Le Groupe Financier Banque TD présente les résultats du troisième trimestre de 2008 et augmente le dividende



    
    POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU TROISIEME TRIMESTRE en regard du troisième
    trimestre de l'exercice précédent :

    -   Le bénéfice dilué par action comme présenté(1) a été de 1,21 $,
        contre 1,51 $.
    -   Le bénéfice dilué par action rajusté(2) a été de 1,35 $, par rapport
        à 1,60 $.
    -   Le bénéfice net comme présenté(1) s'est établi à 997 millions de
        dollars, par rapport à 1 103 millions de dollars.
    -   Le bénéfice net rajusté(2) a atteint 1 115 millions de dollars,
        comparativement à 1 164 millions de dollars.

    POINTS SAILLANTS FINANCIERS CUMULATIFS des neuf mois terminés le 31
    juillet 2008 en regard de la période correspondante de l'exercice
    précédent :

    -   Le bénéfice dilué par action comme présenté(1) a été de 3,65 $,
        contre 3,98 $.
    -   Le bénéfice dilué par action rajusté(2) a été de 4,12 $, par rapport
        à 4,34 $.
    -   Le bénéfice net comme présenté(1) s'est établi à 2 819 millions de
        dollars, par rapport à 2 903 millions de dollars.
    -   Le bénéfice net rajusté(2) a atteint 3 148 millions de dollars,
        comparativement à 3 168 millions de dollars.

    RAJUSTEMENTS DU TROISIEME TRIMESTRE (ELEMENTS A NOTER)

    Les chiffres du bénéfice dilué par action comme présenté pour le troisième
trimestre comprennent les éléments à noter suivants :

    -   Amortissement des actifs incorporels de 111 millions de dollars après
        impôts (13 cents l'action), comparativement à 91 millions de dollars
        après impôts (13 cents l'action) au troisième trimestre de l'exercice
        précédent. Le montant de 111 millions de dollars tient compte d'une
        économie d'impôts connexe dans le passif d'impôts futurs de
        21 millions de dollars, laquelle résulte d'une baisse du taux
        d'imposition global combiné pour les Services bancaires personnels et
        commerciaux aux Etats-Unis par suite de l'acquisition de Commerce
        Bancorp, Inc. (Commerce).
    -   Gain de 22 millions de dollars après impôts (3 cents l'action)
        attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
        défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
        entreprises, déduction faite de la provision pour pertes sur
        créances, par rapport à un gain de 30 millions de dollars après
        impôts (4 cents l'action) pour le trimestre correspondant de
        l'exercice précédent.
    -   Frais de restructuration et d'intégration de 15 millions de dollars
        après impôts (2 cents l'action), liés à l'acquisition de Commerce.
    -   Une incidence négative de 14 millions de dollars (2 cents l'action)
        sur la charge d'impôts sur les bénéfices d'une réduction des actifs
        d'impôts futurs liée à l'acquisition de Commerce.

    Tous les montants en dollars sont exprimés en dollars canadiens, à moins
    d'indication contraire.

    (1) Les résultats comme présentés sont dressés selon les principes
        comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada.
    (2) Les résultats comme présentés et les résultats rajustés figurant dans
        le présent communiqué et le rapport aux actionnaires sont expliqués à
        la rubrique "Présentation de l'information financière de la Banque".
    

    TORONTO, le 28 août /CNW/ - Le Groupe Financier Banque TD (GFBTD) a
annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre de
2008, qui s'est terminé le 31 juillet 2008. Les résultats globaux pour le
trimestre reflètent la solide contribution aux bénéfices des secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada et aux Etats-Unis du GFBTD et
celle de son secteur Gestion de patrimoine, alors que le rendement des
Services bancaires en gros a été touché par la crise des marchés financiers.
Le GFBTD a annoncé aussi que son dividende trimestriel passerait de 59 cents à
61 cents l'action ordinaire entièrement libérée pour le trimestre se terminant
le 31 octobre 2008, ce qui représente une hausse de 3,4 %.
    "Nos activités de détail au Canada et aux Etats-Unis ont cette fois
encore été les catalyseurs de notre rendement trimestriel puisqu'elles ont
dégagé plus de 1 milliard de dollars de bénéfice net combiné, a indiqué Ed
Clark, président et chef de la direction du Groupe Financier Banque TD. Notre
stratégie nous livre un rendement stable dans un marché dont les conditions
sont difficiles, et nous permet de continuer à investir dans la croissance
future."

    RENDEMENT DES SECTEURS D'ACTIVITE AU TROISIEME TRIMESTRE

    Services bancaires personnels et commerciaux au Canada

    TD Canada Trust a enregistré des bénéfices records de 644 millions de
dollars au troisième trimestre, en hausse de 8 % par rapport aux bénéfices du
trimestre correspondant du dernier exercice. Le trimestre a été caractérisé
par une forte croissance des volumes dans la plupart des segments des Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada. Les activités bancaires de
base, les prêts immobiliers garantis, les cartes de crédit et les services
bancaires aux entreprises ont induit la croissance des bénéfices.
    "Notre franchise TD Canada Trust a connu un trimestre historique, tant au
chapitre de la croissance des volumes que du taux de satisfaction de la
clientèle et de l'efficacité. Nous avons obtenu des résultats très solides
tout en continuant d'investir dans les activités, en ouvrant 11 nouvelles
succursales et en soutenant notre stratégie de prolongation des heures
d'ouverture, a affirmé M. Clark. Nous sommes fiers de ces résultats et de
notre position de leader des services bancaires et de la commodité, qui a été
soulignée le prix J.D. Power pour la satisfaction de la clientèle décerné à
TDCT pour une troisième année consécutive."

    Gestion de patrimoine

    Le secteur Gestion de patrimoine, y compris la quote-part du GFBTD dans
TD Ameritrade, a enregistré des bénéfices de 201 millions de dollars pour le
trimestre, en hausse de 9 % par rapport au trimestre correspondant de
l'exercice précédent. Comme il a été annoncé précédemment, TD Ameritrade a
contribué 74 millions de dollars aux bénéfices du secteur. Au Canada, l'effet
des forts volumes du courtage à escompte a été atténué par une stratégie de
commissions réduites, alors que la conjoncture actuelle du marché a nui aux
revenus tirés des services de courtage traditionnel.
    "Nous sommes heureux de la façon dont nos investissements dans la
plate-forme du secteur Gestion de patrimoine nous positionnent en vue d'une
croissance future, a indiqué M. Clark. A mesure que nous étendons nos services
de Gestion de patrimoine aux Etats-Unis, nous comptons tirer parti de notre
offre diversifiée pour devenir le fournisseur incontournable des services de
gestion de patrimoine des clients de la Banque TD."

    Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis

    Les Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, qui
comprennent maintenant la contribution aux bénéfices de Commerce, ont généré
un bénéfice net rajusté de 273 millions de dollars. Le regroupement de TD
Banknorth et de Commerce (collectivement appelées "TD Bank") a entraîné une
croissance des prêts commerciaux pendant que la qualité d'ensemble des actifs
est demeurée solide. Comme annoncé précédemment, le changement de marque pour
adopter le nom TD Bank, America's Most Convenient Bank commencera à l'automne
2008 et devrait prendre fin en 2009.
    "Nous sommes ravis que le regroupement des Services bancaires personnels
et commerciaux aux Etats-Unis se déroule comme prévu, surpasse nos attentes au
chapitre des bénéfices et crée une franchise américaine de première classe en
mesure d'assurer une croissance interne et de livrer de la valeur à long terme
pour les actionnaires de TD, a indiqué M. Clark. Nous croyons que la qualité
du portefeuille de prêts continuera de permettre à TD Bank de se démarquer
malgré les difficultés du marché."

    Services bancaires en gros

    Les Services bancaires en gros ont enregistré des bénéfices de 37
millions de dollars pour le troisième trimestre. Comme annoncé précédemment,
Valeurs Mobilières TD a découvert des instruments financiers évalués
incorrectement, ce qui a donné lieu à une incidence cumulative pour le
trimestre de 96 millions de dollars avant impôts. Le rendement des activités
sous-jacentes des Services bancaires en gros pour le trimestre a été solide du
côté des activités de négociation d'instruments à taux fixe, alors que les
revenus de négociation d'actions et les gains sur valeurs mobilières ont
baissé.
    "Ce trimestre a été rude pour notre secteur des Services bancaires en
gros. L'erreur d'évaluation qui est survenue est particulièrement décevante et
ne correspond pas à notre culture de gestion serrée des risques. Nous
poursuivons l'examen approfondi de nos pratiques en matière de risque dans
l'ensemble de l'organisation pour nous assurer que nous limitons le risque
qu'une situation semblable se reproduise, a ajouté M. Clark. A présent,
Valeurs mobilières TD continuera de produire des bénéfices de grande qualité
et consolidera sa position de troisième principal courtier en valeurs
mobilières au Canada."

    Conclusion

    "Nos activités de détail des deux côtés de la frontière ont encore dégagé
plus de 90 % de nos bénéfices au cours du trimestre écoulé, et continué ainsi
de produire un excellent rendement qui assure la Banque TD de bénéfices
stables, a indiqué M. Clark. Dans un contexte qui demeure exigeant pour les
banques, nous démontrons que notre stratégie est efficace.
    Notre engagement à l'égard de la croissance est reflété dans
l'augmentation de notre dividende. Nous avons toujours affirmé que nos
dividendes croîtraient au même rythme que nos bénéfices sur le moyen terme. En
augmentant le dividende, le conseil d'administration montre qu'il a confiance
dans la solidité et la stabilité de nos bénéfices à l'approche de l'exercice
2009."

    MISE EN GARDE A L'EGARD DES ENONCES PROSPECTIFS

    De temps à autre, la Banque fait des énoncés prospectifs, écrits et
verbaux, y compris dans le présent document, d'autres documents déposés auprès
des organismes de réglementation canadiens ou de la Securities and Exchange
Commission (SEC) des Etats-Unis et d'autres communications. En outre, la haute
direction de la Banque peut faire des énoncés prospectifs de vive voix aux
analystes, aux investisseurs, aux représentants des médias et à d'autres
personnes. Tous ces énoncés sont faits conformément aux dispositions
d'exonération de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des
Etats-Unis et des lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. Les
énoncés prospectifs comprennent, entre autres, des énoncés concernant les
objectifs et les cibles de la Banque pour 2008 et par la suite, et ses
stratégies pour les atteindre, les perspectives pour les unités fonctionnelles
de la Banque, ainsi que le rendement financier prévu de la Banque. Les
renseignements prospectifs contenus dans le présent document visent à aider
les actionnaires et les analystes à comprendre notre situation financière aux
dates précisées et pour les périodes terminées à ces dates, ainsi que nos
priorités et nos objectifs stratégiques, et pourraient ne pas convenir à
d'autres fins. Les hypothèses économiques à l'égard de chacun de nos secteurs
d'exploitation pour 2008 sont décrites dans le rapport annuel 2007 aux
rubriques "Perspectives économiques" et "Perspectives et orientation pour
2008", telles qu'elles peuvent être mises à jour dans les rapports
trimestriels aux actionnaires déposés ultérieurement. Les énoncés prospectifs
se reconnaissent habituellement à l'emploi de termes et expressions comme
"croire", "prévoir", "anticiper", "avoir l'intention de", "estimer",
"planifier" et "pouvoir", et de verbes au conditionnel. De par leur nature,
ces énoncés nous obligent à formuler des hypothèses et sont assujettis à des
risques et incertitudes, généraux ou spécifiques, qui peuvent faire en sorte
que les résultats réels diffèrent considérablement de ceux avancés dans les
énoncés prospectifs. Certains des facteurs - dont bon nombre sont hors de
notre contrôle - qui pourraient entraîner de tels écarts incluent les risques,
notamment de crédit, de marché (y compris les marchés des actions et de
marchandises), d'illiquidité, de taux d'intérêt, d'exploitation, de
réputation, d'assurance, de stratégie, de change, de réglementation,
juridiques et les autres risques présentés dans le rapport annuel 2007 de la
Banque et d'autres documents déposés auprès des organismes de réglementation
du Canada et auprès de la SEC; les conditions économiques et commerciales
générales au Canada, aux Etats-Unis et dans d'autres pays où la Banque exerce
des activités de même que l'incidence des modifications apportées aux
politiques monétaires dans ces territoires et les variations des taux de
change des monnaies ayant cours dans ces territoires; le degré de concurrence
sur les marchés où la Banque exerce ses activités, de la part des concurrents
établis comme des nouveaux venus; la précision et l'intégralité des
informations que la Banque recueille à l'égard des clients et des
contreparties; la conception et le lancement de nouveaux produits et services
sur le marché; la mise sur pied de nouveaux canaux de distribution et la
réalisation de revenus accrus tirés de ces canaux; la capacité de la Banque de
mener à bien ses stratégies, y compris ses stratégies d'intégration, de
croissance et d'acquisition, ainsi que celles de ses filiales,
particulièrement aux Etats-Unis; les modifications des conventions (y compris
les modifications comptables à venir) et méthodes comptables que la Banque
utilise pour faire rapport sur sa situation financière, y compris les
incertitudes associées aux hypothèses et aux estimations comptables critiques;
les changements apportés à notre notation; l'activité sur les marchés
financiers mondiaux; la capacité de la Banque de recruter des dirigeants clés
et de les maintenir en poste; la dépendance à l'égard de tiers relativement à
la fourniture de l'infrastructure nécessaire aux activités de la Banque; le
défaut de tiers de se conformer à leurs obligations envers la Banque ou ses
sociétés affiliées dans la mesure où ces obligations sont liées au traitement
de renseignements personnels; l'évolution de la technologie; l'utilisation
inédite de nouvelles technologies dans le but de frauder la Banque ou ses
clients; l'élaboration de lois et de règlements, les modifications des lois
fiscales; les procédures judiciaires ou réglementaires imprévues; l'incidence
néfaste continue des litiges dans le secteur des valeurs mobilières aux
Etats-Unis; les changements imprévus dans les habitudes de consommation et
d'épargne des consommateurs; l'adéquation du cadre de gestion des risques de
la Banque, y compris le risque que les modèles de gestion des risques de la
Banque ne tiennent pas compte de tous les facteurs pertinents; l'incidence
possible sur les activités de la Banque des conflits internationaux, du
terrorisme ou de catastrophes naturelles comme les séismes; les répercussions
de maladies sur les économies locales, nationales ou internationales; et les
retombées des perturbations dans les infrastructures publiques comme le
transport, les télécommunications, l'électricité ou l'approvisionnement en
eau. Une part importante des activités de la Banque consiste à faire des prêts
ou à attribuer des ressources sous d'autres formes à des entreprises, des
industries ou des pays. Des événements imprévus touchant ces emprunteurs,
industries ou pays pourraient avoir une incidence défavorable importante sur
les résultats financiers, les activités, la situation financière ou la
liquidité de la Banque. Cette liste n'inclut pas tous les facteurs possibles.
D'autres facteurs peuvent nuire aux résultats de la Banque. Pour de plus
amples renseignements, se reporter à la section débutant à la page 59 du
rapport annuel 2007 de la Banque. Le lecteur doit examiner ces facteurs
attentivement avant de prendre des décisions à l'égard de la Banque et ne doit
pas se fier indûment aux énoncés prospectifs, étant donné qu'ils pourraient ne
pas convenir à d'autres circonstances. La Banque n'effectuera pas de mise à
jour des énoncés prospectifs, écrits ou verbaux, qui peuvent être faits de
temps à autre par elle ou en son nom, à l'exception de ce qui est exigé en
vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

    Avant sa publication, ce document a été revu par le comité de
vérification de la Banque et approuvé par le conseil d'administration de la
Banque, sur recommandation du comité de vérification.


    RAPPORT DE GESTION
    -------------------------------------------------------------------------

    Le présent rapport de gestion est présenté pour aider les lecteurs à
évaluer les changements importants survenus dans la situation financière et
les résultats d'exploitation du Groupe Financier Banque TD (la "Banque") pour
les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2008 comparativement aux
périodes correspondantes de 2007. Ce rapport de gestion doit être lu avec les
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque et les
notes y afférentes inclus dans le présent rapport aux actionnaires et avec
notre rapport annuel 2007. Le présent rapport de gestion est daté du 27 août
2008. A moins d'indication contraire, tous les montants sont exprimés en
dollars canadiens et proviennent principalement des états financiers
consolidés annuels ou intermédiaires de la Banque dressés selon les principes
comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. Certains chiffres
correspondants ont été reclassés afin de les rendre conformes à la
présentation adoptée pour la période considérée. Les renseignements
additionnels concernant la Banque sont disponibles sur le site Web de la
Banque, à l'adresse www.td.com, de même que sur le site SEDAR, à l'adresse
www.sedar.com, et le site de la Securities and Exchange Commission des
Etats-Unis ("SEC"), à l'adresse www.sec.gov (section EDGAR Filers).

    
    FAITS SAILLANTS FINANCIERS

    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
    (en millions de        ----------------------------- --------------------
     dollars canadiens,          31        30        31        31        31
     sauf indication        juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     contraire)                2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats d'exploitation
    Total des revenus         4 037 $   3 388 $   3 682 $  11 029 $  10 731 $
    Provision pour pertes
     sur créances               288       232       171       775       506
    Frais autres que
     d'intérêts               2 701     2 206     2 216     7 135     6 734
    Bénéfice net -
     comme présenté(1)          997       852     1 103     2 819     2 903
    Bénéfice net -
     rajusté(1)               1 115       973     1 164     3 148     3 168
    Profit économique(2)        321       283       578     1 073     1 447
    Rendement de l'avoir en
     actions ordinaires
     - comme présenté          13,4 %    13,4 %    21,0 %    14,8 %    18,9 %
    Rendement du capital
     investi(2)                13,1 %    13,2 %    18,7 %    14,2 %    17,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Situation financière
    Total de l'actif        508 839 $ 503 621 $ 403 890 $ 508 839 $ 403 890 $
    Total des actifs
     pondérés en fonction
     des risques(3)         184 674   178 635   150 783   184 674   150 783
    Total de l'avoir des
     actionnaires            31 293    30 595    21 003    31 293    21 003
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratios financiers
     - comme présentés
    Ratio d'efficience         66,9 %    65,1 %    60,2 %    64,7 %    62,8 %
    Fonds propres de
     première catégorie
     par rapport aux
     actifs pondérés en
     fonction des risques       9,5       9,1      10,2       9,5      10,2
    Provision pour pertes
     sur créances en % de
     la moyenne nette des
     prêts                     0,54      0,49      0,39      0,54      0,39
    -------------------------------------------------------------------------
    Information par action
     ordinaire - comme
     présentée (en dollars
     canadiens)
    Par action
      Bénéfice de base         1,22 $    1,12 $    1,53 $    3,68 $    4,02 $
      Bénéfice dilué           1,21      1,12      1,51      3,65      3,98
      Dividendes               0,59      0,59      0,53      1,75      1,54
      Valeur comptable        36,75     36,70     28,65     36,75     28,65
    Cours de clôture          62,29     66,11     68,26     62,29     68,26
    Actions en circulation
     (en millions)
      Nombre moyen - de base  804,0     747,7     719,5     756,8     719,0
      Nombre moyen - dilué    811,0     753,7     726,9     763,2     725,9
      Fin de période          807,3     802,9     718,3     807,3     718,3
    Capitalisation boursière
     (en milliards de dollars
     canadiens)                50,3 $    53,1 $    49,0 $    50,3 $    49,0 $
    Rendement de l'action       3,7 %     3,5 %     2,9 %     3,6 %     2,9 %
    Ratio de distribution
     sur actions ordinaires    48,5 %    56,2 %    34,6 %    48,8 %    38,4 %
    Ratio cours/bénéfice       12,1      12,1      13,6      12,1      13,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Information par action
     ordinaire - rajustée
     (en dollars canadiens)
    Par action
      Bénéfice de base         1,37 $    1,33 $    1,61 $    4,15 $    4,39 $
      Bénéfice dilué           1,35      1,32      1,60      4,12      4,34
    Ratio de distribution
     sur actions ordinaires    43,3 %    49,2 %    32,8 %    43,6 %    35,1 %
    Ratio cours/bénéfice       11,3      11,5      12,3      11,3      12,3
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Les résultats comme présentés et les résultats rajustés sont
        expliqués en détail à la rubrique "Présentation de l'information
        financière de la Banque", laquelle contient un rapprochement des
        résultats comme présentés et des résultats rajustés.
    (2) Le profit économique et le rendement du capital investi sont des
        mesures financières non conformes aux PCGR et sont expliqués à la
        rubrique "Profit économique et rendement du capital investi".
    (3) La Banque a adopté la Convergence internationale de la mesure et des
        normes de fonds propres - Dispositif révisé (Bâle II), document
        publié par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, pour calculer
        ses actifs pondérés en fonction des risques et ses fonds propres
        réglementaires à compter du 1er novembre 2007. Les chiffres des
        périodes précédentes reposent sur l'Accord de Bâle I sur les fonds
        propres (Bâle I). Pour obtenir des renseignements détaillés, se
        reporter à la rubrique "Situation du capital".
    


    NOTRE RENDEMENT

    Aperçu de la société

    La Banque Toronto-Dominion et ses filiales sont désignées collectivement
par l'appellation Groupe Financier Banque TD. La Banque offre ses services à
quelque 17 millions de clients regroupés dans quatre secteurs clés qui
exercent leurs activités dans plusieurs centres financiers névralgiques dans
le monde : Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, y compris
TD Canada Trust ainsi que les activités mondiales d'assurance de la Banque;
Gestion de patrimoine, y compris TD Waterhouse Canada, TD Waterhouse U.K. et
le placement de la Banque dans TD Ameritrade; Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis, sous les bannières de TD Banknorth et de Commerce
(collectivement appelées "TD Bank"); et Services bancaires en gros, y compris
Valeurs Mobilières TD. En outre, la Banque figure parmi les principales
sociétés de services financiers par Internet du monde, avec plus de
5,5 millions de clients en ligne. La Banque disposait de 509 milliards de
dollars d'actifs au 31 juillet 2008. Le siège social de la Banque est situé à
Toronto, au Canada. Les actions ordinaires de la Banque sont inscrites sous le
symbole TD à la cote de la Bourse de Toronto et de la Bourse de New York,
ainsi qu'à la Bourse de Tokyo.

    Présentation de l'information financière de la Banque

    La Banque dresse ses états financiers consolidés selon les PCGR du Canada
et désigne les résultats dressés selon les PCGR "comme présentés". La Banque
utilise également des mesures financières non conformes aux PCGR, les
"résultats rajustés", pour évaluer chacun de ses secteurs d'activité et pour
mesurer son rendement global. Pour obtenir les résultats rajustés, la Banque
retire les "éléments à noter", déduction faite des impôts sur les bénéfices,
des résultats comme présentés. Les éléments à noter comprennent des éléments
que la direction n'estime pas révélateurs du rendement de l'entreprise
sous-jacente. La Banque croit que les résultats rajustés permettent au lecteur
de mieux comprendre comment la direction évalue le rendement de la Banque. Les
éléments à noter sont présentés dans le tableau de la page suivante. Comme il
est expliqué, les résultats rajustés sont différents des résultats comme
présentés selon les PCGR. Les résultats rajustés, les éléments à noter et les
termes semblables utilisés dans le présent document ne sont pas définis aux
termes des PCGR et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à des
termes similaires utilisés par d'autres émetteurs.
    Les tableaux suivants présentent un rapprochement des résultats comme
présentés et des résultats rajustés de la Banque.

    
    Résultats d'exploitation - comme présentés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ----------------------------- --------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net     2 437 $   1 858 $   1 783 $   6 083 $  5 116 $
    Autres revenus            1 600     1 530     1 899     4 946    5 615
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus         4 037     3 388     3 682    11 029   10 731
    Provision pour pertes
     sur créances              (288)     (232)     (171)     (775)    (506)
    Frais autres que
     d'intérêts              (2 701)   (2 206)   (2 216)   (7 135)  (6 734)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant
     charge d'impôts sur
     les bénéfices,
     participations sans
     contrôle dans les
     filiales et quote-part
     du bénéfice net d'une
     société liée             1 048       950     1 295     3 119     3 491
    Charge d'impôts sur
     les bénéfices             (122)     (160)     (248)     (517)     (700)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices               (8)       (9)      (13)      (25)      (87)
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les bénéfices    79        71        69       242       199
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     - comme présenté           997       852     1 103     2 819     2 903
    Dividendes sur actions
     privilégiées               (17)      (11)       (2)      (36)      (15)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - comme
     présenté                   980 $     841 $   1 101 $   2 783 $   2 888 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR(1)

    Bénéfice net rajusté par rapport aux résultats comme présentés
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats d'exploitation                                      Neuf mois
     - rajustés                 Trois mois terminés les        terminés les
                           ----------------------------- --------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net     2 437 $   1 858 $   1 783 $   6 083 $   5 116 $
    Autres revenus(2)         1 566     1 529     1 853     4 886     5 566
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus         4 003     3 387     3 636    10 969    10 682
    Provision pour pertes
     sur créances(3)           (288)     (232)     (171)     (758)     (506)
    Frais autres que
     d'intérêts(4)           (2 512)   (2 041)   (2 085)   (6 659)   (6 287)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant charge
     d'impôts sur les
     bénéfices,
     participations sans
     contrôle dans les
     filiales et quote-part
     du bénéfice net d'une
     société liée             1 203     1 114     1 380     3 552     3 889
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices(5)              (175)     (220)     (282)     (670)     (844)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices(6)            (8)       (9)      (14)      (25)     (111)
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices(7)                95        88        80       291       234
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     - rajusté                1 115       973     1 164     3 148     3 168
    Dividendes sur actions
     privilégiées               (17)      (11)       (2)      (36)      (15)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté     1 098       962     1 162     3 112     3 153
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice net, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices
      Amortissement des actifs
       incorporels(8)          (111)      (92)      (91)     (278)     (254)
      Coûts de restructuration,
       coûts de privatisation
       et frais relatifs à la
       fusion de TD
       Banknorth(9)               -         -         -         -       (43)
      Frais de restructuration
       et d'intégration liés à
       l'acquisition de
       Commerce(10)             (15)      (30)        -       (45)        -
      Variation de la juste
       valeur des swaps sur
       défaillance de crédit
       couvrant le portefeuille
       de prêts aux grandes
       entreprises, déduction
       faite de la provision
       pour pertes sur
       créances(11)              22         1        30        48        32
      Autres éléments
       fiscaux(12)              (14)        -         -       (34)        -
      Provision pour
       réclamations
       d'assurance(13)            -         -         -       (20)        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des éléments à
     noter                     (118)     (121)      (61)     (329)     (265)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires
     - comme présenté           980 $     841 $   1 101 $   2 783 $   2 888 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1)  Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les
         rendre conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    (2)  Les autres revenus rajustés excluent les éléments à noter suivants :
         troisième trimestre de 2008 - gain de 34 millions de dollars
         attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
         défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
         entreprises; deuxième trimestre de 2008 - gain de 1 million de
         dollars attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
         défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
         entreprises; premier trimestre de 2008 - gain de 55 millions de
         dollars attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
         défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
         entreprises; provision de 30 millions de dollars pour réclamations
         d'assurance, tel qu'il est expliqué à la note 13; troisième
         trimestre de 2007 - gain de 46 millions de dollars attribuable à la
         variation de la juste valeur des swaps sur défaillance de crédit
         couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises.
    (3)  La provision pour perte sur créances rajustée exclut l'élément à
         noter suivant : premier trimestre de 2008 - montant de 17 millions
         de dollars lié à la tranche qui était couverte par l'entremise du
         swap sur défaillance de crédit.
    (4)  Les frais autres que d'intérêts rajustés excluent les éléments à
         noter suivants : troisième trimestre de 2008 - amortissement des
         actifs incorporels de 166 millions de dollars; frais de
         restructuration et d'intégration de 23 millions de dollars, comme il
         est expliqué à la note 10; deuxième trimestre de 2008 -
         amortissement des actifs incorporels de 117 millions de dollars;
         frais de restructuration et d'intégration de 48 millions de dollars;
         premier trimestre de 2008 - amortissement des actifs incorporels de
         122 millions de dollars; troisième trimestre de 2007 - amortissement
         des actifs incorporels de 131 millions de dollars.
    (5)  Se reporter au tableau de la page 12 pour le rapprochement de la
         charge d'impôts sur les bénéfices comme présentée et rajustée.
    (6)  Les participations sans contrôle rajustées excluent les éléments à
         noter suivants : troisième trimestre de 2007 - amortissement des
         actifs incorporels de 1 million de dollars.
    (7)  La quote-part rajustée du bénéfice net d'une société liée exclut les
         éléments à noter suivants : troisième trimestre de 2008 -
         amortissement des actifs incorporels de 16 millions de dollars;
         deuxième trimestre de 2008 - amortissement des actifs incorporels de
         17 millions de dollars; premier trimestre de 2008 - amortissement
         des actifs incorporels de 16 millions de dollars; troisième
         trimestre de 2007 - amortissement des actifs incorporels de
         11 millions de dollars.
    (8)  L'amortissement des actifs incorporels se rapporte principalement à
         l'acquisition de Canada Trust en 2000, à l'acquisition de TD
         Banknorth Inc. (TD Banknorth) en 2005 et à sa privatisation en 2007,
         à l'acquisition de Commerce Bancorp, Inc. (Commerce) en 2008, aux
         acquisitions par TD Banknorth de Hudson United Bancorp (Hudson) en
         2006 et d'Interchange Financial Services Corporation (Interchange)
         en 2007, ainsi qu'à l'amortissement des actifs incorporels compris
         dans la quote-part du bénéfice net de TD Ameritrade. Se reporter à
         l'information additionnelle présentée dans le tableau sur
         l'amortissement des actifs incorporels à la page suivante.
    (9)  L'imputation pour coûts de restructuration, coûts de privatisation
         et frais relatifs à la fusion de TD Banknorth comprend les éléments
         suivants : imputation pour restructuration de 31 millions de
         dollars, composée principalement des frais liés aux indemnités de
         départ, des frais liés à la modification des contrats d'emploi et de
         prime de certains dirigeants et de la dépréciation d'actifs à long
         terme, comprise dans le secteur Services bancaires personnels et
         commerciaux aux Etats-Unis; imputation pour restructuration de
         4 millions de dollars liée au transfert de fonctions de TD Bank USA,
         N.A. (TD Bank USA) à TD Banknorth, comprise dans le secteur Siège
         social; imputation pour privatisation de 5 millions de dollars,
         principalement composée d'honoraires d'avocats et de preneurs
         fermes, comprise dans le secteur Services bancaires personnels et
         commerciaux aux Etats-Unis; imputation de frais relatifs à la fusion
         de 3 millions de dollars attribuable à la conversion et aux avis aux
         clients relativement à l'intégration de Hudson et d'Interchange à TD
         Banknorth, comprise dans le secteur Services bancaires personnels et
         commerciaux aux Etats-Unis. Dans l'état des résultats consolidé
         intermédiaire, les frais de restructuration, les coûts de
         privatisation et les frais relatifs à la fusion sont compris dans
         les frais autres que d'intérêts.
    (10) Par suite de l'acquisition de Commerce et des initiatives de
         restructuration et d'intégration connexes entreprises, la Banque a
         engagé des frais de restructuration et d'intégration. Les frais de
         restructuration se composent principalement des frais liés aux
         indemnités de départ, des frais liés à la modification des contrats
         d'emploi et de prime de certains dirigeants et de la dépréciation
         d'actifs à long terme. Les frais d'intégration se composent des
         frais relatifs au maintien de l'effectif, des honoraires de
         consultation externes et des coûts de marketing (notamment les
         communications avec la clientèle et la nouvelle marque). Dans l'état
         des résultats consolidé intermédiaire, les frais de restructuration
         et d'intégration sont compris dans les frais autres que d'intérêts.
    (11) La Banque achète des swaps sur défaillance de crédit pour couvrir le
         risque de crédit du portefeuille de prêts aux grandes entreprises
         des Services bancaires en gros. Ces swaps ne sont pas admissibles à
         la comptabilité de couverture et ils sont évalués à la juste valeur,
         et les variations subséquentes de la juste valeur sont passées en
         résultat dans la période courante. Les prêts connexes sont
         comptabilisés au coût après amortissement. La direction estime que
         cette asymétrie entre le traitement comptable des swaps sur
         défaillance de crédit et celui des prêts entraînerait une volatilité
         périodique des profits et des pertes, qui n'est représentative ni
         des caractéristiques économiques du portefeuille de prêts aux
         grandes entreprises ni de la performance de l'entreprise sous-
         jacente des Services bancaires en gros. Par conséquent, les swaps
         sur défaillance de crédit sont comptabilisés selon la méthode de la
         comptabilité d'exercice dans le secteur Services bancaires en gros,
         et les gains et les pertes sur les swaps sur défaillance de crédit,
         en sus des coûts comptabilisés, sont constatés dans le secteur Siège
         social. Le bénéfice rajusté exclut les gains et les pertes relatifs
         aux swaps sur défaillance de crédit, en sus des coûts comptabilisés.
         Lorsqu'un incident de crédit se produit dans le portefeuille de
         prêts aux grandes entreprises qui comporte des swaps sur défaillance
         de crédit comme couverture connexe, la provision pour pertes sur
         créances liée à la portion qui était couverte au moyen des swaps sur
         défaillance de crédit est portée en diminution de cet élément à
         noter. Au cours du trimestre précédent, la variation de la juste
         valeur des swaps sur défaillance de crédit, déduction faite de la
         provision pour pertes sur créances, avait entraîné un gain net de
         38 millions de dollars avant impôts (25 millions de dollars après
         impôts). L'élément à noter comprenait une variation de la juste
         valeur des swaps sur défaillance de crédit de 55 millions de dollars
         avant impôts (36 millions de dollars après impôts), déduction faite
         de la provision pour pertes sur créances d'environ 17 millions de
         dollars avant impôts (11 millions de dollars après impôts).
    (12) Troisième trimestre de 2008 - Par suite de l'acquisition de
         Commerce, le taux d'imposition global combiné pour le secteur
         Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis a
         diminué, ce qui a eu une incidence négative de 14 millions de
         dollars sur les actifs d'Impôts futurs rattachés à des actifs autres
         qu'incorporels. Premier trimestre de 2008 - L'incidence négative des
         réductions prévues du taux d'impôt sur les bénéfices entraînant une
         diminution de 20 millions de dollars des actifs d'impôts futurs
         nets.
    (13) Cet élément se rapporte à une provision pour réclamations
         d'assurance liée à la décision d'un tribunal de l'Alberta. La
         législation du gouvernement de l'Alberta qui a pour effet de limiter
         les compensations pour les blessures mineures causées par des
         accidents de la route a été contestée et jugée inconstitutionnelle
         plus tôt au cours de l'année civile. Comme le gouvernement de
         l'Alberta en a appelé de la décision, le dénouement demeure
         incertain. Par conséquent, la Banque a inscrit dans les charges à
         payer un passif actuariel additionnel au titre des réclamations
         éventuelles au premier trimestre de 2008.

