LAB Recherche annonce ses résultats financiers pour l'exercice 2007



    LAVAL, QC, le 12 mars /CNW Telbec/ - LAB Recherche inc. ("LRI" ou "LAB
Recherche") (TSX : LRI), société canadienne globale de recherche non clinique
sous contrat en forte croissance, a le plaisir d'annoncer ses résultats
financiers de l'exercice 2007. Le présent communiqué renferme des énoncés à
caractère prospectif. Les investisseurs sont donc conviés à lire la mise en
garde relative aux "Enoncés prospectifs" ci-dessous. Nous utilisons aussi
certaines mesures non conformes aux Principes Comptables Généralement Reconnus
("PCGR"), y compris le carnet de commandes, le BAIIA, la marge de BAIIA et la
marge brute à titre de mesures du rendement financier. La Société est de
l'avis que ces mesures procurent de l'information pertinente quant à la
performance de la Société. Toutefois, les lecteurs sont avisés que ces mesures
non conformes aux PCGR n'ont pas la signification normalisée prescrite par les
PCGR; elles peuvent, par conséquent, ne pas être comparables à des mesures
analogues présentées par d'autres émetteurs.

    
    Points saillants des activités poursuivies (par rapport à 2006)

    - Produits de 55,1 millions $, en hausse de 15,5 % incluant une
      augmentation de 54,2 % des activités canadiennes;
    - BAIIA rajusté de 9,4 millions $, en baisse de 9,8 %;
    - Bénéfice net de 2,2 millions $ (0,12 $ par action), en baisse de
      53,7 %, malgré une progression cumulée de 53,5 % des établissements
      canadiens et danois; et
    - Augmentation de 45,4 % du carnet de commandes.

    Autres points saillants de 2007

    - Rachat et financement des installations canadiennes;
    - Achèvement de l'agrandissement des établissements danois et hongrois
      selon les délais et les budgets prévus;
    - Augmentation de 45 % de la capacité globale;
    - Fermeture du vivarium aux Etats-Unis;
    - Renforcement de l'équipe de direction en Hongrie; et
    - Nouvel agrandissement des installations canadiennes en cours dont les
      termes de financement ont été conclus.

    "En 2007, nos établissements canadien et danois ont enregistré
d'excellentes performances et une progression de leur bénéfice. Comme nous
l'expliquions dans notre dernier communiqué de presse (en date du 24 janvier
2008), nous avons été déçus de la performance de notre établissement en
Hongrie, dont les résultats financiers ont nui à nos résultats globaux.
L'établissement hongrois procède actuellement à une restructuration qui
s'avère fructueuse et ce, après trois années de croissance exceptionnelle.
Bien que les résultats financiers aient été en repli au quatrième trimestre,
l'exercice 2007 a été marqué par de nombreuses réalisations positives, dont
une série d'initiatives visant à accroître la capacité de nos établissements
et à favoriser notre croissance organique", déclare Luc Mainville, président
et chef de la direction de LAB Recherche. "Nous avons continué d'augmenter
notre capacité et avons étendu notre gamme de services pour répondre à la
demande croissante. Nous avons également réussi à attirer des professionnels
chevronnés du domaine de la recherche contractuelle dans chacun de nos sites.
Compte tenu de ces apports importants, des accroissements successifs de
capacité et des derniers progrès en Hongrie, nous sommes optimistes quant aux
perspectives de 2008."

