Résultats de Reitmans (Canada) Limitée pour les neuf mois terminés le 3 novembre 2007



    MONTREAL, le 4 déc. /CNW Telbec/ - Le chiffre d'affaires pour les neuf
mois terminés le 3 novembre 2007 a augmenté de 3,6 %, pour se chiffrer à      
788 102 000 $ contre 760 399 000 $ pour les neuf mois terminés le 28 octobre
2006. La hausse du chiffre d'affaires est attribuable à l'ajout net de
33 magasins sur douze mois. Le chiffre d'affaires des magasins comparables a
diminué de 1,9 % par rapport à celui de la période correspondante de
39 semaines. Le bénéfice d'exploitation avant l'amortissement ("BAIIA(1)") a
augmenté de 1,5 % pour s'inscrire à 147 051 000 $ contre 144 891 000 $ l'an
dernier. Le bénéfice net et le BPA dilué ont augmenté pour s'établir à        
77 855 000 $, ou 1,08 $ par action, comparativement à 59 512 000 $ ou 0,83 $
par action un an plus tôt. Compte non tenu des cotisations d'impôts avec effet
rétroactif du gouvernement du Québec et des intérêts de 1 392 000 $ pour
l'exercice en cours et de 19 578 000 $ pour l'exercice précédent, le bénéfice
net et le BPA dilué des neuf mois terminés le 3 novembre 2007 se seraient
élevés à 79 247 000 $, ou 1,11 $ par action, comparativement à 79 090 000 $,
ou 1,11 $ par action, l'an dernier. A la fin de la période, la société avait
952 magasins en exploitation contre 919 à la même période l'an dernier.
    Le chiffre d'affaires pour le troisième trimestre terminé le 3 novembre
2007 a augmenté de 2,7 %, pour se chiffrer à 265 465 000 $ contre             
258 602 000 $ pour le troisième trimestre terminé le 28 octobre 2006. Le
chiffre d'affaires des magasins comparables a diminué de 3,2 % par rapport à
celui de la période correspondante de 13 semaines. Le bénéfice d'exploitation
avant l'amortissement ("BAIIA(1)") pour la période considérée a augmenté de
18,4 % pour s'inscrire à 52 360 000 $ contre 44 219 000 $ l'an dernier. Le
bénéfice net et le BPA dilué ont augmenté pour s'établir à 27 394 000 $, ou
0,38 $ par action, comparativement à 23 390 000 $, ou 0,33 $ par action, au
cours de la période correspondante un an plus tôt. Compte non tenu des
cotisations d'impôts avec effet rétroactif du gouvernement du Québec et des
intérêts de 475 000 $ pour l'exercice en cours et de 433 000 $ pour l'exercice
précédent, le bénéfice net et le BPA dilué du trimestre terminé le 3 novembre
2007 se seraient élevés à 27 869 000 $, ou 0,39 $ par action, comparativement
à 23 823 000 $, ou 0,33 $ par action, l'an dernier.
    Au cours du troisième trimestre, la société a ouvert 20 nouveaux magasins
et a fermé 3 magasins. Par conséquent, au 3 novembre 2007, 952 magasins
étaient en exploitation, soit 366 Reitmans, 160 Smart Set, 53 RW & CO.,
73 Thyme Maternité, 14 Cassis, 162 Penningtons et 124 Addition Elle. Au cours
de l'exercice, il est prévu que 14 autres magasins seront inaugurés et
6 magasins seront fermés.
    Le chiffre d'affaires pour le mois de novembre (les quatre semaines
terminées le 1er décembre 2007) a augmenté de 4,2 %; celui des magasins
comparables a augmenté de 1,3 %.
    La société continue de jouir d'une solide situation financière, ses
espèces, quasi-espèces et titres négociables s'élevant à 212 366 000 $,
présentés à la juste valeur (coût de 213 280 000 $). L'encaisse à court terme
de la société est investie de façon prudente dans des billets de dépôt au
porteur auprès de banques et dans des dépôts à terme dans les principales
banques à charte canadiennes. La société ne détient aucun papier commercial
adossé à des créances.
    A la réunion du conseil d'administration tenue le 4 décembre 2007, un
dividende trimestriel en espèces (les dividendes admissibles désignés) de
0,18 $ par action a été déclaré pour la totalité des actions de catégorie A
sans droit de vote et des actions ordinaires en circulation; le dividende est
payable le 30 janvier 2008 aux actionnaires inscrits le 11 janvier 2008. Ceci
représente une hausse de 12,5 % par rapport au dividende trimestriel précédent
qui était de 0,16 $ par action, résultant en un dividende annuel de 0,72 $ par
action.
    Comme il en avait été fait mention dans le communiqué de presse du
22 novembre 2007, la société a reçu l'approbation de la Bourse de Toronto pour
aller de l'avant avec son offre publique de rachat dans le cours normal des
affaires. Aux termes de l'offre, la société peut racheter jusqu'à
2 870 615 actions de catégorie A sans droit de vote, ce qui représente 5 % des
actions de catégorie A sans droit de vote émises et en circulation au
9 novembre 2007. L'offre a été initiée le 28 novembre 2007 et pourrait se
poursuivre jusqu'au 27 novembre 2008.

