Le Groupe Financier Banque TD présente les résultats du premier trimestre de 2009



    
    POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU PREMIER TRIMESTRE en regard du premier
    trimestre de l'exercice précédent :

    -  Le bénéfice dilué par action comme présenté(1) a été de 0,82 $,
       contre 1,33 $.
    -  Le bénéfice dilué par action rajusté(2) a été de 1,34 $, par rapport
       à 1,45 $.
    -  Le bénéfice net comme présenté(1) s'est établi à 712 millions de
       dollars, par rapport à 970 millions de dollars.
    -  Le bénéfice net rajusté(2) s'est élevé à 1 149 millions de dollars,
       par rapport à 1 060 millions de dollars.

    RAJUSTEMENTS DU PREMIER TRIMESTRE (ELEMENTS A NOTER)

    Les chiffres du bénéfice dilué par action comme présenté pour le premier
    trimestre comprennent les éléments à noter suivants :

    -  Amortissement des actifs incorporels de 127 millions de dollars après
       impôts (14 cents l'action), comparativement à 75 millions de dollars
       après impôts (9 cents l'action) au premier trimestre de l'exercice
       précédent.
    -  Perte de 200 millions de dollars après impôts (24 cents l'action)
       découlant d'une perte en sus des montants comptabilisés pour les
       couvertures économiques liées au portefeuille de titres de créance
       reclassés disponibles à la vente.
    -  Frais de restructuration et d'intégration de 67 millions de dollars
       après impôts (8 cents l'action), liés à l'acquisition de Commerce.
    -  Gain de 12 millions de dollars après impôts (1 cent l'action)
       attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
       défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
       entreprises, déduction faite de la provision pour pertes sur créances,
       par rapport à un gain de 25 millions de dollars après impôts (3 cents
       l'action) pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.
    -  Augmentation de 55 millions de dollars après impôts (7 cents l'action)
       de la provision générale pour les secteurs Services bancaires
       personnels et commerciaux au Canada (VFC exclue) et Services bancaires
       de gros.

    Tous les montants en dollars sont exprimés en dollars canadiens, à moins
    d'indication contraire.

    (1) Les résultats comme présentés sont dressés selon les principes
        comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada.
    (2) Les résultats comme présentés et les résultats rajustés figurant
        dans le présent communiqué et le rapport aux actionnaires sont
        expliqués à la rubrique "Présentation de l'information financière de
        la Banque".
    

    TORONTO, le 25 févr. /CNW/ - Le Groupe Financier Banque TD (GFBTD) a
annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le premier trimestre de
2009, qui s'est terminé le 31 janvier. Les résultats globaux pour le trimestre
ont démontré la solide contribution aux bénéfices des secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada et aux Etats-Unis du GFBTD et
celle de son secteur Services bancaires de gros, alors que le rendement du
secteur Gestion de patrimoine a été touché par la crise des marchés
financiers.
    "Les solides résultats de notre premier trimestre prouvent que nous
sommes bien positionnés pour surmonter les pressions liées à une économie
chancelante grâce à notre stratégie, a affirmé Ed Clark, président et chef de
la direction du GFBTD. En fait, notre capacité à investir sans relâche dans la
croissance future de nos entreprises est soutenue par la force de notre modèle
bancaire."

    RENDEMENT DES SECTEURS D'ACTIVITE AU PREMIER TRIMESTRE

    Services bancaires personnels et commerciaux au Canada

    TD Canada Trust a obtenu des bénéfices de 584 millions de dollars pour le
premier trimestre, en baisse de 2 % en regard des bénéfices du premier
trimestre de l'exercice précédent. La croissance record des volumes pour le
trimestre a été contrebalancée par la compression des marges et l'augmentation
des pertes sur prêts, reflétant la dégradation des perspectives économiques.
Au cours du trimestre, les activités d'assurances habitation, auto, vie et
soins de santé du GFBTD ont été consolidées sous une seule marque, TD
Assurance.
    "TD Canada Trust maintient ses activités de prêts alors que la croissance
affichée par les prêts personnels et commerciaux dépasse les 10 % en regard du
trimestre correspondant de l'exercice précédent. Comme les autres prêteurs se
sont retirés du marché canadien et que les sources de crédit non bancaire sont
de plus en plus difficiles à trouver, TD Canada Trust fait sa part pour
combler l'écart en matière de prêts. Cet écart ira en s'amenuisant au fur et à
mesure du ralentissement naturel de la demande de crédit, qui suit le rythme
de l'économie, a précisé M. Clark.
    "Bien qu'il soit probable que le contexte d'exploitation empire avant de
s'améliorer, la force intrinsèque de TD Canada Trust nous permet d'investir
dans la croissance future, y compris nos projets d'ajout de nouvelles
succursales et d'accroissement du nombre de postes en contact avec la
clientèle."

    Gestion de patrimoine

    Le secteur Gestion de patrimoine, y compris la quote-part du GFBTD dans
TD Ameritrade, a enregistré des bénéfices de 152 millions de dollars pour le
trimestre, en baisse de 30 % par rapport au trimestre correspondant de
l'exercice précédent. Comme il a été annoncé précédemment, la contribution de
TD Ameritrade aux bénéfices du secteur s'est établie à 77 millions de dollars,
avec un nombre moyen d'opérations par jour record pour le trimestre terminé le
31 décembre 2008. Au Canada, les hausses des revenus de transaction des
activités de courtage en ligne ont été contrebalancées par la baisse des
revenus tirés des commissions et le recul des actifs dans les fonds communs de
placement et de nos activités de conseil.
    "La gestion prudente des activités de Gestion de patrimoine se poursuit à
travers les forts vents contraires du marché, a précisé M. Clark. Alors que
nous gardons ce cap, nous sommes déterminés à assurer la croissance
stratégique de nos services de patrimoine diversifiés. Nous avons l'intention
d'ajouter 80 conseillers en contact avec la clientèle au Canada cette année et
avons récemment annoncé un accord pour accroître de 5 % notre participation
directe dans TD Ameritrade. Le potentiel considérable de TD Ameritrade à long
terme continue de jouer un rôle clé dans notre stratégie de croissance aux
Etats-Unis."

    Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis

    Les Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis ont
généré un bénéfice net comme présenté de 240 millions de dollars et un
bénéfice net rajusté de 307 millions de dollars pour le trimestre,
comparativement à un bénéfice net comme présenté et un bénéfice net rajusté de
127 millions de dollars chacun pour le trimestre correspondant de l'exercice
précédent. La majeure partie de cette augmentation est attribuable à
l'inclusion du bénéfice de Commerce, qui a été ajouté à ce segment depuis le
troisième trimestre de 2008. Au cours du trimestre, les prêts et les dépôts
ont connu une solide croissance, modérée par des pertes sur prêts plus
élevées, en raison de la détérioration des conditions de crédit, et par la
pression à la baisse continue sur les marges.
    "Nos Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis nous ont
offert un autre trimestre solide, et l'intégration de Commerce demeure en
bonne voie de réalisation, a indiqué M. Clark. Nos perspectives quant à
l'économie américaine demeurent très prudentes et nous positionnons nos
activités en conséquence. Néanmoins, avec l'ajout de 14 nouvelles succursales
ce trimestre, TD Bank, la banque américaine la plus pratique, demeure
concentrée sur l'exécution de sa stratégie de croissance organique et la mise
à profit de sa position de force en vue de s'approprier une part de marché
plus grande."

    Services bancaires de gros

    Les Services bancaires de gros ont affiché un bénéfice net de 265
millions de dollars pour le trimestre, un bond de 63 % en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Le rendement des Services bancaires de
gros s'explique par la solidité des activités de négociation de taux d'intérêt
et de monnaies étrangères ainsi que par les apports appréciables des
opérations sur actions et des services bancaires de placement. Le recouvrement
d'engagements de financement a été contrebalancé en partie par des pertes sur
titres subies au cours du trimestre.
    "Valeurs Mobilières TD a connu un bon trimestre dans l'ensemble, a
affirmé M. Clark. La transition de nos activités de négociation de crédit
demeure un travail en cours, mais nous sommes satisfaits de ce que nous avons
accompli en vue de leur liquidation progressive. Bien que nous ne prévoyions
pas que le niveau de ce trimestre pourra être maintenu tout au long de
l'exercice en raison des faibles perspectives du marché, nous demeurons axés
sur la consolidation de notre position parmi les trois plus grands courtiers
au Canada."

    Conclusion

    "La vigueur de notre premier trimestre prouve l'extraordinaire résilience
du modèle bancaire de TD. Même si nous prévoyons que la conjoncture économique
se dégradera, nous sommes persuadés que nous avons bâti des entreprises qui se
sortiront du repli avec momentum, a dit M. Clark. Pour appuyer notre
orientation continue sur la croissance future, nous avons renforcé notre
situation du capital ce trimestre, en mobilisant 3,3 milliards de dollars de
fonds propres de première catégorie. Nous sommes très à l'aise avec nos
capitaux actuels qui nous permettent de gérer l'incertitude et offrent à nos
investisseurs une assurance supplémentaire, a ajouté M. Clark.
    Notre force nous permet de continuer à appuyer nos clients pendant cette
période difficile. Pas question de nous détourner de leurs problèmes. Nous
allons leur tendre la main et leur dire que nous sommes ici pour les aider."

    
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    MISE EN GARDE A L'EGARD DES ENONCES PROSPECTIFS

    De temps à autre, la Banque fait des énoncés prospectifs, écrits et
    verbaux, y compris dans le présent document, d'autres documents déposés
    auprès des organismes de réglementation canadiens ou de la Securities
    and Exchange Commission (SEC) des Etats-Unis et d'autres communications.
    En outre, la haute direction de la Banque peut faire des énoncés
    prospectifs de vive voix aux analystes, aux investisseurs, aux
    représentants des médias et à d'autres personnes. Tous ces énoncés sont
    faits conformément aux dispositions d'exonération de la Private
    Securities Litigation Reform Act of 1995 des Etats-Unis et des lois
    canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. Les énoncés
    prospectifs comprennent, entre autres, des énoncés concernant les
    objectifs et les cibles de la Banque pour 2009 et par la suite, et ses
    stratégies pour les atteindre, les perspectives pour les unités
    fonctionnelles de la Banque, ainsi que le rendement financier prévu de
    la Banque. Les renseignements prospectifs contenus dans le présent
    document visent à aider les actionnaires et les analystes à comprendre
    notre situation financière aux dates précisées et pour les périodes
    terminées à ces dates, ainsi que nos priorités et nos objectifs
    stratégiques, et pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Les
    hypothèses économiques pour 2009 à l'égard de la Banque sont énoncées
    dans le rapport de gestion de la Banque pour l'exercice 2008 à la
    rubrique "Sommaire et perspectives économiques" et pour chacun de nos
    secteurs d'exploitation aux rubriques "Perspectives et orientation pour
    2009". Les énoncés prospectifs se reconnaissent habituellement à l'emploi
    de termes et expressions comme "croire", "prévoir", "anticiper", "avoir
    l'intention de", "estimer", "planifier" et "pouvoir", et de verbes au
    futur ou au conditionnel. De par leur nature, ces énoncés nous obligent
    à formuler des hypothèses et sont assujettis à des risques et
    incertitudes, généraux ou spécifiques. Particulièrement à la lumière du
    contexte financier et économique actuel sans précédent, de tels risques
    et incertitudes peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent
    considérablement de ceux avancés dans les énoncés prospectifs. Certains
    des facteurs - dont bon nombre sont hors de notre contrôle et dont les
    répercussions peuvent être difficiles à prévoir - qui pourraient
    entraîner de tels écarts incluent les risques, notamment de crédit, de
    marché (y compris les marchés des actions et des marchandises),
    d'illiquidité, de taux d'intérêt, d'exploitation, de réputation,
    d'assurance, de stratégie, de change et de réglementation ainsi que les
    risques juridiques et les autres risques présentés dans le rapport
    annuel de 2008 de la Banque et d'autres documents déposés auprès des
    organismes de réglementation du Canada et auprès de la SEC; les
    conditions économiques générales au Canada, aux Etats-Unis et dans
    d'autres pays où la Banque exerce des activités, de même que l'incidence
    des modifications apportées aux politiques monétaires ou économiques
    dans ces territoires ou l'introduction de nouvelles politiques
    monétaires ou économiques et les variations des taux de change des
    monnaies ayant cours dans ces territoires; le degré de concurrence sur
    les marchés où la Banque exerce ses activités, de la part des concurrents
    établis et des nouveaux venus; les défauts de la part d'autres
    institutions au Canada, aux Etats-Unis ou dans d'autres pays; la
    précision et l'intégralité des informations que la Banque recueille à
    l'égard des clients et des contreparties; la conception et le lancement
    de nouveaux produits et services sur le marché; la mise sur pied de
    nouveaux canaux de distribution et la réalisation de revenus accrus
    tirés de ces canaux; la capacité de la Banque de mener à bien ses
    stratégies, y compris ses stratégies d'intégration, de croissance et
    d'acquisition, ainsi que celles de ses filiales, particulièrement aux
    Etats-Unis; les modifications des conventions (y compris les
    modifications comptables à venir) et méthodes comptables que la Banque
    utilise pour faire rapport sur sa situation financière, y compris les
    incertitudes associées aux hypothèses et aux estimations comptables
    critiques; les changements apportés à notre notation; l'activité sur les
    marchés financiers mondiaux; l'augmentation des coûts de financement de
    crédit causée par l'illiquidité des marchés et la concurrence accrue
    pour l'accès au financement; la capacité de la Banque de recruter des
    dirigeants clés et de les maintenir en poste; la dépendance à l'égard de
    tiers relativement à la fourniture de l'infrastructure nécessaire aux
    activités de la Banque; le défaut de tiers de se conformer à leurs
    obligations envers la Banque ou ses sociétés affiliées dans la mesure où
    ces obligations sont liées au traitement de renseignements personnels;
    l'évolution de la technologie; l'utilisation inédite de nouvelles
    technologies dans le but de frauder la Banque ou ses clients et les
    efforts concertés de tiers disposant de moyens de plus en plus pointus
    qui cherchent à frauder la Banque ou ses clients de diverses manières;
    l'évolution des lois et des règlements, les modifications des lois
    fiscales; les procédures judiciaires ou réglementaires imprévues;
    l'incidence néfaste continue des litiges dans le secteur des valeurs
    mobilières aux Etats-Unis; les changements imprévus dans les habitudes
    de consommation et d'épargne des consommateurs; l'adéquation du cadre de
    gestion des risques de la Banque, y compris le risque que les modèles de
    gestion des risques de la Banque ne tiennent pas compte de tous les
    facteurs pertinents; l'incidence possible sur les activités de la Banque
    des conflits internationaux, du terrorisme ou de catastrophes naturelles
    comme les séismes; les répercussions de maladies sur les économies
    locales, nationales ou internationales; et les retombées des
    perturbations dans les infrastructures publiques comme le transport, les
    communications, l'électricité ou l'approvisionnement en eau. Une part
    importante des activités de la Banque consiste à faire des prêts ou à
    attribuer des ressources sous d'autres formes à des entreprises, des
    industries ou des pays. Des événements imprévus touchant ces emprunteurs,
    industries ou pays pourraient avoir une incidence défavorable importante
    sur les résultats financiers, les activités, la situation financière ou
    la liquidité de la Banque. La liste qui précède n'est pas une liste
    exhaustive de tous les facteurs de risque possibles et d'autres facteurs
    pourraient également avoir une incidence négative sur les résultats de
    la Banque. Pour de plus amples renseignements, se reporter à la section
    débutant à la page 64 du rapport de gestion pour l'exercice 2008 de la
    Banque. Le lecteur doit examiner ces facteurs attentivement avant de
    prendre des décisions à l'égard de la Banque et ne doit pas se fier
    indûment aux énoncés prospectifs. Tout renseignement ou énoncé prospectif
    contenu dans le présent document représente l'opinion de la direction
    uniquement à la date des présentes. La Banque n'effectuera pas de mise à
    jour des énoncés prospectifs, écrits ou verbaux, qui peuvent être faits
    de temps à autre par elle ou en son nom, à l'exception de ce qui est
    exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Avant sa publication, ce document a été revu par le comité de
vérification de la Banque et approuvé par le conseil d'administration de la
Banque, sur recommandation du comité de vérification.

    
    RAPPORT DE GESTION
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le présent rapport de gestion est présenté pour aider les lecteurs à
évaluer les changements importants survenus dans la situation financière et
les résultats d'exploitation du Groupe Financier Banque TD (la "Banque") pour
les trois mois terminés le 31 janvier 2009 comparativement aux trois mois
terminés les 31 octobre 2008 et 31 janvier 2008. Ce rapport de gestion doit
être lu avec les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la
Banque et les notes y afférentes inclus dans le présent rapport aux
actionnaires et avec notre rapport annuel 2008. Le présent rapport de gestion
est daté du 24 février 2009. A moins d'indication contraire, tous les montants
sont exprimés en dollars canadiens et proviennent principalement des états
financiers consolidés annuels ou intermédiaires de la Banque dressés selon les
principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. Certains chiffres
correspondants ont été reclassés afin de les rendre conformes à la
présentation adoptée pour la période écoulée. Les renseignements additionnels
concernant la Banque sont disponibles sur le site Web de la Banque, à
l'adresse www.td.com, de même que sur le site SEDAR, à l'adresse
www.sedar.com, et le site de la Securities and Exchange Commission des
Etats-Unis ("SEC"), à l'adresse www.sec.gov (section EDGAR Filers).

    
    FAITS SAILLANTS FINANCIERS

    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                             --------------------------------
                                                  31         31         31
    (en millions de dollars canadiens,       janvier    octobre    janvier
     sauf indication contraire)                 2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats d'exploitation

    Total des revenus                          4 150 $    3 640 $    3 604 $
    Provision pour pertes sur créances           537        288        255
    Frais autres que d'intérêts                3 020      2 367      2 228
    Bénéfice net - comme présenté(1)             712      1 014        970
    Bénéfice net - rajusté(1)                  1 149        665      1 060
    Profit économique(2)                         164       (150)       462
    Rendement de l'avoir en actions
     ordinaires - comme présenté                 8,1 %     13,3 %     18,0 %
    Rendement du capital investi(2)             11,7 %      7,5 %     16,6 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Situation financière

    Total de l'actif                         585 365 $  563 214 $  435 153 $
    Total des actifs pondérés en fonction
     des risques                             211 715    211 750    145 900
    Total de l'avoir des actionnaires         38 050     31 674     22 940
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratios financiers - comme présentés
    Ratio d'efficience                          72,8 %     65,0 %     61,8 %
    Fonds propres de première catégorie
     par rapport aux actifs pondérés en
     fonction des risques                       10,1 %      9,8 %     10,9 %
    Provision pour pertes sur créances en %
     de la moyenne nette des prêts              0,90 %     0,49 %     0,54 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Information par action ordinaire - comme
     présentée (en dollars canadiens)
    Par action
      Bénéfice de base                          0,82 $     1,23 $     1,34 $
      Bénéfice dilué                            0,82       1,22       1,33
      Dividendes                                0,61       0,61       0,57
      Valeur comptable                         41,57      36,78      30,69
    Cours de clôture                           39,80      56,92      68,01
    Actions en circulation (en millions)
      Nombre moyen - de base                   832,6      808,0      718,3
      Nombre moyen - dilué                     834,2      812,8      724,6
      Fin de période                           848,7      810,1      719,0
    Capitalisation boursière (en milliards
     de dollars canadiens)                      33,8       46,1       48,9
    Rendement de l'action                        5,0 %      4,1 %      3,2 %
    Ratio de distribution sur
     actions ordinaires                         75,5 %     49,7 %     42,6 %
    Ratio cours/bénéfice                         9,1       11,7       12,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Information par action ordinaire -
     rajustée (en dollars canadiens)
    Par action
      Bénéfice de base                          1,35 $     0,79 $     1,46 $
      Bénéfice dilué                            1,34       0,79       1,45
    Ratio de distribution sur
     actions ordinaires                         46,1 %     76,8 %     39,0 %
    Ratio cours/bénéfice                         8,3       11,6       11,7
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Les résultats comme présentés et les résultats rajustés sont
        expliqués en détail à la rubrique "Présentation de l'information
        financière de la Banque", laquelle présente un rapprochement des
        résultats comme présentés et des résultats rajustés.
    (2) Le profit économique et le rendement du capital investi sont des
        mesures financières non conformes aux PCGR et sont expliqués à la
        rubrique "Profit économique et rendement du capital investi".
    

    NOTRE RENDEMENT

    Aperçu de la société

    La Banque Toronto-Dominion et ses filiales sont désignées collectivement
par l'appellation Groupe Financier Banque TD (GFBTD ou la Banque). La Banque
est la sixième banque en importance en Amérique du Nord d'après le nombre de
succursales et elle offre ses services à environ 17 millions de clients
regroupés dans quatre secteurs clés qui exercent leurs activités dans
plusieurs centres financiers névralgiques dans le monde : Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, y compris TD Canada Trust et Compagnie
d'assurances générales TD; Gestion de patrimoine, y compris TD Waterhouse et
un placement dans TD Ameritrade; Services bancaires personnels et commerciaux
aux Etats-Unis, sous les bannières TD Banknorth et TD Bank, America's Most
Convenient Bank, et Services bancaires de gros, y compris Valeurs Mobilières
TD. En outre, la Banque figure parmi les principales sociétés de services
financiers par Internet du monde, avec plus de 5,5 millions de clients en
ligne. Au 31 janvier 2009, les actifs de la Banque totalisaient 585 milliards
de dollars. La Banque Toronto-Dominion est inscrite à la Bourse de Toronto et
à la Bourse de New York sous le symbole "TD".

    Présentation de l'information financière de la Banque

    La Banque dresse ses états financiers consolidés selon les PCGR du Canada
et désigne les résultats dressés selon les PCGR "comme présentés". La Banque
utilise également des mesures financières non conformes aux PCGR, les
"résultats rajustés", pour évaluer chacun de ses secteurs d'activité et pour
mesurer son rendement global. Pour obtenir les résultats rajustés, la Banque
retire les "éléments à noter", déduction faite des impôts sur les bénéfices,
des résultats comme présentés. Les éléments à noter comprennent des éléments
que la direction n'estime pas révélateurs du rendement de l'entreprise
sous-jacente. La Banque croit que les résultats rajustés permettent au lecteur
de mieux comprendre comment la direction évalue le rendement de la Banque. Les
éléments à noter sont présentés dans le tableau de la page suivante. Comme il
est expliqué, les résultats rajustés sont différents des résultats comme
présentés selon les PCGR. Les résultats rajustés, les éléments à noter et les
termes semblables utilisés dans le présent document ne sont pas définis aux
termes des PCGR et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à des
termes similaires utilisés par d'autres émetteurs.
    Les tableaux qui suivent présentent des rapprochements des résultats
comme présentés et des résultats rajustés de la Banque.