    Résultats financiers des opérations poursuivies

    Les produits de LAB Recherche pour le quatrième trimestre de 2007 furent
de 13,2 millions de dollars, en hausse de 3,1 % par rapport aux 12,8 millions
de dollars enregistrés au cours de la même période de 2006. Les produits de
LAB Recherche, pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007, totalisaient
55,1 millions de dollars comparativement à 47,7 millions de dollars pour la
période correspondante de l'année précédente. Alors que les produits cumulés
de LAB Recherche Canada et LAB Recherche Danemark, pour le quatrième trimestre
de 2007 et l'exercice 2007, ont affiché une hausse de 26,0% et de 25,4%,
respectivement, la performance de LAB Recherche Hongrie en 2007 fut
substantiellement moindre qu'en 2006, alors que ces produits ont affiché une
baisse de 63,1% au cours du quatrième trimestre de 2007 comparativement à la
même période de 2006, et de 17,3% pour l'exercice 2007 comparativement à celui
de 2006.
    Nos opérations de recherche non-clinique canadienne ("LAB Recherche
Canada") ont affiché des produits de 5,6 millions de dollars pour le quatrième
trimestre de 2007 contre 3,6 millions de dollars pour la période
correspondante de 2006, soit une augmentation de 54,1 %. Les produits de LAB
Recherche Canada, pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007, ont atteint
22,8 millions de dollars, en croissance de 54,2 %, comparativement aux
14,8 millions de dollars générés au cours de la période correspondante de
2006. L'augmentation des produits est attribuable à l'utilisation accrue de
nos installations suite au projet d'agrandissement achevé en décembre 2006,
ainsi qu'à une meilleure composition des études suite à la réorganisation
accomplie en 2006 au sein de nos équipes de développement des affaires et du
secteur scientifique. Ces travaux d'agrandissement ont permis l'ajout d'une
superficie de 28 000 p.c. à nos installations existantes, qui est utilisée à
quasi pleine capacité depuis juin 2007.
    Notre filiale danoise ("LAB Recherche Danemark") a inscrit des produits de
6,4 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2007, contre
5,9 millions de dollars générés au cours de la même période en 2006, affichant
une hausse de 8,6 %. La hausse de produits est expliquée par l'achèvement, en
juillet 2007, des travaux d'agrandissement ajoutant 21 000 pi.ca. à ses
installations existantes. Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007, LAB
Recherche Danemark a généré des produits de 24,8 millions de dollars, contre
23,2 millions de dollars en 2006, représentant une augmentation de 7,0 %, de
laquelle 4,6 % est attribuable à la valorisation de la couronne danoise sur le
dollar canadien.
    Les produits de notre filiale hongroise ("LAB Recherche Hongrie") ont
totalisé 1,2 million de dollars, une diminution de 63,1% comparativement à
ceux de la même période de l'exercice précédent qui totalisaient 3,3 millions
de dollars. Pour l'exercice 2007, les produits s'élevaient à 7,5 millions de
dollars, contre 9,7 millions de dollars pour la même période en 2006,
représentant ainsi une baisse de 23,1 %. Les travaux d'agrandissement des
installations de LAB Recherche Hongrie ont été complétés en octobre 2007,
augmentant ainsi de cinq fois la superficie consacrée aux grands animaux.
L'ajout de 30 salles pour animaux de grande taille a été spécifiquement conçu
pour répondre plus adéquatement aux besoins des marchés profitables des
industries pharmaceutique et biotechnologique. Nous anticipons que cet
agrandissement ainsi que l'embauche récente de personnel de la haute
direction, notamment, M. Banks et Mme Leyshon, auront un impact significatif
sur la capacité de ce site à élargir sa clientèle biotechnologique et
pharmaceutique qui viendra s'ajouter aux secteurs agro-chimique et industriel
déjà bien desservis ce qui contribuera à réduire notre dépendance à réaliser
un contrat unique ou une composition d'études déterminée pour atteindre nos
objectifs financiers.
    Au cours du quatrième trimestre de 2007, notre marge brute a atteint
29,6 %, contre 42,7 % réalisé au cours de la même période en 2006. Puisque
nous opérons dans un environnement où une forte proportion de nos coûts est
