Les Aliments Maple Leaf communique ses résultats pour le troisième trimestre



    
    LE RAPPEL DE PRODUITS A UN EFFET SUR LE BENEFICE A COURT TERME ET
    NEUTRALISE LES GAINS DANS LES AUTRES SECTEURS D'ACTIVITE
    

    TORONTO, le 29 oct. /CNW/ - Les Aliments Maple Leaf Inc. (MFI à la Bourse
de Toronto) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le
troisième trimestre terminé le 30 septembre 2008.

    
    -   Un bénéfice ajusté par action de 0,13 $ comparativement à 0,06 $ au
        dernier exercice
    -   L'amélioration des marchés des produits de base, la restructuration
        des activités liées aux protéines animales et les hausses de prix
        ont contribué à l'amélioration des résultats sous-jacents
    -   Un gain (une perte) net(te) par action de (0,10 $) comparativement à
        0,01 $ à l'exercice précédent, incluant les coûts directs d'un rappel
        important de viandes sous emballage provenant de l'usine de Bartor
        Road
    -   Le rappel est terminé et des mesures sont en cours afin de rétablir
        le niveau des ventes et les volumes de production

    Remarque : Les données ajustées sur le bénéfice par action correspondent
    au bénéfice par action tiré des activités poursuivies, avant les frais de
    restructuration et autres frais connexes, ainsi que certains ajustements
    fiscaux non récurrents. Les données ajustées sur le bénéfice par action
    et sur le bénéfice d'exploitation comprennent les effets du rappel de
    produits tels que le ralentissement des ventes et la hausse des coûts de
    la chaîne d'approvisionnement.
    

    "Au troisième trimestre, la gestion du rappel sans précédent de produits
de notre usine de viandes sous emballage de Toronto et les mesures qu'il
fallait prendre pour protéger les consommateurs et conserver leur confiance
ont fait les manchettes", a déclaré Michael H. McCain, président et chef de la
direction. "Alors que le rappel est terminé, les mesures que nous avons prises
ont eu un effet très important à court terme. Dans nos autres secteurs
d'activité, les résultats se sont considérablement améliorés et, comme prévu,
nous commençons à voir les bénéfices concrets de la restructuration de nos
activités liées aux protéines animales. Pendant le reste de l'exercice 2008,
nous porterons nos efforts sur la stabilisation de notre entreprise et sur la
restauration de la confiance des consommateurs, notamment par la mise en
oeuvre d'un programme renforcé de sécurité alimentaire qui comptera parmi les
meilleurs en Amérique du Nord."
    Le tableau suivant présente un résumé du bénéfice ajusté par action (BPA)
correspondant au BPA tiré des activités poursuivies avant les frais directs
ponctuels de rappel de produits, les frais de restructuration et autres frais
connexes, et avant certains ajustements fiscaux non récurrents. Les effets du
rappel de produits, tels que le ralentissement des ventes et la hausse des
coûts de la chaîne d'approvisionnement, sont inclus dans le bénéfice
d'exploitation ajusté et dans le bénéfice ajusté par action.

    
                                         Troisième trimestre  Cumul annuel
                                      ---------------------------------------
                                         2008      2007      2008       2007
                                         ----      ----      ----       ----
    BPA tiré des activités
     poursuivies                       (0,10)$    0,01 $   (0,18)$     0,00 $
    Frais de rappel de produits,
     de restructuration et
     autres frais connexes (i)          0,24 $    0,05 $    0,34 $     0,31 $
                                      ---------------------------------------
    BPA ajusté (ii) (iii)               0,13 $    0,06 $    0,17 $     0,31 $

    Activités abandonnées                         1,71 $               1,80 $
                                      ---------------------------------------
                                      ---------------------------------------
    BPA avant les frais directs
     ponctuels de rappel de produits,
     les frais de restructuration et
     autres frais connexes et
     certains ajustements fiscaux
     non récurrents (ii) (iii)          0,13 $    1,77 $    0,17 $     2,10 $
                                      ---------------------------------------
                                      ---------------------------------------

