METRO INC. enregistre une augmentation de son bénéfice net de 8,4 % au deuxième trimestre de 2007



    MONTREAL, le 18 avril /CNW Telbec/ -

    
    FAITS SAILLANTS DU DEUXIEME TRIMESTRE DE 2007

    - La Société a enregistré un bénéfice net de 61,8 millions $
      comparativement à 57 millions $, en hausse de 8,4 %. Le bénéfice net
      dilué par action a été de 0,53 $ comparativement à 0,49 $, en hausse
      de 8,2 %.

    - En excluant les éléments non récurrents enregistrés au deuxième
      trimestre de 2007 ainsi qu'au trimestre correspondant de 2006, le
      bénéfice net ajusté du deuxième trimestre de 2007 aurait été de
      65,5 millions $, soit une augmentation de 11,6 %, et le bénéfice net
      dilué par action ajusté aurait été de 0,56 $, soit une augmentation
      de 12 %. Ces éléments non récurrents sont des charges d'intégration et
      de rationalisation de 5,4 millions $ avant impôts pour le deuxième
      trimestre de 2007 et de 2,6 millions avant impôts pour le trimestre
      correspondant de 2006.

    - Le chiffre d'affaires de la Société a diminué de 2,3 % pour atteindre
      2 356,2 millions $. En excluant la baisse des ventes de produits de
      tabac, la perte de ventes liée à la disposition au quatrième trimestre
      de 2006 d'une participation dans un grossiste en alimentation et le
      décalage de la semaine de Noel du deuxième trimestre en 2006 au premier
      trimestre en 2007, l'augmentation du chiffre d'affaires aurait été
      de 3 %. En excluant le décalage de la semaine de Noel, l'augmentation
      du chiffre d'affaires des magasins comparables a été de 2,5 %.

    - Les synergies enregistrées au deuxième trimestre ont été de
      20,6 millions $ comparativement à 9,2 millions $ au trimestre
      correspondant de l'exercice précédent. Nous croyons réaliser près de
      90 millions $ de synergies en 2007.

    FAITS SAILLANTS DE LA PERIODE DE 24 SEMAINES TERMINEE LE 17 MARS 2007

    - La Société a enregistré un bénéfice net de 129,7 millions $
      comparativement à 89 millions $, en hausse de 45,7 %. Le bénéfice net
      dilué par action a été de 1,11 $ comparativement à 0,77 $, en hausse
      de 44,2 %.

    - En excluant les éléments non récurrents enregistrés au cours des
      24 semaines de 2007 ainsi qu'à la période correspondante de 2006, le
      bénéfice net ajusté des 24 semaines de 2007 aurait été de
      137,1 millions $, soit une augmentation de 26,6 %, et le bénéfice net
      dilué par action ajusté aurait été de 1,18 $, soit une augmentation de
      26,9 %. Ces éléments non récurrents sont des charges d'intégration et
      de rationalisation de 11 millions $ avant impôts pour les 24 semaines
      de 2007 et de 20,9 millions avant impôts pour la période correspondante
      de 2006, ainsi qu'une charge d'impôts supplémentaire de 5,3 millions
      pour 2006.

    - Le chiffre d'affaires de la Société a diminué de 1,3 % pour atteindre
      4 871,2 millions $. En excluant la baisse des ventes de produits de
      tabac et la perte de ventes liée à la disposition au quatrième
      trimestre de 2006 d'une participation dans un grossiste en
      alimentation, l'augmentation du chiffre d'affaires aurait été de 1,8 %.

    - Les synergies enregistrées au cours des 24 semaines ont été de
      39,6 millions $ comparativement à 17,1 millions $ pour la période
      correspondante de l'exercice précédent.

    METRO INC. a réalisé, au deuxième trimestre de 2007, un bénéfice net de
61,8 millions $ comparativement à 57 millions $ pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent et un bénéfice net dilué par action de
0,53 $ comparativement à 0,49 $ l'an dernier. Des éléments non récurrents ont
été enregistrés au deuxième trimestre de 2007 et au trimestre correspondant de
2006. Ces éléments étaient composés de charges d'intégration et de
rationalisation de 5,4 millions $ avant impôts pour le deuxième trimestre de
2007 et de 2,6 millions $ avant impôts pour le trimestre correspondant de
2006. En excluant tous ces éléments non récurrents, le bénéfice net ajusté(1)
du deuxième trimestre de 2007 aurait été de 65,5 millions $, soit une
augmentation de 11,6 %, et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) aurait
été de 0,56 $, soit une augmentation de 12 %.

    CHIFFRE D'AFFAIRES

    Le chiffre d'affaires a diminué de 2,3 % au deuxième trimestre de 2007
pour atteindre 2 356,2 millions $ comparativement à 2 412,1 millions $ au
trimestre correspondant de l'exercice précédent. En excluant la baisse des
ventes de produits de tabac, la perte de ventes liée à la disposition au
quatrième trimestre de 2006 d'une participation dans un grossiste en
alimentation et le décalage de la semaine de Noel du deuxième trimestre en
2006 au premier trimestre en 2007, l'augmentation du chiffre d'affaires aurait
été de 3 %. En excluant le décalage de la semaine de Noel, l'augmentation du
chiffre d'affaires des magasins comparables a été de 2,5 % au deuxième
trimestre.
    Le chiffre d'affaires a diminué de 1,3 % au cours des 24 semaines de 2007
pour atteindre 4 871,2 millions $ comparativement à 4 933,8 millions $ pour la
période correspondante de 2006. En excluant la baisse des ventes de produits
de tabac et la perte de ventes liée à la disposition au quatrième trimestre de
2006 d'une participation dans un grossiste en alimentation, l'augmentation du
chiffre d'affaires aurait été de 1,8 %.

    CHARGES D'INTEGRATION ET DE RATIONALISATION

    Suite à l'acquisition de A&P Canada, nous avons élaboré un plan
d'intégration et de rationalisation de nos activités. Ce plan, construit sur
trois principaux axes, soit nos magasins, l'intégration de nos opérations
ainsi que l'implantation de nos systèmes informatiques chez A&P Canada, s'est
poursuivi au cours du deuxième trimestre de 2007.
    Au cours du deuxième trimestre, nous avons complété l'implantation de nos
systèmes d'achat et de distribution de marchandises SAP et EXE dans tous nos
entrepôts de l'Ontario. Nous avons également implanté nos systèmes
informatiques de détail dans 10 magasins et débuté l'implantation de nos
systèmes de gestion de ressources humaines et de paie.
    Au cours du prochain trimestre, nous poursuivrons l'implantation de nos
systèmes informatiques de détail dans nos autres magasins ainsi que
l'implantation de nos systèmes de gestion de ressources humaines et de paie.
Nous avons respecté jusqu'à maintenant notre échéancier initial et notre
budget original. Nous croyons compléter nos implantations telles que prévues
au quatrième trimestre de l'exercice 2007 et mettre fin à l'impartition des
systèmes informatiques de A&P US.
    Ce plan d'intégration et de rationalisation a entraîné des coûts de
28 millions $ au cours de l'exercice 2006 et nous en prévoyons 27 millions $
de plus en 2007. Au cours des 24 semaines de 2007, nous avons encouru des
coûts de 11 millions $ dont 5,4 millions $ au deuxième trimestre.

