L'Impériale publie les résultats d'exploitation et financiers du deuxième trimestre



    CALGARY, le 31 juill. /CNW/ - L'Impériale a annoncé aujourd'hui que le
bénéfice net du deuxième trimestre de 2008 avait atteint un sommet, soit  
1 148 M$ (1,28 $ l'action), contre 712 M$ (0,76 $ l'action) pour la période
correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice net du premier semestre de
2008 s'est établi à 1 829 M$ (2,03 $ l'action) contre 1 486 M$ (1,57 $
l'action) pour le premier semestre de 2007.
    Les résultats du deuxième trimestre ont été supérieurs à ceux du
trimestre correspondant de 2007, la progression des résultats du secteur amont
ayant toutefois été freinée par la régression de ceux du secteur aval. Dans le
secteur amont, l'augmentation des prix du pétrole brut et du gaz naturel a été
en partie annulée par le recul de la production de pétrole classique, que la
diminution du rendement des gisements laissait prévoir, par la majoration des
redevances, par la montée du dollar canadien ainsi que par la hausse des coûts
de l'énergie et des frais de maintenance. Dans le secteur aval, les résultats
ont régressé à la suite de la contraction généralisée des marges de raffinage
et de la montée du dollar canadien, facteurs en partie contrebalancés par un
gain réalisé à la cession d'actifs.
    Les produits d'exploitation se sont élevés à 8 618 M$ pour le deuxième
trimestre, contre 6 299 M$ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. Les dépenses en immobilisations et frais d'exploration se sont
chiffrés à 308 M$ pour le deuxième trimestre, contre 200 M$ pour le trimestre
correspondant de 2007. Pour le premier semestre de 2008, ils se sont élevés à
608 M$ contre 416 M$ pour la même période de l'exercice précédent. Au cours du
premier semestre de 2008, la compagnie a racheté environ 22 millions d'actions
contre 1 196 M$. Au 30 juin 2008, le solde de la trésorerie et des titres
négociables de la compagnie s'élevait à 1 295 M$, en regard de 1 208 M$ à la
fin de 2007.
    "La fiabilité de l'exploitation s'est accrue au cours du trimestre,
plusieurs révisions systématiques ayant été menées à terme dans les secteurs
amont et aval, a déclaré le chef de la direction de l'Impériale, 
M. Bruce March. Nous gardons le cap sur notre éventail de grande qualité de
projets d'expansion et avons obtenu l'autorisation fédérale d'aller de l'avant
avec le projet d'exploitation des sables pétrolifères de Kearl, a ajouté 
M. March."
    L'Impériale est l'une des plus importantes entreprises du Canada et l'un
des chefs de file de l'industrie pétrolière du pays. C'est l'un des principaux
producteurs de pétrole brut et de gaz naturel du Canada. C'est aussi le
principal raffineur de pétrole du pays, qui occupe une importante part du
marché des produits pétroliers, vendus par un réseau d'approvisionnement
pancanadien qui compte environ 1 900 stations-service.

    Faits saillants

    Dernières nouvelles concernant le projet d'exploitation des sables
    pétrolifères de Kearl

    En juin, la compagnie a obtenu une importante autorisation fédérale pour
le projet Kearl, délivrée en vertu de la Loi sur les pêches. Nous pouvons dès
lors aller de l'avant avec les travaux préparatoires du projet, situé dans le
nord de l'Alberta.

    Vente de Rainbow Pipeline dans le nord de l'Alberta

    En avril, l'Impériale et les copropriétaires de Rainbow Pipe Line Company
Ltd. (Rainbow) se sont entendu pour vendre l'entreprise dans laquelle la
compagnie avait une participation d'un tiers, sous réserve des conditions de
clôture et des approbations réglementaires. L'opération a été conclue le 
28 mai 2008. L'Impériale a réalisé un gain de 187 M$ à la vente de Rainbow.

    Poursuite du programme de rachat d'actions

    En juin, l'Impériale a fait approuver par la Bourse de Toronto une
nouvelle offre de rachat d'actions dans le cours normal des activités(*) et
pourra ainsi poursuivre l'actuel programme de rachat d'actions. La compagnie a
été autorisée à racheter 5 % des actions ordinaires actuellement en
circulation, soit environ 44 millions d'actions, au cours des 12 prochains
mois. Comme par le passé, Exxon Mobil Corporation compte participer au
programme afin de conserver sa participation de 69,6 % dans la compagnie.

    (*) Tout intéressé peut se procurer, sans frais, un exemplaire de l'avis
    d'intention de faire une offre d'achat d'actions dans le cours normal des
    activités déposé auprès de la Bourse de Toronto le 23 juin 2008 à
    www.sedar.com ou en s'adressant à l'Impériale, à l'attention du
    vice-président, directeur juridique et secrétaire général, au 237
    4th Avenue S.W., Calgary, Alberta, Canada T2P 3M9

    
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    Faits saillants de nature financière (non vérifiés)
    -------------------------------------------------------------------------

                                                    Deuxièmes      Semestres
                                                    trimestres      terminés
                                                                 les 30 juin
                                                2008    2007    2008    2007
                                              --------------- ---------------
    Bénéfice net
    (selon les PCGR des Etats-Unis,
     en millions de dollars)
      Secteur amont                              938     460   1 588   1 023
      Secteur aval                               239     314     269     512
      Produits chimiques                          10      22      34      50
      Comptes non sectoriels                     (39)    (84)    (62)    (99)
                                              --------------- ---------------
    Bénéfice net (selon les PCGR
     des Etats-Unis)                           1 148     712   1 829   1 486
                                              --------------- ---------------

    Flux de trésorerie liés à l'exploitation   1 456   1 125   1 754   1 400
    Dépenses en immobilisations et frais
     d'exploration                               308     200     608     416

    Données par action (en dollars)
      Résultat net de base                      1,29    0,76    2,05    1,58
      Résultat net dilué                        1,28    0,76    2,03    1,57
      Dividendes                                0,09    0,09    0,18    0,17

