METRO enregistre un bénéfice net record au premier trimestre de 2009



    
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    FAITS SAILLANTS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2009

    - Chiffre d'affaires de 2 600,5 millions $, en hausse de 3,7 %
    - Chiffre d'affaires des magasins comparables en hausse de 3,5 %
    - Bénéfice net ajusté(1) de 84,1 millions $, en hausse de 34,8 %
    - Bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 0,76 $, en hausse de 40,7 %
    - Dividende par action déclaré de 0,1375 $, en hausse de 10,0 %

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    MONTREAL, le 27 janv. /CNW Telbec/ - METRO INC. a réalisé, au premier
trimestre de l'exercice 2009, un bénéfice net ajusté(1) de 84,1 millions $
comparativement à 62,4 millions $ en 2008, soit une augmentation de 34,8 %, et
un bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 0,76 $ comparativement à 0,54 $
l'an dernier, en hausse de 40,7 %.
    Ces bénéfices ajustés(1) excluent des charges non récurrentes de 4,5
millions $ avant impôts enregistrées au cours du premier trimestre de 2009
pour supporter la conversion des supermarchés en Ontario à la bannière Metro,
et excluent aussi une réduction non récurrente de charges d'impôts de 11,4
millions $ enregistrées au premier trimestre de 2008.
    Le bénéfice net, qui tient compte de ces éléments non récurrents, a été
de 81,1 millions $ au premier trimestre de 2009 comparativement à 73,8
millions $ en 2008, soit une augmentation de 9,9 %, et le bénéfice net dilué
par action a été de 0,73 $ comparativement à 0,64 $ l'an dernier, en hausse de
14,1 %.
    Le chiffre d'affaires a augmenté de 3,7 % au premier trimestre de 2009
pour atteindre 2 600,5 millions $, comparativement à 2 506,8 millions $ au
trimestre correspondant de l'exercice précédent. En excluant la baisse des
ventes de produits de tabac et l'effet du non-renouvellement d'un contrat
d'approvisionnement avec une chaîne de dépanneurs, le chiffre d'affaires du
premier trimestre de 2009 a augmenté de 4,9 %. Le chiffre d'affaires de nos
magasins comparables a augmenté de 3,5 %.
    "Nous sommes très satisfaits d'avoir réalisé un bénéfice net record au
premier trimestre de 2009. La croissance de notre chiffre d'affaires et de
notre bénéfice net reflète notre bonne performance au Québec et l'amélioration
significative de nos résultats en Ontario. Le plan de conversion de nos
supermarchés en Ontario à la bannière Metro se poursuit selon l'échéancier
prévu avec 67 magasins sur 159 convertis au 23 janvier 2009, et les résultats
à date sont encourageants. Malgré la situation économique difficile, nous
sommes bien positionnés dans nos marchés respectifs et envisageons(2) l'année
financière 2009 avec confiance," a déclaré Eric R. La Flèche, président et
chef de la direction.

    CHIFFRE D'AFFAIRES

    Le chiffre d'affaires a augmenté de 3,7 % au premier trimestre de 2009
pour atteindre 2 600,5 millions $ comparativement à 2 506,8 millions $ l'an
dernier. En excluant la baisse des ventes de produits de tabac et l'effet du
non-renouvellement d'un contrat d'approvisionnement non suffisamment rentable
avec une chaîne de dépanneurs, le chiffre d'affaires du premier trimestre de
2009 a augmenté de 4,9 %. Le chiffre d'affaires de nos magasins comparables a
augmenté de 3,5 %.

    BENEFICE AVANT INTERETS, IMPOTS ET AMORTISSEMENT (BAIIA)(1)

    Le BAIIA(1) pour le premier trimestre de 2009 a été de 170,2 millions $
comparativement à 142,2 millions $ pour le même trimestre de l'exercice
précédent, soit une augmentation de 19,7 %. Le BAIIA(1) du premier trimestre
représente un taux de 6,5 % du chiffre d'affaires comparativement à 5,7 % l'an
dernier. En excluant les charges de conversion de bannières de 4,5 millions $
enregistrées en 2009, le pourcentage du BAIIA ajusté(1) sur le chiffre
d'affaires du premier trimestre a été de 6,7 %.
    Après avoir éprouvé des difficultés au cours des deux premiers trimestres
de 2008, en raison d'une concurrence particulièrement intense en Ontario et
des périodes d'apprentissage reliées à nos nouveaux systèmes informatiques en
Ontario et au nouvel entrepôt dans notre division des Services alimentaires au
Québec, nous avons effectué un redressement qui nous a permis de renouer avec
la croissance de notre BAIIA(1) au cours des troisième et quatrième trimestres
de 2008 ainsi qu'au cours du premier trimestre de 2009. Ce redressement nous a
permis d'améliorer particulièrement nos marges brutes.
    Au cours du premier trimestre de 2009, nous avons adopté, de façon
rétrospective et en retraitant les états financiers des périodes antérieures,
une nouvelle norme comptable publiée par l'Institut Canadien des Comptables
Agréés (ICCA), soit le chapitre 3031 "Stocks". Cette nouvelle norme comptable
a eu pour effet d'inclure des frais de manutention et de transformation au
coût des stocks plutôt qu'aux charges d'exploitation. Le coût des marchandises
vendues est, par conséquent, plus élevé que par le passé, les marges brutes
plus faibles et les charges d'exploitation plus faibles également.
    Dans un trimestre où la valeur des stocks du début est plus faible que la
valeur des stocks à la fin, comme c'est le cas pour notre premier trimestre dû
à la période des Fêtes, l'augmentation d'inventaire a pour effet d'augmenter
le BAIIA(1) d'un montant égal aux frais inclus dans la variation des
inventaires qui ne font pas partie du coût des marchandises vendues et qui,
auparavant, étaient inclus dans les charges d'exploitation. L'augmentation du
BAIIA(1) du premier trimestre de 2009 causée par l'adoption de cette nouvelle
norme comptable est similaire à l'augmentation appliquée au BAIIA(1) du
premier trimestre de 2008, suite au retraitement des états financiers des
périodes antérieures.
    Par contre, au cours de notre deuxième trimestre de 2009, où la valeur
des stocks de la fin sera(2) moindre que celle du début du deuxième trimestre,
l'effet sera(2) inversé. Les variations d'inventaire des troisième et
quatrième trimestres ne devraient(2) pas être significatives et ne
devraient(2) donc pas avoir d'effet significatif sur le BAIIA(1). Cette
nouvelle norme ne devrait(2) pas avoir d'effet significatif sur les résultats
de l'exercice complet.
    Notre quote-part dans Alimentation Couche-Tard a été de 11,1 millions $
comparativement à 5,7 millions $ en 2008. L'amélioration des résultats de
Alimentation Couche-Tard provient principalement de marges brutes supérieures
sur le carburant, malgré une baisse des ventes de ce produit. En excluant les
éléments non récurrents ainsi que notre quote-part dans Alimentation
Couche-Tard, notre BAIIA ajusté(1) du premier trimestre de 2009 a été de 163,6
millions $ ou de 6,3 % du chiffre d'affaires, comparativement à 136,5 millions
$ ou 5,4 % du chiffre d'affaires en 2008.