    
    Résultats d'exploitation - comme présentés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                             --------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en millions de dollars canadiens)          2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net                      2 728 $    2 449 $    1 788 $
    Autres revenus                             1 422      1 191      1 816
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                          4 150      3 640      3 604
    Provision pour pertes sur créances          (537)      (288)      (255)
    Frais autres que d'intérêts               (3 020)    (2 367)    (2 228)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant charge d'impôts sur
     les bénéfices, participations sans
     contrôle dans les filiales et
     quote-part du bénéfice net d'une
     société liée                                593        985      1 121
    Economie (charge) d'impôts sur
     les bénéfices                                58        (20)      (235)
    Participations sans contrôle dans
     les filiales, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices                    (28)       (18)        (8)
    Quote-part du bénéfice net d'une
     société liée, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices                     89         67         92
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - comme présenté                712      1 014        970
    Dividendes sur actions privilégiées          (29)       (23)        (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux actionnaires
     ordinaires - comme présenté                 683 $      991 $      962 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR
    Bénéfice net rajusté par rapport au bénéfice net comme présenté
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats d'exploitation - rajustés            Trois mois terminés les
                                             --------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en millions de dollars canadiens)          2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net                      2 728 $    2 449 $    1 788 $
    Autres revenus(1)                          1 722        954      1 791
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                          4 450      3 403      3 579
    Provision pour pertes sur créances(2)       (457)      (288)      (238)
    Frais autres que d'intérêts(3)            (2 741)    (2 632)    (2 106)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant charge d'impôts sur
     les bénéfices, participations sans
     contrôle dans les filiales et
     quote-part du bénéfice net d'une
     société liée                              1 252        483      1 235
    (Charge) économie d'impôts sur
     les bénéfices(4)                           (179)       116       (275)
    Participations sans contrôle dans les
     filiales, déduction faite des impôts
     sur les bénéfices                           (28)       (18)        (8)
    Quote-part du bénéfice net d'une société
     liée, déduction faite des impôts sur
     les bénéfices(5)                            104         84        108
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - rajusté                     1 149        665      1 060
    Dividendes sur actions privilégiées          (29)       (23)        (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux
     actionnaires ordinaires - rajusté         1 120        642      1 052
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments à noter ayant une incidence
     sur le bénéfice net, déduction faite
     des impôts sur les bénéfices
    Amortissement des actifs incorporels(6)     (127)      (126)       (75)
    Reprise de la provision pour litiges
     relative à Enron(7)                           -        323          -
    Variation de la juste valeur des
     dérivés couvrant le portefeuille de
     titres de créance reclassés disponibles
     à la vente(8)                              (200)       118          -
    Frais de restructuration et d'intégration
     relatifs à l'acquisition de Commerce(9)     (67)       (25)         -
    Variation de la juste valeur des swaps
     sur défaillance de crédit couvrant
     le portefeuille de prêts aux grandes
     entreprises, déduction faite de la
     provision pour pertes sur créances(10)       12         59         25
    Autres éléments fiscaux(11)                    -          -        (20)
    Augmentation des provisions générales
     pour les secteurs Services bancaires
     personnels et commerciaux au Canada
     (VFC exclue) et Services bancaires de gros  (55)         -          -
    Provision pour réclamations d'assurance(12)    -          -        (20)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des éléments à noter                  (437)       349        (90)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux actionnaires
     ordinaires - comme présenté                 683 $      991 $      962 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1)  Les autres revenus rajustés excluent les éléments à noter suivants :
         premier trimestre de 2009 - gain de 13 millions de dollars découlant
         de la variation de la juste valeur des swaps sur défaillance de
         crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises,
         comme expliqué dans la note 10 ci-dessous; perte de 313 millions de
         dollars découlant de la variation de la juste valeur des dérivés
         couvrant le portefeuille de titres de créance reclassés disponibles
         à la vente, comme expliqué dans la note 8 ci-dessous; quatrième
         trimestre de 2008 - gain de 96 millions de dollars découlant de la
         variation de la juste valeur des swaps sur défaillance de crédit
         couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises; gain de
         141 millions de dollars découlant de la variation de la juste
         valeur des dérivés couvrant le portefeuille de titres de créance
         reclassés disponibles à la vente; premier trimestre de 2008 - gain
         de 55 millions de dollars découlant de la variation de la juste
         valeur des swaps sur défaillance de crédit couvrant le portefeuille
         de prêts aux grandes entreprises; provision pour réclamations
         d'assurance de 30 millions de dollars, comme expliqué dans la
         note 12 ci-dessous.
    (2)  La provision pour pertes sur créances rajustée exclut les éléments
         à noter suivants : premier trimestre de 2009 - augmentation de
         80 millions de dollars des provisions générales pour pertes sur
         créances dans les secteurs Services bancaires personnels et
         commerciaux au Canada et Services bancaires de gros; premier
         trimestre de 2008 - montant de 17 millions de dollars lié à la
         tranche qui était couverte par l'entremise des swaps sur
         défaillance de crédit.
    (3)  Les frais autres que d'intérêts rajustés excluent les éléments à
         noter suivants : premier trimestre de 2009 - amortissement d'actifs
         incorporels de 173 millions de dollars, comme expliqué dans la
         note 6 ci-dessous; 106 millions de dollars de frais de
         restructuration et d'intégration liés à l'acquisition de Commerce
         Bancorp, Inc. (Commerce), comme expliqué dans la note 9 ci-dessous;
         quatrième trimestre de 2008 - amortissement d'actifs incorporels de
         172 millions de dollars; 40 millions de dollars de frais de
         restructuration et d'intégration liés à l'acquisition de Commerce;
         rajustement positif de 477 millions de dollars lié à la reprise de
         provision pour litiges relative à Enron, comme expliqué dans la
         note 7 ci-dessous; premier trimestre de 2008 - amortissement
         d'actifs incorporels de 122 millions de dollars.
    (4)  Pour un rapprochement de la charge d'impôts sur les bénéfices
         présentée et de la charge d'impôts sur les bénéfices rajustée, se
         reporter au tableau intitulé "Rapprochement de la charge (de
         l'économie) d'impôts sur les bénéfices non conforme aux PCGR" dans
         la section "Impôts".
    (5)  La quote-part du bénéfice net rajustée d'une société liée exclut
         les éléments à noter suivants : premier trimestre de 2009 -
         amortissement des actifs incorporels de 15 millions de dollars,
         comme expliqué dans la note 6 ci-dessous; quatrième trimestre de
         2008 - amortissement des actifs incorporels de 17 millions de
         dollars; premier trimestre de 2008 - amortissement des actifs
         incorporels de 16 millions de dollars.
    (6)  L'amortissement des actifs incorporels se rapporte principalement à
         l'acquisition de Canada Trust au cours de l'exercice 2000, à
         l'acquisition de TD Banknorth Inc. (TD Banknorth) en 2005 et aux
         acquisitions par TD Banknorth de Hudson United Bancorp en 2006 et
         d'Interchange Financial Services Corporation en 2007 ainsi que
         l'amortissement des actifs incorporels compris dans la quote-part
         du bénéfice net de TD Ameritrade.
    (7)  Le passif éventuel relatif à Enron pour lequel la Banque a
         constitué une provision a été réévalué étant donné l'évolution
         favorable de la jurisprudence à l'égard de recours collectifs
         similaires touchant des valeurs mobilières à la suite de la
         décision de la Cour suprême des Etats-Unis dans le cadre du litige
         opposant Stoneridge Partners, LLC et Scientific-Atlanta, Inc. Au
         cours du quatrième trimestre de 2008, la Banque a comptabilisé un
         rajustement positif de 323 millions de dollars après impôts
         (477 millions de dollars avant impôts) reflétant la reprise
         importante de provision. Pour de plus amples renseignements, se
         reporter à la note 28 afférente aux états financiers consolidés de
         2008.
    (8)  En date du 1er août 2008, la Banque a modifié sa stratégie de
         négociation en ce qui concerne certains titres de créance détenus
         aux fins de transaction en raison de la récente détérioration des
         marchés et des bouleversements profonds du marché du crédit. La
         Banque n'a plus l'intention de négocier activement cette catégorie
         de titres de créance. Par conséquent, la Banque a reclassé certains
         titres de créance détenus à des fins de transaction dans la
         catégorie disponibles à la vente, conformément aux modifications du
         chapitre 3855, "Instruments financiers - comptabilisation et
         évaluation", du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés
         (ICCA). Dans le cadre de la stratégie de négociation de la Banque,
         ces titres de créance sont couverts sur le plan économique,
         principalement avec des swaps sur défaillance de crédit et des
         contrats de swaps de taux d'intérêt. Cela comprend le risque lié à
         la conversion des devises pour le portefeuille de titres de créance
         et les dérivés qui le couvrent. Ces dérivés ne sont pas admissibles
         à un reclassement et sont comptabilisés en fonction de la juste
         valeur, et les variations de la juste valeur sont constatées dans
         les résultats de la période. La direction estime que cette
         asymétrie entre le traitement comptable des produits dérivés et les
         titres de créance reclassés entraîne une volatilité périodique des
         bénéfices, qui n'est pas représentative des caractéristiques
         économiques du rendement de l'entreprise sous-jacente des Services
         bancaires de gros. Par conséquent, les produits dérivés sont
         comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d'exercice dans
         le secteur Services bancaires de gros, et les gains et les pertes
         sur les dérivés, en sus des montants comptabilisés, sont constatés
         dans le secteur Siège social et présentés comme un élément à noter.
         Les résultats rajustés de la Banque excluent les gains et les pertes
         relatifs aux dérivés en sus du montant comptabilisé.
    (9)  Par suite de l'acquisition de Commerce et des initiatives de
         restructuration et d'intégration connexes entreprises, la Banque a
         engagé des frais de restructuration et d'intégration. Les frais de
         restructuration se composent principalement des frais liés aux
         indemnités de départ, des frais liés à la modification des contrats
         d'emploi et de primes de certains dirigeants et de la dépréciation
         d'actifs à long terme. Les frais d'intégration se composent des
         frais relatifs au maintien de l'effectif, des honoraires de
         consultation externes et des coûts de marketing (notamment les
         communications avec la clientèle et la nouvelle marque). Dans l'état
         des résultats consolidé intermédiaire, les frais de restructuration
         et d'intégration sont compris dans les frais autres que d'intérêts.
    (10) La Banque achète des swaps sur défaillance de crédit pour couvrir
         le risque de crédit du portefeuille de prêts aux grandes entreprises
         des Services bancaires de gros. Ces swaps ne sont pas admissibles à
         la comptabilité de couverture et sont évalués à la juste valeur, et
         les variations de la juste valeur sont constatées dans les résultats
         de la période écoulée. Les prêts connexes sont comptabilisés au coût
         après amortissement. La direction estime que cette asymétrie entre
         le traitement comptable des swaps sur défaillance de crédit et celui
         des prêts entraînerait une volatilité périodique des profits et des
         pertes, qui n'est représentative ni des caractéristiques économiques
         du portefeuille de prêts aux grandes entreprises ni du rendement de
         l'entreprise sous-jacente des Services bancaires de gros. Par
         conséquent, les swaps sur défaillance de crédit sont comptabilisés
         selon la méthode de la comptabilité d'exercice dans le secteur
         Services bancaires de gros, et les gains et les pertes sur les
         swaps sur défaillance de crédit, en sus des coûts comptabilisés,
         sont constatés dans le secteur Siège social. Les résultats rajustés
         excluent les gains et les pertes relatifs aux swaps sur défaillance
         de crédit, en sus des coûts comptabilisés.
    (11) Cet élément représente l'incidence négative des réductions prévues
         du taux d'impôt sur les bénéfices sur la baisse des actifs d'impôts
         futurs nets.
    (12) La provision pour réclamations d'assurance se rapporte à la décision
         d'un tribunal de l'Alberta. La législation du gouvernement de
         l'Alberta qui a pour effet de limiter les compensations pour les
         blessures mineures causées par des accidents de la route a été
         contestée et jugée inconstitutionnelle. Comme le gouvernement de
         l'Alberta en a appelé de la décision, le dénouement demeure
         incertain. Par conséquent, la Banque a inscrit dans les charges à
         payer un passif actuariel additionnel au titre des pertes
         éventuelles au premier trimestre de 2008.

    Rapprochement du bénéfice par action comme présenté et du bénéfice par
    action rajusté(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                             --------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en dollars canadiens)                      2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------

    Dilué - comme présenté                      0,82 $     1,22 $     1,33 $
    Eléments à noter ayant une incidence
     sur le bénéfice (voir ci-dessus)           0,52      (0,43)      0,12
    -------------------------------------------------------------------------
    Dilué - rajusté                             1,34 $     0,79 $     1,45 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    De base - comme présenté                    0,82 $     1,23 $     1,34 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net
        attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pondéré
        d'actions en circulation au cours de la période. Par conséquent, la
        somme des chiffres relatifs au bénéfice par action du trimestre peut
        différer du bénéfice par action cumulé depuis le début de l'exercice.

    Amortissement des actifs incorporels, déduction faite des impôts sur les
    bénéfices
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                             --------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en millions de dollars canadiens)          2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Canada Trust                                  40 $       39 $       21 $
    TD Bank, N.A.                                 70         63         33
    TD Ameritrade (compris dans la
     quote-part du bénéfice net d'une
     société liée)                                15         17         16
    Divers                                         2          7          5
    -------------------------------------------------------------------------
    Amortissement des actifs incorporels,
     déduction faite des impôts sur
     les bénéfices(1)                            127 $      126 $       75 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) L'amortissement des actifs incorporels est inclus dans le secteur
        Siège social.
    

    Profit économique et rendement du capital investi

    La Banque utilise le profit économique comme outil de mesure de la
création de valeur pour l'actionnaire. Le profit économique représente le
bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires moins une
imputation au titre du capital investi moyen. Le capital investi moyen est
égal à l'avoir moyen en actions ordinaires pour la période plus le montant
moyen cumulatif des écarts d'acquisition et des actifs incorporels, déduction
faite des impôts, amortis à la date du bilan. Le taux utilisé pour
l'imputation au titre du capital investi correspond au coût du capital calculé
à l'aide du modèle d'évaluation des actifs financiers. L'imputation représente
un rendement minimum présumé exigé par les actionnaires ordinaires sur le
capital investi de la Banque. Le but de la Banque est de générer un profit
économique positif et croissant.
    Le rendement du capital investi ("RCI") est obtenu en divisant le
bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires par le capital
investi moyen. Le RCI est une variante de la mesure du profit économique qui
s'avère utile comparativement au coût du capital. Le RCI et le coût du capital
sont des pourcentages, tandis que le profit économique est exprimé en dollars.
Si le RCI excède le coût du capital, le profit économique est positif. Le but
de la Banque est de maximiser le profit économique en générant un RCI
supérieur au coût du capital.
    Le profit économique et le RCI sont des mesures financières non conformes
aux PCGR, puisque ce ne sont pas des termes définis par les PCGR. Les lecteurs
sont avertis que les bénéfices et d'autres mesures rajustés par rapport à une
base autre que les PCGR n'ont pas de définition normalisée selon les PCGR et
qu'ils pourraient donc ne pas être comparables à des termes similaires
utilisés par d'autres émetteurs.
    Le tableau ci-après présente un rapprochement du profit économique, du
RCI et du bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires. Les
résultats rajustés, les éléments à noter et les termes connexes sont décrits à
la rubrique "Présentation de l'information financière de la Banque".

    
    Rapprochement du profit économique, du rendement du capital investi et
    du bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                             --------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en millions de dollars canadiens)          2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Avoir moyen des actionnaires ordinaires   33 559 $   29 615 $   21 221 $
    Montant cumulatif moyen de
     l'amortissement des écarts
     d'acquisition/des actifs incorporels,
     déduction faite des impôts sur
     les bénéfices                             4 379      4 269      4 015
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital investi moyen                     37 938 $   33 884 $   25 236 $
    Taux d'imputation au titre du
     capital investi                            10,0 %      9,3 %      9,3 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Imputation au titre du capital investi      (956)$     (792)$     (590)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux actionnaires
     ordinaires - comme présenté                 683 $      991 $      962 $
    Eléments à noter ayant une incidence
     sur le bénéfice, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices                    437       (349)        90
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux actionnaires
     ordinaires - rajusté                      1 120 $      642 $    1 052 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Profit (perte) économique                    164 $     (150)$      462 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Rendement du capital investi                11,7 %      7,5 %     16,6 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    APERCU DES RESULTATS FINANCIERS

    Sommaire du rendement

    Un aperçu du rendement de la Banque, sur une base rajustée, pour le
premier trimestre de 2009 en regard des indicateurs financiers indiqués dans
le rapport annuel de 2008 est présenté ci-après. Les indicateurs de rendement
pour les actionnaires servent de guides et de points de repère quant aux
réalisations de la Banque. Aux fins de cette analyse, la Banque utilise le
bénéfice rajusté, lequel exclut les éléments à noter des résultats comme
présentés qui ont été préparés selon les PCGR du Canada. Les résultats et les
éléments à noter comme présentés et rajustés sont expliqués à la rubrique
"Présentation de l'information financière de la Banque".
    
    -  Le bénéfice dilué par action rajusté a diminué de 8 % par rapport au
       premier trimestre de l'exercice précédent, compte tenu des capitaux
       mobilisés par la Banque au cours de l'exercice précédent ainsi que
       des actions ordinaires émises par la Banque dans le cadre de
       l'acquisition de Commerce. La Banque vise une croissance à long terme
       du bénéfice par action rajusté de 7 % à 10 %, ce qui constitue un
       objectif difficilement atteignable à court et à moyen terme, étant
       donné la conjoncture actuelle.
    -  Le rendement rajusté des actifs pondérés en fonction des risques
       s'est élevé à 2,1 % en regard de 2,9 % au premier trimestre de
       l'exercice précédent.
    -  Pour les douze mois terminés le 31 janvier 2009, le total du rendement
       pour l'actionnaire s'est établi à (38,8 %), soit en deçà du rendement
       moyen de (35,5 %).
    

    Bénéfice net

    
    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Le bénéfice net comme présenté du trimestre a été de 712 millions de
dollars, soit une baisse de 258 millions de dollars, ou 27 %, par rapport au
premier trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice net rajusté du
trimestre s'est élevé à 1 149 millions de dollars, une hausse de 89 millions
de dollars, ou 8 %. La hausse du bénéfice net rajusté découle de la croissance
des bénéfices dans les secteurs Services bancaires personnels et commerciaux
aux Etats-Unis et Services bancaires de gros, qui a été neutralisée en partie
par le recul des bénéfices des secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada, Gestion de patrimoine et Siège social. Le bénéfice net
rajusté des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis a
augmenté, principalement en raison des bénéfices tirés de Commerce depuis son
acquisition le 31 mars 2008. Le bénéfice net des Services bancaires de gros
s'est accru, en grande partie du fait des revenus élevés tirés des taux
d'intérêt et des monnaies étrangères, des solides activités de négociation et
de prise ferme d'actions, et d'un recouvrement lié à l'annulation d'un
engagement de prêt, le tout en partie contrebalancé par des pertes nettes sur
valeurs mobilières et une hausse des rajustements de l'évaluation du crédit.
Le bénéfice net des Services bancaires personnels et commerciaux au Canada a
baissé, principalement en raison d'une augmentation de la provision pour
pertes sur créances, qui s'explique par l'augmentation des faillites et des
défauts de paiement, neutralisée en partie par la progression des revenus. Le
bénéfice net de Gestion de patrimoine s'est amoindri, en raison surtout du
recul des marchés des fonds communs de placement et des niveaux des actifs des
activités de conseil, d'une diminution des revenus tirés des commissions et de
la compression de la marge d'intérêt nette. La contribution de TD Ameritrade
au bénéfice net de la Banque a diminué du fait de la baisse du rendement
sous-jacent. Le secteur Siège social a affiché une perte nette plus élevée
essentiellement attribuable à l'incidence des activités de titrisation, de
couverture et de trésorerie, aux frais liés aux activités de financement en
croissance du Siège social et aux éléments fiscaux défavorables, qui a été
atténuée en partie par le profit découlant du règlement d'une poursuite liée
au litige Winstar qui remonte à la crise des caisses d'épargne et de crédit
immobilier survenue aux Etats-Unis dans les années 1980.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Le bénéfice net comme présenté du trimestre a enregistré une baisse de
302 millions de dollars, ou 30 %, comparativement au trimestre précédent. Le
bénéfice net rajusté pour le trimestre a augmenté de 484 millions de dollars,
ou 73 %. L'augmentation du bénéfice net rajusté est imputable à la croissance
des bénéfices dans les secteurs Services bancaires personnels et commerciaux
aux Etats-Unis et Services bancaires de gros, qui a été neutralisée en partie
par le recul des bénéfices des secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada and Gestion de patrimoine. Le bénéfice net rajusté des
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis a progressé,
surtout du fait de l'incidence du dollar canadien affaibli. Le bénéfice net
des Services bancaires de gros s'est accru, en grande partie du fait des
revenus élevés tirés des taux d'intérêt et des monnaies étrangères, de
l'intensification des activités sur les marchés financiers et d'un
recouvrement lié à l'annulation d'un engagement de prêt; le tout en partie
contrebalancé par des pertes nettes sur valeurs mobilières et une hausse des
rajustements d'évaluation du crédit. Le bénéfice net des Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada a baissé en raison d'une augmentation de
la provision pour pertes sur créances, qui s'explique principalement par
l'augmentation des faillites et des défauts de paiement. Le bénéfice net de
Gestion de patrimoine s'est amoindri, en raison surtout du recul des marchés
des fonds communs de placement et des niveaux des actifs des activités de
conseil, d'une diminution des revenus tirés des commissions et de la
compression de la marge d'intérêt nette.

    
    Revenu d'intérêts net

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Le revenu d'intérêts net a été de 2 728 millions de dollars pour le
trimestre écoulé, soit une augmentation de 940 millions de dollars, ou 53 %,
comparativement au premier trimestre de l'exercice précédent. La progression
du revenu d'intérêts net est attribuable aux secteurs Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis, Services bancaires de gros et
Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, atténuée en partie par
les secteurs Gestion de patrimoine et Siège social. Le revenu d'intérêts net
des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis s'est accru,
principalement du fait de l'inclusion de Commerce. Le revenu d'intérêts net
des Services bancaires de gros a monté, essentiellement en raison de la hausse
du revenu d'intérêts net lié aux activités de négociation. La croissance du
revenu d'intérêts net dans le secteur Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada, qui s'explique surtout par une forte poussée des
volumes pour la plupart des produits bancaires, a été en partie neutralisée
par un recul de 16 points de base de la marge sur les actifs productifs moyens
qui s'est établie à 2,82 %. Le revenu d'intérêts net de Gestion de patrimoine
a diminué, ce qui est surtout attribuable à la compression de la marge
d'intérêt nette et au recul du nombre de prêts sur marge.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Le revenu d'intérêts net s'est accru de 279 millions de dollars, ou 11 %,
par rapport au trimestre précédent. La progression du revenu d'intérêts net
est principalement attribuable aux secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis, Services bancaires de gros et Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, atténuée en partie par les secteurs
Gestion de patrimoine et Siège social. Le revenu d'intérêts net des Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis s'est accru, surtout en
raison de l'incidence du dollar canadien affaibli, contrebalancé en partie par
un repli de 19 points de base de la marge sur les actifs productifs moyens
imputable aux taux d'intérêt bas. Le revenu d'intérêts net des Services
bancaires de gros a monté, essentiellement par suite de la hausse du revenu
d'intérêts net lié aux activités de négociation. La croissance du revenu
d'intérêts net dans le secteur Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada, qui s'explique surtout par une forte poussée des volumes pour la
plupart des produits bancaires, a été en partie neutralisée par un recul de 7
points de base de la marge sur les actifs productifs moyens. Le revenu
d'intérêts net de Gestion de patrimoine a diminué, ce qui est surtout
attribuable à la compression de la marge d'intérêt nette.

    Autres revenus

    
    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Les autres revenus comme présentés ont été de 1 422 millions de dollars
pour le trimestre, soit une baisse de 394 millions de dollars, ou 22 %, par
rapport au premier trimestre de l'exercice précédent. Les autres revenus
rajustés du premier trimestre se sont établis à 1 722 millions de dollars, un
repli de 69 millions de dollars, ou 4 %. Le repli des autres revenus rajustés
a été entraîné par des baisses des secteurs Services bancaires de gros et
Gestion de patrimoine qui ont été en partie compensées par des hausses dans
les secteurs Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis et Siège social. Les autres
revenus des Services bancaires de gros se sont amoindris, du fait surtout des
pertes nettes sur valeurs mobilières subies dans le portefeuille de titres de
placement. Les autres revenus de Gestion de patrimoine ont diminué,
principalement en raison du recul des marchés des fonds communs de placement
et des niveaux des actifs des activités de conseil.
    Les autres revenus du secteur Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada ont augmenté essentiellement sous l'effet de la
croissance des revenus tirés des activités d'assurances et des commissions.
Les autres revenus des Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis ont progressé surtout du fait de l'acquisition de Commerce. Le gain
avant impôts de 62 millions de dollars (42 millions de dollars après impôts)
lié au litige Winstar est inclus dans les autres revenus rajustés du secteur
Siège social.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Les autres revenus comme présentés ont enregistré une hausse de 231
millions de dollars, ou 19 %, comparativement au trimestre précédent. Les
autres revenus rajustés ont augmenté de 767 millions de dollars, ou 80 %.
Cette augmentation est le résultat des hausses dans les secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada, Services bancaires personnels
et commerciaux aux Etats-Unis, Services bancaires de gros et Siège social,
légèrement contrebalancées par un repli dans le secteur Gestion de patrimoine.
Les autres revenus des Services bancaires personnels et commerciaux au Canada
ont monté principalement en raison de la croissance des revenus tirés des
activités d'assurances et des commissions. Les autres revenus des Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis ont progressé, surtout du
fait de l'incidence du dollar canadien plus affaibli. La croissance des autres
revenus des Services bancaires de gros découle d'une baisse des pertes liées
aux activités de négociation de crédit et d'une hausse du revenu de
négociation, surtout des revenus tirés d'activités de négociation et de prise
ferme d'actions. Le gain lié au litige Winstar a été inclus dans les autres
revenus rajustés du secteur Siège social. Les autres revenus de Gestion de
patrimoine ont fléchi, essentiellement en raison du recul des marchés des
fonds communs de placement et des niveaux des actifs des activités de conseil
et d'une diminution des revenus tirés des commissions.

    Provision pour pertes sur créances

    
    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Au cours du trimestre, la Banque a comptabilisé une provision pour pertes
sur créances de 537 millions de dollars, un surcroît de 282 millions de
dollars par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent. Le surcroît
est principalement attribuable à l'augmentation des provisions des secteurs
Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis, et à la hausse de 80 millions de
dollars des provisions générales pour pertes sur créances relatives aux
secteurs Services bancaires personnels et commerciaux au Canada (VFC exclue)
et Services bancaires de gros.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Pour le premier trimestre, la provision pour pertes sur créances a été
augmentée de 249 millions de dollars par rapport à 288 millions de dollars au
trimestre précédent. L'augmentation découle essentiellement de la hausse des
provisions des secteurs Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada, Services bancaires de gros et Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis, et de la hausse de 80 millions de dollars des
provisions générales pour pertes sur créances relatives aux secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada (VFC exclue) et Services
bancaires de gros.

    
    Provision pour pertes sur créances
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                            ---------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en millions de dollars canadiens)          2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Nouvelles provisions spécifiques
     nettes (déduction faite des
     reprises de provisions)                     386 $      287 $      267 $
    Recouvrements                                (24)       (29)       (32)
    -------------------------------------------------------------------------
    Provisions spécifiques pour pertes
     sur créances                                362        258        235
    Modification des provisions
     générales pour pertes sur créances
      VFC                                         21         18         15
      Services bancaires personnels et
       commerciaux aux Etats-Unis                 74         12          4
      Services bancaires personnels et
       commerciaux au Canada et Services
       bancaires de gros                          80          -          -
      Divers                                       -          -          1
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                        537 $      288 $      255 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Frais autres que d'intérêts et ratio d'efficience

    
    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés pour le trimestre ont été
de 3 020 millions de dollars, en hausse de 792 millions de dollars, ou 36 %,
par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent. Les frais autres que
d'intérêts rajustés de 2 741 millions de dollars ont monté de 634 millions de
dollars, ou 30 %. La montée des frais autres que d'intérêts rajustés
s'explique par une croissance dans les secteurs Services bancaires personnels
et commerciaux aux Etats-Unis, Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada, Gestion de patrimoine et Services bancaires de gros. Les frais autres
que d'intérêts rajustés des Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis se sont accrus surtout sous l'effet de l'inclusion de Commerce.
L'accroissement des frais autres que d'intérêts des Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada est imputable à la hausse de la
rémunération. Du côté du secteur Gestion de patrimoine, la hausse des frais
autres que d'intérêts est essentiellement attribuable à l'investissement
continu visant à augmenter le nombre de conseillers en contact avec la
clientèle. Les frais autres que d'intérêts des Services bancaires de gros ont
monté, principalement en raison de la hausse des frais liés aux indemnités de
départ, de l'augmentation de la rémunération variable liée à l'amélioration
des résultats et des investissements dans des initiatives de gestion du risque
et de contrôle.
    Le ratio d'efficience comme présenté s'est établi à 72,8 % alors qu'il
était de 61,8 % au premier trimestre de l'exercice précédent. Le ratio
d'efficience rajusté s'est établi à 61,6 %, par rapport à 58,9 % pour la même
période de l'exercice précédent.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés ont augmenté de 653
millions de dollars, ou 28 %, en regard du trimestre précédent. Les frais
autres que d'intérêts rajustés ont augmenté de 109 millions de dollars, ou 4
%. L'augmentation des frais autres que d'intérêts rajustés découle
principalement de la croissance des frais des secteurs Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis et Services bancaires de gros, qui a
été en partie contrebalancée par la baisse des frais des secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada et Gestion de patrimoine. Les
frais autres que d'intérêts rajustés des Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis ont grimpé, surtout du fait de l'incidence du
dollar canadien affaibli. La croissance des frais autres que d'intérêts des
Services bancaires de gros est attribuable à l'augmentation de la rémunération
variable liée à l'amélioration des résultats. La baisse des frais autres que
d'intérêts des Services bancaires personnels et commerciaux au Canada est
essentiellement imputable aux frais liés aux activités saisonnières et aux
provisions relatives à l'initiative intitulée Non-circulation et présentation
électronique des chèques (NCPEC) engagés au cours du trimestre précédent. Les
frais autres que d'intérêts de Gestion de patrimoine ont diminué
principalement en raison de la réduction de la rémunération variable.
    Le ratio d'efficience comme présenté a été de 72,8 % comparativement à
65,0 % au trimestre précédent. Le ratio d'efficience rajusté a été de 61,6 %
comparativement à 77,3 % au trimestre précédent. L'amélioration du ratio
d'efficience rajusté est en grande partie imputable à l'importante hausse des
revenus, qui s'explique par les résultats des Services bancaires de gros.

