L'Impériale publie les résultats financiers et d'exploitation du troisième trimestre



    CALGARY, le 30 oct. /CNW/ - L'Impériale a annoncé aujourd'hui que le
bénéfice net du troisième trimestre avait atteint un sommet, soit 1 389 M$
(1,57 $ l'action) contre 816 M$ (0,88 $ l'action) pour la période
correspondante de l'exercice précédent. Pour les neuf premiers mois de 2008,
le bénéfice net s'est chiffré à 3 218 M$ (3,60 $ l'action) en regard de 
2 302 M$ (2,45 $ l'action) pour les neuf premiers mois de 2007.
    Les résultats du troisième trimestre ont été supérieurs à ceux du
trimestre correspondant de 2007, l'amélioration s'étant fait sentir dans tous
les secteurs. Dans le secteur amont, la hausse des prix du pétrole brut et du
gaz naturel a été en partie annulée par le recul de la production, par
l'augmentation des redevances ainsi que par la montée des coûts de l'énergie
et des frais de maintenance. Dans le secteur aval, les résultats ont progressé
à la suite principalement de l'élargissement des marges. Dans celui des
produits chimiques, les résultats ont bénéficié de l'élargissement des marges
sur les produits à base de polyéthylène. La baisse des charges liées à la
rémunération à base d'actions a aussi contribué à améliorer les résultats.
    Les produits d'exploitation se sont établis à 9 478 M$ pour le troisième
trimestre, contre 6 306 M$ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. Les dépenses en immobilisations et les frais d'exploration se sont
élevés à 388 M$ pour le troisième trimestre, alors qu'ils avaient été de 
245 M$ pour le trimestre correspondant de 2007. Pour les neuf premiers mois de
2008, les dépenses en immobilisations et les frais d'exploration ont atteint
996 M$ en regard de 661 M$ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. Au cours du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2008,
la compagnie a racheté quelque 12 millions d'actions contre 610 M$ et quelque
34 millions contre 1 806 M$, respectivement. Au 30 septembre, le solde de
trésorerie de la compagnie se montait à 1 933 M$ en regard de 1 208 M$ à la
fin de 2007.
    "Le solide bilan de l'Impériale, jumelé à la rigueur des investissements
et à l'excellence opérationnelle que la compagnie vise à long terme, est une
formule qui a fait ses preuves, a déclaré Bruce March, président du Conseil,
président et chef de la direction de l'Impériale. Au cours du dernier
trimestre, nous avons pu ainsi accroître la valeur actionnariale en faisant
progresser d'importants projets, en poursuivant les programmes de rachat
d'actions et de versement de dividendes de la compagnie, et en maintenant de
solides bases financières dans une conjoncture économique troublée, a ajouté
M. March."
    L'Impériale est l'une des plus importantes entreprises du Canada et l'un
des chefs de file de l'industrie pétrolière du pays. C'est l'un des principaux
producteurs de pétrole brut et de gaz naturel du Canada. C'est aussi le
principal raffineur de pétrole du pays, qui occupe une importante part du
marché des produits pétroliers, vendus par un réseau d'approvisionnement
pancanadien qui compte environ 1 900 stations-service.

    
    Points saillants

    Progression du projet d'exploitation des sables pétrolifères de Kearl
    

    Environ 400 M$ avaient été consacrés au projet Kearl à la fin du
troisième trimestre. Les travaux de conception technique se poursuivent et les
matériaux à long délai d'obtention ont été commandés. Les activités de
chantier se sont concentrées sur la construction des voies d'accès et les
travaux de terrassement sur l'emplacement des futures installations.

    Exploration en mer de Beaufort

    L'Impériale a réalisé un sondage sismique tridimensionnel dans la mer de
Beaufort, une zone pionnière dont l'exploration s'annonce prometteuse. Cette
campagne fait suite à l'obtention d'un permis valide pour plusieurs années
pour explorer une superficie de plus de 500 000 acres, que l'Impériale avait
acquis (participation de 50 %) avec ExxonMobil Canada en 2007.

    
    Réduction de plus de 50 % des émissions de dioxyde de soufre (SO(2)) de
    la raffinerie de Sarnia en vue
    

    L'Impériale construira une unité d'épuration des gaz de queue à la
raffinerie de Sarnia, afin de réduire les émissions de SO(2) de l'usine. Grâce
à un procédé à haut rendement, les unités de récupération du soufre
atteindront un taux d'extraction de plus de 99,5 %. La nouvelle installation
de récupération du soufre, jumelée aux améliorations opérationnelles qui
seront apportées à la raffinerie, permettra à l'usine de réduire ses émissions
de SO2 de plus de 50 %. Son aménagement nécessitera des investissements de
plus de 100 M$ et devait s'échelonner sur 16 mois environ.

    Hausse du dividende du troisième trimestre, qui passe à 10 cents l'action

    Le 31 juillet 2008, la compagnie a déclaré un dividende trimestriel de
dix cents l'action. Le dividende, payable le 1er octobre 2008, a été relevé
d'un cent par rapport à celui du trimestre précédent.


