METRO enregistre un bénéfice net record au troisième trimestre de 2009



    
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    FAITS SAILLANTS DU TROISIEME TRIMESTRE DE 2009

    - Bénéfice net de 112,6 millions $, en hausse de 22,5 %
    - Bénéfice net dilué par action de 1,01 $, en hausse de 24,7 %
    - Chiffre d'affaires de 3 513,3 millions $, en hausse de 4,3 %
    - Chiffre d'affaires des magasins comparables en hausse de 4,2 %
    - Dividende par action déclaré de 0,1375 $, en hausse de 10,0 %
    -------------------------------------------------------------------------
    

    MONTREAL, le 6 août /CNW Telbec/ - METRO INC. a réalisé, à son troisième
trimestre terminé le 4 juillet 2009, une augmentation de 22,5 % de son
bénéfice net, soit 112,6 millions $ comparativement à 91,9 millions $ en 2008,
et un bénéfice net dilué par action de 1,01 $ comparativement à 0,81 $ l'an
dernier, en hausse de 24,7 %. En excluant des éléments non récurrents
enregistrés au troisième trimestre de 2009, le bénéfice net ajusté(1) a été de
111,8 millions $, en hausse de 21,7 % par rapport à celui de 2008, et le
bénéfice net dilué par action ajusté(1) a été de 1,01 $, en hausse de 24,7 %
comparativement à l'an passé.
    Le bénéfice net ajusté(1) pour les 40 semaines de 2009 a été de 273,1
millions $ comparativement à 208,3 millions $ l'an passé, soit une
augmentation de 31,1 %. Le bénéfice net dilué par action ajusté(1) a été de
2,45 $ comparativement à 1,83 $ l'an passé, soit une hausse de 33,9 %.
    Le chiffre d'affaires a augmenté de 4,3 % au troisième trimestre de 2009
pour atteindre 3 513,3 millions $ comparativement à 3 370,0 millions $ l'an
dernier. En excluant la baisse des ventes causée par le non-renouvellement
d'un contrat d'approvisionnement avec une chaîne de dépanneurs, le chiffre
d'affaires du troisième trimestre de 2009 a augmenté de 5,2 %. Le chiffre
d'affaires de nos magasins comparables a augmenté de 4,2 %.
    "Misant sur notre lancée du premier semestre de l'exercice en cours, nous
sommes très satisfaits de nos résultats du troisième trimestre de 2009 qui
démontrent que nos stratégies sont efficaces dans l'environnement économique
actuel. Notre plan de conversion de nos supermarchés en Ontario à la bannière
Metro se poursuit selon l'échéancier prévu avec 128 magasins sur 159,
convertis au 24 juillet 2009. Nous sommes confiants d'être bien positionnés
pour poursuivre(2) la croissance de la Société dans un marché toujours
concurrentiel," a déclaré Eric R. La Flèche, président et chef de la
direction.

    CHIFFRE D'AFFAIRES

    Le chiffre d'affaires a augmenté de 4,3 % au troisième trimestre de 2009
pour atteindre 3 513,3 millions $ comparativement à 3 370,0 millions $ l'an
dernier. En excluant la baisse des ventes causée par le non-renouvellement
d'un contrat d'approvisionnement avec une chaîne de dépanneurs, le chiffre
d'affaires du troisième trimestre de 2009 a augmenté de 5,2 %. Le chiffre
d'affaires de nos magasins comparables a augmenté de 4,2 %.
    Le chiffre d'affaires a augmenté de 5,0 % au cours des 40 semaines de
2009 pour atteindre 8 663,5 millions $, comparativement à 8 249,2 millions $
pour la période correspondante de 2008. En excluant la baisse des ventes
causée par le non-renouvellement d'un contrat d'approvisionnement avec une
chaîne de dépanneurs, l'augmentation a été de 5,9 %.

    BENEFICE AVANT FRAIS FINANCIERS, IMPOTS ET AMORTISSEMENT (BAIIA)(1)

    Le BAIIA(1) pour le troisième trimestre de 2009 a été de 233,0 millions $
comparativement à 206,0 millions $ pour le même trimestre de l'exercice
précédent, soit une augmentation de 13,1 %. Le BAIIA(1) du troisième trimestre
représente un taux de 6,6 % du chiffre d'affaires comparativement à 6,1 % l'an
dernier. En excluant les charges de conversion de bannières de 2,9 millions $
enregistrées en 2009, le pourcentage du BAIIA ajusté(1) sur le chiffre
d'affaires du troisième trimestre a été de 6,7 %. Cette progression est
attribuable principalement à nos marges brutes augmentées par nos efforts
déployés dans nos magasins en Ontario pour améliorer nos opérations.
    Pour la période de 40 semaines de 2009, le BAIIA(1) a été de 565,8
millions $, soit 6,5 % du chiffre d'affaires, comparativement à 478,3 millions
$ pour la période correspondante de l'an passé ou 5,8 % du chiffre d'affaires.
En excluant les charges de conversion de bannières de 8,7 millions $
enregistrées au cours de la période de 40 semaines de 2009, le pourcentage du
BAIIA ajusté(1) sur le chiffre d'affaires a été de 6,6 %. L'augmentation du
pourcentage des 40 semaines de 2009 par rapport à celui de la période
correspondante de 2008 s'explique particulièrement par des difficultés que
nous avons éprouvées au cours des deux premiers trimestres de 2008, en raison
d'une concurrence intense en Ontario, de périodes d'apprentissage reliées à
nos nouveaux systèmes informatiques en Ontario et du nouvel entrepôt de notre
division des Services alimentaires au Québec. Nous avons surmonté ces
difficultés au cours des troisième et quatrième trimestres de 2008.
    Nous avons adopté, au cours du premier trimestre de 2009, de façon
rétrospective et en retraitant les états financiers des périodes antérieures,
une nouvelle norme comptable publiée par l'Institut Canadien des Comptables
Agréés (ICCA), soit le chapitre 3031 "Stocks". Contrairement aux deux premiers
trimestres de 2009, où les différences de niveaux d'inventaire entre le début
et la fin du trimestre avaient eu un impact sur le BAIIA(1), l'adoption de
cette nouvelle norme n'a pas eu d'effet significatif au troisième trimestre.
En effet, le niveau élevé d'inventaire à la fin du premier trimestre, dû à la
période des Fêtes, avait eu pour effet d'augmenter le BAIIA(1) du premier
trimestre et, par la suite, de réduire celui du deuxième trimestre. Les
variations d'inventaire du quatrième trimestre ne devraient(2) pas être
significatives et ne devraient(2) donc pas avoir d'effet significatif sur le
BAIIA(1) du quatrième trimestre, ni sur celui de l'exercice complet.
    Notre quote-part dans Alimentation Couche-Tard a été de 5,2 millions $ au
troisième trimestre de 2009 et de 25,7 millions $ au cours de la période de 40
semaines de 2009, comparativement à 1,7 million $ et 12,6 millions $ pour les
périodes correspondantes de 2008. En excluant les éléments non récurrents
ainsi que notre quote-part dans Alimentation Couche-Tard, nos BAIIA ajustés(1)
du troisième trimestre et de la période de 40 semaines de 2009 ont été
respectivement de 230,7 millions $ et 548,8 millions $ ou 6,6 % et 6,3 % des
chiffres d'affaires, comparativement à 204,3 millions $ ou 6,1 % du chiffre
d'affaires pour le troisième trimestre de 2008 et de 465,7 millions $ ou 5,6 %
du chiffre d'affaires pour la période de 40 semaines de 2008.