    
    Ajustements au BAIIA(1)

                                          12 semaines
                                      Exercices financiers
                               2009                          2008
                  -----------------------------------------------------------
    (en millions   BAIIA   Chiffre     BAIIA/    BAIIA   Chiffre     BAIIA/
     de dollars,         d'affaires   Chiffre           d'affaires   Chiffre
     sauf                            d'affaires                    d'affaires
     indication                          (%)                           (%)
     contraire)
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA          170,2   2 600,5       6,5     142,2   2 506,8       5,7

    Charges de
     conversion
     de
     bannières       4,5         -                   -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA ajusté   174,7   2 600,5       6,7     142,2   2 506,8       5,7
    Quote-part
     dans
     Alimentation
     Couche-Tard   (11,1)        -                (5,7)        -
    -------------------------------------------------------------------------
    BAIIA ajusté
     excluant la
     quote-part    163,6   2 600,5       6,3     136,5   2 506,8       5,4
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    AMORTISSEMENT ET FRAIS FINANCIERS

    La dépense d'amortissement pour le premier trimestre de 2009 a été de 41,6
millions $ comparativement à 40,1 millions $ l'an dernier. Les frais
financiers ont été de 12,5 millions $ au premier trimestre comparativement à
14,0 millions $ l'an dernier. Le taux de financement moyen a été de 5,0 %
comparativement à 5,5 % au premier trimestre de 2008.

    IMPOTS SUR LES BENEFICES

    La charge d'impôts a été de 35,0 millions $ au premier trimestre de 2009,
avec un taux d'imposition effectif de 30,1 %, comparativement à 15,7 millions
$ et un taux d'imposition effectif de 17,8 % en 2008. Au cours du premier
trimestre de 2008, nous avons bénéficié d'une réduction de notre charge
d'impôts de 11,4 millions $ suite à des réductions futures du taux
d'imposition fédéral. En excluant cette diminution de charge d'impôts, le taux
effectif a été de 30,8 % au premier trimestre de 2008.

    BENEFICE NET

    Le bénéfice net pour le premier trimestre de 2009 a été de 81,1 millions $
comparativement à 73,8 millions $ l'an dernier, soit une augmentation de 9,9
%. Le bénéfice net dilué par action a été de 0,73 $ par rapport à 0,64 $ en
2008, en hausse de 14,1 %. En excluant la réduction de charge d'impôts de 11,4
millions $ en 2008 et les charges de conversion de bannières en 2009, le
bénéfice net ajusté(1) pour le premier trimestre de 2009 a été de 84,1
millions $, soit une augmentation de 34,8 % par rapport à 2008. Le bénéfice
net dilué par action ajusté(1) a été de 0,76 $ pour le premier trimestre de
2009 comparativement à 0,54 $ l'an dernier, en hausse de 40,7 %.

    Ajustements au bénéfice net

                              12 semaines
                          Exercices financiers
                         2009                2008           Variation (%)
                  -----------------------------------------------------------
                   (en        BPA      (en        BPA
                  millions   dilué    millions   dilué
                    de        (en       de        (en    Bénéfice     BPA
                  dollars)  dollars)  dollars)  dollars)    net      dilué
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net    81,1      0,73      73,8      0,64       9,9      14,1

    Charges de
     conversion
     de bannières
     nettes
     d'impôts        3,0      0,03         -         -
    Diminution de
     la charge
     d'impôts          -         -     (11,4)    (0,10)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     ajusté(1)      84,1      0,76      62,4      0,54      34,8      40,7
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Résumé des résultats trimestriels

