L'Impériale publie les résultats financiers et d'exploitation du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice de 2008



    CALGARY, le 29 janv. /CNW/ - L'Impériale a déclaré aujourd'hui un
bénéfice net pour 2008 de 3 878 M$ (4,36 $ l'action) contre 3188 M$ (3,41$
l'action) pour 2007. Le bénéfice du quatrième trimestre de 2008 s'est établi à
660 M$ (0,76 $ l'action) contre 886 M$ (0,96 $ l'action) pour le quatrième
trimestre de 2007.
    Le principal facteur qui a influé sur le bénéfice du quatrième trimestre
est la baisse des prix du pétrole brut et du gaz naturel. Pour l'ensemble de
l'exercice 2008, le bénéfice a augmenté principalement par suite de
l'augmentation des prix du pétrole brut et du gaz naturel. L'augmentation des
prix obtenus par le secteur amont a été en partie annulée par les incidences
négatives de la baisse de la production du secteur amont, la hausse de
redevances, la hausse des coûts de l'énergie et des frais de maintenance et la
contraction généralisée des marges dans le secteur aval.
    Les produits d'exploitation se sont élevés à 5 913 M$ pour le quatrième
trimestre de 2008 et à 31 240 M$ pour l'exercice, contre 6 697 M$ et 25 069 M$
pour les périodes correspondantes de 2007. Les dépenses en immobilisations et
les frais d'exploration se sont établis à 433 M$ au quatrième trimestre et à 1
363 M$ pour l'exercice, contre 317 M$ et 978 M$ en 2007. En 2008, l'Impériale
a racheté environ 44,3 millions d'actions au coût de 2 210 M$. A la fin de
2008, le solde de trésorerie et des titres négociables de la compagnie se
chiffrait à 1 974 M$, contre 1 208 M$ à la fin de 2007.
    "Le modèle d'entreprise cohérente de l'Impériale, qui combine la rigueur
dans le choix des investissements à l'excellence en matière d'exploitation, a
permis à la compagnie de continuer à faire avancer ses projets de croissance
et à créer de la valeur pour les actionnaires grâce à nos programmes de rachat
d'actions et de versement de dividendes", a déclaré Bruce March, président du
Conseil, président et chef de la direction de l'Impériale. "Notre approche
axée sur le long terme nous a placé dans une position financière solide qui
continuera à bien servir nos actionnaires en ces temps d'incertitude
économique."

    L'Impériale est l'une des plus importantes entreprises du Canada et l'un
des chefs de file de l'industrie pétrolière du pays. C'est l'un des principaux
producteurs de pétrole brut et de gaz naturel du Canada. C'est aussi le
principal raffineur de pétrole du pays, qui occupe une importante part du
marché des produits pétroliers, vendus par un réseau d'approvisionnement
pancanadien qui compte environ 1 900 stations-service.

    Faits saillants

    Progrès dans le projet d'exploitation des sables pétrolifères de Kearl

    A la fin de 2008, L'Impériale a dépensé quelque 500 M$ pour faire avancer
le projet d'exploitation des sables pétrolifères de Kearl et emploie
actuellement près de 1 200 entrepreneurs et employés sur le terrain et dans
des bureaux d'ingénierie dans le cadre de ce projet de grande qualité. La
compagnie a également accordé des contrats pour des services d'ingénierie et
de gestion des achats et des travaux de construction à deux entreprises
d'envergure internationale.

    Le point sur Horn River

    Au cours du trimestre, L'Impériale a foré le premier de quatre puits
d'exploration dans un avoir foncier du bassin de Horn River. L'Impériale et
ExxonMobil Canada possèdent chacune une participation de 50 % dans ce projet
d'exploitation de gaz naturel situé dans le nord-est de la
Colombie-Britannique. La compagnie a également ajouté 16 000 acres à ses
avoirs fonciers dans la région, ce qui porte le total des avoirs fonciers de
L'Impériale et d'ExxonMobil Canada à environ 152 000 acres nettes.

    Redevances de Syncrude

    L'Impériale et les autres propriétaires de la coentreprise Syncrude, ont
signé une entente avec le gouvernement de l'Alberta en novembre dans le but de
modifier l'actuel accord Syncrude avec la Couronne.

    Dépenses en immobilisations et frais d'exploration

    Au quatrième trimestre, la compagnie a consenti à augmenter d'environ 60
% ses dépenses en immobilisation et ses frais d'exploration, de 1,4 G$ en 2008
à 2,2 G$ en 2009. Ces fonds serviront notamment à faire avancer d'importants
projets du secteur amont de la compagnie tels que le projet d'exploitation des
sables pétrolifères de Kearl.

    Abaissement des émissions de dioxyde de soufre

    Au quatrième trimestre, l'Impériale a mis en oeuvre des activités en vue
de réduire les émissions de dioxyde de soufre (SO(2)) à sa raffinerie de
Dartmouth. En 2009 et 2010, on construira et on mettra en service de nouvelles
unités qui accroîtront la capacité de récupération du soufre de la raffinerie
et réduiront ses emissions de SO(2) de 25 %.
    En octobre, la compagnie a démarré une unité de récupération du soufre à
l'usine Mahkeses de Cold Lake. Cette unité et celle qui existe déjà à l'usine
Mahihkan sont destinées à réduire les émissions de SO(2) d'environ 70 % à ces
installations.
    Les investissements à Dartmouth et à Mahkeses s'élèvent au total à
environ 70 M$.
    Les travaux se poursuivent en même temps sur le projet de réduction des
émissions de Syncrude. Ce projet vise notamment l'installation de nouveaux
équipements de désulfuration sur les unités de cokéfaction originales de
Syncrude qui réduiront la quantité de composés de soufre rejetés par les
cheminées.

    
                     Compagnie Pétrolière Impériale Ltée

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    Faits saillants de nature financière (sans vérification)
    -------------------------------------------------------------------------

                                                          Douze mois terminés
                                   Quatrième trimestre       le 31 décembre
                                    2008        2007        2008        2007
                                  --------------------   --------------------

    Bénéfice net (en millions de
     dollars, selon les PCGR
     des Etats-Unis)
      Secteur amont                  336         739       2 923       2 369
      Secteur aval                   257         218         796         921
      Produits chimiques              28          23         100          97
      Comptes non sectoriels          39         (94)         59        (199)
                                  --------------------   --------------------
    Bénéfice net (selon les PCGR
     des Etats-Unis)                 660         886       3 878       3 188
                                  --------------------   --------------------

    Flux de trésorerie liés à
     l'exploitation                  912       1 212       4 263       3 626
    Dépenses en immobilisations et
     frais d'exploration             433         317       1 363         978

    Données par action (en dollars)
      Résultat net de base          0,77        0,97        4,39        3,43
      Résultat net dilué            0,76        0,96        4,36        3,41
      Dividendes                    0,10        0,09        0,38        0,35

      Cours de l'action à la
       clôture le 31 décembre
      Bourse de Toronto (en
       dollars canadiens)                                  40,99       54,62
      NYSE Alternext U.S. (en
       dollars américains)                                 33,72       54,78