    
    Ajustements au BAIIA(1)

                                          16 semaines
                                      Exercices financiers

                               2009                           2008
                  -----------------------------------------------------------
                   BAIIA   Chiffre    BAIIA/     BAIIA   Chiffre    BAIIA/
    (en millions           d'affai-  Chiffre             d'affai-  Chiffre
     de dollars,               res   d'affai-                res   d'affai-
     sauf                             res (%)                       res (%)
     indication
     contraire)
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA          233,0   3 513,3       6,6     206,0   3 370,0       6,1
    Charges de
     conversion
     de bannières    2,9         -                   -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA ajusté   235,9   3 513,3       6,7     206,0   3 370,0       6,1
    Quote-part
     dans
     Alimentation
     Couche-Tard    (5,2)        -                (1,7)        -
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA ajusté
     excluant la
     quote-part    230,7   3 513,3       6,6     204,3   3 370,0       6,1
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                          40 semaines
                                      Exercices financiers

                               2009                           2008
                  -----------------------------------------------------------
                   BAIIA   Chiffre    BAIIA/     BAIIA   Chiffre    BAIIA/
    (en millions           d'affai-  Chiffre             d'affai-  Chiffre
     de dollars,               res   d'affai-                res   d'affai-
     sauf                             res (%)                       res (%)
     indication
     contraire)
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA          565,8   8 663,5       6,5     478,3   8 249,2       5,8
    Charges de
     conversion
     de bannières    8,7         -                   -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA ajusté   574,5   8 663,5       6,6     478,3   8 249,2       5,8
    Quote-part
     dans
     Alimentation
     Couche-Tard   (25,7)        -               (12,6)        -
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA ajusté
     excluant la
     quote-part    548,8   8 663,5       6,3     465,7   8 249,2       5,6
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    AMORTISSEMENT ET FRAIS FINANCIERS

    Les dépenses d'amortissement pour le troisième trimestre et les 40
semaines de 2009 ont été respectivement de 58,6 millions $ et de 142,8
millions $, comparativement à 55,2 millions $ et 134,9 millions $ pour les
périodes correspondantes de l'an passé. Les frais financiers ont été de 14,6
millions $ au troisième trimestre de 2009 et de 17,5 millions $ au trimestre
correspondant de l'an dernier. Pour les 40 semaines de 2009, les frais
financiers ont été de 37,9 millions $ comparativement à 46,0 millions $ pour
la période correspondante de l'an dernier. Le taux de financement moyen a été
de 4,6 % pour la période de 40 semaines de 2009, comparativement à 5,3 % pour
la période correspondante de l'exercice précédent.

    IMPOTS SUR LES BENEFICES

    Les charges d'impôts ont été de 47,2 millions $ au troisième trimestre de
2009 et de 115,1 millions $ pour les 40 semaines de 2009 avec des taux
d'imposition de 29,5 % et de 29,9 % respectivement. Le gouvernement du Québec
a complété, le 17 mai 2009, une étape de son processus d'approbation de son
budget 2007-2008 pour réduire le taux d'imposition applicable aux revenus de
placements de 16,25 % à 11,9 %, soit au taux d'imposition égal à celui du
revenu d'entreprise. Cette baisse de taux a réduit nos passifs d'impôts futurs
d'un montant de 2,7 millions $ et nos charges d'impôts du même montant au
cours du troisième trimestre de 2009. En excluant cette réduction, nos taux
d'impôts effectifs pour le troisième trimestre et la période de 40 semaines de
2009 ont été de 31,2 % et de 30,6 % respectivement. Pour le troisième
trimestre de 2008 et les 40 semaines de 2008, les charges d'impôts ont été
respectivement de 41,4 millions $ et de 79,6 millions $ avec des taux
d'imposition respectifs de 31,1 % et 26,8 %. Au cours du premier trimestre de
2008, nous avons bénéficié d'une réduction de notre charge d'impôts de 11,4
millions $. En excluant cette réduction, notre taux effectif pour la période
de 40 semaines de 2008 a été de 30,6 %.
    Le gouvernement de l'Ontario a annoncé, le 26 mars 2009 lors de son
discours budgétaire 2009, des baisses futures successives du taux d'imposition
des sociétés de 14 % à 10 %, entre le 1er juillet 2010 et le 1er juillet 2013.
Le parlement ontarien a été ajourné jusqu'à la reprise, le 14 septembre
prochain, sans que cette mesure ne soit approuvée en première lecture. Lorsque
cette étape sera franchie, nous réduirons(2) nos passifs d'impôts futurs et
nos charges d'impôts d'un même montant. Ce montant sera(2) de 7,2 millions $,
si cette étape est terminée avant la fin de notre exercice 2009.

    BENEFICE NET

    Le bénéfice net pour le troisième trimestre de 2009 a été de 112,6
millions $, comparativement à 91,9 millions $ pour le trimestre correspondant
de l'an passé, soit une augmentation de 22,5 %. Le bénéfice net dilué par
action a été de 1,01 $ par rapport à 0,81 $ l'an passé, en hausse de 24,7 %.
En excluant les charges non récurrentes de 2,9 millions $ avant impôts
enregistrées au troisième trimestre de 2009 pour supporter la conversion des
supermarchés en Ontario à la bannière Metro ainsi qu'une réduction de nos
charges d'impôts de 2,7 millions $, notre bénéfice net ajusté(1) a été de
111,8 millions $, en hausse de 21,7 % par rapport à celui de 2008.
    Le bénéfice net pour les 40 semaines de 2009 a été de 270,0 millions $
comparativement à 219,7 millions $ l'an passé, soit une augmentation de 22,9
%. En excluant les réductions de charges d'impôts de 2,7 millions $ en 2009 et
de 11,4 millions $ en 2008 ainsi que les charges de conversion de bannières de
8,7 millions $ avant impôts de 2009, le bénéfice net ajusté(1) pour les 40
semaines de 2009 a été de 273,1 millions $ et de 208,3 millions $ pour la
période correspondante de 2008, soit une hausse de 31,1 %. Le bénéfice net
dilué par action ajusté(1) a été de 2,45 $ comparativement à 1,83 $ l'an
passé, soit une hausse de 33,9 %.

    
    AJUSTEMENTS AU BENEFICE NET

                               16 semaines
                           Exercices financiers
                         2009                2008           Variation (%)
               --------------------------------------------------------------
                     (en       BPA       (en       BPA
                millions     dilué  millions     dilué
                      de       (en        de       (en  Bénéfice       BPA
                 dollars)  dollars)  dollars)  dollars)      net     dilué
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net   112,6      1,01      91,9      0,81      22,5      24,7
    Charges de
     conversion
     de bannières
     nettes
     d'impôts        1,9      0,02         -         -
    Diminution de
     la charge
     d'impôts       (2,7)    (0,02)        -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     ajusté(1)     111,8      1,01      91,9      0,81      21,7      24,7
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                               40 semaines
                           Exercices financiers
                         2009                2008           Variation (%)
               --------------------------------------------------------------
                     (en       BPA       (en       BPA
                millions     dilué  millions     dilué
                      de       (en        de       (en  Bénéfice       BPA
                 dollars)  dollars)  dollars)  dollars)      net     dilué
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net   270,0      2,42     219,7      1,93      22,9      25,4
    Charges de
     conversion
     de bannières
     nettes
     d'impôts        5,8      0,05         -         -
    Diminution
     de la charge
     d'impôts       (2,7)    (0,02)    (11,4)    (0,10)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     ajusté(1)     273,1      2,45     208,3      1,83      31,1      33,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Résumé des résultats trimestriels

