Tembec publie les résultats financiers de son deuxième trimestre terminé le 28 mars 2009



    MONTREAL, le 29 avr. /CNW Telbec/ - Tembec a réalisé un chiffre
d'affaires consolidé de 417 millions $ au trimestre terminé le 28 mars 2009,
en baisse par rapport aux 593 millions $ enregistrés à la même période l'an
dernier. La Compagnie a subi une perte nette de 99 millions $ (0,99 $ par
action) au trimestre de mars 2009, comparativement à une perte nette de 42
millions $ (0,49 $ par action) en janvier et en février 2008 et à une perte
nette de 17 millions $ (0,17 $ par action) en mars 2008. Les résultats
financiers du trimestre de l'an passé étaient constitués de deux parties
distinctes dues à la recapitalisation financière du 29 février 2008, à la
suite de laquelle la Compagnie a été tenue d'appliquer la comptabilité
"nouveau départ". Le résultat avant éléments inhabituels, intérêts, impôts,
amortissement et autres dépenses non liées à l'exploitation (BAIIA) a été d'un
montant négatif de 63 millions $ au trimestre terminé le 28 mars 2009,
comparativement au BAIIA négatif de 1 million $ enregistré il y a un an et au
BAIIA de 6 millions $ du trimestre précédent.
    Les résultats du trimestre de mars 2009 incluent un rajustement négatif
de 20 millions $ à la valeur comptable des stocks de billes, de bois d'oeuvre
et de pâtes. L'incidence d'autres éléments particuliers sur le rendement
financier de la Compagnie est décrite dans la section des Commentaires et
analyse de la direction de son rapport trimestriel.