      Cours de l'action à la clôture le 30 juin
      Bourse de Toronto (en dollars canadiens)                 56,16   49,59
      American Stock Exchange (en dollars américains)          55,07   46,34
    


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    RAPPORT DE GESTION
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    RESULTATS D'EXPLOITATION
    ------------------------
    Le bénéfice net de la compagnie pour le deuxième trimestre de 2008 a
atteint un sommet, soit 1 148 M$ (1,28 $ l'action) après dilution, contre 
712 M$ (0,76 $ l'action) pour la période correspondante de l'exercice
précédent. Le bénéfice net du premier semestre de 2008 s'est chiffré à 
1 829 M$ (2,03 $ l'action) après dilution, en regard de 1 486 M$ (1,57 $
l'action) pour le premier semestre de 2007.
    Les résultats du deuxième trimestre ont été supérieurs à ceux du
trimestre correspondant de 2007, la progression des résultats du secteur amont
ayant toutefois été freinée par la régression de ceux du secteur aval. Dans le
secteur amont, l'augmentation des prix du pétrole brut et du gaz naturel a été
en partie annulée par le recul de la production de pétrole classique, que la
diminution du rendement des gisements laissait prévoir, par la majoration des
redevances, par la montée du dollar canadien ainsi que par la hausse des coûts
de l'énergie et des frais de maintenance. Dans le secteur aval, les résultats
ont régressé à la suite de la contraction généralisée des marges de raffinage
et de la montée du dollar canadien, facteurs en partie contrebalancés par un
gain réalisé à la cession d'actifs.
    Pour le premier semestre, les résultats ont progressé en raison
principalement de la montée des prix du pétrole brut et du gaz naturel.
L'augmentation des prix obtenus par le secteur amont a été en partie annulée
par la contraction généralisée des marges de raffinage, par la baisse de la
production de pétrole classique et de Syncrude dans le secteur amont, par la
hausse des redevances et la montée du dollar canadien.

    Secteur amont

    Dans le secteur amont, le bénéfice net du deuxième trimestre a atteint un
sommet de 938 M$, soit 478 M$ de plus que pour la période correspondante de
2007. Ces résultats sont avant tout attribuables à la hausse des prix du
pétrole brut et du gaz naturel, qui a totalisé environ 950 M$. La hausse des
prix obtenus pour ces marchandises a été en partie annulée par l'augmentation
des redevances d'environ 170 M$, par une baisse de la production de pétrole
classique avec la diminution prévue du rendement des gisements, ce qui a
retranché environ 160 M$, et par une appréciation du dollar canadien qui a
opéré une ponction d'environ 70 M$. Les résultats ont aussi souffert de
l'augmentation des coûts de l'énergie et des frais de maintenance de Syncrude,
ce qui a retranché environ 70 M$ des résultats.
    Le bénéfice net du premier semestre s'est établi à 1 588 M$ contre 
1 023 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. La hausse des
prix du pétrole brut et du gaz naturel a donné lieu à des rentrées
supplémentaires d'environ 1 550 M$ par rapport au premier semestre de 2007.
L'incidence favorable de ces rentrées sur les résultats a été en partie
effacée par la baisse de la production de pétrole classique, qui a retranché
environ 280 M$, et par le recul de la production de Syncrude, qui a effectué
une ponction d'environ 60 M$. Les résultats ont également subi les contrecoups
d'une hausse des redevances d'environ 270 M$, d'une montée du dollar canadien
qui a retranché environ 180 M$, d'une augmentation des coûts de l'énergie, des
frais de maintenance de Syncrude et d'autres coûts de production, qui a
totalisé environ 120 M$, et d'une baisse des gains à la cession d'actifs
d'environ 90 M$.
    La production brute de pétrole lourd de Cold Lake s'est établie en
moyenne à 144 000 barils par jour pour le deuxième trimestre, contre 150 000
pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette diminution
s'explique par la nature cyclique de la production de Cold Lake et par
l'accroissement des activités d'entretien systématique au cours du trimestre.
Pour le premier semestre, la production brute s'est chiffrée à 149 000 barils
par jour, contre 148 000 pour la période correspondante de 2007.
    La quote-part de la compagnie dans la production brute de Syncrude s'est
élevée à 66 000 barils par jour pour le deuxième trimestre, tout comme pour le
deuxième trimestre de 2007. Les travaux de maintenance systématique d'une
unité de cokéfaction ont été menés à terme au cours du deuxième trimestre de
2008. En 2008, la quote-part de la compagnie dans la production brute de
Syncrude s'est établie en moyenne à 66 000 barils par jour en regard de 70 000
en 2007. Cette baisse est avant tout imputable à des arrêts imprévus de la
production au premier trimestre de 2008.
    Au deuxième trimestre, la production brute de pétrole brut classique
s'est chiffrée en moyenne à 26 000 barils par jour, contre 29 000 pour la
période correspondante de 2007. Pour le premier semestre de 2008, cette
production s'est établie en moyenne à 27 000 barils par jour contre 30 000 en
2007. La diminution naturelle du rendement des gisements du bassin
sédimentaire de l'Ouest canadien explique en grande partie ce recul de la
production.
    La production brute de liquides du gaz naturel (LGN) mis en vente s'est
élevée à 10 000 barils par jour pour le deuxième trimestre, contre 18 000 pour
le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Au cours du premier
semestre de 2008, la production brute de LGN mis en vente a reculé pour
s'établir à 11 000 barils par jour, après avoir été de 18 000 en 2007. La
diminution de la production survenue au deuxième trimestre et au premier
semestre de 2008 fait suite, dans une large mesure, à la baisse prévue de la
production tirée du chapeau de gaz à Wizard Lake.
    La production brute de gaz naturel du deuxième trimestre de 2008 a reculé
pour se situer à 310 millions de pieds cubes par jour contre 492 millions pour
la période correspondante de l'exercice précédent. Pour le premier semestre de
l'exercice en cours, la production brute s'est établie à 318 millions de pieds
cubes par jour, contre 508 millions pour le premier semestre de 2007. Cette
baisse est avant tout attribuable à la diminution prévue de la production
tirée du chapeau de gaz à Wizard Lake, l'extraction de ce gaz étant à peu près
terminée.
    En juin, le ministère fédéral des Pêches a délivré à la compagnie un
nouveau permis qui permet au projet d'exploitation des sables pétrolifères de
Kearl de poursuivre l'aménagement du chantier. Le permis a été délivré après
que le gouvernement fédéral eut approuvé une version modifiée du rapport du
Comité mixte d'étude sur les incidences environnementales du projet.