    (en millions de dollars,      2009        2008        2007   Variation
     sauf indication contraire)                                        (%)
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires
      3e trim.                 3 513,3     3 370,0           -         4,3
      2e trim.                 2 549,7     2 372,4           -         7,5
      1er trim.                2 600,5     2 506,8           -         3,7
      4e trim.                       -     2 476,0     2 432,4         1,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
      3e trim.                   112,6        91,9           -        22,5
      2e trim.                    76,3        54,0           -        41,3
      1er trim.                   81,1        73,8           -         9,9
      4e trim.                       -        72,5        58,4        24,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net ajusté(1)
      3e trim.                   111,8        91,9           -        21,7
      2e trim.                    77,2        54,0           -        43,0
      1er trim.                   84,1        62,4           -        34,8
      4e trim.                       -        72,5        67,6         7,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net dilué par
     action (en dollars)
      3e trim.                    1,01        0,81           -        24,7
      2e trim.                    0,68        0,48           -        41,7
      1er trim.                   0,73        0,64           -        14,1
      4e trim.                       -        0,65        0,50        30,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net dilué par
     action ajusté(1)
     (en dollars)
      3e trim.                    1,01        0,81           -        24,7
      2e trim.                    0,68        0,48           -        41,7
      1er trim.                   0,76        0,54           -        40,7
      4e trim.                       -        0,65        0,58        12,1
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Les chiffres d'affaires des premier, deuxième et troisième trimestres de
2009 ont augmenté respectivement de 3,7 %, de 7,5 % et de 4,3 % par rapport à
ceux correspondants de 2008. En excluant la baisse des ventes causée par le
non-renouvellement d'un contrat d'approvisionnement avec une chaîne de
dépanneurs, le chiffre d'affaires du premier trimestre de 2009 a augmenté de
4,7 %, celui du deuxième trimestre de 8,3 % et celui du troisième trimestre de
5,2 %.
    Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de 2008 par rapport au
trimestre correspondant de 2007 a été affecté par une concurrence accrue en
Ontario et par la baisse des ventes de produits de tabac. En excluant la
baisse des ventes de produits de tabac, le chiffre d'affaires du quatrième
trimestre de 2008 a augmenté de 2,1 % par rapport à celui de 2007.
    Le bénéfice net et le bénéfice net dilué par action du premier trimestre
de 2009 par rapport à ceux de 2008 sont en hausse de 9,9 % et de 14,1 %
respectivement. En excluant les charges de conversion de 4,5 millions $ avant
impôts enregistrées au premier trimestre de 2009 ainsi qu'une réduction de
notre charge d'impôts de 11,4 millions $ dont nous avons bénéficié au premier
trimestre de 2008 suite à des réductions futures du taux d'imposition fédéral,
le bénéfice net ajusté(1) et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) du
premier trimestre de 2009 ont augmenté de 34,8 % et de 40,7 % respectivement.
    Le bénéfice net et le bénéfice net dilué par action du deuxième trimestre
de 2009 ont augmenté de 41,3 % et de 41,7 % respectivement par rapport à ceux
de 2008. En excluant les charges non récurrentes de 1,3 million $ avant impôts
enregistrées au deuxième trimestre de 2009, le bénéfice net ajusté(1) du
deuxième trimestre de 2009 a augmenté de 43,0 %.
    Les difficultés rencontrées au cours des deux premiers trimestres de
2008, liées à un environnement concurrentiel plus intense en Ontario ainsi
qu'à des périodes d'apprentissage de nos nouveaux systèmes informatiques en
Ontario et de notre nouvel entrepôt des Services alimentaires au Québec, ont
été corrigées au cours des troisième et quatrième trimestres de 2008.
    Le bénéfice net et le bénéfice net dilué par action du troisième
trimestre de 2009 ont été en hausse de 22,5 % et de 24,7 % par rapport à ceux
de 2008. En excluant les éléments non récurrents enregistrés au troisième
trimestre de 2009, soit des charges de 2,9 millions $ avant impôts pour
supporter la conversion des supermarchés en Ontario à la bannière Metro ainsi
qu'une réduction de nos charges d'impôts de 2,7 millions $, le bénéfice net
ajusté(1) et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) du troisième trimestre
de 2009 ont été en hausse de 21,7 % et de 24,7 % par rapport au bénéfice net
ajusté(1) et au bénéfice net dilué par action ajusté(1) du troisième trimestre
de 2008. Des mises en marché bien ciblées nous ont permis d'enregistrer une
croissance de notre chiffre d'affaires et les efforts déployés,
particulièrement dans nos magasins en Ontario, pour améliorer nos opérations
nous ont permis d'accroître nos marges brutes.
    Le bénéfice net et le bénéfice net dilué par action du quatrième
trimestre de 2008 ont été en hausse de 24,1 % et de 30,0 % par rapport à ceux
de 2007. En excluant les charges d'intégration et de rationalisation liées à
l'acquisition de A&P Canada de 14,1 millions $ avant impôts enregistrées au
quatrième trimestre de 2007, le bénéfice net ajusté(1) et le bénéfice net
dilué par action ajusté(1) du quatrième trimestre de 2008 ont été en hausse de
7,2 % et de 12,1 % par rapport au bénéfice net ajusté(1) et au bénéfice net
dilué par action ajusté(1) du quatrième trimestre de 2007. La reprise de la
croissance de notre bénéfice net enregistrée au troisième trimestre de 2008
s'est poursuivie au quatrième trimestre.

    

                             2009                    2008               2007
                    ---------------------------------------------------------
    (en millions
     de dollars)       T1     T2     T3     T1     T2     T3     T4     T4
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net     81,1   76,3  112,6   73,8   54,0   91,9   72,5   58,4
    Charges
     d'intégration
     et de
     rationalisation
     nettes d'impôts    -      -      -      -      -      -      -    9,2
    Charges de
     conversion de
     bannières
     nettes d'impôts  3,0    0,9    1,9      -      -      -      -      -
    Diminution de la
     charge d'impôts    -      -   (2,7) (11,4)     -      -      -      -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     ajusté(1)       84,1   77,2  111,8   62,4   54,0   91,9   72,5   67,6
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                             2009                    2008               2007
                    ---------------------------------------------------------
    (en dollars et
     par action)       T1     T2     T3     T1     T2     T3     T4     T4
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     dilué           0,73   0,68   1,01   0,64   0,48   0,81   0,65   0,50
    Charges
     d'intégration
     et de
     rationalisation
     nettes d'impôts    -      -      -      -      -      -      -   0,08
    Charges de
     conversion de
     bannières
     nettes
     d'impôts        0,03      -   0,02      -      -      -      -      -
    Diminution de
     la charge
     d'impôts           -      -  (0,02) (0,10)     -      -      -      -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     dilué
     ajusté(1)       0,76   0,68   1,01   0,54   0,48   0,81   0,65   0,58
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Situation de trésorerie

    ACTIVITES D'EXPLOITATION

    Les activités d'exploitation ont généré des fonds de 115,2 millions $ au
troisième trimestre de 2009 et de 289,3 millions $ pour les 40 semaines de
2009, comparativement à 143,2 millions $ au trimestre correspondant de 2008 et
à 264,7 millions $ pour la période de 40 semaines de 2008. La diminution des
flux générés du troisième trimestre de 2009 par rapport à celui du trimestre
correspondant de 2008 s'explique principalement par une variation nette des
éléments hors caisse plus importante en 2009. L'augmentation des flux générés
de la période de 40 semaines de 2009 par rapport à celle de 2008 s'explique
principalement par une augmentation du bénéfice net et une variation nette
plus importante des éléments hors caisse.

    ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

    Les activités d'investissement ont nécessité des fonds de 73,7 millions $
au troisième trimestre de 2009 et de 164,0 millions $ pour les 40 semaines de
2009, comparativement à 39,6 millions $ au troisième trimestre de 2008 et à
115,9 millions $ pour les 40 semaines de 2008. Ces augmentations d'utilisation
de fonds proviennent principalement d'acquisitions d'immobilisations
corporelles plus importantes.
    Nous avons investi avec les détaillants 275,5 millions $ au cours des 40
semaines de 2009 résultant en une augmentation brute de 410 700 pieds carrés
de notre réseau de détail et en une augmentation nette de 206 800 pieds carrés
ou 1,1 % de notre réseau de détail. Nous avons procédé à l'ouverture de 10
nouveaux magasins ainsi qu'à des agrandissements et des rénovations majeures
dans 23 magasins.

    ACTIVITES DE FINANCEMENT

    Les activités de financement ont nécessité des fonds de 86,0 millions $
au troisième trimestre de 2009 et de 112,9 millions $ pour les 40 semaines de
2009, comparativement à une utilisation de fonds de 44,7 millions $ pour le
troisième trimestre de 2008 et de 124,6 millions $ pour les 40 semaines de
2008. L'augmentation de fonds utilisés pour le troisième trimestre de 2009 par
rapport à celui de 2008 s'explique principalement par des rachats d'actions
plus élevés en 2009 pour 76,1 millions $, comparativement à 29,0 millions $
pour le trimestre correspondant de 2008. La diminution de fonds utilisés pour
la période de 40 semaines de 2009 par rapport à ceux de 2008 s'explique
principalement par une émission d'actions de 43,5 millions $ en 2009 par
rapport à 3,6 millions $ en 2008.

    Situation financière

    Malgré la situation économique difficile, nous n'anticipons(2) aucun
risque de liquidité et considérons notre situation financière à la fin du
troisième trimestre de 2009 comme étant très saine. Nous avions un total de
trésorerie et d'équivalents de trésorerie de 164,1 millions $ et une facilité
de crédit rotative autorisée non utilisée de 400,0 millions $. Notre
pourcentage de dette à long terme sur le total combiné de la dette à long
terme et de l'avoir des actionnaires (dette à long terme/capital total) était
de 31,1 %.
    Nos principales dettes à long terme à la fin du troisième trimestre se
présentaient ainsi :

    
                            Taux d'intérêt        Solde        Echéance
                                              (en millions
                                               de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
    Facilité de crédit A   Taux qui fluctuent
                           selon les
                           variations
                           des taux des
                           acceptations
                           bancaires              369,3       15 août 2012
    Billets de Série A     Taux fixe à 4,98 %     200,0    15 octobre 2015
    Billets de Série B     Taux fixe à 5,97 %     400,0    15 octobre 2035
    -------------------------------------------------------------------------


    Nous avions également à la fin du trimestre des contrats d'échange de taux
d'intérêt sur un montant nominal total de 100,0 millions $ de la facilité de
crédit A. Ces contrats permettent l'échange des paiements d'intérêts variables
par des paiements d'intérêts fixes selon les conditions suivantes :


    Taux fixes              Montant nominal                    Echéance
                       (en millions de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
    3,9820 %                     50,0                     16 décembre 2009
    4,0425 %                     50,0                     16 décembre 2010
    -------------------------------------------------------------------------

    Ainsi, en considérant les contrats d'échange, nous avions à la fin du
trimestre l'équivalent de 700,0 millions $ de dettes à long terme à taux fixes
variant de 4,482 % à 5,97 % et 269,3 millions $ à taux variables fluctuant
selon les variations des taux des acceptations bancaires.