    Résultats par secteur d'activité
    --------------------------------

    Le secteur des produits forestiers a inscrit un BAIIA négatif de 28
millions $ et un chiffre d'affaires de 84 millions $, comparativement à un
BAIIA négatif de 16 millions $ et à un chiffre d'affaires de 146 millions $ au
trimestre précédent. La baisse de 62 millions $ du chiffre d'affaires résulte
d'un repli des prix et des volumes de bois d'oeuvre et de copeaux produits par
les scieries. Le prix repère du bois de dimensions a chuté d'environ 31 $ US
par mpmp, et le prix du bois de colombage, de 18 $ US par mpmp. Les prix ont
profité des cours de change, alors que la devise canadienne a fléchi de 3 %,
passant de 0,827 $ US à 0,803 $ US d'un trimestre à l'autre. L'effet net sur
les prix a été de retrancher 5 millions $ du BAIIA, soit 33 $ par mpmp. Les
coûts d'usine ont diminué de 6 millions $, la Compagnie ayant maintenu le cap
sur la compression des dépenses malgré les importantes réductions de
production nécessitées par la faible demande de bois d'oeuvre. De tous les
éléments, ce sont les rajustements effectués à la valeur comptable des stocks
qui ont eu la plus forte incidence sur les résultats de mars 2009. Au cours du
précédent trimestre, les scieries de la Compagnie avaient bénéficié d'un
rajustement favorable de 3 millions $ à la valeur comptable des stocks de
billes et de bois d'oeuvre, l'accroissement des prix du bois d'oeuvre ayant eu
pour effet de hausser la valeur réalisable nette estimée. Au trimestre
courant, les prix ont reculé, et 7 millions $ ont été passés en charge par
suite de la baisse de la valeur de réalisation nette estimée. Durant le
trimestre de mars, la Compagnie a payé 1 million $ en taxes à l'exportation
sur le bois d'oeuvre, soit moins que les 3 millions $ du trimestre antérieur.
La diminution des expéditions vers les Etats-Unis est la raison de cette
baisse. Au trimestre précédent, les résultats avaient bénéficié d'un
rajustement favorable de 3 millions $ lié aux taxes à l'exportation payées
entre octobre 2007 et mars 2008. Ces taxes sont fondées sur l'entente de 2006
conclue entre le Canada et les Etats-Unis, et varient en fonction des prix de
vente. Au cours du trimestre de mars, le taux appliqué aux expéditions de
l'Est de la Compagnie a été de 5 % et celui appliqué aux expéditions de
l'Ouest a été de 15 %, soit les mêmes qu'au trimestre antérieur.
    Durant le dernier trimestre, le secteur des pâtes a produit un BAIIA
négatif de 51 millions $ et un chiffre d'affaires de 223 millions $,
comparativement à un BAIIA de 4 millions $ et à un chiffre d'affaires de 272
millions $ au trimestre précédent. Son chiffre d'affaires a reculé de 49
millions $, en raison surtout du recul des prix des pâtes à papier. Les prix
repères en $ US ont chuté considérablement, mais l'effet net sur les prix a
été atténué par la dépréciation de la devise canadienne. L'effet net sur les
prix a été de 127 $ par tonne métrique, ce qui a réduit le BAIIA de 38
millions $. La demande de pâtes est demeurée faible, et la Compagnie a subi un