    -------------------------------------------------------------------------

    RAPPORT DE GESTION

    RESULTATS D'EXPLOITATION
    ------------------------
    
    Le bénéfice net de la compagnie du quatrième trimestre de 2008 s'est
élevé à 660 M$ (0,76 $ l'action) sur une base diluée, contre 886 M$ (0,96 $
l'action) pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice
net de la compagnie pour l'ensemble de l'exercice 2008 a atteint le record de
3 878 M$ (4,36 $ l'action) sur une base diluée, contre 3 188 M$ (3,41 $
l'action) pour l'ensemble de l'exercice 2007.
    Les résultats du quatrième trimestre ont été inférieurs à ceux du même
trimestre en 2007, les résultats inférieurs du secteur amont ayant été
partiellement atténués par les résultats supérieurs du secteur aval et par la
baisse des charges liées à la rémunération à base d'actions. Dans le secteur
amont, les résultats ont reculé surtout du fait de la diminution du prix du
pétrole brut, qui a retranché environ 410 M$. Les résultats supérieurs du
secteur aval sont avant tout attribuables à l'élargissement des marges
d'environ 140 M$ dont l'effet a été partiellement annulé par l'évolution
défavorable des stocks et les effets fiscaux correspondants d'environ 70 M$.
    Pour l'ensemble de l'exercice 2008, les résultats ont progressé grâce
principalement à la hausse des prix du pétrole brut et du gaz naturel.
L'augmentation des prix obtenus par le secteur amont a été en partie annulée
par les incidences négatives de la baisse de la production dans le secteur
amont, de la hausse des redevances, de l'augmentation des coûts de l'énergie
et des frais de maintenance et de la contraction généralisée des marges dans
le secteur aval.

    Secteur amont

    Le bénéfice net pour le quatrième trimestre a atteint 336 M$
comparativement à 739 M$ pour la période correspondante de 2007. Les résultats
ont reculé surtout du fait de la diminution des prix du pétrole brut, qui
représente une ponction d'environ 410 M$. Les résultats témoignent aussi d'une
baisse de la production cyclique du pétrole lourd de Cold Lake, du recul de la
production de pétrole classique, que la diminution du rendement des gisements
laissait prévoir, d'une valeur totale d'environ 90 M$, et de l'absence des
retombées favorables qu'ont eu les modifications de taux d'imposition
d'environ 170 M$ déclarées au quatrième trimestre de 2007. Ces facteurs ont
été contrebalancés en partie par l'impact de la baisse du dollar d'environ 170
M$ et de la baisse des redevances d'environ 115 M$ découlant de la baisse des
prix et de la production.
    Le bénéfice net de l'exercice a été de 2 923 M$ comparativement à       
2 369 M$ en 2007. Les résultats ont bénéficié de la hausse des prix du pétrole
brut et du gaz naturel, qui a ajouté environ 2 100 M$. L'incidence favorable
de ces rentrées sur les résultats a été en partie effacée par la baisse de la
production de pétrole classique, qui a retranché environ 420 M$, par le recul
de la production de Syncrude, qui a effectué une ponction d'environ 135 M$, et
par la baisse cyclique de la production du pétrole lourd de Cold Lake, qui
représente une diminution d'environ 105 M$. Les résultats ont également subi
les contrecoups d'une hausse des redevances d'environ 310 M$, d'une
augmentation des coûts de l'énergie, des frais de maintenance de Syncrude et
d'autres coûts de production, qui a totalisé environ 290 M$, de l'absence de
retombées favorables de modifications de taux d'imposition d'environ 170 M$ et
d'une baisse des gains à la cession d'actifs d'environ 140 M$.
    Au quatrième trimestre de 2008, le prix mondial du pétrole brut a connu
une baisse depuis les niveaux record atteints plus tôt dans l'année. Le prix
moyen du brut Brent s'est situé à 54,94 $ le baril, en dollars US, au
quatrième trimestre, en baisse d'environ 38 % par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Le prix moyen du brut Brent en 2008
était de 96,99 $ US le baril, en hausse d'environ 34 % par rapport à
l'exercice précédent. Le prix que la compagnie a obtenu pour le pétrole brut
classique canadien a suivi les tendances des prix mondiaux en diminuant de
quelque 30 % au quatrième trimestre par rapport à la période de l'exercice
précédent et en augmentant d'environ 34 % en 2008 par rapport à 2007.
    Le prix moyen du brut lourd canadien, y compris le pétrole lourd de Cold
Lake, a généralement suivi celui du brut plus léger. Le prix du Bow River,
brut lourd de référence au Canada, a baissé d'environ 14 % au quatrième
trimestre par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et
augmenté d'environ 56 % en 2008 par rapport à 2007.
    La production brute de pétrole lourd de Cold Lake a atteint en moyenne
146 000 barils par jour au quatrième trimestre, contre 158 000 pour le
trimestre correspondant de l'exercice précédent. Pour l'ensemble de
l'exercice, la production brute s'est chiffrée à 147 000 barils par jour,
contre 154 000 pour la période correspondante de 2007. Cette diminution de la
production au quatrième trimestre et en 2008 s'explique par la nature cyclique
de la production de Cold Lake.
    La quote-part de la compagnie dans la production brute de Syncrude e
s'est située en moyenne à 77 000 barils par jour au quatrième trimestre,
contre 78 000 barils pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.
En 2008, la quote-part de la compagnie dans la production brute de Syncrude
s'est élevée en moyenne à 72 000 barils par jour, contre 76 000 barils en
2007. La baisse de la production pour l'année s'explique surtout par des
arrêts imprévus de diverses unités au premier trimestre et les activités
d'entretien systématique aux deuxième et troisième trimestres de 2008.
    Pour le quatrième trimestre et pour l'ensemble de l'exercice 2008, la
production brute de pétrole brut classique s'est établie en moyenne à 27 000
barils par jour, contre 29 000 pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent, ce fléchissement s'expliquant par la diminution naturelle du
rendement des gisements du bassin sédimentaire de l'Ouest canadien.
    La production brute de gaz naturel au cours du quatrième trimestre de
2008 s'est établie à 297 millions de pieds cubes par jour contre 386 millions
pour la période correspondante de l'exercice précédent. Pour l'exercice, la
production brute de gaz naturel s'est établie à 310 millions de pieds cubes
par jour contre 458 millions en 2007. Les baisses de production enregistrées
sont avant tout attribuables à la fin déjà prévue de l'extraction du chapeau
de gaz à Wizard Lake.
    La production brute de LGN mis en vente s'est établie à 9 000 barils par
jour pour le quatrième trimestre, contre 14 000 pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent. En 2008, la production brute de LGN mis
en vente s'est établie à 10 000 barils par jour, contre 16 000 en 2007, le
recul au quatrième trimestre étant avant tout attribuable à la fin de la
production à Wizard Lake.
    En novembre 2008, l'Impériale, ainsi que les autres propriétaires de la
coentreprise Syncrude, ont signé une entente avec le gouvernement de l'Alberta
dans le but d'amender l'accord existant entre Syncrude et la Couronne. En
vertu de l'entente remaniée, à compter du 1er janvier 2010, Syncrude
commencera à passer sous le régime générique des redevances sur les sables
pétrolifères en versant des redevances supplémentaires. Par ailleurs, à
compter du 1er janvier 2009, les redevances de Syncrude seront déterminées par
les valeurs du bitume et les coûts et les revenus associés à la valorisation
seront exclus du calcul.

