Le Groupe TMX Inc. annonce ses résultats du troisième trimestre de 2008



    
    -   Les produits du troisième trimestre de 2008 s'établissent à
        139,4 millions de dollars, en hausse de 32 % par rapport au troisième
        trimestre de 2007
    -   Le bénéfice net du troisième trimestre de 2008 s'établit à
        50,9 millions de dollars, en hausse de 18 % par rapport au troisième
        trimestre de 2007
    -   Le bénéfice dilué par action ressort à 0,66 $ au troisième trimestre
        de 2008, par rapport à 0,62 $ au deuxième trimestre de 2007
    -   Les flux de trésorerie liée aux activités d'exploitation
        s'établissent à 54,6 millions de dollars au troisième trimestre de
        2008, en baisse de 1 % par rapport au troisième trimestre de 2007.
    -   Près de 2,1 millions d'actions ordinaires ont été rachetées au coût
        de 72,4 millions de dollars du 18 août au 12 septembre 2008.
    -   Des modifications au barème de droits de négociation des titres de
        participation ont été annoncées et entreront en vigueur le
        1er janvier 2009.
    

    TORONTO, le 29 oct. /CNW/ - Le Groupe TMX Inc. auparavant le Groupe TSX
Inc. (TSX : X), annonce ses résultats du troisième trimestre et de la période
de neuf mois terminés le 30 septembre 2008.
    Thomas Kloet, chef de la direction du Groupe TMX a déclaré "Nous sommes
heureux d'être en mesure de présenter de solides résultats pour le troisième
trimestre malgré un contexte économique plus difficile. L'intégration de la
Bourse de Montréal au Groupe TMX se déroule bien. Les nombreux bénéfices de
cette opération demeurent apparents sur le marché canadien et, par
l'intermédiaire de BOX, sur le marché des options aux Etats-Unis".
    Michael Ptasznik, chef des finances du Groupe TMX a ajouté "Nous avons de
nouveau été en mesure de présenter de bons résultats d'exploitation provenant
de nos activités commerciales de plus en plus diversifiées. Outre l'incidence
favorable de la Bourse de Montréal et de BOX, notre marché de l'énergie et nos
services d'information boursière ont contribué à la croissance des produits
d'exploitation".
    Le 1er mai 2008, le Groupe TMX et la Bourse de Montréal Inc. (Bourse de
Montréal ou MX) ont regroupé leurs entreprises et, par conséquent, les
résultats de la Bourse de Montréal sont inclus dans les résultats consolidés
du Groupe TMX au 1er mai 2008. Le 29 août 2008, la Bourse de Montréal a acquis
une participation additionnelle de 21,9 % dans Boston Option Exchange Group
LLC (BOX) auprès de la Boston Stock Exchange (BSE). Cette acquisition lui a
procuré une participation majoritaire de 53,3 % dans cette bourse américaine
d'options sur actions et, de ce fait, son contrôle. Avant la réalisation de
cette opération, la Bourse de Montréal comptabilisait son placement de 31,4 %
dans BOX selon la méthode de comptabilisation à la valeur de consolidation;
suivant cette méthode, notre quote-part de 31,4 % du bénéfice de BOX était
comptabilisée à titre de bénéfice découlant des participations dans des
sociétés affiliées. Depuis l'acquisition du contrôle, le 29 août 2008, le
Groupe TMX comptabilise tous les résultats de BOX dans ses résultats
consolidés, qu'il ajuste pour tenir compte de la part des actionnaires sans
contrôle.
    Certains chiffres comparatifs ont été retraités afin de respecter la
présentation de l'information financière adoptée pour l'exercice en cours.

    
    Sommaire de l'information financière

    (en millions de dollars,
     sauf les montants par action)

                                                                 Augmentation
                                                                 (diminution)
                                                    Augmentation      en
                                    T3/08    T3/07    en dollars  pourcentage

    Produits                      139,4 $  105,9 $       33,5 $         32 %
    Charges d'exploitation         62,3 $   44,4 $       17,9 $         40 %
    Bénéfice net                   50,9 $   42,7 $        8,2 $         19 %
    Bénéfice par action :
      De base                      0,66 $   0,63 $       0,03 $          5 %
      Dilué                        0,66 $   0,62 $       0,04 $          6 %
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'exploitation                54,6 $   55,1 $       (0,5 $)        (1 %)


    (en millions de dollars,
     sauf les montants par action)

                               Périodes de neuf
                              mois terminées les
                                                                 Augmentation
                                                    Augmentation      en
                           30 sept. 08  30 sept. 07   en dollars  pourcentage


    Produits                   381,8 $      313,4 $      68,4 $         22 %
    Charges d'exploitation     161,9 $      134,4 $      27,5 $         20 %
    Bénéfice net               132,9 $      118,3 $      14,6 $         12 %
    Bénéfice par action :
      De base                   1,82 $       1,73 $      0,09 $          5 %
      Dilué                     1,82 $       1,72 $      0,10 $          6 %
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'exploitation            183,4 $      168,5 $      14,9 $          9 %


    Le bénéfice net pour les neuf premiers mois de 2008 a reculé en raison du
versement d'une indemnité de 15,2 millions de dollars à ISE Ventures, LLC (ISE
Ventures), filiale en propriété exclusive d'International Securities Exchange
Holdings, Inc. (ISE), en raison de la dissolution d'une coentreprise du
secteur des dérivés. Le tableau suivant présente un rapprochement entre le
bénéfice par action et le bénéfice rajusté par action avant la perte découlant
de la dissolution de la coentreprise(*).

    Rapprochement de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008 et
    de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2007

                                      Périodes de neuf mois terminées les
                                      30 sept. 08             30 sept. 07
                                 De base       Dilué     De base       Dilué

    Bénéfice par action           1,82 $      1,82 $      1,73 $      1,72 $
    Rajustement pour tenir
     compte de la perte
     découlant de la dissolution
     de la coentreprise           0,21 $      0,20 $         -           -
    Bénéfice par action           ------      ------      ------      ------
     avant la perte
     découlant de la
     dissolution de la
     coentreprise(*)              2,03 $      2,02 $      1,73 $      1,72 $
                                  ------      ------      ------      ------

    ----------------------------------
    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique "Mesures financières
        hors PCGR".


    Information financière sectorielle

    (en millions de dollars)

                        Marchés
                      au comptant
                      - Titres de                    Marchés
                     participation   Marchés de    des dérivés
                      et titres à     l'énergie    - MX et BOX       Total
    T3/08             revenu fixe       - NGX

    Produits            108,4 $          7,7 $         23,3 $        139,4 $
    Bénéfice net         41,9 $          2,1 $          6,9 $         50,9 $

    T3 2007

    Produits            100,5 $          5,5 $            -          105,9 $
    Bénéfice net         41,4 $          1,3 $            -           42,7 $


                        Marchés
                      au comptant
    Période de        - Titres de                    Marchés
    neuf mois        participation   Marchés de    des dérivés
    terminée le       et titres à     l'énergie    - MX et BOX       Total
    30 sept. 08       revenu fixe       - NGX

    Produits            322,9 $         21,7 $         37,2 $        381,8 $
    Bénéfice net        116,9 $          5,3 $         10,7 $        132,9 $


    Période de
    neuf mois
    terminée le
    30 sept. 07

    Produits            297,7 $         15,7 $            -          313,4 $
    Bénéfice net        115,5 $          2,8 $            -          118,3 $


    Comparaison du trimestre terminé le 30 septembre 2008 et du trimestre
    terminé le 30 septembre 2007
    

    Produits

    Au troisième trimestre de 2008, les produits se sont chiffrés à
139,4 millions de dollars, en hausse de 33,5 millions de dollars, ou de 32 %,
par rapport à des produits de 105,9 millions de dollars au troisième trimestre
de 2007. Cette hausse s'explique principalement par les produits de
23,3 millions de dollars générés par les activités d'exploitation de la Bourse
de Montréal, qui ont été regroupées avec celles du Groupe TMX le 1er mai 2008,
les produits d'exploitation générés BOX depuis le 29 août 2008, ainsi que par
la hausse des produits tirés des services aux émetteurs et des services
d'information boursière.

    Produits tirés des services aux émetteurs

    Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux
émetteurs déclarés et des droits relatifs aux services aux émetteurs facturés(*)
(rapprochés ci-après dans la présente rubrique) pour les troisièmes trimestres
de 2008 et de 2007.

    
    (en millions de dollars)

                                      Déclarés
                                                                 Augmentation
                                                   Augmentation       en
                                    T3/08   T3/07    en dollars   pourcentage

    Droits d'inscription initiale   4,1 $   3,5 $       0,6 $           17 %
    Droits d'inscription
     additionnelle                 13,1 $  11,4 $       1,7 $           15 %
    Droits de maintien de
     l'inscription(xx)             17,5 $  16,8 $       0,7 $            4 %
    Autres services aux émetteurs   3,5 $   3,1 $       0,4 $           13 %
                                   ------  ------      ------
    Total des droits d'inscription
     initiale                      38,2 $  34,8 $       3,4 $           10 %
                                   ------  ------      ------


                                     Facturés(*)
                                                                 Augmentation
                                                   Augmentation  (diminution)
                                                   (diminution)       en
                                    T3/08   T3/07   en dollars    pourcentage

    Droits d'inscription initiale   4,3 $   7,2 $      (2,9 $)         (40 %)
    Droits d'inscription
     additionnelle                 17,2 $  23,2 $      (6,0 $)         (26 %)
    Droits de maintien de
     l'inscription(xx)             17,5 $  16,8 $       0,7 $            4 %
    Autres services aux émetteurs   3,5 $   3,1 $       0,4 $           13 %
                                   ------  ------      ------
    Total des droits d'inscription
     initiale                      42,5 $  50,3 $      (7,8 $)         (16 %)
                                   ------  ------      ------

    Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription
additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs
inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. Ces droits sont
constatés au poste "Produits reportés - droits d'inscription initiale et
additionnelle" et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de
prestation de service estimative de dix ans.
    La Bourse de Toronto facture à ses émetteurs inscrits les droits
d'inscription initiale et additionnelle, et, en raison de cette pratique, il
s'écoule un délai entre le moment où les titres sont inscrits ou réservés aux
fins d'émission et celui où les droits d'inscription sont acquittés par les
émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto. Les émetteurs de la Bourse de
croissance TSX, quant à eux, doivent acquitter ces droits au plus tard au
moment de l'inscription ou de la réservation des titres. Le tableau suivant
présente le rapprochement des droits d'inscription initiale et additionnelle
facturés(*) et des droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés.

    ---------------------------------------
    (*)  Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique "Mesures financières
         hors PCGR".
    (xx) Les droits de maintien de l'inscription facturés qui sont indiqués
         dans le tableau représentent la somme constatée aux fins de la
         comptabilité au cours du trimestre. Les droits de maintien de
         l'inscription sont facturés au cours du premier trimestre de
         l'exercice, sont inscrits à titre de produits reportés et sont
         amortis sur l'exercice selon la méthode linéaire.


    Droits d'inscription initiale
     (en millions de dollars)                            T3/08         T3/07

    Droits d'inscription initiale facturés(*)            4,3 $         7,2 $
    Droits d'inscription initiale facturés(*)
     et reportés à des périodes futures                 (4,2 $)      (7,1 $)
    Constatation des droits d'inscription
     initiale facturés(*) et auparavant
     inclus dans les produits reportés                   4,0 $        3,4 $
                                                        ------       ------
    Produits tirés des droits d'inscription
     initiale déclarés                                   4,1 $        3,5 $
                                                        ------       ------

    Droits d'inscription additionnelle
     (en millions de dollars)                            T3/08        T3/07

    Droits d'inscription additionnelle facturés(*)      17,2 $       23,2 $
    Droits d'inscription additionnelle facturés(*)
     et reportés à des périodes futures                (16,7 $)     (22,8 $)
    Constatation des droits d'inscription
     additionnelle facturés(*) et
     auparavant inclus dans les produits reportés       12,6 $       11,0 $
                                                        ------       ------
    Produits tirés des droits d'inscription
     additionnelle déclarés                             13,1 $       11,4 $
                                                        ------       ------

    -   Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
        additionnelle déclarés ont augmenté en raison de l'accroissement des
        activités sur les marchés financiers ainsi que de l'augmentation des
        droits d'inscription au cours de la période du 1er octobre 1998 au
        30 septembre 2008, comparativement à la période du 1er octobre 1997
        au 30 septembre 2007. Les droits d'inscription initiale et droits
        d'inscription additionnelle facturés(*) au troisième trimestre de
        2008 par rapport au troisième trimestre de 2007 reflètent la
        diminution de la valeur des titres inscrits et réservés,
        contrebalancée en partie par les modifications apportées au barème
        des droits de chacune des bourses de valeurs qui sont entrées en
        vigueur le 1er janvier 2008.

    -   Les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de
        croissance TSX paient des droits de maintien de l'inscription annuels
        établis principalement en fonction de leur capitalisation boursière à
        la fin de l'année civile précédente, à l'intérieur de limites
        minimales et maximales. L'augmentation des droits de maintien de
        l'inscription s'explique par la majoration des droits qui est entrée
        en vigueur le 1er janvier 2008 à la Bourse de croissance TSX et par
        l'accroissement global de la capitalisation boursière des émetteurs
        inscrits à la fin de 2007 par rapport à la fin de 2006, contrebalancé
        en partie par la diminution des droits de maintien de l'inscription
        provenant des émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto.