    

                     Compagnie Pétrolière Impériale Ltée
    -------------------------------------------------------------------------
    Faits saillants de nature financière (non vérifiés)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Neuf mois
                                                Troisième       terminés les
                                                 trimestre      30 septembre
                                             2008     2007     2008     2007
                                          ----------------  -----------------
    Bénéfice net
    (selon les PCGR des Etats-Unis,
     en millions de dollars)
      Secteur amont                           999      607    2 587    1 630
      Secteur aval                            270      191      539      703
      Produits chimiques                       38       24       72       74
      Comptes non sectoriels                   82       (6)      20     (105)
                                          ----------------  -----------------
    Bénéfice net (selon les PCGR
     des Etats-Unis)                        1 389      816    3 218    2 302
                                          ----------------  -----------------

    Flux de trésorerie lies aux
     activités d'exploitation               1 663    1 014    3 417    2 414
    Dépenses en immobilisations
     et frais d'exploration                   388      245      996      661

    Données par action (en dollars)
      Bénéfice net - résultat de base        1,57     0,88     3,62     2,46
      Bénéfice net - résultat dilué          1,57     0,88     3,60     2,45
      Dividendes                             0,10     0,09     0,28     0,26

      Cours de l'action à la clôture
       le 30 septembre
      Bourse de Toronto
       (en dollars canadiens)                                 45,58    49,29
      American Stock Exchange
    (en dollars américains)                                   42,60    49,56



    -------------------------------------------------------------------------
    RAPPORT DE GESTION
    -------------------------------------------------------------------------

    RESULTATS D'EXPLOITATION
    ------------------------
    

    Le bénéfice net de la compagnie pour le troisième trimestre de 2008 a
    atteint un sommet, soit 1 389 M$ (1,57 $ l'action) après dilution, contre
    816 M$ (0,88 $ l'action) pour la période correspondante de l'exercice
    précédent. Pour les neuf premiers mois de 2008 il s'est chiffré à
    3 218 M $ (3,60 $ l'action) après dilution, en regard de 2 302 M$
    (2,45 $ l'action) pour les neuf premiers mois de 2007.

    Les résultats du troisième trimestre ont été supérieurs à ceux du
    trimestre correspondant de 2007, l'amélioration s'étant fait sentir dans
    tous les secteurs. Dans le secteur amont, la hausse des prix du pétrole
    brut et du gaz naturel a été en partie annulée par le recul de la
    production, par l'augmentation des redevances ainsi que par la montée des
    coûts de l'énergie et des frais de maintenance. Dans le secteur aval, les
    résultats ont progressé à la suite principalement de l'élargissement des
    marges. Dans celui des produits chimiques, les résultats ont bénéficié de
    l'élargissement des marges sur les produits à base de polyéthylène. La
    baisse des charges liées à la rémunération à base d'actions a aussi
    contribué à améliorer les résultats.

    Pour les neuf premiers mois, les résultats ont progressé par suite
    essentiellement de la hausse des prix du pétrole brut et du gaz naturel.
    L'augmentation des prix obtenus dans le secteur amont a été en partie
    annulée par la baisse de la production, la hausse des redevances, la
    contraction des marges dans l'ensemble du secteur et la montée du dollar
    canadien.


    Secteur amont

    Le bénéfice net du troisième trimestre a atteint un sommet de 999 M$,
    soit 392 M$ de plus que pour la période correspondante de 2007. Ce bond
    est avant tout attribuable à la hausse des prix du pétrole brut et du gaz
    naturel, qui a totalisé environ 960 M$. La hausse des prix obtenus a été
    en partie annulée par une augmentation des redevances d'environ 150 M$,
    par une baisse de la production de pétrole classique avec la diminution
    prévue du rendement des gisements, qui a retranché environ 95 M$, par la
    diminution cyclique de la production de pétrole lourd de Cold Lake, qui a
    opéré une ponction de 85 M$, et par la baisse de la production de
    Syncrude, qui a retranché environ 70 M$. Les résultats ont aussi souffert
    de l'augmentation des coûts de l'énergie et des frais de maintenance de
    Syncrude, ce qui a retranché environ 120 M$, et de la baisse d'environ
    50 M$ des gains à la cession d'actifs.

    Le bénéfice net des neuf premiers mois s'est établi à 2 587 M$ contre
    1 630 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. La
    hausse des prix du pétrole brut et du gaz naturel a donné lieu à des
    rentrées supplémentaires d'environ 2 500 M$. L'incidence favorable de ces
    rentrées sur les résultats a été en partie effacée par la baisse de la
    production de pétrole classique, qui a retranché environ 375 M$, par le
    recul de la production de Syncrude, qui a effectué une ponction 130 M$,
    et par la diminution de la production cyclique de pétrole lourd de
    Cold Lake, qui a retranché environ 70 M$. Les résultats ont également
    subi les contrecoups d'une hausse des redevances d'environ 425 M$, d'une
    montée du dollar canadien, qui a retranché environ 180 M$, d'une
    augmentation des coûts de l'énergie et des frais de maintenance de
    Syncrude et d'autres coûts de production, qui a totalisé environ 240 M$,
    et d'une baisse des gains à la cession d'actifs d'environ 140 M$.

    La production brute de pétrole lourd de Cold Lake s'est établie en
    moyenne à 143 000 barils par jour pour le troisième trimestre, contre
    160 000 pour le troisième trimestre de l'exercice précédent. Pour les
    neuf premiers mois, elle a atteint 147 000 barils par jour, contre
    152 000 pour la période correspondante de 2007. Le recul de la production
    au cours du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2008
    s'explique par la nature cyclique de la production de Cold Lake.

    La quote-part de la compagnie dans la production brute de Syncrude s'est
    élevée à 79 000 barils par jour pour le troisième trimestre, en regard de
    87 000 pour la période correspondante de l'exercice précédent. La
    diminution de la production est imputable à des travaux d'entretien
    systématique d'une unité de cokéfaction qui ont débuté au troisième
    trimestre. Au cours des neuf premiers mois, la quote-part de la compagnie
    dans la production brute de Syncrude s'est établie en moyenne à
    71 000 barils par jour, contre 76 000 en 2007. La baisse de la production
    est surtout due à des interruptions imprévues de la production au premier
    trimestre et à des travaux d'entretien systématique aux deuxième et
    troisième trimestres de 2008.

    Pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2008, la
    production brute de pétrole brut classique s'est chiffrée en moyenne à
    27 000 barils par jour, chiffre comparable à celui des périodes
    correspondantes de 2007.

