Le Groupe TSX Inc. annonce ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2007



    
    -   Les produits du quatrième trimestre de 2007 s'établissent à
        111,2 millions de dollars, en hausse de 22 % par rapport au quatrième
        trimestre de 2006

    -   Le bénéfice dilué par action ressort à 0,45 $ au quatrième trimestre
        de 2007, compte tenu d'une baisse de 0,20 $ liée à une réduction de
        valeur de l'actif d'impôts futurs

    -   Compte non tenu de la réduction de valeur de l'actif d'impôts
        futurs(*), le bénéfice par action dilué ressort à 0,65 $, en hausse
        de 23 % par rapport au quatrième trimestre de 2006

    -   Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
        s'établissent à 53,2 millions de dollars au quatrième trimestre de
        2007, en hausse de 39 % par rapport au quatrième trimestre de 2006

    -   Pour l'exercice 2007, les produits atteignent 424,7 millions de
        dollars, en hausse de 20 % par rapport à ceux de 2006

    -   Le bénéfice net de l'exercice 2007 s'établit à 148,7 millions de
        dollars, en hausse de 13 % par rapport à celui de 2006

    -   Pour l'exercice 2007, les flux de trésorerie liés aux activités
        d'exploitation ressortent à 221,7 millions de dollars, en hausse de
        17 % par rapport à 2006
    

    TORONTO, le 30 janv. /CNW/ - Le Groupe TSX Inc. (TSX : X) annonce ses
résultats du quatrième trimestre et de l'exercice terminés le 31 décembre
2007.
    Les produits du quatrième trimestre de 2007 s'établissent à
111,2 millions de dollars, en hausse de 22 % par rapport à 91,0 millions de
dollars au quatrième trimestre de 2006, ce qui reflète la hausse des produits
tirés des principales sources de revenu, soit les services aux émetteurs, la
négociation et les services d'information boursière. Le bénéfice net du
quatrième trimestre de 2007 a reculé de 13 % par rapport au quatrième
trimestre de 2006 pour s'établir à 30,4 millions de dollars, ou à 0,46 $ par
action (bénéfice dilué de 0,45 $), ce qui s'explique principalement par la
réduction de valeur de l'actif d'impôts futurs. Compte non tenu de la
réduction de valeur de l'actif d'impôts futurs(*), le bénéfice par action
ressort à 0,66 $ (bénéfice dilué de 0,65 $). L'actif d'impôts futurs a été
réduit, et la charge d'impôts sur le bénéfice a été augmentée de 13,3 millions
de dollars, principalement en raison de la baisse du taux d'imposition fédéral
des sociétés adoptée en décembre 2007. Le rajustement n'a eu aucune incidence
sur les flux de trésorerie et a entraîné une réduction de 13,3 millions de
dollars du bénéfice net, ou de 0,20 $ par action (bénéfice de base et dilué).
    Les produits de 2007 ressortent à 424,7 millions de dollars, en hausse de
20 % par rapport à 352,8 millions de dollars en 2006, ce qui reflète la hausse
des produits tirés des principales sources de revenu, soit les services aux
émetteurs, la négociation et les services d'information boursière. Le bénéfice
net a progressé de 13 % par rapport à 2006 pour atteindre 148,7 millions de
dollars, ou 2,19 $ par action ordinaire (bénéfice dilué de 2,17 $), ce qui
s'explique principalement par la hausse des produits, contrebalancée en partie
par l'augmentation des charges et des impôts sur le bénéfice.
    Le bénéfice par action de 2007, avant réduction de la valeur de l'actif
d'impôts futurs(*), s'est établi à 2,41 $ (bénéfice dilué de 2,39 $), en hausse
de 16 % (15 % après dilution) par rapport au bénéfice par action avant
réduction de la valeur de l'actif d'impôts futurs(*) de 2006, qui s'établissait
à 2,08 $ (bénéfice dilué de 2,07 $). En 2007, la valeur de l'actif d'impôts
futurs a été réduite, et la charge d'impôts sur le bénéfice a été augmentée de
15,1 millions de dollars, en raison principalement des réductions du taux
d'imposition fédéral des sociétés adoptées en juin et en décembre 2007. Le
rajustement a donné lieu à une diminution du bénéfice net de 15,1 millions de
dollars, ou de 0,22 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué). En
2006, la réduction de valeur de l'actif d'impôts futurs et la hausse de la
charge d'impôts sur le bénéfice s'expliquaient surtout par les modifications
du taux d'imposition fédéral des sociétés adoptées en juin 2006. Le
rajustement avait entraîné une diminution du bénéfice net de 11,0 millions de
dollars, ou de 0,16 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué).

    
    -----------------------------------------------------
    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
        hors PCGR


    Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice par action
et le bénéfice par action avant la réduction de la valeur de l'actif d'impôts
futurs(*).

    Rapprochement du quatrième trimestre de 2007 et du quatrième trimestre
    de 2006

                                                  T4 2007         T4 2006
                                             De base  Dilué   De base  Dilué

    Bénéfice par action                      0,46 $   0,45 $  0,51 $   0,51 $
    Rajustement pour tenir compte de la
     réduction de valeur de l'actif d'impôts
     futurs                                  0,20 $   0,20 $  0,02 $   0,02 $
                                             ------   ------  ------   ------
    Bénéfice par action avant la réduction
     de valeur de l'actif
     d'impôts futurs(*)                      0,66 $   0,65 $  0,53 $   0,53 $
                                             ------   ------  ------   ------

    Rapprochement de 2007 et 2006

                                                   2007             2006
                                             De base  Dilué   De base  Dilué

    Bénéfice par action                      2,19 $   2,17 $  1,92 $   1,91 $
    Rajustement pour tenir compte de la
     réduction de valeur de l'actif d'impôts
     futurs                                  0,22 $   0,22 $  0,16 $   0,16 $
                                             ------   ------  ------   ------
    Bénéfice par action avant la réduction
     de valeur de l'actif
     d'impôts futurs(*)                      2,41 $   2,39 $  2,08 $   2,07 $
                                             ------   ------  ------   ------

    -----------------------------------------------------
    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
        hors PCGR
    

    M. Michael Ptasznik, cochef de la direction par intérim et chef des
finances du Groupe TSX, a déclaré : "Nous sommes heureux de déclarer des
produits et un bénéfice net annuels sans précédents pour 2007. Nos activités
principales, soit les services aux émetteurs, la négociation et les services
d'information boursière relative aux actions canadiennes, ont continué
d'afficher une forte croissance. La croissance de notre entreprise reflète
également les avantages permanents de la diversification des produits. Nous
prévoyons diversifier davantage nos sources de revenu et étendre notre gamme
de produits une fois que nous aurons obtenu les approbations nécessaires pour
procéder au regroupement de nos activités et de celles de Bourse de Montréal
Inc. afin de créer le Groupe TMX Inc."
    M. Rik Parkhill, cochef de la direction par intérim et président, Marchés
boursiers TSX, a ajouté : "Nous avons franchi de nombreuses étapes clés en
2007, le volume des titres négociés à nos bourses des valeurs et de l'énergie
ayant atteint des niveaux sans précédent. De même, les services d'information
boursière ont atteint un nouveau sommet à la fin de 2007, avec plus de 160 000
abonnés. Nous avons de nouveau apporté des modifications importantes à notre
barème de droits de négociation et, sur le plan technologique, nous avons
entrepris la mise en oeuvre de TSX Quantum(MC) au quatrième trimestre de 2007.
Nous préparons actuellement le lancement, prévu au début de 2008, des
activités de négociation et de compensation dans le secteur de l'énergie
découlant de la convention intervenue entre la NGX et
l'IntercontinentalExchange."

    
    Sommaire de l'information financière

    (en millions de dollars, sauf les montants par action)

                                 T4        T4     Augmentation  Augmentation
                                2007      2006     (diminution)  (diminution)
                                                                     en
                                                                 pourcentage

    Produits                   111,2 $    91,0 $        20,2 $          22 %
    Charges                     47,2 $    39,3 $         7,9 $          20 %
    Bénéfice net                30,4 $    35,1 $        (4,7 $)        (13 %)
    Bénéfice par action :
      De base                   0,46 $    0,51 $       (0,05 $)        (10 %)
      Dilué                     0,45 $    0,51 $       (0,06 $)        (12 %)
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     d'exploitation             53,2 $    38,2 $        15,0 $          39 %


    (en millions de dollars, sauf les montants par action)

                                2007      2006    Augmentation  Augmentation
                                                                     en
                                                                 pourcentage
    Produits                   424,7 $   352,8 $        71,9 $          20 %
    Charges                    181,6 $   148,3 $        33,3 $          22 %
    Bénéfice net               148,7 $   131,5 $        17,2 $          13 %
    Bénéfice par action :
      De base                   2,19 $    1,92 $        0,27 $          14 %
      Dilué                     2,17 $    1,91 $        0,26 $          14 %
    Flux de trésorerie
     liés aux activités
     d'exploitation            221,7 $   189,5 $        32,2 $          17 %
    


    Comparaison du trimestre terminé le 31 décembre 2007 et du trimestre
    terminé le 31 décembre 2006

    Produits

    Les produits du quatrième trimestre de 2007 se sont établis à
111,2 millions de dollars, en hausse de 20,2 millions de dollars, ou de 22 %,
par rapport à 91,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2006. Cette
hausse reflète principalement une augmentation des produits tirés des services
aux émetteurs, des droits de négociation ainsi que des services d'information
boursière. Les produits du quatrième trimestre de 2007 comprennent une somme
de 9,1 millions de dollars attribuable à Shorcan Brokers Limited (Shorcan), à
Oxen Inc., propriétaire de l'Alberta Watt Exchange (Watt-Ex), et à
PC-Bond(MD), acquises au quatrième trimestre de 2006, ainsi qu'à The Equicom
Group Inc. (Equicom), acquise au deuxième trimestre de 2007 (les entreprises
acquises), comparativement à une somme de 2,6 millions de dollars au quatrième
trimestre pour 2006.

    Produits tirés des services aux émetteurs (auparavant, produits tirés
    des droits d'inscription)

    Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux
émetteurs déclarés et des droits relatifs aux services aux émetteurs facturés(*)
(rapprochés ci-après dans la présente rubrique) au quatrième trimestre de 2007
et au quatrième trimestre de 2006.

