MRRM Inc. - Rapport de gestion et résultats d'exploitation - Intermédiaire - au 31 août 2008 - 2e trimestre 2009



    La présente analyse doit être lue en tenant compte de la notice annuelle
    qui précède et des états financiers consolidés qui suivent. Les états
    financiers intermédiaires trimestriels de la société pour l'année fiscale
    2009 sont pour le trimestre ci-dessus indiqué. Ces documents peuvent
    renfermer certains états de nature prospective en ce qui a trait à la
    société. Ces états de nature prospective comportent, de par leur nature,
    des risques et incertitudes qui font que les résultats réels pourraient
    être sensiblement différents des résultats envisagés dans ces états. La
    société considère que les hypothèses sur lesquelles reposent ces états de
    nature prospective étaient raisonnables au moment où les états ont été
    préparés, mais elle prévient le lecteur que ces hypothèses relatives à
    des faits futurs, sur lesquelles la société n'a souvent aucune prise,
    pourraient finalement être inexactes.

    Les états financiers intermédiaires non vérifiés ont été préparés par la
    Société conformément aux principes comptables généralement reconnus du
    Canada et n'ont pas été révisés par les vérificateurs de la société.
    Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de se conformer avec
    la présentation adoptée aux états financiers.

    On peut obtenir des renseignements et documents supplémentaires par le
    truchement du Système électronique de données, d'analyse et de recherche
    (SEDAR) auquel on peut accéder par Internet. Pour accéder au profil de la
    société MRRM, aller à l'adresse www.sedar.com (Profils des sociétés) ou
    pour accéder aux documents, aller à l'adresse www.sedar.com (Recherche
    dans la base de données). On peut également consulter l'information sur
    le site Web de la société à l'adresse www.MRRM.ca.

    MONTREAL, le 9 oct. /CNW Telbec/ -

    Résultats et résultat étendu consolidés
    ---------------------------------------

    Les produits de l'exercice considéré (de l'exercice précédent) ont
totalisé 27 410 000 $ (25 577 000 $) soit une augmentation de 1 833 000 $
(7,2 %). Comme il est indiqué dans l'information sectorielle, les ventes et
les produits tirés des activités d'exploitation se sont établis à 27 254 000 $
(25 577 000 $) représentant 99,4% (100,0 %) comparativement à l'année
dernière. Les produits provenant de la société mère ont totalisé 156 000 $
(0 000 $). Les produits d'exploitation ont augmenté de 1 677 000 $ (6,6 %)
comparativement à l'exercice précédent. Les produits tirés de la société mère
ont augmenté de 156 000 $ dont 172 000 $ sont attribuable à une hausse des
gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables détenus pour
revente.
    Les coûts et les charges pour la période (exercice précédent) ont
totalisé 26 837 000 $ (25 577 000 $), soit une augmentation de 1 260 000 $
(4,9 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation, avant les frais de
change et les intérêts, ont augmenté de 1 247 000 $ (4,9 %). Les charges liées
à la société mère ont augmenté de 6 000 $. Les marges dans l'ensemble ont
continué de s'améliorer comparativement à l'exercice précédent.
    Les résultats d'exploitation sont expliqués plus en détail un peu plus
loin dans le présent rapport.
    L'incidence des fluctuations du dollar canadien a entraîné un gain de
change de 43 000 $ pour la période comparativement à un gain de 18 000 $ pour
la même période l'année dernière. Comme il est présenté dans les Notes
complémentaires, le risque de change net peut être détaillé comme suit : au
31 août 2008, (69 000 $ US) et au 31 août 2007, 439 000 $ US; au 31 mai 2008,
3 880 000 $ US; au 31 mai 2007, 1 050 000 $ US; au 29 février 2008,
1 438 000 $ US et au 28 février 2007, (1 148 000 $ US); au 30 novembre 2007,
(440 000 $ US), et au 30 novembre 2006, (5 616 000 $ US). Les montants en
dollars américains ci-dessus comprennent les montants équivalents en euros et
en livres sterling, ceux-ci n'étant pas importants.
    Au cours du premier trimestre, la société a souscrite à des contrats de
change étrangers venant à maturité d'ici la fin de l'année fiscale; ces
contrats couvrent de façon significative ses besoins de fonds américains. La
société utilise la méthode comptable de la juste valeur pour ces instruments.
Selon cette méthode les gains et pertes non-réalisés causés par la fluctuation
de la valeur marchande doivent être enregistrés dans les revenus de la
période. Etant donné que ces fluctuations sur une base intermédiaire
représentent un gain ou perte temporaire et n'auront pas d'impact sur les
résultats de l'année fiscale, ces gains et pertes n'ont pas été enregistrés
aux états financiers intermédiaires.
    Les intérêts débiteurs sur la dette bancaire et le prêt à terme à capital
dégressif ont totalisé 172 000 $ comparativement à 141 000 $ pour la même
période l'année dernière, soit une augmentation de 31 000 $. Des intérêts de
48 000 $ liés au projet Time-Wise ont été capitalisés au cours du premier
trimestre l'année dernière. Le total des intérêts cumulés et versés s'est
élevé à 172 000 $ comparativement à 189 000 $ pour la même période l'année
dernière. Les intérêts liés à la dette à long terme ont totalisé 80 000 $
comparativement à 99 000 $ pour la même période l'année dernière.
    Le bénéfice (perte) avant impôts pour la période s'est chiffré à
573 000 $ en comparaison à 0 000 $ pour la même période l'année dernière, soit
une augmentation de 573 000 $. Le bénéfice découlant des activités
d'exploitation a totalisé 526 000 $ (103 000 $), soit une augmentation de
423 000 $. Le bénéfice provenant de la société mère s'est chiffré à 47 000 $,
comparativement à -103 000 $, soit une augmentation de 150 000 $.
    Les impôts sur les bénéfices pour la période ont totalisé 172 000 $
(10 000 $). Les taux effectifs sont présentés aux Notes complémentaires.
    Le bénéfice (perte) net de la période s'est établi à 401 000 $
(- 10 000 $) ou 0,16 $ (0,00 $) par action.
    Les dividendes versés au cours de la période l'année dernière ont
totalisé 127 000 $. Comme il était indiqué dans le rapport de gestion du
premier trimestre, la déclaration des dividendes trimestriels a été
interrompue afin de répondre aux exigences de trésorerie découlant de la
participation dans Time-Wise. La déclaration et le paiement de dividendes sont
au gré du Conseil d'administration.

