Le Groupe TMX Inc. annonce ses résultats du premier trimestre de 2009



    
    -   Des produits de 135,8 millions de dollars, en hausse de 21 % sur le
        premier trimestre de 2008.
    -   Un bénéfice dilué par action de 0,58 $, en hausse de 18 % sur le
        premier trimestre de 2008.
    -   Un bénéfice dilué par action de 0,58 $, en baisse de 19 % par rapport
        au bénéfice dilué par action ajusté du premier trimestre de 2008,
        avant la perte relative à la dissolution d'une coentreprise(*).
    -   Des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation de
        60,7 millions de dollars, en baisse de 10 % par rapport au premier
        trimestre de 2008.
    

    TORONTO, le 29 avr. /CNW/ - Le Groupe TMX Inc. (TSX : X) annonce ses
résultats du premier trimestre terminé le 31 mars 2009.
    Thomas Kloet, chef de la direction du Groupe TMX, a déclaré : "Nos
priorités sur le plan de la croissance demeurent claires, malgré la crise
économique mondiale qui sévit encore à ce jour. Au cours du premier trimestre,
nous avons continué à faire des progrès marqués dans le cadre de nos
principaux projets, notamment l'intégration de la Bourse de Montréal dans le
Groupe TMX, l'amélioration de nos plateformes de négociation Quantum et SOLA
et de notre plateforme de compensation SOLA, ainsi que le lancement de
nouveaux dérivés. Notre objectif demeure le même : investir dans nos
principales activités et dans de nouvelles occasions d'affaires tout en étant
à l'affût de moyens nous permettant de réaliser des efficiences".
    Michael Ptasznik, chef des finances du Groupe TMX, a ajouté : "Malgré les
répercussions de la mauvaise conjoncture au premier trimestre, nos résultats
attestent des avantages de la diversification des activités du Groupe TMX. En
effet, tandis que les produits tirés des services aux émetteurs et des droits
de négociation d'actions ont diminué, les produits tirés de certains de nos
secteurs clés ont poursuivi leur croissance par rapport au premier trimestre
du dernier exercice, notamment le secteur de l'énergie, les services
d'information boursière et la négociation de titres à revenu fixe".

    
    ----------------------------------
    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
        hors PCGR.


    Sommaire de l'information financière

    (en millions de dollars, sauf les montants par action)

                                                   Augmentation  Augmentation
                                                   (diminution)  (diminution)
                                                         en           en
                                    T1/09    T1/08    dollars     pourcentage

    Produits                      135,8 $  112,4 $     23,4 $          21 %
    Charges d'exploitation         69,8 $   45,0 $     24,8 $          55 %
    Bénéfice net                   42,9 $   32,7 $     10,2 $          31 %
    Bénéfice par action :
      De base                      0,58 $   0,49 $     0,09 $          18 %
      Dilué                        0,58 $   0,49 $     0,09 $          18 %
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation      60,7 $   67,6 $     (6,9 $)        (10 %)
    

    Le bénéfice net du premier trimestre de 2009 s'est établi à 42,9 millions
de dollars, ou 0,58 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué), en
hausse de 31 % par rapport à un bénéfice net de 32,7 millions de dollars, ou
0,49 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué) au premier trimestre
de 2008. Au premier trimestre de 2008, le bénéfice net avait été amputé d'une
somme de 15,2 millions de dollars, ou 0,23 $ par action ordinaire (bénéfice de
base et dilué) correspondant à l'indemnité versée à ISE Ventures relativement
à la dissolution de notre coentreprise dans le domaine des dérivés. Le
bénéfice par action du premier trimestre de 2009 a été inférieur à celui du
bénéfice par action ajusté du premier trimestre de 2008 avant la perte
relative à la dissolution de la coentreprise(*), qui s'établissait à 0,72 $
(bénéfice de base et dilué), en raison d'une diminution des produits tirés des
droits de négociation d'actions et des droits d'inscription, de l'augmentation
des charges et de la diminution du revenu de placement, éléments qui ont été
partiellement compensés par une augmentation des produits tirés de la
négociation de contrats énergétiques, de la négociation de titres à revenu
fixe et des services d'information boursière ainsi que par l'ajout du bénéfice
provenant de MX et de BOX.

    
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    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
        hors PCGR.
    

    Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice par action
et le bénéfice par action ajusté avant une perte relative à la dissolution
d'une coentreprise(*) au premier trimestre de 2008(*) :

    
    Rapprochement des premiers trimestres de 2009 et de 2008

                                                 T1/09             T1/08
                                           De base   Dilué   De base   Dilué

    Bénéfice par action                     0,58 $   0,58 $   0,49 $   0,49 $
    Ajustement pour tenir compte d'une
     perte relative à la dissolution
     d'une coentreprise                        -        -     0,23 $   0,23 $
                                            ------   ------   ------   ------
    Bénéfice par action ajusté avant la
     perte relative à la dissolution
     d'une coentreprise(*)                  0,58 $   0,58 $   0,72 $   0,72 $
                                            ------   ------   ------   ------


    Information financière sectorielle choisie

    (en millions de dollars)

                    Marchés au
                    comptant -
                    Titres de
                    participation   Marchés des
                    et titres à     dérivés -     Marchés de
    T1/09           revenu fixe     MX et BOX     l'énergie - NGX      Total

    Produits            100,1 $        27,1 $          8,6 $         135,8 $
    Bénéfice net         36,3 $         3,5 $          3,1 $          42,9 $

    T1/08

    Produits            105,7 $           -            6,7 $         112,4 $
    Bénéfice net         31,0 $           -            1,7 $          32,7 $
    

    Le 1er mai 2008, nous avons complété le regroupement de nos activités
avec la Bourse de Montréal Inc. (Bourse de Montréal ou MX) afin de créer le
Groupe TMX, groupe boursier intégré de premier plan englobant de multiples
catégories d'actifs. Les résultats de MX et de Boston Options Exchange Group
LLC (BOX) sont inclus dans les résultats du Groupe TMX pour le premier
trimestre de 2009 et ne sont pas compris dans l'information financière
comparative.
    Le 29 août 2008, MX a acquis une participation additionnelle de 21,9 %
dans BOX auprès de la Boston Stock Exchange. Cette acquisition lui a procuré
une participation majoritaire de 53,3 % dans BOX et, de ce fait, son contrôle.
Avant la réalisation de cette opération, MX comptabilisait son placement de
31,4 % dans BOX selon la méthode de comptabilisation à la valeur de
consolidation; suivant cette méthode, notre quote-part de 31,4 % du bénéfice
de BOX était comptabilisée à titre de bénéfice découlant des participations
dans une société affiliée. Depuis le 29 août 2008, le Groupe TMX comptabilise
tous les résultats de BOX dans ses résultats consolidés, qu'il ajuste pour
tenir compte de la part des actionnaires sans contrôle. En octobre 2008, à la
suite d'un rachat de ses propres actions par BOX, la participation de MX a
augmenté à 53,8 %.
    Certains chiffres comparatifs ont été retraités afin de respecter la
présentation de l'information financière adoptée pour l'exercice en cours.

    
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    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
        hors PCGR.


    Comparaison du trimestre terminé le 31 mars 2009 avec le trimestre
    terminé le 31 mars 2008
    

    Produits

    Les produits se sont chiffrés à 135,8 millions de dollars au premier
trimestre de 2009, en hausse de 23,4 millions de dollars, ou de 21 %, par
rapport à des produits de 112,4 millions de dollars au premier trimestre de
2008. Cette hausse s'explique par les produits de 27,1 millions de dollars
générés par les activités de MX et de BOX et par la hausse des produits tirés
de la négociation de contrats énergétiques et de titres à revenu fixe ainsi
que des services d'information boursière, éléments qui ont été partiellement
contrebalancés par une diminution des produits tirés des services aux
émetteurs ainsi que des produits tirés des droits de négociation d'actions.

    Produits tirés des services aux émetteurs

    Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux
émetteurs déclarés établis en fonction des droits d'inscription initiale et
additionnelle déclarés ainsi que des produits tirés des services aux émetteurs
établis en fonction des droits d'inscription initiale et additionnelle
facturés(*) (rapprochés ci-après dans la présente rubrique) aux premiers
trimestres de 2009 et 2008.