    Secteur aval

    Dans le secteur aval, le bénéfice net s'est dégagé à 239 M$ pour le
deuxième trimestre de 2008, en regard de 314 M$ pour la période correspondante
de l'exercice précédent; ce chiffre comprend un gain de 187 M$ réalisé à la
vente de la participation de la compagnie dans Rainbow Pipe Line Co. Ltd. Les
résultats du deuxième trimestre de 2008 ont souffert des retombées négatives
de la contraction généralisée des marges de raffinage, qui a retranché 220 M$,
et de la montée du dollar canadien, qui a opéré une ponction d'environ 25 M$,
par rapport à la période correspondante de 2007. Les travaux de maintenance
systématique aux raffineries, principalement à la raffinerie de Sarnia, ont
été menés à terme au cours du trimestre.
    Le bénéfice net du premier semestre s'est établi à 269 M$ contre 512 M$
en 2007. Ce recul est avant tout imputable à la contraction des marges de
raffinage dans l'ensemble du secteur, qui a retranché environ 365 M$, et à
l'incidence négative de la montée du dollar canadien, qui a effectué une
ponction d'environ 40 M$. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par un
gain de 187 M$ réalisé à la cession de la participation dans Rainbow.

    Produits chimiques

    Le bénéfice net tiré des produits chimiques s'est élevé à 10 M$ pour le
deuxième trimestre, contre 22 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice
précédent. Quant au bénéfice net du premier semestre, il s'est chiffré à 34 M$
contre 50 M$ en 2007. Le recul enregistré au deuxième trimestre et depuis le
début de l'exercice s'explique avant tout par la compression des marges sur
les produits intermédiaires et d'autres produits chimiques, en partie annulée
par l'élargissement de celles sur les produits à base de polyéthylène.

    Comptes non sectoriels

    Le résultat net des comptes non sectoriels a été un solde négatif de
39 M$ pour le deuxième trimestre, contre un solde négatif de 84 M$ pour la
période correspondante de 2007. Pour le premier semestre de 2008, le résultat
net s'est traduit par un solde négatif de 62 M$, contre un solde négatif de
99 M$ l'exercice précédent. L'évolution favorable des résultats au cours du
deuxième trimestre et du premier semestre de 2008 s'explique essentiellement
par la baisse des charges liées à la rémunération à base d'actions.