fixe, notre marge brute est directement affectée par le volume de produits
générés. La marge brute de LAB Recherche Danemark a connu une diminution de
6,0 % attribuable à une baisse des produits, à des frais plus élevés relatifs
aux achats d'animaux liés au plus grand nombre de démarrage d'études durant le
trimestre ainsi qu'à une rémunération plus élevée, alors que la marge brute au
Canada a connu une faible baisse. Notre marge brute a également enregistré une
diminution en Hongrie, attribuable à des produits moindres que prévus. Pour
l'exercice 2007, notre marge brute était de 35,8 % comparativement à 40,7 %
pour 2006. Notre marge brute s'est légèrement améliorée au Canada, alors qu'au
Danemark, elle a connu une baisse de 2,7%, tel que prévu, attribuable à
l'embauche et la formation de nouveaux employés afin d'être en mesure de
répondre à la demande de nouveaux contrats anticipés par l'agrandissement.
Nous prévoyons qu'au cours des trimestres à venir, la marge brute de ce site
reviendra à celles déjà enregistrées dans le passé. La marge brute de la
Hongrie a subi une baisse de 25,6 %, suite, principalement, à une baisse des
produits. La stratégie de la Société visant à croître la superficie de chacun
de ses sites, jusqu'à leur capacité maximale respective, devrait nous procurer
des bénéfices significatifs dans le futur et ceci dans le but de faire
progresser la performance de nos opérations en améliorant notre flexibilité
dans l'ordonnancement des diverses études, en poursuivant le démarrage à
l'interne de services qui sont présentement accomplis par des fournisseurs
externes et en diminuant notre dépendance à la composition des contrats.
    Pour le quatrième trimestre de 2007, nos frais de vente et généraux et
administratifs (les frais "VG&A") se sont élevés à 3,2 millions de dollars,
affichant une augmentation par rapport à ceux de la même période de 2006 de
3,0 millions de dollars. Ils représentaient, respectivement, 24,5 % et 23,5 %
des produits. L'augmentation des frais VG&A, en comparant le quatrième
trimestre de 2006 et de 2007, s'explique par une provision pour créances
douteuses de 0,6 million de dollars relative à un client important en Hongrie.
Pour l'exercice 2007, nos frais VG&A se sont élevés à 10,0 millions de
dollars, contre 10,3 millions de dollars pour l'exercice 2006, représentant
respectivement 18,2 % et 21,7 % de nos produits. La diminution des frais VG&A
entre les exercices terminés les 31 décembre 2007 et 2006 est attribuable à
des commissions de ventes moins élevées suite au renforcement de notre équipe
de développement des affaires au Canada, qui est maintenant moins dépendante
de consultants externes, et par un contrôle plus strict des dépenses encourues
à chacun des sites, contrebalancés par des frais d'annulation de 0,2 million
de dollars relativement à la résiliation avant terme du contrat de services de
technologie d'information au Canada, ainsi qu'à une provision pour mauvaises
créances de 0,4 million de dollars.
    Notre Bénéfice Avant Intérêts, Impôts et Amortissement ("BAIIA") du
quatrième trimestre de 2007 s'est élevé à 0,4 million de dollars, par rapport
à 2,9 millions de dollars au cours de la période correspondante de 2006. Après
un rajustement pour tenir compte de l'incidence de l'opération de cession-bail
de l'installation canadienne, notre BAIIA rajusté du quatrième trimestre de
2007 s'est établi à 0,4 million de dollars comparativement à 3,2 millions de
dollars pour la période correspondante de 2006. Les marges du BAIIA rajusté du
quatrième trimestre de 2007 et 2006 se sont établies à 3,2 % et 24,7 %,
respectivement Le BAIIA, pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007, était de
9,1 millions de dollars comparativement à 9,4 millions de dollars pour la
période correspondante de 2006, alors que le BAIIA rajusté était de
9,4 millions de dollars comparativement à 10,4 millions de dollars,
représentant respectivement, 17,1 % et 21,9 % des produits.
    La dotation aux amortissements du quatrième trimestre de 2007 était de 1,1
million de dollars comparativement à 0,5 million de dollars pour la même
période de 2006. Pour l'exercice 2007, elle était de 3,9 millions de dollars