    Impôts

    Comme il est expliqué à la rubrique "Présentation de l'information
financière de la Banque", la Banque rajuste ses résultats comme présentés pour
évaluer chacun de ses secteurs d'activité et pour mesurer sa performance
globale. Ainsi, la charge d'impôts sur les bénéfices est inscrite comme
présentée et rajustée.
    Le taux d'imposition réel comme présenté de la Banque a été de (9,8) %
pour le premier trimestre, contre 21,0 % pour le premier trimestre de
l'exercice précédent et 2,0 % pour le trimestre précédent. Le taux négatif
d'imposition réel comme présenté du trimestre résulte essentiellement d'une
importante diminution du bénéfice net comme présenté avant impôts, d'une
hausse des bénéfices exonérés d'impôt, d'une baisse du taux d'imposition réel
des activités internationales et d'une compression des retenues d'impôt
américain sur les paiements d'intérêt transfrontaliers.

    
    Impôts
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                 --------------------------------------------
    (en millions de               31 janvier     31 octobre     31 janvier
     dollars canadiens)                 2009           2008           2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Impôts au taux d'impôt sur
     les bénéfices canadien
     prévu par la loi            189 $  31,8 %  323 $  32,7 %  367 $  32,8 %
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     suivants :
      Dividendes reçus          (132)  (22,3)   (87)   (8,8)   (87)   (7,7)
      Ecarts de taux liés aux
       activités
       internationales          (134)  (22,5)  (178)  (18,0)   (84)   (7,5)
      Divers - montant net        19     3,2    (38)   (3,9)    39     3,4
    -------------------------------------------------------------------------
    (Economie) charge d'impôts
     sur les bénéfices et taux
     d'impôt sur les bénéfices
     réel - comme présenté       (58) $ (9,8) %  20 $   2,0 %  235 $  21,0 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Le taux d'imposition réel rajusté de la Banque a été de 14,3 % pour le
trimestre, contre 22,3 % pour le même trimestre de l'exercice précédent, et
(24,0) % pour le trimestre précédent.

    Rapprochement de la charge (de l'économie) d'impôts sur les bénéfices
    non conforme aux PCGR
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                            ---------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
                                                2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    (Economie) charge d'impôts sur les
     bénéfices - comme présenté                  (58) $      20 $      235 $
    Augmentation (diminution) attribuable
     aux éléments à noter suivants :
      Amortissement des actifs incorporels        61         63         63
      Reprise de la provision pour litiges
       relative à Enron                            -       (154)         -
      Variation de la juste valeur des
       dérivés couvrant le portefeuille de
       titres de créance reclassés
       disponibles à la vente                    113        (23)         -
      Frais de restructuration et
       d'intégration relatifs à l'acquisition
       de Commerce                                39         15          -
      Variation de la juste valeur des swaps
       sur défaillance de crédit couvrant le
       portefeuille de prêts aux grandes
       entreprises, déduction faite de la
       provision pour pertes sur créances         (1)       (37)       (13)
      Autres éléments fiscaux                      -          -        (20)
      Augmentation des provisions générales
       des secteurs Services bancaires
       personnels et commerciaux au Canada
       (VFC exclue) et Services bancaires de
       gros                                       25          -          -
      Provision pour réclamations d'assurance      -          -         10
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence fiscale - éléments à noter         237       (136)        40
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge (économie) d'impôts sur les
     bénéfices - rajustée                        179 $     (116) $     275 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux d'impôt sur les bénéfices réel -
     rajusté(1)                                 14,3 %    (24,0) %    22,3 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le taux d'impôt sur les bénéfices réel rajusté correspond à la charge
        d'impôts sur les bénéfices rajustée avant les autres impôts et taxes
        en pourcentage du bénéfice net rajusté avant impôts
    


    RAPPORT DE GESTION DES SECTEURS D'ACTIVITE DE TD

    Aux fins de la présentation de l'information de gestion, l'exploitation
et les activités de la Banque s'articulent autour de quatre principaux
secteurs d'exploitation qui exercent leurs activités dans plusieurs centres
financiers névralgiques dans le monde : Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada, y compris TD Canada Trust et Compagnie d'assurances
générales TD; Gestion de patrimoine, y compris TD Waterhouse et un placement
dans TD Ameritrade; Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis, sous les enseignes TD Banknorth et TD Bank, America's Most
Convenient Bank, et Services bancaires de gros, y compris Valeurs Mobilières
TD. Les autres activités de la Banque sont regroupées au sein du secteur Siège
social. En date du troisième trimestre de 2008, les activités liées aux
assurances et aux cartes de crédit aux Etats-Unis ont été transférées au
secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, et les
activités américaines de gestion de patrimoine, au secteur Gestion de
patrimoine aux fins de la présentation de l'information de gestion,
conformément au nouveau cadre de gestion nord-américain. Les données des
périodes antérieures n'ont pas été reclassées puisque l'incidence n'était pas
importante.
    Les résultats de chaque secteur d'exploitation reflètent les revenus, les
frais, les actifs et les passifs liés aux activités du secteur. La Banque
mesure et évalue le rendement de chaque secteur d'après les résultats
rajustés, le cas échéant, et, pour ces secteurs, elle indique que la mesure
est rajustée. L'amortissement des frais liés aux actifs incorporels est
compris dans le secteur Siège social. Par conséquent, le bénéfice net des
secteurs d'exploitation est présenté avant l'amortissement des actifs
incorporels, ainsi que tout autre élément à noter non attribué aux secteurs
d'exploitation. Pour de l'information détaillée, consulter la rubrique
"Présentation de l'information financière de la Banque", la rubrique
"Description des activités" du rapport annuel 2008 et la note 30 afférente aux
états financiers consolidés de 2008. Pour de l'information sur les mesures du
profit économique et du rendement du capital investi de la Banque, lesquelles
sont des mesures financières non conformes aux PCGR, se reporter à la page 7.
De l'information sectorielle est également présentée à la note 14.
    Le revenu d'intérêts net au sein des Services bancaires en gros est
présenté en équivalence fiscale, ce qui signifie que la valeur des bénéfices
non imposables ou exonérés d'impôt, tels que les dividendes, est rajustée à la
valeur équivalente avant impôts. L'équivalence fiscale permet à la Banque de
mesurer le revenu tiré de toutes les valeurs mobilières et de tous les prêts
de manière uniforme. Elle procure en outre des éléments de comparaison plus
significatifs du revenu d'intérêts net avec celui d'institutions semblables.
Le rajustement de l'équivalence fiscale présenté dans le secteur Services
bancaires de gros est éliminé dans le secteur Siège social. Le rajustement de
l'équivalence fiscale pour le trimestre s'est établi à 185 millions de
dollars, en regard de 135 millions de dollars pour le premier trimestre de
l'exercice précédent et de 142 millions de dollars pour le trimestre
précédent.
    La Banque titrise des prêts de détail et des débiteurs et comptabilise un
gain ou une perte à la vente, y compris l'établissement d'un actif lié aux
droits conservés. Les pertes sur créances engagées à l'égard des droits
conservés par suite d'une titrisation sont comptabilisées à titre de charge
dans Autres revenus dans les états financiers consolidés de la Banque. Aux
fins de la présentation sectorielle, la provision pour pertes sur créances
liée aux volumes titrisés est incluse dans le secteur Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, mais est renversée dans le secteur Siège
social et reclassée à titre de charge dans Autres revenus afin de respecter
les PCGR.

    Services bancaires personnels et commerciaux au Canada

    Le bénéfice net des Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada pour le trimestre s'est élevé à 584 millions de dollars, soit une
diminution de 14 millions de dollars, ou 2 %, en regard du premier trimestre
de l'exercice précédent, et une diminution de 16 millions de dollars, ou 3 %,
par rapport au trimestre précédent. Le rendement annualisé du capital investi
pour le trimestre s'est établi à 27 %, comparativement à 29 % pour la même
période l'an dernier et pour le trimestre précédent.
    Les revenus ont progressé de 145 millions de dollars, ou 7 %,
comparativement au premier trimestre de l'exercice précédent, principalement
par suite de l'accroissement des volumes de la plupart des produits bancaires,
particulièrement les prêts immobiliers garantis et les dépôts de particuliers
et d'entreprises. De plus, au troisième trimestre de 2008, les activités liées
aux assurances et aux cartes de crédit aux Etats-Unis ont été transférées du
secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, ce qui a
également contribué à la croissance. Les revenus se sont accrus de 9 millions
de dollars par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la
croissance du volume des prêts immobiliers garantis et des dépôts. La marge
sur les actifs productifs moyens a diminué de 16 points de base, passant de
2,98 % à 2,82 % par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent du
fait de la hausse des frais de financement, de la concurrence grandissante
dans le secteur des comptes d'épargne à rendement élevé et des dépôts à terme,
et de la préférence de la clientèle pour les produits à marge moins élevée. La
marge sur les actifs productifs moyens a reculé de 7 points de base par
rapport au trimestre précédent.
    Par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent, le volume des
prêts immobiliers garantis (y compris les titrisations) a grimpé de 16,1
milliards de dollars, ou 11,0 %, le volume des prêts à la consommation a crû
de 1,8 milliard de dollars, ou 10,6 %, et le volume des dépôts de particuliers
a monté de 17,0 milliards de dollars, ou 16,3 %. Le volume des dépôts
d'entreprises a augmenté de 6,4 milliards de dollars, ou 15,7 %, et celui des
prêts aux entreprises et des acceptations a progressé de 2,9 milliards de
dollars, ou 13,9 %. Les primes brutes d'assurance souscrites ont augmenté de
49 millions de dollars, ou 9 %. En date du mois de novembre 2008, la part de
marché des dépôts de particuliers s'établissait à 21 % et celle des prêts aux
particuliers, à 20 %. Au 30 septembre 2008, la part de marché des prêts aux
petites entreprises (limites de crédit de moins de 500 000 $) était de 17 %.
    La provision pour pertes sur créances pour le trimestre s'est établie à
266 millions de dollars, soit une augmentation de 94 millions de dollars, ou
55 %, en regard du premier trimestre de l'exercice précédent. La provision
pour pertes sur créances des services bancaires personnels de 245 millions de
dollars a été plus élevée de 79 millions de dollars qu'au premier trimestre de
l'exercice précédent, du fait surtout de la hausse des provisions pour pertes
sur cartes de crédit et sur ligne de crédit non garantie. La provision pour
pertes sur créances des services bancaires aux entreprises a atteint 21
millions de dollars pour le trimestre, alors qu'elle avait été de 6 millions
de dollars pour le premier trimestre de l'exercice précédent. La provision
annualisée pour pertes sur créances, exprimée en pourcentage du volume de
prêts, s'est établie à 0,49 %, en hausse de 13 points de base en regard du
premier trimestre de l'exercice précédent. La provision pour pertes sur
créances a monté de 57 millions de dollars, ou 27 %, par rapport au trimestre
précédent. Les provisions pour les services bancaires aux particuliers ont
augmenté de 47 millions de dollars, ou 24 %, en regard du trimestre précédent,
du fait surtout de la hausse des faillites et des défauts de paiement. Les
provisions pour les services bancaires aux entreprises ont augmenté de 10
millions de dollars par rapport au trimestre précédent.
    Les frais autres que d'intérêts ont monté de 90 millions de dollars, ou
8%, en regard du premier trimestre de l'exercice précédent. Les principaux
inducteurs de la montée des frais ont été la hausse de la rémunération et des
frais de litiges et l'intégration des activités américaines. Les frais autres
que d'intérêts ont diminué de 16 millions de dollars, ou 1 %, en regard du
dernier trimestre, par suite surtout des frais liés aux activités saisonnières
et des provisions relatives à l'initiative NCPEC qui ont été engagés en 2008.
Le nombre moyen de postes équivalents temps plein ("ETP") a augmenté de 728,
ou 2 %, par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent et de 67, ou
0,2 %, par rapport au trimestre précédent. Le ratio d'efficience du trimestre
écoulé s'est établi à 51,8 %, comparativement à 51,0 % au premier trimestre de
l'exercice précédent et à 52,7 % au trimestre précédent.
    Les activités continuent d'être vulnérables aux pressions économiques et
à la volatilité observée sur les marchés. On prévoit que la croissance des
revenus sera modérée en 2009 sous l'effet du ralentissement de la croissance
des volumes des dépôts et des prêts. La croissance des revenus devrait
profiter de notre leadership sur le plan des heures d'ouverture des
succursales et des investissements soutenus dans les nouvelles succursales et
le marketing, ainsi que de l'amélioration des ventes croisées et de la
productivité. Les taux de la provision pour pertes sur créances devraient
refléter la détérioration des conditions économiques au Canada. Nous prévoyons
que l'accroissement des frais sera légèrement plus élevé en regard de
l'exercice précédent du fait des investissements soutenus dans de nouvelles
succursales et de la hausse de la rémunération et des coûts des avantages
sociaux.

    Gestion de patrimoine

    Le bénéfice net de Gestion de patrimoine pour le premier trimestre s'est
établi à 152 millions de dollars, un recul de 64 millions de dollars, ou 30 %,
par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent, et une diminution de
18 millions de dollars, ou 11 %, en regard du trimestre précédent. Le
rendement annualisé du capital investi pour le trimestre a été de 13 %, soit
une baisse de 10 % en regard du premier trimestre de l'exercice précédent et
de 3 % comparativement au trimestre précédent. Le bénéfice net de la division
mondiale de gestion de patrimoine (TD Ameritrade exclue) s'est établi à 75
millions de dollars, en baisse de 53 millions de dollars, ou 41 %,
comparativement au premier trimestre de l'exercice précédent, et de 35
millions de dollars, ou 32 %, en regard du trimestre précédent. La baisse est
attribuable au recul des marchés pour ce qui est des actifs gérés et des
actifs administrés liés aux fonds communs de placement et aux activités de
conseil, à la diminution des honoraires moyens tirés des fonds communs de
placement et à la compression de la marge d'intérêt nette. Les résultats
comprennent également une provision liée à une exposition indirecte à un ou
plusieurs comptes gérés par Bernard L. Madoff Investment Securities, LLC
(fonds Madoff), laquelle était négligeable. Ces éléments ont été partiellement
contrebalancés par la force soutenue des volumes de négociation dans nos
activités de courtage en ligne. Le placement comme présenté de la Banque dans
TD Ameritrade a généré un bénéfice net de 77 millions de dollars, soit une
baisse de 11 millions de dollars, ou 13 %, comparativement au premier
trimestre de l'exercice précédent, et de 17 millions de dollars, ou 28 %, par
rapport au trimestre précédent. TD Ameritrade a enregistré un nombre moyen
d'opérations par jour record et une croissance continue des actifs, malgré la
conjoncture difficile sur les marchés. Pour son premier trimestre terminé le
31 décembre 2008, TD Ameritrade a dégagé un bénéfice net de 184 millions de
dollars américains, en baisse de 23 % par rapport au premier trimestre de
2007, et de 7 % en comparaison du trimestre précédent.
    Les revenus pour le trimestre se sont établis à 528 millions de dollars,
soit une baisse de 42 millions de dollars, ou 7 %, par rapport au premier
trimestre de l'exercice précédent. Cette baisse s'explique surtout par la
réduction des revenus tirés des fonds communs de placement et des activités de
conseil en raison de la diminution des actifs gérés et des actifs administrés
et des honoraires moyens, du recul des revenus par suite de la compression de
la marge d'intérêt nette et du repli du nombre de prêts sur marge. Ces
éléments ont été en partie annulés par de solides volumes de négociation du
côté de nos activités de courtage en ligne et l'intégration des activités
américaines de gestion de patrimoine. Les revenus ont reculé de 63 millions de
dollars, ou 11 %, en regard du trimestre précédent, surtout du fait de la
baisse des honoraires moyens tirés des fonds communs de placement, des volumes
de négociation des activités de courtage en ligne et de la compression de la
marge d'intérêt nette.
    Les frais pour le trimestre se sont élevés à 419 millions de dollars,
soit une augmentation de 40 millions de dollars, ou 11 %, comparativement au
premier trimestre de l'exercice précédent, qui s'explique principalement par
l'intégration des activités américaines de gestion de patrimoine,
l'investissement continu pour augmenter le nombre de conseillers en contact
avec la clientèle et une provision liée à une exposition indirecte à un ou
plusieurs fonds Madoff. Comparativement au trimestre précédent, les frais ont
diminué de 9 millions de dollars, ou 2 %, principalement par suite d'une
baisse de la rémunération variable et d'une gestion prudente des frais.
    Les actifs gérés, qui s'établissaient à 170 milliards de dollars au 31
janvier 2009, sont demeurés stables depuis le 31 octobre 2008, du fait que
l'ajout de nouveaux actifs nets de clients a compensé le recul des marchés.
Les actifs administrés, qui s'établissaient à 163 milliards de dollars, ont
diminué de 10 milliards de dollars, ou 6 %, depuis le 31 octobre 2008, sous
l'effet du recul des marchés, en partie compensé par l'ajout de nouveaux
actifs nets de clients.
    Nous prévoyons que les marchés financiers et les défis économiques
actuels continueront d'influer sur nos résultats au cours des prochains
trimestres. Toutefois, l'engagement des clients demeure solide comme le
démontre l'accroissement du nombre de nouveaux comptes et des nouveaux actifs
nets de clients. Nous continuerons de gérer les frais de manière prudente tout
en poursuivant notre investissement ciblé dans l'ajout de conseillers en
contact avec la clientèle, les produits et la technologie pour assurer la
croissance future de l'entreprise.

    
    Gestion de patrimoine
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                            ---------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en millions de dollars canadiens)          2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Division mondiale de Gestion de
     patrimoine(1)                                75 $      110 $      128 $
    TD Ameritrade                                 77         60         88
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                 152 $      170 $      216 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) En date du troisième trimestre de 2008, la Banque a transféré les
        activités de gestion de patrimoine aux Etats-Unis au secteur Gestion
        de patrimoine aux fins de présentation de l'information de gestion.
        Les données des périodes antérieures n'ont pas été reclassées puisque
        l'incidence sur les résultats du secteur n'était pas importante.
    


    TD AMERITRADE HOLDING CORPORATION

    Le 24 janvier 2009, la limite de la participation de la Banque dans TD
AMERITRADE Holding Corporation (TD Ameritrade) est passée de 39,9 % à 45 %. Le
5 février 2009, la Banque a modifié l'accord de couverture conclu avec
Lillooet Limited (Lillooet) pour y prévoir un règlement physique. Selon les
modalités de l'accord de couverture modifié, 27 millions d'actions seront
livrées à la date de règlement, le ou vers le 2 mars 2009, moyennant un coût
de couverture pour la Banque d'environ 515 millions de dollars américains.
    Comme les résultats de Lillooet sont intégrés dans les états financiers
consolidés de la Banque, la Banque s'attend à ce que le remplacement de
l'accord de couverture modifié, comprenant l'augmentation d'environ 5 % de sa
participation dans TD Ameritrade, ait une incidence négligeable sur ses
résultats.
    Au 31 janvier 2009, le placement comme présenté de la Banque dans TD
Ameritrade, notamment par la consolidation de Lillooet, s'établissait à 44,9 %
des actions émises et en circulation de TD Ameritrade.

    Les états financiers condensés de TD AMERITRADE Holding Corporation,
fondés sur ses états financiers consolidés déposés auprès de la SEC, sont
présentés comme suit :

    
    Bilans consolidés condensés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                       Aux
                                                      -----------------------
                                                             31         30
    (en millions de dollars américains)                décembre  septembre
                                                           2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif

    Montant à recevoir des courtiers et des
     organismes de compensation                           1 857 $    4 177 $
    Montant à recevoir des clients, déduction faite
     de la provision pour créances douteuses              4 032      6 934
    Autres actifs                                         6 606      4 841
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                     12 495     15 952
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif
    Montants à payer aux courtiers et aux organismes
     de compensation                                      2 221      5 770
    Montants à payer aux clients                          5 075      5 071
    Autres passifs                                        2 121      2 186
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif                                       9 417     13 027
    -------------------------------------------------------------------------
    Avoir des actionnaires                                3 078 $    2 925 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et de l'avoir des actionnaires       12 495 $   15 952 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Etat des résultats consolidé condensé
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                                  ---------------------------
    (en millions de dollars américains,                      31         31
     sauf les montants par action)                     décembre   décembre
                                                           2008       2007
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus
    Revenu d'intérêts net                                    85 $      146 $
    Revenus tirés des commissions et autres revenus         526        493
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                                       611        642
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais
    Salaires et avantages sociaux                           117        106
    Divers                                                  194        180
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des frais                                         311        286
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres revenus                                            -          1
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices avant impôts                                  300        357
    Charge d'impôts sur les bénéfices                       116        116
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net(1)                                         184 $      241 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action - de base                          0,31 $     0,40 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action - dilué                            0,31 $     0,40 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) La quote-part de la Banque du bénéfice net de TD Ameritrade est
        assujettie à des rajustements liés à l'amortissement des actifs
        incorporels.
    


    Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis

    Le bénéfice net comme présenté des Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis pour le premier trimestre s'est élevé à 240
millions de dollars, soit une augmentation de 113 millions de dollars, ou 89%,
en regard du premier trimestre de l'exercice précédent, et un recul de 11
millions de dollars, ou 4 %, par rapport au trimestre précédent. Compte non
tenu des éléments à noter liés surtout aux frais de restructuration et
d'intégration, le bénéfice net rajusté pour le trimestre s'est élevé à 307
millions de dollars, soit une augmentation de 180 millions de dollars, ou
142%, en regard du premier trimestre de l'exercice précédent, et de 31
millions de dollars, ou 11 %, par rapport au trimestre précédent.
L'augmentation par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent a
essentiellement trait au bénéfice attribuable à Commerce depuis son
acquisition le 31 mars 2008. Le rendement annualisé du capital investi pour le
trimestre s'est établi à 6 %, ce qui est comparable à celui du premier
trimestre de l'exercice précédent et à celui du trimestre précédent.
    Les revenus ont grimpé de 742 millions de dollars, ou 164 %,
comparativement au premier trimestre de l'exercice précédent, surtout du fait
de l'acquisition de Commerce et des effets de change d'un dollar canadien
affaibli. Les revenus ont monté de 150 millions de dollars, ou 14 %, en regard
du trimestre précédent, surtout en raison de l'effet de change d'un dollar
canadien affaibli; en dollars américains, les revenus ont baissé de 2 %. La
marge sur les actifs productifs moyens s'établissant à 3,62 % a baissé de 26
points de base par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent et de
19 points de base comparativement au trimestre précédent. La marge a reculé
principalement à cause des répercussions de la diminution des taux d'intérêt
sur les marges sur dépôt. En dollars américains, la moyenne des prêts et des
dépôts s'est accrue de 4 % en regard du trimestre précédent. Le portefeuille
de valeurs mobilières disponibles à la vente du secteur totalise près de 42
milliards de dollars (34,4 milliards de dollars américains) pour le premier
trimestre, y compris une perte latente nette d'environ 2,2 milliards de
dollars après impôts (1,8 milliard de dollars américains). Un montant
significatif de cette perte latente est attribuable au manque de liquidités
actuel sur les marchés des capitaux; nous continuons de surveiller notre
position au fil de l'évolution des conditions des marchés et nous mettons à
jour nos modèles d'évaluation au fur et à mesure que nous disposons de
nouvelles données.
    La provision pour pertes sur créances pour le trimestre s'est établie à
139 millions de dollars, soit un bond de 113 millions de dollars, ou 435 %, en
regard du premier trimestre de l'exercice précédent et a augmenté de 61
millions de dollars, ou 78 %, par rapport au trimestre précédent. Les
augmentations de la provision pour pertes sur créances sont largement
attribuables à la montée des niveaux de prêts douteux, à la hausse du nombre
de prêts en cours par suite de l'acquisition de Commerce, à la faiblesse
continue du marché immobilier et à la récession aux Etats-Unis. Les prêts
douteux nets ont totalisé 565 millions de dollars, une hausse de 380 millions
de dollars, ou 205 %, en regard du premier trimestre de l'exercice précédent
et une hausse de 231 millions de dollars, ou 69 %, par rapport au trimestre
précédent. La hausse est en grande partie attribuable aux prêts douteux de
Commerce au moment de l'acquisition et aux nouveaux prêts douteux nets
résultant de la faiblesse continue du marché immobilier et de la récession aux
Etats-Unis. Les prêts douteux nets en pourcentage du total des prêts et des
crédits-baux se sont établis à 0,92 %, comparativement à 0,72 % à la fin du
premier trimestre de l'an dernier et à 0,65 % à la fin du trimestre précédent.
    Les frais autres que d'intérêt ont grimpé de 563 millions de dollars, ou
237 %, en regard du premier trimestre de l'exercice précédent et de 152
millions de dollars, ou 23 %, par rapport au trimestre précédent. Les
principaux inducteurs de l'augmentation des frais sont l'acquisition de
Commerce et la hausse des frais de restructuration et d'intégration connexes
ainsi qu'un dollar canadien affaibli. En dollars américains, et compte non
tenu des frais de restructuration et d'intégration, les frais autres que
d'intérêt ont baissé de 2 % par rapport au trimestre précédent. Bien que
l'effectif ait considérablement augmenté par rapport au premier trimestre de
l'exercice précédent en raison de l'acquisition de Commerce, les postes ETP
ont reculé d'environ 4 % depuis l'acquisition de Commerce, essentiellement par
suite d'une réduction de l'effectif dans le cadre des efforts d'intégration et
de regroupement de succursales. Le ratio d'efficience comme présenté pour le
trimestre écoulé a été de 67,1 %, contre 52,7 % pour le premier trimestre de
l'exercice précédent et de 62,2 % pour le trimestre précédent. En excluant les
frais de restructuration et d'intégration, le ratio d'efficience pour le
trimestre écoulé a atteint 58,2 % contre 52,7 % pour le premier trimestre de
l'exercice précédent et 58,3 % pour le trimestre précédent.
    La situation du secteur bancaire aux Etats-Unis devrait demeurer
difficile, et une incertitude demeure quant aux effets continus que les
problèmes actuels sur les marchés auront pendant que s'aggrave la récession
aux Etats-Unis. Nous prévoyons que la faiblesse de l'économie et des marchés
continuera d'avoir une incidence négative sur les provisions pour pertes sur
créances et les marges sur dépôt. Toutefois, ces conditions devraient être en
partie contrebalancées par un dollar canadien plus faible, la réalisation de
synergies et une croissance solide des prêts.