    Secteur aval

    Le bénéfice net du secteur aval s'est chiffré à 257 M$ pour le quatrième
trimestre de 2008, en regard de 218 M$ pour la période correspondante de
l'exercice précédent. La progression du bénéfice s'explique avant tout par
l'élargissement des marges dans le secteur aval qui a ajouté environ 140 M$,
et par la dépréciation du dollar canadien dont l'apport a été d'environ 30 M$.
Ces facteurs ont été en partie annulés par des niveaux de stocks défavorables
et leurs incidences fiscales d'environ 70 M$, une hausse d'environ 35 M$ au
titre des dépenses d'entretien systématique des raffineries et un recul des
ventes d'environ 25 M$.
    Pour l'ensemble de l'exercice, le bénéfice net s'est établi à 796 M$,
contre 921 M$ en 2007. Ce recul est avant tout imputable à la contraction des
marges dans l'ensemble du secteur, qui a retranché environ 160 M$, et à des
niveaux de stocks défavorables et leurs incidences fiscales d'environ 70 M$.
Le recul du bénéfice s'explique aussi par la hausse d'environ 40 M$ des coûts
d'entretien systématique et à une baisse des ventes d'environ 40 M$. Ces
facteurs ont été en partie contrebalancés par un gain de 187 M$ réalisé à la
vente de la participation de la compagnie dans Rainbow Pipe Line Co. Ltd. au
deuxième trimestre de 2008.

    Produits chimiques

    Le bénéfice net tiré des produits chimiques s'est élevé à 28 M$ pour le
quatrième trimestre, contre 23 M$ pour le trimestre correspondant de
l'exercice précédent. La progression des bénéfices au quatrième trimestre
s'explique principalement par l'élargissement des marges sur le polyéthylène
et les produits intermédiaires, en partie annulé par le recul des ventes de
ces produits. Pour l'ensemble de l'exercice, le bénéfice net s'est établi à
100 M$, contre 97 M$ en 2007. L'élargissement des marges sur les produits à
base de polyéthylène a été effacé pour l'essentiel par la contraction des
marges sur les produits intermédiaires et le recul des ventes de polyéthylène
et des produits intermédiaires.

    Comptes non sectoriels

    Le résultat net a été de 39 M$ pour le quatrième trimestre, contre un
solde négatif de 94 M$ pour la période correspondante de 2007. Pour 2008, le
résultat net a été de 59 M$, contre un solde négatif de 199 M$ pour l'exercice
précédent. L'évolution favorable des résultats au cours du quatrième trimestre
et de l'ensemble de l'exercice 2008 s'explique essentiellement par la baisse
des charges liées à la rémunération à base d'actions et l'absence des
incidences défavorables qu'ont eu les modifications de taux d'imposition
déclarées au quatrième trimestre de 2007.

    Situation de trésorerie et sources de financement

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation se sont élevés à
912 M$ pour le quatrième trimestre de 2008, en baisse de 300 M$ sur ceux de la
période correspondante de l'exercice précédent. La diminution des flux de
trésorerie au quatrième trimestre s'explique surtout par la baisse du bénéfice
et l'incidence défavorable du calendrier de paiement des impôts sur les
bénéfices, facteurs en partie annulés par les retombées nettes de la baisse du
prix des marchandises sur les soldes du fonds de roulement. Pour l'ensemble de
l'exercice, les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation se sont
élevés à 4 263 M$, en hausse de 637 M$ sur ceux de l'exercice 2007.
L'augmentation des flux de trésorerie enregistrée en 2008 découle avant tout
de la hausse du bénéfice.
    Les fonds affectés aux activités d'investissement se sont chiffrés à  
380 M$ au quatrième trimestre et à 961 M$ en 2008, en regard de 290 M$ et de
620 M$ pour les périodes correspondantes en 2007. Les dépenses en acquisition
d'immobilisations corporelles se sont élevées à 392 M$ pour le quatrième
trimestre, contre 301 M$ pour le trimestre correspondant de 2007 et 1 231 M$
pour l'ensemble de l'exercice, contre 899 M$ pour 2007. Dans le secteur amont,
les dépenses effectuées au cours de l'exercice ont surtout servi à faire
avancer le projet d'exploitation des sables pétrolifères de Kearl et à
poursuivre les forages d'extension à Cold Lake. Les autres investissements
réalisés en 2008 ont servi notamment à moderniser les installations de
Syncrude, à faire des forages à Horn River et dans des gisements classiques de
l'Ouest du Canada et à réaliser une campagne de sondage sismique 3-D dans la
mer de Beaufort. Dans le secteur aval, les dépenses en immobilisations ont
surtout servi à réduire les rejets dans l'atmosphère, à accroître
l'utilisation de la capacité de raffinage et à moderniser le réseau de détail.
Le produit de la vente d'actifs s'est élevé à 272 M$ en 2008 contre 279 M$ en
2007.
    Au cours du quatrième trimestre et de l'exercice 2008, la compagnie a
racheté environ 10,3 millions d'actions pour 404 M$ et environ 44,3 millions
d'actions pour 2 210 M$, respectivement. Dans le cadre du programme de rachat
d'actions en cours, lancé le 25 juin 2008, la compagnie a racheté environ 24
millions d'actions, y compris des actions achetées à ExxonMobil.
    Des dividendes en espèces de 330 M$ ont été versés en 2008, en regard de
319 M$ en 2007. Le 30 octobre 2008, la compagnie a déclaré un dividende
trimestriel de 0,10 $ l'action, payable le 1er janvier 2009. Le dividende par
action déclaré en 2008 s'est élevé à 0,38 $ contre 0,35 $ en 2007.
    Les facteurs précités ont eu pour effet de porter le solde de la
trésorerie à 1 974 M$ au 31 décembre 2008, contre 1 208 M$ à la fin de 2007.

    
    INFORMATION QUANTITATIVE ET QUALITATIVE SUR LES RISQUES DE MARCHE
    -----------------------------------------------------------------
    L'information sur les risques de marché pour l'exercice terminé le 31
décembre 2008 ne diffère pas sensiblement de celle qui figure à la page 33 du
rapport annuel de l'exercice terminé le 31 décembre 2007, et dans les rapports
intermédiaires des trimestres terminés le 31 mars 2008, le 30 juin 2008 et le
30 septembre 2008, hormis pour ce qui suit:

    -------------------------------------------------------------------------
    Sensibilité des résultats (a)
    en millions de dollars après impôts
    -------------------------------------------------------------------------
    Variation de 3 $ US du prix du baril de pétrole brut     + (-)  150

    Diminution (augmentation) de 0,08 $ de la valeur du
    dollar canadien vis-à-vis du dollar américain            + (-)  300
    -------------------------------------------------------------------------
    

    La sensibilité du bénéfice net aux variations du prix du pétrole brut
s'est accrue depuis la fin de 2007 d'environ 13 M$ (après impôts) pour chaque
variation de 1 $ US. Toute baisse de la valeur du dollar canadien a pour effet
d'augmenter l'incidence du prix du pétrole brut libellé en dollars américains
sur les produits et le bénéfice de la compagnie.
    La sensibilité du bénéfice net aux variations du dollar canadien
vis-à-vis du dollar américain a diminué depuis le troisième trimestre de 2008
d'environ 29 M$ (après impôts) pour chaque variation de 0,01 $. Cette
sensibilité moins grande est avant tout attribuable à la diminution du prix du
pétrole brut.