    Rapprochement du bénéfice par action comme présenté et du bénéfice par
    action rajusté(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ----------------------------- --------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en dollars             juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     canadiens)                2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Dilué - comme présenté     1,21 $    1,12 $    1,51 $    3,65 $    3,98 $
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice (voir
     ci-dessus)                0,14      0,16      0,09      0,43      0,36
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice par action
     seulement(2)                 -      0,04         -      0,04         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Dilué - rajusté            1,35 $    1,32 $    1,60 $    4,12 $    4,34 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    De base - comme présenté   1,22 $    1,12 $    1,53 $    3,68 $    4,02 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net
        attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pondéré
        d'actions en circulation au cours de la période. Par conséquent, la
        somme des chiffres relatifs au bénéfice par action du trimestre peut
        différer du bénéfice par action cumulé depuis le début de l'exercice.
    (2) Les chiffres du bénéfice dilué par action ne comprennent pas le
        bénéfice de Commerce pour le mois d'avril 2008 du fait du décalage de
        un mois entre la fin des trimestres d'exercice, tandis que l'émission
        d'actions à la clôture de l'acquisition a eu sur le bénéfice une
        incidence ponctuelle négative de 4 cents l'action.

    Amortissement des actifs incorporels, déduction faite des impôts sur les
    bénéfices
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ----------------------------- --------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Services bancaires
     personnels et
     commerciaux au Canada       46 $      37 $      41 $     104 $     135 $
    Services bancaires
     personnels et
     commerciaux aux
     Etats-Unis :
     Amortissement des
     actifs incorporels
     - comme présenté            42        32        32       107        72
        Déduire :
         participations
         sans contrôle            -         -         1         -         9
    -------------------------------------------------------------------------
        Amortissement des
         actifs incorporels,
         montant net             42        32        31       107        63
    TD Ameritrade (compris
     dans la quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée)               16        17        11        49        35
    Divers                        7         6         8        18        21
    -------------------------------------------------------------------------
    Amortissement des actifs
     incorporels, déduction
     faite des impôts sur les
     bénéfices(1)               111 $      92 $      91 $     278 $     254 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) L'amortissement des actifs incorporels est inclus dans le secteur
        Siège social.
    

    Profit économique et rendement du capital investi

    La Banque utilise le profit économique comme outil de mesure de la
création de valeur pour l'actionnaire. Le profit économique représente le
bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires moins une
imputation au titre du capital investi moyen. Le capital investi moyen est
égal à l'avoir moyen en actions ordinaires pour la période plus le montant
moyen cumulatif des écarts d'acquisition et des actifs incorporels, déduction
faite des impôts, amortis à la date du bilan. Le taux utilisé pour
l'imputation au titre du capital investi correspond au coût du capital calculé
à l'aide du modèle d'évaluation des actifs financiers. L'imputation représente
un rendement minimum présumé exigé par les actionnaires ordinaires sur le
capital investi de la Banque. Le but de la Banque est de générer un profit
économique positif et croissant.
    Le rendement du capital investi ("RCI") est obtenu en divisant le
bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires par le capital
investi moyen. Le RCI est une variante de la mesure du profit économique qui
s'avère utile comparativement au coût du capital. Le RCI et le coût du capital
sont des pourcentages, tandis que le profit économique est exprimé en dollars.
Si le RCI excède le coût du capital, le profit économique est positif. Le but
de la Banque est de maximiser le profit économique en générant un RCI
supérieur au coût du capital.
    Le profit économique et le RCI sont des mesures financières non conformes
aux PCGR, puisque ce ne sont pas des termes définis par les PCGR. Les lecteurs
sont avertis que les bénéfices et d'autres mesures rajustés par rapport à une
base autre que les PCGR n'ont pas de définition normalisée selon les PCGR et
qu'ils pourraient donc ne pas être comparables à des termes similaires
utilisés par d'autres émetteurs.
    Le tableau ci-après présente un rapprochement du profit économique, du
rendement du capital investi et du bénéfice net rajusté de la Banque. Les
résultats rajustés, les éléments à noter et les termes connexes sont décrits à
la rubrique "Présentation de l'information financière de la Banque".

    
    Rapprochement du profit économique, du rendement du capital investi et du
    bénéfice net rajusté
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ----------------------------- --------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Avoir moyen des
     actionnaires
     ordinaires              29 065 $  25 593 $  20 771 $  25 198 $  20 478 $
    Montant cumulatif moyen
     de l'amortissement des
     écarts d'acquisition/
     des actifs incorporels,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices                4 171     4 082     3 857     4 091     3 785
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital investi moyen    33 236 $  29 675 $  24 628 $  29 289 $  24 263 $
    Taux d'imputation au
     titre du capital
     investi                    9,3 %     9,3 %     9,4 %     9,3 %     9,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Imputation au titre du
     capital investi           (777)$    (679)$    (584)$  (2 039)$  (1 706)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - comme
     présenté                   980 $     841 $   1 101 $   2 783 $   2 888 $
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice net, déduction
     faite des impôts sur les
     bénéfices                  118       121        61       329       265
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté     1 098 $     962 $   1 162 $   3 112 $   3 153 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Profit économique           321 $     283 $     578 $   1 073 $   1 447 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Rendement du capital
     investi                   13,1 %    13,2 %    18,7 %    14,2 %    17,4 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Evénements importants en 2008

    Acquisition de Commerce Bancorp, Inc.

    Le 31 mars 2008, la Banque a acquis la totalité des actions ordinaires en
circulation de Commerce pour une contrepartie de 8,5 milliards de dollars
versée au comptant et en actions ordinaires. Par conséquent, 57,1 milliards de
dollars d'actifs (y compris des écarts d'acquisition additionnels d'environ
6,4 milliards de dollars et des actifs incorporels de 1,5 milliard de dollars)
et des passifs de 48,6 milliards de dollars ont été inclus dans le bilan
consolidé de la Banque. La répartition du prix d'acquisition reste à
finaliser.
    Commerce est présentée dans le secteur Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis.
    Pour de plus amples détails, voir la note 20 afférente aux états
financiers consolidés intermédiaires pour le trimestre terminé le 31 juillet
2008.
    Les périodes financières de Commerce et de la Banque ne coincident pas.
Les résultats de Commerce pour chaque trimestre de l'année civile sont
consolidés avec un décalage de un mois avec les résultats des trimestres
d'exercice de la Banque. Il s'agit du cours normal de présentation de
l'information financière de la Banque, et TD Banknorth est présentée de la
même manière. Etant donné que l'opération relative à Commerce s'est conclue le
31 mars, le décalage de un mois entre les périodes financières fait en sorte
qu'aucuns résultats de Commerce n'étaient inclus dans les résultats du
deuxième trimestre de la Banque. Toutefois, des frais de restructuration et
d'intégration de 48 millions de dollars avant impôts (30 millions de dollars
après impôts) engagés en avril 2008 ont été inclus dans les résultats de la
Banque pour le trimestre terminé le 30 avril 2008 puisqu'ils représentent des
événements importants relatifs aux Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis pour le trimestre terminé le 30 avril 2008.
    Comme déjà indiqué, les bénéfices projetés du secteur Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis devraient atteindre au moins
750 millions de dollars en 2008 et un minimum de 1 200 millions de dollars en
2009(1).

    
    (1) Les résultats projetés pour 2008 correspondent aux résultats des neuf
        mois terminés le 31 juillet 2008 annualisés, y compris l'estimation
        de la direction de l'apport prévu par suite de l'acquisition de
        Commerce, compte tenu des synergies prévues et compte non tenu des
        frais de restructuration et d'intégration. L'estimation pour 2009 est
        semblable à l'estimation de 2008, à l'exclusion de l'apport découlant
        de l'acquisition de Commerce, majoré de notre taux de croissance visé
        de 7 % à 10 % et de l'estimation de la direction quant à l'apport
        découlant de l'acquisition de Commerce. Les résultats projetés ne
        tiennent pas compte des frais de restructuration et d'intégration
        prévus de 420 millions de dollars américains avant impôts, dont la
        plus grande partie s'appliquera en 2008 et 2009. Les bénéfices futurs
        de Commerce et toutes les autres estimations sont exposés à des
        risques et à des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les
        résultats réels diffèrent sensiblement. Se reporter à la rubrique
        "Mise en garde à l'égard des énoncés prospectifs" du communiqué de
        presse de la Banque daté du 21 avril 2008, disponible sur le site Web
        de la Banque à l'adresse www.td.com, ainsi que sur SEDAR à l'adresse
        www.sedar.com et sur le site Web de la SEC à l'adresse www.sec.gov
        (section EDGAR filers).


    APERCU DES RESULTATS FINANCIERS
    -------------------------------------------------------------------------

    Sommaire du rendement

    Un aperçu du rendement de la Banque, sur une base rajustée, pour le
troisième trimestre de 2008 en regard des indicateurs financiers indiqués dans
le rapport annuel 2007 est présenté ci-après. Les indicateurs de rendement
pour les actionnaires servent de guides et de points de repère quant aux
réalisations de la Banque. Aux fins de cette analyse, la Banque utilise le
bénéfice rajusté, lequel exclut les éléments à noter des résultats comme
présentés qui ont été préparés selon les PCGR du Canada. Les résultats et les
éléments à noter comme présentés et rajustés sont expliqués à la rubrique
"Présentation de l'information financière de la Banque".

    -   Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008, le bénéfice dilué par
        action rajusté a reculé de 5 % comparativement à la même période de
        2007. L'objectif à long terme de la Banque est de faire augmenter de
        7 % le bénéfice par action rajusté, pour le faire passer à 10 %.
    -   Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008, le rendement rajusté
        des actifs pondérés en fonction des risques a été de 2,6 %, marquant
        une baisse comparativement à 2,9 % pour 2007.
    -   Pour les douze mois terminés le 31 juillet 2008, le total du
        rendement pour les actionnaires se situait à (5,5) %, soit au-dessus
        du rendement moyen des autres institutions financières qui était de
        (14,5) %.
    

    Bénéfice net

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Le bénéfice net comme présenté du trimestre écoulé a été de 997 millions
de dollars, soit une baisse de 106 millions de dollars, ou 10 %, par rapport
au troisième trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice net rajusté a été
de 1 115 millions de dollars, un recul de 49 millions de dollars, ou 4 %. Le
recul du bénéfice net rajusté s'explique par la diminution des bénéfices du
secteur Services bancaires en gros et du secteur Siège social, neutralisée
partiellement par une croissance des bénéfices dégagés par les Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis et les Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada. Le bénéfice net des Services bancaires en
gros a baissé, en raison du contexte difficile des marchés financiers qui a
entraîné une diminution des revenus de négociation et une baisse des gains sur
valeurs mobilières. Les bénéfices du secteur Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis ont progressé, en particulier sous l'effet de
l'intégration initiale des résultats de Commerce. Le secteur Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada a dégagé des bénéfices accrus
qui résultent principalement d'une forte croissance des volumes pour la
plupart des produits bancaires.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Le bénéfice net comme présenté a monté de 145 millions de dollars, ou
17 %, comparativement au trimestre précédent. Le bénéfice net rajusté pour le
trimestre a progressé de 142 millions de dollars, ou 15 %. La progression du
bénéfice net rajusté s'explique par le fait que la plupart des secteurs ont
connu une hausse, qui a été contrebalancée partiellement par le repli du
secteur Services bancaires en gros et du secteur Siège social. Le bénéfice net
des Services bancaires en gros a été contrecarré par le contexte difficile des
marchés financiers qui a entraîné une diminution des revenus de négociation et
une baisse des gains sur valeurs mobilières. Les bénéfices du secteur Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis ont progressé, en
particulier sous l'effet de l'intégration initiale des résultats de Commerce.
Le secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada a dégagé des
bénéfices accrus qui résultent principalement d'une forte croissance des
volumes pour la plupart des produits bancaires.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Pour la période depuis le début de l'exercice, le bénéfice net comme
présenté est de 2 819 millions de dollars, soit une diminution de 84 millions
de dollars, ou 3 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice
précédent. Le bénéfice net rajusté est de 3 148 millions de dollars, ce qui
marque une baisse de 20 millions de dollars, ou 1 %, qui s'explique
essentiellement par le fléchissement des bénéfices du secteur Services
bancaires en gros attribuable à l'environnement d'exploitation contraignant et
à la perte plus élevée subie par le secteur Siège social. Ces diminutions ont
été en grande partie neutralisées par la montée des bénéfices tirés des
activités de base des Services bancaires personnels et commerciaux au Canada,
par l'intégration initiale des résultats de Commerce dans ceux des Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis et par la hausse des
bénéfices de TD Ameritrade.

    Revenu d'intérêts net

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Le revenu d'intérêts net a été de 2 437 millions de dollars pour le
trimestre écoulé, soit une augmentation de 654 millions de dollars, ou 37 %,
comparativement au troisième trimestre de l'exercice précédent. Les Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis ont été les principaux
artisans de cette progression, grâce à l'apport positif des secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada et Services bancaires en gros.
L'augmentation du revenu d'intérêts net des Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis découle principalement de l'intégration initiale
des résultats de Commerce. La croissance dans le secteur Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, qui s'explique surtout par une forte
poussée des volumes pour la plupart des produits bancaires, a été en partie
neutralisée par un recul de 9 points de base de la marge sur les actifs
productifs moyens qui s'est établie à 2,98 %.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Le revenu d'intérêts net s'est accru de 579 millions de dollars, ou 31 %,
par rapport au trimestre précédent, une hausse attribuable aux Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, et qui découlait de
l'intégration initiale des résultats de Commerce ainsi que des contributions
positives de l'ensemble des secteurs.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Pour la période depuis le début de l'exercice, le revenu d'intérêts net a
été de 6 083 millions de dollars, soit une augmentation de 967 millions de
dollars, ou 19 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice
précédent attribuable à la croissance qui a caractérisé la plupart des
secteurs. Le revenu d'intérêts net du secteur Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada a progressé du fait surtout de la forte croissance du
volume de prêts immobiliers garantis et des dépôts, laquelle a été
contrebalancée en partie par une baisse de 8 points de base de la marge sur
les actifs productifs moyens qui s'est établie à 2,97 %. La hausse du revenu
d'intérêts net des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis
s'explique essentiellement par l'intégration initiale des résultats de
Commerce.

    Autres revenus

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Les autres revenus comme présentés ont été de 1 600 millions de dollars
pour le troisième trimestre, soit une baisse de 299 millions de dollars, ou
16 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent. Sur une base
rajustée, les autres revenus ont diminué de 287 millions de dollars, ou 16 %,
pour s'établir à 1 566 millions de dollars. Ce recul a découlé de la baisse de
494 millions de dollars enregistrée par les Services bancaires en gros, dont
les revenus de négociation et les honoraires de conseils ont régressé, sous
l'effet de la conjoncture difficile qui a secoué les marchés financiers. Le
recul a été en partie contrebalancé par la progression des autres revenus des
Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et aux Etats-Unis, du
fait de la montée des dépôts personnels et des frais de services de carte, et
de l'intégration initiale des résultats de Commerce.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Les autres revenus comme présentés ont enregistré une hausse de 70
millions de dollars, ou 5 %, comparativement au trimestre précédent. Les
autres revenus rajustés ont dépassé de 37 millions de dollars, ou 2 %, ceux du
trimestre précédent. Cette augmentation a découlé des améliorations dans les
secteurs Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et Services
bancaires et commerciaux aux Etats-Unis et dans le secteur Gestion de
patrimoine, qui ont été partiellement annulées par le repli du secteur
Services bancaires en gros, attribuable au fléchissement des revenus de
négociation d'actions et des gains sur valeurs mobilières.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Les autres revenus comme présentés se sont inscrits à 4 946 millions de
dollars, soit 669 millions de dollars, ou 12 %, de moins qu'à la même période
de l'exercice précédent. Les autres revenus comme présentés du troisième
trimestre de 2007 avaient tiré parti de l'incidence favorable des gains plus
élevés découlant de la variation de la juste valeur des swaps sur défaillance
de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises. Pour la
période depuis le début de l'exercice, les autres revenus rajustés ont reculé
de 680 millions de dollars, ou 12 %, par rapport à la période correspondante
de l'exercice précédent. Ce recul s'explique par la diminution de 894 millions
de dollars des autres revenus du secteur Services bancaires en gros déclenchée
par une baisse des revenus de négociation et des gains sur valeurs mobilières.
Les autres revenus des secteurs Gestion de patrimoine et Siège social ont
connu un léger déclin. Ce déclin a été en partie neutralisé par la progression
des autres revenus des Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis, qui s'explique par l'intégration initiale des résultats de
Commerce et par les revenus plus importants tirés des commissions,
essentiellement en raison de la progression des dépôts personnels et des
cartes de crédit dans le secteur Services bancaires personnels et commerciaux
au Canada.

    Provision pour pertes sur créances

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Au cours du trimestre, la Banque a constaté une provision pour pertes sur
créances de 288 millions de dollars, soit 117 millions de dollars de plus
qu'au troisième trimestre de l'exercice précédent. Cette hausse reflète
surtout une augmentation des provisions spécifiques dans le secteur Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada et dans le secteur Services
bancaires en gros et une hausse des provisions générales du secteur Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Pour le troisième trimestre, la provision pour pertes sur créances a été
augmentée de 56 millions de dollars par rapport à 232 millions de dollars au
trimestre précédent. L'augmentation est surtout attribuable à l'accroissement
des provisions spécifiques dans le secteur Services bancaires en gros et des
provisions générales dans le secteur Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Pour la période depuis le début de l'exercice, la provision pour pertes
sur créances s'est accrue de 269 millions de dollars, alors qu'elle était de
506 millions de dollars à la période correspondante de l'exercice précédent.
L'augmentation découle essentiellement de l'accroissement des provisions
spécifiques dans les secteurs Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada et Services bancaires en gros et des provisions générales dans le
secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis.

    
    Provision pour pertes sur créances
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ----------------------------- --------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Nouvelles provisions
     spécifiques nettes
     (déduction faite des
     reprises de
     provisions)                260 $     244 $     181 $     771 $     586 $
    Recouvrements               (30)      (33)      (40)      (95)     (108)
    -------------------------------------------------------------------------
    Provisions spécifiques
     pour pertes sur
     créances                   230       211       141       676       478
    Variation des
     provisions générales
      VFC                        16        16        12        47        34
      Services bancaires
       personnels et
       commerciaux aux
       Etats-Unis                42         5        18        51        (6)
      Divers                      -         -         -         1         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                       288 $     232 $     171 $     775 $     506 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Frais autres que d'intérêts et ratio d'efficience

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés pour le troisième
trimestre ont été de 2 701 millions de dollars, en hausse de 485 millions de
dollars, ou 22 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent.
Les frais autres que d'intérêts rajustés se sont établis à 2 512 millions de
dollars, soit 427 millions de dollars, ou 20 %, de plus qu'au même trimestre
de l'exercice précédent. Cette montée s'explique surtout par la croissance
qu'ont connue le secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis, du fait de l'intégration initiale des résultats de Commerce, et le
secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada.
    Le ratio d'efficience comme présenté s'est établi à 66,9 % alors qu'il
était de 60,2 % au troisième trimestre de l'exercice précédent. Le ratio
d'efficience rajusté de la Banque s'est établi à 62,8 %, par rapport à 57,3 %
pour la même période de l'exercice précédent.

    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    Par rapport au trimestre précédent, les frais autres que d'intérêts comme
présentés ont monté de 495 millions de dollars, ou 22 %, et les frais autres
que d'intérêts rajustés, de 471 millions de dollars, ou 23 %. Cette montée a
été enclenchée par la hausse des frais, principalement dans le secteur
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, en raison de
l'intégration initiale des résultats de Commerce.
    Le ratio d'efficience comme présenté a été de 66,9 % comparativement à
65,1 % au trimestre précédent. Le ratio d'efficience rajusté de la Banque a
été de 62,8 % comparativement à 60,3 % au trimestre précédent.

    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    Pour la période depuis le début de l'exercice, les frais autres que
d'intérêts comme présentés se sont établis à 7 135 millions de dollars, une
augmentation de 401 millions de dollars, ou 6 %, par rapport à la même période
de l'exercice précédent, dont une tranche de 44 millions de dollars revenait à
l'amortissement des actifs incorporels. Les frais comme présentés pour la
période depuis le début de l'exercice comprennent des frais de restructuration
et d'intégration de 71 millions de dollars liés à l'acquisition de Commerce,
alors qu'à la même période de l'exercice précédent, ils comprenaient
67 millions de dollars de frais liés à la privatisation de TD Banknorth et au
transfert de fonctions entre TD Bank USA, N.A. et TD Banknorth. Les frais
autres que d'intérêts rajustés ont enregistré une hausse de 373 millions de
dollars, ou 6 %, pour s'établir à 6 660 millions de dollars, du fait
d'améliorations dans les secteurs Services bancaires personnels et commerciaux
au Canada et aux Etats-Unis, Gestion de patrimoine et Siège social. Les frais
du secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada se sont
accrus en raison des investissements qui ont été effectués dans les nouvelles
succursales, de l'augmentation des coûts de recrutement par suite du
prolongement des heures d'ouverture des succursales et de la hausse de la
rémunération des employés. Le secteur Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis a été l'inducteur de la quasi-totalité de la
croissance depuis le début de l'exercice, surtout du fait de l'intégration
initiale des résultats de Commerce.
    Le ratio d'efficience comme présenté a été de 64,7 % contre 62,8 % à la
période correspondante de l'exercice précédent. Le ratio d'efficience rajusté
de la Banque s'est établi à 60,7 %, par rapport à 58,9 % pour la même période
de l'exercice précédent.

    Impôts

    Comme il est expliqué à la rubrique "Présentation de l'information
financière de la Banque", la Banque rajuste ses résultats comme présentés pour
évaluer chacun de ses secteurs d'activité et pour mesurer sa performance
globale. Ainsi, la charge d'impôts sur les bénéfices est inscrite comme
présentée et rajustée.
    Le taux d'imposition réel comme présenté de la Banque a été de 11,6 %
pour le troisième trimestre, contre 19,2 % pour le même trimestre de
l'exercice précédent et 16,8 % pour le trimestre précédent. Pour la période
depuis le début de l'exercice, le taux d'imposition réel comme présenté de la
Banque a été de 16,6 %, par rapport à 20,1 % pour la même période de
l'exercice précédent. La réduction du taux d'imposition par rapport à la
période précédente a surtout tenu à un taux d'imposition réel considérablement
plus bas applicable aux activités internationales, qui comprend les synergies
fiscales liées à l'acquisition de Commerce.

    
    Impôts
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                               ----------------------------------------------
                                         31              30               31
    (en millions de                 juillet           avril          juillet
     dollars canadiens)                2008            2008             2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Impôts au taux d'impôt sur
     les bénéfices canadien
     prévu par la loi           343 $  32,7 %   310 $  32,7 %   452 $  34,9 %
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     suivants :
      Dividendes reçus          (93)   (8,9)    (79)   (8,3)    (92)   (7,1)
      Ecarts de taux liés
       aux activités
       internationales         (126)  (12,0)    (69)   (7,3)   (103)   (8,0)
      Divers - montant net       (2)   (0,2)     (2)   (0,3)     (9)   (0,6)
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices et taux
     d'impôt sur les
     bénéfices réel
     - comme présentés          122 $  11,6 %   160 $  16,8 %   248 $  19,2 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ----------------------------------------------------------
                                     Neuf mois terminés les
                               -------------------------------
                                         31              31
    (en millions de                 juillet         juillet
     dollars canadiens)                2008            2007
    ----------------------------------------------------------
    Impôts au taux d'impôt sur
     les bénéfices canadien
     prévu par la loi         1 019 $  32,7 % 1 218 $  34,9 %
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     suivants :
      Dividendes reçus         (258)   (8,3)   (262)   (7,5)
      Ecarts de taux liés
       aux activités
       internationales         (279)   (8,9)   (250)   (7,2)
      Divers - montant net       35     1,1      (6)   (0,1)
    ----------------------------------------------------------
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices et taux
     d'impôt sur les
     bénéfices réel
     - comme présentés          517 $  16,6 %   700 $  20,1 %
    ----------------------------------------------------------
    ----------------------------------------------------------

    Le taux d'imposition réel rajusté de la Banque a été de 14,5 % pour le
troisième trimestre, contre 20,4 % pour le même trimestre de l'exercice
précédent, et 19,7 % pour le trimestre précédent. Pour la période depuis le
début de l'exercice, le taux d'imposition réel rajusté de la Banque a été de
18,9 %, par rapport à 21,7 % pour la même période de l'exercice précédent.

    Rapprochement de la charge d'impôts sur les bénéfices rajustée
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ----------------------------- --------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices - comme
     présentée                  122 $     160 $     248 $     517 $     700 $
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     à noter suivants :
      Amortissement des actifs
       incorporels               71        42        50       176       133
      Coûts de restructuration,
       coûts de privatisation
       et frais relatifs à la
       fusion de TD Banknorth     -         -         -         -        28
      Frais de restructuration
       et d'intégration liés à
       l'acquisition de
       Commerce                   8        18         -        26         -
      Variation de la juste
       valeur des swaps sur
       défaillance de crédit
       couvrant le portefeuille
       de prêts aux grandes
       entreprises, déduction
       faite de la provision
       pour pertes sur
       créances                 (12)        -       (16)      (25)      (17)
      Autres éléments fiscaux   (14)        -         -       (34)        -
      Provision pour
       réclamations
       d'assurance                -         -         -        10         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence fiscale
     - éléments à noter          53        60        34       153       144
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices - rajustée       175 $     220 $     282 $     670 $     844 $
    Taux d'impôt sur les
     bénéfices réel - rajusté  14,5 %    19,7 %    20,4 %    18,9 %    21,7 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    RAPPORT DE GESTION DES SECTEURS D'ACTIVITE DE TD

    Aux fins de la présentation de l'information de gestion, l'exploitation
et les activités de la Banque s'articulent autour des secteurs d'exploitation
suivants : Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, Gestion de
patrimoine, y compris TD Ameritrade, Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis, y compris TD Banknorth et Commerce, et Services
bancaires en gros. Les autres activités de la Banque sont regroupées au sein
du secteur Siège social. En date du troisième trimestre de 2008, les activités
liées aux assurances et aux cartes de crédit aux Etats-Unis ont été
transférées au secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada,
et les activités américaines de gestion de patrimoine, au secteur Gestion de
patrimoine aux fins de la présentation de l'information de gestion,
conformément au nouveau cadre de gestion nord-américain. Les données des
périodes antérieures n'ont pas été reclassées puisque l'incidence n'était pas
importante. Les résultats de chaque secteur d'exploitation reflètent les
revenus, les frais, les actifs et les passifs liés aux activités du secteur.
La Banque mesure et évalue le rendement de chaque secteur d'après les
résultats rajustés, le cas échéant, et, pour ces secteurs, elle indique que la
mesure est rajustée. L'amortissement des frais liés aux actifs incorporels est
compris dans le secteur Siège social. Par conséquent, le bénéfice net des
secteurs d'exploitation est présenté avant l'amortissement des actifs
incorporels et tout autre élément à noter non attribué aux secteurs
d'exploitation. Pour de l'information détaillée, consulter la rubrique
"Présentation de l'information financière de la Banque" des présentes, la
rubrique "Description des activités" du rapport annuel 2007 et la note 27
afférente aux états financiers consolidés vérifiés de 2007. Pour de
l'information sur les mesures du profit économique et du rendement du capital
investi de la Banque, lesquelles sont des mesures financières non conformes
aux PCGR, se reporter à la page 7. De l'information sectorielle est également
présentée à la note 15.
    Le revenu d'intérêts net au sein des Services bancaires en gros est
présenté en équivalence fiscale, ce qui signifie que la valeur des bénéfices
non imposables ou exonérés d'impôt, tels que les dividendes, est rajustée à la
valeur équivalente avant impôts. L'équivalence fiscale permet à la Banque de
mesurer le revenu tiré de toutes les valeurs mobilières et de tous les prêts
de manière uniforme. Elle procure en outre des éléments de comparaison plus
significatifs du revenu d'intérêts net avec celui d'institutions semblables.
Le rajustement de l'équivalence fiscale présenté dans le secteur Services
bancaires en gros est éliminé dans le secteur Siège social. Le rajustement de
l'équivalence fiscale pour le trimestre s'est établi à 129 millions de
dollars, en regard de 161 millions de dollars pour le troisième trimestre de
l'exercice précédent et de 107 millions de dollars pour le trimestre
précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, le rajustement de
l'équivalence fiscale s'est élevé à 371 millions de dollars par rapport à
417 millions de dollars à la période correspondante de l'exercice précédent.
    La Banque titrise des prêts de détail et des débiteurs et comptabilise un
gain ou une perte à la vente, y compris l'établissement d'un actif lié aux
droits conservés. Les pertes sur créances engagées à l'égard des droits
conservés par suite d'une titrisation sont comptabilisées à titre de charge
dans Autres revenus dans les états financiers consolidés de la Banque. Aux
fins de la présentation sectorielle, la provision pour pertes sur créances
liée aux volumes titrisés est incluse dans le secteur Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, mais est renversée dans le secteur Siège
social et reclassée à titre de charge dans Autres revenus afin de respecter
les PCGR.