    (i)    Comprend l'incidence par action des frais directs ponctuels de
           rappel de produits, des frais de restructuration et autres frais
           connexes, déduction faite des impôts et de la participation sans
           contrôle, et comprend la constatation d'une économie d'impôts de
           5,1 millions de dollars au deuxième trimestre de 2007, laquelle
           était liée à la vente des activités en nutrition animale.
    (ii)   Ces mesures ne sont pas conformes aux PCGR du Canada. La direction
           estime que c'est la façon la plus appropriée d'évaluer les
           résultats puisque les frais de rappel de produits, de
           restructuration et autres frais connexes ne sont pas
           représentatifs des activités poursuivies.
    (iii)  Les chiffres étant arrondis, leur somme ne correspond pas au
           total indiqué.

    Revue des différents secteurs d'activité
    ----------------------------------------

    Le tableau suivant présente le sommaire des bénéfices d'exploitation des
activités poursuivies avant les frais directs ponctuels de rappel de produits,
les frais de restructuration, les autres frais connexes et les autres
produits("Bénéfice d'exploitation ajusté") par secteur d'activité:

    (en millions               Troisième trimestre         Cumul annuel
     de dollars)            ------------------------ ------------------------
                             2008   2007  Variation   2008   2007  Variation
                             ----   ----  ---------   ----   ----  ---------
    Groupe des produits
     de la viande            0,8 $ 13,6 $   (94,0)%  31,5 $ 50,1 $   (37,0)%
    Groupe agro-
     alimentaire (i)        12,3   (3,5)    453,2 %  17,2    2,0     752,5 %
                            ------------------------ ------------------------
    Groupe des
     protéines animales     13,1   10,1      30,2 %  48,7   52,1      (6,6)%
    Groupe des produits de
     boulangerie            30,6   32,6      (6,3)%  56,4   93,6     (39,8)%
    Frais non
     imputés (ii)           (2,6)  (4,1)     36,1 % (12,0)  (4,6)   (158,5)%
                            ------------------------ ------------------------
                            ------------------------ ------------------------
                            41,1 $ 38,6 $     6,4 %  93,1 $ 141,1 $  (34,1)%
                            ------------------------ ------------------------
                            ------------------------ ------------------------

    (i)    Les résultats du Groupe agro-alimentaire excluent ceux des
           activités de nutrition animale qui sont présentés à titre
           d'activités abandonnées.
    (ii)   Les frais non imputés comprennent les coûts liés à la conversion
           du système de TI de la société ainsi que certaines dépenses
           partagées en matière de services et de consultation liées à la
           restructuration. La direction estime que le fait de ne pas imputer
           ces frais permet des évaluations plus comparables entre les
           résultats des secteurs d'activité.

    Groupe des produits de la viande (produits de viande transformée sous
emballage à valeur ajoutée; repas et trousses repas réfrigérés; produits de
porc, de volaille et de dinde à valeur ajoutée; ventes de produits de viande à
l'échelle mondiale)
    