contre 2,8 millions de dollars en 2006. Cette augmentation résulte des frais
de dotation aux amortissements additionnels provenant du rachat d'immeuble au
Canada, en avril 2007, ainsi que des travaux d'agrandissement au Danemark et
en Hongrie.
    La dépense nette d'intérêts, pour le quatrième trimestre de 2007 s'élevait
à 0,4 million de dollars contre 0,1 million de dollars pour de la période
correspondante de 2006. La dépense nette d'intérêts, pour l'exercice 2007,
totalisait 1,2 million de dollars comparativement à 0,4 million de dollars
pour la période correspondante de 2006. La dette additionnelle encourue suite
au rachat des installations canadiennes conclu en avril 2007 et les projets
d'agrandissement au Danemark et en Hongrie expliquent principalement
l'augmentation de la dépense d'intérêts.
    La charge d'impôts des quatrièmes trimestres de 2007 et de 2006 était de
0,6 million de dollars et 0,3 million de dollars respectivement, représentant
49,8 % et 13,6 % du bénéfice avant la charge d'impôts contre des taux
d'imposition combinés canadiens (fédéral et Québec) de 32,2 %. Pour l'exercice
2007, les charges d'impôts étaient de 1,5 million de dollar, représentant
40,9 % du bénéfice avant charge d'impôts, comparativement à 1,4 million de
dollars pour 2006, représentant 22,4 % du bénéfice avant charge d'impôts,
comparé aux taux d'imposition combinés canadiens (fédéral et Québec) de
32,2 %. La hausse de la charge d'impôts enregistrée au cours du quatrième
trimestre et de l'exercice 2007 est attribuable à une réévaluation des actifs
d'impôts futurs canadiens causant une charge additionnelle d'impôts de
0,4 million de dollars et 0,3 million de dollars, respectivement, relativement
aux taux d'imposition fédéraux futurs moindres annoncés en décembre 2007
lesquels ont fait chuté nos actifs d'impôts futurs.
    La perte nette enregistrée au cours du quatrième trimestre de 2007
s'élevait à 1,7 million de dollars comparativement au bénéfice net de
1,9 million de dollars réalisé au cours de la période correspondante de 2006.
Le bénéfice net pour l'exercice terminé le 31 décembre 2007 s'élevait à
2,2 millions de dollars, en baisse de 53,7% en comparaison de 4,7 millions de
dollars en 2006. Les opérations canadiennes et danoises ont généré un bénéfice
net cumulé de 5,1 millions de dollars pour l'exercice 2007, comparativement à
3,3 millions de dollars en 2006, se traduisant en une augmentation de
1,8 million de dollars, soit 53,5%. Ces facteurs positifs ont été
contrebalancés par le faible rendement des opérations hongroises jumelé à une
provision nette pour créances douteuses de 0,4 million de dollars, ainsi qu'à
des frais d'annulation de 0,2 million de dollars relativement à la résiliation
prématurée du contrat de service de technologie de l'information au Canada.
Pour le quatrième trimestre de 2007, la perte nette par action s'établissait à
0,09 $ par action, considérant 18 049 844 actions moyennes pondérées en
circulation, incluant l'impact négatif de 0,03 $ par action provenant de la
réévaluation des impôts futurs, comparativement à 0,11 $ par action pour la
période correspondante de 2006, considérant 18 035 714 actions moyennes
pondérées en circulation. Le bénéfice par action, pour l'année 2007, était de
0,12 $ par action (0,11 $ par action sur une base diluée), considérant
18 039 413 actions moyennes pondérées en circulation, contre 0,30 $ par action
(0,30 $ par action sur une base diluée) pour la période correspondante de
2006, considérant 15 753 325 actions moyennes pondérées en circulation.
    Le 24 janvier 2008, la Société a procédé à l'annonce de ses résultats
préliminaires du quatrième trimestre et de l'exercice 2007. La perte par
action était alors prévue se situer entre 0,06 $ et 0,08 $ par action. La
perte réelle de 0,09 $ par action inclue une perte de 0,02 $ relative à la
baisse des taux d'impôts fédéral canadien non estimée au moment de l'annonce.
Les produits actuels de 55,1 million de dollars se comparent à des produits
prévus de 55,9 million de dollars. L'écart de 0,8 million de dollar est lié à
un reclassement d'une subvention, des produits aux coûts directs, en vue de
présenter ce montant contre les dépenses respectives. Ce reclassement n'a eu
aucun impact sur les bénéfices.