    
    Sommaire des résultats trimestriels

    Le sommaire suivant a été extrait des états financiers de la Société pour
chacun des huit derniers trimestres complets.

    -------------------------------------------------------------------------
    Sommaire des résultats     31 août      31 mai  29 février      30 nov.
     financiers des huit          2008        2008        2008        2007
     derniers trimestres      (2e trim.  (1er trim.   (4e trim.   (3e trim.
                              ---------  ----------   ---------   ---------
                                  2009)       2009)       2008)       2008)
                                  -----       -----       -----       -----
    -------------------------------------------------------------------------
    (en milliers de dollars,
     à l'exception des
     montants par action
     - non vérifié)                  $           $           $           $
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits                    13 911      13 499      10 625      12 548
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)     287         114        (134)        214
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)
     par action                   0,11        0,05       (0,05)       0,08
    -------------------------------------------------------------------------
    Dividendes par action         0,00        0,00        0,00        0,00
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Sommaire des résultats     31 août      31 mai  29 février      30 nov.
     financiers des huit          2007        2007        2007        2006
     derniers trimestres      (2e trim.  (1er trim.   (4e trim.   (3e trim.
                              ---------  ----------   ---------   ---------
                                  2008)       2008)       2007)       2007)
                                  -----       -----       -----       -----
    -------------------------------------------------------------------------
    (en milliers de dollars,
     à l'exception des
     montants par action
     - non vérifié)                  $           $           $           $
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits                    12 810      12 767      13 289      13 553
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)     121        (131)        701         179
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte nette)
     par action                   0,05       (0,05)       0,28        0,07
    -------------------------------------------------------------------------
    Dividendes par action         0,00        0,05        0,20        0,05
    -------------------------------------------------------------------------

    Les produits du trimestre considéré se sont élevés à 13 911 000 $
(12 810 000 $), une augmentation de 1 101 000 $ (8,6%). Les ventes et les
produits liés aux activités d'exploitation se sont chiffrés à 13 888 000 $
(12 868 000 $), soit 99,8 % (100,5 %) du total des produits. Les produits
provenant des investissements dans la société ont totalisé 23 000 $
(- 58 000 $). Les produits d'exploitation du trimestre ont enregistré une
augmentation de 1 020 000 $ (7,9 %) par rapport au même trimestre de
l'exercice précédent. Les produits tirés des investissements dans la société
ont augmenté de 81 000 $ dont 76 000 $ est attribuable au changement de la
juste valeur des titres négociables détenus pour revente.
    Les coûts et charges du trimestre se sont élevés à 13 478 000 $
(12 607 000 $), soit une augmentation de 871 000 $ (6,9 %). Les coûts liés aux
activités d'exploitation avant change et intérêts ont augmenté de 866 000 $
(7,0 %). Des investissements initiaux pour frais d'inscription de produits au
montant de 129 000 $ et autre activité relié à la ligne de produits Time-Wise
ont été enregistré au cours du deuxième trimestre de l'exercice précédent.
Aucune dépense de cette nature n'est survenue au cours du présent exercice.
    Les résultats financiers du trimestre comprennent un crédit d'impôt à
l'investissement de 77 000 $ représentant 85% de la réclamation soumise aux
gouvernements Fédéral et Ontarien pour l'année fiscale 2008. L'estimé pour le
trimestre comparatif de l'exercice précédent était de 100 000 $.
    L'incidence de la fluctuation du taux de change pour le trimestre résulte
en une perte de 8 000 $ comparativement à un gain de 40 000 $ au cours du même
trimestre l'année dernière, une variance de 48 000 $.
    Les dépenses d'intérêts pour ce trimestre ont été de 77 000 $ comparé à 94
000 $ au cours du même trimestre l'année dernière et ont été de 95 000 $ au
1er t 2009.
    Le bénéfice avant impôt sur les bénéfices du trimestre s'est élevé à
433 000 $ comparativement à 203 000 $ l'année dernière, soit une augmentation
de 230 000 $. Les bénéfices tirés des activités d'exploitation se sont
chiffrés à 470 000 $ (323 000 $), une augmentation de 147 000 $ et les
investissements dans la société ont été de - 37 000 $ (- 120 000 $), une
augmentation de 83 000 $.
    L'impôt sur les bénéfices pour le trimestre s'est chiffré à 146 000 $
(82 000 $). Veuillez vous reporter aux Notes complémentaires en ce qui
concerne les explications pour les changements apportés aux taux d'imposition
en vigueur.
    Le bénéfice net pour le trimestre a été de 287 000 $ (121 000 $) ou 0,11 $
(0,05 $) par action.

    Flux de trésorerie consolidés, liquidités et bilan
    --------------------------------------------------

    Les rentrées de fonds provenant des activités d'exploitation et le
bénéfice net avant les variations des éléments hors trésorerie ont totalisé
401 000 $ pour la période comparativement à une utilisation de 10 000 $ pour
la même période l'année dernière. L'utilisation de fonds liées aux éléments
d'exploitation hors trésorerie ont représenté 993 000 $ pour la période contre
une utilisation de 429 000 $ pour la même période l'année dernière.
L'augmentation des débiteurs a été un facteur important.
    Dans le cadre de ses activités d'investissement, la société a ajouté
211 000 $ en immobilisations corporelles nettes comparativement à 502 000 $
pour la même période l'année dernière; l'année dernière ce montant comprenait
319 000 $ pour l'investissement dans la nouvelle gamme de riz à valeur ajoutée
Time-Wise laquelle devenait disponible pour la production en juin 2007.
    Dans le cadre des activités de financement, la dette bancaire a augmenté
de 963 000 $ dû à 627 000 $ de fonds utilisés par les activités d'opérations,
11 000 $ des activités d'investissement et 325 000 $ afin de couvrir la dette
à long terme.
    Le fonds de roulement totalisait 1 308 000 $ à la fin de la période soit
une augmentation de 573 000 $ comparativement à 735 000 $ à la fin de l'année
fiscale dernière. Ce changement est attribuable à l'augmentation nette des
actifs à court terme de 3 704 000 $ et une augmentation nette des passifs à
court terme de 3 131 000 $.