    
    (a) Le montant servant à illustrer l'incidence de ce facteur correspond à
    une variation d'environ 10 % de la valeur de la marchandise en question à
    la fin du premier trimestre de 2008. Chaque calcul de la sensibilité
    indique l'incidence sur le bénéfice net annuel de la variation de ce
    facteur, après impôts et redevances, toutes choses étant égales par
    ailleurs. Bien que cette sensibilité s'applique aux conditions actuelles,
    elle pourrait ne pas varier proportionnellement en cas de fortes
    fluctuations.

    -------------------------------------------------------------------------
    Ce rapport peut contenir des renseignements de nature prospective. Les
    résultats réels peuvent différer sensiblement par suite de l'état du
    marché, des modifications apportées aux lois et aux politiques
    gouvernementales, de changements touchant les conditions et les charges
    d'exploitation, les calendriers des projets, le rendement de
    l'exploitation, la demande de pétrole et de gaz, la négociation
    d'ententes commerciales ou d'autres facteurs d'ordre économique et
    technique.
    -------------------------------------------------------------------------


                     COMPAGNIE PETROLIERE IMPERIALE LTEE

    -------------------------------------------------------------------------

    ETAT CONSOLIDES DES RESULTATS
    (selon les PCGR des Etats-Unis,
    sans vérification)

                                                          Douze mois terminés
    en millions de dollars         Quatrième trimestre       le 31 décembre
     canadiens                      2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------

    PRODUITS ET AUTRES REVENUS
     Produits
      d'exploitation (a) (b)       5 913       6 697      31 240      25 069
     Revenus de placement et
      d'autres sources(4)             29          43         339         374
                                  --------------------   --------------------
    TOTAL DES PRODUITS ET AUTRES
     REVENUS                       5 942       6 740      31 579      25 443
                                  --------------------   --------------------

    CHARGES
      Exploration                     41          16         132         106
      Achats de pétrole brut et de
       produits (c)                3 330       3 884      18 865      14 026
      Production et
       fabrication(5) (d)          1 045         894       4 228       3 474
      Frais de vente et frais
       généraux(5)                   244         366       1 038       1 335
      Taxe d'accise fédérale (a)     331         335       1 312       1 307
      Amortissement et épuisement    178         188         728         780
      Coûts de financement(6) (e)      2           3           -          36
                                  --------------------   --------------------
    TOTAL DES CHARGES              5 171       5 686      26 303      21 064
                                  --------------------   --------------------

    BENEFICE AVANT IMPOTS SUR
     LES BENEFICES                   771       1 054       5 276       4 379
    IMPOTS SUR LES BENEFICES         111         168       1 398       1 191
                                  --------------------   --------------------
    BENEFICE NET(3)                  660         886       3 878       3 188
                                  --------------------   --------------------

    BENEFICE NET PAR ACTION
     ORDINAIRE - RESULTAT
     DE BASE (en dollars)(8)        0,77        0,97        4,39        3,43
    BENEFICE NET PAR ACTION
     ORDINAIRE - RESULTAT DILUE
     (en dollars)(8)                0,76        0,96        4,36        3,41
    DIVIDENDE PAR ACTION ORDINAIRE
     (en dollars)                   0,10        0,09        0,38        0,35


    (a) Taxe d'accise comprise
        dans les produits
        d'exploitation               331         335       1 312       1 307
    (b) Sommes remboursables par
        des apparentés comprises
        dans les produits
        d'exploitation               294         495       2 150       1 772
    (c) Sommes remboursables à des
        apparentés comprises dans
        les achats de pétrole brut
        et de produits               778         974       4 729       3 331
    (d) Sommes remboursables à des
        apparentés comprises dans
        les frais de production et
        de fabrication                23          48         161         194
    (e) Sommes remboursables à des
        apparentés comprises dans
        les coûts de financement       -           6          (1)         32

    Les notes afférentes aux états financiers font partie intégrante de
    ces états.


                     COMPAGNIE PETROLIERE IMPERIALE LTEE

    -------------------------------------------------------------------------
    ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE
     (selon les PCGR des Etats-Unis,
     sans vérification)

    Rentrées (sorties)                                    Douze mois terminés
    en millions de dollars         Quatrième trimestre       le 31 décembre
     canadiens                      2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIVITES D'EXPLOITATION
    Bénéfice net                     660         886       3 878       3 188
    Ajustements au titre
     d'éléments hors trésorerie:
      Amortissement et épuisement    178         188         728         780
      (Gain) perte à la vente
       d'actifs(4)                    (5)         (4)       (241)       (215)
      Charge d'impôts futurs et
       autres                        492         (23)        387          75
    Variations de l'actif et
     du passif d'exploitation:
      Comptes créditeurs           1 315          (6)        679        (261)
      Stocks et frais payés
       d'avance                      318         262        (159)         13
      Impôts sur les bénéfices
       à payer                      (559)        148           -         (77)
      Comptes débiteurs           (1 452)       (150)       (798)        250
      Autres éléments - montant
       net (a)                       (35)        (89)       (211)       (127)
                                  --------------------   --------------------
    FLUX DE TRESORERIE LIES AUX
     ACTIVITES D'EXPLOITATION        912       1 212       4 263       3 626
                                  --------------------   --------------------

    ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
    Acquisitions d'immobilisations
     corporelles et incorporelles   (392)       (301)     (1 231)       (899)
    Produit de la vente d'actifs      12          11         272         279
    Prêts à une société dans
     laquelle la compagnie détient
     une participation en actions      -           -          (2)          -
                                  --------------------   --------------------
    FLUX DE TRESORERIE LIES AUX
     ACTIVITES D'INVESTISSEMENT     (380)       (290)       (961)       (620)
                                  --------------------   --------------------

    ACTIVITES DE FINANCEMENT
    Dette à court terme - montant
     net                               -        (469)          -         (65)
    Remboursement de la dette
     à long terme                      -        (818)          -      (1 722)
    Emission d'emprunts
     à long terme                      -           -           -         500
    Réduction d'obligations
     locatives capitalisées            -          (2)         (3)         (4)
    Emission d'actions ordinaires
     en vertu du régime d'options
     sur actions                       1           2           7          12
    Actions ordinaires
     achetées(8)                    (404)       (567)     (2 210)     (2 358)
    Dividendes versés                (88)        (83)       (330)       (319)
                                  --------------------   --------------------
    FLUX DE TRESORERIE LIES AUX
     ACTIVITES DE FINANCEMENT       (491)     (1 937)     (2 536)     (3 956)
                                  --------------------   --------------------

    AUGMENTATION (DIMINUTION)
     DE LA TRESORERIE                 41      (1 015)        766        (950)
    TRESORERIE AU DEBUT DE
     LA PERIODE                    1 933       2 223       1 208       2 158
                                  --------------------   --------------------

    TRESORERIE A LA FIN DE
     LA PERIODE                    1 974       1 208       1 974       1 208
                                  --------------------   --------------------

    (a) Comprend la cotisation aux
        régimes enregistrés de
        retraite                      (6)         (5)       (165)       (163)

    Les notes afférentes aux états financiers font partie intégrante de
    ces états.