    Les états financiers sont joints aux présentes.

    
    Montréal, le 4 décembre 2007

    Jeremy H. Reitman, Président

    Téléphone :                514-385-2630
    Site Web de la société :   www.reitmans.ca


    A l'exception des déclarations de fait, lesquelles sont vérifiables
indépendamment à la date ci-contre, toutes les déclarations contenues dans ce
communiqué sont prospectives. Toutes les déclarations, formulées d'après les
attentes actuelles de la direction, comportent de nombreux risques et
incertitudes, connus ou non, un nombre important desquels sont indépendants de
la volonté de la société. Parmi les risques connus, citons, sans limitation :
l'impact de la conjoncture économique en général, la conjoncture générale de
l'industrie de vente au détail, la saisonnalité, les conditions
météorologiques et les autres risques qui sont inclus dans les documents
publics de la société. En conséquence, les résultats réels peuvent s'avérer
considérablement différents des résultats prévus contenus dans les
déclarations prospectives. Les lecteurs sont avisés de ne pas accorder une
confiance exagérée aux déclarations prospectives ci-incluses. Ces déclarations
décrivent seulement la situation au jour où elles ont été exprimées, et la
société nie toute intention ou obligation de mettre à jour ou de revoir de
telles déclarations à la suite d'un quelconque événement, circonstance ou
autre, sauf dans la mesure où les lois sur les valeurs mobilières applicables
l'exigeraient.

    (1) Le présent communiqué de presse contient des références à certaines
mesures non conformes aux PCGR, notamment le bénéfice d'exploitation avant
l'amortissement et le BAIIA, qui se définissent comme le bénéfice avant les
intérêts, les impôts, l'amortissement et les revenus de placement. La société
est d'avis que ces mesures fournissent des renseignements importants sur son
rendement ainsi que sur ses résultats d'exploitation. Toutefois, les lecteurs
sont avisés que de telles mesures non conformes aux PCGR n'ont pas de
définition normalisée aux termes des PCGR et peuvent ne pas être comparables à
des mesures semblables présentées par d'autres sociétés. Par conséquent, elles
ne devraient pas être considérées isolément.


    ETATS CONSOLIDES DES RESULTATS (non vérifié)

                                 Pour les neuf mois     Pour les trois mois
                                    terminés les            terminés les
    (en milliers, sauf les   3 novembre  28 octobre  3 novembre  28 octobre
     montants par action)          2007        2006        2007        2006

    Chiffre d'affaires          788 102 $   760 399 $   265 465 $   258 602 $
    Coût des marchandises
     vendues, frais de vente
     et frais généraux et
     administratifs             641 051     615 508     213 105     214 383
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                                147 051     144 891      52 360      44 219
    Amortissement                36 500      32 498      12 662      10 438
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Bénéfice d'exploitation
     avant les éléments
     ci-dessous                 110 551     112 393      39 698      33 781