    La production brute de gaz naturel du troisième trimestre de 2008 s'est
    établie à 309 millions de pieds cubes par jour, contre 430 millions pour
    la période correspondante de l'exercice précédent. Pour les neuf premiers
    mois de l'exercice, elle s'est élevée à 315 millions de pieds cubes par
    jour, contre 482 millions pour les neuf premiers mois de 2007. Le recul
    de la production est avant tout attribuable à la diminution prévue de la
    production tirée du chapeau de gaz à Wizard Lake, l'extraction de ce gaz
    étant à peu près terminée.

    La production brute de liquides du gaz naturel (LGN) mis en vente s'est
    élevée à 9 000 barils par jour pour le troisième trimestre, en regard de
    16 000 pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Pour les
    neuf premiers mois de 2008, cette production s'est établie à
    11 000 barils par jour, contre 17 000 en 2007. La baisse de la production
    enregistrée au cours du troisième trimestre et des neuf premiers mois de
    2008 découle avant tout de la diminution prévue de la production tirée de
    Wizard Lake.

    Secteur aval

    Le bénéfice net s'est dégagé à 270 M$ pour le troisième trimestre de
    2008, en regard de 191 M$ pour la période correspondante de l'exercice
    précédent. La progression des résultats fait suite avant tout à
    l'élargissement des marges au cours du trimestre. A cela s'ajoute le
    débit accru des raffineries, la capacité de raffinage ayant été utilisée
    à 93 % en moyenne au troisième trimestre.

    Le bénéfice net des neuf premiers mois s'est élevé à 539 M$ en regard de
    703 M$ en 2007. Le recul enregistré est principalement attribuable à la
    contraction généralisée des marges dans le secteur aval, qui a retranché
    environ 285 M$, et à la montée du dollar canadien, qui a opéré une
    ponction d'environ 50 M$. Ces facteurs ont été en partie annulés par un
    gain de 187 M$ à la vente de la participation de la compagnie dans
    Rainbow Pipe Line Co. Ltd. au deuxième trimestre de 2008.

    Produits chimiques

    Le bénéfice net tiré des produits chimiques s'est élevé à 38 M$ pour le
    troisième trimestre, en regard de 24 M$ pour le trimestre correspondant
    de l'exercice précédent. La progression des résultats au troisième
    trimestre, qui est due avant tout à l'élargissement des marges sur les
    produits à base de polyéthylène, a été en partie annulée par la baisse
    générale des ventes. Le bénéfice net des neuf premiers mois s'est dégagé
    à 72 M$ contre 74 M$ en 2007. La contraction des marges sur les produits
    intermédiaires et d'autres produits chimiques a été contrebalancée pour
    l'essentiel par l'élargissement des marges sur les produits à base de
    polyéthylène.

    Comptes non sectoriels

    Le résultat net des comptes non sectoriels a été de 82 M$ pour le
    troisième trimestre, en regard d'un solde négatif de 6 M$ pour la période
    correspondante de 2007. Pour les neuf premiers mois de 2008, il s'est
    chiffré à 20 M$, en regard d'un solde négatif de 105 M$ l'exercice
    précédent. L'évolution favorable des résultats au cours du troisième
    trimestre et des neuf premiers mois de 2008 s'explique avant tout par la
    baisse des charges liées à la rémunération à base d'actions.