    Services bancaires personnels et commerciaux au Canada

    Le bénéfice net des Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada pour le trimestre s'est élevé à 644 millions de dollars, soit une
augmentation de 47 millions de dollars, ou 8 %, en regard du troisième
trimestre de l'exercice précédent, et de 62 millions de dollars, ou 11 %, par
rapport au trimestre précédent. Le rendement annualisé du capital investi a
été de 31 %, en hausse par rapport à 28 % pour le troisième trimestre de
l'exercice précédent et de 29 % au dernier trimestre.
    Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008 s'est
élevé à 1 824 millions de dollars, soit une augmentation de 143 millions de
dollars, ou 9 %, en regard de la période correspondante de l'exercice
précédent. Le rendement du capital investi, pour la période depuis le début de
l'exercice, s'est établi à 30 %, contre 27 % pour la période correspondante de
l'exercice précédent.
    Les revenus pour le trimestre ont atteint 2 262 millions de dollars, soit
une progression de 161 millions de dollars, ou 8 %, comparativement au
troisième trimestre de l'exercice précédent, sous l'effet d'une forte
croissance des volumes de la plupart des produits bancaires, particulièrement
des dépôts, des prêts immobiliers garantis et des cartes de crédit.
L'intégration des revenus tirés des activités américaines liées aux cartes de
crédit a également stimulé la croissance. Les revenus ont augmenté de
128 millions de dollars, ou 6 %, par rapport au trimestre précédent, surtout
en raison du nombre plus élevé de jours civils que comptait le trimestre
écoulé et de l'accroissement des volumes de prêts immobiliers garantis et de
cartes de crédit. Pour la période depuis le début de l'exercice, les revenus
ont atteint 6 543 millions de dollars, soit 446 millions de dollars, ou 7 %,
de plus qu'à la même période de l'exercice précédent, du fait d'une croissance
raisonnable des volumes de dépôts et de prêts immobiliers garantis.
L'augmentation des revenus tirés des commissions, principalement attribuable à
la croissance des dépôts des particuliers et des cartes de crédit, et la
révision des frais sur les dépôts ont également contribué à la croissance des
revenus par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. La
marge sur les actifs productifs moyens pour le trimestre a diminué de 9 points
de base pour s'établir à 2,98 % par rapport au troisième trimestre de l'an
dernier en raison de la croissance continue des coûts de financement et de la
concurrence sur les prix des comptes d'épargne à rendement élevé et des dépôts
à terme ainsi que de la propension des clients à choisir des produits à marge
plus faible. La marge sur les actifs productifs moyens a progressé de 2 points
de base en comparaison du trimestre précédent, mais reculé de 8 points de
base, pour s'établir à 2,97 % pour la période depuis le début de l'exercice.
    Par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent, le volume des
prêts immobiliers garantis (y compris les titrisations) a grimpé de
15,3 milliards de dollars, ou 11 %, le volume des dépôts des particuliers, de
10,3 milliards de dollars, ou 10 %, et les volumes de prêts à la consommation,
de 11 % pour atteindre 17,6 milliards de dollars. Les volumes de dépôts
d'entreprises se sont améliorés de 3,8 milliards de dollars, ou 9,7 %, et les
volumes de prêts aux entreprises et d'acceptations ont monté de 2,7 milliards
de dollars, ou 13,8 %. Les primes brutes d'assurance souscrites ont augmenté
de 48 millions de dollars, ou 7 %. En date du mois de mai 2008, la part de
marché des dépôts des particuliers s'établissait à 21,2 % et celle des prêts
aux particuliers, à 19,9 %. La part de marché des prêts aux petites
entreprises (limites de crédit de moins de 250 000 $) au 31 mars 2008
s'élevait à 18,6 %.
    La provision pour pertes sur créances pour le trimestre s'est établie à
194 millions de dollars, soit une hausse de 43 millions de dollars, ou 28 %,
par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent. La provision pour
pertes sur créances des services bancaires aux particuliers, qui s'est élevée
à 179 millions de dollars, a monté de 32 millions de dollars par rapport au
troisième trimestre de l'exercice précédent, surtout en raison de
l'accroissement du volume des prêts aux particuliers et des cartes de crédit.
La provision pour pertes sur créances des services bancaires aux entreprises
s'est élevée à 15 millions de dollars pour le trimestre, alors qu'elle avait
été de 4 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice précédent.
La provision annualisée pour pertes sur créances, exprimée en pourcentage du
volume de prêts, s'est établie à 0,38 %, en hausse de 5 points de base en
regard du troisième trimestre de l'exercice précédent. La provision pour
pertes sur créances a monté de 3 millions de dollars, ou 2 %, par rapport au
trimestre précédent. La provision pour pertes sur créances des services
bancaires aux particuliers a enregistré une hausse de 4 millions de dollars,
ou 2 %, par rapport au trimestre précédent du fait surtout de l'intégration
initiale des activités américaines liées aux cartes de crédit. Compte non tenu
de l'incidence de ces dernières, l'amélioration de la provision pour pertes
sur créances des services bancaires aux particuliers est redevable
essentiellement aux cartes de crédit et aux prêts immobiliers garantis. La
provision pour pertes sur créances des services bancaires aux entreprises a
légèrement reculé, soit de 1 million de dollars, par rapport au trimestre
précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, la provision pour
pertes sur créances a été de 557 millions de dollars, soit une augmentation de
125 millions de dollars, ou 29 %, en regard de la même période de l'exercice
précédent. La provision pour pertes sur créances des services bancaires aux
particuliers, qui a atteint 520 millions de dollars, a augmenté de 106
millions de dollars, ou 26 %, en regard de la période correspondante de
l'exercice précédent, sous l'effet surtout des volumes plus élevés, alors que
la provision pour pertes sur créances des services bancaires aux entreprises a
totalisé 37 millions de dollars, contre 18 millions de dollars pour la même
période de l'exercice précédent.
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés pour le trimestre se sont
élevés à 1 129 millions de dollars, soit une augmentation de 79 millions de
dollars, ou 8 %, en comparaison du troisième trimestre de l'exercice
précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, les frais autres que
d'intérêts se sont élevés à 3 320 millions de dollars, soit une hausse de
178 millions de dollars, ou 6 %, en regard de la période correspondante de
l'exercice précédent. Les principaux inducteurs de la croissance des frais ont
été les investissements dans de nouvelles succursales, la hausse des coûts de
recrutement associée au prolongement des heures d'ouverture et une
augmentation de la rémunération des employés. Les frais autres que d'intérêts
ont grimpé de 34 millions de dollars, en regard du trimestre précédent,
principalement en raison de la montée des coûts saisonniers liés aux volumes
d'activité. Le nombre moyen de postes équivalents temps plein ("ETP") a
augmenté de 1 876, ou 6 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice
précédent et de 776, ou 2 %, en regard du trimestre précédent. Pour la période
depuis le début de l'exercice, le nombre d'ETP a grimpé de 1 647, ou 5 %, par
rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette augmentation a
découlé principalement de l'ajout de personnel de vente et de service, de la
croissance soutenue de l'activité liée aux assurances ainsi que de
l'intégration, au cours du trimestre, de nos activités américaines liées aux
assurances et aux cartes de crédit. Le ratio d'efficience du trimestre
considéré a été de 49,9 %, soit sensiblement au même niveau que le ratio de
50,0 % du troisième trimestre de l'exercice précédent et que le ratio de
51,3 % du trimestre précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice,
le ratio d'efficience s'est amélioré pour s'établir à 50,7 % par rapport à
51,5 % pour la période correspondante de l'exercice précédent.
    La croissance des revenus devrait se stabiliser à court terme. Quoique la
croissance des marges et des volumes continue d'être vulnérable aux tensions
économiques, nous sommes d'avis qu'avec le temps, elle continuera de tirer
parti de notre position de tête, qui est renforcée par le prolongement des
heures d'ouverture, l'amélioration du service à la clientèle et l'ouverture de
nouvelles succursales. Les provisions pour pertes sur créances pour les prêts
des services bancaires aux particuliers et aux entreprises, dans l'ensemble,
devraient croître parallèlement à la croissance des volumes sous-jacents et
augmenteront davantage si la conjoncture économique se détériore. Les frais
continueront à être gérés de manière à ce que les dépenses soutiennent la
croissance des bénéfices à long terme.

    Gestion de patrimoine

    Le bénéfice net de Gestion de patrimoine pour le troisième trimestre
s'est établi à 201 millions de dollars, soit une augmentation de 16 millions
de dollars, ou 9 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice
précédent, et de 19 millions de dollars, ou 10 %, en regard du trimestre
précédent. Pour le trimestre, le rendement annualisé du capital investi s'est
établi à 19 %, soit au même niveau qu'au troisième trimestre de l'exercice
précédent et qu'au trimestre précédent. Les activités mondiales de Gestion de
patrimoine (à l'exclusion de TD Ameritrade) ont inscrit un bénéfice net de
127 millions de dollars, égal à celui du troisième trimestre de l'exercice
précédent, qui a dépassé de 12 millions de dollars, ou 10 %, le bénéfice net
du trimestre précédent en raison du solide rendement dégagé par le courtage à
escompte, les fonds communs et les réseaux de groupes conseils.
L'investissement comptabilisé de la Banque dans TD Ameritrade a généré un
bénéfice net de 74 millions de dollars, soit une hausse de 15 millions de
dollars, ou 25 %, comparativement au troisième trimestre de l'exercice
précédent, et de 7 millions de dollars, ou 10 %, par rapport au trimestre
précédent. La solide croissance du bénéfice tiré des activités de base a été
en partie neutralisée par l'incidence de l'appréciation du dollar canadien.
Pour son troisième trimestre terminé le 30 juin 2008, TD Ameritrade a dégagé
un bénéfice net de 204 millions de dollars américains, en hausse de 29 % par
rapport au troisième trimestre de 2007, et de 9 % en comparaison du trimestre
précédent.
    Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008 s'est
élevé à 599 millions de dollars, soit une augmentation de 31 millions de
dollars, ou 5 %, en regard de la période correspondante de l'exercice
précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, l'augmentation du
bénéfice net inclut les résultats de l'investissement de la Banque dans TD
Ameritrade, qui a généré un bénéfice net de 229 millions de dollars contre
186 millions de dollars pour la même période de l'exercice précédent. Pour la
période depuis le début de l'exercice, le rendement du capital investi est
resté stable, à 20 %, en regard de la période correspondante de l'exercice
précédent.
    Les revenus du trimestre ont totalisé 609 millions de dollars, soit
22 millions de dollars, ou 4 %, de plus qu'au troisième trimestre de
l'exercice précédent, sous l'effet principalement de l'intégration des
activités américaines de gestion de patrimoine. Déduction faite de ce qui
précède, les revenus du courtage à escompte ont grimpé, du fait de la
progression des volumes de négociation résultant des modifications
stratégiques à la liste de prix apportées au cours de l'exercice précédent et
de l'accroissement du revenu d'intérêts net attribuable essentiellement à la
croissance des dépôts au comptant des clients et des prêts sur marge, annulé
en partie par des frais moins élevés des activités liées aux fonds communs de
placement. Les revenus ont connu une hausse de 51 millions de dollars, ou 9 %,
en comparaison du trimestre précédent, qui s'explique surtout par
l'intégration des activités américaines de gestion de patrimoine et par
d'autres éléments, y compris la combinaison de revenus de transaction, de
revenus d'intérêts nets et de frais de gestion plus élevés provenant des fonds
communs de placement et des actifs plus importants des groupes de conseils.
Pour la période depuis le début de l'exercice, les revenus ont atteint 1 737
millions de dollars, soit le même niveau qu'à la même période de l'exercice
précédent, en raison principalement de l'intégration des activités américaines
de gestion de patrimoine et d'autres éléments, notamment les volumes de
négociation plus importants de courtage à escompte et les nouveaux frais
d'administration de fonds communs de placement, ces éléments ayant été
neutralisés par la baisse des commissions de courtage à escompte et par la
conjoncture actuelle qui malmène les nouvelles émissions et les revenus de
transaction des services de courtage traditionnels.
    Pour le trimestre, les frais se sont chiffrés à 421 millions de dollars,
ce qui représente une augmentation de 26 millions de dollars, ou 7 %, par
rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent, et de 34 millions de
dollars, ou 9 %, en regard du trimestre précédent, sous l'effet
essentiellement de l'intégration des activités américaines de gestion de
patrimoine et d'autres éléments, notamment les investissements soutenus dans
l'accroissement de notre effectif de vente. Pour la période depuis le début de
l'exercice, les frais ont totalisé 1 187 millions de dollars, soit une
augmentation de 35 millions de dollars, ou 3 %, par rapport à la même période
de l'exercice précédent, en grande partie du fait de l'intégration des
activités américaines de gestion de patrimoine et d'autres éléments, comme les
nouveaux frais d'administration de fonds communs de placement et les
investissements soutenus dans l'accroissement de l'effectif de vente de nos
activités de conseil.
    Les actifs gérés ont progressé de 20 milliards de dollars, ou 13 %,
depuis le 31 octobre 2007, pour s'établir à 180 milliards de dollars au
31 juillet 2008, en raison surtout de l'intégration des activités américaines
de gestion de patrimoine et d'autres éléments, comme l'ajout de nouveaux
actifs nets de clients et d'actifs de fonds communs gérés par TD Ameritrade,
qui a été partiellement annulé par l'incidence du repli du marché. Les actifs
administrés totalisaient 197 milliards de dollars à la fin du trimestre, en
hausse de 12 milliards de dollars, ou 6 %, par rapport au 31 octobre 2007,
surtout en raison de l'intégration des activités américaines de gestion de
patrimoine et d'autres éléments, notamment l'ajout de nouveaux actifs nets de
clients, en partie contrebalancé par les baisses attribuables à la volatilité
des marchés financiers.
    Le secteur Gestion de patrimoine devrait continuer à subir l'influence de
la volatilité des marchés financiers pendant le reste de l'exercice.
L'investissement dans l'ajout de conseillers en contact avec la clientèle,
dans les produits et dans la technologie se poursuit de façon à assurer la
croissance future des activités.

    
    Gestion de patrimoine
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ----------------------------- --------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Activités mondiales de
     Gestion de patrimoine(1)   127 $     115 $     126 $     370 $     382 $
    TD Ameritrade                74        67        59       229       186
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                201 $     182 $     185 $     599 $     568 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) En date du troisième trimestre 2008, la Banque a transféré les
        activités américaines de gestion de patrimoine au secteur Gestion de
        patrimoine aux fins de présentation de l'information de gestion. Les
        données des périodes antérieures n'ont pas été reclassées puisque
        l'incidence sur les résultats du secteur n'était pas importante.
    

    Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis

    L'acquisition de Commerce a été conclue au trimestre précédent et les
résultats d'exploitation de Commerce ont été intégrés pour la première fois
dans les résultats du trimestre écoulé. En date du trimestre écoulé, les
résultats des activités liées à la gestion de patrimoine, aux assurances et
aux cartes de crédit, qui étaient antérieurement intégrés dans le secteur
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, ont été
transférés dans les résultats des secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux du Canada et Gestion de patrimoine, conformément au cadre de
gestion adopté pour ces activités en Amérique du Nord. Les montants des
périodes précédentes n'ont pas été reclassés, puisqu'ils sont négligeables par
rapport aux résultats du secteur.
    Pour le trimestre écoulé, le bénéfice net comme présenté des Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis a été de 244 millions de
dollars, en regard de 109 millions de dollars pour le troisième trimestre de
2007 et de 100 millions de dollars pour le trimestre précédent. Le bénéfice
net rajusté pour le trimestre a été de 273 millions de dollars en regard de
109 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice précédent et
de 130 millions de dollars pour le trimestre précédent. Le bénéfice net
rajusté pour le trimestre ne tient pas compte d'une imputation après impôts de
15 millions de dollars au titre des frais de restructuration et d'intégration
après impôts et d'une charge d'impôts de 14 millions de dollars liée à la
réduction de l'ensemble des taux d'imposition applicables aux actifs d'impôts
futurs, ces deux imputations étant directement liées à l'acquisition de
Commerce. Le bénéfice net rajusté du trimestre précédent ne tenait pas compte
d'une imputation après impôts de 30 millions au titre des frais de
restructuration et d'intégration engagés pour l'acquisition de Commerce. Aucun
élément à noter n'a eu d'incidence sur le bénéfice pour le troisième trimestre
de l'exercice précédent. L'augmentation du bénéfice net rajusté depuis le
trimestre précédent et depuis le même trimestre de l'exercice précédent a été
attribuable à l'intégration initiale des résultats de Commerce. Le rendement
annualisé du capital investi s'est établi à 6,2 %, comparativement à 4,7 % au
troisième trimestre de l'exercice précédent et à 5,8 % au trimestre précédent.
    Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2008, le bénéfice net
comme présenté a été de 471 millions de dollars, par rapport à 196 millions de
dollars pour la même période de l'exercice précédent. Pour la période depuis
le début de l'exercice, le bénéfice net rajusté s'est établi à 530 millions de
dollars, en hausse par rapport au bénéfice net de 235 millions de dollars de
la même période de l'exercice précédent, sous l'effet essentiellement de
l'acquisition de Commerce et de l'accroissement du pourcentage de
participation à compter d'avril 2007, attribuable à la privatisation de TD
Banknorth. Pour la période depuis le début de l'exercice, le rendement du
capital investi a atteint 6,0 %, contre 4,3 % pour la même période il y a un
an.
    Les revenus pour le trimestre ont atteint 1,0 milliard de dollars, un
bond de 543 millions de dollars, ou 112 %, en comparaison du troisième
trimestre de l'exercice précédent, qui s'explique par l'acquisition de
Commerce. Compte non tenu de l'acquisition de Commerce et des transferts
d'activités inter-secteurs, les revenus en dollars américains ont légèrement
progressé par rapport au trimestre précédent, du fait des revenus plus
importants tirés des honoraires et de la solide croissance des prêts, qui ont
été partiellement annulés par la compression de la marge. Les revenus ont
augmenté de 551 millions de dollars, ou 116 %, par rapport au trimestre
précédent, compte tenu principalement de l'intégration initiale des résultats
de Commerce. Compte non tenu de l'ajout de Commerce et des transferts
d'activités inter-secteurs, les revenus en dollars américains ont légèrement
reculé par rapport au trimestre précédent en raison du gain inscrit au
deuxième trimestre lié au PAPE de Visa. Pour la période depuis le début de
l'exercice, les revenus ont connu une hausse de 480 millions de dollars, ou
33 %, en regard de la période correspondante de l'exercice précédent, en
raison principalement de l'ajout de Commerce. Compte non tenu de l'acquisition
de Commerce, les revenus en dollars américains depuis le début de l'exercice
se sont accrus, sous l'effet de la croissance des revenus tirés des honoraires
et du gain lié au PAPE de Visa. La marge sur les actifs productifs moyens a
monté, passant de 3,86 % au troisième trimestre de l'exercice précédent, à
3,92 % et a gagné 19 points de base par rapport au trimestre précédent. Pour
la période depuis le début de l'exercice, la marge sur les actifs productifs
moyens a diminué de 6 points de base en regard de la période correspondante de
l'exercice précédent, passant de 3,90 % à 3,84 %. L'ajout de Commerce, y
compris le portefeuille de valeurs mobilières à rendement plus élevé, a
contribué à l'amélioration de la marge. Compte non tenu de Commerce, les
marges ont été légèrement plus faibles.
    La provision pour pertes sur créances pour le trimestre a été portée à
76 millions de dollars, soit 43 millions de dollars, ou 130 %, de plus qu'au
troisième trimestre de l'exercice précédent et 30 millions de dollars, ou
65 %, de plus qu'au trimestre précédent. L'augmentation de la provision pour
pertes sur créances est attribuable à l'acquisition de Commerce et à l'atonie
continue des marchés immobiliers. La qualité des actifs demeure excellence.
Les prêts douteux nets ont monté de 104 millions de dollars par rapport au
troisième trimestre de l'exercice précédent étant donné surtout l'inclusion de
prêts douteux nets de 97 millions de dollars provenant de Commerce à la
clôture. Les prêts douteux nets se sont accrus de 38 millions de dollars par
rapport au trimestre précédent du fait de la hausse des prêts commerciaux
douteux dans la région centre de l'Atlantique. Les prêts douteux nets en
pourcentage du total des prêts et des contrats de crédit-bail ont atteint
0,66 % contre 0,61 % à la fin du trimestre précédent et 0,76 % à la fin du
troisième trimestre de 2007.
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés pour le trimestre se sont
établis à 610 millions de dollars, soit une hausse de 335 millions de dollars,
ou 122 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent et une
hausse de 316 millions de dollars, ou 107 %, en regard du trimestre précédent.
Les frais autres que d'intérêts rajustés pour le trimestre se sont établis à
587 millions de dollars, une progression de 312 millions de dollars, ou 113 %,
sur le troisième trimestre de l'exercice précédent et une majoration de
341 millions de dollars, ou 139 %, par rapport au trimestre précédent. Pour la
période depuis le début de l'exercice, les frais autres que d'intérêts
rajustés ont atteint 1,1 milliard de dollars, une hausse de 191 millions de
dollars, ou 22 %, par rapport à la même période de l'exercice précédent. Ces
augmentations sont le fait essentiellement de l'acquisition de Commerce, en
partie annulée par l'incidence de l'appréciation du dollar canadien; en
dollars américains, les frais rajustés pour la période depuis le début de
l'exercice ont monté de 38 %. L'acquisition de Commerce a fait augmenter le
nombre moyen d'ETP d'environ 12 mille par rapport aux périodes antérieures. Le
ratio d'efficience comme présenté pour le trimestre a été de 59,5 %, contre
56,9 % pour le troisième trimestre de l'exercice précédent et 61,9 % pour le
trimestre précédent. Le ratio d'efficience rajusté pour le trimestre a été de
57,2 %, contre 56,9 % pour la même période de l'exercice précédent et 51,7 %
pour le trimestre précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, le
ratio d'efficience comme présenté s'est élevé à 58,5 %, contre 65,0 % pour la
période correspondante de l'exercice précédent; sur une base rajustée, le
ratio d'efficience s'est établi à 54,8 % en comparaison de 59,7 % pour la même
période de l'exercice précédent.
    La direction continue à miser sur la qualité des actifs, la croissance
interne des prêts et des dépôts et la poursuite de l'intégration de TD
Banknorth et de Commerce. Nous maintenons notre stratégie de protection et
d'expansion de notre clientèle combinée pendant que se poursuit encore
l'intégration, et toutes les décisions importantes portant sur l'intégration
doivent être pesées par rapport à leurs conséquences sur le service aux
clients. La conversion des systèmes d'exploitation devrait s'achever comme
prévu vers la fin de 2009. Même s'il est prévu que le marché bancaire aux
Etats-Unis restera difficile et bien que règne encore une certaine incertitude
quant à la durée des effets que continuent d'avoir sur le marché les tensions
créées par les prêts hypothécaires à risque et les enjeux connexes, nous
prévoyons être en mesure d'atteindre les cibles déjà mentionnées en matière de
bénéfices qui sont d'au moins 750 millions de dollars pour l'exercice en cours
et d'au moins 1,2 milliard de dollars pour 2009. Pour de plus amples
renseignements, se reporter au communiqué de presse de la Banque daté du
21 avril 2008, qui est disponible sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com, et dans SEDAR à l'adresse www.sedar.com, de même que sur le site
Web de la SEC à l'adresse www.sec.gov (section EDGAR filers).

    Services bancaires en gros

    Les Services bancaires en gros ont présenté un bénéfice net de
37 millions de dollars pour le trimestre, en baisse de 216 millions de
dollars, ou 85 %, par rapport au troisième trimestre de l'exercice précédent
et de 56 millions de dollars, ou 60 %, en regard du trimestre précédent. Les
résultats des Services bancaires en gros pour le trimestre ont compris une
incidence cumulée de 96 millions de dollars avant impôts (65 millions de
dollars après impôts) relative aux instruments financiers évalués
incorrectement et aux éléments fiscaux favorables. Le rendement annualisé du
capital investi pour le trimestre écoulé a atteint 4 % comparativement à 37 %
pour le troisième trimestre de l'exercice précédent et à 11 % pour le
trimestre précédent.
    Le bénéfice net pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008 s'est
établi à 293 millions de dollars, soit un recul de 374 millions de dollars, ou
56 %, alors que le rendement du capital investi a atteint 12 %, contre 34 %
pour la période correspondante de l'exercice précédent.
    Les revenus des Services bancaires en gros ont surtout été tirés des
opérations sur les marchés financiers, des activités de placement et des prêts
aux grandes entreprises. Les revenus pour le trimestre se sont établis à
328 millions de dollars, contre 692 millions de dollars pour le troisième
trimestre du dernier exercice et 428 millions de dollars pour le trimestre
précédent. Les opérations sur les marchés financiers génèrent des revenus
provenant des services de conseil, des honoraires de prise ferme et des
services de négociation, de facilitation et d'exécution. Les revenus tirés des
marchés financiers ont diminué par rapport au troisième trimestre de
l'exercice précédent, principalement en raison de l'incidence cumulée relative
aux instruments financiers évalués incorrectement déjà mentionnés, de la
baisse des revenus de négociation d'instruments de crédit et d'actions, ainsi
que de la baisse des revenus des services de conseil, en partie contrebalancés
par d'excellents revenus tirés d'instruments sur taux d'intérêt. Les
négociations d'instruments sur taux d'intérêt ont dégagé de solides revenus,
surtout du fait de la volatilité des taux d'intérêt et de l'intensification
des activités des clients. Les revenus de négociation tirés d'instruments de
crédit ont reculé par rapport aux solides revenus du trimestre correspondant
de l'exercice précédent en raison de la faiblesse des marchés du crédit et de
la diminution des liquidités. Les revenus de négociation d'actions ont diminué
principalement sous l'effet de la baisse des marchés boursiers et du recul du
revenu tiré des opérations non imposables. Un ralentissement de l'activité
globale sur les marchés financiers a entraîné une baisse des revenus des
services de conseil. Les revenus tirés des marchés financiers ont décru par
rapport au trimestre précédent, surtout du fait de la baisse des revenus de
négociation d'actions, en partie annulée par la hausse des revenus de
négociation d'instruments sur taux d'intérêt. Dans le portefeuille de
placements en actions, les gains sur valeurs mobilières ont diminué au cours
du trimestre achevé en regard du troisième trimestre de l'exercice précédent
et du trimestre précédent, ce qui s'explique par la baisse des marchés
boursiers et la diminution des réalisations découlant des placements des
activités de banque d'affaires. Les revenus tirés des prêts aux grandes
entreprises ont reculé par rapport au troisième trimestre de l'exercice
précédent et au trimestre précédent, principalement en raison de la hausse des
coûts de financement.
    La baisse de 605 millions de dollars, ou 31 %, des revenus, qui ont
atteint 1 364 millions de dollars, en regard du même trimestre de l'exercice
précédent, s'explique surtout par le recul des revenus de négociation
d'instruments de crédit et d'actions, la baisse des revenus tirés des fusions
et acquisitions et la diminution des gains sur valeurs mobilières.
    La provision générale pour pertes sur créances englobait la provision
pour pertes sur créances et les coûts constatés de la protection de crédit. La
provision pour pertes sur créances s'est établie à 30 millions de dollars pour
le trimestre, par rapport à 8 millions de dollars pour le troisième trimestre
de l'exercice précédent et à 10 millions de dollars pour le trimestre
précédent. La provision pour le trimestre achevé comprend des provisions
spécifiques de 19 millions de dollars liées principalement à un seul risque de
crédit dans le portefeuille des activités de banque d'affaires. Le troisième
trimestre de l'exercice précédent a compris un recouvrement de 3 millions de
dollars dans le portefeuille des activités de banque d'affaires. Pour la
période depuis le début de l'exercice, la provision pour pertes sur créances a
été de 96 millions de dollars, soit une augmentation de 52 millions de dollars
en regard de la même période de l'exercice précédent, qui s'explique surtout
par la hausse des provisions dans le portefeuille des activités de banque
d'affaires. Le secteur Services bancaires en gros continue à gérer de façon
proactive son risque de crédit et se protège actuellement au moyen de swaps
sur défaillance de crédit d'un notionnel de 2,4 milliards de dollars.
    Les frais pour le trimestre ont été de 281 millions de dollars, une
baisse de 45 millions de dollars, ou 14 %, en regard du troisième trimestre de
l'exercice précédent, et une baisse de 10 millions de dollars, ou 3 %, en
regard du trimestre précédent, principalement attribuable à une rémunération
variable moins élevée. Pour la période depuis le début de l'exercice, les
frais ont totalisé 893 millions de dollars, en baisse de 94 millions de
dollars, ou 10 %, en comparaison des frais de la période correspondante de
l'exercice précédent. Le ratio d'efficience pour le trimestre a été de 86 %,
contre 47 % pour le troisième trimestre de l'exercice précédent et 68 % pour
le trimestre précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, le
ratio d'efficience a été de 66 % par rapport à 50 % à la période
correspondante de l'exercice précédent.
    Dans l'ensemble, le secteur Services bancaires en gros a connu un
trimestre peu reluisant du fait de la charge liée aux instruments financiers
évalués incorrectement, de la baisse de l'apport au bénéfice net du
portefeuille de placements en actions et du ralentissement des activités sur
les marchés financiers. Nous prévoyons que le contexte opérationnel restera
exigeant, ce qui pourrait faire durer le ralentissement des activités sur les
marchés financiers et faire baisser les revenus de négociation par rapport au
troisième trimestre de l'exercice précédent. Nos priorités clés demeurent les
suivantes : renforcer notre position en tant que l'un des trois plus grands
courtiers au Canada, rechercher les occasions d'augmenter les activités de
négociation pour compte sur des marchés liquides et sous-exploités, maintenir
un taux de rendement supérieur du capital investi et améliorer le ratio
d'efficience par une gestion plus rigoureuse des coûts.

    Siège social

    Le secteur Siège social a comptabilisé une perte nette de 129 millions de
dollars pour le trimestre par rapport à une perte nette comme présentée de
41 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2007 et à une
perte nette comme présentée de 105 millions de dollars au trimestre précédent.
La perte nette rajustée pour le trimestre s'est établie à 40 millions de
dollars, en regard d'un bénéfice net rajusté de 20 millions de dollars pour le
premier trimestre de l'exercice précédent et d'une perte nette rajustée de
14 millions de dollars pour le trimestre précédent. En regard de l'exercice
précédent, la hausse de la perte nette de 60 millions de dollars, sur une base
rajustée, a été attribuable à l'augmentation des frais non répartis et des
frais liés aux activités de financement accrues, en partie contrebalancée par
une économie d'impôts. La perte nette rajustée du trimestre écoulé a monté de
26 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, ce qui s'explique
également par l'augmentation des frais non répartis, en partie annulée par une
économie d'impôts. Les frais non répartis ont augmenté en raison du moment du
recouvrement des coûts et de la hausse de la taxe sur le capital.
    Le secteur Siège social a subi une perte nette de 368 millions de dollars
pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet 2008. La perte nette
rajustée pour la période depuis le début de l'exercice a atteint 98 millions
de dollars, en hausse de 115 millions de dollars par rapport à celle de la
période correspondante de l'exercice précédent, surtout en raison de
l'augmentation des frais non répartis et d'une baisse des activités de
titrisation et des frais liés aux activités de financement accrues du siège
social.
    La différence entre le bénéfice net comme présenté et le bénéfice net
rajusté attribuable au secteur Siège social est imputable aux éléments à
noter, comme il est indiqué ci-après. Ces éléments sont décrits plus en détail
à la page 6.

    
    Rapprochement du bénéfice net comme présenté et du bénéfice net rajusté
    attribuable au secteur Siège social
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                  Neuf mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                           ----------------------------- --------------------
                                 31        30        31        31        31
    (en millions de         juillet     avril   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)        2008      2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat net du secteur
     Siège social - comme
     présenté                  (129)$    (105)$     (41) $   (368)$    (209)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice net, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices
      Amortissement des
       actifs incorporels       111        92        91       278       254
      Variation de la juste
       valeur des swaps sur
       défaillance de crédit
       couvrant le
       portefeuille de prêts
       aux grandes
       entreprises, déduction
       faite de la provision
       pour pertes sur
       créances                 (22)       (1)      (30)      (48)      (32)
      Autres éléments fiscaux     -         -         -        20         -
      Provision pour
       réclamations d'assurance   -         -         -        20         -
      Frais de restructuration    -         -         -         -         4
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des éléments à noter   89        91        61       270       226
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat net attribuable
     au secteur Siège social
     - rajusté                  (40)$     (14)$      20 $     (98)$      17 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    TD AMERITRADE HOLDING CORPORATION

    Les états financiers condensés de TD AMERITRADE Holding Corporation,
fondés sur ses états financiers consolidés déposés auprès de la SEC, sont
présentés comme suit :

    Bilans consolidés condensés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                              30         30
    (en millions de dollars américains)                     juin  septembre
                                                            2008       2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Montants à recevoir des courtiers et des organismes
     de compensation                                       5 694 $    6 750 $
    Montants à recevoir des clients, déduction faite de
     la provision pour créances douteuses                  8 644      7 728
    Autres actifs                                          5 356      3 614
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                      19 694     18 092
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif
    Montants à payer aux courtiers et aux organismes de
     compensation                                          8 881      8 387
    Montants à payer aux clients                           4 743      5 314
    Autres passifs                                         3 320      2 236
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif                                       16 944     15 937
    -------------------------------------------------------------------------
    Avoir des actionnaires                                 2 750 $    2 155 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et de l'avoir des actionnaires        19 694 $   18 092 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Etats des résultats consolidés condensés
    -------------------------------------------------------------------------
                                             Trois mois          Neuf mois
                                           terminés les       terminés les
                                        -------------------------------------
    (en millions de dollars                30        30        30        30
     américains, sauf les montants       juin      juin      juin      juin
     par action)                         2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus
    Revenu d'intérêts net                 132 $     139 $     419 $     415 $
    Revenus tirés des commissions et
     autres revenus                       492       403     1 469     1 187
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                     624       542     1 888     1 602
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais
    Charge de rémunération et
     avantages sociaux                    129       115       367       321
    Divers                                167       172       537       563
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des frais                       296       287       904       884
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres revenus                          0         0         1         5
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices avant impôts                328       255       985       723
    Charge d'impôts sur les bénéfices     124        96       353       278
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net(1)                       204       159       632       445
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action - de base        0,34 $    0,27 $    1,06 $    0,74 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action - dilué          0,34 $    0,26 $    1,05 $    0,73 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) La quote-part de la Banque du bénéfice net de TD Ameritrade est
        assujettie à des rajustements liés à l'amortissement des actifs
        incorporels.
    

    REVUE DU BILAN

    Les actifs totalisaient 509 milliards de dollars au 31 juillet 2008, soit
une hausse de 87 milliards de dollars comparativement au 31 octobre 2007, dont
57 milliards de dollars se rapportent à l'acquisition de Commerce. La hausse
nette était principalement composée d'une augmentation de 44 milliards de
dollars des prêts, d'une augmentation de 22 milliards de dollars des valeurs
mobilières et d'une augmentation de 16 milliards de dollars des autres actifs.
Les prêts hypothécaires résidentiels ont connu une hausse de 15 milliards de
dollars, attribuable à la croissance des volumes dans le secteur Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada et à la croissance dans le
secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis par suite
de l'acquisition de Commerce. Les prêts aux particuliers ont marqué une hausse
de 10 milliards de dollars attribuable à la croissance des volumes dans le
secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et à la
croissance dans le secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis par suite de l'acquisition de Commerce. Les prêts aux entreprises
et aux gouvernements ont progressé de 18 milliards de dollars, surtout en
raison de l'acquisition de Commerce et de la croissance des volumes de prêts
aux entreprises dans le secteur Services bancaires en gros. Les valeurs
mobilières prises en pension se sont accrues de 6 milliards de dollars étant
donné la hausse de la demande des clients dans ce secteur. Les valeurs
mobilières disponibles à la vente ont augmenté de 25 milliards de dollars, ce
qui s'explique surtout par l'acquisition de Commerce. Les autres actifs ont
grimpé de 16 milliards de dollars, principalement en raison d'une hausse de
6 milliards de dollars de l'écart d'acquisition dans le secteur Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, et sous l'effet combiné
d'une augmentation des engagements de clients en vertu d'acceptations dans les
secteurs Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et Services
bancaires en gros, d'une augmentation des terrains, des constructions et du
matériel dans le secteur des Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis et d'une augmentation des dérivés détenus à des fins de
transaction, essentiellement dans le secteur Services bancaires en gros étant
donné une mutation sur les marchés.
    Les dépôts totalisaient 354 milliards de dollars au 31 juillet 2008, soit
une hausse de 78 milliards de dollars comparativement au 31 octobre 2007, dont
47 milliards de dollars se rapportent à l'acquisition de Commerce. Les dépôts
des particuliers ont marqué une hausse de 37 milliards de dollars en raison
surtout de l'augmentation des volumes dans le secteur Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada et de la croissance dans le secteur
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, qui s'explique
par l'acquisition de Commerce. Les dépôts des entreprises et des gouvernements
ont marqué une hausse de 39 milliards de dollars, qui est en grande partie
attribuable à l'augmentation des dépôts dans le secteur Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada et aux soldes dans les secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, qui s'expliquent par
l'acquisition de Commerce, et Siège social. Les dépôts bancaires dans le
secteur Services bancaires en gros ont augmenté de 2 milliards de dollars. Les
autres passifs ont reculé de 5 milliards de dollars, sous l'effet
essentiellement de la réduction des montants à payer aux courtiers dans les
secteurs Gestion de patrimoine et Services bancaires en gros et d'une
diminution du passif d'impôts futurs net dans le secteur Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis. Les billets et débentures
subordonnés se sont accrus de 4 milliards de dollars par suite de l'émission
de billets à moyen terme de 1 milliard de dollars en juillet 2008, d'une
émission de 0,5 milliard de dollars au deuxième trimestre et d'une émission de
billets à moyen terme de 2,5 milliards de dollars au premier trimestre. Les
actions privilégiées ont augmenté de 1,5 milliard de dollars étant donné les
émissions faites au cours du présent exercice.