    
    (en millions de dollars)
                                  Déclarés
                                                                Augmentation
                             T4            T4     Augmentation       en
                            2007          2006      en dollars   pourcentage

    Droits d'inscription
     initiale                3,7 $         3,0 $         0,7 $          23 %
    Droits d'inscription
     additionnelle          11,8 $         9,6 $         2,2 $          23 %
    Droits de maintien de
     l'inscription(xx)      17,3 $        15,7 $         1,6 $          10 %
    Autres services aux
     émetteurs               3,9 $           -           3,9 $           -
                            ------        ------        ------        ------
    Total des droits
     d'inscription          36,7 $        28,3 $         8,4 $          30 %
                            ------        ------        ------


                                  Facturés(*)
                                                                Augmentation
                             T4            T4     Augmentation      en
                            2007          2006      en dollars   pourcentage

    Droits d'inscription
     initiale               10,0 $         6,7 $         3,3 $          49 %
    Droits d'inscription
     additionnelle          22,4 $        22,2 $         0,2 $           1 %
    Droits de maintien de
     l'inscription(xx)      17,3 $        15,7 $         1,6 $          10 %
    Autres services aux
     émetteurs               3,9 $           -           3,9 $           -
                            ------        ------        ------        ------
    Total des droits
     d'inscription          53,6 $        44,6 $         9,0 $          20 %
                            ------        ------        ------

    ---------------------------
    (*)   Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures
          financières hors PCGR.
    (xx)  Les droits de maintien de l'inscription facturés qui sont indiqués
          dans le tableau représentent la somme constatée aux fins de la
          comptabilité au cours du trimestre. Les droits de maintien de
          l'inscription sont facturés au cours du premier trimestre de
          l'exercice, sont inscrits à titre de produits reportés et sont
          amortis sur l'exercice selon la méthode linéaire.
    

    Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription
additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs
inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. Ces droits sont
constatés au poste "Produits reportés - Droits d'inscription initiale et
additionnelle" et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de
prestation de service estimative de dix ans.
    A la bourse de Toronto, depuis avril 2007, les droits d'inscription
initiale et additionnelle sont facturés aux clients. Auparavant, ces droits
étaient acquittés lorsque des titres étaient inscrits ou réservés aux fins
d'émission, ce qui reste le cas à la Bourse de croissance TSX. En raison de
l'adoption de ce nouveau système, il s'écoule maintenant un délai entre le
moment où les titres sont inscrits ou réservés aux fins d'émission et celui où
les droits d'inscription sont acquittés par les émetteurs inscrits à la Bourse
de Toronto. Le tableau suivant présente le rapprochement des droits
d'inscription initiale et additionnelle facturés(*) et des droits d'inscription
initiale et additionnelle déclarés.

    
    Droits d'inscription initiale                               T4       T4
     (en millions de dollars)                                  2007     2006

    Droits d'inscription initiale facturés(*)                10,0 $    6,7 $
    Droits d'inscription initiale facturés(*) et
     reportés à des périodes futures                         (9,8 $)  (6,6 $)
    Constatation des droits d'inscription initiale
     facturés(*) et auparavant inclus dans les
     produits reportés                                        3,5 $    2,9 $
                                                             ------   ------
    Produits tirés des droits d'inscription
     initiale déclarés                                        3,7 $    3,0 $
                                                             ------   ------


    Droits d'inscription additionnelle
     (en millions de dollars)                                   T4       T4
                                                               2007     2006

    Droits d'inscription additionnelle facturés(*)           22,4 $   22,2 $
    Droits d'inscription additionnelle facturés(*) et
     reportés à des périodes futures                        (22,0 $) (21,9 $)
    Constatation des droits d'inscription
     additionnelle facturés(*) et auparavant inclus
     dans les produits reportés                              11,4 $    9,3 $
                                                             ------   ------
    Produits tirés des droits d'inscription
     additionnelle déclarés                                  11,8 $    9,6 $
                                                             ------   ------

    -   Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
        additionnelle déclarés ont augmenté en raison de l'accroissement des
        activités sur les marchés financiers ainsi que de l'augmentation des
        droits d'inscription au cours de la période du 1er janvier 1998 au
        31 décembre 2007, comparativement à la période allant du 1er janvier
        1997 au 31 décembre 2006. Les droits d'inscription initiale et droits
        d'inscription additionnelle facturés(*) du quatrième trimestre de
        2007 par rapport au quatrième trimestre de 2006 reflètent la
        variation du nombre et de la valeur des titres inscrits et réservés
        aux fins d'émission au cours des trimestres en cause, ainsi que les
        modifications apportées au barème des droits de chacune des bourses
        de valeurs qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2007.

    -   L'augmentation des droits de maintien de l'inscription reflète
        l'accroissement global de la capitalisation boursière des émetteurs
        inscrits à la fin de 2006 par rapport à la fin de 2005. Les émetteurs
        inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de croissance TSX
        paient des droits annuels établis principalement en fonction de leur
        capitalisation boursière à la fin de l'année civile précédente, à
        l'intérieur de limites minimales et maximales. En outre, les produits
        tirés des droits de maintien de l'inscription ont augmenté en raison
        de la majoration des droits d'inscription à chacune des bourses de
        valeurs, qui est entrée en vigueur le 1er janvier 2007.

    -   Les autres services aux émetteurs comprennent des produits de
        3,5 millions de dollars provenant d'Equicom(MC), acquise en
        juin 2007. Equicom fournit des services de relations avec les
        investisseurs et des services de communications d'entreprise
        connexes à des sociétés ouvertes au Canada.

    ---------------------------
    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
        hors PCGR.


    Produits tirés des droits de négociation et des droits connexes

    (en millions de dollars)

                                                 Augmentation   Augmentation
                                  T4       T4        en              en
                                 2007     2006     dollars       pourcentage
    Marchés financiers :
    -  Bourse de Toronto         24,5 $   23,3 $       1,2 $           5 %
    -  Bourse de croissance TSX   9,2 $    6,0 $       3,2 $          53 %
    -  Shorcan                    2,9 $    0,9 $       2,0 $         222 %
                                 ------   ------      ------
    Produits tirés des marchés
     financiers                  36,6 $   30,2 $       6,4 $          21 %
    Produits tirés des marchés
     de l'énergie                 6,1 $    5,2 $       0,9 $          17 %
                                 ------   ------      ------
    Total des produits tirés
     des droits de négociation
     et des droits connexes      42,7 $   35,4 $       7,3 $          21 %
                                 ------   ------      ------

    Marchés financiers

    -  Au quatrième trimestre de 2007, le volume de titres négociés à la
       Bourse de Toronto s'est accru de 13 % par rapport au quatrième
       trimestre de 2006 (24,7 milliards de titres au quatrième trimestre de
       2007 contre 21,8 milliards de titres au quatrième trimestre de 2006),
       et le volume de titres négociés à la Bourse de croissance TSX s'est
       accru de 61 % par rapport au quatrième trimestre de 2006
       (15,1 milliards de titres au quatrième trimestre de 2007 contre
       9,4 milliards de titres au quatrième trimestre de 2006). Le volume
       total de titres négociés aux deux bourses de valeurs au quatrième
       trimestre de 2007 a augmenté de 27 % par rapport au quatrième
       trimestre de 2006 (39,8 milliards de titres au quatrième trimestre de
       2007 contre 31,3 milliards de titres au quatrième trimestre de 2006).

    -  L'incidence de l'accroissement du volume de titres négociés a été
       contrebalancée en partie par les modifications apportées au barème de
       droits, en vigueur depuis le 1er novembre 2007.

    -  L'augmentation est également attribuable en partie à la prise en
       compte des produits de Shorcan, acquise en décembre 2006.

    Marchés de l'énergie

    -  Abstraction faite de Watt-Ex, qui exploite un système
       d'approvisionnement, les volumes négociés ou ayant fait l'objet d'une
       compensation dans le cadre des contrats d'achat et de vente de gaz
       naturel et d'électricité à la Natural Gas Exchange (NGX) ont progressé
       de 35 % au quatrième trimestre comparativement au quatrième trimestre
       de 2006 (3,1 millions de térajoules au quatrième trimestre de 2007
       contre 2,3 millions de térajoules au quatrième trimestre de 2006).

    -  Au quatrième trimestre de 2007, la NGX a reporté davantage de produits
       liés à des contrats à long terme qu'au quatrième trimestre de 2006, ce
       qui a contrebalancé quelque peu des produits.

    Produits tirés des services d'information boursière

    (en millions de dollars)

        T4            T4            Augmentation           Augmentation
       2007          2006            en  dollars         en pourcentage

       28,3 $        23,9 $             4,4 $                 18 %

    -  Les produits tirés des services d'information boursière ont marqué une
       hausse en raison de l'augmentation de 15 % du nombre d'abonnés
       professionnels et autres abonnés aux services d'information boursière
       en temps réel (plus de 160 000 abonnés à la fin du quatrième trimestre
       de 2007 contre plus de 139 000 abonnés à la fin du quatrième trimestre
       de 2006). Cette hausse reflète l'accroissement des ventes à des
       clients des Etats-Unis, des abonnements aux services d'information
       boursière de la Bourse de croissance TSX et des ventes de produits à
       valeur ajoutée.

    -  L'augmentation est également attribuable à la prise en compte de
       2,3 millions de dollars de produits provenant de PC-Bond au quatrième
       trimestre de 2007, comparativement à 1,3 million de dollars réalisés
       au quatrième trimestre de 2006 (après l'acquisition d'octobre 2006),
       et aux produits tirés de la transmission de données en ligne aux
       épargnants et de la transmission de données avec un court délai
       directement aux clients de la négociation algorithmique.

    -  L'augmentation est également attribuable aux modifications apportées
       au barème des droits qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2007.

    -  Le recouvrement des produits reliés à la déclaration partielle de
       l'utilisation du service de cotations en temps réel s'établissait à
       2,2 millions de dollars au quatrième trimestre de 2007,
       comparativement à 0,7 millions de dollars au quatrième trimestre
       de 2006.

    -  L'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain
       depuis le quatrième trimestre de 2006 a eu pour effet de réduire en
       partie la croissance des produits.

    Charges

    Au quatrième trimestre de 2007, les charges se sont établies à
47,2 millions de dollars, en hausse de 7,9 millions de dollars, ou de 20 %,
par rapport à 39,3 millions de dollars au quatrième trimestre de 2006. Au
quatrième trimestre de 2007, une tranche de 8,6 millions de dollars des
charges (y compris l'amortissement des actifs incorporels du Groupe TSX) est
imputable aux activités d'exploitation des entreprises acquises,
comparativement à des charges de 2,2 millions de dollars au quatrième
trimestre de 2006. La hausse des charges a été contrebalancée en partie par la
capitalisation de 1,9 million de dollars de salaires et de charges sociales et
de 0,2 million de dollars de frais généraux et frais d'administration engagés
pour le développement interne du moteur de négociation TSX Quantum.