    Le bénéfice d'exploitation ajusté s'est établi à 0,8 million de dollars
pour le troisième trimestre, comparativement à 13,6 millions de dollars pour
la période correspondante du dernier exercice. Ce recul découle principalement
d'un ralentissement des ventes et d'une hausse des coûts de la chaîne
d'approvisionnement liés au rappel de produits, ce qui, selon les estimations
de la direction, a eu une incidence d'environ 14 M$ sur le bénéfice
d'exploitation ajusté pendant le trimestre. Le bénéfice d'exploitation a en
outre régressé en raison d'une baisse des marges bénéficiaires du secteur de
la transformation de la volaille et d'une hausse du coût des intrants dans le
secteur des viandes sous emballage. Ces effets négatifs ont neutralisé la
contribution provenant de la hausse du bénéfice dans les activités de
transformation primaire du porc grâce à l'amélioration des marges dans ce
secteur et aux bénéfices tirés de la consolidation des activités de
transformation primaire du porc dans l'Ouest canadien et de l'agrandissement
de l'usine de Brandon. Depuis le début de l'exercice, le bénéfice
d'exploitation ajusté s'est chiffré à 31,5 millions de dollars comparativement
à 50,1 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice
précédent.
    Les progrès se sont poursuivis dans la réorganisation stratégique des
activités liées aux protéines animales de la société. Cette restructuration
permettra d'accroître la rentabilité et de réduire l'exposition aux taux de
change et aux prix des produits de base en réduisant les activités de
transformation de porc frais de la société et en mettant l'accent sur la
croissance de ses activités de viandes sous emballage et de repas préparés qui
affichent une marge plus élevée. L'expansion des activités de l'usine de
transformation de porc de Brandon par l'ajout d'un deuxième quart de travail a
été réalisée au troisième trimestre et l'usine transforme actuellement environ
83 000 porcs par semaine. La société ne conservera que l'usine de
transformation de porc de Brandon qui approvisionne en porc de qualité et à
faible coût ses usines de production de viandes sous emballage. Au troisième
trimestre, dans le cadre de cette consolidation, Maple Leaf a fermé ses usines
de transformation de Winnipeg, ce qui porte à trois le nombre total des usines
de transformation de porc qui ont été fermées par la société. La vente de
l'usine de Burlington, qui transforme plus de 2 millions de porcs par an, est
en bonne voie et la société s'attend à conclure le processus dans les
prochains mois.

    
    Groupe agro-alimentaire (élevage de porcs et récupération de sous-
    produits d'origine animale)
    

    Le bénéfice d'exploitation ajusté du groupe agro-alimentaire s'est établi
à 12,3 millions de dollars pour le trimestre, comparativement à une perte de
3,5 millions de dollars pour la période correspondante de 2007. Le bénéfice
tiré des activités d'équarrissage a été favorisé par la hausse des prix des
produits de base pendant la plus grande partie du trimestre et par un bénéfice
accru des ventes de biodiesel. Les pertes liées à la production de porcs ont
été passablement réduites par rapport à la période correspondante du précédent
exercice et au premier semestre de l'exercice en raison de la cession des
activités d'élevage de porcs de l'Alberta et de l'Ontario, de la baisse des
coûts de production et de l'amélioration de l'efficacité de l'exploitation de
l'usine du Manitoba à la suite de la restructuration. Au troisième trimestre,
la société a commercialisé quelque 224 000 porcs, ce qui représente une baisse
par rapport aux 353 000 porcs vendus pour la période correspondante de
l'exercice précédent, et elle a pratiquement achevé la restructuration de ces
activités. En cumul annuel, le bénéfice d'exploitation ajusté s'établit à
17,2 millions de dollars, comparativement à 2 millions de dollars en 2007.

    
    Groupe des produits de boulangerie (produits de boulangerie frais,
    congelés et de marque à valeur ajoutée, notamment des produits de
    boulangerie précuits congelés, et sauces et pâtes de spécialité)
    