                     COMPAGNIE PETROLIERE IMPERIALE LTEE

    -------------------------------------------------------------------------
    BILAN CONSOLIDE
    (selon les PCGR des Etats-Unis,
     sans vérification)
                                                              Au          Au
                                                          31 déc.     31 déc.
    en millions de dollars canadiens                        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------

    ACTIF
    Actif à court terme
      Encaisse                                             1 974       1 208
      Comptes débiteurs
       déduction faite des créances douteuses estimatives  1 455       2 132
      Stocks de pétrole brut et de produits                  673         566
      Matières, fournitures et frais payés d'avance          180         128
      Actif d'impôts futurs                                  361         660
                                                         --------------------
    Total de l'actif à court terme                         4 643       4 694

    Créances à long terme, participations, placements
     et autres actifs à long terme                           881         766

    Immobilisations corporelles,                          24 165      22 962
     déduction faite de l'amortissement cumulé et
      de l'épuisement                                     12 917      12 401
                                                         --------------------
    Immobilisations corporelles, montant net              11 248      10 561

    Ecart d'acquisition                                      204         204
    Autres actifs incorporels, montant net                    59          62
                                                         --------------------
    TOTAL DE L'ACTIF                                      17 035      16 287
                                                         --------------------

    PASSIF
    Passif à court terme
      Effets et prêts à payer                                109         108
      Comptes créditeurs et charges à payer(7) (a)         2 542       3 335
      Impôts sur les bénéfices à payer                     1 498       1 498
                                                         --------------------
    Total du passif à court terme                          4 149       4 941

    Obligations locatives capitalisées                        34          38
    Autres obligations à long terme(7)                     2 298       1 914
    Passif d'impôts futurs                                 1 489       1 471
                                                         --------------------
    TOTAL DU PASSIF                                        7 970       8 364

    CAPITAUX PROPRES
    Actions ordinaires à la valeur attribuées(8) (b)       1 528       1 600
    Bénéfices non répartis(9)                              8 484       7 071
    Cumul des autres éléments du résultat étendu(10)        (947)       (748)
                                                         --------------------
    TOTAL DES CAPITAUX PROPRES                             9 065       7 923

                                                         --------------------
    TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES               17 035      16 287
                                                         --------------------

    (a) Les comptes créditeurs et les charges à payer comprennent des sommes
        remboursables à des apparentés de 96 M$ (260 M$ en 2007).
    (b) Le nombre d'actions ordinaires en circulation était de 859 millions
        (903 millions en 2007).

    Les notes afférentes aux états financiers font partie intégrante de
    ces états.

    -------------------------------------------------------------------------
    Approuvé par le Conseil, le 29 janvier 2009


    Président du Conseil, président             Vice-président principal,
    et chef de la direction                     Finances et administration,
                                                et trésorier
    -------------------------------------------------------------------------



                     COMPAGNIE PETROLIERE IMPERIALE LTEE

    -------------------------------------------------------------------------
    NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES (sans vérification)
    -------------------------------------------------------------------------

    1.  Fondement de la présentation des états financiers

    Les états financiers consolidés non vérifiés ont été dressés conformément
    aux principes comptables généralement reconnus des Etats-Unis d'Amérique
    et observent les mêmes conventions comptables et méthodes de calcul que
    celles des derniers états financiers consolidés annuels et doivent se
    lire en parallèle avec ceux-ci. De l'avis de la direction, l'information
    fournie dans les présentes reflète les régularisations et les ajustements
    connus qui sont nécessaires pour obtenir une présentation fidèle de la
    situation financière de la compagnie au 31 décembre 2008 et au 31
    décembre 2007, ainsi que des résultats d'exploitation et des variations
    des flux de trésorerie des douze mois terminés les 31 décembre 2008 et
    2007. Ces ajustements sont de nature récurrente. Les activités
    d'exploration et de production de la compagnie sont comptabilisées selon
    la méthode de la capitalisation du coût de la recherche fructueuse. La
    présentation de l'exercice précédent a fait l'objet de certains
    reclassements afin d'être conforme à celle de 2008.

    Tous les montants sont en dollars canadiens, sauf indication contraire.

    2.  Modifications comptables

    Incertitude liée aux impôts sur les bénéfices

    Le 1er janvier 2007, la compagnie a adopté les dispositions de
    l'Interpretation No. 48 (le "FIN 48") intitulée Accounting for
    Uncertainty in Income Taxes publiée par le Financial Accounting Standards
    Board (FASB). L'ajustement cumulatif au titre de cette modification
    comptable déclaré au premier trimestre de 2007 s'est traduit par un gain
    après impôt de 14 M$.

    Evaluation de la juste valeur

    Le 1er janvier 2008, la compagnie a adopté les exigences relatives au
    Statement No. 157 (le SFAS 157) intitulé Fair Value Measurements publié
    par le Financial Accounting Standards Board (FASB) pour les actifs et les
    passifs financiers évalués à la juste valeur et pour les actifs et les
    passifs non financiers qui sont réévalués à la juste valeur de façon
    récurrente. Le SFAS 157 définit la juste valeur, établit un cadre
    d'évaluation de la juste valeur quand une entité est tenue d'utiliser une
    évaluation de la juste valeur aux fins de constatation ou d'information
    et étend les obligations d'information à l'évaluation de la juste valeur.
    La mise en application initiale du SFAS 157 n'a pas eu d'incidence
    importante sur les états financiers de la compagnie.

    Le 1er janvier 2009, la compagnie adoptera le SFAS 157 pour les actifs et
    les passifs non financiers qui ne sont pas réévalués à la juste valeur de
    façon récurrente. La mise en application du SFAS 157 aux actifs et
    passifs non financiers de la compagnie se limitera principalement à la
    constatation et à l'évaluation des opérations non monétaires, des
    obligations liées à la mise hors service d'immobilisations et des pertes
    de valeur. La compagnie ne s'attend pas à ce que cette adoption ait une
    incidence importante sur ses états financiers.