    
    (en millions de dollars)

                                       Déclarés

                                                   Augmentation  Augmentation
                                                   (diminution)  (diminution)
                                                         en           en
                                    T1/09    T1/08    dollars     pourcentage

    Droits d'inscription initiale   4,2 $    3,9 $      0,3 $            8 %

    Droits d'inscription
     additionnelle                 13,7 $   12,2 $      1,5 $           12 %

    Droits de maintien de
     l'inscription(xx)             13,7 $   17,2 $     (3,5 $)         (20 %)

    Autres services aux émetteurs   3,3 $    4,3 $     (1,0 $)         (23 %)
                                   -------  -------    -------

    Total                          34,9 $   37,6 $     (2,7 $)          (7 %)
                                   -------  -------    -------


                                      Facturés(*)

                                                   Augmentation  Augmentation
                                                   (diminution)  (diminution)
                                                         en           en
                                    T1/09    T1/08    dollars     pourcentage

    Droits d'inscription initiale   2,0 $    6,4 $     (4,4 $)         (69 %)

    Droits d'inscription
     additionnelle                 17,0 $   19,4 $     (2,4 $)         (12 %)

    Droits de maintien de
     l'inscription(xx)             13,7 $   17,2 $     (3,5 $)         (20 %)

    Autres services aux émetteurs   3,3 $    4,3 $     (1,0 $)         (23 %)
                                   -------  -------    -------

    Total                          36,0 $   47,3 $    (11,3 $)         (24 %)
                                   -------  -------    -------
    


    Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription
additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs
inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. Ces droits sont
constatés au poste Produits reportés - droits d'inscription initiale et
additionnelle et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de
prestation de services estimative de dix ans.
    A la Bourse de Toronto, les droits d'inscription initiale et
additionnelle sont facturés aux émetteurs inscrits, de sorte qu'il s'écoule un
délai entre le moment où les titres sont émis ou réservés aux fins d'émission
et celui où les droits d'inscription sont acquittés. A la Bourse de croissance
TSX, les émetteurs inscrits doivent acquitter leurs droits au plus tard au
moment où les titres sont inscrits ou réservés aux fins d'émission. Le tableau
suivant présente le rapprochement entre les droits d'inscription initiale et
additionnelle facturés(*) et les droits d'inscription initiale et additionnelle
déclarés.

    
    -----------------------------------
    (*)  Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
         hors PCGR.
    (xx) Les droits de maintien de l'inscription facturés, indiqués dans le
         tableau ci-dessus, représentent la somme constatée aux fins de la
         comptabilité au cours du trimestre. Les droits de maintien de
         l'inscription sont facturés au premier trimestre de l'exercice,
         sont inscrits à titre de produits reportés et sont amortis sur
         l'exercice selon la méthode linéaire.


    Droits d'inscription initiale
     (en millions de dollars)                                T1/09     T1/08

    Droits d'inscription initiale facturés(*)                2,0 $     6,4 $

    Droits d'inscription initiale facturés(*) et
     reportés à des périodes futures                        (1,9 $)   (6,3 $)

    Constatation des droits d'inscription initiale
     facturés(*) et auparavant inclus dans les
     produits reportés                                       4,1 $     3,8 $
                                                            -------   -------

    Produits tirés des droits d'inscription
     initiale déclarés                                       4,2 $     3,9 $
                                                            -------   -------


    Droits d'inscription additionnelle
     (en millions de dollars)                                T1/09     T1/08

    Droits d'inscription additionnelle facturés(*)          17,0 $    19,4 $

    Droits d'inscription additionnelle facturés(*) et
     reportés à des périodes futures                       (16,7 $)  (19,1 $)

    Constatation des droits d'inscription additionnelle
     facturés(*) et auparavant inclus dans
     les produits reportés                                  13,4 $    11,9 $
                                                            -------   -------

    Produits tirés des droits d'inscription
     additionnelle déclarés                                 13,7 $    12,2 $
                                                            -------   -------

    -  Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
       additionnelle déclarés ont augmenté au premier trimestre de 2009 par
       rapport au premier trimestre de 2008 en raison de l'accroissement des
       activités sur les marchés financiers au cours de la période du
       1er avril 1999 au 31 mars 2009, comparativement à la période du
       1er avril 1998 au 31 mars 2008. Les droits d'inscription initiale et
       droits d'inscription additionnelle facturés(*) ont diminué au premier
       trimestre de 2009, comparativement au premier trimestre de 2008, ce
       qui s'explique par une diminution des premiers appels publics à
       l'épargne à nos deux bourses de valeurs ainsi qu'à une diminution des
       financements supplémentaires à la Bourse de croissance TSX, éléments
       qui ont été quelque peu compensés par une augmentation des
       financements supplémentaires à la Bourse de Toronto. En plus de
       l'augmentation des financements supplémentaires constatée au premier
       trimestre de 2009 par rapport à la période correspondante de 2008, il
       y a eu un plus grand nombre d'opérations d'un montant élevé dans le
       cadre desquelles les émetteurs ont dû verser le montant maximal des
       droits d'inscription additionnelle au premier trimestre de 2009 par
       rapport au premier trimestre de 2008.

    -  Les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de
       croissance TSX paient des droits de maintien de l'inscription annuels
       établis principalement en fonction de leur capitalisation boursière à
       la fin de l'année civile précédente, à l'intérieur de limites
       minimales et maximales. La diminution des droits de maintien de
       l'inscription s'explique par la diminution globale de la
       capitalisation boursière des émetteurs inscrits à la fin de 2008 par
       rapport à la fin de 2007, qui a été compensée en partie par les
       modifications apportées au barème de droits de la Bourse de Toronto
       qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2009.

    -  Les autres services aux émetteurs comprennent des produits de
       3,0 millions de dollars attribuables à The Equicom Group Inc.
       (Equicom), comparativement à des produits de 4,0 millions de dollars
       en 2008. Ce recul s'explique par la diminution de la demande de
       services de relations avec les investisseurs par rapport au premier
       trimestre de 2008.

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    (*) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
        hors PCGR.


    Produits tirés des droits de négociation, des droits de compensation et
    des droits connexes(1)

    (en millions de dollars)

                                                   Augmentation  Augmentation
                                                   (diminution)  (diminution)
                                                         en           en
                                    T1/09    T1/08    dollars     pourcentage

    Marchés au comptant :
    - Bourse de Toronto            20,0 $   24,2 $     (4,2 $)        (17 %)
    - Bourse de croissance TSX      4,6 $    8,0 $     (3,4 $)        (43 %)
                                   -------  -------    -------
                                   24,6 $   32,2 $     (7,6 $)        (24 %)

    - Shorcan                       4,0 $    3,2 $      0,8 $          25 %
                                   -------  -------    -------

    Produits tirés des marchés
     au comptant                   28,6 $   35,4 $     (6,8 $)        (19 %)

    Produits tirés des marchés
     des dérivés                   21,8 $      -       21,8 $           -

    Produits tirés des marchés
     de l'énergie                   8,5 $    6,6 $      1,9 $          29 %
                                   -------  -------    -------

    Total                          58,9 $   42,0 $     16,9 $          40 %
                                   -------  -------    -------

    ---------------------------------
    (1) La rubrique Produits tirés des droits de négociation, des droits de
        compensation et des droits connexes ci-dessus contient des énoncés
        prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes liés à ces
        énoncés sous la rubrique Information prospective.


    Marchés au comptant

    -  Les produits tirés des droits de négociation des titres de
       participation sur les marchés au comptant à la Bourse de Toronto ont
       diminué en raison de l'incidence des modifications apportées à notre
       barème de droits qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2009. Ces
       modifications incluaient une augmentation des crédits accordés aux
       fournisseurs de liquidité électroniques, une diminution de l'écart
       entre les droits pour les transactions actives et les crédits pour
       les transactions passives et l'élimination des droits spéciaux sur
       les opérations des fonds négociés en bourse. L'incidence à long terme
       de ces modifications sur les produits réellement tirés des droits de
       négociation de titres de participation sur les marchés au comptant
       dépendra des activités et des habitudes de négociation ainsi que de
       la gamme de produits. Cette diminution a été partiellement compensée
       par une augmentation de 18 % du volume des titres négociés à la Bourse
       de Toronto au premier trimestre de 2009 par rapport au premier
       trimestre de 2008 (30,0 milliards de titres en 2009 contre
       25,5 milliards de titres au premier trimestre de 2008).

    -  Les produits tirés des droits de négociation des titres de
       participation sur les marchés au comptant à la Bourse de croissance
       TSX ont diminué en raison d'une baisse de 30 % du volume de titres
       négociés au premier trimestre de 2009 par rapport au premier
       trimestre de 2008 (8,1 milliards de titres en 2009 contre
       11,5 milliards de titres au premier trimestre de 2008). Cette
       diminution s'explique également par l'incidence de la gamme de
       produits sur les droits pour les transactions actives et les crédits
       pour les transactions passives.

    -  En octobre 2008, nous déclarions que d'après l'activité et les
       tendances de négociation historiques ainsi que la gamme de produits
       offerts, en l'absence de gains compensatoires, notamment des
       augmentations de volumes, les modifications apportées aux barèmes de
       droits de négociation entrées en vigueur le 1er janvier 2009
       pourraient entraîner une baisse des produits tirés des droits de
       négociation d'environ 11 à 14 millions de dollars sur une base
       annuelle. Au cours du premier trimestre de 2009, nous avons constaté
       une modification des habitudes de négociation et de la gamme de
       produits par rapport aux périodes antérieures, une plus grande partie
       de nos volumes provenant de la négociation des titres de fonds
       négociés en bourse et des participants au marché des fournisseurs de
       liquidité électroniques. Ces changements, ajoutés aux modifications
       apportées à notre barème, ont entraîné une réduction plus grande que
       prévue des produits tirés des droits de négociation de titres de
       participation sur les marchés au comptant.

    -  La hausse des produits générés par Shorcan reflète principalement une
       augmentation de la négociation des obligations fédérales du Canada et
       des swaps au cours du premier trimestre de 2009 par rapport au
       premier trimestre de 2008.

    Marchés des dérivés

    -  Les produits tirés des marchés des dérivés comprennent des produits
       de 21,8 millions de dollars tirés des droits de négociation et de
       compensation attribuables à MX et des droits de négociation
       attribuables à BOX.

