Pizza Pizza Royalty Income Fund communique ses résultats de l'exercise et du quatrième trimestre 2007



    TORONTO, le 4 mars /CNW/ - Pizza Pizza Royalty Income Fund (le "Fonds") a
annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour la période du 1er janvier au
31 décembre 2007 (l'"exercice")et pour le quatrième trimestre du 1er octobre
au 31 décembre 2007 (le "trimestre").

    
    Faits saillants de l'exercice :
    -   Hausse de 16 % du chiffre d'affaires des restaurants membres du
        groupement au titre de la redevance
    -   Augmentation de 4 % de la distribution aux porteurs de parts
        découlant de l'acquisition de Pizza 73 fin juillet
    -   Progression de 4,6 % du chiffre d'affaires des établissements
        comparables
    -   Hausse de 7,8 % de l'encaisse distribuable par part

    Faits saillants du quatrième trimestre
    -   Augmentation de 4,9 % du chiffre d'affaires des établissements
        comparables
    -   Hausse de 9,3 % de l'encaisse distribuable par part
    

    Pendant l'exercice, le Fonds a acquis indirectement, par l'intermédiaire
de Pizza Pizza Royalty Limited Partnership (la "société en commandite"), les
marques de commerce de Pizza 73, faisant passer à 572 le nombre de restaurants
membres du groupement au titre de la redevance grâce à l'ajout des 41
établissements "Pizza 73".
    La croissance du chiffre d'affaires des établissements comparables,
moteur principal de la croissance du rendement pour les porteurs de parts du
Fonds, a été de 4,9 % pour le trimestre et de 4,6 % pour l'exercice. Par
marque, pour le trimestre, la croissance du chiffre d'affaires des
établissements comparables a été de 18,2 % pour Pizza 73 et de 2,6 % pour
Pizza Pizza; pour l'exercice, elle a été de 19,2 % pour Pizza 73 et de 3,4 %
pour Pizza Pizza.
    "Le chiffre d'affaires exceptionnel de Pizza 73 combiné à la croissance
constante de Pizza Pizza continue de générer un excellent rendement pour les
détenteurs de parts. Pizza Pizza est ravie du rendement d'exploitation et de
la progression du plan d'intégration de son acquisition en Alberta", a
souligné Curt Feltner, directeur financier.
    Le chiffre d'affaires annuel du réseau de restaurants membres du
groupement au titre de la redevance qui versent des redevances au Fonds a
progressé de 16 %, s'établissant à 409,5 M$ pour l'exercice comparativement à
353,1 M$ en 2006. Le chiffre d'affaires des 531 restaurants Pizza Pizza s'est
chiffré à 376,4 M$ pour l'exercice tandis que celui des 41 restaurants Pizza
73 s'est établi à 33,1 M$ pour la période du 24 juillet au 31 décembre 2007.
La progression du chiffre d'affaire du réseau de restaurants et du revenu des
redevances correspondantes est attribuable à la croissance du chiffre
d'affaires des établissements comparables, à l'ajout net, le 1er janvier 2007,
de 30 restaurants Pizza Pizza au groupement au titre de la redevance, et à
l'ajout, le 24 juillet 2007, des 41 restaurants Pizza 73.

    Bénéfice net après la charge d'impôts futurs hors caisse et les frais
    d'émission d'actions

    En raison de la nouvelle législation fiscale pratiquement en vigueur qui
a touché toutes les fiducies de revenu en 2007, le bénéfice avant impôts de
18,7 M$, ou de 0,954 $ par part, a été réduit à 10,3 M$, ou à 0,526 $ par
part, découlant de la constatation d'une charge d'impôts futurs hors caisse de
8,2 M$. De plus, le bénéfice net a également subi l'incidence de la radiation
de frais d'émission d'actions par la société en commandite, dont la part du
Fonds était de 169 000 $. Le bénéfice net en 2006 était de 15,9 M$ ou 0,885 $
par part.

