L'Indice Scotia des prix des produits de base fait un autre bond en mai et atteint un nouveau sommet



    - Le 22 juin, l'Arabie saoudite sera l'hôte d'une réunion des pays
    consommateurs et producteurs de pétrole en vue de trouver une entente
    pour faire baisser les prix records.

    TORONTO, le 19 juin /CNW/ - L'Indice Scotia des prix des produits de
base, qui mesure la tendance des prix de 32 des principales exportations
canadiennes, a atteint un nouveau sommet en mai, progressant de 3,9 % d'un
mois à l'autre, ce qui constitue un cinquième record consécutif en autant de
mois en 2008.
    L'indice du pétrole et du gaz arrive en tête en mai avec un bond de
10,5 % d'un mois à l'autre et de 65,9 % sur douze mois. Le raffermissement des
cours de l'énergie est généralisé, les prix à l'exportation du gaz naturel
canadien ayant dépassé 10,60 $ US par millier de pieds cubes (mpc) sous
l'impulsion des prix du pétrole qui se situent à des niveaux records. Le prix
du West Texas Intermediate (WTI) a atteint un nouveau sommet à 139,12 $ US le
baril en cours de séance au Nymex le 6 juin, dans une conjoncture marquée par
des tensions au Moyen-Orient, lesquelles sont liées au refus de l'Iran de
mettre fin à son programme d'enrichissement de l'uranium, et par une offre
mondiale n'ayant qu'une capacité excédentaire limitée pour atténuer les
perturbations dans l'approvisionnement. Les cours ont même établi un nouveau
record à 139,89 $ US le 16 juin en raison de la faiblesse du dollar américain.
    "Dans l'espoir de calmer les marchés pétroliers mondiaux, l'Arabie
saoudite a convié les principaux pays consommateurs et producteurs à une
réunion le 22 juin afin de discuter des mesures qui pourraient être prises
pour freiner l'envolée des prix du pétrole", a indiqué Patricia Mohr,
vice-présidente d'Etudes économiques Scotia et spécialiste du marché des
produits de base à la Banque Scotia. "Selon les informations obtenues, le
royaume augmentera temporairement sa production pour réduire les prix, mais
cette décision ne tient pas compte des raisons qui sous-tendent les cours
records du pétrole, soit le fait que les sociétés pétrolières,
particulièrement les entreprises étrangères, ont un accès limité à
l'exploration dans de nombreuses régions du monde, notamment en Russie, ce qui
contribue à ralentir le rythme de mise en valeur des nouveaux champs
pétrolifères à l'extérieur des pays membres de l'OPEP."
    L'Arabie saoudite a commencé à accroître sa production de 300 000 barils
par jour à la mi-mai dans l'objectif de produire 9,45 millions de barils par
jour (Mb/j) en juin et, selon les informations dont on dispose actuellement,
elle se prépare à annoncer, probablement pendant cette réunion, qu'elle
augmentera encore sa production pour la faire passer à quelque 9,7 Mb/j, ce
qui constituerait une hausse totale de 500 000 à 550 000 b/j. Si cette
décision est mise en oeuvre, la production du royaume devrait représenter 91 %
de sa capacité maximale susceptible d'être maintenue (10,65 Mb/j), et le taux
d'utilisation de la capacité de production dans l'ensemble du cartel
atteindrait 93,8 %.