    Revenu de placement
     (note 8)                     9 677       9 378       2 628       2 479
    Intérêts sur la dette à
     long terme                     749         798         245         262
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Bénéfice avant les impôts
     sur le bénéfice            119 479     120 973      42 081      35 998
    Impôts sur le bénéfice
      Exigibles                  43 332      43 782      13 495      12 764
      Futurs                     (3 100)     (1 899)        717        (589)
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                                 40 232      41 883      14 212      12 175
      Cotisations d'impôts du
       Québec - exigibles
       (note 7)                   1 392      19 578         475         433
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                                 41 624      61 461      14 687      12 608
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Bénéfice net                 77 855 $    59 512 $    27 394 $    23 390 $
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    Bénéfice par action (note 6)
      De base                      1,09 $      0,85 $      0,39 $      0,33 $
      Dilué                        1,08        0,83        0,38        0,33


    Les notes afférentes aux états financiers consolidés font partie
    intégrante de ces états.



    ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE (non vérifié)

                                 Pour les neuf mois     Pour les trois mois
                                    terminés les            terminés les
                             3 novembre  28 octobre  3 novembre  28 octobre
    (en milliers)                  2007        2006        2007        2006

    FLUX DE TRESORERIE LIES AUX
     ACTIVITES D'EXPLOITATION
      Bénéfice net               77 855 $    59 512 $    27 394 $    23 390 $
      Ajustements au titre de
       ce qui suit :
        Amortissement            36 500      32 498      12 662      10 438
        Impôts futurs            (3 100)     (1 899)        717        (589)
        Rémunération à base
         d'actions                  771         984         247         308
        Amortissement des
         crédits reportés au
         titre des contrats
         de location             (3 416)     (2 971)     (1 186)     (1 037)
        Crédits reportés au
         titre des contrats
         de location              4 255       4 237       1 165       2 107
        Charge de retraite        1 200       1 008         400         336
        Gain sur la vente de
         titres négociables      (1 991)     (2 280)         15           3
      Variations des éléments
        hors caisse du fonds de
        roulement liés aux
        activités
        d'exploitation          (41 374)      9 170      (3 681)      7 419
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                                 70 700     100 259      37 733      42 375

    FLUX DE TRESORERIE LIES AUX
     ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
      Achats de titres
       négociables                    -      (3 982)          -           -
      Produit de la vente de
       titres négociables        12 846      13 770       1 250         811
      Acquisition
       d'immobilisations        (56 118)    (46 952)    (16 975)    (23 040)
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                                (43 272)    (37 164)    (15 725)    (22 229)

    FLUX DE TRESORERIE LIES AUX
     ACTIVITES DE FINANCEMENT
      Dividendes versés         (34 169)    (29 552)    (11 337)     (9 854)
      Rachat d'actions de
       catégorie A sans droit
       de vote aux fins
       d'annulation             (11 021)       (735)    (11 021)       (735)
      Remboursement sur la
       dette à long terme          (800)       (752)       (270)       (255)
      Produit tiré de
       l'émission de
       capital-actions            1 532         999         210         208
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                                (44 458)    (30 040)    (22 418)    (10 636)

    (DIMINUTION) AUGMENTATION
     NETTE DES ESPECES ET
     QUASI-ESPECES              (17 030)     33 055        (410)      9 510

    ESPECES ET QUASI-ESPECES AU
     DEBUT DE LA PERIODE        188 491     135 399     171 871     158 944
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    ESPECES ET QUASI-ESPECES A
     LA FIN DE LA PERIODE       171 461 $   168 454 $   171 461 $   168 454 $
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie (note 8)

    Les notes afférentes aux états financiers consolidés font partie
    intégrante de ces états.



    BILANS CONSOLIDES (non vérifié)
                                                                 Vérifié au
                                         3 novembre  28 octobre   3 février
    (en milliers)                              2007        2006        2007

    ACTIF
    ACTIF A COURT TERME
      Espèces et quasi-espèces
       (note 8)                             171 461 $   168 454 $   188 491 $
      Titres négociables (note 8)            40 905      52 624      52 675
      Débiteurs                               4 628       3 585       3 439
      Stocks de marchandises                 86 736      89 836      61 834
      Charges payées d'avance                24 585      10 027      21 405
      Impôts futurs                             344           -           -
                                           ----------  ----------  ----------
        Total de l'actif à court terme      328 659     324 526     327 844