    -  Le volume de négociation à MX a diminué de 21 % (8,1 millions de
       contrats négociés au premier trimestre de 2009, contre 10,2 millions
       de contrats négociés au premier trimestre de 2008). Cette diminution
       reflète la baisse des opérations sur les contrats BAX et CGB,
       compensée en partie par la hausse des opérations sur les dérivés sur
       titres de participation.

    -  Le volume de négociation à BOX a augmenté de 11 % (45,7 millions de
       contrats négociés au premier trimestre de 2009, contre 41,2 millions
       de contrats négociés au premier trimestre de 2008).

    Marchés de l'énergie

    -  L'augmentation est imputable à l'incidence positive de la dépréciation
       du dollar canadien par rapport au dollar américain au premier
       trimestre de 2009 comparativement au premier trimestre de 2008 ainsi
       qu'aux modifications apportées au barème de droits qui sont entrées
       en vigueur le 1er janvier 2009.

    -  L'augmentation des produits est également imputable au fait que NGX a
       reporté un montant net de produits moins élevé au premier trimestre
       de 2009 qu'au premier trimestre de 2008 en raison d'une diminution du
       niveau des contrats à terme.

    -  L'augmentation a été quelque peu contrebalancée par une diminution de
       5 % du volume des contrats de gaz naturel et d'électricité négociés
       ou compensés sur NGX par rapport au premier trimestre de 2008
       (3,5 millions de térajoules au premier trimestre de 2009 par rapport
       à 3,7 millions de térajoules au premier trimestre de 2008). Ces
       volumes excluent ceux de l'Alberta Electric System Operator (WATT-Ex).


    Produits tirés des services d'information boursière

    (en millions de dollars)

                                    Augmentation             Augmentation
       T1/09        T1/08            en dollars            en pourcentage

      38,0 $       29,1 $               8,9 $                      31 %

    -  Les produits tirés des services d'information boursière comprennent
       des produits de 4,6 millions de dollars attribuables aux activités de
       MX et de BOX. Les services d'information boursière de MX comptaient
       plus de 27 000 abonnés au 31 mars 2009 au regard de plus de 28 000 au
       31 mars 2008.

    -  L'augmentation était également attribuable à l'incidence positive de
       la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain au
       premier trimestre de 2009 comparativement au premier trimestre de
       2008 ainsi qu'aux modifications apportées à nos barèmes qui sont
       entrées en vigueur le 1er janvier 2009.

    -  L'augmentation des produits tirés des services d'information boursière
       était également attribuable à la hausse des produits tirés du service
       de transmission des données en temps réel, à la hausse des produits
       tirés des services de cotation facturés à l'utilisation et à
       l'introduction de services de colocalisation.

    -  L'augmentation a été partiellement contrebalancée par une diminution
       de 7 % du nombre d'abonnés professionnels et autres aux services
       d'information boursière en temps réel de la Bourse de Toronto et de
       la Bourse de croissance TSX (153 000 abonnés professionnels et autres
       aux services d'information boursière en temps réel au 31 mars 2009
       par rapport à 164 000, au 31 mars 2008).


    Produits tirés des services aux entreprises et autres produits

    (en millions de dollars)

                                    Augmentation             Augmentation
       T1/09        T1/08            en dollars            en pourcentage

       4,0 $        3,6 $               0,4 $                      11 %

    -  Les produits tirés des services aux entreprises comprennent des
       produits de 0,7 million de dollars attribuables aux activités de MX.

    -  Au premier trimestre de 2008, les autres produits incluaient des
       gains de change sur les débiteurs libellés en dollars américains
       reflétant l'incidence positive de la dépréciation du dollar canadien
       par rapport au dollar américain, élément qui a quelque peu
       contrebalancé cette augmentation.
    

    Charges d'exploitation(2)

    Les charges d'exploitation du premier trimestre de 2009 se sont établies
à 69,8 millions de dollars, en hausse de 24,8 millions de dollars, ou de 55 %,
par rapport à 45,0 millions de dollars au premier trimestre de 2008.
L'augmentation s'explique principalement par la prise en compte de charges de
21,4 millions de dollars reliées aux activités de MX.
    Notre regroupement avec MX devrait créer de la valeur pour nos
actionnaires grâce à la réalisation de synergies de coûts. D'ici le quatrième
trimestre de 2009, nous prévoyons réaliser des synergies de coûts annualisées
de 25,0 millions de dollars par rapport aux plans d'affaires de nos deux
entreprises distinctes. Conformément à notre plan d'intégration, nos bureaux,
nos centres de données et certaines fonctions administratives de soutien sont
en voie de regroupement et, d'ici la fin de 2009, nous aurons éliminé 85
postes de soutien et d'exploitation, soit environ 10 % de notre effectif. La
rationalisation des centres de données permettra aux clients de regrouper
leurs réseaux de connectivité et d'obtenir des services de colocalisation au
même endroit, ce qui devrait réduire grandement leurs frais de technologie et
de communication. Nous estimons avoir réalisé des synergies annualisées
d'environ 1,0 million de dollars par mois au premier trimestre de 2009 dans le
processus d'intégration de MX, tout en continuant d'investir dans de nouveaux
projets et de nouveaux produits.

    
    ----------------------------------
    (2) La rubrique Charges d'exploitation ci-dessus contient des énoncés
        prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes liés à ces
        énoncés sous la rubrique Information prospective.


    Salaires et charges sociales

    (en millions de dollars)

                                    Augmentation             Augmentation
       T1/09        T1/08            en dollars            en pourcentage

      33,7 $       23,4 $              10,3 $                      44 %

    -  La hausse des salaires et charges sociales s'explique principalement
       par la prise en compte de charges de 9,5 millions de dollars reliées
       à MX et à BOX, dont 2,1 millions de dollars représentent des coûts de
       transition organisationnelle.

    -  Le Groupe TMX comptait 851 employés au 31 mars 2009, dont les 219
       employés de MX et les 24 employés de BOX, comparativement à 606
       employés au 31 mars 2008.


    Systèmes d'information et de négociation

    (en millions de dollars)

                                    Augmentation             Augmentation
       T1/09        T1/08            en dollars            en pourcentage

      11,2 $        7,2 $               4,0 $                      56 %

    -  Les coûts des systèmes d'information et de négociation comprennent
       des coûts de 1,8 million de dollars reliés à MX et à BOX.

    -  Les coûts des systèmes d'information et de négociation ont également
       augmenté en raison des dépenses courantes engagées dans le cadre du
       projet conjoint de NGX et d'IntercontinentalExchange, Inc. (ICE), qui
       a été lancé en février 2008. En outre, il y a eu augmentation des
       coûts reliés aux améliorations du moteur et de la passerelle de
       négociation TSX Quantum, aux exigences mémoire et au système de
       routage d'ordres intelligent.


    Frais généraux et frais d'administration

    (en millions de dollars)

                                    Augmentation             Augmentation
       T1/09        T1/08            en dollars            en pourcentage

      17,3 $       10,2 $               7,1 $                      70 %

    -  Les frais généraux et frais d'administration comprennent des charges
       de 5,7 millions de dollars reliées à MX et à BOX.

    -  Les frais généraux et frais d'administration ont également augmenté
       en raison de la hausse des honoraires versés à des conseillers
       externes, des charges locatives et des frais de promotion.


    Amortissement

    (en millions de dollars)

                                    Augmentation             Augmentation
       T1/09        T1/08            en dollars            en pourcentage

       7,7 $        4,2 $               3,5 $                      83 %

    -  L'augmentation de la charge d'amortissement reflète l'amortissement
       d'une somme de 4,3 millions de dollars reliée à MX et à BOX et la
       hausse de l'amortissement des actifs incorporels reliée principalement
       à TSX Quantum.

    -  L'augmentation a été partiellement compensée par la réduction de
       l'amortissement relié aux actifs qui ont été entièrement amortis au
       premier trimestre de 2009.


    Bénéfice découlant de la participation dans une société affiliée

    (en millions de dollars)
                                    Augmentation
       T1/09         T1/08           en dollars

       0,1 $         0,1 $                -

    -  Le bénéfice découlant de la participation dans une société affiliée,
       au montant de 0,1 million de dollars, représente la quote-part du
       bénéfice de CanDeal.ca Inc. (CanDeal) revenant à TSX Inc. pour le
       premier trimestre de 2009 au titre de sa participation de 47 % dans
       cette entreprise, soit le même montant qu'au premier trimestre de
       2008. CanDeal est un marché en ligne pour la négociation de titres
       d'emprunt par les investisseurs institutionnels.


    Revenu de placement

    (en millions de dollars)

                                    (Diminution)            (Diminution)
       T1/09        T1/08            en dollars            en pourcentage

       1,6 $        4,4 $              (2,8 $)                    (64 %)

    -  Le revenu de placement a diminué en raison d'une réduction des
       liquidités disponibles aux fins de placement ainsi que de la baisse
       du rendement global des placements au cours du premier trimestre de
       2009 comparativement au premier trimestre de 2008.

    -  Le revenu de placement comprend un revenu de 0,8 million de dollars
       gagné par MX au premier trimestre de 2009.