    Charges d'intégration et de rationalisation
    (en millions $)
                                             Encourues   Prévues     Total
                                        2007      2006
                           (12 sem.) (24 sem.) (53 sem.)
    -------------------------------------------------------------------------
    Magasins                     - $     2,2 $    11,9 $     2,4 $    16,5 $
    Intégration
     d'opérations              3,3       4,5      13,9         -      18,4
    Implantation
     de systèmes
     informatiques             2,1       4,3       2,2      13,6      20,1
    -------------------------------------------------------------------------
                               5,4 $    11,0 $    28,0 $    16,0 $    55,0 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    BENEFICE AVANT INTERETS, IMPOTS ET AMORTISSEMENT (BAIIA)(2)

    Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement pour le deuxième
trimestre de 2007 a été de 140,1 millions $ comparativement à 140,4 millions $
pour le même trimestre de l'exercice précédent, soit une diminution de 0,2 %.
Le BAIIA du deuxième trimestre représente 5,9 % du chiffre d'affaires
comparativement à 5,8 % l'an dernier. Au deuxième trimestre de 2007, nous
avons enregistré des charges d'intégration et de rationalisation de
5,4 millions $ et de 2,6 millions $ pour celui de 2006.
    Notre quote-part dans Alimentation Couche-Tard a été, au deuxième
trimestre de 2007, de 5,2 millions $ comparativement à 6,6 millions $ en 2006.
    En excluant les charges d'intégration et de rationalisation ainsi que
notre quote-part dans Alimentation Couche-Tard, notre BAIIA sur le chiffre
d'affaires serait de 6 % pour le deuxième trimestre de 2007 comparativement à
5,7 % pour celui de 2006. Cette amélioration du BAIIA provient principalement
d'une mise en marché efficace et des synergies supplémentaires réalisées en
2007.
    Nous avons enregistré au deuxième trimestre de 2007 des synergies de
20,6 millions $ comparativement à 9,2 millions $ au deuxième trimestre de
2006. Avec ces résultats, nous dépasserons notre objectif de 80 millions $ en
2007 et croyons réaliser près de 90 millions $ de synergies d'ici la fin de
l'exercice.
    Pour la période de 24 semaines de 2007, le BAIIA a augmenté de 18,8 % pour
atteindre 294,7 millions $, soit 6 % du chiffre d'affaires comparativement à
248,1 millions $ pour la période correspondante de l'an passé ou 5 % du
chiffre d'affaires. Des charges d'intégration et de rationalisation de 11
millions $ ont été enregistrées au cours des 24 semaines de 2007 et de 20,9
millions $ pour la période correspondante de 2006. Notre quote-part dans
Alimentation Couche-Tard a été, au cours des 24 semaines de 2007, de 13,8
millions $ comparativement à 13,4 millions $ en 2006.
    En excluant les charges d'intégration et de rationalisation ainsi que
notre quote-part dans Alimentation Couche-Tard, notre BAIIA sur le chiffre
d'affaires serait de 6 % pour les 24 semaines de 2007 et de 5,2 % pour la même
période de 2006.
    Cette augmentation du BAIIA provient principalement d'une mise en marché
efficace et des synergies supplémentaires réalisées en 2007.
    Nous avons réalisé, au cours des 24 semaines de 2007, des synergies de
39,6 millions $ comparativement à 17,1 millions $ pour la période
correspondante de 2006.

    AMORTISSEMENT ET INTERETS

    Les dépenses d'amortissement pour le deuxième trimestre et les 24 semaines
de 2007 ont été respectivement de 37,9 millions $ et de 74,9 millions $
comparativement à 39,1 millions $ et 77,9 millions $ pour les périodes
correspondantes de l'an passé. Ces baisses d'amortissement proviennent
principalement de charges d'amortissement supplémentaires enregistrées au
cours de 2006 suite à la réévaluation de la vie utile de certains actifs. Les
intérêts ont été de 14,1 millions $ au deuxième trimestre et de 16,3 millions
$ au trimestre correspondant de l'an passé. Pour les 24 semaines, les intérêts
ont été de 28,4 millions $ comparativement à 31,8 millions $ pour la période
correspondante de l'an passé. Ces baisses proviennent principalement de la
réduction de dettes de 188 millions $ effectuée depuis la fin du deuxième
trimestre de 2006. Le taux de financement moyen a été de 5,4 % pour la période
de 24 semaines de 2007 comparativement à 4,9 % pour la période correspondante
de l'exercice précédent.

    IMPOTS SUR LES BENEFICES

    Les charges d'impôts ont été de 27,6 millions $ au deuxième trimestre et
de 59,9 millions $ pour les 24 semaines de 2007 avec un taux d'imposition de
31,3 %. Pour le deuxième trimestre de 2006 et les 24 semaines de 2006, les
charges d'impôts ont été respectivement de 26,4 millions $ et de
47,8 millions $ avec des taux d'imposition respectifs de 31,1 % et de 34,5 %.
Au cours du premier trimestre de 2006, une charge d'impôts supplémentaire de
5,3 millions $ avait été enregistrée, suite à une étape complétée par le
gouvernement du Québec dans son processus d'approbation de son budget pour
augmenter le taux d'imposition pour les grandes sociétés. En excluant cette
charge supplémentaire, le taux effectif aurait été de 30,7 % pour les
24 semaines de 2006.

    BENEFICE NET

    Le bénéfice net pour le deuxième trimestre de 2007 a été de
61,8 millions $ comparativement à 57 millions $ pour le trimestre
correspondant de l'an passé, soit une augmentation de 8,4 %. Le bénéfice net
dilué par action a été de 0,53 $ par rapport à 0,49 $ l'an passé, en hausse de
8,2 %. En excluant les charges d'intégration et de rationalisation de 5,4
millions $ avant impôts pour le deuxième trimestre de 2007 et de 2,6 millions
$ avant impôts pour le trimestre correspondant de 2006, le bénéfice net ainsi
ajusté pour le deuxième trimestre aurait été de 65,5 millions $, soit 11,6 %
de plus que le bénéfice net du trimestre correspondant de l'an passé. Le
bénéfice net dilué par action ajusté aurait été de 0,56 $, soit 12 % de plus
que celui de l'an passé.
    Le bénéfice net pour les 24 semaines de 2007 a été de 129,7 millions $
comparativement à 89 millions $ l'an passé, soit une augmentation de 45,7 %.
En excluant les charges d'intégration et de rationalisation de 11 millions $
avant impôts pour les 24 semaines de 2007 et de 20,9 millions $ avant impôts
pour les 24 semaines de 2006 ainsi que la charge d'impôts supplémentaire de
5,3 millions $ pour 2006, le bénéfice net ainsi ajusté pour les 24 semaines de
2007 aurait été de 137,1 millions $, soit 26,6 % de plus que le bénéfice net
ajusté de la période correspondante de l'an passé. Le bénéfice net dilué par
action aurait été de 1,18 $, soit 26,9 % de plus que celui de l'an passé.