    Le bénéfice d'exploitation ajusté s'est établi à 30,6 millions de dollars
au troisième trimestre, comparativement à 32,6 millions de dollars pour la
période correspondante du dernier exercice. Pendant la première moitié de
2008, la hausse sans précédent des prix des produits de base a eu une
incidence notable sur le bénéfice. Les hausses de prix appliquées à la fin de
2007 et au début de 2008 ont contribué aux résultats du troisième trimestre,
mais n'ont pas neutralisé les pertes antérieures. Au début du trimestre, les
bénéfices dans tout ce secteur ont souffert des prix élevés du blé et du
pétrole, lesquels ont commencé à baisser vers la fin du trimestre. La
direction s'attend à ce que l'action conjuguée des augmentations de prix
appliquées plus tôt pendant l'exercice et de la baisse des prix des produits
de base continuera d'améliorer les marges jusqu'à la fin de l'exercice. Le
bénéfice pour le trimestre a également été touché par une hausse des
investissements en commercialisation et en innovation. Soutenant la croissance
des ventes et la diversification des produits dans le secteur des produits de
boulangerie frais, de nouveaux produits ont été lancés parmi lesquels le pain
Dempster's Naan, ce qui apporte une diversification dans cette catégorie de
produits de spécialité à forte croissance, et les pains de régime Dempster's
BodyWise. La société a également lancé le pain Nature's Path, une gamme
nationale de pains biologiques de marque. En cumul annuel, le bénéfice
d'exploitation ajusté s'établit à 56,4 millions de dollars, comparativement à
93,6 millions de dollars en 2007.
    En ce qui a trait aux activités de boulangerie de la société au
Royaume-Uni, la croissance des ventes de bagels a été ralentie en raison d'un
incendie dans la principale ligne de fabrication à l'usine de Rotherham, ce
qui a eu une incidence sur le chiffre d'affaires et le bénéfice ainsi que sur
les coûts de fabrication qui ont augmenté, car un nouveau four a été commandé.
Ces coûts et l'interruption des activités sont couverts par l'assurance, et
des produits de 4,8 millions de dollars reçus au troisième trimestre sont
inclus sous la rubrique " Autres produits ". Depuis le début de l'exercice, la
société a reçu 6,5 millions de dollars de son assurance et elle s'attend à
recevoir d'autres remboursements au cours du quatrième trimestre de 2008 et du
premier trimestre de 2009.
    Dans le cadre des activités d'intégration de son acquisition,
l'entreprise de boulangerie du Royaume-Uni prend des mesures pour réduire
davantage les coûts et améliorer l'efficacité de son exploitation. Comme on
l'a annoncé au cours du trimestre, ces mesures comprennent aussi la fermeture
de deux petites boulangeries dont la production, composée essentiellement de
croissants et de bagels, sera transférée dans les boulangeries plus grandes de
Maidstone et de Rotherham.

    
    Autres renseignements
    -------------
    

    Le 23 octobre 2008, Les Aliments Maple Leaf Inc. a déclaré un dividende
de 0,04 $ par action qu'elle versera le 31 décembre 2008 aux actionnaires
dûment inscrits le 8 décembre 2008. Sauf indication contraire communiquée par
écrit par la société au plus tard à la date de versement du dividende, chaque
dividende versé par la société en 2008 ou au cours d'un exercice postérieur
est admissible au "crédit d'impôt bonifié pour dividendes". Un document à
l'intention des investisseurs sur les résultats financiers de la société pour
le troisième trimestre peut être consulté en ligne à l'adresse
www.mapleleaf.com, sous la rubrique des relations avec les investisseurs
(Investor Relations), sur la page des résultats trimestriels (Quarterly
Results).
    Une conférence téléphonique sera organisée à 10 h HAE le 29 octobre 2008
pour passer en revue les résultats financiers du troisième trimestre de Les
Aliments Maple Leaf Inc. Pour participer à la téléconférence, veuillez
composer le 416-641-6111 ou le 1-866-696-5911. Les personnes qui n'auront pu
participer à la conférence pourront en écouter une version archivée, laquelle
sera accessible une heure après l'événement, au 416-695-5800/1-800-408-3053
(code d'accès 3272764, suivi de la touche marquée d'un carré).
    La diffusion Web de l'exposé des résultats du troisième trimestre sera
également accessible à l'adresse http://investor.mapleleaf.ca par l'entremise
du lien http://events.startcast.com/events/91/B0028.

