Le Groupe Financier Banque TD présente les résultats du deuxième trimestre de 2009



    
    POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU DEUXIEME TRIMESTRE en regard du deuxième
    trimestre de l'exercice précédent :

    -   Le bénéfice dilué par action comme présenté(1) a été de 0,68 $,
        contre 1,12 $.
    -   Le bénéfice dilué par action rajusté(2) a été de 1,23 $, par rapport
        à 1,32 $.
    -   Le bénéfice net comme présenté(1) s'est établi à 618 millions de
        dollars, par rapport à 852 millions de dollars.
    -   Le bénéfice net rajusté(2) s'est élevé à 1 089 millions de dollars,
        par rapport à 973 millions de dollars.

    POINTS SAILLANTS FINANCIERS CUMULATIFS des six mois terminés le 30 avril
    2009 en regard de la période correspondante de l'exercice précédent :

    -   Le bénéfice dilué par action comme présenté(1) a été de 1,50 $,
        contre 2,44 $.
    -   Le bénéfice dilué par action rajusté(2) a été de 2,58 $, par rapport
        à 2,77 $.
    -   Le bénéfice net comme présenté(1) s'est établi à 1 330 millions de
        dollars, par rapport à 1 822 millions de dollars.
    -   Le bénéfice net rajusté(2) s'est élevé à 2 238 millions de dollars,
        par rapport à 2 033 millions de dollars.

    RAJUSTEMENTS DU DEUXIEME TRIMESTRE (ELEMENTS A NOTER)

    Les chiffres du bénéfice dilué par action comme présenté pour le deuxième
    trimestre comprennent les éléments à noter suivants :

    -   Amortissement des actifs incorporels de 127 millions de dollars après
        impôts (14 cents l'action), comparativement à 92 millions de dollars
        après impôts (12 cents l'action) au deuxième trimestre de l'exercice
        précédent.
    -   Perte de 134 millions de dollars après impôts (16 cents l'action)
        découlant d'une perte en sus des montants comptabilisés pour les
        couvertures économiques liées au portefeuille de titres de créance
        reclassés disponibles à la vente.
    -   Frais de restructuration et d'intégration de 50 millions de dollars
        après impôts (6 cents l'action) liés à l'acquisition de Commerce,
        comparativement à 30 millions de dollars après impôts (4 cents
        l'action) au deuxième trimestre de l'exercice précédent.
    -   Perte de 44 millions de dollars après impôts (5 cents l'action)
        attribuable à la variation de la juste valeur des swaps sur
        défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
        entreprises, déduction faite de la provision pour pertes sur
        créances, par rapport à un gain de 1 million de dollars après impôts
        pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.
    -   Augmentation de 77 millions de dollars après impôts (9 cents
        l'action) de la provision générale pour les secteurs Services
        bancaires personnels et commerciaux au Canada (VFC exclue) et
        Services bancaires de gros.
    -   Règlement d'un litige initié par des actionnaires de TD Banknorth de
        39 millions de dollars après impôts (5 cents l'action).

    Tous les montants en dollars sont exprimés en dollars canadiens, à moins
    d'indication contraire.

    (1) Les résultats comme présentés sont dressés selon les principes
        comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada.
    (2) Les résultats comme présentés et rajustés sont expliqués à la
        rubrique "Présentation de l'information financière de la Banque".
    

    TORONTO, le 28 mai /CNW/ - Le Groupe Financier Banque TD (GFBTD) a
annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de
2009, qui s'est terminé le 30 avril 2009. Les résultats pour le trimestre ont
démontré la contribution robuste aux bénéfices des secteurs Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada et aux Etats-Unis de TD et les excellents
résultats de son secteur Services bancaires de gros, alors que le secteur
Gestion de patrimoine a continué à exercer une gestion prudente dans un
contexte de marchés financiers en crise.
    "Toutes les entreprises TD s'en tirent très bien malgré le poids de la
récession au Canada et aux Etats-Unis, a dit Ed Clark, président et chef de la
direction du GFBTD. Avec des bénéfices rajustés de plus de 1 milliard de
dollars encore ce trimestre, nous sommes satisfaits de nos résultats. Ils
fournissent des preuves supplémentaires de la robustesse des bénéfices et de
la solidité du capital de TD - des forces qui nous ont aidés à faire des
bénéfices malgré une hausse des pertes sur créances et à terminer le trimestre
avec un robuste ratio des fonds propres de première catégorie de 10,9 %. Ces
forces nous ont également permis de poursuivre nos investissements
stratégiques qui stimuleront la croissance future, ce qui place ainsi TD dans
une position d'affaires qui lui permettra de sortir de la récession mondiale
avec le vent dans les voiles.

    RENDEMENT DES SECTEURS D'ACTIVITE AU DEUXIEME TRIMESTRE

    Services bancaires personnels et commerciaux au Canada

    Les Services bancaires personnels et commerciaux au Canada ont affiché un
bénéfice net de 589 millions de dollars pour le deuxième trimestre, en hausse
de 1 % en regard de la période correspondante de l'exercice précédent. L'effet
combiné d'une croissance solide des revenus et d'une gestion prudente des
frais a plus que contrebalancé la forte augmentation de la provision pour
pertes sur créances. La croissance notable des volumes de dépôts et de prêts
s'est maintenue au cours du trimestre écoulé.
    "Malgré un contexte économique difficile, TD Canada Trust a accompli deux
réalisations importantes au cours du trimestre écoulé", a indiqué M. Clark.
Premièrement, grâce à ses bénéfices imposants malgré la tourmente économique,
elle a récolté de solides résultats - résultats générés tout en continuant à
investir dans la croissance future avec l'ajout de six nouvelles succursales
et l'embauche de 31 banquiers et conseillers d'affaires. Deuxièmement, notre
mesure interne de la loyauté et de la satisfaction des clients a augmenté pour
le sixième mois d'affilée, alors que nos employés dévoués aident les clients à
résoudre leurs difficultés financières. Le terme "service" prend un tout autre
sens en période de repli de cette envergure, et nous sommes déterminés à
relever ce défi."

    Gestion de patrimoine

    Gestion de patrimoine, y compris la quote-part du GFBTD dans TD
Ameritrade, a enregistré des bénéfices de 126 millions de dollars pour le
trimestre, en baisse de 31 % par rapport aux bénéfices du trimestre
correspondant du dernier exercice, puisque les très forts volumes de
négociation des activités de courtage en ligne ont été plus que contrebalancés
par l'incidence du recul des marchés sur les fonds communs et les activités de
conseil. Comme il a été annoncé précédemment, la contribution de TD Ameritrade
au bénéfice du secteur s'est établie à 48 millions de dollars, avec un niveau
presque record d'ouverture de nouveaux comptes au cours du trimestre de TD
Ameritrade terminé le 31 mars 2009.
    "Notre secteur Gestion de patrimoine a affiché un rendement conforme aux
attentes étant donné le contexte, a dit M. Clark. Bien que nous ayons ressenti
l'effet de la pression sur nos marges résultant des taux d'intérêt nominaux
bas, nos volumes impressionnants de courtage en ligne ont été impressionnants
et la croissance des actifs de nouveaux clients a continué. Aux Etats-Unis, TD
Ameritrade conserve encore sa position de chef de file de la négociation
active et connaît un taux de croissance des nouveaux actifs de détail nets
plus rapide que son plus important concurrent.
    "Et nous avons continué, ce trimestre, d'augmenter le nombre de
conseillers en contact avec la clientèle. Cet investissement dans nos
activités de gestion de patrimoine, pendant ces temps difficiles, nous place
dans une excellente position en préparation de la reprise éventuelle des
marchés."

    Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis

    Les Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis ont
généré pour le trimestre un bénéfice net comme présenté de 231 millions de
dollars et un bénéfice net rajusté de 281 millions de dollars, qui marquent
une baisse du bénéfice net rajusté de 8 % comparativement au trimestre
précédent en raison d'une augmentation de la provision pour pertes sur
créances et des facteurs saisonniers. Les bénéfices rajustés du deuxième
trimestre ont été 116 % plus élevés que les bénéfices rajustés pour le
trimestre correspondant de l'exercice précédent, la majeure partie de cette
augmentation étant attribuable au fait que les bénéfices de Commerce n'ont
contribué à ce segment qu'à compter du troisième trimestre de 2008.
    "Presque partout où nous sommes présents aux Etats-Unis, nous sommes la
seule banque cotée triple A, et la marque TD est de plus en plus réputée pour
sa sécurité et sa solidité. Cette renommée contribue à notre capacité à faire
croître à la fois les dépôts et les prêts malgré la constante pression
économique, ce qui nous a fait gagner des parts de marché et amenés à ouvrir
24 nouvelles succursales à ce jour au cours de l'exercice 2009, a affirmé M.
Clark. Nous demeurons prudents face au contexte économique aux Etats-Unis, de
sorte que nous avons augmenté nos provisions, notamment nos provisions pour
pertes sur créances. Toutefois, nous croyons toujours que nous serons un
exemple positif, nous donnant la force de tirer avantage d'occasions
stratégiques.
    "Nous nous sommes distingués au cours du trimestre en remportant pour une
quatrième année de suite le prix J.D. Power pour la satisfaction de la
clientèle. Remporter ce prix en pleine intégration de Commerce est une
réalisation remarquable."

    Services bancaires de gros

    Les Services bancaires de gros ont affiché un bénéfice net de 173
millions de dollars pour le trimestre, un bond de 86 % en regard du trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Le fort volume de négociation de taux
d'intérêt et de monnaies étrangères a été partiellement compensé par des
pertes sur valeurs mobilières nettes réalisées dans le portefeuille de
placements en actions émises dans le public. Ces pertes découlent de la
décision stratégique de sortir de ce portefeuille et de réaffecter le capital
au soutien des franchises.
    "Valeurs Mobilières TD a connu un excellent trimestre, et nous sommes
toujours très satisfaits du positionnement de nos Services bancaires de gros,
a déclaré M. Clark. Ce secteur a réussi à dégager un très bon rendement tout
en réduisant considérablement ses positions dans les portefeuilles
d'instruments de crédit et d'actions émises dans le public. Pour l'avenir,
nous continuerons de rester centrés sur la croissance des activités axées sur
les clients de nos franchises et l'affermissement de notre position parmi les
trois plus grands courtiers du Canada."

    Conclusion

    "Malgré que les banques seront toutes touchées par la prochaine phase de
la récession mondiale, TD est extrêmement bien positionnée - non seulement
pour surmonter la tourmente, mais aussi pour préparer la Banque pour la
croissance à venir. En fait, il est raisonnablement possible que ce soit une
récession au cours de laquelle nous enregistrerons une croissance des volumes,
pendant que nous continuons de combler le vide laissé par des établissements
qui ont quitté le marché du crédit et contribuons à assurer l'accès au
crédit."

    
    -------------------------------------------------------------------------
    MISE EN GARDE A L'EGARD DES ENONCES PROSPECTIFS

    De temps à autre, le Groupe Financier Banque TD (la Banque) fait des
    énoncés prospectifs, écrits et verbaux, y compris dans le présent
    document, d'autres documents déposés auprès des organismes de
    réglementation canadiens ou de la Securities and Exchange Commission
    (SEC) des Etats-Unis et d'autres communications. En outre, la haute
    direction de la Banque peut faire des énoncés prospectifs de vive voix
    aux analystes, aux investisseurs, aux représentants des médias et à
    d'autres personnes. Tous ces énoncés sont faits conformément aux
    dispositions d'exonération de la Private Securities Litigation Reform Act
    of 1995 des Etats-Unis et des lois canadiennes sur les valeurs mobilières
    applicables. Les énoncés prospectifs comprennent, entre autres, des
    énoncés concernant les objectifs et les cibles de la Banque pour 2009 et
    par la suite, et ses stratégies pour les atteindre, les perspectives pour
    les unités fonctionnelles de la Banque, ainsi que le rendement financier
    prévu de la Banque. Les renseignements prospectifs contenus dans le
    présent document visent à aider les actionnaires et les analystes à
    comprendre notre situation financière aux dates précisées et pour les
    périodes terminées à ces dates, ainsi que nos priorités et nos objectifs
    stratégiques, et pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Les
    hypothèses économiques pour 2009 à l'égard de la Banque sont énoncées
    dans le rapport annuel de 2008 de la Banque à la rubrique "Sommaire et
    perspectives économiques" et pour chacun de nos secteurs d'exploitation
    aux rubriques "Perspectives et orientation pour 2009". Les énoncés
    prospectifs se reconnaissent habituellement à l'emploi de termes et
    expressions comme "croire", "prévoir", "anticiper", "avoir l'intention
    de", "estimer", "planifier" et "pouvoir", et de verbes au futur ou au
    conditionnel. De par leur nature, ces énoncés nous obligent à formuler
    des hypothèses et sont assujettis à des risques et incertitudes, généraux
    ou spécifiques. Particulièrement à la lumière du contexte financier et
    économique actuel sans précédent, de tels risques et incertitudes peuvent
    faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement de ceux
    avancés dans les énoncés prospectifs. Certains des facteurs - dont bon
    nombre sont hors de notre contrôle et dont les répercussions peuvent être
    difficiles à prévoir - qui pourraient entraîner de tels écarts incluent
    les risques, notamment de crédit, de marché (y compris les marchés des
    actions et des marchandises), d'illiquidité, de taux d'intérêt,
    d'exploitation, de réputation, d'assurance, de stratégie, de change et de
    réglementation ainsi que les risques juridiques et les autres risques
    présentés dans le rapport annuel 2008 de la Banque et d'autres documents
    déposés auprès des organismes de réglementation du Canada et auprès de la
    SEC; les conditions économiques générales au Canada, aux Etats-Unis et
    dans d'autres pays où la Banque exerce des activités, de même que
    l'incidence des modifications apportées aux politiques monétaires ou
    économiques dans ces territoires ou l'introduction de nouvelles
    politiques monétaires ou économiques et les variations des taux de change
    des monnaies ayant cours dans ces territoires; le degré de concurrence
    sur les marchés où la Banque exerce ses activités, de la part des
    concurrents établis et des nouveaux venus; les défauts de la part
    d'autres institutions financières au Canada, aux Etats-Unis ou dans
    d'autres pays; la précision et l'intégralité des informations que la
    Banque recueille à l'égard des clients et des contreparties; la
    conception et le lancement de nouveaux produits et services sur le
    marché; la mise sur pied de nouveaux canaux de distribution et la
    réalisation de revenus accrus tirés de ces canaux; la capacité de la
    Banque de mener à bien ses stratégies, y compris ses stratégies
    d'intégration, de croissance et d'acquisition, ainsi que celles de ses
    filiales, particulièrement aux Etats-Unis; les modifications des
    conventions comptables (y compris les modifications comptables à venir)
    et méthodes comptables que la Banque utilise pour faire rapport sur sa
    situation financière, y compris les incertitudes associées aux hypothèses
    et aux estimations comptables critiques; les changements apportés à notre
    notation; l'activité sur les marchés financiers mondiaux; l'augmentation
    des coûts de financement de crédit causée par l'illiquidité des marchés
    et la concurrence accrue pour l'accès au financement; la capacité de la
    Banque de recruter des dirigeants clés et de les maintenir en poste; la
    dépendance à l'égard de tiers relativement à la fourniture de
    l'infrastructure nécessaire aux activités de la Banque; le défaut de
    tiers de se conformer à leurs obligations envers la Banque ou ses
    sociétés affiliées dans la mesure où ces obligations sont liées au
    traitement de renseignements personnels; l'évolution de la technologie;
    l'utilisation inédite de nouvelles technologies dans le but de frauder la
    Banque ou ses clients et les efforts concertés de tiers disposant de
    moyens de plus en plus pointus qui cherchent à frauder la Banque ou ses
    clients de diverses manières; l'évolution des lois et des règlements, les
    modifications des lois fiscales; les procédures judiciaires ou
    réglementaires imprévues; l'incidence néfaste continue des litiges dans
    le secteur des valeurs mobilières aux Etats-Unis; les changements
    imprévus dans les habitudes de consommation et d'épargne des
    consommateurs; l'adéquation du cadre de gestion des risques de la Banque,
    y compris le risque que les modèles de gestion des risques de la Banque
    ne tiennent pas compte de tous les facteurs pertinents; l'incidence
    possible sur les activités de la Banque des conflits internationaux et du
    terrorisme; les catastrophes naturelles comme les séismes; les
    répercussions de maladies sur les économies locales, nationales ou
    internationales; et les retombées des perturbations dans les
    infrastructures publiques comme le transport, les communications,
    l'électricité ou l'approvisionnement en eau. Une part importante des
    activités de la Banque consiste à faire des prêts ou à attribuer des
    ressources sous d'autres formes à des entreprises, des industries ou des
    pays. Des événements imprévus touchant ces emprunteurs, industries ou
    pays pourraient avoir une incidence défavorable importante sur les
    activités, les résultats financiers, la situation financière ou la
    liquidité de la Banque. La liste qui précède n'est pas une liste
    exhaustive de tous les facteurs de risque possibles et d'autres facteurs
    pourraient également avoir une incidence négative sur les résultats de la
    Banque. Pour de plus amples renseignements, se reporter à la section
    débutant à la page 64 du rapport annuel 2008 de la Banque. Le lecteur
    doit examiner ces facteurs attentivement avant de prendre des décisions à
    l'égard de la Banque et ne doit pas se fier indûment aux énoncés
    prospectifs. Tout renseignement ou énoncé prospectif contenu dans le
    présent document représente l'opinion de la direction uniquement à la
    date des présentes. La Banque n'effectuera pas de mise à jour des énoncés
    prospectifs, écrits ou verbaux, qui peuvent être faits de temps à autre
    par elle ou en son nom, à l'exception de ce qui est exigé en vertu des
    lois sur les valeurs mobilières applicables.
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Avant sa publication, ce document a été revu par le comité de
vérification de la Banque et approuvé par le conseil d'administration de la
Banque, sur recommandation du comité de vérification.


    
    RAPPORT DE GESTION
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Le présent rapport de gestion est présenté pour aider les lecteurs à
évaluer les changements importants survenus dans la situation financière et
les résultats d'exploitation du Groupe Financier Banque TD (GFBTD ou la
Banque) pour les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2009
comparativement aux périodes correspondantes de 2008. Ce rapport de gestion
doit être lu avec les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés
de la Banque et les notes y afférentes inclus dans le présent rapport aux
actionnaires et avec notre rapport annuel 2008. Le présent rapport de gestion
est daté du 27 mai 2009. A moins d'indication contraire, tous les montants
sont exprimés en dollars canadiens et proviennent principalement des états
financiers consolidés annuels ou intermédiaires de la Banque qui sont dressés
selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada.
Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée. Les
renseignements additionnels concernant la Banque sont disponibles sur le site
Web de la Banque, à l'adresse www.td.com, de même que sur le site SEDAR, à
l'adresse www.sedar.com, et le site de la Securities and Exchange Commission
des Etats-Unis (SEC), à l'adresse www.sec.gov (section EDGAR Filers).

    
    FAITS SAILLANTS FINANCIERS
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
    (en millions de         ----------------------------- -------------------
     dollars canadiens,          30        31        30        30        30
     sauf indication          avril   janvier     avril     avril     avril
     contraire)                2009(1)   2009      2008      2009(1)   2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats d'exploitation
    Total des revenus         4 325 $   4 150 $   3 388 $   8 475 $   6 992 $
    Provision pour pertes
     sur créances               656       537       232     1 193       487
    Frais autres que
     d'intérêts               3 051     3 020     2 206     6 071     4 434
    Bénéfice net - comme
     présenté(2)                618       712       852     1 330     1 822
    Bénéfice net - rajusté(2) 1 089     1 149       973     2 238     2 033
    Profit économique(3)         58       164       283       224       735
    Rendement de l'avoir en
     actions ordinaires -
     comme présenté             6,6 %     8,1 %    13,4 %     7,3 %    15,4 %
    Rendement du capital
     investi(3)                10,6 %    11,7 %    13,2 %    11,1 %    14,6 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Situation financière
    Total de l'actif        574 882 $ 585 365 $ 503 621 $ 574 882 $ 503 621 $
    Total des actifs
     pondérés en fonction
     des risques            199 745   211 715   178 635   199 745   178 635
    Total de l'avoir des
     actionnaires            39 627    38 050    30 595    39 627    30 595
    -------------------------------------------------------------------------
    Ratios financiers -
     comme présentés
    Ratio d'efficience         70,6 %    72,8 %    65,1 %    71,6 %    63,4 %
    Fonds propres de première
     catégorie par rapport
     aux actifs pondérés en
     fonction des risques      10,9 %    10,1 %     9,1 %    10,9 %     9,1 %
    Provision pour pertes sur
     créances en % de la
     moyenne nette des prêts   1,12 %    0,90 %    0,48 %    1,01 %    0,51 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Information par action
     ordinaire - comme
     présentée (en dollars
     canadiens)
    Par action
      Bénéfice de base         0,68 $    0,82 $    1,12 $    1,50 $    2,46 $
      Bénéfice dilué           0,68      0,82      1,12      1,50      2,44
      Dividendes               0,61      0,61      0,59      1,22      1,16
      Valeur comptable        42,60     41,57     36,70     42,60     36,70
    Cours de clôture          47,10     39,80     66,11     47,10     66,11
    Actions en circulation
     (en millions)
      Nombre moyen - de base  848,8     832,6     747,7     840,6     732,9
      Nombre moyen - dilué    849,8     834,2     753,7     841,9     739,0
      Fin de période          850,6     848,7     802,9     850,6     802,9
    Capitalisation boursière
     (en milliards de
     dollars canadiens)        40,1 $    33,8 $    53,1 $    40,1 $    53,1 $
    Rendement de l'action       5,9 %     5,0 %     3,5 %     5,3 %     3,4 %
    Ratio de distribution
     sur actions ordinaires    89,8 %    75,5 %    56,2 %    82,1 %    49,0 %
    Ratio cours/bénéfice       12,0       9,1      12,1      12,0      12,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Information par action
     ordinaire - rajustée
     (en dollars canadiens)
    Par action
      Bénéfice de base         1,23 $    1,35 $    1,33 $    2,58 $    2,79 $
      Bénéfice dilué           1,23      1,34      1,32      2,58      2,77
    Ratio de distribution
     sur actions ordinaires    49,4 %    46,1 %    49,2 %    47,7 %    43,8 %
    Ratio cours/bénéfice       10,0       8,3      11,5      10,0      11,5
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Comme expliqué à la rubrique "Présentation de l'information
        financière de la Banque", à compter du trimestre écoulé, les périodes
        de présentation des entités américaines sont alignées sur la période
        de présentation de la Banque, les résultats des entités américaines
        pour les trois mois terminés le 30 avril 2009 ont été inclus dans les
        résultats de la Banque, tandis que les résultats de janvier 2009 ont
        été inclus directement dans les bénéfices non répartis et ne sont pas
        inclus dans les résultats de la Banque.
    (2) Les résultats comme présentés et les résultats rajustés sont
        expliqués en détail à la rubrique "Présentation de l'information
        financière de la Banque", laquelle présente un rapprochement des
        résultats comme présentés et des résultats rajustés.
    (3) Le profit économique et le rendement du capital investi sont des
        mesures financières non conformes aux PCGR et sont expliqués à la
        rubrique "Profit économique et rendement du capital investi".
    

    NOTRE RENDEMENT

    Aperçu de la société

    La Banque Toronto-Dominion et ses filiales sont désignées collectivement
par l'appellation Groupe Financier Banque TD (GFBTD ou la Banque). La Banque
est la sixième banque en importance en Amérique du Nord d'après le nombre de
succursales et elle offre ses services à environ 17 millions de clients
regroupés dans quatre secteurs clés qui exercent leurs activités dans
plusieurs centres financiers névralgiques dans le monde : Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, y compris TD Canada Trust et Compagnie
d'assurances générales TD; Gestion de patrimoine, y compris TD Waterhouse et
un placement dans TD Ameritrade; Services bancaires personnels et commerciaux
aux Etats-Unis, sous les enseignes TD Banknorth Inc. (TD Banknorth) et TD
Bank, America's Most Convenient Bank, et Services bancaires de gros, y compris
Valeurs Mobilières TD. En outre, la Banque figure parmi les principales
sociétés de services financiers par Internet du monde, avec plus de 5,5
millions de clients en ligne. Au 30 avril 2009, les actifs de la Banque
totalisaient 575 milliards de dollars. La Banque Toronto-Dominion est inscrite
à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole "TD".

    Présentation de l'information financière de la Banque

    La Banque dresse ses états financiers consolidés selon les PCGR du Canada
et désigne les résultats dressés selon les PCGR "comme présentés". La Banque
utilise également des mesures financières non conformes aux PCGR, les
"résultats rajustés", pour évaluer chacun de ses secteurs d'activité et pour
mesurer son rendement global. Pour obtenir les résultats rajustés, la Banque
retire les "éléments à noter", déduction faite des impôts sur les bénéfices,
des résultats comme présentés. Les éléments à noter comprennent des éléments
que la direction n'estime pas révélateurs du rendement de l'entreprise
sous-jacente. La Banque croit que les résultats rajustés permettent au lecteur
de mieux comprendre comment la direction évalue le rendement de la Banque. Les
éléments à noter sont présentés dans le tableau de la page suivante. Comme il
est expliqué, les résultats rajustés sont différents des résultats comme
présentés selon les PCGR. Les résultats rajustés, les éléments à noter et les
termes semblables utilisés dans le présent document ne sont pas définis aux
termes des PCGR et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à des
termes similaires utilisés par d'autres émetteurs.
    Dans le but d'aligner les périodes de présentation avec celle de la
Banque, à compter du trimestre terminé le 30 avril 2009, les périodes de
présentation de TD Banknorth et de Commerce Bancorp, Inc. (Commerce) ont été
alignées sur la période de présentation de la Banque, comme décrit à la note 1
des états financiers consolidés intermédiaires. Auparavant, les périodes de
présentation de TD Banknorth et de Commerce étaient incluses dans les états
financiers de la Banque avec un décalage de un mois. Par conséquent, aux fins
de conserver le caractère comparable de l'information et d'inclure seulement
six mois de résultats jusqu'au 30 avril 2009, les résultats de TD Banknorth et
de Commerce pour les trois mois terminés le 30 avril 2009 ont été inclus dans
les résultats de la Banque pour les trois mois et les six mois terminés le 30
avril 2009, tandis que les résultats de janvier 2009 ont été inclus
directement dans les bénéfices non répartis et ne sont pas inclus dans les
résultats de la Banque.

    Les tableaux qui suivent présentent des rapprochements des résultats
comme présentés et des résultats rajustés de la Banque.

    
    Résultats d'exploitation - comme présentés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                            -------------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
    (en millions de           avril   janvier     avril     avril     avril
     dollars canadiens)        2009      2009      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net     2 940 $   2 728 $   1 858 $   5 668 $   3 646 $
    Autres revenus            1 385     1 422     1 530     2 807     3 346
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus         4 325     4 150     3 388     8 475     6 992
    Provision pour pertes
     sur créances              (656)     (537)     (232)   (1 193)     (487)
    Frais autres que
     d'intérêts              (3 051)   (3 020)   (2 206)   (6 071)   (4 434)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts
     sur les bénéfices,
     participations sans
     contrôle dans les
     filiales et quote-part
     du bénéfice net d'une
     société liée               618       593       950     1 211     2 071
    (Charge) économie
     d'impôts sur
     les bénéfices              (35)       58      (160)       23      (395)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices              (28)      (28)       (9)      (56)      (17)
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les bénéfices    63        89        71       152       163
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - comme
     présenté                   618       712       852     1 330     1 822
    Dividendes sur actions
     privilégiées               (41)      (29)      (11)      (70)      (19)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - comme
     présenté                   577 $     683 $     841 $   1 260 $   1 803 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR
    Bénéfice net rajusté par rapport au bénéfice net comme présenté
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultats                                                      Six mois
     d'exploitation -           Trois mois terminés les        terminés les
     rajustés               -------------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
    (en millions de           avril   janvier     avril     avril     avril
     dollars canadiens)        2009      2009      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net     2 940 $   2 728 $   1 858 $   5 668 $   3 646 $
    Autres revenus(1)         1 612     1 722     1 529     3 334     3 320
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus         4 552     4 450     3 387     9 002     6 966
    Provision pour pertes
     sur créances(2)           (546)     (457)     (232)   (1 003)     (470)
    Frais autres que
     d'intérêts(3)           (2 745)   (2 741)   (2 041)   (5 486)   (4 147)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts
     sur les bénéfices,
     participations sans
     contrôle dans les
     filiales et quote-part
     du bénéfice net d'une
     société liée             1 261     1 252     1 114     2 513     2 349
    Charge d'impôts sur
     les bénéfices(4)          (223)     (179)     (220)     (402)     (495)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices              (28)      (28)       (9)      (56)      (17)
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices(5)                79       104         88      183       196
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net - rajusté    1 089     1 149        973    2 238     2 033
    Dividendes sur actions
     privilégiées               (41)      (29)       (11)     (70)      (19)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté     1 048     1 120        962    2 168     2 014
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice net, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices
    Amortissement des
     actifs incorporels(6)     (127)     (127)      (92)     (254)     (167)
    Diminution de la juste
     valeur des dérivés
     couvrant le
     portefeuille de titres
     de créance reclassés
     disponibles à
     la vente(7)               (134)     (200)        -      (334)        -
    Frais de restructuration
     et d'intégration
     relatifs à
     l'acquisition de
     Commerce(8)                (50)      (67)      (30)     (117)      (30)
    (Diminution)
     augmentation de la
     juste valeur des swaps
     sur défaillance de
     crédit couvrant le
     portefeuille de prêts
     aux grandes entreprises,
     déduction faite de la
     provision pour pertes
     sur créances(9)            (44)       12         1       (32)       26
    Autres éléments
     fiscaux(10)                  -         -         -         -       (20)
    Provision pour
     réclamations
     d'assurance(11)              -         -         -         -       (20)
    Augmentation des
     provisions générales
     pour les secteurs
     Services bancaires
     personnels et
     commerciaux au Canada
     (VFC exclue) et
     Services bancaires
     de gros                    (77)      (55)        -      (132)        -
    Règlement d'un litige
     initié par des
     actionnaires de
     TD Banknorth(12)           (39)        -          -      (39)        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des éléments
     à noter                   (471)     (437)      (121)    (908)     (211)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - comme
     présenté                   577 $     683 $      841 $  1 260 $   1 803 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Les autres revenus rajustés excluent les éléments à noter suivants :
        deuxième trimestre de 2009 - perte de 61 millions de dollars
        découlant de la variation de la juste valeur des swaps sur
        défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes
        entreprises, comme expliqué dans la note 9 ci-dessous; perte de 166
        millions de dollars découlant de la variation de la juste valeur des
        dérivés couvrant le portefeuille de titres de créance reclassés
        disponibles à la vente, comme expliqué dans la note 7 ci-dessous;
        premier trimestre de 2009 - gain de 13 millions de dollars découlant
        de la variation de la juste valeur des swaps sur défaillance de
        crédit couvrant le portefeuille de prêts aux grandes entreprises;
        perte de 313 millions de dollars découlant de la variation de la
        juste valeur des dérivés couvrant le portefeuille de titres de
        créance reclassés disponibles à la vente; deuxième trimestre de 2008
        - gain de 1 million de dollars en raison d'une variation de la juste
        valeur des swaps sur défaillance de crédit couvrant le portefeuille
        de prêts aux grandes entreprises; premier trimestre de 2008 - gain de
        55 millions de dollars découlant de la variation de la juste valeur
        des swaps sur défaillance de crédit couvrant le portefeuille de prêts
        aux grandes entreprises; provision pour réclamations d'assurance de
        30 millions de dollars, comme expliqué dans la note 11 ci-dessous.
    (2) La provision pour pertes sur créances rajustée exclut les éléments à
        noter suivants : deuxième trimestre de 2009 - augmentation de 110
        millions de dollars des provisions générales pour pertes sur prêts
        dans les secteurs Services bancaires personnels et commerciaux au
        Canada (VFC exclue) et Services bancaires de gros; premier trimestre
        de 2009 - augmentation des provisions générales pour pertes sur prêts
        de 80 millions de dollars dans les secteurs Services bancaires
        personnels et commerciaux au Canada (VFC exclue) et Services
        bancaires de gros.
    (3) Les frais autres que d'intérêts rajustés excluent les éléments à
        noter suivants : deuxième trimestre de 2009 - amortissement des
        actifs incorporels de 171 millions de dollars, comme expliqué dans la
        note 6 ci-dessous; 77 millions de dollars de frais de restructuration
        et d'intégration liés à l'acquisition de Commerce, comme expliqué
        dans la note 8 ci-dessous; règlement d'un litige initié par des
        actionnaires de TD Banknorth de 58 millions de dollars, comme
        expliqué dans la note 12 ci-dessous; premier trimestre de 2009 -
        amortissement des actifs incorporels de 173 millions de dollars;
        frais de restructuration et d'intégration de 106 millions de dollars
        liés à l'acquisition de Commerce; deuxième trimestre de 2008 -
        amortissement des actifs incorporels de 117 millions de dollars;
        frais de restructuration et d'intégration de 48 millions de dollars
        liés à l'acquisition de Commerce; premier trimestre de 2008 -
        amortissement des actifs incorporels de 122 millions de dollars.
    (4) Pour un rapprochement de la charge d'impôts sur les bénéfices comme
        présentée et de la charge d'impôts sur les bénéfices rajustée, se
        reporter au tableau intitulé "Rapprochement de la charge (de
        l'économie) d'impôts sur les bénéfices non conforme aux PCGR" à la
        rubrique "Impôts".
    (5) La quote-part rajustée du bénéfice net d'une société liée exclut les
        éléments à noter suivants : deuxième trimestre de 2009 -
        amortissement des actifs incorporels de 16 millions de dollars, comme
        expliqué à la note 6 ci-dessous; premier trimestre de 2009 -
        amortissement des actifs incorporels de 15 millions de dollars;
        deuxième trimestre de 2008 - amortissement des actifs incorporels de
        17 millions de dollars; premier trimestre de 2008 - amortissement des
        actifs incorporels de 16 millions de dollars.
    (6) L'amortissement des actifs incorporels se rapporte principalement à
        l'acquisition de Canada Trust au cours de l'exercice 2000, à
        l'acquisition de TD Banknorth en 2005 et à sa privatisation en 2007,
        et aux acquisitions par TD Banknorth de Hudson United Bancorp en 2006
        et d'Interchange Financial Services Corporation en 2007,
        l'acquisition de Commerce en 2008 ainsi que l'amortissement des
        actifs incorporels compris dans la quote-part du bénéfice net de TD
        Ameritrade.
    (7) En date du 1er août 2008, la Banque a modifié sa stratégie de
        négociation en ce qui concerne certains titres de créance détenus aux
        fins de transaction en raison de la récente détérioration des marchés
        et des bouleversements profonds du marché du crédit. La Banque n'a
        plus l'intention de négocier activement cette catégorie de titres de
        créance. Par conséquent, la Banque a reclassé certains titres de
        créance détenus à des fins de transaction dans la catégorie
        disponibles à la vente, conformément aux modifications du chapitre
        3855, "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation", du
        Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA). Dans le
        cadre de la stratégie de négociation de la Banque, ces titres de
        créance sont couverts sur le plan économique, principalement avec des
        swaps sur défaillance de crédit et des contrats de swaps de taux
        d'intérêt. Cela comprend le risque lié à la conversion des devises
        pour le portefeuille de titres de créance et les dérivés qui le
        couvrent. Ces dérivés ne sont pas admissibles à un reclassement et
        sont comptabilisés en fonction de la juste valeur, et les variations
        de la juste valeur sont constatées dans les résultats de la période.
        La direction estime que cette asymétrie entre le traitement comptable
        des produits dérivés et les titres de créance reclassés entraîne une
        volatilité périodique des bénéfices, qui n'est pas représentative des
        caractéristiques économiques du rendement de l'entreprise sous-
        jacente des Services bancaires de gros. Par conséquent, les produits
        dérivés sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité
        d'exercice dans le secteur Services bancaires de gros, et les gains
        et les pertes sur les dérivés, en sus des montants comptabilisés,
        sont constatés dans le secteur Siège social et présentés comme un
        élément à noter. Les résultats rajustés de la Banque excluent les
        gains et les pertes relatifs aux dérivés en sus du montant
        comptabilisé.
    (8) Par suite de l'acquisition de Commerce et des initiatives de
        restructuration et d'intégration connexes entreprises, la Banque a
        engagé des frais de restructuration et d'intégration. Les frais de
        restructuration se composent principalement des frais liés aux
        indemnités de départ, des frais liés à la modification des contrats
        d'emploi et de primes de certains dirigeants et de la dépréciation
        d'actifs à long terme. Les frais d'intégration se composent des frais
        relatifs au maintien de l'effectif, des honoraires de consultation
        externes et des coûts de marketing (notamment les communications avec
        la clientèle et la nouvelle marque). Dans l'état des résultats
        consolidé intermédiaire, les frais de restructuration et
        d'intégration sont compris dans les frais autres que d'intérêts.
    (9) La Banque achète des swaps sur défaillance de crédit pour couvrir le
        risque de crédit du portefeuille de prêts aux grandes entreprises des
        Services bancaires de gros. Ces swaps ne sont pas admissibles à la
        comptabilité de couverture et sont évalués à la juste valeur, et les
        variations de la juste valeur sont constatées dans les résultats de
        la période écoulée. Les prêts connexes sont comptabilisés au coût
        après amortissement. La direction estime que cette asymétrie entre le
        traitement comptable des swaps sur défaillance de crédit et celui des
        prêts entraînerait une volatilité périodique des profits et des
        pertes, qui n'est représentative ni des caractéristiques économiques
        du portefeuille de prêts aux grandes entreprises ni du rendement de
        l'entreprise sous-jacente des Services bancaires de gros. Par
        conséquent, les swaps sur défaillance de crédit sont comptabilisés
        selon la méthode de la comptabilité d'exercice dans le secteur
        Services bancaires de gros, et les gains et les pertes sur les swaps
        sur défaillance de crédit, en sus des coûts comptabilisés, sont
        constatés dans le secteur Siège social. Les résultats rajustés
        excluent les gains et les pertes relatifs aux swaps sur défaillance
        de crédit, en sus des coûts comptabilisés.
    (10)Cet élément représente l'incidence négative des réductions prévues du
        taux d'impôt sur les bénéfices sur la baisse des actifs d'impôts
        futurs nets.
    (11)La provision pour réclamations d'assurance se rapporte à la décision
        d'un tribunal de l'Alberta. La législation du gouvernement de
        l'Alberta qui a pour effet de limiter les compensations pour les
        blessures mineures causées par des accidents de la route a été
        contestée et jugée inconstitutionnelle. Comme le gouvernement de
        l'Alberta en a appelé de la décision, le dénouement demeure
        incertain. Par conséquent, la Banque a inscrit dans les charges à
        payer un passif actuariel additionnel au titre des pertes éventuelles
        au premier trimestre de 2008.
    (12)Par suite de l'annonce de la privatisation de TD Banknorth en
        novembre 2006, certains actionnaires minoritaires de TD Banknorth ont
        initié un recours collectif alléguant diverses réclamations contre la
        Banque, TD Banknorth et les dirigeants et administrateurs de TD
        Banknorth. En février 2009, les parties ont convenu de régler le
        litige moyennant 61,3 millions de dollars (50 millions de dollars
        US), dont un montant de 3,7 millions de dollars (3 millions de
        dollars US) avait déjà été comptabilisé au moment de la
        privatisation. La chancellerie du Delaware prévoit tenir une audience
        sur l'approbation du règlement en juin 2009.