    IMMOBILISATIONS                         245 860     221 261     226 734

    ECARTS D'ACQUISITION                     42 426      42 426      42 426

    IMPOTS FUTURS                             5 949       3 214       3 407
                                           ----------  ----------  ----------

                                            622 894 $   591 427 $   600 411 $
                                           ----------  ----------  ----------
                                           ----------  ----------  ----------
    PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
    PASSIF A COURT TERME
      Créditeurs et charges à payer          86 012 $    89 733 $    85 317 $
      Impôts sur le bénéfice exigibles       26 999      42 886      40 289
      Impôts futurs                               -           -         248
      Tranche de la dette à long terme
       échéant à moins de un an (note 5)      1 127       1 059       1 076
                                           ----------  ----------  ----------
        Total du passif à court terme       114 138     133 678     126 930

    CREDITS REPORTES AU TITRE DES
     CONTRATS DE LOCATION                    21 697      20 291      20 858

    DETTE A LONG TERME (note 5)              14 246      15 372      15 097

    IMPOTS FUTURS                                 -         118         112

    PASSIF AU TITRE DE PRESTATIONS
     CONSTITUEES                              2 495         503       1 295

    CAPITAUX PROPRES
      Capital-actions                        23 135      18 361      21 323
      Surplus d'apport                        3 864       3 507       3 583
      Bénéfices non répartis                444 088     399 597     411 213
      Cumul des autres éléments du
       résultat étendu                         (769)          -           -
                                           ----------  ----------  ----------
        Total des capitaux propres          470 318     421 465     436 119
                                           ----------  ----------  ----------

                                            622 894 $   591 427 $   600 411 $
                                           ----------  ----------  ----------
                                           ----------  ----------  ----------

    Les notes afférentes aux états financiers consolidés font partie
    intégrante de ces états.



    ETATS CONSOLIDES DE LA VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (non vérifié)

                                 Pour les neuf mois     Pour les trois mois
                                    terminés les            terminés les
                             3 novembre  28 octobre  3 novembre  28 octobre
    (en milliers)                  2007        2006        2007        2006

    CAPITAL-ACTIONS
    Solde au début de la
     période                     21 323 $    17 374 $    22 981 $    18 165 $
      Contrepartie en espèces
       à l'exercice d'options
       sur actions                1 532         999         210         208
      Valeur attribuée créditée
       au capital-actions par
       suite de l'exercice
       d'options sur actions        490           -         154           -
      Annulation d'actions aux
       termes du programme de
       rachat d'actions            (210)        (12)       (210)        (12)
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Solde à la fin de la
     période                     23 135      18 361      23 135      18 361
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    SURPLUS D'APPORT
    Solde au début de la
     période                      3 583       2 523       3 771       3 199
      Coûts de rémunération
       liés aux options sur
       actions                      771         984         247         308
      Valeur attribuée créditée
       au capital-actions par
       suite de l'exercice
       d'options sur actions       (490)          -        (154)          -
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Solde à la fin de la
     période                      3 864       3 507       3 864       3 507
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    BENEFICES NON REPARTIS
    Solde au début de la
     période                    411 213     370 360     438 842     386 784
      Bénéfice net               77 855      59 512      27 394      23 390
      Dividendes                (34 169)    (29 552)    (11 337)     (9 854)
      Prime au rachat
       d'actions de catégorie
       A sans droit de vote     (10 811)       (723)    (10 811)       (723)
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Solde à la fin de la
     période                    444 088     399 597     444 088     399 597
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    CUMUL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU
    Solde au début de la
     période                          -           -        (305)          -
      Ajustement apporté au
       solde d'ouverture en
       raison de l'adoption
       des nouvelles
       conventions comptables
       portant sur les
       instruments financiers
       (déduction faite des
       impôts de 523 $)           2 883           -           -           -
      Perte nette non réalisée
       sur les actifs
       financiers disponibles
       à la vente survenue au
       cours de la période,
       déduction faite des
       impôts                    (1 906)          -        (455)          -
      Ajustement au titre du
       reclassement des gains
       nets compris dans le
       bénéfice net, déduction
       faite des impôts          (1 746)          -          (9)          -
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Solde à la fin de la
     période (1)                   (769)          -        (769)          -
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    Total des capitaux propres  470 318 $   421 465 $   470 318 $  421 465 $
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    (1) Les placements financiers disponibles à la vente constituent le seul
        élément du cumul des autres éléments du résultat étendu.



