Océanex annonce de solides résultats pour le troisième trimestre



    MONTREAL, le 29 oct. /CNW Telbec/ - Oceanex Income Fund (TSX: OAX.UN)
annonce aujourd'hui un bénéfice net de 4,0 millions $ ou 0,46 $ par part pour
le troisième trimestre de 2007, comparativement à un bénéfice de
2,1 millions $ ou 0,24 $ par part l'an dernier. Le bénéfice d'exploitation fut
de 5,3 millions $ pour ce trimestre comparativement à un bénéfice de
2,0 millions $ pour la même période en 2006.
    "Nous sommes heureux de rapporter de nouveau une solide performance pour
le trimestre. L'amélioration de notre performance comparativement au même
trimestre l'an passé repose sur des taux majorés, l'augmentation des volumes
vers Terre Neuve et la baisse des frais d'exploitation due à une flotte
réduite," a commenté Peter Henrico, président et chef de la direction.
    Les produits ont atteint 35,1 millions $, soit 1,4 million $ ou 4,2 % de
plus qu'au troisième trimestre 2006. Des tarifs plus élevés, incluant le
supplément carburant, et une augmentation de 3,8 % des expéditions vers Terre
Neuve expliquent cette hausse. Le volume de 24 061 EVP (unités équivalentes de
vingt pieds) fut légèrement inférieur aux 24 506 EVP de l'an passé alors que
le nombre de véhicules a augmenté de 12,7% à 5 302 unités par suite des ventes
soutenues du secteur de l'automobile.
    Le volume de Montréal vers Terre-Neuve a augmenté de 4,8 %
comparativement au troisième trimestre 2006, alors que celui de Halifax fut de
2,0 % supérieur malgré une réduction de sept voyages, réduction qui est
attribuable à la terminaison du service sur semaine au quatrième trimestre
2006. Le volume de retour, qui consiste principalement d'exportation de
poisson et de papier, a connu une baisse de 23,2 % par rapport à la même
période l'an dernier.
    Les charges d'exploitation furent de 24,9 millions $ lors du trimestre,
une réduction de 1,5 million $ ou 5,6 % comparativement à l'an passé, par
suite de la baisse des coûts d'exploitation de la flotte maintenant composée
de trois navires au lieu de quatre.
    Les frais de vente et d'administration se sont chiffrés à 2,9 millions $,
0,8 million $ ou 40,0 % de plus. Les provisions pour le programme de primes
des employés et les frais corporatifs expliquent cette hausse. La charge
d'amortissement, qui inclue l'amortissement des frais de cales sèches, s'est
élevée à 2,0 millions $ comparativement à 2,1 millions $ pour le troisième
trimestre de 2006. Nous avions aussi enregistré une perte de valeur de
1,1 million $ au troisième trimestre 2006 suite à la décision de retirer le
Cicero.
    Une perte de valeur de 0,2 million $ fut enregistrée lors du trimestre,
incluant une perte latente de 1,4 million $, résultant de la baisse de la
valeur marchande du fonds de remplacement des navires. A compter de 2007, les
revenus du fonds de remplacement des navires incluent les gains et les pertes
latents. La charge d'intérêt est demeurée semblable à 0,8 million $.
    Le bénéfice avant impôts fut de 4,3 millions $ contre 1,7 million $ alors
que la charge d'impôts était de 0,3 million $ comparativement à une
récupération de 0,4 million $ au troisième trimestre 2006.
    Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont totalisé
10,8 millions $ comparativement à 6,1 millions $ pour le troisième trimestre
2006. L'augmentation des bénéfices nets, avant la provision pour impôts
futurs, et la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement
expliquent cette hausse.

    RESULTATS CUMULATIFS

    Après neuf mois, les produits consolidés ont atteint 94,8 millions $,
2,6 millions $ ou 2,8 % de plus qu'en 2006 dû à des taux moyens supérieurs et
une composition de cargo plus favorable. Le volume total a atteint 61 900 EVP,
soit 4,2 % de moins que les 64 626 EVP de l'an passé. La croissance des
volumes vers Terre-Neuve fut atténuée par la baisse du volume de retour qui
fut inférieur de 25,4 %. Le nombre de véhicules a augmenté de 1 402 unités ou
8,7 % à 17 534 unités et fut soutenue par la croissance des ventes
d'automobiles lors des deuxième et troisième trimestres.
    Les charges d'exploitation furent de 69,2 millions $, une baisse de
5,4 millions $ ou 7,2 % sur la même période l'an passé et ce, principalement
dû à la diminution de la flotte de navires.
    Les charges de vente et d'administration ont totalisé 7,7 millions $,
soit 1,9 million $ ou 32,4 % de plus que l'an dernier par suite de coûts plus
élevés pour le personnel, les frais professionnels et les frais associés à la
révision de propositions pour acquérir les actifs du Fonds. Le bénéfice
d'exploitation fut de 12,0 millions $ comparativement à un bénéfice de
4,8 millions $ pour la même période en 2006.
    Les revenus tirés du fonds de remplacement des navires (FRN) ont atteint
1,3 million $, incluant 1,8 million $ en pertes latentes, contre 1,5 million $
pour les neufs premiers mois de 2006. Depuis le 1er janvier 2007, les revenus
du FRN incluent tous les gains et pertes latents dus à la variation de la
valeur marchande du fonds. La charge d'intérêt de 2,5 millions $ fut semblable
à l'an dernier.
    Le bénéfice avant impôts a été de 10,8 millions $ contre 3,8 millions $.
Après la charge d'impôts de 0,6 million $ (une récupération de 1,9 million $
en 2006), le bénéfice net fut de 10,2 millions $ contre 5,7 millions $ en
2006.