    Rapprochement du bénéfice par action comme présenté et du bénéfice par
    action rajusté(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                            -------------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
                              avril   janvier     avril     avril     avril
    (en dollars canadiens)     2009      2009      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Dilué - comme présenté     0,68 $    0,82 $    1,12 $    1,50 $    2,44 $
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice (voir ci-dessus) 0,55      0,52      0,16      1,08      0,29
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice par action
     seulement(2)                 -         -      0,04         -      0,04
    -------------------------------------------------------------------------
    Dilué - rajusté            1,23 $    1,34 $    1,32 $    2,58 $    2,77 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    De base - comme présenté   0,68 $    0,82 $    1,12 $    1,50 $    2,46 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net
        attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pondéré
        d'actions en circulation au cours de la période. Par conséquent, la
        somme des chiffres relatifs au bénéfice par action du trimestre peut
        différer du bénéfice par action cumulé depuis le début de l'exercice.
    (2) Les chiffres relatifs au bénéfice par action dilué ne comprennent pas
        le bénéfice de Commerce pour le mois d'avril 2008 en raison d'un
        décalage de un mois entre la fin des trimestres jusqu'au trimestre
        précédent, tandis que l'émission d'actions à la clôture des
        transactions a entraîné une incidence négative non récurrente sur le
        bénéfice de 4 cents l'action.


    Amortissement des actifs incorporels, déduction faite des impôts sur les
    bénéfices(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                            -------------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
    (en millions de dollars   avril   janvier     avril     avril     avril
     canadiens)                2009      2009      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Canada Trust                 39 $      40 $      37 $      79 $      58 $
    TD Bank, N.A.                70        70        32       140        65
    TD Ameritrade (compris dans
     la quote-part du bénéfice
     net d'une société liée)     16        15        17        31        33
    Divers                        2         2         6         4        11
    -------------------------------------------------------------------------
    Amortissement des actifs
     incorporels, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices              127 $     127 $      92 $     254 $     167 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) L'amortissement des actifs incorporels est inclus dans le secteur
        Siège social.
    

    Profit économique et rendement du capital investi

    La Banque utilise le profit économique comme outil de mesure de la
création de valeur pour l'actionnaire. Le profit économique représente le
bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires moins une
imputation au titre du capital investi moyen. Le capital investi moyen est
égal à l'avoir moyen en actions ordinaires pour la période plus le montant
moyen cumulatif des écarts d'acquisition et des actifs incorporels, déduction
faite des impôts, amortis à la date du bilan. Le taux utilisé pour
l'imputation au titre du capital investi correspond au coût du capital calculé
à l'aide du modèle d'évaluation des actifs financiers. L'imputation représente
un rendement minimum présumé exigé par les actionnaires ordinaires sur le
capital investi de la Banque. Le but de la Banque est de générer un profit
économique positif et croissant.
    Le rendement du capital investi ("RCI") est obtenu en divisant le
bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires par le capital
investi moyen. Le RCI est une variante de la mesure du profit économique qui
s'avère utile comparativement au coût du capital. Le RCI et le coût du capital
sont des pourcentages, tandis que le profit économique est exprimé en dollars.
Si le RCI excède le coût du capital, le profit économique est positif. Le but
de la Banque est de maximiser le profit économique en générant un RCI
supérieur au coût du capital.
    Le profit économique et le RCI sont des mesures financières non conformes
aux PCGR, puisque ce ne sont pas des termes définis par les PCGR. Les lecteurs
sont avertis que les bénéfices et d'autres mesures rajustés par rapport à une
base autre que les PCGR n'ont pas de définition normalisée selon les PCGR et
qu'ils pourraient donc ne pas être comparables à des termes similaires
utilisés par d'autres émetteurs.
    Le tableau ci-après présente un rapprochement du profit économique, du
RCI et du bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires. Les
résultats rajustés, les éléments à noter et les termes connexes sont décrits à
la rubrique "Présentation de l'information financière de la Banque".

    
    Rapprochement du profit économique, du rendement du capital investi et du
    bénéfice net rajusté attribuable aux actionnaires ordinaires
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                            -------------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
    (en millions de dollars   avril   janvier     avril     avril     avril
     canadiens)                2009      2009      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Avoir moyen des
     actionnaires ordinaires 36 120 $  33 559 $  25 593 $  34 777 $  23 599 $
    Montant cumulatif moyen
     de l'amortissement
     des écarts
     d'acquisition/des
     actifs incorporels,
     déduction faite des
     impôts sur les
     bénéfices                4 491     4 379     4 082     4 435     4 049
    -------------------------------------------------------------------------
    Capital investi moyen    40 611 $  37 938 $  29 675 $  39 212 $  27 648 $
    Taux d'imputation au
     titre du capital
     investi                   10,0 %    10,0 %     9,3 %    10,0 %     9,3 %
    -------------------------------------------------------------------------
    Imputation au titre du
     capital investi           (990)$    (956)$    (679)$  (1 944)$  (1 279)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - comme
     présenté                   577 $     683 $     841 $   1 260 $   1 803 $
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices              471       437       121       908       211
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté     1 048 $   1 120 $     962 $   2 168 $   2 014 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Profit économique            58 $     164 $     283 $     224 $     735 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Rendement du capital
     investi                   10,6 %    11,7 %    13,2 %    11,1 %    14,6 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    APERCU DES RESULTATS FINANCIERS

    Sommaire du rendement

    Un aperçu du rendement de la Banque, sur une base rajustée, pour le
deuxième trimestre de 2009 en regard des indicateurs financiers indiqués dans
le rapport annuel 2008 est présenté ci-après. Les indicateurs de rendement
pour les actionnaires servent de guides et de points de repère quant aux
réalisations de la Banque. Aux fins de cette analyse, la Banque utilise le
bénéfice rajusté, lequel exclut les éléments à noter des résultats comme
présentés qui ont été préparés selon les PCGR. Les résultats et les éléments à
noter comme présentés et rajustés sont expliqués à la rubrique "Présentation
de l'information financière de la Banque".
    
    -   Pour les six mois terminés le 30 avril 2009, le bénéfice dilué par
        action rajusté a diminué de 7 %, par rapport à la même période de
        l'exercice précédent, reflétant l'émission d'actions ordinaires et
        privilégiées au cours de l'exercice 2009 afin de solidifier davantage
        la position du capital de la Banque. La Banque vise à atteindre une
        croissance à long terme du bénéfice par action rajusté de 7 % à 10 %,
        ce qui constitue un objectif qui pourrait être difficile à atteindre
        à court et à moyen terme, étant donné la conjoncture actuelle.
    -   Pour les six premiers mois de 2009, le rendement rajusté des actifs
        pondérés en fonction des risques a été de 2,1 %, comparativement à
        2,6 % pour le premier semestre de 2008.
    -   Pour les douze mois terminés le 30 avril 2009, le total du rendement
        pour les actionnaires s'est établi à (25,2) %, soit en deçà du
        rendement moyen de (17,7) % d'établissements canadiens comparables.


    Incidence du dollar américain sur les bénéfices convertis des Services
    bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis et de TD Ameritrade
    

    Nos bénéfices provenant du secteur Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis et l'accroissement de la participation dans TD
Ameritrade sont affectés par la fluctuation des taux de change entre le dollar
américain et le dollar canadien.
    La dépréciation du dollar canadien a eu un effet avantageux sur notre
bénéfice consolidé pour le trimestre écoulé et les six mois terminés le 30
avril 2009, comparativement aux périodes correspondantes de l'exercice 2008,
tel qu'il est présenté dans le tableau ci-après.

    
    Incidence du dollar américain sur la conversion des bénéfices américains
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                    Trois mois terminés les    terminés les
                                  -------------------------------------------
                                              30 avril 2009   30 avril 2009
                                             par rapport au  par rapport au
    (en millions de dollars canadiens)        30 avril 2008   30 avril 2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Services bancaires personnels
     et commerciaux aux Etats-Unis
      Augmentation total des revenus                  252 $           483 $
      Augmentation des frais autres
       que d'intérêts                                 144             279
      Augmentation du bénéfice net                     55             114
    -------------------------------------------------------------------------
    TD Ameritrade
      Augmentation de l'accroissement
       de la participation                              9 $            24 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence sur le bénéfice par action             0,06 $          0,14 $
    -------------------------------------------------------------------------


    Bénéfice net

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Le bénéfice net comme présenté du trimestre a été de 618 millions de
dollars, soit une baisse de 234 millions de dollars, ou 27 %, par rapport au
deuxième trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice net rajusté du
trimestre s'est élevé à 1 089 millions de dollars, une hausse de 116 millions
de dollars, ou 12 %. La hausse du bénéfice net rajusté provient de la
croissance des bénéfices dans les secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis et Services bancaires de gros, qui a été
neutralisée en partie par le recul des bénéfices du secteur Gestion de
patrimoine et une hausse de la perte du secteur Siège social. Le bénéfice net
rajusté des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis a
augmenté, principalement en raison des bénéfices tirés de Commerce depuis son
acquisition le 31 mars 2008. Les résultats du trimestre des Services bancaires
de gros comprennent de solides revenus de négociation, attribuables aux
revenus de négociation de taux d'intérêt et de monnaies étrangères, en partie
contrebalancés par des pertes nettes sur valeurs mobilières du portefeuille de
placements en actions émises dans le public (portefeuille du siège social). Le
bénéfice net du secteur Gestion de patrimoine a diminué en raison de la baisse
des marchés qui a touché les actifs gérés et les actifs administrés dans les
fonds communs de placement et des activités de conseil, d'une compression de
la marge d'intérêt nette et d'une baisse des bénéfices provenant de TD
Ameritrade étant donné des bénéfices sous-jacents moins élevés en grande
partie attribuables à des marges d'intérêt nettes à la baisse au cours du
trimestre. La perte nette du secteur Siège social a augmenté en raison de
l'augmentation des frais non répartis du secteur Siège social et de
l'incidence d'un élément fiscal favorable pour la période correspondante de
l'exercice précédent en partie contrebalancées par des gains nets attribuables
à la titrisation et par le bénéfice net relatif aux activités de couverture et
de trésorerie.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Le bénéfice net comme présenté du trimestre a enregistré une baisse de 94
millions de dollars, ou 13 %, comparativement au trimestre précédent. Le
bénéfice net rajusté pour le trimestre a diminué de 60 millions de dollars, ou
5 %. La diminution du bénéfice net rajusté s'explique par la baisse des
bénéfices provenant des secteurs Services bancaires de gros, Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis et Gestion de patrimoine,
qui a été en partie compensée par une perte nette moindre pour le secteur
Siège social. La diminution dans les Services bancaires de gros tient
principalement à un revenu de négociation moindre. La diminution du bénéfice
net rajusté des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis
est attribuable surtout aux facteurs saisonniers et aux augmentations de la
provision pour pertes sur créances dictées par une augmentation cyclique des
faillites et des défauts de paiement. Le bénéfice net de Gestion de patrimoine
a diminué à cause d'une contribution moindre de TD Ameritrade. La perte nette
du secteur Siège social a été moins élevée pour le trimestre écoulé, du fait
surtout d'une augmentation des gains nets de titrisation.

    
    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    
    Pour la période depuis le début de l'exercice, le bénéfice net comme
présenté est de 1 330 millions de dollars, soit une diminution de 492 millions
de dollars, ou 27 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice
précédent. Le bénéfice net rajusté pour la période depuis le début de
l'exercice a augmenté de 205 millions de dollars, ou 10 %. Cette augmentation
est principalement attribuable à un bénéfice net plus élevé pour les Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis du fait de l'inclusion de
Commerce et à une hausse des bénéfices des Services bancaires de gros qui ont
été en partie contrebalancés par une baisse des bénéfices pour les secteurs
Gestion de patrimoine, Services bancaires personnels et commerciaux au Canada
et Siège social. Le bénéfice net des Services bancaires de gros reflète
surtout un revenu de négociation plus élevé et une augmentation de l'activité
des clients sur les marchés financiers. Gestion de patrimoine a généré des
bénéfices moindres à cause surtout de la baisse des revenus tirés des fonds
communs de placement et des activités de conseil entraînée par la diminution
des actifs gérés et des actifs administrés, le recul du revenu d'intérêts
découlant de la compression de la marge d'intérêt nette et une diminution des
bénéfices sous-jacents de TD Ameritrade. Les bénéfices des Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada ont diminué en raison de l'augmentation
des provisions pour pertes sur créances. La perte nette du secteur Siège
social a augmenté en raison de l'incidence des activités de couverture de
détail et des coûts relatifs aux activités de financement d'entreprises, des
frais non répartis du Siège social et de l'incidence d'éléments fiscaux
favorables présentés à l'exercice précédent.

    
    Revenu d'intérêts net

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Le revenu d'intérêts net a été de 2 940 millions de dollars pour le
trimestre écoulé, soit une augmentation de 1 082 millions de dollars, ou 58 %,
comparativement au deuxième trimestre de l'exercice précédent. Cette
augmentation du revenu d'intérêts net est attribuable aux secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, Services bancaires de gros
et Services bancaires personnels et commerciaux au Canada; elle a été atténuée
en partie par le secteur Gestion de patrimoine. Le revenu d'intérêts net des
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis s'est accru
principalement du fait de l'inclusion de Commerce. Le revenu d'intérêts net
des Services bancaires de gros a monté essentiellement en raison de la hausse
du revenu d'intérêts net lié aux activités de négociation. La croissance du
revenu d'intérêts net dans le secteur Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada s'explique surtout par une forte poussée des volumes
pour la plupart des produits bancaires, et tout particulièrement les prêts
immobiliers garantis, qui a été en partie neutralisée par un recul de 2 points
de base (pdb) de la marge sur les actifs productifs moyens, qui s'est établie
à 2,94 %. Le revenu d'intérêts net de Gestion de patrimoine a diminué
essentiellement à cause de la compression de la marge d'intérêt nette et au
recul des prêts sur marge.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Le revenu d'intérêts net s'est accru de 212 millions de dollars, ou 8 %,
par rapport au trimestre précédent. Cette croissance du revenu d'intérêts net
est attribuable aux secteurs Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis et Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, et a été
atténuée en partie par les secteurs Services bancaires de gros, Gestion de
patrimoine et Siège social. La croissance du revenu d'intérêts net dans le
secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, qui
s'explique surtout par une forte poussée des volumes pour l'ensemble des
produits bancaires, a été en partie neutralisée par un recul de 4 pdb de la
marge sur les actifs productifs moyens. La croissance du revenu d'intérêts net
dans le secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada
s'explique par un bond des volumes pour la plupart des produits bancaires et
une augmentation de 12 pdb de la marge sur les actifs productifs moyens. Le
revenu d'intérêts net des Services bancaires de gros a diminué,
essentiellement en raison de la baisse du revenu d'intérêts net lié aux
activités de négociation. Le revenu d'intérêts net de Gestion de patrimoine a
diminué, à cause surtout de la compression de la marge d'intérêt nette et du
recul des prêts sur marge. Le revenu d'intérêts net du secteur Siège social a
augmenté grâce au bénéfice net plus élevé tiré des activités de trésorerie.

    
    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    
    Pour la période depuis le début de l'exercice, le revenu d'intérêts net
s'est établi à 5 668 millions de dollars, une augmentation de 2 022 millions
de dollars, ou 55 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice
précédent. Cette augmentation est essentiellement attribuable aux secteurs
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada et Services bancaires de gros,
en partie atténuée par le secteur Gestion de patrimoine. Le revenu d'intérêts
net des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis s'est
accru, principalement du fait de l'inclusion de Commerce. Le revenu d'intérêts
net du secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada a
progressé du fait surtout de la forte croissance du volume de prêts et des
dépôts, laquelle a été contrebalancée en partie par une baisse de 9 pdb de la
marge sur les actifs productifs moyens, qui s'est établie à 2,88 %. Quant aux
Services bancaires de gros, le revenu d'intérêts net s'est amélioré en grande
partie compte tenu de la hausse du revenu d'intérêts net lié aux activités de
négociation. Le revenu d'intérêts net de Gestion de patrimoine a diminué, ce
qui est surtout attribuable à la compression de la marge d'intérêt nette.

    
    Autres revenus

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Les autres revenus comme présentés ont été de 1 385 millions de dollars
pour le deuxième trimestre, soit une baisse de 145 millions de dollars, ou 9
%, par rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent. Les autres
revenus rajustés du trimestre se sont élevés à 1 612 millions de dollars, une
hausse de 83 millions de dollars, ou 5 %. Cette hausse est principalement
attribuable aux secteurs Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis et Services bancaires personnels et commerciaux au Canada; elle a
été atténuée en partie par les secteurs Services bancaires de gros et Gestion
de patrimoine. L'augmentation des autres revenus rajustés provient
essentiellement des Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis, en raison principalement de l'acquisition de Commerce ainsi que
des revenus d'assurances et des commissions plus élevés des Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada. Les autres revenus des Services bancaires
de gros ont diminué surtout sous l'effet des pertes nettes sur valeurs
mobilières relatives au portefeuille de placements en actions qui ont été
comptabilisées au cours du trimestre. La diminution des autres revenus de
Gestion de patrimoine s'explique par le recul des marchés des fonds communs de
placement et du niveau des actifs des activités de conseil, qui n'a été qu'en
partie contrebalancé par la fermeté continue des volumes de négociation dans
nos activités de courtage en ligne.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Les autres revenus comme présentés ont enregistré une baisse de 37
millions de dollars, ou 3 %, comparativement au trimestre précédent. Les
autres revenus rajustés ont diminué de 110 millions de dollars, ou 6 %. La
diminution des autres revenus rajustés reflète des baisses dans les secteurs
Services bancaires de gros, Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada et Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis. Les
autres revenus des Services bancaires de gros ont diminué en raison d'une
baisse du revenu de négociation. Les autres revenus des Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada ont enregistré une baisse attribuable
principalement au nombre moins élevé de jours au cours du trimestre écoulé, à
un rajustement relatif au coût des primes-voyages Visa et aux ratios de
sinistres-primes plus élevé des activités d'assurances. Les autres revenus des
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis ont diminué
surtout du fait d'une baisse des revenus de commissions.

    
    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    
    Les autres revenus comme présentés se sont inscrits à 2 807 millions de
dollars, soit 539 millions de dollars, ou 16 %, de moins qu'à la même période
de l'exercice précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, les
autres revenus rajustés ont progressé de 14 millions de dollars par rapport à
la période correspondante de l'exercice précédent. La progression des autres
revenus rajustés est attribuable à une croissance dans le secteur Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis, qui a été neutralisée en
partie par des reculs dans les secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada, Services bancaires de gros et Gestion de patrimoine.
L'augmentation des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis
est attribuable à l'inclusion des résultats de Commerce. Les autres revenus
des Services bancaires personnels et commerciaux au Canada ont reculé
principalement à cause d'un rajustement relatif au coût des primes-voyages
Visa et des ratios sinistres-primes plus élevés des activités d'assurances. La
diminution enregistrée par les Services bancaires de gros s'explique par les
pertes nettes sur valeurs mobilières subies par le portefeuille de placements
en actions émises dans le public. Dans le secteur Gestion de patrimoine, la
faible baisse des autres revenus est attribuable à une baisse des revenus
tirés des fonds communs de placement et à une baisse du revenu de commission
moyen.

    
    Provision pour pertes sur créances

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Au cours du trimestre, la Banque a comptabilisé une provision pour pertes
sur créances de 656 millions de dollars, une augmentation de 424 millions de
dollars par rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent.
L'augmentation reflète principalement la hausse des provisions pour les
secteurs Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis et
Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, et la hausse de 110
millions de dollars des provisions générales pour pertes sur prêts relatives
aux secteurs Services bancaires personnels et commerciaux au Canada (VFC
exclue) et Services bancaires de gros.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Au deuxième trimestre, la provision pour pertes sur créances a augmenté
de 119 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. L'augmentation
découle essentiellement de la hausse des provisions pour les secteurs Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis et Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, et de la hausse des provisions générales
pour pertes sur prêts relatives aux secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada (VFC exclue) et Services bancaires de gros.

    
    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    
    Pour la période depuis le début de l'exercice, la provision pour pertes
sur créances s'est établie à 1 193 millions de dollars, une augmentation de
706 millions de dollars, ou 145 %. L'augmentation découle essentiellement de
la hausse des provisions pour les secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis et Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada, et de la hausse de 190 millions de dollars des provisions générales
pour pertes sur prêts relatives aux secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada (VFC exclue) et Services bancaires de gros.

    
    Provision pour pertes sur créances
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                            -------------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
    (en millions de dollars   avril   janvier     avril     avril     avril
     canadiens)                2009      2009      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Nouvelles provisions
     spécifiques nettes
     (déduction faite des
     reprises de provisions)    446 $     386 $     244 $     832 $     511 $
    Recouvrements               (25)      (24)      (33)      (49)      (65)
    -------------------------------------------------------------------------
    Provisions spécifiques
     pour pertes
     sur créances               421       362       211       783       446
    Modification des
     provisions générales
     pour pertes sur prêts
      VFC                        22        21        16        43        31
      Services bancaires
       personnels et
       commerciaux aux
       Etats-Unis               103        74         5       177         9
      Services bancaires
       personnels et
       commerciaux au Canada
       (VFC exclue) et
       Services bancaires
       de gros                  110        80         -       190         -
      Divers                      -         -         -         -         1
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                       656 $     537 $     232 $   1 193 $     487 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Frais autres que d'intérêts et ratio d'efficience

    Par rapport au même trimestre de l'exercice précédent
    -----------------------------------------------------
    
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés pour le trimestre ont
atteint 3 051 millions de dollars, en hausse de 845 millions de dollars, ou 38
%, par rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent. Les frais autres
que d'intérêts rajustés se sont élevés 2 745 millions de dollars, en hausse de
704 millions de dollars, ou 34 %. La hausse des frais autres que d'intérêts
rajustés s'explique principalement par une croissance dans les secteurs
d'exploitation. La hausse dans le secteur Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis est surtout attribuable à l'inclusion de Commerce.
Les frais autres que d'intérêts des Services bancaires de gros ont monté en
raison principalement de l'augmentation de la rémunération variable liée à
l'amélioration des résultats, de la hausse des frais liés aux indemnités de
départ et des investissements dans des initiatives de gestion du risque et de
contrôle. Les frais autres que d'intérêts de Gestion de patrimoine se sont
accrus du fait de l'investissement continu dans les activités, en partie
atténué par une baisse des frais variables. La hausse des frais autres que
d'intérêts des Services bancaires personnels et commerciaux au Canada est
imputable à l'augmentation de la rémunération et aux investissements dans des
succursales.
    Le ratio d'efficience comme présenté s'est établi à 70,6 % alors qu'il
était de 65,1 % au deuxième trimestre de l'exercice précédent. Le ratio
d'efficience rajusté est demeuré le même qu'au trimestre correspondant de
l'exercice précédent, soit 60,3 %.

    
    Par rapport au trimestre précédent
    ----------------------------------
    
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés ont augmenté de 31
millions de dollars, ou 1 %, en regard du trimestre précédent. Les frais
autres que d'intérêts rajustés ont augmenté de 4 millions de dollars, soit une
variation relativement négligeable, étant donné que les frais plus élevés des
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis ont été en partie
contrebalancés par un recul des frais des secteurs Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, Services bancaires de gros et Gestion de
patrimoine. La hausse des frais autres que d'intérêts rajustés des Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis s'explique principalement
par les primes de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et
l'échelonnement des coûts des avantages sociaux. Le recul des frais autres que
d'intérêts des Services bancaires personnels et commerciaux au Canada est
attribuable à des frais de litige moins élevés. Le recul des frais autres que
d'intérêts des Services bancaires de gros reflète la baisse de la rémunération
variable et des frais liés aux indemnités de départ. Les frais de Gestion de
patrimoine ont reculé du fait d'une baisse de la rémunération variable.
    Le ratio d'efficience comme présenté s'est établi à 70,6 %, par rapport à
72,8 % pour la même période de l'exercice précédent. Le ratio d'efficience
rajusté de la Banque s'est établi à 60,3 %, par rapport à 61,6 % pour la même
période de l'exercice précédent.

    
    Depuis le début de l'exercice
    -----------------------------
    
    Depuis le début de l'exercice, les frais autres que d'intérêts comme
présentés ont atteint 6 071 millions de dollars, soit une hausse de 1 637
millions de dollars, ou 37 %, par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent. Les frais autres que d'intérêts rajustés depuis le début
de l'exercice comprennent 183 millions de dollars de frais de restructuration
et d'intégration attribuables à l'acquisition de Commerce. Les frais autres
que d'intérêts rajustés se sont élevés à 5 486 millions de dollars, un bond de
1 338 millions de dollars, ou 32 %. Ce bond s'explique principalement par une
croissance dans les secteurs d'exploitation. L'augmentation des frais pour les
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis est attribuable à
l'inclusion de Commerce. L'augmentation des frais du côté des Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada s'explique par la hausse de la
rémunération. Du côté des Services bancaires de gros, l'augmentation des frais
fait suite en particulier à l'augmentation de la rémunération variable et des
frais liés aux indemnités de départ. Pour Gestion de patrimoine,
l'augmentation des frais résulte de l'investissement continu dans la
croissance de nos activités de conseil et de l'ajout de personnel de soutien.
    Le ratio d'efficience comme présenté s'est établi à 71,6 %, par rapport à
63,4 % pour la même période de l'exercice précédent. Le ratio d'efficience
rajusté de la Banque s'est établi à 61,0 %, par rapport à 59,5 % pour la même
période de l'exercice précédent.

    Impôts

    Comme il est expliqué à la rubrique "Présentation de l'information
financière de la Banque", la Banque rajuste ses résultats comme présentés pour
évaluer chacun de ses secteurs d'activité et pour mesurer sa performance
globale. Ainsi, la charge d'impôts sur les bénéfices est inscrite comme
présentée et rajustée.
    Le taux d'imposition réel comme présenté de la Banque a été de 5,7 % pour
le deuxième trimestre, contre 16,8 % pour le même trimestre de l'exercice
précédent, et (9,8) % pour le trimestre précédent. Pour la période depuis le
début de l'exercice, le taux d'imposition réel de la Banque a été de (1,9) %,
par rapport à 19,1 % pour la même période de l'exercice précédent. Le taux
négatif d'imposition réel comme présenté résulte essentiellement d'une
importante diminution du bénéfice net comme présenté avant impôts, d'une
hausse proportionnelle des bénéfices exonérés d'impôt et d'une baisse du taux
d'imposition réel des activités internationales.

    
    Impôts
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                                    -----------------------------------------
    (en millions de dollars          30 avril    31 janvier        30 avril
     canadiens)                          2009          2009            2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Impôts au taux d'impôt sur
     les bénéfices canadien
     prévu par la loi           196 $  31,8 %   189 $  31,8 %   310 $  32,7 %
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     suivants :
      Dividendes reçus          (85)  (13,8)   (132)  (22,3)    (79)   (8,3)
      Ecarts de taux liés aux
       activités
       internationales         (117)  (19,0)   (134)  (22,5)    (69)   (7,3)
      Divers - montant net       41     6,7      19     3,2      (2)   (0,3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge (économie) d'impôts
     sur les bénéfices et taux
     d'impôt sur les bénéfices
     réel - comme présenté       35 $   5,7 %   (58)$  (9,8)%   160 $  16,8 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ---------------------------------------------------------
                                      Six mois terminés les
                               ------------------------------
    (en millions de dollars          30 avril      30 avril
     canadiens)                          2009          2008
    ---------------------------------------------------------
    Impôts au taux d'impôt sur
     les bénéfices canadien
     prévu par la loi           385 $  31,8 %   677 $  32,7 %
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     suivants :
      Dividendes reçus         (217)  (17,9)   (166)   (8,0)
      Ecarts de taux liés aux
       activités
       internationales         (251)  (20,7)   (153)   (7,4)
      Divers - montant net       60     4,9      37     1,8
    ---------------------------------------------------------
    Charge (économie) d'impôts
     sur les bénéfices et taux
     d'impôt sur les bénéfices
     réel - comme présenté      (23)$  (1,9)%   395 $  19,1 %
    ---------------------------------------------------------
    ---------------------------------------------------------
    

    Le taux d'imposition réel rajusté de la Banque a été de 17,7 % pour le
trimestre, contre 19,7 % pour le même trimestre du dernier exercice, et de
14,3 % pour le trimestre précédent. Pour la période depuis le début de
l'exercice, le taux d'imposition réel rajusté de la Banque a été de 16,0 %,
par rapport à 21,1 % pour la même période de l'exercice précédent.