    Intérêts débiteurs

    (en millions de dollars)

                                    Augmentation             Augmentation
       T1/09        T1/08            en dollars            en pourcentage

       2,1 $          -                 2,1 $                       -

    -  Les intérêts débiteurs ont augmenté en raison du financement d'une
       partie du prix d'achat dans le cadre du regroupement avec MX. Le
       30 avril 2008, nous avons emprunté 430,0 millions de dollars canadiens
       sur une facilité à terme de trois ans (facilité à terme) pour financer
       la tranche en espèces du prix d'achat de MX (voir la rubrique Dette à
       long terme).


    Evaluation à la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt -
    Gain (perte)

    (en millions de dollars)

                                    Augmentation             Augmentation
       T1/09        T1/08            en dollars            en pourcentage

      (0,9 $)         -                (0,9 $)                      -

    -  Nous avons conclu une série de swaps de taux d'intérêt, entrés en
       vigueur le 28 août 2008, pour gérer une partie du risque lié aux
       fluctuations des taux d'intérêt sur la facilité à terme (voir la
       rubrique Dette à long terme).

    -  Au cours du premier trimestre de 2009, des gains non réalisés de
       0,9 million de dollars et des pertes réalisées de 1,8 million de
       dollars ont été constatés dans le bénéfice net, comparativement à
       aucun gain ni aucune perte non réalisés ou réalisés au premier
       trimestre de 2008.


    Autres charges d'acquisition

    (en millions de dollars)

                                    (Diminution)
       T1/09        T1/08            en dollars

         -         15,2 $             (15,2 $)

    -  En août 2007, le Groupe TMX et ISE Ventures (ISE Ventures) avaient
       annoncé la conclusion d'une convention d'actionnaires visant CDEX Inc.
       (CDEX), qui avait été créée en vue d'exploiter DEX, nouvelle bourse
       de produits dérivés canadienne dont les activités devaient débuter en
       mars 2009. A la suite de la conclusion de la convention de
       regroupement avec MX, nous avons remis à ISE Ventures un avis
       d'opération concurrente conformément aux modalités de la convention
       d'actionnaires de CDEX et, le 1er avril 2008, nous avons versé à ISE
       Ventures une somme de 15,2 millions de dollars, qui a été
       comptabilisée au premier trimestre de 2008.


    Impôts sur le bénéfice(3)

    (en millions de dollars)

                                        Taux d'imposition effectif
                                              en pourcentage

       T1/09           T1/08              T1/09              T1/08

      20,1 $          24,0 $               32 %               42 %

    -  Le taux d'imposition effectif a été sensiblement plus bas au premier
       trimestre de 2009 qu'au premier trimestre de 2008, alors qu'il était
       de 42 %. Cette diminution est principalement imputable au fait que le
       versement à ISE Ventures d'une somme de 15,2 millions de dollars en
       2008 n'a pas fait l'objet d'une déduction fiscale.

    -  Le taux d'imposition effectif du premier trimestre de 2009 a également
       été légèrement inférieur à celui du premier trimestre de 2008 en
       raison d'un taux d'imposition fédéral moins élevé. En outre, le
       bénéfice imposable attribuable à la province de Québec a été plus
       élevé au premier trimestre de 2009 qu'au premier trimestre de 2008.
       Dans notre cas, ce bénéfice est imposé à un taux d'imposition effectif
       inférieur au Québec.

    -  Dans son budget de 2009, le gouvernement de l'Ontario a proposé de
       nouvelles mesures fiscales, qui, si elles étaient adoptées, feraient
       passer le taux d'imposition général des sociétés de 14 % en 2009 à
       12 % le 1er juillet 2010, puis à 10 % le 1er juillet 2013. Etant donné
       que ces mesures n'avaient pas été quasi adoptées au cours du premier
       trimestre de 2009, elles n'ont eu aucune incidence sur les impôts sur
       le bénéfice. Si ces mesures législatives viennent à être quasi
       adoptées, nous estimons que la valeur des actifs d'impôts futurs,
       telle qu'elle a été établie au 31 mars 2009, sera réduite d'environ
       10,0 millions de dollars et que les impôts sur le bénéfice
       augmenteront d'un montant correspondant. Même si cet ajustement
       comptable n'aura aucune incidence sur les flux de trésorerie, la
       baisse des taux d'imposition réduira les impôts à payer dans l'avenir.

    -----------------------------------
    (3) La rubrique Impôts sur le bénéfice ci-dessus contient des énoncés
        prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes liés à ces
        énoncés sous la rubrique Information prospective.
    

    Part des actionnaires sans contrôle(4)

    Depuis l'acquisition d'une participation majoritaire dans BOX le 29 août
2008, les résultats de cette dernière sont entièrement consolidés dans nos
états consolidés des résultats. MX détient maintenant une participation de
53,8 % dans BOX. La part des actionnaires sans contrôle représente la part du
bénéfice avant impôts de BOX attribuable aux autres porteurs de parts de BOX.

    
    -------------------------------------
    (4) En octobre 2008, BOX a racheté une partie de ses actions ordinaires,
        ce qui a porté la participation de MX de 53,3 % à 53,8 %.
    


    Résultat étendu

    En conséquence de notre regroupement avec MX le 1er mai 2008, nos états
financiers consolidés comprennent des états du résultat étendu qui n'étaient
pas inclus dans nos états financiers consolidés et les notes afférentes pour
le trimestre terminé le 31 mars 2008.
    Le résultat étendu ressort à 48,5 millions de dollars pour le premier
trimestre de 2009 et est constitué du bénéfice net au montant de 42,9 millions
de dollars et des autres éléments du résultat étendu qui s'élèvent à 5,6
millions de dollars.
    Les autres éléments du résultat étendu comprennent un gain non réalisé
lié à la conversion des résultats de BOX, entité étrangère autonome, au
montant de 5,6 millions de dollars pour le premier trimestre de 2009.
    Le cumul des autres éléments du résultat étendu, au montant de 29,7
millions de dollars au 31 mars 2009, est inclus dans le poste Capitaux
propres.

    
    Liquidités et ressources en capital

    Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables

    (en millions de dollars)

                                                (Diminution)
     31 mars 2009        31 décembre 2008        en dollars

        193,3 $                198,7 $             (5,4 $)

    -  La diminution s'explique par le versement d'un dividende de 0,38 $
       par action ordinaire totalisant 28,3 millions de dollars et par des
       paiements totalisant 30,4 millions de dollars reliés au rachat de
       1 000 000 d'actions ordinaires dans le cadre d'une offre publique de
       rachat dans le cours normal des activités au premier trimestre de
       2009.

    -  La diminution s'explique également par l'ajout d'actifs incorporels
       de 3,4 millions de dollars et le versement d'un dividende de
       3,2 millions de dollars aux actionnaires sans contrôle de BOX.

    -  La diminution a largement été compensée par les flux de trésorerie
       provenant des activités d'exploitation, qui se sont établis à
       60,7 millions de dollars.


    Total de l'actif

    (en millions de dollars)

                                                (Diminution)
     31 mars 2009        31 décembre 2008        en dollars

      3 268,8 $              3 672,1 $           (403,3 $)

    -  Le total de l'actif a diminué en raison de la baisse des montants à
       recevoir aux termes de contrats d'achat et de vente de produits
       énergétiques reliés aux activités de compensation de NGX, qui
       s'établissaient à 669,0 millions de dollars au 31 mars 2009, contre
       976,4 millions de dollars à la fin de 2008. Le niveau moins élevé de
       montants à recevoir reflète la baisse des prix du gaz naturel à la
       fin de mars 2009 comparativement à la fin de décembre 2008. En tant
       que contrepartie de compensation de chaque transaction, NGX constate
       également un passif compensatoire sous forme de montants à payer aux
       termes de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques, qui
       s'établissait à 669,0 millions de dollars au 31 mars 2009, contre
       976,4 millions de dollars à la fin de 2008.

    -  La diminution globale s'explique également par l'inclusion d'une somme
       de 367,5 millions de dollars en date du 31 mars 2009 au titre des
       règlements quotidiens et des dépôts en espèces reliés aux activités
       de compensation, en baisse par rapport aux 497,3 millions de dollars
       inclus à la fin de 2008. MX a également constaté un passif
       compensatoire relié aux règlements quotidiens et aux dépôts en
       espèces, qui s'établissaient à 367,5 millions de dollars au 31 mars
       2009. Les règlements quotidiens des membres de la chambre de
       compensation consistent en des sommes à recevoir de ceux-ci ou à payer
       à ceux-ci qui découlent de l'évaluation à la valeur de marché, chaque
       jour, des positions ouvertes sur contrats à terme standardisés et du
       règlement des opérations sur options, sommes qui doivent être
       recouvrées ou payées avant l'ouverture des marchés boursiers le jour
       suivant.

    -  La diminution globale a été en partie annulée par la hausse de l'actif
       à court terme relié à la juste valeur des contrats d'achat et de vente
       de produits énergétiques ouverts (174,8 millions de dollars au 31 mars
       2009 contre 155,3 millions de dollars au 31 décembre 2008). NGX a
       également constaté un passif compensatoire relié à la juste valeur des
       contrats d'achat et de vente de produits énergétiques ouverts, qui
       s'établissait à 174,8 millions de dollars au 31 mars 2009 contre
       155,3 millions de dollars au 31 décembre 2008.