    
    Enoncés prospectifs
    --------------------------
    

    Le présent document et les communications publiques, orales ou écrites de
la société contiennent souvent des énoncés prospectifs fondés sur des
attentes, des estimations, des prévisions et des projections courantes au
sujet des secteurs dans lesquels la société exerce ses activités et des
opinions et hypothèses formulées par la direction de la société. Ces énoncés
comprennent notamment des énoncés sur les buts de la société ainsi que des
énoncés liés aux opinions, plans, objectifs, attentes, anticipations,
estimations et intentions de la société. Des termes comme " prévoir ", "
anticiper ", " avoir l'intention de ", " tenter ", " pouvoir ", " planifier ",
" croire ", " chercher ", " estimer " et leurs dérivés ou d'autres expressions
semblables permettent de reconnaître des énoncés prospectifs. Ces énoncés ne
constituent pas des garanties de rendement futur et se fondent sur des
hypothèses et des risques et incertitudes difficiles à prévoir. En
particulier, ces énoncés prospectifs sont fondés sur divers facteurs et
hypothèses concernant notamment ce qui suit : la conjoncture économique au
Canada et aux Etats-Unis; le taux de change du dollar canadien par rapport au
dollar américain; la disponibilité et les prix des matières premières, de
l'énergie et des fournitures; les prix des produits; l'environnement
concurrentiel et la conjoncture connexe des marchés; l'amélioration des
efficiences d'exploitation; l'accès continu au capital; les coûts de
conformité aux normes en matière d'environnement et de santé; l'issue
défavorable des litiges en cours; l'absence de mesure prévue de la part des
gouvernements au Canada et à l'étranger et l'hypothèse générale selon laquelle
aucun des risques décrits à la rubrique " Facteurs de risque " de la notice
annuelle 2007 de la société ne se concrétisera. Ces hypothèses sont fondées
sur l'information dont dispose actuellement la société, y compris
l'information obtenue par la société auprès d'analystes sectoriels tiers. Ces
hypothèses peuvent s'avérer inexactes en tout ou en partie. En outre, les
résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qui sont énoncés,
sous-entendus ou prévus dans les énoncés prospectifs. Les facteurs qui
pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement
des résultats explicites ou implicites contenus dans les énoncés prospectifs
sont décrits plus longuement dans le rapport de gestion de la société pour
l'exercice terminé le 31 décembre 2007, lequel est publié sur SEDAR à
www.sedar.com. La société n'a pas l'intention de mettre à jour les énoncés
prospectifs communiqués par écrit ou verbalement, que ce soit à la lumière de
nouvelles informations, d'événements futurs ou de tout autre élément, et elle
rejette toute obligation de le faire, sauf si des lois l'exigent.

    Les Aliments Maple Leaf Inc. est un chef de file de la transformation
alimentaire, dont le siège social est situé à Toronto, au Canada. La société
emploie environ 23 500 personnes au Canada, aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et
en Asie. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 5,2 milliards de
dollars en 2007.

    
    Etats financiers consolidés
    (en dollars canadiens)

    LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.

    Périodes de trois et de neuf mois terminées les 30 septembre 2008 et 2007

    LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.
    Bilans consolidés
    (en milliers de dollars canadiens)

    -------------------------------------------------------------------------
                                             Au            Au             Au
                                   30 septembre   30 septembre   31 décembre
                                           2008           2007          2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                   (non vérifié)  (non vérifié)
    ACTIF
    Actif à court terme
      Trésorerie et équivalents        125 509 $       93 727 $      28 222 $
      Débiteurs                        216 688        233 973       202 285
      Stocks                           397 642        367 424       351 064
      Impôts et autres taxes
       à recouvrer                       3 683              -             -
      Actif d'impôts futurs exigible    44 297         11 939        25 409
      Charges payées d'avance et
       autres actifs                    33 768         27 391        16 529
      Actifs destinés à la vente             -         75 767        10 092
    -------------------------------------------------------------------------
                                       821 587        810 221       633 601

    Placements dans des
     sociétés associées                  1 146            902         1 207

    Immobilisations corporelles      1 167 233      1 128 099     1 126 727

    Autres actifs à long terme         312 539        282 067       303 360

    Actif d'impôts futurs à
     plus d'un an                       57 890         18 159        22 837

    Ecart d'acquisition                871 312        833 131       817 477

    Autres actifs incorporels           98 238         87 064        92 635
    -------------------------------------------------------------------------
                                     3 329 945 $    3 159 643 $   2 997 844 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES

    Passif à court terme
      Dette bancaire                     9 521 $       10 157 $       9 845 $
      Créditeurs et charges à payer    563 831        584 575       550 528
      Impôts et autres taxes exigibles       -         15 502        12 881
      Tranche à moins de un an de
       la dette à long terme            11 457         70 328        17 945
    -------------------------------------------------------------------------
                                       584 809        680 562       591 199

    Dette à long terme               1 240 805        845 397       855 281

    Passif d'impôts futurs à
     plus d'un an                       82 546         73 405        61 935