    3.  Secteurs d'activité
                                                                  Produits
    Quatrième trimestre         Secteur amont    Secteur aval    chimiques
    en millions de dollars      2008    2007    2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    PRODUITS ET AUTRES
     REVENUS
      Ventes externes (a)        842   1 162   4 826   5 214     245     321
      Ventes intersectorielles   875   1 169     474     696      86      88
      Revenus de placement
       et d'autres sources         4       8      11      14       -       -
                              -----------------------------------------------
                               1 721   2 339   5 311   5 924     331     409
                              -----------------------------------------------
    CHARGES
      Exploration (b)             41      16       -       -       -       -
      Achats de pétrole
       brut et de produits       515     872   4 021   4 648     228     317
      Production et
       fabrication               642     542     355     307      49      45
      Frais de vente et
       frais généraux              1       2     266     259      16      17
      Taxe d'accise fédérale       -       -     331     335       -       -
      Amortissement et
       épuisement                115     120      59      64       2       3
      Coûts de financement         1       1       -       -       -       -
                              -----------------------------------------------
    TOTAL DES CHARGES          1 315   1 553   5 032   5 613     295     382
                              -----------------------------------------------
    BENEFICE AVANT IMPOTS
     SUR LES BENEFICES           406     786     279     311      36      27
    IMPOTS SUR LES BENEFICES      70      47      22      93       8       4
                              -----------------------------------------------
    BENEFICE NET                 336     739     257     218      28      23
                              -----------------------------------------------
    Ventes à l'exportation
     aux Etats-Unis              460     501     410     220     143     192
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     d'exploitation              690     709     (56)    495     141     108
    CAPEX (b)                    355     249      70      54       6       3


                                  Comptes                         Chiffres
    Quatrième trimestre       non sectoriels    Eliminations     consolidés
    en millions de dollars      2008    2007    2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    PRODUITS ET AUTRES
     REVENUS
      Ventes externes (b)          -       -       -       -   5 913   6 697
      Ventes intersectorielles     -       -  (1 435) (1 953)      -       -
      Revenus de placement et
       d'autres sources           14      21       -       -      29      43
                              -----------------------------------------------
                                  14      21  (1 435) (1 953)  5 942   6 740
                              -----------------------------------------------
    CHARGES
      Exploration (b)              -       -       -       -      41      16
      Achats de pétrole brut
       et de produits              -       -  (1 434) (1 953)  3 330   3 884
      Production et fabrication    -       -      (1)      -   1 045     894
      Frais de vente et frais
       généraux                  (39)     88       -       -     244     366
      Taxe d'accise fédérale       -       -       -       -     331     335
      Amortissement et
       épuisement                  2       1       -       -     178     188
      Coûts de financement         1       2       -       -       2       3
                              -----------------------------------------------
    TOTAL DES CHARGES            (36)     91  (1 435) (1 953)  5 171   5 686
                              -----------------------------------------------
    BENEFICE AVANT IMPOTS SUR
     LES BENEFICES                50     (70)      -       -     771   1 054
    IMPOTS SUR LES BENEFICES      11      24       -       -     111     168
                              -----------------------------------------------
    BENEFICE NET                  39     (94)      -       -     660     886
                              -----------------------------------------------
    Ventes à l'exportation aux
     Etats-Unis                    -       -       -       -   1 013     913
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'exploitation              137    (100)      -       -     912   1 212
    CAPEX (b)                      2      11       -       -     433     317

    (a) Comprend les ventes de pétrole brut faites par le secteur aval afin
        d'optimiser les activités de raffinage.
    (b) Les dépenses en immobilisations et frais d'exploration (CAPEX)
        comprennent les frais d'exploration, les acquisitions
        d'immobilisations corporelles et incorporelles et les ajouts aux
        contrats de locations-acquisition.


    Douze mois terminés                                            Produits
     le 31 décembre            Secteur amont    Secteur aval      chimiques
    en millions de dollars      2008    2007    2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    PRODUITS ET
     AUTRES REVENUS
      Ventes externes (a)      5 819   4 539  24 049  19 230   1 372   1 300
      Ventes
       intersectorielles       5 403   4 146   2 892   2 305     460     335
      Revenus de placement
       et d'autres sources        18     233     271      52       1       -
                              -----------------------------------------------
                              11 240   8 918  27 212  21 587   1 833   1 635
                              -----------------------------------------------
    CHARGES
      Exploration (b)            132     106       -       -       -       -
      Achats de pétrole
       brut et de produits     3 995   3 113  22 223  16 469   1 401   1 230
      Production et
       fabrication             2 569   2 057   1 452   1 232     208     185
      Frais de vente et
       frais généraux              6       8     998     987      72      71
      Taxe d'accise fédérale       -       -   1 312   1 307       -       -
      Amortissement et
       épuisement                474     519     234     244      12      12
      Coûts de financement         2       4      (5)      1       -       -
                              -----------------------------------------------
    TOTAL DES CHARGES          7 178   5 807  26 214  20 240   1 693   1 498
                              -----------------------------------------------
    BENEFICE AVANT IMPOTS
     SUR LES BENEFICES         4 062   3 111     998   1 347     140     137
    IMPOTS SUR LES BENEFICES   1 139     742     202     426      40      40
                              -----------------------------------------------
    BENEFICE NET               2 923   2 369     796     921     100      97
                              -----------------------------------------------
    Ventes à l'exportation
     aux Etats-Unis            3 095   2 013   1 685     922     844     768
    Flux de trésorerie'
     liés aux activités
     d'exploitation            3 699   2 411     280   1 151     183     109
    CAPEX (b)                  1 110     744     232     187      13      11
    Total de l'actif au
     31 décembre               8 758   8 171   6 038   6 727     431     476
    Capital utilisé au
     31 décembre               4 616   4 436   3 692   3 228     178     219


    Douze mois terminés           Comptes                         Chiffres
    le 31 décembre            non sectoriels    Eliminations     consolidés
    en millions de dollars      2008    2007    2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    PRODUITS ET AUTRES REVENUS
      Ventes externes (a)          -       -       -       -  31 240  25,069
      Ventes
       intersectorielles           -       -  (8 755) (6 786)      -       -
      Revenus de placement
       et d'autres sources        49      89       -       -     339     374
                              -----------------------------------------------
                                  49      89  (8 755) (6 786) 31 579  25 443
                              -----------------------------------------------
    CHARGES
      Exploration (b)              -       -       -       -     132     106
      Achats de pétrole
       brut et de produits         -       -  (8 754) (6 786) 18 865  14 026
      Production et fabrication    -       -      (1)      -   4 228   3 474
      Frais de vente et
       frais généraux            (38)    269       -       -   1 038   1 335
      Taxe d'accise fédérale       -       -       -       -   1 312   1 307
      Amortissement et épuisement  8       5       -       -     728     780
      Coûts de financement         3      31       -       -       -      36
                              -----------------------------------------------
    TOTAL DES CHARGES            (27)    305  (8 755) (6 786) 26 303  21 064
                              -----------------------------------------------
    BENEFICE AVANT IMPOTS
     SUR LES BENEFICES            76    (216)      -       -   5 276   4 379
    IMPOTS SUR LES BENEFICES      17     (17)      -       -   1 398   1 191
                              -----------------------------------------------
    BENEFICE NET                  59    (199)      -       -   3 878   3 188
                              -----------------------------------------------
    Ventes à l'exportation
     aux Etats-Unis                -       -       -       -   5 624   3 703
    Flux de trésorerie liés
     aux activités               101     (45)      -       -   4 263   3 626
    CAPEX (b)                      8      36       -       -   1 363     978
    Total de l'actif au
     31 décembre               1 982   1 251    (174)   (338) 17 035  16 287
    Capital utilisé au
     31 décembre                 762     236       -       -   9 248   8 119

    (a) Comprend les ventes de pétrole brut faites par le secteur aval afin
        d'optimiser les activités de raffinage.
    (b) Les dépenses en immobilisations et frais d'exploration (CAPEX)
        comprennent les frais d'exploration, les acquisitions
        d'immobilisations corporelles et incorporelles et les ajouts aux
        contrats de locations-acquisition.