    DISTRIBUTIONS

    Lors du trimestre terminé le 30 septembre 2007, le Fonds a effectué des
distributions aux porteurs de parts totalisant 2,5 millions $ ou 28,11$ par
cent parts de fiducie, pour un cumul de 7,4 millions $ ou 84,33 $ par cent
parts de fiducie cette année. Ces distributions furent identiques à celles
faites en 2006.

    FAITS RECENTS

    Tel qu'annoncé le 19 septembre 2007, le Fonds a conclu une convention
d'achat visant la vente de la presque totalité de ses actifs à South Coast
Partners Limited Partnership pour un produit d'environ 166,0 millions $
("l'opération proposée"). Si l'opération proposée est approuvée et complétée,
le produit sera utilisé par le Fonds pour le rachat de toutes les parts émises
et en circulation à raison de 19,00 $ la part en espèces. Après le rachat des
parts, le Fonds sera dissous.
    L'opération proposée est conditionnelle à l'approbation d'au moins les
deux-tiers des voix exprimées lors d'une assemblée extraordinaire des porteurs
de parts ("l'assemblée") et à d'autres conditions de clôture usuelles.
L'assemblée visant l'approbation des conditions de l'opération proposée est
fixée au 2 novembre 2007.
    Le Fonds prévoit déclarer et payer sa distribution normale pour le mois
d'octobre. Si l'opération proposée est complétée, le Fonds versera, le jour de
clôture ou dès que possible par la suite ("la date de rachat"), la
distribution de novembre au pro rata. Ces distributions sont permises selon
les termes et conditions de la convention d'achat tels que plus amplement
décrits dans la circulaire d'information de la direction publiée par le Fonds.
La convention d'achat et la circulaire d'information de la direction ont été
déposées auprès des commissions de valeurs mobilières canadiennes et sont
disponibles sous forme électronique, tout comme les autres documents
d'information continue du Fonds, à l'adresse www.sedar.com.

    PERSPECTIVES

    Pour le reste de l'année 2007, la Société s'attend à ce que les volumes
vers Terre Neuve continuent leur croissance, soutenue par les secteurs de la
vente au détail, de la construction, et des transporteurs routiers. Nous
prévoyons aussi continuer de bénéficier de coûts d'exploitation moindres avec
une flotte réduite de navires. Cependant, nous prévoyons que les volumes de
retour, et particulièrement ceux liés à l'exportation de poissons, demeureront
en deçà de nos attentes d'ici la fin de l'année.

    CHIFFRES COMPARATIFS

    Suite à l'adoption d'une nouvelle politique comptable pour la
comptabilisation des cales sèches, les chiffres de 2006 ont été retraités. De
plus, suite à l'adoption des sections sur les instruments financiers, le solde
d'ouverture des bénéfices non-répartis a également été retraité.
    Pour de plus amples informations veuillez consulter le rapport de gestion
du Fonds, tel que déposé sur SEDAR pour le trimestre terminé le 30 septembre
2007.