    (en millions de dollars,      2009        2008        2007   Variation
     sauf indication contraire)                                       (%)
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires
      1er trim.                2 600,5     2 506,8           -         3,7
      4e trim.                       -     2 476,0     2 432,4         1,8
      3e trim.                       -     3 370,0     3 341,0         0,9
      2e trim.                       -     2 372,4     2 356,2         0,7
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
      1er trim.                   81,1        73,8           -         9,9
      4e trim.                       -        72,5        58,4        24,1
      3e trim.                       -        91,9        89,6         2,6
      2e trim.                       -        54,0        59,7        (9,5)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net ajusté(1)
      1er trim.                   84,1        62,4           -        34,8
      4e trim.                       -        72,5        67,6         7,2
      3e trim.                       -        91,9        91,4         0,5
      2e trim.                       -        54,0        63,4       (14,8)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net dilué par
     action (en dollars)
      1er trim.                   0,73        0,64           -        14,1
      4e trim.                       -        0,65        0,50        30,0
      3e trim.                       -        0,81        0,77         5,2
      2e trim.                       -        0,48        0,51        (5,9)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net dilué par
     action ajusté(1)
     (en dollars)
      1er trim.                   0,76        0,54           -        40,7
      4e trim.                       -        0,65        0,58        12,1
      3e trim.                       -        0,81        0,78         3,8
      2e trim.                       -        0,48        0,54       (11,1)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Le chiffre d'affaires du premier trimestre de 2009 a augmenté de 3,7 % par
rapport à celui de 2008. En excluant la baisse des ventes de produits de tabac
et l'effet du non-renouvellement d'un contrat d'approvisionnement avec une
chaîne de dépanneurs, le chiffre d'affaires du premier trimestre de 2009 a
augmenté de 4,9 %.
    Les chiffres d'affaires des deuxième, troisième et quatrième trimestres de
2008 par rapport aux trimestres correspondants de 2007 ont été affectés par
une concurrence accrue en Ontario et par la baisse des ventes de produits de
tabac. En excluant la baisse des ventes de produits de tabac, les chiffres
d'affaires des deuxième, troisième et quatrième trimestres de 2008 ont
augmenté de 1,2 %, de 1,5 % et de 2,1 % respectivement par rapport à ceux de
2007.
    Le bénéfice net et le bénéfice net dilué par action du premier trimestre
de 2009 par rapport à ceux de 2008 sont en hausse de 9,9 % et de 14,1 %
respectivement. En excluant les charges de 4,5 millions $ avant impôts
enregistrées au premier trimestre de 2009 ainsi qu'une réduction de notre
charge d'impôts de 11,4 millions $ dont nous avons bénéficié au premier
trimestre de 2008 suite à des réductions futures du taux d'imposition fédéral,
le bénéfice net ajusté(1) et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) du
premier trimestre de 2009 ont augmenté de 34,8 % et de 40,7 % respectivement.
Les difficultés rencontrées au cours des deux premiers trimestres de 2008,
liées à un environnement concurrentiel plus intense en Ontario ainsi qu'à des
périodes d'apprentissage de nos nouveaux systèmes informatiques en Ontario et
de notre nouvel entrepôt des Services alimentaires au Québec, ont été
corrigées au cours des troisième et quatrième trimestres de 2008.
    Le bénéfice net et le bénéfice net dilué par action du deuxième trimestre
de 2008 ont été en baisse de 9,5 % et de 5,9 % respectivement par rapport à
ceux de 2007. En excluant les charges d'intégration et de rationalisation
liées à l'acquisition de A&P Canada de 5,4 millions $ avant impôts
enregistrées au deuxième trimestre de 2007, le bénéfice net ajusté(1) et le
bénéfice net dilué par action ajusté(1) du deuxième trimestre de 2008 ont été
en baisse de 14,8 % et de 11,1 % respectivement par rapport au bénéfice net
ajusté(1) et au bénéfice net dilué par action ajusté(1) du deuxième trimestre
de 2007. Les difficultés rencontrées au cours des deux premiers trimestres de
2008 ont causé ces baisses de rentabilité.
    Le bénéfice net et le bénéfice net dilué par action du troisième trimestre
de 2008 ont été en hausse de 2,6 % et de 5,2 % par rapport à ceux de 2007. En
excluant les charges d'intégration et de rationalisation liées à l'acquisition
de A&P Canada de 5,4 millions $ avant impôts ainsi que la réduction de la
charge d'impôts de 1,8 million $ suite à l'annonce d'une baisse future du taux
d'impôt fédéral enregistrées au troisième trimestre de 2007, le bénéfice net
ajusté(1) et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) du troisième trimestre
de 2008 ont été en hausse de 0,5 % et de 3,8 % par rapport au bénéfice net
ajusté(1) et au bénéfice net dilué par action ajusté(1) du troisième trimestre
de 2007. Le redressement effectué après les difficultés rencontrées au cours
des deux premiers trimestres de 2008 a contribué à la croissance de nos
bénéfices.
    Le bénéfice net et le bénéfice net dilué par action du quatrième trimestre
de 2008 ont été en hausse de 24,1 % et de 30,0 % par rapport à ceux de 2007.
En excluant les charges d'intégration et de rationalisation liées à
l'acquisition de A&P Canada de 14,1 millions $ avant impôts enregistrées au
quatrième trimestre de 2007, le bénéfice net ajusté(1) et le bénéfice net
dilué par action ajusté(1) du quatrième trimestre de 2008 ont été en hausse de
7,2 % et de 12,1 % par rapport au bénéfice net ajusté(1) et au bénéfice net
dilué par action ajusté(1) du quatrième trimestre de 2007. La reprise de la
croissance de notre bénéfice net enregistrée au troisième trimestre de 2008
s'est poursuivie au quatrième trimestre.


                            2009            2008                 2007
                           --------------------------------------------------
    (en millions
     de dollars)              T1    T1    T2    T3    T4    T2    T3    T4
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net            81,1  73,8  54,0  91,9  72,5  59,7  89,6  58,4

    Charges d'intégration
     et de rationalisation
     nettes d'impôts           -     -     -     -     -   3,7   3,6   9,2

    Charges de conversion
     de bannières nettes
     d'impôts                3,0     -     -     -     -     -     -     -

    Diminution de la
     charge d'impôts           - (11,4)    -     -     -     -  (1,8)    -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net ajusté(1)  84,1  62,4  54,0  91,9  72,5  63,4  91,4  67,6
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                            2009            2008                 2007
                           --------------------------------------------------
    (en dollars et
     par action)              T1    T1    T2    T3    T4    T2    T3    T4
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net dilué      0,73  0,64  0,48  0,81  0,65  0,51  0,77  0,50

    Charges d'intégration
     et de rationalisation
     nettes d'impôts           -     -     -     -     -  0,03  0,01  0,08

    Charges de conversion
     de bannières
     nettes d'impôts        0,03     -     -     -     -     -     -     -

    Diminution de la
     charge d'impôts           - (0,10)    -     -     -     -     -     -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net dilué
     ajusté(1)              0,76  0,54  0,48  0,81  0,65  0,54  0,78  0,58
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Situation de trésorerie

    ACTIVITES D'EXPLOITATION

    Les activités d'exploitation ont généré des fonds de 50,8 millions $ au
premier trimestre de 2009 comparativement à 13,0 millions $ au trimestre
correspondant de 2008. Cette variation s'explique principalement par
l'augmentation du bénéfice net du premier trimestre de 2009 par rapport à 2008
et par une utilisation moins élevée des éléments hors caisse du fonds de
roulement.

    ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

    Les activités d'investissement ont nécessité des fonds de 55,1 millions $
au premier trimestre de 2009 comparativement à 55,0 millions $ en 2008. Nous
avons investi avec les détaillants 86,8 millions $ au cours du trimestre, pour
une augmentation nette de 145 000 pieds carrés ou 0,8 % de notre réseau de
détail. Nous avons procédé à l'ouverture de cinq nouveaux magasins ainsi qu'à
des agrandissements et des rénovations majeures dans 12 magasins.

    ACTIVITES DE FINANCEMENT

    Les activités de financement ont nécessité des fonds de 5,3 millions $ au
premier trimestre de 2009 en comparaison de 30,9 millions $ en 2008. Cette
variation s'explique principalement par des émissions d'actions plus élevées
en 2009 pour 17,4 millions $ comparativement à 1,0 million $ en 2008,
provenant surtout d'exercices d'options d'achat d'actions, ainsi que par des
rachats d'actions moindres en 2009 pour 9,3 millions $ comparativement à 40,9
millions $ en 2008 et, finalement, par une augmentation moindre des emprunts
bancaires en 2009 pour 2,3 millions $ comparativement à 24,7 millions $ en
2008. Les rachats d'actions plus élevés en 2008 proviennent surtout du rachat,
pour une somme de 40,9 millions $, de 1,5 million d'actions subalternes
catégorie A auprès de The Great Atlantic & Pacific Tea Company (A&P US) au
cours du premier trimestre de 2008.