    Encaisse distribuable

    Par suite de la hausse du chiffre d'affaires des restaurants membres du
groupement au titre de la redevance, l'encaisse distribuable pour le trimestre
a progressé de 9,3 % à 0,259 $ par part, ou 5,6 M$, comparativement à 0,237 $
par part ou 4,2 M$ au quatrième trimestre de 2006. Le Fonds a déclaré des
distributions de 5 M$ ou 0,228 $ par part pour le trimestre, comparativement à
3,8 M$ ou 0,213 $ par part pour la période correspondante 2006, soit une
hausse de 7 %. Le ratio de distribution a été de 88 % pour le trimestre.
    Pour l'exercice, l'encaisse distribuable s'est chiffrée à 18,7 M$ ou
0,954 $ par part comparativement à 15,9 M$ ou 0,885 $ par part en 2006, ce qui
correspond à une augmentation de 7,8 %. Le Fonds a déclaré des distributions
de 17,6 M$ ou 0,888 $ par part pour l'exercice comparativement à 15,1 M$ ou
0,842 $ par part pour 2006, soit une hausse de 5,5 %. Le ratio de distribution
a été de 94 % pour l'exercice.
    Au cours de l'exercice, le Fonds a augmenté ses distributions mensuelles
en janvier (de 2 %) et une autre fois en septembre (de 4 %).
    Pour les détenteurs de parts ne faisant pas partie d'un régime à impôt
différé, les distributions de 2007 seront considérées comme un revenu
imposable à 65 % et comme un rendement de capital à imposition reportée à
35 %.
    Au 31 décembre 2007, le fonds de roulement de la société en commandite se
chiffrait à 1,9 M$ (1,5 M$ au 31 décembre 2006) et a été accumulé comme
réserve pour couvrir les fluctuations saisonnières et les dépenses
administratives inhabituelles.

    Restaurants

    Pendant le trimestre, Pizza Pizza a ouvert sept restaurants traditionnels
et dix restaurants non traditionnels, mais a fermé un établissement non
traditionnel. Pendant l'exercice, 12 restaurants traditionnels et 24
restaurants non traditionnels Pizza Pizza ont été ouverts alors que huit
restaurants non traditionnels ont été fermés. Ainsi, le nombre total de
restaurants Pizza Pizza est maintenant de 559, dont 531 sont membres du
groupement au titre de la redevance du Fonds pour 2007. Parmi les 559
restaurants, on compte 367 établissements traditionnels et 192 non
traditionnels. Sept restaurants Pizza 73 traditionnels ont été ouverts pendant
le trimestre, portant à 57 le nombre total de restaurants Pizza 73, dont 41
étaient membres du groupement au titre de la redevance du Fonds en 2007.
    A compter du 1er janvier 2008, le groupement au titre de la redevance
s'est élargi pour inclure les redevances de 36 nouveaux restaurants Pizza
Pizza et de neuf nouveaux restaurants Pizza 73. En revanche, huit restaurants
Pizza Pizza non traditionnels ont fermé leurs portes au cours de l'année et
ont donc été retirés du groupement au titre de la redevance. Parmi les neuf
nouveaux restaurants Pizza 73, huit sont des établissements traditionnels et
le neuvième est un établissement non traditionnel; ils ont été ouverts le 1er
septembre 2007 ou avant cette date. Avec l'ajout d'un nombre net de 37
nouveaux restaurants, ce sont maintenant 609 restaurants qui versent une
redevance au groupement.

    
    FAITS SAILLANTS FINANCIERS

    Le tableau ci-dessous présente un résumé des faits saillants financiers
relativement au Fonds et à la société en commandite :

                            Trimestre terminé le      Douze mois terminés le
    -------------------------------------------------------------------------
                         31 décembre    31 décembre  31 décembre  31 décembre
                             2007           2006         2007         2006
                      (non vérifié)(1) (non vérifié) (vérifié)(1)  (vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
               (en milliers de dollars, sauf pour le nombre de
                    restaurants et les montants par part)

    Restaurants membres
     du groupement au
     titre de la
     redevance(1)                572          501          572          501
    Croissance du
     chiffre
     d'affaires des
     établissements
     comparables                 4,9 %        5,0 %        4,6 %        4,5 %
    Chiffre
     d'affaires
     déclaré par
     les restaurants
     Pizza Pizza
     du groupement
     au titre de la
     redevance                99 654 $     93 866 $    376 375 $    353 138 $
    Chiffre
     d'affaires
     déclaré par les
     restaurants
     Pizza 73 membres
     du groupement
     au titre de
     la redevance             19 230            -       33 124            -
    -------------------------------------------------------------------------
                             118 884 $     93 866 $    409 499 $    353 138 $
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Redevance, 6 %
     du chiffre
     d'affaires du
     réseau
     Pizza Pizza               5 979 $      5 632 $     22 583 $     21 188 $
    Redevance, 9 %
     du chiffre
     d'affaires du
     réseau
     Pizza 73                  1 731            -        2 981            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la redevance
     sur le chiffre
     d'affaires du
     réseau Pizza              7 710        5 632       25 564       21 188
    Charges de la
     société en
     commandite(2)              (896)        (426)      (2 545)      (1 710)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice disponible
     aux fins de
     distribution
     au Fonds et à
     Pizza Pizza               6 814        5 206       23 019       19 478
    Participation de
     Pizza Pizza
     Limited(3)               (1 619)      (1 414)      (6 200)      (5 388)
    -------------------------------------------------------------------------
    Quote-part du
     Fonds excluant
     les frais
     d'émission
     d'actions                 5 195        3 792       16 819       14 090
    Intérêts
     créditeurs(4)               450          450        1 849        1 800
    -------------------------------------------------------------------------
    Encaisse
     distribuable              5 645 $      4 242 $     18 668 $     15 890 $