    MISE EN GARDE A L'EGARD D'ENONCES PROSPECTIFS

    Le présent communiqué de presse peut contenir des déclarations
prospectives. Toutes les déclarations autres que les énoncés de faits
historiques contenus dans le présent communiqué de presse sont des
déclarations prospectives, qui comprennent, sans y être limitées, des
déclarations concernant la situation financière future, le statut pour fins
fiscales, le paiement de distributions, la stratégie commerciale, les
acquisitions proposées, les budgets, toute situation de litige, les
projections de coûts et les plans et objectifs du Fonds ou de la Société, ou
concernant le Fonds ou la Société. Les lecteurs peuvent relever ces
déclarations, dont le caractère prospectif est signalé par la présence de
verbes, tels que "croire", "s'attendre à", "devoir", "avoir l'intention de",
"projeter", "prévoir", "estimer", "continuer", ou d'autres verbes similaires,
dans leur forme affirmative ou négative. Ces déclarations prospectives
comprennent des déclarations relatives au montant et au calendrier de paiement
des distributions du Fonds. Rien ne permet de garantir que les plans, les
intentions ou les attentes sur lesquels ces déclarations prospectives sont
fondées se réaliseront. Les déclarations prospectives sont soumises à des
risques, à des incertitudes et à des hypothèses, qui comprennent, mais sans y
être limités, les risques, les incertitudes et les hypothèses discutés
ailleurs dans le présent communiqué de presse et les rapports du Fonds,
incluant la notice annuelle et le rapport de gestion, déposés auprès des
commissions de valeurs mobilières qui sont accessibles à partir du site de
SEDAR (www.sedar.com) ou de celui du Fonds (www.oceanex.com) ou en
communiquant avec le secrétaire du Fonds.
    Certains des facteurs qui pourraient avoir des incidences sur les
résultats futurs et qui pourraient se traduire par des résultats sensiblement
différents de ceux qui sont exprimés dans les déclarations prospectives
contenues dans les présentes comprennent : les risques liés aux changements de
la conjoncture économique; la dépendance à l'égard de clients clés; la
concurrence; les accidents maritimes ou autres pertes de biens; les
réclamations d'assurance; les grèves ou lock-outs concernant des employés
syndiqués; les réglementations gouvernementales; la capacité de la Société à
s'adapter à l'évolution des conditions du marché; la dépendance du Fonds à
l'égard de la Société; l'effet de levier et les clauses restrictives des
ententes relatives aux dettes actuelles et futures de la Société; les
restrictions limitant la croissance potentielle de la Société en raison de la
distribution par la Société de la quasi-totalité de ses flux monétaires
d'exploitation; l'impôt sur le revenu; et les risques associés à la clôture de
l'opération proposée par laquelle South Coast Partners Limited Partnership
s'est engagé à acquérir la presque totalité des actifs du Fonds. Cette liste
n'est pas exhaustive.
    Les déclarations prospectives contenues dans les présentes sont
expressément nuancées dans leur ensemble par la présente mise en garde. Les
déclarations prospectives incluses dans le présent communiqué de presse sont
effectuées à la date de ce communiqué, et le Fonds n'assume aucune obligation
de les mettre à jour ou de les réviser pour tenir compte de nouveaux
événements ou de nouvelles informations, circonstances, ou pour toutes autres
raisons, sauf tel qu'il est expressément requis par la législation sur les
valeurs mobilières en vigueur.

    Oceanex Income Fund est une fiducie basée à Montréal qui, par l'entremise
de sa filiale Oceanex Inc., fournit des services de transport intermodal entre
toute origine en Amérique du Nord et la province de Terre-Neuve-et-Labrador.
    Les parts de la fiducie Oceanex Income Fund se transigent à la Bourse de
Toronto sous le symbole OAX.UN.


    
                             OCEANEX INCOME FUND
                         ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
                              30 septembre 2007


    Avis :  Les états financiers consolidés ci-joints, au 30 septembre 2007
    ------  et pour les périodes de trois et neuf mois se terminant le
            30 septembre 2007 et 2006, ont été préparés par la direction de
            Oceanex Inc. selon les principes comptables généralement reconnus
            du Canada et ils n'ont pas été examinés par les vérificateurs
            externes de Oceanex Income Fund.

    Le 29 octobre 2007


    OCEANEX INCOME FUND
    BILANS CONSOLIDES
    (non vérifiés - en milliers de dollars)

                                                  30 septembre 31 décembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          2007        2006
    ACTIF                                                    $           $
                                                               (retraité -
                                                               voir note 1)
    Actif à court terme
      Trésorerie et équivalents de trésorerie           14 288       7 928
      Débiteurs                                         14 330      13 502
      Charges payées d'avance, fournitures et
       autres actifs à court terme                       2 543       1 816
      Impôts sur les bénéfices à recevoir                    -       1 492
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        31 161      24 738

    Immobilisations                                     81 818      85 242

    Frais reportés (notes 1 et 3)                        2 152       3 101

    Fonds de remplacement des navires (notes 1 et 7)    32 762      22 354

    Ecart d'acquisition                                 18 740      18 740

    -------------------------------------------------------------------------
                                                       166 633     154 175
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    PASSIF ET AVOIR DES PORTEURS DE PARTS

    Passif à court terme
      Comptes fournisseurs et charges à payer            7 575       6 716
      Autres passifs à court terme                       5 371       3 833
      Impôts sur les bénéfices à payer                      41           -
      Distributions à verser aux porteurs de parts         817         817
      Tranche à court terme de la dette à long terme     4 019       3 949
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        17 823      15 315

    Dette à long terme (note 1)                         41 793      44 700

    Passif de produits dérivés (notes 1 et 7)            1 251           -

    Obligations au titre des avantages sociaux futurs
     (note 8)                                            1 128         741

    Passif d'impôts futurs (note 6)                     12 796      10 533

    Avoir des porteurs de parts
      Parts de fiducie                                  80 662      80 662
      Bénéfices non répartis                            12 024       2 224
      Cumul des autres éléments du résultat étendu        (844)          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        91 842      82 886
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       166 633     154 175
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Voir les notes afférentes.