    
    Rapprochement de la charge (de l'économie) d'impôts sur les bénéfices non
    conforme aux PCGR
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                              -----------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
    (en millions de dollars   avril   janvier     avril     avril     avril
     canadiens)                2009      2009      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge (économie) d'impôts
     sur les bénéfices - comme
     présentée                   35 $     (58)$     160 $     (23)$     395 $
    Augmentation (diminution)
     attribuable aux éléments
     à noter suivants :
      Amortissement des actifs
       incorporels               60        61        42       121       105
      Variation de la juste
       valeur des dérivés
       couvrant le portefeuille
       de titres de créance
       reclassés disponibles à
       la vente                  32       113         -       145         -
      Frais de restructuration
       et d'intégration relatifs
       à l'acquisition de
       Commerce                  27        39        18        66        18
      Variation de la juste
       valeur des swaps sur
       défaillance de crédit
       couvrant le portefeuille
       de prêts aux grandes
       entreprises, déduction
       faite de la provision
       pour pertes sur créances  17        (1)        -        16       (13)
      Autres éléments fiscaux     -         -         -         -       (20)
      Provision pour
       réclamations d'assurance   -         -         -         -        10
      Augmentation de la
       provision pour pertes
       générales des secteurs
       Services bancaires
       personnels et commerciaux
       au Canada (VFC exclue)
       et Services bancaires
       de gros                   33        25         -        58         -
      Règlement d'un litige
       initié par les
       actionnaires de TD
       Banknorth                 19         -         -        19         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence fiscale -
     éléments à noter           188       237        60       425       100
    -------------------------------------------------------------------------
    Charge d'impôts sur les
     bénéfices - rajustée       223 $     179 $     220 $     402 $     495 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux d'impôt sur les
     bénéfices réel -
     rajusté(1)                17,7 %    14,3 %    19,7 %    16,0 %    21,1 %
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Le taux d'impôt sur les bénéfices réel rajusté correspond à la charge
        d'impôts sur les bénéfices rajustée en pourcentage du bénéfice net
        rajusté avant impôts.
    

    RAPPORT DE GESTION DES SECTEURS D'ACTIVITE DE TD

    Aux fins de la présentation de l'information de gestion, l'exploitation
et les activités de la Banque s'articulent autour de quatre principaux
secteurs d'exploitation qui exercent leurs activités dans plusieurs centres
financiers névralgiques dans le monde : Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada, y compris TD Canada Trust et Compagnie d'assurances
générales TD; Gestion de patrimoine, y compris TD Waterhouse et un placement
dans TD Ameritrade; Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-
Unis, sous les enseignes TD Banknorth et TD Bank, America's Most Convenient
Bank, et Services bancaires de gros, y compris Valeurs Mobilières TD. Les
autres activités de la Banque sont regroupées au sein du secteur Siège social.
En date du troisième trimestre de 2008, les activités liées aux assurances et
aux cartes de crédit aux Etats-Unis ont été transférées au secteur Services
bancaires personnels et commerciaux au Canada, et les activités américaines de
gestion de patrimoine, au secteur Gestion de patrimoine aux fins de la
présentation de l'information de gestion, conformément au nouveau cadre de
gestion nord-américain. Les données des périodes antérieures n'ont pas été
reclassées puisque l'incidence n'était pas importante.
    Les résultats de chaque secteur d'exploitation reflètent les revenus, les
frais, les actifs et les passifs liés aux activités du secteur. La Banque
mesure et évalue le rendement de chaque secteur d'après les résultats
rajustés, le cas échéant, et, pour ces secteurs, elle indique que la mesure
est rajustée. L'amortissement des frais liés aux actifs incorporels est
compris dans le secteur Siège social. Par conséquent, le bénéfice net des
secteurs d'exploitation est présenté avant l'amortissement des actifs
incorporels, ainsi que tout autre élément à noter non attribué aux secteurs
d'exploitation. Pour de l'information détaillée, consulter la rubrique
"Présentation de l'information financière de la Banque", la rubrique
"Description des activités" du rapport annuel 2008 et la note 30 afférente aux
états financiers consolidés de 2008. Pour de l'information sur les mesures du
profit économique et du rendement du capital investi de la Banque, lesquelles
sont des mesures financières non conformes aux PCGR, se reporter à la rubrique
"Profit économique et rendement du capital investi". De l'information
sectorielle est également présentée à la note 14.
    Le revenu d'intérêts net au sein des Services bancaires en gros est
présenté en équivalence fiscale, ce qui signifie que la valeur des bénéfices
non imposables ou exonérés d'impôt, tels que les dividendes, est rajustée à la
valeur équivalente avant impôts. L'équivalence fiscale permet à la Banque de
mesurer le revenu tiré de toutes les valeurs mobilières et de tous les prêts
de manière uniforme. Elle procure en outre des éléments de comparaison plus
significatifs du revenu d'intérêts net avec celui d'institutions semblables.
L'augmentation selon l'équivalence fiscale du revenu d'intérêts net et de la
charge d'impôts sur les bénéfices reflétée dans les résultats du secteur
Services bancaires de gros est renversée dans le secteur Siège social. Le
rajustement de l'équivalence fiscale pour le trimestre s'est établi à 103
millions de dollars, en regard de 107 millions de dollars pour le deuxième
trimestre de l'exercice précédent et de 185 millions de dollars pour le
trimestre précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, le
rajustement de l'équivalence fiscale s'est élevé à 288 millions de dollars par
rapport à 242 millions de dollars à la période correspondante de l'exercice
précédent.
    La Banque titrise des prêts de détail et des débiteurs et comptabilise un
gain ou une perte à la vente, y compris l'établissement d'un actif lié aux
droits conservés. Les pertes sur créances engagées à l'égard des droits
conservés par suite d'une titrisation sont comptabilisées à titre de charge
dans Autres revenus dans les états financiers consolidés de la Banque. Aux
fins de la présentation sectorielle, la provision pour pertes sur créances
liée aux volumes titrisés est incluse dans le secteur Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, mais est renversée dans le secteur Siège
social et reclassée à titre de charge dans Autres revenus afin de respecter
les PCGR.

    Services bancaires personnels et commerciaux au Canada

    Le bénéfice net des Services bancaires personnels et commerciaux au
Canada pour le trimestre s'est élevé à 589 millions de dollars, soit une
augmentation de 7 millions de dollars, ou 1 %, en regard du deuxième trimestre
de l'exercice précédent et une hausse de 5 millions de dollars, ou 1 %, par
rapport au trimestre précédent. Le rendement annualisé du capital investi pour
le trimestre s'est établi à 28 %, comparativement à 29 % pour le deuxième
trimestre de l'exercice précédent et à 27 % pour le trimestre précédent. Le
bénéfice net pour les six mois terminés le 30 avril 2009 s'est élevé à 1 173
millions de dollars, soit une diminution de 7 millions de dollars, ou 1 %, en
regard de la période correspondante de l'exercice précédent. Pour la période
depuis le début de l'exercice, le rendement annualisé du capital investi a
atteint 27 %, contre 29 % pour la même période il y a un an.
    Les revenus pour le trimestre ont atteint 2 276 millions de dollars, soit
une progression de 142 millions de dollars, ou 7 %, comparativement au
deuxième trimestre du dernier exercice, principalement sous l'effet d'une
forte croissance des volumes de la plupart des produits bancaires,
particulièrement des dépôts des particuliers et des entreprises et des prêts
immobiliers garantis. L'inclusion des revenus tirés des activités liées aux
assurances et aux cartes de crédit aux Etats-Unis depuis le troisième
trimestre de 2008 a également contribué à la croissance des revenus. Les
revenus ont reculé de 16 millions de dollars, ou 1 %, par rapport au trimestre
précédent, surtout en raison du nombre moins élevé de jours civils qu'a
comptés le trimestre. Les revenus du trimestre ont profité de la force
soutenue de la croissance des volumes et de l'amélioration des marges, en
grande partie annulées par un rajustement lié au coût des primes-voyage Visa
et par l'augmentation des ratios sinistres-primes du côté des activités
d'assurances. Cette dernière a été partiellement contrebalancée par des gains
provenant d'une variation du taux d'actualisation des passifs d'assurance.
Pour la période depuis le début de l'exercice, les revenus ont totalisé 4 568
millions de dollars, en hausse de 287 millions de dollars, ou 7 %, en
comparaison des revenus de la période correspondante de l'exercice précédent.
La marge sur les actifs productifs moyens a glissé de 2 pdb, passant de 2,96 %
à 2,94 %, par rapport au deuxième trimestre du dernier exercice, mais a grimpé
de 12 pdb comparativement au trimestre précédent en raison de l'augmentation
des marges sur les prêts immobiliers garantis, en partie annulée par la
diminution des marges sur les dépôts à terme et les dépôts d'entreprises. Les
marges sur les actifs productifs moyens pour la période depuis le début de
l'exercice ont reculé de 9 pdb pour s'établir à 2,88 % par rapport à la même
période il y a un an. Comparativement au deuxième trimestre de l'exercice
précédent, le volume des dépôts de particuliers s'est accru de 18,1 milliards
de dollars, ou 16,9 %, le volume de prêts immobiliers garantis (y compris les
titrisations), de 17,1 milliards de dollars, ou 11,9 %, et le volume des prêts
à la consommation, de 2,4 milliards de dollars, ou 13,5 %. Le volume des
dépôts d'entreprises a augmenté de 6,6 milliards de dollars, ou 16,2 %, et
celui des prêts aux entreprises et des acceptations a progressé de 1,9
milliard de dollars, ou 6,9 %. Les primes brutes d'assurance souscrites ont
augmenté de 48 millions de dollars, ou 8 %.
    La provision pour pertes sur créances pour le trimestre s'est établie à
286 millions de dollars, soit une augmentation de 95 millions de dollars, ou
50 %, en regard du deuxième trimestre de l'exercice précédent. La provision
pour pertes sur créances des services bancaires personnels de 260 millions de
dollars a été plus élevée de 85 millions de dollars, ou 49 %, qu'au deuxième
trimestre de l'exercice précédent, du fait que la détérioration des conditions
économiques a nécessité la hausse des provisions à l'égard des lignes de
crédit non garanties et des cartes de crédit. La provision pour pertes sur
créances des services bancaires aux entreprises a atteint 26 millions de
dollars pour le trimestre, alors qu'elle avait été de 16 millions de dollars
pour le deuxième trimestre de l'exercice précédent. La provision annualisée
pour pertes sur créances, exprimée en pourcentage du volume de prêts, s'est
établie à 0,54 %, en hausse de 15 pdb en regard du deuxième trimestre du
dernier exercice. La provision pour pertes sur créances a monté de 20 millions
de dollars, ou 8 %, par rapport au trimestre précédent. La provision pour
pertes sur créances des services bancaires aux particuliers a augmenté de 15
millions de dollars, ou 6 %, en regard du trimestre précédent, du fait surtout
de la hausse du nombre de faillites. Les provisions pour les services
bancaires aux entreprises se sont accrues de 5 millions de dollars par rapport
au trimestre précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, les
provisions pour pertes sur créances ont totalisé 552 millions de dollars, en
hausse de 189 millions de dollars, ou 52 %, en comparaison de la même période
il y a un an. Les provisions pour les services bancaires aux particuliers ont
atteint 505 millions de dollars, en hausse de 164 millions de dollars, ou 48
%, et les provisions pour les services bancaires aux entreprises ont été de 47
millions de dollars, soit un bond de 25 millions de dollars, ou 114 %.
    Les frais autres que d'intérêts pour le trimestre se sont élevés à 1 143
millions de dollars, soit une augmentation de 48 millions de dollars, ou 4 %,
en regard du deuxième trimestre de l'exercice précédent et un recul de 43
millions de dollars, ou 4 %, par rapport au trimestre précédent. Pour la
période depuis le début de l'exercice, les frais autres que d'intérêts ont
totalisé 2 329 millions de dollars, en hausse de 138 millions de dollars, ou 6
%, en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent. Les
principaux inducteurs de la hausse des frais par rapport à la période
correspondante de 2008 et pour la période depuis le début de l'exercice, ont
été une charge de rémunération plus élevée et l'inclusion des activités liées
aux assurances et aux cartes de crédit aux Etats-Unis. Le recul des frais par
rapport au trimestre précédent s'explique surtout par le nombre moins élevé de
jours civils dans le trimestre et la baisse des frais de litige. Le nombre
moyen de postes équivalents temps plein ("ETP") a augmenté de 722, ou 2 %, par
rapport au deuxième trimestre du dernier exercice et a diminué de 182, ou 1 %,
par rapport au trimestre précédent. Pour la période depuis le début de
l'exercice, le nombre de postes ETP a grimpé de 726, ou 2 %, par rapport à la
même période de l'exercice précédent. Le ratio d'efficience du trimestre
écoulé s'est établi à 50,2 %, comparativement à 51,3 % au deuxième trimestre
de l'exercice précédent et à 51,7 % au trimestre précédent. Le ratio
d'efficience pour la période depuis le début de l'exercice s'est établi à 51,0
%, contre 51,2 % pour la même période il y a un an.
    Les activités continuent d'être vulnérables aux pressions économiques. On
prévoit que la croissance des revenus sera modérée en 2009 sous l'effet du
ralentissement de l'accroissement des volumes des dépôts. La croissance des
revenus devrait continuer de profiter de notre leadership sur le plan des
heures d'ouverture des succursales et des investissements soutenus dans les
nouvelles succursales et le marketing, ainsi que de l'amélioration des ventes
croisées et de la productivité. Les taux de la provision pour pertes sur
créances devraient continuer de refléter les conditions économiques au Canada.
Nous prévoyons que les frais seront plus élevés par rapport à l'exercice
précédent en raison des investissements continus dans de nouvelles
succursales, de l'augmentation de la rémunération et des coûts des avantages
sociaux et de l'inclusion des services d'assurance et de cartes de crédit
américains.

    Gestion de patrimoine

    Le bénéfice net de Gestion de patrimoine pour le deuxième trimestre s'est
établi à 126 millions de dollars, soit une baisse de 56 millions de dollars,
ou 31 %, par rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent, et une
diminution de 26 millions de dollars, ou 17 %, en regard du trimestre
précédent. Le bénéfice net de la division mondiale de gestion de patrimoine,
qui exclut TD Ameritrade, s'est établi à 78 millions de dollars, en baisse de
37 millions de dollars, ou 32 %, comparativement au deuxième trimestre de
l'exercice précédent, et en hausse de 3 millions de dollars, ou 4 %, en regard
du trimestre précédent. La baisse du bénéfice net en regard de l'exercice
précédent est attribuable au recul des marchés pour ce qui est des actifs
gérés et des actifs administrés liés aux fonds communs de placement et aux
activités de conseil, à la diminution des commissions moyennes tirées des
fonds communs de placement et à la compression de la marge d'intérêt nette.
Ces éléments ont été partiellement neutralisés par la force soutenue des
volumes de négociation dans nos activités de courtage en ligne. Le placement
comme présenté de la Banque dans TD Ameritrade a généré un bénéfice net de 48
millions de dollars, soit une diminution de 19 millions de dollars, ou 28 %,
comparativement au deuxième trimestre de l'exercice précédent, et de 29
millions de dollars, ou 38 %, par rapport au trimestre précédent. TD
Ameritrade a enregistré un repli de son revenu d'intérêts attribuable à la
compression de la marge d'intérêt nette, qui a été en partie annulée par des
hausses soutenues des volumes de négociation et la croissance des actifs. Pour
son deuxième trimestre, terminé le 31 mars 2009, TD Ameritrade a affiché un
bénéfice net de 132 millions de dollars US, soit une baisse de 55 millions de
dollars, ou 29 %, comparativement au deuxième trimestre de l'exercice
précédent, et de 52 millions de dollars, ou 28 %, par rapport à son trimestre
précédent. Le rendement annualisé du capital investi de Gestion de patrimoine
pour le trimestre s'est établi à 11 %, comparativement à 19 % au deuxième
trimestre du dernier exercice et à 13 % au trimestre précédent.
    Le bénéfice net pour les six mois terminés le 30 avril 2009 s'est élevé à
278 millions de dollars, soit une diminution de 120 millions de dollars, ou 30
%, en regard de la période correspondante de l'exercice précédent. La
diminution du bénéfice net inclut les résultats du placement de la Banque dans
TD Ameritrade, qui a généré un bénéfice net de 125 millions de dollars contre
155 millions de dollars pour la même période de l'exercice précédent. Le
rendement annualisé du capital investi pour la période depuis le début de
l'exercice s'est établi à 12 %, contre 21 % pour la même période il y a un an.
    Les revenus pour le trimestre se sont établis à 528 millions de dollars,
soit une baisse de 30 millions de dollars, ou 5 %, par rapport au deuxième
trimestre de l'exercice précédent. Cette baisse s'explique surtout par la
réduction des revenus tirés des fonds communs de placement et des activités de
conseil en raison de la diminution des actifs gérés et des actifs administrés,
de la baisse des honoraires moyens, du recul du revenu d'intérêts par suite de
la compression de la marge d'intérêt nette et du repli du nombre de prêts sur
marge. Ces éléments ont été en partie annulés par de solides volumes de
négociation du côté de nos activités de courtage en ligne et l'intégration des
activités américaines de gestion de patrimoine à compter du troisième
trimestre de l'exercice 2008. Les revenus sont demeurés stables
comparativement au trimestre précédent, ce qui s'explique surtout par
l'accroissement des volumes de négociation dans les activités de courtage en
ligne et par la hausse modérée des actifs, contrebalancés par la compression
de la marge d'intérêt nette, la diminution des commissions par opération du
côté des activités de courtage en ligne et la baisse des honoraires moyens
tirés des fonds communs de placement. Pour la période depuis le début de
l'exercice, les revenus ont été de 1 056 millions de dollars, soit 72 millions
de dollars, ou 6 %, de moins que pour la même période il y a un an, ce qui
s'explique surtout par la diminution des revenus tirés des fonds communs de
placement et des activités de conseil attribuable à la réduction des actifs
gérés et des actifs administrés, à la baisse des honoraires moyens et à la
compression de la marge d'intérêt nette, en partie enrayées par la hausse des
volumes de négociation dans les activités de courtage en ligne, la hausse des
revenus tirés de nouvelles émissions et l'inclusion des activités américaines
de gestion de patrimoine.
    Les frais autres que d'intérêts pour le trimestre se sont élevés à 414
millions de dollars, soit une augmentation de 27 millions de dollars, ou 7 %,
en regard du deuxième trimestre de l'exercice précédent et un recul de 5
millions de dollars, ou 1 %, par rapport au trimestre précédent.
L'augmentation en regard du deuxième trimestre de l'exercice précédent est
principalement attribuable à l'inclusion des activités américaines de gestion
de patrimoine et à l'investissement soutenu dans le secteur, partiellement
contrebalancés par la baisse des frais variables. Le recul par rapport au
trimestre précédent s'explique surtout par la baisse des frais variables et
une gestion prudente des frais, en partie annulées par une augmentation des
frais liés aux volumes. Pour la période depuis le début de l'exercice, les
frais autres que d'intérêts ont totalisé 833 millions de dollars, en hausse de
67 millions de dollars, ou 9 %, en comparaison de la période correspondante de
l'exercice précédent. Cette hausse s'explique surtout par l'inclusion des
activités américaines de gestion de patrimoine et l'investissement soutenu
dans les ajouts d'effectif de vente dans nos activités de conseil et de
personnel de soutien connexe, partiellement contrebalancés par le recul des
frais variables et une gestion prudente des frais.
    Le nombre de postes ETP a grimpé de 782, ou 13 %, en regard du deuxième
trimestre du dernier exercice, surtout en raison de l'intégration de 562
postes ETP liés aux activités américaines de gestion de patrimoine, de l'ajout
de nouveaux conseillers en contact avec la clientèle et de l'ajout de
personnel temporaire affecté au traitement des volumes accrus. L'augmentation
de 127, ou 2 %, en regard du trimestre précédent s'explique principalement par
l'ajout de nouveaux conseillers en contact avec la clientèle et l'ajout de
personnel temporaire affecté au traitement des volumes accrus. Pour la période
depuis le début de l'exercice, le nombre de postes ETP a grimpé de 713, ou 12
%, par rapport à la même période de l'exercice précédent pour les mêmes
raisons. Le ratio d'efficience du trimestre écoulé s'est établi à 78,4 %,
comparativement à 69,4 % au deuxième trimestre de l'exercice précédent et à
79,4 % au trimestre précédent. Le ratio d'efficience, pour la période depuis
le début de l'exercice, s'est établi à 78,9 %, contre 67,9 % pour la période
correspondante de l'exercice précédent.
    Les actifs gérés, qui s'établissaient à 168 milliards de dollars au 30
avril 2009, ont diminué de 2 milliards de dollars, ou 1 %, depuis le 31
octobre 2008, du fait que l'ajout de nouveaux actifs nets de clients a été
plus que compensé par le recul des marchés. Les actifs administrés, qui
s'établissaient à 174 milliards de dollars, ont été stables comparativement au
31 octobre 2008, le recul des marchés ayant été en partie compensé par l'ajout
de nouveaux actifs nets de clients.
    Nous prévoyons que la situation actuelle des marchés financiers et de
l'économie dans le contexte de bas taux d'intérêt continuera d'influer sur nos
résultats au cours des prochains trimestres. Toutefois, l'engagement des
clients demeure solide comme le démontre l'accroissement du nombre de nouveaux
comptes et des nouveaux actifs nets de clients. Nous continuerons de gérer les
frais de manière prudente tout en poursuivant notre investissement ciblé dans
l'ajout de conseillers en contact avec la clientèle, les produits et la
technologie pour assurer la croissance future de l'entreprise.

    
    Gestion de patrimoine
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                              -----------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
    (en millions de dollars   avril   janvier     avril     avril     avril
     canadiens)                2009      2009      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Division mondiale de
     Gestion de patrimoine(1)    78 $      75 $     115 $     153 $     243 $
    TD Ameritrade                48        77        67       125       155
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                126 $     152 $     182 $     278 $     398 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) En date du troisième trimestre de 2008, la Banque a transféré les
        activités de gestion de patrimoine aux Etats-Unis au secteur Gestion
        de patrimoine aux fins de présentation de l'information de gestion.
        Les données des périodes antérieures n'ont pas été reclassées puisque
        l'incidence sur les résultats du secteur n'était pas importante.
    

    TD AMERITRADE Holding Corporation

    Au 30 avril 2009, le placement comme présenté de la Banque dans TD
AMERITRADE Holding Corporation (TD Ameritrade) s'établissait à 47,5 % des
actions émises et en circulation de TD Ameritrade.
    Le 18 février 2009, TD Ameritrade a annoncé un programme de rachat
d'actions ordinaires visant un total de 34 millions d'actions détenues par son
deuxième plus important actionnaire. En raison des activités de rachat
d'actions de TD Ameritrade, la participation de la Banque dans TD Ameritrade
est passée de 44,9 % au 31 janvier 2009 à 47,5 % au 30 avril 2009. Ce niveau
de participation devrait être temporaire du fait que TD Ameritrade a annoncé
son intention d'émettre des actions dans le cadre de l'acquisition de
thinkorswim Group Inc. Une fois l'émission complétée, la Banque prévoit
procéder à des ventes additionnelles au besoin afin de ramener sa
participation sous la limite de 45 % stipulée dans la convention
d'actionnaires.
    Le 2 mars 2009, la Banque a pris livraison de 27 millions d'actions en
règlement de l'accord de couverture modifié conclu avec Lillooet Limited
(Lillooet) à un coût couvert de 515 millions de dollars US pour la Banque.
Comme les résultats de Lillooet ont été intégrés dans les états financiers
consolidés de la Banque, le remplacement de l'accord de couverture modifié par
la détention directe de 27 millions d'actions n'a eu aucune incidence
importance sur la Banque.
    Les états financiers condensés de TD AMERITRADE Holding Corporation,
fondés sur ses états financiers consolidés déposés auprès de la SEC, sont
présentés comme suit :

    
    Bilan consolidé condensé
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                                     ------------------------
                                                             31          30
                                                           mars        sept.
    (en millions de dollars américains)                    2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actif
    Montant à recevoir des courtiers et des organismes
     de compensation                                      2 079 $     4 177 $
    Montant à recevoir des clients, déduction faite de
     la provision pour créances douteuses                 3 469       6 934
    Autres actifs                                         7 566       4 841
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                     13 114 $    15 952 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif
    Montants à payer aux courtiers et aux organismes
     de compensation                                      2 390 $     5 770 $
    Montants à payer aux clients                          5 706       5 071
    Autres passifs                                        2 234       2 186
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif                                      10 330      13 027
    -------------------------------------------------------------------------
    Avoir des actionnaires                                2 784       2 925
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et de l'avoir des actionnaires        13 114 $   15 952 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Etat des résultats consolidé condensé
    -------------------------------------------------------------------------
    (en millions de         Trois mois terminés les   Six mois terminés les
     dollars américains,      -----------------------------------------------
     sauf les montants          31 mars     31 mars     31 mars     31 mars
     par action)                   2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenus
    Revenu d'intérêts net            67 $       138 $       152 $       287 $
    Revenus tirés des commissions
     et autres revenus              458         485         984         978
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus               525         623       1 136       1 265
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais
    Salaires et avantages sociaux   121         132         238         238
    Divers                          180         191         373         371
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des frais                 301         323         611         609
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres revenus                    -           -           -           1
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices avant impôts          224         300         525         657
    Charge d'impôts sur
     les bénéfices                   92         113         209         229
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net(1)                 132 $       187 $       316 $       428 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action - de base  0,23 $      0,31 $      0,54 $      0,72 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action - dilué    0,23 $      0,31 $      0,54 $      0,71 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) La quote-part de la Banque du bénéfice net de TD Ameritrade est
        assujettie à des rajustements liés à l'amortissement des actifs
        incorporels.
    

    Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis

    Comme il est décrit à la rubrique "Présentation de l'information
financière de la Banque", à compter du trimestre écoulé, les périodes de
présentation de toutes les entités américaines des Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis seront maintenant alignées sur celle
de la Banque. Auparavant, les résultats de TD Banknorth et de Commerce étaient
présentés avec un décalage de un mois. Les résultats du trimestre écoulé
représentent les trois mois terminés le 30 avril 2009. Le bénéfice net
respectif de TD Banknorth et de Commerce pour le mois de janvier 2009 a été
exclu des résultats des Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats- Unis pour le trimestre.
    Le bénéfice net comme présenté des Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis pour le deuxième trimestre s'est élevé à 231
millions de dollars, soit un bond de 131 millions de dollars, ou 131 %, en
regard du deuxième trimestre de l'exercice précédent, et un léger recul de 9
millions de dollars, ou 4 %, par rapport au trimestre précédent. Compte non
tenu des frais de restructuration et d'intégration liés à l'acquisition de
Commerce, le bénéfice net rajusté pour le trimestre s'est élevé à 281 millions
de dollars, soit une augmentation de 151 millions de dollars, ou 116 %, en
regard du deuxième trimestre de l'exercice précédent, et une baisse de 26
millions de dollars, ou 8 %, par rapport au trimestre précédent.
L'augmentation par rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent a
essentiellement trait au bénéfice attribuable à Commerce depuis son
acquisition le 31 mars 2008. Le rendement annualisé du capital investi pour le
trimestre s'est établi à 5,3 %, comparativement à 5,8 % au deuxième trimestre
de l'exercice précédent et à 5,9 % au trimestre précédent.
    Le bénéfice net comme présenté pour les six mois terminés le 30 avril
2009 s'est établi à 471 millions de dollars, une hausse de 244 millions de
dollars, ou 107 %, comparativement à la même période il y a un an, tandis que
le bénéfice net rajusté s'est établi à 588 millions de dollars, une hausse de
331 millions de dollars, ou 129 %, comparativement à la même période il y a un
an. Cette hausse est principalement attribuable aux bénéfices enregistrés par
Commerce depuis son acquisition. Le rendement annualisé du capital investi
pour la période depuis le début de l'exercice s'est établi à 5,6 %, contre 5,8
% pour la période correspondante de l'exercice précédent.
    Les revenus pour le trimestre se sont établis à 1 281 millions de
dollars, un bond de 806 millions de dollars ou 170 %, comparativement au
deuxième trimestre de l'exercice précédent, surtout du fait de l'acquisition
de Commerce et de l'effet de change d'un dollar canadien affaibli. Les revenus
ont monté de 87 millions de dollars, ou 7 %, en regard du trimestre précédent,
en partie en raison de l'effet de change d'un dollar canadien affaibli. En
dollars américains, les revenus ont progressé de 4 % sous l'effet d'une forte
croissance des prêts et des dépôts. Les revenus pour la période depuis le
début de l'exercice ont été de 2 475 millions de dollars, ce qui représente
une augmentation de 1 548 millions de dollars, ou 167 % (116 % en dollars
américains), en regard de la période correspondante du dernier exercice, qui
s'explique principalement par les facteurs susmentionnés. La marge sur les
actifs productifs moyens s'établissant à 3,58 % a baissé de 15 pdb par rapport
au deuxième trimestre de l'exercice précédent et de 4 pdb comparativement au
trimestre précédent. La légère baisse en regard du trimestre précédent
s'explique surtout par le fléchissement des marges sur les dépôts, en partie
annulé par l'avantage lié aux taux plus élevés des remboursements anticipés
sur les prêts et valeurs mobilières. La marge sur les actifs productifs moyens
pour la période depuis le début de l'exercice a glissé de 21 pdb, passant de
3,81 % à 3,60 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice
précédent. En dollars américains, la moyenne des prêts a augmenté de 3 % et
celle des dépôts, de 5 % en regard du trimestre précédent. Le portefeuille de
valeurs mobilières disponibles à la vente du secteur totalise près de 56
milliards de dollars (47 milliards de dollars américains) pour le trimestre, y
compris une perte latente nette d'environ 1,2 milliard de dollars après impôts
(1,0 milliard de dollars américains). Un montant significatif de cette perte
latente est attribuable au manque de liquidités actuel sur les marchés des
capitaux; nous continuons de surveiller notre position au fil de l'évolution
des conditions des marchés et nous mettons à jour nos modèles d'évaluation au
fur et à mesure que nous disposons de nouvelles données. Comparativement au
trimestre précédent, la perte latente après impôts a diminué de 985 millions
de dollars, dont un montant de 226 millions de dollars a trait aux obligations
garanties par une hypothèque.
    La provision pour pertes sur créances pour le trimestre s'est établie à
201 millions de dollars, soit une augmentation de 155 millions de dollars, ou
337 %, par rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent et une
augmentation de 62 millions de dollars, ou 45 %, en regard du trimestre
précédent. Les augmentations de la provision pour pertes sur créances sont en
grande partie attribuables au nombre accru de radiations et aux augmentations
des réserves par suite des décotes de prêts à risque, principalement des prêts
immobiliers commerciaux. Les prêts douteux nets ont totalisé 688 millions de
dollars, une hausse de 415 millions de dollars, ou 152 %, en regard du
deuxième trimestre de l'exercice précédent et une hausse de 124 millions de
dollars, ou 22 %, par rapport au trimestre précédent. La hausse s'explique en
grande partie par le nombre accru de nouveaux prêts douteux nets résultant de
l'affaiblissement continu des marchés de l'immobilier et de la récession aux
Etats-Unis. Les prêts douteux nets, exprimés en pourcentage du total des prêts
et crédit-bail, se sont établis à 1,12 %, comparativement à 0,59 % à la fin du
deuxième trimestre de l'exercice précédent et à 0,92 % à la fin du trimestre
précédent. Pour la période depuis le début de l'exercice, la provision pour
pertes sur créances s'est élevée à 340 millions de dollars, soit un bond de
268 millions de dollars, ou 372 %, en regard de la période correspondante de
l'exercice précédent, principalement pour les mêmes raisons que celles
énumérées ci-dessus pour le trimestre.
    Les frais autres que d'intérêts comme présentés pour le trimestre se sont
établis à 823 millions de dollars, soit une hausse de 529 millions de dollars,
ou 180 %, par rapport au deuxième trimestre de l'exercice précédent et une
hausse de 22 millions de dollars, ou 3 %, en regard du trimestre précédent.
Les frais autres que d'intérêts rajustés pour le trimestre se sont établis à
744 millions de dollars, une majoration de 498 millions de dollars, ou 202 %,
en regard du deuxième trimestre de l'exercice précédent et une majoration de
49 millions de dollars, ou 7 %, par rapport au trimestre précédent. Les
principaux inducteurs de la majoration des frais en regard de l'exercice
précédent ont été l'acquisition de la franchise Commerce et l'effet de change
d'un dollar canadien affaibli. La majoration par rapport au trimestre
précédent est attribuable à la hausse des primes d'assurance-dépôts de la
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), qui sont plus élevées pour
toutes les banques aux Etats-Unis depuis le 1er janvier 2009, et
l'échelonnement des coûts des avantages sociaux. Pour la période depuis le
début de l'exercice, les frais autres que d'intérêts comme présentés se sont
élevés à 1 624 millions de dollars, soit une hausse de 1 092 millions de
dollars, ou 205 %, en regard de la période correspondante de l'exercice
précédent. Les frais autres que d'intérêts rajustés pour la période depuis le
début de l'exercice se sont élevés à 1 439 millions de dollars, soit une
augmentation de 955 millions de dollars, ou 197 %, par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent, qui s'explique principalement par
l'acquisition de Commerce et l'effet de change du dollar canadien affaibli.
Bien que l'effectif ait considérablement augmenté par rapport au deuxième
trimestre de l'exercice précédent en raison de l'acquisition de Commerce, le
nombre moyen de postes ETP a reculé d'environ 2 % (compte non tenu de
l'ouverture de nouvelles succursales) depuis l'acquisition de Commerce,
essentiellement par suite d'une réduction de l'effectif dans le cadre des
efforts d'intégration et de regroupement de succursales. Au cours de
l'exercice 2009, 24 nouvelles succursales ont ouvert comparativement à 13
durant la période allant d'avril à septembre 2008, ce qui correspond aux six
premiers mois de propriété de la franchise Commerce. Le ratio d'efficience
comme présenté pour le trimestre a été de 64,2 %, contre 61,9 % pour le
deuxième trimestre de l'exercice précédent et 67,1 % pour le trimestre
précédent. Le ratio d'efficience rajusté pour le trimestre a été de 58,2 %,
contre 51,7 % pour le deuxième trimestre de l'exercice précédent et 58,2 %
pour le trimestre précédent. Les ratios d'efficience comme présenté et rajusté
pour la période depuis le début de l'exercice ont été de 65,6 % et de 58,1 %
respectivement, comparativement à 57,4 % et à 52,2 % respectivement pour la
même période il y a un an.
    La situation du secteur bancaire aux Etats-Unis devrait demeurer
difficile, et une incertitude demeure quant aux effets continus que les
problèmes actuels sur les marchés auront pendant la récession aux Etats-Unis.
Le 22 mai 2009, aux Etats-Unis, la FDIC a approuvé l'imposition d'une
cotisation spéciale de 5 pdb établie selon le total de l'actif moins les fonds
propres de première catégorie d'une institution assurée en vertu du programme
de la FDIC au 30 juin 2009. La cotisation spéciale, dont le montant s'établit
à environ 50 millions de dollars US, devra être versée par la Banque le 30
septembre 2009. Le règlement final adopté donne également à la FDIC l'autorité
d'imposer des cotisations spéciales similaires le 31 décembre 2009 et le 31
mars 2010, au besoin, sous réserve de l'obtention d'une approbation
additionnelle du conseil de la FDIC au moment opportun. Nous prévoyons
continuer d'enregistrer des provisions pour pertes sur créances plus élevées
qu'à l'ordinaire et une faible croissance des prêts en raison d'une économie
ralentie; cependant, l'effet de change du dollar canadien affaibli, la
réalisation de synergies et un contrôle rigoureux des frais devraient en
partie compenser ces éléments.