    Situation financière

    Malgré la crise des marchés financiers, nous n'anticipons(2) aucun risque
de liquidité et considérons notre situation financière à la fin du premier
trimestre de 2009 comme étant très saine. Nous avions une facilité de crédit
rotative autorisée non utilisée de 400,0 millions $ et notre pourcentage de
dette à long terme sur le total combiné de la dette à long terme et de l'avoir
des actionnaires (dette à long terme/capital total) était de 32,0 %.

    Nos principales dettes à long terme à la fin du premier trimestre se
présentaient ainsi :


                             Taux d'intérêt         Solde      Echéance
                                                (en millions
                                                 de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
    Facilité de crédit A  Taux qui fluctuent selon  369,3     15 août 2012
                           les variations des taux
                           des acceptations
                           bancaires

    Billets de Série A    Taux fixe à 4,98 %        200,0  15 octobre 2015

    Billets de Série B    Taux fixe à 5,97 %        400,0  15 octobre 2035
    -------------------------------------------------------------------------

    Nous avions également à la fin du trimestre des contrats d'échange de taux
d'intérêt sur un montant nominal total de 100,0 millions $ de la facilité de
crédit A. Ces contrats permettent l'échange des paiements d'intérêts variables
par des paiements d'intérêts fixes selon les conditions suivantes :


    Taux fixes           Montant nominal                     Echéance
                    (en millions de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------
    3,9820 %                  50,0                        16 décembre 2009

    4,0425 %                  50,0                        16 décembre 2010
    -------------------------------------------------------------------------

    Ainsi, en considérant les contrats d'échange, nous avions à la fin du
trimestre l'équivalent de 700,0 millions $ de dettes à long terme à taux fixes
variant de 4,482 % à 5,97 % et 269,3 millions $ à taux variables fluctuant
selon les variations des taux des acceptations bancaires.


    RATIOS FINANCIERS

                                                         Au 20       Au 27
                                                      décembre   septembre
                                                          2008        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Structure financière
      Dette à long terme
       (en millions de dollars)                        1 007,1     1 005,0
      Avoir des actionnaires (en millions
       de dollars)                                     2 142,9     2 068,3
      Dette à long terme/capital total (%)                32,0        32,7

                                                      Exercice    Exercice
                                                          2009        2008
                                                           (12         (12
                                                      semaines)   semaines)
                                             --------------------------------
    Résultats
      BAIIA(1)/Frais financiers (fois)                    13,6        10,2
    -------------------------------------------------------------------------


    CAPITAL-ACTIONS, OPTIONS D'ACHAT D'ACTIONS ET
     UNITES D'ACTIONS AU RENDEMENT

                                                         Au 20       Au 27
                                                      décembre   septembre
                                                          2008        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre d'actions subalternes catégorie
     A en circulation (en milliers)                    110 325     109 806
    Nombre d'actions catégorie B en
     circulation (en milliers)                             739         750
    Options d'achat d'actions :
      Nombre en circulation (en milliers)                2 718       3 534
      Prix d'exercice (en dollars)                     17,01 à     17,01 à
                                                         39,17       39,17
      Prix d'exercice moyen pondéré
       (en dollars)                                      24,42       23,63
    Unités d'actions au rendement :
      Nombre en circulation (en milliers)                  210         210
      Echéance moyenne pondérée (en mois)                   15          18
    -------------------------------------------------------------------------
    

    PROGRAMME DE RACHAT D'ACTIONS

    Le programme de rachat d'actions permet à la Société de racheter, entre
le 5 septembre 2008 et le 4 septembre 2009, jusqu'à concurrence de 6 millions
de ses actions subalternes catégorie A. Depuis le 5 septembre 2008, la Société
a racheté 1 113 600 actions à un prix moyen de 29,08 $ pour une considération
totale de 32,4 millions $. Avec ce programme de rachat d'actions, nous nous
sommes dotés d'une option supplémentaire pour utiliser les liquidités
excédentaires. Ainsi, nous pouvons décider, dans le meilleur intérêt des
actionnaires, de rembourser la dette ou de racheter des actions de la Société.

    DIVIDENDES

    Le 26 janvier 2009, le conseil d'administration de la Société a déclaré
un dividende trimestriel de 0,1375 $ par action à l'égard des actions
subalternes catégorie A et des actions catégorie B, payable le 9 mars 2009,
soit une hausse de 10,0 % par rapport au dividende déclaré au même trimestre
de l'année précédente. Sur une base annualisée, ce dividende représente plus
de 20 % du bénéfice net de 2008.

    OPERATIONS BOURSIERES

    La valeur de l'action de METRO INC. s'est maintenue dans une fourchette
de 27,38 $ à 37,48 $ au cours du premier trimestre de 2009. Durant cette
période, le nombre d'actions négociées à la Bourse de Toronto s'est élevé à
34,2 millions d'actions. Le cours de clôture du vendredi 16 janvier 2009 était
de 36,97 $ comparativement à 31,77 $ à la fin de l'exercice 2008.

    Nouvelles conventions comptables

    ADOPTEES EN 2009

    Stocks

    Au cours du premier trimestre de 2009, nous avons adopté le chapitre 3031
"Stocks". Selon cette nouvelle norme, les stocks doivent être évalués au plus
faible du coût et de la valeur nette de réalisation et l'utilisation de la
méthode du prix de détail est permise lorsqu'elle donne des résultats proches
du coût. De plus, tous les coûts pour amener les stocks à l'endroit et dans
l'état où ils se trouvent doivent être inclus dans le coût des stocks. Les
autres coûts doivent être comptabilisés en charges dans la période au cours de
laquelle ils sont engagés.
    Nous évaluons nos stocks de grossiste au moindre du coût, établi selon la
méthode du coût moyen net de certaines contreparties reçues de fournisseurs,
et de la valeur nette de réalisation. Nos stocks des magasins sont évalués
selon le prix de détail réduit de la marge bénéficiaire brute et de certaines
contreparties reçues de fournisseurs. Suite à l'adoption du nouveau chapitre,
nous avons ajouté certains coûts à nos stocks, tels que des coûts de réception
et de mise en tablette ainsi que des coûts pour les produits transformés en
magasin. Les coûts d'entreposage sont comptabilisés à titre de charges
d'exploitation.
    Le nouveau chapitre 3031 a été appliqué de façon rétrospective et en
retraitant les états financiers des périodes antérieures.
    Les ajustements apportés sont décrits à la note 2 des états financiers
consolidés inclus dans le présent rapport intermédiaire.