    OCEANEX INCOME FUND
    ETATS CONSOLIDES DES RESULTATS
    (non vérifiés - en milliers de dollars sauf les montants par part)

                             Période de trois mois    Période de neuf mois
                                      se terminant            se terminant
                                   le 30 septembre         le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                  2007        2006        2007        2006
                                       (retraité -             (retraité -
                                       voir note 1)            voir note 1)

                                     $           $           $           $

    Produits                    35 088      33 683      94 820      92 230

    Charges
    Charges d'exploitation      24 937      26 421      69 210      74 585
    Frais de vente et
     d'administration            2 868       2 049       7 724       5 835
    Amortissement
     (notes 1 et 4)              1 955       2 106       5 864       5 880
    Perte de valeur (note 10)        -       1 102           -       1 102

    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice d'exploitation      5 328       2 005      12 022       4 828


    (Pertes) revenus tirés du
     fonds de remplacement des
     navires (notes 1 et 5)       (223)        555       1 333       1 548
    Intérêts sur la dette à
     long terme (note 1)          (832)       (833)     (2 535)     (2 570)

    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice avant charge
     (recouvrement) d'impôts
     sur les bénéfices           4 273       1 727      10 820       3 806

    Charge (recouvrement)
     d'impôts (note 6)             315        (421)        642      (1 898)

    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net                 3 958       2 148      10 178       5 704
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Résultat de base et dilué
     par part de fiducie          0,46        0,24        1,17        0,65
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Voir les notes afférentes.


    OCEANEX INCOME FUND
    ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE
    (non vérifiés - en milliers de dollars)

                             Période de trois mois    Période de neuf mois
                                      se terminant            se terminant
                                   le 30 septembre         le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                  2007        2006        2007        2006
                                       (retraité -             (retraité -
                                       voir note 1)            voir note 1)

    ACTIVITES D'EXPLOITATION         $           $           $           $

      Bénéfice net               3 958       2 148      10 178       5 704
      Eléments sans effet sur
       la trésorerie :
        Amortissement            1 955       2 106       5 864       5 880
        Amortissement de
         l'escompte sur la
         dette à long terme         38          40         116         155
        Obligations au titre
         des avantages
         sociaux futurs            153         126         387         379
        Impôts sur les
         bénéfices futurs          275        (398)        602      (1 022)
        Gain lié à la cession
         d'immobilisations         (20)        (35)       (178)       (278)
        Pertes (revenus)
         tirés du fonds de
         remplacement
         des navires               223        (555)     (1 333)     (1 548)
        Perte de valeur              -       1 102           -       1 102
      Augmentation des frais de
       cales sèches reportés         -           -           -      (2 236)
      Impôts sur les bénéfices
       remboursables                (5)        (11)        (27)        656
      Variation des éléments
       hors caisse du fonds de
       roulement liée aux
       activités d'exploitation  4 230       1 538       2 462      (4 387)

    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie
     d'exploitation             10 807       6 061      18 071       4 405

    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIVITES DE FINANCEMENT

      Augmentation des frais
       de transactions
       reportés                   (699)          -        (699)          -
      Remboursement de la
       dette à long terme         (990)       (789)     (2 953)     (2 361)
      Distributions aux
       porteurs de parts        (2 453)     (2 453)     (7 358)     (7 358)
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie de
     financement                (4 142)     (3 242)    (11 010)     (9 719)

    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

      Acquisition
       d'immobilisations            (5)     (1 229)       (928)     (1 409)
      Produit de la cession
       d'immobilisations            20          39         227         282
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie
     d'investissement               15      (1 190)       (701)     (1 127)

    -------------------------------------------------------------------------

    Variation nette de la
     trésorerie et des
     équivalents de trésorerie
     au cours de la période      6 680       1 629       6 360      (6 441)

    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie au début
     de la période               7 608         937       7 928       9 007

    -------------------------------------------------------------------------

    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie à la fin
     de la période              14 288       2 566      14 288       2 566
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Voir les notes afférentes.