    Services bancaires de gros

    Le bénéfice net du secteur Services bancaires de gros pour le trimestre a
atteint 173 millions de dollars, un bond de 80 millions de dollars, ou 86 %,
comparativement au deuxième trimestre du dernier exercice, surtout en raison
de solides revenus de négociation de taux d'intérêt et de monnaies étrangères
et d'une activité accrue de la clientèle, en partie annulés par d'importantes
pertes nettes sur valeurs mobilières réalisées dans le portefeuille de
placements en actions émises dans le public (portefeuille du siège social). Le
bénéfice net a chuté de 92 millions de dollars, ou 35 %, comparativement au
trimestre précédent, essentiellement du fait de la baisse des revenus de
négociation. Le rendement annualisé du capital investi pour le trimestre s'est
établi à 18 %, comparativement à 11 % au deuxième trimestre de l'exercice
précédent et à 22 % au trimestre précédent.
    Le bénéfice net pour les six mois terminés le 30 avril 2009 s'est élevé à
438 millions de dollars, soit une augmentation de 182 millions de dollars, ou
71 %, en regard de la période correspondante de l'exercice précédent. Le
rendement annualisé du capital investi, pour la période depuis le début de
l'exercice s'est établi à 20 %, contre 16 % pour la période correspondante de
l'exercice précédent.
    Les revenus des Services bancaires de gros sont principalement tirés des
activités relatives aux marchés financiers, aux placements et aux prêts aux
grandes entreprises. Les revenus pour le trimestre se sont élevés à 620
millions de dollars, soit une augmentation de 192 millions de dollars, ou 45
%, en regard du deuxième trimestre de l'exercice précédent et un recul de 219
millions de dollars, ou 26 %, par rapport au trimestre précédent. Les revenus
tirés des marchés financiers ont progressé en regard du deuxième trimestre de
l'exercice précédent, ce qui s'explique principalement par les excellents
revenus de négociation de taux d'intérêt et de monnaies étrangères, la hausse
des revenus de commissions tirés des prises fermes d'actions et des opérations
sur actions et l'augmentation des revenus tirés de la négociation de titres
énergétiques. Les excellents revenus de négociation de taux d'intérêt et de
monnaies étrangères découlent essentiellement de l'activité accrue de la
clientèle, des meilleures marges et des bons résultats du côté de la
négociation d'actions. La hausse des revenus de commissions tirés des prises
fermes et des opérations sur actions est attribuable au regain de l'activité
sur les marchés financiers. Les revenus tirés de la négociation de titres
énergétiques ont progressé surtout du fait de l'accroissement des revenus
tirés des opérations exécutées au nom des clients et des bons résultats de
négociation. Avec prise d'effet le 1er août 2008, le secteur des Services
bancaires de gros a reclassé certains titres de créance détenus à des fins de
négociation comme disponibles à la vente dans le cadre de ses activités de
négociation de crédit. Le portefeuille de titres disponibles à la vente a
généré une petite contribution positive au deuxième trimestre, surtout en
raison de la marge nette dégagée sur le portefeuille. Même si le portefeuille
a essuyé des pertes sur valeurs mobilières liées à des défauts de quatre
émetteurs d'obligations au cours du trimestre, celles-ci ont été entièrement
compensées par des gains sur les protections de crédit détenues par la Banque.
Les revenus ont diminué en regard du trimestre précédent essentiellement sous
l'effet du recul des revenus de négociation de taux d'intérêt et de monnaies
étrangères par suite d'un trimestre record et de la baisse des revenus tirés
des opérations sur actions exécutées au nom des clients, en partie compensés
par la hausse des revenus tirés des activités de crédit et de négociation de
titres énergétiques. Le trimestre précédent incluait également un recouvrement
découlant de l'annulation d'un engagement de prêt. Plus tôt dans l'exercice,
le secteur Services bancaires de gros a pris la décision stratégique
d'abandonner le portefeuille de placements en actions émises dans le public.
Environ les deux tiers du portefeuille ont été vendus au cours du trimestre
écoulé, ce qui a donné lieu à d'importantes pertes sur valeurs mobilières
réalisées. Le portefeuille de placements en actions émises dans le public
avait généré des gains nets sur valeurs mobilières au trimestre correspondant
de l'exercice précédent et des pertes nettes sur valeurs mobilières
relativement moins élevées au trimestre précédent. Les revenus tirés des prêts
aux grandes entreprises ont monté par rapport au deuxième trimestre de
l'exercice précédent et au trimestre précédent, principalement en raison de
l'accroissement des marges. Pour la période depuis le début de l'exercice, les
revenus ont atteint 1 459 millions de dollars, une progression de 423 millions
de dollars, ou 41 %, comparativement à la période correspondante du dernier
exercice, essentiellement en raison de solides revenus de négociation et de la
hausse des revenus tirés des frais liés à l'activité accrue des clients, en
partie annulés par d'importantes pertes nettes sur valeurs mobilières
réalisées dans le portefeuille de placements en actions émises dans le public.
    La provision pour pertes sur créances comprend les provisions spécifiques
pour pertes sur prêts et les coûts de protection du crédit. La provision pour
pertes sur créances pour le trimestre s'est établie à 59 millions de dollars,
contre 10 millions de dollars pour le deuxième trimestre du dernier exercice
et 66 millions de dollars pour le trimestre précédent. La provision pour le
trimestre comprend une provision spécifique de 48 millions de dollars liée à
une exposition au risque de crédit dans le portefeuille de prêts aux grandes
entreprises ainsi que les coûts de protection du crédit. La provision du
deuxième trimestre de l'exercice précédent reflétait les coûts de protection
du crédit. La provision pour le trimestre précédent comprend des provisions
spécifiques de 56 millions de dollars liées aux expositions au risque de
crédit dans les portefeuilles de prêts aux grandes entreprises et d'activités
de banque d'affaires et les coûts de protection du crédit. Pour la période
depuis le début de l'exercice, la provision pour pertes sur créances a
totalisé 125 millions de dollars, en hausse de 59 millions de dollars, ou 89
%, en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent. Le
secteur Services bancaires de gros continue de gérer de façon active le risque
de crédit dans le portefeuille de prêts aux grandes entreprises et détient
actuellement une protection de 2,4 milliards de dollars en notionnel au titre
de swaps sur défaillance de crédit.
    Pour le trimestre, les frais autres que d'intérêts se sont établis à 356
millions de dollars, en hausse de 65 millions de dollars, ou 22 %, par rapport
au deuxième trimestre de l'exercice précédent, surtout du fait de
l'augmentation de la rémunération variable à l'atteinte de résultats
supérieurs, de la hausse des frais liés aux indemnités de départ et de
l'investissement dans des initiatives de gestion du risque et de contrôle. Les
frais autres que d'intérêts ont diminué de 32 millions de dollars, ou 8 %, par
rapport au trimestre précédent, ce qui s'explique surtout par la baisse de la
rémunération variable à l'atteinte de résultats supérieurs et de la baisse des
frais liés aux indemnités de départ. Les frais autres que d'intérêts pour la
période depuis le début de l'exercice ont été de 744 millions de dollars, en
hausse de 132 millions de dollars, ou 22 %, par rapport à la même période il y
a un an, surtout du fait de l'augmentation de la rémunération variable et de
la baisse des frais liés aux indemnités de départ.
    Dans l'ensemble, les Services bancaires de gros ont connu un excellent
trimestre. Notre stratégie intégrée et axée sur les clients pour la franchise
Valeurs Mobilières TD nous a permis de dégager d'excellents résultats. En
outre, l'accent continu mis sur l'utilisation stratégique du capital a permis
de réduire considérablement les actifs pondérés en fonction des risques. Le
secteur Services bancaires de gros a continué de bien progresser en réduisant
ses positions de négociation de crédit à l'extérieur de l'Amérique du Nord, et
ses expositions totales aux risques ont considérablement diminué par rapport à
la fin de l'exercice précédent. Notre décision d'abandonner le portefeuille de
placements en actions émises dans le public représente également un important
progrès, et nous prévoyons avoir pratiquement terminé au troisième trimestre.
Bien que les Services bancaires de gros aient dégagé d'excellents résultats
pour la première moitié de l'exercice, nous ne nous attendons pas à obtenir
d'aussi bons résultats pour la deuxième moitié. Nous prévoyons que
l'environnement opérationnel demeurera volatil et difficile, ce qui pourrait
entraîner une baisse des revenus de négociation, d'autres augmentations des
provisions pour pertes sur créances, ainsi que des dépréciations
supplémentaires des titres de placement. Parmi nos principales priorités pour
2009, citons : consolider notre position parmi les trois plus grands courtiers
du Canada, accroître les activités axées sur les clients de nos franchises et
achever le repositionnement des services de négociation liés au crédit.

    Siège social

    La perte nette comme présentée du Siège social pour le trimestre s'est
établie à 501 millions de dollars, par rapport à une perte nette comme
présentée de 105 millions de dollars pour le deuxième trimestre de l'exercice
précédent et à une perte nette comme présentée de 529 millions de dollars pour
le trimestre précédent. La perte nette rajustée pour le trimestre s'est
établie à 80 millions de dollars, soit une augmentation de la perte nette de
66 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de l'exercice
précédent et une diminution de la perte nette de 79 millions de dollars en
regard du trimestre précédent. En regard du deuxième trimestre du dernier
exercice, l'augmentation de la perte nette rajustée s'explique par un
accroissement des frais non répartis du Siège social, une baisse des revenus
et une économie d'impôts non récurrente comme présentée au dernier exercice,
qui ont été partiellement annulés par des gains nets de titrisation et un
bénéfice net découlant des autres activités de trésorerie. Comparativement au
trimestre précédent, la diminution de la perte nette rajustée est
principalement attribuable à la progression des gains nets de titrisation, la
hausse du bénéfice net découlant d'autres activités de trésorerie et la
réduction des coûts liés aux activités de financement de grandes entreprises
qui ont été en partie contrebalancées par l'incidence des frais non répartis
du Siège social et la baisse des revenus au trimestre écoulé.
    Pour la période de six mois terminée le 30 avril 2009, la perte nette
comme présentée a été de 1 030 millions de dollars, par rapport à 239 millions
de dollars pour la même période de l'exercice précédent. Pour la période
depuis le début de l'exercice, la perte nette rajustée s'est établie à 239
millions de dollars, soit une hausse de la perte nette de 181 millions de
dollars en regard du dernier exercice, qui découle essentiellement d'une
économie d'impôts non récurrente comme présentée à l'exercice précédent, des
activités de couverture de détail, des coûts associés aux activités de
financement de grandes entreprises et d'une hausse des éléments non répartis
du Siège social.
    L'écart entre la perte nette comme présentée et la perte nette rajustée
du secteur Siège social est attribuable aux éléments à noter présentés
ci-après. Ces éléments sont décrits plus en détail à la page 6.

    
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                              -----------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
    (en millions de           avril   janvier     avril     avril     avril
     dollars canadiens)        2009      2009      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte nette du secteur
     Siège social - comme
     présentée                 (501)$    (529)$    (105)$  (1 030)$    (239)$
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments à noter ayant une
     incidence sur la perte
     nette, déduction faite des
     impôts sur les bénéfices
      Amortissement des actifs
       incorporels              127       127        92       254       167
      Variation de la juste
       valeur des dérivés
       couvrant le portefeuille
       de valeurs mobilières
       reclassées disponibles
       à la vente               134       200         -       334         -
      Variation de la juste
       valeur des swaps sur
       défaillance de crédit
       couvrant le portefeuille
       de prêts aux grandes
       entreprises, déduction
       faite de la provision
       pour pertes sur créances  44       (12)       (1)       32       (26)
      Autres éléments fiscaux     -         -         -         -        20
      Provision pour
       réclamations d'assurance   -         -         -         -        20
      Augmentation de la
       provision générale des
       secteurs Services
       bancaires personnels et
       commerciaux au Canada
       (VFC exclue) et Services
       bancaires de gros         77        55         -       132         -
      Règlement d'un litige
       initié par des
       actionnaires de TD
       Banknorth                 39         -         -        39         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des éléments à noter  421       370        91       791       181
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte nette attribuable
     au secteur Siège social -
     rajustée                   (80)$    (159)$     (14)$    (239)$     (58)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Ventilation des éléments
     inclus dans la perte
     nette - rajustée
    Titrisation nette            40       (33)       (1)        7       (14)
    Frais non répartis du
     secteur Siège social       (69)      (60)      (43)     (129)     (108)
    Divers                      (51)      (66)       30      (117)       64
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte nette attribuable
     au secteur Siège social -
     rajustée                   (80)$    (159)$     (14)$    (239)$     (58)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    REVUE DU BILAN

    Le total des actifs de la Banque totalisait 575 milliards de dollars au
30 avril 2009, soit une augmentation de 12 milliards de dollars, ou 2 %,
comparativement au 31 octobre 2008. L'augmentation nette reflète la hausse des
valeurs mobilières de 25 milliards de dollars et la hausse des prêts de 10
milliards de dollars (déduction faite de la provision pour pertes sur prêts
douteux), qui ont été en partie annulées par la diminution des valeurs
mobilières prises en pension de 11 milliards de dollars, le recul des autres
actifs de 8 milliards de dollars et le fléchissement des dépôts portant
intérêt auprès d'autres banques de 5 milliards de dollars. L'effet de change
du dollar canadien affaibli a entraîné l'accroissement de la valeur des actifs
dans nos Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis de 16
milliards de dollars; l'incidence de cet accroissement et la progression des
volumes d'affaires dans les Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis ont été plus que contrebalancées par la baisse des soldes dans nos
Services bancaires de gros.
    Les valeurs mobilières ont augmenté en grande partie sous l'effet d'une
hausse des valeurs mobilières disponibles à la vente de 21 milliards de
dollars, essentiellement liée à la croissance des Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis découlant du réinvestissement des
soldes auparavant investis dans des valeurs mobilières prises en pension, de
l'effet de change du dollar canadien de 6 milliards de dollars et de
l'accroissement des activités.
    Les prêts (déduction faite de la provision pour pertes sur prêts douteux)
ont augmenté de 10 milliards de dollars en raison de l'effet de change du
dollar canadien affaibli et de la croissance des volumes, surtout dans les
Services bancaires personnels et commerciaux au Canada et les Services
bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis. Les prêts à la
consommation et autres prêts aux particuliers ont monté de 7 milliards de
dollars, les prêts aux entreprises et aux gouvernements des Services bancaires
personnels et commerciaux aux Etats-Unis ont grimpé de 7 milliards de dollars,
tandis que les prêts hypothécaires résidentiels des Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada ont reculé de 6 milliards de dollars sous
l'effet de l'accroissement des activités de titrisation.
    Les autres actifs ont fléchi de 8 milliards de dollars en raison de la
baisse de la valeur marchande des dérivés de 9 milliards de dollars
principalement dans les Services bancaires de gros, en partie compensée par la
hausse de l'écart d'acquisition de 2 milliards de dollars surtout attribuable
aux écarts de conversion liés aux acquisitions antérieures d'entités
américaines.
    Le total des passifs de la Banque s'établissait à 535 milliards de
dollars au 30 avril 2009, soit 4 milliards de dollars, ou 1 %, de plus qu'au
31 octobre 2008. L'augmentation nette englobe surtout une hausse de 26
milliards de dollars du total des dépôts, de même qu'une diminution de 23
milliards de dollars des autres passifs. L'effet de change du dollar canadien
affaibli a entraîné la hausse de la valeur des passifs de 14 milliards de
dollars des Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis;
l'incidence de cette hausse et l'accroissement des volumes d'activités dans ce
secteur ont été plus qu'annulés par la diminution des soldes dans le secteur
Services bancaires de gros.
    Les dépôts se sont accrus de 26 milliards de dollars, ou 7 %, surtout du
fait d'une hausse de 23 milliards de dollars des dépôts des particuliers
découlant de l'effet de change du dollar canadien affaibli du côté des
Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis et de la
croissance des volumes du côté des Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada et des Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis; et d'une augmentation de 3 milliards de dollars des dépôts des
entreprises et des gouvernements, qui s'explique essentiellement par la
croissance des volumes dans les secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada et Services bancaires personnels et commerciaux aux
Etats-Unis, annulée par la réduction des volumes des Services bancaires de
gros.
    Les autres passifs ont diminué de 23 milliards de dollars, ou 16 %, en
raison d'une baisse de 12 milliards de dollars des obligations liées aux
valeurs mobilières mises en pension dans les Services bancaires de gros, d'une
hausse de 6 milliards de dollars des dérivés dans le secteur Services
bancaires de gros du fait de la volatilité des marchés des changes et des taux
d'intérêt et d'une baisse de 5 milliards de dollars des obligations liées aux
valeurs mobilières vendues à découvert.
    Les actions ordinaires et les actions privilégiées ont augmenté de 3
milliards de dollars depuis le début de l'exercice, principalement du fait des
nouvelles émissions d'actions effectuées, de respectivement 1,4 milliard de
dollars et 1,5 milliard de dollars.

    QUALITE DU PORTEFEUILLE DE CREDIT

    Au 30 avril 2009, les prêts douteux bruts s'élevaient à 1 875 millions de
dollars, soit une augmentation de 718 millions de dollars en regard du 31
octobre 2008, largement attribuable à une hausse de 442 millions de dollars
dans le secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis
(dont un montant de près de 116 millions de dollars correspondait à l'effet de
change), à une augmentation de 133 millions de dollars des prêts aux
particuliers douteux dans le secteur Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada et à une hausse de 104 millions de dollars dans le
secteur Services bancaires de gros.
    Les prêts douteux nets au 30 avril 2009, une fois déduites les provisions
spécifiques, totalisaient 1 358 millions de dollars contre 805 millions de
dollars au 31 octobre 2008.
    La provision pour pertes sur prêts, qui atteignait 2 178 millions de
dollars au 30 avril 2009, se composait de provisions spécifiques globales de
517 millions de dollars et d'une provision générale de 1 661 millions de
dollars. Les provisions spécifiques ont monté de 165 millions de dollars
depuis le 31 octobre 2008. Le total de la provision générale au 30 avril 2009
était plus élevé de 477 millions de dollars en regard du 31 octobre 2008,
principalement en raison d'une hausse de 190 millions de dollars de la
provision générale dans les secteurs Services bancaires personnels et
commerciaux au Canada (VFC exclue) et Services bancaires de gros, et d'une
augmentation de la provision liée aux Services bancaires personnels et
commerciaux aux Etats-Unis. La Banque constitue une provision générale pour
constater les pertes qui, selon la direction, s'étaient déjà produites dans le
portefeuille à la date du bilan pour des prêts ou des crédits qui n'étaient
pas encore désignés comme douteux.

    
    Variation des prêts douteux bruts et des acceptations
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                   Six mois
                                Trois mois terminés les        terminés les
                              -----------------------------------------------
                                 30        31        30        30        30
    (en millions de           avril   octobre     avril     avril     avril
     dollars canadiens)        2009      2008      2008      2009      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde au début de
     la période               1 543 $   1 001 $     818 $   1 157 $     569 $
    Incidence de l'alignement
     de la période de
     présentation des
     entités américaines(1)      57         -         -        57         -
    Ajouts                      927       616       575     1 917     1 234
    Prêts redevenus
     productifs, remboursés
     ou vendus                 (294)     (243)     (234)     (591)     (431)
    Radiations                 (334)     (247)     (258)     (707)     (470)
    Ecart de conversion et
     autres rajustements        (24)       30         8        42         7
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de
     la période               1 875 $   1 157 $     909 $   1 875 $     909 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Provision pour pertes sur prêts
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                               ------------------------------
                                                     30        31        30
                                                  avril   octobre     avril
    (en millions de dollars canadiens)             2009      2008      2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision spécifique - prêts inscrits au bilan  517 $     352 $     255 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision générale - prêts inscrits au bilan  1 399     1 184     1 114
                       - instruments hors bilan(2)  262         -         -
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision générale totale                     1 661     1 184     1 114
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts               2 178 $   1 536 $   1 369 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Prêts douteux, déduction faite de la
     provision spécifique                         1 358 $     805 $     654 $
    Prêts douteux nets en pourcentage des
     prêts nets                                     0,6 %     0,3 %     0,3 %
    Provision pour pertes sur créances en
     pourcentage de la moyenne nette des prêts
     (ratio trimestriel)                           1,12 %    0,49 %    0,48 %
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) L'incidence de l'alignement de la période de présentation des entités
        américaines telle qu'elle est décrite à la rubrique "Présentation de
        l'information financière de la Banque" sur les prêts douteux bruts
        pour janvier 2009 comprend des ajouts aux prêts douteux de 153
        millions de dollars; des prêts redevenus productifs, remboursés ou
        vendus de 66 millions de dollars; des radiations de 35 millions de
        dollars et un écart de conversion et autres rajustements de
        5 millions de dollars.
    (2) Depuis le 30 avril 2009, la provision pour pertes sur prêts relative
        aux instruments hors bilan est comptabilisée dans les autres passifs.
        Les soldes des périodes antérieures n'ont pas été reclassés.
    

    Prêts à risque

    Au 30 avril 2009, VFC avait une exposition brute à des prêts à risque
d'environ 1,3 milliard de dollars (1,2 milliard de dollars au 31 octobre 2008)
principalement composés de prêts automobiles canadiens. Le taux de pertes sur
prêts, établi comme la provision moyenne pour pertes sur créances divisée par
le solde moyen des prêts à la fin du mois, qui est un indicateur de la qualité
de crédit, se rapproche de 6 % sur une année (environ 6 % au 31 octobre 2008).
Le portefeuille continue de dégager le rendement prévu. Ces prêts sont
comptabilisés au coût après amortissement.

    
    PORTEFEUILLE DE VALEURS MOBILIERES

    Exposition à des obligations garanties par une hypothèque non liées à des
    organismes
    

    Au 30 avril 2009, le coût après amortissement des obligations garanties
par une hypothèque non liées à des organismes détenues par la Banque s'élevait
à 8,1 milliards de dollars US (9,7 milliards de dollars) par rapport à 8,7
milliards de dollars US (9,3 milliards de dollars) au 31 octobre 2008. Ces
valeurs mobilières sont essentiellement garanties par des obligations Alt-A et
à prime jumbo dont la plupart sont des hypothèques à taux fixe payables à
l'avance sans possibilité de rajustement du taux. A la date de l'acquisition,
ce portefeuille a été comptabilisé à la juste valeur et classé disponible à la
vente. La juste valeur à l'acquisition est devenue la nouvelle valeur
comptable de ces valeurs mobilières. Pour plus de renseignements, voir la note
31 afférente aux états financiers consolidés de l'exercice 2008. Au moment de
l'acquisition et à la clôture du troisième trimestre de 2008, le portefeuille
d'obligations garanties par une hypothèque a été comptabilisé à la juste
valeur à l'aide des cours fournis par des courtiers. La liquidité dans le
marché pour ces valeurs mobilières a diminué depuis, et le marché est devenu
inactif. Le volume de négociation pour ces valeurs mobilières a fondu
considérablement en regard des niveaux historiques. L'écart acheteur-vendeur
s'est creusé de façon importante, et il n'y a qu'un petit nombre d'acheteurs
pour ces valeurs mobilières dans le marché. Déterminer si un marché est
inactif est une question de jugement, et les indicateurs ci-dessus sont ceux
d'un tel marché. Dans les marchés actuels, les cours des courtiers ne peuvent
être considérés comme une source d'évaluation principale. Après le troisième
trimestre de 2008, la Banque a évalué la juste valeur de ces valeurs
mobilières au moyen d'une technique d'évaluation qui maximise l'utilisation
d'intrants observables, y compris des cours fournis par des courtiers. La
technique d'évaluation s'appuie sur des hypothèses qu'un intervenant sur le
marché utiliserait pour évaluer ces valeurs mobilières. Le modèle d'évaluation
calcule la juste valeur en actualisant les flux de trésorerie prévus à l'aide
d'une courbe de taux d'intérêt ajustée en fonction du risque qui intègre une
prime de liquidité dérivée de divers facteurs observables sur le marché actif.
Les cours des courtiers pour les valeurs mobilières du portefeuille
constituent un autre intrant du modèle d'évaluation. Les flux de trésorerie
contractuels sont rajustés pour tenir compte des remboursements anticipés
prévus et des pertes sur créances afin d'établir les flux de trésorerie
prévus.
    Au cours du trimestre, la Banque a retitrisé une partie du portefeuille
d'obligations garanties par une hypothèque non liées à des organismes. Dans le
cadre de la retitrisation reflétée au bilan, de nouvelles notes ont été
obtenues pour les valeurs mobilières retitrisées qui reflètent mieux
l'escompte à l'acquisition et les risques inhérents à la totalité du
portefeuille de la Banque. Par conséquent, 80 % des obligations garanties par
une hypothèque non liées à des organismes sont maintenant notées AAA aux fins
de l'information sur les fonds propres réglementaires. L'avantage net sur le
capital de l'opération de retitrisation est reflété dans les variations des
actifs pondérés en fonction des risques et dans les déductions des
titrisations sur les fonds propres de première et de deuxième catégories. Aux
fins comptables, la Banque a conservé une majorité des droits bénéficiaires
dans ces valeurs mobilières retitrisées, ce qui n'a eu aucune incidence sur
les états financiers. L'évaluation par la Banque de la baisse de valeur
durable de ces valeurs mobilières n'a pas été touchée par la modification des
notes.
    La juste valeur du portefeuille au 30 avril 2009 était de 6,9 milliards
de dollars US (8,2 milliards de dollars). La baisse de la juste valeur du
portefeuille d'obligations garanties par une hypothèque non liées à des
organismes n'a pas été considérée comme une baisse de valeur durable et, par
conséquent, une moins-value n'a pas été comptabilisée. La détermination du
caractère durable d'une baisse de valeur est une question de jugement. La
baisse de la juste valeur de ces valeurs mobilières par suite de l'acquisition
a surtout été attribuable à la crise de liquidités actuelle qui sévit dans le
marché. Une baisse de valeur durable est constatée pour ces valeurs mobilières
lorsque la juste valeur est considérablement inférieure au coût pendant une
période prolongée et qu'on ne s'attend pas à une reprise avant l'échéance. La
Banque continue de valider son opinion à l'égard de la perte sur créances
prévue en évaluant les intrants, tels que le taux de défaut projeté, la perte
découlant du taux de défaut et la chute des prix dans le secteur de
l'habitation, qui sont utilisés dans le calcul de la perte sur créances
prévue. L'opinion de la Banque à l'égard de la perte sur créances prévue sur
ces valeurs mobilières qui a été calculée à l'acquisition demeure inchangée.
Le tableau ci-dessous donne la juste valeur des titres par année de
génération.

    
    Obligations Alt-A et à prime jumbo garanties par une hypothèque non liées
    à des organismes par année de génération
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          Au 30 avril 2009
                      -------------------------------------------------------
                                 Alt-A         Prime jumbo           Total
                      -------------------------------------------------------
                         Coût              Coût              Coût
    (en millions        après             après             après
     de dollars       amortis-   Juste  amortis-   Juste  amortis-   Juste
     américains)       sement   valeur   sement   valeur   sement   valeur
    -------------------------------------------------------------------------
    2003                  418 $    388 $    715 $    658 $  1 133 $  1 046 $
    2004                  696      619      818      763    1 514    1 382
    2005                  956      750    1 877    1 635    2 833    2 385
    2006                  535      377      733      606    1 268      983
    2007                  794      594      579      493    1 373    1 087
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des valeurs
     mobilières(1)      3 399 $  2 728 $  4 722 $  4 155 $  8 121 $  6 883 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


                                                        Au 31 octobre 2008
                      -------------------------------------------------------
                                 Alt-A         Prime jumbo           Total
                      -------------------------------------------------------
                         Coût              Coût              Coût
    (en millions        après             après             après
     de dollars       amortis-   Juste  amortis-   Juste  amortis-   Juste
     américains)       sement   valeur   sement   valeur   sement   valeur
    -------------------------------------------------------------------------
    2003                  423 $    360 $    775 $    664 $  1 198 $  1 024 $
    2004                  759      626      972      850    1 731    1 476
    2005                  979      787    2 031    1 711    3 010    2 498
    2006                  549      429      819      656    1 368    1 085
    2007                  818      644      587      478    1 405    1 122
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des valeurs
     mobilières         3 528 $  2 846 $  5 184 $  4 359 $  8 712 $  7 205 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Ces valeurs mobilières sont principalement de qualité supérieure,
        ayant reçu une note d'au moins BBB aux fins comptables, et ne
        reflètent pas l'opération de retitrisation.
    

    SITUATION DU CAPITAL

    Les ratios de fonds propres de la Banque sont calculés à l'aide des
lignes directrices du Bureau du surintendant des institutions financières
Canada (BSIF), qui sont fondées sur le "Dispositif révisé de convergence
internationale de la mesure et des normes de fonds propres" (Bâle II) publié
par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire. Depuis le 30 avril 2009 aux
fins comptables, et depuis le 31 octobre 2008 aux fins de l'information
réglementaire, le décalage de un mois dans la présentation de la situation
financière et des résultats de TD Banknorth et de Commerce a été éliminé en
ayant recours à la même date de fin de période que le reste des entités de la
Banque. Avant le 31 octobre 2008, les fonds propres réglementaires étaient
calculés en intégrant les données de TD Banknorth et de Commerce avec un
décalage de un mois. En outre, depuis le 31 octobre 2008, aux fins
réglementaires seulement, le placement de la Banque dans TD Ameritrade est
converti à l'aide du taux de change de fin de période de la Banque.
    Conformément à Bâle II, les actifs pondérés en fonction des risques sont
calculés pour chacune des composantes suivantes : le risque de crédit, le
risque de marché et le risque d'exploitation, comme suit :

    
    Actifs pondérés en fonction des risques
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                            ---------------------------------
                                             30 avril 31 octobre   30 avril
    (en millions de dollars canadiens)           2009       2008       2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actifs pondérés en fonction des risques
     pour les composantes suivantes :
      Risque de crédit                        167 836 $  177 552 $  147 617 $
      Risque de marché                          7 737      9 644      7 140
      Risque d'exploitation                    24 172     24 554     23 878
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des actifs pondérés en fonction
     des risques                              199 745 $  211 750 $  178 635 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Les cibles du BSIF pour les banques canadiennes à l'égard de leur ratio
des fonds propres de première catégorie et de leur ratio du total des fonds
propres sont respectivement de 7 % et 10 %. Avec prise d'effet le 1er novembre
2008, les participations importantes détenues avant le 1er janvier 2007, qui
étaient déduites auparavant des fonds propres de deuxième catégorie, sont
déduites à 50 % des fonds propres de première catégorie et à 50 % des fonds
propres de deuxième catégorie. Les filiales d'assurance continuent d'être
déconsolidées et présentées comme une déduction des fonds propres de deuxième
catégorie.
    Au 30 avril 2009, le ratio des fonds propres de première catégorie de la
Banque était de 10,9 % par rapport à 9,8 % au 31 octobre 2008. La hausse est
surtout attribuable aux émissions de capitaux, y compris d'actions ordinaires,
d'actions privilégiées et d'instruments de fonds propres de première catégorie
novateurs et au recul des actifs pondérés en fonction des risques,
principalement dans le secteur Services bancaires de gros, partiellement
annulés par la déduction à parts égales susmentionnée. Le ratio du total des
fonds propres s'établissait à 14,1 % au 30 avril 2009, par rapport à 12,0 % au
31 octobre 2008. La hausse est liée dans une large mesure à la baisse des
actifs pondérés en fonction des risques et aux émissions de capitaux.
    La Banque détient en tout temps des capitaux suffisants, qui lui
procurent la souplesse nécessaire pour prendre de l'expansion, tant par la
croissance interne que par des acquisitions stratégiques. Les ratios des fonds
propres élevés de la Banque sont attribuables à la génération interne de
capitaux, à la gestion du bilan ainsi qu'à l'émission périodique de valeurs
mobilières.
    Pour de plus amples renseignements au sujet des émissions de titres de
participation et d'actions privilégiées, se reporter aux notes 5, 6 et 8
afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires. Pour en savoir plus
sur les fonds propres réglementaires, se reporter à la note 9 afférente aux
états financiers consolidés intermédiaires.

    GESTION DES RISQUES

    SOMMAIRE

    La prestation de services financiers comporte des risques qu'il faut
prendre de façon prudente en vue d'assurer une croissance rentable. L'objectif
de la Banque est d'obtenir un rendement stable et durable pour chaque dollar
de risque que nous prenons, tout en accordant une grande importance à
l'investissement dans nos entreprises afin de nous assurer d'atteindre nos
objectifs de croissance future. Nos entreprises examinent avec soin les divers
risques auxquels elles sont exposées et évaluent l'incidence de ces risques et
la probabilité qu'une perte en découle. Nous parons à ces risques en mettant
en place des stratégies d'affaires et de gestion des risques pour nos diverses
unités d'exploitation, compte tenu des risques et du milieu d'affaires. Du
fait de nos entreprises et de nos activités, nous sommes exposés à un grand
nombre de risques, recensés et définis dans notre cadre de gestion des
risques. Ce cadre donne un aperçu des processus appropriés de surveillance des
risques et de la filière de communication et de présentation des principaux
risques pouvant nuire à la réalisation de nos objectifs et de nos stratégies
d'affaires. Notre structure de gouvernance et notre approche pour la gestion
des risques sont demeurées en grande partie identiques à celles décrites dans
notre rapport annuel 2008. Certains risques sont présentés ci-dessous. Pour
des renseignements complets sur notre structure de gouvernance et notre
approche pour la gestion des risques, voir notre rapport annuel 2008.
    Certaines sections de ce rapport de gestion traitent des politiques et
des procédures en matière de risques de crédit, de marché et d'illiquidité, et
font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires de la
période terminée le 30 avril 2009. Ces sections, incluses ci dessous de
manière non continue, sont ombragées dans les pages 25 à 27 de la version
pleinement formatée du Rapport aux actionnaires pour le deuxième trimestre de
2009, qu'il est possible de consulter sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com/francais/rapports/trimestriels.jsp.