    Facilités de crédit et garantie

    Dette à long terme

    (en millions de dollars)
                                               Augmentation
     31 mars 2009        31 décembre 2008        en dollars

        428,5 $                428,3 $              0,2 $

    -  Dans le cadre du regroupement avec MX, nous avons contracté la
       facilité à terme auprès d'un consortium de sept institutions
       financières. En outre, nous avons contracté une facilité de crédit
       non garantie de trois ans renouvelable de 50,0 millions de dollars
       auprès de ce même consortium. Nous pouvons prélever sur ces facilités
       des sommes en dollars canadiens au taux privilégié et/ou au taux des
       acceptations bancaires, ou des sommes en dollars américains au taux
       LIBOR et/ou au taux de base des Etats-Unis. A l'heure actuelle, pour
       le Groupe TMX, le taux des frais d'acceptation et de la marge
       pratiquée sur les prêts est de 0,45 %. Le 30 avril 2008, nous avons
       emprunté 430,0 millions en dollars canadiens sur la facilité à terme
       pour régler la tranche en espèces du prix d'achat de MX.

    Ces facilités de crédit sont assorties des clauses restrictives
habituelles, notamment l'obligation pour le Groupe TMX de respecter les
critères suivants :

    -  un ratio maximal dette/BAIIA ajusté de 3,5 pour 1, le BAIIA ajusté
       étant défini comme le bénéfice consolidé avant les intérêts, les
       impôts et les amortissements, le tout étant établi en conformité avec
       les PCGR mais ajusté afin d'inclure les droits d'inscription initiale
       et additionnelle facturés et d'exclure les droits d'inscription
       initiale et additionnelle déclarés en tant que produits;

    -  une valeur nette consolidée minimale calculée selon une formule
       préétablie;

    -  un ratio d'endettement maximal aux termes duquel le ratio dette/BAIIA
       ajusté ne doit pas dépasser 3,0 pour 1.
    

    Au 31 mars 2009, toutes les clauses restrictives étaient respectées.

    Nous avons conclu une série de swaps de taux d'intérêt qui sont entrés en
vigueur le 28 août 2008 pour gérer une partie de notre risque lié aux
fluctuations des taux d'intérêt.

    Autres facilités de crédit et garantie

    Afin d'assurer la sécurité de ses activités de compensation, NGX a conclu
avec une banque canadienne une convention de crédit qui comprend un fonds de
sécurité de 100,0 millions de dollars américains. Nous sommes garant de NGX à
l'égard de ce fonds jusqu'à concurrence de 100,0 millions de dollars
américains, notre caution n'étant pas assortie d'une sûreté.
    En outre, la Corporation canadienne de compensation de produits dérivés
(CDCC) a contracté des facilités de crédit de soutien renouvelables totalisant
30,0 millions de dollars auprès d'une banque canadienne de l'annexe I en vue
de fournir des liquidités advenant une défaillance d'un membre de la chambre
de compensation.
    Au 31 mars 2009, aucune somme n'avait été prélevée sur ces facilités.

    
    Capitaux propres

    (en millions de dollars)
                                                (Diminution)
     31 mars 2009        31 décembre 2008        en dollars

        785,4 $                794,6 $             (9,2 $)

    -  Le 14 août 2008, nous avons reçu de la Bourse de Toronto
       l'autorisation de racheter un maximum de 7 595 585 actions ordinaires
       de notre capital dans le cadre d'une offre publique de rachat dans le
       cours normal des activités. Les capitaux propres ont diminué en partie
       en raison du rachat d'actions dans le cadre de cette offre publique de
       rachat. Au premier trimestre de 2009, nous avons racheté aux fins
       d'annulation 1 000 000 d'actions pour la somme de 30,4 millions de
       dollars aux termes de deux conventions de gré à gré conclues entre le
       Groupe TMX et un vendeur sans lien de dépendance. Ces actions
       ordinaires ont été annulées et sont incluses dans le calcul du nombre
       d'actions ordinaires que nous avons l'autorisation de racheter dans
       le cadre de notre offre publique de rachat. En date du 31 mars 2009,
       3 513 525 actions ordinaires pouvaient encore être rachetées dans le
       cadre de notre offre publique de rachat dans le cours normal des
       activités.

    -  En outre, nous avons versé 28,3 millions de dollars en dividendes au
       cours du premier trimestre de 2009.

    -  La diminution a été en partie contrebalancée par un bénéfice net de
       42,9 millions de dollars.

    -  La Bourse de Toronto nous a autorisés, sous condition, à émettre un
       maximum de 1,5 million d'actions ordinaires en règlement d'une partie
       du prix d'achat payable à Enbridge Inc. et à Circuit Technology
       Limited pour NetThruPut (NTP). Le 1er avril 2009, nous avons exercé
       l'option nous permettant d'acquérir NTP. Nous prévoyons acquérir NTP
       le 1er mai 2009, sous réserve des conditions de clôture usuelles. Le
       prix d'achat d'environ 52,2 millions de dollars, abstraction faite des
       frais et sous réserve de rajustements au titre du fonds de roulement,
       sera réglé au moyen du versement d'une somme d'environ 22,6 millions
       de dollars et de l'émission d'environ 880 000 actions ordinaires du
       Groupe TMX.

    -  Au 31 mars 2009, 73 408 412 actions ordinaires étaient émises et en
       circulation. Au premier trimestre de 2009, 4 835 actions ordinaires
       ont été émises à l'exercice d'options d'achat d'actions. Au 31 mars
       2009, 4 247 461 actions ordinaires étaient réservées aux fins
       d'émission à l'exercice d'options attribuées dans le cadre du régime
       d'options d'achat d'actions. Au 31 mars 2009, 1 606 420 options
       étaient en circulation.

    -  Au 27 avril 2009, il y avait 73 408 412 actions ordinaires émises et
       en circulation et 1 605 440 options en circulation aux termes du
       régime d'options d'achat d'actions.


    Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation

    (en millions de dollars)

                                                                 (Diminution)
                                          T1/09      T1/08  de la trésorerie

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation            60,7 $     67,6 $            (6,9 $)

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont représenté
une rentrée de fonds de 6,9 millions de dollars de moins au premier trimestre
de 2009 qu'au premier trimestre de 2008, en raison des éléments énumérés
ci-dessous.

    (en millions de dollars)
                                                                Augmentation
                                                                 (diminution)
                                          T1/09      T1/08  de la trésorerie

    Bénéfice net                         42,9 $     32,7 $            10,2 $

    Amortissement                         7,7 $      4,2 $             3,5 $

    (Gain non réalisé) perte non réalisée
     sur les titres négociables           0,6 $     (0,8 $)            1,4 $

    (Diminution) des passifs
     d'impôts futurs                     (0,9 $)    (0,4 $)           (0,5 $)

    (Gain non réalisé) sur les swaps
     de taux d'intérêt                   (0,9 $)       -              (0,9 $)

    (Augmentation) des débiteurs et
     des charges payées d'avance        (15,8 $)    (9,7 $)           (6,1 $)

    (Augmentation) diminution
     d'autres actifs                      0,4 $     (0,8 $)            1,2 $

    (Diminution) augmentation nette des
     créditeurs et des charges à payer   (7,6 $)   (13,9 $)            6,3 $

    Augmentation des produits reportés   46,4 $     67,3 $           (20,9 $)

    Augmentation (diminution) nette
     des impôts à payer                 (14,7 $)   (11,3 $)           (3,4 $)

    Augmentation nette des
     autres éléments                      2,6 $      0,3 $             2,3 $
                                        --------   --------          --------

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'exploitation            60,7 $     67,6 $            (6,9 $)
                                        --------   --------          --------


    Flux de trésorerie liés aux activités de financement

    (en millions de dollars)
                                                                 (Diminution)
                                          T1/09      T1/08  de la trésorerie
    Flux de trésorerie liés aux
     activités de financement           (61,6 $)   (19,5 $)          (42,1 $)

    Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont représenté
une sortie de fonds de 42,1 millions de dollars de plus au premier trimestre
de 2009 qu'au premier trimestre de 2008 en raison des éléments énumérés
ci-dessous.

    (en millions de dollars)
                                                                Augmentation
                                                                 (diminution)
                                          T1/09      T1/08  de la trésorerie
    Dividendes versés sur les
     actions ordinaires                 (28,3 $)   (25,2 $)           (3,1 $)

    Rachat d'actions ordinaires dans
     le cadre de l'offre publique
     de rachat dans le cours normal
     des activités                      (30,4 $)       -             (30,4 $)

    Dividendes versés aux actionnaires
     sans contrôle de BOX                (3,2 $)       -              (3,2 $)

    Produit tiré de l'exercice
     d'options                              -        5,7 $            (5,7 $)

    Augmentation nette des
     autres éléments                      0,3 $        -               0,3 $
                                        --------   --------          --------

    Flux de trésorerie liés aux
     activités de financement           (61,6 $)   (19,5 $)          (42,1 $)
                                        --------   --------          --------


    Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

    (en millions de dollars)
                                                                Augmentation
                                          T1/09      T1/08  de la trésorerie
    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement         (23,2 $)   (37,9 $)           14,7 $

    Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont représenté
une sortie de fonds de 14,7 millions de dollars de moins au premier trimestre
de 2009 qu'au premier trimestre de 2008, en raison des éléments énumérés
ci-dessous.