manque à produire attribuable au marché de 182 600 tonnes métriques en plus de
1 300 tonnes métriques à cause d'arrêts pour des travaux de maintenance. Au
trimestre précédent, le manque à produire avait été de 61 900 tonnes métriques
et de 19 600 tonnes métriques, respectivement. Les arrêts importants de
production ont fait augmenter les coûts manufacturiers de 13 millions $. La
descente des prix des pâtes à des niveaux inférieurs aux coûts réels a
entraîné un rajustement négatif global de 14 millions $ à la valeur comptable
des stocks de pâtes et aux coûts d'usine. Au trimestre précédent, les prix
avaient aussi chuté et nécessité un rajustement négatif de 7 millions $ à la
valeur comptable des stocks. La Compagnie continue de maintenir les stocks aux
niveaux ciblés et réduira la production au besoin. Les stocks représentaient
28 jours d'approvisionnement à la fin de mars 2009, comparativement à 42 jours
à la fin de décembre 2008.
    Le secteur des papiers a enregistré un BAIIA de 19 millions $ et un
chiffre d'affaires de 124 millions $, comparativement à un BAIIA de 19
millions $ et à un chiffre d'affaires de 126 millions $ au trimestre
précédent. Les prix et les expéditions ont été semblables au précédent
trimestre, et le chiffre d'affaires a été sensiblement le même. Le prix repère
en $ US du papier journal a diminué de 40 $ US par tonne métrique, tandis que
celui du papier couverture blanchi couché est demeuré stable. Les prix ont
profité des cours de change dans la foulée de l'affaiblissement du dollar
canadien. Il en a résulté une baisse nette de 8 $ par tonne métrique, ce qui a
sabré 1 million $ du BAIIA. Les coûts manufacturiers n'ont pas augmenté d'un
trimestre à l'autre, alors que la Compagnie a continué de réduire sa
production en raison de l'affaiblissement de la demande. Au trimestre de mars
2009, la Compagnie a réduit sa production de 36 800 tonnes métriques afin de
s'ajuster à la demande du marché; au précédent trimestre le manque à produire
attribuable à la demande avait été de 27 000 tonnes en plus de 8 300 tonnes
pour des travaux de maintenance. L'une des trois machines à papier de l'usine
de Kapuskasing a été inactive pendant tout le trimestre de mars 2009, tandis
que l'usine de papier journal de Pine Falls a suspendu ses activités pendant
trois semaines à ce trimestre pour réduire les stocks. L'usine de papier
couverture blanchi de Témiscaming a aussi subi un arrêt de production d'une
semaine pendant le trimestre.

    Liquidités
    ----------

    A la fin de mars 2009, la Compagnie avait un solde net en caisse de 16
millions $ ainsi que des marges de crédit d'exploitation inutilisées de 132
millions $. Compte tenu de la conjoncture très difficile pour l'industrie des
produits forestiers actuellement, la Compagnie a élaboré un ensemble de
mesures qui devraient produire des liquidités additionnelles d'environ 100
millions $ au cours des 12 prochains mois. La vente de l'usine de St.
Francisville annoncée récemment fait partie de ces mesures.