    SITUATION DE TRESORERIE ET 

SOURCES DE FINANCEMENT ------------------------------------------------- Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation se sont élevés à 1 663 M$ pour le troisième trimestre de 2008, en hausse de 649 M$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Le cumul des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation s'établit à 3 417 M$, en hausse de 1 003 M$ par rapport aux neuf premiers mois de 2007. La hausse des flux de trésorerie enregistrée pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2008 est essentiellement attribuable à l'augmentation des résultats. Les fonds affectés aux activités d'investissement se sont chiffrés à 335 M$ pour le troisième trimestre et à 647 M$ pour les neuf premiers mois de 2008, en regard de 143 M$ et de 330 M$ pour les périodes correspondantes de 2007. Les acquisitions d'immobilisations corporelles se sont élevées à 354 M$ pour le troisième trimestre, contre 226 M$ pour le trimestre correspondant de 2007, et à 905 M$ pour les neuf premiers mois, contre 598 M$ pour les neuf premiers mois de 2007. Dans le secteur amont, les dépenses en immobilisations et les frais d'exploration ont permis de poursuivre les forages d'extension à Cold Lake visant à maintenir et à accroître la capacité de production, d'aller de l'avant avec le projet d'exploitation des sables pétrolifères de Kearl, d'investir dans la modernisation des installations de Syncrude, de pratiquer des forages dans les gisements classiques de l'Ouest du Canada et de conduire une campagne de sondage sismique tridimensionnel dans la mer de Beaufort. Dans le secteur aval, des dépenses en immobilisations ont surtout servi à réduire les rejets dans l'atmosphère et à accroître la fiabilité et l'utilisation de la capacité de raffinage. Le produit de la vente d'actifs s'est élevé à 260 M$ pour les neuf premiers mois de 2008, contre 268 M$ pour la période correspondante de 2007. Au cours du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2008, la compagnie a racheté environ 12 millions d'actions contre 610 M$ et environ 34 millions d'actions contre 1 806 M$, respectivement. En vertu du programme de rachat d'actions en cours depuis le 25 juin 2008, la compagnie a racheté environ 14 millions d'actions, chiffre qui comprend les actions rachetées à ExxonMobil. Les dividendes versés au cours des neuf premiers mois de 2008 se sont chiffrés à 242 M$ contre 236 M$ pour la période correspondante de 2007. Le 31 juillet 2008, la compagnie a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $ l'action, en hausse de 0,01 $ l'action par rapport au trimestre précédent, payable le 1er octobre 2008. Le dividende par action déclaré pour les trois premiers trimestres de 2008 s'est élevé à 0,28 $ contre 0,26 $ pour la période correspondante de 2007. Les facteurs précités ont eu pour effet de porter le solde de la trésorerie et des titres négociables de la compagnie à 1 933 M$ au 30 septembre 2008, alors qu'il était de 1 208 M$ à la fin de 2007. INFORMATION QUANTITATIVE ET QUALITATIVE SUR LES RISQUES DE MARCHE ----------------------------------------------------------------- L'information sur les risques de marché pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2008 ne diffère pas sensiblement de celle qui figure à la page 33 du rapport annuel de l'exercice terminé le 31 décembre 2007 et dans les rapports intermédiaires des trimestres terminés les 31 mars et 30 juin 2008, hormis ce qui suit : ------------------------------------------------------------------------- Sensibilité des résultats a) en millions de dollars après impôts ------------------------------------------------------------------------- Diminution (augmentation) de 0,09 $ de la valeur du dollar canadien vis-à-vis du dollar américain + (-) 600 ------------------------------------------------------------------------- La sensibilité du bénéfice net aux variations du dollar canadien vis-à-vis du dollar américain a diminué, depuis le deuxième trimestre de 2008, d'environ 5 M$ (après impôts) pour chaque variation de 0,01 $. Cette baisse de sensibilité s'explique avant tout par le repli du prix du pétrole brut, contrebalancé en partie par la contraction de l'écart entre les prix du pétrole brut léger et du pétrole lourd de Cold Lake et l'élargissement des marges de raffinage. a) Le montant servant à illustrer l'incidence de ce facteur correspond à une variation d'environ 10 % de la valeur de la marchandise en question à la fin du troisième trimestre de 2008. Chaque calcul de la sensibilité indique l'incidence sur le bénéfice net annuel de la variation de ce facteur, après impôts et redevances, toutes choses étant égales par ailleurs. Bien que cette sensibilité s'applique aux conditions actuelles, elle pourrait ne pas varier proportionnellement en cas de fortes fluctuations. ------------------------------------------------------------------------- Ce rapport peut contenir des renseignements de nature prospective. Les résultats réels peuvent différer sensiblement par suite de l'état du marché, des modifications apportées aux lois et aux politiques gouvernementales, de changements touchant les conditions et les charges d'exploitation, les calendriers des projets, le rendement de l'exploitation, la demande de pétrole et de gaz, la négociation d'ententes commerciales ou d'autres facteurs d'ordre économique et technique. ------------------------------------------------------------------------- Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- ETAT CONSOLIDE DES RESULTATS (selon les PCGR des Etats-Unis, sans vérification) Neuf mois terminés Troisième trimestre le 30 septembre en millions de dollars canadiens 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Produits d'exploitation a) b) 9 478 6 306 25 327 18 372 Revenus de placement et d'autres sources 4) 37 124 310 331 ------------------ ------------------- TOTAL DES PRODUITS ET AUTRES REVENUS 9 515 6 430 25 637 18 703 ------------------ ------------------- CHARGES Exploration 34 19 91 90 Achats de pétrole brut et de produits c) 5 727 3 519 15 535 10 142 Production et fabrication 5) d) 1 092 846 3 183 2 580 Frais de vente et frais généraux 5) 175 298 794 969 Taxe d'accise fédérale a) 341 343 981 972 Amortissement et épuisement 188 205 550 592 Coûts de financement 6) e) 1 10 (2) 33 ------------------ ------------------- TOTAL DES CHARGES 7 558 5 240 21 132 15 378 ------------------ ------------------- BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LE BENEFICE 1 957 1 190 4 505 3 325 IMPOTS SUR LE BENEFICE 568 374 