    RATIOS FINANCIERS

                                                          Au            Au
                                                   4 juillet  27 septembre
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Structure financière
      Dette à long terme (en millions de dollars)    1 006,8       1 005,0
      Avoir des actionnaires (en millions de
       dollars)                                      2 235,7       2 068,3
      Dette à long terme/capital total (%)              31,1          32,7



                                                    Exercice      Exercice
                                                        2009          2008
                                                (40 semaines) (40 semaines)
                                              -------------------------------
    Résultats
      BAIIA(1)/Frais financiers (fois)                  14,9          10,4
    -------------------------------------------------------------------------


    CAPITAL-ACTIONS, OPTIONS D'ACHAT D'ACTIONS ET UNITES D'ACTIONS AU
    RENDEMENT

                                                          Au            Au
                                                   4 juillet  27 septembre
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre d'actions subalternes catégorie A
     en circulation (en milliers)                    109 006       109 806
    Nombre d'actions catégorie B en
     circulation (en milliers)                           728           750
    Options d'achat d'actions :
      Nombre en circulation (en milliers)              1 806         3 534
      Prix d'exercice (en dollars)                     17,23         17,01
                                                     à 39,17       à 39,17
      Prix d'exercice moyen pondéré (en dollars)       28,10         23,63
    Unités d'actions au rendement :
      Nombre en circulation (en milliers)                231           210
      Echéance moyenne pondérée (en mois)                 19            18
    -------------------------------------------------------------------------
    

    PROGRAMME DE RACHAT D'ACTIONS

    La Société a décidé de renouveler son programme de rachat d'actions afin
de se doter d'une option supplémentaire pour utiliser les liquidités
excédentaires. Ainsi, nous pourrons décider, dans le meilleur intérêt des
actionnaires, de rembourser la dette ou de racheter des actions de la Société.
Sous réserve de l'approbation réglementaire, le conseil d'administration a
autorisé la Société à acheter, dans le cours normal de ses activités entre le
8 septembre 2009 et le 7 septembre 2010, jusqu'à concurrence de 6 000 000 de
ses actions subalternes catégorie A représentant approximativement 5,5 % de
ses actions émises et en circulation, le 5 août 2009 à la fermeture de la
Bourse de Toronto. Les achats s'effectueront au prix du marché par l'entremise
de cette bourse et conformément à ses règles et politiques. Les actions
subalternes catégorie A ainsi achetées seront annulées. Relativement à son
programme de rachat d'actions dans le cours normal de ses activités
présentement en cours, pour la période du 5 septembre 2008 au 24 juillet 2009,
la Société a racheté 4 143 600 de ses actions subalternes catégorie A à un
prix moyen de 34,53 $ pour une considération totale de 143,1 millions $.

    DIVIDENDES

    Le 5 août 2009, le conseil d'administration de la Société a déclaré un
dividende trimestriel de 0,1375 $ par action à l'égard des actions subalternes
catégorie A et des actions catégorie B, payable le 4 septembre 2009, soit une
hausse de 10,0 % par rapport au dividende déclaré au même trimestre de l'année
précédente. Sur une base annualisée, ce dividende représente plus de 20 % du
bénéfice net de 2008.

    OPERATIONS BOURSIERES

    La valeur de l'action de METRO INC. s'est maintenue dans une fourchette
de 27,38 $ à 40,00 $ au cours des trois premiers trimestres de 2009. Durant
cette période, le nombre d'actions négociées à la Bourse de Toronto s'est
élevé à 95,9 millions d'actions. Le cours de clôture du vendredi 24 juillet
2009 était de 34,75 $ comparativement à 31,77 $ à la fin de l'exercice 2008.

    Nouvelles conventions comptables

    ADOPTEES EN 2009

    Stocks

    Au cours du premier trimestre de 2009, nous avons adopté le chapitre 3031
"Stocks". Selon cette nouvelle norme, les stocks doivent être évalués au plus
faible du coût et de la valeur nette de réalisation et l'utilisation de la
méthode du prix de détail est permise lorsqu'elle donne des résultats proches
du coût. De plus, tous les coûts pour amener les stocks à l'endroit et dans
l'état où ils se trouvent doivent être inclus dans le coût des stocks. Les
autres coûts doivent être comptabilisés en charges dans la période au cours de
laquelle ils sont engagés.
    Nous évaluons nos stocks de grossiste au moindre du coût, établi selon la
méthode du coût moyen net de certaines contreparties reçues de fournisseurs,
et de la valeur nette de réalisation. Nos stocks des magasins sont évalués
selon le prix de détail réduit de la marge bénéficiaire brute et de certaines
contreparties reçues de fournisseurs. Suite à l'adoption du nouveau chapitre,
nous avons ajouté certains coûts à nos stocks, tels que des coûts de réception
et de mise en tablette ainsi que des coûts pour les produits transformés en
magasin. Les coûts d'entreposage sont comptabilisés à titre de charges
d'exploitation.
    Le nouveau chapitre 3031 a été appliqué de façon rétrospective et en
retraitant les états financiers des périodes antérieures.
    Les ajustements apportés sont décrits à la note 2 des états financiers
consolidés inclus dans le présent communiqué de presse.

    Ecarts d'acquisition et actifs incorporels

    Au cours du premier trimestre de 2009, nous avons adopté le chapitre 3064
"Ecarts d'acquisition et actifs incorporels". Le nouveau chapitre confirme
qu'au moment de leur constatation initiale, les actifs incorporels doivent
être comptabilisés à titre d'actifs seulement s'ils répondent à la définition
d'un actif incorporel et aux critères de comptabilisation. En ce qui a trait à
l'évaluation ultérieure des actifs incorporels, les écarts d'acquisition et
les informations à fournir, le chapitre 3064 reprend l'essentiel des
recommandations de l'ancien chapitre 3062 "Ecarts d'acquisition et autres
actifs incorporels". L'adoption de ces recommandations n'a pas eu d'incidence
significative sur nos résultats, notre situation financière et nos flux de
trésorerie.

    
    Risque de crédit et juste valeur des actifs financiers et des passifs
    financiers
    

    Au cours du deuxième trimestre de 2009, nous avons adopté le CPN-173
"Risque de crédit et juste valeur des actifs financiers et des passifs
financiers". Selon cette nouvelle norme, le risque de crédit propre à l'entité
et le risque de crédit de la contrepartie devraient être pris en compte dans
la détermination de la juste valeur des actifs financiers et des passifs
financiers, y compris les instruments dérivés. L'adoption de ces
recommandations n'a pas eu d'incidence significative sur nos résultats, notre
situation financière et nos flux de trésorerie.

    RECEMMENT PUBLIEES

    Normes internationales d'information financière

    Le 13 février 2008, le Conseil des normes comptables a confirmé la date
de conversion des PCGR aux Normes internationales d'information financière
(IFRS). Ainsi, les entreprises canadiennes ayant une obligation publique de
rendre des comptes devront adopter les IFRS pour leurs états financiers
intermédiaires et annuels des exercices ouverts à compter du 1er janvier 2011.
Pour la Société, la date de conversion aux IFRS sera le premier jour de
l'exercice 2012, soit le 25 septembre 2011.
    Afin de réaliser la conversion de nos états financiers consolidés aux
IFRS, nous avons mis sur pied une structure de projet. Une équipe de travail
multidisciplinaire analyse, recommande les choix de conventions comptables et
implante chacune des normes IFRS. Un comité directeur, formé de membres de la
haute direction, approuve les choix de conventions comptables et s'assure que
les ajustements sont faits, entre autres, aux technologies de l'information,
aux contrats et au contrôle interne. Les vérificateurs externes sont informés
et consultés sur nos choix. Le comité de vérification de la Société veille à
ce que la direction s'acquitte de ses responsabilités et réussisse la
conversion aux IFRS.
    Nous avons également élaboré un plan de travail dont les phases, les
activités, les échéances et l'état d'avancement sont résumés ci-après :

    

    Phase 1 : Analyse préliminaire et diagnostic

    -------------------------------------------------------------------------
    Activités            Identification des normes IFRS qui entraîneront des
                         changements au niveau de la comptabilisation des
                         états financiers consolidés et des informations à
                         fournir.
                         Classement des normes en fonction de leur impact
                         attendu sur nos états financiers consolidés et des
                         efforts requis au niveau de leur implantation.
    -------------------------------------------------------------------------
    Echéance             Fin de notre exercice 2008.
    -------------------------------------------------------------------------
    Etat d'avancement    Terminé.
    -------------------------------------------------------------------------