    
    RISQUE DE CREDIT

    Le tableau suivant présente les expositions brutes au risque de crédit,
compte non tenu des éléments atténuant le risque de crédit :

    Expositions au risque de crédit(1) - Approches standard et NI avancée
    -------------------------------------------------------------------------
                                                           Au 30 avril 2009
                                           ----------------------------------
                                                              NI
    (en millions de dollars canadiens)     Standard(2)   avancée      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Détail
      Expositions garanties par
       l'immobilier résidentiel                10 377 $  134 310 $  144 687 $
      Expositions aux produits de détail
       renouvelables admissibles                    -     40 714     40 714
      Autres expositions aux produits de
       détail                                  17 193     22 157     39 350
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit de détail        27 570    197 181    224 751
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de crédit autre que de détail
      Siège social                             50 947     99 827    150 774
      Emprunteurs souverains                      397     56 762     57 159
      Banques                                  15 206     80 908     96 114
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit autre que
     de détail                                 66 550    237 497    304 047
    -------------------------------------------------------------------------
    Expositions brutes au risque de crédit     94 120 $  434 678 $  528 798 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                         Au 31 octobre 2008
                                           ----------------------------------
                                                             NI
    (en millions de dollars canadiens)     Standard(2)  avancée       Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Détail
      Expositions garanties par
       l'immobilier résidentiel                 7 733 $  134 930 $  142 663 $
      Expositions aux produits de détail
       renouvelables admissibles                    -     41 461     41 461
      Autres expositions aux produits de
       détail                                  15 386     20 415     35 801
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit de détail        23 119    196 806    219 925
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de crédit autre que de détail
      Siège social                             44 991    113 119    158 110
      Emprunteurs souverains                      305     57 856     58 161
      Banques                                   8 302     91 635     99 937
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du risque de crédit autre que
     de détail                                 53 598    262 610    316 208
    -------------------------------------------------------------------------
    Expositions brutes au risque de crédit     76 717 $  459 416 $  536 133 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Les expositions brutes au risque de crédit correspondent à
        l'exposition en cas de défaut et ne tiennent pas compte de
        l'incidence des mesures d'atténuation du risque de crédit. Ce tableau
        exclut les expositions sur titrisations et les expositions sur
        actions.
    (2) En date du premier trimestre de 2009, les expositions au risque de
        crédit découlant de l'acquisition de Commerce sont présentées selon
        l'approche standard; ces expositions étaient auparavant présentées
        selon l'approche standard, suivant l'approche provisoire en matière
        de production des relevés.
    

    RISQUE DE MARCHE

    Un graphique qui présente la valeur à risque et le revenu lié aux
activités de négociation(1) quotidiens du secteur des Services bancaires en
gros est présenté à la page 25 de la version pleinement formatée du Rapport
aux actionnaires pour le deuxième trimestre de 2009, qu'il est possible de
consulter sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com/francais/rapports/trimestriels.jsp. Pour le trimestre terminé le 30
avril 2009, le revenu de négociation a été positif pendant 85,9 % des jours de
négociation. Les pertes au cours du trimestre n'ont, à aucun jour de
négociation, dépassé la valeur à risque.

    
    (1) Le revenu lié aux activités de négociation est le total du revenu
        d'intérêts net sur les positions de négociation présenté dans le
        revenu d'intérêts net et du revenu de négociation présenté dans les
        autres revenus. Le revenu lié aux activités de négociation figurant
        dans le graphique ci-dessus ne tient pas compte du revenu lié aux
        variations de la juste valeur des engagements de prêt. De la même
        manière, les engagements ne sont pas inclus dans la mesure de la
        valeur à risque car ils ne sont pas gérés comme des positions de
        négociation. Au cours du trimestre précédent, un important
        recouvrement a été réalisé à l'annulation d'un engagement de prêt en
        raison de circonstances particulières liées à l'emprunteur.


    Le tableau qui suit présente la moyenne, à la fin du trimestre, de
l'utilisation (haut et bas) de la valeur à risque totale.

    Utilisation de la valeur à risque
    -------------------------------------------------------------------------

                                                   Trois mois terminés les
                       ------------------------------------------------------
                                                      30       31       30
                                                   avril  janvier    avril
                                                    2009     2009     2008
    (en millions de    ------------------------------------------------------
     dollars canadiens)   Aux  Moyenne     Haut      Bas  Moyenne  Moyenne
    -------------------------------------------------------------------------
    Risque de taux
     d'intérêt et
     d'écart de taux
     de crédit           21,3 $   25,2 $   36,4 $   18,1 $   31,4 $   26,3 $
    Risque sur
     capitaux propres    10,3      8,2     12,9      4,6     13,1     10,2
    Risque de change      2,4      5,2      9,1      2,1      4,2      2,4
    Risque de
     marchandises         0,6      0,9      2,1      0,5      1,0      1,6
    Risque propre à
     la dette            29,3     39,4     50,1     29,3     49,2     31,2
    Effet de
     diversification(1) (30,0)   (32,1)     n(2)     n(2)   (38,9)   (29,8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de la
     valeur à risque     33,9 $   46,8 $   58,7 $   33,9 $   60,0 $   41,9 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------
                              Six mois
                          terminés les
                      -------------------
                           30       30
                        avril    avril
                         2009     2008
    (en millions de   -------------------
     dollars
     canadiens)       Moyenne  Moyenne
    -------------------------------------
    Risque de taux
     d'intérêt et
     d'écart de taux
     de crédit           28,3 $   21,1 $
    Risque sur
     capitaux propres    10,6      7,7
    Risque de change      4,7      2,5
    Risque de
     marchandises         1,0      1,3
    Risque propre à
     la dette            44,2     25,2
    Effet de
     diversification(1) (35,4)   (24,9)
    -------------------------------------
    Total de la
     valeur à risque     53,4 $   32,9 $
    -------------------------------------
    -------------------------------------

    (1) La valeur à risque globale est moins élevée que la somme de la valeur
        à risque des différents types de risque, étant donné que certains
        risques sont atténués par la diversification des portefeuilles.
    (2) Négligeable. Il n'est pas important de calculer un effet de
        diversification, du fait que le haut et le bas peuvent survenir à
        différents jours pour différents types de risque.
    

    Risque de taux d'intérêt

    Un graphique qui présente notre exposition au risque de taux d'intérêt
(comme il est mesuré par les revenus annuels à risque) sur les actifs, les
passifs et les instruments dérivés autres que détenus à des fins de
transaction utilisés à l'égard des instruments de gestion du risque de taux
d'intérêt est présenté à la page 26 de la version pleinement formatée du
Rapport aux actionnaires pour le deuxième trimestre de 2009, qu'il est
possible de consulter sur le site Web de la Banque à l'adresse
www.td.com/francais/rapports/trimestriels.jsp.
    Pour gérer le risque de taux d'intérêt, la Banque utilise des instruments
financiers dérivés, des instruments de gros et d'autres solutions du marché
financier, ainsi que des stratégies de fixation de prix, mais dans une moindre
mesure. Au 30 avril 2009, une hausse immédiate et soutenue de 100 pdb des taux
d'intérêt aurait fait diminuer de 82,8 millions de dollars après impôts la
valeur économique de l'avoir des actionnaires. Une diminution immédiate et
soutenue de 100 pdb des taux d'intérêt aurait fait baisser de 197,4 millions
de dollars après impôts la valeur économique de l'avoir des actionnaires.
    Le tableau qui suit présente la sensibilité de la valeur économique des
capitaux propres (après impôts) par monnaie pour les monnaies étrangères qui
exposent la Banque à un risque important.

    
    Sensibilité de la valeur économique à risque après impôts par devise
    -------------------------------------------------------------------------
                                  Au 30 avril 2009        Au 31 octobre 2008
                         ----------------------------------------------------
    (en millions de       Augmentation  Diminution  Augmentation  Diminution
     dollars canadiens)     de 100 pdb  de 100 pdb    de 100 pdb  de 100 pdb
    -------------------------------------------------------------------------
    Dollar canadien            (10,2)$     (58,1)$        (0,4)$     (27,0)$
    Dollar américain           (72,6)     (139,3)       (122,4)       (2,0)
    -------------------------------------------------------------------------
    

    RISQUE D'ILLIQUIDITE

    En tant qu'organisation financière, nous devons toujours nous assurer
d'avoir accès à des fonds suffisants pour faire face à nos obligations
financières lorsqu'elles viennent à échéance et soutenir et faire croître nos
actifs et nos activités, tant dans des conditions normales qu'en situation de
stress. Dans le cas où nous manquerions de financement, nous devons pouvoir
poursuivre nos activités sans être forcés de liquider une trop grande partie
de nos actifs. La gestion du risque d'illiquidité est le processus qui nous
assure l'accès à des fonds adéquats.
    Nos exigences globales en matière de liquidité sont définies comme la
somme dont nous avons besoin pour financer les sorties de fonds prévues, plus
une réserve de liquidités prudente visant à financer d'éventuelles sorties de
fonds en cas de dérèglement des marchés financiers ou d'un autre événement qui
pourrait influer sur notre accès à des liquidités. Nous ne recourons au
financement de gros à court terme que pour le financement de titres
négociables ou d'actifs à court terme.
    Pour définir le montant de liquidité que nous devons détenir en tout
temps pendant une période minimale donnée, nous nous servons d'une évaluation
des facteurs de stress fondée sur un scénario de base prudent. Ce scénario
nous assure de disposer de suffisamment de liquidités pour couvrir la totalité
de nos titres de créance de gros non garantis venant à échéance et des
retraits possibles de dépôts de détail et commerciaux, et combler les besoins
opérationnels prévus. De plus, nous prévoyons la couverture de programmes de
financement soutenus par la Banque, tels que les acceptations bancaires que
nous émettons pour le compte de clients et le papier commercial adossé à des
actifs (PCAA). Nous procédons également à un test de couverture supplémentaire
des liquidités pour nous assurer de notre capacité à financer nos activités de
façon entièrement garantie pendant une période maximale de un an.
    Pour combler nos besoins de liquidités, nous détenons des actifs
facilement convertibles en espèces. Les actifs doivent être négociables à
court terme, être assortis d'une notation de crédit suffisante et être
disponibles à la vente pour être considérés comme facilement convertibles en
espèces. Les actifs liquides sont représentés selon l'écart cumulatif des
liquidités d'après le moment du règlement et la capacité d'absorption du
marché. Les actifs qui ne sont pas disponibles sans délai parce qu'ils servent
de garanties ou à d'autres fins semblables ne sont pas considérés comme étant
facilement convertibles en espèces.
    Bien que nos grandes unités d'exploitation aient chacune la
responsabilité d'évaluer et de gérer leurs risques d'illiquidité respectifs,
nous gérons aussi des liquidités à l'échelle de l'entreprise en nous assurant
de la gestion uniforme et efficace du risque d'illiquidité dans toutes nos
activités. Le 30 avril 2009, notre position d'actifs liquides excédentaires
consolidés jusqu'à 90 jours, mesurée selon notre scénario de base,
s'établissait à 3,7 milliards de dollars, en regard d'une position d'actifs
liquides excédentaires de 16,4 milliards de dollars le 31 janvier 2009. La
diminution de 12,7 milliards de dollars de notre position d'actifs liquides
excédentaires au cours de la période de trois mois terminée le 30 avril 2009
est principalement attribuable à des variations de la valeur de la liquidité
utilisée pour certains actifs des Services bancaires de gros en raison de
modifications à la conjoncture. Notre position d'actifs liquides excédentaires
correspond à notre total d'actifs liquides, moins nos besoins de financement
de gros non garanti, les retraits possibles de dépôts autres que de gros et
les passifs éventuels venant à échéance dans les 90 jours.
    L'évaluation fondée sur un scénario de base modélise un événement
d'illiquidité propre à la Banque et suppose des niveaux normaux de liquidité
des actifs dans les marchés. Compte tenu de la situation qui prévaut
actuellement sur les marchés des capitaux mondiaux et qui crée des problèmes
de liquidité, le comité de l'actif et du passif et le comité du risque du
conseil d'administration ont approuvé l'application d'un scénario d'évaluation
des facteurs de stress basé sur un événement de marché systémique, comme le
commande la politique mondiale de gestion du risque d'illiquidité. A partir du
scénario de base décrit ci-dessus, le scénario d'événement de marché
systémique ajuste à nouveau la liquidité des actifs afin de refléter à la fois
les conditions de contrainte de l'environnement de marché courant et la
disponibilité d'actifs de grande qualité détenus par la Banque qui n'étaient
grevés d'aucun endettement et étaient admissibles comme garantie en vertu de
programmes d'emprunt garanti comme le programme de prises en pension à plus
d'un jour de la Banque du Canada, et les programmes d'adjudication de titres
adossés à des créances hypothécaires assurées en vertu de la Loi nationale sur
l'habitation, ainsi que des programmes d'autres banques centrales. De plus,
nous prenons en charge des exigences éventuelles accrues pour les retraits
possibles sur les facilités de ligne de crédit avec engagement. Notre
politique exige qu'une position d'actifs liquides excédentaires soit maintenue
pour toutes les périodes mesurées jusqu'à 90 jours. Au 30 avril 2009, nous
avons présenté un excédent positif, conformément aux exigences.
    Nous avons mis en place des plans d'urgence afin de donner des directives
en cas de crise de liquidités.
    Nous révisons aussi régulièrement le niveau de garanties accrues dont nos
contreparties auraient besoin dans le cas d'un abaissement de la notation de
crédit de la Banque. L'incidence d'un abaissement d'un cran serait minime et
pourrait être rapidement géré dans le cours normal des affaires.
    Compte tenu de la situation qui prévaut actuellement sur les marchés des
capitaux mondiaux et qui crée des problèmes de liquidité, le Forum général sur
les liquidités se réunit régulièrement et surveille de près la situation sur
les marchés mondiaux du financement et les incidences potentielles sur notre
accès à du financement sur une base quotidienne.

    ARRANGEMENTS HORS BILAN

    La Banque mène certaines activités en vertu d'arrangements avec des
structures d'accueil (SA). Nous utilisons des SA pour obtenir des liquidités
par la titrisation de certains actifs financiers de la Banque, afin d'aider
nos clients à titriser leurs actifs financiers et de créer pour eux des
produits de placement. Les SA peuvent être structurées en fiducies, en
sociétés de personnes ou en sociétés commerciales, et elles peuvent être
établies comme des structures d'accueil admissibles (SAA) ou des entités à
détenteurs de droits variables (EDDV). Lorsqu'une entité est considérée comme
une EDDV, l'entité doit être consolidée par le principal bénéficiaire. Les SA
consolidées sont présentées dans le bilan consolidé de la Banque.

    Titrisation d'actifs de la Banque

    La Banque titrise des prêts hypothécaires résidentiels, des prêts aux
particuliers et des prêts hypothécaires commerciaux pour rehausser sa
situation de trésorerie, diversifier ses sources de financement et optimiser
la gestion de sa situation financière. L'ensemble des produits titrisés par la
Banque provenaient du Canada et ont été vendus à des structures de titrisation
canadiennes. Ces expositions de titrisation sont décrites ci-après.

    
    Total des risques en cours titrisés par la Banque en tant
    qu'initiateur(1)(2)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                           Au 30 avril 2009
    -------------------------------------------------------------------------
                                SAA importantes              SA importantes
                                non consolidées             non consolidées
                      -------------------------------------------------------
                                         Valeur                      Valeur
    (en millions                      comptable                   comptable
     de dollars            Actifs    des droits       Actifs     des droits
     canadiens)          titrisés     conservés      titrisés     conservés
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels               - $           - $      34 078 $         936 $
    Prêts aux
     particuliers           8 100           102             -             -
    Prêts hypothécaires
     commerciaux              133             3             -             -
    -------------------------------------------------------------------------
                            8 233 $         105 $      34 078 $         936 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                           Au 31 octobre 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                SAA importantes              SA importantes
                                non consolidées             non consolidées
                      -------------------------------------------------------
                                         Valeur                      Valeur
    (en millions                      comptable                   comptable
     de dollars            Actifs    des droits       Actifs     des droits
     canadiens)          titrisés     conservés      titrisés     conservés
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires         - $           - $      24 332 $         442 $
     résidentiels
    Prêts aux               8 100            80             -             -
     particuliers
    Prêts hypothécaires
     commerciaux              148             4             -             -
    -------------------------------------------------------------------------
                            8 248 $          84 $      24 332 $         442 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités et reclassés afin
        de les rendre conformes à la présentation adoptée pour la période
        écoulée.
    (2) Dans toutes les opérations de titrisation entreprises par la Banque
        relativement à ses propres actifs, la Banque a agi en tant que banque
        initiatrice et a conservé un risque de titrisation.
    

    Prêts hypothécaires résidentiels

    La Banque peut être exposée aux risques liés aux prêts transférés dans
les structures de titrisation par l'intermédiaire des droits conservés. Aucune
perte sur créances n'est prévue à l'égard des droits conservés dans les prêts
hypothécaires résidentiels titrisés, ces prêts étant tous garantis par un
gouvernement.

    Prêts aux particuliers

    La Banque titrise des prêts aux particuliers au moyen de SAA et de
conduits à vendeur exclusif par l'entremise de SAA. Au 30 avril 2009,
l'encours du papier commercial émis par les conduits à vendeur exclusif
s'établissait à 5,1 milliards de dollars (5,1 milliards de dollars au 31
octobre 2008), alors que l'encours des billets à terme émis par une autre SAA
soutenue par la Banque s'élevait à 3,0 milliards de dollars (3,0 milliards de
dollars au 31 octobre 2008). Bien que la probabilité de perte soit
négligeable, au 30 avril 2009, le risque éventuel maximal de perte auquel la
Banque est exposée pour ces conduits, du seul fait des facilités de liquidité
fournies, était de 5,1 milliards de dollars (5,1 milliards de dollars au 31
octobre 2008), dont une tranche de 1,1 milliard de dollars (1,1 milliard de
dollars au 31 octobre 2008) de prêts aux particuliers sous-jacents était
assurée par un gouvernement. En outre, la Banque disposait de droits conservés
de 102 millions de dollars (80 millions de dollars au 31 octobre 2008) liés à
la marge excédentaire.

    Prêts hypothécaires commerciaux

    Au 30 avril 2009, le risque éventuel maximal de perte de la Banque
s'établissait à 3 millions de dollars (4 millions de dollars au 31 octobre
2008) en raison des droits conservés dans la marge excédentaire et le compte
de sûreté en numéraire de la SAA.

    Titrisation d'actifs initiés par un tiers

    La Banque gère des conduits à plusieurs vendeurs et fournit des facilités
de liquidité ainsi que des services de distribution de valeurs mobilières;
elle peut également fournir un rehaussement de crédit. Les actifs initiés par
un tiers sont titrisés par l'entremise de SA soutenues par la Banque, qui ne
sont pas consolidées par la Banque. Au 30 avril 2009, le risque éventuel
maximal de perte de la Banque étant donné les droits qu'elle détient dans le
papier commercial et les facilités de liquidité de style mondial qu'elle
fournit aux conduits à plusieurs vendeurs s'élevait à 9,0 milliards de dollars
(10,7 milliards de dollars au 31 octobre 2008). En outre, la Banque s'est
engagée à fournir des facilités de liquidité additionnelles de 2,0 milliards
de dollars (1,8 milliard de dollars au 31 octobre 2008) à l'égard de PCAA qui
pourrait éventuellement être émis par les conduits. Au 30 avril 2009, la
Banque fournissait également un rehaussement de crédit spécifique de 75
millions de dollars (78 millions de dollars au 31 octobre 2008) pour des
transactions.
    L'ensemble des actifs titrisés par des tiers soutenus par la Banque
provenaient du Canada et ont été vendus à des structures d'accueil
canadiennes. Le tableau suivant présente des informations sur les conduits de
PCAA à plusieurs vendeurs qui sont gérés par la Banque :

    
    Total de l'exposition aux actifs initiés par un tiers titrisés par des
    conduits soutenus par la Banque
    -------------------------------------------------------------------------
                                                            Au 30 avril 2009
                   ----------------------------------------------------------
                                                                       Durée
                                                 Notation des        moyenne
    (en millions   SA importantes               actifs des SA       pondérée
     de dollars               non   ---------------------------   prévue (en
     canadiens)       consolidées           AAA     AA+ à AA-      années)(1)
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypo-
     thécaires
     résidentiels         2 890 $       2 844 $          46 $           2,3
    Prêts sur
     cartes de
     crédit                 500           500             -             3,2
    Prêts et
     crédit-bail
     - automobiles        3 547         3 543             4             1,4
    Prêts et
     crédit-bail
     - matériel             526           526             -             1,2
    Comptes
     clients              1 570         1 546            24             2,6
    -------------------------------------------------------------------------
                          9 033 $       8 959 $          74 $           2,0
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    ----------------------------------------------------------
                                           Au 31 octobre 2008
                   -------------------------------------------

                                                 Notation des
    (en millions   SA importantes               actifs des SA
     de dollars               non   --------------------------
     canadiens)       consolidées           AAA     AA+ à AA-
    ----------------------------------------------------------
    Prêts hypo-
     thécaires
     résidentiels         3 428 $       3 378 $          50 $
    Prêts sur
     cartes de
     crédit                 500           500             -
    Prêts et
     crédit-bail
     - automobiles        4 474         4 470             4
    Prêts et
     crédit-bail
     - matériel             638           636             2
    Comptes
     clients              1 705         1 679            26
    ----------------------------------------------------------
                         10 745 $      10 663 $          82 $
    ----------------------------------------------------------
    ----------------------------------------------------------

    (1) La durée moyenne pondérée prévue pour chaque type d'actif est
        fonction de chacun des engagements d'acquisition restants du conduit
        pour les ensembles renouvelables et de la durée moyenne pondérée
        prévue pour les actifs des ensembles décroissants.
    

    Au 30 avril 2009, la Banque détenait 1,5 milliard de dollars (2,8
milliards de dollars au 31 octobre 2008) de PCAA par des conduits à plusieurs
vendeurs et des conduits à vendeur exclusif soutenus par la Banque, sur son
bilan.

    Exposition à des conduits soutenus par des tiers

    La Banque est exposée à des risques aux Etats-Unis en raison de facilités
de liquidité de 339 millions de dollars (465 millions de dollars au 31 octobre
2008) fournies à des conduits soutenus par des tiers, sur lesquelles 207
millions de dollars (24 millions au 31 octobre 2008) ont été tirés. Les actifs
dans ces conduits se composent principalement d'actifs financiers liés au
secteur automobile, y compris des prêts et du crédit-bail. Au cours des trois
mois terminés le 30 avril 2009 et par la suite, diverses agences de notation
de crédit ont attribué à ces actifs des notations divergentes, allant de AAA à
BB-. La moyenne pondérée des notations divergentes les plus faibles, si des
montants étaient tirés sur les facilités, correspondrait à une exposition au
risque de crédit de la Banque notée BBB+ (AAA au 31 octobre 2008).
    L'exposition de la Banque à des conduits soutenus par des tiers canadiens
sous forme de facilités de financement de marge au 30 avril 2009 était
négligeable.

    Autres produits de placement et de financement

    Autres opérations de financement

    La Banque conclut des opérations avec d'importantes sociétés clientes
américaines par l'entremise d'EDDV dans le but de leur offrir du financement à
coût économique. Au 30 avril 2009, la Banque avait fourni environ 2,12
milliards de dollars (2,13 milliards de dollars au 31 octobre 2008) de
financement dans le cadre de ces opérations à ces EDDV. La Banque a reçu des
garanties ou des droits de recours de banques américaines importantes ayant
des notations de crédit équivalentes à la notation A+ de S&P pour couvrir
entièrement ses placements dans ces EDDV (AA au 31 octobre 2008). A la
création des opérations ou au moment de leur récente restructuration, les
contreparties ont donné des sûretés équivalentes à la notation AAA de S&P en
faveur de la Banque et la Banque a acheté une protection de crédit visant à
réduire davantage son exposition aux banques américaines. Au 30 avril 2009,
l'exposition nette de la Banque aux banques américaines, compte tenu des
sûretés et des swaps sur défaillance de crédit, approchait 361 millions de
dollars (960 millions de dollars au 31 octobre 2008). Au 30 avril 2009, le
risque éventuel maximal de perte auquel la Banque était exposée compte non
tenu des garanties, recours, sûretés et swaps sur défaillance de crédit se
rapprochait de 2,12 milliards de dollars (2,13 milliards de dollars au 31
octobre 2008). Les opérations confèrent à la Banque ou aux contreparties le
pouvoir de choisir de cesser d'y prendre part dans un court délai. Au 30 avril
2009, les actifs dans ces EDDV totalisaient plus de 9,1 milliards de dollars
(8,0 milliards de dollars au 31 octobre 2008).

    Exposition aux titres adossés à des créances

    Depuis la décision prise en 2005 de sortir des activités de produits
structurés, la Banque ne crée plus de structures de titres adossés à des
créances. Le total des titres adossés à des créances achetés et vendus dans le
portefeuille de négociation au 30 avril 2009 était comme suit :

    
    -------------------------------------------------------------------------
                               Au 30 avril 2009(1)      Au 31 octobre 2008(1)
                          ---------------------------------------------------
                                     Juste valeur               Juste valeur
    (en millions de                      positive                   positive
     dollars canadiens)   Notionnel     (négative)    Notionnel    (négative)
    -------------------------------------------------------------------------
    Financé
      Titres adossés à
       des créances -
       Protection achetée
       au moyen des
       billets liés à
       des effets de
       crédit émis
       par la Banque          242 $         (49)$         283 $        (38)$
    Non financé
      Titres adossés à
       des créances -
       Protection vendue
       - juste valeur
        positive              898             -           891            -
       - juste valeur
        négative                -          (276)            -         (278)
      Titres adossés
       à des créances -
       Protection achetée
       - juste valeur
        positive              170           103           261          104
        - juste valeur
         négative               -           (4)             -          (28)
    Non financé -
     Portefeuille de
     référence similaire
      Titres adossés à
       des créances -
       Protection vendue
       - juste valeur
        positive               79            4          1 820            5
       - juste valeur
        négative                -            -              -         (568)
      Titres adossés à
       des créances -
       Protection achetée
       - juste valeur
        positive               79            -          1 883          613
       - juste valeur
        négative                -           (4)             -           (5)
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Ce tableau exclut la tranche de titres adossés à des créances de
        l'indice standard.
    

    La Banque n'a pas d'exposition à des prêts hypothécaires à risque
américains par l'entremise des structures de titres adossés à des créances.
Les structures de titres adossés à des créances sont composées de titres de
créance de sociétés. Les couvertures sur le portefeuille de référence
similaire ne sont pas conclues avec des assureurs monogammes, mais plutôt avec
des institutions financières mondiales, comme des banques universelles ou des
courtiers en valeurs mobilières. Toutes les expositions sont gérées selon des
limites de risque approuvées par le service Gestion des risques de la Banque
et sont couvertes au moyen de divers instruments financiers, y compris des
dérivés de crédit et des obligations au sein du portefeuille de négociation,
qui ne sont pas inclus dans ce tableau. Le risque de contrepartie sur les
couvertures est garanti par des ententes de soutien au crédit et des accords
de compensation, comme d'autres contrats dérivés négociés hors Bourse. Les
positions de la Banque dans des titres adossés à des créances sont évaluées à
la juste valeur à l'aide de techniques d'évaluation intégrant des données
importantes inobservables sur les marchés. L'effet que pourrait avoir
l'utilisation d'autres hypothèses possibles et raisonnables aux fins de
l'évaluation de ces positions dans des titres adossés à des créances varierait
d'une réduction de 7,4 millions de dollars de la juste valeur à une hausse de
6,8 millions de dollars de la juste valeur.

    Ententes de crédit de financement adossé

    Les "engagements de crédit", qui sont présentés à la note 28 afférente
aux états financiers consolidés pour l'exercice 2008, sont des ententes de
financement adossé. Les ententes de financement adossé sont des engagements à
fournir un financement à un emprunteur de gros dont le degré d'endettement est
plus élevé, selon son ratio emprunts/capitaux propres, par rapport à son
secteur d'activité. L'exposition de la Banque aux ententes de financement
adossé au 30 avril 2009 était négligeable (3,3 milliards de dollars au 31
octobre 2008).

    
    RESULTATS TRIMESTRIELS

    Le tableau suivant présente un résumé des renseignements se rapportant aux
résultats des huit derniers trimestres de la Banque.

    Résultats trimestriels(1)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                                                       2009
                          ---------------------------------------------------
    (en millions de
     dollars canadiens)     30 avril   31 janvier   31 octobre   31 juillet
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net      2 940 $      2 728 $      2 449 $      2 437 $
    Autres revenus             1 385        1 422        1 191        1 600
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus          4 325        4 150        3 640        4 037
    Provision pour pertes
     sur créances               (656)        (537)        (288)        (288)
    Frais autres que
     d'intérêts               (3 051)      (3 020)      (2 367)      (2 701)
    (Charge) économie
     d'impôts sur
     les bénéfices               (35)          58          (20)        (122)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices               (28)         (28)         (18)          (8)
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur
     les bénéfices                63           89           67           79
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net -
     comme présenté              618          712        1 014          997
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice net, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices :
    Amortissement des
     actifs incorporels          127          127          126          111
    Reprise de la provision
     pour litiges
     relative à Enron              -            -         (323)           -
    Diminution
     (augmentation) de la
     juste valeur des
     dérivés couvrant le
     portefeuille de titres
     de créance reclassés
     disponibles à la vente      134          200         (118)           -
    Gain lié à la
     restructuration
     de Visa                       -            -            -            -
    Frais de restructuration
     et d'intégration
     relatifs à l'acquisition
     de Commerce                  50           67           25           15
    Diminution
     (augmentation) de
     la juste valeur des
     swaps sur défaillance
     de crédit couvrant
     le portefeuille de
     prêts aux grandes
     entreprises, déduction
     faite de la provision
     pour pertes
     sur créances                 44          (12)         (59)         (22)
    Autres éléments
     fiscaux                       -            -            -           14
    Provision pour
     réclamations
     d'assurance                   -            -            -            -
    Augmentation (reprise)
     de provisions
     générales dans les
     Services bancaires
     personnels et
     commerciaux au Canada
     (VFC exclue) et les
     Services bancaires
     de gros                      77           55            -            -
    Règlement d'un litige
     initié par des
     actionnaires de
     TD Banknorth                 39            -            -            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des rajustements
     pour les éléments
     à noter, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices           471          437         (349)         118
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net -
     rajusté                   1 089        1 149          665        1 115
    Dividendes sur
     actions privilégiées        (41)         (29)         (23)         (17)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté      1 048 $      1 120 $        642 $      1 098 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (en dollars canadiens,
     sauf indication
     contraire)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base
     par action
      - comme présenté          0,68 $       0,82 $       1,23 $       1,22 $
      - rajusté                 1,23         1,35         0,79         1,37
    Bénéfice dilué
     par action
      - comme présenté          0,68         0,82         1,22         1,21
      - rajusté                 1,23         1,34         0,79         1,35
    Rendement de l'avoir
     des actionnaires
     ordinaires                  6,6 %        8,1 %       13,3 %       13,4 %
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                    Trois mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
                                             2008                      2007
                          ---------------------------------------------------
    (en millions de
     dollars canadiens)     30 avril   31 janvier   31 octobre   31 juillet
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net      1 858 $      1 788 $      1 808 $      1 783 $
    Autres revenus             1 530        1 816        1 742        1 899
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus          3 388        3 604        3 550        3 682
    Provision pour pertes
     sur créances               (232)        (255)        (139)        (171)
    Frais autres que
     d'intérêts               (2 206)      (2 228)      (2 241)      (2 216)
    (Charge) économie
     d'impôts sur
     les bénéfices              (160)        (235)        (153)        (248)
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts sur
     les bénéfices                (9)          (8)          (8)         (13)
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société liée,
     déduction faite des
     impôts sur
     les bénéfices                71           92           85           69
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net -
     comme présenté              852          970        1 094        1 103
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments à noter ayant
     une incidence sur le
     bénéfice net, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices :
    Amortissement des
     actifs incorporels           92           75           99           91
    Reprise de la provision
     pour litiges
     relative à Enron              -            -            -            -
    Diminution
     (augmentation) de la
     juste valeur des
     dérivés couvrant le
     portefeuille de titres
     de créance reclassés
     disponibles à la vente        -            -            -            -
    Gain lié à la
     restructuration
     de Visa                       -            -         (135)           -
    Frais de restructuration
     et d'intégration
     relatifs à l'acquisition
     de Commerce                  30            -            -            -
    Diminution
     (augmentation) de
     la juste valeur des
     swaps sur défaillance
     de crédit couvrant
     le portefeuille de
     prêts aux grandes
     entreprises, déduction
     faite de la provision
     pour pertes
     sur créances                 (1)         (25)           2          (30)
    Autres éléments
     fiscaux                       -           20            -            -
    Provision pour
     réclamations
     d'assurance                   -           20            -            -
    Augmentation (reprise)
     de provisions
     générales dans les
     Services bancaires
     personnels et
     commerciaux au Canada
     (VFC exclue) et les
     Services bancaires
     de gros                       -            -          (39)           -
    Règlement d'un litige
     initié par des
     actionnaires de
     TD Banknorth                  -            -            -            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des rajustements
     pour les éléments
     à noter, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices           121           90          (73)          61
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net -
     rajusté                     973        1 060        1 021        1 164
    Dividendes sur
     actions privilégiées        (11)          (8)          (5)          (2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires
     ordinaires - rajusté        962 $      1 052 $      1 016 $      1 162 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (en dollars canadiens,
     sauf indication
     contraire)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base
     par action
      - comme présenté          1,12 $       1,34 $       1,52 $       1,53 $
      - rajusté                 1,33         1,46         1,42         1,61
    Bénéfice dilué
     par action
      - comme présenté          1,12         1,33         1,50         1,51
      - rajusté                 1,32         1,45         1,40         1,60
    Rendement de l'avoir
     des actionnaires
     ordinaires                 13,4 %       18,0 %       20,8 %       21,0 %
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Certains chiffres correspondants ont été retraités afin de les rendre
        conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    

    CONVENTIONS COMPTABLES ET ESTIMATIONS

    Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Banque,
qui sont présentés aux pages 34 à 52 du présent rapport aux actionnaires, sont
dressés selon les PCGR. Les états financiers consolidés intermédiaires doivent
être lus avec les états financiers consolidés de la Banque pour l'exercice
terminé le 31 octobre 2008. Les conventions comptables utilisées dans la
préparation de ces états financiers consolidés sont conformes à celles
utilisées dans les états financiers consolidés de la Banque pour l'exercice
2008 à l'exception de celles décrites ci-dessous.