    Perspectives
    ------------

    Bien que les résultats d'exploitation aient été médiocres au trimestre de
mars, ils avaient été anticipés. Exception faite des rajustements défavorables
de 20 millions $ à la valeur comptable des stocks de billes, de bois d'oeuvre
et de pâtes, les résultats ont été conformes à nos attentes. La rapide
dégringolade des prix et de la demande des pâtes a eu des conséquences
considérables. La Compagnie a réagi en s'imposant des compressions de
production sans précédent qui lui ont permis de réduire ses stocks de 67 000
tonnes métriques. Pendant l'hiver, les prix du bois d'oeuvre en $ US ont été
extrêmement bas, tel qu'on s'y attendait, compte tenu de la situation de
l'économie en général et du marché de l'habitation aux Etats-Unis en
particulier. Le marché du bois d'oeuvre demeurera difficile dans l'avenir
prévisible, car aucun signe clair de reprise ne se manifeste sur le marché de
l'habitation aux Etats-Unis. Les marchés des pâtes sont faibles et la tendance
devrait se poursuivre pendant plusieurs trimestres. Il est probable que
d'autres réductions de production seront nécessaires, mais pas aussi radicales
que celles du dernier trimestre. Nous prévoyons un début de redressement des
prix, puisque les prix sont à un niveau insoutenable actuellement. Les prix du
papier journal ont diminué pendant le trimestre de mars et la morosité
économique continuera d'exercer de la pression sur les prix et la demande.
Certains facteurs jouent néanmoins en faveur de la Compagnie, notamment la
remontée du dollar $US, une réduction des coûts de l'énergie ainsi qu'un bilan
et une position de liquidités assez favorables. Par contre, les enjeux
économiques et financiers auxquels font face les clients pourraient entraîner
des prix dépréciés pour les produits forestiers et un affaiblissement de la
demande. La Compagnie continuera donc de miser sur les aspects qu'elle peut
maîtriser, tels que les coûts, l'efficience opérationnelle et les mesures
d'accroissement des liquidités.

    Tembec est une importante société intégrée et diversifiée de produits
forestiers qui se démarque comme le leader mondial dans la gestion durable de
la forêt. Ses installations sont situées principalement en Amérique du Nord et
en France et elle emploie environ 7 000 personnes. Les actions ordinaires de
Tembec sont inscrites à la Bourse de Toronto sous le symbole TMB et ses bons
de souscription, sous le symbole TMB.WT. Le rapport intégral pour le trimestre
terminé le 28 mars 2009, y compris les notes qui l'accompagnent et les
Commentaires et analyse de la direction, sont accessibles sur le site Web de
Tembec, à www.tembec.com ou sur le site de SEDAR, à www.sedar.com.

    Le présent communiqué comporte des déclarations prospectives au sens des
lois sur les valeurs mobilières. Ces déclarations ont trait aux objectifs,
projections, estimations, attentes ou prévisions formulés par la Compagnie ou
la direction, et peuvent être exprimées par des mots tels "prévoir",
"estimer", "s'attendre", "vouloir", "projeter", ou autres verbes du genre. De
telles déclarations sont fondées sur certaines estimations ou analyses faites
par la Compagnie à la lumière de son expérience et de sa perception des
développements futurs. Ces déclarations comportent différents risques et
incertitudes incluant, mais sans en exclure d'autres, des changements touchant
les taux de change, les prix de vente des produits, les coûts des matières
premières et les coûts d'exploitation ainsi que d'autres facteurs indiqués
dans nos dépôts périodiques de prospectus auprès des organismes de
réglementation du commerce des valeurs mobilières. Il y a de nombreux risques
que la Compagnie ne maîtrise pas, de sorte que les initiatives et résultats
réels pourraient différer considérablement de ceux exprimés ou sous-entendus
aux présentes. La Compagnie n'a ni l'intention ni l'obligation de mettre à
jour ou de réviser une déclaration prospective quelle qu'elle soit,, que ce
soit à la suite de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autres.