    Facilités de crédit disponibles

    Les facilités de crédit disponibles et présentées à la fin de l'exercice
précédent demeurent essentiellement inchangées. Les facilités comprennent une
facilité de crédit renouvelable de 4 750 000 $ CA (ou le montant équivalent en
dollars américains) et une facilité de crédit de cinq ans à capital dégressif
de 3 500 000 $ contractée initialement à la fin de l'exercice 2007. La ligne
de crédit renouvelable porte intérêt au taux préférentiel canadien ou au taux
de base américain et la société peut, à son gré, tirer parti des acceptations
bancaires. La facilité de crédit à capital dégressif est établie à un taux
fixe combiné de 5,83 %, qui comprend les intérêts et les frais, pour la durée
du prêt. Les engagements et arrangements financiers relatifs à ces facilités
sont précisées dans les notes aux états financiers consolidés vérifiés déposée
pour la fin de l'année fiscale dernière. Toutes les clauses financières ont
été respectées et leurs conditions ont été remplies.
    Les débiteurs ont augmenté de 2 257 000 $ comparativement à la fin de
l'année fiscale précédente. Les soldes habituels sont essentiellement à jour,
aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les radiations
potentielles ont été prévues dans les comptes.
    Les stocks ont augmenté de 1 290 000 $ (17,3 %) et l'ensemble des volumes
de riz a diminué de 5,4 %.
    Titres négociables- voir le tableau ci-dessous pour un résumé financier.
La composition du portefeuille a été généralement maintenue à travers les
fluctuations du marché.
    Les immobilisations ont diminué de 393 000 $, comprenant des ajouts de 212
000 $, des dispositions de 8 000 $ et 597 000 $ en amortissement.
    La dette bancaire a totalisé 4 261 000 $ comparativement à 3 298 000 $ à
la fin de l'année fiscale précédente soit une augmentation de 963 000 $ tel
que expliqué ci-dessus.
    Les créditeurs ont augmenté de 1 796 000 $, principalement en raison des
augmentations des sommes dues relativement aux services de l'agence maritime
ainsi que la valeur des achats de riz.
    La dette à long terme est remboursée conformément aux modalités de
l'entente relative à la facilité de crédit à terme de cinq ans à capital
dégressif comme il est expliqué au paragraphe portant sur les facilités de
crédit.
    Les impôts futurs, passif net, ont augmenté de 1 000 $, comprenant une
augmentation de 8 000 $ pour l'ajustement à la juste valeur relatif au gain
non-réalisé au 31 août 2008.
    Les capitaux propres sont passés de 16 800 000 $ à 17 201 000 $, ce qui
représente une augmentation de 401 000 $ et de 6,79 $ (6,63 $) par action.
    Le capital-actions est demeuré inchangé à 539 000 $ et il est constitué de
2 535 000 actions ordinaires.
    Les actions de MRRM Inc. ont une distribution très limitée et sont
rarement négociées sur la Bourse de croissance TSX sous le symbole MRR.
                                                  www.TSX-Venture Exchange.
                                                  ------------------------

    Conventions comptables cruciales:
    ---------------------------------

    Les conventions comptables cruciales à la société sont celles qui sont
identifiées comme étant les plus importantes afin de déterminer sa condition
financière ainsi que ses résultats. Un sommaire des conventions comptables
significatif pour la société, comprenant les conventions comptables cruciales,
est indiqué aux Notes complémentaires du rapport annuel au 29 février 2008. Un
extrait de ces conventions est aussi indiqué aux Notes complémentaires aux
états financiers trimestriels.

    Changements comptables futurs:

    Normes internationales d'information financière

    En 2005, le conseil des normes comptables du Canada a annoncé que les
normes comptables au Canada s'harmoniseraient aux normes comptables
internationales. En mai 2007, l'ICCA publiait une version mise à jour de son
"Plan d'implémentation afin d'incorporer les normes internationales
d'information financière aux PCGR canadiens". Ce plan souligne les décisions
importantes que l'ICCA aurait besoin de prendre lors de l'implémentation de
son plan stratégique à l'égard des sociétés publiques ayant l'obligation de
rendre des comptes afin que celles-ci passent des principes comptables
généralement reconnus au Canada aux normes comptables internationales. Malgré
que l'IFRS utilise un cadre conceptuel semblable aux PCGR canadiens, il existe
des différences significatives dans les conventions comptables lesquels
doivent être adressées. L'ICCA a confirmé que le 1 janvier 2011 représente la
date du basculement des PCGR canadiens aux Normes comptables internationales.
    La société a formé un comité qui présentement identifie l'impact de ces
nouvelles normes sur les états financiers consolidés.