    Services bancaires de gros

    Les Services bancaires en gros ont eu un bénéfice net de 265 millions de
dollars pour le trimestre, en hausse de 102 millions de dollars par rapport au
premier trimestre de l'exercice précédent et de 493 millions de dollars en
regard du trimestre précédent. La hausse du bénéfice net est essentiellement
attribuable aux excellents revenus tirés des taux d'intérêt et des monnaies
étrangères et à l'activité accrue de la clientèle. Les résultats du trimestre
ont également été touchés par les pertes nettes sur valeurs mobilières dans le
portefeuille de titres de participation et une hausse des rajustements de
l'évaluation du crédit, en partie contrebalancée par un recouvrement découlant
de l'annulation d'un engagement de prêt. Le rendement annualisé du capital
investi s'est établi à 22 % pour le trimestre écoulé, comparativement à 21 %
pour le premier trimestre de l'exercice précédent et à (21) % pour le
trimestre précédent.
    Les revenus des Services bancaires de gros sont principalement tirés des
activités relatives aux marchés financiers, aux placements et aux prêts aux
grandes entreprises. Les revenus du trimestre se sont établis à 839 millions
de dollars, comparativement à 608 millions de dollars au premier trimestre de
l'exercice précédent et à (114) millions de dollars au trimestre précédent.
Les revenus tirés des marchés financiers ont progressé en regard du premier
trimestre de l'exercice précédent compte tenu surtout des excellents revenus
tirés des taux d'intérêt et des monnaies étrangères, d'un recouvrement
découlant de l'annulation d'un engagement de prêt, de la hausse des revenus de
négociation d'actions et des commissions de prise ferme, en partie annulés par
l'augmentation des rajustements de l'évaluation du crédit et des pertes de
revenus de négociation tirés du crédit. Les excellents résultats de
négociation de taux d'intérêt et de monnaies étrangères découlent
essentiellement de l'activité accrue de la clientèle et des bons résultats du
côté de la négociation d'actions. Les revenus tirés de la négociation
d'actions ont progressé surtout du fait de l'accroissement des revenus tirés
des opérations exécutées au nom des clients et de l'amélioration des résultats
de négociation. Les commissions de prise ferme d'actions ont augmenté sous
l'effet de l'activité accrue relative aux nouvelles émissions d'actions de
sociétés. Avec prise d'effet le 1er août 2008, le secteur des Services
bancaires de gros a reclassé certains titres de créance détenus à des fins de
négociation comme disponibles à la vente dans le cadre de ses activités de
négociation de crédit. La contribution positive du portefeuille de titres
disponibles à la vente est attribuable au revenu d'intérêts net, partiellement
annulé par les coûts de couverture. Le portefeuille comptait des pertes sur
valeurs mobilières de 51 millions de dollars liées à la dépréciation durable
d'obligations, presque entièrement compensée par des gains sur des protections
de crédit détenues par la Banque. Le crédit lié aux obligations dans le
portefeuille demeure largement protégé. Les pertes de revenus de négociation
tirés du crédit au cours du trimestre écoulé ont reflété la dislocation
continue des marchés du crédit, y compris une rupture de la relation entre les
prix des actifs et ceux des swaps sur défaillance de crédit. Les revenus tirés
des marchés financiers ont progressé en regard du trimestre précédent, ce qui
s'explique principalement par les excellents revenus tirés des taux d'intérêt
et des monnaies étrangères, la hausse des revenus tirés des opérations portant
sur les capitaux propres exécutées au nom des clients et la baisse des pertes
de revenus de négociation tirés du crédit. Les pertes de revenus de
négociation tirés du crédit se sont beaucoup résorbées par rapport au
trimestre précédent, qui a été touché par la chute inouie des liquidités sur
les marchés mondiaux. Le portefeuille de titres de participation a enregistré
d'importantes pertes nettes sur valeurs mobilières au cours du trimestre
écoulé, sous l'effet des baisses assez considérables sur les marchés des
actions nord-américains. Le portefeuille de titres de participation avait
dégagé des gains nets sur valeurs mobilières au trimestre correspondant de
l'exercice précédent ainsi qu'au trimestre précédent. Les revenus tirés des
prêts aux grandes entreprises ont reculé par rapport au premier trimestre de
l'exercice précédent et au trimestre précédent, principalement en raison de la
hausse des coûts de financement.
    La provision pour pertes sur créances comprend les provisions pour pertes
sur prêts et les coûts de protection du crédit. La provision pour pertes sur
créances s'est établie à 66 millions de dollars pour le trimestre, par rapport
à 56 millions de dollars pour le premier trimestre de l'exercice précédent et
à 10 millions de dollars pour le trimestre précédent. La provision pour le
trimestre comprend des provisions spécifiques de 56 millions de dollars liées
aux expositions au risque de crédit dans les portefeuilles de prêts aux
grandes entreprises et d'activités de banque d'affaires ainsi que celles liées
au coût de la protection de crédit. Le premier trimestre de l'exercice
précédent comprenait des provisions spécifiques de 43 millions de dollars
liées à deux expositions au risque de crédit dans le portefeuille d'activités
de banque d'affaires et la provision pour le trimestre précédent liée au coût
de la protection de crédit. Le secteur Services bancaires de gros continue de
gérer de façon proactive le risque de crédit dans le portefeuille de prêts aux
grandes entreprises et détient actuellement une protection de 2,4 milliards de
dollars en notionnel au titre de swaps sur défaillance de crédit.
    Pour le trimestre, les frais se sont établis à 388 millions de dollars,
en hausse de 67 millions de dollars, ou 21 %, par rapport au premier trimestre
de l'exercice précédent, surtout du fait de la hausse des frais liés aux
indemnités de départ, de l'augmentation de la rémunération variable à
l'atteinte de résultats supérieurs et de l'investissement dans des initiatives
de gestion du risque et de contrôle. Les frais ont augmenté de 82 millions de
dollars, ou 27 %, par rapport au trimestre précédent, ce qui s'explique
surtout par la hausse de la rémunération variable à l'atteinte de résultats
supérieurs.
    Dans l'ensemble, les Services bancaires de gros ont connu un bon
trimestre. Au cours du trimestre, le secteur a bien progressé en réalignant sa
stratégie de négociation liée au crédit en se concentrant sur l'Amérique du
Nord, notamment en réduisant ses positions de négociation à l'extérieur de
l'Amérique du Nord. Les Services bancaires de gros ont également annoncé la
décision stratégique de rationnaliser les activités en Asie-Pacifique et de
centraliser les opérations à Singapour. Nous prévoyons que l'environnement
opérationnel demeurera volatil et difficile jusqu'à la fin de 2009, ce qui
pourrait entraîner une baisse des revenus de négociation, un ralentissement
des marchés financiers, une augmentation des provisions pour pertes sur
créances, ainsi que des dépréciations supplémentaires des titres de placement.
Parmi nos principales priorités pour 2009, citons : consolider notre position
parmi les trois plus grands courtiers du Canada, maintenir un rapprochement
étroit entre les stratégies de négociation et les franchises, et achever le
repositionnement des services de négociation liés au crédit.

    Siège social

    La perte nette comme présentée du Siège social pour le trimestre s'est
établie à 529 millions de dollars, qui contaste avec une perte nette comme
présentée de 134 millions de dollars pour le premier trimestre de l'exercice
précédent et un bénéfice net comme présenté de 221 millions de dollars pour le
trimestre précédent. La perte nette rajustée pour le trimestre s'est établie à
159 millions de dollars, soit une augmentation de la perte nette de 115
millions de dollars par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent
et une augmentation de la perte nette de 6 millions de dollars en regard du
trimestre précédent. En comparaison du premier trimestre de l'exercice
précédent, la hausse de la perte nette rajustée est attribuable à l'incidence
de la titrisation, aux activités de couverture et de trésorerie, aux coûts
associés aux activités accrues liées au financement de grandes entreprises et
aux éléments fiscaux défavorables qui ont été partiellement contrebalancés par
l'avantage attribuable au gain tiré du litige relatif à Winstar. En regard du
trimestre précédent, la perte nette rajustée a monté légèrement. Une baisse de
la perte nette de titrisation, le gain tiré du litige relatif à Winstar et la
diminution des frais non répartis du secteur Siège social au cours du
trimestre écoulé ont été plus qu'annulés par les éléments fiscaux
dévaforables, les activités de couverture et de trésorerie et les coûts
associés à l'augmentation des activités liées au financement de grandes
entreprises.
    L'écart entre la perte nette comme présentée et la perte nette rajustée
du secteur Siège social est attribuable aux éléments à noter présentés
ci-après. Ces éléments sont décrits plus en détail à la page 6.

    
                                            ---------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                            ---------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en millions de dollars canadiens)          2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    (Perte nette) bénéfice net du secteur
     Siège social - comme présenté(e)           (529)$      221 $     (134)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments à noter ayant une incidence
     sur le bénéfice net, déduction faite
     des impôts sur les bénéfices :
      Amortissement des actifs incorporels       127        126         75
      Reprise de la provision pour litiges
       relative à Enron                            -       (323)         -
      Variation de la juste valeur des
       dérivés couvrant le portefeuille de
       titres de participation reclassés
       disponibles à la vente                    200       (118)         -
      Variation de la juste valeur des
       swaps sur défaillance de crédit
       couvrant le portefeuille de prêts
       aux grandes entreprises, déduction
       faite de la provision pour pertes
       sur créances                              (12)       (59)       (25)
      Autres éléments fiscaux                      -          -         20
      Provision pour réclamations d'assurance      -          -         20
      Augmentation de la provision pour
       pertes sur prêts des secteurs Services
       bancaires personnels et commerciaux au
       Canada (VFC exclue) et Services
       bancaires de gros                          55          -          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des éléments à noter                   370       (374)        90
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte nette attribuable au secteur Siège
     social - rajusté                           (159)$     (153)$      (44)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Décomposition des éléments inclus dans
     (la perte nette) le bénéfice net -
     rajusté(e)
    Titrisation nette                            (33)       (49)       (13)
    Frais non répartis du secteur Siège
     social                                      (60)       (83)       (65)
    Divers                                       (66)       (21)        34
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte nette attribuable au secteur Siège
     social - rajusté                           (159)$     (153)$      (44)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    


    REVUE DU BILAN

    Les actifs de la Banque totalisaient 585 milliards de dollars au 31
janvier 2009, soit une hausse de 22 milliards de dollars, ou 4 %,
comparativement au 31 octobre 2008. La hausse nette englobait principalement
une hausse de 11 milliards de dollars des valeurs mobilières, une augmentation
de 7 milliards de dollars des prêts (déduction faite des provisions pour
pertes sur prêts), une progression de 8 milliards de dollars des autres actifs
et une baisse de 6 milliards de dollars des valeurs mobilières prises en
pension dans le secteur des Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis. Dans l'ensemble, les effets de change attribuables à un dollar
canadien affaibli ont eu une incidence d'environ 15 milliards de dollars sur
le total des actifs dans toutes les principales catégories.

    Les valeurs mobilières ont augmenté en grande partie en raison d'une
hausse de 9 milliards de dollars des valeurs mobilières disponibles à la
vente, dont un montant de quelque 3 milliards de dollars se rapporte aux
effets de change attribuables à un dollar canadien affaibli.

    Les prêts (déduction faite des provisions pour pertes sur prêts) ont
monté de 7 milliards de dollars surtout du fait d'une augmentation de 4
milliards de dollars des prêts à la consommation et autres prêts aux
particuliers, entraînée par la croissance des volumes dans les secteurs
Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis, et par une hausse de 8 milliards de
dollars des volumes des prêts aux gouvernements et aux entreprises dans les
Services bancaires de gros et les Services bancaires personnels et commerciaux
aux Etats-Unis, légèrement annulées par une baisse de 5 milliards de dollars
des prêts hypothécaires résidentiels dans les Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada amenée par l'activité de titrisation accrue. Dans
l'ensemble, les effets de change attribuables à un dollar canadien affaibli
ont eu une incidence sur le total des prêts d'environ 7 milliards de dollars.

    L'augmentation de 8 milliards de dollars des autres actifs est
principalement attribuable à un montant de quelque 3 milliards de dollars
découlant des effets de change attribuables à un dollar canadien affaibli, qui
comprennent une hausse de 2 milliards de dollars de l'écart d'acquisition,
tenant surtout à l'écart de conversion lié à l'acquisition de Commerce; ainsi
qu'une augmentation de 4 milliards de dollars de la valeur marchande des
dérivés dans les secteurs Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis et Services bancaires de gros.

    Le total des passifs de la Banque s'établissait à 547 milliards de
dollars au 31 janvier 2009, soit 16 milliards de dollars, ou 3 %, de plus
qu'au 31 octobre 2008. L'augmentation nette englobe surtout une hausse de 27
milliards de dollars du total des dépôts, de même qu'une diminution de 11
milliards de dollars des autres passifs.

    Les dépôts atteignaient 402 milliards de dollars au 31 janvier 2009, soit
27 milliards de dollars, ou 7 %, de plus qu'au 31 octobre 2008, ce qui
s'explique principalement par une hausse de 15 milliards de dollars des dépôts
des particuliers reflétant l'accroissement des volumes dans les secteurs
Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis; une progression de 5 milliards de
dollars des dépôts d'entreprises et de gouvernements surtout attribuable à
l'accroissement des volumes dans les Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada qui a été annulé par la diminution des volumes dans les
Services bancaires de gros; un recul de 2 milliards de dollars des dépôts de
banques, sous l'effet de la baisse des volumes dans la plupart des secteurs;
et une augmentation de 9 milliards de dollars des dépôts détenus à des fins de
transaction du côté des Services bancaires de gros. Dans l'ensemble, les
effets de change attribuables à un dollar canadien affaibli ont eu une
incidence d'environ 12 milliards de dollars sur le total des dépôts.

    Les autres passifs ont diminué de 11 milliards de dollars, ou 8 %, en
regard du trimestre précédent en grande partie en raison d'une baisse de 4
milliards de dollars des obligations liées aux valeurs mobilières vendues à
découvert, et d'une baisse de 12 milliards de dollars des obligations liées
aux valeurs mobilières prises en pension dans les Services bancaires de gros,
en partie compensées par une hausse de 5 milliards de dollars des dérivés du
secteur Services bancaires de gros du fait de la volatilité des marchés des
changes et des taux d'intérêt.

    Les actions ordinaires et les actions privilégiées ont augmenté au cours
du trimestre, principalement du fait d'émissions d'actions de respectivement
1,4 milliard de dollars et 0,9 milliard de dollars.

    QUALITE DU PORTEFEUILLE DE CREDIT

    Au 31 janvier 2009, les prêts douteux bruts s'élevaient à 1 543 millions
de dollars, soit une augmentation de 386 millions de dollars en regard du 31
octobre 2008, largement attribuable à une hausse de 259 millions de dollars
dans le secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis
(dont un montant de près de 98 millions de dollars correspondait aux effets de
change), à une augmentation de 79 millions de dollars des prêts aux
particuliers douteux dans le secteur Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada et à une hausse de 51 millions de dollars dans le
secteur Services bancaires de gros.
    Les prêts douteux nets au 31 janvier 2009, une fois déduites les
provisions spécifiques, totalisaient 1 157 millions de dollars contre 805
millions de dollars au 31 octobre 2008.
    Le total de la provision pour pertes sur prêts, qui atteignait 1 783
millions de dollars au 31 janvier 2009, se composait de provisions spécifiques
globales de 386 millions de dollars et d'une provision générale de 1 397
millions de dollars. Les provisions spécifiques ont monté de 34 millions de
dollars depuis le 31 octobre 2008. La provision générale pour pertes sur prêts
au 31 janvier 2009 était plus élevée de 213 millions de dollars en regard du
31 octobre 2008, principalement en raison d'une hausse de 80 millions de
dollars de la provision générale dans les secteurs Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada (VFC exclue) et Services bancaires de
gros, d'une montée de 74 millions de dollars de la provision générale liée aux
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis et des effets de
change. La Banque constitue une provision générale pour constater les pertes
qui, selon la direction, s'étaient déjà produites dans le portefeuille à la
date du bilan pour des prêts ou des crédits qui n'étaient pas encore désignés
comme douteux.

    
    Variation des prêts douteux bruts et des acceptations(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                            ---------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en millions de dollars canadiens)          2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période               1 157 $    1 001 $      569 $
    Ajouts                                       990        616        659
    Prêts redevenus productifs, remboursés
     ou vendus                                  (297)      (243)      (197)
    Radiations                                  (373)      (247)      (212)
    Rajustements au titre du change et
     autres                                       66         30         (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période               1 543 $    1 157 $      818 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Provision pour pertes sur prêts(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                       Aux
                                            ---------------------------------
                                                  31         31         31
                                             janvier    octobre    janvier
    (en millions de dollars canadiens)          2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Provisions spécifiques                       386 $      352 $      264 $
    Provision générale                         1 397      1 184      1 098
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts totale     1 783 $    1 536 $    1 362 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Prêts douteux, déduction faite des
     provisions spécifiques                    1 157 $      805 $      554 $
    Prêts douteux nets en pourcentage des
     prêts nets                                  0,5 %      0,3 %      0,3 %
    Provision pour pertes sur créances en
     pourcentage de la moyenne nette des
     prêts                                      0,90 %     0,49 %     0,54 %
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités afin de les rendre
        conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    


    Prêts à risque

    Au 31 janvier 2009, VFC Inc., filiale en propriété exclusive de la
Banque, avait une exposition brute à des prêts à risque d'environ 1,3 milliard
de dollars (1,2 milliard de dollars au 31 octobre 2008) principalement
composés de prêts automobiles canadiens. Le taux de pertes sur prêts, établi
comme la provision moyenne pour pertes sur créances divisée par le solde moyen
des prêts à la fin du mois, qui est un indicateur de la qualité de crédit, se
rapproche de 7 % sur une année (environ 6 % au 31 octobre 2008). Le
portefeuille continue de dégager le rendement prévu. Ces prêts sont
comptabilisés au coût après amortissement.

    PORTEFEUILLE DE VALEURS MOBILIERES

    
    Exposition à des obligations garanties par une hypothèque non liées à
    des organismes
    

    Au 31 janvier 2009, le coût amorti des obligations garanties par une
hypothèque non liées à des organismes détenues par la Banque s'élevait à 10,5
milliards de dollars (9,3 milliards de dollars au 31 octobre 2008). Ces
valeurs mobilières sont essentiellement garanties par des obligations Alt-A et
à prime jumbo dont la plupart sont des hypothèques à taux fixe payables à
l'avance sans possibilité de rajustement du taux. Ces valeurs mobilières sont
principalement de qualité supérieure, ayant reçu une cote d'au moins BBB. A la
date de l'acquisition, ce portefeuille a été comptabilisé à la juste valeur et
classé disponible à la vente. La juste valeur à l'acquisition est devenue la
nouvelle valeur comptable de ces valeurs mobilières. Pour plus de
renseignements, voir la note 31 afférente aux états financiers consolidés de
l'exercice 2008. Les résultats de Commerce sont présentés avec un décalage de
un mois, de sorte que les valeurs des actifs et des passifs de Commerce dans
son bilan au 31 décembre 2008 sont comptabilisées dans le bilan consolidé
intermédiaire de la Banque au 31 janvier 2009.
    Au moment de l'acquisition et à la clôture du troisième trimestre de
2008, le portefeuille d'obligations garanties par une hypothèque a été
comptabilisé à la juste valeur à l'aide des cours fournis par des courtiers.
La liquidité dans le marché pour ces valeurs mobilières a diminué depuis, et
le marché est devenu inactif. Le volume de négociation pour ces valeurs
mobilières a fondu considérablement en regard des niveaux historiques. L'écart
acheteur-vendeur s'est creusé de façon importante, et il n'y a qu'un petit
nombre d'acheteurs pour ces valeurs mobilières dans le marché. Déterminer si
un marché est inactif est une question de jugement, et les indicateurs
ci-dessus sont ceux d'un tel marché. Dans les marchés actuels, les cours des
courtiers ne peuvent être considérés comme une source d'évaluation principale.
Au quatrième trimestre de 2008 et au premier trimestre de 2009, la Banque a
évalué la juste valeur de ces valeurs mobilières au moyen d'une technique
d'évaluation qui maximise l'utilisation d'intrants observables, y compris des
cours fournis par des courtiers. La technique d'évaluation s'appuie sur des
hypothèses qu'un intervenant sur le marché utiliserait pour évaluer ces
valeurs mobilières. La technique d'évaluation utilise diverses données qui
sont observables sur le marché, notamment la modification de l'écart sur des
actifs similaires, les coûts de financement de la Banque et les cours fournis
par des courtiers.
    La juste valeur du portefeuille au 31 décembre 2008 était de 7,1
milliards de dollars américains (8,7 milliards de dollars) et a baissé en
janvier 2009 pour s'établir à 7,0 milliards de dollars américains (8,6
milliards de dollars). La baisse de la juste valeur du portefeuille
d'obligations garanties par une hypothèque non liées à un organisme n'a pas
été considérée comme une baisse de valeur durable et, par conséquent, une
moins-value n'a pas été comptabilisée. La détermination du caractère durable
d'une baisse de valeur est une question de jugement. La baisse de la juste
valeur de ces valeurs mobilières par suite de l'acquisition a surtout été
attribuable à la crise de liquidités actuelle qui sévit dans le marché. Une
baisse de valeur durable est constatée pour ces valeurs mobilières lorsque la
juste valeur est considérablement inférieure au coût pendant une période
prolongée et qu'on ne s'attend pas à une reprise avant l'échéance. La Banque
continue de valider son opinion à l'égard de la perte sur créances prévue en
évaluant les intrants, tels que le taux de défaut projeté, la perte découlant
du taux de défaut et la chute des prix dans le secteur de l'habitation, qui
sont utilisés dans le calcul de la perte sur créances prévue. L'opinion de la
Banque à l'égard de la perte sur créances prévue au titre de ces valeurs
mobilières qui a été calculée à l'acquisition demeure inchangée. Le tableau
ci-dessous donne la juste valeur des titres par année de génération.