    
    -------------------------------------------------------------------------
                                 TEMBEC INC.
                              BILANS CONSOLIDES
    -------------------------------------------------------------------------

    (non vérifiés) (en millions de dollars)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   27 sept.
                                                       28 mars        2008
                                                          2009    (vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIFS
    Actif à court terme :
      Espèces et quasi-espèces                              16 $       113 $
      Instruments financiers dérivés                         -           1
      Débiteurs                                            267         371
      Stocks (note 3)                                      441         414
      Charges payées d'avance                               23          19
      Actifs à court terme des activités abondonnées
       (note 2)                                              3           2
    -------------------------------------------------------------------------
                                                           750         920

    Placements                                               6           9
    Immobilisations                                        657         668
    Autres éléments d'actifs                                 4          22
    Impôts futurs                                            -           1
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         1 417 $     1 620 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    PASSIF ET AVOIR DES ACTIONNAIRES
    Passif à court terme :
      Découverts bancaires                                   - $         1 $
      Prêts bancaires d'exploitation                        85          49
      Créditeurs et charges à payer                        252         375
      Intérêts à payer                                       3           3
      Tranche à court terme de la dette à long terme
       (note 4)                                             20          18
      Passifs à court terme des activités abandonnées
       (note 2)                                              4           3
    -------------------------------------------------------------------------
                                                           364         449

    Dette à long terme (note 4)                            427         378
    Autres passifs et crédits à long terme (note 5)        218         229
    Impôts futurs                                            1           3
    Part des actionnaires minoritaires                       -           1
    Passifs à long terme des activités abandonnées
     (note 2)                                               44          38

    Avoir des actionnaires :
      Capital-action (note 6)                              570         570
      Déficit                                             (207)        (48)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                           363         522
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         1 417 $     1 620 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                 TEMBEC INC.
                       ETATS CONSOLIDES DES RESULTATS
    -------------------------------------------------------------------------
    (non vérifiés) (en millions de dollars, sauf indication contraire)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                             Compa-    Compa-    Compa-    Prédé-    Prédé-
                              gnie      gnie      gnie   cesseur   cesseur
    -------------------------------------------------------------------------
                             Trois       Six        Un      Deux      Cinq
                           mois au   mois au   mois au   mois au   mois au
                           28 mars   28 mars   29 mars    29 fév.   29 fév.
                              2009      2009      2008      2008      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires         417 $     928 $     188 $     405 $     950 $
    Fret et déductions
     de ventes                  54       115        22        48       111
    Taxes à l'exportation
     du bois d'oeuvre (note 7)    1         1         1         1        
4
    Coût des marchandises
     vendues                   402       823       156       335       804
    Frais généraux,
     d'administration et de
     vente                      23        46         9        22        48
    Dépréciation et
     amortissement              18        36         8        30        72
    Charges de restructuration
     et de dépréciation
     d'actifs (note 8)           1         1         -        (1)        -
    Gain sur vente de terrains
     et autres (note 8)         (1)       (1)        -         -       (20)
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte d'exploitation des
     activités maintenues      (81)      (93)       (8)      (30)      (69)
    Intérêts, devises
     étrangères et autres
     (note 9)                    5        (9)       (9)        1        32
    Perte (gain) de change
     sur la dette à long terme   7        66        16         7        (9)
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte des activités
     maintenues avant impôts
     sur le revenu             (93)     (150)      (15)      (38)      (92)
    Dépense d'impôts sur le
     revenu (recouvrement)
     (note 10)                   3        (1)        -         3         6
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte nette des activités
     maintenues                (96)     (149)      (15)      (41)      (98)
    Perte des activités
     abandonnées (note 2)       (3)      (10)       (2)       (1)       (4)
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte nette et résultats
     étendus                   (99)$    (159)$     (17)$     (42)$    (102)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte de base et diluée
     par action des
     activités maintenues
     (note 6)                (0,96)$   (1,49)$   (0,15)$   (0,47)$   (1,14)$
    Perte de base et diluée
     par action des
     activités abandonnées
     (note 6)                (0,03)$   (0,10)$   (0,02)$   (0,02)$   (0,05)$
    Perte de base et diluée
     par action (note 6)     (0,99)$   (1,59)$   (0,17)$   (0.49)$   (1.19)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                         ETATS CONSOLIDES DU DEFICIT
    -------------------------------------------------------------------------