1 287 1 023 ------------------ ------------------- BENEFICE NET 3) 1 389 816 3 218 2 302 ------------------ ------------------- BENEFICE NET PAR ACTION ORDINAIRE - RESULTAT DE BASE (en dollars) 8) 1,57 0,88 3,62 2,46 BENEFICE NET PAR ACTION ORDINAIRE - RESULTAT DILUE (en dollars) 8) 1,57 0,88 3,60 2,45 DIVIDENDE PAR ACTION ORDINAIRE (en dollars) 0,10 0,09 0,28 0,26 a) Taxe d'accise fédérale comprise dans les produits d'exploitation 341 343 981 972 b) Sommes à recevoir d'apparentés comprises dans les produits d'exploitation 637 431 1 856 1 277 c) Sommes à rembourser à des apparentés comprises dans les achats de pétrole brut et de produits 1 442 866 3 951 2 357 d) Sommes à rembourser à des apparentés comprises dans les frais de production et de fabrication 48 55 138 148 e) Sommes à rembourser à des apparentés comprises dans les coûts de financement - 9 (1) 26 Les notes afférentes aux états financiers font partie intégrante de ces états Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE (selon les PCGR des Etats-Unis, sans vérification) Neuf mois terminés entrée (sorties) Troisième trimestre le 30 septembre en millions de dollars canadiens 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- ACTIVITES D'EXPLOITATION Bénéfice net 1 389 816 3 218 2 302 Ajustement au titre d'éléments hors trésorerie : Amortissement et épuisement 188 205 550 592 (Gain) perte à la vente d'actifs 4) (4) (72) (236) (211) Charge d'impôts futurs et autres 137 9 (105) 98 Variations de l'actif et du passif d'exploitation : Comptes débiteurs 128 (23) (636) (255) Stocks et frais payés d'avance (8) (51) (477) (249) Impôts sur le bénéfice à payer 200 183 559 (225) Comptes créditeurs (409) (80) 654 400 Autres éléments - montant net a) 42 27 (110) (38) -------------------- ------------------- FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES D'EXPLOITATION 1 663 1 014 3 417 2 414 -------------------- ------------------- ACTIVITES D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (354) (226) (905) (598) Produit de la vente d'actifs 19 82 260 268 Prêts à une société dans laquelle la compagnie détient une participation - 1 (2) - -------------------- ------------------- FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES D'INVESTISSEMENT (335) (143) (647) (330) -------------------- ------------------- ACTIVITES DE FINANCEMENT Dette à court terme - montant net - (1) - 404 Remboursement de la dette à long terme - (250) - (904) Emission d'emprunts à long terme - 250 - 500 Réduction d'obligations locatives capitalisées (1) (1) (3) (2) Emission d'actions ordinaires en vertu du régime d'options sur actions - 1 6 10 Actions ordinaires rachetées 8) (610) (600) (1 806) (1 791) Dividendes versés (79) (84) (242) (236) -------------------- ------------------- FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES DE FINANCEMENT (690) (685) (2 045) (2 019) -------------------- ------------------- AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA TRESORERIE 638 186 725 65 TRESORERIE AU DEBUT DE LA PERIODE 1 295 2 037 1 208 2 158 -------------------- ------------------- TRESORERIE A LA FIN DE LA PERIODE 1 933 2 223 1 933 2 223 -------------------- ------------------- a) Comprend la cotisation aux régimes enregistrés de retraite (6) (5) (159) (158) Les notes afférentes aux états financiers font partie intégrante de ces états Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- BILAN CONSOLIDE (selon les PCGR des Etats-Unis, sans vérification) Au Au 30 sept. 31 déc. en millions de dollars canadiens 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- ACTIF Actif à court terme Trésorerie 1 933 1 208 Comptes débiteurs déduction faite des créances douteuses estimatives 2 770 2 132 Stocks de pétrole brut et de produits 898 566 Matières, fournitures et frais payés d'avance 273 128 Actif d'impôts futurs 807 660 -------------------- Total de l'actif à court terme 6 681 4 694 Créances à long terme, participations, placements et autres actifs à long terme 785 766 Immobilisations corporelles 23 709 22 962 déduction faite de l'amortissement et de l'épuisement 12 812 12 401 -------------------- Immobilisations corporelles - montant net 10 897 10 561 Ecart d'acquisition 204 204 Autres actifs incorporels, montant net 60 62 -------------------- TOTAL DE L'ACTIF 18 627 16 287 -------------------- PASSIF Passif à court terme Dette à court terme 105 105 Comptes créditeurs et charges à payer 7) a) 3 995 3 335 Impôts sur le bénéfice à payer 2 057 1 498 Tranche des obligations locatives capitalisées échéant au cours du prochain exercice 3 3 -------------------- Total du passif à court terme 6 160 4 941 Obligations locatives capitalisées 35 38 Autres obligations à long terme 7) 1 879 1 914 Passif d'impôts futurs 1 503 1 471 -------------------- TOTAL DU PASSIF 9 577 8 364 CAPITAUX PROPRES Actions ordinaires à la valeur attribuée 8) b) 1 546 1 600 Bénéfices non répartis 9) 8 294 7 071 Cumul des autres éléments du résultat étendu 10) (790) (748) -------------------- TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 9 050 7 923 -------------------- TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES 18 627 16 287 -------------------- a) Les comptes créditeurs et les charges à payer comprennent les sommes remboursables à des apparentés de 556 M$ (260 M$ en 2007). b) Les actions ordinaires en circulation étaient au nombre de 870 millions (903 millions en 2007). Les notes afférentes aux états financiers font partie intégrante de ces états ------------------------------------------------------------------------- Approuvé par le Conseil le 30 octobre 2008 Président du Conseil, président et Vice-président principal, chef de la direction Finances et administration, et trésorier ------------------------------------------------------------------------- Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES (non vérifiées) ------------------------------------------------------------------------- 1. Fondement de la présentation des états financiers Les états financiers consolidés non vérifiés ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus des Etats-Unis d'Amérique et observent les mêmes conventions comptables et méthodes de calcul que celles des derniers états financiers consolidés annuels et doivent se lire en parallèle avec ceux-ci. De l'avis de la direction, l'information fournie dans les présentes reflète les régularisations et les ajustements connus qui sont nécessaires pour obtenir une présentation fidèle de la situation financière de la compagnie au 30 septembre 2008 et au 31 décembre 