    ETATS CONSOLIDES DU RESULTAT ETENDU (non vérifié)

                                 Pour les neuf mois     Pour les trois mois
                                    terminés les            terminés les
                             3 novembre  28 octobre  3 novembre  28 octobre
    (en milliers)                  2007        2006        2007        2006

    Bénéfice net                 77 855 $    59 512 $    27 394 $    23 390 $
    Autres éléments du
     résultat étendu
      Perte nette non réalisée
       sur les actifs
       financiers disponibles
       à la vente survenue au
       cours de la période,
       déduction faite des
       impôts de 337 $ (86 $
       pour les trois mois
       terminés le 3 novembre
       2007)                     (1 906)          -        (455)          -
      Ajustement au titre du
       reclassement des gains
       nets compris dans le
       bénéfice net, déduction
       faite des impôts de
       332 $ (1 $ pour les
       trois mois terminés le
       3 novembre 2007)          (1 746)          -          (9)          -
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Autres éléments du résultat
     étendu                      (3 652)          -        (464)          -
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Résultat étendu              74 203 $    59 512 $    26 930 $    23 390 $
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    Les notes afférentes aux états financiers consolidés font partie
    intégrante de ces états.



    NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS INTERMEDIAIRES CONSOLIDES
    (non vérifié)
    (tous les montants sont en milliers, sauf les montants par action)

    1. REGLES DE PRESENTATION

    Les présents états financiers intermédiaires consolidés non vérifiés (les
"états financiers") ont été préparés conformément aux principes comptables
généralement reconnus du Canada en ce qui concerne l'information financière
intermédiaire et ils comprennent toutes les informations habituelles et
récurrentes nécessaires à la juste présentation des états financiers. Par
conséquent, ils ne contiennent pas toutes les informations et les notes
exigées selon les principes comptables généralement reconnus du Canada en
matière de présentation des états financiers annuels. Les présents états
financiers doivent être lus à la lumière des plus récents états financiers
annuels pour la période de 53 semaines terminée le 3 février 2007. La société
a appliqué les mêmes conventions comptables dans la préparation des états
financiers que celles mentionnées à la note 1 afférente aux états financiers
consolidés annuels de la société dans son rapport annuel de 2007, sauf pour ce
qui est décrit ci-dessous à la note 2 intitulée "Modifications de conventions
comptables".
    Les activités de la société sont de nature saisonnière et, en raison de
l'étendue géographique couverte par les magasins de la société ainsi que de la
diversité des produits qu'elle offre, les résultats d'exploitation de la
société subissent des fluctuations trimestrielles. En raison du caractère
saisonnier des activités, le rendement de la société pour les 13 semaines
terminées le 3 novembre 2007 n'est pas nécessairement représentatif de son
rendement pour le reste de l'exercice.
    Tous les montants dans les notes ci-jointes n'ont pas fait l'objet d'une
vérification, à moins d'indication contraire.

    2. MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES

    Le 4 février 2007, la société a adopté les nouvelles normes comptables qui
suivent publiées par l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA"). Selon
les dispositions des normes, l'adoption de ces recommandations n'exige pas le
retraitement des chiffres des états financiers consolidés des périodes
précédentes. Les ajustements transitoires découlant de ces normes ont été
constatés dans le solde d'ouverture du cumul des autres éléments du résultat
étendu.

    Chapitre ICCA 1530 - Résultat étendu

    Ce chapitre du Manuel de l'ICCA présente un état du résultat étendu qui
est inclus dans un jeu complet d'états financiers intermédiaires et annuels.
Le résultat étendu comprend la variation des capitaux propres au cours d'une
période découlant d'opérations et d'autres événements et circonstances sans
rapport avec les propriétaires, de même que toutes les variations des capitaux
propres, sauf celles qui résultent des apports des propriétaires et des
distributions faites à leur profit.