    4.  Revenus de placement et d'autres sources

    Les revenus de placement et d'autres sources comprennent les gains et les
    pertes à la vente d'actifs suivants:

                                                                 Douze mois
                                                  Quatrième     terminés le
                                                  trimestre     31 décembre
    en millions de dollars                      2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit de la vente d'actifs                  12      11     272     279
    Valeur comptable des actifs vendus             7       7      31      64
                                              --------------  ---------------
    Gain (perte) à la vente d'actifs,
     avant impôts (a) (b)                          5       4     241     215
                                              --------------  ---------------
    Gain (perte) à la vente d'actifs,
     après impôts (a) (b)                          5       4     209     156
                                              --------------  ---------------

    (a) L'exercice 2007 comprenait un gain de 200 M$ (142 M$, après impôts) à
        la vente de la participation de la compagnie dans un bien producteur
        de gaz naturel en Colombie-Britannique et le bien de production de
        Willesden Green.
    (b) L'exercice 2008 comprenait un gain de 219 M$ (187 M$ après impôts) à
        la vente de la participation de la compagnie dans Rainbow Pipe Line
        Co. Ltd


    5.  Avantages de retraite

    Les composantes du coût net des prestations constituées compris dans les
    postes Production et fabrication et Frais de vente et frais généraux,
    dans l'état consolidé des résultats, se détaillent de la façon suivante:


                                                                 Douze mois
                                                  Quatrième     terminés le
                                                  trimestre     31 décembre
    en millions de dollars                      2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Prestations de retraite :
      Coût des services rendus de la période      23      25      94     100
      Intérêts débiteurs                          68      61     271     246
      Rendement prévu de l'actif des régimes     (83)    (82)   (330)   (329)
      Amortissement du coût des services passés    5       5      19      20
      Perte actuarielle constatée                 23      19      91      76
                                              --------------  ---------------
      Coût net des prestations constituées        36      28     145     113
                                              --------------  ---------------

    Avantages complémentaires de retraite :
      Coût des services rendus de la période       1       2       6       6
      Intérêts débiteurs                           6       6      25      23
      Perte actuarielle constatée                  2       1       6       6
                                              --------------  ---------------
      Coût net des prestations constituées         9       9      37      35
                                              --------------  ---------------


    6. Coûts de financement
                                                                 Douze mois
                                                  Quatrième     terminés le
                                                  trimestre     31 décembre
    en millions de dollars                      2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Intérêts sur la dette                          2      11       8      62
    Intérêts capitalisés                          (2)    (11)     (8)    (36)
                                              --------------  ---------------
    Intérêts débiteurs nets                        -       -       -      26
    Autres intérêts                                2       3       -      10
                                              --------------  ---------------
    Total des coûts de financement                 2       3       -      36
                                              --------------  ---------------


    7.  Autres obligations à long terme

                                                          Au              Au
                                                      31 déc.         31 déc.
    en millions de dollars                              2008            2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Avantages de retraite (a)                          1 151             954
    Obligations liées à la mise hors service
     d'immobilisations et autres passifs
      environnementaux (b)                               728             522
    Passif au titre des régimes d'intéressement à base
     d'actions                                           203             210
    Autres obligations                                   216             228
                                                      -------         -------
    Total des autres obligations à long terme          2 298           1 914
                                                      -------         -------

    (a) Les obligations comptabilisées au titre des avantages de retraite
        comprennent aussi un montant de 45 M$ dans le passif à court terme.
        (59 M$ au 31 décembre 2007)
    (b) Les obligations liées à la mise hors service d'immobilisations et
        autres passifs environnementaux comprennent aussi un montant de
        83 M$ dans le passif à court terme (74 M$ au 31 décembre 2007)


    8. Actions ordinaires

                                                          Au              Au
                                                      31 déc.         31 déc.
    en milliers d'actions                               2008            2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Autorisées                                     1 100 000       1 100 000
    Actions ordinaires en circulation                859 402         903 263

    De 1995 à 2007, la compagnie a racheté des actions dans le cadre normal
    de ses activités, en vertu de treize programmes de rachat d'actions d'une
    durée de douze mois chacun et d'une offre d'achat par adjudication. Le
    25 juin 2008, un autre programme de rachat d'actions d'une durée de douze
    mois a été lancé dan le cadre normal des activités qui autorise la
    compagnie à racheter 44,2 millions de ses actions (5 % des actions
    ordinaires qui étaient en circulation le 16 juin 2008), moins les actions
    achetées à Exxon Mobil Corporation et les actions achetées pour le régime
    d'épargne des employés et la caisse de retraite de la compagnie. Le
    résultat de ces opérations est présenté ci-dessous:

                                                           en millions
    Année                                            Actions         Dollars
    -------------------------------------------------------------------------
    1995 - 2006                                        795,6          10 453

    2007 - Quatrième trimestre                          11,1             567
         - ensemble de l'exercice                       50,5           2 358

    2008 - Quatrième trimestre                          10,3             404
         - ensemble de l'exercice                       44,3           2 210

    Achats cumulatifs à ce jour                        890,4          15 021

    Exxon Mobil Corporation a pris part à ce programme de rachat d'actions de
    manière à conserver sa participation de 69,6 % dans l'Impériale.

    L'excédent du coût d'achat sur la valeur attribuée des actions a été
    inscrit à titre de distribution de bénéfices non répartis.