    -   Au troisième trimestre de 2008, les autres services aux émetteurs
        comprennent des produits de 3,2 millions de dollars attribuables à
        The Equicom Group Inc. (Equicom), comparativement à des produits de
        3,1 million de dollars au troisième trimestre de 2007.

    ---------------------------------------
    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique "Mesures financières
        hors PCGR".


    Produits tirés des droits de négociation, des droits de compensation et
    des droits connexes

    (en millions de dollars)

                                                                 Augmentation
                                                   Augmentation  (diminution)
                                                   (diminution)       en
                                    T3/08   T3/07    en dollars   pourcentage

    Marchés au comptant :

    - Bourse de Toronto            26,0 $  25,3 $        0,7 $           3 %

    - Bourse de croissance TSX      5,6 $   6,8 $       (1,2 $)        (18 %)
                                   ------  ------       ------

                                   31,6 $  32,1 $       (0,5 $)         (2 %)

    - Shorcan                       2,8 $   3,5 $       (0,7 $)        (20 %)
                                   ------  ------       ------

    Produits tirés des marchés
     au comptant                   34,4 $  35,6 $       (1,2 $)         (3 %)

    Produits tirés des marchés
     de l'énergie                   7,6 $   5,9 $        1,7 $          29 %

    Produits tirés des marchés
     des dérivés                   17,0 $     -         17,0 $           -
                                   ------  ------       ------

    Total des produits tirés
     des droits de négociation,
     des droits de compensation
     et des droits connexes        59,0 $  41,5 $       17,5 $          42 %
                                   ------  ------       ------


    Marchés au comptant

    -   Les produits tirés des droits de négociation des titres de
        participation sur les marchés au comptant à la Bourse de Toronto ont
        augmenté en raison d'une hausse de 12 % du volume de titres négociés
        au troisième trimestre de 2008 par rapport au troisième trimestre de
        2007 (25,7 milliards de titres au troisième trimestre de 2008 contre
        22,9 milliards de titres au troisième trimestre de 2007). Cette
        hausse a été en partie contrebalancée par l'incidence des
        modifications apportées à notre barème de droits qui sont entrées en
        vigueur le 1er novembre 2007, ainsi que par des changements dans les
        activités et les habitudes de négociation et dans la gamme de
        produits.

    -   Les produits tirés des droits de négociation des titres de
        participation sur les marchés au comptant à la Bourse de croissance
        TSX ont diminué en raison d'une baisse de 28 % du volume de titres
        négociés au troisième trimestre de 2008 par rapport au troisième
        trimestre de 2007 (8,0 milliards de titres au troisième trimestre de
        2008 contre 11,1 milliards de titres au troisième trimestre de 2007).
        Cette baisse a été quelque peu contrebalancée par l'incidence des
        modifications apportées à notre barème de droits qui sont entrées en
        vigueur le 1er novembre 2007, ainsi que par des changements dans les
        activités et les habitudes de négociation et dans la gamme de
        produits.

    -   La baisse des produits générés par Shorcan Brokers Limited (Shorcan)
        reflète principalement une diminution de la négociation des
        obligations fédérales et provinciales au troisième trimestre de 2008
        par rapport au troisième trimestre de 2007.


    Modification des barèmes de droits de négociation des titres de
    participation(1)

    Nous apportons des modifications à notre barème de droits de négociation
qui entreront en vigueur le 1er janvier 2009.
    Les modifications visent à faire réaliser des économies à tous les
participants au marché, à attirer de nouveaux participants et à augmenter le
volume d'opérations sur nos marchés en mettant en oeuvre de nouvelles
mesures incitatives destinées à accroître la liquidité du registre central
d'ordres à cours limité de la Bourse de Toronto et de la Bourse de croissance
TSX. En outre, on s'attend à ce que les nouveaux barèmes de droits pour les
teneurs de marché et les fonds négociés en bourse à la Bourse de Toronto
accroissent la liquidité et contribuent à augmenter le volume d'opérations
dans ces secteurs.
    Etant donné que bon nombre des modifications visent à répondre aux besoins
de la clientèle, elles devraient permettre au Groupe TMX d'améliorer sa
position concurrentielle en Amérique du Nord. D'après l'activité et les
tendances de négociation historiques ainsi que la gamme de produits offerts,
en l'absence de gains compensatoires, notamment des augmentations de volumes,
les modifications apportées aux barèmes de droits de négociation pourraient
entraîner une baisse des produits tirés des droits de négociation et de
compensation et des droits connexes d'environ 11 à 14 millions de dollars sur
une base annuelle. Toutefois, les produits réellement tirés des droits de
négociation dépendront de l'activité, des tendances et des gammes de produits
futures.

    ------------------------------------
    (1) La rubrique "Modification des barèmes de droits de négociation des
        titres de participation" ci-dessus contient des énoncés prospectifs.
        Voir l'exposé des risques et incertitudes liés à ces énoncés sous la
        rubrique "Information prospective".


    Marchés de l'énergie

    -   Les volumes négociés ou ayant fait l'objet d'une compensation au
        troisième trimestre de 2008 dans le cadre des contrats d'achat et de
        vente de gaz naturel et d'électricité à la NGX ont augmenté de 29 %
        par rapport au troisième trimestre de 2007 (3,6 millions de
        térajoules au troisième trimestre de 2008 contre 2,8 millions de
        térajoules au troisième trimestre de 2007). Ces volumes excluent ceux
        de l'Alberta Watt Exchange Limited (Watt-Ex), qui représentent
        l'approvisionnement en réserves d'exploitation de l'Alberta Electric
        System Operator.

    -   L'accroissement des volumes reflète la mise en oeuvre fructueuse
de
        l'arrangement que nous avons conclu le 9 février 2008 avec ICE, qui
        nous a donné accès à une clientèle considérablement élargie et
        incluait le lancement de nouveaux produits au Canada et aux
        Etats-Unis.

    -   L'augmentation des produits s'explique également par des majorations
        des droits qui sont entrées en vigueur en janvier 2008.

    Marchés des dérivés

    -   Les produits tirés des marchés des dérivés comprennent des produits
        de 13,7 millions de dollars tirés des droits de négociation à la
        Bourse de Montréal (qui a été regroupée avec le Groupe TMX le 1er mai
        2008) et à BOX (à la suite de la majoration de notre participation,
        le 29 août 2008, qui est passée de 31,4 % à 53,3 %). En outre, nous
        avons reçu des produits de 3,3 millions de dollars tirés des droits
        de compensation attribuables à la Bourse de Montréal.

    -   Le volume de négociation à la Bourse de Montréal a diminué de 1 %
        (9,9 millions de contrats négociés au troisième trimestre de 2008,
        contre 10,0 millions de contrats négociés au troisième trimestre de
        2007).

    -   Le volume de négociation à BOX a augmenté de 100 % (18,2 millions de
        contrats négociés en septembre 2008, contre 9,1 millions de contrats
        négociés en septembre 2007).


    Produits tirés des services d'information boursière

    (en millions de dollars)

                                       Augmentation             Augmentation
      T3/08            T3/07            en dollars            en pourcentage

     35,3 $            27,5 $              7,8 $                    28 %

    -   Les produits tirés des services d'information boursière ont marqué
        une hausse notamment en raison de l'augmentation de 6 % du nombre
        d'abonnés professionnels et autres aux services d'information
        boursière en temps réel fournis par TSX Datalinx (plus de 165 000
        abonnés au 30 septembre 2008 contre plus de 155 000 au 30 septembre
        2007). Cette hausse reflète l'accroissement des ventes à des clients
        du Canada et des Etats-Unis.

    -   Les produits tirés des services d'information boursière comprennent
        aussi des produits de 3,4 millions de dollars attribuables à la
        Bourse de Montréal, acquise le 1er mai 2008, et à BOX, à la suite de
        la majoration de notre participation, le 29 août 2008, qui est passée
        de 31,4 % à 53,3 %. Les services d'information boursière de la Bourse
        de Montréal comptaient plus de 28 000 abonnés au 30 septembre 2008 et
        au 30 septembre 2007.

    -   L'augmentation est également attribuable à l'accroissement des
        produits tirés des sources directes, à l'augmentation des produits
        recouvrés relativement à la déclaration partielle de l'utilisation du
        service de cotations en temps réel et aux modifications apportées au
        barème des droits qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2008.


    Modification du barème de droits applicables aux services d'information
    boursière pour 2009(2)

    A effet du 1er janvier 2009, le barème de droits de la Bourse de Montréal
et de TSX Datalinx sera modifié. Cette décision découlait d'un examen des
droits d'accès aux services d'information boursière exigés par d'autres
grandes bourses mondiales. Compte tenu des abonnements au 30 juin 2008, on
estime que le total des produits tirés des services d'information boursière
aurait augmenté d'environ quatre à six millions de dollars par année.
Toutefois, les gammes de produits et leur utilisation futures peuvent varier
en fonction du niveau d'activité sur le marché, ce qui pourrait avoir une
incidence sur les produits tirés des services d'information boursière.

    ----------------------------
    (2) La rubrique "Modification du barème de droits applicables aux
        services d'information boursière pour 2009" ci-dessus contient des
        énoncés prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes liés
        à ces énoncés sous la rubrique "Information prospective".


    Produits tirés des services aux entreprises et autres produits

    (en millions de dollars)
                                       Augmentation             Augmentation
      T3/08             T3/07           en dollars            en pourcentage

      6,8 $             2,0 $             4,8 $                    240 %

    -   Les produits tirés des services aux entreprises comprennent des
        produits de 3,0 millions de dollars attribuables aux activités de la
        Bourse de Montréal, dont des produits de 2,5 millions de dollars
        tirés de la fourniture de services technologiques et de services
        connexes à BOX pour la période du 1er juillet au 28 août 2008, avant
        que BOX ne soit devenue une filiale de la Bourse de Montréal. Les
        produits de BOX pour la période allant du 29 août au 30 septembre
        2008 sont été éliminés depuis la consolidation de BOX.

    -   L'augmentation est aussi attribuable à une augmentation des gains de
        change non réalisés sur les débiteurs libellés en dollars américains
        découlant de l'incidence favorable de la dépréciation du dollar
        canadien par rapport au dollar américain au troisième trimestre de
        2008 comparativement à des pertes de change non réalisées sur les
        débiteurs libellés en dollars américains découlant de l'incidence
        défavorable de l'appréciation du dollar canadien par rapport au
        dollar américain au troisième trimestre de 2007.
    

    Charges

    Les charges d'exploitation du troisième trimestre de 2008 se sont
établies à 62,3 millions de dollars, en hausse de 17,9 millions de dollars, ou
de 40 %, par rapport à 44,4 millions de dollars au troisième trimestre de
2007. L'augmentation s'explique principalement par la prise en compte de
charges de 15,7 millions de dollars liées aux activités d'exploitation de la
Bourse de Montréal et de BOX à la suite du regroupement avec le Groupe TMX le
1er mai 2008 et aux activités de BOX depuis le 29 août 2008.


    
    Salaires et charges sociales

    (en millions de dollars)

                                       Augmentation             Augmentation
      T3/08             T3/07           en dollars            en pourcentage

     32,1 $            23,5 $              8,6 $                    37 %

    -   La hausse des salaires et charges sociales s'explique principalement
        par la prise en compte de charges de 6,4 millions de dollars liées
        aux activités d'exploitation de la Bourse de Montréal et de BOX.

    -   La hausse est aussi attribuable à l'augmentation des coûts de
        transition organisationnelle.

    -   Au troisième trimestre de 2008, nous avons capitalisé des frais de
        développement interne de 0,2 million de dollars liés à la passerelle
        TSX Quantum et de 1,2 million de dollars liés à SOLA, contre des
        frais de 1,4 million de dollars liés au moteur de négociation TSX
        Quantum au troisième trimestre de 2007.

    -   Le Groupe TMX comptait 850 employés au 30 septembre 2008, y compris
        225 employés de la Bourse de Montréal et 24 employés de BOX,
        comparativement à 610 employés au 30 septembre 2007. Cette
        augmentation du nombre d'employés a été contrebalancée en partie par
        une diminution nette de neuf employés


    Systèmes d'information et de négociation

    (en millions de dollars)

                                       Augmentation             Augmentation
      T3/08             T3/07           en dollars            en pourcentage

      9,4 $             6,8 $              2,6 $                     38 %

    -   Les coûts liés aux systèmes d'information et de négociation
        comprennent des coûts de 1,7 million de dollars liés aux activités
        d'exploitation de la Bourse de Montréal et de BOX.

    -   Les coûts liés aux systèmes d'information et de négociation ont
        également augmenté en raison des dépenses en cours qui ont trait
        principalement au projet de la NGX en collaboration avec ICE.


    Frais généraux et frais administratifs

    (en millions de dollars)

                                       Augmentation             Augmentation
      T3/08             T3/07           en dollars            en pourcentage

     13,9 $            10,0 $             3,9 $                     39 %

    -   Les frais généraux et frais administratifs comprennent des charges de
        4,4 millions de dollars liées aux activités d'exploitation de la
        Bourse de Montréal et de BOX.

    -   Les frais généraux et frais administratifs ont été contrebalancés en
        partie par une baisse des honoraires versés à des conseillers
        externes.