    Chapitre ICCA 3251 - Capitaux propres

    Ce chapitre du Manuel de l'ICCA, qui a remplacé le chapitre 3250 -
Surplus, établit des normes pour la présentation des capitaux propres et des
variations des capitaux propres au cours de la période considérée, et exige
que la société présente de façon distincte les composantes et les variations
des capitaux propres attribuables i) au bénéfice net, ii) aux autres éléments
du résultat étendu, iii) aux autres variations des bénéfices non répartis, iv)
aux variations du surplus d'apport, v) aux variations du capital-actions et
vi) aux variations des réserves. Les nouveaux états consolidés de la variation
des capitaux propres sont inclus dans les présents états financiers.

    Chapitre ICCA 3855 - Instruments financiers - comptabilisation et
    évaluation

    Ce chapitre de Manuel de l'ICCA établit des normes de comptabilisation et
d'évaluation des actifs financiers, des passifs financiers et des dérivés non
financiers. Tous les instruments financiers doivent être classés dans une
catégorie définie, à savoir les placements détenus jusqu'à leur échéance, les
actifs financiers et les passifs financiers détenus à des fins de transaction,
les actifs financiers disponibles à la vente, les prêts et créances et les
autres passifs financiers. Cette norme exige que les instruments financiers
entrant dans le champ d'application, incluant les dérivés, soient inclus au
bilan de la société et évalués à la juste valeur, sauf en ce qui a trait aux
prêts et créances, aux placements détenus jusqu'à leur échéance et aux autres
passifs financiers qui sont évalués au coût ou au coût après amortissement.
Les gains et les pertes sur les actifs financiers et les passifs financiers
détenus à des fins de transaction sont comptabilisés en résultat net dans la
période au cours de laquelle ils surviennent. Les gains et les pertes non
réalisés, y compris les variations des taux de change sur les actifs
financiers disponibles à la vente, sont constatés dans les autres éléments du
résultat étendu jusqu'à ce que les actifs financiers soient décomptabilisés ou
qu'ils subissent une baisse de valeur, moment auquel les gains et les pertes
non réalisés sont comptabilisés en résultat net. Les frais d'opération sont
ajoutés à l'actif financier au moment de la comptabilisation initiale et ils
sont comptabilisés en résultat net lorsque l'actif est décomptabilisé ou qu'il
subit une baisse de valeur.
    La juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente est fondée
sur les valeurs à la cote publiées à la fin d'un mois.

    Chapitre ICCA 3861 - Instruments financiers - informations à fournir et
    présentation

    Ce chapitre du Manuel de l'ICCA, qui a remplacé le chapitre 3860 traitant
du même sujet, établit des normes de présentation pour les instruments
financiers et les dérivés non financiers et précise les informations devant
être fournies à leur sujet.
    L'adoption de ces nouvelles normes a donné lieu aux changements suivants
apportés au classement et à l'évaluation des instruments financiers de la
société, lesquels étaient auparavant constatés au coût :
    Les espèces et quasi-espèces sont classées comme "actifs financiers
détenus à des fins de transaction" et ils sont mesurés à la juste valeur. Ces
actifs financiers sont évalués à la valeur de marché dans le résultat net et
constatés comme revenu de placement à chaque fin de période. Cette
modification n'a eu aucune incidence sur les états financiers consolidés de la
société.
    Les débiteurs sont classés comme "prêts et créances" et ils sont constatés
au coût, qui au moment de l'évaluation initiale correspond à la juste valeur.
Après l'évaluation initiale à la juste valeur, ils sont évalués au coût après
amortissement selon la méthode du taux d'intérêt effectif. Cette modification
n'a eu aucune incidence sur les états financiers consolidés de la société.
    Les titres négociables, qui sont constitués principalement d'actions
privilégiées de sociétés canadiennes ouvertes, sont classés comme étant
"disponibles à la vente". Ces actifs financiers sont évalués à la valeur de
marché dans le résultat étendu à chaque fin de période. L'incidence initiale
liée au fait d'évaluer les titres disponibles à la vente à la juste valeur a
entraîné un gain net non réalisé de 2 883 $, déduction faite des impôts de
523 $, lequel a été constaté dans le solde d'ouverture du cumul des autres
éléments du résultat étendu de la société.
    Les éléments des créditeurs et des charges à payer et la dette à long
terme sont classés comme "autres passifs financiers". Ils sont initialement
évalués à la juste valeur et les réévaluations subséquentes sont constatées au
coût après amortissement selon la méthode du taux d'intérêt effectif. Cette
modification n'a eu aucune incidence sur les états financiers consolidés de la
société.
    La société a recours à diverses stratégies, telles des contrats d'option
sur devises, dont l'échéance est d'au plus trois mois, afin d'atténuer le
risque auquel elle est exposée du fait des variations du dollar US. Ces
instruments financiers dérivés ne sont pas utilisés à des fins de spéculation.
Ces actifs financiers sont évalués à la valeur de marché dans le résultat net
à chaque fin de période. Cette modification n'a eu aucune incidence sur les
états financiers consolidés de la société.
    Les dérivés incorporés (éléments des contrats dont les flux de trésorerie
varient indépendamment du contrat hôte) doivent être séparés et évalués à leur
juste valeur si certaines conditions sont réunies. Selon un des choix offerts
par la nouvelle norme, la direction a examiné les contrats conclus ou modifiés
après le 2 février 2003, et elle a déterminé que la société ne détient pas
actuellement de dérivés incorporés importants dans ces contrats exigeant une
comptabilisation et une présentation séparées.