    Phase 2 : Analyse des normes

    -------------------------------------------------------------------------
    Activités            Analyse des différences entre les PCGR et les IFRS.
                         Choix des conventions comptables que la Société
                         appliquera de façon continue.
                         Choix par la Société des allègements offerts par
                         IFRS 1 à la date de transition.
                         Calcul des impacts quantitatifs sur les états
                         financiers consolidés.
                         Analyse des informations à fournir.
                         Préparation d'un projet d'états financiers
                         consolidés et de notes.
                         Identification des impacts collatéraux dans les
                         domaines suivants :
                         - technologies de l'information;
                         - contrôle interne à l'égard de l'information
                           financière;
                         - contrôles et procédures de communication de
                           l'information;
                         - contrats;
                         - rémunération;
                         - fiscalité;
                         - formation.
    -------------------------------------------------------------------------
    Echéance             Nous avons préparé un échéancier détaillé qui
                         répartit l'analyse de la majorité des normes jusqu'à
                         la fin septembre 2010. Nous les avons priorisées en
                         tenant compte de leur classement au moment du
                         diagnostic, du temps requis pour compléter le
                         travail d'analyse et de mise en place, des
                         disponibilités des membres de l'équipe de travail
                         ainsi que des dates prévues pour la publication des
                         documents de discussion, exposés-sondages et
                         nouvelles normes de l'International Accounting
                         Standard Board (IASB).
    -------------------------------------------------------------------------
    Etat d'avancement    A la fin de notre troisième trimestre de 2009, 17
                         normes et interprétations IFRS sont en cours
                         d'analyse sur un total d'environ 50 normes et
                         interprétations IFRS qui pourraient avoir un impact
                         pour notre Société.
    -------------------------------------------------------------------------


    Phase 3 : Mise en application

    -------------------------------------------------------------------------
    Activités            Préparation du bilan d'ouverture à la date de
                         transition.
                         Compilation des données financières comparatives.
                         Elaboration des états financiers consolidés
                         intermédiaires et des informations à fournir.
                         Elaboration des états financiers consolidés annuels
                         et des informations à fournir.
                         Mise en application des modifications relatives aux
                         impacts collatéraux.
    -------------------------------------------------------------------------
    Echéances            A la fin de notre exercice 2011, notre bilan
                         d'ouverture, nos données financières comparatives
                         selon les IFRS et les modifications relatives aux
                         impacts collatéraux seront complétés. Au cours de
                         notre exercice 2012, nous présenterons nos états
                         financiers consolidés intermédiaires et annuels
                         ainsi que les informations à fournir selon les IFRS.
    -------------------------------------------------------------------------
    Etat d'avancement    Non débuté.
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Tout au long de notre projet de conversion aux IFRS, nous divulguerons
l'état d'avancement de notre plan de travail. De plus, nous expliquerons les
principales différences entre nos conventions comptables actuelles et celles
que nous appliquerons selon les IFRS (sous forme narrative et quantitative)
ainsi que les choix que nous ferons à l'égard des allègements offerts par
l'IFRS 1 à la date de transition.

    Instruments financiers

    En juin 2009, l'ICCA a publié des modifications au chapitre 3862
"Instruments financiers - informations à fournir" afin d'inclure des
obligations d'information supplémentaires concernant les évaluations de la
juste valeur des instruments financiers et le risque de liquidité pour les
entreprises ayant une obligation publique de rendre des comptes. Les
modifications s'appliquent aux états financiers annuels des exercices clos à
compter du 30 septembre 2009 et elles n'ont pas d'impact sur les résultats, la
situation financière et les flux de trésorerie. Nous ne prévoyons(2) pas que
l'application de ces modifications, dans nos états financiers annuels, aura un
impact significatif sur nos informations à fournir.

    Communiqué de presse

    Le communiqué de presse porte sur la situation financière et les
résultats consolidés de METRO INC. en date du 4 juillet 2009. Ce communiqué
doit être lu en parallèle avec les états financiers consolidés intermédiaires
non vérifiés et les notes afférentes inclus dans le présent communiqué ainsi
qu'avec les états financiers consolidés de l'exercice terminé le 27 septembre
2008, les notes et le rapport de gestion afférents présentés dans le rapport
annuel 2008 de la Société. Certains chiffres comparatifs, dans le présent
communiqué, ont été retraités en raison de la nouvelle convention comptable
sur les stocks que la Société a adoptée au cours du premier trimestre de 2009.
Le présent communiqué tient compte des informations en date du 24 juillet 2009
à moins d'indication contraire. Des renseignements complémentaires, incluant
les lettres d'attestation pour la période intermédiaire terminée le 4 juillet
2009 signées par le président et chef de la direction et le vice-président
principal et chef de la direction financière de la Société, sont également
disponibles sur le site SEDAR à l'adresse suivante : www.sedar.com.

    Informations prospectives

    Nous avons utilisé, dans le présent communiqué, diverses expressions qui
pourraient, au sens de la réglementation des Autorités canadiennes en valeurs
mobilières, constituer des informations prospectives. De façon générale, toute
déclaration contenue dans le présent communiqué qui ne constitue pas un fait
historique peut être considérée comme une déclaration prospective. Les
expressions "poursuivre", "ne devraient pas", "n'anticipons", "prévoyons",
"réduirons", "sera" et autres expressions similaires indiquent en général des
déclarations prospectives. Les déclarations prospectives pouvant être
contenues dans le présent communiqué font référence à des hypothèses sur
l'industrie alimentaire au Canada, l'économie en général, notre budget annuel
ainsi que notre plan d'action 2009.
    Ces déclarations prospectives ne donnent pas de garantie quant à la
performance future de la Société et elles supposent des risques connus et
inconnus ainsi que des incertitudes pouvant faire en sorte qu'elles ne se
réalisent pas. Un ralentissement ou une récession économique et l'arrivée d'un
nouveau concurrent sont des exemples de ceux décrits à la rubrique "Gestion
des risques" du rapport annuel 2008 qui pourraient influer sur la réalisation
de ces déclarations. Nous croyons que nos déclarations sont raisonnables et
pertinentes à la date de publication du présent rapport intermédiaire et
représentent nos attentes. La Société n'a pas l'intention de mettre à jour les
déclarations prospectives qui pourraient être contenues dans le présent
rapport, sauf si cela est requis par la loi.

    Mesures non conformes aux PCGR

    En plus de fournir des mesures du bénéfice selon les principes comptables
généralement reconnus du Canada (PCGR), nous avons inclus certaines mesures du
bénéfice non conformes aux PCGR. Ces mesures sont présentées à titre
d'information relative, elles n'ont pas de sens normalisé par les PCGR et
elles ne peuvent pas être comparées à des mesures du même type présentées par
d'autres sociétés publiques.

    Bénéfice avant frais financiers, impôts et amortissement (BAIIA)

    Le BAIIA est une mesure du bénéfice excluant les frais financiers, les
impôts et l'amortissement. Nous sommes d'avis que le BAIIA est une mesure
couramment utilisée par les lecteurs d'états financiers afin d'évaluer la
capacité d'une entreprise de générer des liquidités à partir de ses activités
et d'acquitter ses charges financières.

    BAIIA ajusté, bénéfice net ajusté et bénéfice net dilué par action ajusté

    Le BAIIA ajusté, le bénéfice net ajusté et le bénéfice net dilué par
action ajusté sont des mesures du bénéfice excluant les éléments non
récurrents. Nous sommes d'avis que les lecteurs d'états financiers seront
mieux informés des résultats de la période courante et correspondante en
présentant les résultats sans les éléments non récurrents. Ainsi, les lecteurs
d'états financiers seront en mesure de mieux évaluer la performance de la
Société et de juger de ses perspectives d'avenir.

    Conférence téléphonique

    Les analystes financiers et les investisseurs institutionnels sont
invités à participer à la conférence téléphonique portant sur les résultats du
troisième trimestre de l'exercice 2009 qui aura lieu jeudi le 6 août 2009 à
9h30 (heure de l'est). Le numéro de téléphone à composer est le (416) 644-3427
ou (514) 807-8791. Les journalistes et le public investisseur sont invités à
écouter la téléconférence en direct ou en différé sur le site de METRO INC. à
l'adresse Internet www.metro.ca.