    Le tableau ci-dessous présente l'incidence de l'acquisition de Commerce
sur le bilan consolidé de la Banque au 31 juillet 2008 :

    
    Incidence de Commerce sur le bilan consolidé de la Banque
    -------------------------------------------------------------------------
                            GFBTD
                          consolidé,
                         compte non
                           tenu de
                       l'incidence de   Incidence de
                        l'acquisition  l'acquisition    GFBTD        GFBTD
    (en millions       de Commerce(1)  de Commerce(2) consolidé(3) consolidé
     de dollars         (31  juillet      (31 mars   (31 juillet  (31 octobre
     canadiens)             2008)           2008)        2008)        2007)
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Trésorerie et
     équivalents de
     trésorerie            14 756 $         408 $      15 164 $      16 536 $
    Valeurs mobilières    120 019        25 154       145 173       123 036
    Prêts (déduction
     faite de la
     provision pour
     pertes sur prêts)    201 765        18 031       219 796       175 915
    Ecarts d'acquisition    7 958         6 359        14 317         7 918
    Autres actifs
     incorporels (montant
     brut)                  1 699         1 514         3 213         2 104
    Divers                105 553         5 623       111 176        96 615
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif      451 750 $      57 089 $     508 839 $     422 124 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif
    Dépôts                306 947 $      47 271 $     354 218 $     276 393 $
    Divers                104 458         3 408       107 866       112 905
    Billets et débentures
     subordonnés, passif
     au titre des actions
     privilégiées et des
     titres de fiducie de
     capital, et
     participations sans
     contrôle dans les
     filiales              15 462             -        15 462        11 422
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif       426 867        50 679       477 546       400 720
    -------------------------------------------------------------------------
    Avoir des
     actionnaires
    Actions ordinaires      6 943         6 147        13 090         6 577
    Surplus d'apport           92           263           355           119
    Actions privilégiées,
     bénéfices non
     répartis et cumul
     des autres éléments
     du résultat étendu    17 848             -        17 848        14 708
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'avoir des
     actionnaires          24 883         6 410        31 293        21 404
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et
     de l'avoir des
     actionnaires         451 750 $      57 089 $     508 839 $     422 124 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Les montants comprennent les modifications apportées au bilan de
        Commerce par suite de l'acquisition.
    (2) L'incidence de Commerce comprend les actifs acquis et les passifs
        pris en charge de Commerce (présentés à la note 20 afférente aux
        états financiers consolidés intermédiaires pour le trimestre terminé
        le 31 juillet 2008) et la contrepartie versée dans le cadre de
        l'acquisition de Commerce. La partie au comptant de la contrepartie
        est incluse dans Autres passifs.
    (3) Les périodes financières de Commerce et de la Banque ne coincident
        pas. Par conséquent, les résultats de Commerce pour chaque trois mois
        correspondant à un trimestre de l'année civile sont consolidés avec
        un décalage de un mois avec les résultats des trimestres d'exercice
        de la Banque. Il s'agit du cours normal de présentation de
        l'information financière de la Banque.
    

    QUALITE DU PORTEFEUILLE DE CREDIT

    Les prêts douteux bruts s'établissaient à 1 001 millions de dollars au
31 juillet 2008, ce qui marque une hausse de 432 millions de dollars par
rapport au 31 octobre 2007, en grande partie attribuable à une augmentation de
219 millions de dollars du côté des Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada (laquelle a été expliquée en grande partie par une
modification apportée à la définition des prêts douteux bruts liés aux prêts
hypothécaires résidentiels assurés, les faisant passer de 360 jours à 90 jours
après l'échéance prévue au contrat. Etant donné que la majorité des prêts
douteux sont des prêts hypothécaires résidentiels assurés, il n'y a pas eu
d'incidence importante sur les provisions spécifiques), à un montant de
150 millions de dollars par suite de l'acquisition de Commerce et à une hausse
de 81 millions de dollars dans le secteur des Services bancaires en gros. Ces
augmentations ont été annulées en partie par des diminutions dans d'autres
secteurs.
    Les prêts douteux nets au 31 juillet 2008, une fois déduites les
provisions spécifiques, totalisaient 709 millions de dollars contre
366 millions de dollars au 31 octobre 2007.
    Le total de la provision pour pertes sur prêts, qui atteignait
1 447 millions de dollars au 31 juillet 2008, se composait de provisions
spécifiques globales de 292 millions de dollars et d'une provision générale de
1 155 millions de dollars. Les provisions spécifiques ont monté de 89 millions
de dollars alors qu'elles étaient de 203 millions de dollars au 31 octobre
2007. La provision générale pour pertes sur prêts au 31 juillet 2008 était en
hausse de 63 millions de dollars par rapport au 31 octobre 2007, surtout du
fait de l'augmentation liée à VFC et à TD Banknorth. La Banque constitue une
provision générale pour constater les pertes qui, selon la direction,
s'étaient déjà produites dans le portefeuille à la date du bilan pour des
prêts ou des crédits qui n'étaient pas encore désignés comme douteux.

    
    Variation des prêts douteux bruts et des acceptations
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                                              -------------------------------
                                                     31        31        31
                                                juillet   octobre   juillet
    (en millions de dollars canadiens)             2008      2007      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période                    909 $     590 $     603 $
    Ajouts                                          554       387       375
    Prêts redevenus productifs,
     remboursés ou vendus                          (231)     (188)     (166)
    Radiations                                     (229)     (202)     (200)
    Rajustements au titre du change et autres        (2)      (18)      (22)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                  1 001 $     569 $     590 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Provision pour pertes sur prêts(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      A la fin du trimestre
                                              -------------------------------
                                                     31        31        31
                                                juillet   octobre   juillet
    (en millions de dollars canadiens)             2008      2007      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Provisions spécifiques                          292 $     203 $     211 $
    Provision générale                            1 155     1 092     1 146
    -------------------------------------------------------------------------
    Provisions pour pertes sur prêts totales      1 447 $    1 295 $  1 357 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Prêts douteux, déduction faite des
     provisions spécifiques                         709 $      366 $    379 $
    Prêts douteux nets en pourcentage
     des prêts nets                                 0,3 %      0,2 %    0,2 %
    Provision pour pertes sur créances
     en pourcentage de la moyenne
     nette des prêts                               0,54 %     0,30 %   0,39 %
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités afin de les rendre
        conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    

    Prêts à risque

    Au 31 juillet 2008, VFC Inc., filiale en propriété exclusive de la
Banque, avait une exposition brute à des prêts à risque d'environ 1,1 milliard
de dollars (0,9 milliard de dollars au 31 octobre 2007) principalement
composés de prêts automobiles canadiens. Le taux de perte sur prêts, établi
comme la provision moyenne pour pertes sur créances divisée par le solde moyen
des prêts à la fin du mois, qui est un indicateur de la qualité de crédit, se
rapprochait de 6 % sur une base annuelle. Le portefeuille de la Banque
continue de dégager le rendement prévu. Ces prêts sont comptabilisés au coût
après amortissement. Pour de l'information détaillée sur les prêts et les
pertes sur prêts connexes, voir la note 3 afférente aux états financiers
consolidés annuels de 2007.

    Exposition à des titres hypothécaires Alternative A

    Comme il est indiqué à la note 20 afférente aux états financiers
consolidés intermédiaires pour le trimestre terminé le 31 juillet 2008, les
résultats de Commerce sont comptabilisés avec un décalage de un mois, de sorte
que les valeurs de bilan des actifs de Commerce présentées dans le bilan
consolidé de la Banque au 31 juillet 2008 correspondent à la juste valeur des
actifs de Commerce au 30 juin 2008.
    Au 31 juillet 2008, en raison de l'acquisition de Commerce, la Banque
avait une exposition de 3,6 milliards de dollars (néant au 31 octobre 2007) à
des prêts hypothécaires Alternative A dans des titres adossés à des prêts
hypothécaires résidentiels principalement garantis par des prêts hypothécaires
à taux fixe sans possibilité de réinitialisation. A l'acquisition de Commerce,
ce portefeuille était comptabilisé à la juste valeur. L'exposition de la
Banque à des prêts hypothécaires Alternative A est évaluée à la juste valeur à
l'aide des cours des courtiers. Selon l'analyse de la Banque, la valeur
intrinsèque du portefeuille est considérée comme supérieure à la juste valeur,
déduction faite d'une prime d'illiquidité, dans l'état actuel du marché. La
Banque ne couvre pas le portefeuille pour le risque de crédit. Ces titres ont
des notations publiques de AAA essentiellement et sont comptabilisés comme
valeurs mobilières disponibles à la vente.
    La juste valeur des titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels
Alternative A a reculé de 233 millions de dollars en juillet 2008, en raison
de la crise de liquidité qui sévit dans le marché relativement à ces titres,
et se répercutera dans les résultats du quatrième trimestre de 2008.
    Après le 30 juin 2008, les notations publiques de certains de ces titres
sont passées de AAA à AA, à BBB et à BB. Le tableau ci-dessous donne la juste
valeur des titres par année de génération.

    
    Exposition à des titres Alternative A par année de génération
    -------------------------------------------------------------------------
                                                               A la fin du
                                                                 trimestre
                                                             ----------------
                                                                31 juillet
    (en millions de dollars canadiens)                                2008
    -------------------------------------------------------------------------
    2003                                                               434 $
    2004                                                               774
    2005                                                             1 008
    2006                                                               541
    2007                                                               814
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des titres Alternative A                                   3 571 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    SITUATION DU CAPITAL

    Les ratios de fonds propres de la Banque sont calculés à l'aide des
lignes directrices du Bureau du surintendant des institutions financières
(BSIF). Depuis le 1er novembre 2007, la Banque calcule ses fonds propres
réglementaires selon les nouvelles règles en matière d'adéquation des fonds
propres comprises dans Bâle II. La personne morale à laquelle Bâle II
s'applique au niveau consolidé est La Banque Toronto-Dominion.
    Conformément à Bâle II, les actifs pondérés en fonction des risques sont
calculés pour chacune des composantes suivantes : le risque de crédit, le
risque de marché et le risque d'exploitation. Le risque d'exploitation est une
nouvelle composante du total des actifs pondérés en fonction des risques et
représente le risque de perte découlant du caractère inadéquat ou de la
défaillance des processus, des gens et des systèmes internes ainsi que
d'événements externes. Les actifs pondérés en fonction des risques de la
Banque sont comme suit :

    
    Actifs pondérés en fonction des risques
    -------------------------------------------------------------------------
                                               Au 31 juillet    Au 30 avril
    (en millions de dollars canadiens)                  2008           2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs pondérés en fonction des risques
     pour les composantes suivantes :
      Risque de crédit                               152 326 $      147 617 $
      Risque de marché                                 8 179          7 140
      Risque d'exploitation                           24 169         23 878
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des actifs pondérés en
     fonction des risques                            184 674 $      178 635 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Les cibles du BSIF pour les banques canadiennes à l'égard de leur ratio
des fonds propres de première catégorie et de leur ratio du total des fonds
propres sont de respectivement 7 % et 10 %. Au 31 juillet 2008, le ratio des
fonds propres de première catégorie de la Banque était de 9,5 % et le ratio du
total des fonds propres était de 13,4 %, calculés conformément à Bâle II.
Selon Bâle I, le ratio des fonds propres de première catégorie de la Banque et
le ratio du total des fonds propres étaient de respectivement 10,3 % et 13,0 %
au 31 octobre 2007.
    La Banque continue de détenir des capitaux suffisants qui lui procurent
la souplesse nécessaire pour prendre de l'expansion, tant à l'interne que par
des acquisitions stratégiques. Les ratios des fonds propres élevés de la
Banque sont attribuables à la génération interne de capitaux, à la gestion du
bilan ainsi qu'à l'émission périodique de titres permettant de mobiliser des
capitaux.
    Aux fins comptables, la Banque suit les PCGR pour la consolidation des
filiales et des coentreprises. Aux fins des fonds propres réglementaires, les
filiales d'assurances sont déconsolidées et présentées comme une déduction du
capital. Les filiales d'assurances sont assujetties à leurs propres normes de
communication en matière d'adéquation des fonds propres selon la ligne
directrice du BSIF sur le montant minimal permanent requis pour le capital et
l'excédent. A l'heure actuelle, aux fins des fonds propres réglementaires,
toutes les entités de la Banque sont soit consolidées, soit déduites du
capital, et aucun excédent de capital provenant d'une entité n'est constaté.
    Au cours du trimestre, la Banque a émis 250 millions de dollars de ses
actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série S et 250 millions
de dollars de ses actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans,
série Y. Egalement au cours du trimestre, la Banque a émis 650 millions de
dollars et 375 millions de billets à moyen terme qui sont des titres d'emprunt
subordonnés admissibles aux fonds propres réglementaires de catégorie 2B. Pour
de plus amples renseignements au sujet des émissions/rachats de titres de
créance et d'actions, se reporter aux notes 6, 7 et 8 afférentes aux états
financiers consolidés intermédiaires. Pour de plus amples renseignements au
sujet des fonds propres réglementaires, se reporter à la note 9 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires.

    GESTION DES RISQUES

    SOMMAIRE

    La prestation de services financiers comporte des risques qu'il faut
prendre de façon prudente en vue d'assurer une croissance rentable. L'objectif
de la Banque est d'obtenir un rendement stable et durable pour chaque dollar
de risque que nous prenons, tout en accordant une grande importance à
l'investissement dans nos entreprises afin de nous assurer d'atteindre nos
objectifs de croissance future. Nos entreprises examinent avec soin les divers
risques auxquels elles sont exposées et évaluent l'incidence de ces risques et
la probabilité qu'une perte en découle. Nous parons à ces risques en mettant
en place des stratégies d'affaires et de gestion des risques pour nos diverses
unités d'exploitation, compte tenu des risques et du milieu d'affaires. Du
fait de nos entreprises et de nos activités, nous sommes exposés à un grand
nombre de risques, recensés et définis dans notre cadre de gestion des
risques. Ce cadre donne un aperçu des processus appropriés de surveillance des
risques et de la filière de communication et de présentation des principaux
risques pouvant nuire à la réalisation de nos objectifs et de nos stratégies
d'affaires. Notre structure de gouvernance et notre approche pour la gestion
des risques sont demeurées en grande partie identiques à celles décrites dans
notre rapport annuel 2007. Certains risques sont présentés ci-dessous. Pour
des renseignements complets sur notre structure de gouvernance et notre
approche pour la gestion des risques, voir notre rapport annuel 2007.

    RESPONSABLES DE LA GESTION DES RISQUES

    Nous avons mis en place une structure de gouvernance pour la gestion des
risques qui met l'accent sur l'exercice équilibré d'une surveillance
rigoureuse et centralisée, et sur le contrôle des risques par les unités
d'exploitation fondé sur des responsabilités claires et la prise en charge des
risques. Cette structure nous assure que l'information importante sur les
risques est diffusée par les unités d'exploitation et les fonctions chargées
de la supervision à l'équipe de la haute direction et au conseil
d'administration.

    
    COMMENT NOUS GERONS LES RISQUES

    Nous adoptons une approche globale et proactive de la gestion des risques
qui intègre l'expérience et les connaissances spécialisées de nos unités
d'exploitation et de nos professionnels de la gestion des risques ainsi que
les rôles de surveillance du Siège social. Notre approche fait la promotion
d'une solide culture de gestion des risques et s'aligne sur nos objectifs
stratégiques. Elle comprend ce qui suit :
    -  des politiques et des pratiques de gestion des risques appropriées, à
       l'échelle de l'entreprise, y compris des lignes directrices, des
       exigences et des limites qui maintiennent les risques à des niveaux
       acceptables;
    -  un examen et une évaluation réguliers des politiques de gestion des
       risques par les comités de direction, puis un examen et une
       approbation par le comité du risque du conseil d'administration;
    -  un cadre intégré de processus de suivi des risques et d'information,
       à l'échelle de l'entreprise, qui permet de communiquer, sous forme de
       rapports, les éléments clés de notre profil de risque, tant sur le
       plan quantitatif que sur le plan qualitatif, à la haute direction et
       au conseil d'administration;
    -  des méthodes de mesure des risques qui recourent à une quantification
       des risques, y compris une analyse de la valeur à risque, des analyses
       de scénarios et des évaluations des facteurs de stress;
    -  des autoévaluations annuelles par les principales unités
       d'exploitation et les fonctions de surveillance du Siège social
       portant sur leurs principaux risques et contrôles internes. Les
       questions importantes liées aux risques sont recensées, signalées aux
       échelons supérieurs et surveillées, au besoin;
    -  une mesure appropriée du rendement qui répartit le capital économique
       à risque entre les unités d'exploitation et impute une charge
       correspondante;
    -  une surveillance active des occurrences de risques à l'interne et à
       l'externe afin de jauger l'efficacité de nos contrôles internes;
    -  des examens indépendants et exhaustifs par le service Vérification
       quant à la qualité de l'environnement de contrôle interne et à la
       conformité aux politiques et procédures de gestion des risques.
    

    Bâle II

    Bâle II est un cadre mis au point par le Comité de Bâle sur le contrôle
bancaire dans le but d'améliorer l'uniformité des exigences de fonds propres à
l'échelle internationale et de rendre les fonds propres réglementaires requis
plus sensibles aux risques. Bâle II établit plusieurs options qui représentent
des approches de plus en plus sensibles aux risques pour calculer les fonds
propres réglementaires nécessaires pour couvrir le risque de crédit, le risque
de marché et le risque d'exploitation. Selon les approches plus complexes, les
banques font leurs propres estimations internes des composantes du risque,
qu'elles utilisent pour établir les actifs pondérés en fonction des risques et
calculer les fonds propres réglementaires.
    La Banque a mis en oeuvre l'approche fondée sur les notations internes
(approche NI) avancée pour couvrir le risque de crédit pour tous les
portefeuilles importants, et a mis en place certaines exemptions et
renonciations en vue d'utiliser l'approche standard, comme il est décrit ci-
dessous. Nous n'utilisons pas l'approche NI fondation.
    
    -  Nous avons droit à des exemptions selon lesquelles les portefeuilles
       moins importants peuvent être assujettis à l'approche standard
       indéfiniment. Nous disposons de certaines exemptions pour couvrir
       certains faibles risques en Amérique du Nord. La pertinence de
       l'utilisation de l'approche standard sera confirmée annuellement par
       la direction des risques.
    -  Il est possible d'avoir recours à des renonciations dans le cadre de
       l'utilisation de l'approche standard pendant une durée déterminée
       lorsqu'il existe des plans précis d'implantation de l'approche NI
       avancée. Nous disposons de renonciations pour notre portefeuille
       d'opérations sur marge, certains petits portefeuilles d'activités de
       détail et la majeure partie de nos portefeuilles TD Banknorth. Nous
       avons des plans précis de mise en oeuvre de l'approche NI avancée pour
       ces portefeuilles dans des délais convenus avec le BSIF. Les
       portefeuilles de Commerce sont présentés selon l'approche provisoire
       en matière de production des relevés, et l'approche standard sera
       adoptée en 2009.
    

    Nous respectons les exigences en matière de gestion du risque de marché
en date du 31 octobre 2007 et mettons en oeuvre les exigences supplémentaires
en matière de gestion du risque de marché dans les délais impartis par le
BSIF. En ce qui concerne le risque d'exploitation, nous utilisons l'approche
indicateur de base principalement pour TD Banknorth et Commerce. Nous
utilisons l'approche standard pour le reste de nos entreprises.
    Certaines sections de ce rapport de gestion traitent des politiques et
des procédures en matière de risques de crédit, de marché et d'illiquidité
conformément aux directives du chapitre 3862 du Manuel de l'Institut Canadien
des Comptables Agrées (ICCA), Instruments financiers - informations à fournir,
 lequel permet la présentation de ces informations particulières dans le
rapport de gestion. Par conséquent, ces sections font partie intégrante des
états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés du trimestre terminé
31 juillet 2008. Ces sections, incluses ci-dessous de manière non continue,
sont ombragées dans les pages 24 à 32 de la version pleinement formatée du
Rapport aux actionnaires pour le troisième trimestre de 2008, qu'il est
possible de consulter sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com/francais/rapports/trimestriels.jsp.

    RISQUE DE CREDIT

    Le risque de crédit correspond à l'éventualité d'une perte financière si
un emprunteur ou la contrepartie à une opération ne respecte pas ses
engagements conformément aux conditions convenues.
    Le risque de crédit est l'un des risques les plus importants et les plus
généralisés qui planent sur les activités bancaires. Tout prêt, tout crédit ou
toute opération qui comporte des règlements entre la Banque et d'autres
parties ou d'autres institutions financières expose la Banque à un certain
degré de risque de crédit.
    Notre objectif premier est de mettre en place une stratégie méthodique
d'évaluation de notre risque de crédit visant une meilleure compréhension, une
meilleure sélection et une gestion de nos expositions de manière à réduire la
volatilité des bénéfices.
    Notre stratégie consiste en une surveillance centralisée du risque de
crédit au sein de chaque unité, ce qui renforce une culture de
responsabilisation, d'indépendance et d'équilibre.

    Responsables de la gestion du risque de crédit

    La responsabilité de la gestion du risque de crédit incombe à l'ensemble
de l'entreprise.
    Les fonctions de contrôle du risque de crédit sont intégrées au sein des
unités d'exploitation afin d'ancrer la responsabilité à l'égard du risque de
crédit, faisant rapport au service Gestion des risques afin d'assurer
l'objectivité et l'imputabilité.
    L'équipe de contrôle du risque de crédit de l'unité d'exploitation est
responsable des décisions de crédit et doit se conformer aux politiques, aux
lignes directrices et aux limites discrétionnaires établies, en plus d'assurer
le respect des normes établies en matière d'évaluation du crédit, en
s'adressant au service Gestion des risques pour les décisions importantes en
matière de crédit.
    Une surveillance indépendante du risque de crédit est assurée par le
service Gestion des risques, qui conçoit des politiques centralisées visant à
gérer et à contrôler les risques de portefeuille, de même que des politiques
spécifiques sur les produits, au besoin.
    Le comité du risque du conseil d'administration est l'ultime autorité
quant à la surveillance de la gestion du risque de crédit et approuve chaque
année l'ensemble des politiques importantes en matière de risque de crédit.

    
    Comment nous gérons le risque de crédit

    Le risque de crédit est géré au moyen d'une infrastructure centralisée
reposant sur :
    -  l'approbation centralisée, par le service Gestion des risques, de
       l'ensemble des politiques en matière de risque de crédit et des
       limites discrétionnaires des agents à l'échelle de la Banque
       concernant les marges de crédit;
    -  l'établissement de lignes directrices visant à surveiller et à
       limiter les concentrations au sein des portefeuilles conformément
       aux politiques, approuvées par le conseil d'administration pour
       l'ensemble de l'entreprise, qui encadrent les risques-pays, les
       risques sectoriels et les expositions groupées;
    -  la conception et la mise en oeuvre de modèles de risque de crédit et
       de politiques visant à établir des notations de risques propres aux
       emprunteurs et aux facilités afin de quantifier et de surveiller le
       niveau de risque et d'en faciliter la gestion au sein de nos Services
       bancaires commerciaux et de nos Services bancaires en gros. La
       notation des risques est également utilisée pour établir l'exposition
       au crédit que nous sommes prêts à accorder à un emprunteur précis;
    -  l'approbation des techniques de pointage et des normes servant à
       l'octroi de crédit personnel et à la surveillance et à la
       communication d'information à cet égard dans nos activités de détail;
    -  la mise en oeuvre de processus de gestion des notations relatives aux
       risques-pays, aux risques sectoriels et aux risques de contrepartie,
       ce qui comprend des exigences de révision des expositions au risque de
       crédit quotidiennement, mensuellement et trimestriellement;
    -  la mise en oeuvre d'un processus de surveillance continue pour les
       grands paramètres de risques utilisés dans nos modèles de risque de
       crédit.
    

    Un changement imprévu de nature économique ou politique dans un pays
étranger pourrait nuire aux paiements transfrontaliers relatifs aux produits,
services, prêts, dividendes et crédits liés aux échanges ainsi qu'à la
capacité de rapatrier les capitaux de la Banque du pays étranger.
Actuellement, la Banque est exposée à un risque de contrepartie dans plusieurs
pays, avec une exposition aux risques majoritairement concentrée en Amérique
du Nord. Les notes du risque-pays sont fondées sur des modèles de notation
approuvés et sur des facteurs qualitatifs, et ces notes sont utilisées pour
établir des lignes directrices portant sur le risque-pays qui tiennent compte
de tous les aspects du risque de crédit auquel s'exposent nos diverses
activités. Les notations de risques-pays sont gérées de façon continue et
soumises à une révision détaillée au moins annuellement.
    Dans le cadre de notre stratégie en matière de risque de crédit, nous
établissons des limites d'exposition au risque de crédit pour des secteurs
d'activité particuliers. Nous surveillons les limites de concentration par
secteur d'activité afin d'assurer la diversification de notre portefeuille de
prêts. Des lignes directrices à l'égard du risque sectoriel constituent un
élément clé de ce processus, car elles limitent l'exposition au risque d'après
une notation de risque à l'interne déterminée à l'aide de notre modèle de
notation du risque sectoriel et d'une analyse sectorielle exhaustive.
    Si plusieurs secteurs d'activité sont touchés par les mêmes facteurs de
risque, nous attribuons à ces secteurs une ligne directrice commune. En outre,
le service Gestion des risques attribue une limite de concentration à chaque
secteur important, exprimée en pourcentage de notre exposition totale aux
risques de gros et aux risques commerciaux. Nous révisons régulièrement les
notations de risque par secteur d'activité afin d'assurer que ces notations
continuent de bien refléter le risque lié à chaque secteur.
    Dans le cadre de nos techniques de gestion des risques de portefeuille,
des dérivés de crédit peuvent être utilisés de temps à autre pour atténuer le
risque de concentration par secteur d'activité et le risque par emprunteur.

    Exposition au risque de crédit selon Bâle II

    Les expositions brutes au risque de crédit englobent à la fois les
expositions au bilan et hors bilan. Les expositions au bilan consistent
principalement en des prêts en cours, des acceptations, des titres détenus à
des fins autres que de transaction, des dérivés et certaines transactions
assimilables aux pensions. Les expositions hors bilan consistent
essentiellement en des montants sur les engagements non utilisés, des
garanties et certaines transactions assimilables aux pensions. Le calcul de
l'exposition brute au risque de crédit varie en fonction des deux approches
utilisées pour évaluer le risque de crédit : l'approche standard et l'approche
NI avancée.
    Le tableau suivant présente les expositions brutes au risque de crédit,
compte non tenu des éléments atténuant le risque de crédit :

    
    Total des expositions brutes au risque de crédit(1) par type de
    contrepartie - Approches standard et NI avancée
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         Au 31 juillet 2008
                                           ----------------------------------
    (en millions de dollars canadiens)     Standard  NI avancée       Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Détail
      Expositions garanties par
       l'immobilier résidentiel               7 517 $   134 518 $   142 035 $
      Expositions renouvelables sur
       la clientèle de détail admissibles         -      41 979      41 979
      Autres expositions à la
       clientèle de détail                   15 942      19 715      35 657
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit de détail      23 459     196 212     219 671
    Risque de crédit autre que de détail
      Siège social                           45 703     102 884     148 587
      Emprunteurs souverains                    282      40 515      40 797
      Banques                                 6 126      80 533      86 659
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit
     autre que de détail                     52 111     223 932     276 043
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des expositions brutes
     au risque de crédit                     75 570 $   420 144 $   495 714 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                           Au 30 avril 2008
                                           ----------------------------------
    (en millions de dollars canadiens)     Standard  NI avancée       Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Détail
      Expositions garanties par
       l'immobilier résidentiel              7 849 $   124 927 $   132 776 $
      Expositions renouvelables sur
       la clientèle de détail admissibles        -       41 019      41 019
      Autres expositions à la
       clientèle de détail                  15 375       20 040      35 415
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit de détail     23 224      185 986     209 210
    Risque de crédit autre que de détail
      Siège social                          45 019       99 646     144 665
      Emprunteurs souverains                   724       42 261      42 985
      Banques                                6 841       84 982      91 823
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit
     autre que de détail                    52 584      226 889     279 473
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des expositions brutes
     au risque de crédit                    75 808 $    412 875 $   488 683 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Le total des expositions brutes au risque de crédit exclut les
        expositions aux fonds propres et à la titrisation.
    


    Expositions au risque de crédit en fonction de l'approche standard

    Conformément à l'approche standard, utilisée principalement pour les
portefeuilles de TD Banknorth, les risques au bilan (déduction faite des
provisions spécifiques) sont multipliés par les pondérations en fonction des
risques prescrites par le BSIF pour calculer les actifs pondérés en fonction
des risques. Les pondérations en fonction des risques sont appliquées suivant
certains facteurs, notamment la catégorie de la contrepartie, la catégorie du
produit et la nature/étendue de l'atténuation du risque de crédit. Les
notations de crédit externes de Moody's Investors Service servent à établir la
pondération en fonction des risques pour nos expositions aux emprunteurs
souverains et aux banques américaines. Pour ce qui est des risques hors bilan,
le notionnel de l'exposition est multiplié par un facteur de conversion de
crédit pour produire un montant d'équivalent de crédit qui est ensuite traité
de la même façon que s'il s'agissait de risques au bilan.
    Les expositions de Commerce sont présentement assujetties à l'approche
provisoire en matière de production des relevés. Cette approche ressemble à
l'approche standard, sauf pour ce qui est des petites entreprises, auxquelles
s'applique une pondération en fonction des risques plus élevée d'après
l'approche provisoire en matière de production des relevés qu'en vertu de
l'approche standard.

    Expositions au risque de crédit en fonction de l'approche NI avancée

    Les banques qui adoptent l'approche NI avancée à l'égard du risque de
crédit doivent classer les expositions de leur portefeuille bancaire par type
de contrepartie, chacun caractérisé par des risques de crédit sous-jacents.
Les types de contrepartie peuvent différer de ceux qui sont utilisés pour la
présentation dans nos états financiers.
    Nos expositions au risque de crédit sont classées dans deux principaux
portefeuilles, à savoir le portefeuille autre que de détail et le portefeuille
de détail. Les expositions du portefeuille autre que de détail sont gérées
individuellement, à l'aide de modèles de risque de crédit propres aux secteurs
d'activité, et d'opinions d'experts. Nous avons classé les expositions de
notre portefeuille autre que de détail selon les catégories de Bâle II, soit :
entreprises (sociétés), emprunteurs souverains (gouvernements, banques
centrales, certaines entités du secteur public), et banques (banques,
entreprises d'investissement et certaines entités du secteur public).
    Les expositions du portefeuille de détail (particuliers et certaines
petites entreprises) sont gérées par ensemble, à l'aide de techniques de
notation de crédit prédictives. Nous avons créé trois sous-groupes
d'expositions de détail : les expositions garanties par l'immobilier
résidentiel (à savoir crédits hypothécaires personnels, lignes de crédit
garanties par un bien immobilier), les expositions renouvelables sur la
clientèle de détail admissibles (à savoir cartes de crédit, lignes de crédit
non garanties et autorisations de découvert personnels) et toutes les autres
expositions de cette catégorie (à savoir prêts personnels, lignes de crédit
pour étudiant, crédits bancaires à l'intention des petites entreprises).

    Composantes du risque

    Suivant l'approche NI avancée, nous avons élaboré des systèmes internes
de notation des risques fondés sur des estimations de risques, soit,
premièrement, la probabilité de défaut (PD) - la probabilité que l'emprunteur
soit en défaut dans un horizon de un an; deuxièmement, l'exposition en cas de
défaut (ECD) - la valeur estimée de l'exposition prévue à la date du défaut,
et troisièmement, la perte en cas de défaut (PCD) - c'est-à-dire la perte
prévue que nous aurions à subir en cas de défaut de l'emprunteur en
pourcentage de l'ECD. L'utilisation de ces composantes de risque nous permet
d'évaluer et de surveiller le risque de crédit afin de nous assurer qu'il
demeure dans les limites des seuils préétablis.