    Autres passifs à long terme        236 785        276 132       248 448

    Participation sans contrôle         71 939         77 402        79 554

    Capitaux propres                 1 113 061      1 206 745     1 161 427
    -------------------------------------------------------------------------
                                     3 329 945 $    3 159 643 $   2 997 844 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Les Aliments Maple Leaf Inc.
    Etats consolidés des résultats
    (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)

    -------------------------------------------------------------------------
                              Trois mois terminés         Neuf mois terminés
                                 les 30 septembre           les 30 septembre
    (non vérifié)             2008           2007         2008          2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires   1 344 334 $    1 301 099 $  3 902 898 $  3 936 007 $

    Coût des marchandises
     vendues             1 186 245      1 149 633    3 438 406    3 448 337
    -------------------------------------------------------------------------
    Marge brute            158 089 $      151 466 $    464 492 $    487 670 $
    Frais de vente,
     frais généraux et
     d'administration      117 012        112 877      371 427      346 555
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice tiré des
     activités poursuivies
     avant les éléments
     ci-dessous :           41 077 $       38 589 $     93 065 $    141 115 $
    Frais de rappel
     de produits, frais de
     restructuration et
     autres frais connexes (42 902)        (6 972)     (62 242)     (50 397)
    Autres produits          9 157            365       11 075        2 334
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice tiré des
     activités poursuivies
     avant les intérêts
     débiteurs et les
     impôts sur le
     bénéfice                7 332 $       31 982 $     41 898 $     93 052 $
    Intérêts débiteurs      22 325         23 086       65 856       73 029
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
    attribuable aux
    activités poursuivies
    avant les impôts sur
    le bénéfice            (14 993)$        8 896 $    (23 958)$     20 023 $
    Impôts sur le bénéfice  (4 243)         4 608       (6 202)      12 573
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     attribuable aux
     activités poursuivies
     avant la participation
     sans contrôle         (10 750)$        4 288 $    (17 756)$      7 450 $
    Participation sans
     Contrôle                2 169          2 590        4 526        6 944
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     net(te)
     attribuable aux
     activités
     poursuivies           (12 919)$        1 698 $    (22 282)$        506 $
    Bénéfice net tiré des
     activités abandonnées,
     déduction faite des
     impôts sur le bénéfice      -        218 726            -      228 710
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     net(te)               (12 919)$      220 424 $    (22 282)$    229 216 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) de
     base par action
      attribuable
       aux activités
       poursuivies           (0,10)$         0,01 $      (0,18)$          - $
      attribuable
       aux activités
       abandonnées               -           1,71            -         1,80
    -------------------------------------------------------------------------
                             (0,10)$         1,72 $      (0,18)$       1,80 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte) dilué(e)
     par action
      attribuable aux
       activités
       poursuivies           (0,10)$         0,01 $      (0,18)$          - $
      attribuable aux
       activités
       abandonnées               -           1,66            -         1,75
    -------------------------------------------------------------------------
                             (0,10)$         1,67 $      (0,18)$       1,75 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen pondéré
     d'actions
     (en millions)           126,3          127,9        126,8        127,5
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Les Aliments Maple Leaf Inc.
    Etats consolidés du résultat étendu
    (en milliers de dollars canadiens)

    -------------------------------------------------------------------------
                              Trois mois terminés         Neuf mois terminés
                                 les 30 septembre           les 30 septembre
    (non vérifié)             2008           2007         2008          2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     net(te) pour la
     période               (12 919)$      220 424 $    (22 282)$    229 216 $

    Autres éléments du
     résultat étendu
      Variation de l'écart
       de conversion
       cumulé               (9 187)        (6 132)        (953)     (13 722)
      Variation de la perte
       sur instruments
       dérivés non réalisée
       sur les couvertures
       de flux de
       trésorerie            2 326          7 459       (2 313)      18 273
    -------------------------------------------------------------------------
                            (6 861)$        1 327 $     (3 266)$      4 551 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu        (19 780)$      221 751 $    (25 548)$    233 767 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Etats consolidés des bénéfices non répartis
    (en milliers de dollars canadiens)