    
    ---------------------------
    (1) Consulter la section "Mesures non conformes aux PCGR"
    (2) Consulter la section "Informations prospectives"




    Etats consolidés des résultats
    Périodes terminées les 4 juillet 2009 et 5 juillet 2008
    (non vérifiés) (en millions de dollars, sauf le bénéfice net par action)

                                    16 semaines             40 semaines
                              Exercices financiers    Exercices financiers
                                  2009        2008        2009        2008
                                         (Retraité               (Retraité
                                          - note 2)               - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires         3 513,3 $   3 370,0 $   8 663,5 $   8 249,2 $
    Coût des marchandises
     vendues et charges
     d'exploitation (note 8)  (3 282,6)   (3 165,7)   (8 114,7)   (7 783,5)
    Quote-part dans les
     résultats d'une société
     satellite publique            5,2         1,7        25,7        12,6
    Charges de conversion de
     bannières (note 3)           (2,9)          -        (8,7)          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant frais
     financiers, impôts
     et amortissement            233,0       206,0       565,8       478,3
    Amortissement                (58,6)      (55,2)     (142,8)     (134,9)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice d'exploitation      174,4       150,8       423,0       343,4
    Frais financiers,
     nets (note 5)               (14,6)      (17,5)      (37,9)      (46,0)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts
     sur les bénéfices           159,8       133,3       385,1       297,4
    Impôts sur les bénéfices
     (note 6)                    (47,2)      (41,4)     (115,1)      (79,6)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant part
     des actionnaires sans
     contrôle                    112,6        91,9       270,0       217,8
    Part des actionnaires
     sans contrôle                   -           -           -         1,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                 112,6 $      91,9 $     270,0 $     219,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net par
     action (en dollars)
     (note 7)
      De base                     1,02        0,81        2,44        1,94
      Dilué                       1,01        0,81        2,42        1,93
    -------------------------------------------------------------------------
    Voir les notes afférentes



    Bilans consolidés
    (non vérifiés)
    (en millions de dollars)
                                                          Au            Au
                                                   4 juillet  27 septembre
                                                        2009          2008
                                                                 (Retraité
                                                                  - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs
    Actifs à court terme
    Trésorerie et équivalents de trésorerie            164,1 $       151,7 $
    Débiteurs                                          334,9         309,7
    Stocks (note 8)                                    648,8         641,6
    Charges payées d'avance                             17,8           7,6
    Impôts sur les bénéfices à recevoir                  2,4          25,0
    Impôts futurs                                       21,9          38,4
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 189,9       1 174,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Placements et autres actifs                        189,9         169,1
    Immobilisations corporelles                      1 244,4       1 231,9
    Actifs incorporels                                 327,4         328,6
    Ecarts d'acquisition                             1 478,6       1 478,6
    Impôts futurs                                        2,7           2,7
    Actifs au titre des prestations constituées         49,4          40,7
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     4 482,3 $     4 425,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passifs et avoir des actionnaires
    Passifs à court terme
    Emprunts bancaires                                   1,4 $         0,9 $
    Créditeurs                                         965,9       1 062,7
    Impôts sur les bénéfices à payer                    33,6          50,9
    Impôts futurs                                        6,0           6,0
    Tranche de la dette à long terme
     échéant à court terme                               4,6           6,3
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 011,5       1 126,8

    Dette à long terme                               1 006,8       1 005,0
    Passifs au titre des prestations constituées        49,9          50,7
    Impôts futurs                                      146,9         140,8
    Autres éléments de passif à long terme              31,5          34,0
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     2 246,6       2 357,3
    -------------------------------------------------------------------------

    Avoir des actionnaires
    Capital-actions (note 9)                           724,2         697,6
    Surplus d'apport (note 10)                           2,6           4,9
    Bénéfices non répartis                           1 511,5       1 366,8
    Cumul des autres éléments
     du résultat étendu (note 11)                       (2,6)         (1,0)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     2 235,7       2 068,3
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     4 482,3 $     4 425,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Voir les notes afférentes


    Etats consolidés des flux de trésorerie
    Périodes terminées les 4 juillet 2009
    et 5 juillet 2008
    (non vérifiés)
    (en millions de dollars)

                                    16 semaines             40 semaines
                              Exercices financiers    Exercices financiers
                                  2009        2008        2009        2008
                                         (Retraité               (Retraité
                                          - note 2)               - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités d'exploitation
    Bénéfice net                 112,6 $      91,9 $     270,0 $     219,7 $
    Eléments sans effet sur
     la trésorerie
      Quote-part dans les
       résultats d'une
       société satellite
       publique                   (5,2)       (1,7)      (25,7)      (12,6)
      Amortissement               58,6        55,2       142,8       134,9
      Amortissement des frais
       de financement reportés     0,6         0,6         1,6         1,6
      Perte (gain) sur cession
       et radiation d'immobili-
       sations corporelles et
       d'actifs incorporels        0,9        (0,4)        0,3        (1,6)
      Gain sur cession de
       placements                 (0,1)          -        (0,1)       (0,6)
      Revenus d'intérêts sur
       placements                    -           -        (0,2)          -
      Impôts futurs               11,6         3,1        23,2        (4,9)
      Charge relative à la
       rémunération à base
       d'actions                   1,7         1,2         3,8         2,7
      Ecart entre les montants
       déboursés au titre
       des avantages sociaux
       futurs sur les charges
       de la période              (0,8)        5,1        (9,5)        0,9
      Part des actionnaires
       sans contrôle                 -           -           -        (1,9)
    -------------------------------------------------------------------------
                                 179,9       155,0       406,2       338,2
    Variation nette des
     éléments hors caisse
     du fonds   de roulement
     liés à l'exploitation       (64,7)      (11,8)     (116,9)      (73,5)
    -------------------------------------------------------------------------
                                 115,2       143,2       289,3       264,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités d'investissement
    Variation nette de
     placements et autres
     actifs                        3,5        (7,0)        0,8        (6,0)
    Dividendes d'une société
     satellite publique            0,7         0,7         2,2         2,2
    Acquisition d'immobili-
     sations corporelles         (63,8)      (35,3)     (152,9)      (99,2)
    Produit sur cession
     d'immobilisations
     corporelles                   0,9         9,4        12,7        15,8
    Acquisition d'actifs
     incorporels                 (15,0)       (7,4)      (26,8)      (28,7)
    -------------------------------------------------------------------------
                                 (73,7)      (39,6)     (164,0)     (115,9)
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités de financement
    Variation nette des
     emprunts bancaires            0,3         0,4         0,5         0,5
    Emission d'actions (note 9)    7,3         1,7        43,5         3,6
    Rachat d'actions (note 9)    (76,1)      (29,0)      (99,2)      (80,3)
    Acquisition d'actions
     autodétenues (note 9)           -           -        (4,3)       (0,9)
    Règlement en espèces
     des unités d'actions
     au rendement (note 10)       (0,5)          -        (0,5)          -
    Augmentation de la dette
     à long terme                  0,6         0,5         4,4         1,6
    Remboursement de la dette
     à long terme                 (2,6)       (1,7)       (8,3)       (4,7)
    Variation nette des autres
     éléments de passif à long
     terme                         0,2        (1,3)       (4,7)       (1,8)
    Dividendes versés            (15,2)      (14,1)      (44,3)      (41,4)
    Règlement et retrait des
     actionnaires sans contrôle      -        (1,2)          -        (1,2)
    -------------------------------------------------------------------------
                                 (86,0)      (44,7)     (112,9)     (124,6)
    -------------------------------------------------------------------------
    Variation nette de la
     trésorerie et  des
     équivalents de trésorerie   (44,5)       58,9        12,4        24,2
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie  au début
     de la période               208,6        65,8       151,7       100,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie  à la fin
     de la période               164,1 $     124,7 $     164,1 $     124,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Information supplémentaire
    Intérêt payé                  21,5        22,4        44,8        52,8
    Impôts sur les bénéfices
     payés                        33,9        38,8        86,8       101,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Voir les notes afférentes


    Etats consolidés des bénéfices non répartis
    Périodes de 40 semaines terminées
    les 4 juillet 2009 et 5 juillet 2008
    (non vérifiés)
    (en millions de dollars)

                                                      Exercices financiers
                                                        2009          2008
                                                                 (Retraité
                                                                  - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période                     1 359,6 $     1 214,3 $
    Ajustement dû à une nouvelle convention
     comptable sur les stocks (note 2)                   7,2           7,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde redressé                                   1 366,8       1 222,0
    Bénéfice net                                       270,0         219,7
    Dividendes                                         (44,3)        (41,4)
    Prime sur rachat d'actions (note 9)                (81,0)        (60,8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                     1 511,5 $     1 339,5 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Voir les notes afférentes


    Etats consolidés du résultat étendu
    Périodes terminées
    les 4 juillet 2009 et 5 juillet 2008
    (non vérifiés)
    (en millions de dollars)

                                   16 semaines             40 semaines
                              Exercices financiers    Exercices financiers
                                  2009        2008        2009        2008
                                         (Retraité               (Retraité
                                          - note 2)               - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                 112,6 $      91,9 $     270,0 $     219,7 $