    Amortissement

    (en millions de dollars)

                                       Augmentation             Augmentation
      T3/08             T3/07           en dollars            en pourcentage

      7,0 $             4,1 $             2,9 $                     71 %

    -   La charge d'amortissement comprend des coûts de 3,3 millions de
        dollars liés à la Bourse de Montréal et à BOX.


    Bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées

    (en millions de dollars)

                                       Augmentation
      T3/08             T3/07           en dollars

      0,5 $             0,1 $             0,4 $

    -   Le bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées
        comprend une somme de 0,5 million de dollars représentant la
        quote-part revenant à la Bourse de Montréal des produits de BOX
        compte tenu d'une participation de 31,4 % dans BOX au cours de la
        période du 1er juillet au 29 août 2008. Les volumes de négociation
        de BOX ont augmenté de 9 % au cours de la période du 1er juillet au
        29 août 2008 par rapport à la période du 1er juillet au 29 août 2007
        (30,6 millions de contrats négociés du 1er juillet au 29 août 2008
        contre 28,1 millions de contrats négociés du 1er juillet au 29 août
        2007).

    -   Notre participation de 47 % dans le bénéfice de CanDeal.ca Inc.
        (CanDeal) a été nulle, comparativement à 0,1 million de dollars au
        troisième trimestre de 2007.


    Revenu de placement

    (en millions de dollars)

                                       Augmentation             Augmentation
      T3/08             T3/07           en dollars            en pourcentage

      2,9 $             4,9 $            (2,0 $)                  (41 %)

    -   Au troisième trimestre de 2008, le revenu de placement a diminué
        comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent
        en raison d'une réduction des liquidités disponibles aux fins de
        placement et d'une baisse des rendements sur les placements à court
        terme dans des fonds d'obligations.

    -   La diminution a été en partie contrebalancée par la prise en compte
        d'un revenu de placement de 1,9 million de dollars gagné par la
        Bourse de Montréal au troisième trimestre 2008.


    Intérêts débiteurs

    (en millions de dollars)

                                       Augmentation             Augmentation
      T3/08             T3/07           en dollars            en pourcentage

      4,3 $             0,0 $              4,3 $                      -

    -   Les intérêts débiteurs ont augmenté en raison du financement d'une
        partie du prix d'achat dans le cadre du regroupement avec la Bourse
        de Montréal. Le 30 avril 2008, nous avons prélevé 430,0 millions de
        dollars canadiens sur une facilité à terme d'une durée de trois ans
        dans le cadre du financement de la tranche au comptant du prix
        d'achat de la Bourse de Montréal (voir la rubrique Dette à long
        terme)


    Impôts sur le bénéfice

    (en millions de dollars)

                                               Taux d'imposition effectif
                                                      en pourcentage
      T3/08             T3/07                 T3/08                   T3/07

     24,8 $            23,9 $                  33 %                    36 %

    -   Le taux d'imposition effectif de 33 % au troisième trimestre de 2008
        était inférieur au taux d'imposition effectif de 33 % au troisième
        trimestre de 2007 en raison d'un taux d'imposition fédéral et d'un
        taux d'imposition provincial effectif moins élevés et du rajustement
        à la baisse de la valeur de l'actif d'impôts futurs.


    Comparaison de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008 et
    de la période de neuf mois terminée le 30 juin 2007

    Produits

    Pour les neuf premiers mois de 2008, les produits se sont chiffrés à 381,8
millions de dollars, en hausse de 68,4 millions de dollars, ou de 22 %, par
rapport à des produits de 313,4 millions de dollars pour les neuf premiers
mois de 2007. Cette hausse s'explique par les produits de 37,2 millions de
dollars générés par les activités d'exploitation de la Bourse de Montréal, qui
ont été regroupées avec celles du Groupe TMX le 1er mai 2008, et les produits
d'exploitation de BOX depuis le 29 août 2008, ainsi que par la hausse des
produits tirés des services aux émetteurs et des services d'information
boursière. En outre, les produits des neuf premiers mois de 2008 comprennent
des produits de 11,1 millions de dollars attribuables à Equicom, acquise le
1er juin 2007, comparativement à des produits de 4,2 million de dollars pour
les neuf premiers mois de 2007.

    Produits tirés des services aux émetteurs

    Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux
émetteurs déclarés et des droits relatifs aux services aux émetteurs facturés(*)
(rapprochés ci-après dans la présente rubrique) pour les neuf premiers mois de
2008 et de 2007.

    ----------------------------
    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique "Mesures financières
        hors PCGR".


    (en millions de dollars)

                                   Déclarés

                               Périodes de neuf
                              mois terminées les
                                                                 Augmentation
                                                   Augmentation       en
                          30 sept. 08  30 sept. 07   en dollars   pourcentage

    Droits d'inscription
     initiale                  11,9 $       10,1 $       1,8 $          18 %
    Droits d'inscription
     additionnelle             37,9 $       32,2 $       5,7 $          18 %
    Droits de maintien
     de l'inscription(xx)      52,1 $       50,7 $       1,4 $           3 %
    Autres services
     aux émetteurs             12,2 $        4,2 $       8,0 $         190 %
                              -------      -------      -------
    Total des droits
     d'inscription            114,1 $       97,2 $      16,9 $          17 %
                              -------      -------     -------


                                  Facturés(*)

                               Périodes de neuf
                              mois terminées les
                                                                 Augmentation
                                                   Augmentation  (diminution)
                                                   (diminution)       en
                          30 sept. 08  30 sept. 07   en dollars   pourcentage

    Droits d'inscription
     initiale                  15,4 $       22,3 $       (6,9 $)       (31 %)
    Droits d'inscription
     additionnelle             61,1 $       81,7 $      (20,6 $)       (25 %)
    Droits de maintien
     de l'inscription(xx)      52,1 $       50,7 $        1,4 $          3 %
    Autres services
     aux émetteurs             12,2 $        4,2 $        8,0 $        190 %
                              -------      -------      -------
    Total des droits
     d'inscription            140,8 $      158,9 $      (18,1 $)       (11 %)
                              -------      -------      -------

    Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription
additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs
inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. Ces droits sont
constatés au poste "Produits reportés - droits d'inscription initiale et
additionnelle" et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de
prestation de service estimative de dix ans.
    La Bourse de Toronto facture aux émetteurs inscrits les droits
d'inscription initiale et additionnelle, et, en raison de cette pratique, il
s'écoule un délai entre le moment où les titres sont inscrits ou réservés aux
fins d'émission et celui où les droits d'inscription sont acquittés par les
émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto. Les émetteurs de la Bourse de
croissance TSX, quant à eux, doivent acquitter ces droits au plus tard au
moment de l'inscription ou de la réservation des titres. Le tableau suivant
présente le rapprochement des droits d'inscription initiale et additionnelle
facturés(*) et des droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés.

    -----------------------------------------
    (*)  Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique "Mesures financières
         hors PCGR".
    (xx) Les droits de maintien de l'inscription facturés qui sont indiqués
         dans le tableau représentent la somme constatée aux fins de la
         comptabilité au cours de la période. Les droits de maintien de
         l'inscription sont facturés au cours du premier trimestre de
         l'exercice, sont inscrits à titre de produits reportés et sont
         amortis sur l'exercice selon la méthode linéaire.


                                                    Périodes de neuf mois
                                                         terminées les
    Droits d'inscription initiale
     (en millions de dollars)                    30 sept. 08     30 sept. 07

    Droits d'inscription initiale facturés(*)         15,4 $          22,3 $
    Droits d'inscription initiale facturés(*)
     et reportés à des périodes futures              (15,1 $)        (22,0 $)
    Constatation des droits d'inscription
     initiale facturés(*) et auparavant
     inclus dans les produits reportés                11,6 $           9,8 $
                                                      ------          ------
    Produits tirés des droits d'inscription
     initiale déclarés                                11,9 $          10,1 $
                                                      ------          ------

                                                    Périodes de neuf mois
                                                         terminées les
    Droits d'inscription additionnelle
     (en millions de dollars)                    30 sept. 08     30 sept. 07

    Droits d'inscription additionnelle
     facturés(*)                                      61,1 $          81,7 $
    Droits d'inscription additionnelle
     facturés(*) et reportés à
     des périodes futures                            (60,0 $)        (80,4 $)
    Constatation des droits d'inscription
     additionnelle facturés(*) et auparavant
     inclus dans les produits reportés                36,8 $          30,9 $
                                                      ------          ------
    Produits tirés des droits d'inscription
     additionnelle déclarés                           37,9 $          32,2 $
                                                      ------          ------

    -   Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
        additionnelle déclarés ont augmenté en raison de l'accroissement des
        activités sur les marchés financiers ainsi que de l'augmentation des
        droits d'inscription au cours de la période du 1er avril 1998 au
        30 septembre 2008, comparativement à la période du 1er avril 1997 au
        30 septembre 2007. Les droits d'inscription initiale et droits
        d'inscription additionnelle facturés(*) pour les neuf premiers mois
        de 2008 par rapport aux neuf premiers mois de 2007 reflètent la
        diminution de la valeur des titres inscrits et réservés pour
        émission, contrebalancée en partie par les modifications apportées au
        barème des droits de chacune des bourses de valeurs qui sont entrées
        en vigueur le 1er janvier 2008

    -   Les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de
        croissance TSX paient des droits de maintien de l'inscription annuels
        établis principalement en fonction de leur capitalisation boursière à
        la fin de l'année civile précédente, à l'intérieur de limites
        minimales et maximales. L'augmentation des droits de maintien de
        l'inscription s'explique par la majoration des droits qui est entrée
        en vigueur le 1er janvier 2008 à la Bourse de croissance TSX et par
        l'accroissement global de la capitalisation boursière des émetteurs
        inscrits à la fin de 2007 par rapport à la fin de 2006, contrebalancé
        en partie par une diminution des droits de maintien de l'inscription
        provenant des émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto.

    -   Les autres services aux émetteurs comprennent des produits de
        11,1 millions de dollars attribuables à Equicom, comparativement à
        des produits de 4,2 million de dollars pour les neuf premiers mois
        de 2007. Acquise le 1er juin 2007, Equicom fournit aux émetteurs du
        Canada des services de relations avec les investisseurs et des
        services de communications d'entreprise connexes.

    -----------------------------------
    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique "Mesures financières
        hors PCGR".


    Produits tirés des droits de négociation, des droits de compensation et
    des droits connexes

    (en millions de dollars)

                           Périodes de neuf mois                 Augmentation
                                terminées les      Augmentation  (diminution)
                                                   (diminution)       en
                         30 sept. 08  30 sept. 07    en dollars   pourcentage

    Marchés au comptant :

    - Bourse de Toronto       74,3 $       77,4 $       (3,1 $)         (4 %)

    - Bourse de
       croissance TSX         22,8 $       23,4 $       (0,6 $)         (3 %)
                             -------      -------       -------

                              97,1 $      100,8 $       (3,7 $)         (4 %)

    - Shorcan                  9,2 $       10,2 $       (1,0 $)        (10 %)
                             -------      -------       -------
    Produits tirés des
     marchés au comptant     106,3 $      111,0 $       (4,7 $)         (4 %)

    Produits tirés des
     marchés de l'énergie     21,5 $       15,5 $        6,0 $          39 %

    Produits tirés des
     marchés des dérivés      26,0 $          -         26,0 $           -
                             -------      -------      -------
    Total des produits tirés
     des droits de
     négociation, des droits
     de compensation et des
     droits connexes         153,8 $      126,5 $       27,3 $          22 %
                             -------      -------      -------

    Marchés au comptant

    -  Les produits tirés des droits de négociation des titres de
       participation sur les marchés au comptant à la Bourse de Toronto ont
       diminué en raison des modifications apportées à notre barème de
       droits qui sont entrées en vigueur le 1er novembre 2007, ainsi que
       par des changements dans les activités et les habitudes de
       négociation et dans la gamme de produits. Cette diminution a été
       contrebalancée en partie par une augmentation de 47 % du volume de
       titres négociés au cours des neuf premiers mois de 2008 à la Bourse
       de Toronto par rapport au neuf premiers mois de 2007 (76,2 milliards
       de titres au cours des neuf premiers mois de 2008 contre
       71,4 milliards de titres au cours des neuf premiers mois de 2007).

    -  Les produits tirés des droits de négociation des titres de
       participation sur les marchés au comptant à la Bourse de croissance
       TSX ont diminué en raison d'une baisse de 12 % du volume de titres
       négociés au cours des neuf premiers mois de 2008 par rapport aux neuf
       premiers mois de 2007 (33,3 milliards de titres au cours des neuf
       premiers mois de 2008 contre 38,0 milliards de titres au cours des
       neuf premiers mois de 2007). Cette diminution a été contrebalancée en
       partie par l'incidence des modifications apportées à notre barème de
       droits qui sont entrées en vigueur le 1er novembre 2007, ainsi que
       par des changements dans les activités et les habitudes de
       négociation et dans la gamme de produits.

    -  La baisse des produits générés par Shorcan Brokers Limited (Shorcan)
       reflète principalement une diminution de la négociation des
       obligations fédérales et provinciales au cours des neuf premiers mois
       de 2008 par rapport aux neuf premiers mois de 2007.