    Distributions
     déclarées                 4 974 $      3 822 $     17 608 $     15 108 $
    Encaisse
     distribuable
     par part                  0,259 $      0,237 $      0,954 $      0,885 $
    Distributions par
     part du Fonds             0,228 $      0,213 $      0,888 $      0,842 $

    Ratio de
     distribution                 88 %         90 %         94 %         95 %
    -------------------------------------------------------------------------

                                   31 décembre 2007          31 décembre 2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Total de l'actif                      212 643 $                 171 796 $
    Total du passif(5)                      9 866 $                   1 275 $
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) La marque déposée Pizza 73 a été acquise le 24 juillet 2007, ce qui a
        permis d'ajouter 41 restaurants au groupement au titre de la
        redevance.
    (2) Le Fonds, indirectement par l'intermédiaire de la société en
        commandite, a engagé des charges administratives et des intérêts
        débiteurs sur le prêt bancaire non réglé de 47 M$. Les intérêts
        débiteurs sur le prêt bancaire se sont chiffrés à 697 $ pour le
        trimestre et à 1,8 M$ pour l'exercice (267 $ et 1,1 M$ en 2006). Les
        dépenses de la société en commandite excluent la radiation de 207 $
        en frais d'émission d'actions payés à partir du produit amassé pour
        acquérir la marque déposée et les droits de Pizza 73 le 24 juillet
        2007.
    (3) Représente la participation de Pizza Pizza dans les résultats de la
        société en commandite provenant des parts de la société en commandite
        de catégorie B, de catégorie C et de catégorie D. Les parts de
        catégorie B sont échangeables contre des parts du Fonds selon la
        valeur du multiplicateur d'échange de catégorie B au moment de
        l'échange, comme le définit l'entente de licence et de redevance
        (Pizza Pizza Licence and Royalty Agreement) et représentaient, au 31
        décembre 2007, 18,4 % des parts du Fonds après dilution totale. Les
        parts de catégorie D sont échangeables contre des parts du Fonds
        selon la valeur du multiplicateur d'échange de catégorie D au moment
        de l'échange, comme le définit l'entente de licence et de redevance
        (Pizza 73 Licence and Royalty Agreement)(laquelle était nulle au 31
        décembre 2007).
    (4) Le Fonds enregistre indirectement des intérêts créditeurs sur le prêt
        de 30 M$ consenti à Pizza Pizza, avec des intérêts créditeurs à 6 %
        par année, payables mensuellement.
    (5) Au 31 décembre 2007, le passif du Fonds comprenait une charge de
        8,2 M$ d'impôts futurs,  ce qui représente un élément hors caisse
        (néant en 2006).
    

    L'encaisse distribuable n'est pas une mesure de résultats conforme aux
principes comptables généralement reconnus ("PCGR") et peut donc ne pas être
comparable aux mesures similaires présentées par d'autres émetteurs.
L'encaisse distribuable, calculée comme le bénéfice net avant la charge
d'impôts futurs hors caisse et les frais d'émission d'actions, est fondée sur
les activités d'exploitation du Fonds et sur sa participation dans les
activités de la société en commandite. Elles sont considérées comme des
mesures importantes qui sont utilisées par le milieu des investisseurs pour
évaluer la source et la durabilité des distributions en espèces du Fonds et
devraient servir à compléter les autres mesures de rendement préparées
conformément aux PCGR du Canada.
    Les états financiers consolidés vérifiés ainsi que le rapport de gestion
du Fonds seront disponibles au plus tard le 5 mars 2008 à l'adresse
http://www.sedar.com/ et sur le site Web du Fonds, à l'adresse
http://www.pizzapizzaroyaltyincome fund.com/.
    Le Fonds tiendra, le 5 mars 2008, à 9 h (heure de l'Est), une conférence
téléphonique pour discuter de ses résultats. Il est possible d'y participer en
composant le 416-642-5212 ou le 1-866-321-6651. Un enregistrement sera
disponible jusqu'au 18 mars 2008; pour l'écouter, il suffira de composer le
647-436-0148 ou le 1-888-203-1112, numéro de réservation 4409074.