    OCEANEX INCOME FUND
    ETATS FINANCIERS CONSOLIDES DES RESULTATS ETENDUS
    (non vérifiés - en milliers de dollars)

                             Période de trois mois    Période de neuf mois
                                      se terminant            se terminant
                                   le 30 septembre         le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                  2007        2006        2007        2006
                                     $           $           $           $

    Bénéfice net                 3 958       2 148      10 178       5 704

    Autres éléments du résultat
    ---------------------------
     étendu, après impôts sur
     ------------------------
     les revenus:
     ------------
      (Perte) gain sur produits
       dérivés désignés comme
       couvertures de flux de
       trésorerie                 (339)           -        645           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu              3 619        2 148     10 823       5 704
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Voir les notes afférentes


    ETATS FINANCIERS CONSOLIDES DU CUMUL DES AUTRES ELEMENTS
    DU RESULTAT ETENDU
    (non vérifiés - en milliers de dollars)

                             Période de trois mois    Période de neuf mois
                                      se terminant            se terminant
                                   le 30 septembre         le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                  2007        2006        2007        2006
                                     $           $           $           $

    Cumul des autres éléments
     du résultat étendu, début
     de la période                (505)          -           -           -

    Retraitement des périodes
    -------------------------
     antérieures, après impôts
     -------------------------
     sur le revenu (note 1):
     -----------------------
      Instruments financiers -
       Passifs de produits
       dérivés                       -           -      (1 489)          -

      (Perte) gain sur produits
       dérivés désignés comme
       couvertures de flux de
       trésorerie                 (339)          -         645           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des autres éléments
     du résultat étendu, fin
     de la période                (844)          -        (844)          -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Voir les notes afférentes


    OCEANEX INCOME FUND
    ETATS CONSOLIDES DES BENEFICES NON REPARTIS (DU DEFICIT)
    (non vérifiés - en milliers de dollars)

                             Période de trois mois    Période de neuf mois
                                      se terminant            se terminant
                                   le 30 septembre         le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                  2007        2006        2007        2006
                                       (retraité -             (retraité -
                                       voir note 1)            voir note 1)

    Bénéfices non répartis           $           $           $           $
     (déficit) au début de la
     période, tel que publié    10 346      (1 329)       (721)       (372)

    Retraitement des périodes
    -------------------------
     antérieures, après impôts
     -------------------------
     sur le revenu (note 1) :
     ------------------------
      Modification de la
       convention comptable
       sur la comptabilisation
       des cales sèches              -       3 578       2 945       3 303
      Instruments financiers -
       Fonds de remplacement
       des navires à la valeur
       marchande                     -           -       6 773           -
    -------------------------------------------------------------------------

    Solde retraité des
     bénéfices non répartis
     au début de la période     10 346       2 249       8 997       2 931

      Bénéfice net               3 958       2 148      10 178       5 704
      Impôts sur les bénéfices
       remboursables               173         (11)        207         656
      Distributions aux
       porteurs de parts
       (note 9)                 (2 453)     (2 453)     (7 358)     (7 358)

    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis à
     la fin de la période       12 024       1 933      12 024       1 933
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Voir les notes afférentes.


    OCEANEX INCOME FUND
    NOTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
    Pour la période de neuf mois se terminant le 30 septembre 2007
    (non vérifiés - les chiffres des tableaux sont en milliers de dollars)


    1. Sommaire des principales conventions comptables

    Ces états financiers non vérifiés au 30 septembre 2007 et pour les
périodes de trois et neuf mois se terminant le 30 septembre 2007 et 2006 ont
été préparés par la direction de Oceanex Inc. (la "Société") et n'ont pas été
examinés par les vérificateurs externes de Oceanex Income Fund (le "Fonds").
Ces états financiers ont été préparés selon les principes comptables
généralement reconnus du Canada ("PCGR"), en utilisant les mêmes conventions
comptables décrites à la note 1 des états financiers consolidés du Fonds pour
l'exercice terminé le 31 décembre 2006, sauf tel qu'indiqué ci-dessous. Ces
états financiers ne reflètent pas toute l'information requise par les PCGR
dans la préparation d'états financiers annuels. En conséquence, les lecteurs
devraient se référer aux états financiers consolidés vérifiés du Fonds et aux
notes afférentes, tels que publiés dans le rapport annuel du Fonds.
    Les états financiers du Fonds sont directement influencés par les volumes
transportés, lesquels fluctuent durant l'année. Ces volumes sont à leur plus
bas de la mi-décembre à la fin mars pour atteindre leur maximum au début de
l'été et durant l'automne.