    
    Obligations Alt-A et à prime jumbo garanties par une hypothèque non liées
    à des organismes par année de génération
    -------------------------------------------------------------------------
    (Ce tableau reflète les chiffres au 31 janvier 2009 et ne tient pas
     compte du décalage de un mois entre les périodes comptables)

                                                        Au 31 janvier 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                 Alt-A       Prime jumbo             Total
    -------------------------------------------------------------------------
                         Coût              Coût              Coût
    (en millions        après             après             après
     de dollars       amortis-   Juste  amortis-   Juste  amortis-   Juste
     américains)       sement   valeur   sement   valeur   sement   valeur
    -------------------------------------------------------------------------
    2003                  415 $    356 $    759 $    656 $  1 174 $  1 012 $
    2004                  741      606      946      827    1 687    1 433
    2005                  959      733    1 999    1 653    2 958    2 386
    2006                  545      409      813      644    1 358    1 053
    2007                  810      636      579      471    1 389    1 107
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des valeurs
     mobilières         3 470 $  2 740 $  5 096 $  4 251 $  8 566 $  6 991 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (Ce tableau reflète les chiffres au 31 octobre 2008 et ne tient pas
     compte du décalage de un mois entre les périodes comptables)

                                                        Au 31 octobre 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                 Alt-A       Prime jumbo             Total
    -------------------------------------------------------------------------
                         Coût              Coût              Coût
    (en millions        après             après             après
     de dollars       amortis-   Juste  amortis-   Juste  amortis-   Juste
     américains)       sement   valeur   sement   valeur   sement   valeur
    -------------------------------------------------------------------------
    2003                  423 $    360 $    775 $    664 $  1 198 $  1 024 $
    2004                  759      626      972      850    1 731    1 476
    2005                  979      787    2 031    1 711    3 010    2 498
    2006                  549      429      819      656    1 368    1 085
    2007                  818      644      587      478    1 405    1 122
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des valeurs
     mobilières         3 528 $  2 846 $  5 184 $  4 359 $  8 712 $  7 205 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    SITUATION DU CAPITAL

    Les ratios de fonds propres de la Banque sont calculés à l'aide des
lignes directrices du Bureau du surintendant des institutions financières
Canada (BSIF). Depuis le 1er novembre 2007, la Banque calcule ses fonds
propres réglementaires selon les règles en matière d'adéquation des fonds
propres publiées par le BSIF qui sont fondées sur le "Dispositif révisé de
convergence internationale de la mesure et des normes de fonds propres" (Bâle
II). La personne morale à laquelle Bâle II s'applique au niveau consolidé est
La Banque Toronto-Dominion.
    Conformément à Bâle II, les actifs pondérés en fonction des risques sont
calculés pour chacune des composantes suivantes : le risque de crédit, le
risque de marché et le risque d'exploitation. Les actifs pondérés en fonction
des risques de la Banque sont comme suit :

    
    Actifs pondérés en fonction des risques
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          Au 31      Au 31
                                                        janvier    octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs pondérés en fonction des risques pour
     les composantes suivantes :
      Risque de crédit                                  176 917 $  177 552 $
      Risque de marché                                   10 176      9 644
      Risque d'exploitation                              24 622     24 554
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des actifs pondérés en fonction des
     risques                                            211 715 $  211 750 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Les cibles du BSIF pour les banques canadiennes à l'égard de leur ratio
des fonds propres de première catégorie et de leur ratio du total des fonds
propres sont respectivement de 7 % et 10 %. Au 31 octobre 2008, le ratio des
fonds propres de première catégorie de la Banque s'établissait à 9,8 %. Avec
prise d'effet le 1er novembre 2008, les participations importantes détenues
avant le 1er janvier 2007, qui était déduites auparavant des fonds propres de
deuxième catégorie, sont déduites à 50 % des fonds propres de première
catégorie et à 50 % des fonds propres de deuxième catégorie. Les filiales
d'assurance continuent d'être déconsolidées et présentées comme une déduction
des fonds propres de deuxième catégorie. Le ratio des fonds propres de
première catégorie, en date du 1er novembre 2008, compte tenu de ce
changement, était de 8,3 %. Au 31 janvier 2009, le ratio des fonds propres de
première catégorie de la Banque était de 10,1 %. L'augmentation est
attribuable en grande partie à diverses émissions de capitaux propres, y
compris d'actions ordinaires, d'actions privilégiées et de valeurs mobilières
novatrices admissibles comme fonds propres de première catégorie. Le ratio du
total des fonds propres s'établissait à 13,6 % au 31 janvier 2009 en regard de
12,0 % à la fin de l'exercice. La hausse est liée dans une large mesure aux
émissions de capitaux.
    La Banque détient en tout temps des capitaux suffisants, qui lui
procurent la souplesse nécessaire pour prendre de l'expansion, tant par la
croissance interne que par des acquisitions stratégiques. Les ratios des fonds
propres élevés de la Banque sont attribuables à la génération interne de
capitaux, à la gestion du bilan ainsi qu'à l'émission périodique de valeurs
mobilières.
    Au cours du trimestre, la Banque a émis 35 millions d'actions ordinaires
pour un produit brut de 1 380 millions de dollars, qui sont admissibles à
titre de fonds propres réglementaires de première catégorie. Egalement durant
le trimestre, la Banque a émis 220 millions de dollars de ses actions
privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série AC, 300 millions de
dollars de ses actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série
AE, et 375 millions de dollars de ses actions privilégiées à taux rajusté tous
les cinq ans, série AG. Le 26 janvier 2009, une filiale de la Banque, la
Fiducie de capital TD IV, a émis 1 000 millions de dollars de billets de
Fiducie IV, dont 897 millions de dollars sont inclus dans les fonds propres de
première catégorie et 103 millions de dollars, dans les fonds propres de
catégorie 2B. Pour de plus amples renseignements au sujet des
émissions/rachats d'actions, se reporter aux notes 5, 6 et 8 afférentes aux
états financiers consolidés intermédiaires. Pour en savoir plus sur les fonds
propres réglementaires, se reporter à la note 9 afférente aux états financiers
consolidés intermédiaires.

    GESTION DES RISQUES

    SOMMAIRE

    La prestation de services financiers comporte des risques qu'il faut
prendre de façon prudente en vue d'assurer une croissance rentable. L'objectif
de la Banque est d'obtenir un rendement stable et durable pour chaque dollar
de risque que nous prenons, tout en accordant une grande importance à
l'investissement dans nos entreprises afin de nous assurer d'atteindre nos
objectifs de croissance future. Nos entreprises examinent avec soin les divers
risques auxquels elles sont exposées et évaluent l'incidence de ces risques et
la probabilité qu'une perte en découle. Nous parons à ces risques en mettant
en place des stratégies d'affaires et de gestion des risques pour nos diverses
unités d'exploitation, compte tenu des risques et du milieu d'affaires. Du
fait de nos entreprises et de nos activités, nous sommes exposés à un grand
nombre de risques, recensés et définis dans notre cadre de gestion des
risques. Ce cadre donne un aperçu des processus appropriés de surveillance des
risques et de la filière de communication et de présentation des principaux
risques pouvant nuire à la réalisation de nos objectifs et de nos stratégies
d'affaires. Notre structure de gouvernance et notre approche pour la gestion
des risques sont demeurées en grande partie identiques à celles décrites dans
notre rapport annuel 2008. Certains risques sont présentés ci-dessous. Pour
des renseignements complets sur notre structure de gouvernance et notre
approche pour la gestion des risques, voir notre rapport annuel 2008.
    Certaines sections de ce rapport de gestion traitent des politiques et
des procédures en matière de risques de crédit, de marché et d'illiquidité, et
font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires de la
période terminée le 31 janvier 2009. Ces sections, incluses ci dessous de
manière non continue, sont ombragées dans les pages 21 à 23 de la version
pleinement formatée du Rapport aux actionnaires pour le premier trimestre de
2009, qu'il est possible de consulter sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com/francais/rapports/trimestriels.jsp.

    RISQUE DE CREDIT

    Le tableau suivant présente les expositions brutes au risque de crédit,
compte non tenu des éléments atténuant le risque de crédit :

    
    Expositions au risque de crédit(1) - Approches standard et NI avancée
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        Au 31 janvier 2009
                                           ----------------------------------
                                                              NI
    (en millions de dollars canadiens)      Standard(2)  avancée     Total
    -------------------------------------------------------------------------

    Détail
      Expositions garanties par
       l'immobilier résidentiel                9 524 $  132 199 $  141 723 $
      Expositions aux produits de détail
       renouvelables admissibles                   -     40 788     40 788
      Autres expositions aux produits de
       détail                                 17 330     21 323     38 653
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit de détail       26 854    194 310    221 164
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de crédit autre que de détail
      Entreprises                             52 193    104 291    156 484
      Emprunteurs souverains                   3 418     56 898     60 316
      Banques                                  9 024     85 163     94 187
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit autre que
     de détail                                64 635    246 352    310 987
    -------------------------------------------------------------------------
    Expositions brutes au risque de crédit    91 489 $  440 662 $  532 151 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                        Au 31 octobre 2008
                                           ----------------------------------
                                                              NI
    (en millions de dollars canadiens)      Standard(2)  avancée     Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Détail
      Expositions garanties par
       l'immobilier résidentiel                7 733 $  134 930 $  142 663 $
      Expositions aux produits de détail
       renouvelables admissibles                   -     41 461     41 461
      Autres expositions aux produits de
       détail                                 15 386     20 415     35 801
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit de détail       23 119    196 806    219 925
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de crédit autre que de détail
      Entreprises                             44 991    113 119    158 110
      Emprunteurs souverains                     305     57 856     58 161
      Banques                                  8 302     91 635     99 937
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit autre que
     de détail                                53 598    262 610    316 208
    -------------------------------------------------------------------------
    Expositions brutes au risque de crédit    76 717 $  459 416 $  536 133 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Les expositions brutes au risque de crédit correspondent à
        l'exposition en cas de défaut (ECD) et ne tiennent pas compte de
        l'incidence des mesures d'atténuation du risque de crédit. Ce tableau
        exclut les expositions sur titrisations et les expositions sur
        actions.
    (2) En date du premier trimestre de 2009, les expositions au risque de
        crédit découlant de l'acquisition de Commerce sont présentées selon
        l'approche standard; ces expositions étaient auparavant présentées
        selon l'approche standard, suivant l'approche provisoire en matière
        de production des relevés.
    


    RISQUE DE MARCHE

    Un graphique qui présente la valeur à risque et le revenu lié aux
activités de négociation(1) quotidiens du secteur des Services bancaires en
gros est présenté à la page 21 de la version pleinement formatée du Rapport
aux actionnaires pour le premier trimestre de 2009, qu'il est possible de
consulter sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com/francais/rapports/trimestriels.jsp. Pour le trimestre terminé le 31
janvier 2009, le revenu de négociation était positif pendant 70 % des jours de
négociation. Les pertes au cours du trimestre n'ont, à aucun jour de
négociation, dépassé la valeur à risque.

    
    (1) Le revenu lié aux activités de négociation est le total du revenu de
        négociation présenté dans les autres revenus et du revenu d'intérêts
        net sur les positions de négociation présenté dans le revenu
        d'intérêts net. Le revenu lié aux activités de négociation figurant
        dans le graphique ci-dessus ne tient pas compte des variations de la
        juste valeur des engagements de prêt. De la même manière, les
        engagements de prêt ne sont pas inclus dans la mesure de la valeur à
        risque car ils ne sont pas gérés comme des positions de négociation.
        Au cours du trimestre écoulé, un important recouvrement a été
        réalisé à la date d'annulation d'un engagement de prêt en raison de
        circonstances particulières liées à l'emprunteur.


    Le tableau qui suit présente la moyenne, à la fin du trimestre, de
l'utilisation (haut et bas) de la valeur à risque totale.

    -------------------------------------------------------------------------
    Utilisation de la
     valeur à risque                          Pour le trimestre terminé le
                       ------------------------------------------------------
                                                               31        31
    (en millions de                                       octobre   janvier
     dollars canadiens)                  31 janvier 2009     2008      2008
                       ------------------------------------------------------
                           Au  Moyenne     Haut      Bas  Moyenne(3)  Moyenne
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de taux
     d'intérêt et
     d'écart de taux
     de crédit           22,7 $   31,4 $   46,3 $   17,4 $   31,6 $   15,8 $
    Risque sur capitaux
     propres             10,1     13,1     17,1      9,6     10,6      5,3
    Risque de change      5,6      4,2      8,5      1,9      5,2      2,5
    Risque de
     marchandises         0,9      1,0      2,4      0,5      1,0      1,0
    Risque propre à
     la dette            40,3     49,2     67,4     36,0     47,2     19,1
    Effet de
     diversification(1) (32,0)   (38,9)     n(2)     n(2)   (36,5)   (19,9)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la
     valeur à risque     47,6 $   60,0 $   78,7 $   43,2 $   59,1 $   23,8 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) La valeur à risque globale est moins élevée que la somme de la valeur
        à risque des différents types de risque, étant donné que certains
        risques sont atténués par la diversification des portefeuilles.
    (2) Négligeable. Il n'est pas important de calculer un effet de
        diversification, du fait que le haut et le bas peuvent survenir à
        différents jours pour différents types de risque.
    (3) La valeur à risque pour le quatrième trimestre de 2008 ne reflète pas
        le reclassement de certains titres de créance qui sont passés de la
        catégorie détenus à des fins de transaction à la catégorie
        disponibles à la vente le 1er août 2008.
    


    Risque de taux d'intérêt

    Un graphique qui présente notre exposition au risque de taux d'intérêt
(comme il est mesuré par les revenus annuels à risque) sur les actifs, les
passifs et les instruments dérivés autres que détenus à des fins de
transaction utilisés à l'égard des instruments de gestion du risque de taux
d'intérêt est présenté à la page 22 de la version pleinement formatée du
Rapport aux actionnaires pour le premier trimestre de 2009, qu'il est possible
de consulter sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com/francais/rapports/trimestriels.jsp.
    Au 31 janvier 2009, une hausse immédiate et soutenue de 100 points de
base des taux d'intérêt aurait fait diminuer de 87,1 millions de dollars après
impôts la valeur économique de l'avoir des actionnaires. Une diminution
immédiate et soutenue de 100 points de base des taux d'intérêt aurait fait
baisser de 279,0 millions de dollars après impôts la valeur économique de
l'avoir des actionnaires.
    Le tableau qui suit présente la sensibilité de la valeur économique des
capitaux propres (après impôts) par monnaie pour les monnaies étrangères qui
exposent la Banque à un risque important.

    
    Sensibilité de la valeur économique à risque après impôts par devise

    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de
     dollars
     canadiens)             Au 31 janvier 2009          Au 31 octobre 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Monnaie         Augmentation    Diminution  Augmentation    Diminution
                          de 100        de 100        de 100        de 100
                       points de     points de     points de     points de
                            base          base          base          base
    -------------------------------------------------------------------------
    Dollar canadien         (6,2)$       (79,3)$        (0,4)$       (27,0)$
    Dollar américain       (80,9)       (199,7)       (122,4)         (2,0)
    -------------------------------------------------------------------------
    


    RISQUE D'ILLIQUIDITE

    En tant qu'organisation financière, nous devons toujours nous assurer
d'avoir accès à des fonds suffisants pour faire face à nos obligations
financières lorsqu'elles viennent à échéance et soutenir et faire croître nos
actifs et nos activités, tant dans des conditions normales qu'en situation de
stress. Dans le cas où nous manquerions de financement, nous devons pouvoir
poursuivre nos activités sans être forcés de liquider une trop grande partie
de nos actifs. La gestion du risque d'illiquidité est le processus qui nous
assure l'accès à des fonds adéquats.
    Nos exigences globales en matière de liquidité sont définies comme la
somme dont nous avons besoin pour financer les sorties de fonds prévues, plus
une réserve de liquidités prudente visant à financer d'éventuelles sorties de
fonds en cas de dérèglement des marchés financiers ou d'un autre événement qui
pourrait influer sur notre accès à des liquidités. Nous ne recourons au
financement de gros à court terme que pour le financement de titres
négociables ou d'actifs à court terme.
    Pour définir le montant de liquidité que nous devons détenir en tout
temps pendant une période minimale donnée, nous nous servons d'une évaluation
des facteurs de stress fondée sur un scénario de base prudent. Ce scénario
nous assure de disposer de suffisamment de liquidités pour couvrir la totalité
de nos titres de créance de gros non garantis venant à échéance et des
retraits possibles de dépôts de détail et commerciaux, et combler les besoins
opérationnels prévus. De plus, nous prévoyons la couverture de programmes de
financement soutenus par la Banque, tels que les acceptations bancaires que
nous émettons pour le compte de clients et le papier commercial adossé à des
actifs (PCAA). Nous procédons également à un test de couverture supplémentaire
des liquidités pour nous assurer de notre capacité à financer nos activités de
façon entièrement garantie pendant une période maximale de un an.
    Pour combler nos besoins de liquidités, nous détenons des actifs
facilement convertibles en espèces. Nous gérons également nos flux de
trésorerie. Pour être considérés comme facilement convertibles en espèces, les
actifs doivent être négociables à court terme, être assortis d'une notation de
crédit suffisante et disponibles à la vente. Les actifs liquides sont
représentés selon l'écart cumulatif des liquidités d'après le moment du
règlement et la capacité d'absorption du marché. Les actifs qui ne sont pas
disponibles sans délai parce qu'ils servent de garanties ou à d'autres fins
semblables ne sont pas considérés comme étant facilement convertibles en
espèces.
    Bien que nos grandes unités d'exploitation aient chacune la
responsabilité d'évaluer et de gérer leurs risques d'illiquidité respectifs,
nous gérons aussi des liquidités à l'échelle de l'entreprise en nous assurant
de la gestion uniforme et efficace du risque d'illiquidité dans toutes nos
activités. Le 31 janvier 2009, notre position d'actifs liquides excédentaires
consolidés, mesurée selon notre scénario de base, jusqu'à 90 jours,
s'établissait à 16,4 milliards de dollars, en regard d'une position d'actifs
liquides excédentaires de 7,9 milliards de dollars le 31 octobre 2008. Notre
position d'actifs liquides excédentaires correspond à notre total d'actifs
liquides, moins nos besoins de financement de gros non garanti, les retraits
possibles de dépôts autres que de gros et les passifs éventuels venant à
échéance dans les 90 jours.
    L'évaluation fondée sur un scénario de base modélise un événement
d'illiquidité propre à la Banque et suppose des niveaux normaux de liquidité
des actifs dans les marchés. Compte tenu de la situation qui prévaut
actuellement sur les marchés des capitaux mondiaux et qui crée des problèmes
de liquidité, le comité de l'actif et du passif et le comité du risque du
conseil d'administration ont approuvé l'application d'un scénario d'évaluation
des facteurs de stress basé sur un événement de marché systémique, comme le
commande la politique mondiale de gestion du risque d'illiquidité. A partir du
scénario de base décrit ci-dessus, le scénario d'événement de marché
systémique ajuste à nouveau la liquidité des actifs afin de refléter à la fois
les conditions de contrainte de l'environnement de marché courant et la
disponibilité d'actifs détenus par la Banque qui n'étaient grevés d'aucun
endettement et étaient admissibles comme garantie en vertu de programmes
d'emprunt garanti comme le programme de prises en pension à plus d'un jour de
la Banque du Canada, et les programmes d'adjudication de titres adossés à des
créances hypothécaires assurées en vertu de la Loi nationale sur l'habitation,
ainsi que des programmes d'autres banques centrales. De plus, nous prenons en
charge des exigences éventuelles accrues pour les retraits possibles sur les
facilités de ligne de crédit avec engagement. Notre politique exige qu'une
position d'actifs liquides excédentaires soit maintenue pour toutes les
périodes mesurées jusqu'à 90 jours. Au 31 janvier 2009, nous avons présenté un
excédent positif, conformément aux exigences.
    Nous avons mis en place des plans d'urgence afin de donner des directives
en cas de crise de liquidités.
    Nous révisons aussi régulièrement le niveau de garanties accrues dont nos
contreparties auraient besoin dans le cas d'un abaissement de la notation de
crédit de la Banque. L'incidence d'un abaissement d'un cran serait minime et
pourrait être rapidement géré dans le cours normal des affaires.
    Compte tenu de la situation qui prévaut actuellement sur les marchés des
capitaux mondiaux et qui crée des problèmes de liquidité, le Forum général sur
les liquidités se réunit régulièrement et surveille de près la situation sur
les marchés mondiaux du financement et les incidences potentielles sur notre
accès à du financement sur une base quotidienne.


    ARRANGEMENTS HORS BILAN

    La Banque mène certaines activités en vertu d'arrangements avec des
structures d'accueil (SA). Nous utilisons des SA pour obtenir des liquidités
par la titrisation de certains actifs financiers de la Banque, afin d'aider
nos clients à titriser leurs actifs financiers et de créer pour eux des
produits de placement. Les SA peuvent être structurées en fiducies, en
sociétés de personnes ou en sociétés commerciales, et elles peuvent être
établies comme des structures d'accueil admissibles (SAA) ou des entités à
détenteurs de droits variables (EDDV). Lorsqu'une entité est considérée comme
une EDDV, l'entité doit être consolidée par le principal bénéficiaire. Les SA
consolidées sont présentées dans le bilan consolidé de la Banque.

    Titrisation d'actifs de la Banque

    La Banque titrise des prêts hypothécaires résidentiels, des prêts aux
particuliers et des prêts hypothécaires commerciaux pour rehausser sa
situation de trésorerie, diversifier ses sources de financement et optimiser
la gestion de sa situation financière. L'ensemble des produits titrisés par la
Banque provenaient du Canada et ont été vendus à des structures de titrisation
canadiennes. Ces expositions de titrisation sont décrites ci-après.

    
    Total des risques en cours titrisés par la Banque en tant
    qu'initiateur(1)(2)
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de
     dollars canadiens)                                 Au 31 janvier 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                 SAA importantes non    SA importantes non
                                         consolidées           consolidées
                                ---------------------------------------------
                                              Valeur                Valeur
                                           comptable             comptable
                                                 des                   des
                                   Actifs     droits     Actifs     droits
                                 titrisés  conservés   titrisés  conservés
    ---------------------------- ---------- ---------- ---------- -----------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels                       - $        - $   31 019 $      714 $
    Prêts aux particuliers          8 100         70          -          -
    Prêts hypothécaires
     commerciaux                      143          4          -          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                    8 243 $       74 $   31 019 $      714 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de
     dollars canadiens)                                 Au 31 octobre 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                 SAA importantes non    SA importantes non
                                         consolidées           consolidées
                                ---------------------------------------------
                                              Valeur                Valeur
                                           comptable             comptable
                                                 des                   des
                                   Actifs     droits     Actifs     droits
                                 titrisés  conservés   titrisés  conservés
    ---------------------------- ---------- ---------- ---------- -----------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels                       - $        - $   24 332 $      442 $
    Prêts aux particuliers          8 100         80          -          -
    Prêts hypothécaires
     commerciaux                      148          4          -          -
    -------------------------------------------------------------------------
                                    8 248 $       84 $   24 332 $      442 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités et reclassés afin
        de les rendre conformes à la présentation adoptée pour la période
        écoulée.
    (2) Dans toutes les opérations de titrisation entreprises par la Banque
        relativement à ses propres actifs, la Banque a agi en tant que banque
        initiatrice et a conservé un risque de titrisation.
    

    Prêts hypothécaires résidentiels

    La Banque peut être exposée aux risques liés aux prêts transférés dans
les structures de titrisation par l'intermédiaire des droits conservés. Aucune
perte sur créances n'est prévue à l'égard des droits conservés dans les prêts
hypothécaires résidentiels titrisés, ces prêts étant tous garantis par un
gouvernement.

    Prêts aux particuliers

    La Banque titrise des prêts aux particuliers au moyen de SAA et de
conduits à vendeur exclusif par l'entremise de SAA. Au 31 janvier 2009,
l'encours du papier commercial émis par les conduits à vendeur exclusif
s'établissait à 5,1 milliards de dollars (5,1 milliards de dollars au 31
octobre 2008), alors que l'encours des billets à terme émis par une autre SAA
soutenue par la Banque s'élevait à 3,0 milliards de dollars (3,0 milliards de
dollars au 31 octobre 2008). Bien que la probabilité de perte soit
négligeable, au 31 janvier 2009, le risque éventuel maximal de perte auquel la
Banque est exposée pour ces conduits, du seul fait des facilités de liquidité
fournies, était de 5,1 milliards de dollars (5,1 milliards de dollars au 31
octobre 2008), dont une tranche de 1,1 milliard de dollars (1,1 milliard de
dollars au 31 octobre 2008) de prêts aux particuliers sous-jacents était
assurée par un gouvernement. En outre, la Banque disposait de droits conservés
de 70 millions de dollars (80 millions de dollars au 31 octobre 2008) liés à
la marge excédentaire.


    Prêts hypothécaires commerciaux

    Au 31 janvier 2009, le risque éventuel maximal de perte auquel la Banque
est exposée s'établissait à 3,6 millions de dollars (4 millions de dollars au
31 octobre 2008) en raison des droits conservés dans le compte de la marge
excédentaire de sûreté en numéraire de la SAA.

    Titrisation d'actifs initiés par un tiers

    La Banque gère des conduits à plusieurs vendeurs et fournit des facilités
de liquidité ainsi que des services de distribution de valeurs mobilières;
elle peut également fournir un rehaussement de crédit. Les actifs initiés par
un tiers sont titrisés par l'entremise de SA soutenues par la Banque, qui ne
sont pas consolidées par la Banque. Au 31 janvier 2009, le risque éventuel
maximal de perte de la Banque étant donné les droits qu'elle détient dans le
papier commercial et les facilités de liquidité de style mondial qu'elle
fournit aux conduits à plusieurs vendeurs s'élevait à 10,1 milliards de
dollars (10,7 milliards de dollars au 31 octobre 2008). En outre, la Banque
s'est engagée à fournir des facilités de liquidité additionnelles de 1,6
milliard de dollars (1,8 milliard de dollars au 31 octobre 2008) à l'égard de
PCAA qui pourrait éventuellement être émis par les conduits. Au 31 janvier
2009, la Banque fournissait également un rehaussement de crédit spécifique de
65 millions de dollars (78 millions de dollars au 31 octobre 2008) pour des
transactions.
    L'ensemble des actifs titrisés par des tiers soutenus par la Banque
provenaient du Canada et ont été vendus à des structures d'accueil
canadiennes. Le tableau suivant présente des informations sur les conduits de
PCAA à plusieurs vendeurs qui sont gérés par la Banque :

    
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'exposition aux actifs initiés par un tiers titrisés par des
    conduits soutenus par la Banque(1)

    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de dollars
     canadiens)                                         Au 31 janvier 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                    Notation des actifs des SA
                                    --------------------------
                                                                     Durée
                                       SA                          moyenne
                              importantes                         pondérée
                                      non                         prévue (en
                              consolidées        AAA  AA+ à AA-    années)(2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels                   3 130 $    3 081 $       49 $     1,69
    Prêts sur cartes de
     crédit                           500        500          -       3,47
    Prêts et crédit-bail -
     automobiles                    4 120      4 116          4       1,50
    Prêts et crédit-bail -
     matériel                         608        607          1       1,30
    Comptes clients                 1 698      1 672         26       2,75
    -------------------------------------------------------------------------
                                   10 056 $    9 976 $       80 $     1,86
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------
    (en millions de dollars
     canadiens)                             Au 31 octobre 2008
    -------------------------------------------------------------
                                    Notation des actifs des SA
                                    --------------------------

                                       SA
                              importantes
                                      non
                              consolidées        AAA  AA+ à AA-
    -------------------------------------------------------------

    Prêts hypothécaires
     résidentiels                   3 428 $    3 378 $      50 $
    Prêts sur cartes de
     crédit                           500        500         -
    Prêts et crédit-bail -
     automobiles                    4 474      4 470         4
    Prêts et crédit-bail -
     matériel                         638        636         2
    Comptes clients                 1 705      1 679        26
    -------------------------------------------------------------
                                   10 745 $   10 663 $      82 $
    -------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités et reclassés afin
        de les rendre conformes à la présentation adoptée pour la période
        écoulée.
    (2) La durée moyenne pondérée prévue pour chaque type d'actif est
        fonction de chacun des engagements d'acquisition restants du conduit
        pour les ensembles renouvelables et de la durée moyenne pondérée
        prévue pour les actifs des ensembles décroissants.
    

    Exposition à des conduits soutenus par des tiers

    La Banque est exposée à des risques aux Etats-Unis en raison de facilités
de liquidité de 453 millions de dollars (465 millions de dollars au 31 octobre
2008) fournies à des conduits soutenus par des tiers, sur lesquelles 22
millions de dollars (24 millions au 31 octobre 2008) ont été tirés. Les actifs
dans ces conduits se composent principalement d'actifs financiers liés au
secteur automobile, y compris des prêts et du crédit-bail. Au cours des trois
mois terminés le 31 janvier 2009 et par la suite, diverses agences de notation
de crédit ont attribué à ces actifs des notations divergentes, allant de AAA à
BB-. La moyenne pondérée des notations divergentes les plus faibles, si des
montants étaient tirés sur les facilités, correspondrait à une exposition au
risque de crédit de la Banque notée BBB+ (AAA au 31 octobre 2008).
    L'exposition de la Banque à des conduits soutenus par des tiers canadiens
sous forme de facilités de financement de marge au 31 janvier 2009 était
négligeable.