    Salaires et charges sociales

    (en millions de dollars)

        T4            T4            Augmentation           Augmentation
       2007          2006             en dollars         en pourcentage

       24,7 $        21,3 $             3,4 $                 16 %

    -  Les salaires et charges sociales ont augmenté de 3,4 millions de
       dollars en raison des coûts liés aux activités d'exploitation des
       entreprises acquises.

    -  Les charges se sont accrues en raison de la hausse annuelle des
       salaires, de la hausse globale des incitatifs et de l'augmentation des
       coûts de transition organisationnelle.

    -  L'augmentation entre le quatrième trimestre de 2007 et le quatrième
       trimestre de 2006 a été contrebalancée en partie par la capitalisation
       de frais de développement interne de 1,9 million de dollars liés au
       moteur de négociation TSX Quantum.

    -  Le Groupe TSX comptait 603 employés au 31 décembre 2007,
       comparativement à 548 employés au 31 décembre 2006. Le 1er juin 2007,
       nous avons acquis Equicom, qui compte 58 employés. En outre, au
       deuxième trimestre de 2007, 13 recherchistes enquêteurs à l'emploi de
       Services de réglementation du marché inc. ont été transférés à TSX
       Inc. Ce transfert à l'interne de la fonction de recherchiste enquêteur
       a entraîné une diminution des frais généraux et frais
       d'administration. Ces augmentations ont été partiellement
       contrebalancées par une diminution nette de 16 employés au sein de nos
       activités principales.

    Systèmes d'information et de négociation

    (en millions de dollars)

        T4            T4            Augmentation           Augmentation
       2007          2006             en dollars         en pourcentage

        6,6 $         5,7 $             0,9 $                 16 %

    -  Les coûts liés aux systèmes d'information et de négociation ont
       augmenté de 0,2 million de dollars en raison des charges attribuables
       aux activités d'exploitation des entreprises acquises. On a également
       constaté une hausse des droits de licence et des coûts de maintenance.

    -  L'augmentation est également imputable à la fourniture à nos émetteurs
       inscrits du service TSXconnect(MD), produit de relations avec les
       investisseurs qui fournit de l'information boursière, des données
       analytiques et des données sur la concurrence à l'intention de nos
       émetteurs inscrits.

    Frais généraux et frais d'administration

    (en millions de dollars)

        T4            T4            Augmentation           Augmentation
       2007          2006             en dollars         en pourcentage

       11,7 $         8,5 $             3,2 $                 38 %

    -  Les frais généraux et frais d'administration ont augmenté de
       2,0 millions de dollars en raison des charges attribuables aux
       activités d'exploitation des entreprises acquises. On a également
       constaté une hausse de la charge d'impôts sur le capital.

    -  L'augmentation a été quelque peu contrebalancée par une diminution des
       coûts résultant du transfert à l'interne de la fonction de
       recherchiste enquêteur. De plus, des frais de développement interne de
       0,2 million de dollars liés au moteur de négociation TSX Quantum ont
       été capitalisés.

    Amortissement

    (en millions de dollars)

        T4            T4            Augmentation           Augmentation
       2007          2006             en dollars         en pourcentage

        4,2 $         3,7 $             0,5 $                 14 %

    -  L'augmentation de la charge d'amortissement reflète la hausse de
       0,8 million de dollars de l'amortissement lié aux entreprises
       acquises, contrebalancée en partie par la diminution de
       l'amortissement des actifs incorporels.

    Bénéfice découlant de la participation dans une société affiliée

    (en millions de dollars)

        T4            T4            Augmentation
       2007          2006             en dollars

        0,2 $         0,0 $             0,2 $

    -  Le bénéfice découlant de la participation dans une société affiliée
       représente notre quote-part du bénéfice de CanDeal pour 2007 compte
       tenu de notre participation de 47 % dans cette entreprise.
       L'amélioration du bénéfice reflète les progrès réalisés par CanDeal au
       chapitre du recrutement d'acheteurs institutionnels, l'instauration de
       droits de négociation et la poursuite des mesures de compression des
       coûts. En outre, les six fournisseurs de liquidité, qui sont également
       des actionnaires de CanDeal, ont renouvelé leur engagement à l'égard
       de CanDeal en juillet 2007, ce qui a eu une incidence favorable sur
       les produits au quatrième trimestre de 2007.

    Revenu de placement

    (en millions de dollars)

        T4            T4             (Diminution)         (Diminution)
       2007          2006             en dollars         en pourcentage

        4,0 $         4,9 $            (0,9 $)               (18 %)

    -  Le revenu de placement a diminué en raison de la baisse du rendement
       des placements en obligations à court terme et des placements dans des
       fonds hypothécaires au quatrième trimestre de 2007 par rapport au
       quatrième trimestre de 2006, contrebalancée en partie par
       l'accroissement du rendement des placements sur le marché monétaire.

    Impôts sur le bénéfice

    (en millions de dollars)

                                       Taux d'imposition effectif
                                            en pourcentage
        T4            T4                T4                   T4
       2007          2006              2007                 2006

       37,8 $        21,6 $              55 %                 38 %

    -  Les taux d'imposition effectifs du quatrième trimestre de 2007 et du
       quatrième trimestre de 2006 étaient supérieurs au taux d'imposition de
       35 % prévu par la loi en raison principalement d'une réduction de
       valeur de l'actif d'impôts futurs pour les deux exercices.

    -  Le taux d'imposition effectif plus élevé au quatrième trimestre de
       2007 s'explique principalement par une augmentation de 13,3 millions
       de dollars de la charge d'impôts sur le bénéfice imputable à la
       réduction de valeur de l'actif d'impôts futurs. En décembre 2007, le
       gouvernement fédéral a adopté d'autres modifications aux taux
       d'imposition des sociétés de 2008 à 2012 et pour les exercices
       ultérieurs.

    -  Le taux d'imposition effectif plus élevé au quatrième trimestre de
       2006 s'explique principalement par une augmentation de 1,4 million de
       dollars de la charge d'impôts sur le bénéfice imputable à la réduction
       de valeur de l'actif d'impôts futurs.


    Comparaison de l'exercice terminé le 31 décembre 2007 et de l'exercice
    terminé le 31 décembre 2006

    Produits

    Les produits se sont chiffrés à 424,7 millions de dollars en 2007, en
hausse de 71,9 millions de dollars, ou de 20 %, par rapport à des produits de
352,8 millions de dollars en 2006. Cette hausse s'explique par la progression
des produits tirés des services aux émetteurs, des droits de négociation et
des services d'information boursière. Une tranche de 31,4 millions de dollars
des produits générés en 2007 est attribuable aux entreprises acquises,
comparativement à 2,6 millions de dollars en 2006.

    Produits tirés des services aux émetteurs (auparavant, produits tirés des
    droits d'inscription)

    Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux
émetteurs déclarés et des droits relatifs aux services aux émetteurs facturés
(rapprochés ci-après dans la présente rubrique) en 2007 et 2006.

    (en millions de dollars)

                                 Déclarés

                                                Augmentation    Augmentation
                               2007     2006      en dollars  en pourcentage

    Droits d'inscription
     initiale                  13,8 $   11,4 $        2,4 $          21 %

    Droits d'inscription
     additionnelle             44,0 $   35,9 $        8,1 $          23 %

    Droits de maintien de
     l'inscription(xx)         68,0 $   61,2 $        6,8 $          11 %

    Autres services aux
     émetteurs                  8,1 $      -          8,1 $           -
                              -------  -------      -------

    Total des droits relatifs
     aux services aux
     émetteurs                133,9 $  108,5 $       25,4 $          23 %
                              -------  -------      -------


                                Facturés(*)

                                                Augmentation    Augmentation
                               2007     2006      en dollars  en pourcentage

    Droits d'inscription
     initiale                  32,3 $   28,4 $        3,9 $          14 %

    Droits d'inscription
     additionnelle            104,1 $   86,3 $       17,8 $          21 %

    Droits de maintien de
     l'inscription(xx)         68,0 $   61,2 $        6,8 $          11 %

    Autres services aux
     émetteurs                  8,1 $      -          8,1 $           -
                              -------  -------      -------

    Total des droits relatifs
     aux services aux
     émetteurs                212,5 $  175,9 $       36,6 $          21 %
                              -------  -------      -------

    Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription
additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs
inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. A la Bourse de
Toronto, depuis avril 2007, les droits d'inscription initiale et additionnelle
sont facturés aux clients. Auparavant, ces droits étaient acquittés lorsque
des titres étaient inscrits ou réservés aux fins d'émission, ce qui reste le
cas à la Bourse de croissance TSX. En raison de l'adoption de ce nouveau
système, il s'écoule maintenant un délai entre le moment où les titres sont
inscrits ou réservés aux fins d'émission et celui où les droits d'inscription
sont acquittés par les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto. Ces droits
sont constatés au poste "Produits reportés - droits d'inscription initiale et
additionnelle" et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de
prestation de service estimative de dix ans. Le tableau suivant présente le
rapprochement des droits d'inscription initiale et additionnelle facturés(*) et
des droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés.

    --------------------------------------
    (*)   Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
          hors PCGR.
    (xx)  Les droits de maintien de l'inscription facturés qui sont indiqués
          dans le tableau représentent la somme constatée aux fins de la
          comptabilité au cours de la période. Les droits de maintien de
          l'inscription sont facturés au cours du premier trimestre de
          l'exercice, sont inscrits à titre de produits reportés et sont
          amortis sur l'exercice selon la méthode linéaire.


    Droits d'inscription initiale
    (en millions de dollars)                         2007          2006

    Droits d'inscription initiale facturés           32,3 $        28,4 $
    Droits d'inscription initiale facturés(*)
     et reportés à des périodes futures             (31,8 $)      (28,0 $)
    Constatation des droits d'inscription
     initiale facturés(*) et auparavant inclus
     dans les produits reportés                      13,3 $        11,0 $
                                                    -------       -------
    Produits tirés des droits d'inscription
     initiale déclarés                               13,8 $        11,4 $
                                                    -------       -------


    Droits d'inscription additionnelle
    (en millions de dollars)                         2007          2006

    Droits d'inscription additionnelle facturés(*)  104,1 $        86,3 $
    Droits d'inscription additionnelle facturés(*)
     et reportés à des périodes futures            (102,4 $)      (84,9 $)
    Constatation des droits d'inscription
     additionnelle facturés(*) et auparavant
     inclus dans les produits reportés               42,3 $        34,5 $
                                                    -------       -------
    Produits tirés des droits d'inscription
     additionnelle déclarés                          44,0 $        35,9 $
                                                    -------       -------


    -   Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
        additionnelle déclarés ont augmenté en raison de l'accroissement des
        activités sur les marchés financiers ainsi que de l'augmentation des
        droits d'inscription au cours de la période allant du 1er avril 1997
        au 31 décembre 2007, comparativement à la période allant du 1er avril
        1996 au 31 décembre 2006. Les droits d'inscription initiale et droits
        d'inscription additionnelle facturés(*) de 2007 par rapport à 2006
        reflètent la variation du nombre et de la valeur des titres inscrits
        et réservés aux fins d'émission au cours des périodes en cause, ainsi
        que les modifications apportées au barème des droits de chacune des
        bourses de valeurs qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2007.