    -------------------------------------------------------------------------
                                         Neuf mois terminés les 30 septembre
    (non vérifié)                                         2008          2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis au
     début de la période                              390 784 $     204 415 $

    Bénéfice (perte) net(te) pour la période          (22 282)      229 216
    Dividendes déclarés (0,12 $ par action;
     0,12 $ par action en 2007)                       (15 700)      (15 391)
    Prime sur rachat d'actions aux fins d'annulation   (5 515)            -
    Prime sur les actions émises de la fiducie
     d'unités d'actions restreintes                      (819)            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis à la fin de la période     346 468 $     418 240 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Les Aliments Maple Leaf Inc.
    Etats consolidés des flux de trésorerie
    (en milliers de dollars canadiens)

    -------------------------------------------------------------------------
                              Trois mois terminés         Neuf mois terminés
                                  le 30 septembre            le 30 septembre
    (non vérifié)             2008           2007         2008          2007
    -------------------------------------------------------------------------
    FLUX DE TRESORERIE LIES
     AUX ACTIVITES SUIVANTES
    Activités d'exploitation
     gain (perte)net(te)
     attribuable aux
     activités
     poursuivies           (12 919)$        1 698 $    (22 282)$       506 $
    Ajouter (déduire)
     les éléments sans
     effet sur la
     trésorerie :
      Amortissement         37 353         35 722      111 062       105 704
      Rémunération à
       base d'actions        3 840          3 389       12 026        10 474
      Participation
       sans contrôle         2 169          2 590        4 526         6 944
      Impôts futurs        (12 517)          (133)     (21 765)      (11 016)
      Gain sur la vente
       d'immobilisations
       corporelles          (4 302)          (173)      (4 073)         (255)
      Gain sur la vente de
       placements                -           (162)           -          (162)
    Variation des autres
     débiteurs à long terme    163          2 296          559           114
    Diminution de l'actif du
      régime de retraite    (5 137)        (8 634)     (16 199)      (36 726)
    Perte de valeur des
     actifs et
     variation de la
     provision pour
     restructuration        17 448          3 285       28 792        31 431
    Autres                   2 282         (5 081)       5 802        (8 504)
    Variation des soldes
     hors caisse du fonds
     de roulement lié à
     l'exploitation         22 070          3 800      (89 835)      (74 819)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'exploitation
     poursuivies            50 450 $       38 597 $      8 613 $     23 691 $
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'exploitation
     abandonnées                 -        (13 969)           -      (17 086)
    -------------------------------------------------------------------------
                            50 450 $       24 628 $      8 613 $      6 605 $
    Activités de financement
      Versement de
       dividendes           (5 252)        (5 167)     (15 700)     (15 391)
      Versement de
       dividendes liés à
       la participation
       sans contrôle          (183)          (184)        (599)        (618)
      Augmentation
       (diminution) nette
       de la dette à
       long terme          138 037       (378 193)     359 371     (260 566)
      Augmentation du
       capital-actions         900          5 242        4 010       20 344
      Achat d'actions
       aux fins
       d'autodétention           -         (4 692)     (11 341)      (4 692)
      Actions rachetées
       aux fins d'annulation     -              -      (11 814)           -
      Autres                 2 085            (86)         784        7 291
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités de
     financement
     poursuivies           135 587 $     (383 080)$    324 711 $   (253 632)$
    Flux de trésorerie liés
     aux activités de
     financement
     abandonnées                 -              -            -         (389)
    -------------------------------------------------------------------------
                           135 587 $     (383 080)$    324 711 $   (254 021)$
    Activités
     d'investissement
      Acquisition
       d'immobilisations   (49 344)       (58 511)    (157 708)    (170 236)
      Produit tiré de
       la vente
       d'immobilisations     6 682          1 334       17 227        3 120
      Acquisition
       d'entreprises,
       déduction faite de
       l'encaisse acquise   (1 295)       (51 192)     (62 954)     (64 623)
      Produit tiré
       de la vente
       de placements             -          2 091            -        3 713
      Produit tiré de
       la vente
       d'activités               -              -            -        5 470
      Achat d'actions de
       Pain Canada         (32 643)             -      (32 643)      (6 521)
      Autres                   224          1 262          365        1 383
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'investissement
     poursuivies           (76 376)$     (105 016)$   (235 713)$   (227 694)$
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'investissement
     abandonnées                 -        507 456            -      503 316
    -------------------------------------------------------------------------
                           (76 376)$      402 440 $   (235 713)$    275 622 $
    Augmentation de la
     trésorerie et des
     équivalents
     de trésorerie         109 661         43 988       97 611       28 206
    Trésorerie et
     équivalents de
     trésorerie au
     début de la période     6 327         39 582       18 377       55 364
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et
     équivalents de
     trésorerie à
     la fin de la période  115 988 $       83 570 $    115 988 $     83 570 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Les Aliments Maple Leaf Inc.
    Information financière sectorielle
    (en milliers de dollars canadiens)