    Résumé des résultats trimestriels
    (en millions de dollars,
     sauf le bénéfice
     par action)
                            2007          2006          2005      Variation
                                                                        (en
                    (52 semaines) (53 semaines) (52 semaines)  pourcentage)
    -----------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires
    (retraité -
     CPN-156)
    2e trim.             2 356,2       2 412,1             -          (2,3)
    1er trim.            2 515,0       2 521,7             -          (0,3)
    4e trim.                   -       2 673,5       1 951,8          37,0
    3e trim.                   -       3 336,7       1 898,2          75,8
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
    2e trim.                61,8          57,0             -           8,4
    1er trim.               67,9          32,0             -         112,2
    4e trim.                   -          78,9          50,2          57,2
    3e trim.                   -          85,1          56,9          49,6
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net ajusté
    2e trim.                65,5 (3)      58,7 (3)         -          11,6
    1er trim.               71,6 (3)      49,6 (3)         -          44,4
    4e trim.                   -          71,0 (3)      50,2          41,4
    3e trim.                   -          78,3 (3)      56,9          37,6
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     dilué par action
     (en dollars)
    2e trim.                0,53          0,49             -           8,2
    1er trim.               0,58          0,28             -         107,1
    4e trim.                   -          0,68          0,48          41,7
    3e trim.                   -          0,73          0,58          25,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     dilué par action
     ajusté (en dollars)
    2e trim.                0,56 (3)      0,50 (3)         -          12,0
    1er trim.               0,62 (3)      0,43 (3)         -          44,2
    4e trim.                   -          0,61 (3)      0,48          27,1
    3e trim.                   -          0,68 (3)      0,58          17,2
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les variations de nos résultats des quatre derniers trimestres
s'expliquent principalement par l'acquisition de A&P Canada effectuée le
13 août 2005, l'effet de notre plan d'intégration au cours de ces trimestres
ainsi que la réalisation de nos synergies.
    L'augmentation du chiffre d'affaires entre le troisième trimestre de 2006
par rapport à celui de 2005 s'explique par l'effet de l'acquisition. Le
quatrième trimestre de 2006, qui était de 13 semaines comparativement à
12 semaines pour celui de 2005, incluait A&P Canada pour tout le trimestre,
tandis que le trimestre de 2005 l'incluait que pour six semaines. Les chiffres
d'affaires du premier et du deuxième trimestre de 2007 sont comparables aux
trimestres correspondants de 2006 en ce qui concerne l'acquisition de A&P
Canada.
    Les baisses de chiffres d'affaires des trimestres de 2007 par rapport à
ceux de 2006 s'expliquent par la baisse des ventes de produits de tabac, la
perte de ventes liée à la disposition au quatrième trimestre de 2006 d'une
participation dans un grossiste en alimentation et le décalage de la semaine
de Noel du deuxième trimestre en 2006 au premier trimestre en 2007. En
excluant ces éléments, les chiffres d'affaires du premier et du deuxième
trimestre de 2007 auraient été en augmentation de 0,6 % et de 3 %
respectivement par rapport à ceux de 2006.
    Les bénéfices nets et les bénéfices nets dilués par action des quatre
derniers trimestres ont été affectés entre autres par les charges
d'intégration et de rationalisation liées à l'acquisition de A&P Canada, un
gain sur disposition de placement et des variations de charges d'impôts liées
à des annonces des gouvernements de fluctuations des taux d'impôts des grandes
corporations.
    En excluant ces éléments non récurrents, les augmentations des bénéfices
nets ajustés et des bénéfices nets dilués par action ajustés des troisième et
quatrième trimestres de 2006 avec ceux de 2005 s'expliquent principalement par
l'acquisition de A&P Canada, des synergies et de l'effet de la 53e semaine de
2006. Les augmentations des bénéfices nets ajustés et des bénéfices nets
dilués par action ajustés des premier et deuxième trimestres de 2007 par
rapport à ceux de 2006 s'expliquent principalement par une mise en marché plus
efficace et des synergies supplémentaires.


                                          2007                        2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
    (en millions
     de dollars)       T1     T2     T3     T4     T1     T2     T3     T4
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice
     net ajusté      71,6   65,5      -      -   49,6   58,7   78,3   71,0
    Charges
     d'intégration
     et de
     rationalisation
     nettes
     d'impôts       (3,7)   (3,7)     -      -  (12,3)  (1,7)  (2,6)  (2,1)
    Gain sur
     disposition
     de placement
     net d'impôts      -       -      -      -      -      -      -    8,6
    Diminution
     (augmentation)
     de la charge
     d'impôts          -       -      -      -   (5,3)     -    9,4    1,4
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net    67,9    61,8      -      -   32,0   57,0   85,1   78,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                          2007                        2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
    dilué par action
    (en dollars)       T1     T2     T3     T4     T1     T2     T3     T4
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     dilué ajusté    0,62   0,56      -      -   0,43   0,50   0,68   0,61
    Charges
     d'intégration
     et de
     rationalisation
     nettes
    d'impôts        (0,04) (0,03)     -      -  (0,10) (0,01) (0,03) (0,02)
    Gain sur
     disposition de
     placement
     net d'impôts       -      -      -      -      -      -      -   0,07
    Diminution
     (augmentation)
     de la charge
     d'impôts           -      -      -      -  (0,05)     -   0,08   0,02
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     dilué par
     action          0,58   0,53      -      -   0,28   0,49   0,73   0,68
    -------------------------------------------------------------------------

    Synergies avant impôts
    (en millions de dollars)
                                                      Exercices financiers

                                                        2007          2006
                                                    -------------------------
    1er trimestre                                       19,0           7,9
    2e trimestre                                        20,6           9,2
    3e trimestre                                           -          15,5
    4e trimestre                                           -          18,7
                                                    -------------------------
                                                        39,6          51,3
                                                    -------------------------
                                                    -------------------------

    Situation de trésorerie

    ACTIVITES D'EXPLOITATION

    Les activités d'exploitation ont généré des fonds de 116,6 millions $ au
deuxième trimestre de 2007 et de 166 millions $ pour les 24 semaines de 2007,
comparativement à 177,6 millions $ au trimestre correspondant de 2006 et à
124,6 millions $ pour la période de 24 semaines de 2006. La diminution des
flux monétaires générés au deuxième trimestre de 2007 par rapport à ceux du
deuxième trimestre de 2006 s'explique principalement par le décalage de la
semaine de Noel qui était au premier trimestre en 2007 par rapport au deuxième
trimestre en 2006. En effet, les fonds provenant de la diminution des stocks
de la semaine de Noel ont augmenté les flux monétaires du deuxième trimestre
de 2006 par rapport au premier trimestre de 2007.

    ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

    Les activités d'investissement ont nécessité des fonds de 52,7 millions $
au deuxième trimestre de 2007 et de 121 millions $ pour les 24 semaines de
2007 comparativement à 32,8 millions $ au deuxième trimestre de 2006 et de
80,5 millions $ pour les 24 semaines de 2006. Ces augmentations d'utilisation
de fonds proviennent principalement d'acquisitions d'immobilisations
corporelles plus importantes liées à plus de projets de nouveaux magasins,
d'agrandissements et de rénovations.
    Nous avons investi avec les détaillants 144,2 millions $ au cours des
24 semaines de 2007, pour une augmentation de 506 400 pieds carrés ou 2,7 % de
notre réseau de détail, pour une augmentation nette de 149 000 pieds carrés.
Des ouvertures de 10 nouveaux magasins ont été complétées ainsi que des
agrandissements et des rénovations majeures dans 23 magasins.