    Expositions au risque de crédit autre que de détail

    Les expositions au risque de crédit autre que de détail sont évaluées à
l'aide d'un système de notation des risques bidimensionnel composé d'une
notation du risque de l'emprunteur et d'une notation du risque de la facilité,
appliqué à toutes les expositions aux entreprises, aux emprunteurs souverains
et aux banques. Les notations des risques sont établies à l'aide de modèles de
risque de crédit propres aux secteurs d'activité conçus pour quantifier le
degré de risque, en assurer le suivi et en faciliter la gestion. Tous les
emprunteurs et toutes les facilités reçoivent une notation de risque interne
qui doit être révisée au moins annuellement.
    Chaque emprunteur reçoit une notation de crédit qui reflète sa PD. Les
principaux facteurs de l'appréciation du risque de l'emprunteur  comprennent
sa position concurrentielle, son industrie, sa performance financière, ses
tendances économiques, sa gestion et son accès au financement. La notation de
risque d'une facilité correspond à l'ECD et tient compte des caractéristiques
propres à la facilité, comme la garantie, l'ancienneté de la créance et la
structure.
    Les notations de risque internes représentent le fondement de plusieurs
processus décisionnels au sein de l'organisation, y compris le calcul des
provisions pour pertes sur prêts générales, les fonds propres réglementaires
et les fonds propres économiques. Les notations internes font aussi partie
intégrante du suivi et de la gestion du portefeuille, et servent à établir des
limites d'exposition au risque et les taux de prêt.

    Expositions au risque de crédit de détail

    Notre secteur du crédit de détail se compose d'un grand nombre de clients
et comprend : les prêts hypothécaires résidentiels, les prêts non garantis,
les créances sur cartes de crédit et les crédits accordés aux petites
entreprises. Les demandes de crédit à la consommation sont traitées à l'aide
de systèmes de pointage automatisés du crédit et du comportement ou, dans le
cas d'opérations plus importantes ou plus complexes, sont acheminées à des
tarificateurs dans des centres de crédit régionaux qui fonctionnent selon des
limites d'approbation établies. Une fois que les crédits à la consommation
sont financés, ils sont suivis de façon continue à l'aide de programmes de
gestion quantitative des clients faisant appel à des indicateurs courants de
risques internes et externes afin de déceler tout changement au niveau des
risques.
    Les expositions au risque de crédit sont évaluées par ensemble, chaque
ensemble étant composé d'expositions dotées de caractéristiques homogènes
semblables. Les ensembles sont divisés selon les catégories de produits et les
estimations de PD prospectives pour un an. Le risque de crédit s'évalue par
des modèles analytiques statistiques et par des stratégies de décision. Des
modèles statistiques personnalisés ont été conçus pour chaque portefeuille de
produits de détail en fonction d'un minimum de 10 ans de données historiques
internes. Les composantes du risque de crédit (PD, ECD et PCD) de chaque
facilité sont mises à jour trimestriellement à l'aide de l'information la plus
récente disponible au bureau de crédit de l'emprunteur et sur les produits. Le
calcul de la PCD comprend un rajustement pour refléter la perte accrue en cas
de récession.

    Validation du système de notation du risque de crédit

    Les systèmes et les méthodes de notation du risque de crédit font l'objet
d'une validation indépendante afin de vérifier qu'ils constituent toujours des
indicateurs de risques adéquats. Le procédé de validation tient compte des
considérations suivantes :

    
    -  Estimations des composantes du risque - la PD, l'ECD et la PCD sont
       révisées et mises à jour en fonction des pertes réelles et comparées
       aux sources d'informations publiques pour s'assurer que les
       estimations constituent toujours des indicateurs raisonnables de
       perte éventuelle;
    -  Performance des modèles - les estimations continuent d'être
       discriminatoires, constantes et prédictives;
    -  Qualité des données - les données utilisées dans le système de
       notation du risque sont exactes, adéquates et suffisantes;
    -  Hypothèses - les principales hypothèses sous-jacentes du modèle
       demeurent valides pour le portefeuille et la conjoncture.
    

    Le service Gestion des risques participe à la surveillance du système de
notation du risque de crédit conformément à la politique en matière de
notation des risques de la Banque. Le comité du risque du conseil
d'administration est informé de la performance du système de notation du
risque de crédit au moins annuellement. Le comité du risque doit approuver les
changements importants apportés au système de notation du risque de crédit de
la Banque.

    Evaluation des facteurs de stress

    Des tests de sensibilité et de facteurs de stress sont effectués pour
établir l'importance des pertes probables selon divers scénarios pour nos
portefeuilles de crédit. Les tests de sensibilité, qui font appel à
différentes hypothèses sur des facteurs de marchés et de l'économie,
permettent d'examiner l'incidence sur les mesures du portefeuille. Les tests
de facteurs de stress servent également à évaluer la vulnérabilité des clients
et des portefeuilles aux effets de situations graves mais plausibles, telles
qu'une perturbation importante d'un marché ou d'un secteur ou un
ralentissement économique marqué.

    Atténuation des risques de crédit

    Des politiques et procédures documentées sont en place pour l'évaluation
et la gestion des sûretés financières ou non financières, pour l'examen
approfondi et la négociation des accords de compensation, et d'autres
techniques d'atténuation des risques de crédit utilisées dans le cadre des
activités bancaires au bilan et hors bilan qui entraînent un risque de crédit.
Les types de sûretés et leurs montants et les rehaussements de crédit exigés
sont fonction de l'évaluation interne par la Banque de la qualité du crédit de
la contrepartie et de sa capacité de remboursement.
    Une sûreté non financière est utilisée principalement dans le cas des
expositions au crédit à la consommation. Des normes en matière d'évaluation
des sûretés, de fréquence des révisions du calcul des exigences liées aux
sûretés, de documentation, de procédures d'enregistrement et de réalisation et
de suivi ont été établies à l'échelle de l'entreprise. Les sûretés non
financières prises par la Banque comprennent des biens immobiliers
résidentiels, des biens immobiliers en cours de développement, des biens
immobiliers commerciaux et des actifs commerciaux comme des débiteurs, des
stocks et des immobilisations corporelles. Les sûretés non financières sont
concentrées dans les biens immobiliers résidentiels et les actifs commerciaux.
    Une sûreté financière est utilisée principalement dans le cas des
expositions à des risques autres qu'à la consommation. Les processus liés aux
sûretés financières sont centralisés dans le groupe du crédit de trésorerie
des Services bancaires en gros et comprennent les décotes et les procédures
préétablies pour garder et émettre les titres donnés en garantie. Les
principaux types de sûretés financières prises par la Banque englobent les
espèces et les titres négociables émis par des gouvernements et des émetteurs
de bonne qualité.
    Des sûretés peuvent être prises pour réduire l'exposition au risque de
crédit. Pour ce qui est des sûretés prises à l'appui d'un ensemble
d'expositions au crédit à la consommation, le garant doit être un organisme
gouvernemental ou un émetteur de bonne qualité.
    La Banque utilise des dérivés de crédit et des compensations d'éléments
au bilan pour atténuer les risques de crédit. Les contreparties des dérivés
sont des institutions financières très bien cotées qui, en outre, présentent
une atténuation supplémentaire liée aux accords de compensation et aux
conventions de soutien des sûretés. Des politiques de crédit sont en place
pour limiter le risque de crédit posé par une entité d'après la qualité du
crédit et la capacité de remboursement de l'entité.
    Les transactions hors bilan conclues avec des institutions financières
admissibles sont assujetties à des accords de compensation et à des
conventions de sûreté. Le risque de crédit résiduel, compte tenu des effets de
la sûreté, est calculé et présenté quotidiennement, ce qui représente une
partie importante de l'atténuation du risque de crédit relativement aux
éléments hors bilan et aux risques de crédit connexes.

    
    RISQUE DE MARCHE

    Le risque de marché correspond à la perte éventuelle découlant des
    variations de la valeur des instruments financiers. La valeur d'un
    instrument financier peut être influencée par les variations des taux
    d'intérêt, des taux de change, des prix des actions et des marchandises
    et des écarts de crédit.

    Nous sommes exposés au risque de marché dans notre portefeuille de
négociation et dans notre portefeuille de placement ainsi que dans nos
activités autres que de négociation.

    Risque de marché dans nos activités de négociation

    Les quatre principales activités de négociation suivantes nous exposent à
un risque de marché :
    -  Tenue de marché : Nous maintenons un marché pour un grand nombre de
       valeurs mobilières et d'autres produits négociés. Nous constituons un
       portefeuille de ces valeurs mobilières afin de conclure des opérations
       d'achat et de vente avec des investisseurs et de réaliser la marge
       entre le cours acheteur et le cours vendeur.
    -  Ventes : Nous offrons une vaste gamme de produits financiers qui
       répondent aux besoins de nos clients. Les revenus tirés de ces
       produits nous proviennent des marges bénéficiaires et des commissions.
    -  Arbitrage : Nous prenons des positions sur certains marchés ou
       certains produits et compensons le risque connexe sur d'autres marchés
       ou produits. Grâce à nos connaissances des divers marchés et produits
       ainsi que des relations entre ceux-ci, nous pouvons relever les
       anomalies de prix et en tirer avantage.
    -  Positionnement : En prévision de fluctuations sur certains marchés de
       capitaux, nous cherchons à réaliser des profits en prenant des
       positions sur ces marchés.
    

    Responsables de la gestion du risque de marché dans les activités de
    négociation

    Les Services bancaires en gros assument au premier chef la responsabilité
de la gestion du risque de marché dans les activités de négociation, tandis
que le groupe Gestion des risques de négociation, qui fait partie du service
Gestion des risques, surveille leurs activités à cet égard.

    Comment nous gérons le risque de marché dans nos activités de négociation

    Limites de négociation

    Nous fixons des limites de négociation qui sont conformes au plan
d'affaires approuvé pour une activité donnée et à notre tolérance à l'égard du
risque de marché de cette activité.
    Les principales limites de risque de marché sont fondées sur les
principaux facteurs de risque de l'activité et peuvent comprendre des limites
quant aux notionnels, aux différentiels de taux, aux variations de la courbe
de rendement, aux variations de prix et à la volatilité.
    Une autre importante mesure des limites de négociation est la valeur à
risque que nous utilisons pour surveiller et contrôler le niveau global du
risque et pour calculer les fonds propres réglementaires requis pour le risque
de marché dans les activités de négociation.
    A la fin de chaque journée, les positions de risque sont comparées aux
limites, et les dépassements sont constatés conformément aux politiques et
procédures établies en matière de risques de marché.

    Calcul de la valeur à risque

    Nous estimons la valeur à risque en créant une distribution des
variations possibles de la valeur marchande du portefeuille actuel. Nous
évaluons le portefeuille actuel au moyen du cours et des variations de taux
des 259 derniers jours de négociation de même que des variations de la valeur
marchande associées à la probabilité de défaut et aux changements de cote de
crédit de l'émetteur. La valeur à risque est ensuite calculée pour constituer
le seuil que les pertes possibles du portefeuille ne devraient pas dépasser
plus de un jour de Bourse sur 100.
    Un graphique qui présente la valeur à risque et le revenu lié aux
activités de négociation(1) quotidiens du secteur des Services bancaires en
gros est présenté à la page 28 de la version pleinement formatée du Rapport
aux actionnaires pour le troisième trimestre de 2008, qu'il est possible de
consulter sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com/francais/rapports/trimestriels.jsp. Au cours du trimestre, la perte
a dépassé le total de la valeur à risque à une reprise, ce qui s'explique par
l'incidence cumulative avant impôts de 96 millions de dollars liée aux
instruments financiers évalués incorrectement.

    
    Utilisation de la valeur à risque

    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trimestres terminés les
                              -----------------------------------------------
                                                            31 juillet 2008
                              -----------------------------------------------
                               A la fin
    (en millions de dollars          du
     canadiens)               trimestre     Moyenne        Haut         Bas
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de taux d'intérêt
     et d'écart de taux
     de crédit                     29,1 $      25,6 $      31,1 $      19,2 $
    Risque sur capitaux propres    12,9        13,4        18,7        10,5
    Risque de change                4,1         3,8         7,0         1,6
    Risque de marchandises          0,5         1,5         2,6         0,5
    Risque propre à la dette       43,4        35,1        47,0        24,2
    Effet de diversification(1)   (35,5)      (33,0)       n.(2)       n.(2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la valeur à risque    54,5 $      46,4 $      57,8 $      34,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                            Trimestres terminés les   Neuf mois terminés les
                            ------------------------  -----------------------

                               30 avril  31 juillet  31 juillet  31 juillet
    (en millions de dollars        2008        2007        2008        2007
     canadiens)                 Moyenne     Moyenne     Moyenne     Moyenne
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de taux d'intérêt
     et d'écart de taux
     de crédit                     26,3 $       7,2 $      22,6 $       7,2 $
    Risque sur capitaux propres    10,2         6,0         9,7         7,8
    Risque de change                2,4         1,9         2,9         2,0
    Risque de marchandises          1,6         1,5         1,4         1,5
    Risque propre à la dette       31,2        13,2        28,5        13,5
    Effet de diversification(1)   (29,8)      (13,5)      (27,6)      (15,2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la valeur à risque    41,9 $      16,3 $     37,5 $       16,8 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) La valeur à risque globale est moins élevée que la somme de la valeur
        à risque des différents types de risque, étant donné que certains
        risques sont atténués par la diversification des portefeuilles.
    (2) Négligeable. Il n'est pas important de calculer un effet de
        diversification, du fait que le haut et le bas peuvent survenir à
        différents jours pour différents types de risque.
    

    Evaluation des facteurs de stress

    Nos activités de négociation sont soumises à une limite d'exposition
mondiale globale aux facteurs de stress. De même, chaque secteur
d'exploitation mondial doit obéir à une limite de tests de facteurs de stress
et chaque grande catégorie de risque est assortie d'une limite globale de
tests de facteurs de stress.
    Les tests de stress sont effectués et revus à intervalles réguliers avec
le comité du capital et du risque de marché.

    Risque de marché dans les activités de placement

    Nous sommes aussi exposés à un risque de marché dans le propre
portefeuille de placements de la Banque et dans les activités de banque
d'affaires. Les risques sont gérés au moyen de divers processus, y compris la
détermination de ces risques et de leur incidence possible. Des politiques et
des procédures sont mises en place pour surveiller, évaluer et atténuer ces
risques.

    Responsables de la gestion du risque de marché dans les activités de
    placement

    Le comité de placements du GFBTD examine régulièrement le rendement des
propres placements de la Banque et évalue la performance des gestionnaires de
portefeuille. De même, le comité de placements des activités de banque
d'affaires examine et approuve les placements des activités de banque
d'affaires. Le comité du risque du conseil d'administration examine et
approuve les politiques et les limites de placement pour le propre
portefeuille de la Banque et pour les activités de banque d'affaires.

    Comment nous gérons le risque dans les activités de placement

    Nous utilisons des systèmes et des outils de mesure évolués pour gérer le
risque du portefeuille. L'information compilée sur le risque fait partie
intégrante du processus de prise de décisions en matière de placement du fait
de l'utilisation d'objectifs de rendement, de profils risque/rendement et de
seuils de tolérance à l'égard du risque. L'analyse des rendements fait
ressortir les inducteurs de rendement comme les expositions à certains
secteurs ou à certains titres, ainsi que l'influence de facteurs de marché.

    Risque de marché dans les opérations bancaires autres que de négociation

    Nous sommes exposés à un risque de marché lorsque nous concluons des
opérations bancaires autres que de négociation avec nos clients. Ces
opérations englobent surtout les dépôts et les prêts, qui sont aussi désignés
comme nos "positions d'actif et de passif".

    Gestion de l'actif et du passif

    La gestion de l'actif et du passif consiste à gérer les risques de marché
qui entourent nos activités bancaires traditionnelles. Les risques de marché
comprennent principalement le risque de taux d'intérêt et le risque de change.

    Responsables de la gestion de l'actif et du passif

    Le service Gestion de la trésorerie et du bilan évalue et gère les
risques de marché de nos activités bancaires autres que de négociation, sous
la surveillance du comité de gestion de l'actif et du passif, qui est présidé
par le chef des finances, et comprend d'autres cadres supérieurs. Le comité du
risque du conseil d'administration revoit et approuve périodiquement toutes
les politiques relatives au risque de marché pour la gestion de l'actif et du
passif et reçoit des rapports sur la conformité aux limites de risque
approuvées.

    Comment nous gérons nos positions d'actif et de passif

    Lorsque les produits de la Banque sont émis, les risques sont évalués au
moyen d'un cadre de prix de transfert redressé en fonction des options
assurant une couverture intégrale. Ce cadre permet d'évaluer et de gérer le
risque lié aux produits selon un profil de risque cible. Il permet aussi de
s'assurer que les unités d'exploitation ne prendront de risques que pour des
activités jugées productives.

    Gestion du risque de taux d'intérêt

    Le risque de taux d'intérêt correspond aux effets que les fluctuations
des taux d'intérêt pourraient avoir sur les marges, les bénéfices et la valeur
économique de la Banque. Le risque de taux d'intérêt est géré afin d'obtenir
des bénéfices réguliers et prévisibles au fil du temps. A cette fin, nous
avons adopté une méthode de couverture méthodique pour la gestion de l'apport
au bénéfice net de nos positions d'actif et de passif, y compris un profil
d'échéances modélisé pour les actifs, les passifs et les capitaux propres non
sensibles aux taux d'intérêt. Les principaux aspects de cette méthode sont les
suivants :

    
    -  Evaluer et gérer l'incidence d'une hausse ou d'une baisse des taux
       d'intérêt sur le revenu d'intérêts net et la valeur économique.
    -  Mesurer la contribution de chaque produit de la Banque en fonction du
       risque et compte tenu d'une couverture intégrale, y compris
       l'incidence des options financières accordées aux clients, comme les
       engagements hypothécaires.
    -  Elaborer et instaurer des stratégies pour stabiliser le bénéfice net
       à l'égard de tous les produits bancaires personnels et commerciaux.
    

    Nous sommes exposés à un risque de taux d'intérêt lorsque les flux de
trésorerie liés au capital et aux intérêts de l'actif et du passif comportent
des dates de paiement ou d'échéance différentes. Il s'agit alors d'une
position asymétrique. Le prix d'un actif ou d'un passif sensible aux taux
d'intérêt est refixé lorsque les taux changent, lorsque des flux de trésorerie
sont générés à l'échéance ou pendant l'amortissement normal, ou lorsque les
clients exercent les options de remboursement anticipé, de conversion ou de
rachat qui sont rattachées à un produit particulier.
    Notre risque de taux d'intérêt dépend de l'ampleur et de l'orientation
des fluctuations des taux d'intérêt ainsi que de l'importance et de l'échéance
des positions asymétriques. Il est aussi influencé par les volumes de
nouvelles affaires, par les renouvellements de prêts et de dépôts ainsi que
par la fréquence à laquelle les clients exercent les options, comme le
remboursement d'un prêt avant son échéance.
    Le risque de taux d'intérêt est mesuré à l'aide de simulations "chocs"
des mouvements des taux d'intérêt permettant d'évaluer l'incidence des
variations de taux d'intérêt sur les revenus annuels à risque et la valeur
économique à risque de la Banque. Les revenus annuels à risque correspondent à
la variation de notre revenu d'intérêts net annuel résultant d'un mouvement
défavorable de 100 points de base des taux d'intérêt dû à des flux de
trésorerie asymétriques. La valeur économique à risque correspond à l'écart
entre la valeur actualisée de notre portefeuille d'actifs et la variation de
la valeur actualisée de notre portefeuille de passifs, compte tenu des
instruments hors bilan, qui résulte d'un mouvement défavorable de 100 points
de base des taux d'intérêt.
    Toutes les positions d'actif et de passif et tous les risques hors bilan
sont évalués régulièrement. Nous visons à protéger la valeur actualisée de la
marge fixée au moment de la prise d'effet des actifs et des passifs à taux
fixe et à réduire la volatilité du revenu d'intérêts net au fil du temps.
    Le risque de taux d'intérêt lié aux instruments comportant des flux de
trésorerie à taux fixe fermés (sans option) est évalué et géré séparément des
options incorporées dans les produits. Les flux de trésorerie prévus
comprennent l'incidence des risques modélisés pour :
    
    -  un profil présumé d'échéances pour notre portefeuille de dépôts de
       base;
    -  notre profil cible de placement d'après notre position nette en
       actions;
    -  les hypothèses de règlement des hypothèques, à part les options
       incorporées de remboursement anticipé.
    

    Pour ce qui est des instruments fermés, la gestion du portefeuille a pour
objectif d'éliminer l'asymétrie des flux de trésorerie et ainsi réduire la
volatilité du revenu d'intérêts net.
    Les options rattachées aux produits, qu'elles soient autonomes comme
celles des engagements de taux hypothécaires ou qu'elles soient incorporées
dans un prêt ou dans un dépôt, nous exposent à un risque financier
considérable.
    Nos risques à l'égard des options autonomes en vertu d'engagements de
taux hypothécaires sont modélisés d'après un taux de prêt prévu fondé sur des
résultats historiques. Nous modélisons notre exposition aux options vendues
incorporées dans d'autres produits, comme un droit de remboursement ou de
rachat anticipé, d'après une analyse des comportements rationnels des clients.
Nous modélisons également une exposition à une baisse des taux d'intérêt
donnant lieu à une compression des marges sur certains comptes de dépôt à vue
sensibles aux taux d'intérêt. Les expositions aux options de produits sont
gérées par l'achat d'options ou par un processus de couverture dynamique conçu
pour reproduire l'avantage des options achetées.
    La politique de la Banque établit des limites globales pour les revenus
annuels à risque et la valeur économique à risque fondées sur une variation
choc de 100 points de base des taux d'intérêt dans le but de gérer son risque
de taux d'intérêt pour les activités autres que de négociation au Canada et
aux Etats-Unis.
    Un graphique qui présente notre exposition au risque de taux d'intérêt
(comme il est mesuré par les revenus annuels à risque) sur les actifs, les
passifs et les instruments dérivés autres que détenus à des fins de
transaction utilisés à l'égard des instruments de gestion du risque de taux
d'intérêt est présenté à la page 31 de la version pleinement formatée du
Rapport aux actionnaires pour le troisième trimestre de 2008, qu'il est
possible de consulter sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com/francais/rapports/trimestriels.jsp. A partir du présent trimestre,
l'exposition à la valeur économique à risque comprend les portefeuilles de
Commerce.
    Pour gérer le risque de taux d'intérêt, la Banque utilise des instruments
financiers dérivés, des instruments de gros et d'autres solutions du marché
financier, ainsi que des stratégies de fixation de prix, mais dans une moindre
mesure. Au 31 juillet 2008, une hausse immédiate et soutenue de 100 points de
base des taux d'intérêt aurait fait baisser de 66,4 millions de dollars après
impôts la valeur économique de l'avoir des actionnaires. Une diminution
immédiate et soutenue de 100 points de base des taux d'intérêt aurait fait
baisser de 88,7 millions de dollars après impôts la valeur économique de
l'avoir des actionnaires.
    Le tableau suivant présente la sensibilité par devise des monnaies
étrangères pour lesquelles la Banque est exposée à un risque important.

    
    Sensibilité de la valeur économique à risque après impôts par devise
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de
     dollars canadiens)      Au 31 juillet 2008            Au 30 avril 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Devise           Augmentation    Diminution  Augmentation    Diminution
                           de 100        de 100        de 100        de 100
                           points        points        points        points
                          de base       de base       de base       de base
    -------------------------------------------------------------------------
    Dollar canadien        (7,8)$       (21,6)$        16,1 $       (53,4)$
    Dollar américain      (58,7)        (67,1)         35,3         (70,6)
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Gestion du risque de change hors du compte de négociation

    Le risque de change correspond aux pertes qui pourraient découler des
fluctuations des taux de change. L'actif et le passif libellés en monnaies
étrangères comportent un risque de change.
    Nous sommes exposés à un risque de change hors du compte de négociation
en raison de nos investissements dans des établissements étrangers et lorsque
nos actifs libellés dans une monnaie étrangère sont supérieurs ou inférieurs à
nos passifs libellés dans la même monnaie. La situation donne lieu à une
position ouverte en monnaie étrangère. Des fluctuations défavorables des taux
de change peuvent nuire à notre bénéfice net et à nos capitaux propres ainsi
qu'à nos ratios de fonds propres. Nous visons à réduire au minimum l'effet de
ces fluctuations.
    Minimiser l'effet d'une fluctuation défavorable des taux de change sur
les capitaux propres présentés donne lieu à une variabilité des ratios de
fonds propres en raison du montant des actifs pondérés en fonction des risques
libellés en monnaies étrangères. Si le dollar canadien fléchit, l'équivalent
en dollars canadiens de nos actifs pondérés en fonction des risques libellés
en monnaies étrangères augmente, ce qui accroît nos exigences en matière de
fonds propres. Donc, le risque de change découlant des investissements nets de
la Banque dans des établissements étrangers est couvert dans la mesure où la
variation des ratios de fonds propres ne dépasse pas une valeur tolérable pour
une variation donnée des taux de change.

    RISQUE D'ILLIQUIDITE

    Le risque d'illiquidité se rapporte au risque que nous ne puissions pas
satisfaire aux demandes de liquidités et nous acquitter de nos obligations
lorsqu'elles viennent à échéance. Les demandes de liquidités peuvent survenir
au retrait d'un dépôt, à l'échéance d'une dette et par suite d'un accord de
crédit. Le risque d'illiquidité comprend également le risque de ne pas être en
mesure de liquider des actifs dans des délais convenables et à un prix
raisonnable.
    En tant qu'organisation financière, nous devons toujours nous assurer
d'avoir accès à des fonds suffisants pour faire face à nos obligations
financières lorsqu'elles viennent à échéance et soutenir et faire croître nos
actifs et nos activités, tant dans des conditions normales qu'en situation de
stress. Dans le cas improbable que nous manquions de financement, nous devons
pouvoir poursuivre nos activités sans être forcés de liquider une trop grande
partie de nos actifs. La gestion du risque d'illiquidité est le processus qui
nous assure l'accès à des fonds adéquats.

    Responsables de la gestion du risque d'illiquidité

    Le comité de gestion de l'actif et du passif surveille notre programme de
gestion du risque d'illiquidité. Il s'assure de l'existence d'une structure de
gestion efficace, à même d'évaluer et de gérer convenablement le risque
d'illiquidité. De plus, le Forum général sur les liquidités, qui comprend des
cadres supérieurs des Finances, de Gestion de la trésorerie et du bilan, de
Gestion des risques et des Services bancaires en gros, relève et surveille nos
risques d'illiquidité. Au besoin, le Forum recommande au comité de gestion de
l'actif et du passif les mesures qui s'imposent pour maintenir notre situation
de liquidité à l'intérieur de certaines limites tant dans des conditions
normales qu'en situation de stress. Nous avons une seule politique mondiale
pour le risque d'illiquidité, mais les grandes unités d'exploitation évaluent
et gèrent les risques d'illiquidité comme suit :
    
    -  Le service Gestion de la trésorerie et du bilan est chargé de
       consolider la situation mondiale de la Banque à l'égard du risque
       d'illiquidité et d'en faire rapport ainsi que de gérer la situation
       de risque d'illiquidité des Services bancaires personnels et
       commerciaux au Canada.
    -  Les Services bancaires en gros sont responsables de la gestion des
       risques d'illiquidité inhérents aux portefeuilles d'activités
       bancaires de gros.
    -  Le secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux
       Etats-Unis est chargé de la gestion de sa situation d'illiquidité.
    -  Chaque unité d'exploitation doit adhérer à la politique mondiale de
       gestion des risques d'illiquidité, qui est passée en revue et
       approuvée périodiquement par le comité du risque du conseil
       d'administration.
    

    Comment nous gérons le risque d'illiquidité

    Nos exigences globales en matière de liquidité sont définies comme la
somme requise pour financer les sorties de fonds prévues, plus une réserve de
liquidités visant à financer d'éventuelles sorties de fonds en cas de
dérèglement des marchés financiers ou d'un autre événement qui pourrait
influer sur notre accès à des liquidités. Nous ne recourons au financement de
gros à court terme que pour le financement de titres négociables ou des actifs
à court terme.
    Nous évaluons les exigences de liquidités à l'aide d'un scénario de base
prudent définissant les liquidités à détenir en tout temps pour une période
minimale précise. Ce scénario prévoit la couverture de la totalité de nos
titres de créance de gros non garantis venant à échéance, des retraits
possibles de dépôts de détail et commerciaux et des exigences opérationnelles
prévues. De plus, nous prévoyons la couverture de programmes de financement
soutenus par la Banque, tels les acceptations bancaires que nous émettons pour
le compte de clients, et le papier commercial adossé à des créances. Nous
procédons également à un test de couverture supplémentaire des liquidités pour
nous assurer de notre capacité à financer nos activités de façon entièrement
garantie pour une période maximale de un an.
    Nous satisfaisons à nos exigences de liquidités en détenant des actifs
facilement convertibles en espèces et en gérant nos flux de trésorerie. Pour
être considérés comme facilement convertibles en espèces, les actifs doivent
être négociables à court terme, assortis d'une notation de crédit suffisante
et disponibles à la vente. Les actifs liquides sont représentés selon l'écart
cumulatif des liquidités d'après le moment du règlement et la capacité
d'absorption du marché. Les actifs requis aux fins de garantie ou ceux qui
sont affectés à des fins semblables ne sont pas considérés comme facilement
convertibles en espèces.
    Bien que nos unités d'exploitation aient chacune la responsabilité
d'évaluer et de gérer leurs risques d'illiquidité respectifs, nous gérons
aussi des liquidités à l'échelle mondiale, en nous assurant de la gestion
uniforme et efficiente du risque d'illiquidité dans toutes nos activités. Le
31 juillet 2008, notre position d'actifs liquides excédentaires consolidés
s'établissait à 3,6 milliards de dollars jusqu'à 90 jours, en regard d'une
position de 7,8 milliards de dollars le 31 octobre 2007. Notre position
d'actifs liquides excédentaires correspond à notre total d'actifs liquides,
moins nos exigences de financement de gros non garanti, les retraits possibles
de dépôts autres que de gros et les passifs éventuels venant à échéance dans
les 90 jours.

    Planification des éventualités

    Pour les situations de crise de liquidité, nous disposons de plans
d'urgence afin de respecter tous nos engagements en temps voulu.
    Au moment de la rédaction du présent rapport, une crise de liquidité
sévissait sur les marchés de la dette mondiaux. Pendant la crise, nous avons
continué d'exercer nos activités à l'intérieur de notre cadre de gestion du
risque d'illiquidité et notre structure de limites.

    ARRANGEMENTS HORS BILAN

    La Banque mène certaines activités en vertu d'arrangements avec des
structures d'accueil (SA). Nous utilisons des SA pour obtenir des liquidités
par la titrisation de certains actifs financiers de la Banque, afin d'aider
nos clients à titriser leurs actifs financiers et de créer pour eux des
produits de placement. Les SA peuvent être structurées en fiducies, en
sociétés de personnes ou en sociétés commerciales, et elles peuvent être
établies comme des structures d'accueil admissibles (SAA) ou des entités à
détenteurs de droits variables (EDDV). Lorsqu'une entité est considérée comme
une EDDV, l'entité doit être consolidée par le principal bénéficiaire. Les SA
consolidées sont présentées dans le bilan consolidé de la Banque.

    Titrisation d'actifs de la Banque

    La Banque titrise des prêts hypothécaires résidentiels, des prêts aux
particuliers, des prêts sur cartes de crédit et des prêts hypothécaires
commerciaux pour rehausser sa situation de trésorerie, diversifier ses sources
de financement et optimiser la gestion de sa situation financière. L'ensemble
des produits titrisés par la Banque provenaient du Canada et ont été vendus à
des structures d'accueil. Ces expositions de titrisation sont décrites ci-
après.

    
    Total des expositions en cours titrisées par la Banque en tant
    qu'initiateur(1)(2)
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de dollars canadiens)                   Au 31 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                SAA importantes              SA importantes
                                non consolidées             non consolidées
                      -------------------------------------------------------
                                         Valeur                      Valeur
                                      comptable                   comptable
                           Actifs    des droits       Actifs     des droits
                         titrisés     conservés      titrisés     conservés
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels               - $           - $      20 262 $         316 $
    Prêts aux
     particuliers           8 500            90             -             -
    Prêts sur cartes
     de crédit                  -             -             -             -
    Prêts hypothécaires
     commerciaux              151             4             -             -
    -------------------------------------------------------------------------
                            8 651 $          94 $      20 262 $         316 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de dollars canadiens)                 Au 31 octobre 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                                SAA importantes              SA importantes
                                non consolidées             non consolidées
                      -------------------------------------------------------
                                         Valeur                      Valeur
                                      comptable                   comptable
                           Actifs    des droits       Actifs     des droits
                         titrisés     conservés      titrisés     conservés
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels               - $           - $      20 352 $         289 $
    Prêts aux
     particuliers           9 000            71             -             -
    Prêts sur cartes
     de crédit                800             6             -             -
    Prêts hypothécaires
     commerciaux              163             5             -             -
    -------------------------------------------------------------------------
                            9 963 $          82 $      20 352 $         289 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Certains montants correspondants ont été retraités et reclassés afin
        de les rendre conformes à la présentation adoptée pour la période
        écoulée.
    (2) Dans toutes les opérations de titrisation entreprises par la Banque
        relativement à ses propres actifs, la Banque a agi en tant que banque
        initiatrice et a conservé un risque de titrisation.
    

    Prêts hypothécaires résidentiels

    La Banque peut être exposée aux risques liés aux prêts transférés dans
les structures de titrisation par l'intermédiaire des droits conservés. Aucune
perte sur créances n'est prévue à l'égard des droits conservés dans les prêts
hypothécaires résidentiels titrisés, ces prêts étant tous garantis par un
gouvernement.