    Modifications de conventions comptables

    Alignement de la période de présentation des entités américaines

    A compter du trimestre terminé le 30 avril 2009, les périodes de
présentation de TD Banknorth et de Commerce ont été alignées sur la période de
présentation de la Banque afin d'éliminer le décalage de un mois dans la
présentation de l'information financière. Auparavant, les périodes de
présentation de TD Banknorth et de Commerce étaient incluses dans les états
financiers de la Banque avec un décalage de un mois. Conformément au chapitre
1506 du Manuel de l'ICCA, "Modifications comptables", cet alignement est
considéré comme une modification de convention comptable. Les modifications de
conventions comptables doivent être appliquées de manière rétrospective aux
états financiers de toutes les périodes antérieures présentées. La Banque a
estimé que l'incidence sur les états financiers consolidés des périodes
antérieures était négligeable et, par conséquent, le solde d'ouverture des
bénéfices non répartis a été rajusté pour aligner les périodes de présentation
de TD Banknorth et de Commerce sur celle de la Banque. Les résultats de TD
Banknorth et de Commerce pour les trois mois terminés le 30 avril 2009 ont
donc été inclus dans les résultats de la Banque pour les trois mois et les six
mois terminés le 30 avril 2009, tandis que les résultats de janvier 2009 ont
été inclus directement dans les bénéfices non répartis et ne figurent pas dans
l'état des résultats consolidé intermédiaire.

    
    Traitement comptable ultérieur des actifs financiers ayant subi une
    dépréciation
    

    Au cours du trimestre, la Banque a adopté une modification au chapitre
3855 du Manuel de l'ICCA, "Instruments financiers - comptabilisation et
évaluation". La modification précise que, après la comptabilisation d'une
perte de valeur sur un actif financier (autre qu'un prêt), le revenu d'intérêt
à l'égard de l'actif financier ayant subi une dépréciation est constaté au
moyen du taux d'intérêt utilisé pour calculer la perte de valeur. L'adoption
de cette modification n'a pas eu une incidence importante sur la situation
financière ou les bénéfices de la Banque.

    
    Ecarts d'acquisition, actifs incorporels et fondements conceptuels des
    états financiers
    

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2008, la Banque a adopté le chapitre
3064 du Manuel de l'ICCA, "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels", qui
précise que les coûts peuvent être reportés uniquement lorsqu'ils sont liés à
un élément qui satisfait à la définition d'un actif, et que, par conséquent,
les coûts de démarrage doivent être passés en charges à mesure qu'ils sont
engagés. En outre, le chapitre 1000 du Manuel de l'ICCA, "Fondements
conceptuels des états financiers", a été modifié afin d'assurer la conformité
avec le chapitre 3064. Ces normes n'ont pas eu une incidence importante sur la
situation financière ou les bénéfices de la Banque.

    Risque de crédit et juste valeur

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2008, la Banque a adopté le CPN-173,
"Risque de crédit et juste valeur des actifs financiers et des passifs
financiers". L'abrégé précise comment le risque de crédit de la Banque et
celui de la contrepartie devraient être pris en compte dans le calcul de la
juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers, y compris les
instruments dérivés. La nouvelle directive n'a pas eu une incidence importante
sur la situation financière ou les bénéfices de la Banque.

    Estimations comptables critiques

    Les estimations comptables critiques restent inchangées par rapport à
celles présentées dans le rapport annuel 2008 de la Banque.

    
    Modifications futures de conventions comptables et de la présentation de
    l'information financière

    Informations à fournir sur les instruments financiers
    

    Le Conseil des normes comptables (CNC) de l'ICCA a modifié le chapitre
3862 du Manuel de l'ICCA, "Instruments financiers - informations à fournir",
pour accroître les exigences relatives aux informations à fournir concernant
les évaluations de la juste valeur et le risque d'illiquidité découlant des
instruments financiers. Les modifications entreront en vigueur pour l'exercice
de la Banque se terminant le 31 octobre 2009.

    
    Conversion aux Normes internationales d'information financière à
    l'exercice 2012
    

    Le CNC exige que toutes les entités canadiennes ayant une obligation
publique de rendre des comptes adoptent les IFRS pour les exercices ouverts à
compter du 1er janvier 2011. Les IFRS utilisent un cadre conceptuel semblable
aux PCGR du Canada, mais présentent quelques différences au chapitre de la
constatation, de l'évaluation et des informations à fournir.
    Les IFRS entreront en vigueur pour la Banque à compter de l'exercice 2012
commençant le 1er novembre 2011. Cela comprend le retraitement des résultats
financiers de l'exercice 2011 sur une base comparative pour les périodes
intermédiaires et annuelle. A l'heure actuelle, la Banque travaille à la
planification de la conversion aux IFRS. Il n'est pas encore possible
d'établir entièrement quelles seront les répercussions sur les états
financiers étant donné que les normes comptables et leur interprétation
évoluent. La conversion aux IFRS représente une initiative importante pour la
Banque, des ressources considérables y étant consacrées afin d'en assurer une
mise en oeuvre efficace.

    MODIFICATIONS DU CONTROLE INTERNE A L'EGARD DE L'INFORMATION FINANCIERE

    Au cours de la plus récente période intermédiaire, il n'y a eu aucune
modification aux politiques, procédures et autres processus sur le contrôle
interne à l'égard de l'information financière de la Banque qui a eu ou qui
pourrait raisonnablement avoir une incidence importante sur son contrôle
interne à l'égard de l'information financière.

    
    ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

    BILAN CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                                   --------------------------
                                                     30 avril    31 octobre
    (en millions de dollars canadiens)                   2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
    ACTIF
    Encaisse et montants à recevoir de banques          2 437 $       2 517 $
    Dépôts productifs d'intérêts auprès de banques     10 805        15 429
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       13 242        17 946
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières
    Détenues à des fins de transaction                 51 232        53 095
    Désignées comme détenues à des fins
     de transaction selon l'option
     de la juste valeur                                 8 732         6 402
    Disponibles à la vente (Note 2)                    96 481        75 121
    Détenues jusqu'à leur échéance                     12 480         9 507
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      168 925       144 125
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières prises en pension               31 609        42 425
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts
    Prêts hypothécaires résidentiels                   60 135        63 003
    Prêts à la consommation et autres
     prêts aux particuliers                            86 857        79 610
    Cartes de crédit                                    7 667         7 387
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements         76 721        70 650
    Prêts aux entreprises et aux gouvernements
     désignés comme détenus à des fins
     de transaction selon l'option
     de la juste valeur                                   381           510
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      231 761       221 160
    Provision pour pertes sur
     prêts douteux (Note 3)                            (1 916)       (1 536)
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts, déduction faite de la provision
     pour pertes sur prêts douteux                    229 845       219 624
    -------------------------------------------------------------------------
    Divers
    Engagements de clients au titre d'acceptations     10 954        11 040
    Investissement dans TD Ameritrade                   6 271         5 159
    Dérivés                                            74 376        83 548
    Ecarts d'acquisition                               16 384        14 842
    Autres actifs incorporels                           3 062         3 141
    Terrains, constructions, matériel et mobilier       4 166         3 833
    Autres actifs                                      16 048        17 531
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      131 261       139 094
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif                                  574 882 $     563 214 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    PASSIF
    -------------------------------------------------------------------------
    Dépôts
    Particuliers                                      215 508 $     192 234 $
    Banques                                             5 023         9 680
    Entreprises et gouvernements                      131 727       129 086
    Détenus à des fins de transaction                  49 697        44 694
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      401 955       375 694
    -------------------------------------------------------------------------
    Divers
    Acceptations                                       10 954        11 040
    Obligations liées aux valeurs
     mobilières vendues à découvert                    13 802        18 518
    Obligations liées aux valeurs mobilières
     mises en pension                                   4 945        18 654
    Dérivés                                            68 917        74 473
    Autres passifs                                     19 142        17 721
    -------------------------------------------------------------------------
                                                      117 760       140 406
    -------------------------------------------------------------------------
    Billets et débentures subordonnés                  12 469        12 436
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif au titre des actions
     privilégiées (Note 5)                                550           550
    -------------------------------------------------------------------------
    Passif au titre des titres de fiducie
     de capital (Note 6)                                  900           894
    -------------------------------------------------------------------------
    Participations sans contrôle dans
     les filiales (Note 7)                              1 621         1 560
    -------------------------------------------------------------------------
    AVOIR DES ACTIONNAIRES
    Actions ordinaires (en millions d'actions
     émises et en circulation : 30 avril 2009
     - 850,6 et 31 octobre 2008 - 810,1) (Note 8)      14 875        13 241
    Actions privilégiées (en millions d'actions
     émises et en circulation : 30 avril 2009
     - 135,8 et 31 octobre 2008 - 75,0) (Note 8)        3 395         1 875
    Surplus d'apport                                      350           350
    Bénéfices non répartis                             18 039        17 857
    Cumul des autres éléments du
     résultat étendu (Note 10)                          2 968        (1 649)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       39 627        31 674
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif et de l'avoir
     des actionnaires                                 574 882 $     563 214 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES RESULTATS CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                          Trois mois terminés les       Six mois terminés les
                          ---------------------------------------------------
    (en millions de        30 avril      30 avril     30 avril      30 avril
     dollars canadiens)        2009          2008         2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
    Prêts                   2 749 $        3 240 $      5 990 $       6 636 $
    Valeurs mobilières
      Dividendes              242            242          504           502
      Intérêts              1 339            929        2 753         1 904
    Dépôts auprès
     de banques               570            159          856           273
    -------------------------------------------------------------------------
                            4 900          4 570       10 103         9 315
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais d'intérêts
    Dépôts                  1 503         2 056         3 471         4 310
    Billets et débentures
     subordonnés              169           159           335           317
    Actions privilégiées
     et titres de
     fiducie de capital        23            23            47            46
    Divers                    265           474           582           996
    -------------------------------------------------------------------------
                            1 960         2 712         4 435         5 669
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts net   2 940         1 858         5 668         3 646
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres revenus
    Services de placement
     et de valeurs
     mobilières               538           544         1 049         1 123
    Commissions sur crédit    138           108           304           209
    (Pertes nettes) gains
     nets sur valeurs
     mobilières (Note 2)     (168)          110          (373)          262
    Revenu (perte)
     de négociation            28          (104)          132            56
    Revenu (perte) provenant
     des instruments
     financiers désignés
     comme détenus à des
     fins de transaction
     selon l'option de
     la juste valeur          267             5           335           (44)
    Frais de service          373           258           754           518
    Titrisations de
     prêts (Note 4)           184            91           241           167
    Services de cartes        152           116           344           235
    Assurances, déduction
     faite des règlements     228           250           458           436
    Honoraires de fiducie      39            36            73            70
    Divers                   (394)          116          (510)          314
    -------------------------------------------------------------------------
                            1 385         1 530         2 807         3 346
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus       4 325         3 388         8 475         6 992
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes
     sur créances (Note 3)    656           232         1 193           487
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais autres
     que d'intérêts
    Salaires et
     avantages sociaux      1 474         1 137         2 951         2 308
    Frais d'occupation
     des locaux,
     amortissement compris    313           188           621           369
    Frais de matériel et
     de mobilier,
     amortissement compris    219           148           424           292
    Amortissement d'autres
     actifs incorporels       171           117           344           239
    Frais de restructuration
     (Note 16)                  -            48            27            48
    Marketing et
     développement
     des affaires             143           102           281           212
    Frais liés aux
     activités de courtage     68            63           131           122
    Services professionnels
     et de conseil            175           118           340           229
    Communications             62            48           121            95
    Divers (Note 17)          426           237           831           520
    -------------------------------------------------------------------------
                            3 051         2 206         6 071         4 434
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant impôts
     sur les bénéfices,
     participations sans
     contrôle dans les
     filiales et quote-part
     du bénéfice net
     d'une société liée       618           950         1 211         2 071
    Charge (économie)
     d'impôts sur
     les bénéfices             35           160           (23)          395
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices         28             9            56            17
    Quote-part du bénéfice
     net d'une société
     liée, déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices             63            71           152           163
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net              618           852         1 330         1 822
    Dividendes sur
     actions privilégiées      41            11            70            19
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     attribuable aux
     actionnaires
     ordinaires               577 $         841 $       1 260 $       1 803 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en
     circulation
     (en millions)
     (Note 13)
      De base               848,8         747,7         840,6         732,9
      Dilué                 849,8         753,7         841,9         739,0
    Bénéfice par action
     (en dollars) (Note 13)
      De base                0,68 $        1,12 $        1,50 $        2,46 $
      Dilué                  0,68          1,12          1,50          2,44
    Dividendes par action
     (en dollars)            0,61          0,59          1,22          1,16
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
    consolidés intermédiaires.


    ETAT DES MODIFICATIONS SURVENUES DANS L'AVOIR DES ACTIONNAIRES CONSOLIDE
    INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                        Trois mois terminés les       Six mois terminés les
                        -----------------------------------------------------
    (en millions de      30 avril      30 avril      30 avril      30 avril
     dollars canadiens)      2009          2008          2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires
     (Note 8)
    Solde au début
     de la période         14 781 $       6 632 $      13 241 $       6 577 $
    Produit des actions
     émises à l'exercice
     d'options sur actions      6            29            45            71
    Actions émises dans
     le cadre du régime
     de réinvestissement
     des dividendes            80            22           208            43
    Produit tiré de
     l'émission de
     nouvelles actions          -             -         1 381             -
    Actions émises à
     l'acquisition
     de Commerce                -         6 147             -         6 147
    Incidence des actions
     vendues (acquises)
     aux fins de
     transaction(1)             8           (12)            -           (20)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin
     de la période         14 875        12 818        14 875        12 818
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
     (Note 8)
    Solde au début
     de la période          2 770           875         1 875           425
    Actions émises            625           250         1 520           700
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin
     de la période          3 395         1 125         3 395         1 125
    -------------------------------------------------------------------------
    Surplus d'apport
    Solde au début
     de la période            340           121           350           119
    Options sur actions
     (Note 11)                 10            (1)            -             1
    Conversion d'options
     sur actions de
     Commerce à
     l'acquisition
     (Note 11)                  -           263             -           263
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin
     de la période            350           383           350           383
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis
    Solde au début
     de la période         17 986        16 499        17 857        15 954
    Bénéfice net des
     entités américaines
     pour janvier 2009
     (Note 1)                   4             -             4             -
    Bénéfice net              618           852         1 330         1 822
    Dividendes sur
     actions ordinaires      (518)         (473)       (1 034)         (883)
    Dividendes sur
     actions privilégiées     (41)          (11)          (70)          (19)
    Frais d'émission
     d'actions                (10)           (3)          (48)          (10)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin
     de la période         18 039        16 864        18 039        16 864
    -------------------------------------------------------------------------
    Cumul des autres
     éléments du résultat
     étendu (Note 10)
    Solde au début
     de la période          2 173        (1 187)       (1 649)       (1 671)
    Autres éléments
     du résultat étendu
     des entités
     américaines pour
     janvier 2009
     (Note 1)                 329             -           329             -
    Autres éléments
     du résultat étendu
     pour la période          466           592         4 288         1 076
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin
     de la période          2 968          (595)        2 968          (595)
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfices non répartis
     et cumul des
     autres éléments
     du résultat étendu    21 007        16 269        21 007        16 269
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'avoir
     des actionnaires      39 627 $      30 595 $      39 627 $      30 595 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Vendues ou achetées par des filiales de la Banque, qui sont des
        entités de valeurs mobilières réglementées selon le Règlement 92-313
        de la Loi sur les banques.


    ETAT DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                        Trois mois terminés les       Six mois terminés les
                        -----------------------------------------------------
    (en millions de      30 avril      30 avril      30 avril      30 avril
     dollars canadiens)      2009          2008          2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net              618 $         852 $       1 330 $       1 822 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres éléments du
     résultat étendu,
     déduction faite des
     impôts sur
     les bénéfices
      Variation des gains
       (pertes) latent(e)s
       sur les valeurs
       mobilières
       disponibles à la
       vente, déduction
       faite des activités
       de couverture(a)       890           (61)         (333)          192
      Reclassement en
       résultat de pertes
       (gains) lié(e)s
       aux valeurs
       mobilières
       disponibles
       à la vente(b)          136           (13)          167           (41)
      Variation nette
       des (pertes) gains
       de change latent(e)s
       découlant des
       investissements
       dans les filiales,
       déduction faite
       des activités
       de couverture(c)(d)   (632)          470         2 929           239
      Variation des
       gains sur les
       instruments
       dérivés désignés
       comme couvertures
       de flux de
       trésorerie(e)          461           227         2 064           723
      Reclassement en
       résultat de gains
       sur les couvertures
       de flux de
       trésorerie(f)         (389)          (31)         (539)          (37)
    -------------------------------------------------------------------------
      Autres éléments du
       résultat étendu
       pour la période        466           592         4 288         1 076
    -------------------------------------------------------------------------
    Résultat étendu
     pour la période        1 084 $       1 444 $       5 618 $       2 898 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (a) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices de 451
        millions de dollars et d'une économie d'impôts sur les bénéfices de
        237 millions de dollars respectivement pour les trois mois et les six
        mois terminés le 30 avril 2009 (économie d'impôts sur les bénéfices
        de 83 millions de dollars et charge d'impôts sur les bénéfices de 70
        millions de dollars respectivement pour les trois mois et les six
        mois terminés le 30 avril 2008).
    (b) Déduction faite d'une économie d'impôts sur les bénéfices de 56
        millions de dollars et de 72 millions de dollars respectivement pour
        les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2009 (charge
        d'impôts sur les bénéfices de 6 millions de dollars et de 16 millions
        de dollars respectivement pour les trois mois et les six mois
        terminés le 30 avril 2008).
    (c) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices de 205
        millions de dollars et de 125 millions de dollars respectivement pour
        les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2009 (économie
        d'impôts sur les bénéfices de 14 millions de dollars et de 295
        millions de dollars respectivement pour les trois mois et les six
        mois terminés le 30 avril 2008).
    (d) Comprend des gains après impôts de 302 millions de dollars et de 109
        millions de dollars respectivement provenant des couvertures des
        investissements de la Banque dans des établissements étrangers pour
        les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2009 (pertes
        après impôts de 42 millions de dollars et de 674 millions de dollars
        respectivement pour les trois mois et les six mois terminés le 30
        avril 2008).
    (e) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices de 202
        millions de dollars et de 943 millions de dollars respectivement pour
        les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2009 (charge
        d'impôts sur les bénéfices de 95 millions de dollars et de 318
        millions de dollars respectivement pour les trois mois et les six
        mois terminés le 30 avril 2008).
    (f) Déduction faite d'une charge d'impôts sur les bénéfices de 169
        millions de dollars et de 233 millions de dollars respectivement pour
        les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2009 (charge
        d'impôts sur les bénéfices de 13 millions de dollars et de 16
        millions de dollars respectivement pour les trois mois et les six
        mois terminés le 30 avril 2008).

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
consolidés intermédiaires.


    ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------
                        Trois mois terminés les       Six mois terminés les
                        -----------------------------------------------------
    (en millions de      30 avril      30 avril      30 avril      30 avril
     dollars canadiens)      2009          2008          2009          2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     d'exploitation
    Bénéfice net              618 $         852 $       1 330 $       1 822 $
    Rajustements pour
     déterminer les
     flux de trésorerie
     nets d'exploitation :
      Provision pour
       pertes sur créances    656           232         1 193           487
      Frais de restructuration
       (Note 16)                -            48            27            48
      Amortissement           139            85           278           167
      Amortissement
       d'autres actifs
       incorporels            171           117           344           239
      Options sur actions      11             6            17            11
      Pertes nettes (gains
       nets) sur valeurs
       mobilières             168          (110)          373          (262)
      Gain net sur
       titrisations
       (Note 4)              (157)          (38)         (181)          (61)
      Quote-part du bénéfice
       net d'une
       société liée           (63)          (71)         (152)         (163)
      Participations
       sans contrôle           28             9            56            17
      Impôts sur les
       bénéfices futurs        40           (91)           72            21
    Variations des actifs
     et passifs d'exploitation:
      Impôts sur les
       bénéfices exigibles  1 495          (514)        1 186        (1 512)
      Intérêts à recevoir
       et à payer             (12)         (162)          215          (114)
      Valeurs mobilières
       détenues à des
       fins de transaction  1 640        (3 342)         (601)          672
      Actifs dérivés       12 833        (1 975)        8 949        (1 403)
      Passifs dérivés     (10 243)        1 959        (5 372)       (1 083)
      Divers                1 458         2 333         3 757        (1 941)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     nets d'exploitation    8 782          (662)       11 491        (3 055)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     de financement
    Variation des dépôts   (1 296)       16 569        25 240        25 859
    Variation des valeurs
     mobilières mises
     en pension            (1 455)       (2 667)      (13 987)       (1 724)
    Variation des valeurs
     mobilières vendues
     à découvert             (758)       (2 251)       (4 716)         (649)
    Emission de billets et
     de débentures
     subordonnés                -           500             -         3 000
    Remboursement de billets
     et de débentures
     subordonnés                -             -           (18)            -
    Passif au titre
     des actions
     privilégiées et
     des titres de
     fiducie de capital         5           (21)            6           (21)
    Ecart de conversion
     sur les billets et
     les débentures
     subordonnés émis
     en monnaie étrangère
     et autres                (30)           27            47            17
    Actions ordinaires
     émises au comptant,
     déduction faite
     des frais                  -             -         1 356             -
    Actions ordinaires
     émises à l'exercice
     d'options
     sur actions                5            22            28            61
    Actions ordinaires
     vendues (acquises)
     par les Services
     bancaires de gros          8           (12)            -           (20)
    Dividendes versés
     en espèces sur
     les actions
     ordinaires              (438)         (451)         (826)         (840)
    Produit net tiré de
     l'émission d'actions
     privilégiées             615           247         1 497           690
    Dividendes versés
     sur les actions
     privilégiées             (41)          (11)          (70)          (19)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     nets de financement   (3 385)       11 952         8 557        26 354
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     d'investissement
    Dépôts productifs
     d'intérêts
     auprès de banques      3 390        (2 500)        1 985          (853)
    Variation des valeurs
     mobilières
     disponibles à la
     vente et détenues
     jusqu'à leur échéance :
      Achats              (32 567)      (28 754)      (59 750)      (38 430)
      Produit tiré
       des échéances       12 819         3 348        21 288         6 697
      Produit tiré
       des ventes           8 420        26 328        16 236        31 689
    Variation des
     activités de prêt :
      Montage et
       acquisitions       (35 187)      (31 920)      (84 466)      (69 614)
      Produit tiré
       des échéances       25 031        21 548        58 678        51 348
      Produit tiré
       des ventes             116           292           219           453
      Produit tiré des
       titrisations de
       prêts (Note 4)       6 585         1 524        14 858         3 414
    Terrains,
     constructions,
     matériel et
     mobilier                 (78)          (85)         (586)         (162)
    Valeurs mobilières
     prises en pension      5 896         1 167        11 614        (5 419)
    Acquisitions et
     cessions, moins
     la trésorerie et
     les équivalents
     de trésorerie
     acquis (Note 18)           -        (1 759)            -        (1 759)
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie
     nets d'investissement (5 575)      (10 811)      (19 924)      (22 636)
    -------------------------------------------------------------------------
    Incidence des
     variations du taux
     de change sur la
     trésorerie et les
     équivalents de
     trésorerie               (46)            5           (15)           67
    -------------------------------------------------------------------------
    (Diminution)
     augmentation
     nette de la
     trésorerie et
     des équivalents
     de trésorerie           (224)          484           109           730
    Incidence de
     l'alignement de
     la période de
     présentation des
     entités américaines
     (Note 1)                (189)            -          (189)            -
    Trésorerie et
     équivalents de
     trésorerie au
     début de la période    2 850         2 036         2 517         1 790
    -------------------------------------------------------------------------
    Trésorerie et
     équivalents de
     trésorerie à la fin
     de la période,
     représentés par
     l'encaisse et les
     montants à recevoir
     de banques             2 437 $       2 520 $       2 437 $       2 520 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Informations
     supplémentaires sur
     les flux
     de trésorerie
    Montant des
     intérêts payés
     au cours de
     la période             1 943 $       2 607 $       5 143 $       5 600 $
    Montant des impôts
     sur les bénéfices
     payés au cours
     de la période           (880)          496          (878)        1 532
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    Les notes afférentes font partie intégrante des présents états financiers
consolidés intermédiaires.


    
    NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
    (non vérifié)
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 1 : SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES
    -------------------------------------------------------------------------

    MODE DE PRESENTATION

    Les états financiers consolidés intermédiaires ont été dressés selon les
    principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont
    présentés selon les mêmes conventions comptables et méthodes
    d'application que les états financiers consolidés vérifiés de la Banque
    pour l'exercice terminé le 31 octobre 2008, sauf tel qu'il est décrit à
    la note 1. Selon les PCGR, des informations additionnelles sont requises
    pour les états financiers annuels et, par conséquent, les présents états
    financiers consolidés intermédiaires doivent être lus avec les états
    financiers consolidés de 2008 et les notes y afférentes figurant aux
    pages 92 à 135 et les passages ombragés du rapport de gestion inclus aux
    pages 68 à 76 du rapport annuel 2008 de la Banque. Certaines informations
    sont présentées dans le rapport de gestion selon les PCGR et tel qu'il
    est mentionné aux pages 25 à 27 du rapport de gestion figurant dans le
    présent rapport. Ces informations sont ombragées dans le rapport de
    gestion et font partie intégrante des états financiers consolidés
    intermédiaires. Les états financiers consolidés intermédiaires
    contiennent tous les rajustements qui sont, de l'avis de la direction,
    nécessaires à une présentation fidèle des résultats pour les périodes
    présentées.

    MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES

    Alignement de la période de présentation des entités américaines

    A compter du trimestre terminé le 30 avril 2009, les périodes de
    présentation de TD Banknorth Inc. (TD Banknorth) et de Commerce Bancorp,
    Inc. (Commerce) ont été alignées sur la période de présentation de la
    Banque afin d'éliminer le décalage de un mois dans la présentation de
    l'information financière. Auparavant, les périodes de présentation de TD
    Banknorth et de Commerce étaient incluses dans les états financiers de la
    Banque avec un décalage de un mois. Conformément au chapitre 1506 du
    Manuel de l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA),
    "Modifications comptables", cet alignement est considéré comme une
    modification de convention comptable. Les modifications de conventions
    comptables doivent être appliquées de manière rétrospective aux états
    financiers de toutes les périodes antérieures présentées. La Banque a
    estimé que l'incidence sur les états financiers consolidés des périodes
    antérieures est négligeable, et, par conséquent, le solde d'ouverture des
    bénéfices non répartis a été rajusté pour aligner les périodes de
    présentation de TD Banknorth et de Commerce sur celle de la Banque. Les
    résultats de TD Banknorth et de Commerce pour les trois mois terminés le
    30 avril 2009 ont donc été inclus dans les résultats de la Banque pour
    les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2009, tandis que les
    résultats de janvier 2009 ont été inclus directement dans les bénéfices
    non répartis et ne figurent pas dans l'état des résultats consolidé
    intermédiaire.

    Traitement comptable ultérieur des actifs financiers ayant subi une
    dépréciation

    Le 29 avril 2009, la Banque a adopté une modification au chapitre 3855 du
    Manuel de l'ICCA, "Instruments financiers - comptabilisation et
    évaluation". La modification précise que, après la comptabilisation d'une
    perte de valeur sur un actif financier (autre qu'un prêt), le revenu
    d'intérêts à l'égard de l'actif financier ayant subi une dépréciation est
    constaté au taux d'intérêt utilisé pour calculer la perte de valeur.
    L'adoption de cette modification n'a pas eu une incidence importante sur
    la situation financière ou les bénéfices de la Banque.

    Ecarts d'acquisition, actifs incorporels et fondements conceptuels des
    états financiers

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2008, la Banque a adopté le chapitre
    3064 du Manuel de l'ICCA, "Ecarts d'acquisition et actifs incorporels",
    qui précise que les coûts peuvent être reportés uniquement lorsqu'ils
    sont liés à un élément qui satisfait à la définition d'un actif, et que,
    par conséquent, les coûts de démarrage doivent être passés en charges à
    mesure qu'ils sont engagés. En outre, le chapitre 1000 du Manuel de
    l'ICCA, "Fondements conceptuels des états financiers", a été modifié afin
    d'assurer la conformité avec la nouvelle norme. L'adoption de ces normes
    n'a pas eu une incidence importante sur la situation financière ou les
    bénéfices de la Banque.

    Risque de crédit et juste valeur

    Avec prise d'effet le 1er novembre 2008, la Banque a adopté le CPN-173,
    "Risque de crédit et juste valeur des actifs financiers et des passifs
    financiers". L'abrégé précise comment le risque de crédit de la Banque et
    celui de la contrepartie devraient être pris en compte dans le calcul de
    la juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers, y
    compris les instruments dérivés. La nouvelle directive n'a pas eu une
    incidence importante sur la situation financière ou les bénéfices de la
    Banque.

    MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES FUTURES

    Informations à fournir sur les instruments financiers

    Le Conseil des normes comptables (CNC) de l'ICCA a modifié le chapitre
    3862 du Manuel de l'ICCA, "Instruments financiers - informations à
    fournir", pour accroître les exigences relatives aux informations à
    fournir concernant les évaluations de la juste valeur et le risque
    d'illiquidité découlant des instruments financiers. Les modifications
    entreront en vigueur pour l'exercice de la Banque se terminant le 31
    octobre 2009.

    Conversion aux Normes internationales d'information financière

    Le CNC exige que toutes les entités canadiennes ayant une obligation
    publique de rendre des comptes adoptent les Normes internationales
    d'information financière (IFRS) pour les exercices ouverts à compter du
    1er janvier 2011. Les IFRS utilisent un cadre conceptuel semblable aux
    PCGR du Canada, mais présentent quelques différences au chapitre de la
    constatation, de l'évaluation et des informations à fournir.
     Les IFRS entreront en vigueur pour la Banque à compter de l'exercice
    2012 commençant le 1er novembre 2011. Cela comprend le retraitement des
    résultats financiers de l'exercice 2011 sur une base comparative pour les
    périodes intermédiaires et annuelle. A l'heure actuelle, la Banque
    travaille à la planification de la conversion aux IFRS. Il n'est pas
    encore possible d'établir entièrement quelles seront les répercussions
    sur les états financiers étant donné que les normes comptables et leur
    interprétation évoluent. La conversion aux IFRS représente une initiative
    importante pour la Banque, des ressources considérables y étant
    consacrées afin d'en assurer une mise en oeuvre efficace.

    Note 2 : VALEURS MOBILIERES
    -------------------------------------------------------------------------

    Moins-value des valeurs mobilières disponibles à la vente

    La valeur comptable des valeurs mobilières disponibles à la vente est
    ramenée à leur juste valeur au besoin pour refléter une moins-value
    durable. Pour les trois mois et les six mois terminés le 30 avril
    2009, la Banque a constaté des moins-values de respectivement 98
    millions de dollars et 311 millions de dollars sur des valeurs
    mobilières disponibles à la vente qui ont été considérées comme
    durables. Ces pertes étaient principalement liées au secteur Services
    bancaires de gros.

    Reclassement de certains titres de créance

    Comme il est décrit plus explicitement aux notes 1 et 2 afférentes aux
    états financiers consolidés de l'exercice terminé le 31 octobre 2008, en
    raison de la détérioration des marchés et des bouleversements profonds du
    marché du crédit, la Banque a modifié sa stratégie de négociation en ce
    qui concerne certains titres de créance détenus à des fins de transaction
    et a reclassé ces titres dans la catégorie disponibles à la vente en date
    du 1er août 2008, conformément aux modifications du chapitre 3855,
    "Instruments financiers - comptabilisation et évaluation", et du chapitre
    3862, "Instruments financiers - informations à fournir", du Manuel de
    l'ICCA.
     Le 1er août 2008, la juste valeur des titres de créance détenus à des
    fins de transaction qui ont été reclassés dans la catégorie disponibles à
    la vente s'établissait à 6 979 millions de dollars. En outre, à la date
    du reclassement, ces titres de créance avaient un taux d'intérêt effectif
    moyen pondéré de 6,99 % et devaient générer des flux de trésorerie
    recouvrables prévus, sur une base non actualisée, de 9 732 millions de
    dollars. La juste valeur des titres de créance reclassés était de 6 992
    millions de dollars au 30 avril 2009 (7 355 millions de dollars au 31
    octobre 2008). Pour les trois mois et les six mois terminés le 30 avril
    2009, un revenu d'intérêts net de 108 millions de dollars et de 214
    millions de dollars après impôts respectivement (110 millions de dollars
    après impôts pour les trois mois terminés le 31 octobre 2008) a été
    comptabilisé à l'égard des titres de créance reclassés. Pour les trois
    mois et les six mois terminés le 30 avril 2009, l'augmentation respective
    de la juste valeur de 236 millions de dollars et de 171 millions de
    dollars après impôts a été constatée dans les autres éléments du résultat
    étendu (baisse de 561 millions de dollars après impôts pour les trois
    mois terminés le 31 octobre 2008). Si la Banque n'avait pas reclassé ces
    titres de créance, les variations de la juste valeur de ces titres de
    créance auraient été incluses dans le revenu de négociation, ce qui
    aurait entraîné une augmentation du bénéfice net de 236 millions de
    dollars et de 171 millions de dollars après impôt respectivement pour les
    trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2009 (réduction de 561
    millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 octobre 2008). Les
    pertes de valeur relatives aux valeurs mobilières disponibles à la vente
    dont il est question plus haut comprenaient 34 millions de dollars et 85
    millions de dollars pour les trois mois et les six mois terminés le 30
    avril 2009 respectivement (néant pour les trois mois terminés le 31
    octobre 2008) se rapportant à des titres de créance dans le portefeuille
    reclassé. Ces pertes ont été contrebalancées surtout par les gains sur la
    protection de crédit détenue par la Banque comptabilisés dans les autres
    revenus. Pour les six mois terminés le 30 avril 2008, la Banque a
    constaté les variations de la juste valeur de ces titres de créance dans
    son revenu de négociation.