    Frais de mise en cale sèche des navires

    En 2006, le Financial Accounting Standards Board des Etats-Unis ("FASB") a
publié un Staff Position qui établit des normes pour la comptabilisation
d'importantes activités d'entretien planifié. Le Fonds est d'avis que les
frais de mise en cale sèche font partie de ce type d'activités et la
convention comptable du Fonds au 31 décembre 2006 était de comptabiliser à
l'avance des provisions pour mise en cale sèche. Dans ses recommandations, le
Staff Position empêche d'utiliser cette méthode à compter des années débutant
après le 15 décembre 2006 et recommande de comptabiliser les frais de mise en
cale sèche soit dans l'exercice en cours, soit comme faisant partie de plans
de remises à neuf, ou de les reporter. Ces nouvelles règles doivent être
appliquées rétrospectivement avec retraitement des périodes antérieures.
Présentement, il n'y a aucune norme canadienne qui traite de la
comptabilisation d'importantes activités d'entretien planifié. En l'absence de
normes canadiennes, le Fonds a décidé de suivre les recommandations du Staff
Position du FASB et a adopté la méthode du report des frais de mise en cale
sèche le 1er janvier 2007.
    En vertu de la méthode de report, les frais de mise en cale sèche sont
reportés et amortis sur une base linéaire au cours de la période jusqu'à la
prochaine mise en cale sèche prévue. En cas de modification au calendrier de
la prochaine mise en cale sèche, l'amortissement des frais de mise en cale
sèche reportés est modifié prospectivement, et une telle modification pourrait
avoir une incidence importante. Cette nouvelle règle de comptabilisation
d'importantes activités d'entretien planifié a été adoptée par le Fonds
rétrospectivement; les états financiers consolidés de 2006, présentés aux fins
de comparaison, ont donc été retraités.
    Le bilan d'ouverture de 2006 a été modifié par une hausse des frais de
cales sèches reportés de 438 000 $, une baisse dans les provisions pour cales
sèches de 4 734 000 $, une hausse dans le passif d'impôts futurs de
1 869 000 $, et une hausse des bénéfices non répartis de 3 303 000 $. Pour le
troisième trimestre de 2006, les charges d'opérations ont été augmentées de
794 000 $ (15 000 $ après neuf mois), une nouvelle charge d'amortissement des
cales sèches totalisant 374 000 $ a été enregistrée durant le trimestre
(935 000 $ après neuf mois), et le recouvrement d'impôts futurs du troisième
trimestre a été augmentée de 393 000 $ pour une diminution du bénéfice net de
775 000 $ ou 0,09 $ par part de fiducie (une augmentation du recouvrement
d'impôts futurs de 450 000 $ pour une diminution du bénéfice net de 500 000 $
ou 0,06 $ par part de fiducie après neuf mois).

    Résultat étendu, Instruments financiers - comptabilisation et évaluation,
    et Couvertures

    En 2005, l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA") a publié le
chapitre 1530 du Manuel, intitulé "Résultat étendu", le chapitre 3855,
intitulé "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation", et le
chapitre 3865, "Couvertures". Le résultat étendu est la variation des capitaux
propres (ou de l'actif net) d'une entreprise au cours d'une période, découlant
d'opérations et d'autres événements et circonstances sans rapport avec les
propriétaires. Les nouvelles règles sur les instruments financiers établissent
des normes de comptabilisation et d'évaluation des actifs et des passifs
financiers, et des dérivés non financiers. Le Fonds a adopté ces règles et a
modifié ses conventions comptables en date du 1er janvier 2007 et a retraité
le solde d'ouverture de ses bénéfices non répartis à cette date.

    Fonds de remplacement des navires

    Conformément au chapitre 3855 du Manuel de l'ICCA, "Instruments
    financiers - comptabilisation et évaluation", la Société a désigné le
    fonds de remplacement des navires comme des instruments financiers
    détenus à des fins de transaction. Tous les gains et les pertes latents
    futurs résultant d'un changement de la valeur marchande du fonds de
    remplacement des navires sont maintenant constatés dans l'état des
    résultats comme revenu de placement. Le bilan d'ouverture du Fonds au
    1er janvier 2007 a été modifié en augmentant la valeur comptable du fonds
    de remplacement des navires à sa juste valeur marchande du
    1er janvier 2007, soit une hausse de 9 075 000 $, en augmentant le passif
    d'impôts futurs de 2 302 000 $, et en augmentant les bénéfices non
    répartis de 6 773 000 $.

    Couvertures

    Conformément au chapitre 3865, "Couvertures", du Manuel de l'ICCA, le
    swap de taux d'intérêts de la Société représente une opération de
    "couverture de flux de trésorerie". La Société a choisi d'appliquer la
    comptabilité de couverture pour ce swap étant donné que tous les
    critères mentionnés dans le chapitre 3865 sont respectés. Au
    1er janvier 2007, le swap a été inscrit au bilan à sa juste valeur et,
    depuis cette date, toute modification de sa juste valeur a été
    comptabilisée dans les autres éléments du résultat étendu. Le bilan
    d'ouverture du Fonds au 1er janvier 2007 a été modifé par une hausse du
    nouveau passif de produits dérivés de 2 243 000 $, une baisse de
    754 000 $ du passif d'impôts futurs, et une baisse de 1 489 000 $ dans le
    cumul des autres éléments du résultat étendu.