    Marchés de l'énergie

    -  Au cours des neuf premiers mois de 2008, les volumes négociés ou
       ayant fait l'objet d'une compensation dans le cadre des contrats
       d'achat et de vente de gaz naturel et d'électricité à la NGX ont
       augmenté de 36 % par rapport au neuf premiers mois de 2007
       (11,0 millions de térajoules au cours des neuf premiers mois de 2008
       contre 8,1 millions de térajoules au cours des neuf premiers mois de
       2007. Ces volumes excluent ceux de Watt-Ex, qui représentent
       l'approvisionnement en réserves d'exploitation de l'Alberta Electric
       System Operator.

    -  L'accroissement des volumes reflète la mise en oeuvre de
       l'arrangement que nous avons conclu le 9 février 2008 avec ICE, qui
       nous a donné accès à une clientèle considérablement élargie et
       incluait le lancement de nouveaux produits au Canada et aux
       Etats-Unis.

    -  L'augmentation des produits s'explique également par des majorations
       des droits qui sont entrées en vigueur en janvier 2008.

    -  Compte tenu des montants nets, la NGX a reporté 0,9 million de
       dollars de plus de produits au cours des neuf premiers mois de 2008
       qu'à la période correspondante de 2007, ce qui a contrebalancé en
       partie l'augmentation des produits.

    Marchés des dérivés

    -  Les produits tirés des marchés des dérivés comprennent des produits
       de 20,5 millions de dollars tirés des droits de négociation à la
       Bourse de Montréal (qui a été regroupée avec le Groupe TMX le 1er mai
       2008) et à BOX (à la suite de la majoration de notre participation,
       le 29 août 2008, qui est passée de 31,4 % à 53,3 %). En outre, nous
       avons reçu des produits de 5,5 millions de dollars tirés des droits
       de compensation attribuables à la Bourse de Montréal.

    -  Le volume de négociation à la Bourse de Montréal a diminué de 10 %
       (16,5 millions de contrats négociés du 1er mai au 30 septembre 2008,
       contre 18,3 millions de contrats négociés du 1er mai 2007 au
       30 septembre 2008).

    -  Le volume de négociation à BOX a augmenté de 100 % (18,2 millions de
       contrats négociés en septembre 2008, contre 9,1 millions de contrats
       négociés en septembre 2007).

    Produits tirés des services d'information boursière

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation      Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars    en pourcentage

            97,5 $                  81,9 $          15,6 $              19 %

    -  Les produits tirés des services d'information boursière ont marqué
       une hausse notamment en raison de l'augmentation de 6 % du nombre
       d'abonnés professionnels et autres aux services d'information
       boursière en temps réel TSX Datalinx (plus de 165 000 abonnés au
       30 septembre 2008 contre plus de 155 000 abonnés au 30 septembre
       2007). Cette hausse reflète l'accroissement des ventes à des clients
       du Canada et des Etats-Unis.

    -  Les produits tirés des services d'information boursière comprennent
       des produits de 5,3 millions de dollars attribuables aux activités de
       la Bourse de Montréal depuis le 1er mai 2008. Les services
       d'information boursière de la Bourse de Montréal comptaient plus de
       28 000 abonnés au 30 septembre 2008 et au 30 septembre 2007.

    -  L'augmentation est également attribuable à l'accroissement des
       produits tirés des sources directes, à l'augmentation des produits
       recouvrés relativement à la déclaration partielle de l'utilisation du
       service de cotations en temps réel et aux modifications apportées au
       barème des droits qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2008.

    -  L'augmentation a été contrebalancée en partie par l'incidence de
       l'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain au
       cours de la période du 1er janvier au 30 septembre 2008 en regard de
       la période du 1er janvier au 30 septembre 2007.

    Produits tirés des services aux entreprises et autres produits

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation      Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars    en pourcentage

            16,4 $                   7,7 $           8,7 $             113 %

    -  Les produits tirés des services aux entreprises comprennent des
       produits de 5,9 millions de dollars attribuables aux activités de la
       Bourse de Montréal depuis le 1er mai 2008, dont des produits de
       5,0 millions de dollars tirés de la fourniture de services
       technologiques et de services connexes à Box pour la période du
       1er mai au 28 août 2008, avant que BOX ne soit devenue une filiale de
       la Bourse de Montréal. Les produits de BOX pour la période allant du
       29 août au 30 septembre 2008 sont été éliminés depuis la
       consolidation de BOX.

    -  L'augmentation est également attribuable à l'accroissement des gains
       de change non réalisés sur les débiteurs libellés en dollars
       américains découlant de l'incidence favorable de la dépréciation du
       dollar canadien par rapport au dollar américain au troisième
       trimestre de 2008 comparativement à des pertes de change non
       réalisées sur les débiteurs libellés en dollars américains découlant
       de l'incidence défavorable de l'appréciation du dollar canadien par
       rapport au dollar américain au troisième trimestre de 2007.
    

    Charges

    Pour les neuf premiers mois de 2008, les charges d'exploitation se sont
établies à 161,9,0 millions de dollars, en hausse de 27,5 millions de dollars,
ou de 20 %, par rapport à 134,4 millions de dollars pour les neuf premiers
mois de 2007. L'augmentation s'explique principalement par la prise en compte
de charges de 25,4 millions de dollars liées aux activités d'exploitation de
la Bourse de Montréal à la suite du regroupement avec le Groupe TMX le 1er mai
2008 et aux activités de BOX depuis le 29 août 2008. En outre, les neuf
premiers mois de 2008 comprennent des charges de 8,7 millions de dollars ayant
trait aux activités d'exploitation d'Equicom, acquise le 1er juin 2007, contre
des charges de 3,8 million de dollars au cours des neuf premiers mois de 2007.
L'augmentation globale a été contrebalancée en partie par une baisse des
salaires et charges sociales liés au régime incitatif à long terme, des
charges de retraite et des coûts de transition organisationnelle.

    
    Salaires et charges sociales

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation      Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars    en pourcentage

            81,4 $                  71,6 $           9,8 $              14 %

    -  La hausse des salaires et charges sociales s'explique principalement
       par la prise en compte de charges de 10,6 millions de dollars liées à
       la Bourse de Montréal et à BOX. Les neuf premiers mois de 2008
       comprennent des charges de 4,4 millions de dollars ayant trait aux
       activités d'exploitation d'Equicom, acquise le 1er juin 2007, contre
       des charges de 2,1 million de dollars au cours de neuf premiers mois
       de 2007.

    -  La hausse a été contrebalancée en partie par la baisse des coûts de
       transition organisationnelle, des coûts liés au régime incitatif à
       long terme et des charges de retraite.

    -  Au cours des neuf premiers mois de 2008, nous avons capitalisé des
       frais de développement interne de 2,4 millions de dollars liés au
       moteur de négociation et à la passerelle TSX Quantum et de
       2,0 million de dollars liés à SOLA, contre des frais de 3,2 million
       de dollars liés au moteur de négociation TSX Quantum au cours des
       neuf premiers mois de 2007.

    -  Le Groupe TMX comptait 850 employés au 30 septembre 2008, y compris
       225 employés de la Bourse de Montréal et 24 employés de BOX,
       comparativement à 610 employés au 30 septembre 2007. Cette
       augmentation du nombre d'employés a été contrebalancée en partie par
       une diminution nette de neuf employés.

    Systèmes d'information et de négociation

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation      Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars    en pourcentage

            25,2 $                  19,9 $           5,3 $              27 %

    -  Les coûts liés aux systèmes d'information et de négociation
       comprennent des coûts de 2,6 millions de dollars liés à la Bourse de
       Montréal et à BOX. Les neuf premiers mois de 2008 incluent également
       des coûts de 0,2 million de dollars liés aux activités d'Equicom,
       acquise le 1er juin 2007, tandis que ces coûts étaient de 0,1 million
       de dollars pour les neuf premiers mois de 2007.

    -  Les coûts liés aux systèmes d'information et de négociation ont
       également augmenté en raison des dépenses en cours qui ont trait
       principalement au projet de la NGX en collaboration avec ICE.

    Frais généraux et frais administratifs

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation      Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars    en pourcentage

            38,1 $                  31,3 $           6,8 $              22 %

    -  Les frais généraux et frais administratifs comprennent des charges de
       6,9 millions de dollars liées à la Bourse de Montréal et à BOX. Les
       neuf premiers mois de 2008 comprennent également des charges de
       4,0 millions de dollars ayant trait aux activités d'exploitation
       d'Equicom, acquise le 1er juin 2007, contre des charges de
       1,6 million de dollars au cours des neuf premiers mois de 2007.

    -  Les frais généraux et frais administratifs ont augmenté en raison de
       la hausse des droits versés à Services de réglementation du marché
       inc. (SRM) et à l'Organisme canadien de réglementation du commerce
       des valeurs mobilières (OCRCVM), qui a été plus que contrebalancée
       par une baisse des honoraires versés à des conseillers externes et
       des dépenses en immobilisations.

    Amortissement

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation      Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars    en pourcentage

            17,3 $                  11,6 $           5,7 $              49 %

    -  L'augmentation de la charge d'amortissement reflète l'amortissement
       d'une somme de 5,3 millions de dollars liée à la Bourse de Montréal,
       à BOX et la hausse de l'amortissement des actifs incorporels liée
       principalement à TSX Quantum. Les neuf premiers mois de 2008 incluent
       également une charge d'amortissement de 0,8 million de dollars liée
       aux activités d'Equicom, acquise le 1er juin 2007, comparativement à
       une charge de 0,3 million de dollars pour les neuf premiers mois
       de 2007.

    Bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars

             1,0 $                   0,2 $           0,8 $

    -  Le bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées
       comprend une somme de 0,7 million de dollars représentant la
       quote-part revenant à la Bourse de Montréal des produits de BOX
       compte tenu d'une participation de 31,4 % dans BOX du 1er mai au
       29 août 2008. Les volumes de négociation de BOX ont augmenté de 26 %
       du 1er mai au 29 août 2008 par rapport à la période du 1er mai au
       29 août 2007 (59,9 millions de contrats négociés du 1er mai au 29 août
       2008 contre 47,6 millions de contrats négociés du 1er mai au 29 août
       2007).

    -  Le bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées
       comprend également la quote-part de 0,3 million de dollars revenant à
       TSX Inc. du bénéfice de CanDeal pour les neuf premiers mois de 2008
       compte tenu d'une participation de 47 % dans cette entreprise, par
       rapport aux produits de 0,2 million de dollars des neuf premiers mois
       de 2007.

    Revenu de placement

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation      Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars    en pourcentage

            10,7 $                  10,0 $           0,7 $               7 %

    -  Le revenu de placement a augmenté en raison de la prise en compte
       d'un revenu de placement de 2,7 millions de dollars gagné par la
       Bourse de Montréal depuis le 1er mai 2008.

    -  L'augmentation a été en grande partie contrebalancée par la
       diminution du revenu de placement causée par une réduction des
       liquidités disponibles aux fins de placement ainsi que par la baisse
       des rendements des placements à court terme dans des fonds
       d'obligations au cours des neuf premiers mois de 2008 comparativement
       à la période correspondante de l'exercice précédent.

    Intérêts débiteurs

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation      Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars    en pourcentage

             7,1 $                   0,0 $           7,1 $             -

    -  Les intérêts débiteurs ont augmenté en raison du financement d'une
       partie du prix d'achat dans le cadre du regroupement avec la Bourse
       de Montréal. Le 30 avril 2008, nous avons prélevé 430,0 millions de
       dollars canadiens sur une facilité à terme d'une durée de trois ans
       dans le cadre du financement de la tranche au comptant du prix
       d'achat de la Bourse de Montréal (voir la rubrique Dette à long
       terme).

    Autres charges d'acquisition

    (en millions de dollars)

       Périodes de neuf mois terminées les
                                              Augmentation
       30 sept. 08             30 sept. 07      en dollars

            15,9 $                     - $          15,9 $

    -  En août 2007, le groupe TMX et ISE Ventures ont annoncé la conclusion
       d'une convention d'actionnaires pour CDEX Inc. (CDEX) en vue
       d'exploiter DEX, nouvelle bourse de produits dérivés canadienne dont
       les activités devraient débuter en mars 2009. Dans le cadre de la
       convention de regroupement conclue avec la Bourse de Montréal, nous
       avons remis à ISE Ventures un avis d'opération concurrente, comme le
       requièrent les modalités de la convention d'actionnaires de CDEX, et,
       le 1er avril 2008, nous avons versé à ISE Ventures la somme de
       15,2 millions de dollars, qui a été comptabilisée au premier
       trimestre de 2008.

    -  Au moment de l'acquisition de la NGX en 2004, le Groupe TMX a conclu
       un accord avec la Bourse de Montréal, à laquelle il a versé
       5,0 millions de dollars. Nous avons amorti cette somme sur cinq ans,
       soit la durée restante de l'entente conclue en 1999 avec la Bourse de
       Montréal, à raison de 1,0 million de dollars par année. A la suite du
       regroupement réalisé le 1er mai 2008, le solde de 0,7 million de
       dollars a été passé en charges au poste Autres actifs.

    Impôts sur le bénéfice

    (en millions de dollars)
                                                Taux d'imposition effectif
       Périodes de neuf mois terminées les            en pourcentage

       30 sept. 08             30 sept. 07     30 sept. 08       30 sept. 07

            75,3 $                  70,9 $            36 %              37 %

    -  Le taux d'imposition effectif des neuf premiers mois de 2008 était
       plus bas que celui de la période correspondante de 2007, notamment en
       raison d'un taux d'imposition fédéral moins élevé.