2007, ainsi que des résultats d'exploitation et des variations des flux de trésorerie des neuf mois terminés les 30 septembre 2008 et 2007. Ces ajustements sont de nature récurrente. Les activités d'exploration et de production de la compagnie sont comptabilisées selon la méthode de la capitalisation du coût de la recherche fructueuse. La présentation de l'exercice précédent a fait l'objet de certains reclassements afin d'être conforme à celle de 2008. Les résultats des neuf mois terminés le 30 septembre 2008 ne donnent pas nécessairement une idée de l'activité prévue pour l'ensemble de l'exercice. Sauf indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens. 2. Modifications comptables Incertitude liée aux impôts sur le bénéfice Le 1er janvier 2007, la compagnie a adopté les dispositions de l'Interpretation No. 48 (le "FIN 48") intitulée Accounting for Uncertainty in Income Taxes publiée par le Financial Accounting Standards Board (FASB). L'ajustement cumulatif au titre de cette modification comptable déclaré au premier trimestre de 2007 s'est traduit par un gain après impôt de 14 M$. Evaluation de la juste valeur Le 1er janvier 2008, la compagnie a adopté les exigences relatives au Statement No. 157 (le SFAS 157) intitulé Fair Value Measurements publié par le Financial Accounting Standards Board (FASB) pour les actifs et les passifs financiers évalués à la juste valeur et pour les actifs et les passifs non financiers qui sont réévalués à la juste valeur de façon récurrente. Le SFAS 157 définit la juste valeur, établit un cadre d'évaluation de la juste valeur quand une entité est tenue d'utiliser une évaluation de la juste valeur aux fins de constatation ou d'information et étend les obligations d'information à l'évaluation de la juste valeur. La mise en application initiale du SFAS 157 n'a pas eu d'incidence sur les états financiers de la compagnie. Le 1er janvier 2009, la compagnie adoptera le SFAS 157 pour les actifs et les passifs non financiers qui ne sont pas réévalués à la juste valeur de façon récurrente. La mise en application du SFAS 157 aux actifs et passifs non financiers de la compagnie se limitera principalement à la constatation et à l'évaluation des opérations non monétaires, des obligations liées à la mise hors service d'immobilisations et des pertes de valeur. La compagnie ne s'attend pas à ce que cette adoption ait une incidence importante sur ses états financiers. 3. Secteurs d'activité Troisième trimestre en millions de Secteur amont Secteur aval Produits chimiques dollars 2008 2007 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Ventes externes a) 1 692 1 028 7 393 4 934 393 344 Ventes intersec- torielles 1 682 1 227 747 552 132 74 Revenus de placement et d'autres sources 5 85 18 14 - - ----------------------------------------------------- 3 379 2 340 8 158 5 500 525 418 ----------------------------------------------------- CHARGES Exploration b) 34 19 - - - - Achats de pétrole brut et de produits 1 134 817 6 759 4 243 395 312 Production et fabrication 671 479 369 321 52 46 Frais de vente et frais généraux 2 2 256 251 19 19 Taxe d'accise fédérale - - 341 343 - - Amortissement et épuisement 124 141 57 59 4 4 Coûts de financement 1 - - - - - ----------------------------------------------------- TOTAL DES CHARGES 1 966 1 458 7 782 5 217 470 381 ----------------------------------------------------- BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LE BENEFICE 1 413 882 376 283 55 37 IMPOTS SUR LE BENEFICE 414 275 106 92 17 13 ----------------------------------------------------- BENEFICE NET 999 607 270 191 38 24 ----------------------------------------------------- Ventes à l'exportation aux Etats-Unis 984 490 682 200 250 212 Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 1 534 760 93 184 32 60 Dépenses en immobilisations et frais d'exploration b) 316 184 67 50 3 2 Troisième trimestre Comptes Chiffres en millions de non sectoriels Eliminations consolidés dollars 2008 2007 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Ventes externes a) - - - - 9 478 6 306 Ventes intersec- torielles - - (2 561) (1 853) - - Revenus de placement et d'autres sources 14 25 - - 37 124 ----------------------------------------------------- 14 25 (2 561) (1 853) 9 515 6 430 ----------------------------------------------------- CHARGES Exploration b) - - - - 34 19 Achats de pétrole brut et de produits - - (2 561) (1 853) 5 727 3 519 Production et fabrication - - - - 1 092 846 Frais de vente et frais généraux (102) 26 - - 175 298 Taxe d'accise fédérale - - - - 341 343 Amortissement et épuisement 3 1 - - 188 205 Coûts de financement - 10 - - 1 10 ----------------------------------------------------- TOTAL DES CHARGES (99) 37 (2 561) (1 853) 7 558 5 240 ----------------------------------------------------- BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LE BENEFICE 113 (12) - - 1 957 1 190 IMPOTS SUR LE BENEFICE 31 (6) - - 568 374 ----------------------------------------------------- BENEFICE NET 82 (6) - - 1 389 816 ----------------------------------------------------- Ventes à l'exportation aux Etats-Unis - - - - 1 916 902 Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 4 10 - - 1 663 1 014 Dépenses en immobilisations et frais d'exploration b) 2 9 - - 388 245 a) Comprend les ventes de pétrole brut du secteur aval pour optimiser les activités de raffinage. b) Les dépenses en immobilisations et frais d'exploration comprennent les frais d'exploration, les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles et les ajouts aux contrats de location- acquisition. ------------------------------------------------------------------------- Neuf mois terminés Produits le 30 septembre Secteur amont Secteur aval chimiques en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Ventes externes a) 4 977 3 377 19 223 14 016 1 127 979 Ventes intersectorielles 4 528 2 977 2 418 1 609 374 247 Revenus de placement et d'autres sources 14 225 260 38 1 - ------------------------------------------------ 9 519 6 579 21 901 15 663 1 502 1 226 ------------------------------------------------ CHARGES Exploration b) 91 90 - - - - Achats de pétrole brut et de produits 3 480 2 241 18 202 11 821 1 173 913 Production et fabrication 1 927 1 515 1 097 925 159 140 Frais de vente et frais généraux 5 6 732 728 56 54 Taxe d'accise fédérale - - 981 972 - - Amortissement et épuisement 359 399 175 180 10 9 Coûts de financement 1 3 (5) 1 - - ------------------------------------------------ TOTAL DES CHARGES 5 863 4 254 21 182 14 627 1 398 1 116 ------------------------------------------------ BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LE BENEFICE 3 656 2 325 719 1 036 104 110 IMPOTS SUR LE BENEFICE 1 069 695 180 333 32 36 ------------------------------------------------ BENEFICE NET 2 587 1 630 539 703 72 74 ------------------------------------------------ Ventes à l'exportation aux Etats-Unis 2 635 1 512 1 275 702 701 576 Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 3 075 1 702 336 656 42 1 Dépenses en immobilisations et frais d'exploration b) 821 495 162 133 7 8 Total de l'actif au 30 septembre 8 790 7 923 7 820 6 889 516 499 Capital utilisé au 30 septembre 4 614 4 143 3 380 3 476 257 323 Neuf mois terminés Comptes Chiffres le 30 septembre non sectoriels Eliminations consolidés en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Ventes externes a) - - - - 25 327 18 372 Ventes intersectorielles - - (7 320) (4 833) - - Revenus de placement et d'autres sources 35 68 - - 310 331 ------------------------------------------------ 35 68 (7 320) (4 833) 25 637 18 703 ------------------------------------------------ CHARGES Exploration b) - - - - 91 90 Achats de pétrole brut et de produits - - (7 320) (4 833) 15 535 10 142 Production et fabrication - - - - 3 183 2 580 Frais de vente et frais généraux 1 181 - - 794 969 Taxe d'accise fédérale - - - - 981 972 Amortissement et épuisement 6 4 - - 550 592 Coûts de financement 2 29 - - (2) 33 ------------------------------------------------ TOTAL DES CHARGES 9 214 (7 320) (4 833) 21 132 15 378 ------------------------------------------------ BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LE BENEFICE 26 (146) - - 4 505 3 325 IMPOTS SUR LE BENEFICE 6 (41) - - 1 287 1 023 ------------------------------------------------ BENEFICE NET 20 (105) - - 3 218 2 302 ------------------------------------------------ Ventes à l'exportation aux Etats-Unis - - - - 4 611 2 790 Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (36) 55 - - 3 417 2 414 Dépenses en immobilisations et frais d'exploration b) 6 25 - - 996 661 Total de l'actif au 30 septembre 1 956 2 256 (455) (314) 18 627 17 253 Capital utilisé au 30 septembre 983 1 273 - - 9 234 9 215 a) Comprend les ventes de pétrole brut du secteur aval pour optimiser les activités de raffinage. b) Les dépenses en immobilisations et frais d'exploration comprennent les frais d'exploration, les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles et les ajouts aux contrats de location- acquisition. 4. Revenus de placement et d'autres sources Les revenus de placement et d'autres sources comprennent les gains et les pertes suivants à la vente d'actifs : Neuf mois terminés Troisième trimestre le 30 septembre en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Produit de la vente d'actifs 19 82 260 268 Valeur comptable des actifs vendus 15 10 24 57 -------------------- ----------------- Gain (perte) à la vente d'actifs, avant impôts a) 4 72 236 211 -------------------- ----------------- Gain (perte) à la vente d'actifs, après impôts a) 2 51 203 152 -------------------- ----------------- a) Le troisième trimestre de 2007 comprenait un gain de 71 M$ (51 M$ après impôts) réalisé à la vente de la participation de la compagnie dans le bien producteur Willesden Green. 5. Avantages à la retraite Les composants du coût net de prestations compris dans les postes Production et fabrication et Frais de vente et frais généraux dans l'état consolidé des résultats se détaillent comme suit : Neuf mois terminés Troisième trimestre le 30 septembre en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Prestations de retraite : Coûts de services rendus de la période 24 25 71 75 Coût financier 67 62 203 185 Rendement prévu de l'actif des régimes (82) (83) (247) (247) Amortissement du coût des services passés 5 5 14 15 Perte actuarielle constatée 22 19 68 57 -------------------- ----------------- Coût net des prestations constituées 36 28 109 85 -------------------- ----------------- Avantages complémentaires de retraite : Coût des services rendus de la période 2 1 5 4 Coût financier 7 5 19 17 Perte actuarielle constatée 1 2 4 5 -------------------- ----------------- Coût net des prestations constituées 10 8 28 26 -------------------- ----------------- 6. Coûts de financement Neuf mois terminés Troisième trimestre le 30 septembre en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Intérêts sur la dette 2 18 6 51 Intérêts capitalisés (2) (9) (6) (25) -------------------- ----------------- Intérêts débiteurs - 9 - 26 Autres intérêts 1 1 (2) 7 -------------------- ----------------- Total des coûts de financement 1 10 (2) 33 -------------------- ----------------- 7. Autres obligations à long terme Au Au 30 sept. 31 déc. en millions de dollars 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Avantages de retraite a) 904 954 Obligations liées à la mise hors service d'immobilisations et autres passifs environnementaux b) 516 522 Passif au titres des régimes d'intéressement à base d'actions 253 210 Autres obligations 206 228 ---------- --------- Total des autres obligations à long terme 1 879 1 914 ---------- --------- a) Les obligations comptabilisées au titre des avantages de retraite comprennent aussi un montant de 59 M$ dans le passif à court terme (59 M$ au 31 décembre 2007). b) Le total des obligations liées à la mise hors service d'immobilisations et des passifs environnementaux comprennent aussi un montant de 74 M$ dans le passif à court terme (74 M$ au 31 décembre 2007). 8. Actions ordinaires Au Au 30 sept. 31 déc. en milliers d'actions 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Autorisées 1 100 000 1 100 000 Actions ordinaires en circulation 869 673 903 263 De 1995 à 2007, la compagnie a racheté des actions dans le cadre normal de ses activités, en vertu de treize programmes de rachat d'actions d'une durée de douze mois chacun et d'une offre d'achat par adjudication. Le 25 juin 2008, un autre programme de rachat d'actions d'une durée de douze mois a été lancé dans le cadre normal des activités qui autorise la compagnie à racheter 44,2 millions de ses actions (5 % des actions ordinaires qui étaient en circulation le 24 juin 2008), moins les actions qui seront achetées à Exxon Mobil Corporation et celles qui seront achetées pour le régime d'épargne des employés et la caisse de retraite de la compagnie. Le résultat de ces opérations est présenté ci-dessous : En millions Exercice d'actions de dollars ------------------------------------------------------------------------- 1995 - 2006 795,6 10 453 2007 - troisième trimestre 