    Dette à long terme et charges d'intérêts sur la dette à long terme

    Conformément au chapitre 3855, "Instruments financiers - comptabilisation
    et évaluation", du Manuel de l'ICCA, les frais de financement directement
    attribuables à l'émission de dette à long terme ont été reclassés en
    réduction de cette dette, et l'amortissement de ces frais est maintenant
    inclus dans la charge d'intérêts sur la dette à long terme. Le bilan
    d'ouverture du Fonds au 1er janvier 2007 a été modifé par le retrait des
    frais de financement reportés de 921 000 $ et par une réduction au même
    montant de la dette à long terme. La charge d'intérêts sur la dette à
    long terme pour les périodes de trois et neuf mois se terminant le
    30 septembre 2007 comprend maintenant l'amortissement des frais de
    financement reportés de 38 000 $ et 116 000 $ respectivement (40 000 $ et
    155 000 $ en 2006).

    2. Opération proposée

    Le 19 septembre 2007, le Fonds a conclu une convention d'achat visant la
vente de la presque totalité de ses actifs à South Coast Partners Limited
Partnership pour un produit d'environ 166,0 millions $ ("l'opération
proposée"). Si l'opération proposée est approuvée et complétée, le produit
sera utilisé par le Fonds pour le rachat de toutes les parts émises et en
circulation à raison de 19,00 $ la part en espèces. Après le rachat des parts,
le Fonds sera dissous. L'opération proposée est conditionnelle à l'approbation
d'au moins les deux-tiers des voix exprimées lors d'une assemblée
extraordinaire des porteurs de parts ("l'assemblée") et à d'autres conditions
de clôture usuelles. L'assemblée visant l'approbation des conditions de
l'opération proposée est fixée au 2 novembre 2007.


    3. Frais reportés

                                                  30 septembre 31 décembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          2007        2006
                                                               (retraité -
                                                               voir note 1)
                                                             $           $

    Frais de cales sèches reportés                       1 453       3 101
    Frais de transactions reportés                         699           -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         2 152       3 101
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Le 19 septembre 2007, le Fonds a conclu une convention d'achat visant la
vente de la presque totalité de ses actifs à South Coast Partners Limited
Partnership (voir "l'opération proposée" dans la note 2). Au 30 septembre
2007, le Fonds avait encouru des frais de transactions d'environ
0,7 million $. La transaction devrait se conclure en novembre 2007.


    4. Amortissement

                             Période de trois mois    Période de neuf mois
                                      se terminant            se terminant
                                   le 30 septembre         le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                  2007        2006        2007        2006
                                     $           $           $           $
                                       (retraité -             (retraité -
                                       voir note 1)            voir note 1)

    Immobilisations              1 253       1 605       3 739       4 565
    Actifs acquis en vertu de
     contrats de location-
     acquisition                   188         127         564         380
    Frais de cales sèches
     reportés                      514         374       1 561         935
    -------------------------------------------------------------------------
                                 1 955       2 106       5 864       5 880
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    5. Revenus tirés du fonds de remplacement des navires

                             Période de trois mois    Période de neuf mois
                                      se terminant            se terminant
                                   le 30 septembre         le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                  2007        2006        2007        2006
                                     $           $           $           $

    Dividendes et revenus
     d'intérêts                    171         299         804         805
    Frais d'administration         (34)        (28)        (88)        (80)
    Variation de l'appréciation
     réalisée                    1 048         284       2 449         823
    Variation de l'appréciation
     latente (note 1)           (1 408)          -      (1 832)          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                  (223)        555       1 333       1 548
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    6. Impôts sur les bénéfices

    Le rapprochement des impôts sur les bénéfices calculés aux taux
d'imposition combinés prévus par la loi et de la charge fiscale (recouvrement)
se présente comme suit :

                             Période de trois mois    Période de neuf mois
                                      se terminant            se terminant
                                   le 30 septembre         le 30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                  2007        2006        2007        2006
                                       (retraité -             (retraité -
                                       voir note 1)            voir note 1)
                                     $           $           $           $

    Bénéfice avant charge
     (recouvrement) d'impôts
     sur les bénéfices           4 273       1 727      10 820       3 806
    -------------------------------------------------------------------------

    Charge d'impôts combinée
     aux taux prévus par la loi
     - 35,48 % (2006 - 35,65 %)  1 516         616       3 839       1 357
    Incidence des intérêts
     débiteurs de la Société
     payés au Fonds, éliminés à
     la consolidation             (815)       (820)     (2 447)     (2 459)
    Ecart de taux d'imposition
     sur les revenus hors
     exploitation                   83           -         107         316
    Partie non imposable des
     gains en capital               64         (51)       (109)       (147)
    Dividendes de sociétés
     canadiennes                   (17)         (9)        (41)        (43)
    Incidence de l'augmentation
     des taux pratiquement en
     vigueur                         -           -        (317)       (632)
    Reprise d'une provision       (540)          -        (540)          -
    Divers                          24        (157)        150        (290)
    -------------------------------------------------------------------------
                                   315        (421)        642      (1 898)