    SITUATION DE TRESORERIE ET 

SOURCES DE FINANCEMENT ------------------------------------------------- Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation se sont élevés à 1 456 M$ pour le deuxième trimestre de 2008, en hausse de 331 M$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Le cumul des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation s'établit à 1 754 M$, en hausse de 354 M$ par rapport au premier semestre de 2007. La hausse des flux de trésorerie enregistrée au deuxième trimestre et au terme du premier semestre de 2008 est avant tout attribuable à l'augmentation des résultats. Les fonds affectés aux activités d'investissement se sont chiffrés à 65 M$ pour le deuxième trimestre et à 312 M$ pour le premier semestre de 2008, en regard de 168 M$ et de 187 M $ pour les périodes correspondantes de 2007. Les dépenses en immobilisations et frais d'exploration se sont élevés à 308 M$ pour le deuxième trimestre, contre 200 M$ pour le trimestre correspondant de 2007, et à 608 M$ pour le premier semestre, contre 416 M$ pour le premier semestre de 2007. Dans le secteur amont, les dépenses en immobilisations et frais d'exploration ont permis de poursuivre les forages d'extension à Cold Lake pour maintenir et accroître la capacité de production, d'aller de l'avant avec le projet d'exploitation des sables pétrolifères de Kearl, d'investir dans la modernisation des installations de Syncrude et de pratiquer des forages dans des gisements classiques de l'Ouest du Canada. Dans le secteur aval, les dépenses en immobilisations ont surtout servi à réduire les rejets dans l'atmosphère et à accroître la fiabilité et l'utilisation de la capacité de raffinage. Le produit de la vente d'actifs s'est élevé à 228 M$ au deuxième trimestre et à 241 M$ au premier semestre de 2008, contre 17 M$ et 186 M$ pour les périodes correspondantes de 2007. En juin, la compagnie a obtenu de la Bourse de Toronto l'autorisation de lancer une nouvelle offre publique de rachat d'actions dans le cours normal des activités et donc de poursuivre le programme échu le 24 juin 2008. Le nouveau programme de rachat d'actions permet à la compagnie de racheter environ 44 millions d'actions entre le 25 juin 2008 et le 24 juin 2009. Au premier semestre de 2008, la compagnie a racheté environ 22 millions d'actions contre 1 196 M$. Des dividendes en espèces de 163 M$ ont été versés au premier semestre de 2008, contre 152 M$ pour la période correspondante de 2007. Le dividende par action déclaré pour les deux premiers trimestres de 2008 a totalisé 0,18 $, en regard de 0,17 $ pour la même période de 2007. Les facteurs précités ont eu pour effet de porter le solde de la trésorerie et des titres négociables de la compagnie à 1 295 M$ au 30 juin 2008, alors qu'il était de 1 208 M$ à la fin de 2007. INFORMATION QUANTITATIVE ET QUALITATIVE SUR LES RISQUES DE MARCHE ----------------------------------------------------------------- L'information sur les risques de marché pour le trimestre terminé le 30 juin 2008 ne diffère pas sensiblement de celle qui figure à la page 33 du rapport annuel de l'exercice terminé le 31 décembre 2007 et dans le rapport intermédiaire du trimestre terminé le 31 mars 2008, hormis ce qui suit : ------------------------------------------------------------------------- Sensibilité des résultats a) en millions de dollars après impôts ------------------------------------------------------------------------- Diminution (augmentation) de 0,10 $ de la valeur du dollar canadien vis-à-vis du dollar américain +(-) 710 ------------------------------------------------------------------------- La sensibilité du bénéfice net aux variations du dollar canadien vis à vis du dollar américain s'est accrue depuis le premier trimestre de 2008 d'environ 15 M$ (après impôts) pour chaque variation de 0,01 $. Cette sensibilité accrue fait suite à la hausse du cours du pétrole brut. a) Le montant servant à illustrer l'incidence de ce facteur correspond à une variation d'environ 10 % de la valeur de la marchandise en question à la fin du deuxième trimestre de 2008. Chaque calcul de la sensibilité indique l'incidence sur le bénéfice net annuel de la variation de ce facteur, après impôts et redevances, toutes choses étant égales par ailleurs. Bien que cette sensibilité s'applique aux conditions actuelles, elle pourrait ne pas varier proportionnellement en cas de fortes fluctuations. ------------------------------------------------------------------------- Ce rapport peut contenir des renseignements de nature prospective. Les résultats réels peuvent différer sensiblement par suite de l'état du marché, des modifications apportées aux lois et aux politiques gouvernementales, de changements touchant les conditions et les charges d'exploitation, les calendriers des projets, le rendement de l'exploitation, la demande de pétrole et de gaz, la négociation d'ententes commerciales ou d'autres facteurs d'ordre économique et technique. ------------------------------------------------------------------------- Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- ETAT CONSOLIDE DES RESULTATS (selon les PCGR des Etats-Unis, sans vérification) Semestres Deuxièmes terminés trimestres les 30 juin en millions de dollars canadiens 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Produits d'exploitation a) b) 8 618 6 299 15 849 12 066 Revenus de placement et d'autres sources 4) 241 40 273 207 --------------- --------------- TOTAL DES PRODUITS ET AUTRES REVENUS 8 859 6 339 16 122 12 273 --------------- --------------- CHARGES Exploration 17 43 57 71 Achats de pétrole brut et de produits c) 5 312 3 470 9 808 6 623 Production et fabrication 5) d) 1 114 888 2 091 1 734 Frais de vente et frais généraux 5) 324 385 619 671 Taxe d'accise fédérale a) 328 324 640 629 Amortissement et épuisement 181 198 362 387 Coûts de financement 6) e) - 11 (3) 23 --------------- --------------- TOTAL DES CHARGES 7 276 5 319 13 574 10 138 --------------- --------------- BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LES BENEFICES 1 583 1 020 2 548 2 135 IMPOTS SUR LES BENEFICES 435 308 719 649 --------------- --------------- BENEFICE NET 3) 1 148 712 1 829 1 486 --------------- --------------- BENEFICE NET PAR ACTION ORDINAIRE - RESULTAT DE BASE (en dollars) 8) 1,29 0,76 2,05 1,58 BENEFICE NET PAR ACTION ORDINAIRE - RESULTAT DILUE (en dollars) 8) 1,28 0,76 2,03 1,57 DIVIDENDE PAR ACTION ORDINAIRE (en dollars) 0,09 0,09 0,18 0,17 a) Taxe d'accise fédérale comprise dans les produits d'exploitation 328 324 640 629 b) Sommes remboursables par des apparentés comprises dans les produits d'exploitation 628 407 1 219 846 c) Sommes remboursables à des apparentés comprises dans les achats de pétrole brut et de produits 1 250 837 2 509 1 491 d) Sommes remboursables à des apparentés comprises dans les frais de production et de fabrication 43 50 90 93 e) Sommes remboursables à des apparentés comprises dans les coûts de financement (1) 8 (1) 17 Les notes afférentes aux états financiers font partie intégrante de ces états. Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE (selon les PCGR des Etats-Unis, sans vérification) Semestres rentrées (sorties) Deuxièmes terminés en millions de trimestres les 30 juin dollars canadiens 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- ACTIVITES D'EXPLOITATION Bénéfice net 1 148 712 1 829 1 486 Ajustements au titre d'éléments hors trésorerie : Amortissement et épuisement 181 198 362 387 (Gain) perte à la vente d'actifs 4) (221) (8) (232) (101) Charge d'impôts futurs et autres (177) (20) (242) 51 Variations de l'actif et du passif d'exploitation : Comptes débiteurs (366) (116) (764) (232) Stocks et frais payés d'avance 103 71 (469) (198) Impôts sur les bénéfices à payer 370 16 359 (408) Comptes créditeurs 479 210 1 063 480 Autres éléments - montant net a) (61) 62 (152) (65) --------------- --------------- FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES D'EXPLOITATION 1 456 1 125 1 754 1 400 --------------- --------------- ACTIVITES D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (291) (184) (551) (372) Produit de la vente d'actifs 228 17 241 186 Prêts à une société dans laquelle la compagnie détient une participation (2) (1) (2) (1) --------------- --------------- FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES D'INVESTISSEMENT (65) (168) (312) (187) --------------- --------------- ACTIVITES DE FINANCEMENT Dette à court terme - montant net - 405 - 405 Remboursement de la dette à long terme - (654) - (654) Emission d'un emprunt à long terme - 250 - 250 Réduction d'obligations locatives capitalisées (1) - (2) (1) Emission d'actions ordinaires en vertu du régime d'options sur actions 2 7 6 9 Actions ordinaires rachetées 8) (606) (622) (1 196) (1 191) Dividendes versés (81) (76) (163) (152) --------------- --------------- FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES DE FINANCEMENT (686) (690) (1 355) (1 334) --------------- --------------- AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA TRESORERIE 705 267 87 (121) TRESORERIE AU DEBUT DE LA PERIODE 590 1 770 1 208 2 158 --------------- --------------- TRESORERIE A LA FIN DE LA PERIODE 1 295 2 037 1 295 2 037 --------------- --------------- a) Comprend la cotisation aux régimes enregistrés de retraite (6) (6) (153) (153) Les notes afférentes aux états financiers font partie intégrante de ces états. Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- BILAN CONSOLIDE (selon les PCGR des Etats-Unis, sans vérification) Au Au 30 juin 31 déc. en millions de dollars canadiens 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- ACTIF Actif à court terme Trésorerie 1 295 1 208 Comptes débiteurs déduction faite des créances douteuses estimatives 2 898 2 132 Stocks de pétrole brut et de produits 865 566 Matières, fournitures et frais payés d'avance 298 128 Actif d'impôts futurs 944 660 ---------------- Total de l'actif à court terme 6 300 4 694 Créances à long terme, participations, placements et autres actifs à long terme 860 766 Immobilisations corporelles, 23 423 22 962 déduction faite de l'amortissement et de l'épuisement 12 677 12 401 ---------------- Immobilisations corporelles - montant net 10 746 10 561 Ecart d'acquisition 204 204 Autres actifs incorporels - montant net 61 62 ---------------- TOTAL DE L'ACTIF 18 171 16 287 ---------------- PASSIF Passif à court terme Dette à court terme 105 105 Comptes créditeurs et charges à payer 7) a) 4 398 3 335 Impôts sur les bénéfices à payer 1 857 1 498 Tranche des obligations locatives capitalisées échéant au cours du prochain exercice 3 3 ---------------- Total du passif à court terme 6 363 4 941 Obligations locatives capitalisées 36 38 Autres obligations à long terme 7) 1 946 1 914 Passif d'impôts futurs 1 488 1 471 ---------------- TOTAL DU PASSIF 9 833 8 364 CAPITAUX PROPRES Actions ordinaires à la valeur attribuée 8) b) 1 568 1 600 Bénéfices non répartis 9) 7 581 7 071 Cumul des autres éléments du résultat étendu 10) (811) (748) ---------------- TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 8 338 7 923 ---------------- TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES 18 171 16 287 ---------------- a) Les comptes créditeurs et les charges à payer comprennent des sommes remboursables à des apparentés de 453 M$ (260 M$ en 2007). b) Les actions ordinaires en circulation étaient au nombre de 882 millions (903 millions en 2007). Les notes afférentes aux états financiers font partie intégrante de ces états. ------------------------------------------------------------------------- Approuvé par le Conseil le 31 juillet 2008 Président du Conseil, président et Vice-président principal, chef de la direction Finances et administration, et trésorier ------------------------------------------------------------------------- Compagnie Pétrolière Impériale Ltée ------------------------------------------------------------------------- NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES (non vérifiés) ------------------------------------------------------------------------- 1. Fondement de la présentation des états financiers Les états financiers consolidés non vérifiés ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus des Etats-Unis d'Amérique et observent les mêmes conventions comptables et méthodes de calcul que celles des derniers états financiers consolidés annuels et doivent se lire en parallèle avec ceux-ci. De l'avis de la direction, l'information fournie dans les présentes reflète les régularisations et les ajustements connus qui sont nécessaires pour obtenir une présentation fidèle de la situation financière de la compagnie au 30 juin 2008 et au 31 décembre 2007, ainsi que des résultats d'exploitation et des variations des flux de trésorerie des trimestres terminés les 30 juin 2008 et 2007. Ces ajustements sont de nature récurrente. Les activités d'exploration et de production