    (en millions de dollars)

                                                                Augmentation
                                                                 (diminution)
                                          T1/09      T1/08  de la trésorerie

    Dépenses en immobilisations liées
     principalement à des
     investissements en technologie et
     à des améliorations locatives       (0,4 $)    (1,4 $)            1,0 $

    Ajouts aux actifs incorporels,
     y compris les coûts de
     développement internes de
     TSX Quantum et de SOLA              (3,4 $)    (1,4 $)           (2,0 $)

    Achat de titres négociables,
     montant net                        (18,7 $)   (35,1 $)           16,4 $

    Augmentation nette des
     autres éléments                     (0,7 $)       -              (0,7 $)
                                        --------   --------          --------

    Flux de trésorerie liés aux
     activités d'investissement         (23,2 $)   (37,9 $)           14,7 $
                                        --------   --------          --------
    

    Pratiques de gouvernance concernant les états financiers

    Le comité des finances et de la vérification du conseil d'administration
du Groupe TMX Inc. a examiné le présent communiqué de presse ainsi que les
états financiers consolidés non vérifiés et le rapport de gestion du premier
trimestre de 2009, et en a recommandé l'approbation par le conseil
d'administration. Tous les membres du conseil d'administration ont examiné et
approuvé les états financiers, le rapport de gestion et le contenu du présent
communiqué de presse.

    Etats financiers consolidés

    Les états financiers consolidés non vérifiés du premier trimestre de 2009
du Groupe TMX ont été dressés conformément aux principes comptables
généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont présentés en dollars canadiens.
Sauf indication contraire, l'information financière figurant dans le présent
communiqué de presse est exprimée en dollars canadiens et est fondée sur les
états financiers dressés conformément aux PCGR du Canada.
    Le Groupe TMX prévoit déposer aujourd'hui auprès des Autorités
canadiennes en valeurs mobilières ses états financiers consolidés non vérifiés
du premier trimestre de 2009 et le rapport de gestion y afférent. Lorsqu'ils
auront été déposés, ces documents pourront être consultés au www.sedar.com ou
sur le site Web du Groupe TMX, au www.tsx.com. Nous n'intégrons pas
l'information que contient le site Web dans le présent communiqué de presse.
De même, il sera possible d'obtenir gratuitement des exemplaires de ces
documents en communiquant avec le service des relations avec les investisseurs
du Groupe TMX par téléphone, au 416-947-4277, ou par courriel, à
shareholder@tsx.com.

    Mesures financières hors PCGR

    A la Bourse de Toronto, les droits d'inscription initiale et
additionnelle sont facturés aux émetteurs inscrits, de sorte qu'il s'écoule un
délai entre le moment où les titres sont émis ou réservés aux fins d'émission
et celui où les droits d'inscription sont acquittés. A la Bourse de croissance
TSX, les émetteurs inscrits doivent acquitter leurs droits au plus tard au
moment où les titres sont inscrits ou réservés aux fins d'émission. Afin de
refléter ces activités, nous avons adopté les expressions "droits relatifs aux
services aux émetteurs facturés", "droits d'inscription initiale facturés" et
"droits d'inscription additionnelle facturés".
    Certaines mesures utilisées dans le présent communiqué de presse,
notamment les "droits d'inscription initiale facturés", les "droits
d'inscription additionnelle facturés" et les "produits tirés des droits
relatifs aux services aux émetteurs établis en fonction des droits
d'inscription initiale et additionnelle facturés", n'ont pas de signification
normalisée conformément aux PCGR du Canada; en conséquence, il est peu
probable que ces mesures puissent être comparées à des mesures similaires
présentées par d'autres émetteurs. Nous présentons ces mesures des produits
hors PCGR pour donner un aperçu de l'incidence des activités liées aux
inscriptions initiales et additionnelles ainsi que des droits facturés ou
reçus au titre de l'inscription ou de la réservation de titres sur le
rendement financier et les flux de trésorerie de notre entreprise. Ces mesures
permettent à la direction d'évaluer l'efficacité de la stratégie employée pour
servir nos émetteurs inscrits et gérer les inscriptions.
    Nous présentons le "bénéfice ajusté par action avant la perte découlant
de la dissolution d'une coentreprise" de manière à présenter notre rendement
d'exploitation abstraction faite d'une somme versée le 1er avril 2008 à ISE
Ventures, filiale en propriété exclusive d'International Securities Exchange
Holdings, Inc., en raison de la dissolution de DEX, coentreprise projetée dans
le domaine des dérivés. Cette mesure n'a pas de signification normalisée
conformément aux PCGR du Canada et, par conséquent, elle est peu susceptible
d'être comparable à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs.
La direction est d'avis que cette mesure lui permet d'évaluer le rendement
d'exploitation abstraction faite de la somme versée à ISE Ventures.

    Information prospective

    Le présent communiqué de presse renferme de l'"information prospective"
(au sens attribué à ce terme dans la législation en valeurs mobilières
canadienne applicable) qui est fondée sur des attentes, des estimations et des
prévisions en date du présent communiqué de presse. On reconnaît souvent, mais
pas toujours, l'information prospective à l'emploi de termes et d'expressions
de nature prospective comme "prévoir", "s'attendre à", "budgéter",
"planifier", "viser", "estimer", "avoir l'intention" ou "croire", ou des
variantes de ces termes et expressions ou de leur forme négative ou des
déclarations selon lesquelles certaines mesures "peuvent", "devraient",
"pourraient" ou "pourront" ou non être prises, ou selon lesquelles certains
événements ou résultats "peuvent", "devraient", "pourraient" ou "pourront"
survenir ou se matérialiser. L'information prospective est assujettie à des
risques, des incertitudes et d'autres facteurs connus et inconnus en
conséquence desquels le rendement, les réalisations ou les résultats réels du
Groupe TMX pourraient différer sensiblement du rendement, des réalisations ou
des résultats futurs présentés explicitement ou implicitement par
l'information prospective dans le présent communiqué de presse.
    L'information prospective contenue dans le présent communiqué de presse
comprend notamment les facteurs relatifs aux bourses et aux chambres de
compensation de titres de participation, de dérivés et de contrats
énergétiques et à l'entreprise, à la situation financière, aux activités et
aux perspectives du Groupe TMX, y compris la capacité (par suite du
regroupement avec MX) de générer des synergies aux chapitres des coûts et des
produits d'exploitation, qui comportent des risques et des incertitudes
d'importance, dont la concurrence d'autres bourses ou marchés, y compris les
systèmes de négociation parallèles et les nouvelles technologies, à l'échelle
nationale et internationale; la dépendance à l'égard de l'économie canadienne;
l'incidence défavorable de l'incertitude économique mondiale sur nos
résultats; l'incapacité de recruter et de maintenir en poste du personnel
qualifié; des facteurs géopolitiques et autres qui pourraient entraîner une
interruption des activités; la dépendance à l'égard de la technologie de
l'information; la vulnérabilité de nos réseaux et des tiers fournisseurs de
services à l'égard des risques liés à la sécurité; l'incapacité de mettre en
oeuvre nos stratégies; les contraintes d'ordre réglementaire; les risques de
litiges; la dépendance à l'égard d'un nombre suffisant de clients;
l'incapacité d'élaborer ou de faire accepter de nouveaux produits; l'incidence
défavorable de nouvelles activités commerciales; l'incapacité de satisfaire
nos besoins de trésorerie en raison de notre structure de société de
portefeuille et des restrictions relatives au versement de dividendes; la
dépendance et les restrictions imposées par des accords de licence et d'autres
arrangements; la dépendance des activités de négociation à l'égard d'un petit
nombre de clients; les nouvelles technologies permettant de diffuser
facilement l'information nous appartenant; les risques liés aux activités de
compensation de NGX et de CDCC; les défis posés par l'expansion
internationale; les restrictions applicables à la propriété des actions du
Groupe TMX; l'incapacité à protéger notre propriété intellectuelle; la
dépendance envers des tiers fournisseurs; l'incidence défavorable d'un
événement de marché systémique sur notre secteur des dérivés; les risques liés
au crédit de clients; le fait que les structures de coûts sont largement
fixes; les risques liés à l'intégration des activités, des systèmes et du
personnel de MX dans le Groupe TMX; la dépendance à l'égard du niveau
d'activité boursière, qui échappe complètement à notre volonté, et le risque
que les économies de coûts, les produits que nous prévoyons tirer des nouveaux
produits, les perspectives de croissance et les autres synergies prévues à la
suite du regroupement avec MX ne soient pas entièrement réalisés ou soient
réalisés plus tard que prévu. Les réalisations et résultats réels différeront
vraisemblablement, voire sensiblement, de ceux présentés explicitement ou
implicitement par l'information prospective figurant dans le présent
communiqué de presse.
    Cette information prospective est fondée sur un certain nombre
d'hypothèses qui peuvent se révéler inexactes, notamment les hypothèses
concernant la capacité du Groupe TMX à soutenir la concurrence de bourses
mondiales; l'exactitude, le moment et la capacité de réalisation des synergies
projetées relativement aux flux de trésorerie, aux économies de coûts et à la
rentabilité prévus, qui dépendront de facteurs comme l'optimisation de la
technologie et des centres de traitement de l'information, la réduction des
charges du siège social et la rationalisation des installations (les synergies
de coûts sont présentées dans le présent communiqué de presse en tant que
justification stratégique attestant des avantages du regroupement avec MX et
les lecteurs ne doivent se fier à ces estimations à aucune autre fin); la
conjoncture économique et commerciale en général; les taux de change (y
compris les estimations du taux de change entre le dollar américain et le
dollar canadien); le niveau des opérations et de l'activité sur les marchés et
particulièrement le niveau des opérations sur les principaux produits du
Groupe TMX; la disponibilité continue de financement à des conditions
acceptables pour des projets futurs; la productivité du Groupe TMX, de même
que celle des concurrents du Groupe TMX; la concurrence sur le marché; les
activités de recherche et développement; la capacité de lancer avec succès de
nouveaux produits de dérivés et de titres de participation; les avantages
fiscaux et les modifications fiscales; l'incidence de divers règlements sur le
Groupe TMX et sur ses clients; le maintien de bonnes relations entre le Groupe
TMX et ses employés et la durée de toute interruption de travail, panne
d'équipement ou autre interruption importante des activités à l'une de ses
exploitations, à l'exception des interruptions pour entretien et autres
interruptions similaires prévues.
    Bien que nous estimions que des événements ou des faits nouveaux
pourraient nous amener à modifier notre point de vue, nous n'avons pas
l'intention de mettre à jour la présente information prospective, à moins que
la législation en valeurs mobilières applicable ne nous y oblige. On ne doit
pas se fier à la présente information prospective comme s'il s'agissait de
notre avis à une date postérieure à celle du présent communiqué de presse.
Nous avons tenté de répertorier les facteurs importants susceptibles de faire
différer sensiblement les mesures, événements ou résultats réels de ceux qui
sont actuellement présentés dans l'information prospective. Toutefois, il peut
exister d'autres facteurs pouvant faire différer sensiblement les mesures,
événements ou résultats de ceux qui sont actuellement prévus, estimés ou
attendus. Rien ne garantit que l'information prospective se révélera exacte,
étant donné que les résultats réels et les événements futurs pourraient
différer sensiblement de ceux prévus dans ces énoncés. Par conséquent, le
lecteur ne doit pas se fier outre mesure à l'information prospective. Les
facteurs énoncés ci-dessus ne représentent pas la liste exhaustive des
facteurs pouvant avoir une incidence sur notre entreprise. La rubrique Risques
et incertitudes de notre communiqué de presse annuel de 2008 contient une
description des facteurs de risque susmentionnés, qui sont expressément
intégrés par renvoi.