    Ecarts d'acquisition et actifs incorporels

    Au cours du premier trimestre de 2009, nous avons adopté le chapitre 3064
"Ecarts d'acquisition et actifs incorporels". Le nouveau chapitre confirme
qu'au moment de leur constatation initiale, les actifs incorporels doivent
être comptabilisés à titre d'actifs seulement s'ils répondent à la définition
d'un actif incorporel et aux critères de comptabilisation. En ce qui a trait à
l'évaluation ultérieure des actifs incorporels, les écarts d'acquisition et
les informations à fournir, le chapitre 3064 reprend l'essentiel des
recommandations de l'ancien chapitre 3062 "Ecarts d'acquisition et autres
actifs incorporels". L'adoption de ces recommandations n'a pas eu d'incidence
significative sur nos résultats, notre situation financière et nos flux de
trésorerie.

    RECEMMENT PUBLIEE

    Normes internationales d'information financière

    Le 13 février 2008, le Conseil des normes comptables a confirmé la date
de changement des PCGR aux Normes internationales d'information financière
(IFRS). Ainsi, les entreprises canadiennes ayant une obligation publique de
rendre des comptes devront adopter les IFRS pour leurs états financiers
intermédiaires et annuels des exercices ouverts à compter du 1er janvier 2011.
Nous élaborons actuellement notre plan de conversion aux IFRS et évaluons
l'incidence de ces nouvelles normes sur nos états financiers consolidés.

    Communiqué de presse

    Le communiqué de presse qui suit porte sur la situation financière et les
résultats consolidés de METRO INC. en date du 20 décembre 2008. Ce communiqué
doit être lu en parallèle avec les états financiers consolidés intermédiaires
non vérifiés et les notes afférentes inclus dans le présent communiqué ainsi
qu'avec les états financiers consolidés de l'exercice terminé le 27 septembre
2008, les notes et le rapport de gestion afférents présentés dans le rapport
annuel 2008 de la Société. Certains chiffres comparatifs, dans le présent
communiqué, ont été retraités en raison de la nouvelle convention comptable
sur les stocks que la Société a adoptée au cours du premier trimestre de 2009.
Le présent communiqué tient compte des informations en date du 16 janvier 2009
à moins d'indication contraire. Des renseignements complémentaires, incluant
les lettres d'attestation pour la période intermédiaire terminée le 20
décembre 2008 signées par le président et chef de la direction et le
vice-président principal et chef de la direction financière de la Société,
sont également disponibles sur le site de SEDAR à l'adresse suivante :
www.sedar.com.

    Informations prospectives

    Nous avons utilisé, dans le présent rapport intermédiaire, diverses
expressions qui pourraient au sens de la réglementation des Autorités
canadiennes en valeurs mobilières constituer des informations prospectives. De
façon générale, toute déclaration contenue dans le présent rapport qui ne
constitue pas un fait historique peut être considérée comme une déclaration
prospective. Les expressions "nous envisageons", "sera", "n'anticipons", "ne
devraient pas" et autres expressions similaires indiquent en général des
déclarations prospectives. Les déclarations prospectives pouvant être
contenues dans le présent rapport font référence à des hypothèses sur
l'industrie alimentaire au Canada, l'économie en général et notre budget
annuel ainsi que notre plan d'action 2009.
    Ces déclarations prospectives ne donnent pas de garantie quant à la
performance future de la Société et elles supposent des risques connus et
inconnus ainsi que des incertitudes pouvant faire en sorte qu'elles ne se
réalisent pas. Un ralentissement ou une récession économique et l'arrivée d'un
nouveau compétiteur sont des exemples de ceux décrits à la rubrique "Gestion
des risques" du rapport annuel 2008 qui pourraient influer sur la réalisation
de ces déclarations. Nous croyons que nos déclarations sont raisonnables et
pertinentes à la date de publication du présent communiqué et représentent nos
attentes. La Société n'a pas l'intention de mettre à jour les déclarations
prospectives qui pourraient être contenues dans le présent communiqué, sauf si
cela est requis par la loi.

    Mesures non conformes aux PCGR

    En plus de fournir des mesures du bénéfice selon les principes comptables
généralement reconnus du Canada (PCGR), nous avons inclus certaines mesures du
bénéfice non conformes aux PCGR. Ces mesures sont présentées à titre
d'information relative, elles n'ont pas de sens normalisé par les PCGR et
elles ne peuvent pas être comparées à des mesures du même type présentées par
d'autres sociétés publiques.

    Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA)

    Le BAIIA est une mesure du bénéfice excluant la charge d'intérêts, les
impôts et l'amortissement. Nous sommes d'avis que le BAIIA est une mesure
couramment utilisée par les lecteurs d'états financiers afin d'évaluer la
capacité d'une entreprise de générer des liquidités à partir de ses activités
et d'acquitter ses charges financières.

    BAIIA ajusté, bénéfice net ajusté et bénéfice net dilué par action ajusté

    Le BAIIA ajusté, le bénéfice net ajusté et le bénéfice net dilué par
action ajusté sont des mesures du bénéfice excluant les éléments non
récurrents. Nous sommes d'avis que les lecteurs d'états financiers seront
mieux informés des résultats de la période courante et correspondante en
présentant les résultats sans les éléments non récurrents. Ainsi, les lecteurs
d'états financiers seront en mesure de mieux évaluer la performance de la
Société et de juger de ses perspectives d'avenir.

    Conférence téléphonique

    Les analystes financiers et les investisseurs institutionnels sont
invités à participer à la conférence téléphonique portant sur les résultats du
premier trimestre de l'exercice 2009 qui aura lieu mardi le 27 janvier 2009 à
16 heures (heure de l'est). Le numéro de téléphone à composer est le (416)
644-3416 ou (514) 807-8791. Les journalistes et le public investisseur sont
invités à écouter la téléconférence en direct ou en différé sur le site de
METRO INC. à l'adresse Internet www.metro.ca.