de la compagnie sont comptabilisées selon la méthode de la capitalisation du coût de la recherche fructueuse. La présentation de l'exercice précédent a fait l'objet de certains reclassements afin d'être conforme à celle de 2008. Les résultats du semestre terminé le 30 juin 2008 ne donnent pas nécessairement une idée de l'activité à prévoir pour l'ensemble de l'exercice. Sauf indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens. 2. Modifications comptables Incertitude liée aux impôts sur les bénéfices Le 1er janvier 2007, la compagnie a adopté les dispositions de l'Interpretation No. 48 (le "FIN 48") intitulée Accounting for Uncertainty in Income Taxes publiée par le Financial Accounting Standards Board (FASB). L'ajustement cumulatif au titre de cette modification comptable déclaré au premier trimestre de 2007 s'est traduit par un gain après impôt de 14 M$. Evaluation de la juste valeur Le 1er janvier 2008, la compagnie a adopté les exigences relatives au Statement No. 157 (le SFAS 157) intitulé Fair Value Measurements publié par le Financial Accounting Standards Board (FASB) pour les actifs et les passifs financiers évalués à la juste valeur et pour les actifs et les passifs non financiers qui sont réévalués à la juste valeur de façon récurrente. Le SFAS 157 définit la juste valeur, établit un cadre d'évaluation de la juste valeur quand une entité est tenue d'utiliser une évaluation de la juste valeur aux fins de constatation ou d'information et étend les obligations d'information à l'évaluation de la juste valeur. La mise en application initiale du SFAS 157 n'a pas eu d'incidence sur les états financiers de la compagnie. Le 1er janvier 2009, la compagnie adoptera le SFAS 157 pour les actifs et les passifs non financiers qui ne sont pas réévalués à la juste valeur de façon récurrente. La mise en application du SFAS 157 aux actifs et passifs non financiers de la compagnie se limitera principalement à la constatation et à l'évaluation des opérations non monétaires, des obligations liées à la mise hors service d'immobilisations et des pertes de valeur. La compagnie ne s'attend pas à ce que cette adoption ait une incidence importante sur ses états financiers. 3. Secteurs d'activité Produits Deuxièmes trimestres Secteur amont Secteur aval chimiques en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Ventes externes a) 1 836 1 210 6 401 4 764 381 325 Ventes intersectorielles 1 554 832 892 551 141 91 Revenus de placement et d'autres sources 5 5 228 14 - - ----------------------------------------------- 3 395 2 047 7 521 5 329 522 416 ----------------------------------------------- CHARGES Exploration b) 17 43 - - - - Achats de pétrole brut et de produits 1 261 706 6 209 3 921 429 317 Production et fabrication 675 527 382 313 57 48 Frais de vente et frais généraux 1 2 243 244 19 17 Taxe d'accise fédérale - - 328 324 - - Amortissement et épuisement 118 134 59 60 3 2 Coûts de financement - 1 (1) 1 - - ----------------------------------------------- TOTAL DES CHARGES 2 072 1 413 7 220 4 863 508 384 ----------------------------------------------- BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LES BENEFICES 1 323 634 301 466 14 32 IMPOTS SUR LES BENEFICES 385 174 62 152 4 10 ----------------------------------------------- BENEFICE NET 938 460 239 314 10 22 ----------------------------------------------- Ventes à l'exportation aux Etats-Unis 915 547 368 280 230 185 Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 1 054 675 417 491 18 (7) Dépenses en immobilisations et frais d'exploration b) 241 140 63 48 2 3 Comptes Chiffres Deuxièmes trimestres non sectoriels Eliminations consolidés en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Ventes externes a) - - - - 8 618 6 299 Ventes intersectorielles - - (2 587) (1 474) - - Revenus de placement et d'autres sources 8 21 - - 241 40 ----------------------------------------------- 8 21 (2 587) (1 474) 8 859 6 339 ----------------------------------------------- CHARGES Exploration b) - - - - 17 43 Achats de pétrole brut et de produits - - (2 587) (1 474) 5 312 3 470 Production et fabrication - - - - 1 114 888 Frais de vente et frais généraux 61 122 - - 324 385 Taxe d'accise fédérale - - - - 328 324 Amortissement et épuisement 1 2 - - 181 198 Coûts de financement 1 9 - - - 11 ----------------------------------------------- TOTAL DES CHARGES 63 133 (2 587) (1 474) 7 276 5 319 ----------------------------------------------- BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LES BENEFICES (55) (112) - - 1 583 1 020 IMPOTS SUR LES BENEFICES (16) (28) - - 435 308 ----------------------------------------------- BENEFICE NET (39) (84) - - 1 148 712 ----------------------------------------------- Ventes à l'exportation aux Etats-Unis - - - - 1 513 1 012 Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (33) (34) - - 1 456 1 125 Dépenses en immobilisations et frais d'exploration b) 2 9 - - 308 200 a) Comprend les ventes de pétrole brut du secteur aval pour optimiser les activités de raffinage. b) Les dépenses en immobilisations et frais d'exploration comprennent les frais d'exploration, les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles et les ajouts aux contrats de location-acquisition. Semestres terminés Produits les 30 juin Secteur amont Secteur aval chimiques en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Ventes externes a) 3 285 2 349 11 830 9 082 734 635 Ventes intersectorielles 2 846 1 750 1 671 1 057 242 173 Revenus de placement et d'autres sources 9 140 242 24 1 - ---------------------------------------------- 6 140 4 239 13 743 10 163 977 808 ---------------------------------------------- CHARGES Exploration b) 57 71 - - - - Achats de pétrole brut et de produits 2 346 1 424 11 443 7 578 778 601 Production et fabrication 1 256 1 036 728 604 107 94 Frais de vente et frais généraux 3 4 476 477 37 35 Taxe d'accise fédérale - - 640 629 - - Amortissement et épuisement 235 258 118 121 6 5 Coûts de financement - 3 (5) 1 - - ---------------------------------------------- TOTAL DES CHARGES 3 897 2 796 13 400 9 410 928 735 ---------------------------------------------- BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LES BENEFICES 2 243 1 443 343 753 49 73 IMPOTS SUR LES BENEFICES 655 420 74 241 15 23 ---------------------------------------------- BENEFICE NET 1 588 1 023 269 512 34 50 ---------------------------------------------- Ventes à l'exportation aux Etats-Unis 