    Enoncés prospectifs

    Certaines déclarations comprises dans le présent rapport peuvent
constituer des "énoncés prospectifs" assujettis à des risques, à des
incertitudes et à d'autres facteurs connus et inconnus pouvant entraîner un
écart important entre le rendement, les réalisations et les résultats réels du
Fonds et ceux exprimés explicitement ou implicitement par de tels énoncés
prospectifs. Dans le présent document, les énoncés prospectifs peuvent être
reconnus à des mots comme "peut", "fera", "s'attend à", "croit", "prévoit" et
d'autres expressions semblables. Ces énoncés, qui reflètent les attentes
actuelles de la direction relativement aux événements et aux résultats futurs,
ne sont valides qu'à la date de publication du présent rapport. Ces énoncés
prospectifs sont assujettis à un certain nombre de risques et d'incertitudes.
Voici quelques facteurs qui pourraient entraîner un écart considérable entre
les résultats réels et ceux exprimés explicitement ou implicitement par les
énoncés prospectifs : la concurrence; les variations dans les tendances
démographiques; les changements dans les préférences des consommateurs et dans
les habitudes d'achat; les fluctuations de la conjoncture économique et
commerciale à l'échelle locale et nationale; la législation et la
réglementation gouvernementales; les politiques et les pratiques comptables;
les résultats d'exploitation et la situation financière de Pizza Pizza. Cette
liste de facteurs n'est pas exhaustive et devrait être lue en parallèle avec
les autres risques et incertitudes décrits dans la notice annuelle du Fonds.
Le Fonds n'assume aucune obligation de mettre à jour ces énoncés prospectifs,
sauf si les lois sur les valeurs mobilières applicables l'exigent.

    Le Fonds, entité cotée en bourse

    Le Fonds est une fiducie à capital variable et à but restreint établie
sous le régime des lois de l'Ontario. Le Fonds, indirectement par
l'intermédiaire de la société en commandite, a acquis les marques de commerce
et les noms de marques utilisés dans ses restaurants Pizza Pizza et Pizza 73.
Les marques de commerce Pizza Pizza ont été cédées sous licence en 2005 à la
société pour 99 ans et, en contrepartie, cette dernière verse au Fonds une
redevance équivalant à 6 % du chiffre d'affaires de ses restaurants Pizza
Pizza membres du groupement au titre de la redevance. Pour 2008, le groupement
au titre de la redevance compte 559 restaurants Pizza Pizza. Le 24 juillet
2007, la société en commandite a acquis les marques de commerce et les autres
droits de propriété intellectuelle de Pizza 73 (les "droits de Pizza 73") et
en a octroyé la licence à la société en commandite pour 99 ans, en
contrepartie du paiement d'une redevance au Fonds équivalant à 9 % du chiffre
d'affaires de 2008 des 50 restaurants Pizza 73 devenus membres du groupement
au titre de la redevance. Pour 2008, le groupement au titre de la redevance
compte donc un total de 609 restaurants.
    L'une des principales particularités du Fonds réside dans le fait que ses
produits d'exploitation sont basés sur le chiffre d'affaires du réseau des
restaurants membres du groupement au titre de la redevance et non pas sur la
rentabilité de la société en commandite ou des restaurants du groupement au
titre de la redevance. De plus, le Fonds n'est pas assujetti aux variations
des bénéfices ou des charges des sociétés exploitantes. Les seuls frais
assumés par le Fonds sont des frais d'administration et des intérêts sur la
dette. La réussite du Fonds dépend donc principalement de la capacité de Pizza
Pizza à maintenir ou à augmenter le chiffre d'affaires du groupement au titre
de la redevance et à respecter ses obligations au chapitre des redevances.
    Les parts de fiducie de Pizza Pizza sont cotées à la Bourse de Toronto
sous le symbole PZA.UN.

    Pizza Pizza Limited, société fermée

    Pizza Pizza Limited, société canadienne fermée, est l'un des exploitants
les plus prospères du secteur de la restauration rapide au Canada. Elle
exploite des restaurants franchisés et non franchisés sous les noms de marques
Pizza Pizza et Pizza 73. La marque Pizza Pizza, qui a célébré son 40e
anniversaire en 2007, domine le segment des restaurants de pizza à service
rapide en Ontario. Pizza 73, qui existe depuis 22 ans, a récemment été nommée
l'une des 50 sociétés les mieux gérées au Canada en 2006. Pizza Pizza Limited
s'est donné comme mission de fournir "la meilleure nourriture préparée
spécialement pour vous" et axe ses activités sur la qualité des ingrédients,
le service à la clientèle, la contribution à la collectivité et l'innovation
continue, notamment en proposant des choix santé à son menu.

    %SEDAR: 00022262EF C8814




Renseignements :

Renseignements: Curtis Feltner, directeur financier, Pizza Pizza
Limited, (416) 967-1010, cfeltner@pizzapizza.ca; Christine D'Sylva, Relations
avec les investisseurs, Pizza Pizza Limited, (416) 967-1010,
cdsylva@pizzapizza.ca; www.pizzapizzaroyaltyincomefund.com, www.pizzapizza.ca
et www.pizza73.com ou www.sedar.com

Profil de l'entreprise

PIZZA PIZZA ROYALTY INCOME FUND

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