    -   L'augmentation des droits de maintien de l'inscription reflète
        l'accroissement global de la capitalisation boursière des émetteurs
        inscrits à la fin de 2006 par rapport à la fin de 2005. Les émetteurs
        inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de croissance TSX
        paient des droits annuels établis principalement en fonction de leur
        capitalisation boursière à la fin de l'année civile précédente, à
        l'intérieur de limites minimales et maximales. En outre, les produits
        tirés des droits de maintien de l'inscription ont augmenté en raison
        de la majoration des droits qui est entrée en vigueur à chacune des
        bourses de valeurs le 1er janvier 2007.

    -   Les autres services aux émetteurs comprennent des produits de
        7,7 millions de dollars provenant d'Equicom, acquise en juin 2007.

    ---------------------------------------
    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
        hors PCGR


    Produits tirés des droits de négociation et des droits connexes

    (en millions de dollars)

                                                Augmentation    Augmentation
                               2007     2006      en dollars  en pourcentage

    Marchés financiers :
    - Bourse de Toronto       101,9 $   98,3 $        3,6 $           4 %
    - Bourse de croissance
       TSX                     32,7 $   28,0 $        4,7 $          17 %
    - Shorcan                  13,1 $    0,9 $       12,2 $       1 356 %
                              -------  -------      -------

    Produits tirés des
     marchés financiers       147,7 $  127,2 $       20,5 $          16 %

    Produits tirés des
     marchés de l'énergie      21,6 $   19,1 $        2,5 $          13 %
                              -------  -------      -------

    Total des produits tirés
     des droits de négociation
     et des droits connexes   169,3 $  146,3 $       23,0 $          16 %
                              -------  -------      -------

    Marchés financiers

    -   L'augmentation est surtout attribuable à la prise en compte de
        13,1 millions de dollars de produits provenant de Shorcan, acquise en
        décembre 2006.

    -   En 2007, le volume de titres négociés à la Bourse de Toronto s'est
        accru de 17 % par rapport à 2006 (96,1 milliards de titres en 2007
        contre 82,0 milliards de titres en 2006) et le volume de titres
        négociés à Bourse de croissance TSX s'est accru de 41 % par rapport à
        2006 (53,2 milliards de titres en 2007 contre 37,7 milliards de
        titres en 2006). Le volume total de titres négociés aux deux bourses
        de valeurs en 2007 a augmenté de 25 % par rapport à 2006
        (149,3 milliards de titres en 2007 contre 119,7 milliards de titres
        en 2006).

    -   L'incidence de l'accroissement du volume de titres négociés a été
        contrebalancée en partie par l'incidence du passage d'un barème de
        droits liés à la valeur à un barème de droits liés au volume, en
        vigueur depuis le 1er juillet 2006, et des modifications apportées au
        barème des droits qui sont entrées en vigueur le 1er novembre 2007.

    Marchés de l'énergie

    -   L'augmentation est en partie attribuable à la prise en compte de
        1,6 million de dollars de produits provenant de Watt-Ex en 2007,
        comparativement à 0,3 million de dollars en 2006 réalisés après
        l'acquisition d'octobre 2006.

    -   Abstraction faite de Watt-Ex, qui exploite un système
        d'approvisionnement, les volumes négociés ou ayant fait l'objet d'une
        compensation dans le cadre des contrats d'achat et de vente de gaz
        naturel et d'électricité à la NGX ont progressé de 14 % en 2007
        comparativement à 2006 (11,2 millions de térajoules en 2007 contre
        9,8 millions de térajoules en 2006). La NGX a reporté davantage de
        produits liés à des contrats à long terme en 2007 qu'en 2006, ce qui
        a contrebalancé quelque peu la hausse des produits.

    Produits tirés des services d'information boursière (auparavant, produits
    tirés des services de données sur les marchés)

    (en millions de dollars)

                                   Augmentation          Augmentation
       2007          2006           en dollars          en pourcentage

      110,2 $        86,9 $            23,3 $                 27 %

    -   Les produits tirés des services d'information boursière ont marqué
        une hausse en raison de l'augmentation de 16 % du nombre moyen
        d'abonnés professionnels et autres aux services d'information
        boursière en temps réel en 2007 par rapport à 2006. Au 31 décembre
        2007, les services d'information boursière en temps réel comptaient
        plus de 160 000 abonnés professionnels et autres. Cette hausse
        reflète l'accroissement des ventes à des clients des Etats-Unis, des
        abonnements aux services d'information boursière de la Bourse de
        croissance TSX et des ventes de produits à valeur ajoutée.

    -   L'augmentation est également attribuable à la prise en compte de
        8,8 millions de dollars de produits provenant de PC-Bond,
        comparativement à 1,3 million de dollars réalisés en 2006 (après
        l'acquisition d'octobre 2006), et aux produits tirés de la
        transmission de données en ligne aux épargnants et de la transmission
        de données avec un court délai directement aux clients de la
        négociation algorithmique.

    -   L'augmentation est également attribuable aux modifications apportées
        au barème des droits qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2007.

    -   L'augmentation a été contrebalancée en partie par une diminution du
        recouvrement des produits reliés à la déclaration partielle de
        l'utilisation du service de cotations en temps réel, qui s'est établi
        à 3,7 millions de dollars en 2007, comparativement à 5,6 millions de
        dollars en 2006.

    -   L'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain en
        2007 en regard de 2006 a également eu pour effet de réduire la
        croissance des produits.

    Charges

    Les charges se sont établies à 181,6 millions de dollars en 2007, en
hausse de 33,3 millions de dollars, ou de 22 %, par rapport à 148,3 millions
de dollars en 2006. Une tranche de 28,3 millions de dollars des charges (y
compris l'amortissement des actifs incorporels du Groupe TSX) est imputable
aux activités d'exploitation des entreprises acquises, comparativement à
2,2 millions de dollars en 2006. L'accroissement des charges a été
contrebalancé en partie par la capitalisation de 5,1 millions de dollars de
salaires et de charges sociales et de 0,6 million de dollars de frais généraux
et frais d'administration engagés pour le développement interne du moteur de
négociation TSX Quantum.

    Salaires et charges sociales

    (en millions de dollars)

                                   Augmentation          Augmentation
       2007          2006           en dollars          en pourcentage

       96,3 $        79,0 $            17,3 $                 22 %

    -   Les salaires et charges sociales ont augmenté de 13,4 millions de
        dollars en raison des coûts liés aux activités d'exploitation des
        entreprises acquises.

    -   Les charges se sont également accrues en raison de l'augmentation
        annuelle des salaires, des primes incitatives à long terme à payer et
        des coûts des régimes de retraite. Outre les coûts liés aux
        entreprises acquises, les coûts de transition organisationnelle de
        nos activités principales ont augmenté de 2,7 millions de dollars par
        rapport à 2006.

    -   L'augmentation de 2007 par rapport à 2006 a été contrebalancée en
        partie par la capitalisation de frais de développement interne de
        5,1 millions de dollars liés au moteur de négociation TSX Quantum.

    -   Le Groupe TSX comptait 603 employés au 31 décembre 2007,
        comparativement à 548 employés au 31 décembre 2006. Le 1er juin 2007,
        nous avons acquis Equicom, qui comptait 58 employés. En outre, au
        deuxième trimestre de 2007, 13 recherchistes enquêteurs à l'emploi de
        Services de réglementation des marchés inc. ont été transférés à TSX
        Inc. Ce transfert à l'interne de la fonction de recherchiste
        enquêteur a entraîné une diminution des frais généraux et frais
        d'administration. Ces augmentations ont été partiellement
        contrebalancées par une diminution nette de 16 employés au sein de
        nos activités principales.

    Systèmes d'information et de négociation

    (en millions de dollars)

                                   Augmentation          Augmentation
       2007          2006           en dollars          en pourcentage

       26,5 $        22,0 $             4,5 $                 20 %

    -   Les coûts liés aux systèmes d'information et de négociation ont
        augmenté de 2,0 millions de dollars en raison des activités
        d'exploitation des entreprises acquises. On a également constaté une
        hausse des coûts de maintenance.

    -   L'augmentation s'explique également par la hausse des charges
        associées à la fourniture du service TSXconnect, produit de relations
        avec les investisseurs qui fournit de l'information boursière, des
        données analytiques et des données sur la concurrence à l'intention
        de nos émetteurs inscrits.

    Frais généraux et frais d'administration

    (en millions de dollars)

                                   Augmentation          Augmentation
       2007          2006           en dollars          en pourcentage

       43,0 $        34,2 $             8,8 $                 26 %

    -   Les frais généraux et frais d'administration ont augmenté de
        6,6 millions de dollars en raison des charges attribuables aux
        activités d'exploitation des entreprises acquises.

    -   L'augmentation s'explique aussi par la hausse des honoraires payés à
        des conseillers externes, principalement dans le cadre des projets
        qui ont été annoncés au premier trimestre de 2007, de la rémunération
        versée aux administrateurs et de l'impôt sur le capital.

    -   Les frais généraux et frais d'administration ne tiennent pas compte
        d'une somme de 3,1 millions de dollars payée à des conseillers
        externes relativement au projet de regroupement du Groupe TSX et de
        la Bourse de Montréal annoncé le 10 décembre 2007. Ces coûts ont été
        capitalisés et inclus dans les autres actifs.

    -   L'augmentation a été partiellement contrebalancée par une diminution
        des coûts résultant du transfert à l'interne de la fonction de
        recherchiste enquêteur. De plus, des frais de développement interne
        de 0,6 million de dollars liés au moteur de négociation TSX Quantum
        ont été capitalisés.

    Amortissement

    (en millions de dollars)

                                   Augmentation          Augmentation
       2007          2006           en dollars          en pourcentage

       15,8 $        13,0 $             2,8 $                 22 %

    -   L'augmentation de 4,1 millions de dollars de la charge
        d'amortissement reflète la hausse de l'amortissement lié aux
        entreprises acquises, contrebalancée en partie par la diminution de
        l'amortissement des actifs incorporels.