    ACTIVITES DE FINANCEMENT

    Les activités de financement ont nécessité des fonds de 6,1 millions $ au
deuxième trimestre de 2007 et de 28,8 millions $ pour les 24 semaines de 2007,
comparativement à une utilisation de fonds de 8,2 millions $ pour le deuxième
trimestre de 2006 et à des fonds générés de 80,2 millions $ pour les
24 semaines de 2006. La principale raison de l'écart entre les périodes de
24 semaines est qu'au premier trimestre de 2006, nous avons émis des billets à
moyen terme de 10 ans et de 30 ans pour 600 millions $. De ce produit, nous
avons remboursé pour 500 millions $ de facilités de crédit obtenues lors de
l'acquisition de A&P Canada. Le solde de 100 millions $ avait été conservé
comme liquidités à court terme et explique principalement la provenance de
fonds du premier trimestre de 2006.

    SITUATION FINANCIERE

    Notre situation financière à la fin du deuxième trimestre de 2007 était
très saine. Nous avions de la trésorerie et des équivalents de trésorerie de
181,9 millions $. La marge de crédit autorisée de 400 millions $ n'avait pas
été utilisée. Notre pourcentage de dette à long terme sur le total combiné de
la dette à long terme et de l'avoir des actionnaires (dette à long
terme/capital total) était de 37,8 %.

    Nos principales dettes à long terme au deuxième trimestre se présentaient
ainsi :

                      Taux d'intérêt              Solde           Echéance
                                         (en millions $)
    -------------------------------------------------------------------------
    Facilité
    de crédit A       Taux qui fluctuent
                      selon les variations
                      des taux des
                      acceptations
                      bancaires                   469,3       15 août 2010

    Billets à moyen
    terme Série A     Taux fixe à 4,98 %          200,0    15 octobre 2015

    Billets à moyen
    terme Série B     Taux fixe à 5,97 %          400,0    15 octobre 2035
    -------------------------------------------------------------------------

    Nous avions également à la fin du deuxième trimestre des contrats
d'échange de taux d'intérêt sur un montant nominal total de 150 millions $ de
la facilité de crédit A. Ces contrats permettent l'échange des paiements
d'intérêts variables par des paiements d'intérêts fixes selon les conditions
suivantes :

    Taux fixes              Montant nominal                       Echéance
                             (en millions $)
    -------------------------------------------------------------------------
    4,6480 %                           50,0               23 novembre 2008
    4,6820 %                           50,0               16 décembre 2009
    4,7425 %                           50,0               16 décembre 2010
    -------------------------------------------------------------------------

    Ainsi, en considérant les contrats d'échange, nous avions à la fin du
trimestre l'équivalent de 750 millions $ de dettes à long terme à taux fixes
variant de 4,6480 % à 5,97 % et 319,3 millions $ à taux variables fluctuant
selon les variations des taux des acceptations bancaires.

    RATIOS FINANCIERS

                                                          Au            Au
                                                     17 mars  30 septembre
                                                        2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Structure financière
      Dette à long terme (en millions $)             1 116,7       1 116,6
      Avoir des actionnaires (en millions $)         1 836,9       1 723,8
      Dette à long terme/capital total (%)              37,8          39,3


                                                    Exercice      Exercice
                                                        2007          2006
                                                (24 semaines) (24 semaines)
                                               ------------------------------

    Résultats
      BAIIA/Intérêts (fois)                             10,4           7,8
    -------------------------------------------------------------------------


    CAPITAL-ACTIONS, OPTIONS D'ACHAT D'ACTIONS ET UNITES D'ACTIONS AU
    RENDEMENT


                                                          Au            Au
                                                     17 mars  30 septembre
                                                        2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre d'actions subalternes catégorie A
     en circulation (en milliers)                    114 394       113 852
    Nombre d'actions catégorie B en
     circulation (en milliers)                           848           880
    Options d'achat d'actions :
      Nombre en circulation (en milliers)              3 651         4 233
      Prix d'exercice                                  11,80 $        8,73 $
                                                     à 35,71 $     à 33,87 $
      Prix d'exercice moyen pondéré                    21,50 $       20,85 $
    Nombre d'unités d'actions au rendement :
      Nombre en circulation (en milliers)                128            48
      Echéance moyenne pondérée                      29 mois       30 mois
    -------------------------------------------------------------------------

    DIVIDENDES

    Le 17 avril 2007, le conseil d'administration de la Société a déclaré un
dividende trimestriel de 0,115 $ par action à l'égard des actions subalternes
catégorie A et des actions catégorie B, payable le 4 juin 2007, soit une
hausse de 9,5 % par rapport au dividende déclaré au même trimestre de l'année
précédente. Sur une base annualisée, ce dividende représente près de 21 % du
bénéfice net de 2006.

    OPERATIONS BOURSIERES

    La valeur de l'action de METRO INC. s'est maintenue dans une fourchette de
33,23 $ à 40,83 $ au cours des 24 semaines de 2007. Durant cette période, le
nombre d'actions négociées à la Bourse de Toronto s'est élevé à 25,4 millions
d'actions. Le cours de clôture du vendredi 6 avril 2007 était de 36,83 $
comparativement à 33,60 $ à la fin de l'exercice 2006.

    Perspectives

    "Nous poursuivons notre plan d'intégration et de rationalisation lié à
l'acquisition de A&P Canada. Nous avons réalisé les étapes selon notre
échéancier et nous allons poursuivre, au cours des prochains trimestres, la
suite de ce plan. Nous sommes satisfaits des réalisations et sommes confiants
que METRO est bien positionnée pour poursuivre sa croissance dans le marché
canadien," a déclaré le président et chef de la direction, M. Pierre H.
Lessard.

    Déclarations prospectives

    Toute déclaration contenue dans le présent rapport trimestriel qui ne
constitue pas un fait historique peut être considérée comme une déclaration
prospective. Dans le présent rapport, les verbes "croire", "prévoir",
"estimer" et d'autres expressions similaires indiquent en général des
déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives ne donnent pas de
garantie quant à la performance future de METRO INC. et elles supposent des
risques connus et inconnus ainsi que des incertitudes pouvant faire en sorte
que les perspectives, le rendement ou les résultats réels de METRO INC. soient
sensiblement différents du rendement ou des résultats futurs exprimés ou
sous-entendus par ces déclarations.

    Conférence téléphonique

    Les analystes financiers et les investisseurs sont invités à participer à
la conférence téléphonique portant sur les résultats du deuxième trimestre de
l'exercice 2007 qui aura lieu mercredi le 18 avril 2007 à 10 heures (heure de
l'est). Le numéro de téléphone à composer est le (416) 644-3417 ou (514)
807-8791. Les représentants des médias et les autres personnes intéressées
sont invités à écouter la téléconférence en direct ou en différé sur le site
de METRO INC. à l'adresse Internet www.metro.ca.


    ------------------------------------------------------
    (1) Ce bénéfice est présenté à titre d'information relative. Il n'a pas
        de sens normalisé prescrit par les PCGR du Canada et ne peut donc
        être comparé à des mesures du même type présentées par d'autres
        sociétés publiques.