    (1) Consulter la section "Mesures non conformes aux PCGR"
    (2) Consulter la section "Informations prospectives"


    
    Etats consolidés des résultats
    Périodes de 12 semaines terminées les
     20 décembre 2008 et 22 décembre 2007
    (non vérifiés) (en millions de dollars, sauf le bénéfice net par action)

                                                            Exercices
                                                            financiers
                                                     -----------
                                                          2009        2008
                                                                 (Retraité
                                                                  - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------

    Chiffre d'affaires                                 2 600,5 $  2 506,8 $
    Coût des marchandises vendues et charges
     d'exploitation (note 8)                          (2 436,9)  (2 370,3)
    Quote-part dans les résultats d'une société
     satellite publique                                   11,1        5,7
    Charges de conversion de bannières (note 3)           (4,5)         -
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement     170,2      142,2
    Amortissement                                        (41,6)     (40,1)
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice d'exploitation                              128,6      102,1
    Frais financiers, nets (note 5)                      (12,5)     (14,0)
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice avant impôts sur les bénéfices              116,1       88,1
    Impôts sur les bénéfices (note 6)                    (35,0)     (15,7)
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice avant part des actionnaires
     sans contrôle                                        81,1       72,4
    Part des actionnaires sans contrôle                      -        1,4
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net                                          81,1 $     73,8 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net par action (en dollars) (note 7)
    De base                                               0,73       0,65
    Dilué                                                 0,73       0,64
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------
    Voir les notes afférentes


    Bilans consolidés
    (non vérifiés) (en millions de dollars)
                                                     -----------
                                                                     Au 27
                                                                 septembre
                                                         Au 20        2008
                                                      décembre   (Retraité
                                                          2008    - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIFS
    Actifs à court terme
    Trésorerie et équivalents de trésorerie              142,1 $     151,7 $
    Débiteurs                                            332,4       309,7
    Stocks (note 8)                                      738,1       641,6
    Charges payées d'avance                               13,6         7,6
    Impôts sur les bénéfices à recevoir                   25,0        25,0
    Impôts futurs                                         34,6        38,4
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       1 285,8     1 174,0
    Placements et autres actifs                          178,7       169,1
    Immobilisations corporelles                        1 250,6     1 231,9
    Actifs incorporels                                   324,3       328,6
    Ecarts d'acquisition                               1 478,6     1 478,6
    Impôts futurs                                          2,7         2,7
    Actifs au titre des prestations constituées           40,7        40,7
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       4 561,4 $   4 425,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    PASSIFS ET AVOIR DES ACTIONNAIRES
    Passifs à court terme
    Emprunts bancaires                                     3,2 $       0,9 $
    Créditeurs                                         1 119,5     1 062,7
    Impôts sur les bénéfices à payer                      56,6        50,9
    Impôts futurs                                          6,0         6,0
    Tranche de la dette à long terme
     échéant à court terme                                 5,5         6,3
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       1 190,8     1 126,8
    Dette à long terme                                 1 007,1     1 005,0
    Passifs au titre des prestations constituées          44,2        50,7
    Impôts futurs                                        142,0       140,8
    Autres éléments de passif à long terme                34,4        34,0
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       2 418,5     2 357,3
    -------------------------------------------------------------------------

    Avoir des actionnaires
    Capital-actions (note 9)                             713,2       697,6
    Surplus d'apport                                       5,8         4,9
    Bénéfices non répartis                             1 426,8     1 366,8
    Cumul des autres éléments du
     résultat étendu (note 10)                            (2,9)       (1,0)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       2 142,9     2 068,3
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       4 561,4 $   4 425,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------
    Voir les notes afférentes


    Etats consolidés des flux de trésorerie
    Périodes de 12 semaines terminées les 20 décembre 2008 et
    22 décembre 2007
    (non vérifiés) (en millions de dollars)

                                                            Exercices
                                                            financiers
                                                     -----------
                                                          2009        2008
                                                                 (Retraité
                                                                  - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités d'exploitation
    Bénéfice net                                          81,1 $      73,8 $
    Eléments sans effet sur la trésorerie
      Quote-part dans les résultats d'une société
       satellite publique                                (11,1)       (5,7)
      Amortissement                                       41,6        40,1
      Amortissement des frais de financement reportés      0,5         0,5
      Gain sur cession et radiation d'immobilisations
       corporelles et d'actifs incorporels                   -        (0,3)
      Impôts futurs                                        5,8       (10,0)
      Charge relative à la rémunération à
       base d'actions                                      1,1         0,6
      Excédent des montants déboursés au titre des
       avantages sociaux futurs sur les charges
       de la période                                      (6,5)       (1,5)
      Part des actionnaires sans contrôle                    -        (1,4)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         112,5        96,1
    Variation nette des éléments hors caisse du
     fonds de roulement liés à l'exploitation            (61,7)      (83,1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          50,8        13,0
    -------------------------------------------------------------------------

    Activités d'investissement
    Variation nette de placements et autres actifs        (0,2)       (1,7)
    Dividendes d'une société satellite publique            0,7         0,7
    Acquisition d'immobilisations corporelles            (52,1)      (44,0)
    Produit sur cession d'immobilisations corporelles      0,7         0,3
    Acquisition d'actifs incorporels                      (4,2)      (10,3)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         (55,1)      (55,0)
    -------------------------------------------------------------------------

    Activités de financement
    Variation nette des emprunts bancaires                 2,3        24,7
    Emission d'actions (note 9)                           17,4         1,0
    Rachat d'actions (note 9)                             (9,3)      (40,9)
    Augmentation de la dette à long terme                  2,7         0,8
    Remboursement de la dette à long terme                (2,3)       (1,7)
    Variation nette des autres éléments de
     passif à long terme                                  (2,3)       (1,6)
    Dividendes versés                                    (13,8)      (13,2)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          (5,3)      (30,9)
    -------------------------------------------------------------------------
    Variation nette de la trésorerie et
     des équivalents de trésorerie                        (9,6)      (72,9)
    Trésorerie et équivalents de trésorerie
     au début de la période                              151,7       100,5
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents de trésorerie
     à la fin de la période                              142,1 $      27,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Information supplémentaire
    Intérêt payé                                          22,3        23,6
    Impôts sur les bénéfices payés                        23,7        42,1
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------
    Voir les notes afférentes


    Etats consolidés des bénéfices non répartis
    Périodes de 12 semaines terminées les 20 décembre 2008 et
    22 décembre 2007
    (non vérifiés) (en millions de dollars)

                                                            Exercices
                                                            financiers
                                                     -----------
                                                          2009        2008
                                                                 (Retraité
                                                                  - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------

    Solde au début de la période                       1 359,6 $   1 214,3 $
    Ajustement dû à une nouvelle convention
     comptable sur les stocks (note 2)                     7,2         7,7
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde redressé                                     1 366,8     1 222,0
    Bénéfice net                                          81,1        73,8
    Dividendes                                           (13,8)      (13,2)
    Prime sur rachat d'actions                            (7,3)      (31,5)
    -------------------------------------------------------------------------

    Solde à la fin de la période                       1 426,8 $   1 251,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------
    Voir les notes afférentes