    Description des résultats
    -------------------------

    A la division les Aliments Dainty, les produits ont été en hausse de 1 407
000 $ (5,7 %) pour la période et par 796 000 $ (6,5%) pour le trimestre
comparé à l'année dernière. Dans l'ensemble, les volumes de riz ont augmenté
de 3,7% pour la période et de 4,3% pour le trimestre. Les coûts et charges ont
augmenté de 1 209 000 $ (5,0 %) pour la période et ont augmenté de 820 000 $
(6,8%) pour le trimestre et les bénéfices avant impôts pour la période ont
augmenté de 198 000 $ et ont diminué de 24 000 $ comparé au même trimestre
l'année dernière.
    L'augmentation des ventes et des coûts pour la période et le trimestre
sont principalement attribuable à l'augmentation des ventes de la farine et du
riz en sacs par rapport à l'année dernière. Comme il avait été indiqué dans le
dernier rapport annuel et rapport de gestion, une analyse du coût du riz nous
permet de constater que celui-ci a atteint un sommet historique nous amenant à
cette année fiscale présente avec peu d'espoir que cela changera dans un
avenir rapproché. Tel que indiqué au 1er trimestre, Il existe des indicateurs
que les prix de la nouvelle récolte devraient être légèrement plus bas tout en
demeurant extrêmement élevés comparativement à l'année dernière. Bien que la
récolte américaine de riz en 2008 a été négativement affectée par les récents
ouragans, l'impact sur le rendement, le prix ainsi que la qualité ne peuvent
pas être déterminé jusqu'à présent.
    Les augmentations récentes du prix de vente au niveau de notre marque
nationale et des marques privées combinées aux augmentations de prix
introduits au cour du deuxième trimestre de l'année fiscale dernière ont
contribué à améliorer les marges.
    Bien que les coûts des ventes augmentent en relation avec l'augmentation
des ventes, les dépenses d'opération, de frais de vente et d'administration
quant à eux ont légèrement diminué au cours de la période, le bénéfice avant
impôts a augmenté de 198 000 $.
    L'investissement dans la gamme de riz Time-Wise continue à donner des
résultats encourageants. La société prévoit que cette gamme de produits à
valeur ajoutée contribuera aux marges bénéficiaires. Les détaillants canadiens
ont offert un certain nombre de produits "unité de gestion de stocks (UGS)" de
marque Dainty sur leurs étalages ainsi qu'un certain nombre d'articles de
marque privée au cours du deuxième trimestre l'année dernière.
    La société continue de rechercher de nouveaux produits de détail à valeur
ajoutée dont certains seront confiés à des sous-traitants jusqu'à ce que les
volumes et l'économie se développent suffisamment au point de justifier une
production à notre usine. L'impartition permettra de réduire au minimum
l'investissement en immobilisations tout en améliorant l'offre de produits
Dainty sur le marché du détail tant pour les produits de marque maison, de
marque contrôlée que les produits de marque. De nouvelles relations de vente
sont également élaborées en vue de consolider nos efforts dans la vente au
détail.
    Les récents efforts au niveau des ventes aux Etats-Unis ont été
productifs. Plusieurs détaillants se sont engagés à introduire les produits
Time-Wise et les livraisons sont prévues pour débuter au 3e trimestre.
    Du côté de Robert Reford, les produits ont augmenté de 270 000 $ (26,5 %)
pour la période et de 224 000 $ (40,3 %) pour le trimestre comparativement à
l'année dernière.
    Le bénéfice avant impôts pour la période a augmenté de 225 000 $ et de 171
000 $ comparativement au même trimestre l'année dernière.
    Bien que ces augmentations soient très favorables, basé sur les conditions
du marché actuel et les récents développements de l'économie nord-américaine,
il existe une incertitude pour les prochains trimestres due à la possibilité
d'un conflit de travail affectant les voies navigables du St-Laurent.
    Comme il était indiqué dans le rapport de gestion précédent, cette
division a complété une entente conjointe de répartition des revenus avec
Norton Lilly International, Inc. en date du 1 juillet 2008, afin de prendre
charge de vaisseaux et des activités de ports d'un océan à l'autre au Canada
et ceux situés dans la région des Grands Lacs américains. Cette relation a eu
un impact légèrement positif sur les revenus jusqu'à présent.
    Du côté des placements de la société, les produits du portefeuille se
détaillent comme suit :

                                   Pour la période       Pour le trimestre
                                   ---------------       -----------------

                                  2009        2008        2009        2008
                                  ----        ----        ----        ----

    Produits de dividendes
     et intérêts                99 000 $    81 000 $    74 000 $    48 000 $

    Gains en capital             3 000 $    37 000 $     3 000 $    25 000 $

    Variation de la juste
     valeur non réalisée        54 000 $  -118 000 $   -54 000 $  -131 000 $
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Total:                     156 000 $         0 $    23 000 $   -58 000 $
                              ----------  ----------  ----------  ----------
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Certification

    La direction de la société, sous la supervision et la direction du
président et chef de la direction et du chef de la direction financière,
évalue l'efficacité des contrôles et procédures de la société à l'égard de
l'information financière, et elle a conclu que ces contrôles et procédures
sont efficaces.
    La direction de la société a également la responsabilité d'établir et de
maintenir des contrôles internes à l'égard l'information financière. Ces
contrôles ont été conçus pour fournir une assurance raisonnable quant à la
fiabilité de l'information financière et de la préparation des états
financiers externes, à des fins externes, conformément aux PCGR du Canada.
    Au cours du trimestre, il n'a été constaté aucune modification dans les
contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société qui
aurait eu ou serait susceptible d'avoir eu une incidence importante sur les
contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société.

    Perspective

    Tout porte à croire que les produits Time-Wise nous procurerons une
croissance supplémentaire et, bien que les prix du riz atteignent des sommets
sans précédent, le marché actuel offre toujours un contexte qui permet de
garantir des prix concurrentiels et que la conjoncture économique nous aidera
fort probablement à prospérer dans les activités de transformation et de vente
des aliments. Les marchés desservis par les agences maritimes ont connu un bon
départ au cours de ce trimestre, toutefois comme indiqué auparavant, il existe
une incertitude pour les prochains trimestres due à la possibilité d'un
conflit de travail affectant les voies navigables du St-Laurent.
    Bien que la société s'attende à une croissance continue dans le secteur de
la transformation et de la vente des aliments, et bien qu'elle conservera une
position solide sur le plan des activités liées aux services de l'agence
maritime, la croissance réelle enregistrée en 2009 subira l'incidence de
plusieurs facteurs, notamment i) la demande pour nos nouveaux produits à
valeur ajoutée Time-Wise; ii) la capacité de la société à garantir les prix du
riz en provenance des rizeries des Etats-Unis, à des prix concurrentiels;
iii) la possibilité d'augmenter les prix de vente sur le marché en temps
opportun afin de couvrir les augmentations des coûts; et iv) la conjoncture
économique en général.

    Risques et incertitudes

    Aperçu

    La gestion du risque comprend l'identification, la communication et un
contrôle adéquat des risques pouvant avoir une incidence grave sur les
activités. La direction est d'avis que la société utilise les procédures
adéquates pour faire face à tous les risques importants.
    Les éléments suivants ont été discutés dans le dernier rapport annuel et
rapport de gestion et demeurent principalement inchangés. Prière de se référer
à ces documents pour cette information.

      Capacité à générer des produits
      Capacité à régler les problèmes en matière de coûts et de charges
      Conjoncture économique
      Milieu

    Pour de plus amples informations concernant la gestion du risque
financier, prière de se référer aux Notes complémentaires des états financiers
intermédiaires.