    Représentés par:
    Charge (recouvrement)
     d'impôts de l'exercice         40         (23)         40        (876)
    Charge (recouvrement)
     d'impôts futurs               275        (398)        602      (1 022)
    -------------------------------------------------------------------------
                                   315        (421)        642      (1 898)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Les incidences fiscales des écarts temporaires importants sont les
suivantes :

                                                  30 septembre 31 décembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          2007        2006
                                                               (retraité -
                                                               voir note 1)
                                                             $           $

    Immobilisations                                      9 025       8 599
    Ecart d'acquisition                                  1 148       1 126
    Pertes autre qu'en capital reportées                     -        (714)
    Frais de financement                                   149         146
    Cales sèches                                         1 614       1 833
    Echéances des charges à payer                         (427)       (313)
    Valeur comptable d'investissements excédant
     leurs valeurs fiscales                              1 694        (144)
    Swap de taux d'intérêt                                (407)          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif d'impôts futurs                              12 796      10 533
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    7. Instruments financiers

    Fonds de remplacement des navires

    Le fonds de remplacement des navires se compose de placements du marché
monétaire, d'obligations et de débentures canadiennes et étrangères et
d'actions de sociétés canadiennes et étrangères. Les placements dans les
obligations et débentures viennent à échéance entre le 2 juin 2008 et le
1er décembre 2031 et comportent un taux d'intérêt nominal variant de 3,0 % à
7,88 %. Aucun placement individuel ne représente plus de 10 % de la valeur
totale du fonds de remplacement des navires.
    La valeur comptable et la valeur marchande des différentes classes
d'actifs financiers du fonds de remplacement des navires sont les suivantes :

                                  Valeur comptable        Valeur marchande
                                    30          31          30          31
                             septembre    décembre   septembre    décembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                  2007        2006        2007        2006
                                     $           $           $           $

    Liquidités et titres du
     marché monétaire            2 266         758       2 237         755
    Obligations et débentures
     canadiennes                 9 710       8 913      10 333       9 720
    Obligations et débentures
     étrangères                    415         410         339         367
    Actions de sociétés
     canadiennes                 4 032       4 763      10 488      12 848
    Actions de sociétés
     étrangères                  9 096       7 510       9 365       7 739
    -------------------------------------------------------------------------
                                25 519      22 354      32 762      31 429
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les actifs financiers en devises étrangères du fonds de remplacement des
navires sont exposés aux risques reliés à la variation des taux de changes.

    Risque de taux d'intérêt

    La Société s'est prémunie contre le risque de taux d'intérêt associé à la
dette à long terme en concluant un swap. La juste valeur approximative de ce
swap au 30 septembre 2007, si la Société avait décidé de le dénouer, aurait
consisté en un passif de 1 251 000 $ (un passif de 2 243 000 $ au 31 décembre
2006). Depuis le 1er janvier 2007, ce passif est enregistré comme passif à
long terme de produits dérivés sur le bilan consolidé du Fonds.

    Dette à long terme

    En vertu du taux d'intérêt variable, la valeur comptable de la dette à
long terme de la Société se rapproche de sa juste valeur. Les valeurs
comptables des obligations en vertu de contrats de location-acquisition se
rapprochent de leur juste valeur.

    8. Obligations au titre des avantages sociaux futurs

    Les coûts nets totaux des bénéfices pour les périodes de trois et neuf
mois se terminant le 30 septembre 2007 étaient de 181 000 $ et 488 000 $
respectivement (176 000 $ et 520 000 $ en 2006).

    9. Distributions aux porteurs de parts

    La politique du Fonds consiste à effectuer des distributions aux porteurs
de parts équivalentes aux flux de trésorerie d'exploitation avant les
variations dans les fonds de roulement et des réserves pour fonds de
roulement, cales sèches et dépenses en capital, selon ce que les
administrateurs de la Société jugent approprié. Pour les périodes de trois et
neuf mois se terminant le 30 septembre 2007, le Fonds a versé des
distributions au comptant de 2 453 000 $ et 7 358 000 $ respectivement        
(0,2811 $ et 0,8433 $ la part), identiques à 2006.

    10. Perte de valeur

    En octobre 2006, la Société a décidé de retirer le Cicéro du service. Par
suite de cette décision, et basée sur les meilleures estimations de la
direction à ce moment, la Société a enregistré une perte de valeur de
1,1 million $ durant le troisième trimestre de 2006. Suite à la vente du
Cicéro en décembre 2006, la Société a enregistré une perte additionnelle de
0,8 million $ pour une perte totale sur disposition de 1,9 million $.

    11. Chiffres correspondants

    Certains chiffres correspondants des exercises précédents ont été
reclassés afin qu'ils soient conformes à la présentation des exercises
écoulés.
    
    %SEDAR: 00009429EF c8488




Renseignements :

Renseignements: Daniel Bélisle, vice-président, Finance &
Administration, (514) 875-9244, dbelisle@oceanex.com, www.oceanex.com

Profil de l'entreprise

OCEANEX INCOME FUND

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