1 651 1 022 593 502 451 364 ---------------------------------------------- Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 1 541 942 243 472 10 (59) Dépenses en immobilisations et frais d'exploration b) 505 311 95 83 4 6 Total de l'actif au 30 juin 9 018 7 880 7 909 6 795 535 515 Capital utilisé au 30 juin 4 924 4 220 3 121 3 424 236 344 Semestres terminés Comptes Chiffres les 30 juin non sectoriels Eliminations consolidés en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUITS ET AUTRES REVENUS Ventes externes a) - - - - 15 849 12 066 Ventes intersectorielles - - (4 759) (2 980) - - Revenus de placement et d'autres sources 21 43 - - 273 207 ----------------------------------------------- 21 43 (4 759) (2 980) 16 122 12 273 ----------------------------------------------- CHARGES Exploration b) - - - - 57 71 Achats de pétrole brut et de produits - - (4 759) (2 980) 9 808 6 623 Production et fabrication - - - - 2 091 1 734 Frais de vente et frais généraux 103 155 - - 619 671 Taxe d'accise fédérale - - - - 640 629 Amortissement et épuisement 3 3 - - 362 387 Coûts de financement 2 19 - - (3) 23 ----------------------------------------------- TOTAL DES CHARGES 108 177 (4 759) (2 980) 13 574 10 138 ----------------------------------------------- BENEFICE AVANT IMPOTS SUR LES BENEFICES (87) (134) - - 2 548 2 135 IMPOTS SUR LES BENEFICES (25) (35) - - 719 649 ----------------------------------------------- BENEFICE NET (62) (99) - - 1 829 1 486 ----------------------------------------------- Ventes à l'exportation aux Etats-Unis - - - - 2 695 1 888 Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation (40) 45 - - 1 754 1 400 Dépenses en immobilisations et frais d'exploration b) 4 16 - - 608 416 Total de l'actif au 30 juin 1 335 2 069 (626) (308) 18 171 16 951 Capital utilisé au 30 juin 243 1 075 - - 8 524 9 063 a) Comprend les ventes de pétrole brut du secteur aval pour optimiser les activités de raffinage. b) Les dépenses en immobilisations et frais d'exploration comprennent les frais d'exploration, les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles et les ajouts aux contrats de location- acquisition. 4. Revenus de placement et d'autres sources Les revenus de placement et d'autres sources comprennent les gains et les pertes suivants à la vente d'actifs : Semestres terminés Deuxièmes trimestres les 30 juin en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Produit de la vente d'actifs 228 17 241 186 Valeur comptable des actifs vendus 7 9 9 47 ------------------- ------------------- Gain (perte) à la vente d'actifs, avant impôts a) 221 8 232 139 ------------------- ------------------- Gain (perte) à la vente d'actifs, après impôts a) 192 8 201 101 ------------------- ------------------- a) Le deuxième trimestre de 2008 a donné lieu à un gain de 219 M$ (187 M$ après impôts) à la vente de Rainbow Pipe Line Co. Ltd., société dans laquelle la compagnie détenait une participation. 5. Avantages à la retraite Les composantes du coût net des prestations constituées compris dans les postes Production et fabrication et Frais de vente et frais généraux de l'état consolidé des résultats se détaillent comme suit : Semestres terminés Deuxièmes trimestres les 30 juin en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Prestations de retraite : Coût des services rendus de la période 23 25 47 50 Intérêts débiteurs 70 62 136 123 Rendement prévu de l'actif des régimes (83) (82) (165) (164) Amortissement du coût des services passés 4 5 9 10 Perte actuarielle constatée 26 19 46 38 ------------------- ------------------- Coût net des prestations constituées 40 29 73 57 ------------------- ------------------- Avantages complémentaires de retraite : Coût des services rendus de la période 2 2 3 3 Intérêts débiteurs 6 6 12 12 Perte actuarielle constatée 2 1 3 3 ------------------- ------------------- Coût net des prestations constituées 10 9 18 18 ------------------- ------------------- 6. Coûts de financement Semestres terminés Deuxièmes trimestres les 30 juin en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Intérêts sur la dette 2 17 4 33 Intérêts capitalisés (2) (9) (4) (16) ------------------- ------------------- Intérêts débiteurs nets - 8 - 17 Autres intérêts - 3 (3) 6 ------------------- ------------------- Total des coûts de financement - 11 (3) 23 ------------------- ------------------- 7. Autres obligations à long terme Au Au 30 juin 31 déc. en millions de dollars 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Avantages de retraite a) 907 954 Obligations liées à la mise hors service d'immobilisations et autres passifs environnementaux b) 521 522 Passif au titre des régimes d'intéressement à base d'actions 287 210 Autres obligations 231 228 ------- ------- Total des autres obligations à long terme 1 946 1 914 ------- ------- a) Les obligations comptabilisées au titre des avantages de retraite comprennent aussi un montant de 59 M$ dans le passif à court terme (59 M$ au 31 décembre 2007). b) Les obligations liées à la mise hors service d'immobilisations et autres passifs environnementaux comprennent aussi un montant de 74 M$ dans le passif à court terme (74 M$ au 31 décembre 2007). 8. Actions ordinaires Au Au 30 juin 31 déc. en milliers d'actions 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Actions ordinaires autorisées 1 100 000 1 100 000 Actions ordinaires en circulation 882 073 903 263 De 1995 à 2007, la compagnie a racheté des actions dans le cadre normal de ses activités, en vertu de treize programmes de rachat d'actions d'une durée de douze mois chacun et d'une offre d'achat par adjudication. Le 25 juin 2008, un autre programme de rachat d'actions d'une durée de douze mois a été lancé dans le cadre normal des activités qui autorise la compagnie à racheter 44,2 millions de ses actions (5 % des actions ordinaires qui étaient en circulation le 24 juin 2008), moins les actions qui seront achetées pour le régime d'épargne des employés et la caisse de retraite de la compagnie. Le résultat de ces opérations est présenté ci-dessous : En millions Exercice d'actions de dollars ------------------------------------------------------------------------- 1995 - 2006 795,6 10 453 2007 - deuxième trimestre 13,0 622 - ensemble de l'exercice 50,5 2 358 2008 - deuxième trimestre 10,6 606 - cumul de l'exercice 21,6 1 196 Achats cumulatifs à ce jour 867,7 14 007 Exxon Mobil Corporation a pris part à ce programme de rachat d'actions de