    (non vérifiés) (en millions de dollars)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                             Compa-    Compa-    Compa-    Prédé-    Prédé-
                              gnie      gnie      gnie   cesseur   cesseur
    -------------------------------------------------------------------------
                             Trois       Six        Un      Deux      Cinq
                           mois au   mois au   mois au   mois au   mois au
                           28 mars   28 mars   29 mars    29 fév.   29 fév.
                              2009      2009      2008      2008      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Déficit, au début de
     la période               (108)$     (48)$       - $     (331)$   (271)$
    Perte nette                (99)     (159)      (17)       (42)    (102)
    -------------------------------------------------------------------------
                              (207)$    (207)$     (17)$     (373)$   (373)$
    Ajustement de
     comptabilité "nouveau
     départ"                     -         -         -        373      373
    -------------------------------------------------------------------------
    Déficit, à la fin de
     la période               (207)$    (207)$     (17)$        - $      - $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                 TEMBEC INC.
                   ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE
    -------------------------------------------------------------------------

    (non vérifiés) (en millions de dollars)

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                             Compa-    Compa-    Compa-    Prédé-    Prédé-
                              gnie      gnie      gnie   cesseur   cesseur
    -------------------------------------------------------------------------
                             Trois       Six        Un      Deux      Cinq
                           mois au   mois au   mois au   mois au   mois au
                           28 mars   28 mars   29 mars    29 fév.   29 fév.
                              2009      2009      2008      2008      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     d'exploitation :
    Perte nette                (99)$    (159)$     (17)$     (42)$    (102)$
      Ajustements pour :
        Dépréciation et
         amortissement          18        36         8        30        72
        Ecarts de conversion
         non réalisés et
         autres                  3        (1)        2        (2)       (2)
        Perte (gain) de change
         sur la dette à long
         terme                   7        66        16         7        (9)
        Produits de la vente
         d'instruments
         financiers dérivés      -         2         -         -         -
        Impôts futurs
         (recouvrement)
         (note 10)               3        (1)        -         3         6
        Crédits d'impôts à
         l'investissement et
         sur le revenu          19        17        (2)       (3)       (7)
        Charges de
         restructuration et
         de dépréciation
         d'actifs (note 8)       1         1         -        (1)        -
        Gain sur ventes de
         terrains et autres
         (note 8)               (1)       (1)        -         -       (20)
        Différences entre
         les apports en
         numéraire et la
         charge de retraite     (5)       (3)       (2)       (4)       (8)
        Autres                   -         -         1         3         5
    -------------------------------------------------------------------------
                               (54)      (43)        6        (9)      (65)
    Variations des éléments
     hors caisse du fonds de
     roulement :
      Débiteurs                 50       101       (21)       (9)       22
      Stocks                    28       (30)      (21)      (32)      (54)
      Charges payées d'avance   (4)       (3)       (1)       (8)       (4)
      Créditeurs et charges
       à payer                 (60)     (135)      (18)       (4)      (26)
    -------------------------------------------------------------------------
                                14       (67)      (61)      (53)      (62)
    -------------------------------------------------------------------------
                               (40)     (110)      (55)      (62)     (127)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'investissement :
      Participation réduite
       dans une coentreprise     8         8         -         -        (5)
      Acquisition
       d'immobilisations       (15)      (30)       (4)      (10)      (23)
      Recettes de la vente
       de terrains               1         1         -         -        17
      Diminution des
       investissements           3         3         -         2         2
      Autres                    (2)       (1)        -         -         1
    -------------------------------------------------------------------------
                                (5)      (19)       (4)       (8)       (8)
    Flux de trésorerie liés
     aux activités de
     financement :
      Variation des prêts
       bancaires                 8        36         9       (97)      (27)
      Augmentation de la
       dette à long terme        4         6         -       295       300
      Remboursement de la
       dette à long terme      (13)      (17)       (1)       (3)       (5)
      Variations des autres
       éléments de passif à
       long terme                -         -        (2)       (1)       (3)
      Autres                     2         6         -       (36)      (36)
    -------------------------------------------------------------------------
                                 1        31         6       158       229
                               (44)      (98)      (53)       88        94
    -------------------------------------------------------------------------
    Ecart de change sur les
     espèces et quasi-espèces
     détenues en devises
     étrangères                  2         2         -         1         1
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation (diminution)
     nette des espèces et
     quasi-espèces             (42)      (96)      (53)       89        95
    Espèces et quasi-espèces,
     net des découverts
     bancaires au début de
     la période                 58       112       109        20        14
    -------------------------------------------------------------------------
    Espèces et quasi-espèces,
     net des découverts
     bancaires à la fin de la
     période                    16 $      16 $      56 $     109 $     109 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Renseignements
     supplémentaires :
      Intérêts payés             9 $      20 $       - $      44 $      48 $
      Impôts sur le revenu
       recouvrés               (17)$     (17)$       - $      (1)$      (1)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                 TEMBEC INC.
                INFORMATION CONSOLIDEE PAR SECTEUR D'ACTIVITE
    -------------------------------------------------------------------------