    -  Le taux d'imposition effectif des neuf premiers mois de 2008 était
       supérieur au taux d'imposition de 33 % prévu par la loi
       principalement en raison du versement à ISE Ventures d'une indemnité
       de 15,2 millions de dollars qui ne fait pas l'objet d'une déduction
       fiscale.

    -  Le taux d'imposition effectif des neuf premiers mois de 2007 était
       quelque peu supérieur au taux d'imposition de 35 % prévu par la loi
       pour 2007 en raison notamment du rajustement de valeur de l'actif
       d'impôts futurs.
    

    Part des actionnaires sans contrôle

    Depuis l'acquisition d'une participation majoritaire de 53,3 % dans BOX
le 29 août 2008, les résultats de cette dernière sont entièrement consolidés
dans nos états des résultats consolidés. La part des actionnaires sans
contrôle représente la part de 46,7 % du bénéfice net attribuable aux autres
actionnaires de BOX.

    Résultat étendu

    En conséquence de notre regroupement avec la Bourse de Montréal le
1er mai 2008, nos états financiers consolidés comprennent des états consolidés
du résultat étendu qui n'étaient pas inclus dans nos états financiers
consolidés et les notes afférentes pour l'exercice terminé le 31 décembre
2007.
    Le résultat étendu ressort à 52,0 millions de dollars pour le troisième
trimestre de 2008 et est constitué du bénéfice net au montant de 50,9 millions
de dollars et des autres éléments du résultat étendu qui s'élèvent à
1,1 million de dollars.
    Les autres éléments du résultat étendu comprennent les postes suivants :

    
      -  Le gain non réalisé à la conversion des états financiers de BOX,
         entité étrangère autonome, au montant de 3,4 millions de dollars
         pour le troisième trimestre de 2008.

      -  La perte de juste valeur non réalisée sur les SWAP de taux
         d'intérêt, classés comme couvertures de flux de trésorerie, qui
         s'est élevée à 2,3 millions de dollars pour le troisième trimestre
         de 2008.

    Le résultat étendu ressort à 135,0 millions de dollars pour les neuf
premiers mois de 2008 et est constitué du bénéfice net au montant de
132,9 millions de dollars et des autres éléments du résultat étendu au montant
de 2,0 millions de dollars.
    Les autres éléments du résultat étendu comprennent les postes suivants :

      -  Le gain non réalisé à la conversion des états financiers de BOX,
         entité étrangère autonome, au montant de 4,3 millions de dollars
         pour les neuf premiers mois de 2008.

      - La perte de juste valeur non réalisée sur les SWAP de taux
        d'intérêt, classés comme couvertures de flux de trésorerie, qui
        s'est élevée à 2,3 millions de dollars pour les neuf premiers mois
        de 2008.
    

    Le cumul des autres éléments du résultat étendu, au montant de
2,0 millions de dollars au 30 septembre 2008, est inclus dans les capitaux
propres.

    
    Liquidités et ressources en capital

    Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables

    (en millions de dollars)
                                              (Diminution)
       30 septembre 2008   31 décembre 2007     en dollars

            203,7 $            302,8 $            (99,1 $)

    -  La diminution s'explique par le versement de trois dividendes de
       0,38 $ par action ordinaire totalisant 85,6 millions de dollars et
       par des paiements totalisant 257,6 millions de dollars liés au rachat
       de 6 523 249 actions ordinaires dans le cadre d'une offre publique de
       rachat dans le cours normal des activités au cours des neuf premiers
       mois de 2008.

    -  L'augmentation s'explique également par le versement d'une indemnité
       de 15,2 millions de dollars à ISE Ventures relativement de la
       dissolution de notre coentreprise dans le domaine des dérivés
       annoncée précédemment, par des ajouts à l'écart d'acquisition et aux
       actifs incorporels de 5,7 millions de dollars liés à TSX Quantum, les
       coûts de développement internes de SOLA ainsi que des dépenses en
       immobilisations de 4,8 millions de dollars.

    -  Le regroupement avec la Bourse de Montréal a été financé au moyen de
       l'augmentation de la dette à long terme et de l'émission d'actions
       ordinaires, mais nous avons acquis des liquidités et des titres
       négociables dans le cadre de celui-ci. Au 30 septembre 2008, la
       Bourse de Montréal détenait 87,2 millions de dollars de trésorerie,
       d'équivalents de trésorerie et de titres négociables, après avoir
       effectué le 29 août 2008 un paiement de 57,9 millions de dollars pour
       accroître son investissement dans BOX.

    -  La diminution a également été contrebalancée en partie par les flux
       de trésorerie provenant des activités d'exploitation, qui se sont
       établis à 183,4 millions de dollars.

    Actif total

    (en millions de dollars)
                                              Augmentation
       30 septembre 2008   31 décembre 2007     en dollars

          3 482,9 $          1 523,9 $           1 959,0 $

    -  L'actif total a augmenté en raison principalement de la constatation
       d'actifs incorporels de 824,2 millions de dollars et d'un écart
       d'acquisition de 567,1 millions de dollars liés au regroupement avec
       la Bourse de Montréal le 1er mai 2008 et à l'acquisition d'une
       participation majoritaire dans BOX le 29 août 2008.

    -  L'actif total a aussi augmenté en raison de l'inclusion d'une somme
       de 498,2 millions de dollars en date du 30 septembre 2008 au titre
       des règlements quotidiens et des dépôts que la Bourse de Montréal
       doit recevoir à l'égard de sa chambre de compensation. La Bourse de
       Montréal a également constaté un passif compensatoire lié aux
       règlements quotidiens et aux dépôts s'établissant à 498,2 millions de
       dollars au 30 septembre 2008. Les règlements quotidiens des membres
       compensateurs consistent en des sommes à recevoir de ceux-ci ou à
       payer à ceux-ci par suite de l'évaluation à la valeur marchande de
       l'intérêt en cours des contrats à terme et de la compensation des
       transactions sur options quotidiennement, et qui doivent être perçues
       des membres ou reçues par ceux-ci avant l'ouverture des marchés
       boursiers le jour suivant.

    -  L'augmentation globale est également attribuable à la hausse des
       montants à recevoir aux termes de contrats d'achat et de vente de
       produits énergétiques liés aux activités de compensation de la NGX,
       qui s'établissaient à 841,0 millions de dollars au 30 septembre 2008,
       contre 745,4 millions de dollars à la fin de 2007. Le niveau plus
       élevé de montants à recevoir reflète la hausse des prix du gaz
       naturel à la fin de septembre 2008 comparativement à la fin de
       décembre 2007 et l'augmentation du volume. En tant que contrepartie
       de compensation de chaque transaction, la NGX constate également un
       passif compensatoire sous forme de montants à payer aux termes de
       contrats d'achat et de vente de produits énergétiques, qui
       s'établissait à 841,0 millions de dollars au 30 septembre 2008,
       contre 745,4 millions de dollars à la fin de 2007.

    -  L'augmentation globale reflète également une hausse de l'actif à
       court terme lié à la juste valeur des contrats d'achat et de vente de
       produits énergétiques ouverts (120,0 millions de dollars au
       30 septembre 2008 contre 74,9 millions de dollars au 31 décembre
       2007). La hausse des montants à recevoir s'explique par
       l'augmentation des prix du gaz naturel à la fin de septembre 2008 par
       rapport à la fin de décembre 2007. La NGX a également constaté un
       passif compensatoire lié à la juste valeur des contrats d'achat et de
       vente de produits énergétiques ouverts, qui s'établissait à
       120,0 millions de dollars au 30 septembre 2008, contre 74,9 millions
       de dollars au 31 décembre 2007.

    -  L'actif total comprenait également une diminution de 99,1 millions de
       dollars de la trésorerie et des équivalents de trésorerie ainsi que
       des titres négociables.

    Facilité de crédit et garantie

    Dette à long terme

    (en millions de dollars)
                                              Augmentation
       30 septembre 2008   31 décembre 2007     en dollars

            428,1 $                - $             428,1 $

    -  Dans le cadre du regroupement avec la Bourse de Montréal, nous avons
       contracté auprès d'un consortium de sept institutions financières une
       facilité de crédit non garantie et non renouvelable d'une durée de
       trois ans de 430,0 millions de dollars. En outre, nous avons
       contracté une facilité de crédit renouvelable et non garantie d'une
       durée de trois ans de 50,0 millions de dollars auprès de ce même
       consortium. Le Groupe TMX peut prélever sur ces facilités des sommes
       en dollars canadiens au taux privilégié et/ou au taux des
       acceptations bancaires, ou des sommes en dollars américains au taux
       LIBOR et/ou au taux de base des Etats-Unis. A l'heure actuelle, le
       taux des frais d'acceptation perçus à l'égard des acceptations
       bancaires et de la marge pratiquée sur les prêts au taux LIBOR est de
       0,45 %. Le 30 avril 2008, nous avons prélevé la somme de
       430,0 millions de dollars canadiens sur la facilité de crédit de
       trois ans pour régler la tranche en espèces du prix d'achat de la
       Bourse de Montréal. Nous avons conclu des contrats de swap de taux
       qui ont pris effet le 28 août 2008 qui nous permettront de gérer en
       partie le risque lié aux fluctuations des taux d'intérêt grâce à la
       fixation de l'intérêt aux taux indiqués ci-dessous sur une tranche de
       300,0 millions de dollars de capital.

       ----------------------------------------------------------------------
                                 Taux de l'intérêt que nous
                                 paierons aux termes du swap
          Valeur notionnelle     (exclusion faite des frais   Date d'échéance
       (en millions de dollars)         de 0,45 %)                du swap
       ----------------------------------------------------------------------
         Swap no 1 - 100,0 $              3,496 %               31 août 2009
         Swap no 2 - 100,0 $              3,749 %               31 août 2010
         Swap no 3 - 100,0 $              3,829 %              18 avril 2011
       ----------------------------------------------------------------------

    Ces facilités de crédit sont assorties des clauses restrictives
habituelles, notamment l'obligation pour le Groupe TMX de respecter les
critères suivants :

    -  un ratio maximal dette/BAIIA rajusté de 3,5 pour 1, le BAIIA rajusté
       étant défini comme le bénéfice consolidé avant les intérêts, les
       impôts et les amortissements, le tout étant établi en conformité avec
       les PCGR mais rajustés afin d'inclure les droits d'inscription
       initiale et additionnelle facturés et d'exclure les droits
       d'inscription initiale et les droits d'inscriptions déclarés en tant
       que produits;

    -  une valeur nette consolidée minimale calculée selon sur une formule
       préétablie;

    -  un ratio d'endettement maximal aux termes duquel le ratio dette/BAIIA
       rajusté ne doit pas dépasser 3,0 pour 1.

    Au 30 septembre 2008, toutes les clauses restrictives étaient respectées.
    


    Autre facilité de crédit et garantie

    La NGX maintient un fonds de sûreté non garanti de 100,0 millions de
dollars américains. Nous fournissons à l'égard de ce fonds une garantie ne
faisant pas l'objet d'une sûreté réelle.
    En outre, la CDCC a contracté des facilités de crédit de soutien
renouvelables totalisant 30,0 millions de dollars auprès d'une banque
canadienne de l'annexe I en vue de fournir des liquidités advenant une
défaillance d'un membre de la chambre de compensation. Les emprunts sur ces
facilités doivent être garantis et portent intérêt au taux préférentiel de la
banque majoré de 0,75 %.
    Au 30 septembre 2008, aucune somme n'avait été prélevée sur ces
facilités.


    
    Capitaux propres

    (en millions de dollars)
                                              Augmentation
       30 septembre 2008    31 décembre 2007    en dollars

            779,1 $             171,9 $            607,2 $

    -  Les capitaux propres ont augmenté principalement en raison d'une
       hausse de 806,6 millions de dollars de la valeur du capital-actions
       découlant de l'émission de 15,3 millions d'actions dans le cadre de
       notre regroupement avec la MX. Nous avons dégagé un bénéfice net de
       132,9 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2008. De
       plus, nous avons reçu un produit de 7,0 millions de dollars à
       l'exercice d'options au cours des neuf premiers mois de 2008.

    -  L'augmentation des capitaux propres a été contrebalancée en partie
       par le rachat d'actions dans le cadre de notre offre publique de
       rachat dans le cours normal des activités en cours, que nous avons
       annoncée le 1er août 2007. Dans le cadre de l'offre publique de
       rachat dans le cours normal des activités qui est arrivée à
       expiration, nous avons racheté 6 841 051 actions aux fins
       d'annulation à un prix pondéré moyen par action de 42,79 $, soit le
       nombre maximal permis aux termes du régime. Du 2 mai au 22 juillet
       2008, nous avons racheté 4 441 189 actions ordinaires pour la somme
       de 185,2 millions de dollars dans le cadre de notre offre publique de
       rachat dans le cours normal des activités initiale.