    Prêts aux particuliers

    La Banque titrise des prêts aux particuliers au moyen de SAA et de
conduits à vendeur exclusif par l'entremise de SAA. Ces structures servent à
rehausser la situation de trésorerie de la Banque, à diversifier ses sources
de financement et à optimiser la gestion de sa situation financière. Au
31 juillet 2008, l'encours du papier commercial émis par les conduits à
vendeur exclusif s'établissait à 5,1 milliards de dollars (5,1 milliards de
dollars au 31 octobre 2007), alors que l'encours des billets à terme émis par
une autre SAA soutenue par la Banque s'élevait à 3,4 milliards de dollars
(3,9 milliards de dollars au 31 octobre 2007). Bien que la probabilité de
perte soit négligeable, au 31 juillet 2008, le risque éventuel maximal de
perte auquel la Banque est exposée pour ces conduits, du seul fait des
facilités de liquidité fournies, était de 5,1 milliards de dollars
(5,1 milliards de dollars au 31 octobre 2007), dont une tranche de
1,1 milliard de dollars de prêts aux particuliers sous-jacents était assurée
par un gouvernement. En outre, la Banque disposait de droits conservés de
90 millions de dollars (71 millions de dollars au 31 octobre 2007) liés à la
marge excédentaire.

    Prêts sur cartes de crédit

    La Banque fournit un rehaussement de crédit à la SAA du fait de ses
droits conservés dans la marge excédentaire. Au 31 juillet 2008, les billets à
terme en circulation émis par le véhicule de titrisation des prêts sur cartes
de crédit sont arrivés à échéance; ainsi, le risque éventuel maximal de perte
était de néant (6 millions de dollars au 31 octobre 2007) en raison des droits
conservés.

    Prêts hypothécaires commerciaux

    Au 31 juillet 2008, le risque éventuel maximal de perte de la Banque
s'établissait à 4,3 millions de dollars (5 millions de dollars au 31 octobre
2007) en raison des droits conservés dans la marge excédentaire et le compte
de sûreté en numéraire de la SAA.

    Titrisation d'actifs initiés par un tiers

    La Banque gère des conduits à plusieurs vendeurs et fournit des facilités
de liquidité ainsi que des services de distribution de valeurs mobilières;
elle peut également fournir un rehaussement de crédit. Tous les actifs initiés
par un tiers soutenus par la Banque sont titrisés par des SA, qui ne sont pas
consolidées par la Banque. Au 31 juillet 2008, le risque éventuel maximal de
perte de la Banque étant donné les droits qu'elle détient dans le papier
commercial et les facilités de liquidité de style mondial qu'elle fournit aux
conduits à plusieurs vendeurs s'élevait à 11,6 milliards de dollars
(12,7 milliards de dollars au 31 octobre 2007). En outre, la Banque s'est
engagée à fournir des facilités de crédit additionnelles de 1,56 milliard de
dollars (2,5 milliards de dollars au 31 octobre 2007) à l'égard de papier
commercial adossé à des créances qui pourrait éventuellement être émis par les
conduits. Au 31 juillet 2008, la Banque fournissait également un rehaussement
de crédit spécifique de 79 millions de dollars (59 millions de dollars au
31 octobre 2007). La note 25 afférente aux états financiers consolidés annuels
de 2007 de la Banque présente de l'information détaillée sur le montant de
crédit additionnel maximal que la Banque pourrait être tenue d'engager.
    L'ensemble des actifs titrisés par des tiers soutenus par la Banque
provenaient du Canada et ont été vendus à des structures d'accueil
canadiennes. Le tableau suivant présente des informations sur les conduits de
papier commercial adossé à des créances à plusieurs vendeurs qui sont gérés
par la Banque :

    
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'exposition aux actifs initiés par un tiers titrisés par des
    conduits soutenus par la Banque(1)

    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de
    dollars canadiens)                                   Au 31 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                                Notation des
                                                actifs des SA
                                            ---------------------     Durée
                                     SA                             moyenne
                            importantes                            pondérée
                                    non                              prévue
                            consolidées         AAA   AA+ à AA-  (années)(2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels                 3 435 $     3 381 $        54 $      1,77
    Prêts sur cartes de crédit      500         500           -        3,97
    Prêts et crédit-bail -
     automobiles                  5 003       4 999           4        1,39
    Prêts et crédit-bail -
     matériel                       726         726           -        1,91
    Comptes clients               1 923       1 896          27        3,19
    -------------------------------------------------------------------------
                                 11 587 $    11 502 $        85 $      1,94
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------
     (en millions de
     dollars canadiens)                      Au 31 octobre 2007
    -------------------------------------------------------------
                                                Notation des
                                                actifs des SA
                                            ---------------------
                                     SA
                            importantes
                                    non
                            consolidées         AAA   AA+ à AA-
    -------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels                 3 046 $     2 998 $        48 $
    Prêts sur cartes de crédit      486         486           -
    Prêts et crédit-bail -
     automobiles                  5 593       5 589           4
    Prêts et crédit-bail -
     matériel                       701         700           1
    Comptes clients               2 833       2 805          28
    -------------------------------------------------------------
                                 12 659 $    12 578 $        81 $
    -------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------
    (1) Certains montants correspondants ont été retraités et reclassés afin
        de les rendre conformes à la présentation adoptée pour la période
        écoulée.
    (2) La durée moyenne pondérée prévue pour chaque type d'actif est
        fonction de chacun des engagements d'acquisition restants du conduit
        pour les groupes renouvelables et de la durée moyenne pondérée prévue
        pour les groupes décroissants.
    

    Facilités de liquidité de conduits soutenus par des tiers

    La Banque est exposée à des risques aux Etats-Unis en raison de facilités
de liquidité de 462 millions de dollars (427 millions de dollars au 31 octobre
2007) fournies à des conduits soutenus par des tiers, sur lesquelles aucun
montant n'a été tiré. Les actifs dans ces conduits sont principalement des
actifs financiers liés au secteur automobile, y compris des prêts et du
crédit-bail. Advenant que des montants soient tirés sur ces facilités,
l'exposition au risque de crédit de la Banque sera principalement notée AAA.

    Autres produits de placement et de financement

    Autres opérations de financement

    La Banque conclut des opérations avec d'importantes sociétés clientes
américaines par l'entremise d'EDDV codétenues dans le but de leur offrir du
financement à coût économique. Au 31 juillet 2008, la Banque avait fourni
environ 2,0 milliards de dollars (3,0 milliards de dollars au 31 octobre 2007)
de financement dans le cadre de ces opérations à ces EDDV. La Banque a reçu
des garanties ou des droits de recours de banques américaines importantes
ayant des notations de crédit équivalentes aux notations AA à AA+ de S&P pour
couvrir entièrement ses placements dans ces EDDV. A la création des
opérations, les contreparties ont donné des sûretés en faveur de la Banque et
la Banque a acheté une protection de crédit visant à réduire davantage son
exposition aux banques américaines. Au 31 juillet 2008, l'exposition nette de
la Banque aux banques américaines, compte tenu des sûretés et des swaps sur
défaillance de crédit, se rapprochait de 785 millions de dollars (1,5 milliard
de dollars au 31 octobre 2007). Au 31 juillet 2008, le risque éventuel maximal
de perte auquel la Banque était exposée compte non tenu des garanties,
recours, sûretés et swaps sur défaillance de crédit se rapprochait de
2,0 milliards de dollars (3,0 milliards de dollars au 31 octobre 2007). Les
opérations confèrent à la Banque le pouvoir unilatéral de choisir de cesser
d'y prendre part tous les 30 à 90 jours. Au 31 juillet 2008, les actifs dans
ces EDDV totalisaient plus de 9,8 milliards de dollars (12,0 milliards de
dollars au 31 octobre 2007).

    
    Exposition aux titres adossés à des créances

    Depuis la décision prise en 2005 de sortir des activités de produits
structurés, la Banque ne crée plus de structures de titres adossés à des
créances. Le total des titres adossés à des créances achetés et vendus dans le
portefeuille de négociation était comme suit :

    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de                      31 juillet              31 octobre
    dollars canadiens)                       2008(1)                 2007(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                              Juste                   Juste
                                             valeur                  valeur
                                         positive /              positive /
                              Notionnel   (négative)  Notionnel   (négative)
    -------------------------------------------------------------------------
    Emis
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       achetée au moyen des
       billets liés à des
       effets de crédit émis
       par la Banque TD             296 $      (136)$       304 $      (205)$

    Non émis
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       vendue
        - juste valeur positive     834           -         742           5
        - juste valeur négative       -        (118)          -         (13)
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       achetée - juste valeur
       positive                     256          47         371          10
        - juste valeur négative       -         (36)          -          (7)

    Non émis - Portefeuille
     de référence similaire
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       vendue
        - juste valeur positive   1 562           6       1 367           -
        - juste valeur négative       -        (183)          -         (38)
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       achetée - juste valeur
       positive                   1 616         196       1 485          47
        - juste valeur négative       -          (6)          -          (6)
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Ce tableau exclut la tranche de titres adossés à des créances de
        l'indice standard.
    

    La Banque n'a pas d'exposition à des prêts hypothécaires à risque
américains par l'entremise des structures de titres adossés à des créances.
Les structures de titres adossés à des créances sont principalement composées
de titres de créance de sociétés de grande qualité. Les couvertures sur le
portefeuille de référence semblable ne sont pas conclues avec des assureurs
monogammes, mais plutôt avec des institutions financières mondiales, comme des
banques universelles ou des courtiers en valeurs mobilières. Toutes les
expositions sont gérées selon des limites de risque approuvées par le service
Gestion des risques de la Banque et sont couvertes au moyen de divers
instruments financiers, y compris des dérivés de crédit et des obligations au
sein du portefeuille de négociation, qui ne sont pas inclus dans ce tableau.
Le risque de contrepartie sur les couvertures est garanti par des ententes de
soutien au crédit et des accords de compensation, comme d'autres contrats
dérivés négociés hors Bourse. Les positions de la Banque dans des titres
adossés à des créances sont évaluées à la juste valeur à l'aide de techniques
d'évaluation intégrant des données importantes inobservables sur les marchés.
L'effet éventuel de l'utilisation d'autres hypothèses possibles et
raisonnables aux fins de l'évaluation de ces positions dans des titres adossés
à des créances varierait d'une réduction de 23 millions de dollars de la juste
valeur à une hausse de 26 millions de dollars de la juste valeur (avant les
modifications de rajustements de valeur). Une analyse de sensibilité a été
effectuée pour tous les éléments évalués à la juste valeur à l'aide de
techniques d'évaluation intégrant des données importantes inobservables sur
les marchés, et présentées dans les états financiers consolidés annuels de
2007 de la Banque.

    Ententes de crédit de financement adossé

    La Banque conclut différentes ententes pour répondre aux besoins
financiers de ses clients et comme source de revenus d'honoraires pour elle.
Les "engagements de crédit", qui sont présentés à la note 25 des états
financiers consolidés annuels de 2007 de la Banque, sont des ententes de
financement adossé. Les ententes de financement adossé sont des engagements à
fournir un financement à un emprunteur de gros dont le degré d'endettement est
plus élevé, selon son ratio emprunts/capitaux propres, que celui présent dans
son secteur d'activité. L'exposition de la Banque à des engagements de
financement adossé au 31 juillet 2008 n'était pas significative, à l'exception
d'un engagement de financement de 3,3 milliards de dollars (3,3 milliards de
dollars au 31 octobre 2007) envers un consortium dirigé par le Régime de
retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario dans son offre
visant la privatisation de BCE Inc. qui devrait se conclure en décembre 2008.
Ces produits peuvent exposer la Banque à des risques d'illiquidité et de
crédit. Les processus de gestion et de contrôle des risques en place dans la
Banque sont adéquats pour réduire ces risques. La note 25 afférente aux états
financiers consolidés annuels de 2007 de la Banque contient de l'information
détaillée sur le montant de crédit additionnel maximal que la Banque pourrait
être tenue de fournir. Les engagements de financement relatifs aux prêts que
la Banque prévoit syndiquer sont comptabilisés comme un dérivé à la juste
valeur, et les variations de leur juste valeur sont comptabilisées en résultat
net.

    OPERATIONS ENTRE APPARENTES

    Au cours du trimestre terminé le 31 janvier 2008, la Banque a acheté au
pair, d'un fonds géré par la Banque, certaines valeurs mobilières dont la
valeur nominale s'établissait à environ 300 millions de dollars. La Banque a
immédiatement constaté une perte sur valeurs mobilières de 45 millions de
dollars qui a été comptabilisée dans le secteur Services bancaires en gros.

    
    RESULTATS TRIMESTRIELS

    Le tableau suivant présente un résumé des renseignements se rapportant aux
résultats des huit derniers trimestres de la Banque.

    Résultats trimestriels(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les

                                                     2008
                              -----------------------------------------------
    (en millions de dollars
    canadiens)                 31 juillet  30 avril  31 janvier  31 octobre
    -------------------------------------------------------------------------

    Revenu d'intérêts net         2 437 $     1 858 $     1 788 $     1 808 $
    Autres revenus                1 600       1 530       1 816       1 742
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus             4 037       3 388       3 604       3 550
    Provision pour pertes
     sur créances                  (288)       (232)       (255)       (139)
    Frais autres que d'intérêts  (2 701)     (2 206)     (2 228)     (2 241)
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices                     (122)       (160)       (235)       (153)
    Participations sans contrôle     (8)         (9)         (8)         (8)
    Quote-part du bénéfice net
     d'une société liée,
     déduction faite des impôts
     sur les bénéfices               79          71          92          85
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - comme
     présenté                       997         852         970       1 094
    Eléments à noter ayant une
     incidence sur le bénéfice
     net, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices
    Amortissement des actifs
     incorporels                    111          92          75          99
    Gain lié à la
     restructuration de Visa          -           -           -        (135)
    Coûts de restructuration,
     coûts de privatisation et
     frais relatifs à la
     fusion de TD Banknorth           -           -           -           -
    Frais de restructuration
     et d'intégration liés à
     l'acquisition de Commerce       15          30           -           -
    Variation de la juste
     valeur des swaps sur
     défaillance de crédit
     couvrant le portefeuille
     de prêts aux grandes
     entreprises, déduction
     faite de la provision
     pour pertes sur créances       (22)         (1)        (25)          2
    Autres éléments fiscaux          14           -          20           -
    Provision pour réclamations
     d'assurance                      -           -          20           -
    Etablissement initial de
     la provision spécifique
     pour prêts sur cartes de
     crédit et prêts pour
     découverts                       -           -           -           -
    Reprise de provisions
     générales                        -           -           -         (39)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des rajustements
     pour les éléments à
     noter, déduction faite
     des impôts sur les
     bénéfices                      118         121          90         (73)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - rajusté        1 115         973       1 060       1 021
    Dividendes sur actions
     privilégiées                   (17)        (11)         (8)         (5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté         1 098 $       962 $     1 052 $     1 016 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (en dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base par action
      - comme présenté             1,22 $      1,12 $      1,34 $      1,52 $
      - rajusté                    1,37        1,33        1,46        1,42
    Bénéfice dilué par action
      - comme présenté             1,21        1,12        1,33        1,50
      - rajusté                    1,35        1,32        1,45        1,40
    Rendement de l'avoir des
     actionnaires ordinaires       13,4 %      13,4 %      18,0 %      20,8 %
    -------------------------------------------------------------------------


    Résultats trimestriels(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les

                                                           2007        2006
                            -------------------------------------------------
    (en millions de dollars
    canadiens)               31 juillet    30 avril  31 janvier  31 octobre
    -------------------------------------------------------------------------

    Revenu d'intérêts net         1 783 $     1 662 $     1 671 $     1 714 $
    Autres revenus                1 899       1 882       1 834       1 604
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus             3 682       3 544       3 505       3 318
    Provision pour pertes
     sur créances                  (171)       (172)       (163)       (170)
    Frais autres que d'intérêts  (2 216)     (2 297)     (2 221)     (2 211)
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices                     (248)       (234)       (218)       (175)
    Participations sans contrôle    (13)        (27)        (47)        (48)
    Quote-part du bénéfice net
     d'une société liée,
     déduction faite des impôts
     sur les bénéfices               69          65          65          48
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - comme
     présenté                     1 103         879         921         762
    Eléments à noter ayant une
     incidence sur le bénéfice
     net, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices
    Amortissement des actifs
     incorporels                     91          80          83          87
    Gain lié à la
     restructuration de Visa          -           -           -           -
    Coûts de restructuration,
     coûts de privatisation et
     frais relatifs à la
     fusion de TD Banknorth           -          43           -           -
    Frais de restructuration
     et d'intégration liés à
     l'acquisition de Commerce        -           -           -           -
    Variation de la juste
     valeur des swaps sur
     défaillance de crédit
     couvrant le portefeuille
     de prêts aux grandes
     entreprises, déduction
     faite de la provision
     pour pertes sur créances       (30)         (7)          5           8
    Autres éléments fiscaux           -           -           -           -
    Provision pour réclamations
     d'assurance                      -           -           -           -
    Etablissement initial de
     la provision spécifique
     pour prêts sur cartes de
     crédit et prêts pour
     découverts                       -           -           -          18
    Reprise de provisions
     générales                        -           -           -           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des rajustements
     pour les éléments à
     noter, déduction faite
     des impôts sur les
     bénéfices                       61         116          88         113
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - rajusté        1 164         995       1 009         875
    Dividendes sur actions
     privilégiées                    (2)         (7)         (6)         (5)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté         1 162 $       988 $     1 003 $       870 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (en dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base par action
      - comme présenté             1,53 $      1,21 $      1,27 $      1,05 $
      - rajusté                    1,61        1,37        1,40        1,21
    Bénéfice dilué par action
      - comme présenté             1,51        1,20        1,26        1,04
      - rajusté                    1,60        1,36        1,38        1,20
    Rendement de l'avoir des
     actionnaires ordinaires       21,0 %      17,1 %      18,2 %      15,7 %
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités afin de les rendre
        conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    

    CONVENTIONS COMPTABLES ET ESTIMATIONS

    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque,
qui sont présentés aux pages 38 à 54 du présent rapport aux actionnaires, sont
dressés selon les PCGR. Les états financiers consolidés intermédiaires doivent
être lus conjointement avec les états financiers consolidés vérifiés de la
Banque pour l'exercice terminé le 31 octobre 2007. Les conventions comptables
utilisées dans la préparation de ces états financiers consolidés sont
conformes à celles utilisées dans les états financiers consolidés vérifiés de
la Banque pour l'exercice terminé le 31 octobre 2007, à l'exception de celles
décrites ci-dessous.

    Modifications des principales conventions comptables

    Informations à fournir concernant le capital
    Avec prise d'effet le 1er novembre 2007, une nouvelle norme comptable de
l'ICCA, soit le chapitre 1535, "Informations à fournir concernant le capital",
a été mise en oeuvre. Cette norme exige que des informations tant qualitatives
que quantitatives soient présentées pour permettre aux utilisateurs des états
financiers d'évaluer les objectifs, les politiques et les procédures de
gestion du capital de l'entité. La nouvelle directive n'a pas eu d'incidence
importante sur la situation financière ou les bénéfices de la Banque.

    Instruments financiers - informations à fournir et présentation
    Avec prise d'effet le 1er novembre 2007, les exigences en matière de
comptabilité et d'informations à fournir présentées dans deux nouvelles normes
comptables de l'ICCA, soit le chapitre 3862, "Instruments financiers -
informations à fournir", et le chapitre 3863, "Instruments financiers -
présentation", ont été mises en oeuvre. La nouvelle directive n'a pas eu
d'incidence importante sur la situation financière ou les bénéfices de la
Banque.

    Comptabilisation des coûts de transaction d'instruments financiers
    classés comme détenus à des fins autres que de transaction
    Avec prise d'effet le 1er novembre 2007, la Banque a adopté le CPN-166,
Choix de méthode comptable pour les coûts de transaction. Cet abrégé visait à
clarifier l'application des directives comptables liées aux coûts de
transaction qui ont été intégrées dans le chapitre 3855, "Instruments
financiers - comptabilisation et évaluation". Plus précisément, l'abrégé
posait la question suivante : une entité doit-elle choisir une méthode
comptable et l'appliquer à l'ensemble des actifs et des passifs financiers non
classés comme étant détenus à des fins de transaction, ou bien peut-elle
comptabiliser les coûts de transaction en résultat net pour certains de ces
actifs et passifs financiers et les ajouter à la valeur comptable pour
d'autres actifs et passifs financiers? La nouvelle directive n'a pas eu
d'incidence importante sur la situation financière ou les bénéfices de la
Banque.

    Estimations comptables critiques

    Les estimations comptables critiques restent inchangées par rapport à
celles présentées dans le rapport annuel 2007 de la Banque.

    MODIFICATIONS DU CONTROLE INTERNE A L'EGARD DE L'INFORMATION FINANCIERE

    Au cours de la plus récente période intermédiaire, il n'y a eu aucune
modification aux politiques, procédures et autres processus sur le contrôle
interne à l'égard de l'information financière de la Banque qui a eu ou qui
pourrait raisonnablement avoir une incidence importante sur son contrôle
interne à l'égard de l'information financière.

    
    ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES (non vérifié)

    BILAN CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                                     ------------------------
                                                              31         31
                                                         juillet    octobre
    (en millions de dollars canadiens)                      2008       2007
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIF
    Encaisse et montants à recevoir de banques             2 719 $    1 790 $
    Dépôts productifs d'intérêts auprès de banques        12 445     14 746
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          15 164     16 536
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières
    Détenues à des fins de transaction                    73 670     77 637
    Désignées comme détenues à des fins de
     transaction selon l'option de la juste valeur         2 037      2 012
    Disponibles à la vente                                60 155     35 650
    Détenues jusqu'à leur échéance                         9 311      7 737
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         145 173    123 036
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières prises en pension                  34 138     27 648
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts
    Prêts hypothécaires résidentiels                      73 229     58 485
    Prêts à la consommation et autres prêts
     aux particuliers                                     77 206     67 532
    Cartes de crédit                                       7 227      5 700
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements            62 964     44 258
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements
     désignés comme détenus à
     des fins de transaction
      selon l'option de la juste valeur                      617      1 235
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         221 243    177 210
    Provision pour pertes sur prêts (Note 4)              (1 447)    (1 295)
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts, déduction faite de la provision pour
     pertes sur prêts                                   219 796     175 915
    -------------------------------------------------------------------------
    Divers
    Engagements de clients au titre d'acceptations       10 844       9 279
    Investissement dans TD Ameritrade                     4 877       4 515
    Instruments financiers dérivés détenus à des
     fins de transaction                                 38 385      36 052
    Ecarts d'acquisition                                 14 317       7 918
    Autres actifs incorporels                             3 213       2 104
    Terrains, constructions, matériel et mobilier         3 687       1 822
    Autres actifs                                        19 245      17 299
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         94 568      78 989
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                    508 839 $   422 124 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    PASSIF
    -------------------------------------------------------------------------
    Dépôts
    Particuliers                                         184 643 $  147 561 $
    Banques                                               10 169     10 162
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements           111 964     73 322
    Détenues à des fins de transaction                    47 442     45 348
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         354 218    276 393
    -------------------------------------------------------------------------
    Divers
    Acceptations                                          10 844      9 279
    Obligations liées aux valeurs mobilières
     vendues à découvert                                  24 493     24 195
    Obligations liées aux valeurs mobilières
     mises en pension                                     15 058     16 574
    Instruments financiers dérivés détenus à
     des fins de transaction                              37 244     39 028
    Autres passifs                                        20 227     23 829
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         107 866    112 905
    -------------------------------------------------------------------------
    Billets et débentures subordonnés (Note 6)            13 478      9 449
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif au titre des actions privilégiées et
     des titres de fiducie de capital (Note 7)             1 448      1 449
    -------------------------------------------------------------------------
    Participations sans contrôle dans les filiales           536        524
    -------------------------------------------------------------------------
    AVOIR DES ACTIONNAIRES
    Actions ordinaires (en millions d'actions
     émises et en circulation :
     31 juillet 2008 - 807,3 et
      31 octobre 2007 - 717,8) (Note 8)                   13 090      6 577
    Actions privilégiées (en millions d'actions
     émises et en circulation :
     31 juillet 2008 - 65,0 et
      31 octobre 2007 - 17,0) (Note 8)                     1 625        425
    Surplus d'apport                                         355        119
    Bénéfices non répartis                                17 362     15 954
    Cumul des autres éléments du résultat
     étendu (Note 10)                                     (1 139)    (1 671)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          31 293     21 404
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et de l'avoir des actionnaires       508 839 $  422 124 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                               Trois mois         Neuf mois
                                             terminés les      terminés les
                               ----------------------------------------------
                                           31        31        31       31
    (en millions de                   juillet   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)                  2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts

    Prêts                               3 410 $   3 228 $  10 046 $   9 419 $
    Valeurs mobilières
     Dividendes                           259       210       761       672
     Intérêts                           1 267       950     3 171     2 855
    Dépôts auprès de banques              194        47       467       205
    -------------------------------------------------------------------------
                                        5 130     4 435    14 445    13 151
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais d'intérêts
    Dépôts                              2 068     1 987     6 378     6 024
    Billets et débentures
     subordonnés                          165       125       482       357
    Actions privilégiées et
     titres de fiducie de capital          24        19        70        81
    Autres passifs                        436       521     1 432     1 573
    -------------------------------------------------------------------------
                                        2 693     2 652     8 362     8 035
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net               2 437     1 783     6 083     5 116
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres revenus
    Services de placement et
     de valeurs mobilières                591       627     1 714     1 826
    Commissions sur crédit                121       109       330       308
    Gains nets sur valeurs
     mobilières                            14        94       276       266
    Revenu (perte) de négociation        (196)      235      (140)      643
    Revenu (perte) provenant des
     instruments financiers désignés
     comme détenus à des fins
     de transaction selon l'option
     de la juste valeur                   (10)      (87)      (54)      (91)
    Frais de service                      356       263       874       756
    Titrisations de prêts (Note 5)         77        86       244       317
    Services de cartes                    175       117       410       333
    Assurances, déduction fait
     des règlements                       243       257       679       762
    Honoraires de fiducie                  36        33       106       102
    Divers                                193       165       507       393
    -------------------------------------------------------------------------
                                        1 600     1 899     4 946     5 615
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                   4 037     3 682    11 029    10 731
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes
     sur créances (Note 4)                288       171       775       506
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais autres que d'intérêts
    Salaires et avantages sociaux       1 342     1 161     3 650     3 487
    Frais d'occupation des locaux,
     amortissement compris                279       188       648       548
    Frais de matériel et de
     mobilier, amortissement
     compris                              188       150       480       447
    Amortissement des autres
     actifs incorporels                   166       131       405       361
    Frais de restructuration
     (Note 13)                              -         -        48        67
    Marketing et développement
     des affaires                         131       106       343       330
    Frais de courtage connexes             64        61       186       172
    Services professionnels
     et de conseil                        135       119       364       353
    Communications                         54        46       149       144
    Divers                                342       254       862       825
    -------------------------------------------------------------------------
                                        2 701     2 216     7 135     6 734
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant charge d'impôts
     sur les bénéfices,
     participations sans contrôle
     dans les filiales et quote-part
     du bénéfice net d'une
     société liée                       1 048     1 295     3 119     3 491
    Charge d'impôts sur les bénéfices     122       248       517       700
    Participations sans contrôle dans
     les filiales, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices               8        13        25        87
    Quote-part du bénéfice net d'une
     société liée, déduction faite
     des impôts sur les bénéfices          79        69       242       199
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                          997     1 103     2 819     2 903
    Dividendes sur actions
     privilégiées                          17         2        36        15
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires                           980 $   1 101 $   2 783 $   2 888 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en circulation
     (en millions) (Note 14)
      De base                           804,0     719,5     756,8     719,0
      Dilué                             811,0     726,9     763,2     725,9
    Bénéfice par action
     (en dollars) (Note 14)
      De base                            1,22 $    1,53 $    3,68 $    4,02 $
      Dilué                              1,21      1,51      3,65      3,98
    Dividendes par action (en dollars)   0,59      0,53      1,75      1,54
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES MODIFICATIONS SURVENUES DANS L'AVOIR DES ACTIONNAIRES CONSOLIDE
    INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                               Trois mois         Neuf mois
                                             terminés les      terminés les
                               ----------------------------------------------
                                           31        31        31       31
    (en millions de                   juillet   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)                  2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires (Note 8)
    Solde au début de la période       12 818 $   6 455 $   6 577 $   6 334 $
    Produit des actions émises à
     l'exercice d'options                 129        79       200       132
    Actions émises dans le cadre
     du régime de réinvestissement
     des dividendes                       142        22       185        62
    Rachats d'actions ordinaires            -       (29)        -       (29)
    Incidence des actions (acquises)
     vendues aux fins de transaction(1)     1        (2)      (19)       26
    Actions émises à l'acquisition
     de Commerce                            -         -     6 147         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période       13 090     6 525    13 090     6 525
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées (Note 8)
    Solde au début de la période        1 125       425       425       425
    Actions émises                        500         -     1 200         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période        1 625       425     1 625       425
    -------------------------------------------------------------------------
    Surplus d'apport
    Solde au début de la période          383       124       119        66
    Options sur actions (Note 11)         (28)       (6)      (27)        -
    Conversion d'options sur actions
     de TD Banknorth à la
     privatisation (Note 11)                -         -         -        52
    Conversion d'options sur actions
     de Commerce à
     l'acquisition (Note 11)                -         -       263         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période          355       118       355       118
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis
    Solde au début de la période       16 864    14 865    15 954    13 725
    Rajustement transitoire à la
     suite de l'adoption des normes
     sur les instruments financiers         -         -         -        80
    Bénéfice net                          997     1 103     2 819     2 903
    Dividendes sur actions ordinaires    (475)     (381)   (1 358)   (1 108)
    Dividendes sur actions privilégiées   (17)       (2)      (36)      (15)
    Prime versée au rachat
     d'actions ordinaires                   -      (207)        -      (207)
    Divers                                 (7)        -       (17)        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période       17 362    15 378    17 362    15 378
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des autres éléments du
     résultat étendu, déduction
     faite des impôts sur les
     bénéfices (Note 10)
    Solde au début de la période         (595)      (94)   (1 671)     (918)
    Rajustement transitoire à la
     suite de l'adoption des normes
     sur les instruments financiers         -         -         -       426
    Autres éléments du résultat
     étendu pour la période              (544)   (1 349)      532      (951)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période       (1 139)   (1 443)   (1 139)   (1 443)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'avoir des actionnaires  31 293 $  21 003 $  31 293 $  21 003 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Achetées par des filiales de la Banque, qui sont des entités de
        valeurs mobilières réglementées selon le Règlement 92-313 de la Loi
        sur les banques.



    ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                               Trois mois         Neuf mois
                                             terminés les      terminés les
                               ----------------------------------------------
                                           31        31        31       31
    (en millions de                   juillet   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)                  2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                          997 $   1 103 $   2 819 $   2 903 $
    Autres éléments du résultat
     étendu, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices
        Variation des gains et
         (pertes) latents sur les
         valeurs mobilières
         disponibles à la vente,
         déduction faite des activités
         de couverture(a)                (272)     (188)      (80)      (76)
        Reclassement en résultat net
         lié aux valeurs mobilières
         disponibles à la vente(b)        (17)       (9)      (58)      (36)
        Variation des gains et (pertes)
         de change découlant
         d'investissements dans des
         filiales, déduction faite des
         activités de couverture(c)(d)   (231)     (971)        8      (551)
        Variation des gains et (pertes)
         sur les instruments dérivés
         désignés comme couvertures
         de flux de trésorerie(e)          41      (196)      764      (310)
        Reclassement en résultat net
         lié aux (gains) et pertes sur
         les couvertures de flux
         de trésorerie(f)                 (65)       15      (102)       22
    -------------------------------------------------------------------------
      Autres éléments du résultat
       étendu pour la période            (544)   (1 349)      532      (951)
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu pour la période       453 $    (246)$   3 351 $   1 952 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (a) Déduction faite d'une économie d'impôts sur les bénéfices
        respectivement de 153 millions de dollars et 83 millions de dollars
        pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2008 (économie
        d'impôts sur les bénéfices respectivement de 79 millions de dollars
        et 17 millions de dollars pour les trois et neuf mois terminés le
        31 juillet 2007).
    (b) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices
        respectivement de 4 millions de dollars et 21 millions de dollars
        pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2008 (charge
        d'impôts sur les bénéfices respectivement de 22 millions de dollars
        et 42 millions de dollars pour les trois et neuf mois terminés le
        31 juillet 2007).
    (c) Déduction faite d'une économie d'impôts sur les bénéfices de
        97 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet
        2008 (charge d'impôts sur les bénéfices de 217 millions de dollars
        pour les trois mois terminés le 31 juillet 2007). Déduction faite
        d'une économie d'impôts sur les bénéfices de 392 millions de dollars
        pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008 (charge d'impôts sur
        les bénéfices de 269 millions de dollars pour les neuf mois terminés
        le 31 juillet 2007).
    (d) Comprend un montant de (215) millions de dollars pour les trois mois
        terminés le 31 juillet 2008 (448 millions de dollars pour les trois
        mois terminés le 31 juillet 2007) au titre de gains (pertes) après
        impôts provenant des couvertures des investissements de la Banque
        dans des établissements étrangers. Comprend un montant de
        (887) millions de dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet
        2008 (560 millions de dollars pour les neuf mois terminés le
        31 juillet 2007) au titre de gains (pertes) après impôts provenant
        des couvertures des investissements de la Banque dans des
        établissements étrangers.
    (e) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices
        respectivement de 10 millions de dollars et 328 millions de dollars
        pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2008 (économie
        d'impôts sur les bénéfices respectivement de 85 millions de dollars
        et 155 millions de dollars pour les trois et neuf mois terminés le
        31 juillet 2007).
    (f) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices
        respectivement de 29 millions de dollars et 45 millions de dollars
        pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2008 (charge
        d'impôts sur les bénéfices respectivement de 7 millions de dollars
        et 11 millions de dollars pour les trois et neuf mois terminés le
        31 juillet 2007).