    Au nom du conseil

    (signé)                        (signé)
    Nikola M. Reford               Terry Henderson
    La présidente du conseil       Le président et chef de la direction

    Daté à Montréal (Westmount), Québec, le 9 octobre 2008.


    MRRM Inc.
    RESULTATS ET
    RESULTAT ETENDU CONSOLIDES

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (non vérifié)                 Des exercices          Des trimestres
                                  -------------          --------------
                                     terminés               terminés
                                     --------               --------

                               31 août     31 août     31 août     31 août
                               -------     -------     -------     -------
                                  2008        2007        2008        2007
                                  ----        ----        ----        ----
                                  '000        '000        '000        '000

    Revenus
      Ventes                    27 254      25 577      13 888      12 868
      Augmentation (diminution)
       de la juste valeur des
       titres négociables
       détenus pour revente        156           0          23         (58)
                              ----------  ----------  ----------  ----------

                                27 410      25 577      13 911      12 810
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Coûts et frais

      Coût des marchandises
       vendues, frais de vente
       et d'administration      26 111      24 917      13 094      12 264
      Amortissement                597         537         299         289
      (Gain) perte de change       (43)        (18)          8         (40)
      Intérêts (a)                 172         141          77          94
                              ----------  ----------  ----------  ----------

                                26 837      25 577      13 478      12 607
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Bénéfices avant impôts
     sur les bénéfices             573           0         433         203
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Impôts sur les bénéfices
     (à percevoir)
      Exigibles                    172         (10)        129          17
      Futurs                         0          20          17          65
                              ----------  ----------  ----------  ----------

                                   172          10         146          82
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Bénéfice (perte) net           401 $       (10 $)      287 $       121 $
                              ----------  ----------  ----------  ----------
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Bénéfice par action           0,16 $     (0,00 $)     0,11 $      0,05 $
                                --------    --------    --------    --------
                                --------    --------    --------    --------

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (a) Voir NOTES COMPLEMENTAIRES pour information additionnelles.


    MRRM Inc.
    BENEFICES NON REPARTIS CONSOLIDES

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (non vérifié)                 Des exercices          Des trimestres
                                  -------------          --------------
                                     terminés               terminés
                                     --------               --------

                               31 août     31 août     31 août     31 août
                               -------     -------     -------     -------
                                  2008        2007        2008        2007
                                  ----        ----        ----        ----
                                  '000        '000        '000        '000

    Solde au début              16 261      15 353      16 375      16 060

    Ajustement à la juste
     valeur, titres
     négociables détenus
     pour revente                    0         965           0           0

    Bénéfice (perte) net           401         (10)        287         121
                              ----------  ----------  ----------  ----------

                                16 662      16 308      16 662      16 181

    Dividendes                       0         127           0           0
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Bénéfices non répartis
     à la fin                   16 662 $    16 181 $    16 662 $    16 181 $

                              ----------  ----------  ----------  ----------
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    MRRM Inc.
    FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (non vérifié)                 Des exercices          Des trimestres
                                  -------------          --------------
                                     terminés               terminés
                                     --------               --------

                               31 août     31 août     31 août     31 août
                               -------     -------     -------     -------
                                  2008        2007        2008        2007
                                  ----        ----        ----        ----
                                  '000        '000        '000        '000

    ACTIVITES D'EXPLOITATION
    Bénéfice (perte) net           401         (10)        287         121
    Paiements reliés au régime
     à prestations déterminées     (35)         (8)        (19)         (4)
                                   ----        ----        ----        ----
                                   366         (18)        268         117
    Eléments hors caisse
      Changement de la juste
       valeur des titres
       négociables détenus
       pour revente                (57)         81          51         106
      Perte sur la cession
       d'équipements                 7           0           7           0
      Amortissement                597         537         299         289
      Coûts au titre des
       prestations de retraite      15         (74)          8         (83)
      Impôts futurs                  1          20          18          64
                                   ----        ----        ----        ----
                                   929         546         651         493
      Variation des débiteurs   (2 257)       (618)     (1 398)        154
      Variation des stocks      (1 290)      2 047      (2 006)      1 028
      Variation du crédit
        d'impôt à recevoir        (273)        (94)       (273)        (94)
      Variation des frais
       payés d'avance              116          83          69         135
      Variation des créditeurs   1 796      (2 231)      1 604        (378)
      Variation des impôts
       sur les bénéfices
       créditeurs                  352        (180)        328        (132)
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'exploitation (a)           (627)       (447)     (1 025)      1 206
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

    Titres négociables             (77)       (634)        (77)        (78)
    Cession de titres
     négociables                   277         553          66          27
    Immobilisations               (212)       (502)        (98)       (172)
    Cession d'équipements            1           0           1           0
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'investissement              (11)       (583)       (108)       (223)
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    ACTIVITES DE FINANCEMENT
    Découvert bancaire             963       1 462       1 296        (831)
    Dette à long terme            (325)       (305)       (163)       (152)
    Dividendes                       0        (127)          0           0
                              ----------  ----------  ----------  ----------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités de
     financement                   638       1 030       1 133        (983)
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Variation nette de
     l'encaisse                      0           0           0           0

    Encaisse au début de la
     période                         0           0           0           0
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Encaisse à la fin de la
     période                         0 $         0 $         0 $         0 $
                              ----------  ----------  ----------  ----------
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    Dividendes par action         0,00 $      0,05 $      0,00 $      0,00 $
                                --------    --------    --------    --------
                                --------    --------    --------    --------

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (a) Voir NOTES COMPLEMENTAIRES pour information additionnelles.