    Agrandissement de LAB Recherche Canada

    En août 2007, la Société a annoncé une nouvelle phase d'agrandissement de
ses installations canadiennes, qui ont débuté au cours du quatrième trimestre
de 2007. L'agrandissement est en cours et progresse tel que prévu. Lorsque les
travaux d'agrandissement seront complétés, ce qui est prévu vers la fin de
l'année 2008, le vivarium passera de 36 à 80 salles, incluant 12 salles
multifonctionnelles, qui seront utilisées pour les études de toxicologie de
l'inhalation. Notre superficie totale augmentera de 87 000 à 170 000 pieds
carrés pour un coût initial de 24 millions de dollars, comprenant les
équipements. Nous prévoyons investir une somme additionnelle de 16 millions de
dollars au cours des deux années subséquentes pour de l'équipement
supplémentaire, ce qui nous permettra de maximiser la capacité des revenus de
ces installations, qui devraient tripler sur cette même période.

    Litiges

    Le 21 décembre 2007, un fournisseur de LAB Recherche lui a signifié une
requête introductive d'instance réclamant un montant de 1,4 million de dollars
pour le non-exercice d'un droit de premier refus. Le dossier est très
préliminaire. L'interrogatoire des plaignants est prévu en mars 2008. La
direction de la Société estime que la requête est sans fondement et par
conséquent, la Société entend défendre fortement son point de vue. Puisque la
détermination du résultat final et des dommages, s'il y a lieu, ne peut être
chiffrée à ce jour, aucune réserve n'est incluse aux états financiers de la
Société.
    Le 30 janvier 2008, la Société a été informée par un de ses clients qu'il
avait reçu un avis de la Food and Drug Administration ("FDA") notant que les
études d'inhalation menées par LAB Hongrie chez des animaux étaient invalidées
suite à des écarts quant aux Bonnes Pratiques de Laboratoires ("BPL"). Les
écarts notés par la FDA dans leur lettre adressée à notre client avaient été
indiqués dans le rapport final émis par LAB Hongrie au dit client. LAB Hongrie
jugeait, à l'émission de son rapport et est toujours de l'avis, que ces écarts
n'affectaient pas les résultats de ces études. Le client avait alors accepté
notre position et avait décidé de déposer son enregistrement pour une "drogue
nouvelle de recherche" à la FDA. Le 20 février 2008, LAB Recherche a reçu une
requête du client réclamant le recouvrement du coût de ces études au montant
de 4,2 millions de dollars tout en conservant le droit de réclamer pour des
dommages futurs. L'assureur de la Société a été mis au courant de la requête
du client, mais n'a pas confirmé si la requête était couverte par la police
d'assurance de la Société. Puisque la détermination du résultat final et des
dommages, s'il y a lieu, ne peut être chiffrée à ce jour, aucune réserve n'est
incluse aux états financiers de la Société.

    Nette amélioration de la rentabilité à prévoir

    "La demande importante en matière de recherche non clinique sous contrat
et les initiatives que nous avons mises de l'avant ces deux dernières années
devraient se traduire par une amélioration soutenue des produits et de la
rentabilité de la Société", indique M. Mainville.
    M. Mainville ajoute : "Reconnaissant que le succès de chacune de nos
installations est la clé de notre succès global, nous avons mis en oeuvre, au
cours des derniers mois, une série de mesures destinées à améliorer la
rentabilité de LAB Hongrie. Nous espérons que l'agrandissement récente des
installations et l'embauche de hauts dirigeants qualifiés, tels que M. Banks
et Mme Leyshon, auront un effet notable sur la capacité de cet établissement à
diversifier sa clientèle et à atteindre une rentabilité durable."
    "En raison des récents agrandissements et du redressement prévu de LAB
Hongrie en 2008, nous sommes convaincus que le chiffre d'affaires de la
Société en 2008 dépassera le taux de croissance de 15 % projeté pour notre
secteur d'activité. En fait, notre carnet de commandes s'établissait à
26,9 millions $ le 31 décembre 2007, soit 45 % et 18 % de plus qu'à la même
date l'année précédente et du troisième trimestre de 2007. De plus, notre
programme d'expansion devrait permettre d'accroître les résultats
opérationnels de chaque établissement grâce à une souplesse améliorée de
l'ordonnancement, le rapatriement de services additionnels à l'interne et à
une réduction de la dépendance à la composition des mandats qui nous sont
confiés. L'amélioration escomptée du chiffre d'affaires et de notre
performance opérationnelle devrait nous permettre d'augmenter nos marges
d'exploitation et notre bénéfice net", conclut Luc Mainville.