    3. CAPITAL-ACTIONS

    La société a autorisé un nombre illimité d'actions de catégorie A sans
droit de vote.
    Au cours du trimestre, la société a racheté 561 actions de catégorie A
sans droit de vote, d'une valeur comptable de 210 $, aux termes de son
programme de rachat d'actions, pour une contrepartie totale en espèces de
11 021 $. L'excédent du prix d'achat sur la valeur comptable des actions, qui
s'élève à 10 811 $, a été imputé aux bénéfices non répartis.
    Le tableau qui suit présente un résumé des actions de catégorie A sans
droit de vote émises au cours de chacun des trimestres indiqués :

                                 Pour les neuf mois     Pour les trois mois
                                    terminés les            terminés les
                             3 novembre  28 octobre  3 novembre  28 octobre
                                   2007        2006        2007        2006

    Solde au début de la
     période                     57 817      56 747      57 935      56 928
    Actions émises à
     l'exercice d'options
     sur actions                    156         239          38          58
    Actions de catégorie A
     sans droit de vote aux
     fins d'annulation             (561)        (41)       (561)        (41)
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Solde à la fin de la
     période                     57 412      56 945      57 412      56 945
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    La société a autorisé un nombre illimité d'actions ordinaires. Au
3 novembre 2007, 13 440 actions ordinaires étaient émises (13 440 au
28 octobre 2006 et 13 440 au 3 février 2007) et elles comportaient une valeur
de 482 $ (482 $ au 28 octobre 2006 et 482 $ au 3 février 2007).

    4. REMUNERATION A BASE D'ACTIONS

    La société offre un régime d'options d'achat d'actions qui est décrit à la
note 7 c) afférente aux états financiers consolidés paraissant dans le rapport
annuel de 2007. Au cours des trois mois et des neuf mois terminés le
3 novembre 2007, aucune option n'a été attribuée. Pour les neuf mois terminés
le 3 novembre 2007, huit mille options ont été annulées.

    5. DETTE A LONG TERME

                                                                    Vérifié
                                         3 novembre  28 octobre   3 février
                                               2007        2006        2007

    Emprunt hypothécaire portant intérêt
     à un taux de 6,40 %, remboursable en
     versements mensuels de capital et
     d'intérêts de 172 $, venant à échéance
     en novembre 2017 et garanti par le
     centre de distribution de la société    15 373 $    16 431 $   16 173 $
    Moins la tranche échéant à moins de
     un an                                    1 127       1 059      1 076
                                           ----------  ----------  ----------
                                             14 246 $    15 372 $   15 097 $
                                           ----------  ----------  ----------
                                           ----------  ----------  ----------

    6. BENEFICE PAR ACTION

                                 Pour les neuf mois     Pour les trois mois
                                    terminés les            terminés les
                             3 novembre  28 octobre  3 novembre  28 octobre
                                   2007        2006        2007        2006