    (2) Ce bénéfice est présenté à titre d'information relative. Il n'a pas
        de sens normalisé prescrit par les PCGR du Canada et ne peut donc
        être comparé à des mesures du même type présentées par d'autres
        sociétés publiques.

    (3) Ce bénéfice est présenté à titre d'information relative. Il n'a pas
        de sens normalisé prescrit par les PCGR du Canada et ne peut donc
        être comparé à des mesures du même type présentées par d'autres
        sociétés publiques.


    Etats consolidés des résultats
    Périodes terminées le 17 mars 2007
    et le 11 mars 2006
    (non vérifiés) (en millions de dollars, sauf le bénéfice par action)


                                   12 semaines                 24 semaines
                          Exercices financiers        Exercices financiers
                         -----------                ----------
                            2007          2006          2007          2006
                                     (Retraité -                 (Retraité -
                                        note 2)                     note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires   2 356,2 $     2 412,1 $     4 871,2 $     4 933,8 $
    Coût des
     marchandises
     vendues et charges
     d'exploitation      2 210,7       2 269,1       4 565,5       4 664,8
    Charges
     d'intégration
     et de
     rationalisation
     (note 3)                5,4           2,6          11,0          20,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant
     intérêts, impôts
     et amortissement      140,1         140,4         294,7         248,1
    Amortissement           37,9          39,1          74,9          77,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice
     d'exploitation        102,2         101,3         219,8         170,2
    Intérêts, nets
      A court terme         (0,6)         (0,1)         (1,3)          0,1
      A long terme          14,7          16,4          29,7          31,7
    -------------------------------------------------------------------------
                            14,1          16,3          28,4          31,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts
     sur les bénéfices      88,1          85,0         191,4         138,4
    Impôts sur les
     bénéfices (note 5)     27,6          26,4          59,9          47,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant part
     des actionnaires
     sans contrôle          60,5          58,6         131,5          90,6
    Part des actionnaires
     sans contrôle          (1,3)          1,6           1,8           1,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net            61,8 $        57,0 $       129,7 $        89,0 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action
     (note 6)
      De base               0,54 $        0,50 $        1,13 $        0,78 $
      Dilué                 0,53 $        0,49 $        1,11 $        0,77 $
    -------------------------------------------------------------------------
                         ----------                 ----------
    Voir les notes afférentes


    Bilans consolidés
    (non vérifiés) (en millions de dollars)
                                                    ----------
                                                          Au            Au
                                                     17 mars  30 septembre
                                                        2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs
    Actifs à court terme
      Trésorerie et équivalents de trésorerie          181,9 $       165,7 $
      Débiteurs                                        300,3         302,1
      Stocks                                           575,1         565,5
      Charges payées d'avance                           17,2          11,3
      Impôts futurs                                     22,3          16,7
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 096,8       1 061,3
    Placements et autres actifs                        141,4         117,9
    Immobilisations corporelles                      1 172,0       1 129,9
    Actifs incorporels                                 335,5         331,7
    Ecarts d'acquisition                             1 490,1       1 490,1
    Actifs au titre des prestations constituées         33,0          33,0
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     4 268,8 $     4 163,9 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passifs et avoir des actionnaires
    Passifs à court terme
      Emprunts bancaires                                 0,4 $         0,3 $
      Créditeurs                                     1 046,8       1 049,5
      Impôts sur les bénéfices à payer                  18,4          36,8
      Tranche de la dette à long terme
       échéant à court terme                             5,2           7,3
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 070,8       1 093,9
    Dette à long terme                               1 116,7       1 116,6
    Passifs au titre des prestations constituées        60,2          60,6
    Impôts futurs                                      127,3         115,0
    Autres éléments de passif à long terme              45,3          44,2
    Part des actionnaires sans contrôle                 11,6           9,8
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     2 431,9       2 440,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Avoir des actionnaires
    Capital-actions (note 7)                           718,5         709,0
    Surplus d'apport                                     0,5           1,6
    Bénéfices non répartis                           1 117,6       1 013,2
    Cumul des autres éléments du résultat étendu
     (notes 2 et 8)                                      0,3             -
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 836,9       1 723,8
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     4 268,8 $     4 163,9 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    ----------
    Voir les notes afférentes


    Etats consolidés des flux de trésorerie
    Périodes terminées le 17 mars 2007 et le 11 mars 2006
    (non vérifiés) (en millions de dollars)


                                   12 semaines                 24 semaines
                          Exercices financiers        Exercices financiers
                         ----------                 ----------
                            2007          2006          2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités
     d'exploitation
    Bénéfice net            61,8 $        57,0 $       129,7 $        89,0 $
    Eléments sans effet
     sur la trésorerie
      Charges
       d'intégration
       et de
       rationalisation
       (note 3)              2,4           1,5           4,2          19,5
      Quote-part dans
       les  résultats
       d'une société
       satellite publique   (5,2)         (6,6)        (13,8)        (13,4)
      Amortissement         37,9          39,1          74,9          77,9
      Amortissement des
       frais de financement
       reportés              0,5           0,6           1,0           1,2
      Perte sur cession
       et radiation
       d'immobilisations
       corporelles et
       d'actifs
       incorporels           0,2             -           0,3           0,4
      Impôts futurs          2,9           2,8           6,5           6,1
      Charge relative à
       la rémunération à
       base d'actions        0,6           0,3           1,2           0,5
      Ecart entre les
       montants déboursés
       au titre des
       avantages sociaux
       futurs sur les
       charges de la
       période              (0,6)          1,8          (0,4)         (9,6)
      Part des
       actionnaires sans
       contrôle             (1,3)          1,6           1,8           1,6
    -------------------------------------------------------------------------
                            99,2          98,1         205,4         173,2
    Variation nette des
     éléments hors caisse
     du fonds de
     roulement liés à
     l'exploitation         17,4          79,5         (39,4)        (48,6)
    -------------------------------------------------------------------------
                           116,6         177,6         166,0         124,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités
     d'investissement
    Variation nette de
     placements et autres
     actifs                  0,7          (1,9)         (1,1)         (1,6)
    Dividende d'une
     société satellite
     publique                0,6           0,5           1,2           0,5
    Acquisition
     d'immobilisations
     corporelles           (44,9)        (29,4)       (105,1)        (71,7)
    Produit sur cession
     d'immobilisations
     corporelles               -           2,2           2,5           6,5
    Acquisition d'actifs
     incorporels            (9,1)         (4,2)        (18,5)        (14,2)
    -------------------------------------------------------------------------
                           (52,7)        (32,8)       (121,0)        (80,5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités de financement
    Variation nette des
     emprunts bancaires     (0,2)          0,9           0,1           3,0
    Emission d'actions       8,3           0,9           9,7           0,9
    Acquisition d'actions
     autodétenues           (2,5)            -          (2,5)            -
    Augmentation de la
     dette à long terme      1,0           0,4           1,8         601,2
    Remboursement de la
     dette à long terme     (2,2)         (2,1)         (4,8)       (505,2)
    Variation nette des
     autres éléments de
     passif à  long terme    2,7           3,7          (7,8)          3,7
    Dividendes versés      (13,2)        (12,0)        (25,3)        (23,4)
    -------------------------------------------------------------------------
                            (6,1)         (8,2)        (28,8)         80,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Variation nette de
     la trésorerie et
     des équivalents de
     trésorerie             57,8         136,6          16,2         124,3
    Trésorerie et
     équivalents de
     trésorerie au début
     de la période         124,1          81,5         165,7          93,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et
     équivalents  de
     trésorerie à la
     fin de la période     181,9 $       218,1 $       181,9 $       218,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Information
     supplémentaire
    Intérêt payé             6,6 $         4,8 $        30,5 $        14,5 $
    Impôts sur les
     bénéfices payés        17,4 $        21,2 $        71,4 $        41,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
                         ----------                 ----------
    Voir les notes afférentes