    Le tableau qui suit présente le calcul du bénéfice net par action
    ordinaire:

                                                                 Douze mois
                                                  Quatrième     terminés le
                                                  trimestre     31 décembre
                                                2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net par action ordinaire
     - Résultat de base
    Bénéfice net (en millions de dollars)        660     886   3 878   3 188

    Nombre moyen pondérée d'actions ordinaires
    en circulation (en millions d'actions)     865,3   909,3   882,6   928,5

    Bénéfice net par action ordinaire
     (en dollars)                               0,77    0,97    4,39    3,43

    Bénéfice net par action ordinaire
     - Résultat dilué
    Bénéfice net (en millions de dollars)        660     886   3 878   3 188

    Nombre moyen pondérée d'actions
     ordinaires en circulation
     (en millions d'actions)                   865,3   909,3   882,6   928,5
    Incidence des primes à base d'actions
     versées aux employés
     (en millions d'actions)                     6,4     6,1     6,4     5,8
                                              --------------  ---------------
    Nombre moyen pondéré d'actions
     ordinaires en circulation, compte
     tenu d'une dilution
     (en millions d'actions)                   871,7   915,4   889,0   934,3

    Bénéfice net par action ordinaire
      (en dollars)                              0,76    0,96    4,36    3,41


    9. Bénéfices non répartis

                                                                 Douze mois
                                                  Quatrième     terminés le
                                                  trimestre     31 décembre
    en millions de dollars                      2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis au début de
     la période                                8 294   6 815   7 071   6 462
    Incidence cumulative d'une modification
     comptable (2)                                 -       -       -      14
    Bénéfice net de la période                   660     886   3 878   3 188
    Achats d'actions au-dessus de la valeur
     attribuée                                  (385)   (548) (2 131) (2 269)
    Dividendes                                   (85)    (82)   (334)   (324)
                                              --------------  ---------------
    Bénéfices non répartis à la fin de la
     période                                   8 484   7 071   8 484   7 071
                                              --------------  ---------------


    10. Total du résultat étendu

                                                                 Douze mois
                                                  Quatrième     terminés le
                                                  trimestre     31 décembre
    en millions de dollars                      2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                 660     886   3 878   3 188

      Ajustement du passif au titre des
       avantages postérieurs à la retraite
       (amortissement exclu)                    (178)    (59)   (283)    (87)
      Amortissement de l'ajustement du
       passif au titre des avantages
       postérieurs à la retraite inclus
       dans le coût net des prestations
       constituées de la période                  21      19      84      72
                                              --------------  ---------------
    Autres éléments du résultat étendu
     (déduction faite des impôts sur les
     bénéfices)                                 (157)    (40)   (199)    (15)
                                              --------------  ---------------
    Total du résultat étendu                     503     846   3 679   3 173
                                              --------------  ---------------


    -------------------------------------------------------------------------
    DONNEES D'EXPLOITATION
    (sans vérification)
                                                                 Douze mois
                                                  Quatrième     terminés le
                                                  trimestre     31 décembre
                                                2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------
    PRODUCTION BRUTE DE PETROLE BRUT ET DE LGN
    (en milliers de barils par jour)
      Cold Lake                                  146     158     147     154
      Syncrude                                    77      78      72      76
      Pétrole Classique                           27      29      27      29
                                              --------------  ---------------
      Total de la production de pétrole brut     250     265     246     259
      Liquides du gaz naturel (LGN) mis en
       vente                                       9      14      10      16
                                              --------------  ---------------
      Total de la production de pétrole
       brut et de LGN                            259     279     256     275
                                              --------------  ---------------
    PRODUCTION NETTE DE PETROLE BRUT ET DE LGN
    (en milliers de barils par jour)
      Cold Lake                                  129     137     124     130
      Syncrude                                    68      67      62      65
      Pétrole Classique                           20      21      19      21
                                              --------------  ---------------
      Total de la production de pétrole brut     217     225     205     216
      Liquides du gaz naturel (LGN)
       mis en vente                                7       9       8      12
                                              --------------  ---------------
      Total de la production de pétrole brut
       et de LGN                                 224     234     213     228
                                              --------------  ---------------

    VENTES DE BRUT FLUIDIFIE DE COLD LAKE
     (en milliers de barils par jour)            190     208     191     200
    VENTES DE LGN (en milliers de
     barils par jour)                             13      18      11      20

    GAZ NATUREL (en millions de pieds
     cubes par jour)
      Production brute                           297     386     310     458
      Production nette                           239     345     249     404
      Ventes                                     291     334     288     407

    PRIX DE VENTE MOYENS
     (en dollars canadiens)
      Pétrole brut classique (le baril)        56,75   81,25   95,76   71,70
      LGN (le baril)                           43,61   57,80   59,35   47,92
      Gaz naturel (le millier de pieds cubes)   7,31    6,33    8,69    6,95
      Brut de référence à Edmonton (le baril)  64,55   87,51  103,60   77,67
      Pétrole lourd à Hardisty (Bow River,
       le baril)                               48,95   56,60   83,91   53,87

    DEBIT TOTAL DES RAFFINERIES
     (en milliers de barils par jour)            441     467     446     442
    UTILISATION DE LA CAPACITE DE
     RAFFINAGE (%)                                88      93      89      88

    VENTES DE PRODUITS PETROLIERS
     (en millions de litres par jour)
      Essences                                  32,5    34,4    32,4    33,1
      Mazout domestique, carburant diesel
       et carburéacteur                         25,1    26,7    25,0    26,0
      Mazout lourd                               5,0     5,8     4,8     5,2
      Huiles lubrifiantes et autres produits     8,6     6,5     7,5     6,9
                                              --------------  ---------------
      Ventes nettes de produits pétroliers      71,2    73,4    69,7    71,2
                                              --------------  ---------------

    VENTES DE PRODUITS PETROCHIMIQUES
     (en milliers de tonnes par jour)            2,2     3,1     2,8     3,1



    -------------------------------------------------------------------------
    DONNEES SUR L'ACTIONNARIAT, LA NEGOCIATION ET LE RENDEMENT
    (sans vérification)

                                                                 Douze mois
                                                  Quatrième     terminés le
                                                  trimestre     31 décembre
                                                2008    2007    2008    2007
    -------------------------------------------------------------------------

    RENDEMENT DU CAPITAL MOYEN UTILISE (a)
    (%)                                                        44,7     37,7

    RENDEMENT DE LA MOYENNE DES CAPITAUX PROPRES
    (%)                                                        45,7     41,6

    COUVERTURE DES INTERETS PAR LE BENEFICE
    (nombre de fois couverts)                                 660,5     71,6

    ACTIONNARIAT
      Actions en circulation
      (en milliers)
        Nombre moyen pondéré
         mensuellement                    865 270  909 258  882 604  928 527
        Au 31 décembre                                      859 402  903 263
      Nombre d'actionnaires
        Au 31 décembre                                       13 206   13 108

    COURS DE L'ACTION
      Bourse de Toronto (en dollars
       canadiens)
      Maximum                               46,43    56,26    62,54    56,26
      Minimum                               28,79    45,57    28,79    37,40
      A la clôture le 31 décembre                             40,99    54,62

      NYSE Alternext U.S.
       (en dollars US) (b)
      Maximum                               43,66    61,48    63,08    61,48
      Minimum                               23,84    46,43    23,84    31,87
      A la clôture le 31 décembre                             33,72    54,78

    (a) Le rendement du capital utilisé correspond au bénéfice net, exclusion
        faite des frais de financement après impôts, divisé par la moyenne du
        capital utilisé à l'ouverture et à la clôture.
    (b) Le cours de l'action présenté est fondé sur les données consolidées
        sur le marché des Etats-Unis.
    





Renseignements :

Renseignements: Relations avec les investisseurs: Dee Brandes, Relations
avec les investisseurs, (403) 237-4537; Relations avec les médias: Gordon
Wong, Affaires publiques, (403) 237-2710


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