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                               Trois mois         Neuf mois
                                             terminés les      terminés les
                               ----------------------------------------------
                                           31        31        31       31
    (en millions de                   juillet   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)                  2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie d'exploitation
    Bénéfice net                          997 $   1 103 $   2 819 $   2 903 $
    Rajustements pour déterminer les
     flux de trésorerie nets
     d'exploitation :
      Provision pour pertes sur créances  288       171       775       506
      Frais liés à la restructuration       -         -        48        67
      Amortissement                       135        87       302       262
      Amortissement des autres
       actifs incorporels                 166       131       405       361
      Options sur actions                   5         7        16        15
      Gains nets sur valeurs mobilières   (14)      (94)     (276)     (266)
      Gain net sur titrisations (Note 5)  (24)      (29)      (85)     (113)
      Quote-part du bénéfice net
       d'une société liée                 (79)      (69)     (242)     (199)
      Participations sans contrôle          8        13        25        87
      Impôts sur les bénéfices futurs    (563)     (263)     (616)       96
    Variations des actifs et
     passifs d'exploitation :
      Impôts sur les bénéfices
       exigibles                         (446)      288    (1 958)      182
      Intérêts à recevoir et à payer      (18)     (534)     (132)     (397)
      Valeurs mobilières détenues à
       des fins de transaction          9 420    (3 736)   10 092     2 791
      Gains latents et montants à
       recevoir sur les contrats
       de dérivés                        (783)   (1 951)   (2 333)   (1 675)
      Pertes latentes et montants à
       payer sur les contrats
       de dérivés                        (486)      (84)   (1 784)     (278)
      Divers                            1 643     2 121       685    (1 068)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie nets
     d'exploitation                    10 249    (2 839)    7 741     3 274
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie de financement
    Variation des dépôts                4 695    (2 426)   30 554     5 497
    Valeurs mobilières mises en pension   208     4 836    (1 516)   (2 497)
    Valeurs mobilières vendues
     à découvert                          947     1 481       298      (489)
    Emission de billets et de
     débentures subordonnés             1 025     1 798     4 025     4 072
    Remboursement de billets et
     de débentures subordonnés              -      (874)        -      (874)
    Passif au titre des actions
     privilégiées et des titres
     de fiducie de capital                 20         1        (1)        4
    Ecart de conversion sur les
     billets et les débentures
     subordonnés émis en monnaie
     étrangère et autres                  (13)     (129)        4       (93)
    Actions ordinaires émises à
     l'exercice d'options                  96        66       157       117
    Actions ordinaires (acquises)
     vendues par les Services
     bancaires en gros                      1        (2)      (19)       26
    Rachats d'actions ordinaires            -       (29)        -       (29)
    Dividendes versés en espèces sur
     les actions ordinaires              (333)     (359)   (1 173)   (1 046)
    Prime versée au rachat
     d'actions ordinaires                   -      (207)        -      (207)
    Emission d'actions privilégiées       493         -     1 183         -
    Dividendes versés sur les
     actions privilégiées                 (17)       (2)      (36)      (15)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie nets
     de financement                     7 122     4 154    33 476     4 466
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie d'investissement
    Dépôts productifs d'intérêts
     auprès de banques                  3 154    (1 547)    2 301    (2 580)
    Variation des valeurs mobilières
     disponibles à la vente et
     détenues jusqu'à leur échéance
      Achats                          (37 956)  (19 809)  (76 940)  (90 371)
      Produit tiré des échéances       13 642    21 710    20 339    85 618
      Produit tiré des ventes          16 851     1 099    48 540     8 108
    Variation des activités de prêt :
      Montage et acquisitions         (42 383)  (32 598) (111 995) (105 259)
      Produit tiré des échéances       28 917    24 964    80 265    82 577
      Produit tiré des ventes             372     2 993       825     4 781
      Produit tiré des titrisations
       de prêts (Note 5)                1 395     2 383     4 809     8 714
    Terrains, constructions,
     matériel et mobilier                (107)       (6)     (262)     (224)
    Valeurs mobilières prises
     en pension                        (1 071)     (471)   (6 490)    5 056
    Acquisitions et cessions, moins
     la trésorerie et les équivalents
     de trésorerie acquis (Note 20)         -         -    (1 761)   (4 139)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie nets
     d'investissement                 (17 186)   (1 282)  (40 369)   (7 719)
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence des variations du
     taux de change sur la
     trésorerie et les équivalents
     de trésorerie                         14       (41)       81       (54)
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation nette de la trésorerie
     et des équivalents de trésorerie     199        (8)      929       (33)
    Trésorerie et équivalents de
     trésorerie au début de la période  2 520     1 994     1 790     2 019
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents de
     trésorerie à la fin de la période,
     représentés par l'encaisse et
     les montants à recevoir
     de banques                         2 719 $   1 986 $   2 719 $   1 986 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Informations supplémentaires sur
     les flux de trésorerie
    Montant des intérêts payés au
     cours de la période                2 886 $   3 064 $   8 486 $   8 329 $
    Montant des impôts sur les
     bénéfices payés au cours
     de la période                        413       101     1 945       774
    -------------------------------------------------------------------------

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.



    NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
    INTERMEDIAIRES (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 1 : MODE DE PRESENTATION
    -------------------------------------------------------------------------

    Les états financiers consolidés intermédiaires ont été dressés selon les
    principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
    présentés selon les mêmes conventions comptables et méthodes
    d'application que les états financiers consolidés vérifiés de la Banque
    pour l'exercice terminé le 31 octobre 2007, sauf tel qu'il est décrit à
    la note 2. Selon les PCGR, des informations additionnelles sont requises
    pour les états financiers annuels et, par conséquent, les présents états
    financiers consolidés intermédiaires doivent être lus avec les états
    financiers consolidés vérifiés pour l'exercice terminé le 31 octobre 2007
    et les notes y afférentes figurant aux pages 82 à 121 du rapport annuel
    2007 de la Banque. Certaines informations sont présentées dans le rapport
    de gestion conformément aux PCGR et tel qu'il est mentionné aux pages 24
    à 32 du rapport de gestion figurant dans le présent rapport. Ces
    informations sont ombragées dans le rapport de gestion et font partie
    intégrante des états financiers consolidés intermédiaires. Les états
    financiers consolidés intermédiaires contiennent tous les rajustements
    qui sont, de l'avis de la direction, nécessaires à une présentation
    fidèle des résultats pour les périodes présentées.

    Note 2 : MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES
    -------------------------------------------------------------------------

    Informations à fournir concernant le capital

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2007, une nouvelle norme comptable de
    l'ICCA, soit le chapitre 1535, "Informations à fournir concernant le
    capital", a été mise en oeuvre. Cette norme exige que des informations
    tant qualitatives que quantitatives soient présentées pour permettre aux
    utilisateurs des états financiers d'évaluer les objectifs, les politiques
    et les procédures de gestion du capital de l'entité. La nouvelle
    directive n'a pas eu d'incidence importante sur la situation financière
    ou les bénéfices de la Banque

    Instruments financiers - informations à fournir et présentation

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2007, les exigences en matière de
    comptabilité et d'informations à fournir présentées dans deux nouvelles
    normes comptables de l'ICCA, soit le chapitre 3862, "Instruments
    financiers - informations à fournir", et le chapitre 3863, "Instruments
    financiers - présentation", ont été mises en oeuvre. La nouvelle
    directive n'a pas eu d'incidence importante sur la situation financière
    ou les bénéfices de la Banque.

    Comptabilisation des coûts de transaction d'instruments financiers
    classés comme détenus à des fins autres que de transaction

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2007, la Banque a adopté le CPN-166,
    "Choix de méthode comptable pour les coûts de transaction". Cet abrégé
    visait à clarifier l'application des directives comptables liées aux
    coûts de transaction qui ont été intégrées dans le chapitre 3855,
    "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation". Plus
    précisément, l'abrégé posait la question suivante : une entité doit-elle
    choisir une méthode comptable et l'appliquer à l'ensemble des actifs et
    des passifs financiers non classés comme étant détenus à des fins de
    transaction, ou bien peut-elle comptabiliser les coûts de transaction en
    résultat net pour certains de ces actifs et passifs financiers et les
    ajouter à la valeur comptable pour d'autres actifs et passifs financiers?
    La nouvelle directive n'a pas eu d'incidence importante sur la situation
    financière ou les bénéfices de la Banque.

    Note 3 : MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES FUTURES
    -------------------------------------------------------------------------

    Ecarts d'acquisition, actifs incorporels et fondements conceptuels des
    états financiers

    L'ICCA a publié une nouvelle norme comptable, soit le chapitre 3064,
    "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels", qui précise que les coûts
    peuvent être reportés uniquement lorsqu'ils sont liés à un élément qui
    satisfait à la définition d'un actif, et que, par conséquent, les coûts
    de démarrage doivent être passés en charges à mesure qu'ils sont engagés.
    Le chapitre 1000, "Fondements conceptuels des états financiers", a
    également été modifié afin d'assurer la conformité avec la nouvelle
    norme. La nouvelle norme et les normes modifiées entrent en vigueur pour
    la Banque le 1er novembre 2008. A l'heure actuelle, la Banque évalue
    l'incidence de ces normes sur les états financiers consolidés.

    Note 4 : PROVISION POUR PERTES SUR PRETS, GARANTIES ET PRETS EN
    SOUFFRANCE MAIS NON DOUTEUX
    -------------------------------------------------------------------------

    La Banque maintient une provision qu'elle considère comme suffisante pour
    absorber toutes les pertes sur créances relatives à un portefeuille
    constitué d'instruments qui figurent au bilan consolidé ou qui sont hors
    bilan consolidé. Les actifs du portefeuille qui figurent au bilan
    consolidé intermédiaire sont les dépôts auprès de banques, les prêts
    autres que les prêts désignés comme détenus à des fins de transaction
    selon l'option de la juste valeur, les prêts hypothécaires et les
    acceptations. Les éléments qui ne sont pas présentés au bilan consolidé
    intermédiaire comprennent certaines garanties, lettres de crédit et
    lignes de crédit non utilisées. La provision, y compris la provision pour
    les acceptations et les éléments hors bilan, est déduite des prêts dans
    le bilan consolidé. La variation de la provision pour pertes sur créances
    de la Banque pour les périodes de neuf mois terminées les 31 juillet est
    présentée dans le tableau suivant.


    Provision pour pertes sur prêts
    -------------------------------------------------------------------------
                              31 juillet 2008               31 juillet 2007
                -------------------------------------------------------------

    (en millions
    de dollars                                 Provisions
    canadiens)   Provisions Provision            spécifi-  Provision
                spécifiques  générale   Total       ques   générale   Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début
     de l'exercice    203 $   1 092 $   1 295 $     176 $   1 141 $   1 317 $
    Acquisitions
     de TD Banknorth
     (y compris
     Interchange)(1)    -         -         -         -        14        14
    Provision
     (reprise de
     provision)
     pour pertes sur
     créances         676        99       775       478        28       506
    Radiations       (699)        -      (699)     (561)        -      (561)
    Recouvrements      95         -        95       108         -       108
    Divers(2)          17       (36)      (19)       10       (37)      (27)
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour
     pertes sur
     prêts à la
     fin de la
     période          292 $   1 155 $   1 447 $     211 $   1 146 $   1 357 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Tous les prêts acquis de Commerce sont comptabilisés à leur juste
        valeur à la date d'acquisition, qui tient compte de la qualité de
        crédit des prêts. Par conséquent, aucune provision pour pertes sur
        prêts n'a été constatée à l'acquisition.
    (2) Comprend les variations de taux de change.

    Un prêt est en souffrance lorsqu'une contrepartie a omis de faire un
    paiement exigible à l'échéance prévue au contrat. Le tableau suivant
    présente de l'information sur le classement chronologique des prêts en
    souffrance, mais qui ne sont pas douteux. Un délai de grâce a été intégré
    s'il est commun à un type de produit et offert aux contreparties. Le
    délai de grâce représente le délai additionnel (p. ex. 3 jours) accordé
    après l'échéance prévue au contrat au cours duquel une contrepartie peut
    faire un paiement sans que le prêt soit classé comme en souffrance.

    Montant brut des prêts en souffrance mais non douteux au 31 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de dollars    1-30     31-60     61-89  90 jours
     canadiens)               jours     jours     jours   ou plus     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels               911 $     319 $      57 $       - $   1 287 $
    Prêts à la consommation
     et autres prêts aux
     particuliers             3 178       562       109         -     3 849
    Cartes de crédit            365        67        37         -       469
    Prêts aux entreprises
     et aux gouvernements     2 364       168        75         -     2 607
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                     6 818 $   1 116 $     278 $       - $   8 212 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Au 31 juillet 2008, la juste valeur des actifs financiers affectés en
    garantie de prêts qui étaient en souffrance mais qui n'étaient pas
    douteux s'établissait à 36,8 millions de dollars. La juste valeur des
    actifs non financiers affectés en garantie est déterminée à la date
    d'octroi du prêt. Une réévaluation des actifs non financiers affectés en
    garantie est effectuée si une modification importante est apportée aux
    modalités du prêt et/ou si le prêt est considéré comme douteux. Pour ce
    qui est des prêts douteux, une évaluation des actifs affectés en garantie
    est prise en considération lors de l'estimation du montant de réalisation
    net du prêt.

    La valeur comptable des prêts renégociés au cours des neuf mois terminés
    le 31 juillet 2008 qui auraient autrement été douteux s'est élevée à
    9,4 millions de dollars.

    Au 31 juillet 2008, la juste valeur des actifs financiers acceptés à
    titre de garanties que la Banque est autorisée à vendre ou à redonner en
    garantie en l'absence de défaillance s'établissait à 26,2 milliards de
    dollars. La juste valeur des actifs financiers acceptés à titre de
    garanties qui ont été vendus ou redonnés en garantie (à l'exception des
    garanties en espèces) était de 5,1 milliards de dollars. Ces opérations
    ont été conclues à des conditions normales de crédit et d'emprunt et de
    prêt d'actions.

    Note 5 : TITRISATIONS DE PRETS
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente les activités de titrisation de la Banque,
    pour ses propres actifs titrisés, pour les trois et neuf mois terminés
    les 31 juillet. Dans la plupart des cas, la Banque continue d'assurer la
    gestion des actifs titrisés.

    Titrisations
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                              Prêts               Prêts     Prêts
                              hypo-     Prêts       sur     hypo-
                          thécaires       aux    cartes thécaires
    (en millions de        résiden-    partic-       de   commer-
    dollars canadiens)        tiels    uliers    crédit     ciaux     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut              2 195 $   1 477 $       - $       - $   3 672 $
    Droits conservés             45        12         -         -        57
    Flux de trésorerie
     reçus sur les droits
     conservés                   56        18        14         1        89
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                              Prêts               Prêts     Prêts
                              hypo-     Prêts       sur     hypo-
                          thécaires       aux    cartes thécaires
    (en millions de        résiden-    partic-       de   commer-
    dollars canadiens)        tiels    uliers    crédit     ciaux     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut              2 178 $   1 882 $     800 $     237 $   5 097 $
    Droits conservés             45        29         8         -        82
    Flux de trésorerie
     reçus sur les droits
     conservés                   55        25        14         1        95
    -------------------------------------------------------------------------


    Titrisations
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Neuf mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                              Prêts               Prêts     Prêts
                              hypo-     Prêts       sur     hypo-
                          thécaires       aux    cartes thécaires
    (en millions de        résiden-    partic-       de   commer-
    dollars canadiens)        tiels    uliers    crédit     ciaux     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut              6 109 $   4 221 $   1 600 $       - $  11 930 $
    Droits conservés            145        38        12         -       195
    Flux de trésorerie
     reçus sur les droits
     conservés                  164        70        43         2       279
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Neuf mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                              Prêts               Prêts     Prêts
                              hypo-     Prêts       sur     hypo-
                          thécaires       aux    cartes thécaires
    (en millions de        résiden-    partic-       de   commer-
    dollars canadiens)        tiels    uliers    crédit     ciaux     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut              7 601 $   5 806 $   2 400 $     455 $  16 262 $
    Droits conservés            167        84        23         -       274
    Flux de trésorerie
     reçus sur les droits
     conservés                  145        78        46         2       271
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant résume l'incidence des titrisations sur l'état des
    résultats consolidé intermédiaire de la Banque pour les trois et neuf
    mois terminés les 31 juillet.

    Gains de titrisation et revenu sur les droits conservés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                              Prêts               Prêts     Prêts
                              hypo-     Prêts       sur     hypo-
                          thécaires       aux    cartes thécaires
    (en millions de        résiden-    partic-       de   commer-
    dollars canadiens)        tiels    uliers    crédit     ciaux     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente              13 $      11 $       - $       - $      24 $
    Revenu sur les droits
     conservés(1)                23         1        29         -        53
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                        36 $      12 $      29 $       - $      77 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                              Prêts               Prêts     Prêts
                              hypo-     Prêts       sur     hypo-
                          thécaires       aux    cartes thécaires
    (en millions de        résiden-    partic-       de   commer-
    dollars canadiens)        tiels    uliers    crédit     ciaux     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente              (8) $     28 $       7 $       2 $      29 $
    Revenu sur les droits
     conservés(1)                30         6        21         -        57
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                        22 $      34 $      28 $       2 $      86 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Gains de titrisation et revenu sur les droits conservés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Neuf mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                              Prêts               Prêts     Prêts
                              hypo-     Prêts       sur     hypo-
                          thécaires       aux    cartes thécaires
    (en millions de        résiden-    partic-       de   commer-
    dollars canadiens)        tiels    uliers    crédit     ciaux     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente              36 $      37 $      12 $       - $      85 $
    Revenu sur les droits
     conservés(1)                69        14        76         -       159
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                       105 $      51 $      88 $       - $     244 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Neuf mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                                            31 juillet 2007
    -------------------------------------------------------------------------
                              Prêts               Prêts     Prêts
                              hypo-     Prêts       sur     hypo-
                          thécaires       aux    cartes thécaires
    (en millions de        résiden-    partic-       de   commer-
    dollars canadiens)        tiels    uliers    crédit     ciaux     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente               3 $      85 $      21 $       4 $     113 $
    Revenu sur les droits
     conservés(1)               107        27        70         -       204
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                       110 $     112 $      91 $       4 $     317 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Exclut le revenu provenant des variations de juste valeur. Les gains
        et les pertes latents sur les droits conservés provenant des
        variations de juste valeur sont inclus dans le revenu de négociation.

    Les principales hypothèses pour évaluer les droits conservés sont comme
    suit :

    Principales hypothèses
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                       2008
                                    -----------------------------------------
                                        Prêts               Prêts     Prêts
                                        hypo-     Prêts       sur     hypo-
                                    thécaires       aux    cartes thécaires
                                     résiden-    partic-       de   commer-
                                        tiels    uliers    crédit     ciaux
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux des remboursements
     anticipés(1)                        18,5 %     6,0 %    43,5 %     5,2 %
    Marge excédentaire(2)                 0,8       1,1       7,1       1,0
    Taux d'actualisation                  5,2       5,7       6,1       8,1
    Pertes sur créances prévues(3)          -         -       2,4       0,1
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                                       2007
                                    -----------------------------------------
                                        Prêts               Prêts     Prêts
                                        hypo-     Prêts       sur     hypo-
                                    thécaires       aux    cartes thécaires
                                     résiden-    partic-       de   commer-
                                        tiels    uliers    crédit     ciaux
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux des remboursements
     anticipés(1)                        20,0 %     6,4 %    43,0 %     8,9 %
    Marge excédentaire(2)                 0,7       1,1       7,1       1,0
    Taux d'actualisation                  6,5       6,2       6,4      10,0
    Pertes sur créances prévues(3)          -         -       2,2       0,1
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Représente le taux de remboursement mensuel pour les prêts aux
        particuliers et les prêts sur cartes de crédit garantis.
    (2) La marge excédentaire au titre des prêts sur cartes de crédit reflète
        le rendement net du portefeuille qui correspond aux intérêts gagnés
        moins les coûts de financement et les pertes.
    (3) Aucune perte sur créances n'est prévue pour les prêts hypothécaires
        résidentiels, car ils sont garantis par un gouvernement.

    Au cours des trois mois terminés le 31 juillet 2008, il y a eu des
    échéances de prêts et de créances déjà titrisés de 2 277 millions de
    dollars (2 714 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31
    juillet 2007). Le produit des nouvelles titrisations a été de
    1 395 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet 2008
    (2 383 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet
    2007). Au cours des neuf mois terminés le 31 juillet 2008, il y a eu des
    échéances de prêts et de créances déjà titrisés de 7 121 millions de
    dollars (7 548 millions de dollars pour les neuf mois terminés le 31
    juillet 2007). Le produit des nouvelles titrisations a été de
    4 809 millions de dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008
    (8 714 millions de dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet
    2007).

    Note 6 : BILLETS ET DEBENTURES SUBORDONNES
    -------------------------------------------------------------------------
    Le 1er novembre 2007, la Banque a émis 2,5 milliards de dollars de
    billets à moyen terme qui constituent un endettement subordonné dans le
    cadre du programme de billets à moyen terme de la Banque. Les billets à
    moyen terme porteront intérêt à un taux nominal de 5,382 % jusqu'au 1er
    novembre 2012, et au taux des acceptations bancaires majoré de 1,00 % par
    la suite jusqu'à l'échéance, le 1er novembre 2017. Les billets sont
    rachetables au pair au gré de la Banque le 1er novembre 2012. La Banque a
    ajouté l'émission dans ses fonds propres réglementaires de catégorie 2B.

    Le 2 avril 2008, la Banque a émis 500 millions de dollars de billets à
    moyen terme qui constituent une dette subordonnée dans le cadre du
    programme de billets à moyen terme de la Banque. Les billets à moyen
    terme porteront intérêt à un taux nominal de 5,48 % jusqu'au 2 avril
    2015, et au taux des acceptations bancaires majoré de 2,00 % par la suite
    jusqu'à l'échéance, le 2 avril 2020. Les billets sont rachetables au pair
    au gré de la Banque le 2 avril 2015. Le 7 juillet 2008, la Banque a émis
    une deuxième tranche de 375 millions de dollars de billets à moyen terme
    exigibles le 2 avril 2020, selon les mêmes modalités et conditions que
    l'émission initiale. La Banque a ajouté l'émission dans ses fonds propres
    réglementaires de catégorie 2B.

    Le 7 juillet 2008, la Banque a émis 650 millions de dollars de billets à
    moyen terme qui constituent une dette subordonnée dans le cadre du
    programme de billets à moyen terme de la Banque. Les billets à moyen
    terme porteront intérêt à un taux nominal de 5,828 % jusqu'au 9 juillet
    2018, et au taux des acceptations bancaires majoré de 2,55 % par la suite
    jusqu'à l'échéance, le 9 juillet 2023. Les billets sont rachetables au
    pair au gré de la Banque le 9 juillet 2018. La Banque a ajouté l'émission
    dans ses fonds propres réglementaires de catégorie 2B.

    Le 31 juillet 2008, la Banque a annoncé son intention de racheter le 5
    septembre 2008 la totalité de ses débentures subordonnées à 4,54 % d'une
    valeur de 1,0 milliard de dollars et échéant le 5 septembre 2013, à un
    prix de rachat équivalent à 100 % du montant en principal. Les intérêts
    sur les débentures cesseront de s'accumuler à partir de la date de
    rachat.

    Note 7 : PASSIF AU TITRE DES ACTIONS PRIVILEGIEES ET DES TITRES DE
    FIDUCIE DE CAPITAL
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente le passif au titre des actions privilégiées
    et des titres de fiducie de capital de la Banque :

    Passif
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet  31 octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
    Actions privilégiées émises par la Banque
     (en milliers d'actions) :
    Catégorie A - 14 000, série M                           350 $       350 $
    Catégorie A - 8 000, série N                            200         200
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des actions privilégiées                          550         550
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres de fiducie de capital(1)
    Parts de fiducie émises par Fiducie de capital TD
     (en milliers de parts)
      900 titres de fiducie de capital, série 2009          898         899
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des titres de fiducie de capital                  898         899
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des actions privilégiées et des titres de
     fiducie de capital                                   1 448 $     1 449 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Les titres de Fiducie de capital TD II, série 2012-1, sont émis par
        Fiducie de capital TD II (la Fiducie II), dont les titres avec droit
        de vote sont détenus en totalité par la Banque. La Fiducie II est une
        entité à détenteurs de droits variables. Comme la Banque n'est pas le
        principal bénéficiaire de la Fiducie II, la Banque ne la consolide
        pas. Le billet de dépôt de premier rang de 350 millions de dollars
        qui a été émis à la Fiducie II est inclus dans les dépôts au bilan
        consolidé. Aux fins réglementaires, les 350 millions de dollars émis
        par la Fiducie II sont considérés comme faisant partie du capital
        disponible de la Banque.

    Note 8 : CAPITAL SOCIAL
    -------------------------------------------------------------------------

    Actions ordinaires

    Les actionnaires ont autorisé la Banque à émettre un nombre illimité
    d'actions ordinaires, sans valeur nominale, pour une contrepartie
    illimitée. Les actions ordinaires ne sont pas rachetables ni
    convertibles. D'habitude, les dividendes sont déclarés trimestriellement
    par le conseil d'administration de la Banque, et le montant peut varier
    d'un trimestre à l'autre.

    Actions émises et en circulation
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Neuf mois terminés les
                                 --------------------------------------------
                                           31 juillet            31 juillet
                                                 2008                  2007
                                 --------------------------------------------
    (en millions d'actions et
    en millions de dollars          Nombre                 Nombre
    canadiens)                   d'actions    Montant   d'actions   Montant
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires :
    Solde au début de la période     717,8      6 577 $     717,4     6 334 $
    Actions émises à l'exercice
     d'options                         3,5        200         2,9       132
    Emises dans le cadre du
     régime de réinvestissement
     des dividendes                    3,0        185         0,9        62
    Incidence des actions
     (acquises) vendues aux
     fins de transaction(1)           (0,3)       (19)        0,3        26
    Acquises aux fins d'annulation       -          -        (3,2)      (29)
    Emises à l'acquisition de
     Commerce                         83,3      6 147           -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la
     période - actions ordinaires    807,3     13 090 $     718,3     6 525 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
     (catégorie A, séries O, P, Q,
     R, S et Y) :
    Solde au début de la période      17,0        425 $      17,0       425 $
    Emises au cours de la période     48,0      1 200           -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période
     - actions privilégiées           65,0      1 625 $      17,0       425 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Achetées par des filiales de la Banque, qui sont des entités de
        valeurs mobilières réglementées selon le Règlement 92-313 de la Loi
        sur les banques.

    Actions privilégiées de premier rang de catégorie A, série P

    Le 1er novembre 2007, la Banque a émis 10 millions d'actions privilégiées
    de premier rang de catégorie A, série P, pour une contrepartie au
    comptant brute de 250 millions de dollars. Les dividendes en espèces non
    cumulatifs trimestriels, si déclarés, seront versés à un taux annuel de
    5,25 % par action de série P. La Banque peut racheter au comptant les
    actions de série P, sous réserve du consentement des autorités de
    réglementation, à prime décroissante, à compter du 1er novembre 2012. Les
    actions de série P sont admissibles comme fonds propres de première
    catégorie de la Banque.

    Actions privilégiées de premier rang de catégorie A, série Q

    Le 31 janvier 2008, la Banque a émis 8 millions d'actions privilégiées de
    premier rang de catégorie A, série Q, pour une contrepartie brute au
    comptant de 200 millions de dollars. Les dividendes en espèces non
    cumulatifs trimestriels, si déclarés, seront versés à un taux annuel de
    5,60 % par action de série Q. La Banque peut racheter au comptant les
    actions de série Q, sous réserve du consentement des autorités de
    réglementation, à prime décroissante, à compter du 31 janvier 2013. Les
    actions de série Q sont admissibles comme fonds propres de première
    catégorie de la Banque.

    Actions privilégiées de premier rang de catégorie A, série R

    Le 12 mars 2008, la Banque a émis 10 millions d'actions privilégiées de
    premier rang de catégorie A, série R, pour une contrepartie brute au
    comptant de 250 millions de dollars. Les dividendes en espèces non
    cumulatifs trimestriels, si déclarés, seront versés à un taux annuel de
    5,60 % par action de série R. La Banque peut racheter au comptant les
    actions de série R, sous réserve du consentement des autorités de
    réglementations, à prime décroissante, à compter du 30 avril 2013. Les
    actions de série R sont admissibles comme fonds propres de première
    catégorie de la Banque.

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série S

    Le 11 juin 2008, la Banque a émis 10 millions d'actions privilégiées, à
    taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série S,
    pour un produit de 250 millions de dollars. Les dividendes en espèces non
    cumulatifs trimestriels, si déclarés, seront versés à un taux annuel de
    5,00 % pour la période initiale à compter du 11 juin 2008 inclusivement,
    jusqu'au 31 juillet 2013 exclusivement. Par la suite, le taux de
    dividende sera ramené tous les cinq ans à un niveau correspondant alors
    au rendement des obligations du gouvernement du Canada sur cinq ans,
    majoré de 1,60 %. Les détenteurs d'actions de série S auront le droit de
    convertir une partie ou la totalité de leurs actions en actions
    privilégiées à taux variable et à dividende non cumulatif de série T,
    sous réserve de certaines conditions, le 31 juillet 2013 et par la suite
    tous les cinq ans, le 31 juillet, et inversement. La Banque peut racheter
    une partie ou la totalité des actions de série S en circulation, en
    versant un paiement au comptant de 25,00 $ l'action, le 31 juillet 2013
    et par la suite tous les cinq ans le 31 juillet, et, dans chaque cas, les
    dividendes déclarés mais non versés à la date du rachat. Les actions de
    série S sont admissibles comme fonds propres de première catégorie de la
    Banque.

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série Y

    Le 16 juillet 2008, la Banque a émis 10 millions d'actions privilégiées,
    à taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série Y,
    pour un produit de 250 millions de dollars. Des dividendes en espèces non
    cumulatifs trimestriels, si déclarés, seront versés à un taux annuel de
    5,10 % pour la période initiale à compter du 16 juillet 2008
    inclusivement, jusqu'au 31 octobre 2013 exclusivement. Par la suite, le
    taux de dividende sera ramené tous les cinq ans à un niveau correspondant
    alors au rendement des obligations du gouvernement du Canada sur cinq
    ans, majoré de 1,68 %. Les détenteurs d'actions de série Y auront le
    droit de convertir leurs actions en actions privilégiées à taux variable
    et à dividende non cumulatif de série Z, sous réserve de certaines
    conditions, le 31 octobre 2013 et par la suite tous les cinq ans, le 31
    octobre, et inversement. La Banque peut racheter une partie ou la
    totalité des actions de série Y en circulation, en versant un paiement au
    comptant de 25,00 $ l'action, le 31 octobre 2013 et par la suite tous les
    cinq ans, le 31 octobre, et, dans chaque cas, les dividendes déclarés
    mais non versés à la date du rachat. Les actions de série Y sont
    admissibles comme fonds propres de première catégorie de la Banque.

    Note 9 : FONDS PROPRES REGLEMENTAIRES
    -------------------------------------------------------------------------

    La Banque gère ses fonds propres réglementaires conformément aux lignes
    directrices établies par le Bureau du surintendant des institutions
    financières Canada (BSIF). Les lignes directrices sur les fonds propres
    réglementaires évaluent les fonds propres compte tenu des risques de
    crédit, risques de marché et risques opérationnels. La Banque fait appel
    à plusieurs directives, procédures et contrôles en matière de fonds
    propres pour réaliser ces objectifs.

        Parmi les objectifs de la Banque, mentionnons :
        -  Avoir des fonds propres suffisants pour garder la confiance des
           investisseurs et des déposants, tout en dégageant un rendement
           satisfaisant pour les actionnaires ordinaires.
        -  Posséder une structure de fonds propres appropriée, selon
           l'évaluation interne de la Banque, comme définie par les autorités
           de réglementation, et par rapport aux autres institutions
           financières.
        -  Obtenir le coût global le plus bas pour les fonds propres, tout en
           préservant une composition appropriée d'éléments de fonds propres
           afin de respecter les niveaux de capitalisation cibles.

    Le total des fonds propres de la Banque se compose de deux catégories de
    fonds propres approuvées en vertu des lignes directrices sur les fonds
    propres réglementaires du BSIF.

    Au 31 juillet 2008, les fonds propres de première catégorie comprenaient
    des éléments tels que les actions ordinaires et les actions privilégiées,
    les bénéfices non répartis, le surplus d'apport, les instruments
    innovateurs de fonds propres et les participations sans contrôle
    admissibles dans les filiales. Les fonds propres de première catégorie
    sont diminués d'éléments tels que les écarts d'acquisition et les actifs
    nets incorporels (excédant la limite de 5 %) et la moitié des déficits de
    provisionnement relatifs aux portefeuilles reposant sur l'approche fondée
    sur les notations internes (NI).