manière à conserver sa participation de 69,6 % dans l'Impériale. L'excédent du coût d'achat sur la valeur attribuée des actions a été inscrit à titre de distribution de bénéfices non répartis. Le tableau qui suit présente le calcul du bénéfice net par action ordinaire : Semestres terminés Deuxièmes trimestres les 30 juin 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net par action ordinaire - résultat de base Bénéfice net (en millions de dollars) 1 148 712 1 829 1 486 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en millions d'actions) 888,1 934,1 893,9 941,4 Bénéfice net par action ordinaire (en dollars) 1,29 0,76 2,05 1,58 Bénéfice net par action ordinaire - résultat dilué Bénéfice net (en millions de dollars) 1 148 712 1 829 1 486 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en millions d'actions) 888,1 934,1 893,9 941,4 Incidence des primes à base d'actions versées aux employés (en millions d'actions) 6,5 5,8 6,4 5,8 -------------------- ----------------------- Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation, compte tenu d'une dilution (en millions d'actions) 894,6 939,9 900,3 947,2 Bénéfice net par action ordinaire (en dollars) 1,28 0,76 2,03 1,57 9. Bénéfices non répartis Semestres terminés Deuxièmes trimestres les 30 juin en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis au début de la période 7 100 6 630 7 071 6 462 Incidence cumulative d'une modification comptable 2) - - - 14 Bénéfice net de la période 1 148 712 1 829 1 486 Achats d'actions au-dessus de la valeur attribuée (587) (599) (1 158) (1 144) Dividendes (80) (84) (161) (159) -------------------- ----------------------- Bénéfices non répartis à la fin de la période 7 581 6 659 7 581 6 659 -------------------- ----------------------- 10. Résultat étendu Semestres terminés Deuxièmes trimestres les 30 juin en millions de dollars 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 1 148 712 1 829 1 486 Ajustement du passif au titres des avantages complémentaires de retraite (amortissement exclu) (105) - (105) (28) Amortissement de l'ajustement du passif au titre des avantages complémentaires de retraite inclus dans le coût net des prestations constituées de la période 23 18 42 35 -------------------- ----------------------- Autres éléments du résultat étendu (déduction faite des impôts sur les bénéfices) (82) 18 (63) 7 -------------------- ----------------------- Total du résultat étendu 1 066 730 1 766 1 493 -------------------- ----------------------- DONNEES D'EXPLOITATION (non vérifiées) Semestres terminés Deuxièmes trimestres les 30 juin 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- PRODUCTION BRUTE DE PETROLE BRUT ET DE LGN (en milliers de barils par jour) Cold Lake 144 150 149 148 Syncrude 66 66 66 70 Pétrole classique 26 29 27 30 ------------------- -------------------- Total de la production de pétrole brut 236 245 242 248 Liquides du gaz naturel (LGN) mis en vente 10 18 11 18 ------------------- -------------------- Total de la production de pétrole brut et de LGN 246 263 253 266 ------------------- -------------------- PRODUCTION NETTE DE PETROLE BRUT ET DE LGN (en milliers de barils par jour) Cold Lake 118 128 125 125 Syncrude 56 57 57 60 Pétrole classique 19 23 19 22 ------------------- -------------------- Total de la production de pétrole brut 193 208 201 207 Liquides du gaz naturel (LGN) mis en vente 10 13 9 14 ------------------- -------------------- Total de la production de pétrole brut et de LGN 203 221 210 221 ------------------- -------------------- VENTES DE BRUT FLUIDIFIE DE COLD LAKE (en milliers de barils par jour) 191 196 197 195 VENTES DE LGN (en milliers de barils par jour) 7 15 12 22 GAZ NATUREL (en millions de pieds cubes par jour) Production brute 310 492 318 508 Production nette 251 434 256 446 Ventes 279 442 287 460 PRIX DE VENTE MOYENS (en dollars canadiens) Prix obtenu pour le pétrole brut classique (le baril) 118,88 67,73 106,01 64,94 Prix obtenu pour les LGN (le baril) 69,26 46,70 61,79 44,71 Prix obtenu pour le gaz naturel (le millier de pieds cubes) 10,35 7,61 9,15 7,68 Cours du brut de référence à Edmonton (le baril) 127,07 73,71 112,94 70,79 Cours du pétrole lourd à Hardisty (Bow River, le baril) 104,15 51,39 90,90 51,36 DEBIT TOTAL DES RAFFINERIES (en milliers de barils par jour) 451 410 438 425 UTILISATION DE LA CAPACITE DE RAFFINAGE (%) 90 82 87 85 VENTES DE PRODUITS PETROLIERS (en millions de litres par jour) Essence 32,6 33,8 31,9 32,0 Mazout domestique, carburant diesel et carburéacteur 22,9 23,9 24,6 26,1 Mazout lourd 4,4 4,8 4,5 4,4 Huiles lubrifiantes et autres produits 7,4 7,7 6,7 6,7 ------------------- -------------------- Ventes nettes de produits pétroliers 67,3 70,2 67,7 69,2 ------------------- -------------------- VENTES DE PRODUITS PETROCHIMIQUES (en milliers de tonnes par jour) 3,1 3,0 3,1 3,0 ------------------------------------------------------------------------- DONNEES SUR L'ACTIONNARIAT, LA NEGOCIATION ET LE RENDEMENT (non vérifiées) Semestres terminés Deuxièmes trimestres les 30 juin 2008 2007 2008 2007 ------------------------------------------------------------------------- RENDEMENT DU CAPITAL MOYEN UTILISE a) (roulant sur quatre trimestres) (%) 41,6 34,9 RENDEMENT DE LA MOYENNE DES CAPITAUX PROPRES (roulant sur quatre trimestres) (%) 44,2 41,7 COUVERTURE DES INTERETS PAR LE BENEFICE (roulant sur quatre trimestres) (nombre de fois couverts) 146,2 64,6 ACTIONNARIAT Actions en circulation (en milliers) Nombre moyen pondéré 888 116 934 121 893 926 941 436 Au 30 juin 882 073 926 946 Nombre d'actionnaires Au 30 juin 13 182 13 286 COURS DE L'ACTION Bourse de Toronto (en dollars canadiens) Haut 62,54 54,70 62,54 54,70 Bas 52,41 41,77 45,80 37,40 A la clôture le 30 juin 56,16 49,59 American Stock Exchange (en dollars américains) b) Haut 63,08 50,35 63,08 50,35 Bas 51,24 36,90 44,30 31,87 A la clôture le 30 juin 55,07 46,34 a) Le rendement du capital utilisé correspond au bénéfice net, coûts de financement après impôts non déduits, divisé par la moyenne du capital utilisé sur quatre trimestres. b) Le cours de l'action présenté est fondé sur les données regroupées sur le marché des Etats-Unis. -------------------------------------------------------------------------

Renseignements :

Renseignements: Relations avec les investisseurs, Dee Brandes, (403)
237-4537; Relations avec les médias, Gordon Wong, (403) 237-2710


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