    Etats consolidés des bénéfices non répartis
    Périodes de 24 semaines terminées le 17 mars 2007 et le 11 mars 2006
    (non vérifiés) (en millions de dollars)


                                                      Exercices financiers
                                                    ----------
                                                        2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période                     1 013,2 $       807,7 $
    Bénéfice net                                       129,7          89,0
    Dividendes                                         (25,3)        (23,4)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                     1 117,6 $       873,3 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    ----------
    Voir les notes afférentes


    Etats consolidés des résultats étendus
    Périodes terminées le 17 mars 2007 et le 11 mars 2006
    (non vérifiés) (en millions de dollars) (notes 2 et 8)

                                   12 semaines                 24 semaines
                          Exercices financiers        Exercices financiers
                         ----------                 ----------
                            2007          2006          2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net            61,8 $        57,0 $       129,7 $        89,0 $

    Autres éléments du
     résultat étendu
    Variation de la juste
     valeur des dérivés
     désignés comme
     couverture de flux
     de trésorerie
     (nette d'impôts)          -             -          (0,1)            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu         61,8 $        57,0 $       129,6 $        89,0 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                         ----------                 ----------
    Voir les notes afférentes


    Notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires
    Périodes terminées le 17 mars 2007 et le 11 mars 2006
    (non vérifiés) (en millions de dollars, sauf les données par action)

    1. Mode de présentation

    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été
préparés par la direction conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada. Ces états financiers consolidés intermédiaires ont été
dressés en suivant les mêmes conventions et méthodes comptables employées dans
la préparation des états financiers consolidés annuels vérifiés de l'exercice
terminé le 30 septembre 2006, à l'exception des nouvelles conventions
comptables décrites à la note 2. Les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés devraient être lus avec les états financiers
consolidés annuels vérifiés et les notes afférentes incluses dans le rapport
annuel 2006 de la Société. Les résultats d'exploitation pour les périodes
intermédiaires présentées ne reflètent pas nécessairement les résultats qui
seront réalisés pour l'exercice entier. Certains chiffres correspondants ont
été reclassés afin qu'ils soient conformes à la présentation adoptée pour
l'exercice en cours.

    2. Nouvelles conventions comptables

    EN 2007

    Au cours du premier trimestre de 2007, la Société a adopté les
recommandations des nouvelles normes comptables suivantes, publiées par
l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA) :
    Le chapitre 1530 "Résultat étendu" introduit un nouvel état financier
correspondant à la variation de l'actif net d'une entreprise découlant
d'opérations, d'événements et de circonstances sans rapport avec les
actionnaires.
    Le chapitre 3855 "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation"
établit les normes de comptabilisation et d'évaluation des instruments
financiers soit, les actifs et les passifs financiers ainsi que les dérivés.
    Cette nouvelle norme définit la comptabilisation des instruments
financiers selon leur classification. Les variations entre les évaluations
subséquentes sont enregistrées au résultat net ou au résultat étendu selon la
classification des instruments financiers.

    La Société a effectué le classement suivant :

    - La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont classés dans les
      "Actifs détenus à des fins de transaction". Ils sont évalués à la juste
      valeur et les gains/pertes résultant de la réévaluation à la fin de
      chaque période sont enregistrés au résultat net.
    - Les débiteurs et les prêts à certains clients sont classés dans les
      "Prêts et créances". Ils sont évalués initialement à la juste valeur.
      Les évaluations subséquentes sont enregistrées au coût après
      amortissement selon la méthode du taux d'intérêt effectif. Pour la
      Société, cette évaluation correspond généralement au coût.
    - Les placements dans des sociétés sont classés dans les "Actifs
      financiers disponibles à la vente". Ils sont évalués à la juste valeur
      et les gains/pertes résultant de la réévaluation à la fin de chaque
      période sont enregistrés au résultat étendu.
    - Les emprunts bancaires, les créditeurs, les facilités de crédit, les
      billets, les emprunts et les obligations découlant de contrats de
      location-acquisition sont classés dans les "Autres passifs financiers".
      Ils sont évalués initialement à la juste valeur. Les évaluations
      subséquentes sont enregistrées au coût après amortissement selon la
      méthode du taux d'intérêt effectif. Pour la Société, cette évaluation
      correspond généralement au coût.

    Le chapitre 3865 "Couvertures", dont l'application est facultative,
précise la manière d'appliquer la comptabilité de couverture. La Société a
choisi d'appliquer, conformément à sa stratégie de gestion de risques, la
comptabilité de couverture pour ses contrats d'échange de taux d'intérêt à
titre de couverture de flux de trésorerie. Ces dérivés sont évalués à la juste
valeur et les gains/pertes résultant de la réévaluation à la fin de chaque
période sont enregistrés au résultat étendu, dans la mesure où la couverture
est jugée efficace.
    L'application de ces nouvelles normes doit être faite sans retraitement
des états financiers des périodes antérieures. Lors de l'application initiale,
tout ajustement de la valeur comptable antérieure des actifs et passifs
financiers existants doit être comptabilisé comme un redressement au solde
d'ouverture des bénéfices non répartis ou du cumul des autres éléments du
résultat étendu, en fonction du classement de ces actifs et passifs
financiers. La Société a comptabilisé un redressement de 0,4 $ au solde
d'ouverture du cumul des autres éléments du résultat étendu relativement aux
contrats d'échange de taux d'intérêt désignés comme couverture de flux de
trésorerie.

    EN 2006

    La Société a adopté, au cours du troisième trimestre de l'exercice 2006,
les dispositions du CPN-156 "Comptabilisation d'une contrepartie donnée par un
fournisseur à un client (y compris un revendeur des produits du fournisseur)".
Selon ces nouvelles exigences, certains rabais consentis par la Société à ses
commerçants doivent être reclassés du coût des marchandises vendues en
diminution du chiffre d'affaires. Cette nouvelle norme a été appliquée
rétroactivement, avec retraitement des états financiers des périodes
antérieures. Le reclassement entre le chiffre d'affaires et le coût des
marchandises vendues et charges d'exploitation suite à l'application de cette
nouvelle norme, ainsi que certains ajustements provenant de pratiques
comptables différentes de A&P Canada totalisaient 3,4 $ pour le deuxième
trimestre de 2006 et de 5,8 $ pour la période de 24 semaines de 2006.