    Au 31 juillet 2008, les fonds propres de deuxième catégorie comprenaient
    des éléments tels que la provision générale pour les portefeuilles
    standards et les billets et débentures subordonnés. Les fonds propres de
    deuxième catégorie sont diminués d'éléments tels que la moitié des
    déficits de provisionnement relatifs aux portefeuilles reposant sur
    l'approche NI et les participations importantes.

    Au cours des neuf mois terminés le 31 juillet 2008, la Banque s'est
    conformée aux lignes directrices sur les fonds propres publiées par le
    BSIF en vertu de la Convergence internationale de la mesure et des normes
    de fonds propres - Dispositif révisé (Bâle II). Pour la période
    comparative, la Banque s'est conformée aux lignes directrices sur les
    fonds propres publiées par le BSIF en vertu de l'Accord de Bâle I (Bâle
    I) sur les fonds propres. La situation des fonds propres réglementaires
    de la Banque était comme suit :

    -------------------------------------------------------------------------
                                                     31 juillet  31 octobre
                                                         2008(1)     2007(1)
    (en millions de dollars canadiens)                 (Bâle II)    (Bâle I)
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds propres de première catégorie                  17 491 $    15 645 $
    Ratio de fonds propres de première catégorie(2)         9,5 %      10,3 %
    Total des fonds propres(3)                           24 702 $    19 794 $
    Ratio du total des fonds propres4                      13,4 %      13,0 %
    Ratio de l'actif par rapport aux fonds propres5        17,9        19,7
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Les positions de fonds propres de la Banque ont été calculées en
        fonction de Bâle II au 31 juillet 2008 et en fonction de Bâle I au 31
        octobre 2007 et, par conséquent, elles peuvent ne pas fournir des
        informations comparables.
    (2) Le ratio de fonds propres de première catégorie est calculé comme le
        total des fonds propres de première catégorie divisé par les actifs
        pondérés en fonction des risques.
    (3) Le total des fonds propres comprend les fonds propres de première et
        de deuxième catégories.
    (4) Le ratio du total des fonds propres est calculé comme le total des
        fonds propres divisé par les actifs pondérés en fonction des risques.
    (5) Le ratio de l'actif par rapport aux fonds propres est calculé comme
        le total de l'actif plus les instruments de crédit hors bilan, tels
        que certaines lettres de crédit et garanties, moins les placements
        dans des sociétés liées, les écarts d'acquisition et les actifs nets
        incorporels, divisé par le total des fonds propres rajusté.

    Les cibles du BSIF pour les banques canadiennes à l'égard de leur ratio
    de fonds propres de première catégorie et de leur ratio du total des
    fonds propres sont de respectivement 7 % et 10 %.

    Note 10 : CUMUL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU
    -------------------------------------------------------------------------

    Le cumul des autres éléments du résultat étendu comprend la variation
    après impôts des gains latents et pertes latentes sur les valeurs
    mobilières disponibles à la vente, des activités de couverture de flux de
    trésorerie et des écarts de conversion.

    Cumul des autres éléments du résultat étendu, déduction faite des impôts
    sur les bénéfices
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             Au          Au
                                                     31 juillet  31 juillet
    (en millions de dollars canadiens)                     2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain latent sur les valeurs mobilières
     disponibles à la vente, déduction faite des
     activités de couverture                                231 $       175 $
    Pertes de change latentes sur conversion des
     investissements dans les filiales, déduction
     faite des activités de couverture                   (2 065)     (1 469)
    Gain (perte) sur les instruments dérivés désignés
     comme couvertures de flux de trésorerie                695        (149)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde du cumul des autres éléments du résultat
     étendu au 31 juillet                                (1 139)$    (1 443)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 11 : REMUNERATION A BASE D'ACTIONS
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente la charge de rémunération constatée par la
    Banque pour les attributions d'options sur actions pour les trois et neuf
    mois terminés les 31 juillet.

                            Trois mois terminés les  Neuf mois terminés les
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de          31 juillet  31 juillet  31 juillet  31 juillet
    dollars canadiens)             2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    La Banque                         5 $         5 $        16 $        14 $
    TD Banknorth                      -           2           -           6
    -------------------------------------------------------------------------

    Au cours des trois mois terminés les 31 juillet 2008 et 31 juillet 2007,
    aucune option n'a été attribuée par la Banque.

    Au cours des neuf mois terminés le 31 juillet 2008, 2,0 millions
    d'options (1,5 million pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007)
    ont été attribuées par la Banque à une juste valeur moyenne pondérée de
    10,80 $ l'option (11,46 $ l'option pour les neuf mois terminés le 31
    juillet 2007). Au cours des neuf mois terminés le 31 juillet 2007,
    0,03 million d'options ont été attribuées par TD Banknorth à une juste
    valeur moyenne pondérée de 5,83 $ l'option. A la clôture de l'opération
    de privatisation le 20 avril 2007, TD Banknorth est devenue une filiale
    en propriété exclusive de la Banque et les actions de TD Banknorth ont
    été retirées de la cote de la Bourse de New York. Par conséquent, il n'y
    a plus d'options sur actions de TD Banknorth en circulation depuis la
    privatisation.

    A compter de l'exercice 2008, la juste valeur des options attribuées est
    estimée à la date d'attribution au moyen d'un modèle d'évaluation fondé
    sur un arbre binomial. Avant l'exercice 2008, la juste valeur des options
    attribuées était estimée à la date d'attribution au moyen du modèle de
    Black et Scholes. Les hypothèses suivantes ont été utilisées :

                                                     Neuf mois terminés les
                                                    -------------------------
    La Banque                                        31 juillet  31 juillet
                                                           2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux d'intérêt sans risque                             3,80 %      3,90 %
    Durée prévue des options                           5,5 années  5,2 années
    Volatilité prévue                                      15,9 %      19,5 %
    Rendement de l'action prévu                            2,85 %      2,92 %
    -------------------------------------------------------------------------

                                                     Neuf mois terminés les
                                                    -------------------------
    TD Banknorth                                     31 juillet  31 juillet
                                                           2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux d'intérêt sans risque                                -        4,45 %
    Durée prévue des options                                  -      6 années
    Volatilité prévue                                         -       15,07 %
    Rendement de l'action prévu                               -        2,98 %
    -------------------------------------------------------------------------

    Par suite de l'acquisition de Commerce Bancorp, Inc. (Commerce)
    19,5 millions des options sur actions de Commerce ont été converties en
    10,8 millions d'options sur actions de la Banque , suivant le ratio
    d'échange prévu dans la convention de fusion. A l'acquisition, les droits
    sur toutes les options sur actions de Commerce sont devenus acquis et la
    juste valeur des options converties était de 263 millions de dollars.
    Cette somme a été comptabilisée dans le surplus d'apport et faisait
    partie de la contrepartie de l'acquisition. Du fait de la conversion, il
    n'y a plus d'options sur actions de Commerce en circulation.

    Note 12 : AVANTAGES SOCIAUX FUTURS
    -------------------------------------------------------------------------
    Les charges liées aux régimes de retraite et aux principaux régimes
    d'avantages complémentaires de retraite de la Banque sont comme suit :

    Charge liée au régime de retraite principal
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les  Neuf mois terminés les
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de          31 juillet  31 juillet  31 juillet  31 juillet
    dollars canadiens)             2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments de la charge
     de retraite avant les
     rajustements pour
     constater la nature à
     long terme du coût :
      Coût au titre des
       services rendus au
       cours de la période -
       prestations acquises          21 $        16 $        58 $        49 $
      Frais d'intérêts sur
       les obligations au
       titre des prestations
       projetées                     33          28          96          84
      Rendement réel des
       actifs du régime             (71)        (38)         36        (232)
      Modifications du régime         -           -           7           7
    Rajustements pour
     constater la nature à
     long terme du coût du
     régime :
    Ecart entre les coûts
     attribuables à la période
     et les coûts constatés au
     cours de la période au
     titre de ce qui suit :
      Rendement des actifs du
       régime(1)                     33           4        (150)        130
      Pertes actuarielles(2)          5           3          10           8
      Modifications du régime(3)      2           2           -          (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                            23 $        15 $        57 $        45 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Pour les trois mois terminés le 31 juillet 2008, comprend le
        rendement prévu des actifs du régime de 38 millions de dollars
        (34 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 juillet
        2007), moins le rendement réel des actifs du régime de 71 millions de
        dollars (38 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31
        juillet 2007). Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008,
        comprend le rendement prévu des actifs du régime de 114 millions de
        dollars (102 millions de dollars pour les neuf mois terminés le 31
        juillet 2007), moins le rendement réel des actifs du régime de
        (36) millions de dollars (232 millions de dollars pour les neuf mois
        terminés le 31 juillet 2007).
    (2) Pour les trois mois terminés le 31 juillet 2008, comprend la perte
        constatée de 5 millions de dollars (3 millions de dollars pour les
        trois mois terminés le 31 juillet 2007), moins les pertes
        actuarielles sur les obligations au titre des prestations projetées
        de néant (néant pour les trois mois terminés le 31 juillet 2007).
        Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008, comprend la perte
        constatée de 10 millions de dollars (8 millions de dollars pour les
        neuf mois terminés le 31 juillet 2007), moins les pertes actuarielles
        sur les obligations au titre des prestations projetées de néant
        (néant pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007).
    (3) Pour les trois mois terminés le 31 juillet 2008, comprend
        l'amortissement du coût des modifications du régime de 2 millions de
        dollars (2 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31
        juillet 2007), moins les modifications du coût réel de néant (néant
        pour les trois mois terminés le 31 juillet 2007). Pour les neuf mois
        terminés le 31 juillet 2008, comprend l'amortissement du coût des
        modifications du régime de 7 millions de dollars (6 millions de
        dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007), moins les
        modifications du coût réel de 7 millions de dollars (7 millions de
        dollars pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2007).

    Charge de retraite liée aux autres régimes de retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les  Neuf mois terminés les
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de          31 juillet  31 juillet  31 juillet  31 juillet
    dollars canadiens)             2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Régime de retraite à
     prestations déterminées
     de CT                            1 $         1 $         3 $         3 $
    Régimes de retraite à
     prestations déterminées
     de TD Banknorth                  1           1           -           3
    Régimes de retraite
     complémentaires                  8           8          24          25
    Total                            10 $        10 $        27 $        31 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Charge liée aux principaux régimes d'avantages complémentaires de
    retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les  Neuf mois terminés les
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de          31 juillet  31 juillet  31 juillet  31 juillet
    dollars canadiens)             2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments de la charge
     liée aux avantages
     complémentaires de
     retraite avant les
     rajustements pour
     constater la nature à
     long terme du coût :
      Coût au titre des
       services rendus au
       cours de la période -
       prestations acquises           3 $         3 $         9 $         9 $
      Frais d'intérêts sur les
       obligations au titre des
       prestations projetées          6           5          17          16
    Rajustements pour
     constater la nature à
     long terme du coût du
     régime :
    Ecart entre les coûts
     attribuables à la période
     et les coûts constatés
     au cours de la période
     au titre de ce qui suit :
      Pertes actuarielles             1           1           4           4
      Modifications du régime        (1)         (1)         (4)         (4)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                             9 $         8 $        26 $        25 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie

    Les cotisations de la Banque à ses régimes de retraite et à ses
    principaux régimes d'avantages complémentaires de retraite sont comme
    suit :

    Cotisations aux régimes de retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les  Neuf mois terminés les
                         ----------------------------------------------------
    (en millions de          31 juillet  31 juillet  31 juillet  31 juillet
    dollars canadiens)             2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Régime de retraite
     principal                       30 $        37 $        67 $        69 $
    Régime de retraite à
     prestations déterminées
     de CT                           (1)          1          (1)          3
    Régime de retraite à
     prestations déterminées
     de TD Banknorth                  1           -           1          47
    Régimes de retraite
     complémentaires                  1           3           8           9
    Régime d'avantages
     complémentaires de
     retraite                         3           2           7           6
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                            34 $        43 $        82 $       134 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Au 31 juillet 2008, la Banque prévoyait verser des cotisations
    additionnelles de 25 millions de dollars à son régime de retraite
    principal, de néant au régime de retraite à prestations déterminées de
    CT, de néant au régime de retraite à prestations déterminées de TD
    Banknorth, de 2 millions de dollars à ses régimes de retraite
    complémentaires et de 2 millions de dollars à son régime d'avantages
    complémentaires de retraite avant la fin de l'exercice. Cependant, le
    montant des cotisations futures peut changer si la Banque révise le
    niveau de ses cotisations en cours d'exercice.

    Note 13 : FRAIS DE RESTRUCTURATION ET D'INTEGRATION
    -------------------------------------------------------------------------

    Par suite de l'acquisition de Commerce et des initiatives de
    restructuration et d'intégration connexes entreprises, la Banque a engagé
    des frais d'intégration de 23 millions de dollars au cours des trois mois
    terminés le 31 juillet 2008. Les frais d'intégration se composent des
    frais relatifs aux ressources affectées à l'intégration, au maintien de
    l'effectif, des honoraires de consultation externe des coûts de marketing
    (notamment les communications avec la clientèle et la nouvelle marque) et
    les frais de déplacement liés à l'intégration. Dans l'état des résultats
    consolidé intermédiaire, les frais d'intégration sont inclus dans les
    frais autres que d'intérêts.

    Pour les trois mois terminés le 30 avril 2008, la Banque a constaté des
    frais de restructuration et d'intégration de 48 millions de dollars. Les
    frais de restructuration se composent principalement des frais liés aux
    indemnités de départ, des frais liés à la modification des contrats
    d'emploi et de prime de certains dirigeants et de la dépréciation
    d'actifs à long terme (les principaux emplacements devant être fermés ou
    consolidés). Dans l'état des résultats consolidé intermédiaire, ces coûts
    sont inclus dans les frais de restructuration. Au 31 juillet 2008, le
    solde résiduel du passif de restructuration relatif à l'acquisition de
    Commerce était de 20 millions de dollars.

    Note 14 : BENEFICE PAR ACTION
    -------------------------------------------------------------------------

    Le bénéfice de base et le bénéfice dilué par action de la Banque aux 31
    juillet sont comme suit :

    Bénéfice de base et dilué par action
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les  Neuf mois terminés les
                         ----------------------------------------------------
                             31 juillet  31 juillet  31 juillet  31 juillet
                                   2008        2007        2008        2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base par
     action
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires (en millions
     de dollars)                    980 $     1 101 $     2 783 $     2 888 $
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en
     circulation (en
     millions)                    804,0       719,5       756,8       719,0
    Bénéfice de base par
     action (en dollars)           1,22 $      1,53 $      3,68 $      4,02 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par action
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires (en millions
     de dollars)                    980 $     1 101 $     2 783 $     2 888 $
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en
     circulation (en
     millions)                    804,0       719,5       756,8       719,0
    Options sur actions
     potentiellement
     exerçables, selon la
     méthode du rachat
     d'actions(1)                   7,0         7,4         6,4         6,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en
     circulation - dilué
     (en millions)                811,0       726,9       763,2       725,9
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par
     action (en dollars)           1,21 $      1,51 $      3,65 $      3,98 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Pour les neuf mois terminés le 31 juillet 2008, le calcul du bénéfice
        dilué par action ne tient pas compte de la moyenne pondérée de 4 193
        mille options sur actions en cours à un prix d'exercice moyen pondéré
        de 69,49 $, puisque les prix d'exercice des options étaient
        supérieurs au cours moyen des actions ordinaires de la Banque. Pour
        les neuf mois terminés le 31 juillet 2007, le calcul du bénéfice
        dilué par action ne tient pas compte de la moyenne pondérée de 0,1
        mille options sur actions en cours à un prix d'exercice moyen pondéré
        de 68,10 $, puisque les prix d'exercice des options étaient
        supérieurs au cours moyen des actions ordinaires de la Banque.

    Note 15 : INFORMATIONS SECTORIELLES
    -------------------------------------------------------------------------

    L'exploitation et les activités de la Banque s'articulent autour des
    secteurs d'activité suivants : Services bancaires personnels et
    commerciaux au Canada, Gestion de patrimoine, Services bancaires
    personnels et commerciaux aux Etats-Unis et Services bancaires en gros.
    Les résultats de ces secteurs pour les trois et neuf mois terminés les 31
    juillet sont présentés dans le tableau suivant :

    Résultats par secteur d'activité
    -------------------------------------------------------------------------
                                 Services                            Services
                                bancaires                           bancaires
                            personnels et                       personnels et
    (en millions de           commerciaux        Gestion de   commerciaux aux
     dollars canadiens)      au Canada(1)     patrimoine(1)  Etats-Unis(2)(3)
    -------------------------------------------------------------------------
                              31       31       31       31       31       31
    Trois mois           juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminés les           2008     2007     2008     2007     2008     2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
     net                 1 485 $  1 388 $     89 $     80 $    759 $    338 $
    Autres revenus         777      713      520      507      267      145
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus    2 262    2 101      609      587    1 026      483
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances   194      151        -        -       76       33
    Frais autres que
     d'intérêts          1 129    1 050      421      395      610      275
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie) d'impôts
     sur les bénéfices     939      900      188      192      340      175
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices             295      303       61       66       96       57
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices       -        -        -        -        -        9
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices               -        -       74       59        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte
     nette)                644 $    597 $    201 $    185 $    244 $    109 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif (en
     milliards de
     dollars canadiens)
      - bilan            170,5 $  146,8 $   14,8 $   14,7 $  117,6 $   61,2 $

      - titrisé           39,1     47,6        -        -        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Résultats par secteur d'activité
    -------------------------------------------------------------------------
                                 Services
    (en millions de             bancaires
     dollars canadiens)     en gros(4)(5)    Siège social(4)            Total
    -------------------------------------------------------------------------
                              31       31       31       31       31       31
    Trois mois           juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminés les           2008     2007     2008     2007     2008     2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
     net                   348 $    218 $   (244)$   (241)$  2 437 $  1 783 $
    Autres revenus         (20)     474       56       60    1 600    1 899
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus      328      692     (188)    (181)   4 037    3 682
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances    30        8      (12)     (21)     288      171
    Frais autres que
     d'intérêts            281      326      260      170    2 701    2 216
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie) d'impôts
     sur les bénéfices      17      358     (436)    (330)   1 048    1 295
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices             (20)     105     (310)    (283)     122      248
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices       -        -        8        4        8       13
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices               -        -        5       10       79       69
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte
     nette)                 37 $    253 $   (129)$    (41)$    997 $  1 103 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif (en
     milliards de
     dollars canadiens)
      - bilan            181,6 $  162,7 $   24,3 $   18,5 $  508,8 $  403,9 $
      - titrisé            2,7        -    (12,9)   (15,9)    28,9     31,7
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Résultats par secteur d'activité
    -------------------------------------------------------------------------
                                 Services                            Services
                                bancaires                           bancaires
                            personnels et                       personnels et
    (en millions de           commerciaux        Gestion de   commerciaux aux
     dollars canadiens)      au Canada(1)     patrimoine(1)  Etats-Unis(2)(3)
    -------------------------------------------------------------------------
                              31       31       31       31       31       31
    Neuf mois            juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminés les           2008     2007     2008     2007     2008     2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
     net                 4 301 $  3 993 $    259 $    235 $  1 380 $  1 030 $
    Autres revenus       2 242    2 104    1 478    1 497      573      443
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus    6 543    6 097    1 737    1 732    1 953    1 473
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances   557      432        -        -      148       85
    Frais autres que
     d'intérêts          3 320    3 142    1 187    1 152    1 142      958
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie) d'impôts
     sur les bénéfices   2 666    2 523      550      580      663      430
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices             842      842      180      198      192      143
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices       -        -        -        -        -       91
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices               -        -      229      186        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte
     nette)              1 824 $  1 681 $    599 $    568 $    471 $    196 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Résultats par secteur d'activité
    -------------------------------------------------------------------------
                                 Services
    (en millions de             bancaires
     dollars canadiens)     en gros(4)(5)    Siège social(4)            Total
    -------------------------------------------------------------------------
                              31       31       31       31       31       31
    Neuf mois            juillet  juillet  juillet  juillet  juillet  juillet
     terminés les           2008     2007     2008     2007     2008     2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
     net                   854 $    565 $   (711)$   (707)$  6 083 $  5 116 $
    Autres revenus         510    1 404      143      167    4 946    5 615
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus    1 364    1 969     (568)    (540)  11 029   10 731
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances    96       44      (26)     (55)     775      506
    Frais autres que
     d'intérêts            893      987      593      495    7 135    6 734
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie) d'impôts
     sur les bénéfices     375      938   (1 135)    (980)   3 119    3 491
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices              82      271     (779)    (754)     517      700
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices       -        -       25      (4)       25       87
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices               -        -       13       13      242      199
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte
     nette)                293 $    667 $   (368)$   (209)$  2 819 $  2 903 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Avec prise d'effet au troisième trimestre terminé le 31 juillet
        2008, la Banque a transféré ses services d'assurance et de carte de
        crédit américains au secteur Services bancaires personnels et
        commerciaux au Canada, et les activités de patrimoine américaines au
        secteur Gestion de patrimoine, aux fins de la présentation de
        l'information de gestion. Les données des périodes antérieures n'ont
        pas été reclassées puisque l'incidence sur les résultats du secteur
        n'était pas importante.
    (2) Depuis le 1er mai 2007, les résultats de TD Bank USA, N.A.
        (auparavant présentés dans le secteur Siège social pour la période
        allant du deuxième trimestre de 2006 au deuxième trimestre de 2007 et
        dans le secteur Gestion de patrimoine avant le deuxième trimestre de
        2006) sont inclus dans le secteur Services bancaires personnels et
        commerciaux aux Etats-Unis de façon prospective. Les données des
        périodes antérieures n'ont pas été reclassées puisque l'incidence
        n'était pas importante.
    (3) Depuis le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2008, les
        résultats du secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux
        Etats- Unis comprennent ceux de Commerce. Pour plus de détails, se
        reporter à la note 20 afférente aux états financiers consolidés
        intermédiaires.
    (4) L'augmentation selon l'équivalence fiscale du revenu d'intérêts net
        et de la charge d'impôts sur les bénéfices présentée dans le secteur
        Services bancaires en gros est renversée dans le secteur Siège
        social.
    (5) Le secteur Services bancaires en gros comprend une incidence
        cumulative de 96 millions de dollars attribuable aux instruments
        financiers incorrectement évalués. Ce montant a été inclus dans les
        autres revenus.


    Note 16 : INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES
    -------------------------------------------------------------------------

    Les résultats de la comptabilité de couverture ont été comme suit :

    Résultats de la comptabilité de couverture
    -------------------------------------------------------------------------
                                               Trois mois         Neuf mois
                                             terminés les      terminés les
                               ----------------------------------------------
                                           31        31        31       31
    (en millions de                   juillet   juillet   juillet   juillet
     dollars canadiens)                  2008      2007      2008      2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Couvertures de juste valeur
    Gain (perte) découlant de
     l'inefficacité de la couverture      1,3 $     4,9 $     9,9 $     4,7 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Couvertures de flux de trésorerie
    (Perte)/gain découlant de
     l'inefficacité de la couverture     (0,9)$    (0,9)$     0,5 $     2,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les tranches des gains (pertes) sur dérivés qui ont été exclues de
    l'évaluation de l'efficacité de la couverture relativement aux activités
    de couverture de juste valeur et de flux de trésorerie sont comprises
    dans l'état des résultats consolidé intermédiaire et ne sont pas
    importantes pour les trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2008.

    Au cours des trois et neuf mois terminés le 31 juillet 2008, aucuns
    engagements fermes n'ont cessé d'être admissibles à titre de couvertures.

    Au cours des douze prochains mois, la Banque prévoit que des gains nets
    d'environ 180 millions de dollars constatés dans les autres éléments du
    résultat étendu au 31 juillet 2008 seront reclassés dans le résultat net.
    La durée maximale sur laquelle la Banque couvre son exposition aux
    variations des flux de trésorerie futurs découlant des opérations prévues
    est de 23 ans. Au cours des trois et neuf mois terminés le 31 juillet
    2008, toutes les opérations prévues ont été réalisées.

    Note 17 : EVENTUALITES
    -------------------------------------------------------------------------

    Les deux principales poursuites relatives à Enron auxquelles la Banque
    est partie sont le recours collectif touchant les valeurs mobilières et
    la procédure de faillite. En 2006, la Banque a réglé les réclamations
    devant le tribunal de la faillite pour un montant d'environ 145 millions
    de dollars (130 millions de dollars US). Au 31 juillet 2008, la réserve
    totale pour litiges éventuels à l'égard des réclamations relatives à
    Enron s'élevait approximativement à 422 millions de dollars (413 millions
    de dollars US).

    La Banque et ses filiales sont parties à diverses autres poursuites dans
    le cours normal des affaires, dont bon nombre se rapportent à des prêts.
    De l'avis de la direction, l'issue de ces poursuites, individuellement ou
    globalement, n'aura pas d'incidence défavorable importante sur la
    situation financière de la Banque.

    Note 18 : GESTION DES RISQUES
    -------------------------------------------------------------------------

    Les directives et les procédures relatives à la gestion des risques de la
    Banque sont présentées dans le rapport de gestion. Les passages ombragés
    de la section sur la gestion des risques, incluse aux pages 24 à 32 du
    rapport de gestion, en ce qui a trait aux risques de crédit, de marché et
    d'illiquidité font partie intégrante des états financiers consolidés
    intermédiaires.

    Note 19 : OPERATIONS ENTRE APPARENTES
    -------------------------------------------------------------------------

    Au cours des trois mois terminés le 31 janvier 2008, la Banque a acheté
    au pair, d'un fonds géré par la Banque, certaines valeurs mobilières dont
    la valeur nominale s'établissait à environ 300 millions de dollars. La
    Banque a immédiatement constaté une perte sur valeurs mobilières de
    45 millions de dollars, laquelle a été comptabilisée dans le secteur des
    Services bancaires en gros.

    Note 20 : ACQUISITIONS ET CESSIONS
    -------------------------------------------------------------------------

    Commerce Bancorp, Inc.

    Le 31 mars 2008, la Banque a acquis la totalité des actions en
    circulation de Commerce pour une contrepartie de 8 510 millions de
    dollars, principalement payée au comptant et en actions ordinaires, soit
    respectivement 2 167 millions de dollars et 6 147 millions de dollars.
    Chaque action de Commerce a été échangée contre 0,4142 action ordinaire
    de la Banque et 10,50 $ US au comptant, ce qui a donné lieu à l'émission
    de 83,3 millions d'actions ordinaires de la Banque. La valeur des
    83,3 millions d'actions ordinaires a été calculée d'après le cours moyen
    de l'action ordinaire de la Banque sur une période de deux jours avant
    et après que les modalités de l'acquisition ont été convenues et
    annoncées. L'acquisition a été comptabilisée selon la méthode de
    l'acquisition. La répartition du prix d'acquisition reste à finaliser.

    Les périodes financières de la Banque et celles de Commerce ne coincident
    pas. Etant donné le décalage de un mois entre les périodes financières,
    les résultats de Commerce pour la période du 1er avril 2008 au 30 juin
    2008 ont été consolidés avec les résultats de la Banque pour le trimestre
    terminé le 31 juillet 2008. A l'avenir, les résultats de Commerce pour
    chaque trimestre civil seront consolidés avec les résultats de la Banque
    du trimestre d'exercice. Les résultats de Commerce sont présentés dans le
    secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis.

    Le tableau suivant présente la juste valeur estimative des actifs et des
    passifs de Commerce à la date d'acquisition. Les écarts d'acquisition ont
    augmenté de 245 millions de dollars au cours du trimestre pour s'établir
    à 6 359 millions de dollars, ce qui s'explique surtout par la
    réaffectation des actifs incorporels, déduction faite des passifs
    d'impôts futurs connexes, par suite de la décision de ne plus utiliser
    la marque Commerce.

    Juste valeur des actifs acquis
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents de trésorerie                            408 $
    Valeurs mobilières                                              25 154
    Prêts                                                           18 031
    Actifs incorporels
       Actifs incorporels liés à des dépôts de base                  1 505
       Autres actifs incorporels identifiables                           9
    Terrains, constructions, matériel et mobilier                    1 904
    Actifs d'impôts futurs                                             447
    Autres actifs                                                    3 272
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                    50 730
    -------------------------------------------------------------------------
    Moins les passifs pris en charge
    Dépôts                                                          47 271
    Obligations liées aux valeurs mobilières mises en pension          105
    Frais de restructuration comptabilisés                             127
    Autres passifs                                                   1 076
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                    48 579
    -------------------------------------------------------------------------
    Juste valeur des actifs nets identifiables acquis                2 151
    Ecarts d'acquisition                                             6 359
    -------------------------------------------------------------------------
    Contrepartie totale                                              8 510 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les écarts d'acquisition découlant de l'acquisition ne sont pas amortis,
    leur dépréciation étant plutôt évaluée périodiquement. Les actifs
    incorporels à durée de vie limitée sont amortis selon leur durée de vie
    économique sur une période de 4 à 15 ans, d'après leur durée de vie utile
    estimative.
    


    RENSEIGNEMENTS A L'INTENTION DES ACTIONNAIRES ET DES INVESTISSEURS

    Services aux actionnaires

    Pour toute demande au sujet d'un dividende non reçu, d'un certificat
d'actions égaré, d'une question de fiducie, d'un changement d'adresse ou
d'inscription, d'un changement de compte bancaire pour le dépôt des
dividendes, ou du régime de réinvestissement des dividendes, prière de
s'adresser à notre agent des transferts : Compagnie Trust CIBC Mellon, C.P.
7010, Succursale postale de la rue Adelaide, Toronto (Ontario) M5C 2W9, 1-800-
387-0825 ou 416-643-5500 (www.cibcmellon.com ou inquiries@cibcmellon.com).
    Pour toute autre question, s'adresser au service des Relations avec les
actionnaires au 416-944-6367, ou au 1-866-756-8936, ou par courriel à
l'adresse tdshinfo@td.com. Veuillez prendre note qu'en nous faisant parvenir
un courriel ou en nous laissant un message vocal, vous consentez à ce que nous
transmettions votre demande aux personnes aptes à vous répondre.

    Internet - site Web : www.td.com
    Internet - courrier électronique : customer.service@td.com

    Désignation de dividendes admissibles

    La Banque Toronto-Dominion, aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu
du Canada et de toute loi provinciale similaire, émet l'avis que le dividende
déclaré pour le trimestre se terminant le 31 octobre 2008 et l'ensemble des
dividendes futurs seront des dividendes admissibles, à moins d'indication
contraire.

    
    Renseignements généraux

    Communiquer avec les Affaires internes et publiques au :
    416-982-8578

    Produits et services : Communiquer avec TD Canada Trust,
    24 heures sur 24, 7 jours sur 7 au :
    1-866-233-2323
    En anglais : 1-866-567-8888
    En cantonais/mandarin : 1-800-328-3698
    Service de télécommunications à l'intention des malentendants :
    1-800-361-1180
    

    Conférence téléphonique sur les résultats trimestriels

    Le Groupe Financier Banque TD donnera une conférence téléphonique sur les
résultats, le jeudi 28 août 2008. La conférence sera diffusée en direct sur le
site Web du GFBTD à 15 h HE. Au cours de la conférence téléphonique et de la
diffusion Web, des dirigeants du GFBTD présenteront les résultats financiers
de la Banque pour son troisième trimestre. Une période de questions destinée
aux analystes suivra. Les documents accompagnant les exposés qui auront lieu
pendant la conférence seront offerts sur le site Web du GFBTD à l'adresse
www.td.com/investor/earnings.jsp, le 28 août 2008 vers 12 h HE. Une ligne
téléphonique pour écoute seulement sera accessible au 416-915-5762 ou au
1-800- 733-7571 (sans frais).
    On pourra consulter la version archivée de la conférence téléphonique et
des documents des exposés à l'adresse www.td.com/investor/calendar_arch.jsp.
Il sera également possible d'écouter la conférence à partir de 18 h HE, le
28 août 2008, jusqu'au 28 septembre 2008, en composant le 416-640-1917 ou le
1- 877-289-8525 (sans frais). Le code d'accès est le 21279590, suivi de la
touche marquée du carré.

    
    Assemblée annuelle
    Le jeudi 2 avril 2009
    Saint John Trade and Convention Centre
    Saint-Jean, Nouveau Brunswick
    
    A propos du Groupe Financier Banque TD

    La Banque Toronto-Dominion et ses filiales sont désignées collectivement
par l'appellation Groupe Financier Banque TD. Le Groupe Financier Banque TD
est la septième banque en importance en Amérique du Nord d'après le nombre de
succursales et il offre ses services à environ 17 millions de clients
regroupés dans quatre secteurs clés qui exercent leurs activités dans
plusieurs centres financiers névralgiques dans le monde : Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, y compris TD Canada Trust; Gestion de
patrimoine, y compris TD Waterhouse et un placement dans TD Ameritrade;
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, sous les
bannières TD Banknorth et Commerce Bank (collectivement appelées "TD Bank");
et Services bancaires en gros, y compris Valeurs Mobilières TD. En outre, le
Groupe Financier Banque TD figure parmi les principales sociétés de services
financiers par Internet du monde, avec plus de 5,5 millions de clients en
ligne. Au 31 juillet 2008, les actifs du Groupe Financier Banque TD
totalisaient 509 milliards de dollars CA. La Banque Toronto-Dominion est
inscrite à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole
"TD", de même qu'à la Bourse de Tokyo.





Renseignements :

Renseignements: Colleen Johnston, Chef de groupe, Finances et chef des
finances, (416) 308-9030; Tim Thompson, premier vice-président, Relations avec
les investisseurs, (416) 308-9030; ou Simon Townsend, directeur principal,
Communications du Siège social, (416) 944-7161


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