    Autres produits de placement et de financement

    Autres opérations de financement

    La Banque conclut des opérations avec d'importantes sociétés clientes
américaines par l'entremise d'EDDV codétenues dans le but de leur offrir du
financement à coût économique. Au 31 janvier 2009, la Banque avait fourni
environ 2,15 milliards de dollars (2,13 milliards de dollars au 31 octobre
2008) de financement dans le cadre de ces opérations à ces EDDV. La Banque a
reçu des garanties ou des droits de recours de banques américaines importantes
ayant des notations de crédit équivalentes aux notations A+ à AA- de S&P pour
couvrir entièrement ses placements dans ces EDDV (AA au 31 octobre 2008). A la
mise en place des opérations, les contreparties ont donné des sûretés en
faveur de la Banque et la Banque a acheté une protection de crédit visant à
réduire davantage son exposition aux banques américaines. Au 31 janvier 2009,
l'exposition nette de la Banque aux banques américaines, compte tenu des
sûretés et des swaps sur défaillance de crédit, approchait 353 millions de
dollars (960 millions de dollars au 31 octobre 2008). Au 31 janvier 2009, le
risque éventuel maximal de perte auquel la Banque était exposée compte non
tenu des garanties, recours, sûretés et swaps sur défaillance de crédit
approchait 2,15 milliards de dollars (2,13 milliards de dollars au 31 octobre
2008). Les opérations confèrent à la Banque ou aux contreparties le pouvoir de
choisir de cesser d'y prendre part dans un court délai. Au 31 janvier 2009,
les actifs dans ces EDDV totalisaient plus de 8,0 milliards de dollars (8,0
milliards de dollars au 31 octobre 2008).

    Exposition aux titres adossés à des créances

    Depuis la décision prise en 2005 de sortir des activités de produits
structurés, la Banque ne crée plus de structures de titres adossés à des
créances. Le total des titres adossés à des créances achetés et vendus dans le
portefeuille de négociation au 31 janvier 2009 était comme suit :

    
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de
     dollars canadiens)           31 janvier 2009(1)       31 octobre 2008(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                       Juste valeur             Juste valeur
                                           positive                 positive
                             Notionnel    (négative)  Notionnel    (négative)
    -------------------------------------------------------------------------
    Financé
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       achetée au moyen des
       billets liés à des
       effets de crédit émis
       par la Banque TD          260 $        (35)$       283 $        (38)$

    Non financé
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       vendue
        - juste valeur positive  910            -         891            -
        - juste valeur négative    -         (313)          -         (278)
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       achetée
        - juste valeur positive  232          124         261          104
        - juste valeur négative    -          (24)          -          (28)

    Non financé - Portefeuille
     de référence similaire
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       vendue
        - juste valeur
           positive            1 853            5       1 820            5
        - juste valeur
           négative                -         (752)          -         (568)
      Titres adossés à des
       créances - Protection
       achetée
        - juste valeur
           positive            1 918          795       1 883          613
        - juste valeur négative    -           (5)          -           (5)
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Ce tableau exclut la tranche de titres adossés à des créances de
        l'indice standard.
    

    La Banque n'a pas d'exposition à des prêts hypothécaires à risque
américains par l'entremise des structures de titres adossés à des créances.
Les structures de titres adossés à des créances sont composées de titres de
créance de sociétés de grande qualité. Les couvertures sur le portefeuille de
référence semblable ne sont pas conclues avec des assureurs monogammes, mais
plutôt avec des institutions financières mondiales, comme des banques
universelles ou des courtiers en valeurs mobilières. Toutes les expositions
sont gérées selon des limites de risque approuvées par le service Gestion des
risques de la Banque et sont couvertes au moyen de divers instruments
financiers, y compris des dérivés de crédit et des obligations au sein du
portefeuille de négociation, qui ne sont pas inclus dans ce tableau. Le risque
de contrepartie sur les couvertures est garanti par des ententes de soutien au
crédit et des accords de compensation, comme d'autres contrats dérivés
négociés hors Bourse. Les positions de la Banque dans des titres adossés à des
créances sont évaluées à la juste valeur à l'aide de techniques d'évaluation
intégrant des données importantes inobservables sur les marchés. L'effet que
pourrait avoir l'utilisation d'autres hypothèses possibles et raisonnables aux
fins de l'évaluation de ces positions dans des titres adossés à des créances
varierait d'une réduction de 13,1 millions de dollars de la juste valeur à une
hausse de 12,9 millions de dollars de la juste valeur.

    Ententes de crédit de financement adossé

    Les "engagements de crédit", qui sont présentés à la note 28 afférente
aux états financiers consolidés pour l'exercice 2008, sont des ententes de
financement adossé. Les ententes de financement adossé sont des engagements à
fournir un financement à un emprunteur de gros dont le degré d'endettement est
plus élevé, selon son ratio emprunts/capitaux propres, par rapport à son
secteur d'activité. L'exposition de la Banque aux ententes de financement
adossé au 31 janvier 2009 était négligeable (3,3 milliards de dollars au 31
octobre 2008).

    RESULTATS TRIMESTRIELS

    Le tableau suivant présente un résumé des renseignements se rapportant
aux résultats des huit derniers trimestres de la Banque.

    
    Résultats trimestriels(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      Trois mois terminés les
                              -----------------------------------------------
                                 2009                                    2008
                              -----------------------------------------------
    (en millions de dollars        31        31        31        30        31
     canadiens)               janvier   octobre   juillet     avril   janvier
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net     2 728 $   2 449 $   2 437 $   1 858 $   1 788 $
    Autres revenus            1 422     1 191     1 600     1 530     1 816
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus         4 150     3 640     4 037     3 388     3 604
    Provision pour pertes
     sur créances              (537)     (288)     (288)     (232)     (255)
    Frais autres que
     d'intérêts              (3 020)   (2 367)   (2 701)   (2 206)   (2 228)
    (Economie) charge
     d'impôts sur les
     bénéfices                   58       (20)     (122)     (160)     (235)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices              (28)      (18)       (8)       (9)       (8)
    Quote-part du bénéfice net
     d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les bénéfices    89        67        79        71        92
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - comme
     présenté                   712     1 014       997       852       970
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice net, déduction
     faite des impôts sur les
     bénéfices
    Amortissement
     des actifs incorporels     127       126       111        92        75
    Reprise de la provision
     pour litiges relative
     à Enron                      -      (323)        -         -         -
    Diminution (augmentation)
     de la juste valeur des
     dérivés couvrant le
     portefeuille de titres de
     créance reclassés
     disponibles à la vente     200      (118)        -         -         -
    Gain lié à la
     restructuration de Visa      -         -         -         -         -
    Frais de restructuration,
     de privatisation et de
     fusion de TD Banknorth       -         -         -         -         -
    Frais de restructuration
     et d'intégration relatifs
     à l'acquisition de
     Commerce                    67        25        15        30         -
    (Augmentation) diminution
     de la juste valeur des
     swaps sur défaillance de
     crédit couvrant le
     portefeuille de prêts
     aux grandes entreprises,
     déduction faite de la
     provision pour pertes
     sur créances               (12)      (59)      (22)       (1)      (25)
    Autres éléments fiscaux       -         -        14         -        20
    Augmentation (reprise) de
     provisions générales
     dans les Services
     bancaires personnels et
     commerciaux au Canada
     (VFC exclue) et les
     Services bancaires
     de gros                     55         -         -          -        -
    Provision pour
     réclamations d'assurance     -         -         -          -       20
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des rajustements pour
     les éléments à noter,
     déduction faite des
     impôts sur les bénéfices   437      (349)      118        121       90
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - rajusté    1 149       665     1 115        973    1 060
    Dividendes sur actions
     privilégiées               (29)      (23)      (17)       (11)      (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté     1 120 $     642 $   1 098 $      962 $  1 052 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (en dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base
     par action
      - comme présenté         0,82 $    1,23 $    1,22 $     1,12 $   1,34 $
      - rajusté                1,35      0,79      1,37       1,33     1,46
    Bénéfice dilué
     par action
      - comme présenté         0,82      1,22      1,21       1,12     1,33
      - rajusté                1,34      0,79      1,35       1,32     1,45
    Rendement de l'avoir des
     actionnaires ordinaires    8,1 %    13,3 %    13,4 %     13,4 %   18,0 %
    -------------------------------------------------------------------------


    -----------------------------------------------------
                                  Trois mois terminés les
                              ---------------------------
                                                     2007
                              ---------------------------
    (en millions de dollars        31        31        30
     canadiens)               octobre   juillet     avril
    -----------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net     1 808 $   1 783 $   1 662 $
    Autres revenus            1 742     1 899     1 882
    -----------------------------------------------------
    Total des revenus         3 550     3 682     3 544
    Provision pour pertes
     sur créances              (139)     (171)     (172)
    Frais autres que
     d'intérêts              (2 241)   (2 216)   (2 297)
    (Economie) charge
     d'impôts sur les
     bénéfices                 (153)     (248)     (234)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices               (8)      (13)      (27)
    Quote-part du bénéfice net
     d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les bénéfices    85        69        65
    -----------------------------------------------------
    Bénéfice net - comme
     présenté                 1 094     1 103       879
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice net, déduction
     faite des impôts sur les
     bénéfices
    Amortissement
     des actifs incorporels      99        91        80
    Reprise de la provision
     pour litiges relative
     à Enron                      -         -         -
    Diminution (augmentation)
     de la juste valeur des
     dérivés couvrant le
     portefeuille de titres de
     créance reclassés
     disponibles à la vente       -         -         -
    Gain lié à la
     restructuration de Visa   (135)        -         -
    Frais de restructuration,
     de privatisation et de
     fusion de TD Banknorth       -         -        43
    Frais de restructuration
     et d'intégration relatifs
     à l'acquisition de
     Commerce                     -         -         -
    (Augmentation) diminution
     de la juste valeur des
     swaps sur défaillance de
     crédit couvrant le
     portefeuille de prêts
     aux grandes entreprises,
     déduction faite de la
     provision pour pertes
     sur créances                 2       (30)       (7)
    Autres éléments fiscaux       -         -         -
    Augmentation (reprise) de
     provisions générales
     dans les Services
     bancaires personnels et
     commerciaux au Canada
     (VFC exclue) et les
     Services bancaires
     de gros                    (39)        -         -
    Provision pour
     réclamations d'assurance     -         -         -
    -----------------------------------------------------
    Total des rajustements pour
     les éléments à noter,
     déduction faite des
     impôts sur les bénéfices   (73)       61       116
    -----------------------------------------------------
    Bénéfice net - rajusté    1 021     1 164       995
    Dividendes sur actions
     privilégiées                (5)       (2)       (7)
    -----------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté     1 016 $   1 162 $     988 $
    -----------------------------------------------------
    -----------------------------------------------------

    (en dollars canadiens)
    -----------------------------------------------------
    Bénéfice de base
     par action
      - comme présenté         1,52 $    1,53 $    1,21 $
      - rajusté                1,42      1,61      1,37
    Bénéfice dilué
     par action
      - comme présenté         1,50      1,51      1,20
      - rajusté                1,40      1,60      1,36
    Rendement de l'avoir des
     actionnaires ordinaires   20,8 %    21,0 %    17,1 %
    -----------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités afin de les
        rendre conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    

    CONVENTIONS COMPTABLES ET ESTIMATIONS

    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque,
qui sont présentés aux pages 28 à 31 du présent rapport aux actionnaires, sont
dressés selon les PCGR. Les états financiers consolidés intermédiaires doivent
être lus avec les états financiers consolidés de la Banque pour l'exercice
terminé le 31 octobre 2008. Les conventions comptables utilisées dans la
préparation de ces états financiers consolidés sont conformes à celles
utilisées dans les états financiers consolidés de la Banque pour l'exercice
2008 à l'exception de celles décrites ci-dessous.

    Modifications de conventions comptables

    
    Ecarts d'acquisition, actifs incorporels et fondements conceptuels des
    états financiers
    

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2008, la Banque a adopté une nouvelle
norme comptable du Manuel de l'ICCA, le chapitre 3064, "Ecarts d'acquisition
et actifs incorporels", qui précise que les coûts peuvent être reportés
uniquement lorsqu'ils sont liés à un élément qui satisfait à la définition
d'un actif, et que, par conséquent, les coûts de démarrage doivent être passés
en charges à mesure qu'ils sont engagés. Le chapitre 1000, "Fondements
conceptuels des états financiers", a également été modifié afin d'assurer la
conformité avec le chapitre 3064. Ces normes n'ont pas eu une incidence
importante sur la situation financière ou les bénéfices de la Banque.

    Risque de crédit et juste valeur

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2008, la Banque a adopté le CPN-173,
Risque de crédit et juste valeur des actifs financiers et des passifs
financiers. L'abrégé précise comment le risque de crédit de la Banque et celui
de la contrepartie devraient être pris en compte dans l'établissement de la
juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers, y compris les
instruments dérivés. La nouvelle directive n'a pas eu une incidence importante
sur la situation financière ou le bénéfice de la Banque.

    Estimations comptables critiques

    Les estimations comptables critiques restent inchangées par rapport à
celles présentées dans le rapport annuel 2008 de la Banque.


    
    Modifications futures de conventions comptables et de la présentation de
    l'information financière

    Conversion aux Normes internationales d'information financière à
    l'exercice 2012
    

    Le Conseil des normes comptables de l'ICCA exige que toutes les entités
canadiennes ayant une obligation publique de rendre des comptes adoptent les
Normes internationales d'information financière (IFRS) pour les exercices
ouverts à partir du 1er janvier 2011. Les IFRS utilisent un cadre conceptuel
semblable aux PCGR du Canada, mais présentent quelques différences au chapitre
de la constatation, de l'évaluation et des informations à fournir.
    Les IFRS entreront en vigueur pour la Banque à compter de l'exercice 2012
commençant le 1er novembre 2011. Cela comprend le retraitement des résultats
financiers de l'exercice 2011 sur une base comparative pour les périodes
intermédiaires et annuelle. A l'heure actuelle, La Banque travaille à la
planification de la conversion aux IFRS. Il n'est pas encore possible
d'établir entièrement quelles seront les répercussions sur les états
financiers étant donné que les normes comptables et leur interprétation
évoluent. La conversion aux IFRS représente une initiative importante pour la
Banque, des ressources considérables y étant consacrées afin d'en assurer une
mise en oeuvre efficace.

    MODIFICATIONS DU CONTROLE INTERNE A L'EGARD DE L'INFORMATION FINANCIERE

    Au cours de la plus récente période intermédiaire, il n'y a eu aucune
modification aux politiques, procédures et autres processus sur le contrôle
interne à l'égard de l'information financière de la Banque qui a eu ou qui
pourrait raisonnablement avoir une incidence importante sur son contrôle
interne à l'égard de l'information financière.


    
    ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

    BILAN CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                                    -------------------------
                                                     31 janvier  31 octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIF
    Encaisse et montants à recevoir de banques            2 850 $     2 517 $
    Dépôts productifs d'intérêts auprès de banques       16 834      15 429
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         19 684      17 946
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières (Note 2)
    Détenues à des fins de transaction                   51 237      53 095
    Désignées comme détenues à des fins de
     transaction selon l'option de la juste valeur       10 501       6 402
    Disponibles à la vente                               83 978      75 121
    Détenues jusqu'à leur échéance                        9 529       9 507
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        155 245     144 125
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières prises en pension                 36 707      42 425
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts
    Prêts hypothécaires résidentiels                     57 991      63 003
    Prêts à la consommation et autres prêts aux
     particuliers                                        83 797      79 610
    Cartes de crédit                                      7 543       7 387
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements           78 455      70 650
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements
     désignés comme détenus à des fins de
     transaction selon l'option de la juste valeur          441         510
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        228 227     221 160
    Provision pour pertes sur prêts (Note 3)             (1 783)     (1 536)
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts (déduction faite de la provision pour
     pertes sur prêts)                                  226 444     219 624
    -------------------------------------------------------------------------
    Divers
    Engagements de clients au titre d'acceptations       11 776      11 040
    Investissement dans TD Ameritrade                     5 994       5 159
    Dérivés                                              87 432      83 548
    Ecarts d'acquisition                                 16 662      14 842
    Autres actifs incorporels                             3 308       3 141
    Terrains, constructions, matériel et mobilier         4 202       3 833
    Autres actifs                                        17 911      17 531
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        147 285     139 094
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                    585 365 $   563 214 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    PASSIF
    Dépôts
    Particuliers                                        207 416 $   192 234 $
    Banques                                               7 215       9 680
    Entreprises et gouvernements                        133 824     129 086
    Détenus à des fins de transaction                    53 775      44 694
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        402 230     375 694
    -------------------------------------------------------------------------
    Divers
    Acceptations                                         11 776      11 040
    Obligations liées aux valeurs mobilières
     vendues à découvert                                 14 560      18 518
    Obligations liées aux valeurs mobilières mises
     en pension                                           6 122      18 654
    Dérivés                                              79 344      74 473
    Autres passifs                                       17 717      17 721
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        129 519     140 406
    -------------------------------------------------------------------------
    Billets et débentures subordonnés                    12 495      12 436
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif au titre des actions privilégiées
     (Note 5)                                               550         550
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif au titre des titres de fiducie de
     capital (Note 6)                                       895         894
    -------------------------------------------------------------------------
    Participations sans contrôle dans les
     filiales (Note 7)                                    1 626       1 560
    -------------------------------------------------------------------------
    AVOIR DES ACTIONNAIRES
    Actions ordinaires (en millions d'actions
     émises et en circulation : 31 janv. 2009 - 848,7
     et 31 oct. 2008 - 810,1) (Note 8)                   14 781      13 241
    Actions privilégiées (en millions d'actions
     émises et en circulation : 31 janv. 2009 - 110,8
     et 31 oct. 2008 - 75,0) (Note 8)                     2 770       1 875
    Surplus d'apport                                        340         350
    Bénéfices non répartis                               17 986      17 857
    Cumul des autres éléments du résultat étendu          2 173      (1 649)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                         38 050      31 674
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et de l'avoir des actionnaires      585 365 $   563 214 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                                                    -------------------------
                                                     31 janvier  31 janvier
    (en millions de dollars canadiens)                     2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
    Prêts                                                 3 241 $     3 396 $
    Valeurs mobilières
      Dividendes                                            262         260
      Intérêts                                            1 414         975
    Dépôts auprès de banques                                286         114
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          5 203       4 745
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais d'intérêts
    Dépôts                                                1 968       2 254
    Billets et débentures subordonnés                       166         158
    Actions privilégiées et titres de fiducie
     de capital (Notes 5, 6)                                 24          23
    Autres passifs                                          317         522
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          2 475       2 957
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net                                 2 728       1 788
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres revenus
    Services de placement et de valeurs mobilières          511         579
    Commissions sur crédit                                  166         101
    Gains nets (pertes nettes) sur valeurs mobilières      (205)        152
    Revenu de négociation                                   104         160
    Revenu (perte) provenant des instruments
     financiers désignés comme détenus à des fins
     de transaction selon l'option de la juste valeur        68         (49)
    Frais de service                                        381         260
    Titrisations de prêts (Note 4)                           57          76
    Services de cartes                                      192         119
    Assurances, déduction faite des règlements              230         186
    Honoraires de fiducie                                    34          34
    Divers                                                 (116)        198
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          1 422       1 816
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus                                     4 150       3 604
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur créances (Note 3)             537         255
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais autres que d'intérêts
    Salaires et avantages sociaux                         1 477       1 171
    Frais d'occupation des locaux, amortissement
     compris                                                308         181
    Frais de matériel et de mobilier, amortissement
     compris                                                205         144
    Amortissement d'autres actifs incorporels               173         122
    Frais de restructuration (Note 16)                       27           -
    Marketing et développement des affaires                 138         110
    Frais liés aux activités de courtage                     63          59
    Services professionnels et de conseil                   165         111
    Communications                                           59          47
    Divers                                                  405         283
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          3 020       2 228
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant charge d'impôts sur les
     bénéfices, participations sans contrôle dans
     les filiales et quote-part du bénéfice net
     d'une société liée                                     593       1 121
    Charge (économie) d'impôts sur les bénéfices            (58)        235
    Participations sans contrôle dans les filiales,
     déduction faite des impôts sur les bénéfices            28           8
    Quote-part du bénéfice net d'une société liée,
     déduction faite des impôts sur les bénéfices            89          92
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                            712         970
    Dividendes sur actions privilégiées                      29           8
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable aux actionnaires
     ordinaires                                             683 $       962 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions ordinaires en circulation
     (en millions) (Note 13)
      De base                                             832,6       718,3
      Dilué                                               834,2       724,6
    Bénéfice par action (en dollars) (Note 13)
      De base                                              0,82 $      1,34 $
      Dilué                                                0,82        1,33
    Dividendes par action (en dollars)                     0,61        0,57
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES MODIFICATIONS SURVENUES DANS L'AVOIR DES ACTIONNAIRES CONSOLIDE
    INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                                                    -------------------------
                                                     31 janvier  31 janvier
    (en millions de dollars canadiens)                     2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires (Note 8)

    Solde au début de la période                         13 241 $     6 577 $
    Produit des actions émises à l'exercice d'options        39          42
    Produit tiré de l'émission de nouvelles actions       1 381           -
    Actions émises dans le cadre du régime de
     réinvestissement des dividendes                        128          21
    Incidence des actions acquises aux fins de
     transaction(1)                                          (8)         (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                         14 781       6 632
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées (Note 8)
    Solde au début de la période                          1 875         425
    Actions émises                                          895         450
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                          2 770         875
    -------------------------------------------------------------------------
    Surplus d'apport
    Solde au début de la période                            350         119
    Options sur actions (Note 11)                           (10)          2
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                            340         121
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis
    Solde au début de la période                         17 857      15 954
    Bénéfice net                                            712         970
    Dividendes sur actions ordinaires                      (516)       (410)
    Dividendes sur actions privilégiées                     (29)         (8)
    Frais d'émission d'actions                              (38)         (7)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                         17 986      16 499
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des autres éléments du résultat étendu,
     déduction faite des impôts sur les bénéfices
     (Note 10)
    Solde au début de la période                         (1 649)     (1 671)
    Autres éléments du résultat étendu pour la période    3 822         484
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période                          2 173      (1 187)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'avoir des actionnaires                    38 050 $    22 940 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Achetées par des filiales de la Banque, qui sont des entités de
        valeurs mobilières réglementées selon le Règlement 92-313 de la Loi
        sur les banques.


    ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                                                    -------------------------
                                                     31 janvier  31 janvier
    (en millions de dollars canadiens)                     2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                            712 $       970 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres éléments du résultat étendu,
     déduction faite des impôts sur les bénéfices
      Variation des (pertes) gains latents sur
       les valeurs mobilières disponibles à la
       vente, déduction faite des activités de
       couverture(a)                                     (1 223) $      253 $
      Reclassement en résultat net de pertes
       (gains) liés aux valeurs mobilières
       disponibles à la vente(b)                             31         (28)
      Variation des gains (pertes) de change
       découlant des investissements dans les
       filiales, déduction faite des activités
       de couverture(c,d)                                 3 561        (231)
      Variation des gains sur les instruments
       dérivés désignés comme couvertures de flux
       de trésorerie(e)                                   1 603         496
      Reclassement en résultat net de gains sur
       les couvertures de flux de trésorerie(f)            (150)         (6)
    -------------------------------------------------------------------------
      Autres éléments du résultat étendu pour la
       période                                            3 822         484
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu pour la période                       4 534 $     1 454 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (a) Déduction faite d'une économie d'impôts sur les bénéfices de
        688 millions de dollars (d'une charge d'impôts sur les bénéfices de
        153 millions de dollars en 2008).
    (b) Déduction faite d'une économie d'impôts sur les bénéfices de
        16 millions de dollars (d'une charge d'impôts sur les bénéfices de
        10 millions de dollars en 2008).
    (c) Déduction faite d'une économie d'impôts sur les bénéfices de
        80 millions de dollars (281 millions de dollars en 2008).
    (d) Comprend un montant de 193 millions de dollars (632 millions de
        dollars en 2008) au titre de pertes après impôts provenant des
        couvertures des investissements de la Banque dans des établissements
        étrangers.
    (e) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices de
        741 millions de dollars (223 millions de dollars en 2008).
    (f) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices de
        64 millions de dollars (2 millions de dollars en 2008).