    Enoncés prospectifs

    Le présent communiqué contient des énoncés à caractère prospectif. De par
leurs natures, les énoncés prospectifs requièrent que nous fassions des
hypothèses et comportent ainsi des risques inhérents et incertitudes. Il
subsiste un risque important que les estimations et autres énoncés prospectifs
s'avèrent erronés dans le futur. Les lecteurs de ce communiqué sont donc
avisés de ne pas dépendre de ces énoncés prospectifs puisque les résultats
réels, conditions et événement obtenus dans le futur peuvent être
considérablement différents des cibles opérationnelles, attentes, estimés et
intentions qui sont indiqués dans les informations prospectives. Pour de plus
amples informations, vous êtes invités à consulter les rapports produits par
LAB Recherche auprès des autorités réglementaires canadiennes.
    Ces informations prospectives se fondent sur nos attentes actuelles quant
aux événements futurs et se basent sur des hypothèses que nous jugeons
raisonnables mais et sont sujettes à certains risques et incertitudes. Ces
énoncés prospectifs expriment nos attentes et hypothèses à la date des
présentes seulement. Nous n'avons aucune obligation et n'avons aucune
intention de mettre à jour ou de réviser les informations prospectives sauf si
la loi l'exigeait.

    A propos de LAB Recherche inc.

    LAB Recherche est une société globale de recherche sous contrat du domaine
non clinique qui offre ses services de recherche contractuels aux sociétés des
secteurs pharmaceutique, biotechnologique, agrochimique, pétrochimique et
industriel. LAB Recherche appuie le développement des produits de ses clients
à partir de ses trois installations de pointe situées au Canada, au Danemark
et en Hongrie. Les titres de LAB Recherche sont négociés à la TSX sous le
symbole "LRI"; 18,1 millions d'actions de LAB Recherche sont actuellement en
circulation.

                  Annexe A : Mesures non conformes aux PCGR

    Nous utilisons certaines mesures non conformes aux PCGR, y compris le
carnet de commandes, BAIIA, BAIIA rajusté, la marge de BAIIA rajusté et la
marge brute, à titre de mesure du rendement financier. La Société est de
l'avis que ces mesures offrent de l'information utile quant à la performance
et aux résultats opérationnels de la Société. Toutefois, les lecteurs sont
avisés que ces mesures non conformes aux PCGR n'ont pas la signification
normalisée prescrite par les PCGR; elles peuvent, par conséquent, ne pas être
comparables à des mesures analogues présentées par d'autres émetteurs.

    a) BAIIA

    Le tableau suivant rapproche notre bénéfice net à notre BAIIA et notre
BAIIA rajusté pour les activités poursuivies au cours des périodes à l'étude :


                                     Trois mois              Douze mois
                                     terminés le             terminés le
                                     31 décembre             31 décembre
                                  2007        2006        2007        2006
                              ----------  ----------  ----------  ----------
                                     $           $           $           $
    (en milliers de dollars)

    Bénéfice net (perte nette)
     provenant des activités
     poursuivies                (1,702)      1,942       2,187       4,727
    Rajustements des
     éléments suivants :
      Impôts sur les bénéfices     566         306       1,512       1,365
      Intérêts sur la dette
       à long terme                486         130       1,419         562
      Amortissement              1,073         529       3,945       2,750
                              ----------  ----------  ----------  ----------
    BAIIA                          423       2,907       9,063       9,404
    Frais de location 1)             -         261         363       1,044
                              ----------  ----------  ----------  ----------
    BAIIA rajusté                  423       3,168       9,426      10,448
                              ----------  ----------  ----------  ----------
                              ----------  ----------  ----------  ----------
    Marge BAIIA rajusté %          3.2 %      24.7 %      17.1 %      21.9 %
                              ----------  ----------  ----------  ----------
                              ----------  ----------  ----------  ----------

    1) Frais de location engagés, du 1er novembre 2005 au 16 avril 2007, pour
       les installations canadiennes par suite de l'opération de cession-bail
       (voir ci-dessous)

    Lorsque nous étions une unité d'exploitation distincte de LAB
International, nous avions conclu une opération de cession-bail pour
l'installation canadienne, qui a pris effet le 1er novembre 2005. Le 17 avril
2007, après la conclusion du PAPE, tel que prévu dans notre stratégie de
croissance, nous avons procédé au Rachat de l'immeuble. Par conséquent, avant
le 1er novembre 2005 et après le 16 avril 2007, le poste "amortissement"
comprend l'amortissement du bâtiment lié à cette installation et les
"intérêts, net" comprennent les intérêts débiteurs sur la dette à long terme
garantie par le bâtiment. Entre novembre 2005 et avril 2007, alors que
l'opération de cession-bail était en vigueur, l'amortissement et les intérêts
débiteurs relatifs au bâtiment étaient remplacés par les frais de location à
l'état des résultats.

    b) Marge brute

    La marge brute correspond aux produits moins les coûts directs, ceux-ci
excluant l'amortissement des biens utilisés dans nos activités directes.