    Etats consolidés du résultat étendu
    Périodes de 12 semaines terminées les 20 décembre 2008 et
    22 décembre 2007
    (non vérifiés) (en millions de dollars)

                                                            Exercices
                                                            financiers
                                                     -----------
                                                          2009        2008
                                                                 (Retraité
                                                                  - note 2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                          81,1 $      73,8 $

    Autres éléments du résultat étendu (note 10)
      Variation de la juste valeur des dérivés désignés
      comme couverture de flux de trésorerie nette des
      impôts de 0,8 $ (0,3 $ en 2008)                     (1,9)       (0,5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu                                       79,2 $      73,3 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------
    Voir les notes afférentes


    Notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires
    Périodes de 12 semaines terminées les 20 décembre 2008 et
    22 décembre 2007
    (non vérifiés) (en millions de dollars, sauf indication contraire)

    1. Mode de présentation

    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été
préparés par la direction conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada (PCGR). Ces états financiers consolidés intermédiaires ont
été dressés en suivant les mêmes conventions et méthodes comptables employées
dans la préparation des états financiers consolidés annuels vérifiés de
l'exercice terminé le 27 septembre 2008, à l'exception des nouvelles
conventions comptables décrites à la note 2. Les états financiers consolidés
intermédiaires non vérifiés devraient être lus avec les états financiers
consolidés annuels vérifiés et les notes afférentes inclus dans le rapport
annuel 2008 de la Société. Les résultats d'exploitation pour les périodes
intermédiaires présentées ne reflètent pas nécessairement les résultats qui
seront réalisés pour l'exercice entier. Certains chiffres correspondants ont
été reclassés afin qu'ils soient conformes à la présentation adoptée pour
l'exercice en cours.

    2. Nouvelles conventions comptables

    ADOPTEES EN 2009

    Stocks

    Au cours du premier trimestre de 2009, la Société a adopté le chapitre
3031 "Stocks". Selon cette nouvelle norme, les stocks doivent être évalués au
plus faible du coût et de la valeur nette de réalisation et l'utilisation de
la méthode du prix de détail est permise lorsqu'elle donne des résultats
proches du coût. De plus, tous les coûts pour amener les stocks à l'endroit et
dans l'état où ils se trouvent doivent être inclus dans le coût des stocks.
Les autres coûts doivent être comptabilisés en charges dans la période au
cours de laquelle ils sont engagés.
    La Société évalue ses stocks de grossiste au moindre du coût, établi selon
la méthode du coût moyen net de certaines contreparties reçues de
fournisseurs, et de la valeur nette de réalisation. Ses stocks des magasins
sont évalués selon le prix de détail réduit de la marge bénéficiaire brute et
de certaines contreparties reçues de fournisseurs. Suite à l'adoption du
nouveau chapitre, la Société a ajouté certains coûts à ses stocks, tels que
des coûts de réception et de mise en tablette ainsi que des coûts pour les
produits transformés en magasin. Les coûts d'entreposage sont comptabilisés à
titre de charges d'exploitation.
    Le nouveau chapitre 3031 a été appliqué de façon rétrospective et en
retraitant les états financiers des périodes antérieures.

    La Société a enregistré les ajustements suivants pour son premier
trimestre de 2009 :


    Eléments du bilan
                                                            Solde au début
    Augmentation ou (diminution)                         28 septembre 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Stocks                                                            26,0

    Ecarts d'acquisition                                             (11,5)

    Passif d'impôts futurs à long terme                                7,3

    Bénéfices non répartis                                             7,2
    -------------------------------------------------------------------------

    La Société a enregistré les ajustements suivants pour son premier
trimestre de 2008 :


    Eléments du bilan
                                                        Solde       Solde
                                                       au début    à la fin
                                                          30          22
                                                      septembre    décembre
    Augmentation ou (diminution)                         2007        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Stocks                                                26,8        32,5

    Ecarts d'acquisition                                 (11,5)      (11,5)

    Passif d'impôts futurs à long terme                    7,6         9,2

    Bénéfices non répartis                                 7,7        11,8
    -------------------------------------------------------------------------


    Eléments des résultats

                                                      Période de 12 semaines
                                                            terminée le
    Augmentation ou (diminution)                          22 décembre 2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Coûts des marchandises vendues et charges
     d'exploitation                                                   (5,7)

    Impôts sur les bénéfices                                           1,6

    Bénéfice net                                                       4,1

    Bénéfice net par action de base (en dollars)                      0,04

    Bénéfice net dilué par action (en dollars)                        0,03
    -------------------------------------------------------------------------


    Ecarts d'acquisition et actifs incorporels

    Au cours du premier trimestre de 2009, la Société a adopté le chapitre
3064 "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels". Le nouveau chapitre
confirme qu'au moment de leur constatation initiale, les actifs incorporels
doivent être comptabilisés à titre d'actifs seulement s'ils répondent à la
définition d'un actif incorporel et aux critères de comptabilisation. En ce
qui a trait à l'évaluation ultérieure des actifs incorporels, les écarts
d'acquisition et les informations à fournir, le chapitre 3064 reprend
l'essentiel des recommandations de l'ancien chapitre 3062 "Ecarts
d'acquisition et autres actifs incorporels". L'adoption de ces recommandations
n'a pas eu d'incidence significative sur les résultats, la situation
financière et les flux de trésorerie de la Société.

    3. Charges de conversion de bannières

    Le 7 août 2008, la Société a annoncé un plan de conversion des cinq
bannières de ses 159 supermarchés en Ontario à la bannière Metro d'ici
décembre 2009. De plus, la Société a annoncé qu'une somme d'environ 25 $
serait encourue pour soutenir cette conversion, dont la majorité a déjà été
enregistrée dans le plan d'intégration de A&P Canada.
    Les charges de conversion de bannières de 4,5 $ du premier trimestre de
2009 constituent une partie des frais non enregistrés au plan d'intégration de
A&P Canada. D'autres frais seront encourus au cours des prochains trimestres
et seront passés en charges.