    MRRM Inc.
    (Anciennement : Mount Royal Rice Mills Limited)
    BILANS CONSOLIDES

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (non vérifié)                                           Au          Au
                                                       31 août  28 février
                                                       -------  ----------
                                                          2008        2008
                                                          ----        ----
                                                          '000        '000

    ACTIF
    Court terme
      Débiteurs                                          6 436       4 179
      Stocks                                             8 761       7 471
      Crédit d'impôt à recevoir                          1 168         895
      Frais payés d'avance                                  56         172
      Impôts futurs                                         15          15
                                                      ----------  ----------
                                                        16 436      12 732

    Titres négociables, à la juste valeur (note 1)       4 754       4 897

    Immobilisations, net                                15 427      15 820
                                                      ----------  ----------

                                                        36 617 $    33 449 $
                                                      ----------  ----------
                                                      ----------  ----------

    PASSIF
    Court terme
      Découvert bancaire                                 4 261       3 298
      Créditeurs                                         9 740       7 944
      Impôts sur les bénéfices                             380          28
      Tranche échéant à moins de un an, dette
       à long-terme                                        747         727
                                                      ----------  ----------
                                                        15 128      11 997

    Avantages sociaux futurs à payer, long-terme           626         646
    Dette à long-terme, prêt à terme sur base de
     réduction échéant en 2012                           1 877       2 222
    Impôts futurs                                        1 785       1 784
                                                      ----------  ----------

                                                        19 416      16 649
                                                      ----------  ----------

    CAPITAUX PROPRES
    Capital-actions
      Actions ordinaires, sans valeur nominale
       autorisé en nombre illimité
      Emis et payé     2 535 000 actions                   539         539

    Bénéfices non répartis                              16 662      16 261
                                                      ----------  ----------
                                                        17 201      16 800
                                                      ----------  ----------

                                                        36 617 $    33 449 $
                                                      ----------  ----------
                                                      ----------  ----------

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    MRRM Inc.
    NOTES COMPLEMENTAIRES

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (non vérifié)                                 31 août   2008
                                                  -------   ----

    1- Conventions comptables et informations supplémentaires

    Les états financiers intermédiaires non vérifiés ont été préparés par la
Société conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada
et non pas été révisés par les vérificateurs de la société.
    Les conventions comptables et les procédures utilisées en préparant ces
états financiers intérimaires consolidés non vérifiés sont identiques à celles
utilisées dans la préparation des états financiers consolidés annuels de
l'exercice terminé le 29 février 2008 à l'exception des nouvelles normes
comptables adoptés au 1 mars 2008. Ces états financiers intérimaires non
vérifiés doivent être lus avec les états financiers consolidés vérifiés ainsi
que les notes du dernier rapport annuel de la société. Certains chiffres
comparatifs ont été reclassés afin de se conformer à la présentation adoptée à
la fin de l'année fiscale l'année dernière.

    Modification de conventions comptables

    Le 1er mars 2008, la société a adopté les nouvelles recommandations du
Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA) les chapitres 1535,
Informations à fournir concernant le capital ; chapitre 3031, Stocks ;
chapitre 3862, Instruments financiers - informations à fournir, et 3863,
Instruments financiers - présentation.

    Informations à fournir concernant le capital

    En décembre 2006, l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA) a
publié le chapitre 1535, "Informations à fournir concernant le capital". Cette
nouvelle norme établit les exigences de divulgation concernant le capital,
tels que: des informations qualitatives sur les objectifs d'une entité,
politiques et procédures de gestion du capital; des données quantitatives sur
ce qu'elle considère comme capital, si l'entité s'est conformée à toutes les
clauses financières imposées de l'extérieur, les exigences de fonds propres
et, si non, les conséquences de cette non-conformité. La société a adopté la
présente section en date du 1 mars 2008. D'autres informations sont présentées
à la note 7, "Informations à fournir concernant le capital".

    Stocks

    La société a adopté le chapitre 3031, ce chapitre établit des directives
sur la détermination du coût, et élabore sur les exigences de divulgation afin
d'améliorer la transparence.
    Les matières premières et des fournitures sont comptabilisés au moindre du
coût, déterminé sur une base moyenne pondérée, et la valeur de réalisation
nette, estimée être le prix de vente des produits finis moins les coûts
estimatifs de coût de l'achèvement de produits finis. Dans le cadre de la
politique précédente concernant les matières premières et les fournitures,
ceux-ci ont été comptabilisés au moindre du coût, déterminé sur une base
moyenne pondérée, et le coût de remplacement.
    Les produits finis sont comptabilisés au moindre du coût et de la valeur
de réalisation nette. Les produits finis comprennent les coûts directs de
main-d'oeuvre, matières directes et indirectes ainsi que les frais
généraux fixes de production, y compris l'amortissement, appliqué à un taux
standard, qui se rapproche des coûts réels. Il n'y a pas d'incidence sur les
résultats financiers de la société.
    L'évaluation des stocks respecte la pratique comptable tel que divulgué
aux états financiers annuels à l'exception du traitement de la fluctuation
temporaire du coûtant des stocks laquelle n'a pas été enregistré comme revenu
étant donné le caractère temporaire de celle-ci. Les fluctuations, si
applicable, au niveau du coûtant des stocks résultant des variances
temporaires du coût de production seront absorbées au revenu avant la fin de
l'année fiscale.

    Normes comptables futures

    En février 2008, l'ICCA a publié le nouveau chapitre 3450, "la recherche
et le développement". Le nouveau chapitre établit des normes de constatation,
de mesure, de présentation et de divulgation. La nouvelle norme est effective
pour les exercices débutant le ou après le 1 novembre 2008 et la société la
mettra en application à compter du 1er mars 2009. La société évalue
actuellement son incidence.
    Aussi en février 2008, le Canada Conseil des normes comptables (CNC) a
confirmé que les PCGR du Canada, tel que ceux utilisés par les entreprises
publique de rendre des comptes, seront remplacés par les normes
internationales d'information financière (IFRS) pour les exercices débutant le
ou après le 1er janvier 2011. La société sera tenue de faire rapport selon les
normes internationales d'information financière pour ses états financiers
intermédiaires et annuels pour l'exercice se terminant le 29 février 2012. La
société est présentement à la préparation de son plan de conversion IFRS. Le
plan vise en particulier à identifier les différences entre les IFRS et les
politiques comptables présentement utilisées de la société en évaluant leur
impact et, le cas échéant, en analysant les différentes politiques que la
société pourrait choisir d'adopter.


    2- Instruments financiers et facteurs de risque financiers

    Les instruments financiers reconnus par la société dans le bilan sont
composés, des titres négociables, des débiteurs, des créditeurs, des charges à
payer et des prêts bancaires. La valeur de ces postes du bilan, se rapproche
de leur juste valeur. La société est exposée à un certain nombre de risques
financiers découlant de cours normal de ses opérations, ainsi que de
l'utilisation que la société en fait. Ces facteurs de risque incluent le
risque de crédit, risque de taux d'intérêt, risque de liquidité, le risque de
change et risque de prix.