    3. Charges d'intégration et de rationalisation

    Au cours de la période terminée le 17 mars 2007, la Société a poursuivi la
réalisation de son plan d'intégration et de rationalisation de ses activités
suite à l'acquisition de A&P Canada. Ce plan est construit sur trois
principaux axes, soit le réseau de magasins, l'intégration des opérations
ainsi que l'implantation des systèmes informatiques chez A&P Canada.
    Ce plan d'intégration et de rationalisation a entraîné des coûts de 28 $
au cours de l'exercice 2006 et 27 $ de plus sont prévus en 2007. Au cours de
la période de 24 semaines de 2007, des coûts de 11 $ ont été encourus dont
5,4 $ au cours du deuxième trimestre.

    Selon la nature des projets

                                             Encourues   Prévues     Total
                                        2007      2006
                           (12 sem.) (24 sem.) (53 sem.)
    -------------------------------------------------------------------------
    Magasins                     - $     2,2 $    11,9 $     2,4 $    16,5 $
    Intégration d'opérations   3,3       4,5      13,9         -      18,4
    Implantation de systèmes
     informatiques             2,1       4,3       2,2      13,6      20,1
    -------------------------------------------------------------------------
                               5,4 $    11,0 $    28,0 $    16,0 $    55,0 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Selon la nature des charges pour la période de 12 semaines

                    Passif   Encou-   Paie-    Pas-  Encou-
                     au 23    rues    ment     sif    rues
                     décem-   2007    2007   au 17    2006
                       bre     (12     (12    mars     (53     Pré-
                      2006     sem.)   sem.)  2007     sem.)  vues   Total
    -------------------------------------------------------------------------

    Primes de
     rétention,
     prestations de
     cessation
     d'emploi et
     autres            1,8 $   3,0 $   0,4 $   4,4 $  18,1 $   0,6 $  22,9 $
    Formation et
     implantation
     informatique        -     2,1     2,1       -     2,2    13,6    20,1
    Loyers vacants     3,6     0,1     0,3     3,4     2,4       -     4,7
    -------------------------------------------------------------------------
                       5,4 $   5,2 $   2,8 $   7,8 $  22,7 $  14,2 $  47,7 $
    Radiation d'actifs         0,2                     5,3     1,8     7,3
    -------------------------------------------------------------------------
                               5,4 $                  28,0 $ 16,0 $  55,0 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Selon la nature des charges pour la période de 24 semaines

                    Passif   Encou-   Paie-    Pas-  Encou-
                     au 30    rues    ment     sif    rues
                      sept-   2007    2007   au 17    2006
                     embre     (24     (12    mars     (53     Pré-
                      2006     sem.)   sem.)  2007     sem.)  vues   Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Primes de
     rétention,
     prestations de
     cessation
     d'emploi et
     autres            2,1 $   4,2 $   1,9 $   4,4 $  18,1 $   0,6 $  22,9 $
    Formation et
     implantation
     informatique        -     4,3     4,3       -     2,2    13,6    20,1
    Loyers vacants     1,5     2,3     0,4     3,4     2,4       -     4,7
    -------------------------------------------------------------------------
                       3,6 $  10,8 $   6,6 $   7,8 $  22,7 $  14,2 $  47,7 $
    Radiation d'actifs         0,2                     5,3     1,8     7,3
    -------------------------------------------------------------------------
                              11,0 $                  28,0 $  16,0 $  55,0 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bien que le plan d'intégration composé des projets ci-haut mentionnés
n'ait pas changé depuis l'acquisition de A&P Canada, une révision des coûts
prévus par nature a été effectuée.

    4. Avantages sociaux futurs

    La Société offre plusieurs régimes à prestations déterminées et à
cotisations déterminées qui offrent à la plupart de ses participants le
paiement de prestations de retraite, d'avantages complémentaires de retraite
et d'autres avantages postérieurs à l'emploi. La charge de la Société au titre
de ses régimes à cotisations et à prestations déterminées se présentait comme
suit :

                                                               12 semaines
                                                      Exercices financiers
                         -----------------------
                                          2007                        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                         Régimes                     Régimes
                              de        Autres            de        Autres
                        retraite       régimes      retraite       régimes
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à cotisations
     déterminées             5,4 $           - $         5,0 $         0,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à prestations
     déterminées
    Coût des services
     rendus au cours de
     la période              5,7 $         0,2 $         4,8 $         0,2 $
    Intérêts débiteurs       6,3           0,3           5,6           0,5
    Rendement prévu des
     actifs des régimes     (8,8)            -           (7,7)            -
    Amortissement des
     pertes actuarielles
     et du coût des
     services passés         0,3             -           0,2             -
    -------------------------------------------------------------------------
                             3,5           0,5           2,9           0,7
    -------------------------------------------------------------------------
                             8,9 $         0,5 $         7,9 $         0,8 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                         -----------------------

                                                               24 semaines
                                                      Exercices financiers
                         -----------------------
                                          2007                        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                         Régimes                     Régimes
                              de        Autres            de        Autres
                        retraite       régimes      retraite       régimes
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à cotisations
     déterminées            11,6 $         0,1 $        10,1 $         0,2 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à prestations
     déterminées
    Coût des services
     rendus au cours
     de la période          11,4 $         0,5 $         9,6 $         0,5 $
    Intérêts débiteurs      12,6           0,6          11,2           1,0
    Rendement prévu des
     actifs des régimes    (17,6)            -         (15,4)            -
    Amortissement des
     pertes actuarielles
     et du coût des
     services passés         0,6             -           0,4             -
    -------------------------------------------------------------------------
                             7,0           1,1           5,8           1,5
    -------------------------------------------------------------------------
                            18,6 $         1,2 $        15,9 $         1,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                         -----------------------

    5. Impôts sur les bénéfices

    Les taux réels d'impôts sur les bénéfices sont établis comme suit :

                                   12 semaines                 24 semaines
                          Exercices financiers        Exercices financiers
                         ----------                 ----------
                            2007          2006          2007          2006
                               %             %             %             %
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux combiné prévu
     par la loi             32,1          31,8          32,2          31,8
    Variations
      Effet de
        l'augmentation
        de 3 % du taux
        québécois sur
       les impôts futurs
       (5,3 $ en 2006)         -             -             -           3,8
    Quote-part dans les
     résultats d'une
     société satellite
     publique               (0,8)         (1,0)         (1,0)         (1,2)
    Autres                     -           0,3           0,1           0,1
    -------------------------------------------------------------------------
                            31,3          31,1          31,3          34,5
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                         ----------                 ----------

    6. Bénéfice par action

    Le bénéfice par action de base et le bénéfice net dilué par action ont été
calculés selon le nombre d'actions suivant :

                                   12 semaines                 24 semaines
                          Exercices financiers        Exercices financiers
                         ----------                 ----------
    (en millions)           2007          2006          2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions en
     circulation
      De base              115,1         114,5         114,9         114,5
    Effet de dilution
     en vertu du régime
     d'options d'achat
     d'actions et des
     unités d'actions
     au rendement            1,6           1,2           1,6           1,4
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions en
     circulation
      Dilué                116,7         115,7         116,5         115,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                         ----------                 ----------

    7. Capital-actions

    Emis et en circulation

                         Actions subalternes             Actions     Total
                                 catégorie A         catégorie B
                         ---------------------  ------------------
                            Nombre              Nombre
                               (en                 (en
                          milliers)           milliers)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au
     30 septembre
     2006                  113 852     707,3 $     880       1,7 $   709,0 $
    Emission
     d'actions                 574       9,7         -         -       9,7
    Transfert du
     surplus d'apport
     - exercice
     d'options                   -       0,2         -         -       0,2
    Conversion
     d'actions                  32         -       (32)        -         -
    Acquisition
     d'actions
     autodétenues              (64)     (0,4)        -         -      (0,4)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au
     17 mars 2007          114 394     716,8 $     848       1,7 $   718,5 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Régime d'options d'achat d'actions

    Au 17 mars 2007, 3 650 540 options d'achat d'actions avaient été
attribuées à certains employés à des prix de levée variant de 11,80 $ à    
35,71 $, échéant jusqu'en 2013, dont 2 324 940 options d'achat d'actions
pouvaient être exercées à un prix d'exercice moyen pondéré de 20,46 $.