    -  Nous avons obtenu de la Bourse de Toronto l'approbation de renouveler
       notre offre publique de rachat dans le cours normal des activités et
       de racheter jusqu'à 7 595 585 de nos actions ordinaires par
       l'intermédiaire de la Bourse de Toronto et d'autres bourses
       canadiennes. Nous pouvons également conclure une ou plusieurs
       contrats de gré à gré afin d'acheter des actions ordinaires, sous
       réserve de l'obtention au préalable auprès de l'autorité en valeurs
       mobilières compétente d'une ordonnance autorisant ces contrats. Ces
       rachats prendront fin le 17 août 2009 ou à une date antérieure si
       nous effectuons tous les rachats permis. Nous effectuerons les
       rachats conformément aux exigences de la Bourse de Toronto et le prix
       payé pour racheter les actions ordinaires correspondra au cours de
       ces actions au moment du rachat. La totalité des actions rachetées
       par le Groupe TMX dans le cadre de l'offre publique de rachat dans le
       cours normal des activités seront annulées. Nous avons établi avec
       notre courtier désigné un nouveau plan de rachat ordonné permettant
       le rachat d'actions ordinaires à des moments où nous ne serions
       normalement pas actifs sur le marché pour diverses raisons, notamment
       en raison de l'application des périodes d'interdiction d'opérations
       auxquelles nous sommes assujettis à l'interne ou de nos règles en
       matière d'opérations d'initiés. Du 18 août 2008 au 12 septembre 2008,
       nous avons racheté dans le cadre de notre nouvelle offre publique de
       rachat dans le cours normal des activités 2 082 060 actions
       ordinaires pour la somme de 72,4 millions de dollars. Les rachats
       supplémentaires dans le cadre de l'offre publique de rachat dans le
       cours normal des activités seront tributaires de la conjoncture
       économique et de la conjoncture du marché.

    -  En outre, nous avons versé des dividendes de 85,6 millions de dollars
       au cours des neuf premiers mois de 2008.

    -  Dans le cadre du regroupement avec la Bourse de Montréal, le 1er mai
       2008, nous avons émis 162 194 options d'achat d'actions en échange de
       208 400 options d'achat d'actions de la Bourse de Montréal.

    -  La Bourse de Toronto nous a autorisés à émettre un nombre maximal de
       1,5 million d'actions ordinaires en règlement du prix d'achat payable
       à NTP si nous exerçons notre droit d'acquérir NTP d'Enbridge Inc. et
       de Circuit Technology Ltd.

    -  Au 30 septembre 2008, 75 403 577 actions ordinaires étaient émises et
       en circulation. Au cours des neuf premiers mois de 2008, 331 848
       actions ordinaires ont été émises à l'exercice d'options d'achat
       d'actions. Au 30 septembre 2008, 4 252 296 actions ordinaires étaient
       réservées aux fins d'émission à l'exercice d'options attribuées dans
       le cadre du régime d'options d'achat d'actions. Au 30 septembre 2008,
       1 025 741 options étaient en circulation.

    -  Au 28 octobre 2008, il y avait 75 403 577 actions ordinaires émises
       et en circulation et 1 024 015 options en circulation aux termes du
       régime d'options d'achat d'actions.


    Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation

    (en millions de dollars)
                                                                 (Diminution)
                                              T3/08    T3/07   de l'encaisse
       Flux de trésorerie liés aux
        activités d'exploitation             54,6 $   55,1 $         (0,5 $)

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont diminué de
0,5 million de dollars au troisième trimestre de 2008 par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent, en raison des éléments énumérés
ci-dessous.

    (en millions de dollars)
                                                                Augmentation
                                                                 (diminution)
                                              T3/08    T3/07   de l'encaisse

    Bénéfice net                             50,9 $   42,7 $           8,2 $

    Amortissement                             7,0 $    4,1 $           2,9 $

    Perte non réalisée (gain non réalisé)
     sur les titres négociables               0,7 $   (0,8 $)          1,5 $

    (Augmentation) de l'actif
     d'impôts futurs                         (1,3 $)  (3,2 $)          1,9 $

    Diminution des débiteurs et des
     charges payées d'avance                  8,6 $    7,5 $           1,1 $

    (Augmentation)/diminution
     d'autres actifs                          1,3 $   (1,1 $)          2,4 $

    Augmentation/(diminution) nette des
     créditeurs et des charges à payer       (2,5 $)   6,4 $          (8,9 $)

    (Diminution) des produits reportés      (13,2 $)  (2,5 $)        (10,7 $)

    Augmentation nette des impôts à payer     2,2 $    1,5 $           0,7 $

    Augmentation nette des autres éléments    0,9 $    0,5 $           0,4 $
                                             ------   ------          ------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation                54,6 $   55,1 $          (0,5 $)
                                             ------   ------          ------


    (en millions de dollars)

                                       Périodes de neuf mois
                                          terminées les
                                                                Augmentation
                                     30 sept. 08  30 sept. 07  de l'encaisse

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation            183,4 $      168,5 $         14,9 $

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont augmenté de
14,9 millions de dollars au cours de neuf premiers mois de 2008 par rapport à
la période correspondante de l'exercice précédent, en raison des éléments
énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)

                                       Périodes de neuf mois
                                          terminées les
                                                                Augmentation
                                                                 (diminution)
                                     30 sept. 08  30 sept. 07  de l'encaisse

    Bénéfice net                         132,9 $      118,3 $         14,6 $

    Amortissement                         17,3 $       11,6 $          5,7 $

    Perte non réalisée (gain non
     réalisé) sur les titres
     négociables                          (0,2 $)       3,0 $         (3,2 $)

    (Augmentation) de l'actif
     d'impôts futurs                      (5,2 $)     (13,3 $)         8,1 $

    Versement d'une indemnité à ISE
     Ventures relativement à la
     dissolution d'une coentreprise       15,2 $          -           15,2 $

    (Augmentation) des débiteurs et
     des charges payées d'avance             -        (13,2 $)        13,2 $

    (Augmentation)/diminution
     d'autres actifs                       5,1 $       (0,2 $)         5,3 $

    (Diminution) nette des créditeurs
     et des charges à payer              (35,7 $)      (5,4 $)       (30,3 $)

    Augmentation des produits reportés    52,1 $       79,6 $        (27,5 $)

    Augmentation/(diminution) nette
     des impôts à payer                    0,5 $      (13,4 $)        13,9 $

    Augmentation nette des
     autres éléments                       1,4 $        1,5 $         (0,1 $)
                                         -------      -------        -------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation            183,4 $      168,5 $         14,9 $
                                         -------      -------        -------


    Flux de trésorerie liés aux activités de financement

    (en millions de dollars)
                                                                 (Diminution)
                                             T3/08     T3/07   de l'encaisse

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement           (152,2 $)  (98,9 $)        (53,3 $)

    Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont représenté
une sortie de fonds de 53,3 millions de dollars de plus au troisième trimestre
de 2008 qu'à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison des
éléments énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)
                                                                Augmentation
                                                                 (diminution)
                                             T2/08     T2/07   de l'encaisse

    Dividendes versés sur les
     actions ordinaires                    (29,4 $)  (26,0 $)         (3,4 $)

    Rachat d'actions ordinaires dans
     le cadre de l'offre publique de
     rachat dans le cours normal
     des activités                        (123,2 $)  (73,8 $)        (49,4 $)

    Augmentation nette des
     autres éléments                         0,4 $     0,9 $          (0,5 $)
                                          --------  --------        --------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités de financement             (152,2 $)  (98,9 $)        (53,3 $)
                                          --------  --------        --------


    (en millions de dollars)

                                       Périodes de neuf mois
                                          terminées les
                                                                Augmentation
                                     30 sept. 08  30 sept. 07  de l'encaisse

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement           91,3 $     (148,2 $)       239,5 $

    Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont augmenté de
239,5 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2008 par rapport
à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison des éléments
énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)

                                       Périodes de neuf mois
                                          terminées les
                                                                Augmentation
                                                                 (diminution)
                                     30 sept. 08  30 sept. 07  de l'encaisse

    Produit net d'un prêt à terme
     affecté au financement de la
     tranche en espèces du prix
     d'achat de la Bourse de Montréal    427,8 $            -        427,8 $

    Dividendes versés sur les
     actions ordinaires                  (85,6 $)     (78,1 $)        (7,5 $)

    Rachat d'actions ordinaires dans
     le cadre de l'offre publique de
     rachat dans le cours normal
     des activités                      (257,6 $)     (73,8 $)      (183,8 $)

    Produit tiré des options exercées      7,0 $        4,4 $          2,6 $

    (Diminution) nette des
     autres éléments                      (0,3 $)      (0,7 $)         0,4 $
                                         -------      -------        -------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités de financement             91,3 $     (148,2 $)       239,5 $
                                         -------      -------        -------


    Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

    (en millions de dollars)
                                                                Augmentation
                                             T3/08     T3/07   de l'encaisse

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement             56,6 $    53,2 $           3,4 $

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont augmenté de
3,4 millions de dollars au troisième trimestre de 2008 par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent, en raison des éléments
énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)
                                                                Augmentation/
                                                                 (diminution)
                                             T3 08     T3 07   de l'encaisse

    Acquisition d'une participation
     majoritaire dans BOX, déduction
     faite de la trésorerie                (56,0 $)        -         (56,0 $)

    Paiements liés à l'option d'achat
     d'actions de NetThruPut Inc.              -       (10,3 $)       10,3 $

    Dépenses en immobilisations liées
     principalement à des investissements
     en technologie et à des
     améliorations locatives                (1,6 $)     (2,4 $)        0,8 $

    Ajouts aux actifs incorporels, y
     compris les frais de développement
     interne de TSX Quantum et de SOLA      (1,6 $)     (2,1 $)        0,5 $

    Vente de titres négociables,
     montant net                           115,8 $      68,0 $        47,8 $
                                           -------     -------       -------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement             56,6 $      53,2 $         3,4 $
                                           -------     -------       -------


    (en millions de dollars)

                                        Périodes de neuf mois
                                           terminées les
                                                                 (Diminution)
                                     30 sept. 08  30 sept. 07  de l'encaisse

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement         (250,5 $)     (11,3 $)      (239,2 $)

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont représenté
une sortie de fonds de 239,2 millions de dollars de plus au cours des neuf
premiers mois de 2008 qu'à la période correspondante de l'exercice précédent,
en raison des éléments énumérés ci-dessous.

    (en millions de dollars)

                                        Périodes de neuf mois
                                           terminées les
                                                                Augmentation
                                                                 (diminution)
                                     30 sept. 08  30 sept. 07  de l'encaisse

    Acquisitions de la MX, d'une
     participation majoritaire dans
     BOX et d'Equicom (2007),
     déduction faite de la
     trésorerie                         (411,0 $)      (8,1 $)      (402,9 $)

    Versement d'une indemnité à ISE
     Ventures relativement à la
     dissolution d'une coentreprise      (15,2 $)         -          (15,2 $)

    Paiements liés à l'option d'achat
     d'actions de NetThruPut Inc.            -        (10,3 $)        10,3 $

    Dépenses en immobilisations liées
     principalement à des
     investissements en technologie       (4,8 $)      (4,6 $)        (0,2 $)

    Ajouts aux actifs incorporels, y
     compris les frais de développement
     interne de TSX Quantum et de SOLA    (5,7 $)      (4,0 $)        (1,7 $)

    Ajouts à l'écart d'acquisition
     lié à Equicom                        (2,1 $)         -           (2,1 $)

    Vente de titres négociables,
     montant net                         188,3 $       15,7 $        172,6 $
                                                     --------       --------
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement         (250,5 $)     (11,3 $)      (239,2 $)
                                        --------     --------       --------
    

    Pratiques de gouvernance concernant les états financiers

    Le comité des finances et de la vérification du conseil d'administration
du Groupe TMX Inc. a examiné le présent communiqué de presse ainsi que les
états financiers consolidés non vérifiés et le rapport de gestion du troisième
trimestre de 2008, et en a recommandé l'approbation par le conseil
d'administration. Tous les membres du conseil d'administration ont examiné et
approuvé les états financiers, le rapport de gestion et le contenu du présent
communiqué de presse.

    Etats financiers consolidés

    Les états financiers consolidés non vérifiés du troisième trimestre de
2008 du Groupe TMX ont été dressés conformément aux principes comptables
généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont présentés en dollars canadiens.
Sauf indication contraire, l'information financière figurant dans le présent
communiqué de presse est exprimée en dollars canadiens et, sauf indication
contraire, est fondée sur les états financiers dressés conformément aux PCGR
du Canada.
    Le Groupe TMX prévoit déposer aujourd'hui auprès des Autorités
canadiennes en valeurs mobilières ses états financiers consolidés non vérifiés
du deuxième trimestre de 2008 et le rapport de gestion afférent. Lorsqu'ils
auront été déposés, ces documents pourront être consultés au www.sedar.com ou
sur le site Web du Groupe TMX au www.tsx.com. Nous n'intégrons pas
l'information que contient le site Web dans le présent communiqué de presse.
De même, il sera possible d'obtenir gratuitement des exemplaires de ces
documents en communiquant avec le service des relations avec les investisseurs
du Groupe TMX par téléphone, au 416-947-4277, ou par courriel, à
shareholder@tsx.com.