    Profil du Groupe TMX Inc.

    Les filiales principales du Groupe TMX exploitent des marchés au comptant
et des marchés de dérivés couvrant de multiples catégories d'actifs, dont les
actions, les titres à revenu fixe et les produits énergétiques. La Bourse de
Toronto, la Bourse de croissance TSX, la Bourse de Montréal, la Natural Gas
Exchange, la Boston Options Exchange (BOX), Shorcan, Equicom et d'autres
sociétés du Groupe TMX offrent des marchés boursiers, des mécanismes de
compensation, des produits d'information et d'autres services à la communauté
financière internationale. Le Groupe TMX a son siège social à Toronto et des
bureaux à Montréal, à Calgary et à Vancouver. On trouvera plus d'information
sur le Groupe TMX au www.tsx.com.

    Conférence téléphonique/Webdiffusion audio

    Le Groupe TMX tiendra une conférence téléphonique, qui sera diffusée sur
le Web, afin de discuter des résultats financiers du premier trimestre de
2009.

    
    Horaire : 12 h 30 à 13 h 30 HAE le mercredi 29 avril 2009.

    Les participants à la conférence téléphonique sont invités à téléphoner
    au numéro suivant au moins 15 minutes avant le début de la conférence.

    Conférence téléphonique : 416-644-3419 ou 1-800-732-9307

    Webdiffusion audio :      www.tsx.com, sous l'onglet Relations avec les
                              investisseurs

    Transmission en différé : 416-640-1917 ou 1-877-289-8525
                              Le code d'accès pour la transmission en différé
                              est 21302450 suivi du carré.



    GROUPE TMX INC.
    Bilans consolidés intermédiaires
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 mars   31 décembre
                                                        2009          2008
                                                                  (vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Actif à court terme
      Trésorerie et équivalents de trésorerie         78 980 $     102 442 $
      Titres négociables                             114 366        96 251
      Liquidités soumises à restrictions               1 221         1 454
      Débiteurs                                       79 624        63 722
      Montant à recevoir aux termes des contrats
       d'achat et de vente de produits
       énergétiques                                  669 017       976 431
      Juste valeur des contrats d'achat et
       de vente de produits énergétiques ouverts     174 783       155 331
      Règlements quotidiens et dépôts en espèces     367 538       497 312
      Charges payées d'avance                          9 201         9 050
      Impôts à recouvrer                               1 136             -
      Actifs d'impôts futurs                          33 944        34 030
      -----------------------------------------------------------------------
                                                   1 529 810     1 936 023
    Locaux et matériel                                24 993        27 505
    Actifs d'impôts futurs                           133 959       132 499
    Autres actifs                                     20 726        21 105
    Participations dans des sociétés affiliées        12 495        12 424
    Actifs incorporels                               891 879       891 976
    Ecart d'acquisition                              654 906       650 554
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                               3 268 768 $   3 672 086 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif et capitaux propres
    Passif à court terme
      Créditeurs et charges à payer                   46 686 $      59 528 $
      Montant à payer aux termes des contrats
       d'achat et  de vente de produits
       énergétiques                                  669 017       976 431
      Juste valeur des contrats d'achat et de
       vente de produits énergétiques ouverts        174 783       155 331
      Règlements quotidiens et dépôts en
       espèces                                       367 538       497 312
      Produits reportés                               57 450        12 353
      Produits reportés - droits d'inscription
       initiale et additionnelle                      70 980        69 540
      Juste valeur des swaps de taux d'intérêt         1 254         1 787
      Impôts exigibles                                     -        13 522
      -----------------------------------------------------------------------
                                                   1 387 708     1 785 804
    Charges à payer au titre des prestations
     constituées                                      13 063        12 916
    Passifs d'impôts futurs                          221 869       221 101
    Autres passifs                                    21 802        17 265
    Produits reportés                                    884           718
    Produits reportés - droits d'inscription
     initiale et additionnelle                       383 008       383 315
    Juste valeur des swaps de taux d'intérêt          10 296        10 690
    Emprunt à terme                                  428 462       428 278
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif                                2 467 092     2 860 087

    Part des actionnaires sans contrôle               16 308        17 370

    Capitaux propres
      Capital-actions                              1 069 893     1 084 399
      Régime d'options sur actions                     6 818         5 969
      Déficit                                       (321 060)     (319 843)
      Cumul des autres éléments du
       résultat étendu                                29 717        24 104
      -----------------------------------------------------------------------
    Total des capitaux propres                       785 368       794 629

    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et des capitaux propres        3 268 768 $   3 672 086 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    Etats consolidés intermédiaires des résultats
    (en milliers de dollars, sauf les montants par action)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trimestres terminés les
                                                                   31 mars
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Produits
      Services aux émetteurs                          34 937 $      37 639 $
      Droits de négociation, droits de
       compensation et droits connexes                58 933        42 024
      Droits tirés des services d'information
       boursière                                      37 956        29 120
      Services aux entreprises et autres produits      3 983         3 570
      -----------------------------------------------------------------------
      Total des produits                             135 809       112 353

    Charges
      Salaires et charges sociales                    33 651        23 411
      Systèmes d'information et de négociation        11 155         7 158
      Frais généraux et frais d'administration        17 278        10 240
      Amortissement                                    7 729         4 194
      -----------------------------------------------------------------------
      Total des charges d'exploitation                69 813        45 003
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice d'exploitation                           65 996        67 350

    Bénéfice découlant des participations dans
      des sociétés affiliées                              71           131
    Revenu de placement                                1 570         4 446
    Intérêts débiteurs                                (2 081)           (3)
    Evaluation à la valeur de marché des
     swaps de taux d'intérêt                            (916)            -
    Autres charges d'acquisition                           -       (15 152)
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice avant les impôts sur le bénéfice         64 640        56 772

    Impôts sur le bénéfice                            20 149        24 026

    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net avant la part des actionnaires
     sans contrôle                                    44 491        32 746

    Part des actionnaires sans contrôle                1 573             -

    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                      42 918 $      32 746 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice par action
      De base                                           0,58 $        0,49 $
      Dilué                                             0,58 $        0,49 $

    Renseignements sur les actions
      Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
       en circulation                             73 922 505    66 294 636
      Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
       en circulation aux fins du calcul du
       bénéfice dilué par action                  74 089 541    66 576 449
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    Etats consolidés intermédiaires du résultat étendu
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trimestres terminés les
                                                                   31 mars
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------

    Bénéfice net                                      42 918 $      32 746 $

    Autres éléments du résultat étendu

      Gain non réalisé sur la conversion des états
       financiers d'entités étrangères autonomes       5 613             -

    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu                                   48 531 $      32 746 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    Etats consolidés intermédiaires de la variation des capitaux propres
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trimestres terminés les
                                                                   31 mars
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------

    Actions ordinaires
      Solde au début de la période                 1 084 399 $     379 370 $
      Produit tiré de l'exercice d'options                31         5 729
      Coût des options exercées                           38         1 427
      Actions acquises aux termes de l'offre
       publique de rachat dans le cours normal
       des activités                                 (14 575)            -
      -----------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de la période                 1 069 893       386 526