                                   12 semaines                 24 semaines
                          Exercices financiers        Exercices financiers
                         ----------                 ----------
                            2007          2006          2007          2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Options d'achat
     d'actions attribuées
     au cours de
     la période                -        15 000         4 500        45 000
    Prix d'exercice moyen
     pondéré                   -  $      30,02 $       35,71 $       31,81 $
    Juste valeur moyenne
     pondérée                  -  $       9,40 $       11,07 $        9,90 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                         ----------                 ----------

    Au cours de la période de 24 semaines de l'exercice 2007, la juste valeur
moyenne pondérée des options d'achat d'actions attribuées au cours de la
période a été déterminée selon le modèle Black & Scholes à la date
d'attribution selon les hypothèses moyennes pondérées suivantes : taux
d'intérêt sans risque de 3,92 % (4 % en 2006), durée prévue de six ans (six
ans en 2006), volatilité prévue de 30 % (30 % en 2006), taux de dividende
prévu de 1,5 % (1,5 % en 2006).
    La charge de rémunération de toutes ces options s'est élevée à 0,3 $ pour
le deuxième trimestre de l'exercice 2007 (0,3 $ en 2006) et à 0,7 $ pour les
24 semaines de 2007 (0,5 $ en 2006).

    Régime d'unités d'actions au rendement

    Au 17 mars 2007, un total de 128 282 unités d'actions au rendement (UAR)
avaient été attribuées à certains employés, dont 29 270 au cours du premier
trimestre, suite à l'atteinte par la Société de certains indicateurs de
performance financière et 50 564 au cours du deuxième trimestre.
    A la fin du deuxième trimestre, 135 500 actions étaient détenues par un
fiduciaire à l'intention des participants jusqu'à ce que les droits rattachés
aux UAR soient acquis ou qu'elles soient annulées. Aucune de ces actions n'a
été acquise au cours de ce trimestre.
    Une charge de rémunération de 0,5 $ a été comptabilisée au cours de la
période de 24 semaines de 2007 relativement au régime d'UAR dont 0,3 $ au
deuxième trimestre.

    8. Cumul des autres éléments du résultat étendu

    Les dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie constituent la
seule composante du cumul des autres éléments du résultat étendu. Les
variations survenues au cours de la période de 24 semaines se détaillaient
comme suit :

                                                      Exercices financiers
                                                    ------------
                                                           2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde redressé au début de la période en raison
     de l'adoption de nouvelles conventions comptables
     relatives aux instruments financiers
     (net d'impôts de 0,2 $) (note 2)                       0,4 $        - $
    Variation de la juste valeur, nette d'impôts,
     survenue au cours de la période                       (0,1)         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                            0,3 $        - $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    ------------

    9. Eventualité

    La Société a reçu, en janvier 2007, une procédure concernant un recours
intenté par des bénéficiaires d'un régime de retraite multiemployeurs. Ils
réclament notamment des dommages de 1 milliard $ pour des motifs de mauvaise
gestion des actifs du régime, contre les fiduciaires et les employeurs. La
Société est l'un des 443 employeurs visés par ce recours et n'a pas participé
à la gestion de ce régime. La Société conteste vigoureusement le bien-fondé de
ce recours et considère qu'elle n'aura aucune obligation financière liée à ce
recours.

    10. Instruments financiers

    La valeur comptable et la juste valeur des instruments financiers étaient
les suivantes :

                         -----------------------
                                    Au 17 mars             Au 30 septembre
                                          2007                        2006
    -------------------------------------------------------------------------
                          Valeur         Juste        Valeur         Juste
                       comptable        valeur     comptable        valeur
    -------------------------------------------------------------------------
    Placements et autres
     actifs
      Actifs financiers
       disponibles à la
       vente
        Placements dans
         des sociétés        0,1 $         0,1 $         0,1 $         0,1 $
      Prêts et créances
        Prêts à certains
         clients             9,9 $         9,9 $         8,6 $         8,6 $
      Dérivés désignés
       comme couverture
       de flux de
       trésorerie
        Contrats
         d'échange de
         taux d'intérêt      0,5 $         0,5 $           - $         0,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Dette à long terme
      Autres passifs
       financiers
        Facilité de
         crédit A          469,3 $       469,3 $       469,3 $       469,3 $
        Billets de
         série A           200,0         199,7         200,0         199,8
        Billets de
        série B            400,0         406,8         400,0         410,3
        Emprunts            11,1          11,1          10,4          10,4
        Obligations
         découlant de
         contrats de
         location-
         acquisition        41,5          49,9          44,2          53,7
    -------------------------------------------------------------------------
                         1 121,9 $     1 136,8 $     1 123,9 $     1 143,5 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                         -----------------------

    La juste valeur de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des
débiteurs, des emprunts bancaires et des créditeurs est comparable à leur
valeur comptable en raison de leur échéance prochaine.
    La juste valeur des placements dans des sociétés, en grande partie des
sociétés ouvertes, est évaluée en fonction des cours boursiers à la date du
bilan.
    La juste valeur des prêts à certains clients, des facilités de crédit et
des emprunts correspond à la valeur comptable puisqu'ils portent intérêt à des
taux comparables à ceux du marché.
    La juste valeur des instruments financiers dérivés reflète généralement
les estimations des montants que la Société recevrait en règlement de contrats
favorables ou qu'elle devrait payer pour terminer des contrats défavorables à
la date du bilan. La juste valeur des contrats d'échange de taux d'intérêt est
calculée en fonction des cours obtenus auprès d'institutions financières de
grande envergure.
    La juste valeur des billets représente les obligations auxquelles auraient
à faire face la Société advenant la négociation de billets similaires aux
conditions actuelles du marché.
    La juste valeur des obligations découlant de contrats de
location-acquisition représente les obligations auxquelles auraient à faire
face la Société advenant la négociation de baux similaires aux conditions
actuelles du marché.
    
    %SEDAR: 00001783EF c5221




Renseignements :

Renseignements: Richard Dufresne, Vice-président principal et chef de la
direction financière, (514) 643-1003; SERVICE DES RELATIONS AVEC LES
INVESTISSEURS: (514) 643-1055, finance@metro.ca; Les renseignements sur la
Société et les communiqués de presse de METRO INC. sont disponibles sur
Internet à l'adresse suivante: www.metro.ca; SOURCE: METRO INC.


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