    Juste valeur

    Les débiteurs, le découvert bancaire et les créditeurs sont des
instruments financiers pour lesquels leur juste valeur estimative se rapproche
de la valeur comptable en raison de leur échéance rapprochée. Les titres
négociables ont été désigné actif financier détenu pour la revente. Ces
investissements sont enregistrés à la juste valeur basée sur le cours actuel
des prix à la date du bilan et les changements de la juste valeur sont
enregistrés et divulgués à l'état des résultats et résultat étendu.
    La société utilise les swaps de taux d'intérêts avec la banque afin de
fixer efficacement le taux variable concernant l'emprunt à échéance
dégressive, échéant en février 2012. Cette entente a fixé le taux d'intérêt à
5,83% jusqu'à maturité. En ce qui concerne l'entente de swap, la juste valeur
estimée basée sur les cotations reçues du prêteur à la date reportée, serait
défavorable par 67 500 $, ce montant était favorable par 16 400 $ au même
trimestre l'année dernière. A la la fin de l'année fiscale dernière, la
position était défavorable par 62 200 $. Ces montants sont avant impôts sur le
revenu et n'ont pas été enregistrés dans les états financiers.

    Risque de crédit

    Le risque de crédit porte sur le risque qu'une des partie ne remplira pas
toutes ou certaines de ses obligations face à un instrument financier, et de
ce fait, l'origine de la société à maintenir une perte financière. Le risque
de crédit de la société se rapporte aux débiteurs. Le risque de crédit est
réduit par la surveillance active des débiteurs. La société procède de façon
continuelle à des révisions au niveau du crédit pour tous ses clients et
établit une provision pour créances douteuses lorsque les comptes sont
considérés irrécouvrables.

    Risque de taux d'intérêt

    Les débiteurs et les créditeurs ne sont pas porteurs d'intérêt. Le
découvert bancaire est porteur d'intérêt soit au taux préférentiel canadien
et/ou au taux de base américain; de plus, la société peut prendre avantage des
acceptations bancaires. Le risque du taux d'intérêt relié à la facilité de
crédit à capital dégressif est tel que décrit ci-dessus sous la rubrique Juste
valeur. Pour ce trimestre, une augmentation hypothétique de 0,5% du taux
préférentiel au niveau du découvert bancaire aurait augmenté la dépense
d'intérêt d'environ 4 000 $. Une diminution de 0,5% du taux préférentiel
aurait eu un effet contraire.

    Risque de liquidité

    La société doit se conformer à certaines clauses restrictives pour son
ouverture de crédit rotative pour l'emprunt à échéance dégressive à long
terme. Ces clauses restrictives ont toutes été rencontrées et respectées. La
société croit que le flux monétaire future provenant des opérations ainsi que
les disponibilités au niveau des facilités de crédit bancaire seront
suffisants pour rencontrer ses obligations. Sous la supervision des cadres
supérieurs, la société gère ses liquidités selon la prévision financière et
des flux monétaires prévus.

    Risque de change

    La société est exposée au risque de change en raison de ses importations
de riz en vrac provenant des Etats-Unis et outre-mer. Ces risques sont
partiellement compenser par les ventes libellés en devise américaine ainsi que
l'achat de contrats de change. Au cours du trimestre précédent, la société a
souscrite à des contrats de change étrangers venant à maturité d'ici la fin de
l'année fiscale; ces contrats couvrent de façon significative ses besoins en
dollars américains. La société utilise la méthode comptable de la juste valeur
pour ces instruments. Selon cette méthode les gains et pertes non-réalisés
causés par la fluctuation de la valeur marchande doivent être enregistrés dans
les revenus de la période. Etant donné que ces fluctuations représentent un
gain ou perte temporaire et n'aura pas d'impact sur les résultats de l'année
fiscale, ces gains et pertes n'ont pas été enregistrés aux états financiers
intermédiaires.
    L'exposition au taux de change: au 31 août 2008, net (69 000 $ US); au
31 août 2007, net 439 000 $ US; au 31 mai 2008, net 3 880 000 $ US; au 31 mai
2007, net 1 050 000 $ US; au 29 février 2008, net 1 438 000 $ US; au
28 février 2007, net (1 148 000 $ US); au 30 novembre 2007, net
(440 000 $ US); au 30 novembre 2006, net (5 616 000 $ US). Les chiffres US
ci-dessus inclut la conversion du euro et de la livre sterling lesquels ne
sont pas significatifs.

    Risque de prix

    Le risque de prix pour la société découle de l'évolution des prix des
matières premières, qui sont fortement influencées par la fluctuation des
marchés sous-jacents. Les objectifs de l'entreprise dans la gestion de ses
risques de prix, sont en trois volets: i) de protéger son résultat financier
pour la période, d'importantes fluctuations des coûts des matières premières;
ii) d'anticiper, dans la mesure du possible, et de planifier les changements
importants au niveau des matières premières; et iii) d'assurer une
disponibilité suffisante de matière première nécessaire pour répondre aux
exigences de fabrication de la société. Pour gérer son exposition au risque de
prix, la société surveille de près la situation actuelle et anticipe dans la
mesure du possible les changements dans les prix du marché, développe une
stratégie pré-achat et cherche à ajuster ses prix de vente lorsque les
conditions du marché le permettent. Les résultats antérieurs indiquent la
capacité de la direction d'identifier rapidement les fluctuations des prix des
matières premières et, dans la mesure du possible, d'intégrer de telles
fluctuations aux prix de vente.