    Régime d'options sur actions
      Solde au début de la période                     5 969         5 060
      Coût des options exercées                          (38)       (1 427)
      Coût du régime d'options sur actions               887           446
      -----------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de la période                     6 818         4 079

    Déficit
      Solde au début de la période                  (319 843)     (212 520)
      Bénéfice net                                    42 918        32 746
      Dividendes sur les actions ordinaires          (28 275)      (25 188)
      Actions acquises aux termes de l'offre
       publique de rachat dans le cours normal
       des activités                                 (15 860)            -
      -----------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de la période                  (321 060)     (204 962)

    Cumul des autres éléments du résultat étendu
      Solde au début de la période                    24 104             -
      Gain non réalisé sur la conversion des états
      financiers d'entités étrangères autonomes        5 613             -
      -----------------------------------------------------------------------
      Solde à la fin de la période                    29 717             -

    -------------------------------------------------------------------------
    Capitaux propres à la fin de la période          785 368 $     185 643 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    Etats consolidés intermédiaires des flux de trésorerie
    (en milliers de dollars)
    (non vérifié)

    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trimestres terminés les
                                                                   31 mars
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'exploitation
      Bénéfice net                                    42 918 $      32 746 $
      Ajustements pour déterminer les flux de
       trésorerie nets
        Amortissement                                  7 729         4 194
        Perte non réalisée (gain non réalisé) sur
         les titres négociables                          630          (802)
        (Bénéfice) découlant des participations
         dans des sociétés affiliées                     (71)         (131)
        Coût du régime d'options sur actions             887           446
        Frais de financement amortis                     184             -
        Part des actionnaires sans contrôle            1 573             -
        (Gain) non réalisé sur les swaps de
         taux d'intérêt                                 (928)            -
        (Gain) de change non réalisé                     (36)            -
        Impôts futurs                                   (944)         (393)
        Débiteurs et charges payées d'avance         (15 772)       (9 704)
        Autres actifs                                    379          (802)
        Créditeurs et charges à payer                (12 286)       (5 860)
        Charges à payer et autres passifs à
         long terme                                    4 684        (8 089)
        Produits reportés                             46 396        67 338
        Impôts sur le bénéfice                       (14 658)      (11 330)
      -----------------------------------------------------------------------
                                                      60 685        67 613
    Flux de trésorerie liés aux activités de
     financement
      Liquidités soumises à restrictions                 233             -
      Produit tiré de l'exercice d'options                31         5 729
      Dividendes sur les actions ordinaires          (28 275)      (25 188)
      Actions acquises aux termes de l'offre
       publique de rachat dans le cours normal
       des activités                                 (30 435)            -
      Dividendes payés à l'égard de la part des
       actionnaires sans contrôle                     (3 193)            -
      -----------------------------------------------------------------------
                                                     (61 639)      (19 459)
    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'investissement
      Ajouts aux locaux et au matériel                  (386)       (1 359)
      Ajouts aux actifs incorporels                   (3 406)       (1 397)
      Titres négociables                             (18 745)      (35 122)
      Coût des acquisitions, déduction faite de
       la trésorerie acquise                            (647)            -
      -----------------------------------------------------------------------
                                                     (23 184)      (37 878)
      Gain de change non réalisé sur la trésorerie
       et les équivalents de trésorerie détenus par
       des filiales étrangères                           676             -
    -------------------------------------------------------------------------

    (Diminution) augmentation de la trésorerie et
     des équivalents de trésorerie                   (23 462)       10 276

    Trésorerie et équivalents de trésorerie au
     début de la période                             102 442        53 398

    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents de trésorerie à la
     fin de la période                                78 980 $      63 674 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
    Renseignements supplémentaires sur les flux de
     trésorerie
      Intérêts payés                                   1 795 $           3 $
      Intérêts reçus                                   2 169 $       3 612 $
      Impôts payés                                    36 178 $      35 956 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    GROUPE TMX INC.
    Activité boursière(*)

    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                           Trimestres terminés les 31 mars
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------

                             Bourse de Toronto :

    Volume (en millions de titres)                  30 032,2      25 526,8
    Valeur (en milliards de dollars)                   345,9         473,1
    Transactions (en milliers)                      51 924,8      41 279,9
    Emetteurs inscrits                                 1 541         1 612

    Nouveaux émetteurs inscrits :                         15            46
    Premiers appels publics à l'épargne                    8            21
    Emetteurs provenant de la Bourse de
     croissance TSX et du marché NEX                       4            17
    Nouvelles émissions de titres : (en millions
     de dollars)                                    11 852,1       8 875,3
      Premiers appels publics à l'épargne
       (en millions de dollars)                        281,1         497,9
      Placements secondaires(1)
       (en millions de dollars)                      6 774,4       6 649,6
      Financements supplémentaires
       (en millions de dollars)                      4 796,6       1 727,8
    Capitalisation boursière des émetteurs
     inscrits (en milliards de dollars)              1 266,0       1 991,1

    Indice composé S&P/TSX(2) à la fermeture         8 720,4      13 350,1

                        Bourse de croissance TSX :(3)

    Volume (en millions de titres)                   8 069,4      11 477,9
    Valeur (en millions de dollars)                  1 774,2       7 780,6
    Transactions (en milliers)                         799,5       1 732,9
    Emetteurs inscrits                                 2 449         2 381

    Nouveaux émetteurs inscrits                           24            73
    Nouvelles émissions de titres : (en millions
     de dollars)                                       531,4       1 510,3
      Premiers appels publics à l'épargne
       (en millions de dollars)                          7,4          68,0
      Placements secondaires(1)
       (en millions de dollars)                        524,0       1 442,3
    Capitalisation boursière des émetteurs inscrits
     (en milliards de dollars)                          20,9          51,4
    Indice composé S&P/TSX de croissance(2)
     à la fermeture                                    956,8       2 517,6

    Bourse de Toronto et Bourse de croissance TSX :
      Abonnements professionnels et autres aux
       services d'information boursière en temps
       réel                                          153 515       164 819


    -------------------------------------------------------------------------
                                           Trimestres terminés les 31 mars
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------

                             Bourse de Montréal :

    Volume (contrats) (en milliers)                  8 059,7      10 210,5
    Position ouverte (contrats)
     (en milliers) au 31 mars                        2 250,3       2 355,9

    Abonnements aux services d'information
     boursière au 31 mars                             27 237        28 489

                          Boston Options Exchange :

    Volume (contrats) (en milliers)                 45 700,2      41 208,5

    (1) Les placements secondaires comprennent les émissions d'actions sur le
        capital autorisé et les reclassements au moyen de prospectus.
    (2) S&P est une marque de commerce de The McGraw-Hill Companies, Inc.
        utilisée sous licence.
    (3) Les chiffres relatifs à la Bourse de croissance TSX ne comprennent
        pas les données sur les titres d'emprunt. Les statistiques relatives
        aux nouveaux émetteurs inscrits et à l'indice composé S&P/TSX de
        croissance à la fermeture ne comprennent pas les données des
        émetteurs du marché NEX. Toutes les autres statistiques de la Bourse
        de croissance TSX comprennent les données des émetteurs du marché
        NEX, établi le 18 août 2003 à l'intention des émetteurs qui ne
        satisfont plus aux normes d'inscription de la Bourse de croissance
        TSX (soit 165 émetteurs en date du 31 mars 2008 et 180 émetteurs en
        date du 31 mars 2009).

    (*) Certains chiffres comparatifs ont été retraités.



    INFORMATION SUPPLEMENTAIRE SUR LES PRODUITS REPORTES DECOULANT DES DROITS
    D'INSCRIPTION INITIALE ET ADDITIONNELLE(1)
    Au 31 mars 2009
    non vérifié

    (en millions de dollars)
    -------------------------------------------------------------------------

    Amortissement futur des produits reportés découlant des droits
     d'inscription initiale et additionnelle

    -------------------------------------------------------------------------
               T1         T2         T3         T4     Total de l'exercice
    -------------------------------------------------------------------------
    2009                17,9       17,8       17,7                    53,4
    2010     17,6       17,4       17,3       17,1                    69,4
    2011     17,0       16,8       16,6       16,4                    66,8
    2012     16,2       15,8       15,5       15,2                    62,6
    2013     14,9       14,6       14,2       13,7                    57,4
    2014     13,2       12,6       12,2       11,6                    49,5
    2015     11,0       10,4        9,8        9,4                    40,6
    2016      8,8        8,0        7,2        6,5                    30,5
    2017      5,8        4,8        3,9        3,1                    17,6
    2018      2,4        1,8        1,1        0,7                     6,0
    2019      0,2                                                      0,2
    Total des produits reportés découlant des droits
     d'inscription initiale et additionnelle                         454,0 $

    Note : Comprend uniquement les droits d'inscription initiale et
           additionnelle facturés jusqu'au 31 mars 2009 (calculés selon une
           période de prestation de services estimative de dix ans).

    (1) Voir la rubrique Enoncés prospectifs.
    





Renseignements :

Renseignements: Carolyn Quick, Directrice, Communications, Groupe TMX,
Téléphone: (416) 947-4597, Courriel: carolyn.quick@tsx.com; Paul Malcolmson,
Directeur, Relations avec les investisseurs et le gouvernement, Groupe TMX,
Téléphone: (416) 947-4317, Courriel: paul.malcolmson@tsx.com


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