    4. Avantages sociaux futurs

    La Société offre plusieurs régimes à prestations déterminées et à
cotisations déterminées qui garantissent à la plupart de ses participants le
paiement de prestations de retraite, d'avantages complémentaires de retraite
et d'autres avantages postérieurs à l'emploi. La charge de la Société au titre
de ses régimes à cotisations et à prestations déterminées se présentait comme
suit :


                                          Exercices financiers
                            ------------------------
                                      2009                    2008
    -------------------------------------------------------------------------
                            Régimes de      Autres  Régimes de      Autres
                              retraite     régimes    retraite     régimes
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à cotisations
     déterminées                   6,6 $       0,1 $       6,1 $       0,1 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Régimes à prestations
     déterminées

    Coût des services rendus
     au cours de la période        4,9         0,3         5,3         0,4

    Intérêts débiteurs             7,7         0,4         7,1         0,4

    Rendement prévu des
     actifs des régimes           (9,1)          -        (9,8)          -

    Amortissement des pertes
     actuarielles et du coût
     des services passés           0,3           -         0,3           -
    -------------------------------------------------------------------------
                                   3,8         0,7         2,9         0,8
    -------------------------------------------------------------------------
                                  10,4 $       0,8 $       9,0 $       0,9 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                            ------------------------


    5. Frais financiers
                                                            Exercices
                                                            financiers
                                                     -----------
                                                          2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Intérêts à court terme                                 0,6 $       1,0 $

    Intérêts à long terme                                 12,1        14,2

    Amortissement des frais de financement reportés        0,5         0,5

    Revenus d'intérêts                                    (0,7)       (1,7)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          12,5 $      14,0 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------

    6. Impôts sur les bénéfices

    Les taux réels d'impôts sur les bénéfices s'établissaient comme suit :

                                                            Exercices
                                                            financiers
                                                     -----------
    (en pourcentage)                                      2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux combiné prévu par la loi                         31,4        31,6

    Variations

      Effet de la baisse de 3,5 % du taux
       fédéral sur les impôts futurs (11,4 $ en 2008)        -       (13,0)

      Quote-part dans les résultats d'une société
       satellite publique                                 (1,5)       (1,0)

    Autres                                                 0,2         0,2
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          30,1        17,8
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------

    7. Bénéfice net par action

    Le bénéfice net par action de base et le bénéfice net dilué par action ont
été calculés selon le nombre d'actions suivant :

                                                            Exercices
                                                            financiers
                                                     -----------
    (en millions)                                         2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré d'actions en
     circulation - De base                               110,5       114,0

    Effet de dilution en vertu du régime
     d'options d'achat d'actions et des unités
     d'actions au rendement                                0,9         1,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré d'actions en
     circulation - Dilué                                 111,4       115,1
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------

    8. Stocks

    Les stocks se détaillaient comme suit :
                                                     -----------
                                                         Au 20       Au 27
                                                      décembre   septembre
                                                          2008        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Stocks de grossiste                                  332,4 $     293,7 $

    Stocks de magasins                                   405,7       347,9
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         738,1 $     641,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------

    Le coût des stocks comptabilisé en charges était de 2 139,9 $ au cours du
premier trimestre de 2009 (2 086,8 $ en 2008).

    9. Capital-actions

    En circulation
                         Actions subalternes         Actions         Total
                             catégorie A           catégorie B
                         --------------------  ------------------
                            Nombre              Nombre
                               (en                 (en
                          milliers)           milliers)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 27
     septembre 2008        109 806     696,1 $     750       1,5 $   697,6 $

    Emission d'actions
     contre espèces            826      17,4         -         -      17,4

    Transfert du surplus
     d'apport - exercice
     d'options                   -       0,2         -         -       0,2

    Rachat d'actions en
     espèces excluant une
     prime de 7,3 $           (318)     (2,0)        -         -      (2,0)

    Conversion d'actions
     catégorie B en
     actions subalternes
     catégorie A                11         -       (11)        -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au 20
     décembre 2008         110 325     711,7 $     739       1,5 $   713,2 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Régime d'options d'achat d'actions

    Au 20 décembre 2008, 2 717 840 options d'achat d'actions étaient en
circulation à des prix de levée variant de 17,01 $ à 39,17 $, échéant jusqu'en
2015, dont 1 435 460 options d'achat d'actions pouvaient être exercées à un
prix d'exercice moyen pondéré de 21,82 $.

    Les attributions d'options d'achat d'actions se résumaient comme suit :

                                                            Exercices
                                                            financiers
                                                     -----------
                                                          2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Options d'achat d'actions attribuées au
     cours de la période (en unités)                    10 000      53 800

    Prix d'exercice moyen pondéré (en dollars)           33,60       28,09

    Juste valeur moyenne pondérée (en dollars)            7,58        7,54
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------


    Au cours de la période de 12 semaines terminée le 20 décembre 2008, la
juste valeur moyenne pondérée des options d'achat d'actions attribuées au
cours de la période a été déterminée selon le modèle Black & Scholes à la date
d'attribution selon les hypothèses moyennes pondérées suivantes : taux
d'intérêt sans risque de 2,8 % (3,8 % en 2008), durée prévue de six ans (six
ans en 2008), volatilité prévue de 22,0 % (25,0 % en 2008), taux de dividende
prévu de 1,4 % (1,5 % en 2008).
    La charge de rémunération de toutes ces options s'est élevée à 0,5 $ pour
le premier trimestre de 2009 (0,3 $ en 2008).

    Régime d'unités d'actions au rendement

    Au 20 décembre 2008, 210 472 unités d'actions au rendement (UAR) étaient
en circulation. Au cours du premier trimestre de 2009, aucune UAR n'a été
attribuée (27 747 en 2008) et aucune UAR n'a été annulée (5 134 en 2008).
    A la fin du premier trimestre, 194 000 actions étaient détenues par un
fiduciaire à l'intention des participants jusqu'à ce que les droits rattachés
aux UAR soient acquis ou qu'elles soient annulées (194 000 au 27 septembre
2008).
    Une charge de rémunération de 0,6 $ a été comptabilisée au cours du
premier trimestre de l'exercice 2009 (0,3 $ en 2008) relativement au régime
d'UAR.

    10. Cumul des autres éléments du résultat étendu

    Les dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie constituent la
seule composante du cumul des autres éléments du résultat étendu. Les
variations survenues au cours de la période de 12 semaines se détaillaient
comme suit :

                                                            Exercices
                                                            financiers
                                                     -----------
                                                          2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période                          (1,0)$       1,2 $

    Variation de la juste valeur des dérivés
     désignés nette des impôts de 0,8 $ (0,3 $ en 2008)   (1,9)       (0,5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                          (2,9)$       0,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     -----------
    
    %SEDAR: 00001783EF C9602




Renseignements :

Renseignements: Richard Dufresne, Vice-président principal et chef de la
direction financière, (514) 643-1003; SERVICE DES RELATIONS AVEC LES
INVESTISSEURS: (514) 643-1055, finance@metro.ca; Les renseignements sur la
Société et les communiqués de presse de METRO INC. sont disponibles sur
Internet à l'adresse suivante : www.metro.ca; SOURCE: METRO INC.


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