que son conseil d'administration a approuvé diverses mesures
stratégiques pour assurer une plus grande valeur à ses actionnaires. Ces
mesures comprennent une entente concernant la vente de HD Supply et la
réalisation d'un plan de refonte de capital.

    (Logo: http://www.newscom.com/cgi-bin/prnh/20030502/HOMEDEPOTLOGO )

    Vente de HD Supply

    En février 2007, The Home Depot a passé en revue sa stratégie pour HD
Supply, sa division de distribution en gros, en vue de concentrer l'accent de
l'entreprise sur son marché principal de la vente au détail. Après une étude
approfondie des options, le conseil a décidé à l'unanimité d'approuver la
vente de HD Supply aux sociétés de capital à risque Bain Capital Partners, The
Carlyle Group et Clayton, Dubilier & Rice pour une somme de 10,3 milliards de
dollars. Sous réserve d'autorisations des autorités compétentes et d'autres
éventualités, la vente de HD Supply devrait être conclue dans le troisième
trimestre de l'exercice de 2007. L'opération n'est pas assujettie à des
conditions de financement.
    "HD Supply est un leader dans son secteur. Nous sommes fiers de
l'entreprise que nous avons montée et nous savons qu'elle continuera de
croître et de prospérer pour ses nouveaux propriétaires", a déclaré Frank
Blake, PDG. "Je tiens à remercier Joe DeAngelo et toute la direction de HD
Supply pour sa contribution à The Home Depot."
    "La décision qui a été prise aujourd'hui reflète le maintien de notre
engagement à améliorer la valeur que nous offrons à nos actionnaires en nous
concentrant exclusivement sur la vente au détail et le rendement comptant pour
nos actionnaires. Seulement cette année, nous dépenserons plus de 2 milliards
de dollars pour appuyer nos cinq priorités au détail. Nous sommes certains de
pouvoir améliorer la productivité dans nos entreprises au détail grâce à ces
investissements dans ces priorités, ce qui devrait faire augmenter encore plus
les rendements sur le capital investi, à mesure que ces placements feront
effet", toujours selon le PDG, Frank Blake.
    "Grâce au travail ardu et à l'engagement des 26 000 associés de HD
Supply, nous avons pu créer une entreprise qui est un modèle dans
l'industrie", a déclaré Joe DeAngelo, directeur de l'exploitation et
vice-président directeur. "Notre avenir est prometteur et nous sommes assurés
de continuer de prospérer."

    Plan de refonte de capital

    Le conseil d'administration a aussi autorisé une augmentation de
22,5 milliards de dollars pour son programme de rachat d'actions. L'entreprise
a l'intention de racheter jusqu'à 22,5 milliards de dollars en actions dès que
cela sera possible. Elle entend financer ces rachats d'actions de
22,5 milliards de dollars avec le produit net de la vente de HD Supply, avec
l'encaisse existante et le produit net de l'émission prévue de 12 milliards de
dollars de billets non garantis prioritaires. Le rachat d'actions de
22,5 milliards pourrait prendre la forme d'une offre publique d'achat, de
rachats sur le marché libre ou de rachats d'actions accélérés. Les détails
seront annoncés à une date ultérieure.
    "Notre plan de refonte de capital transformera notre entreprise. Bien que
nous continuions de faire des investissements importants dans les cinq
priorités axées sur notre marché principal de la vente au détail, ce plan de
refonte de capital nous permet de remettre une part importante du capital à
nos investisseurs, d'améliorer l'efficience de notre bilan en réduisant notre
coût du capital, tout en conservant une grande souplesse au niveau du
financement et de l'exploitation", a déclaré Mme Carol Tome, vice-présidente
et directrice financière des services généraux.

    Imputation sur les fonds propres

    En plus de faire l'annonce qui est publiée aujourd'hui, l'entreprise a
rappelé ses principes d'imputation sur les fonds propres:

    
    -   Principe touchant les dividendes: Assurer une augmentation prévisible
        chaque année, en visant des versements d'environ 30 %
    -   Principe de rachat d'actions: Après avoir répondu aux besoins de
        l'entreprise, affecter les surliquidités au rachat d'actions, avec
        comme priorité la création de valeur
    -   Principe de rendement sur le capital investi: Maintenir un rendement
        élevé sur le capital investi, en évaluant toutes les affectations de
        surliquidités en fonction de la valeur créée pour les actionnaires
        par le rachat d'actions
    

    Structure du capital visée

    L'entreprise a annoncé que la structure du capital qu'elle vise prévoit
le maintient d'un ratio de 2,5x pour la moyenne totale de la dette
rajustée/EBITDAR. Le total de la dette rajustée, qui comprend les dettes au
bilan plus 8x le loyer d'exploitation et EBITDAR, est défini comme le bénéfice
net avant déduction de l'intérêt, des impôts, de la dépréciation, de
l'amortissement et des loyers.
    "En ciblant des niveaux d'endettement par rapport aux encaissements
sous-jacents que produit l'entreprise (EBITDAR), nos plans de financement de
longue durée appuieront notre commerce au détail. Nous sommes convaincus de
pouvoir produire de façon durable d'excellents apports de capitaux et d'avoir
la souplesse financière nécessaire pour continuer de poursuivre notre
stratégie commerciale tout en faisant des remboursements comptants aux
actionnaires sous forme de dividendes et de rachats", a déclaré Mme Tome.
    Lehman Brothers a agi comme conseiller financier exclusif de l'entreprise
pour la révision stratégique de HD Supply et le plan de refonte de capital.
Les conseillers juridiques de The Home Depot étaient Wachtell, Lipton, Rosen &
Katz.