    Nombre moyen pondéré
     d'actions utilisé pour
     calculer le bénéfice de
     base par action             71 244      70 321      71 079      70 379
    Effet dilutif des options
     en cours                       688       1 436         619       1 360
                               ----------  ----------  ----------  ----------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions utilisé pour
     calculer le bénéfice
     dilué par action            71 932      71 757      71 698      71 739
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    7. IMPOTS SUR LE BENEFICE

    Au cours du deuxième trimestre de l'exercice terminé le 3 février 2007,
l'Assemblée nationale du Québec a édicté une loi (projet de loi 15) donnant
lieu à certains changements rétroactifs à la loi fiscale, lesquels soumettent
la société à des impôts et à des intérêts supplémentaires pour les années
2003, 2004 et 2005. Conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada, et en raison des avis de cotisation reçus, un montant de
20 054 $ pour des impôts du gouvernement du Québec rétroactifs et des intérêts
sur ceux-ci a été passé en charges au cours de l'exercice terminé le 3 février
2007 (433 $ et 19 578 $ pour les trois mois et les neuf mois terminés le
28 octobre 2006). Des montants supplémentaires de 475 $ et 1 392 $ ont été
passés en charges respectivement au cours des trois mois et des neuf mois
terminés le 3 novembre 2007 au titre d'intérêts courus supplémentaires.
    La société a déposé des avis d'opposition officiels relativement à ces
avis de cotisation impayés et elle examine toutes les avenues afin de réduire
le passif d'impôts. Toutefois, la société est incapable d'estimer ses chances
de succès.

    8. INFORMATION SUPPLEMENTAIRE

                                                                    Vérifié
                                         3 novembre  28 octobre   3 février
                                               2007        2006        2007

    Soldes bancaires (découvert)              4 234 $    (6 696)$     6 239 $
    Dépôts à court terme portant intérêt
     à 4,7 % (4,3 % au 28 octobre 2006;
     4,3 % au 3 février 2007)               167 227     175 150     182 252
                                           ----------  ----------  ----------
                                            171 461 $   168 454 $   188 491 $
                                           ----------  ----------  ----------
                                           ----------  ----------  ----------

    Opérations sans effet sur la trésorerie
      Acquisitions d'immobilisations
       comprises dans les créditeurs          2 912 $     1 683 $     3 404 $


                                 Pour les neuf mois     Pour les trois mois
                                    terminés les            terminés les
                             3 novembre  28 octobre  3 novembre  28 octobre
                                   2007        2006        2007        2006

    Sommes en espèces versées
     au cours de la période au
     titre de ce qui suit :
      Impôts sur le bénéfice     61 196 $    36 746 $    14 917 $     6 075 $
      Intérêts                      802         957         250         349

    Revenu de placement
      Actifs financiers
       disponibles à la vente
        Intérêts créditeurs          51 $        58 $        11 $        19 $
        Dividendes                1 833       2 417         586         688
        Gain (perte) réalisé(e)
         sur une cession          1 991       2 280         (15)         (3)

      Actifs financiers détenus
       à des fins de transaction  5 802       4 623       2 046       1 775
                               ----------  ----------  ----------  ----------
        Intérêts créditeurs       9 677 $     9 378 $     2 628 $     2 479 $
                               ----------  ----------  ----------  ----------
                               ----------  ----------  ----------  ----------

    Au 3 novembre 2007, les titres négociables, présentés à leur juste valeur,
s'élevaient à 40 905 $ (coût de 41 819 $) comparativement à 52 624 $ à
l'exercice précédent, alors qu'ils étaient présentés au coût (valeur marchande
de 56 396 $). Au 3 février 2007, les titres négociables s'élevaient à 52 675 $
(valeur marchande de 56 081 $). En raison des nouvelles normes comptables
portant sur les instruments financiers que la société a adoptées au premier
trimestre de l'exercice 2008, les titres négociables ont été évalués et
présentés à leur juste valeur au 3 novembre 2007, alors que les chiffres de
l'exercice donné à des fins de comparaison sont présentés au coût.

    9. CHIFFRES CORRESPONDANTS

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin qu'ils soient
conformes à la présentation des états financiers de l'exercice à l'étude.
    
    %SEDAR: 00002316EF c6806




Renseignements :

Renseignements: Jeremy H. Reitman, Président, (514) 385-2630,
www.reitmans.ca


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