                                  Des exercices          Des trimestres
                                  -------------          --------------
                                     terminés               terminés
                                     --------               --------

                               31 août     31 août     31 août     31 août
                               -------     -------     -------     -------
                                  2008        2007        2008        2007
                                  ----        ----        ----        ----
                                  '000        '000        '000        '000

    3- Informations sur les résultats

    Impôts sur les bénéfices
     versés (encaissés)            181 $      (170 $)      200 $      (150 $)
                                   -----      -------      -----      -------
                                   -----      -------      -----      -------
    Crédit d'impôt à
     l'investissement               77 $       100 $        77 $       100 $
                                    ----       -----        ----       -----
                                    ----       -----        ----       -----

    Intérêts sur dette à
     long terme                     80 $        99 $        38 $        49 $
    Intérêts sur découvert
     bancaire et autre              92 $        90 $        39 $        45 $
                                    ----        ----        ----        ----
    Total intérêts payés           172 $       189 $        77 $        94 $

    Moins, intérêts capitalisés      0 $        48 $         0 $         0 $
                                     ---        ----         ---         ---
    Dépenses d'intérêts            172 $       141 $        77 $        94 $
                                   -----       -----        ----        ----
                                   -----       -----        ----        ----


    4- Changement de la juste valeur des titres négociables détenus pour
       revente

    Intérêts et revenu de
     placement                      99 $        81 $        74 $        48 $
    Changement net de la juste
     valeur des titres
     négociables détenus pour
     revente                        57 $       (81 $)      (51 $)     (106 $)
                                    ----       ------      ------     -------
                                   156 $         0 $        23 $       (58 $)
                                   -----         ---        ----       ------
                                   -----         ---        ----       ------


    5 - Impôts sur les bénéfices                                         %

    Taux d'imposition combiné
     fédéral et provincial         191 $         0 $      33,2%
    Portion non déductible du
     gain en capital                (1 $)       13 $      (0,1%)
    Revenus exonérés d'impôts
     (nets)                        (23 $)      (19 $)     (4,0%)
    Autre                            5 $        16 $       0,9%
                                     ---        ----       ----
                                   172 $        10 $      30,0%        - %(*)
                                   -----        ----      -----        ---
                                   -----        ----      -----        ---

    (*) Le taux d'imposition combiné et ajustements ne sont pas significatifs
        pour le trimestre et ont donc été omis.

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    MRRM Inc.
    NOTES COMPLEMENTAIRES

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (non vérifié)
                                  Des exercices          Des trimestres
                                  -------------          --------------
                                     terminés               terminés
                                     --------               --------

                               31 août     31 août     31 août     31 août
                               -------     -------     -------     -------
                                  2008        2007        2008        2007
                                  ----        ----        ----        ----
                                  '000        '000        '000        '000

    6- Informations sectorielles

      Revenus
        Transformation et
         ventes de produits
         alimentaires           25 966      24 559      13 108      12 312
        Agence maritime          1 288       1 018         780         556
                                 -----       -----         ---         ---
        Exploitation            27 254      25 577      13 888      12 868
        Société mère               156           0          23         (58)
                                   ---           -          --         ----
                                27 410 $    25 577 $    13 911 $    12 810 $
                                --------    --------    --------    --------
                                --------    --------    --------    --------
      Bénéfice
        Transformation et
         ventes de produits
         alimentaires              351         153         267         291
        Agence maritime            175         (50)        203          32
                                   ---         ----        ---          --
        Exploitation               526         103         470         323
        Société mère                47        (103)        (37)       (120)
                                    --        -----        ----       -----
      Bénéfices avant impôts
       sur les bénéfices           573           0         433         203
      Impôts sur les bénéfices     172          10         146          82
                                   ---          --         ---          --

      Bénéfice (perte) net         401 $       (10 $)      287 $       121 $
                                   -----       ------      -----       -----
                                   -----       ------      -----       -----

      Actif
        Transformation et
         ventes de produits
         alimentaires           30 919      26 252       2 897      (1 312)
        Agence maritime            955         685         491          (3)
                                   ---         ---         ---          ---
        Exploitation            31 874      26 937       3 388      (1 315)
        Société mère             4 743       4 987         (29)        (73)
                                 -----       -----         ----        ----

                                36 617 $    31 924 $     3 359 $    (1 388 $)
                                --------    --------     -------    ---------
                                --------    --------     -------    ---------
      Dépenses en
       immobilisations
        Transformation et
         ventes de produits
         alimentaires              209         500          95         171
        Agence maritime              3           2           3           1
                                     -           -           -           -
        Exploitation               212         502          98         172
        Société mère                 0           0           0           0
                                     -           -           -           -
                                   212 $       502 $        98 $       172 $
                                   -----       -----        ----       -----
                                   -----       -----        ----       -----
      Amortissement
        Transformation et
         ventes de produits
         alimentaires              570         519         285         280
        Agence maritime             27          18          14           9
                                    --          --          --           -
                                   597 $       537 $       299 $       289 $
                                   -----       -----       -----       -----
                                   -----       -----       -----       -----

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    7- Informations à fournir concernant le capital

    La société définit son capital comme étant la dette à long terme (y
compris la portion courante), les capitaux propres, moins la trésorerie et
équivalents. Le capital est calculé comme suit:

    Dette à court terme et
     tranche échéant à moins
     de un an, long terme        5 008       3 499       1 306        (822)
    Dette à long terme           1 877       2 556        (173)       (161)
    Capitaux propres            17 201      16 720         287         121
                                ------      ------         ---         ---
                                24 086 $    22 775 $     1 420 $      (862 $)
                                --------    --------     -------      -------
                                --------    --------     -------      -------

    Les objectifs de la société en ce qui concerne la gestion de sa structure
de capital est d'assurer la capacité financière, de liquidité et de
flexibilité de maintenir une forte base de capital afin de soutenir le
développement en cours ainsi que les opérations.
    Les facilités de crédit de la société sont sujets à des clauses
financières qui ont été respecté tel que indiqué sous la rubrique "risque de
liquidité". Ces clauses sont: i) facilité de crédit renouvelable garantie par
les débiteurs et les titres négociables; et ii) maintenir un ratio de
couverture d'endettement égal ou supérieur à 1,25 avant dividende et
1,00 après dividende.


    8- Evénement postérieur

    Postérieurement au 31 août 2008, à la fermeture des marchés le
30 septembre, la diminution de valeur dans les titres négociables a été estimé
à 4,3% par rapport à la diminution de l'indice industriel moyen Dow Jones de
6,0%. Il n'y a pas d'actifs dilués au niveau des titres négociables.
    
    %SEDAR: 00009058EF c5120




Renseignements :

Renseignements: Monsieur Lou Younan, Chef de la direction financière,
(519) 972-8888, télécopieur: (519) 966-3298, younl@dainty.ca

Profil de l'entreprise

MRRM Inc.

Renseignements sur cet organisme


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