    Bénéfice (perte) découlant de la participation dans une société affiliée

    (en millions de dollars)

                                   Augmentation
       2007          2006           en dollars

        0,4 $        (0,1 $)            0,5 $

    -   Le bénéfice (perte) découlant de la participation dans une société
        affiliée représente notre quote-part du bénéfice de CanDeal pour 2007
        compte tenu de notre participation de 47 % dans cette entreprise.
        L'amélioration du bénéfice reflète les progrès réalisés par CanDeal
        au chapitre du recrutement d'acheteurs institutionnels,
        l'instauration de droits de négociation et la poursuite des mesures
        de compression des coûts.

    Revenu de placement

    (en millions de dollars)

                                     (Diminution)         (Diminution)
        2007         2006             en dollars         en pourcentage

        13,9 $       14,4 $            (0,5 $)                (3 %)

    -   Le revenu de placement a diminué en raison du rendement moindre des
        placements en obligations à court terme et des placements dans des
        fonds hypothécaires, contrebalancé en partie par l'amélioration du
        rendement des placements sur le marché monétaire.

    Impôts sur le bénéfice

    (en millions de dollars)

                                                        Taux d'imposition
                                                           effectif en
                                                           pourcentage
                                   Augmentation
         2007        2006           en dollars         2007          2006

        108,7 $      87,4 $            21,3 $            42 %          40 %

    -   Les taux d'imposition effectifs de 2007 et de 2006 étaient supérieurs
        au taux d'imposition de 35 % prévu par la loi en raison
        principalement d'une réduction de valeur de l'actif d'impôts futurs
        pour les deux exercices.

    -   En 2007, la charge d'impôts sur le bénéfice a augmenté de
        15,1 millions de dollars en raison d'une réduction de valeur de
        l'actif d'impôts futurs. En juin 2007, le gouvernement fédéral a
        adopté des modifications aux taux d'imposition des sociétés pour
        2011 et pour les exercices ultérieurs. Par ailleurs, en décembre
        2007, le gouvernement fédéral a adopté d'autres modifications aux
        taux d'imposition des sociétés de 2008 à 2012 et pour les exercices
        ultérieurs.

    -   En 2006, la charge d'impôts sur le bénéfice a augmenté de
        11,0 millions de dollars, principalement en raison d'une réduction de
        valeur de l'actif d'impôts futurs. En juin 2006, le gouvernement
        fédéral a adopté des dispositions législatives visant à réduire le
        taux d'imposition des sociétés de 2008 à 2010 et pour les exercices
        ultérieurs, ce qui explique en grande partie la réduction de valeur
        de l'actif d'impôts futurs.


    Liquidités et ressources en capital

    Trésorerie et titres négociables

    (en millions de dollars)

                                       (Diminution)
         2007          2006             en dollars

        302,8 $       322,1 $           (19,3 $)

    -   La diminution est principalement attribuable au versement de quatre
        dividendes de 0,38 $ par action ordinaire totalisant 103,5 millions
        de dollars et à des paiements totalisant 107,6 millions de dollars
        liés au rachat en 2007 de 2 399 862 actions ordinaires dans le cadre
        d'une offre publique de rachat dans le cours normal des activités
        (offre publique de rachat). De plus, en 2007, nous avons consacré une
        tranche de 31,1 millions de dollars de la trésorerie à des
        acquisitions (y compris des actifs incorporels) et à des dépenses en
        immobilisations. Ces diminutions ont été contrebalancées par les flux
        de trésorerie provenant des activités d'exploitation, qui se sont
        établis à 221,7 millions de dollars en 2007.


    Actif total

    (en millions de dollars)

                                         (Diminution)
           2007          2006             en dollars

        1 523,9 $     1 572,8 $            (48,9 $)

    -   L'actif total a diminué en raison principalement d'une baisse des
        montants à recevoir aux termes de contrats d'achat et de vente de
        produits énergétiques reliés aux activités de compensation de la NGX,
        qui s'établissaient à 745,4 millions de dollars au 31 décembre 2007,
        contre 889,4 millions de dollars à la fin de 2006. La baisse des
        montants à recevoir s'explique par la diminution des prix du gaz
        naturel à la fin de décembre 2007 par rapport à la fin décembre 2006.
        En tant que contrepartie de compensation de chaque transaction, la
        NGX constate également un passif compensatoire sous forme de montants
        à payer aux termes de contrats d'achat et de vente de produits
        énergétiques, qui s'établissait à 745,4 millions de dollars au
        31 décembre 2007, contre 889,4 millions de dollars à la fin de 2006.

    -   La diminution globale a été partiellement contrebalancée par une
        hausse de l'actif à court terme par suite d'une modification
        comptable en vigueur depuis le 1er janvier 2007. Nous avons constaté
        une somme de 74,9 millions de dollars au titre de la juste valeur des
        contrats d'achat et de vente de produits énergétiques ouverts au
        31 décembre 2007. La NGX a également constaté un passif compensatoire
        relatif à la juste valeur de contrats d'achat et de vente de produits
        énergétiques ouverts, qui s'établissait à 74,9 millions de dollars au
        31 décembre 2007.


    Capitaux propres

    (en millions de dollars)

                                       (Diminution)
         2007          2006             en dollars

        171,9 $       227,0 $           (55,1 $)

    -   Les capitaux propres ont diminué principalement en raison du
        versement de dividendes totalisant 103,5 millions de dollars, et du
        rachat en 2007 de 2 399 862 actions ordinaires au coût de
        107,6 millions de dollars dans le cadre de l'offre publique de
        rachat. La diminution a été contrebalancée en partie par le bénéfice
        net de 148,7 millions de dollars enregistré en 2007.

    -   Aux termes de l'offre publique de rachat, nous avons annoncé notre
        intention de racheter un maximum de 6 841 051 de nos actions
        ordinaires, dont 2 399 862 ont été rachetées en 2007. Ces rachats,
        effectués à la Bourse de Toronto conformément aux exigences de
        celle-ci, cesseront le 6 août 2008, ou plus tôt si nous avons atteint
        nos objectifs de rachat. A effet du 10 décembre 2007, nous avons mis
        fin au plan de rachat ordonné établi avec notre courtier en valeurs
        désigné, qui nous permettait de racheter nos actions ordinaires au
        cours de périodes où, normalement, nous n'aurions pas été actifs sur
        le marché.

    -   Au 31 décembre 2007, il y avait 66 278 370 actions ordinaires émises
        et en circulation. En 2007, 256 968 actions ordinaires ont été émises
        à l'exercice d'options d'achat d'actions. Au 31 décembre 2007,
        4 421 950 actions ordinaires étaient réservées aux fins d'émission à
        l'exercice d'options attribuées dans le cadre du régime d'options
        d'achat d'actions. Au 31 décembre 2007, le nombre d'options en
        circulation s'établissait à 973 522.

    -   La Bourse de Toronto nous a autorisés à émettre un nombre maximal de
        1,5 million d'actions ordinaires dans le cadre du règlement du prix
        d'achat payable à NetThruPut Inc. (NTP) si nous exerçons notre droit
        d'acquérir NTP d'Enbridge et de Circuit Technology. De plus,
        la Bourse de Toronto nous a autorisés, sous condition, à émettre un
        nombre maximal de 15,5 millions d'actions ordinaires dans le cadre de
        la fusion avec la Bourse de Montréal.

    -   Au 29 janvier 2008, il y avait 66 283 370 actions ordinaires émises
        et en circulation et 967 818 options en circulation aux termes du
        régime d'options d'achat d'actions.


    Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation

    (en millions de dollars)

                                         T4           T4     Augmentation de
                                        2007         2006     la trésorerie

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation           53,2 $       38,2 $        15,0 $

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont augmenté de
15,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2007 par rapport au
quatrième trimestre de 2006, en raison des éléments énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)

                                                              Augmentation
                                         T4           T4      (diminution)
                                        2007         2006   de la trésorerie

    Bénéfice net                        30,4 $       35,1 $        (4,7 $)
    Amortissement                        4,2 $        3,7 $         0,5 $
    Augmentation (diminution) de
     l'actif d'impôts futurs            10,3 $       (2,3 $)       12,6 $
    Augmentation des débiteurs et
     des charges payées d'avance        (2,0 $)      (3,1 $)        1,1 $
    Augmentation nette des créditeurs
     et des charges à payer             12,4 $        1,5 $        10,9 $
    (Diminution) des produits reportés  (1,6 $)      (1,1 $)       (0,5 $)
    Augmentation des impôts exigibles    1,8 $        3,3 $        (1,5 $)
    Augmentation (diminution) nette
     des autres éléments                (2,3 $)       1,1 $        (3,4 $)
                                        -------      -------       -------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation           53,2 $       38,2 $        15,0 $
                                        -------      -------       -------


    (en millions de dollars)

                                                             Augmentation de
                                        2007         2006     la trésorerie

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation          221,7 $      189,5 $        32,2 $

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont augmenté de
32,2 millions de dollars en 2007 par rapport à 2006, en raison des éléments
énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)

                                                              Augmentation
                                                              (diminution)
                                        2007         2006   de la trésorerie

    Bénéfice net                       148,7 $      131,5 $        17,2 $
    Amortissement                       15,8 $       13,0 $         2,8 $
    Augmentation (diminution) de
     l'actif d'impôts futurs            (3,1 $)     (12,6 $)        9,5 $
    Augmentation des débiteurs et
     des charges payées d'avance       (15,2 $)      (6,1 $)       (9,1 $)
    Augmentation nette des créditeurs
     et des charges à payer              7,0 $        0,6 $         6,4 $
    Augmentation des produits reportés
     en raison de la non-constatation
     d'une partie des produits tirés
     des droits d'inscription facturés
     au cours de l'exercice             78,0 $       67,3 $        10,7 $
    (Diminution) des impôts exigibles  (11,5 $)      (7,4 $)       (4,1 $)
    Augmentation nette des autres
     éléments                            2,0 $        3,2 $        (1,2 $)
                                       --------     --------       -------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation          221,7 $      189,5 $        32,2 $
                                       --------     --------      --------


    Flux de trésorerie liés aux activités de financement

    (en millions de dollars)

                                                              Augmentation
                                         T4           T4      (diminution)
                                        2007         2006    de la trésorerie

    Flux de trésorerie liés aux
     activités de financement          (59,3 $)     (22,7 $)      (36,6 $)

    Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont augmenté de
36,6 millions de dollars au quatrième trimestre de 2007 par rapport au
quatrième trimestre de 2006, en raison des éléments énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)
                                                              Augmentation
                                         T4           T4      (diminution)
                                        2007         2006    de la trésorerie

    (Diminution) de l'obligation
     découlant d'un contrat de
     location-acquisition               (0,2 $)      (0,2 $)          -
    Produit tiré des options exercées    0,1 $        0,1 $           -
    Dividendes versés sur les actions
     ordinaires                        (25,4 $)     (22,6 $)       (2,8 $)
    Rachat d'actions ordinaires aux
     termes de l'offre publique de
     rachat                            (33,8 $)         -         (33,8 $)
                                       -------      -------       -------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement        (59,3 $)     (22,7 $)      (36,6 $)
                                       -------      -------       -------


    (en millions de dollars)
                                                              Augmentation
                                                              (diminution)
                                        2007         2006    de la trésorerie

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement       (207,4 $)     (85,8 $)     (121,6 $)

    Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont augmenté de
121,6 millions de dollars en 2007 par rapport à 2006, en raison des éléments
énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)
                                                              Augmentation
                                                              (diminution)
                                        2007         2006    de la trésorerie

    (Diminution) de l'obligation
     découlant d'un contrat de
     location-acquisition               (0,7 $)      (0,9 $)        0,2 $
    Produit tiré des options
     exercées                            4,4 $        5,3 $        (0,9 $)
    Dividendes versés sur les
     actions ordinaires               (103,5 $)     (90,2 $)      (13,3 $)
    Rachat d'actions ordinaires
     aux termes de l'offre
     publique de rachat               (107,6 $)         -        (107,6 $)
                                       -------      -------       -------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités de financement         (207,4 $)     (85,8 $)     (121,6 $)
                                       -------      -------       -------


    Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

    (en millions de dollars)


                                         T4           T4      Augmentation
                                        2007         2006   de la trésorerie
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement         13,4 $      (56,6 $)       70,0 $

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont augmenté de
70,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2007 par rapport au
quatrième trimestre de 2006, en raison des éléments énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)

                                                              Augmentation
                                         T4           T4      (diminution)
                                        2007         2006   de la trésorerie

    Dépenses en immobilisations
     liées principalement à des
     investissements en technologie
     et à des améliorations locatives   (1,9 $)      (0,6 $)       (1,3 $)
    Acquisitions (déduction faite
     de la trésorerie acquise)             -        (53,7 $)       53,7 $
    Ajouts aux actifs incorporels,
     y compris les frais de
     développement interne
     de TSX Quantum                     (2,2 $)         -          (2,2 $)
    Vente (achat) de titres
     négociables, montant net           17,5 $       (2,3 $)       19,8 $
                                        -------      -------       -------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement         13,4 $      (56,6 $)       70,0 $
                                        -------      -------       -------


    (en millions de dollars)

                                                              Augmentation
                                        2007         2006   de la trésorerie
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement          2,1 $      (95,2 $)       97,3 $


    Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont augmenté de
97,3 millions de dollars en 2007 par rapport à 2006, en raison des éléments
énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)

                                                              Augmentation
                                                              (diminution)
                                        2007         2006   de la trésorerie

    Dépenses en immobilisations
     (produit net tiré d'une
     cession) liées principalement
     à des investissements en
     technologie et à des
     améliorations locatives            (6,5 $)      (4,2 $)       (2,3 $)
    Paiements relatifs à l'option
     visant l'acquisition
     d'actions de NetThruPut Inc.      (10,3 $)         -         (10,3 $)
    Acquisitions (déduction faite
     de la trésorerie acquise)          (8,2 $)     (53,7 $)       45,5 $
    Ajouts aux actifs incorporels,
     y compris les frais de
     développement interne de
     TSX Quantum                        (6,2 $)         -          (6,2 $)
    Vente (achat) de titres
     négociables, montant net           33,3 $      (37,3 $)       70,6 $
                                       --------     --------      --------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement          2,1 $      (95,2 $)       97,3 $
                                       --------     --------      --------
    


    Pratiques de gouvernance concernant les états financiers

    Le comité des finances et de la vérification du conseil d'administration
du Groupe TSX Inc. a examiné le présent communiqué de presse ainsi que les
états financiers consolidés vérifiés et le rapport de gestion de 2007, et en a
recommandé l'approbation par le conseil d'administration. Tous les membres du
conseil d'administration ont examiné et approuvé les états financiers, le
rapport de gestion et le contenu du présent communiqué de presse.

    Etats financiers consolidés

    Les états financiers consolidés vérifiés de 2007 du Groupe TSX ont été
dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du
Canada et sont présentés en dollars canadiens. Sauf indication contraire,
l'information financière figurant dans le présent communiqué de presse est
exprimée en dollars canadiens et, sauf indication contraire, est fondée sur
les états financiers dressés conformément aux PCGR du Canada.
    Le Groupe TSX prévoit déposer aujourd'hui auprès des Autorités
canadiennes en valeurs mobilières ses états financiers consolidés vérifiés de
2007 et le rapport de gestion afférent. Lorsqu'ils auront été déposés, ces
documents pourront être consultés au www.sedar.com ou sur le site Web du
Groupe TSX au www.tsx.com. Nous n'intégrons pas l'information que contient le
site Web dans le présent communiqué de presse. De même, il sera possible
d'obtenir gratuitement des exemplaires de ces documents en communiquant avec
le service des relations avec les investisseurs du Groupe TSX par téléphone,
au 416-947-4277, ou par courriel, à shareholder@tsx.com.

    Mesures financières hors PCGR

    En avril 2007, le Groupe TSX a commencé à facturer aux clients de la
Bourse de Toronto des droits d'inscription initiale et des droits
d'inscription additionnelle. Auparavant, ces droits étaient acquittés lorsque
des titres étaient inscrits ou réservés aux fins d'émission, ce qui reste le
cas à la Bourse de croissance TSX. En raison de l'adoption de ce nouveau
système, il s'écoule maintenant un délai entre le moment où les titres sont
inscrits ou réservés aux fins d'émission et celui où les droits d'inscription
sont acquittés par les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto. Afin de
refléter ce changement, nous avons adopté les expressions "droits relatifs aux
services aux émetteurs facturés", "droits d'inscription initiale facturés" et
"droits d'inscription additionnelle facturés" en remplacement des expressions
"droits d'inscription perçus", "droits d'inscription initiale perçus" et
"droits d'inscription additionnelle perçus", qui étaient utilisées dans les
rapports financiers précédents. La composition de ces mesures demeure
toutefois inchangée.
    Certaines mesures utilisées dans le présent communiqué, notamment les
droits relatifs aux services aux émetteurs facturés, les droits d'inscription
initiale facturés et les droits d'inscription additionnelle facturés, n'ont
pas de signification normalisée conformément aux PCGR du Canada; en
conséquence, il est peu probable que ces mesures soient comparables à des
mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Nous présentons ces
mesures pour donner un aperçu de l'incidence des activités liées aux
inscriptions initiales et additionnelles, ainsi que des droits facturés au
titre de l'inscription ou de la réservation de titres, sur le rendement
financier et les flux de trésorerie de notre entreprise. Ces mesures
permettent à la direction d'évaluer l'efficacité de notre stratégie visant à
servir nos émetteurs inscrits et à accroître le nombre d'inscriptions.
    Nous présentons le bénéfice par action avant la réduction de valeur de
l'actif d'impôts futurs de manière à présenter notre rendement d'exploitation
abstraction faite des charges d'impôts, qui découlent principalement de la
baisse du taux d'imposition fédéral des sociétés et d'autres rajustements.
Cette mesure est peu susceptible d'être comparable à des mesures similaires
présentées par d'autres émetteurs. Cette mesure permet à la direction
d'évaluer le rendement financier abstraction faite des éléments hors caisse,
comme la réduction de l'actif d'impôts futurs.

    Enoncés prospectifs, risques et incertitudes

    Le présent communiqué de presse renferme de l'"information prospective"
(au sens attribué à ce terme dans la législation en valeurs mobilières
canadienne applicable) qui est fondée sur des attentes, des estimations et des
prévisions en date du présent communiqué. On reconnaît souvent, mais pas
toujours, l'information prospective par l'emploi de termes et d'expressions de
nature prospective comme "prévoir", "s'attendre à", "budgéter", "planifier",
"viser", "estimer", "avoir l'intention" ou "croire", ou des variantes de ces
termes et expressions ou leur forme négative ou des déclarations selon
lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats "peuvent",
"devraient", "pourraient" ou "pourront" être prises, survenir ou se
matérialiser ou ne pas l'être. L'information prospective est assujettie à des
risques, des incertitudes et d'autres facteurs connus et inconnus en
conséquence desquels les résultats, le rendement ou les réalisations réels du
Groupe TSX pourraient différer sensiblement des résultats, du rendement ou des
réalisations futurs présentés explicitement ou implicitement par l'information
prospective dans le présent communiqué de presse.
    L'information prospective contenue dans le présent communiqué de presse
comprend notamment les facteurs relatifs aux bourses de valeurs et à
l'entreprise, à la situation financière, aux activités et aux perspectives du
Groupe TSX, qui comportent d'importants risques et incertitudes, dont la
concurrence d'autres bourses ou marchés, y compris les systèmes de négociation
parallèles, les nouvelles technologies et d'autres concurrents, à l'échelle
nationale ou internationale; la dépendance à l'égard de l'économie canadienne;
l'incapacité de recruter et de maintenir en poste du personnel qualifié; des
facteurs géopolitiques qui pourraient entraîner une interruption des
activités; la dépendance à l'égard de la technologie de l'information;
l'incapacité de mettre en oeuvre nos stratégies; des changements à la
réglementation; les risques de litiges; l'incapacité de développer ou de faire
accepter de nouveaux produits; l'incidence défavorable de nouvelles activités
commerciales; la dépendance des activités de négociation à l'égard d'un petit
nombre de clients; les risques liés aux activités de compensation de la NGX;
les risques liés au crédit de clients; le fait que les structures de coûts
sont largement fixes; et la dépendance à l'égard du niveau d'activité
boursière, qui échappe complètement à notre volonté. Les résultats et
réalisations réels différeront vraisemblablement, voire sensiblement, de ceux
présentés explicitement ou implicitement par l'information prospective
figurant dans le présent communiqué de presse.
    Cette information prospective est fondée sur un certain nombre
d'hypothèses qui peuvent se révéler inexactes, notamment les hypothèses
relatives à la conjoncture économique et commerciale en général; les taux de
change (y compris les estimations du taux de change entre le dollar américain
et le dollar canadien); le niveau des opérations et de l'activité sur les
marchés et particulièrement le niveau des opérations sur les principaux
produits de du Groupe TSX; la disponibilité continue de financement à des
conditions acceptables pour des projets futurs; les niveaux de productivité du
Groupe TSX, de même que ceux des concurrents du Groupe TSX; la concurrence sur
le marché; les activités de recherche et développement; la capacité de lancer
avec succès de nouveaux titres de participation; les avantages et charges
fiscaux; l'incidence sur le Groupe TSX de divers règlements et mesures; le
maintien de bonnes relations entre le Groupe TSX et ses employés; et la durée
de toute interruption de travail, panne d'équipement ou autre interruption
importante des activités à l'une de ses exploitations, à l'exception des
interruptions pour entretien et autres interruptions similaires prévues.
    Bien que nous estimions que des événements ou des faits nouveaux
pourraient éventuellement nous amener à modifier notre point de vue, nous
n'avons pas l'intention de mettre à jour la présente information prospective,
à moins que la législation applicable ne nous y oblige. On ne doit pas se fier
à la présente information prospective comme s'il s'agissait de notre avis à
une date postérieure à celle du présent communiqué. Nous avons tenté de
répertorier les facteurs importants susceptibles de faire différer
sensiblement les mesures, événements ou résultats réels de ceux qui sont
actuellement présentés dans l'information prospective. Toutefois, il peut
exister d'autres facteurs pouvant faire différer sensiblement les mesures,
événements ou résultats de ceux qui sont actuellement prévus, estimés ou
attendus. Rien ne garantit que l'information prospective se révélera exacte,
étant donné que les résultats réels et les événements futurs pourraient
différer sensiblement de ceux prévus dans ces énoncés. Par conséquent, le
lecteur ne doit pas se fier outre mesure à l'information prospective. La liste
des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur nous ne se veut pas
exhaustive. Ces facteurs de risque et divers autres sont exposés dans les
documents du Groupe TSX, y compris notre rapport de gestion annuel et notre
notice annuelle de 2007. Veuillez examiner les facteurs de risques exposés
dans les documents susmentionnés, qui sont déposés auprès des autorités
canadiennes en valeurs mobilières, lesquels facteurs de risques sont
expressément intégrés par renvoi, ainsi que l'incidence sur ces facteurs
d'événements susceptibles de survenir ultérieurement.