    Gains et pertes latents sur les valeurs mobilières disponibles à la vente
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
                                                               30 avril 2009
                               ----------------------------------------------
                                   Coût/
                                  après       Gains      Pertes
    (en millions de dollars     amortis-      bruts      brutes       Juste
     canadiens)                  sement     latents    latentes      valeur
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières émises par
     un gouvernement ou liées à
     un gouvernement
    Obligations des gouvernements
     canadiens
      Fédéral                     8 951 $        24 $        - $      8 975 $
      Provinces                     298          12          -          310
    Obligations émises par le
     gouvernement fédéral, des
     gouvernements d'Etats et
     municipaux et des organismes
      américains                 16 517         148          47      16 618
    Autres obligations émises
     et garanties par les
     gouvernements de l'OCDE     10 882           1          36      10 847
    Titres adossés à des créances
     hypothécaires               28 758         616         636      28 738
    -------------------------------------------------------------------------
                                 65 406         801         719      65 488
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres titres de créance
    Titres adossés à des créances
     mobilières                  11 180           2         430      10 752
    Portefeuille d'obligations
     garanties par une hypothèque
     non liées à des organismes   9 693           -       1 479       8 214
    Obligations de sociétés et
     autres                       3 099          94          59       3 134
    -------------------------------------------------------------------------
                                 23 972          96       1 968      22 100
    -------------------------------------------------------------------------
    Obligations détenues à des
     fins de transaction
     reclassées(2)                7 550          42         600       6 992
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres de participation(3)
    Actions privilégiées            389          57          43         403
    Actions ordinaires            1 586         309         197       1 698
    -------------------------------------------------------------------------
                                  1 975         366         240       2 101
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                        98 903 $     1 305 $     3 527 $    96 681 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeur comptable totale                                          96 481 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                                         Aux
    -------------------------------------------------------------------------
                                                           31 octobre 2008(1)
                               ----------------------------------------------
                                   Coût/
                                  après       Gains      Pertes
    (en millions de dollars     amortis-      bruts      brutes       Juste
     canadiens)                  sement     latents    latentes      valeur
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeurs mobilières émises par
     un gouvernement ou liées à
     un gouvernement
    Obligations des gouvernements
     canadiens
      Fédéral                    10 363 $        14 $        2 $     10 375 $
      Provinces                     231           3          1          233
    Obligations émises par le
     gouvernement fédéral, des
     gouvernements d'Etats et
     municipaux et des organismes
      américains                  5 295          12         149       5 158
    Autres obligations émises
     et garanties par les
     gouvernements de l'OCDE         22           -           -          22
    Titres adossés à des créances
     hypothécaires               29 118         401         728      28 791
    -------------------------------------------------------------------------
                                 45 029         430         880      44 579
    -------------------------------------------------------------------------
    Autres titres de créance
    Titres adossés à des créances
     mobilières                   9 178           1         290       8 889
    Portefeuille d'obligations
     garanties par une hypothèque
     non liées à des organismes   9 329          11         905       8 435
    Obligations de sociétés et
     autres                       2 601           1          40       2 562
    -------------------------------------------------------------------------
                                 21 108          13       1 235      19 886
    -------------------------------------------------------------------------
    Obligations détenues à des
     fins de transaction
     reclassées(2)                8 219       2 154       3 018       7 355
    -------------------------------------------------------------------------
    Titres de participation(3)
    Actions privilégiées            452          70          22         500
    Actions ordinaires            2 791         540         244       3 087
    -------------------------------------------------------------------------
                                  3 243         610         266       3 587
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                        77 599 $     3 207 $     5 399 $    75 407 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Valeur comptable totale                                          75 121 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Certains chiffres correspondants ont été reclassés afin de les rendre
        conformes à la présentation adoptée pour la période écoulée.
    (2) Inclut la juste valeur des valeurs mobilières émises ou assurées par
        un gouvernement de 39 millions de dollars (41 millions de dollars au
        31 octobre 2008) et des autres titres de créance de 6 953
        millions de dollars (7 314 millions de dollars au 31 octobre
        2008).
    (3) Les titres de participation dans le portefeuille disponible à la
        vente dont la valeur comptable est de 1 576 millions de dollars (1
        496 millions de dollars au 31 octobre 2008) n'ont pas de cours et
        sont comptabilisés au coût. La juste valeur de ces titres de
        participation s'établissait à 1 776 millions de dollars (1 782
        millions de dollars au 31 octobre 2008) et est incluse dans le
        tableau ci-dessus.

    Note 3 : PROVISION POUR PERTES SUR PRETS ET PRETS EN SOUFFRANCE MAIS NON
             DOUTEUX
    -------------------------------------------------------------------------

    La Banque maintient une provision qu'elle considère comme suffisante pour
    absorber toutes les pertes sur créances relatives à un portefeuille
    constitué d'instruments qui figurent au bilan consolidé intermédiaire ou
    qui sont hors bilan consolidé intermédiaire. La provision pour pertes sur
    prêts douteux, qui comprend la provision pour les dépôts auprès de
    banques, les prêts hypothécaires, les acceptations et les prêts autres
    que les prêts désignés comme détenus à des fins de transaction selon
    l'option de la juste valeur, est déduite des prêts au bilan consolidé
    intermédiaire. La provision pour pertes sur prêts pour les instruments
    hors bilan, qui est liée à certaines garanties, lettres de crédit et
    lignes de crédit non utilisées, est comptabilisée dans les autres
    passifs. La variation de la provision pour pertes sur prêts de la Banque
    pour les six mois terminés les 30 avril est présentée dans le tableau
    suivant.

    Provision pour pertes sur prêts
    -------------------------------------------------------------------------
                                                             30 avril 2009
                                     ----------------------------------------
    (en millions de dollars           Provisions    Provision
     canadiens)                      spécifiques     générale        Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts
     au début de l'exercice                  352 $      1 184 $      1 536 $
    Incidence de l'alignement de la
     période de présentation des
     entités américaines(1)                   22           29           51
    Provision pour pertes sur créances       783          410        1 193
    Radiations                              (707)           -         (707)
    Recouvrements                             49            -           49
    Ecart de conversion et autres
     ajustements(2)                           18           38           56
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts à
     la fin de la période                    517 $      1 661 $      2 178 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Composée de :
    Provision pour pertes sur prêts
     douteux(3)                              517 $      1 399 $      1 916 $
    Provision pour pertes sur prêts pour
     les instruments hors bilan(3)             -          262          262
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts à la
     fin de la période                       517 $      1 661 $      2 178 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                              30 avril 2008
                                     ----------------------------------------
    (en millions de dollars            Provisions    Provision
     canadiens)                       spécifiques     générale        Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts
     au début de l'exercice                   203 $      1 092 $      1 295 $
    Incidence de l'alignement de la
     période de présentation des
     entités américaines(1)                     -            -            -
    Provision pour pertes sur créances        446           41          487
    Radiations                               (470)           -         (470)
    Recouvrements                              65            -           65
    Ecart de conversion et autres
     ajustements(2)                            11          (19)          (8)
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts à
     la fin de la période                     255 $      1 114 $      1 369 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Composée de :
    Provision pour pertes sur prêts
     douteux(3)                               255 $      1 114 $      1 369 $
    Provision pour pertes sur prêts pour
     les instruments hors bilan(3)              -            -            -
    -------------------------------------------------------------------------
    Provision pour pertes sur prêts à la
     fin de la période                        255 $      1 114 $      1 369 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) L'incidence de l'alignement de la période de présentation des entités
        américaines comprend les éléments suivants : une provision pour
        pertes sur créances de 80 millions de dollars; des radiations de 35
        millions de dollars; des recouvrements de néant; et divers de 6
        millions de dollars.
    (2) Comprend les variations de taux de change, déduction faite des pertes
        sur les ventes de prêts.
    (3) Avec prise d'effet le 30 avril 2009, la provision pour pertes sur
        prêts pour les instruments hors bilan est comptabilisée dans les
        autres passifs. Les soldes des périodes antérieures n'ont pas été
        retraités.

    Prêts en souffrance mais non douteux

    Un prêt est classé comme en souffrance lorsqu'un emprunteur a omis de
    faire un paiement exigible à l'échéance prévue au contrat, y compris le
    délai de grâce, le cas échéant. Le délai de grâce représente le délai
    additionnel accordé après l'échéance prévue au contrat au cours duquel un
    emprunteur peut faire un paiement sans que le prêt soit classé comme en
    souffrance. Le délai de grâce varie en fonction du type de produit et de
    l'emprunteur.

    Le tableau suivant présente de l'information sur le classement
    chronologique des prêts en souffrance, mais qui ne sont pas douteux. A
    l'exception des prêts consentis dans le secteur Services bancaires
    personnels et commerciaux aux Etats-Unis, ces montants ne tiennent pas
    compte des prêts visés par le délai de grâce permis. Le secteur
    Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis peuvent
    accorder jusqu'à 15 jours de grâce. Au 30 avril 2009, 2,2 milliards de
    dollars (2,6 milliards de dollars au 31 octobre 2008) de prêts du
    secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux Etats-Unis
    étaient en souffrance depuis 15 jours ou moins et inclus dans la
    catégorie 1-30 jours dans le tableau ci-dessous.

    Prêts en souffrance mais non douteux
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
    -------------------------------------------------------------------------
                                                              30 avril 2009

    (en millions de dollars        1-30       31-60       61-89
     canadiens)                   jours       jours       jours       Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels                   809 $       342 $        84 $     1 235 $
    Prêts à la consommation et
     autres prêts aux
     particuliers                 3 546         531         173       4 250
    Cartes de crédit                352          79          48         479
    Prêts aux entreprises et aux
     gouvernements                2 259         318         194       2 771
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                         6 966 $     1 270 $       499 $     8 735 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
    -------------------------------------------------------------------------
                                                            31 octobre 2008

    (en millions de dollars        1-30       31-60       61-89
     canadiens)                   jours       jours       jours       Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Prêts hypothécaires
     résidentiels                   811 $       357 $        64 $     1 232 $
    Prêts à la consommation et
     autres prêts aux
     particuliers                 3 234         570         131       3 935
    Cartes de crédit                381          75          41         497
    Prêts aux entreprises et aux
     gouvernements                2 725         256          79       3 060
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                         7 151 $     1 258 $       315 $     8 724 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 4 : TITRISATIONS DE PRETS
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente les activités de titrisation de la Banque,
    pour ses propres actifs titrisés, pour les trois mois et les six mois
    terminés les 30 avril. Dans la plupart des cas, la Banque continue
    d'assurer la gestion des actifs titrisés.

    Titrisations
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                   ----------------------------------------------------------
                                                               30 avril 2009
                   ----------------------------------------------------------
                                                            Prêts
                           Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions            hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars        thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)     résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut         6 585 $      644 $        - $        - $    7 229 $
    Droits conservés       290          -          -          -        290
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés       98         17          -          -        115
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                   ----------------------------------------------------------
                                                               30 avril 2008
                   ----------------------------------------------------------
                                                            Prêts
                           Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions            hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars        thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)     résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut         2 024 $    1 291 $      800 $        -      4 115 $
    Droits conservés        50         14          6          -         70
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés       51         25         15          1         92
    -------------------------------------------------------------------------


    Titrisations
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       Six mois terminés les
                  -----------------------------------------------------------
                                                               30 avril 2009
                  -----------------------------------------------------------
                                                            Prêts
                           Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions            hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars        thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)     résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut        14 858 $    1 723 $        - $        - $   16 581 $
    Droits conservés       566          2          -          -        568
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés      171         38          -          1        210
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                       Six mois terminés les
    -------------------------------------------------------------------------
                                                               30 avril 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                                            Prêts
                           Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions            hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars        thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)     résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Produit brut         3 914 $    2 744 $    1 600 $        - $    8 258 $
    Droits conservés        99         26         12          -        137
    Flux de trésorerie
     reçus sur les
     droits conservés      109         52         29          1        191
    -------------------------------------------------------------------------

    Les tableaux suivants résument l'incidence des titrisations sur l'état
    des résultats consolidé intermédiaire de la Banque pour les trois mois et
    les six mois terminés les 30 avril.


    Gains de titrisation et revenu sur les droits conservés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                   ----------------------------------------------------------
                                                               30 avril 2009
                   ----------------------------------------------------------
                                                            Prêts
                           Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions            hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars        thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)     résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente        157 $        - $        - $        - $      157 $
    Revenu sur les
     droits conservés(1)    22          5          -          -         27
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                  179 $        5 $        - $        - $      184 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                     Trois mois terminés les
                   ----------------------------------------------------------
                                                               30 avril 2008
                   ----------------------------------------------------------
                                                            Prêts
                           Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions            hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars        thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)     résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente         18 $       14 $        6 $        - $       38 $
    Revenu sur les
     droits conservés(1)    22          6         25          -         53
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                   40 $       20 $       31 $        - $       91 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Gains de titrisation et revenu sur les droits conservés
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       Six mois terminés les
                  -----------------------------------------------------------
                                                               30 avril 2009
                  -----------------------------------------------------------
                                                            Prêts
                           Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions            hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars        thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)     résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente        179 $        2 $        - $        - $      181 $
    Revenu sur les droits
     conservés(1)           50         10          -          -         60
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                  229 $       12 $        - $        - $      241 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                       Six mois terminés les
    -------------------------------------------------------------------------
                                                               30 avril 2008
    -------------------------------------------------------------------------
                                                            Prêts
                           Prêts      Prêts  Prêts sur       hypo-
    (en millions            hypo-       aux     cartes  thécaires
     de dollars        thécaires     partic-        de     commer-
     canadiens)     résidentiels     uliers     crédit      ciaux      Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Gain à la vente         23 $       26 $       12 $        - $       61 $
    Revenu sur les droits
     conservés(1)           46         13         47          -        106
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                   69 $       39 $       59 $        - $      167 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Le revenu sur les droits conservés exclut le revenu provenant des
        variations de juste valeur. Les gains et les pertes latents sur les
        droits conservés provenant des variations de la juste valeur sont
        comptabilisés dans le revenu de négociation.

    Les principales hypothèses utilisées pour évaluer les droits conservés à
    la date des activités de titrisation sont comme suit :

    Principales hypothèses
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        2009
                  -----------------------------------------------------------
                                                                       Prêts
                                   Prêts       Prêts   Prêts sur        hypo-
                                    hypo-        aux      cartes   thécaires
                               thécaires      partic-         de      commer-
                            résidentiels      uliers      crédit       ciaux
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux des remboursements
     anticipés(1)                 18,6 %       5,3 %        s.o.       5,2 %
    Marge excédentaire(2)          1,2         0,3          s.o.       1,0
    Taux d'actualisation           3,1         3,4          s.o.       6,2
    Pertes sur créances
     prévues(3)                      -           -          s.o.       0,1
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        2008
                   ----------------------------------------------------------
                                                                       Prêts
                                   Prêts       Prêts   Prêts sur        hypo-
                                    hypo-        aux      cartes   thécaires
                               thécaires      partic-         de      commer-
                            résidentiels      uliers      crédit       ciaux
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux des remboursements
     anticipés(1)                 18,5 %       6,1 %      43,5 %       8,7 %
    Marge excédentaire(2)          0,9         1,1         7,1         1,0
    Taux d'actualisation           5,2         5,9         6,1         7,5
    Pertes sur créances
     prévues(3)                      -           -         2,4         0,1
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Représente le taux de remboursement mensuel pour les prêts aux
        particuliers et les prêts sur cartes de crédit garantis.
    (2) La marge excédentaire au titre des prêts sur cartes de crédit reflète
        le rendement net du portefeuille qui correspond aux intérêts gagnés
        moins les coûts de financement et les pertes.
    (3) Aucune perte sur créances n'est prévue pour les prêts hypothécaires
        résidentiels, car ils sont garantis par un gouvernement.

    Au cours des trois mois terminés le 30 avril 2009, il y a eu des
    échéances de prêts et de créances déjà titrisés de 644 millions de
    dollars (2 591 millions de dollars pour les trois mois terminés le 30
    avril 2008). Le produit des nouvelles titrisations a été de 6 585
    millions de dollars pour les trois mois terminés le 30 avril 2009 (1 524
    millions de dollars pour les trois mois terminés le 30 avril 2008). Au
    cours des six mois terminés le 30 avril 2009, il y a eu des échéances de
    prêts et de créances déjà titrisés de 1 723 millions de dollars (4 844
    millions de dollars pour les six mois terminés le 30 avril 2008). Le
    produit des nouvelles titrisations a été de 14 858 millions de dollars
    pour les six mois terminés le 30 avril 2009 (3 414 millions de dollars
    pour les six mois terminés le 30 avril 2008).

    Note 5 : PASSIF AU TITRE DES ACTIONS PRIVILEGIEES
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente le passif au titre des actions privilégiées
    de la Banque :

    Actions privilégiées
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                         Aux
                                               ------------------------------
                                                 30 avril         31 octobre
    (en millions de dollars canadiens)               2009               2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées émises par la Banque
     (en milliers d'actions) :
    Catégorie A - 14 000, série M                   350 $              350 $
    Catégorie A - 8 000, série N                    200                200
    -------------------------------------------------------------------------
    Total du passif au titre des actions
     privilégiées                                   550 $              550 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Note 6 : TITRES DE FIDUCIE DE CAPITAL
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente un sommaire des titres de fiducie de capital
    émis par les fiducies établies par la Banque.

    Titres de fiducie de capital
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                         Aux
                                               ------------------------------
                                                 30 avril         31 octobre
    (en millions de dollars canadiens)               2009               2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Parts de fiducie émises par Fiducie de
     capital TD (en milliers de parts)

      900 titres de fiducie de capital, série
       2009(1)                                      900 $              894 $

    Parts de fiducie émises par Fiducie de
     capital TD II(2) (en milliers de parts)
      350 titres de Fiducie de capital TD II,
       série 2012-1                                 350                350

    Parts de fiducie émises par Fiducie de
     capital TD III (en milliers de parts)
      1 000 titres de Fiducie de capital TD III,
       série 2008(3)                                990                990

    Titres de créance émis par Fiducie de
     capital TD IV(2) (en milliers de parts)
      550 billets de Fiducie de capital TD IV,
       série 1                                      550                  -
      450 billets de Fiducie de capital TD IV,
       série 2                                      450                  -
    -------------------------------------------------------------------------
    (1) Inclus dans le passif au titre des titres de fiducie de capital dans
        le bilan consolidé intermédiaire.
    (2) Fiducie II et Fiducie IV sont des entités à détenteurs de droits
        variables. Comme la Banque n'est pas le principal bénéficiaire des
        fiducies, elles ne sont pas consolidées. Les billets de dépôt de
        premier rang qui ont été émis à Fiducie II et à Fiducie IV sont
        classés dans les dépôts au bilan consolidé intermédiaire.
    (3) Inclus dans la participation sans contrôle dans les filiales dans le
        bilan consolidé intermédiaire. Se reporter à la note 7.

    Billets de Fiducie de capital TD IV

    Le 26 janvier 2009, Fiducie de capital TD IV (Fiducie IV), fiducie
    établie en vertu des lois de la province d'Ontario, a émis un capital
    de 550 000 000 $ de billets de Fiducie IV 9,523 % série 1 échéant le
    30 juin 2108 (TD CaTS IV - série 1) et un capital de 450 000 000 $ de
    billets de Fiducie IV 10,00 % série 2 échéant le 30 juin 2108 (TD CaTS
    IV - série 2) (collectivement, les billets TD CaTS IV). Le produit de
    l'émission a été investi dans des dépôts de la Banque. Les billets TD
    CaTS IV sont admissibles à titre de fonds propres de première
    catégorie de la Banque.

     Les intérêts sur les billets TD CaTS IV - série 1 seront payés en
    versements semestriels égaux, au taux de 9,523 %, le 30 juin et le 31
    décembre de chaque année, jusqu'au 30 juin 2019. A compter du 30 juin
    2019, puis à chaque cinquième anniversaire de cette date par la suite
    jusqu'au 30 juin 2104 (dates de rajustement de l'intérêt de la série
    1), le taux d'intérêt sur les billets TD CaTS IV - série 1 sera rajusté
    à un taux d'intérêt correspondant au rendement des obligations du
    gouvernement du Canada, majoré de 10,125 %. Les intérêts sur les
    billets TD CaTS IV - série 2 seront payés en versements semestriels
    égaux au taux de 10,00 %, le 30 juin et le 31 décembre de chaque
    année, jusqu'au 30 juin 2039. A compter du 30 juin 2039, puis à chaque
    cinquième anniversaire de cette date par la suite jusqu'au 30 juin 2104
    (dates de rajustement de l'intérêt de la série 2), le taux d'intérêt
    sur les billets TD CaTS IV - série 2 sera rajusté à un taux d'intérêt
    correspondant au rendement des obligations du gouvernement du Canada,
    majoré de 9,735 %.

    A compter du 30 juin 2014, la Fiducie peut racheter les billets TD CaTS
    IV   - série 1, sous réserve du consentement des organismes de
    réglementation, à un prix par tranche de 1 000 $ de capital de billets
    TD CaTS IV - série 1 rachetés comme suit : si le rachat à lieu a) à une
    date qui n'est pas une date de rajustement de l'intérêt de la série
    1, le prix correspondra au montant le plus élevé entre la valeur
    nominale et un prix selon le rendement annuel fondé sur le rendement
    des obligations du gouvernement du Canada échéant à la date de
    rajustement de l'intérêt de la série 1 suivante, majoré de i) 1,6875 % si
    la date de rachat tombe avant le 30 juin 2019 ou de ii) 3,375 % si la
    date de rachat tombe le 30 juin 2019 ou après; ou si le rachat a lieu
    b) à une date de rajustement de l'intérêt de la série 1, le prix
    correspondra à la valeur nominale, et il sera majoré dans chaque cas
    des intérêts courus et impayés. A compter du 30 juin 2014, la Fiducie
    peut racheter les billets TD CaTS IV - série 2, sous réserve du
    consentement des organismes de réglementation, à un prix par tranche
    de 1 000 $ de capital de billets TD CaTS IV - série 2 rachetés comme
    suit : si le rachat a lieu a) à une date qui n'est pas une date de
    rajustement de l'intérêt de la série 2, le prix correspondra au montant
    le   plus élevé entre la valeur nominale et un prix selon le rendement
    annuel fondé sur le rendement des obligations du gouvernement du
    Canada échéant à la date de rajustement de l'intérêt de la série 2
    suivante, majoré de i) 1,62 % si la date de rachat tombe avant le 30
    juin 2039 ou de ii) 3,24 % si la date de rachat tombe le 30 juin 2039
    ou après; ou si le rachat a lieu b) à une date de rajustement de
    l'intérêt de la série 2, le prix correspondra à la valeur nominale,
    et il sera majoré dans chaque cas des intérêts courus et impayés.
     Les porteurs de billets TD CaTS IV peuvent, dans certains cas, être
    tenus d'investir les intérêts payés sur les billets TD CaTS IV dans des
    actions privilégiées de premier rang à dividende non cumulatif,
    catégorie A de la Banque. En outre, dans certains cas, les billets TD
    CaTS IV seront automatiquement échangés, sans le consentement de leurs
    porteurs, contre des actions privilégiées de premier rang à dividende
    non cumulatif, catégorie A série A10 de la Banque.

    Note 7 : PARTICIPATIONS SANS CONTROLE DANS LES FILIALES
    -------------------------------------------------------------------------

    -------------------------------------------------------------------------
                                                                        Aux
                                                       30 avril  31 octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées de FPI, série A                    586 $       523 $
    Titres de Fiducie de capital TD III - série 2008        990         990
    Divers                                                   45          47
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des participations sans contrôle
     dans les filiales                                    1 621 $     1 560 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Note 8 : CAPITAL SOCIAL
    -------------------------------------------------------------------------

    Actions émises et en circulation
    -------------------------------------------------------------------------
                                           30 avril                30 avril
                                               2009                    2008
                              -----------------------------------------------
    (en millions d'actions et
     en millions de dollars      Nombre                  Nombre
     canadiens)               d'actions     Montant   d'actions     Montant
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions ordinaires :
    Solde au début de
     l'exercice                   810,1      13 241 $     717,8       6 577 $
    Emises à l'exercice
     d'options sur actions          0,8          45         1,4          71
    Emises dans le cadre du
     régime de réinvestissement
     des dividendes                 4,9         208         0,6          43
    Emises au comptant             34,9       1 381           -           -
    Emises à l'acquisition de
     Commerce                         -           -        83,3       6 147
    Incidence des actions
     acquises aux fins
     de transaction(1)             (0,1)          -        (0,2)        (20)
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période
     - actions ordinaires         850,6      14 875 $     802,9      12 818 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Actions privilégiées
     (catégorie A) :
    Série O                        17,0         425 $      17,0         425 $
    Série P                        10,0         250        10,0         250
    Série Q                         8,0         200         8,0         200
    Série R                        10,0         250        10,0         250
    Série S                        10,0         250           -           -
    Série Y                        10,0         250           -           -
    Série AA                       10,0         250           -           -
    Série AC                        8,8         220           -           -
    Série AE                       12,0         300           -           -
    Série AG                       15,0         375           -           -
    Série AI                       11,0         275           -           -
    Série AK                       14,0         350           -           -
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde à la fin de la période
     - actions privilégiées       135,8       3 395 $      45,0       1 125 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Achetées par des filiales de la Banque, qui sont des entités de
        valeurs mobilières réglementées selon le Règlement 92-313 de la Loi
        sur les banques.

    ACTIONS ORDINAIRES

    Le 5 décembre 2008, la Banque a émis 35 millions d'actions ordinaires
    pour une contrepartie brute au comptant de 1,4 milliard de dollars.
    L'émission d'actions ordinaires est admissible à titre de fonds propres
    de première catégorie de la Banque.

    ACTIONS PRIVILEGIEES

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série AC

    Le 5 novembre 2008, la Banque a émis 8,8 millions d'actions privilégiées
    à taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série AC,
    pour une contrepartie brute au comptant de 220 millions de dollars. Les
    dividendes en espèces non cumulatifs trimestriels, s'ils sont déclarés,
    seront versés à un taux annuel de 5,60 % pour la période initiale à
    compter du 5 novembre 2008 inclusivement jusqu'au 31 janvier 2014
    exclusivement. Par la suite, le taux de dividende sera ramené tous les
    cinq ans à un niveau correspondant au rendement des obligations du
    gouvernement du Canada à cinq ans alors en vigueur majoré de 2,74 %. Les
    porteurs d'actions de série AC auront le droit de convertir leurs actions
    en actions privilégiées à taux variable et à dividende non cumulatif de
    série AD, sous réserve de certaines conditions, le 31 janvier 2014, et
    par la suite tous les cinq ans le 31 janvier, et inversement. Les actions
    de série AC sont rachetables au comptant par la Banque, sous réserve du
    consentement des organismes de réglementation, à 25,00 $ l'action le
    31 janvier 2014 et par la suite tous les cinq ans le 31 janvier. Les
    actions de série AC sont admissibles à titre de fonds propres de première
    catégorie de la Banque.

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série AE

    Le 14 janvier 2009, la Banque a émis 12 millions d'actions privilégiées à
    taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série AE,
    pour une contrepartie brute au comptant de 300 millions de dollars. Les
    dividendes en espèces non cumulatifs trimestriels, s'ils sont déclarés,
    seront versés à un taux annuel de 6,25 % pour la période initiale allant
    du 14 janvier 2009 inclusivement jusqu'au 30 avril 2014 exclusivement.
    Par la suite, le taux de dividende sera ramené tous les cinq ans à un
    niveau correspondant au rendement des obligations du gouvernement du
    Canada à cinq ans alors en vigueur majoré de 4,37 %. Les porteurs
    d'actions de série AE auront le droit de convertir leurs actions en
    actions privilégiées de catégorie A à taux variable et à dividende non
    cumulatif de série AF, sous réserve de certaines conditions, le 30 avril
    2014 et par la suite tous les cinq ans le 30 avril, et inversement. Les
    actions de série AE en circulation sont rachetables au comptant par la
    Banque, sous réserve du consentement des organismes de réglementation, à
    25,00 $ l'action le 30 avril 2014 et par la suite tous les cinq ans le 30
    avril. Les actions de série AE sont admissibles à titre de fonds propres
    de première catégorie de la Banque.

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série AG

    Le 30 janvier 2009, la Banque a émis 15 millions d'actions privilégiées à
    taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série AG,
    pour une contrepartie brute au comptant de 375 millions de dollars. Les
    dividendes en espèces non cumulatifs trimestriels, s'ils sont déclarés,
    seront versés à un taux annuel de 6,25 % pour la période initiale allant
    du 30 janvier 2009 inclusivement jusqu'au 30 avril 2014 exclusivement.
    Par la suite, le taux de dividende sera ramené tous les cinq ans à un
    niveau correspondant au rendement des obligations du gouvernement du
    Canada à cinq ans alors en vigueur majoré de 4,38 %. Les porteurs
    d'actions de série AG auront le droit de convertir leurs actions en
    actions privilégiées de catégorie A à taux variable et à dividende non
    cumulatif de série AH, sous réserve de certaines conditions, le 30 avril
    2014 et par la suite tous les cinq ans le 30 avril, et inversement. Les
    actions de série AG en circulation sont rachetables au comptant par la
    Banque, sous réserve du consentement des organismes de réglementation, à
    25,00 $ l'action le 30 avril 2014 et par la suite tous les cinq ans le 30
    avril. Les actions de série AG sont admissibles à titre de fonds propres
    de première catégorie de la Banque.

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série AI

    Le 6 mars 2009, la Banque a émis 11 millions d'actions privilégiées à
    taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série AI,
    pour une contrepartie brute au comptant de 275 millions de dollars. Les
    dividendes en espèces non cumulatifs trimestriels, s'ils sont déclarés,
    seront versés à un taux annuel de 6,25 % pour la période initiale allant
    du 6 mars 2009 inclusivement jusqu'au 31 juillet 2014 exclusivement. Par
    la suite, le taux de dividende sera ramené tous les cinq ans à un niveau
    correspondant au rendement des obligations du gouvernement du Canada à
    cinq ans alors en vigueur majoré de 4,15 %. Les porteurs d'actions de
    série AI auront le droit de convertir leurs actions en actions
    privilégiées de catégorie A à taux variable et à dividende non cumulatif
    de série AJ, sous réserve de certaines conditions, le 31 juillet 2014 et
    par la suite tous les cinq ans le 31 juillet, et inversement. Les actions
    de série AI en circulation sont rachetables au comptant par la Banque,
    sous réserve du consentement des organismes de réglementation, à 25,00 $
    l'action le 31 juillet 2014 et par la suite tous les cinq ans le 31
    juillet. Les actions de série AI sont admissibles à titre de fonds
    propres de première catégorie de la Banque.

    Actions privilégiées à taux rajusté tous les cinq ans, série AK

    Le 3 avril 2009, la Banque a émis 14 millions d'actions privilégiées à
    taux rajusté tous les cinq ans et à dividende non cumulatif, série AK,
    pour une contrepartie brute au comptant de 350 millions de dollars. Les
    dividendes en espèces non cumulatifs trimestriels, s'ils sont déclarés,
    seront versés à un taux annuel de 6,25 % pour la période initiale allant
    du 3 avril 2009 inclusivement jusqu'au 31 juillet 2014 exclusivement. Par
    la suite, le taux de dividende sera ramené tous les cinq ans à un niveau
    correspondant au rendement des obligations du gouvernement du Canada à
    cinq ans alors en vigueur majoré de 4,33 %. Les porteurs d'actions de
    série AK auront le droit de convertir leurs actions en actions
    privilégiées de catégorie A à taux variable et à dividende non cumulatif
    de série AL, sous réserve de certaines conditions, le 31 juillet 2014 et
    par la suite tous les cinq ans le 31 juillet, et inversement. Les actions
    de série AK en circulation sont rachetables au comptant par la Banque,
    sous réserve du consentement des organismes de réglementation, à 25,00 $
    l'action le 31 juillet 2014 et par la suite tous les cinq ans le 31
    juillet. Les actions de série AK sont admissibles à titre de fonds
    propres de première catégorie de la Banque.

    Note 9 : FONDS PROPRES REGLEMENTAIRES
    -------------------------------------------------------------------------

    La Banque gère ses fonds propres réglementaires conformément aux lignes
    directrices établies par le Bureau du surintendant des institutions
    financières Canada (BSIF). Les lignes directrices sur les fonds propres
    réglementaires évaluent les fonds propres compte tenu des risques de
    crédit, risques de marché et risques opérationnels. La Banque fait appel
    à plusieurs directives, procédures et contrôles en matière de fonds
    propres pour réaliser ces objectifs. Avec prise d'effet le 30 avril 2009
    à des fins comptables et le 31 octobre 2008 à des fins de présentation
    réglementaire, la période de présentation des entités américaines a été
    alignée avec celle de la Banque. Avant le 30 avril 2009 et avant le 31
    octobre 2008, les états financiers de la Banque et les fonds propres
    réglementaires, respectivement, étaient calculés en incorporant les
    résultats de TD Banknorth et de Commerce avec un décalage de un mois.

    Au cours des six mois terminés le 30 avril 2009, la Banque s'est
    conformée à la ligne directrice du BSIF sur les ratios de fonds propres
    et le ratio de l'actif par rapport aux fonds propres. Cette ligne
    directrice repose sur le nouveau "Dispositif révisé de convergence
    internationale de la mesure et des normes de fonds propres" (Bâle II),
    émis par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire. Avec prise d'effet
    le 1er novembre 2008, les participations importantes qui étaient détenues
    avant le 1er janvier 2007, auparavant déduites des fonds propres de
    deuxième catégorie, sont déduites à 50 % des fonds propres de première
    catégorie et à 50 % des fonds propres de deuxième catégorie. Les filiales
    d'assurance continuent d'être déconsolidées et présentées comme une
    déduction des fonds propres de deuxième catégorie.