    Autres éléments du
     résultat étendu (note 11)
      Variation de la juste
       valeur des dérivés
       désignés comme
       couverture de flux de
       trésorerie                  0,9         0,6        (2,2)       (3,0)
      Impôts correspondants       (0,3)       (0,2)        0,6         1,0
    Résultat étendu              113,2 $      92,3 $     268,4 $     217,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Voir les notes afférentes


    Notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires
    Périodes terminées les 4 juillet 2009 et 5 juillet 2008
    (non vérifiés) (en millions de dollars, sauf indication contraire)
    

    1. Mode de présentation

    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été
préparés par la direction conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada (PCGR). Ces états financiers consolidés intermédiaires ont
été dressés en suivant les mêmes conventions et méthodes comptables employées
dans la préparation des états financiers consolidés annuels vérifiés de
l'exercice terminé le 27 septembre 2008, à l'exception des nouvelles
conventions comptables décrites à la note 2. Les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés doivent être lus avec les états financiers
consolidés annuels vérifiés et les notes afférentes inclus dans le rapport
annuel 2008 de la Société. Les résultats d'exploitation pour les périodes
intermédiaires présentées ne reflètent pas nécessairement les résultats qui
seront réalisés pour l'exercice entier. Certains chiffres correspondants ont
été reclassés afin qu'ils soient conformes à la présentation adoptée pour
l'exercice en cours.

    
    2. Nouvelles conventions comptables

    Adoptées en 2009

    Stocks
    

    Au cours du premier trimestre de 2009, la Société a adopté le chapitre
3031 "Stocks". Selon cette nouvelle norme, les stocks doivent être évalués au
plus faible du coût et de la valeur nette de réalisation et l'utilisation de
la méthode du prix de détail est permise lorsqu'elle donne des résultats
proches du coût. De plus, tous les coûts pour amener les stocks à l'endroit et
dans l'état où ils se trouvent doivent être inclus dans le coût des stocks.
Les autres coûts doivent être comptabilisés en charges dans la période au
cours de laquelle ils sont engagés.
    La Société évalue ses stocks de grossiste au moindre du coût, établi
selon la méthode du coût moyen net de certaines contreparties reçues de
fournisseurs, et de la valeur nette de réalisation. Ses stocks des magasins
sont évalués selon le prix de détail réduit de la marge bénéficiaire brute et
de certaines contreparties reçues de fournisseurs. Suite à l'adoption du
nouveau chapitre, la Société a ajouté certains coûts à ses stocks, tels que
des coûts de réception et de mise en tablette ainsi que des coûts pour les
produits transformés en magasin. Les coûts d'entreposage sont comptabilisés à
titre de charges d'exploitation.

    Le nouveau chapitre 3031 a été appliqué de façon rétrospective et en
retraitant les états financiers des périodes antérieures.

    
    La Société a enregistré les ajustements suivants pour son exercice 2009 :

    Eléments du bilan

    Augmentation ou (diminution)          Solde au début 28 septembre 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Stocks                                                            26,0
    Ecarts d'acquisition                                             (11,5)
    Passif d'impôts futurs à long terme                                7,3
    Bénéfices non répartis                                             7,2
    -------------------------------------------------------------------------


    La Société a enregistré les ajustements suivants pour son troisième
trimestre de 2008 :

    Eléments du bilan

                                            Solde au début  Solde à la fin
    Augmentation ou (diminution)         30 septembre 2007  5 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Stocks                                            26,8            25,8
    Ecarts d'acquisition                             (11,5)          (11,5)
    Passif d'impôts futurs à long terme                7,6             7,3
    Bénéfices non répartis                             7,7             7,0
    -------------------------------------------------------------------------



    Eléments des résultats


                                                Période de      Période de
                                               16 semaines     40 semaines
                                               terminée le     terminée le
    Augmentation ou (diminution)            5 juillet 2008  5 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Coût des marchandises vendues
     et charges d'exploitation                         1,0             1,0
    Impôts sur les bénéfices                          (0,3)           (0,3)
    Bénéfice net                                      (0,7)           (0,7)
    Bénéfice net par action de
     base (en dollars)                               (0,01)          (0,01)
    Bénéfice net dilué par
     action (en dollars)                             (0,01)          (0,01)
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Ecarts d'acquisition et actifs incorporels

    Au cours du premier trimestre de 2009, la Société a adopté le chapitre
3064 "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels". Le nouveau chapitre
confirme qu'au moment de leur constatation initiale, les actifs incorporels
doivent être comptabilisés à titre d'actifs seulement s'ils répondent à la
définition d'un actif incorporel et aux critères de comptabilisation. En ce
qui a trait à l'évaluation ultérieure des actifs incorporels, les écarts
d'acquisition et les informations à fournir, le chapitre 3064 reprend
l'essentiel des recommandations de l'ancien chapitre 3062 "Ecarts
d'acquisition et autres actifs incorporels". L'adoption de ces recommandations
n'a pas eu d'incidence significative sur les résultats, la situation
financière et les flux de trésorerie de la Société.

    Risque de crédit et juste valeur des actifs financiers et des passifs
    financiers

    Au cours du deuxième trimestre de 2009, la Société a adopté le CPN-173
"Risque de crédit et juste valeur des actifs financiers et des passifs
financiers". Selon cette nouvelle norme, le risque de crédit propre à l'entité
et le risque de crédit de la contrepartie devraient être pris en compte dans
la détermination de la juste valeur des actifs financiers et des passifs
financiers, y compris les instruments dérivés. L'adoption de ces
recommandations n'a pas eu d'incidence significative sur les résultats, la
situation financière et les flux de trésorerie de la Société.

    Récemment publiée

    Instruments financiers

    En juin 2009, l'Institut canadien des comptables agréés (ICCA) a publié
des modifications au chapitre 3862 "Instruments financiers - informations à
fournir" afin d'inclure des obligations d'information supplémentaires
concernant les évaluations de la juste valeur des instruments financiers et le
risque de liquidité pour les entreprises ayant une obligation publique de
rendre des comptes. Les modifications s'appliquent aux états financiers
annuels des exercices clos à compter du 30 septembre 2009 et elles n'ont pas
d'impact sur les résultats, la situation financière et les flux de trésorerie.
La Société ne prévoit pas que l'application de ces modifications, dans ses
états financiers annuels, aura un impact significatif sur ses informations à
fournir.

    3. Charges de conversion de bannières

    Le 7 août 2008, la Société a annoncé un plan de conversion des cinq
bannières de ses 159 supermarchés en Ontario à la bannière Metro d'ici
décembre 2009. De plus, la Société a annoncé qu'une somme d'environ 25 $
serait encourue pour soutenir cette conversion, dont la majorité a déjà été
enregistrée dans le plan d'intégration de A&P Canada.
    Les charges de conversion de bannières de 8,7 $ pour les 40 semaines de
2009, dont 2,9 $ ont été encourues au troisième trimestre, constituent une
partie des frais non enregistrés au plan d'intégration de A&P Canada. D'autres
frais seront encourus au cours des prochains trimestres et seront passés en
charges.

    4. Avantages sociaux futurs

    La Société offre plusieurs régimes à prestations déterminées et à
cotisations déterminées qui garantissent à la plupart de ses participants le
paiement de prestations de retraite, d'avantages complémentaires de retraite
et d'autres avantages postérieurs à l'emploi. La charge de la Société au titre
de ses régimes à cotisations et à prestations déterminées se présentait comme
suit :

    
                                               16 semaines
                                           Exercices financiers
                                       2009                    2008
                            Régimes de      Autres  Régimes de      Autres
                              retraite     régimes    retraite     régimes
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à cotisations
     déterminées                   8,7 $       0,2 $       7,9 $       0,2 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à prestations
     déterminées
    Coût des services
     rendus au cours de
     la période                    6,4         0,4         7,9         0,4
    Intérêts débiteurs            10,3         0,6         9,4         0,6
    Rendement prévu des
     actifs des régimes          (12,1)          -       (13,1)          -
    Amortissement des
     pertes (gains)
     actuariels et du
     coût des services
     passés                        0,5           -         0,8           -
    -------------------------------------------------------------------------
                                   5,1         1,0         5,0         1,0
    -------------------------------------------------------------------------
                                  13,8 $       1,2 $      12,9 $       1,2 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                               40 semaines
                                           Exercices financiers
                                       2009                    2008
    -------------------------------------------------------------------------