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                                                    -------------------------
                                                     31 janvier  31 janvier
    (en millions de dollars canadiens)                     2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie d'exploitation
    Bénéfice net                                            712 $       970 $
    Rajustements pour déterminer les flux de
     trésorerie nets d'exploitation :
      Provision pour pertes sur créances                    537         255
      Frais de restructuration (Note 16)                     27           -
      Amortissement                                         139          82
      Amortissement des autres actifs incorporels           173         122
      Options sur actions                                     6           5
      Gains nets sur valeurs mobilières                     205        (152)
      Gain net sur titrisations (Note 4)                    (24)        (23)
      Quote-part du bénéfice net d'une société liée         (89)        (92)
      Participations sans contrôle                           28           8
      Impôts sur les bénéfices futurs                        32         112
    Variations des actifs et passifs d'exploitation :
      Impôts sur les bénéfices exigibles                   (309)       (998)
      Intérêts à recevoir et à payer                        227          48
      Valeurs mobilières détenues à des fins de
       transaction                                       (2 241)      4 014
      Gains latents et montants à recevoir sur les
       contrats de dérivés                               (3 884)        572
      Pertes latentes et montants à payer sur les
       contrats de dérivés                                4 871      (3 042)
      Divers                                              2 299      (4 274)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie nets d'exploitation                2 709      (2 393)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie de financement
    Variation des dépôts                                 26 536       9 290
    Variation des valeurs mobilières mises en pension   (12 532)        943
    Variation des valeurs mobilières vendues à
     découvert                                           (3 958)      1 602
    Emission de billets et de débentures subordonnés          -       2 500
    Remboursement de billets et de débentures
     subordonnés                                            (18)          -
    Passif au titre des actions privilégiées et des
     titres de fiducie de capital                             1           -
    Ecart de conversion sur les billets et les
     débentures subordonnés émis en monnaie étrangère
     et autres                                               77         (10)
    Actions ordinaires émises au comptant, déduction
     faite des frais                                      1 356           -
    Actions ordinaires émises à l'exercice d'options         23          39
    Actions ordinaires acquises par les Services
     bancaires de gros                                       (8)         (8)
    Dividendes versés en espèces sur les actions
     ordinaires                                            (388)       (389)
    Produit net tiré de l'émission d'actions
     privilégiées                                           882         443
    Dividendes versés sur les actions privilégiées          (29)         (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie nets de financement               11 942      14 402
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie d'investissement
    Dépôts productifs d'intérêts auprès de banques       (1 405)      1 647
    Variation des valeurs mobilières disponibles à
     la vente, détenues jusqu'à leur échéance et
     détenues comme placements :
      Achats                                            (27 183)     (9 676)
      Produit tiré des échéances                          8 469       3 349
      Produit tiré des ventes                             7 816       5 361
    Variation des activités de prêt :
      Montage et acquisitions                           (49 279)    (37 694)
      Produit tiré des échéances                         33 647      30 344
      Produit tiré des ventes                               103         161
      Produit tiré des titrisations de prêts (Note 4)     8 273       1 346
    Terrains, constructions, matériel et mobilier          (508)        (77)
    Valeurs mobilières prises en pension                  5 718      (6 586)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie nets d'investissement            (14 349)    (11 825)
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence des variations du taux de change sur
     la trésorerie et les équivalents de trésorerie          31          62
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation nette de la trésorerie et des
     équivalents de trésorerie                              333         246
    Trésorerie et équivalents de trésorerie au
     début de la période                                  2 517       1 790
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et équivalents de trésorerie à la
     fin de la période, représentés par l'encaisse
     et les montants à recevoir de banques                2 850 $     2 036 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Informations supplémentaires sur les flux de
     trésorerie
    Montant des intérêts payés au cours de la
     période                                              3 200 $     2 993 $
    Montant des impôts sur les bénéfices payés au
     cours de la période                                  1 750       1 036
    -------------------------------------------------------------------------

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
    conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.



    NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 1 : SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES
    ------------------------------------------------------------------------

    MODE DE PRESENTATION

    Les états financiers consolidés intermédiaires ont été dressés selon les
    principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
    présentés selon les mêmes conventions comptables et méthodes
    d'application que les états financiers consolidés vérifiés de la Banque
    pour l'exercice terminé le 31 octobre 2008, sauf tel qu'il est décrit à
    la note 1. Selon les PCGR, des informations additionnelles sont requises
    pour les états financiers annuels et, par conséquent, les présents états
    financiers consolidés intermédiaires doivent être lus avec les états
    financiers consolidés de 2008 et les notes y afférentes figurant aux
    pages 92 à 135 et les passages ombragés du rapport de gestion inclus aux
    pages 68 à 76 du rapport annuel 2008 de la Banque. Certaines informations
    sont présentées dans le rapport de gestion conformément aux PCGR et tel
    qu'il est mentionné aux pages 21 à 23 du rapport de gestion figurant dans
    le présent rapport. Ces informations sont ombragées dans le rapport de
    gestion et font partie intégrante des états financiers consolidés
    intermédiaires. Les états financiers consolidés intermédiaires
    contiennent tous les rajustements qui sont, de l'avis de la direction,
    nécessaires à une présentation fidèle des résultats pour les périodes
    présentées.

    MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES

    Ecarts d'acquisition, actifs incorporels et fondements conceptuels des
    états financiers

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2008, la Banque a adopté une nouvelle
    norme comptable du Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés
    ("ICCA"), le chapitre 3064, "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels",
    qui précise que les coûts peuvent être reportés uniquement lorsqu'ils
    sont liés à un élément qui satisfait à la définition d'un actif, et que,
    par conséquent, les coûts de démarrage doivent être passés en charges à
    mesure qu'ils sont engagés. Le chapitre 1000, "Fondements conceptuels des
    états financiers", a également été modifié afin d'assurer la conformité
    avec la nouvelle norme. L'adoption de ces normes n'a pas eu une incidence
    importante sur la situation financière ou les bénéfices de la Banque.

    Risque de crédit et juste valeur

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2008, la Banque a adopté le CPN-173,
    Risque de crédit et juste valeur des actifs financiers et des passifs
    financiers. L'abrégé précise comment le risque de crédit de la Banque et
    celui de la contrepartie devraient être pris en compte dans
    l'établissement de la juste valeur des actifs financiers et des passifs
    financiers, y compris les instruments dérivés. La nouvelle directive n'a
    pas eu une incidence importante sur la situation financière ou les
    bénéfices de la Banque.

    MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES FUTURES

    Conversion aux Normes internationales d'information financière
    Le Conseil des normes comptables de l'ICCA exige que toutes les entités
    canadiennes ayant une obligation publique de rendre des comptes adoptent
    les Normes internationales d'information financière (IFRS) pour les
    exercices ouverts à partir du 1er janvier 2011. Les IFRS utilisent un
    cadre conceptuel semblable à celui des PCGR du Canada, mais présentent
    des différences en ce qui concerne la comptabilisation, l'évaluation et
    l'information à fournir.

    Les IFRS entreront en vigueur pour la Banque à compter de son exercice
    2012 commençant le 1er novembre 2011. Cela comprend le retraitement des
    résultats financiers de l'exercice 2011 sur une base comparative pour les
    périodes intermédiaires et annuelles selon les IFRS. Présentement, la
    Banque est en phase de planification de la conversion aux IFRS, et il
    n'est pas encore possible d'établir entièrement quelles seront les
    répercussions sur les états financiers étant donné que les normes
    comptables et leur interprétation évoluent. La conversion aux IFRS
    représente une initiative importante pour la Banque, des ressources
    considérables y étant consacrées afin d'assurer une mise en oeuvre
    efficace.

    Note 2 : VALEURS MOBILIERES
    -------------------------------------------------------------------------

    Moins-value des titres disponibles à la vente

    Les titres disponibles à la vente sont ramenés à la juste valeur en
    portant le montant de la perte dans le bénéfice net chaque fois qu'il est
    nécessaire de refléter une baisse de valeur durable. Au cours des trois
    mois terminés le 31 janvier 2009, la Banque a constaté des pertes de
    valeur sur les titres disponibles à la vente de 212 millions de dollars
    qui étaient considérées comme durables, principalement attribuables au
    secteur Services bancaires de gros.

    Reclassement de certains titres de créance

    Comme il est décrit plus explicitement aux notes 1 et 2 afférentes aux
    états financiers consolidés de l'exercice terminé le 31 octobre 2008, en
    raison de la détérioration des marchés et des bouleversements profonds du
    marché de crédit, la Banque a modifié sa stratégie de négociation en ce
    qui concerne certains titres de créance détenus à des fins de transaction
    et reclassé ces titres dans la catégorie disponibles à la vente, en date
    du 1er août 2008, conformément aux modifications du chapitre 3855,
    "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation", et du chapitre
    3862, "Instruments financiers - informations à fournir", du Manuel de
    l'ICCA.

    Le 1er août 2008, la juste valeur des titres de créance détenus à des
    fins de transaction qui ont été reclassés dans la catégorie disponibles à
    la vente s'établissait à 6 979 millions de dollars. En outre, à la date
    du reclassement, ces titres de créance avaient un taux d'intérêt effectif
    moyen pondéré de 6,99 % et devaient générer des flux de trésorerie
    recouvrables prévus, sur une base non actualisée, de 9 732 millions de
    dollars. La juste valeur des titres de créance reclassés était de
    7 220 millions de dollars au 31 janvier 2009 (7 355 millions de dollars
    au 31 octobre 2008). Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, un
    revenu d'intérêts net de 106 millions de dollars après impôts
    (110 millions de dollars après impôts pour les trois mois terminés le
    31 octobre 2008) a été comptabilisé à l'égard des titres de créance
    reclassés. Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, une baisse de
    la juste valeur de 65 millions de dollars après impôts a été constatée
    dans les autres éléments du résultat étendu (baisse de 561 millions de
    dollars après impôts pour les trois mois terminés le 31 octobre 2008). Si
    la Banque n'avait pas reclassé ces titres de créance, les variations de
    la juste valeur de ces titres de créance auraient été incluses dans le
    revenu de négociation, ce qui aurait entraîné une réduction du bénéfice
    net de 65 millions de dollars après impôts pour les trois mois terminés
    le 31 janvier 2009 (réduction de 561 millions de dollars pour les trois
    mois terminés le 31 octobre 2008). Les pertes de valeur relatives aux
    titres disponibles à la vente dont il est question plus haut comprenaient
    51 millions de dollars se rapportant à des titres de créance dans le
    portefeuille reclassé (néant pour les trois mois terminés le 31 octobre
    2008). Ces pertes ont été contrebalancées surtout par les gains sur la
    protection de crédit détenue par la Banque comptabilisés dans les autres
    revenus. Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, la Banque a
    constaté les variations de la juste valeur de ces titres de créance dans
    son revenu de négociation.

    Note 3 : PROVISION POUR PERTES SUR PRETS
    -------------------------------------------------------------------------

    La Banque maintient une provision qu'elle considère comme suffisante pour
    absorber toutes les pertes sur créances relatives à un portefeuille
    constitué d'instruments qui figurent au bilan consolidé ou qui sont hors
    bilan consolidé. Les actifs du portefeuille qui figurent au bilan
    consolidé intermédiaire sont les dépôts auprès de banques, les prêts
    autres que les prêts désignés comme détenus à des fins de transaction
    selon l'option de la juste valeur, les prêts hypothécaires et les
    acceptations. Les éléments qui ne sont pas présentés au bilan consolidé
    intermédiaire comprennent certaines garanties, lettres de crédit et
    lignes de crédit non utilisées. La provision, y compris la provision pour
    les acceptations et les éléments hors bilan, est déduite des prêts dans
    le bilan consolidé. Les variations de la provision pour pertes sur prêts
    de la Banque pour les trois mois terminés les 31 janvier est présentée
    dans le tableau suivant.


    Provision pour pertes sur prêts
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             31 janvier 2009
                                         ------------------------------------
    (en millions de                       Provisions  Provision
     dollars canadiens)                  spécifiques   générale      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période                 352 $    1 184 $    1 536 $
    Provision pour pertes sur créances           362        175        537
    Radiations                                  (373)         -       (373)
    Recouvrements                                 24          -         24
    Divers(1)                                     21         38         59
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts à
     la fin de la période                        386 $    1 397 $    1 783 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
                                                             31 janvier 2008
                                         ------------------------------------
    (en millions de                       Provisions  Provision
     dollars canadiens)                  spécifiques   générale      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de la période                 203 $    1 092 $    1 295 $
    Provision pour pertes sur créances           235         20        255
    Radiations                                  (212)         -       (212)
    Recouvrements                                 32          -         32
    Divers(1)                                      6        (14)        (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts à
     la fin de la période                        264 $    1 098 $    1 362 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comprend les variations de taux de change, déduction faite des pertes
        sur les ventes de prêts.


    Note 4 : TITRISATIONS DE PRETS
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente les activités de titrisation de la Banque à
    l'égard de ses propres actifs titrisés. Dans la plupart des cas, la
    Banque continue d'assurer la gestion des actifs titrisés.

    Titrisations
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                   ----------------------------------------------------------
                                                           31 janvier 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                       Prêts                              Prêts
                    hypothé-       Prêts       Prêts   hypothé-
    (en millions      caires         aux         sur     caires
     de dollars     résiden-      parti-      cartes     commer
     canadiens)        tiels     culiers   de crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut       8 273 $     1 079 $         - $        - $    9 352 $
    Droits conservés     276           2           -          -        278
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés     73          21           -          1         95
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                   ----------------------------------------------------------
                                                           31 janvier 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                       Prêts                              Prêts
                    hypothé-       Prêts       Prêts   hypothé-
    (en millions      caires         aux         sur     caires
     de dollars     résiden-      parti-      cartes     commer
     canadiens)        tiels     culiers   de crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut       1 346 $     1 453 $       800 $        1 $    3 600 $
    Droits conservés      23          12           6          -         41
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés     54          27          14          1         96
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant résume l'incidence des titrisations sur l'état des
    résultats consolidé intermédiaire de la Banque.

    Gains de titrisation et revenu sur les droits conservés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                   ----------------------------------------------------------
                                                           31 janvier 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                       Prêts                              Prêts
                    hypothé-       Prêts       Prêts   hypothé-
    (en millions      caires         aux         sur     caires
     de dollars     résiden-      parti-      cartes     commer
     canadiens)        tiels     culiers   de crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente       22 $         2 $         - $        - $       24 $
    Revenu sur les
     droits conservés(1)  28           5           -          -         33
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                 50 $         7 $         - $        - $       57 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                   ----------------------------------------------------------
                                                           31 janvier 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                       Prêts                              Prêts
                    hypothé-       Prêts       Prêts   hypothé-
    (en millions      caires         aux         sur     caires
     de dollars     résiden-      parti-      cartes     commer
     canadiens)        tiels     culiers   de crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente        5 $        12 $         6 $        - $       23 $
    Revenu sur les
     droits conservés(1)  24           7          22          -         53
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                 29 $        19 $        28 $        - $       76 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Exclut le revenu provenant des variations de juste valeur. Les gains
        et les pertes latents sur les droits conservés provenant des
        variations de la juste valeur sont inclus dans le revenu de
        négociation.

    Les principales hypothèses utilisées pour évaluer les droits conservés à
    la date des activités de titrisation sont comme suit :

    Principales hypothèses
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                      2009
                   ----------------------------------------------------------
                                  Prêts                              Prêts
                               hypothé-       Prêts       Prêts   hypothé-
                                 caires         aux         sur     caires
                               résiden-      parti-      cartes     commer
                                  tiels     culiers   de crédit      ciaux
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux des remboursements
     anticipés(1)                  18,6 %       5,5 %      s.o.        5,2 %
    Marge excédentaire(2)           1,0         0,4        s.o.        1,0
    Taux d'actualisation            3,2         3,9        s.o.        8,1
    Pertes sur créances prévues(3)    -           -        s.o.        0,1
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
                                                                      2008
                   ----------------------------------------------------------
                                  Prêts                              Prêts
                               hypothé-       Prêts       Prêts   hypothé-
                                 caires         aux         sur     caires
                               résiden-      parti-      cartes     commer
                                  tiels     culiers   de crédit      ciaux
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux des remboursements
     anticipés(1)                  20,0 %       6,1 %      44,0 %      8,7 %
    Marge excédentaire(2)           0,6         1,1         6,9        1,0
    Taux d'actualisation            5,9         5,8         6,4        8,3
    Pertes sur créances prévues(3)    -           -         2,4        0,1
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Représente le taux de remboursement mensuel pour les prêts aux
        particuliers et les prêts sur cartes de crédit garantis.
    (2) La marge excédentaire au titre des prêts sur cartes de crédit reflète
        le rendement net du portefeuille qui correspond aux intérêts gagnés
        moins les coûts de financement et les pertes.
    (3) Aucune perte sur créances n'est prévue pour les prêts hypothécaires
        résidentiels, car ils sont garantis par un gouvernement.

    Au cours des trois mois terminés le 31 janvier 2009, il y a eu des
    échéances de prêts et de créances déjà titrisés de 1 079 millions de
    dollars (2 254 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31
    janvier 2008). Le produit des nouvelles titrisations a été de 8 273
    millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009
    (1 346 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 janvier
    2008).

    Note 5 : PASSIF AU TITRE DES ACTIONS PRIVILEGIEES
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente le passif au titre des actions privilégiées
    de la Banque :

    Actions privilégiées
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées émises par la Banque
     (en milliers d'actions) :
    Catégorie A - 14 000, série M                          350 $       350
    Catégorie A - 8 000, série N                           200         200
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif au titre des actions privilégiées      550 $       550 $
    -------------------------------------------------------------------------


    Note 6 : TITRES DE FIDUCIE DE CAPITAL
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente un sommaire des titres de fiducie de capital
    émis par les Fiducies établies par la Banque.

    Titres de fiducie de capital
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Parts de fiducie émises par Fiducie de capital TD
     (en milliers de parts) :
      900 titres de fiducie de capital, série 2009(1)       895 $      894 $

    Parts de fiducie émises par Fiducie de capital
     TD II(2) (en milliers de parts) :
      350 titres de Fiducie de capital TD II, série
       2012-1                                               350        350

    Parts de fiducie émises par Fiducie de capital
     TD III (en milliers de parts) :
      1 000 titres de Fiducie de capital TD III,
       série 2008(3)                                        990        990

    Titres de créance émis par Fiducie de capital
     TD IV(2) (en milliers de parts) :
      550 billets de Fiducie de capital TD IV, série 1      550          -
      450 billets de Fiducie de capital TD IV, série 2      450          -
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Inclus dans le passif au titre des titres de fiducie de capital dans
        le bilan consolidé intermédiaire.
    (2) Fiducie II et Fiducie IV sont des entités à détenteurs de droits
        variables. Comme la Banque n'est pas le principal bénéficiaire des
        fiducies, elles ne sont pas consolidées. Les billets de dépôt de
        premier rang qui ont été émis à Fiducie II et à Fiducie IV sont
        classés dans les dépôts du bilan consolidé intermédiaire.
    (3) Inclus dans les participations sans contrôle dans les filiales. Se
        reporter à la note 7.


    Billets de Fiducie de capital TD IV

    Le 26 janvier 2009, Fiducie de capital TD IV ("Fiducie IV"), fiducie
    établie en vertu des lois de la province d'Ontario, a émis un capital de
    550 000 000 $ de billets de Fiducie IV 9,523 % série 1 échéant le 30 juin
    2108 ("TD CaTS IV - série 1") et un capital de 450 000 000 $ de billets
    de Fiducie IV 10,00 % série 2 échéant le 30 juin 2108 ("TD CaTS IV -
    série 2") (collectivement les "billets TD CaTS IV"). Le produit de
    l'émission a été investi dans des dépôts de la Banque. Les billets TD
    CaTS IV sont admissibles à titre de fonds propres de première catégorie
    de la Banque.

    Les intérêts sur les billets TD CaTS IV - série 1 seront payés en
    versements semestriels égaux, au taux de 9,523 %, le 30 juin et le 31
    décembre de chaque année, jusqu'au 30 juin 2019. A compter du 30 juin
    2019, puis à chaque cinquième anniversaire de cette date par la suite
    jusqu'au 30 juin 2104 (chacune de ces dates étant une "date de
    rajustement de l'intérêt de la série 1"), le taux d'intérêt sur les
    billets TD CaTS IV - série 1 sera rajusté à un taux d'intérêt
    correspondant au rendement des obligations du gouvernement du Canada,
    majoré de 10,125 %. Les intérêts sur les billets TD CaTS IV - série 2
    seront payés en versements semestriels égaux au taux de 10,00 %, le 30
    juin et le 31 décembre de chaque année, jusqu'au 30 juin 2039. A compter
    du 30 juin 2039, puis à chaque cinquième anniversaire de cette date par
    la suite jusqu'au 30 juin 2104 (chacune de ces dates étant une "date de
    rajustement de l'intérêt de la série 2"), le taux d'intérêt sur les
    billets TD CaTS IV - série 2 sera rajusté à un taux d'intérêt
    correspondant au rendement des obligations du gouvernement du Canada,
    majoré de 9,735 %.

    A compter du 30 juin 2014, la Fiducie peut racheter les billets TD CaTS
    IV - série 1, sous réserve du consentement des organismes de
    réglementation, à un prix par tranche de 1 000 $ de capital de billets TD
    CaTS IV - série 1 rachetés comme suit : si le rachat à lieu a) à une date
    qui n'est pas une date de rajustement de l'intérêt de la série 1, le prix
    correspondra au montant le plus élevé entre la valeur nominale et un prix
    selon le rendement annuel fondé sur le rendement des obligations du
    gouvernement du Canada échéant à la date de rajustement de l'intérêt de
    la série 1 suivante, majoré de i) 1,6875 % si la date de rachat tombe
    avant le 30 juin 2019 ou de ii) 3,375 % si la date de rachat tombe le 30
    juin 2039 ou après; ou si le rachat a lieu b) à une date de rajustement
    de l'intérêt de la série 1, le prix correspondra à la valeur nominale, et
    il sera majoré dans chaque cas des intérêts courus et impayés. A compter
    du 30 juin 2014, la Fiducie peut racheter les billets TD CaTS IV - série
    2, sous réserve du consentement des organismes de réglementation, à un
    prix par tranche de 1 000 $ de capital de billets TD CaTS IV - série 2
    rachetés comme suit : si le rachat à lieu a) à une date qui n'est pas une
    date de rajustement de l'intérêt de la série 2, le prix correspondra au
    montant le plus élevé entre la valeur nominale et un prix selon le
    rendement annuel fondé sur le rendement des obligations du gouvernement
    du Canada échéant à la date de rajustement de l'intérêt de la série 2
    suivante, majoré de i) 1,62 % si la date de rachat tombe avant le 30 juin
    2039 ou de ii) 3,24 % si la date de rachat tombe le 30 juin 2039 ou
    après; ou si le rachat a lieu b) à une date de rajustement de l'intérêt
    de la série 2, le prix correspondra à la valeur nominale, et il sera
    majoré dans chaque cas des intérêts courus et impayés.

    Les porteurs de billets TD CaTS IV peuvent, dans certains cas, être
    tenus d'investir les intérêts payés sur les billets TD CaTS IV dans des
    actions privilégiées de premier rang à dividende non cumulatif catégorie
    A de la Banque. En outre, dans certains cas, les billets TD CaTS IV
    seront automatiquement échangés, sans le consentement de leurs porteurs,
    contre des actions privilégiées de premier rang à dividende non cumulatif
    catégorie A série A10 de la Banque.

    Note 7 : PARTICIPATIONS SANS CONTROLE DANS LES FILIALES
    -------------------------------------------------------------------------

                                                             31         31
                                                        janvier    octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées de FPI, série A                    599 $      523 $
    Titres de Fiducie de capital TD III - série 2008        990        990
    Divers                                                   37         47
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des participations sans contrôle dans les
     filiales                                             1 626 $    1 560 $
    -------------------------------------------------------------------------


    Note 8 : CAPITAL SOCIAL
    -------------------------------------------------------------------------

    Actions ordinaires

    Les actionnaires ont autorisé la Banque à émettre un nombre illimité
    d'actions ordinaires, sans valeur nominale, pour une contrepartie
    illimitée. Les actions ordinaires ne sont pas rachetables ni
    convertibles. D'habitude, les dividendes sont déclarés trimestriellement
    par le conseil d'administration de la Banque, et le montant peut varier
    d'un trimestre à l'autre.

    Actions émises et en circulation
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                              -----------------------------------------------
                                     31 janvier 2009       31 janvier 2008
                              -----------------------------------------------
    (en millions d'actions
     et en millions de            Nombre                 Nombre
     dollars canadiens)        d'actions     Montant  d'actions    Montant
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires :

    Solde au début de
     la période                    810,1      13 241 $    717,8      6 577 $
    Emises à l'exercice
     d'options                       0,7          39        1,0         42
    Emises au comptant              34,9       1 381          -          -
    Emises dans le cadre
     du régime de réinvest-
     issement des dividendes         3,2         128        0,3         21
    Incidence des actions
     acquises aux fins de
     transaction(1)                 (0,2)         (8)      (0,1)        (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période -
     actions ordinaires            848,7      14 781 $    719,0      6 632 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
     (catégorie A) :
    Série O                         17,0         425 $     17,0        425 $
    Série P                         10,0         250       10,0        250
    Série Q                          8,0         200        8,0        200
    Série R                         10,0         250          -          -
    Série S                         10,0         250          -          -
    Série Y                         10,0         250          -          -
    Série AA                        10,0         250          -          -
    Série AC                         8,8         220          -          -
    Série AE                        12,0         300          -          -
    Série AG                        15,0         375          -          -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la
     période - actions
     privilégiées                  110,8       2 770 $     35,0        875 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Achetées par des filiales de la Banque, qui sont des entités de
        valeurs mobilières réglementées selon le Règlement 92-313 de la Loi
        sur les banques.


    ACTIONS ORDINAIRES

    Le 5 décembre 2008, la Banque a émis 35 millions d'actions ordinaires
    pour une contrepartie brute au comptant de 1,4 milliard de dollars.
    L'émission d'actions ordinaires est admissible à titre de fonds propres
    de première catégorie de la Banque.

    ACTIONS PRIVILEGIEES

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série AC

    Le 5 novembre 2008, la Banque a émis 8,8 millions d'actions privilégiées
    à taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série AC,
    pour une contrepartie brute au comptant de 220 millions de dollars. Les
    dividendes en espèces non cumulatifs trimestriels, s'ils sont déclarés,
    seront versés à un taux annuel de 5,60 % pour la période initiale à
    compter du 5 novembre 2008 inclusivement, jusqu'au 31 janvier 2014
    exclusivement. Par la suite, le taux de dividende sera ramené tous les
    cinq ans à un niveau correspondant au rendement des obligations du
    gouvernement du Canada à cinq ans alors en vigueur majoré de 2,74 %. Les
    porteurs d'actions de série AC auront le droit de convertir leurs actions
    en actions privilégiées à taux variable et à dividende non cumulatif de
    série AD, sous réserve de certaines conditions, le 31 janvier 2014, et
    par la suite tous les cinq ans le 31 janvier, et inversement. Les actions
    de série AC sont rachetables au comptant par la Banque, sous réserve du
    consentement des organismes de réglementation, à 25,00 $ l'action le 31
    janvier 2014 et par la suite tous les cinq ans le 31 janvier. Les actions
    de série AC sont admissibles à titre de fonds propres de première
    catégorie de la Banque.