    Profil du Groupe TSX Inc.

    Le Groupe TSX exploite les deux bourses de valeurs du Canada, soit la
Bourse de Toronto, qui dessert le marché des sociétés à forte capitalisation,
et la Bourse de croissance TSX, qui dessert le marché du capital de risque
public, la NGX, bourse nord-américaine de premier plan pour la négociation et
la compensation des contrats de gaz naturel et d'électricité, et Shorcan,
premier courtier interprofessionnel au Canada pour les titres à revenu fixe.
Le Groupe TSX est également propriétaire d'Equicom, chef de file des services
de relations avec les investisseurs et des services de communications
d'entreprise connexes au Canada. Le Groupe TSX a son siège social à Toronto
ainsi que des bureaux à Montréal, à Calgary et à Vancouver.
    Le Groupe TSX et Bourse de Montréal inc. (Bourse de Montréal) ont
précédemment annoncé qu'ils avaient convenu de regrouper leurs entreprises en
vue de créer, par voie de fusion, Groupe TMX inc., un groupe boursier intégré
de premier plan. Le présent communiqué ne constitue nullement une offre de
vente ni une sollicitation d'offres d'achat de titres du Groupe TSX. Une telle
offre ne peut être faite qu'au moyen d'une circulaire de sollicitation de
procurations par la direction déposée auprès des autorités de réglementation
des valeurs mobilières au Canada et aux Etats-unis à l'égard de la fusion
projetée. La Bourse de Montréal a déposé une circulaire de sollicitation de
procurations par la direction auprès des autorités en valeurs mobilières
provinciales canadiennes le 14 janvier 2008 et le Groupe TSX a déposé une
déclaration d'inscription auprès de la Securities and Exchange Commission des
Etats-Unis (SEC) le 14 janvier 2008 qui incluait la circulaire de
sollicitation de procurations par la direction. Les investisseurs et porteurs
de titres sont instamment invités à lire la circulaire de sollicitation de
procurations par la direction concernant le projet de regroupement
d'entreprises étant donné qu'elle contient des renseignements importants au
sujet de l'opération projetée. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement
un exemplaire de la circulaire de sollicitation de procurations par la
direction sur SEDAR au www.sedar.com ainsi qu'un exemplaire de la déclaration
d'inscription, y compris la circulaire de sollicitation de procurations par la
direction sur le site Web de la SEC au www.sec.gov. La circulaire de
sollicitation de procurations par la direction peut également être obtenue
gratuitement sur le site Web de la Bourse de Montréal au www.m-x.ca ou sur
demande adressée à la Bourse de Montréal.

    
    Conférence téléphonique/Webdiffusion audio

    Le Groupe TSX tiendra une conférence téléphonique, qui sera diffusée sur
le Web, afin de discuter des résultats financiers du quatrième trimestre et de
l'exercice 2007.

    Horaire : 17 h à 18 h HNE le mercredi 30 janvier 2008.

    Les participants à la conférence téléphonique sont priés de téléphoner au
numéro suivant au moins 15 minutes avant le début de la conférence.

    Conférence téléphonique : 416-644-3416 ou 1-800-733-7560

    Webdiffusion audio :      www.tsx.com, sous l'onglet Relations avec les
                              investisseurs.

    Enregistrement :          416-640-1917 ou 1-877-289-8525
                              Le code d'accès pour l'enregistrement est
                              21259196 suivi du carré.



    GROUPE TSX INC.
    Bilans consolidés
    (en milliers de dollars)
    Aux 31 décembre 2007 et 2006
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          2007         2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif

    Actif à court terme
      Trésorerie                                        53 398 $     37 018 $
      Titres négociables                               249 399      285 055
      Débiteurs                                         48 438       34 298
      Montant à recevoir aux termes des contrats
       d'achat et de vente de produits énergétiques    745 378      889 395
      Juste valeur des contrats d'achat et de vente
       de produits énergétiques ouverts                 74 907            -
      Charges payées d'avance                            6 561        2 914
      Actif d'impôts futurs                             22 840       25 095
      -----------------------------------------------------------------------
                                                     1 200 921 $  1 273 775 $

    Locaux et matériel                                  21 324       25 344
    Actif d'impôts futurs                              131 613      127 362
    Autres actifs                                       25 869       12 482
    Participation dans une société affiliée             11 731       11 357
    Actifs incorporels                                  66 578       62 652
    Ecart d'acquisition                                 65 883       59 866
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 523 919 $  1 572 838 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif et capitaux propres

    Passif à court terme
      Créditeurs et charges à payer                     48 175 $     39 194 $
      Montant à payer aux termes des contrats d'achat
       et de vente de produits énergétiques            745 378      889 395
      Juste valeur des contrats d'achat et de vente
       de produits énergétiques ouverts                 74 907            -
      Produits reportés                                  6 484        6 468
      Produits reportés - droits d'inscription
       initiale et additionnelle                        61 820       50 410
      Obligation découlant d'un contrat de
       location-acquisition                                152          778
      Impôts exigibles                                   9 724       20 465
      -----------------------------------------------------------------------
                                                       946 640    1 006 710

    Passif au titre des prestations constituées         12 113       10 425
    Obligation découlant d'un contrat de
     location-acquisition                                   71          145
    Autres passifs                                      30 331       32 880
    Produits reportés - droits d'inscription
     initiale et additionnelle                         362 854      295 723
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 352 009    1 345 883

    Capitaux propres
      Capital-actions                                  379 370      387 501
      Régime d'options sur actions                       5 060        3 942
      Déficit                                         (212 520)    (164 488)
      -----------------------------------------------------------------------
                                                       171 910      226 955
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     1 523 919 $  1 572 838 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TSX INC.
    Etats consolidés des résultats
    (en milliers de dollars)

    -------------------------------------------------------------------------
                                                               Exercices
                                 Trimestres terminés les     terminés les
                                        31 décembre           31 décembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                      2007       2006       2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Produits
      Services aux émetteurs        36 701 $   28 261 $  133 939 $  108 483 $
      Droits de négociation et
       droits connexes              42 728     35 404    169 237    146 253
      Droits tirés des services
       d'information boursière      28 325     23 926    110 241     86 941
      Services aux entreprises
       et autres produits            3 437      3 434     11 307     11 170
    -------------------------------------------------------------------------
                                   111 191     91 025    424 724    352 847

    Charges
      Salaires et charges sociales  24 669     21 330     96 251     79 006
      Systèmes d'information et
       de négociation                6 566      5 725     26 505     22 014
      Frais généraux et frais
       d'administration             11 695      8 494     43 006     34 228
      Amortissement                  4 248      3 737     15 838     13 048
    -------------------------------------------------------------------------
                                    47 178     39 286    181 600    148 296
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice d'exploitation         64 013     51 739    243 124    204 551

    Bénéfice (perte) découlant
     de la participation dans
     une société affiliée              182         37        374        (82)

    Revenu de placement              4 004      4 926     13 899     14 425
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice avant les impôts
     sur le bénéfice                68 199     56 702    257 397    218 894

    Impôts sur le bénéfice          37 760     21 586    108 700     87 370
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                    30 439 $   35 116 $  148 697 $  131 524 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice par action
      De base                         0,46 $     0,51 $     2,19 $     1,92 $
      Dilué                           0,45 $     0,51 $     2,17 $     1,91 $



    GROUPE TSX INC.
    Etats consolidés de la variation des capitaux propres
    (en milliers de dollars)
    Exercices terminés les 31 décembre 2007 et 2006

                                                          2007         2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Actions ordinaires
      Solde au début de l'exercice                     387 501 $    380 925 $
      Produit tiré de l'exercice d'options               4 416        5 296
      Coût des options exercées                          1 165        1 280
      Achetées dans le cadre de l'offre publique
       de rachat dans le cours normal des activités    (13 712)           -
    -------------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de l'exercice                     379 370      387 501

    Régime d'options sur actions
      Solde au début de l'exercice                       3 942        2 669
      Coût des options exercées                         (1 165)      (1 280)
      Coût du régime d'options sur actions               2 283        2 553
    -------------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de l'exercice                       5 060        3 942