12,8 600 - ensemble de l'exercice 50,5 2 358 2008 - troisième trimestre 12,4 610 - cumul annuel 34,0 1 806 Achats cumulatif à ce jour 880,1 14 617 Exxon Mobil Corporation prend part à ce programme de rachat d'actions de manière à maintenir sa participation de 69,6 % dans l'Impériale. L'excédent du coût d'achat sur la valeur attribuée des actions a été inscrit à titre de distribution de bénéfices non répartis. Le tableau qui suit présente le calcul du bénéfice net par action ordinaire : Neuf mois Troisième terminés trimestre le 30 septembre 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net par action ordinaire - résultat de base Bénéfice net (en millions de dollars) 1 389 816 3 218 2 302 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en millions d'actions) 877,3 922,0 888,4 935,0 Bénéfice net par action ordinaire (en dollars) 1,57 0,88 3,62 2,46 Bénéfice net par action ordinaire - résultat dilué Bénéfice net (en millions de dollars) 1 389 816 3 218 2 302 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en millions d'actions) 877,3 922,0 888,4 935,0 Incidence des primes à base d'actions versées aux employés (en millions d'actions) 6,5 5,9 6,4 5,7 -------------- -------------- Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation, compte tenu d'une dilution (en millions d'actions) 883,8 927,9 894,8 940,7 Bénéfice net par action ordinaire (en dollars) 1,57 0,88 3,60 2,45 9. Bénéfices non répartis Neuf mois Troisième terminés trimestre le 30 septembre en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis au début de la période 7 581 6 659 7 071 6 462 Incidence cumulative d'une modification comptable 2) - - - 14 Bénéfice net de la période 1 389 816 3 218 2 302 Achats d'actions au-dessus de la valeur attribuée (588) (577) (1 746)(1 721) Dividendes (88) (83) (249) (242) -------------- -------------- Bénéfices non répartis à la fin de la période 8 294 6 815 8 294 6 815 -------------- -------------- 10. Résultat étendu Neuf mois Troisième terminés trimestre le 30 septembre en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 1 389 816 3 218 2 302 Ajustement du passif au titre des avantages complémentaires de retraite (amortissement exclu) - - (105) (28) Amortissement de l'ajustement du passif au titre des avantages complémentaires de retraite inclus dans le coût net des prestations constituées de la période 21 18 63 53 -------------- -------------- Autres éléments du résultat étendu (déduction faite des impôts sur le bénéfice) 21 18 (42) 25 -------------- -------------- Total du résultat étendu 1 410 834 3 176 2 327 -------------- -------------- Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- DONNEES D'EXPLOITATION (non vérifiées) Neuf mois terminés Troisième trimestre le 30 septembre 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUCTION BRUTE DE PETROLE BRUT ET DE LGN (en milliers de barils par jour) Cold Lake 143 160 147 152 Syncrude 79 87 71 76 Pétrole classique 27 28 27 29 --------------- -------------- Total de la production de pétrole brut 249 275 245 257 Liquides du gaz naturel (LGN) mis en vente 9 16 11 17 --------------- -------------- Total de la production de pétrole brut et de LGN 258 291 256 274 --------------- -------------- PRODUCTION NETTE DE PETROLE BRUT ET DE LGN (en milliers de barils par jour) Cold Lake 117 132 122 127 Syncrude 66 72 60 64 Pétrole classique 20 21 19 22 --------------- -------------- Total de la production de pétrole brut 203 225 201 213 Liquides du gaz naturel (LGN) mis en vente 7 11 9 13 --------------- -------------- Total de la production de pétrole brut et de LGN 210 236 210 226 --------------- -------------- VENTES DE BRUT FLUIDIFIE DE COLD LAKE (en milliers de barils par jour) 180 202 191 197 VENTES DE LGN (en milliers de barils par jour) 8 16 11 20 GAZ NATUREL (en millions de pieds cubes par jour) Production brute 309 430 315 482 Production nette 248 379 254 423 Ventes 286 378 287 432 PRIX DE VENTE MOYENS (en dollars canadiens) Prix obtenu pour le pétrole brut classique (le baril) 114,58 75,73 108,89 68,45 Prix obtenu pour les LGN (le baril) 78,21 45,57 65,70 44,94 Prix obtenu pour le gaz naturel (le millier de pieds cubes) 9,20 5,73 9,16 7,11 Cours du brut de référence à Edmonton (le baril) 123,19 82,07 116,34 74,50 Cours du pétrole lourd à Hardisty (Bow River, le baril) 104,90 56,17 95,57 52,97 DEBIT TOTAL DES RAFFINERIES (en milliers de barils par jour) 468 451 448 435 UTILISATION DE LA CAPACITE DE RAFFINAGE (%) 93 90 89 86 VENTES DE PRODUITS PETROLIERS (en millions de litres par jour) Essence 33,3 33,8 32,4 32,6 Mazout domestique, carburant diesel et carburéacteur 25,5 25,2 24,9 25,8 Mazout lourd 5,1 6,2 4,7 5,0 Huiles lubrifiantes et autres produits 8,2 7,7 7,2 7,1 --------------- -------------- Ventes nettes de produits pétroliers 72,1 72,9 69,2 70,5 --------------- -------------- VENTES DE PRODUITS PETROCHIMIQUES (en milliers de tonnes par jour) 2,8 3,2 3,0 3,1 ------------------------------------------------------------------------- Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- DONNEES SUR L'ACTIONNARIAT, LA NEGOCIATION ET LE RENDEMENT (non vérifiées) Neuf mois terminés Troisième trimestre le 30 septembre 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- RENDEMENT DU CAPITAL MOYEN UTILISE a) (roulant sur quatre trimestres) (%) 48,2 34,4 RENDEMENT DE LA MOYENNE DES CAPITAUX PROPRES (roulant sur quatre trimestres) (%) 49,3 40,9 COUVERTURE DES INTERETS PAR LE BENEFICE (roulant sur quatre trimestres) (nombre de fois couvert) 328,0 63,1 ACTIONNARIAT Actions en circulation (en milliers) Moyenne mensuelle pondérée 877 294 921 976 888 382 934 950 Au 30 septembre 869 673 914 216 Nombre d'actionnaires Au 30 septembre 13 162 13 141 COURS DE L'ACTION Bourse de Toronto (en dollars canadiens) Haut 57,80 51,90 62,54 54,70 Bas 41,60 40,86 41,60 37,40 A la clôture le 30 septembre 45,58 49,29 American Stock Exchange (en dollars américains) b) Haut 56,89 50,95 63,08 50,95 Bas 40,00 37,99 40,00 31,87 A la clôture le 30 septembre 42,60 49,56 a) Le rendement du capital utilisé correspond au bénéfice net, coûts de financement après impôts non compris, divisé par la moyenne du capital utilisé sur quatre trimestres. b) Le cours de l'action présenté est fondé sur les données regroupées du marché des Etats-Unis. -------------------------------------------------------------------------

Renseignements :

Renseignements: Relations avec les investisseurs, Dee Brandes, (403)
237-4537; Relations avec les médias, Gordon Wong, (403) 237-2710


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