    (non vérifiés) (en millions de dollars)

                                                              La Compagnie
                                                             Trois mois au
                                                              28 mars 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                Produits                      Produits   Corpora-
                   fores-                        chimi-   tif et     Conso-
                   tiers     Pâtes   Papiers      ques    autres     lidés
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre
     d'affaires :
      Externe         65 $     204 $     124 $      24 $       - $     417 $
      Interne         19        19         -         -         1        39
    -------------------------------------------------------------------------
                      84       223       124        24         1       456
    Bénéfice (perte)
     avant les items
     ci-dessous      (28)      (51)       19         2        (5)      (63)
    Dépréciation et
     amortissement     6        11         1         -         -        18
    Autres éléments
     (note 8)          2        (4)        -         1         1         -
    Bénéfice (perte)
     d'exploitation
     des activités
     maintenues      (36)      (58)       18         1        (6)      (81)
    -------------------------------------------------------------------------
    Acquisitions
     nettes d'immo-
     bilisations       2        12         1         -         -        15
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                                              La Compagnie
                                                                Un mois au
                                                              29 mars 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                Produits                      Produits   Corpora-
                   fores-                        chimi-   tif et     Conso-
                   tiers     Pâtes   Papiers      ques    autres     lidés
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre
     d'affaires :
      Externe         36 $     112 $      32 $       8 $       - $     188 $
      Interne         14         4         -         1         -        19
    -------------------------------------------------------------------------
                      50       116        32         9         -       207
    Bénéfice (perte)
     avant les items
     ci-dessous      (10)       13        (1)        -        (2)        -
    Dépréciation et
     amortissement     3         5         -         -         -         8
    Autres éléments
     (note 8)          -         -         -         -         -         -
    Bénéfice (perte)
     d'exploitation
     des activités
     maintenues      (13)        8        (1)        -        (2)       (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Acquisitions
     nettes d'immo-
     bilisations       -         3         1         -         -         4
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                                           Le Prédécesseur
                                                              Deux mois au
                                                           29 février 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                Produits                      Produits   Corpora-
                   fores-                        chimi-   tif et     Conso-
                   tiers     Pâtes   Papiers      ques    autres     lidés
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre
     d'affaires :
      Externe         76 $     240 $      66 $      23 $       - $     405 $
      Interne         27        13         -         -         1        41
    -------------------------------------------------------------------------
                     103       253        66        23         1       446
    Bénéfice (perte)
     avant les items
     ci-dessous      (21)       29        (6)        2        (5)       (1)
    Dépréciation et
     amortissement    10        13         6         -         1        30
    Autres éléments
     (note 8)         (1)        1        (1)        -         -        (1)
    Bénéfice (perte)
     d'exploitation
     des activités
     maintenues      (30)       15       (11)        2        (6)      (30)
    -------------------------------------------------------------------------
    Acquisitions
     nettes d'immo-
     bilisations       1         9         1         -        (1)       10
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                                              La Compagnie
                                                                  Six mois
                                                           au 28 mars 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                Produits                      Produits   Corpora-
                   fores-                        chimi-   tif et     Conso-
                   tiers     Pâtes   Papiers      ques    autres     lidés
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre
     d'affaires :
      Externe        172 $     456 $     250 $      50 $       - $     928 $
      Interne         58        39         -         -         3       100
    -------------------------------------------------------------------------
                     230       495       250        50         3     1 028
    Bénéfice (perte)
     avant les items
     ci-dessous      (44)      (47)       38         5        (9)      (57)
    Dépréciation et
     amortissement    12        22         2         -         -        36
    Autres éléments
     (note 8)          2        (4)        -         1         1         -
    Bénéfice (perte)
     d'exploitation
     des activités
     maintenues      (58)      (65)       36         4       (10)      (93)
    -------------------------------------------------------------------------
    Acquisitions
     nettes d'immo-
     bilisations       5        22         2         1         -        30
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                                              La Compagnie
                                                                Un mois au
                                                              29 mars 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                Produits                      Produits   Corpora-
                   fores-                        chimi-   tif et     Conso-
                   tiers     Pâtes   Papiers      ques    autres     lidés
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre
     d'affaires :
      Externe         36 $     112 $      32 $       8 $       - $     188 $
      Interne         14         4         -         1         -        19
    -------------------------------------------------------------------------
                      50       116        32         9         -       207
    Bénéfice (perte)
     avant les items
     ci-dessous      (10)       13        (1)        -        (2)        -
    Dépréciation et
     amortissement     3         5         -         -         -         8
    Autres éléments
     (note 8)          -         -         -         -         -         -
    Bénéfice (perte)
    d'exploitation
     des activités
     maintenues      (13)        8        (1)        -        (2)       (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Acquisitions
     nettes d'immo-
     bilisations       -         3         1         -         -         4
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                                           Le Prédécesseur
                                                              Cinq mois au
                                                           29 février 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                Produits                      Produits   Corpora-
                   fores-                        chimi-   tif et     Conso-
                   tiers     Pâtes   Papiers      ques    autres     lidés
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre
     d'affaires :
      Externe        196 $     533 $     165 $      56 $       - $     950 $
      Interne         59        31         -         1         2        93
    -------------------------------------------------------------------------
                     255       564       165        57         2     1 043
    Bénéfice (perte)
     avant les items
     ci-dessous      (43)       50       (18)        4       (10)      (17)
    Dépréciation et
     amortissement    23        31        15         1         2        72
    Autres éléments
     (note 8)        (18)       (3)       (1)        -         2       (20)
    Bénéfice (perte)
     d'exploitation
     des activités
     maintenues      (48)       22       (32)        3       (14)      (69)
    -------------------------------------------------------------------------
    Acquisitions
     nettes d'immo-
     bilisations       2        19         2         1        (1)       23
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    




Renseignements :

Renseignements: Michel J. Dumas, Vice-président exécutif, Finances et
chef des finances, (819) 627-4268, michel.dumas@tembec.com; John Valley,
Vice-président exécutif, Expansion commerciale et Affaires corporatives, (416)
775-2819, john.valley@tembec.com; Source: Tembec Inc.


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