    La situation des fonds propres réglementaires de la Banque était comme
    suit :

                                                                        Aux
                                                     ------------------------
                                                       30 avril  31 octobre
    (en millions de dollars canadiens)                     2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Fonds propres de première catégorie                  21 778 $    20 679 $
    Ratio des fonds propres de première catégorie(1)       10,9 %       9,8 %
    Total des fonds propres(2)                           28 216 $    25 348 $
    Ratio du total des fonds propres(3)                    14,1 %      12,0 %
    Ratio de l'actif par rapport aux fonds propres(4)      17,1        19,3
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Le ratio des fonds propres de première catégorie est calculé comme le
        total des fonds propres de première catégorie divisé par les actifs
        pondérés en fonction des risques.
    (2) Le total des fonds propres comprend les fonds propres de première et
        de deuxième catégories.
    (3) Le ratio du total des fonds propres est calculé comme le total des
        fonds propres divisé par les actifs pondérés en fonction des risques.
    (4) Le ratio de l'actif par rapport aux fonds propres est calculé comme
        le total de l'actif plus les instruments de crédit hors bilan, tels
        que certaines lettres de crédit et garanties, moins les placements
        dans des sociétés liées, les écarts d'acquisition et les actifs nets
        incorporels, divisé par le total des fonds propres rajusté.

    Les cibles du BSIF pour les banques canadiennes à l'égard de leur ratio
    des fonds propres de première catégorie et de leur ratio du total des
    fonds propres sont respectivement de 7 % et 10 %.

    Note 10 : CUMUL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU
    -------------------------------------------------------------------------

    Le tableau suivant présente le cumul des autres éléments du résultat
    étendu de la Banque, déduction faite des impôts sur les bénéfices au 30
    avril.

    Cumul des autres éléments du résultat étendu, déduction faite des impôts
    sur les bénéfices
    -------------------------------------------------------------------------
                                                                         Aux
                                                     ------------------------
                                                       30 avril   31 octobre
    (en millions de dollars canadiens)                   2009(1)        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Perte latente sur les valeurs mobilières
     disponibles à la vente, déduction faite
     des activités de couverture                         (1 376)$    (1 409)$
    Gain (perte) de change latent(e) sur
     conversion des placements dans les filiales,
     déduction faite des activités de couverture          1 462      (1 633)
    Gain sur les instruments dérivés désignés
     comme couvertures de flux de trésorerie              2 882       1 393
    -------------------------------------------------------------------------
    Solde du cumul des autres éléments du résultat
     étendu à la fin de la période                        2 968 $    (1 649)$
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Comprend l'incidence des autres éléments du résultat étendu des
        entités américaines pour le mois de janvier 2009, comme il est
        expliqué à la note 1, et se compose de ce qui suit : gains latents
        sur les valeurs mobilières disponibles à la vente, déduction faite
        des opérations de couverture, de 199 millions de dollars; gains de
        change latents sur conversion des placements dans des filiales,
        déduction faite des activités de couverture, de 166 millions de
        dollars; et pertes sur les instruments dérivés désignés comme
        couvertures de flux de trésorerie, de (36) millions de dollars.


    Note 11 : REMUNERATION A BASE D'ACTIONS
    -------------------------------------------------------------------------

    Pour les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2009, la Banque
    a constaté une charge de rémunération pour l'attribution d'options sur
    actions de respectivement 11 millions de dollars et 17 millions de
    dollars (respectivement 6 millions de dollars et 11 millions de dollars
    pour les trois mois et les six mois terminés le 30 avril 2008).

    Au cours des trois mois terminés le 30 avril 2009, 0,6 million d'options
    (néant au cours des trois mois terminés le 30 avril 2008) ont été
    attribuées par la Banque à une juste valeur moyenne pondérée de 6,85 $
    l'option (s.o. au cours des trois mois terminés le 30 avril 2008). Au
    cours des six mois terminés le 30 avril 2009, 4 millions d'options
    (2 millions au cours des six mois terminés le 30 avril 2008) ont été
    attribuées par la Banque à une juste valeur moyenne pondérée de 7,62 $
    l'option (10,80 $ l'option au cours des six mois terminés le 30 avril
    2008).

    La juste valeur des options attribuées est estimée à la date
    d'attribution au moyen d'un modèle d'évaluation fondé sur un arbre
    binomial. Les hypothèses suivantes ont été utilisées :

                                                      Six mois terminés les
                                                     ------------------------
                                                       30 avril    30 avril
                                                           2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Taux d'intérêt sans risque                              2,2 %       3,8 %
    Durée prévue des options                           5,6 années  5,5 années
    Volatilité prévue                                      23,9 %      15,9 %
    Rendement de l'action prévu                            3,00 %      2,85 %
    -------------------------------------------------------------------------


    Note 12 : AVANTAGES SOCIAUX FUTURS
    -------------------------------------------------------------------------

    Les charges liées aux régimes de retraite et au principal régime
    d'avantages complémentaires de retraite de la Banque sont comme suit :

    Charge liée au régime de retraite principal
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les   Six mois terminés les
                           --------------------------------------------------
    (en millions de            30 avril    30 avril    30 avril    30 avril
     dollars canadiens)            2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments de la charge de
     retraite avant les
     rajustements pour
     constater la nature
     à long terme du coût :
      Coût au titre des
       services rendus au
       cours de la période -
       prestations acquises          12 $        21 $        32 $        37 $
      Frais d'intérêts sur les
       obligations au titre
       des prestations projetées     34          33          70          63
      Rendement réel des actifs
       du régime                     83         110         410         107
      Modifications du régime         -           -           -           7
    Rajustements pour constater
     la nature à long terme
     du coût du régime :
      Ecart entre les coûts
       attribuables à la période
       et les coûts constatés
       au cours de la période
       au titre de ce qui suit :
        Rendement des actifs
         du régime(1)              (114)       (148)       (478)       (183)
        Pertes actuarielles(2)        2           5           5           5
        Modifications du régime(3)    6           2          11          (2)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                            23 $        23 $        50 $        34 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Pour les trois mois terminés le 30 avril 2009, comprend le rendement
        prévu des actifs du régime de 31 millions de dollars (38 millions de
        dollars pour les trois mois terminés le 30 avril 2008) moins le
        rendement réel des actifs du régime de (83) millions de dollars
        ((110) millions de dollars pour les trois mois terminés le 30 avril
        2008). Pour les six mois terminés le 30 avril 2009, comprend le
        rendement prévu des actifs du régime de 68 millions de dollars
        (76 millions de dollars pour les six mois terminés le 30 avril 2008)
        moins le rendement réel des actifs du régime de (410) millions de
        dollars ((107) millions de dollars pour les six mois terminés le 30
        avril 2008).
    (2) Pour les trois mois terminés le 30 avril 2009, comprend la perte
        constatée de 2 millions de dollars (5 millions de dollars pour les
        trois mois terminés le 30 avril 2008) moins les pertes actuarielles
        sur les obligations au titre des prestations projetées de néant
        (néant pour les trois mois terminés le 30 avril 2008). Pour les six
        mois terminés le 30 avril 2009, comprend la perte constatée de
        5 millions de dollars (5 millions de dollars pour les six mois
        terminés le 30 avril 2008) moins les pertes actuarielles sur les
        obligations au titre des prestations projetées de néant (néant pour
        les six mois terminés le 30 avril 2008).
    (3) Pour les trois mois terminés le 30 avril 2009, comprend
        l'amortissement du coût des modifications du régime de 6 millions de
        dollars (2 millions de dollars pour les trois mois terminés le 30
        avril 2008), moins les modifications du coût réel de néant (néant
        pour les trois mois terminés le 30 avril 2008). Pour les six mois
        terminés le 30 avril 2009, comprend l'amortissement du coût des
        modifications du régime de 11 millions de dollars (5 millions de
        dollars pour les six mois terminés le 30 avril 2008) moins les
        modifications du coût réel de néant (7 millions de dollars pour les
        six mois terminés le 30 avril 2008).

    Charge de retraite liée aux autres régimes de retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les   Six mois terminés les
                           --------------------------------------------------
    (en millions de            30 avril    30 avril    30 avril    30 avril
     dollars canadiens)            2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Régime de retraite à
     prestations déterminées
     de CT                            1 $         1 $         2 $         2 $
    Régime de retraite à
     prestations déterminées
     de TD Banknorth(1)               3           1           5           -
    Régimes de retraite
     complémentaires                  7           8          16          16
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                            11 $        10 $        23 $        18 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Le régime de retraite à prestations déterminées de TD Banknorth a été
        suspendu en date du 31 décembre 2008, et aucun crédit de service ne
        peut être accumulé après cette date.

    Charge liée au principal régime d'avantages complémentaires de retraite
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les   Six mois terminés les
                           --------------------------------------------------
    (en millions de            30 avril    30 avril    30 avril    30 avril
     dollars canadiens)            2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Eléments de la charge
     liée aux avantages
     complémentaires de
     retraite avant les
     rajustements pour
     constater la nature
     à long terme du coût :
      Coût au titre des
       services rendus au
       cours de la période
       - prestations acquises         2 $         3 $         4 $         6 $
      Frais d'intérêts sur les
       obligations au titre
       des prestations projetées      5           5          10          11
    Rajustements pour constater
     la nature à long terme
     du coût du régime :
      Ecart entre les coûts
       attribuables à la période
       et les coûts constatés
       au cours de la période
       au titre de ce qui suit :
        Pertes actuarielles           -           2           -           3
        Modifications du régime      (2)         (2)         (3)         (3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                             5 $         8 $        11 $        17 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Flux de trésorerie

    Les cotisations de la Banque à ses régimes de retraite et à son principal
    régime d'avantages complémentaires de retraite sont comme suit :

    Cotisations aux régimes
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les   Six mois terminés les
                           --------------------------------------------------
    (en millions de            30 avril    30 avril    30 avril    30 avril
     dollars canadiens)            2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Régime de retraite principal     28 $        18 $        49 $        37 $
    Régimes de retraite
     complémentaires                  3           3           6           7
    Régime d'avantages
     complémentaires de
     retraite                         2           2           4           4
    -------------------------------------------------------------------------
    Total                            33 $        23 $        59 $        48 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Au 30 avril 2009, la Banque prévoyait verser des cotisations
    additionnelles de 142 millions de dollars à son régime de retraite
    principal, de néant au régime de retraite à prestations déterminées de
    CT, de néant au régime de retraite à prestations déterminées de TD
    Banknorth, de 5 millions de dollars aux régimes de retraite
    complémentaires et de 5 millions de dollars au régime d'avantages
    complémentaires de retraite avant la fin de l'exercice. Cependant, le
    montant des cotisations futures peut changer si la Banque révise le
    niveau actuel de ses cotisations en cours d'exercice.

    Note 13 : BENEFICE PAR ACTION
    -------------------------------------------------------------------------

    Le bénéfice de base et le bénéfice dilué par action de la Banque aux 30
    avril sont comme suit :

    Bénéfice de base et bénéfice dilué par action
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les   Six mois terminés les
                           --------------------------------------------------
                               30 avril    30 avril    30 avril    30 avril
                                   2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice de base par action
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires ordinaires
     (en millions de dollars)       577 $       841 $     1 260 $     1 803 $
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en circulation
     (en millions)                848,8       747,7       840,6       732,9
    Bénéfice de base par action
     (en dollars)                  0,68 $      1,12 $      1,50 $      2,46 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par action
    Bénéfice net attribuable
     aux actionnaires ordinaires
     (en millions de dollars)       577 $       841 $     1 260 $     1 803 $
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en circulation
     (en millions)                848,8       747,7       840,6       732,9
    Options sur actions
     potentiellement exerçables,
     selon la méthode du rachat
     d'actions(1) (en millions)     1,0         6,0         1,3         6,1
    -------------------------------------------------------------------------
    Nombre moyen d'actions
     ordinaires en circulation
     - dilué (en millions)        849,8       753,7       841,9       739,0
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice dilué par action(1)
     (en dollars)                  0,68 $      1,12 $      1,50 $      2,44 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Pour les six mois terminés le 30 avril 2009, le calcul du bénéfice
        dilué par action ne tient pas compte de la moyenne pondérée de
        18,8 millions d'options sur actions en cours à un prix d'exercice
        moyen pondéré de 63,79 $, puisque le prix des options était supérieur
        au cours moyen des actions ordinaires de la Banque. Pour les six mois
        terminés le 30 avril 2008, le calcul du bénéfice dilué par action ne
        tient pas compte de la moyenne pondérée de 3,4 millions d'options sur
        actions en cours à un prix d'exercice moyen pondéré de 69,49 $,
        puisque le prix des options était supérieur au cours moyen des
        actions ordinaires de la Banque.

    Note 14 : INFORMATIONS SECTORIELLES
    -------------------------------------------------------------------------

    L'exploitation et les activités de la Banque s'articulent autour des
    secteurs d'activité suivants : Services bancaires personnels et
    commerciaux au Canada, Gestion de patrimoine, Services bancaires
    personnels et commerciaux aux Etats-Unis et Services bancaires de gros.
    Les résultats de ces secteurs pour les trois mois et les six mois
    terminés les 30 avril sont présentés dans le tableau suivant.

    Résultats par secteur d'activité
    -------------------------------------------------------------------------
                                Services                            Services
                               bancaires                           bancaires
                              personnels                       personnels et
    (en millions de       et commerciaux       Gestion de    commerciaux aux
     dollars canadiens)      au Canada(1)    patrimoine(1)  Etats-Unis(1,2,3)
    -------------------------------------------------------------------------
    Trois mois         30 avril 30 avril 30 avril 30 avril 30 avril 30 avril
     terminés les          2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
     net                1 536 $  1 402 $     63 $     82 $  1 002 $    309 $
    Autres revenus        740      732      465      476      279      166
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus   2 276    2 134      528      558    1 281      475
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances  286      191        -        -      201       46
    Frais autres que
     d'intérêts         1 143    1 095      414      387      823      294
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant impôts sur
     les bénéfices        847      848      114      171      257      135
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices            258      266       36       56       26       35
    Participations
     sans contrôle
     dans les filiales,
     déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices          -         -       -        -        -        -
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices          -         -      48       67        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)        589 $     582 $   126 $    182 $    231 $    100 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif
     (en milliards de
     dollars canadiens)

      - bilan           172,5 $   159,9 $  18,9 $   15,6 $  150,6 $  120,7 $
      - titrisé          52,3      42,0       -        -        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------
                                Services
    (en millions de            bancaires             Siège
     dollars canadiens)        de gros(4)         social(4)            Total
    -------------------------------------------------------------------------
    Trois mois         30 avril 30 avril 30 avril 30 avril 30 avril 30 avril
     terminés les          2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
     net                  662 $    314 $   (323)$   (249)$  2 940 $  1 858 $
    Autres revenus        (42)     114      (57)      42    1 385    1 530
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus     620      428     (380)    (207)   4 325    3 388
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur créances   59       10      110      (15)     656      232
    Frais autres que
     d'intérêts           356      291      315      139    3 051    2 206
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant impôts sur
     les bénéfices        205      127     (805)    (331)     618      950
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices             32       34     (317)    (231)      35      160
    Participations
     sans contrôle
     dans les filiales,
     déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices          -        -       28        9       28        9
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices          -        -       15        4       63       71
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)        173 $     93 $   (501)$   (105)$    618 $    852 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Total de l'actif
     (en milliards de
     dollars canadiens)

      - bilan           192,1 $  186,5 $   40,8 $   20,9 $  574,9 $  503,6 $
      - titrisé           3,6      3,0    (13,6)   (15,0)    42,3     30,0
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    Résultats par secteur d'activité
    -------------------------------------------------------------------------
                                Services                            Services
                               bancaires                           bancaires
                              personnels                       personnels et
    (en millions de       et commerciaux       Gestion de    commerciaux aux
     dollars canadiens)      au Canada(1)    patrimoine(1)  Etats-Unis(1,2,3)
    -------------------------------------------------------------------------
                             30       30       30       30       30       30
    Six mois              avril    avril    avril    avril    avril    avril
     terminés les          2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
     net                3 030 $  2 816 $    138 $    170 $  1 894 $    621 $
    Autres revenus      1 538    1 465      918      958      581      306
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus   4 568    4 281    1 056    1 128    2 475      927
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur
     créances             552      363        -        -      340       72
    Frais autres que
     d'intérêts         2 329    2 191      833      766    1 624      532
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant impôts sur
     les bénéfices      1 687    1 727      223      362      511      323
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices            514      547       70      119       40       96
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices      -        -        -        -        -        -
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices          -        -      125      155        -        -
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)      1 173 $  1 180 $    278 $    398 $    471 $    227 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------


    -------------------------------------------------------------------------

                                Services
    (en millions de            bancaires
     dollars canadiens)        de gros(4)   Siège social(4)            Total
    -------------------------------------------------------------------------
                             30       30       30       30       30       30
    Six mois              avril    avril    avril    avril    avril    avril
     terminés les          2009     2008     2009     2008     2009     2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Revenu d'intérêts
     net                1 382 $    506 $   (776)$   (467)$  5 668 $  3 646 $
    Autres revenus         77      530     (307)      87    2 807    3 346
    -------------------------------------------------------------------------
    Total des revenus   1 459    1 036   (1 083)    (380)   8 475    6 992
    Provision (reprise
     de provision) pour
     pertes sur
     créances             125       66      176      (14)   1 193      487
    Frais autres que
     d'intérêts           744      612      541      333    6 071    4 434
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice (perte)
     avant impôts sur
     les bénéfices        590      358   (1 800)    (699)   1 211    2 071
    Charge (économie)
     d'impôts sur les
     bénéfices            152      102     (799)    (469)     (23)     395
    Participations sans
     contrôle dans les
     filiales, déduction
     faite des impôts
     sur les bénéfices      -        -       56       17       56       17
    Quote-part du
     bénéfice net d'une
     société liée,
     déduction faite
     des impôts sur
     les bénéfices          -        -       27        8      152      163
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net
     (perte nette)        438 $    256 $ (1 030)$   (239)$  1 330 $  1 822 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Depuis le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2008, la Banque a
        transféré ses services d'assurance et de cartes de crédit américains
        au secteur Services bancaires personnels et commerciaux au Canada, et
        les activités américaines de gestion de patrimoine au secteur Gestion
        de patrimoine, aux fins de la présentation de l'information de
        gestion. Les données des périodes antérieures n'ont pas été
        reclassées puisque l'incidence sur les résultats des secteurs n'était
        pas importante.
    (2) Depuis le troisième trimestre terminé le 31 juillet 2008, les
        résultats du secteur Services bancaires personnels et commerciaux aux
        Etats-Unis comprennent ceux de Commerce. Pour de plus amples
        renseignements, se reporter à la note 31 du rapport annuel de 2008.
    (3) Comme il est expliqué à la note 1, à compter des trois mois terminés
        le 30 avril 2009, par suite de l'alignement de la période de
        présentation des entités américaines, les résultats de TD Banknorth
        et de Commerce sont consolidés suivant la même période de
        présentation que la Banque.
    (4) L'augmentation selon l'équivalence fiscale du revenu d'intérêts net
        et de la charge d'impôts sur les bénéfices reflétée dans les
        résultats du secteur Services bancaires de gros est renversée dans le
        secteur Siège social.

    Note 15 : COMPTABILITE DE COUVERTURE
    -------------------------------------------------------------------------

    Les résultats de la comptabilité de couverture ont été comme suit :

    Résultats de la comptabilité de couverture
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les   Six mois terminés les
                           --------------------------------------------------
    (en millions de            30 avril    30 avril    30 avril    30 avril
     dollars canadiens)            2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Couvertures de juste valeur
    Gain provenant de
     l'inefficacité des
     couvertures                    2,7 $       1,7 $      19,8 $       8,6 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Couvertures de flux
     de trésorerie
    (Perte) gain découlant
     de l'inefficacité
     des couvertures               (4,7)$       1,7 $      (4,6)$       1,4 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Les tranches des gains (pertes) sur dérivés qui ont été exclues de
    l'évaluation de l'efficacité des couvertures relativement aux activités
    de couverture de juste valeur et de flux de trésorerie et la variation de
    la juste valeur liée à ces tranches dans chaque période sont comprises
    dans l'état des résultats consolidé intermédiaire. Cette exclusion n'a
    pas eu une incidence importante pour les trois mois et les six mois
    terminés le 30 avril 2009.

    Au cours des six mois terminés le 30 avril 2009, aucuns engagements
    fermes n'ont cessé d'être admissibles à titre de couvertures.

    Au cours des douze prochains mois, la Banque prévoit que des gains nets
    d'environ 1,5 milliard de dollars constatés dans les autres éléments du
    résultat étendu au 30 avril 2009 seront reclassés dans le résultat net.
    La durée maximale sur laquelle la Banque couvre son exposition aux
    variations des flux de trésorerie futurs découlant des opérations prévues
    est de 30 ans. Au cours des six mois terminés le 30 avril 2009, toutes
    les opérations prévues ont été réalisées.

    Note 16 : FRAIS DE RESTRUCTURATION ET D'INTEGRATION
    -------------------------------------------------------------------------

    Par suite de l'acquisition de Commerce et des initiatives de
    restructuration et d'intégration connexes entreprises, la Banque a engagé
    des frais d'intégration de 77 millions de dollars et de 79 millions de
    dollars au cours des trois mois terminés le 30 avril 2009 et le 31
    janvier 2009, respectivement. Les frais d'intégration se composent des
    frais relatifs aux ressources affectées à l'intégration, au maintien de
    l'effectif, des honoraires de consultation externe, des coûts de
    marketing (notamment les communications avec la clientèle et la nouvelle
    marque) et des frais de déplacement liés à l'intégration. Dans l'état des
    résultats consolidé intermédiaire, les frais d'intégration sont inclus
    dans les frais autres que d'intérêts.

    Pour les trois mois terminés le 31 janvier 2009, la Banque a engagé des
    frais de restructuration de 27 millions de dollars. Les frais de
    restructuration se composent de frais estimatifs de résiliation de baux
    relatifs à environ 50 succursales de TD Banknorth qui ont été fermées ou
    fusionnées avec d'autres succursales à proximité dans le cadre de la
    fusion avec Commerce. Dans l'état des résultats consolidé intermédiaire,
    ces frais sont compris dans les frais de restructuration. Auncuns frais
    de restructuration n'ont été comptabilisés au cours des trois mois
    terminés le 30 avril 2009. Au 30 avril 2009, le solde résiduel du passif
    de restructuration relatif à l'acquisition de Commerce était de 36
    millions de dollars. Les frais de restructuration et d'intégration inclus
    dans l'état des résultats consolidé intermédiaire sont présentés dans le
    tableau suivant :

    Frais de restructuration et d'intégration de Commerce
    -------------------------------------------------------------------------
                            Trois mois terminés les   Six mois terminés les
                           --------------------------------------------------
    (en millions de            30 avril    30 avril    30 avril    30 avril
     dollars canadiens)            2009        2008        2009        2008
    -------------------------------------------------------------------------
    Frais de restructuration          - $        48 $        27 $        48 $
    Frais d'intégration(1)           77           -         156           -
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    (1) Les montants ne tiennent pas compte des frais d'intégration de
        25 millions de dollars directement comptabilisés dans les bénéfices
        non répartis par suite de l'alignement de la période de présentation
        des entités américaines comme il est expliqué à la note 1.

    Note 17 : FRAIS AUTRES QUE D'INTERETS
    -------------------------------------------------------------------------

    Les frais autres que d'intérêts comprennent une charge relative au
    règlement d'un litige initié par des actionnaires de TD Banknorth. Par
    suite de l'annonce de la privatisation de TD Banknorth en novembre 2006,
    certains actionnaires minoritaires de TD Banknorth ont initié un recours
    collectif alléguant diverses réclamations contre la Banque, TD Banknorth
    et les dirigeants et administrateurs de TD Banknorth. En février 2009,
    les parties ont convenu de régler le litige moyennant 61,3 millions de
    dollars (50 millions de dollars US), dont un montant de 3,7 millions de
    dollars (3 millions de dollars US) avait déjà été comptabilisé au moment
    de la privatisation. La chancellerie du Delaware prévoit tenir une
    audience sur l'approbation du règlement en juin 2009.

    Note 18 : ACQUISITIONS ET CESSIONS
    -------------------------------------------------------------------------

    Commerce Bancorp, Inc.

    Au cours de la période allant du 1er février au 30 avril 2009, l'écart
    d'acquisition a augmenté de 36 millions de dollars pour s'établir à
    6 274 millions de dollars, ce qui s'explique surtout par l'établissement
    d'une provision pour moins-value à l'égard d'actifs d'impôts futurs liés
    à certaines valeurs mobilières et la finalisation de l'évaluation du
    portefeuille de prêts et d'un passif d'impôts futurs correspondant. La
    répartition du prix d'acquisition, y compris l'évaluation des actifs et
    des passifs, est maintenant terminée.

    TD AMERITRADE Holding Corporation

    Au 30 avril 2009, le placement comme présenté de la Banque dans TD
    AMERITRADE Holding Corporation (TD Ameritrade) s'établissait à 47,5 % des
    actions émises et en circulation de TD Ameritrade.

    Le 18 février 2009, TD Ameritrade a annoncé un programme de rachat
    d'actions ordinaires visant un total de 34 millions d'actions détenues
    par son deuxième plus important actionnaire. En raison des activités de
    rachat d'actions de TD Ameritrade, la participation de la Banque dans TD
    Ameritrade est passée de 44,9 % au 31 janvier 2009 à 47,5 % au 30 avril
    2009. Ce niveau de participation devrait être temporaire du fait que TD
    Ameritrade a annoncé son intention d'émettre des actions dans le cadre de
    l'acquisition de thinkorswim Group Inc. Une fois l'émission complétée, la
    Banque procédera à des ventes additionnelles au besoin afin de ramener sa
    participation sous la limite de 45 % stipulée dans la convention
    d'actionnaires.

    Le 2 mars 2009, la Banque a pris livraison de 27 millions d'actions en
    règlement de l'accord de couverture modifié conclu avec Lillooet Limited
    (Lillooet) à un coût couvert de 515 millions de dollars US pour la
    Banque. Comme les résultats de Lillooet ont été intégrés dans les états
    financiers consolidés de la Banque, le remplacement de l'accord de
    couverture modifié par la détention directe de 27 millions d'actions n'a
    pas eu une incidence importante sur la Banque.

    Note 19 : GESTION DES RISQUES
    -------------------------------------------------------------------------

    Les politiques et les procédures relatives à la gestion des risques de la
    Banque sont présentées dans le rapport de gestion. Les passages ombragés
    de la section sur la gestion des risques, incluse aux pages 25 à 27 du
    rapport de gestion, en ce qui a trait aux risques de crédit, de marché et
    d'illiquidité font partie intégrante des états financiers consolidés
    intermédiaires. Pour obtenir de plus amples renseignements sur nos
    politiques et procédures relatives à la gestion des risques, reportez-
    vous aux passages ombragés des pages 68 à 76 du rapport annuel 2008 de la
    Banque.

    NOTE 20 : EVENEMENTS POSTERIEURS A LA DATE DU BILAN
    -------------------------------------------------------------------------

    Cotisation relative au plan de restauration de la FDIC

    Le 22 mai 2009, aux Etats-Unis, la Federal Deposit Insurance Corporation
    (FDIC) a approuvé l'imposition d'une cotisation spéciale de cinq points
    de base établie selon le total de l'actif moins les fonds propres de
    première catégorie d'une institution assurée en vertu du programme de la
    FDIC au 30 juin 2009. La cotisation spéciale, dont le montant s'établit à
    environ 50 millions de dollars US, devra être versée par la Banque le 30
    septembre 2009. Le règlement final adopté donne également à la FDIC
    l'autorité d'imposer des cotisations spéciales similaires le 31 décembre
    2009 et le 31 mars 2010, au besoin, sous réserve de l'obtention d'une
    approbation additionnelle du conseil de la FDIC au moment opportun.

    RENSEIGNEMENTS A L'INTENTION DES ACTIONNAIRES ET DES INVESTISSEURS

    Service des relations avec les actionnaires

    -------------------------------------------------------------------------
    Si vous :        Votre demande de             Veuillez communiquer
                     renseignements               avec les personnes
                     porte sur ce qui suit :      suivantes :
    -------------------------------------------------------------------------
    êtes un          un dividende non reçu, un    Agent des transferts :
    actionnaire      certificat d'actions égaré,  Compagnie Trust CIBC
    inscrit (votre   une question de succession,  Mellon
    nom figure sur   un changement d'adresse ou   C.P. 7010
    votre certificat d'inscription, un            Succursale postale de
    d'actions)       changement de compte         la rue Adelaide
                     bancaire pour le dépôt       Toronto (Ontario) M5C 2W9
                     des dividendes, le régime    Téléphone : 416-643-5500
                     de réinvestissement des      ou sans frais au
                     dividendes, l'élimination    1-800-387-0825
                     des envois en double aux     inquiries@cibcmellon.com
                     actionnaires ou              ou www.cibcmellon.com
                     l'interruption des envois
                     de rapports annuels et
                     trimestriels.
    -------------------------------------------------------------------------
    détenez vos      un dividende non reçu, un    Coagent des transferts et
    actions de la    certificat d'actions égaré,  agent comptable des
    Banque TD par    une question de succession,  registres :
    l'entremise du   un changement d'adresse ou   BNY Mellon Shareowner
    système          d'inscription,               Services
    d'inscription    l'élimination des envois en  C.P. 358015
    direct aux       double aux actionnaires ou   Pittsburgh, Pennsylvania
    Etats-Unis       l'interruption des envois    15252-8015
                     de rapports annuels et       ou
                     trimestriels.                480 Washington Boulevard
                                                  Jersey City, New Jersey
                                                  07310
                                                  1-866-233-4836
                                                  Service ATS
                                                  (pour malentendants) :
                                                  1-800-231-5469
                                                  Actionnaires étrangers :
                                                  201-680-6578
                                                  Service ATS pour
                                                  actionnaires étrangers :
                                                  201-680-6610
                                                 www.bnymellon.com/shareowner
    -------------------------------------------------------------------------
    êtes             vos actions TD, notamment    Votre intermédiaire
    actionnaire non  des questions au sujet du
    inscrit          régime de réinvestissement
    d'actions de la  des dividendes et de
    Banque TD qui    l'envoi de documents aux
    sont détenues    actionnaires
    au nom d'un
    intermédiaire,
    comme une banque,
    une société de
    fiducie, un
    courtier en
    valeurs
    mobilières ou
    une autre
    personne
    désignée
    -------------------------------------------------------------------------
    

    Pour toute autre question, les actionnaires peuvent communiquer avec le
Service des relations avec les actionnaires par téléphone au 416-944-6367 ou
au 1-866-756-8936, ou par courriel à l'adresse tdshinfo@td.com. Veuillez
prendre note qu'en nous faisant parvenir un courriel ou en nous laissant un
message vocal, vous consentez à ce que nous transmettions votre demande aux
personnes aptes à vous répondre.

    
    Renseignements généraux

    Communiquer avec les Affaires internes et publiques au :
    416-982-8578

    Produits et services : Communiquer avec TD Canada Trust, 24 heures
    sur 24, 7 jours sur 7 au :
    1-866-233-2323
    En anglais : 1-866-567-8888
    En cantonais/mandarin : 1-800-328-3698
    Service de télécommunications à l'intention des malentendants :
    1-800-361-1180

    Site Web : http://www.td.com
    Adresse courriel : customer.service@td.com
    


    Conférence téléphonique sur les résultats trimestriels

    Le Groupe Financier Banque TD donnera une conférence téléphonique sur les
résultats, le 28 mai 2009. La conférence sera diffusée en direct sur le site
Web du GFBTD à 15 h HE. Au cours de la conférence téléphonique et de la
diffusion Web, des dirigeants du GFBTD présenteront les résultats financiers
de la Banque pour son deuxième trimestre. Une période de questions destinée
aux analystes suivra. Les documents accompagnant les exposés qui auront lieu
pendant la conférence seront offerts sur le site Web du GFBTD à l'adresse
http://www.td.com/investor/earnings.jsp, le 28 mai 2009 avant 12 h HE. Une
ligne téléphonique pour écoute seulement sera accessible au 416-644-3416 ou au
1-800-732-9307 (sans frais).
    On pourra consulter la version archivée de la conférence téléphonique et
des documents des exposés à l'adresse
http://www.td.com/investor/calendar_arch.jsp. Il sera également possible
d'écouter la conférence à partir de 18 h HE, le 28 mai 2009, jusqu'au 29 juin
2009, en composant le 416-640-1917 ou le 1-877-289-8525 (sans frais). Le code
d'accès est le 21305246 suivi du carré.

    A propos du Groupe Financier Banque TD

    La Banque Toronto-Dominion et ses filiales sont désignées collectivement
par l'appellation Groupe Financier Banque TD. Le Groupe Financier Banque TD
est la sixième banque en importance en Amérique du Nord d'après le nombre de
succursales et il offre ses services à environ 17 millions de clients
regroupés dans quatre secteurs clés qui exercent leurs activités dans
plusieurs centres financiers névralgiques dans le monde : Services bancaires
personnels et commerciaux au Canada, y compris TD Canada Trust et Compagnie
d'assurances générales TD; Gestion de patrimoine, y compris TD Waterhouse et
un placement dans TD Ameritrade; Services bancaires personnels et commerciaux
aux Etats-Unis, sous les enseignes TD Banknorth et TD Bank, America's Most
Convenient Bank, et Services bancaires de gros, y compris Valeurs Mobilières
TD. En outre, le Groupe Financier Banque TD figure parmi les principales
sociétés de services financiers par Internet du monde, avec plus de 5,5
millions de clients en ligne. Le 30 avril 2009, les actifs du Groupe Financier
Banque TD totalisaient 575 milliards de dollars. La Banque Toronto-Dominion
est inscrite à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole
"TD".





Renseignements :

Renseignements: Tim Thompson, premier vice-président, Relations avec les
investisseurs, (416) 308-9030; ou Nick Petter, directeur, Relations avec les
médias, (416) 308-1861


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