    Déficit
      Solde au début de l'exercice                    (164 488)    (205 799)
      Ajustement transitoire                               621            -
      Bénéfice net                                     148 697      131 524
      Dividendes sur les actions ordinaires           (103 465)     (90 213)
      Achetées dans le cadre de l'offre publique
       de rachat dans le cours normal des activités    (93 885)           -
    -------------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de l'exercice                    (212 520)    (164 488)

    -------------------------------------------------------------------------
    Capitaux propres à la fin de l'exercice            171 910 $    226 955 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TSX INC.
    Etats consolidés des flux de trésorerie
    (en milliers de dollars)

    -------------------------------------------------------------------------
                                          Trimestres             Exercices
                                         terminés les          terminés les
                                          31 décembre           31 décembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                        2007       2006       2007       2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation
      Bénéfice net                  30 439 $   35 116 $  148 697 $  131 524 $
      Ajustements pour déterminer
       les flux de trésorerie nets
        Amortissement                4 248      3 737     15 838     13 048
        Perte non réalisée sur
         les titres négociables        185          -      3 142          -
        (Bénéfice) perte découlant
         de la participation dans
         une société affiliée         (182)       (37)      (374)        82
        Coût du régime d'options
         sur actions                   544        667      2 283      2 553
        Actif d'impôts futurs       10 261     (2 252)    (3 060)   (12 608)
        Débiteurs et charges
         payées d'avance            (2 002)    (3 137)   (15 173)    (6 095)
        Montant à recevoir aux
         termes des contrats
         d'achat et de vente de
         produits énergétiques    (265 805)  (408 930)   144 017    114 925
        Autres actifs               (2 929)       346     (3 122)       544
        Créditeurs et charges
         à payer                    10 492    (24 858)     7 878    (11 144)
        Montant à payer aux
         termes des contrats
         d'achat et de vente de
         produits énergétiques     265 805    408 930   (144 017)  (114 925)
        Produits reportés           (1 573)    (1 077)    78 027     67 346
        Charges à payer et autres
         passifs à long terme        1 918     26 318       (907)    11 709
        Impôts exigibles             1 824      3 344    (11 549)    (7 431)
    -------------------------------------------------------------------------
                                    53 225     38 167    221 680    189 528

    Flux de trésorerie liés aux
     activités de financement
      Diminution de l'obligation
       découlant d'un contrat de
       location-acquisition           (174)      (207)      (786)      (838)
      Produit tiré de l'exercice
       d'options                        56        134      4 416      5 296
      Actions achetées dans le
       cadre de l'offre publique
       d'achat dans le cours
       normal des activités        (33 793)         -   (107 597)         -
      Dividendes sur les actions
       ordinaires                  (25 352)   (22 575)  (103 465)   (90 213)
    -------------------------------------------------------------------------
                                   (59 263)   (22 648)  (207 432)   (85 755)

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement
      Ajouts aux locaux et au
       matériel                     (1 873)      (608)    (6 504)    (4 228)
      Achat de l'option
       d'acquisition de
       NetThruPut Inc.                   -          -    (10 265)         -
      Acquisitions, déduction
       faite de la trésorerie
       acquise                           -    (53 704)    (8 142)   (53 704)
      Ajouts aux actifs
       incorporels                  (2 195)         -     (6 225)         -
      Titres négociables            17 523     (2 260)    33 268    (37 308)
    -------------------------------------------------------------------------
                                    13 455    (56 572)     2 132    (95 240)
    -------------------------------------------------------------------------

    Augmentation (diminution) de
     la trésorerie                   7 417    (41 053)    16 380      8 533

    Trésorerie au début de la
     période                        45 981     78 071     37 018     28 485
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie à la fin de la
     période                        53 398 $   37 018 $   53 398 $   37 018 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TSX INC.
    Activité boursière(*)


    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                           Trimestres           Exercices
                                          terminés les        terminés les
                                           31 décembre         31 décembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                          2007      2006      2007      2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Bourse de Toronto :
    -------------------------------------------------------------------------
      Volume (en millions
       de titres)                  24 726,3   21 846,0   96 109,0   82 049,9
    -------------------------------------------------------------------------
      Valeur (en milliards
       de dollars)                    439,7      367,7    1 697,2    1 416,1
    -------------------------------------------------------------------------
      Transactions (en milliers)   34 143,3   24 069,4  118 578,2   85 651,9
    -------------------------------------------------------------------------
      Emetteurs inscrits            1 613      1 598      1 613      1 598
    -------------------------------------------------------------------------

      Nouveaux émetteurs inscrits :    52         46        207        197
    -------------------------------------------------------------------------
        Premiers appels publics à
         l'épargne                     27         24         99        108
    -------------------------------------------------------------------------
        Emetteurs provenant de la
         Bourse de croissance TSX
         et du marché NEX              15         20         72         67
    -------------------------------------------------------------------------
      Nouvelles émissions
       de titres : (en millions
       de dollars)                 11 728,6   13 013,5   47 613,9   41 793,4
    -------------------------------------------------------------------------
        Premiers appels publics à
         l'épargne (en millions de
         dollars)                   2 627,7    1 885,2    7 321,3    9 927,2
    -------------------------------------------------------------------------
        Placements secondaires(1)
         (en millions de dollars)   5 911,8    6 448,1   23 157,7   19 513,4
    -------------------------------------------------------------------------
        Financements supplémentaires
         (en millions de dollars)   3 189,1    4 680,2   17 134,9   12 352,8
    -------------------------------------------------------------------------
      Capitalisation boursière des
       émetteurs inscrits
       (en milliards de dollars)    2 095,3    2 061,3    2 095,3    2 061,3
    -------------------------------------------------------------------------
      Indice composé S&P/TSX(2)
       à la fermeture              13 833,1   12 908,4   13 833,1   12 908,4
    -------------------------------------------------------------------------

    Bourse de croissance TSX :(3)
    -------------------------------------------------------------------------
      Volume (en millions
       de titres)                  15 138,2    9 445,0   53 147,4   37 674,5
    -------------------------------------------------------------------------
      Valeur (en millions
       de dollars)                 11 378,7    7 968,1   44 970,4   33 277,9
    -------------------------------------------------------------------------
      Transactions (en milliers)    2 235,6    1 595,2    8 675,1    6 487,2
    -------------------------------------------------------------------------
      Emetteurs inscrits            2 338      2 244      2 338      2 244
    -------------------------------------------------------------------------

      Nouveaux émetteurs inscrits      87         49        273        186
    -------------------------------------------------------------------------
      Nouvelles émissions
       de titres : (en millions
       de dollars)                  2 923,3    2 182,8   11 652,4    8 047,8
    -------------------------------------------------------------------------
        Premiers appels publics à
         l'épargne (en millions de
         dollars)                     207,4       98,7      532,7      369,7
    -------------------------------------------------------------------------
        Placements secondaires(1)
         (en millions de dollars)   2 715,9    2 084,1   11 119,7    7 678,1
    -------------------------------------------------------------------------
      Capitalisation boursière des
       émetteurs inscrits
       (en milliards de dollars)       58,5       55,3       58,5       55,3
    -------------------------------------------------------------------------
      Indice composé S&P/TSX de
       croissance(2)
       à la fermeture               2 839,7    2 987,1    2 839,7    2 987,1
    -------------------------------------------------------------------------

    Bourse de Toronto et Bourse
     de croissance TSX :
    -------------------------------------------------------------------------
      Abonnements professionnels et
       autres aux services
       d'information boursière en
       temps réel                   160 413    139 031    160 413    139 031
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Les placements secondaires comprennent les émissions d'actions sur le
        capital autorisé et les reclassements au moyen de prospectus.

    (2) S&P est une marque de commerce de The McGraw-Hill Companies, Inc.
        utilisée sous licence.

    (3) Les chiffres relatifs à la Bourse de croissance TSX ne comprennent
        pas les données sur les titres d'emprunt. Les statistiques relatives
        aux nouveaux émetteurs inscrits et à l'indice composé S&P/TSX de
        croissance à la fermeture ne comprennent pas les données des
        émetteurs du marché NEX. Toutes les autres statistiques de la Bourse
        de croissance TSX comprennent les données des émetteurs du marché
        NEX, établi le 18 août 2003 à l'intention des émetteurs qui ne
        satisfont plus aux normes d'inscription de la Bourse de croissance
        TSX (soit 162 émetteurs en date du 31 décembre 2007 et 164 émetteurs
        en date du 31 décembre 2006).

    (*) Certains chiffres comparatifs ont été retraités.



    INFORMATION SUPPLEMENTAIRE SUR LES PRODUITS REPORTES DECOULANT DES DROITS
    D'INSCRIPTION INITIALE ET ADDITIONNELLE(1)
    Au 31 décembre 2007
    (non vérifié)

    (en millions de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement futur des produits reportés découlant des droits
    d'inscription initiale et additionnelle

    -------------------------------------------------------------------------
                  T1         T2         T3         T4    Total de l'exercice
    -------------------------------------------------------------------------
    2008        15,6       15,5       15,4       15,3                  61,8
    -------------------------------------------------------------------------
    2009        15,2       15,1       14,9       14,8                  60,0
    -------------------------------------------------------------------------
    2010        14,7       14,6       14,4       14,3                  58,0
    -------------------------------------------------------------------------
    2011        14,1       14,0       13,8       13,5                  55,4
    -------------------------------------------------------------------------
    2012        13,3       12,9       12,6       12,4                  51,2
    -------------------------------------------------------------------------
    2013        12,0       11,8       11,3       10,8                  45,9
    -------------------------------------------------------------------------
    2014        10,3        9,8        9,3        8,7                  38,1
    -------------------------------------------------------------------------
    2015         8,2        7,5        6,9        6,5                  29,1
    -------------------------------------------------------------------------
    2016         5,9        5,1        4,3        3,7                  19,0
    -------------------------------------------------------------------------
    2017         2,9        2,0        1,0        0,3                   6,2
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des produits reportés découlant des droits
     d'inscription initiale et additionnelle                          424,7 $

    Note : Comprend uniquement les droits d'inscription initiale et
           additionnelle facturés jusqu'au 31 décembre 2007 (calculés selon
           une période de prestation de service estimative de dix ans).

    (1) Voir la rubrique Enoncés prospectifs, risques et incertitudes.
    




Renseignements :

Renseignements: Steve Kee, Directeur, Communications, Groupe TSX,
Téléphone: (416) 947-4682, Courriel: steve.kee@tsx.com; Paul Malcolmson,
Directeur, Relations avec les investisseurs et relations publiques, Groupe
TSX, Téléphone: (416) 947-4317, Courriel: paul.malcolmson@tsx.com


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