    Le tableau suivant représente les marges brutes provenant des activités
poursuivies pour les périodes à l'étude :


                                    Trois mois              Douze mois
                                    terminés le             terminés le
                                    31 décembre             31 décembre
                                  2007        2006        2007        2006
                              ----------  ----------  ----------  ----------
                                     $           $           $           $
    (en milliers de dollars)

    Produits                    13,243      12,843      55,108      47,706
    Coûts directs                9,324       7,359      35,375      28,286
                              ----------  ----------  ----------  ----------
    Marge brute                  3,919       5,484      19,733      19,420
                              ----------  ----------  ----------  ----------
                              ----------  ----------  ----------  ----------
    Marge brute %                 29.6 %      42.7 %      35.8 %      40.7 %
                              ----------  ----------  ----------  ----------
                              ----------  ----------  ----------  ----------


    c) Le carnet de commandes

    Le carnet de commandes représente la valeur des contrats conclus avec des
clients pour des services n'ayant pas encore été rendus.


    Bilans consolidés et détachés

    Exercices terminés les 31 décembre 2007 et 2006
    (en milliers de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                   31 décembre 31 décembre
                                                          2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------

    Actif

    Actif à court terme
      Espèces et quasi-espèces                           6 825 $     8 516 $
      Débiteurs et autres sommes à recevoir              9 450      16 661
      Travaux en cours                                   2 913       2 209
      Impôts à recouvrer                                 1 894         268
      Charges payées d'avance                            1 361       1 104
      Impôts futurs                                        916       1 859
      -----------------------------------------------------------------------
                                                        23 359      30 617

    Immobilisations corporelles                         60 176      24 784
    Actifs incorporels                                   2 076       2 748
    Autres éléments d'actif                              3 598       2 119
    Impôts futurs                                        3 435       3 306
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        92 644 $    63 574 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------

    Passif et capitaux propres des actionnaires

    Passif à court terme
      Emprunt bancaire                                       - $       223 $
      Créditeurs et charges à payer                     11 673       9 916
      Retenue de garantie à verser                         203         913
      Produits reportés                                  7 949       6 194
      Tranche de la dette à long terme échéant
       à moins d'un an                                   2 111       1 230
      Gain reporté sur la vente d'une immobilisation         -          84
      Impôts futurs                                        585         692
      -----------------------------------------------------------------------
                                                        22 521      19 252

    Loyer reporté à payer                                    -         253
    Gain reporté sur la vente d'une immobilisation           -       1 501
    Dette à long terme                                  33 825       7 586
    Impôts futurs                                        1 924       2 039
    Capitaux propres des actionnaires
      Capital-actions                                   63 753      63 672
      Surplus d'apport                                     682         181
      Cumul des autres éléments du résultat étendu      (1 186)       (263)
      Déficit                                          (28 875)    (30 647)
      -----------------------------------------------------------------------
                                                        34 374      32 943
    Engagements, éventualités et garanties
    Evénements subséquents
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        92 644 $    63 574 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Etats consolidés et détachés combinés des résultats

    Exercices terminés les 31 décembre 2007 et 2006
    (en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          2007        2006

    Produits                                            55 108 $    47 706 $

    Charges
      Coûts directs                                     35 375      28 286
      Frais de vente et frais généraux
       et administratifs                                10 017      10 335
      Rémunération à base d'actions                        522         216
      Amortissement d'immobilisations corporelles        3 428       2 249
      Amortissement d'actifs incorporels                   517         501
      Intérêts, net                                      1 202         422
      Change                                               348        (395)
      -----------------------------------------------------------------------
                                                        51 409      41 614
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice avant les impôts sur les bénéfices          3 699       6 092
    Charge d'impôts                                      1 512       1 365
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net des opérations poursuivies              2 187       4 727
    Bénéfice net (perte nette) des
     opérations abandonnées                                (92)        208
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice net                                         2 095 $     4 935 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    Bénéfice par action
      De base
        Opérations poursuivies                            0,12 $      0,30 $
        Opérations abandonnées                               -        0,01
                                                          0,12 $      0,31 $
      Dilué
        Opérations poursuivies                            0,12 $      0,30 $
        Opérations abandonnées                           (0,01)       0,01
                                                          0,11 $      0,31 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------