    Lignes directrices pour 2007

    A la fin du premier trimestre de 2007, l'entreprise a déclaré s'attendre
à ce que ses ventes consolidées, celles de HD Supply comprises, augmentent de
1-2 % dans l'exercice 2007 avec diminution du bénéfice par action de 9 %, sur
une base de 52 semaines. Pour tenir compte de la vente de HD Supply, The Home
Depot entend faire en juillet 2007 une mise à jour des lignes directrices de
croissance de ses ventes et de bénéfice par action dans l'exercice de 2007.
    L'entreprise a prévu une conférence téléphonique le mercredi 20 juin à 11
h 30 HE au sujet de cette annonce. Un enregistrement de toute la conférence
téléphonique sera archivé sur le site homedepot.com dans la section des
relations avec les investisseurs.

    The Home Depot(R), le détaillant spécialisé en rénovation domiciliaire le
plus important au monde, compte 2 184 magasins de détail répartis dans les 50
états américains, le district fédéral de Columbia, Porto Rico, les Iles
Vierges des Etats-Unis, les 10 provinces canadiennes, le Mexique et la Chine.
Au cours de l'exercice 2006, The Home Depot a réalisé un chiffre d'affaires de
90,8 milliards de dollars et un bénéfice de 5,8 milliards de dollars. La
société emploie environ 364 000 associés. Les actions de The Home Depot sont
cotées à la Bourse de New York (NYSE : HD) et font partie de l'indice des
valeurs industrielles Dow Jones et de l'indice Standard & Poor's 500. HDG

    Le présent communiqué comporte des renseignements financiers
complémentaires non dérivés conformément aux principes comptables généralement
reconnus (PCGR). Ces évaluations non conformes aux PCGR comprennent le total
de la dette rajustée et EBITDAR. Ces renseignements complémentaires ne doivent
pas être étudiés séparément ou comme s'ils remplaçaient des évaluations de la
dette selon les PCGR. L'entreprise est d'avis que la présentation des ces
évaluations non conformes aux PCGR donne des renseignements utiles aux
investisseurs car elles indiquent plus clairement la structure du capital
ciblée par l'entreprise et la performance d'exploitation prévue. La direction
vise des niveaux d'endettement sous forme de ratio de la dette rajustée par
rapport à EBITDAR afin de structurer les niveaux d'endettement par rapport aux
encaissements sous-jacents que produit l'entreprise (EBITDAR).
    Certains énoncés contenus dans ce communiqué, entre autres ceux qui ont
trait à la vente de HD Supply, la refonte de capital prévue par l'entreprise,
le maintient des programmes de réinvestissement, les principes de répartition
des fonds propres, la structure du capital ciblée, les lignes directrices de
croissance des ventes et du bénéfice par action dans l'exercice de 2007,
constituent des "énoncés prospectifs" au sens de la loi Private Securities
Litigation Reform Act de 1995. Ces énoncés sont basés sur les informations
disponibles et sur les prévisions et projections courantes d'événements
futurs. Ces risques et incertitudes comprennent entre autres (liste non
exhaustive) : le dessaisissement réussi de HD Supply, entre autres le moment
de la clôture d'une telle opération, les conditions économiques en Amérique du
Nord, les conditions affectant les opérations des consommateurs et la moyenne
des transactions, y compris (liste non exhaustive), les conditions
météorologiques, l'amélioration et la rationalisation des opérations,
l'expérience des consommateurs dans ses magasins et l'effet de la concurrence.
Il ne faut pas trop se fier aux énoncés prospectifs car ils ne sont valables
qu'à la date courante et The Home Depot ne s'engage aucunement à actualiser
ces énoncés pour tenir compte d'événement ou de circonstances futures, à moins
que la loi ne l'exige. Pour tout complément d'information au sujet des risques
et des incertitudes, veuillez consulter les rapports envoyés périodiquement à
la Securities and Exchange Commission, entre autres le rapport annuel le plus
récent sur formulaire 10-K pour l'exercice se terminant le 28 janvier 2007.





Renseignements :

Renseignements: Secteur des finances: Diane Dayhoff, vice-présidente
principale, relations avec les investisseurs, (770) 384-2666,
diane_dayhoff@homedepot.com; ou pour les medias: Paula Drake, directrice des
relations publiques, (770) 384-3439, paula_drake@homedepot.com, tous deux de
The Home Depot; Site Web: http://www.homedepot.com


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