                            Régimes de      Autres  Régimes de      Autres
                              retraite     régimes    retraite     régimes
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à cotisations
     déterminées                  21,5 $       0,5 $      19,9 $       0,4 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à prestations
     déterminées
    Coût des services
     rendus au cours de
     la période                   16,0         1,0        18,4         1,1
    Intérêts débiteurs            25,8         1,5        23,5         1,5
    Rendement prévu des
     actifs des régimes          (30,4)           -      (32,6)          -
    Amortissement des
     pertes (gains)
     actuariels et du
     coût des services
     passés                        1,2        (0,1)        1,5           -
    -------------------------------------------------------------------------
                                  12,6         2,4        10,8         2,6
    -------------------------------------------------------------------------

                                  34,1 $       2,9 $      30,7 $       3,0 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    5. Frais financiers, nets



                                   16 semaines             40 semaines
                              Exercices financiers    Exercices financiers
                                  2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Intérêts à court terme         0,7 $       0,4 $       1,6 $       2,4 $
    Intérêts à long terme         13,5        16,7        36,3        44,8
    Amortissement des frais
     de financement reportés       0,6         0,6         1,6         1,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus d'intérêts            (0,2)       (0,2)       (1,6)       (2,8)
    -------------------------------------------------------------------------
                                  14,6 $      17,5 $      37,9 $      46,0 $
    -------------------------------------------------------------------------


    6. Impôts sur les bénéfices

    Les taux réels d'impôts sur les bénéfices s'établissaient comme suit :


                                   16 semaines             40 semaines
                              Exercices financiers    Exercices financiers
                                  2009        2008        2009        2008
                                         (Retraité               (Retraité
     (en pourcentage)                     - note 2)               - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux combiné prévu
     par la loi                   31,5        31,2        31,4        31,2

    Variations
      Effet de la baisse
       de 2,2 % du taux
       provincial sur les
       impôts futurs relatifs
       aux gains en capital
       (2,7 $ en 2009)            (1,7)          -        (0,7)          -
      Effet de la baisse de
       3,5 % du taux fédéral
       sur les impôts futurs
       (11,4 $ en 2008)              -           -           -        (3,8)
      Quote-part dans les
       résultats d'une société
       satellite publique         (0,6)       (0,2)       (1,1)       (0,7)
      Autres                       0,3         0,1         0,3         0,1
    -------------------------------------------------------------------------
                                  29,5        31,1        29,9        26,8
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    7. Bénéfice net par action

    Le bénéfice net par action de base et le bénéfice net dilué par action ont
été calculés selon le nombre d'actions suivant :


                                   16 semaines             40 semaines
                              Exercices financiers    Exercices financiers
    (en millions)                 2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions en
     circulation - De base       110,7       112,3       110,8       113,0
    Effet de dilution en
     vertu du régime
     d'options  d'achat
     d'actions et des
     unités d'actions
     au rendement                  0,6         0,6         0,8         0,8
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions en
     circulation - Dilué         111,3       112,9       111,6       113,8
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    8. Stocks

    Les stocks se détaillaient comme suit :

                                                          Au           Au
                                                   4 juillet  27 septembre
                                                        2009          2008
                                                               (Retraité -
                                                                   note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Stocks de grossiste                                281,8 $       293,7 $
    Stocks de magasins                                 367,0         347,9
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       648,8 $       641,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Le coût des stocks comptabilisé en charges était de 2 892,3 $ pour la
période de 16 semaines terminée le 4 juillet 2009 (2 786,7 $ en 2008) et de 7
134,1 $ pour les 40 semaines de 2009 (6 845,9 $ en 2008).

    9. Capital-actions

    En circulation

                     Actions subalternes         Actions
                         catégorie A            catégorie B          Total
                     -------------------    -------------------
                        Nombre                Nombre
                           (en                   (en
                      milliers)             milliers)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au
     27 septembre
     2008              109 806      696,1 $      750        1,5 $    697,6 $
    Emission
     d'actions
     contre espèces      2 019       43,5          -          -       43,5
    Exercice
     d'options
     d'achat
     d'actions               -        1,7          -          -        1,7
    Rachat d'actions
     en espèces
     excluant une
     prime de 81,0 $    (2 778)     (18,2)         -          -      (18,2)
    Conversion
     d'actions
     catégorie B
     en actions
     subalternes
     catégorie A            22          -        (22)         -          -
    Acquisition
     d'actions
     autodétenues
     excluant une
     prime de 3,6 $       (115)      (0,7)         -          -       (0,7)
    Actions
     autodétenues
     remises en
     circulation            52        0,3          -          -        0,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au
     4 juillet 2009    109 006      722,7 $      728        1,5 $    724,2 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Régime d'options d'achat d'actions

    Les options en circulation et les changements survenus au cours de la
période de 40 semaines de l'exercice 2009 se résumaient comme suit :


                                                           Prix d'exercice
                                            Nombre           moyen pondéré
                                      (en milliers)            (en dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 27 septembre 2008               3 534                   23,63
    Attribuées                                 261                   37,35
    Exercées                                (1 987)                  21,35
    Annulées                                    (2)                  34,86
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 4 juillet 2009                  1 806                   28,10
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les options en circulation au 4 juillet 2009 avaient des prix d'exercice
variant de 17,23 $ à 39,17 $ et des échéances allant jusqu'en 2016. De ces
options, 511 280 pouvaient être exercées à un prix d'exercice moyen pondéré de
21,92 $.
    La juste valeur moyenne pondérée des options d'achat d'actions attribuées
au cours de la période de 40 semaines terminée le 4 juillet 2009 a été de 7,88
$ (6,04 $ en 2008) et déterminée selon le modèle Black & Scholes à la date
d'attribution selon les hypothèses moyennes pondérées suivantes : taux
d'intérêt sans risque de 2,1 % (3,3 % en 2008), durée prévue de six ans (six
ans en 2008), volatilité prévue de 22,0 % (22,4 % en 2008) et un taux de
dividende prévu de 1,4 % (1,4 % en 2008).
    La charge de rémunération de toutes ces options s'est élevée à 0,8 $ pour
la période de 16 semaines terminée le 4 juillet 2009 (0,7 $ en 2008) et à 1,8
$ pour les 40 semaines de 2009 (1,4 $ en 2008).


    Régime d'unités d'actions au rendement

    Les unités d'actions au rendement (UAR) en circulation et les changements
survenus au cours de la période de 40 semaines de l'exercice 2009 se
résumaient comme suit :

                                                         Nombre (en unités)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 27 septembre 2008                                     210 472
    Octroyées                                                       84 843
    Réglées                                                        (64 177)
    Annulées                                                          (267)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 4 juillet 2009                                        230 871
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Des actions subalternes catégorie A de la Société sont détenues en fiducie
à l'intention des participants jusqu'à ce que les droits rattachés aux UAR
soient acquis ou qu'elles soient annulées. Cette fiducie, considérée comme une
entité à détenteurs de droits variables, est consolidée aux états financiers
de la Société et le coût des actions acquises est présenté en diminution du
capital-actions à titre d'actions autodétenues.

    Les changements relatifs aux actions autodétenues, survenus au cours de la
période de 40 semaines de l'exercice 2009, se résumaient comme suit :


                                                         Nombre (en unités)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 27 septembre 2008                                     194 000
    Acquisition d'actions autodétenues                             115 000
    Actions autodétenues remises en circulation                    (51 745)
    Solde au 4 juillet 2009                                        257 255
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    La charge de rémunération de toutes ces UAR s'est élevée à 0,9 $ pour la
période de 16 semaines terminée le 4 juillet 2009 (0,5 $ en 2008) et à 2,0 $
pour les 40 semaines de 2009 (1,3 $ en 2008).

    10. Surplus d'apport

    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 27 septembre 2008                                         4,9 $
    Charge relative à la rémunération à base d'actions                 3,8
    Exercice d'options d'achat d'actions                              (1,7)
    Acquisition d'actions autodétenues                                (3,6)
    Actions autodétenues remises en circulation                       (0,3)
    Règlement en espèces de UAR                                       (0,5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 4 juillet 2009                                            2,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    11. Cumul des autres éléments du résultat étendu

    Les dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie constituent la
seule composante du cumul des autres éléments du résultat étendu. Les
variations survenues au cours de la période de 40 semaines se détaillaient
comme suit :

                                                    Exercices financiers
                                                2009                  2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période                (1,0) $                1,2 $
    Variation de la juste valeur des dérivés
     désignés nette des impôts de 0,6 $
     (1,0 $ en 2008)                            (1,6)                 (2,0)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                (2,6) $               (0,8) $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    




Renseignements :

Renseignements: Richard Dufresne, Vice-président principal et chef de la
direction financière, (514) 643-1003; Service des relations avec les
investisseurs: (514) 643-1055, finance@metro.ca; Les renseignements sur la
Société et les communiqués de presse de METRO INC. sont disponibles sur
Internet à l'adresse suivante: www.metro.ca; Source: METRO INC.


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