    Mesures financières hors PCGR

    La Bourse de Toronto facture à ses clients des droits d'inscription
initiale et des droits d'inscription additionnelle, et, en raison de cette
pratique, il s'écoule un délai entre le moment où les titres sont inscrits ou
réservés aux fins d'émission et celui où les émetteurs inscrits à la Bourse de
Toronto acquittent les droits d'inscription. Les émetteurs de la Bourse de
croissance TSX, quant à eux, doivent acquitter ces droits au plus tard au
moment de l'inscription ou de la réservation des titres. Afin de refléter ces
activités, nous avons adopté les expressions "droits relatifs aux services aux
émetteurs facturés", "droits d'inscription initiale facturés" et "droits
d'inscription additionnelle facturés" en remplacement des expressions "droits
d'inscription perçus", "droits d'inscription initiale perçus" et "droits
d'inscription additionnelle perçus", qui étaient utilisées dans les rapports
financiers précédents. La composition de ces mesures demeure toutefois
inchangée.
    Certaines mesures utilisées dans le présent communiqué, notamment les
droits relatifs aux services aux émetteurs facturés, les droits d'inscription
initiale facturés et les droits d'inscription additionnelle facturés, n'ont
pas de signification normalisée conformément aux PCGR du Canada; en
conséquence, elles sont peu susceptibles d'être comparables à des mesures
similaires présentées par d'autres émetteurs. Nous présentons ces mesures pour
donner un aperçu de l'incidence des activités liées aux inscriptions initiales
et additionnelles ainsi que des droits facturés ou perçus au titre de
l'inscription ou de la réservation de titres sur le rendement financier et les
flux de trésorerie de notre entreprise. Ces mesures permettent à la direction
d'évaluer l'efficacité de notre stratégie visant à servir nos émetteurs
inscrits et à accroître le nombre d'inscriptions.
    Nous présentons le bénéfice rajusté par action avant la perte découlant
de la dissolution d'une coentreprise de manière à présenter notre rendement
d'exploitation abstraction faite d'une indemnité versée le 1er avril 2008 à
ISE Ventures, filiale en propriété exclusive de ISE, en raison de la
dissolution d'une coentreprise de dérivés projetée. Cette mesure n'a pas de
signification normalisée conformément aux PCGR du Canada et par conséquent est
peu susceptible d'être comparable à des mesures similaires présentées par
d'autres émetteurs. La direction est d'avis que cette mesure lui permet
d'évaluer le rendement d'exploitation abstraction faite de ce paiement.

    Information prospective

    Le présent communiqué de presse renferme de l'"information prospective"
(au sens attribué à ce terme dans la législation en valeurs mobilières
canadienne applicable) qui est fondée sur des attentes, des estimations et des
prévisions en date du présent communiqué. On reconnaît souvent, mais pas
toujours, l'information prospective à l'emploi de termes et d'expressions de
nature prospective comme "prévoir", "s'attendre à", "budgéter", "planifier",
"viser", "estimer", "avoir l'intention" ou "croire", ou des variantes de ces
termes et expressions ou leur forme négative ou des déclarations selon
lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats "peuvent",
"devraient", "pourraient" ou "pourront" ou non être prises, survenir ou se
matérialiser. L'information prospective est assujettie à des risques, des
incertitudes et d'autres facteurs connus et inconnus en conséquence desquels
le rendement, les réalisations ou les résultats réels du Groupe TMX pourraient
différer sensiblement du rendement, des réalisations ou des résultats futurs
présentés explicitement ou implicitement par l'information prospective dans le
présent communiqué de presse.
    L'information prospective contenue dans le présent communiqué de presse
comprend notamment les facteurs relatifs aux bourses de valeurs et de dérivés
et à l'entreprise, à la situation financière, aux activités et aux
perspectives du Groupe TMX, qui comportent des risques et des incertitudes
d'importance, dont la concurrence d'autres bourses ou marchés, y compris les
systèmes de négociation parallèles, les nouvelles technologies et d'autres
concurrents, à l'échelle nationale ou internationale; la dépendance à l'égard
de l'économie canadienne; l'incapacité de recruter et de maintenir en poste du
personnel qualifié; des facteurs géopolitiques qui pourraient entraîner une
interruption des activités; la dépendance à l'égard de la technologie de
l'information; l'incapacité de mettre en oeuvre nos stratégies; des
changements à la réglementation; les risques de litiges; l'incapacité de
développer ou de faire accepter de nouveaux produits; l'incidence défavorable
de nouvelles activités commerciales; la dépendance des activités de
négociation à l'égard d'un petit nombre de clients; les risques liés aux
activités de compensation de la NGX et de la Bourse de Montréal; l'incidence
défavorable d'un événement de marché systémique; les risques liés au crédit de
clients; le fait que les structures de coûts sont largement fixes dans notre
secteur des dérivés; les risques liés à l'intégration des activités, des
systèmes et du personnel de la Bourse de Montréal dans le Groupe TMX et la
dépendance à l'égard du niveau d'activité boursière, qui échappe complètement
à notre volonté. Les réalisations et résultats réels différeront
vraisemblablement, voire sensiblement, de ceux présentés explicitement ou
implicitement par l'information prospective figurant dans le présent
communiqué de presse.
    Cette information prospective est fondée sur un certain nombre
d'hypothèses qui peuvent se révéler inexactes, notamment les hypothèses
relatives à la conjoncture économique et commerciale en général; aux taux de
change (y compris les estimations du taux de change entre le dollar américain
et le dollar canadien); au niveau des opérations et de l'activité sur les
marchés et particulièrement le niveau des opérations sur les principaux
produits du Groupe TMX; à la disponibilité continue de financement à des
conditions acceptables pour des projets futurs; à la productivité du Groupe
TMX, de même qu'à celles des concurrents du Groupe TMX; à la concurrence sur
le marché; aux activités de recherche et développement; à la capacité de
lancer avec succès de nouveaux dérivés et titres de participation; aux charges
et avantages fiscaux; à l'incidence sur le Groupe TMX de divers règlements et
de diverses mesures; au maintien de bonnes relations entre le Groupe TMX et
ses employés et à la durée de toute interruption de travail, panne
d'équipement ou autre interruption importante des activités à l'une de ses
exploitations, à l'exception des interruptions pour entretien et autres
interruptions similaires prévues.
    Bien que nous estimions que des événements ou des faits nouveaux
pourraient nous amener à modifier notre point de vue, nous n'avons pas
l'intention de mettre à jour la présente information prospective, à moins que
la législation en valeurs mobilières applicable ne nous y oblige. On ne doit
pas se fier à la présente information prospective comme s'il s'agissait de
notre avis à une date postérieure à celle du présent communiqué. Nous avons
tenté de répertorier les facteurs importants susceptibles de faire différer
sensiblement les mesures, événements ou résultats réels de ceux qui sont
actuellement présentés dans l'information prospective. Toutefois, il peut
exister d'autres facteurs pouvant faire différer sensiblement les mesures,
événements ou résultats de ceux qui sont actuellement prévus, estimés ou
attendus. Rien ne garantit que l'information prospective se révélera exacte,
étant donné que les résultats réels et les événements futurs pourraient
différer sensiblement de ceux prévus dans ces énoncés. Par conséquent, le
lecteur ne doit pas se fier outre mesure à l'information prospective. La liste
des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur nous ne se veut pas
exhaustive. Ces facteurs de risque et divers autres sont exposés dans les
documents du Groupe TMX, y compris notre rapport de gestion annuel 2007, notre
rapport de gestion intermédiaire pour le troisième trimestre de 2008 et notre
notice annuelle. Veuillez examiner les facteurs de risque exposés dans les
documents susmentionnés, qui sont déposés auprès des autorités canadiennes en
valeurs mobilières, lesquels facteurs de risques sont expressément intégrés
par renvoi, ainsi que l'incidence sur ces facteurs d'événements susceptibles
de survenir ultérieurement.

    Profil du Groupe TMX Inc.

    Les filiales principales du Groupe TMX exploitent des marchés au comptant
et des marchés de dérivés couvrant de multiples catégories d'actifs, dont les
actions, les titres à revenu fixe et les produits énergétiques. La Bourse de
Toronto, la Bourse de croissance TSX, la Bourse de Montréal, la Natural Gas
Exchange, Shorcan, Equicom et d'autres sociétés du Groupe TMX offrent des
marchés boursiers, des services de compensation, des produits d'information et
d'autres services aux intervenants de la communauté financière internationale
qui accèdent aux marchés financiers canadiens. Le Groupe TMX a son siège
social à Toronto et des bureaux à Montréal, Calgary et Vancouver. Vous
obtiendrez plus de renseignements sur le Groupe TMX au site Web www.tsx.com.

    
    Conférence téléphonique/Webdiffusion audio

    Le Groupe TMX tiendra une conférence téléphonique, qui sera diffusée sur
le Web, afin de discuter des résultats financiers du troisième trimestre de
2008.

    Horaire : 16 h à 17 h HAE le mercredi 29 octobre 2008.

    Les participants à la conférence téléphonique sont priés de téléphoner
    au numéro suivant au moins 15 minutes avant le début de la conférence.

    Conférence téléphonique : 416-644-3419 ou 1-800-732-9303

    Webdiffusion audio :      www.tsx.com, sous l'onglet Relations avec les
                              investisseurs.

    Enregistrement :          416-640-1917 ou 1-877-289-8525

                              Le code d'accès pour l'enregistrement est
                              21284913 suivi du carré.



    GROUPE TMX INC.
    (antérieurement Groupe TSX Inc.)
    Bilans consolidés intermédiaires
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                                                30 septembre   31 décembre
                                                        2008          2007
                                                                  (vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Actif à court terme
      Trésorerie et équivalents de trésorerie         77 618 $      53 398 $
      Titres négociables                             126 122       249 399
      Encaisse affectée                                1 478             -
      Débiteurs                                       56 326        48 438
      Montant à recevoir aux termes des contrats
       d'achat et de vente de produits énergétiques  841 038       745 378
      Juste valeur des contrats d'achat et de vente
       de produits énergétiques ouverts              120 018        74 907
      Règlements quotidiens et dépôts en espèces     498 155             -
      Charges payées d'avance                         10 533         6 561
      Actif d'impôts futurs                           30 327        22 840
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   1 761 615     1 200 921
    Locaux et matériel                                29 900        21 324
    Actif d'impôts futurs                            133 556       131 613
    Autres actifs                                     20 930        25 869
    Participations dans des sociétés affiliées        12 000        11 731
    Actifs incorporels                               889 783        66 578
    Ecart d'acquisition                              635 154        65 883
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                               3 482 938 $   1 523 919 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif et capitaux propres
    Passif à court terme
      Créditeurs et charges à payer                   55 614 $      48 175 $
      Montant à payer aux termes des contrats
       d'achat et de vente de produits
       énergétiques                                  841 038       745 378
      Juste valeur des contrats d'achat et de
       vente de produits énergétiques ouverts        120 018        74 907
      Règlements quotidiens et dépôts en espèces     498 155             -
      Produits reportés                               32 024         6 484
      Produits reportés - droits d'inscription
       initiale et additionnelle                      68 092        61 820
      Obligation découlant d'un contrat de
       location-acquisition                               42           152
      Impôts exigibles                                 9 052         9 724
      -----------------------------------------------------------------------
                                                   1 624 035       946 640
    Passif au titre des prestations constituées       12 655        12 113
    Passif d'impôts futurs                           220 287             -
    Obligation découlant d'un contrat de
     location-acquisition                                 39            71
    Autres passifs                                    19 364        30 331
    Produits reportés - droits d'inscription
     initiale et additionnelle                       383 317       362 854
    Emprunt à terme                                  428 093             -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif                                2 687 790     1 352 009

    Part des actionnaires sans contrôle               16 035             -

    Capitaux propres
      Capital-actions                              1 098 664       379 370
      Régime d'options sur actions                     5 241         5 060
      Déficit                                       (326 830)     (212 520)
      Cumul des autres éléments du résultat étendu     2 038             -
      -----------------------------------------------------------------------
    Total des capitaux propres                       779 113       171 910
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et des capitaux propres        3 482 938 $   1 523 919 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    (antérieurement Groupe TSX Inc.)
    Etats consolidés intermédiaires des résultats
    (en milliers de dollars, sauf les montants par action)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                           Trois mois terminés les  Neuf mois terminés les
                                      30 septembre            30 septembre
                                  2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits
      Services aux émetteurs    38 174 $    34 843 $   114 130 $    97 239 $
      Droits de négociation,
       droits de compensation
       et droits connexes       59 031      41 513     153 784     126 508
      Droits tirés des
       services d'information
       boursière                35 319      27 538      97 524      81 916
      Services aux entreprises
       et autres produits        6 840       2 036      16 356       7 733
      -----------------------------------------------------------------------
      Total des produits       139 364     105 930     381 794     313 396

    Charges
      Salaires et charges
       sociales                 32 059      23 466      81 363      71 582
      Systèmes d'information
       et de négociation         9 361       6 813      25 191      19 939
      Frais généraux et frais
       d'administration         13 880      10 000      38 092      31 269
      Amortissement              7 031       4 078      17 258      11 590
      -----------------------------------------------------------------------
      Total des charges
       d'exploitation           62 331      44 357     161 904     134 380
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice d'exploitation     77 033      61 573     219 890     179 016

    Bénéfice découlant des
     participations dans des
     sociétés affiliées            503         130       1 002         192
    Revenu de placement          2 884       4 923      10 701      10 032
    Intérêts débiteurs          (4 260)        (15)     (7 055)        (42)
    Autres charges d'acquisition     -           -     (15 902)          -
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice avant les impôts
     sur le bénéfice            76 160      66 611     208 636     189 198

