S&P publie les cartes de pointage sur les indices par rapport aux fonds à gestion active du premier trimestre 2008 pour le Canada



    Les gestionnaires de fonds à gestion active affichent toujours un
    rendement inférieur à celui des indices dans un contexte de volatilité
    des marchés

    TORONTO, le 24 juin /CNW/ - Standard & Poor's, principal fournisseur
mondial d'indices, a publié aujourd'hui les tout derniers résultats des cartes
de pointage sur les indices par rapport aux fonds à gestion active (ou SPIVA,
pour "Standard & Poor's Indices Versus Active Funds Scorecard") pour le
Canada. Pour le premier trimestre 2008, seulement 8,2 % des gestionnaires de
fonds d'actions canadiennes à gestion active ont battu l'indice composé
S&P/TSX. Dans la catégorie fonds axés sur des titres canadiens, les
gestionnaires actifs s'en sont mieux tirés, 46,3 % d'entre eux ayant affiché
un meilleur rendement que l'indice de référence mixte composé S&P/TSX
(constitué à 50 % de l'indice composé S&P/TSX, à 25 % de l'indice S&P 500 et à
25 % de l'indice S&P/Citigroup EPAC PMI). Dans la catégorie fonds d'actions
canadiennes à petite et à moyenne capitalisation, seulement 24,1 % des
gestionnaires actifs ont obtenu un rendement supérieur à celui de l'indice
complémentaire S&P/TSX.
    "Même dans un contexte de turbulence des marchés, la majorité des
gestionnaires de fonds à gestion active continuent de produire un rendement
inférieur à celui de leur indice S&P de référence", a souligné Jasmit Bhandal,
directeur à Standard & Poor's. "De plus, les résultats des cartes de pointage
SPIVA démontrent que les gestionnaires de fonds à gestion active affichent un
retard sur leurs homologues "passifs" sur des périodes de un, trois et cinq
ans."
    Les cartes de pointage SPIVA corrigent le biais de survivance de fonds
communs de placement canadiens à gestion active et indiquent le rendement
moyen pondéré à égalité et par actif de fonds similaires. Au cours des douze
derniers mois, le rendement pondéré à égalité des fonds d'actions canadiennes,
des fonds axés sur des titres canadiens et des fonds d'actions canadiennes à
petite et à moyenne capitalisation à gestion active s'est avéré plus faible
que celui de leurs indices respectifs, en l'occurrence l'indice composé
S&P/TSX, l'indice de référence mixte composé S&P/TSX et l'indice
complémentaire S&P/TSX. Dans ces catégories, le rendement pondéré à égalité
des indices susmentionnés a dépassé celui obtenu par les gestionnaires actifs,
de 5,2 %, 0,1 % et 2,3 % respectivement.
    Les résultats des cartes de pointage SPIVA démontrent également qu'au
cours des douze derniers mois, le rendement pondéré à égalité et par actif des
fonds d'actions internationales, d'actions mondiales et d'actions américaines
à gestion active s'est avéré moindre que celui de l'indice correspondant à
chaque catégorie (l'indice S&P/Citigroup EPAC PMI, l'indice S&P/Citigroup
World PMI et l'indice S&P 500, respectivement). Pour les 12 derniers mois, le
différentiel du rendement pondéré à égalité s'est élevé à 2,8 %, 0,5 % et 1,4
% entre les indices susmentionnés et les gestionnaires actifs.
    En outre, la majorité des fonds actifs ont produit un rendement inférieur
à celui de leur indice S&P de référence sur des périodes de un, trois et cinq
ans. Au cours de la période de cinq ans, seulement 13,1 %, 11,9 % et 10,3 %
des fonds d'actions internationales, d'actions mondiales et d'actions
américaines, respectivement, ont battu les indices de référence S&P/Citigroup
EPAC PMI, S&P/Citigroup World PMI et S&P 500.

    Survivance

    Les cartes de pointage SPIVA comportent une correction du biais de
survivance pour tenir compte de la liquidation ou de la fusion de fonds au
cours de la période à l'étude. La survivance pour les cinq dernières années
s'établit à 38,8 % pour les actions canadiennes, à 42 % pour les actions
américaines, à 60,7 % pour les actions internationales et à 42,2 %, pour les
actions mondiales. En d'autres mots, un pourcentage significatif des fonds
compris dans ces quatre catégories ont été fusionnés ou liquidés au cours des
cinq dernières années.

    Cartes de pointage SPIVA

    La méthodologie SPIVA a été conçue pour permettre de comparer, de façon
exacte et objective et selon les mêmes critères, le rendement de fonds et les
indices de leurs catégories, avec correction des facteurs qui faussaient les
résultats des analyses comparatives de fonds indiciels par rapport aux fonds à
gestion active réalisées précédemment dans l'industrie. Les cartes de pointage
SPIVA illustrent les moyennes pondérées égales et en fonction de l'actif, et
comportent une correction du biais de survivance pour tenir compte de la
liquidation ou de la fusion de fonds au cours de la période à l'étude. Les
catégorisations de fonds correspondent à celles définies par le Canadian
Investment Funds Standards Committee (CIFSC), et les données sur les fonds
sont tirées de la base de données sur les fonds communs de placement de
Fundata.
    Toutes les cartes de pointage SPIVA du premier trimestre 2008 pour le
Canada sont accessibles à www.spiva.standardandpoors.com.

    Standard & Poor's

    Standard & Poor's, filiale de The McGraw-Hill Companies (MHP à la Bourse
de New York), est le principal fournisseur mondial de renseignements touchant
les marchés financiers, notamment de cotes de crédit indépendantes, d'indices,
d'évaluations des risques ainsi que de recherches et de données portant sur
les placements. Comptant quelque 8 500 employés et des sociétés affiliées en
propriété exclusive dans 23 pays, Standard & Poor's fait partie intégrante de
l'infrastructure financière mondiale. L'entreprise joue un rôle de premier
plan depuis plus de 140 ans en offrant aux investisseurs les repères
indépendants nécessaires pour prendre en toute confiance des décisions en
matière de placements et de finance. Pour obtenir de plus amples
renseignements, veuillez consulter le site www.standardandpoors.com.





Renseignements :

Renseignements: Jasmit Bhandal, Standard & Poor's, (416) 507-3203,
jasmit_bhandal@standardandpoors.com; David R. Guarino, Standard & Poor's,
(212) 438-1471, dave_guarino@standardandpoors.com

Profil de l'entreprise

Standard & Poor's Canadian Index Operations

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