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série AE

    Le 14 janvier 2009, la Banque a émis 12 millions d'actions privilégiées à
    taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série AE,
    pour une contrepartie brute au comptant de 300 millions de dollars. Les
    dividendes en espèces non cumulatifs trimestriels, s'ils sont déclarés,
    seront versés à un taux annuel de 6,25 % pour la période initiale allant
    du 14 janvier 2009 inclusivement jusqu'au 30 avril 2014 exclusivement.
    Par la suite, le taux de dividende sera ramené tous les cinq ans à un
    niveau correspondant au rendement des obligations du gouvernement du
    Canada à cinq ans alors en vigueur majoré de 4,37 %. Les porteurs
    d'actions de série AE auront le droit de convertir leurs actions en
    actions privilégiées de catégorie A à taux variable et à dividende non
    cumulatif de série AF, sous réserve de certaines conditions, le 30 avril
    2014 et par la suite tous les cinq ans le 30 avril, et inversement. Les
    actions de série AE en circulation sont rachetables au comptant par la
    Banque, sous réserve du consentement des organismes de réglementation, à
    25,00 $ l'action le 30 avril 2014 et par la suite tous les cinq ans le 30
    avril. Les actions de série AE sont admissibles à titre de fonds propres
    de première catégorie de la Banque.

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série AG

    Le 30 janvier 2009, la Banque a émis 15 millions d'actions privilégiées à
    taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série AG,
    pour une contrepartie brute au comptant de 375 millions de dollars. Les
    dividendes en espèces non cumulatifs trimestriels, s'ils sont déclarés,
    seront versés à un taux annuel de 6,25 % pour la période initiale allant
    du 30 janvier 2009 inclusivement jusqu'au 30 avril 2014 exclusivement.
    Par la suite, le taux de dividende sera ramené tous les cinq ans à un
    niveau correspondant au rendement des obligations du gouvernement du
    Canada à cinq ans alors en vigueur majoré de 4,38 %. Les porteurs
    d'actions de série AG auront le droit de convertir leurs actions en
    actions privilégiées de catégorie A à taux variable et à dividende non
    cumulatif de série AH, sous réserve de certaines conditions, le 30 avril
    2014 et par la suite tous les cinq ans le 30 avril, et inversement. Les
    actions de série AG en circulation sont rachetables au comptant par la
    Banque, sous réserve du consentement des organismes de réglementation, à
    25,00 $ l'action le 30 avril 2014 et par la suite tous les cinq ans le 30
    avril. Les actions de série AG sont admissibles à titre de fonds propres
    de première catégorie de la Banque.

    Note 9 : FONDS PROPRES REGLEMENTAIRES
    -------------------------------------------------------------------------

    La Banque gère ses fonds propres réglementaires conformément aux lignes
    directrices établies par le Bureau du surintendant des institutions
    financières Canada (BSIF). Les lignes directrices sur les fonds propres
    réglementaires évaluent les fonds propres compte tenu des risques de
    crédit, risques de marché et risques opérationnels. La Banque fait appel
    à plusieurs directives, procédures et contrôles en matière de fonds
    propres pour réaliser ces objectifs.

    Au cours des trois mois terminés le 31 janvier 2009, la Banque s'est
    conformée à la ligne directrice du BSIF sur les ratios de fonds propres
    et le ratio de l'actif par rapport aux fonds propres. Cette ligne
    directrice repose sur le nouveau "Dispositif révisé de convergence
    internationale de la mesure et des normes de fonds propres" (Bâle II),
    émis par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire. Avec prise d'effet
    le 1er novembre 2008, les participations importantes qui étaient détenues
    avant le 1er janvier 2007, auparavant déduites des fonds propres de
    deuxième catégorie, sont déduites à 50 % des fonds propres de première
    catégorie et à 50 % des fonds propres de deuxième catégorie. Les filiales
    d'assurance continuent d'être déconsolidées et présentées comme une
    déduction des fonds propres de deuxième catégorie.

    La situation des fonds propres réglementaires de la Banque était comme
    suit :

    -------------------------------------------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds propres de première catégorie                  21 320 $   20 679 $
    Ratio des fonds propres de première catégorie(1)       10,1 %      9,8 %
    Total des fonds propres(2)                           28 880 $   25,348 $
    Ratio du total des fonds propres(3)                    13,6 %     12,0 %
    Ratio de l'actif par rapport aux fonds propres(4)      16,9       19,3
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le ratio des fonds propres de première catégorie est calculé comme le
        total des fonds propres de première catégorie divisé par les actifs
        pondérés en fonction des risques.
    (2) Le total des fonds propres comprend les fonds propres de première et
        de deuxième catégories.
    (3) Le ratio du total des fonds propres est calculé comme le total des
        fonds propres divisé par les actifs pondérés en fonction des risques.
    (4) Le ratio de l'actif par rapport aux fonds propres est calculé comme
        le total de l'actif plus les instruments de crédit hors bilan, tels
        que certaines lettres de crédit et garanties, moins les placements
        dans des sociétés liées, les écarts d'acquisition et les actifs nets
        incorporels, divisé par le total des fonds propres rajusté.

    Les cibles du BSIF pour les banques canadiennes à l'égard de leur ratio
    des fonds propres de première catégorie et de leur ratio du total des
    fonds propres sont respectivement de 7 % et 10 %.

    Note 10 : CUMUL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente le cumul des autres éléments du résultat
    étendu de la Banque, déduction faite des impôts sur les bénéfices au 31
    janvier 2009.

    Cumul des autres éléments du résultat étendu, déduction faite des impôts
     sur les bénéfices

    -------------------------------------------------------------------------
                                                                       Aux
                                         ------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte latente sur les valeurs mobilières
     disponibles à la vente, déduction faite
     des couvertures de flux de trésorerie               (2 601)$    (1 409)$
    Gains (pertes) de change latents sur
     conversion des placements dans les
     filiales, déduction faite des activités
     de couverture                                        1 928      (1 633)
    Gain sur les instruments dérivés désignés
     comme couvertures de flux de trésorerie              2 846       1 393
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde du cumul des autres éléments du
     résultat étendu aux 31 janvier                       2 173 $    (1 649)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 11 : REMUNERATION A BASE D'ACTIONS
    -------------------------------------------------------------------------

    Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, la Banque a constaté une
    charge de rémunération pour l'attribution d'options sur actions de
    6 millions de dollars (5 millions de dollars pour les trois mois terminés
    le 31 janvier 2008).

    Au cours des trois mois terminés le 31 janvier 2009, 3,3 millions
    d'options (2,0 millions pour les trois mois terminés le 31 janvier 2008)
    ont été attribuées par la Banque TD à une juste valeur moyenne pondérée
    de 7,76 $ l'option (10,80 $ l'option pour les trois mois terminés le 31
    janvier 2008).

    La juste valeur des options attribuées est estimée à la date
    d'attribution au moyen d'un modèle d'évaluation fondé sur un arbre
    binomial. Les hypothèses suivantes ont été utilisées :

                                                   Trois mois terminés les
                                         ------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    janvier
                                                           2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux d'intérêt sans risque                              2,2 %     3,80 %
    Durée prévue des options                              5,5 ans    5,5 ans
    Volatilité prévue                                      23,8 %     15,9 %
    Rendement de l'action prévu                            2,98 %     2,85 %
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 12 : AVANTAGES SOCIAUX FUTURS
    -------------------------------------------------------------------------

    Les charges liées aux régimes de retraite et aux principaux régimes
    d'avantages complémentaires de retraite de la Banque sont comme suit :

    Charge liée au régime de retraite principal
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                         ------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    janvier
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments de la charge de retraite avant les
     rajustements pour constater la nature à long
     terme du coût :
      Coût au titre des services rendus au cours
       de la période - prestations acquises                  20 $       16 $
      Frais d'intérêts sur les obligations au titre
       des prestations projetées                             36         30
      Rendement réel des actifs du régime                   327         (3)
      Modifications du régime                                 -          7
    Rajustements pour constater la nature à long
     terme du coût du régime :
      Ecart entre les coûts attribuables à la
       période et les coûts constatés au cours de
       la période au titre de ce qui suit :
        Rendement des actifs du régime(1)                  (364)       (35)
        Pertes actuarielles(2)                                3          -
        Modifications du régime(3)                            5         (4)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                    27 $       11 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, comprend le
        rendement prévu des actifs du régime de 37 millions de dollars
        (38 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 janvier
        2008) moins le rendement réel des actifs du régime de (327) millions
        de dollars (3 millions de dollars pour les trois mois terminés le
        31 janvier 2008).
    (2) Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, comprend la perte
        constatée de 3 millions de dollars (néant pour les trois mois
        terminés le 31 janvier 2008) moins les pertes actuarielles sur les
        obligations au titre des prestations projetées de néant (néant pour
        les trois mois terminés le 31 janvier 2008).
    (3) Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, comprend
        l'amortissement du coût des modifications du régime de 5 millions de
        dollars (3 millions de dollars pour les trois mois terminés le
        31 janvier 2008), moins les modifications du coût réel de néant
        (7 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 janvier
        2008).

    Charge de retraite liée aux autres régimes de retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                         ------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    janvier
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Régime de retraite à prestations déterminées
     de CT                                                    1 $        1 $
    Régime de retraite à prestations déterminées
     de TD Banknorth                                         (3)        (1)
    Régimes de retraite complémentaires                       9          8
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                     7 $        8 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Charge liée aux principaux régimes d'avantages complémentaires de
    retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                         ------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    janvier
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments de la charge liée aux avantages
     complémentaires de retraite avant les
     rajustements pour constater la nature à
     long terme du coût :
      Coût au titre des services rendus au
       cours de la période - prestations acquises             2 $        3 $
      Frais d'intérêts sur les obligations au titre
       des prestations projetées                              5          6
    Rajustements pour constater la nature à long
     terme du coût des régimes :
    Ecart entre les coûts attribuables à la période
     et les coûts constatés au cours de la période
     au titre de ce qui suit :
      Pertes actuarielles                                     -          1
      Modifications des régimes                              (1)        (1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                     6 $        9 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie

    Les cotisations de la Banque à ses régimes de retraite et à ses
    principaux régimes d'avantages complémentaires de retraite sont comme
    suit :

    Cotisations aux régimes
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                         ------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    janvier
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Régime de retraite principal                             21 $       19 $
    Régimes de retraite complémentaires                       3          4
    Régime d'avantages complémentaires de retraite            2          2
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                                                    26 $       25 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Au 31 janvier 2009, la Banque prévoyait verser des cotisations
additionnelles de 214 millions de dollars à son régime de retraite principal,
de néant au régime de retraite à prestations déterminées de CT, de néant au
régime de retraite à prestations déterminées de TD Banknorth, de 8 millions de
dollars aux régimes de retraite complémentaires et de 7 millions de dollars au
régime d'avantages complémentaires de retraite avant la fin de l'exercice.
Cependant, le montant des cotisations futures peut changer si la Banque révise
le niveau actuel de ses cotisations en cours d'exercice.

    Note 13 : BENEFICE PAR ACTION
    -------------------------------------------------------------------------

    Le bénéfice de base et le bénéfice dilué par action de la Banque aux 31
    janvier sont comme suit :

    Bénéfice de base et bénéfice dilué par action
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                         ------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    janvier
                                                           2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base par action
    Bénéfice net attribuable aux actionnaires
     ordinaires (en millions de dollars)                    683 $      962 $
    Nombre moyen d'actions ordinaires en
     circulation (en millions)                            832,6      718,3
    Bénéfice de base par action (en dollars)               0,82       1,34
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par action
    Bénéfice net attribuable aux actionnaires
     ordinaires (en millions de dollars)                    683 $      962 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions ordinaires en
     circulation (en millions)                            832,6      718,3
    Options sur actions potentiellement
     exerçables, selon la méthode du rachat
     d'actions(1) (en millions)                             1,6        6,3
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions ordinaires en
     circulation - dilué (en millions)                    834,2      724,6
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par action(1) (en dollars)              0,82 $     1,33 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, le calcul du
        bénéfice dilué par action ne tient pas compte de la moyenne pondérée
        de 17,1 millions d'options sur actions en cours à un prix d'exercice
        moyen pondéré de 66,72 $, puisque le prix des options était supérieur
        au cours moyen des actions ordinaires de la Banque. Pour les trois
        mois terminés le 31 janvier 2008, le calcul du bénéfice dilué par
        action ne tient pas compte de la moyenne pondérée de 1,0 million
        d'options sur actions en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de
        72,67 $, puisque le prix des options était supérieur au cours moyen
        des actions ordinaires de la Banque.


    Note 14 : INFORMATIONS SECTORIELLES

    L'exploitation et les activités de la Banque s'articulent autour des
    secteurs d'activité suivants : Services bancaires personnels et
    commerciaux au Canada, Gestion de patrimoine, Services bancaires
    personnels et commerciaux aux Etats-Unis et Services bancaires de gros.
    Les résultats de ces secteurs pour les trois mois terminés les 31 janvier
    sont présentés dans le tableau suivant.

    Résultats par secteur d'activité
    -------------------------------------------------------------------------
                              Services                            Services
                             bancaires                           bancaires
                            personnels                       personnels et
    (en millions de     et commerciaux        Gestion de   commerciaux aux
     dollars canadiens)    au Canada(1)     patrimoine(1)     Etats-Unis(2)
    -------------------------------------------------------------------------
                           31       31       31       31       31       31
    Trois mois        janvier  janvier  janvier  janvier  janvier  janvier
     terminés les        2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
    net                 1 494 $  1 414 $     75 $     88 $    892 $    312 $
    Autres revenus        798      733      453      482      302      140
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus   2 292    2 147      528      570    1 194      452
    Provision (reprise
     de provision)
     pour pertes sur
     créances             266      172        -        -      139       26
    Frais autres que
     d'intérêts         1 186    1 096      419      379      801      238
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices            840      879      109      191      254      188
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices            256      281       34       63       14       61
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices      -        -        -        -        -        -
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices          -        -       77       88        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte
     nette)               584 $    598 $    152 $    216 $    240 $    127 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif
     (en milliards de
     dollars canadiens)
      - bilan           168,6 $  154,8 $   17,1 $   14,0 $  147,7 $   60,3 $
      - titrisé          49,8     43,2        -        -        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                              Services
    (en millions de          bancaires
     dollars canadiens)      de gros(3)   Siège social(3)            Total
    -------------------------------------------------------------------------
                           31       31       31       31       31       31
    Trois mois        janvier  janvier  janvier  janvier  janvier  janvier
     terminés les        2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
    net                   720 $    192 $   (453)$   (218)$  2 728 $  1 788 $
    Autres revenus        119      416     (250)      45    1 422    1 816
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus     839      608     (703)    (173)   4 150    3 604
    Provision (reprise
     de provision)
     pour pertes sur
     créances              66       56       66        1      537      255
    Frais autres que
     d'intérêts           388      321      226      194    3 020    2 228
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant charge
     (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices            385      231     (995)    (368)     593    1 121
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices            120       68     (482)    (238)     (58)     235
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices      -        -       28        8       28        8
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices          -        -       12        4       89       92
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net (perte
     nette)               265 $    163 $   (529)$   (134)$    712 $    970 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif
     (en milliards de
     dollars canadiens)
      - bilan           213,6 $  184,6 $   38,4 $   21,5 $  585,4 $  435,2 $
      - titrisé           3,4        -    (13,9)   (15,3)    39,3     27,9
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Depuis le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2008, la Banque a
        transféré ses services d'assurance et de cartes de crédit américains
        au secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, et
        les activités américaines de gestion de patrimoine au secteur Gestion
        de patrimoine, aux fins de la présentation de l'information de
        gestion. Les données des périodes antérieures n'ont pas été
        reclassées puisque l'incidence sur les résultats des secteurs n'était
        pas importante.
    (2) Depuis le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2008, les
        résultats du secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux
        Etats-Unis comprennent ceux de Commerce. Pour de plus amples
        renseignements, se reporter à la note 31 du rapport annuel de 2008.
    (3) L'augmentation selon l'équivalence fiscale du revenu d'intérêts net
        et de la charge d'impôts sur les bénéfices reflétée dans les
        résultats du secteur Services bancaires de gros est renversée dans le
        secteur Siège social.

    Note 15 : COMPTABILITE DE COUVERTURE
    -------------------------------------------------------------------------

    Les résultats de la comptabilité de couverture ont été comme suit :

    Résultats de la comptabilité de couverture
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   Trois mois terminés les
                                         ------------------------------------
                                                             31         31
                                                        janvier    janvier
    (en millions de dollars canadiens)                     2009       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Couvertures de juste valeur
    Gain provenant de l'inefficacité des couvertures       17,1 $      6,9 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Couvertures de flux de trésorerie
    Gain (perte) découlant de l'inefficacité des
     couvertures                                            0,1 $     (0,3)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les tranches des gains (pertes) sur dérivés qui ont été exclues de
    l'évaluation de l'efficacité des couvertures relativement aux activités
    de couverture de juste valeur et de flux de trésorerie sont comprises
    dans l'état des résultats consolidé intermédiaire et ne sont pas
    importantes pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009.

    Au cours des trois mois terminés le 31 janvier 2009, aucuns engagements
    fermes n'ont cessé d'être admissibles à titre de couvertures.

    Au cours des douze prochains mois, la Banque prévoit que des gains nets
    d'environ 1,55 milliard de dollars constatés dans les autres éléments du
    résultat étendu au 31 janvier 2009 seront reclassés dans le résultat net.
    La durée maximale sur laquelle la Banque couvre son exposition aux
    variations des flux de trésorerie futurs découlant des opérations prévues
    est de 23 ans. Au cours des trois mois terminés le 31 janvier 2009,
    toutes les opérations prévues ont été réalisées.

    Note 16 : FRAIS DE RESTRUCTURATION ET D'INTEGRATION
    -------------------------------------------------------------------------

    Par suite de l'acquisition de Commerce et des initiatives de
    restructuration et d'intégration connexes entreprises, la Banque a
    engagé des frais de restructuration de 27 millions de dollars avant
    impôts au cours des trois mois terminés le 31 janvier 2009. Les frais de
    restructuration se composent de frais de relatifs à la fermeture et à la
    fusion d'environ 50 succursales de TD Banknorth avec d'autres succursales
    à proximité dans le cadre de la fusion avec Commerce. Dans l'état des
    résultats consolidé intermédiaire, ces frais sont compris dans les frais
    de restructuration.

    Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, la Banque a également
    engagé des frais d'intégration de 79 millions de dollars avant impôts.
    Les frais d'intégration se composent de frais relatifs au maintien de
    l'effectif, d'honoraires de consultation externes et de coûts de
    marketing (notamment pour les communications avec la clientèle et la
    nouvelle marque). Dans l'état des résultats consolidé intermédiaire, les
    frais d'intégration sont compris dans les frais autres que d'intérêts.

    Au 31 janvier 2009, le solde résiduel du passif de restructuration
    relatif à l'acquisition de Commerce était de 46 millions de dollars.

    Note 17 : ACQUISITIONS ET CESSIONS
    -------------------------------------------------------------------------

    Commerce Bancorp, Inc.

    Au cours de la période du 1er novembre 2008 au 31 janvier 2009, l'écart
    d'acquisition a diminué de 92 millions de dollars pour s'établir à
    6 238 millions de dollars, ce qui s'explique surtout par la réalisation
    des actifs d'impôts futurs pour lesquels une provision pour moins-value
    avait été constituée. La répartition du prix d'acquisition sera établie
    de façon plus précise à mesure que la Banque terminera l'évaluation des
    actifs acquis et des passifs pris en charge.

    Note 18 : GESTION DES RISQUES
    -------------------------------------------------------------------------

    Les politiques et les procédures relatives à la gestion des risques de
    la Banque sont présentées dans le rapport de gestion. Les passages
    ombragés de la section sur la gestion des risques, incluse aux pages 21 à
    23 du rapport de gestion, en ce qui a trait aux risques de crédit, de
    marché et d'illiquidité font partie intégrante des états financiers
    consolidés intermédiaires. Pour obtenir de plus amples renseignements
    sur nos politiques et procédures relatives à la gestion des risques,
    reportez-vous aux passages ombragés des pages 68 à 76 du rapport annuel
    2008 de la Banque.


    RENSEIGNEMENTS A L'INTENTION DES ACTIONNAIRES ET DES INVESTISSEURS

    Service des relations avec les actionnaires

    -------------------------------------------------------------------------
    Si vous :        Votre demande de             Veuillez communiquer
                     renseignements               avec les personnes
                     porte sur ce qui suit :      suivantes :
    -------------------------------------------------------------------------
    êtes un          un dividende non reçu, un    Agent des transferts :
    actionnaire      certificat d'actions égaré,  Compagnie Trust CIBC
    inscrit (votre   une question de succession,  Mellon  C.P. 7010
    nom figure sur   un changement d'adresse ou   Succursale postale de
    votre            d'inscription, un            la rue Adelaide
    certificat       changement de compte         Toronto (Ontario)
    d'actions)       bancaire pour le dépôt des   M5C 2W9  416-643-5500
                     dividendes, le régime de     ou sans frais au
                     réinvestissement des         1-800-387-0825
                     dividendes, l'élimination    inquiries@cibcmellon.com
                     des envois en double aux     ou www.cibcmellon.com
                     actionnaires ou
                     l'interruption des envois
                     de rapports annuels et
                     trimestriels
    -------------------------------------------------------------------------
    détenez vos      un dividende non reçu, un    Coagent des transferts et
    actions de la    certificat d'actions égaré,  agent comptable des
    Banque TD par    une question de succession,  registres :
    l'entremise du   un changement d'adresse ou   BNY Mellon Shareowner
    système          d'inscription,               Services
    d'inscription    l'élimination des envois en  C.P. 358015
    direct aux       double aux actionnaires ou   Pittsburgh, Pennsylvania
    Etats-Unis       l'interruption des envois    15252-8015
                     de rapports annuels et       ou
                     trimestriels                 480 Washington Boulevard
                                                  Jersey City, New Jersey
                                                  07310
                                                  1-866-233-4836
                                                  Service de
                                                  télécommunications à
                                                  l'intention des
                                                  malentendants :
                                                  1-800-231-5469
                                                  Actionnaires étrangers :
                                                  201-680-6578 Service ATS
                                                  pour actionnaires
                                                  étrangers : 201-680-6610
                                                 www.bnymellon.com/shareowner
    -------------------------------------------------------------------------
    êtes             vos actions TD, notamment    Votre intermédiaire
    actionnaire non  des questions au sujet du
    inscrit          régime de réinvestissement
    d'actions de la  des dividendes et de
    Banque TD qui    l'envoi de documents aux
    sont             actionnaires
    détenues au nom
    d'un
    intermédiaire,
    comme une
    banque, une
    société de
    fiducie, un
    courtier en
    valeurs
    mobilières ou
    une autre
    personne
    désignée
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Pour toute autre question, les actionnaires peuvent communiquer avec le
Service des relations avec les actionnaires par téléphone au 416-944-6367 ou
au 1-866-756-8936, ou par courriel à l'adresse tdshinfo@td.com. Veuillez
prendre note qu'en nous faisant parvenir un courriel ou en nous laissant un
message vocal, vous consentez à ce que nous transmettions votre demande aux
personnes aptes à vous répondre.

    
    Renseignements généraux

    Communiquer avec les Affaires internes et publiques au :
    416-982-8578

    Produits et services : Communiquer avec TD Canada Trust, 24 heures
    sur 24, 7 jours sur 7 au : 1-866-233-2323
    En anglais : 1-866-567-8888
    En cantonais/mandarin : 1-800-328-3698
    Service de télécommunications à l'intention des malentendants :
    1-800-361-1180

    Site Web : http://www.td.com
    Adresse courriel : customer.service@td.com
    

    Conférence téléphonique sur les résultats trimestriels

    Le Groupe Financier Banque TD donnera une conférence téléphonique sur les
résultats, le mercredi 25 février 2009. La conférence sera diffusée en direct
sur le site Web du GFBTD à 15 h 30 HE. Au cours de la conférence téléphonique
et de la diffusion Web, des dirigeants du GFBTD présenteront les résultats
financiers de la Banque pour son premier trimestre. Une période de questions
destinée aux analystes suivra. Les documents accompagnant les exposés qui
auront lieu pendant la conférence seront offerts sur le site Web du GFBTD à
l'adresse http://www.td.com/investor/earnings.jsp, le 25 février 2009 avant 13
h HE. Une ligne téléphonique pour écoute seulement sera accessible au 416-644-
3420 ou au 1-800-731-6941 (sans frais).
    On pourra consulter la version archivée de la conférence téléphonique et
des documents des exposés à l'adresse
http://www.td.com/investor/calendar_arch.jsp. Il sera également possible
d'écouter la conférence à partir de 18 h HE, le 25 février 2009, jusqu'au 25
mars 2009, en composant le 416-640-1917 ou le 1-877-289-8525 (sans frais). Le
code d'accès est le 21297053 suivi du carré.

    
    Assemblée annuelle
    Le jeudi 2 avril 2009
    Saint John Trade and Convention Centre
    Saint John (Nouveau-Brunswick)
    

    A propos du Groupe Financier Banque TD

    La Banque Toronto-Dominion et ses filiales sont désignées collectivement
par l'appellation Groupe Financier Banque TD. Le Groupe Financier Banque TD
est la sixième banque en importance en Amérique du Nord d'après le nombre de
succursales et il offre ses services à environ 17 millions de clients
regroupés dans quatre secteurs clés qui exercent leurs activités dans
plusieurs centres financiers névralgiques dans le monde : Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, y compris TD Canada Trust et Compagnie
d'assurances générales TD; Gestion de patrimoine, y compris TD Waterhouse et
un placement dans TD Ameritrade; Services bancaires personnels et commerciaux
aux Etats-Unis, sous les bannières TD Banknorth et TD Bank, America's Most
Convenient Bank, et Services bancaires de gros, y compris Valeurs Mobilières
TD. En outre, le Groupe Financier Banque TD figure parmi les principales
sociétés de services financiers par Internet du monde, avec plus de 5,5
millions de clients en ligne. Le 31 janvier 2009, les actifs du Groupe
Financier Banque TD totalisaient 585 milliards de dollars CA. La Banque
Toronto-Dominion est inscrite à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New
York sous le symbole "TD".





Renseignements :

Renseignements: Colleen Johnston, Chef de groupe, Finances et chef des
finances, (416) 308-9030; Tim Thompson, premier vice-président, Relations avec
les investisseurs, (416) 308-9030; ou Simon Townsend, directeur principal,
Relations avec les médias, (416) 944-7161


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