    Impôts sur le bénéfice      24 765      23 929      75 268      70 940
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net avant la
     part des actionnaires
     sans contrôle              51 395      42 682     133 368     118 258

    Part des actionnaires
     sans contrôle                 451           -         451           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                50 944 $    42 682 $   132 917 $   118 258 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice par action
      De base                     0,66 $      0,63 $      1,82 $      1,73 $
      Dilué                       0,66        0,62        1,82        1,72
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    (antérieurement Groupe TSX Inc.)
    Etats consolidés intermédiaires du résultat étendu
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                           Trois mois terminés les  Neuf mois terminés les
                                      30 septembre            30 septembre
                                  2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                50 944 $    42 682 $   132 917 $   118 258 $

    Autres éléments du résultat
     étendu
      Gain non réalisé sur la
       conversion des états
       financiers d'une entité
       étrangère autonome        3 368           -       4 315           -
      (Perte) non réalisée liée
       à la juste valeur sur les
       swaps de taux d'intérêt
       désignés comme
       couvertures des flux de
       trésorerie (déduction
       faite des impôts)        (2 277)          -      (2 277)          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu             52 035 $    42 682 $   134 955 $   118 258 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    (antérieurement Groupe TSX Inc.)
    Etats consolidés intermédiaires de la variation des capitaux propres
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                                                                 Neuf mois
                                                              terminés les
                                                              30 septembre
                                                        2008          2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires
      Solde au début de la période                   379 370 $     387 501 $
      Emission d'actions ordinaires                  806 573             -
      Actions acquises aux termes de l'offre
       publique de rachat dans le cours normal des
       activités                                     (95 969)       (9 766)
      Produit tiré de l'exercice d'options             6 959         4 360
      Coût des options exercées                        1 731         1 150
      -----------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de la période                 1 098 664       383 245

    Régime d'options sur actions
      Solde au début de la période                     5 060         3 942
      Coût des options exercées                       (1 731)       (1 150)
      Coût du régime d'options sur actions             1 390         1 739
      Options émises                                     522             -
      -----------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de la période                     5 241         4 531

    Déficit
      Solde au début de la période                  (212 520)     (164 488)
      Ajustement transitoire                               -           621
      Bénéfice net                                   132 917       118 258
      Dividendes sur les actions ordinaires          (85 591)      (78 113)
      Actions acquises aux termes de l'offre
       publique de rachat dans le cours normal
       des activités                                (161 636)      (64 038)
      -----------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de la période                  (326 830)     (187 760)

    Cumul des autres éléments du résultat étendu
      Solde au début de la période                         -             -
      Gain non réalisé sur la conversion des états
       financiers d'une entité étrangère autonome      4 315             -
      (Perte) non réalisée liée à la juste valeur
       sur les swaps de taux d'intérêt désignés
       comme couverture des flux de trésorerie
       (déduction faite des impôts)                   (2 277)            -
      -----------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de la période                     2 038             -

    -------------------------------------------------------------------------
    Capitaux propres à la fin de la période          779 113 $     200 016 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    (antérieurement Groupe TSX Inc.)
    Etats consolidés intermédiaires des flux de trésorerie
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                           Trois mois terminés les  Neuf mois terminés les
                                      30 septembre            30 septembre
                                  2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'exploitation
      Bénéfice net              50 944 $    42 682 $   132 917 $   118 258 $
      Ajustements pour
       déterminer les flux de
       trésorerie nets
        Amortissement            7 031       4 078      17 258      11 590
        (Gain non réalisé)
         perte non réalisée
         sur les titres
         négociables               685        (829)       (157)      2 957
        (Bénéfice) découlant
         de participations
         dans des sociétés
         affiliées                (503)       (130)     (1 002)       (192)
        Coût du régime
         d'options sur actions     487         578       1 390       1 739
        Coût des options émises
         au moment de
         l'acquisition             213           -         355           -
        Paiement relatif à la
         résiliation d'une
         entente de coentreprise     -           -      15 152           -
        Frais de financement
         amortis                   197           -         307           -
        Part des actionnaires
         sans contrôle             451           -         451           -
        Actif d'impôts futurs   (1 309)     (3 221)     (5 248)    (13 321)
        Débiteurs et charges
         payées d'avance         8 576       7 545         (15)    (13 171)
        Autres actifs            1 306      (1 050)      5 076        (193)
        Créditeurs et charges
         à payer                 2 008       6 478     (25 233)     (2 614)
        Charges à payer et
         autres passifs à long
         terme                  (4 538)        (35)    (10 425)     (2 825)
        Produits reportés      (13 188)     (2 541)     52 073      79 600
        Impôts exigibles,
         montant net             2 219       1 547         531     (13 373)
        ---------------------------------------------------------------------
                                54 579      55 102     183 430     168 455
    Flux de trésorerie liés aux
     activités de financement
        Encaisse affectée            3           -         (71)          -
        Diminution de
         l'obligation découlant
         d'un contrat de
         location-acquisition      (12)       (182)       (167)       (612)
        Produit tiré de
         l'exercice d'options      713       1 016       6 959       4 360
        Dividendes sur les
         actions ordinaires    (29 433)    (25 971)    (85 591)    (78 113)
        Actions acquises aux
         termes de l'offre
         publique de rachat
         dans le cours normal
         des activités        (123 233)    (73 804)   (257 605)    (73 804)
        Produit tiré de
         l'emprunt à terme,
         montant net              (231)          -     427 786           -
        ---------------------------------------------------------------------
                              (152 193)    (98 941)     91 311    (148 169)
    Flux de trésorerie liés
     aux activités
     d'investissement
        Ajouts aux écarts
         d'acquisition               -           -      (2 142)          -
        Ajouts aux locaux et
         matériel               (1 568)     (2 424)     (4 833)     (4 631)
        Ajouts aux actifs
         incorporels            (1 597)     (2 105)     (5 648)     (4 030)
        Paiement relatif à la
         résiliation d'une
         entente de
         coentreprise                -           -     (15 152)          -
        Titres négociables     115 766      67 968     188 269      15 745
        Acquisitions,
         déduction faite de la
         trésorerie acquise    (56 022)          -    (411 015)     (8 142)
        Achat d'une option
         visant l'acquisition
         de NetThruPut Inc.          -     (10 265)          -     (10 265)
        ---------------------------------------------------------------------
                                56 579      53 174    (250 521)    (11 323)
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation (diminution)
     de la trésorerie et des
     équivalents de trésorerie (41 035)      9 335      24 220       8 963
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie, au début
     de la période             118 653      36 646      53 398      37 018
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents
     de trésorerie, à la fin
     de la période              77 618 $    45 981 $    77 618 $    45 981 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Renseignements
     supplémentaires sur les
     flux de trésorerie
      Intérêts payés             2 904 $        12 $     8 044 $        39 $
      Intérêts reçus             3 233       4 119       9 944      12 211
      Impôts sur le bénéfice
       payés                    24 636      25 992      81 508      97 337
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    Activité boursière(*)

    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                         Trimestres     Périodes de neuf mois
                                        terminés les        terminées les
                                        30 septembre         30 septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                       2008       2007       2008       2007
    -------------------------------------------------------------------------

    Bourse de Toronto :
      Volume (en millions
       de titres)                  25 694,3   22 855,7   76 202,0   71 382,7
      Valeur (en milliards
       de dollars)                    493,4      439,6    1 449,6    1 257,5
      Transactions (en milliers)   46 008,0   30 745,8  126 175,5   84 434,9
      Emetteurs inscrits              1 587      1 611      1 587      1 611

      Nouveaux émetteurs inscrits :      21         41         99        155
        Premiers appels publics
         à l'épargne                      6         14         45         72
        Emetteurs provenant de la
         Bourse de croissance TSX
         et du marché NEX                10         18         37         57
      Nouvelles émissions de
       titres : (en millions de
       dollars)                     3 726,5    7 629,0   22 112,5   35 885,3
        Premiers appels publics à
         l'épargne (en millions
         de dollars)                  144,4      999,3    1 670,8    4 693,6
        Placements secondaires(1)
         (en millions de dollars)   1 724,5    4 023,2   13 518,1   17 245,9
        Financements supplémentaires
         (en millions de dollars)   1 857,6    2 606,5    6 923,6   13 945,8
      Capitalisation boursière des
       émetteurs inscrits (en
       milliards de dollars)        1 661,8    2 156,6    1 661,8    2 156,6
      Indice composé S&P/TSX(2) à
       la fermeture                11 752,9   14 098,9   11 752,9   14 098,9

    Bourse de croissance TSX :(3)
      Volume (en millions
       de titres)                   7 988,7   11 083,5   33 311,3   38 009,2
      Valeur (en millions
       de dollars)                  4 136,4    8 409,8   21 895,3   33 591,7
      Transactions (en milliers)    1 201,7    1 788,5    5 007,7    6 439,5
      Emetteurs inscrits              2 431      2 297      2 431      2 297

      Nouveaux émetteurs inscrits        68         67        205        186
      Nouvelles émissions de
       titres : (en millions
       de dollars)                  1 607,3    2 901,5    4 984,2    8 729,1
        Premiers appels publics
         à l'épargne (en millions
         de dollars)                   91,6       85,6      218,3      325,3
        Placements secondaires(1)
         (en millions de dollars)   1 515,7    2 815,9    4 765,9    8 403,8
      Capitalisation boursière des
       émetteurs inscrits (en
       milliards de dollars)           30,2       58,6       30,2       58,6
      Indice composé S&P/TSX de
       croissance(2) à la
       fermeture                    1 415,0    2 883,6    1 415,0    2 883,6

    Bourse de Toronto et Bourse
     de croissance TSX :
      Abonnements professionnels
       et autres services
       d'information boursière en
       temps réel                   165 366    155 135    165 366    155 135


    -------------------------------------------------------------------------
                                         Trimestres
                                        terminés les
                                        30 septembre         Mai-septembre
    -------------------------------------------------------------------------
                                       2008       2007       2008       2007
    -------------------------------------------------------------------------

    Bourse de Montréal :
      Volume (Contrats) (en
       milliers de dollars)         9 891,2   10 014,0   16 476,1   18 313,8
      Position ouverte (Contrats)
       (en milliers de dollars)
       au 30 septembre 2008         2 800,4    2 466,3    2 800,4    2 466,3

      Abonnements aux services
       d'information boursière
       au 30 septembre 2008          28 370     28 491     28 370     28 491

    Boston Options Exchange :
      Volume (Contrats) (en
       milliers de dollars)        48 755,7   37 201,0   78 007,0   56 697,8

    (*) Certains chiffres comparatifs ont été retraités.
    (1) Les placements secondaires comprennent les émissions d'actions sur
        le capital autorisé et les reclassements au moyen de prospectus.
    (2) S&P est une marque de commerce de The McGraw-Hill Companies, Inc.
        utilisée sous licence.
    (3) Les chiffres relatifs à la Bourse de croissance TSX ne comprennent
        pas les données sur les titres d'emprunt. Les statistiques relatives
        aux nouveaux émetteurs inscrits et à l'indice composé S&P/TSX de
        croissance à la fermeture ne comprennent pas les données des
        émetteurs du marché NEX. Toutes les autres statistiques de la Bourse
        de croissance TSX comprennent les données des émetteurs du marché
        NEX, établi le 18 août 2003 à l'intention des émetteurs qui ne
        satisfont plus aux normes d'inscription de la Bourse de croissance
        TSX (soit 170 émetteurs en date du 30 septembre 2008 et 152 émetteurs
        en date du 30 septembre 2007).


    INFORMATION SUPPLEMENTAIRE SUR LES PRODUITS REPORTES DECOULANT DES
    DROITS D'INSCRIPTION INITIALE ET ADDITIONNELLE(1)
    Au 30 septembre 2008
    non vérifié

    (en millions de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement futur des produits reportés découlant des droits
    d'inscription initiale et additionnelle

    -------------------------------------------------------------------------
                 T1         T2         T3         T4     Total de l'exercice
    -------------------------------------------------------------------------
    2008          -          -          -       17,2                  17,2
    2009       17,1       17,0       16,9       16,7                  67,7
    2010       16,6       16,5       16,3       16,2                  65,6
    2011       16,0       15,9       15,7       15,4                  63,0
    2012       15,2       14,8       14,5       14,3                  58,8
    2013       14,0       13,7       13,2       12,7                  53,6
    2014       12,2       11,6       11,2       10,6                  45,6
    2015       10,1        9,5        8,9        8,4                  36,9
    2016        7,8        7,0        6,3        5,6                  26,7
    2017        4,8        3,9        2,9        2,2                  13,8
    2018        1,5        0,8        0,2          -                   2,5
    Total des produits reportés découlant des droits
     d'inscription initiale et additionnelle                         451,4 $

    Note : Comprend uniquement les droits d'inscription initiale et
           additionnelle facturés jusqu'au 30 septembre 2008 (calculés
           selon une période de prestation de service estimative de dix ans).

    (1) Voir la rubrique Enoncés prospectifs.
    





Renseignements :

Renseignements: Carolyn Quick, Communications, Groupe TMX, Téléphone:
(416) 947-4597, Courriel: carolyn.quick@tsx.com; Paul Malcolmson, Directeur,
Relations avec les investisseurs et relations publiques, Groupe TMX,
Téléphone: (416) 947-4317, Courriel: paul.malcolmson@tsx.com


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