    Métaux et minéraux

    Les prix de la potasse au port de Vancouver sont passés à 525 $ US la
tonne en mai, comparativement à 504 $ US en avril, et ils atteindront
probablement plus de 800 $ US la tonne en moyenne à la fin de 2008. BPC et IPC
(agissant pour le compte de Silvinit) vendent maintenant les cargaisons de
chlorure de potassium standard à destination de l'Asie du Sud-Est à 1 000 $ US
CFR (livré). Les prix du matériau granulaire au Brésil, qui est en partie
affecté à la production de canne à sucre et d'éthanol, atteindront
probablement 800 $ US CFR en juillet et 1 000 $ US en août. La plupart des
agriculteurs ont les moyens de payer la potasse à prix fort, compte tenu de la
hausse du rendement des cultures découlant de l'utilisation de la potasse et
des prix de ces cultures qui sont actuellement élevés (particulièrement dans
le secteur des biocarburants).
    Contrastant avec la flambée des prix des minéraux utilisés dans les
engrais et des cours soutenus du charbon à coke et de chaudière, les prix des
métaux de base ont perdu du terrain au cours des deux derniers mois en raison
des inquiétudes qu'engendrent les perspectives de ralentissement de la
croissance mondiale et des attentes concernant de nouveaux projets de mise en
valeur de mines, particulièrement de zinc. Les prix de l'uranium au comptant
ont également fléchi, se chiffrant à 57 $ US la livre seulement, probablement
en position de survente et tout près d'un creux, tandis que les prix des
contrats à terme demeurent stables à 90 $ US.
    Les prix du cuivre à la Bourse des métaux de Londres (LME) ont reculé
après avoir atteint un sommet de 4,03 $ US la livre le 10 avril, s'établissant
à 3,80 $ US en mai et à 3,76 $ US à l'heure actuelle. Cependant, les cours du
cuivre se maintiennent et s'avèrent très lucratifs pour les sociétés minières.
La production industrielle de la Chine a fait un bond de 16 % sur douze mois
en mai, en hausse par rapport à 15,7 % en avril, en dépit d'un resserrement
notable de la politique monétaire du pays depuis le printemps 2006.
    "Fait important pour la Colombie-Britannique et le Québec, les prix de
l'aluminium à la LME se situent également à un niveau intéressant et ils
devraient avoisiner 1,35 $ US la livre en moyenne en 2008 et en 2009, en
hausse comparativement à 1,20 $ US en 2007", a poursuivi Mme Mohr. "La
croissance de la production de demi-produits d'aluminium en Chine a bondi de
40 % en 2007 et a progressé encore de 35 % depuis le début de l'année. La
croissance de la demande mondiale sera de 8 % en moyenne en 2008-2009."
    Mme Mohr a également ajouté que, fait tout aussi important, après s'être
imposée comme un exportateur net d'aluminium au début de la décennie à la
suite d'un accroissement considérable des activités des fonderies nationales,
la Chine devrait redevenir un importateur net en 2009. L'offre serrée
d'électricité en Chine et en Afrique du Sud, situation qui risque de durer
plusieurs années, contribue également à l'augmentation des frais des
fonderies.

    Agriculture

    L'indice des produits agricoles a perdu du terrain en mai pour le
deuxième mois d'affilée, mais affiche toujours une progression de 40 % par
rapport à l'an dernier. Le prix à l'exportation demandé par la Commission
canadienne du blé pour le blé de catégorie 1 a légèrement baissé, passant de
530 $ US la tonne en avril à 484 $ US en mai, puis à 409 $ US au début de
juin. Cependant, les prix de l'orge à Lethbridge sont passés de 229 $ US la
tonne en avril à 241 $ US en mai et se situaient à 230 $ US à la mi-juin, sous
l'impulsion de la flambée des prix du mais aux Etats-Unis. Les prix à terme à
échéance la plus proche pour le mais au Chicago Board of Trade ont fortement
progressé, atteignant 7,46 $ US le boisseau, par rapport à 4,42 $ US il y a un
an, en raison des retards dans les semis de mais ce printemps ainsi que des
pluies torrentielles et des inondations qui ont touché la majeure partie de la
Corn Belt (Iowa et Illinois), région des Etats-Unis où la culture du mais est
prépondérante.
    "Les stocks de mais aux Etats-Unis à la fin de la campagne agricole
2008-2009 diminueront de moitié, voire plus, ce qui va accentuer les tensions
haussières sur les prix de l'éthanol pour l'essence", a expliqué Mme Mohr. "Ce
printemps, la période des semailles au Canada a été marquée par des
températures exceptionnellement froides, ce qui assombrit les perspectives
pour les récoltes."

    Etudes économiques Scotia propose à sa clientèle une analyse approfondie
des facteurs qui façonnent les perspectives du Canada et de l'économie
mondiale, notamment l'évolution macroéconomique, les tendances des marchés de
change et des capitaux, le rendement des produits de base et de l'industrie
ainsi que les enjeux relatifs aux politiques monétaires, fiscales et
gouvernementales.





Renseignements :

Renseignements: Patricia Mohr, Etudes économiques Scotia, (416)
866-4210, pat_mohr@scotiacapital.com; Paula Cufre, Relations publiques, Banque
Scotia, (416) 933-1093, paula_cufre@scotiacapital.com

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