    Etats consolidés et détachés combinés des flux de trésorerie

    Exercices terminés les 31 décembre 2007 et 2006
    (en milliers de dollars canadiens)
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
                                                          2007        2006
    -------------------------------------------------------------------------
    Flux de trésorerie liés aux activités
      d'exploitation
      Bénéfice net                                       2 095 $     4 935 $
      Bénéfice net (perte nette) provenant des
       activités abandonnées                                92        (208)
      -----------------------------------------------------------------------
      Bénéfice net provenant des activités poursuivies   2 187       4 727
      Rajustements pour tenir compte des
       éléments suivants
        Amortissement d'immobilisations corporelles      3 428       2 249
        Amortissement d'actifs incorporels                 517         501
        Radiation d'immobilisations corporelles             24           3
        Gain de change non réalisé                        (365)        (98)
        Rémunération à base d'actions                      522         216
        Amortissement du gain reporté sur la
         vente d'une immobilisation                        (20)        (86)
        Loyer reporté à payer                               72         216
        Impôts futurs                                      895      (1 823)
        Autres                                              29          38
      Variation nette des actifs et des passifs
       d'exploitation                                   (2 875)      1 351
      -----------------------------------------------------------------------
                                                         4 414       7 294
      Espèces et quasi-espèces provenant de
       l'exploitation des opérations abandonnées            96         374
      -----------------------------------------------------------------------
                                                         4 510       7 668

    Flux de trésorerie liés aux activités
     de financement
      Produit tiré de l'émission d'actions ordinaires       60      15 000
      Frais d'émission d'actions                             -      (1 850)
      Produit tiré de l'émission de la dette
       à long terme                                     32 157          62
      Remboursement de la dette à long terme            (3 935)     (2 276)
      Produit tiré de contrats de location-acquisition       -         123
      Remboursement de contrats de location-acquisition   (541)       (703)
      Frais de financement                                (397)          -
      Variation des actifs nets non cédés à LAB Canada       -       3 339
      Avances nettes consenties à des sociétés
       sous contrôle commun                                  -      (2 897)
      Produit tiré des facilités de crédit bancaires         -         223
      Remboursement en vertu de facilités
       de crédit bancaires                                (223)       (432)
    -------------------------------------------------------------------------
                                                        27 121      10 589
    Flux de trésorerie liés aux activités
     d'investissement
      Paiement de la retenue de garantie                  (835)          -
      Acquisitions d'immobilisations corporelles       (32 427)     (6 122)
      Produits tiré de la vente d'immobilisations
       corporelles                                          17         165
      Frais engagés pour l'agrandissement du
       bâtiment canadien à rembourser par le locateur        -      (8 500)
      Emprunt à recevoir                                  (300)          -
      Autres                                               147         691
    -------------------------------------------------------------------------
                                                       (33 398)    (13 766)
    Incidence des fluctuations des taux de
     change sur l'encaisse                                  76         298
    -------------------------------------------------------------------------
    Augmentation (diminution) nette des
     espèces et quasi-espèces                           (1 691)      4 789
    Espèces et quasi-espèces au début
     de l'exercice                                       8 516       3 727
    -------------------------------------------------------------------------
    Espèces et quasi-espèces à la fin
     de l'exercice                                       6 825 $     8 516 $
    -------------------------------------------------------------------------
    -------------------------------------------------------------------------
    
    %SEDAR: 00023798EF c3097




Renseignements :

Renseignements: LAB Recherche inc.: Luc Mainville, Président et chef de
la direction, (450) 973-2240, poste: 1206, mainvillel@labresearch.com,
www.labrecherche.com; Média et investisseurs: Echoes Financial Network Inc.:
Dominic Sicotte, (866) 633-9551, (514) 842-9551, dsicotte@echoesfinancial.com

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