    -------------------------------------------------------------------------
                              Trois mois terminés         Neuf mois terminés
                                 les 30 septembre           les 30 septembre
    (non vérifié)             2008           2007         2008          2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Chiffre d'affaires
      Groupe des produits
       de la viande        838 195 $      862 961 $  2 457 378 $  2 637 653 $
      Groupe agro-
       alimentaire          63 658         53 158      183 819      180 507
      Groupe des produits
       de boulangerie      442 481        384 980    1 261 701    1 117 847
    -------------------------------------------------------------------------
                         1 344 334 $    1 301 099 $  3 902 898 $  3 936 007 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice tiré des
     activités poursuivies
     avant les frais de
     rappel de produits, les
     frais de restructuration,
     les autres frais
     connexes et les autres
     produits
      Groupe des produits
       de la viande            812 $       13 590 $     31 542 $     50 104 $
      Groupe agro-
       alimentaire          12 336         (3 493)      17 152        2 012
      Groupe des produits
       de boulangerie       30 550         32 591       56 378       93 644
      Frais non imputés     (2 621)        (4 099)     (12 007)      (4 645)
    -------------------------------------------------------------------------
                            41 077 $       38 589 $     93 065 $    141 115 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Dépenses en
     immobilisations
      Groupe des produits
       de la viande         29 742 $       32 022 $    101 593 $     93 146 $
      Groupe agro-
       alimentaire           2 638          3 790        9 614       10 416
      Groupe des produits
       de boulangerie       16 964         22 699       46 501       66 674
    -------------------------------------------------------------------------
                            49 344 $       58 511 $    157 708 $    170 236 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement
      Groupe des produits
       de la viande         18 970 $       17 621 $     56 548 $     52 211 $
      Groupe agro-
       alimentaire           4 085          5 327       12 252       14 984
      Groupe des produits
       de boulangerie       14 298         12 774       42 262       38 509
    -------------------------------------------------------------------------
                            37 353 $       35 722 $    111 062 $    105 704 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
                                             Au            Au             Au
                                   30 septembre  30 septembre    31 décembre
                                           2008          2007           2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                   (non vérifié) (non vérifié)
    Total de l'actif
      Groupe des produits
       de la viande                  1 716 044 $   1 592 649 $    1 560 244 $
      Groupe agro-alimentaire          240 432       460 053        302 999
      Groupe des produits
       de boulangerie                  908 152       869 776        823 137
      Actifs non attribués             465 317       237 165        311 464
    -------------------------------------------------------------------------
                                     3 329 945 $   3 159 643 $    2 997 844 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Ecart d'acquisition
      Groupe des produits
       de la viande                    450 734 $     450 686 $      450 929 $
      Groupe agro-alimentaire           12 942         2 042          2 058
      Groupe des produits
       de boulangerie                  407 636       380 403        364 490
    -------------------------------------------------------------------------
                                       871 312 $     833 131 $      817 477 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    





Renseignements :

Renseignements: Lynda Kuhn, première vice-présidente, Communications et
relations publiques, (416) 926-2026, www.mapleleaf.com


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